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Published: 2022-07-29
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ENBRIDGE GAS INC. 
(une filiale d’Enbridge Inc.) 
 
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 
(non audité) 
 
30 juin 2022 
    
 
   
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET 
 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(non audité; en millions de dollars canadiens)       
Produits d’exploitation       
Gaz et distribution du gaz  899 733   2 982 2 260 
Stockage et transport et autres produits 216 203   512 474 
Total des produits d’exploitation (note 3) 1 115 936   3 494 2 734 
Charges d’exploitation       
Coûts du gaz et de la distribution du gaz 458 299   1 927 1 257 
Exploitation et administration 266 242   549 504 
Amortissement 175 170   337 340 
Total des charges d’exploitation 899 711   2 813 2 101 
Bénéfice d’exploitation 216 225   681 633 
Autres produits 21 8   38 16 
Charge d’intérêts, montant net  (101) (97)  (200) (195) 
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices  136 136   519 454 
(Charge) recouvrement d’impôts (note 8) 1 (14)  (46) (53) 
Bénéfice 137 122   473 401 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.  
  
1 
   
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL 
 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(non audité; en millions de dollars canadiens)       
Bénéfice 137 122   473 401 
Autres éléments du résultat global, déduction faite  
des impôts (notes 6 et 7)       
Variation du gain (de la perte) latent sur les couvertures 
de flux de trésorerie 33 (16)  64 27 
Reclassement en résultat de la perte 
sur les couvertures de flux de trésorerie  2 2   4 6 
Autres éléments du résultat global, déduction faite  
des impôts 35 (14)  68 33 
Résultat global  172 108   541 434 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.  
  
2 
   
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS 
DES CAPITAUX PROPRES 
 
Semestres clos les 
30 juin 
 
  2022 2021 
(non audité; en millions de dollars canadiens)   
Actions ordinaires    
Solde au début de la période 3 442 3 517 
Apport de capital (note 5) 500 — 
Remboursement de capital (note 5) (583) (526) 
Solde à la fin de la période 3 359 2 991 
Surplus d’apport   
Solde au début et à la fin de la période 7 253 7 253 
Bénéfices non répartis (déficit)   
Solde au début de la période (324) (675) 
Bénéfice 473 401 
Dividendes déclarés sur les actions ordinaires (104) (100) 
Solde à la fin de la période 45 (374) 
Cumul des autres éléments du résultat global (note 6)   
Solde au début de la période (23) (78) 
Autres éléments du résultat global (déduction faite des impôts)  68 33 
Solde à la fin de la période 45 (45) 
Total des capitaux propres 10 702 9 825 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.  
  
3 
   
ENBRIDGE GAS INC. 
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE 
 
Semestres clos les 
30 juin 
 
 2022 2021 
(non audité; en millions de dollars canadiens)   
Activités d’exploitation   
Bénéfice 473 401 
Ajustements visant à rapprocher le résultat et les flux de trésorerie nets 
provenant des activités d’exploitation :   
Amortissement 337 340 
Recouvrement d’impôts différés (2) (7) 
Coûts au titre des prestations de retraite définies et des avantages 
complémentaires de retraite, montant net  (27) (12) 
Perte de crédit attendue 12 6 
Autres 5 4 
Variation des actifs et des passifs d’exploitation  16 332 
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation 814 1 064 
Activités d’investissement   
Dépenses d’investissement (600) (502) 
Acquisition d’immobilisations incorporel es (19) (25) 
Produit de cession 12 — 
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement (607) (527) 
Activités de financement   
Variation nette des emprunts à court terme 105 289 
Remboursements sur les bil ets à terme (note 4) (125) (200) 
Dividendes sur actions ordinaires (104) (100) 
Remboursement de capital (note 5) (583) (526) 
Apport de capital reçu (note 5) 500 — 
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement (207) (537) 
Variation nette de la trésorerie  — — 
Trésorerie au début de la période 9 9 
Trésorerie à la fin de la période 9 9 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.  
  
