|
| |
| | ENBRIDGE GAS INC. |
| | | ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL |
| |
| | | | | Périodes de neuf mois |
| | | | Trimestres clos les | | closes les |
| | | | 30 septembre | | 30 septembre |
| | | | 2021 | | | 2020 | 2021 | | 2020 |
| (non audité; en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | | | |
| Bénéfice | | | | | | | | 19 | 25 | 420 | | 366 |
| Autres éléments du résultat global, déduction faite |
| des impôts (notes 6 et 7) | | | | | | | | | | | | | | |
| Variation de la perte latente sur les couvertures |
| | | | | | | | | | | de flux de trésorerie | (1) | (1) | 26 | | (45) |
| Reclassement en résultat de la perte |
| | | | | | | | | | | sur les couvertures de flux de trésorerie | 3 | 7 | 9 | | 11 |
| Gain actuariel au titre des avantages |
| | | | | | | | | | | complémentaires de retraite (« ACR ») | — | — | — | | 1 |
| Reclassement en résultat des montants au titre |
| | | | | | | | | | | des ACR | — | (1) | — | | (1) |
| Autres éléments du résultat global, déduction faite |
| des impôts | | | | | | | | 2 | 5 | 35 | | (34) |
| Résultat global | | | | | | | | 21 | 30 | 455 | | 332 |
| Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires. |
2 | |
|
| |
| | ENBRIDGE GAS INC. |
| | | ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS |
| | DES CAPITAUX PROPRES |
| |
| | | | Périodes de neuf mois |
| | | | | closes les |
| | | | 30 septembre |
| | | | | 2021 | 2020 |
| (non audité; en millions de dollars canadiens) | | | | | | |
| Actions ordinaires | | | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 3 517 | 3 517 |
| Remboursement de capital (note 5) | | | | (789) | (600) |
| Solde à la fin de la période | | | | 2 728 | 2 917 |
| Surplus d’apport | | | | | | |
| Solde au début et à la fin de la période | | | | 7 253 | 7 253 |
| Déficit | | | | | | |
| Solde au début de la période | | | | (675) | (720) |
| Bénéfice | | | | 420 | 366 |
| Dividendes déclarés sur les actions ordinaires | | | | (150) | (338) |
| Adoption rétrospective modifiée de la norme ASU 2016-13 |
| sur la comptabilisation des pertes de crédit sur instruments financiers | | | | — | (2) |
| Solde à la fin de la période | | | | (405) | (694) |
| Cumul des autres éléments du résultat global (note 6) | | | | | | |
| Solde au début de la période | | | | (78) | (46) |
| Autres éléments du résultat global, déduction faite des impôts | | | | 35 | (34) |
| Solde à la fin de la période | | | | (43) | (80) |
| Total des capitaux propres | | | | 9 533 | 9 396 |
| Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires. |
| | |
3 | |
|
| |
| | ENBRIDGE GAS INC. |
| | | TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE |
| |
| | | | Périodes de neuf mois |
| | | | | closes les |
| | | | 30 septembre |
| | | | | 2021 | 2020 |
| (non audité; en millions de dollars canadiens) | | | | | | |
| Activités d’exploitation | | | | | | |
| Bénéfice | | | | 420 | 366 |
| Ajustements visant à rapprocher le résultat et les flux de trésorerie nets |
| provenant des activités d’exploitation : | | | | | | |
| Amortissement | | | | 505 | 481 |
| Charge (recouvrement) d’impôts différés | | | | 4 | (18) |
| Coûts au titre des prestations de retraite définies et des ACR, montant net | | | | (15) | (26) |
| Perte de crédit attendue | | | | 8 | 11 |
| Autres | | | | 7 | 8 |
| Variation des actifs et des passifs d’exploitation | | | | 134 | 231 |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation | | | | 1 063 | 1 053 |
| Activités d’investissement | | | | | | |
| Dépenses d’investissement | | | | (861) | (754) |
| Acquisition d’actifs incorporels | | | | (44) | (43) |
| Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | | | | (905) | (797) |
| Activités de financement | | | | | | |
| Variation nette des emprunts à court terme | | | | 84 | 71 |
| Remboursement d’emprunts auprès de sociétés affiliées | | | | — | (650) |
| Émission de billets à terme, déduction faite des frais d’émission | | | | 896 | 1 192 |
| Remboursements de billets à terme (note 4) | | | | (200) | — |
| Dividendes sur actions ordinaires | | | | (150) | (338) |
| Remboursement de capital (note 5) | | | | (789) | (600) |
| Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement | | | | (159) | (325) |
| Variation nette de la trésorerie | | | | (1) | (69) |
| Trésorerie au début de la période | | | | 9 | 77 |
| Trésorerie à la fin de la période | | | | 8 | 8 |
| Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires. | | | |
4 | |
|
| |
