Commercial and Residential Lending Segment | Infrastructure Lending Segment | Property Segment | Investing and Servicing Segment | Corporate | Subtotal | Securitization VIEs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income from loans | $ | 375,601 | $ | 54,760 | $ | — | $ | 547 | $ | — | $ | 430,908 | $ | — | $ | 430,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income from investment securities | 32,521 | 1,338 | — | 22,785 | — | 56,644 | (38,007) | 18,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | 159 | — | — | 9,834 | — | 9,993 | (2,737) | 7,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental income | 1,981 | — | 23,695 | 6,613 | — | 32,289 | — | 32,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 344 | 216 | 103 | 383 | 278 | 1,324 | — | 1,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 410,606 | 56,314 | 23,798 | 40,162 | 278 | 531,158 | (40,744) | 490,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 218 | — | — | — | 39,322 | 39,540 | — | 39,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 226,393 | 32,818 | 12,599 | 7,429 | 56,272 | 335,511 | (210) | 335,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 11,893 | 3,964 | 952 | 20,047 | 5,252 | 42,108 | — | 42,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and investment pursuit costs | 207 | 8 | — | 54 | — | 269 | — | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs of rental operations | 2,451 | — | 5,549 | 3,666 | — | 11,666 | — | 11,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,631 | 30 | 8,108 | 2,647 | — | 12,416 | — | 12,416 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss provision, net | 30,790 | 12,404 | — | — | — | 43,194 | — | 43,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 832 | — | — | 16 | — | 848 | — | 848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 274,415 | 49,224 | 27,208 | 33,859 | 100,846 | 485,552 | (210) | 485,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets related to consolidated VIEs | — | — | — | — | — | — | 41,138 | 41,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of servicing rights | — | — | — | (50) | — | (50) | 354 | 304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of investment securities, net | 14,866 | — | — | (14,459) | — | 407 | (325) | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of mortgage loans, net | 8,262 | — | — | 639 | — | 8,901 | — | 8,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from affordable housing fund investments | — | — | 12,965 | — | — | 12,965 | — | 12,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from unconsolidated entities | 939 | 1,740 | — | 679 | — | 3,358 | (633) | 2,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments and other assets, net | — | — | — | 190 | — | 190 | — | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on derivative financial instruments, net | (34,363) | (51) | (1,217) | (3,467) | 6,270 | (32,828) | — | (32,828) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain, net | 14,930 | 75 | 14 | — | — | 15,019 | — | 15,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (61) | — | — | — | — | (61) | — | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loss, net | (2,541) | — | — | — | — | (2,541) | — | (2,541) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (loss) | 2,032 | 1,764 | 11,762 | (16,468) | 6,270 | 5,360 | 40,534 | 45,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 138,223 | 8,854 | 8,352 | (10,165) | (94,298) | 50,966 | — | 50,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 6,557 | 46 | — | 2,192 | — | 8,795 | — | 8,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 144,780 | 8,900 | 8,352 | (7,973) | (94,298) | 59,761 | — | 59,761 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | (3) | — | (6,978) | (806) | — | (7,787) | — | (7,787) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc. | $ | 144,777 | $ | 8,900 | $ | 1,374 | $ | (8,779) | $ | (94,298) | $ | 51,974 | $ | — | $ | 51,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Residential Lending Segment | Infrastructure Lending Segment | Property Segment | Investing and Servicing Segment | Corporate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc. | $ | 144,777 | $ | 8,900 | $ | 1,374 | $ | (8,779) | $ | (94,298) | $ | 51,974 | |||||||||||||||||||||||
Add / (Deduct): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests attributable to Woodstar II Class A Units | — | — | 4,691 | — | — | 4,691 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests attributable to unrealized gains/losses | — | — | (263) | (2,798) | — | (3,061) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash equity compensation expense | 2,087 | 312 | 74 | 1,595 | 6,868 | 10,936 | |||||||||||||||||||||||||||||
Management incentive fee | — | — | — | — | 12,365 | 12,365 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and investment pursuit costs | (22) | — | (82) | — | — | (104) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,742 | 20 | 8,185 | 2,771 | — | 12,718 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income adjustment for securities | 5,220 | — | — | 5,420 | — | 10,640 | |||||||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of debt, net | — | — | — | — | (246) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated income tax benefit associated with fair value adjustments | (6,557) | (46) | — | (2,192) | — | (8,795) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other non-cash items | 3 | — | 352 | 74 | — | 429 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of GAAP unrealized and realized (gains) / losses on: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | (8,262) | — | — | (639) | — | (8,901) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss provision, net | 30,790 | 12,404 | — | — | — | 43,194 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities | (14,866) | — | — | 14,459 | — | (407) | |||||||||||||||||||||||||||||