4 
   
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE 
 
30 juin 31 décembre 
2022 2021 
  
(non audité; en millions de dollars canadiens; nombre d’actions en millions)  
Actif   
Actifs à court terme   
Trésorerie 9 9 
Créances d’exploitation et autres  1 447 1 228 
Montants à recevoir de sociétés affiliées 170 156 
Stocks de gaz 658 897 
 2 284 2 290 
Immobilisations corporel es, montant net  16 974 16 662 
Immobilisations incorporelles, montant net  180 177 
Montants différés et autres actifs 3 049 2 677 
Goodwill 4 784 4 784 
Total de l’actif 27 271 26 590 
   
Passif et capitaux propres   
Passifs à court terme   
Emprunts à court terme (note 4) 1 620 1 515 
Dettes d’exploitation et autres  1 360 1 458 
Montants à payer à des sociétés affiliées  354 113 
Partie à court terme de la dette à long terme  — 126 
 3 334 3 212 
Dette à long terme  9 343 9 352 
Autres passifs à long terme  2 118 2 012 
Impôts différés  1 774 1 666 
 16 569 16 242 
Éventualités (note 10)   
Capitaux propres   
Capital-actions    
Actions ordinaires (522 en circulation au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021) 3 359 3 442 
Surplus d’apport 7 253 7 253 
Bénéfices non répartis (déficit)  45 (324) 
Cumul des autres éléments du résultat global (note 6) 45 (23) 
 10 702 10 348 
Total du passif et des capitaux propres 27 271 26 590 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.  
5 
   
NOTES ANNEXES 
(non audité) 
 
 
1.   MODE DE PRÉSENTATION  Les 
états financiers consolidés intermédiaires non audités d’Enbridge Gas Inc. (« nous », « notre », 
« nos » et « Enbridge Gas ») ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus des États-
Unis d’Amérique (les « PCGR des États-Unis ») applicables à l’information financière consolidée 
intermédiaire. Ils ne comprennent pas toutes les informations et les notes qu’exigent les PCGR des 
États-Unis pour les états financiers consolidés annuels et ils doivent par conséquent être lus conjointement avec nos états financiers consolidés audités et les notes annexes po
ur l’exercice clos le 
31 décembre 2021. La direction est d’avis que les états financiers consolidés intermédiaires renferment 
tous les ajustements récurrents usuels nécessaires pour donner une image fidèle de notre situation financière, de nos résultats d’exploitation et de nos flux de trésorerie pour les périodes intermédiaires présentées. Les présents états financiers consolidés intermédiaires respectent les mêmes principales méthodes comptables que celles incluses dans nos états financiers consolidés aud
ités pour l’exercice 
clos le 31 décembre 2021, sauf en ce qui a trait à l’adoption de nouvelles normes comptables (note 2). 
Sauf indication contraire, les montants sont indiqués en dollars canadiens. 
 Nos activités et nos résultats pour les périodes intermédiaires peuvent être soumis aux fluctuations saisonnières ainsi qu’à d’autres facteurs comme l’offre et la demande de gaz naturel, et pourraient ne pas être représentatifs des résultats annuels.  
 2.  MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES  ADOPTION DE NOUVELLES NORMES COMPTABLES Informations sur l’aide gouvernementale Le 1er janvier 2022, nous avons adopté l’Accounting Standards Update (« ASU ») 2021-10 de façon prospective. La nouvel e norme a été publiée en novembre 2021 afin d’accroître la transparence en ce qui a trait à l’aide gouvernementale offerte aux entreprises. L’ASU ajoute de nouvelles exigences en matière d’informations à fournir pour les transactions avec les gouvernements qui sont comptabilisées selon un modèle de comptabilisation des subventions ou des apports par analogie. Les informations à fournir comprennent des informations sur la nature des transactions, les méthodes comptables appliquées, les postes des états financiers touchés et les principales modalités. L’adoption de cette ASU n’a pas eu une incidence importante sur nos états financiers consolidés.  
 
  
6 
   
3.  PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES  PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES TIRÉS DE CONTRATS AVEC DES CLIENTS  Services principaux 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(en millions de dollars canadiens)       
Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – 
résidentiel 638 524   2 029 1 556 
Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – 
commercial et industriel 275 201   967 687 
Produits tirés du stockage  39 36   88 80 
Produits tirés du transport  159 151   416 371 
Autres produits des activités ordinaires 20 17   37 34 
Total des produits des activités ordinaires tirés 
de contrats conclus avec des clients 1 131 929   3 537 2 728 
Autres1 (16) 7   (43) 6 
Total des produits d’exploitation 1 115 936   3 494 2 734 
1  Se rapporte principalement à l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés. 
 Nous décomposons les produits des activités ordinaires en catégories qui représentent nos principales obligations de prestation. Ces catégories de produits représentent aussi les flux de produits les plus importants et sont, par conséquent, considérées par la direction comme l’information sur les produits la plus pertinente pour évaluer les obligations de prestation.  Soldes contractuels 
Créances Passifs 
contractuel es contractuels 
 