| | ENBRIDGE GAS INC. |
| | | ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE |
| |
| | | | 30 septembre | | 31 décembre |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| (non audité; en millions de dollars canadiens) | | | | | | | |
| Actifs | | | | | | | |
| Actifs à court terme | | | | | | | |
| Trésorerie | | | | 8 | | 9 |
| Créances d’exploitation et autres | | | | 888 | | 1 161 |
| Montants à recevoir de sociétés affiliées | | | | 136 | | 92 |
| Stocks de gaz | | | | 752 | | 659 |
| | | | | | | | | | 1 784 | | 1 921 |
| Immobilisations corporelles, montant net | | | | 16 344 | | 15 866 |
| Actifs incorporels, montant net | | | | 163 | | 174 |
| Montants différés et autres actifs | | | | 2 603 | | 2 492 |
| Goodwill | | | | 4 784 | | 4 784 |
| Total des actifs | | | | 25 678 | | 25 237 |
| | | | | | | | |
| Passifs et capitaux propres | | | | | | | |
| Passifs à court terme | | | | | | | |
| Emprunts à court terme (note 4) | | | | 1 205 | | 1 121 |
| Comptes créditeurs et autres dettes | | | | 1 167 | | 1 295 |
| Montants à payer à des sociétés affiliées | | | | 298 | | 134 |
| Partie à court terme de la dette à long terme | | | | 302 | | 376 |
| | | | | | | | | | 2 972 | | 2 926 |
| Dette à long terme | | | | 9 357 | | 8 606 |
| Autres passifs à long terme | | | | 2 172 | | 2 166 |
| Impôts différés | | | | 1 644 | | 1 522 |
| | | | | 16 145 | | 15 220 |
| Éventualités (note 10) | | | | | | | |
| Capitaux propres | | | | | | | |
| Capital-actions | | | | | | | |
| Actions ordinaires (522 millions d’actions en circulation au 30 septembre 2021 |
| | | et au 31 décembre 2020) (note 5) | | | | 2 728 | | 3 517 |
| Surplus d’apport | | | | 7 253 | | 7 253 |
| Déficit | | | | (405) | | (675) |
| Cumul des autres éléments du résultat global (note 6) | | | | (43) | | (78) |
| | | | | 9 533 | | 10 017 |
| Total des passifs et des capitaux propres | | | | 25 678 | | 25 237 |
| Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires. |
| | | | | | |
5 | |
|
| |
| | NOTES ANNEXES |
| | | (non audité) |
| 1. MODE DE PRÉSENTATION |
| Les présents états financiers consolidés intermédiaires non audités d’Enbridge Gas Inc. (« nous », |
| « notre », « nos » et « Enbridge Gas ») ont été dressés selon les principes comptables généralement |
| reconnus des États-Unis d’Amérique (les « PCGR des États-Unis ») applicables à l’information financière |
| consolidée intermédiaire. Ils ne comprennent pas toutes les informations et les notes qu’exigent |
| les PCGR des États-Unis pour les états financiers consolidés annuels et ils doivent par conséquent être |
| lus conjointement avec les états financiers consolidés audités de la société et les notes annexes pour |
| l’exercice clos le 31 décembre 2020. La direction est d’avis que les états financiers consolidés |
| intermédiaires renferment tous les ajustements récurrents usuels nécessaires pour donner une image |
| fidèle de la situation financière, des résultats d’exploitation et des flux de trésorerie de la société pour les |
| périodes intermédiaires présentées. Les présents états financiers consolidés intermédiaires respectent |
| les mêmes principales conventions comptables que celles incluses dans nos états financiers consolidés |
| annuels audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2020, sauf en raison de l’adoption de nouvelles |
| normes (note 2). Sauf indication contraire, les montants sont indiqués en dollars canadiens. |
| |
| Nos activités et nos résultats pour les périodes intermédiaires peuvent être soumis aux fluctuations |
| saisonnières ainsi qu’à d’autres facteurs comme l’offre et la demande de gaz naturel, et pourraient ne pas |
| être représentatifs des résultats annuels. |
| |
| Certains chiffres correspondants des états financiers consolidés intermédiaires ont été reclassés afin que |
| leur présentation soit conforme à celle de la période considérée. 2. MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES ADOPTION DE NOUVELLES NORMES COMPTABLES Comptabilisation des impôts sur les bénéfices Le 1er janvier |
| | | | 2021, nous avons adopté l’Accounting Standards Update (« ASU ») 2019-12 de façon |
| prospective. La nouvelle norme a été publiée en décembre 2019 en vue de simplifier la comptabilisation |
| des impôts sur les bénéfices. La mise à jour comptable supprime certaines exceptions aux principes |
| généraux prévus dans l’Accounting Standards Codification (« ASC ») 740 Income Taxes puis clarifie et |