Woodstar Fund investments | — | — | (12,965) | — | — | (12,965) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 34,363 | 51 | 1,217 | 3,467 | (6,270) | 32,828 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (14,930) | (75) | (14) | — | — | (15,019) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) from unconsolidated entities | (939) | (1,740) | — | (679) | — | (3,358) | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales of properties | — | — | — | (190) | — | (190) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of Distributable realized gains / (losses) on: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | (1,720) | — | — | 1,763 | — | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities | — | — | — | (2,076) | — | (2,076) | |||||||||||||||||||||||||||||
Woodstar Fund investments | — | — | 14,243 | — | — | 14,243 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 19,946 | 91 | 4,212 | (111) | (6,529) | 17,609 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (714) | (30) | 14 | — | — | (730) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from unconsolidated entities | 939 | (96) | — | 497 | — | 1,340 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales of properties | — | — | — | 79 | — | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributable Earnings (Loss) | $ | 191,857 | $ | 19,791 | $ | 21,038 | $ | 12,661 | $ | (88,110) | $ | 157,237 | |||||||||||||||||||||||
Distributable Earnings (Loss) per Weighted Average Diluted Share | $ | 0.60 | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.04 | $ | (0.27) | $ | 0.49 | |||||||||||||||||||||||
Commercial and Residential Lending Segment | Infrastructure Lending Segment | Property Segment | Investing and Servicing Segment | Corporate | Subtotal | Securitization VIEs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 13,903 | $ | 30,948 | $ | 27,742 | $ | 16,910 | $ | 306,296 | $ | 395,799 | $ | — | $ | 395,799 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 9,872 | 33,848 | 943 | 4,632 | 86,342 | 135,637 | — | 135,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | 16,085,101 | 2,357,831 | — | 9,492 | — | 18,452,424 | — | 18,452,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 2,733,358 | — | — | 77,531 | — | 2,810,889 | — | 2,810,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,257,966 | 20,841 | — | 1,149,916 | — | 2,428,723 | (1,655,836) | 772,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Properties, net | 464,183 | — | 860,220 | 119,576 | — | 1,443,979 | — | 1,443,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments of consolidated affordable housing fund | — | — | 1,762,162 | — | — | 1,762,162 | — | 1,762,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | 24,955 | 48,819 | — | 33,178 | — | 106,952 | (13,883) | 93,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | — | 119,409 | — | 140,437 | — | 259,846 | — | 259,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 11,273 | — | 28,442 | 65,785 | — | 105,500 | (38,704) | 66,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 90,967 | 219 | 3,025 | 2,408 | — | 96,619 | — | 96,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 171,304 | 8,408 | 967 | 1,356 | 60 | 182,095 | (288) | 181,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 218,197 | 3,658 | 57,323 | 20,850 | 56,048 | 356,076 | — | 356,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIE assets, at fair value | — | — | — | — | — | — | 50,526,390 | 50,526,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 21,081,079 | $ | 2,623,981 | $ | 2,740,824 | $ | 1,642,071 | $ | 448,746 | $ | 28,536,701 | $ | 48,817,679 | $ | 77,354,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | $ | 154,121 | $ | 19,433 | $ | 13,601 | $ | 23,093 | $ | 67,082 | $ | 277,330 | $ | — | $ | 277,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Related-party payable | — | — | — | — | 39,583 | 39,583 | — | 39,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends payable | — | — | — | — | 152,267 | 152,267 | — | 152,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 21,283 | 146 | — | — | 56,978 | 78,407 | — | 78,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financing agreements, net | 11,097,202 | 1,048,486 | 790,299 | 591,279 | 1,340,784 | 14,868,050 | (21,062) | 14,846,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations and single asset securitization, net | 2,858,185 | 814,598 | — | — | — | 3,672,783 | — | 3,672,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes, net | — | — | — | — | 2,331,445 | 2,331,445 | — | 2,331,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VIE liabilities, at fair value | — | — | — | — | — | — | 48,838,686 | 48,838,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 14,130,791 | 1,882,663 | 803,900 | 614,372 | 3,988,139 | 21,419,865 | 48,817,624 | 70,237,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary Equity: Redeemable non-controlling interests | — | — | 364,418 | — | — | 364,418 | — | 364,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Starwood Property Trust, Inc. Stockholders’ Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | — | — | — | — | 3,197 | 3,197 | — | 3,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,702,444 | 631,627 | (415,147) | (639,082) | 4,546,667 | 5,826,509 | — | 5,826,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | — | — | — | — | (138,022) | (138,022) | — | (138,022) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings (accumulated deficit) | 5,227,875 | 109,691 | 1,779,019 | 1,505,340 | (7,951,235) | 670,690 | — | 670,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 19,851 | — | — | — | — | 19,851 | — | 19,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Starwood Property Trust, Inc. Stockholders’ Equity | 6,950,170 | 741,318 | 1,363,872 | 866,258 | (3,539,393) | 6,382,225 | — | 6,382,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests in consolidated subsidiaries | 118 | — | 208,634 | 161,441 | — | 370,193 | 55 | 370,248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Permanent Equity | 6,950,288 | 741,318 | 1,572,506 | 1,027,699 | (3,539,393) | 6,752,418 | 55 | 6,752,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 21,081,079 | $ | 2,623,981 | $ | 2,740,824 | $ | 1,642,071 | $ | 448,746 | $ | 28,536,701 | $ | 48,817,679 | $ | 77,354,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||