(en millions de dollars canadiens)   
Solde au 30 juin 2022 660 — 
Solde au 31 décembre 2021 824 17 
 Les créances contractuel es représentent un droit inconditionnel à une contrepartie lorsque c’est seulement l’écoulement du temps qui détermine que le paiement de la contrepartie est exigible, et elles sont composées de comptes clients, de produits des activités ordinaires non facturés et d’autres soldes de créances à recevoir. Les créances contractuelles comprennent également les comptes clients et les soldes des produits des activités ordinaires non facturés pour la perception de certains tarifs unitaires relativement à la taxe carbone du gouvernement fédéral, pour lesquels nous agissons à titre de mandataire.  Les passifs contractuels représentent les paiements reçus pour les obligations de prestation qui n’ont pas été remplies au titre de notre plan de paiements mensuels égaux. Les produits des activités ordinaires comptabilisés pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2022 sont liés à des obligations au titre du plan de paiements mensuels égaux qui était en vigueur au 31 décembre 2021 et s’établissent respectivement à néant et à 17 M$. Il n’y a pas eu de changement dans les passifs contractuels attribuable aux entrées de trésorerie, déduction faite des montants comptabilisés dans les produits des activités ordinaires au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2022.   
 
7 
   
Obligations de prestation Il n’y a eu, pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2022, aucun produit significatif comptabilisé au titre d’obligations de prestation remplies au cours de périodes antérieures.  Comptabilisation des produits des activités ordinaires découlant d’obligations de prestation non remplies  Le total des produits des activités ordinaires découlant des obligations de prestation devant être respectées au cours des périodes futures s’élève à 613 M$, dont une tranche de 179 M$ et une tranche de 148 M$ doivent être comptabilisées respectivement pour le semestre qui sera clos le 31 décembre 
2022 et pour l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2023. 
 
Les obligations de prestation ci-dessus reflètent les produits des activités ordinaires devant être comptabilisés au cours des 
périodes futures et découlant d’obligations de prestation non remplies aux 
termes de contrats avec des clients visant l’achat de services de distribution, de stockage et de transport de gaz naturel. Certains produits des activités ordinaires sont exclus des montants indiqués ci-dessus en vertu des exemptions facultatives suivantes aux termes de l’ASC 606 :  
•  les produits des activités ordinaires tels que les coûts imputés aux clients, qui sont comptabilisés 
au montant que nous avons le droit de demander à nos clients;  
•  les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients qui ont une durée 
prévue initiale d’un an ou moins. 
 La contrepartie variable est également exclue des montants figurant ci-
dessus en raison de l’incertitude 
liée à la contrepartie connexe, qui est généralement levée une fois que les volumes et prix réels ont été déterminés. Par exemple, nous estimons que les produits tirés des services de transport autonomes sont des produits des activités ordinaires variables étant donné que les volumes ne peuvent être raisonnablement estimés.  Une part importante de nos activités est soumise à la réglementation. Par conséquent, les montants ci-dessus comprennent uniquement les produits des activités ordinaires pour lesquels le tarif sous-jacent a été approuvé par les organismes de réglementation, le cas échéant, et les produits liés aux activités qui ne sont pas réglementées. Les produits des activités ordinaires exclus des montants ci-dessus peuvent 
représenter une part importante de l’ensemble de nos produits des activités ordinaires et de nos produits 
des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients.   
 
8 
   
Comptabilisation et évaluation des produits des activités ordinaires 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(en millions de dollars canadiens)       
Produits tirés des produits et des services transférés 
progressivement1  1 111 913   3 501 2 695 
Produits tirés des produits transférés à un  
moment précis2 20 16   36 33 
Total des produits des activités ordinaires tirés de 
contrats avec des clients 1 131 929   3 537 2 728 
1  Produits tirés des services de distribution, de stockage et de transport.  2  Tirés principalement des autres produits des activités ordinaires provenant des clients.   4.  DETTE  FACILITÉ DE CRÉDIT Le tableau qui suit fournit des renseignements détail és sur notre facilité de crédit externe au 30 juin 2022 : 
Date Total Montants Montants 
d’échéance de la facilité prélevés2 disponibles 
 