| modifie la directive existante. L’adoption de cette ASU n’a pas eu une incidence significative sur nos |
| états financiers consolidés. FUTURES MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES Comptabilisation des actifs et des passifs sur contrat découlant de contrats conclus avec des |
| clients dans le cadre d’un regroupement d’entreprises L’ASU 2021-08 a été publiée en octobre 2021 afin de modifier la comptabilisation propre aux actifs et aux |
| passifs sur contrat découlant de contrats conclus avec des clients dans le cadre d’un regroupement |
| d’entreprises, qui nécessite une évaluation conformément à l’ASC 606. L’ASU est également applicable |
| aux actifs et aux passifs sur contrat découlant d’autres contrats auxquels l’ASC 606 s’applique, comme |
| les passifs sur contrat provenant de la vente d’actifs non financiers qui entrent dans le champ |
| d’application de l’ASC 610-20. L’ASU 2021-08 entre en vigueur le 1er janvier 2023 et doit être appliquée |
| de manière prospective, l’adoption anticipée étant permise. L’adoption anticipée exige une application |
| rétrospective pour les regroupements d’entreprises dont la date d’acquisition se situe au cours de |
| l’exercice où l’application anticipée est adoptée. Nous évaluons actuellement l’incidence de cette nouvelle |
| norme sur nos états financiers consolidés. |
| | | | | |
6 | |
|
| |
| 3. PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES TIRÉS DE CONTRATS CONCLUS AVEC DES CLIENTS Services principaux |
| |
| | | Périodes de neuf mois |
| | Trimestres clos les | | closes les |
| | 30 septembre | 30 septembre |
| | 2021 | | | 2020 | 2021 | | 2020 |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | |
| Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – |
| résidentiel | | | | | | 370 | 345 | 1 926 | | 1 795 |
| Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – |
| commercial et industriel | | | | | | 122 | 102 | 809 | | 738 |
| Produits tirés du stockage | | | | | | 38 | 36 | 118 | | 108 |
| Produits tirés du transport | | | | | | 129 | 126 | 500 | | 495 |
| Autres produits des activités ordinaires tirés de contrats |
| conclus avec des clients | | | | | | 14 | 15 | 48 | | 46 |
| Total des produits des activités ordinaires tirés |
| de contrats conclus avec des clients | | | | | | 673 | 624 | 3 401 | | 3 182 |
| Autres produits1 | | | | | | (6) | (12) | — | | (13) |
| Total des produits des activités ordinaires | | | | | | 667 | 612 | 3 401 | | 3 169 |
| 1 Se rapporte principalement à l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés. Nous décomposons les produits des activités ordinaires en catégories qui représentent nos principales obligations de prestation. Ces catégories de produits représentent aussi les flux de produits les plus importants et sont, par conséquent, considérées par la direction comme l’information sur les produits la plus pertinente pour évaluer les obligations de prestation. Soldes contractuels |
| | Créances clients | Passifs contractuels |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | |
| Solde au 30 septembre 2021 | | | | 359 | 71 |
| Solde au 31 décembre 2020 | | | | 738 | — |
| Les créances clients représentent un droit inconditionnel à une contrepartie lorsque c’est seulement l’écoulement du temps qui détermine que le paiement de la contrepartie est exigible, et elles sont composées de créances clients, de produits des activités ordinaires non facturés et d’autres soldes de créances à recevoir. Les créances clients comprennent également les comptes clients et les soldes des produits des activités ordinaires non facturés pour la perception de certains tarifs unitaires relativement à la taxe carbone du gouvernement fédéral, pour lesquels nous agissons à titre de mandataire. Les passifs contractuels représentent les paiements reçus pour les obligations de prestation qui n’ont pas été remplies au titre de notre plan de paiements mensuels égaux. L’augmentation des passifs contractuels liés aux entrées en trésorerie, déduction faite des montants comptabilisés dans les produits des activités ordinaires au cours du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2021, s’élève à 71 M$. Obligations de prestation Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2021, nous avons comptabilisé une réduction de respectivement néant et 15 M$ des produits des activités ordinaires découlant des obligations de prestation remplies dans les périodes antérieures, qui s’explique essentiellement par les écarts entre la consommation réelle et la consommation estimée. La réduction connexe des coûts du gaz et de distribution du gaz a aussi été comptabilisée pour la période considérée. |