(en millions de dollars canadiens)     
Facilité de crédit prorogeable de 364 jours 20231 2 000 1 620 380 
1 La date d’échéance tient compte de la disposition relative au renouvellement d’un an. 
2  Compte tenu des montants prélevés sur la facilité de crédit et des émissions de billets de trésorerie, déduction faite de 
l’escompte, lesquels sont garantis par la facilité de crédit externe.  
 En juillet 2022, nous avons prorogé jusqu’en juil et 2024 notre facilité de crédit prorogeable de 364 jours,   y compris une option de conversion en emprunt à terme d’un an à compter de juil et 2023.  Au 30 
juin 2022, notre facilité de crédit était assortie d’une commission d’attente de 0,1 % sur la partie 
inutilisée, et les prélèvements portent intérêt aux taux du marché.  Au 30 juin 2022, nous avions accès aux facilités de lettres de crédit à vue d’Enbridge Inc. (« Enbridge ») qui totalisaient 1,0 G$ (1,0 G$ au 31 décembre 2021). Au 30 juin 2022, nous avions émis des lettres de crédit d’un montant de 5 M$ (15 M$ au 31 décembre 2021).  REMBOURSEMENT DE TITRES DE CRÉANCE À LONG TERME Au cours du semestre clos le 30 juin 2022, nous avons effectué le remboursement sur les titres de créance à long terme suivant, totalisant 125 M$ :  
Montant  
Date de remboursement  en capital   
(en millions de dollars canadiens)     
Avril 2022 Billets à moyen terme à 4,85 % 125  $ 
 CLAUSES RESTRICTIVES  Nous respections toutes les modalités de notre entente de facilité de crédit engagée et de notre acte de fiducie au 30 juin 2022. 
9 
   
5.  CAPITAL-ACTIONS  Nos actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B sont détenues respectivement par Enbridge Energy Distribution Inc. (« EEDI ») et par Great Lakes Basin Energy L.P. (« GLBE »). Au cours du semestre clos le 30 juin 2022, nous avons effectué les opérations de remboursement de capital suivantes :  
Catégorie A Catégorie B Total 
  
(en millions de dollars canadiens)   
11 février 2022 135 115 250 
13 mai 2022 180 153 333 
 315 268 583 
 Le 28 juin 2022, nous avons reçu des apports de capital d’EEDI et de GLBE de 270 M$ et de 230 M$, respectivement. Les opérations d’apport de capital et de remboursement de capital portées au capital déclaré des actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B n’ont pas eu d’incidence sur le total des actions en circulation.   6.  COMPOSANTES DU CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS 
DU RÉSULTAT GLOBAL 
 Les variations du cumul des autres éléments du résultat global pour les semestres clos les 30 juin 2022 et 2021 s’établissent comme suit :  
 2022 
Couvertures  Ajustement  
de flux  au titre  
 de trésorerie des ACR Total 
(en millions de dollars canadiens)    
Solde au 1er janvier 2022 (31) 8 (23) 
Autres éléments du résultat global conservés dans le cumul 
des autres éléments du résultat global  86 — 86 
Autres éléments du résultat global reclassés en résultat 6 — 6 
 61 8 69 
Incidence fiscale    
Impôts sur les montants conservés dans le cumul des autres éléments 
du résultat global (22) — (22) 
Impôts sur les montants reclassés en résultat (2) — (2) 
 (24) — (24) 
Solde au 30 juin 2022 37 8 45 
 
 2021 
Couvertures  Ajustement  
de flux  au titre  
 de trésorerie des ACR Total 
(en millions de dollars canadiens)    
Solde au 1er janvier 2021 (64) (14) (78) 
Autres éléments du résultat global conservés dans le cumul 
des autres éléments du résultat global  37 — 37 
Autres éléments du résultat global reclassés en résultat 8 — 8 
 (19) (14) (33) 
Incidence fiscale    
Impôts sur les montants conservés dans le cumul des autres éléments 
du résultat global (10) — (10) 
Impôts sur les montants reclassés en résultat (2) — (2) 
 (12) — (12) 
Solde au 30 juin 2021 (31) (14) (45) 
10 
   
7.  GESTION DES RISQUES ET INSTRUMENTS FINANCIERS  RISQUE DE MARCHÉ Les variations des prix du gaz naturel, des taux de change et des taux d’intérêt (collectivement, le « risque de marché ») ont une incidence sur notre bénéfice, nos flux de trésorerie et nos autres éléments du résultat global. Ces risques sont partiellement pris en charge par les clients au moyen de certains mécanismes réglementaires. Des politiques, des processus et des systèmes de gestion des risques officiels ont été élaborés pour réduire ces risques.   Un résumé des types de risques de marché auxquels nous sommes exposés et des instruments utilisés pour réduire ces risques figure dans les paragraphes suivants. Nous utilisons une combinaison d’instruments dérivés admissibles et non admissibles pour gérer les risques décrits ci-après.  Risque lié au prix du gaz naturel Le risque lié au prix du gaz naturel est le risque d’enregistrer un gain ou une perte découlant des variations du prix du gaz naturel. Conformément aux directives de la Commission de l’énergie de l’Ontario, les variations du prix du gaz naturel sont assumées par nos clients.  Risque de change  Le risque de change représente le risque d’enregistrer un gain ou une perte en raison de la fluctuation des taux de change. Nous générons certains produits, engageons des charges et détenons des soldes de trésorerie libellés en dollars américains. Par conséquent, notre bénéfice, nos flux de trésorerie et nos autres éléments du résultat global sont exposés aux fluctuations découlant des variations du taux de change pour le dol ar américain.   Nous avons instauré une politique afin de couvrir une partie des risques auxquels sont exposés nos produits tirés du stockage non réglementé libellés en dollars américains. Nous avons recours à des instruments dérivés admissibles pour couvrir les produits libellés en dol ars américains attendus et gérer les variations des flux de trésorerie.  Comme une partie du gaz naturel que nous achetons est en dollars américains, nous sommes exposés aux variations du taux de change entre le dollar américain et le dol ar canadien. Les gains ou les pertes de change réalisés au titre des achats de gaz naturel sont transférés aux clients. Ainsi, nous n’avons pas d’exposition nette aux variations du taux de change sur les achats de gaz naturel.   Risque de taux d’intérêt Notre bénéf
ice et nos flux de trésorerie sont exposés aux fluctuations des taux d’intérêt à court terme en 
raison de l’ajustement périodique des taux d’intérêt sur notre dette à taux variable, qui se compose essentiellement de billets de trésorerie. Nous utilisons essentiellement des instruments dérivés admissibles pour gérer le risque de taux d’intérêt. Pour couvrir l’incidence des fluctuations futures des taux d’intérêt, nous pouvons avoir recours à des swaps fixe-variable, aux termes desquels nous payons des intérêts à taux fixe et recevons des intérêts à taux variable. Au 30 
juin 2022, nous n’avions aucun 
swap de taux d’intérêt fixe-variable en cours.   
 
11 
   
Notre bénéfice et nos flux de trésorerie sont également exposés aux variations des taux d’intérêt à long terme en raison des émissions prévues de titres de créance à taux fixe. Nous avons recours à des swaps différés de taux d’intérêt pour nous prémunir contre l’effet des fluctuations des taux d’intérêt. Afin d’atténuer l’exposition aux fluctuations des taux d’intérêt à long terme sur certaines émissions prévues de titres de créance à terme, nous avons mis en place un programme aux termes duquel nous avons recours à des swaps fixe-variable, à un taux de swap moyen de 2,0 %.   TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS  En général, nous avons pour politique de conclure des contrats individuels de l’International Swaps and Derivatives Association, Inc. ou d’autres contrats de dérivés similaires avec la majorité de nos contreparties à des dérivés. Ces contrats prévoient le règlement pour le montant net des instruments dérivés en cours visant des contreparties spécifiques en cas de fail ite ou d’autres incidents de crédit importants, et réduiraient notre exposition au risque de crédit sur les positions sur actifs financiers dérivés en cours avec ces contreparties dans ces circonstances particulières.   Le tableau suivant résume les postes des états consolidés de la situation financière où sont présentés les instruments dérivés et leur valeur comptable, ainsi que les montants maximaux du règlement potentiel dans l’éventualité où les circonstances particulières décrites ci-dessus existeraient. Tous les montants bruts sont présentés dans les états consolidés de la situation financière.  
Instruments Montant total 
dérivés utilisés brut des Montant Montant  
comme Instruments instruments disponible  total net des 
couvertures de  dérivés non dérivés aux fins de instruments 
30 juin 2022 flux de trésorerie admissibles présenté compensation dérivés 
(en millions de dollars canadiens)      
Montants à recevoir de sociétés affiliées      
Contrats de taux d’intérêt 58 — 58 — 58 
 58 — 58 — 58 
Montants différés et autres actifs      
Contrats de taux d’intérêt 54 — 54 — 54 
 54 — 54 — 54 
Montant total net de l’actif dérivé      
Contrats de taux d’intérêt 112 — 112 — 112 
 112 — 112 — 112 
      
Instruments Montant total 
dérivés utilisés brut des Montant Montant  
comme Instruments instruments disponible  total net des 
couvertures de  dérivés non dérivés aux fins de instruments 
31 décembre 2021 flux de trésorerie admissibles présenté compensation dérivés 
(en millions de dollars canadiens)      
Montants à recevoir de sociétés affiliées       
Contrats de taux d’intérêt 14 — 14 — 14 
 14 — 14 — 14 
Montants différés et autres actifs       
Contrats de taux d’intérêt 12 — 12 — 12 
 12 — 12 — 12 
Montant total net de l’actif dérivé      
Contrats de taux d’intérêt 26 — 26 — 26 
 26 — 26 — 26 
  
 
12 
   
Le tableau qui suit présente un sommaire de l’échéance et du notionnel (principal ou quantité) en cours des instruments dérivés de la société.  30 juin 2022 
2022 2023 2024 2025 2026  Par la suite Total 
Contrats de taux d’intérêt – dette à long 
terme (en millions de dollars canadiens) 400 400 — — — — 800 
 Incidence des instruments dérivés sur les états consolidés du résultat net et du résultat global Le tableau suivant présente l’incidence des couvertures de flux de trésorerie sur notre bénéfice consolidé et notre résultat global consolidé, avant déduction des impôts.  
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(en millions de dollars canadiens)       
Gains (pertes) latents comptabilisés dans les autres 
éléments du résultat global       
Couvertures de flux de trésorerie       
Contrats de taux d’intérêt 45 (22)  86 37 
 45 (22)  86 37 
Pertes reclassées en résultat depuis le cumul des 
autres éléments du résultat global        
Contrats de taux d’intérêt1 3 3   6 8 
 3 3   6 8 
1  Présentation dans la charge d’intérêts, montant net, dans les états consolidés du résultat net.   Nous estimons qu’un gain de 6 M$ du cumul des autres éléments du résultat global résultant des couvertures de flux de trésorerie latentes sera viré au résultat dans les 12 prochains mois. Les montants réels reclassés en résultat dépendent des taux d’intérêt et des taux de change en vigueur lorsque les contrats dérivés en cours viennent à échéance. Au 30 juin 2022, la durée maximale des couvertures de flux de trésorerie était de 18 mois pour toutes les opérations qui étaient prévues.  RISQUE DE LIQUIDITÉ Le risque de liquidité est le risque que nous ne soyons pas en mesure de respecter nos obligations financières, y compris nos engagements, lorsque celles-ci deviennent exigibles. Afin de gérer ce risque, nous prévoyons les besoins en trésorerie sur une période mobile de 12 mois pour déterminer si nous disposerons des fonds nécessaires. Nos principales sources de liquidités et de financement sont les fonds provenant des activités d’exploitation, l’émission de billets de trésorerie, les prélèvements sur la facilité de crédit engagée et la dette à long terme, y compris les débentures et les billets à moyen terme, et, au besoin, des liquidités supplémentaires sont disponibles par l’intermédiaire des opérations intragroupe avec Enbridge, notre société mère ultime, et d’autres entités liées. Ces sources de liquidités devraient être suffisantes pour nous permettre de répondre à tous les besoins prévus. Nous avons l’intention de maintenir en vigueur auprès des autorités en valeurs mobilières un prospectus préalable de base visant l’émission de bil ets à moyen terme, ce qui nous permet d’accéder rapidement aux marchés boursiers canadiens, sous réserve des conditions du marché. Nous disposons aussi d’une facilité de crédit engagée auprès d’un groupe diversifié de banques et d’institutions. Au 30 juin 2022, nous respections toutes les modalités de la facilité de crédit engagée. Par conséquent, nous avons accès à notre facilité de crédit, et les banques sont tenues de nous accorder du financement aux termes de cette facilité.  
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RISQUE DE CRÉDIT Le risque de crédit découle de la possibilité qu’une contrepartie manque à ses obligations contractuel es. Nous sommes essentiel ement exposés au risque de crédit lié aux créances d’exploitation et aux instruments financiers dérivés. Le risque de crédit est atténué étant donné que nous comptons une clientèle nombreuse et diversifiée et que nous pouvons recouvrer un montant estimatif des pertes de crédit attendues liées aux services publics par le biais de la tarification. Nous surveillons activement la solidité financière d’importants clients industriels. Dans certains cas, nous avons obtenu des garanties supplémentaires afin de réduire le risque de défaut des créances. En règle générale, nous classons les créances impayées depuis plus de 20 jours dans les comptes en souffrance. Le risque de crédit maximal lié aux actifs financiers non dérivés correspond à leur valeur comptable.  Conformément à notre politique, les clients doivent régler les montants facturés selon les modalités de paiement indiquées sur leur facture, qui exigent en général le paiement du montant intégral dans les 20 jours. Les risques de crédit et de non-recouvrement liés aux créances d’exploitation ont été pris en compte au moyen de la perte de crédit attendue, qui s’établissait à 64 M$ au 30 juin 2022 (55 M$ au 31 décembre 2021).  La perte de crédit attendue est déterminée au moyen d’un calcul matriciel, en utilisant les pertes de crédit passées selon l’ge des créances, après ajustement pour tenir compte, le cas échéant, des informations prospectives et des attentes de la direction. Cette estimation est révisée chaque période de présentation de l’information financière afin de refléter les attentes à court terme. Lorsque nous estimons que tous les moyens pour recouvrer les sommes dues ont été épuisés, la perte de crédit attendue est portée en diminution des créances d’exploitation irrécouvrables.  La conclusion d’instruments financiers dérivés peut également donner lieu à un risque de crédit. Nous concluons des opérations de gestion des risques principalement avec des institutions dont la notation de crédit est élevée. Le risque de crédit lié aux contreparties à des dérivés est géré au moyen de limites de crédit et d’exigences contractuelles, d’évaluations fréquentes de la notation de la contrepartie et de conventions de compensation. Au 30 juin 2022, nous avions une concentration du risque de crédit et une exposition au risque de crédit s’élevant à 112 M$ (26 M$ au 31 décembre 2021) auprès d’Enbridge et de ses sociétés affiliées.   Les actifs dérivés sont ajustés pour tenir compte du risque de non-exécution de nos contreparties en fonction de leurs écarts de swaps sur défail ance de crédit et sont pris en compte dans la juste valeur. Dans le cas des passifs dérivés, notre risque de non-exécution est pris en considération dans l’évaluation.   ÉVALUATIONS DE LA JUSTE VALEUR  Nos actifs et nos passifs financiers évalués à la juste valeur sur une base récurrente comprennent les instruments dérivés. Nous présentons également la juste valeur des autres instruments financiers non évalués à la juste valeur. La juste valeur des instruments financiers est établie selon nos meil eures estimations de la juste valeur d’après des modèles ou des techniques d’évaluation acceptés dans le secteur et selon les prix et taux du marché observables. Lorsque ces valeurs ne sont pas disponibles, nous avons recours à l’analyse des flux de trésorerie actualisés d’après les courbes de taux applicables en fonction des données du marché observables pour établir les justes valeurs.   
 
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JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS Nous répartissons les instruments dérivés évalués à la juste valeur selon trois niveaux établis en fonction du caractère observable des données entrant dans l’évaluation.  Niveau 1 Cette catégorie comprend les dérivés évalués à la juste valeur en fonction des cours non ajustés s’appliquant à des actifs et à des passifs identiques sur des marchés actifs et accessibles à la date d’évaluation. Par marché actif pour un dérivé, il faut entendre un marché où des opérations sont conclues à une fréquence et à des volumes suffisants pour procurer de manière constante de l’information sur les cours. Nous ne détenons aucun instrument dérivé classé au niveau 1.  Niveau 2 Cette catégorie comprend des évaluations établies au moyen de données directement ou indirectement observables, sauf les prix cotés inclus dans le niveau 1. Les dérivés de cette catégorie sont évalués au moyen de modèles ou d’autres techniques d’évaluation standards dans le secteur, techniques qui sont dérivées de données observables sur le marché. Ces techniques d’évaluation utilisent des données comme les prix cotés sur le marché à terme, la valeur temps, les facteurs de volatilité et les prix fournis par les courtiers qui peuvent être observés ou corroborés sur le marché pour toute la durée du dérivé. Les dérivés évalués au moyen des données de niveau 2 comprennent les dérivés cotés hors bourse comme les swaps de taux d’intérêt hors cote, pour lesquels il est possible d’obtenir des données observables. 
 Niveau 3 Cette catégorie comprend des évaluations basées sur des données qui sont moins observables, qui ne sont pas disponibles ou pour lesquelles les données observables ne permettent pas d’étayer en grande partie la juste valeur des dérivés. En général, les évaluations de niveau 3 portent sur des opérations à longue échéance, qui sont conclues sur des marchés moins actifs ou à des endroits pour lesquels il est impossible d’obtenir de l’information sur le prix, ou à l’égard desquelles aucun prix fourni par les courtiers n’a de force exécutoire pour justifier une classification de niveau 2. Nous avons élaboré des méthodes axées sur les normes du secteur pour établir la juste valeur de ces dérivés au moyen d’une extrapolation des prix et des taux futurs observables. Nous ne détenons aucun instrument dérivé classé au niveau 3.  Nous nous appuyons sur les données les plus facilement observables pour estimer la juste valeur de nos dérivés. Lorsque cela est possible, nous estimons la juste valeur des dérivés d’après les cours du marché. Si cette information n’est pas disponible, nous avons recours aux estimations de courtiers indépendants. Nous utilisons des techniques d’évaluation standards pour calculer la juste valeur estimative des dérivés cotés hors bourse qui sont classés aux niveaux 2 et 3, y compris des méthodes faisant appel aux flux de trésorerie actualisés pour les contrats à terme et les swaps. Selon le type de dérivé et la nature du risque sous-jacent, nous utilisons les prix observables sur le marché (taux d’intérêt, taux de change et prix du gaz naturel) et la volatilité comme principales données pour ces techniques d’évaluation. Enfin, nous tenons compte de nos propres écarts de swaps sur défail ance de crédit ainsi que des écarts de swaps sur défaillance de crédit de nos contreparties aux fins de l’estimation de la juste valeur.   Au 30 juin 2022, nous avions des actifs dérivés de niveau 2 ayant une juste valeur de 112 M$ (26 M$ au 31 décembre 2021).  
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JUSTE VALEUR DES AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS  La juste valeur de notre dette à long terme, classée comme une évaluation de niveau 2, est fondée sur les cours du marché pour des instruments comportant un rendement, un risque de crédit et des caractéristiques semblables. Au 30 juin 2022, la valeur comptable de notre dette à long terme, y compris la partie à court terme, était de 9,4 G$ (9,2 G$ au 31 décembre 2021), compte non tenu des frais d’émission de titres de créance, de l’ajustement de la juste valeur découlant de la réévaluation des comptes d’une filiale et d’une juste valeur de 8,3 G$ (10,4 G$ au 31 décembre 2021).  La juste valeur des actifs et des passifs financiers, autres que les instruments dérivés et la dette à long terme, se rapproche de leur valeur comptable en raison de leur échéance à court terme.   8.  IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES  Le taux d’imposition effectif pour les trimestres clos les 30 juin 2022 et 2021 correspondait respectivement à un recouvrement de 0,7 % et à une charge de 10,3 %, et pour les semestres clos les 30 juin 2022 et 2021, il correspondait respectivement à une charge de 8,9 % et de 11,7 %. La baisse du taux d’imposition effectif d’une période à l’autre est attribuable essentiellement aux effets du traitement comptable propre aux activités à tarifs réglementés en lien avec la hausse du bénéfice avant impôts en 2022.  
 9.  RÉGIMES DE RETRAITE ET RÉGIMES D’AVANTAGES 
COMPLÉMENTAIRES DE RETRAITE 
 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin  30 juin 
 
 2022 2021   2022 2021 
(en millions de dollars canadiens)       
Coût des services rendus 16 16   32 32 
Coût financier1 17 14   34 28 
Rendement attendu des actifs des régimes1 (38) (33)  (76) (66) 
Amortissement de la perte actuarielle1 2 7   4 14 
(Crédit) coût net relatif aux prestations de la période (3) 4   (6) 8 
1  Présenté dans les autres produits aux états consolidés du résultat net.   
  
16 
   
10.  ÉVENTUALITÉS  Nous faisons l’objet de diverses poursuites et procédures en justice en vertu de lois et de règlements qui se produisent dans le cours normal des activités, notamment des interventions dans le cadre des instances réglementaires ainsi que des remises en question des approbations réglementaires et des permis. Bien qu’il soit impossible de prédire avec certitude le dénouement de ces actions et procédures, la direction est d’avis qu’il n’y aura pas d’incidence importante sur notre situation financière consolidée intermédiaire ni sur nos résultats d’exploitation consolidés intermédiaires.  QUESTIONS FISCALES  Nous conservons des passifs d’impôts liés à des positions fiscales incertaines. Ces positions fiscales, bien qu’el es soient entièrement justifiables selon nous, pourraient ne pas être maintenues intégralement si elles étaient remises en question par les autorités fiscales et soumises à un examen. 
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