7 | |
|
| |
| Comptabilisation des produits des activités ordinaires découlant d’obligations de prestation |
| non remplies Le total des produits des activités ordinaires découlant des obligations de prestation devant être respectées au cours des périodes futures s’élève à 478 M$, dont des tranches de 88 M$ et de 105 M$ doivent être respectivement comptabilisées pour le trimestre qui sera clos le 31 décembre 2021 et l’exercice qui sera clos le 31 décembre 2022. Les obligations de prestation ci-dessus reflètent les produits des activités ordinaires devant être comptabilisés au cours des périodes futures et découlant d’obligations de prestation non remplies aux termes de contrats conclus avec des clients visant l’achat de services de distribution, de stockage et de transport de gaz naturel. Certains produits des activités ordinaires sont exclus des montants indiqués ci-dessus en vertu des exemptions facultatives aux termes de l’ASC 606 : |
| les produits des activités ordinaires tels que les coûts imputés aux clients, qui sont comptabilisés |
| | au montant que nous avons le droit de demander à nos clients; |
| les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients qui ont une durée |
| | prévue initiale d’un an ou moins. |
| La contrepartie variable est également exclue des montants figurant ci-dessus en raison de l’incertitude liée à la contrepartie connexe, qui est généralement levée une fois que les volumes et prix réels ont été déterminés. Par exemple, nous estimons que les produits tirés des services de transport autonomes sont des produits des activités ordinaires variables étant donné que les volumes ne peuvent être raisonnablement estimés. Une part importante de nos activités est soumise à la réglementation. Par conséquent, les montants ci-dessus comprennent uniquement les produits des activités ordinaires pour lesquels le tarif sous-jacent a été approuvé par les organismes de réglementation, le cas échéant, et les produits liés aux activités qui ne sont pas réglementées. Les produits des activités ordinaires exclus des montants ci-dessus peuvent représenter une part importante de l’ensemble de nos produits des activités ordinaires et de nos produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. Comptabilisation et évaluation des produits des activités ordinaires |
| | | | Périodes de neuf mois |
| | | Trimestres clos les | | closes les |
| | | 30 septembre | | 30 septembre |
| | | 2021 | | | 2020 | 2021 | | 2020 |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | | |
| Produits tirés des produits et des services |
| transférés progressivement1 | | 659 | | | 610 | 3 354 | | 3 137 |
| Produits tirés des produits transférés |
| à un moment précis2 | | | | | | | 14 | 14 | 47 | | 45 |
| Total des produits des activités ordinaires tirés |
| de contrats conclus avec des clients | | 673 | | | 624 | 3 401 | | 3 182 |
| 1 Produits tirés des services de distribution, de stockage et de transport. 2 Tirés principalement des autres produits provenant de clients. |
| | | | | | | | | | |
8 | |
|
| |
| 4. DETTE |
| FACILITÉ DE CRÉDIT Le tableau qui suit fournit des renseignements détaillés sur notre facilité de crédit externe au 30 septembre 2021 : |
| | | Total | | Montants prélevés2 | Montants |
| | Échéance | | de la facilité | | disponibles |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | |
| Facilité de crédit prorogeable de 364 jours | 20231 | | | 2 000 | | 1 205 | | | | 795 |
| 1 La date d’échéance tient compte de la disposition relative au renouvellement de un an. 2 Compte tenu des montants prélevés sur les facilités de crédit et des émissions de billets de trésorerie, déduction faite |
| de l’escompte, lesquels sont garantis par la facilité de crédit externe. |
| Le 23 juillet 2021, nous avons reporté au 22 juillet 2022 la date de renouvellement de notre facilité de crédit prorogeable de 364 jours, dont l’échéance est le 22 juillet 2023. Au 30 septembre 2021, la facilité de crédit était assortie d’une commission d’attente de 0,1 % sur la partie inutilisée, et les montants prélevés portaient intérêt aux taux du marché. |
| Au 30 septembre 2021, nous avions accès aux facilités de lettres de crédit à vue d’Enbridge Inc. |
| (« Enbridge ») qui totalisent 1,0 G$ (495 M$ au 31 décembre 2020). Au 30 septembre 2021 et au |
| 31 décembre 2020, nous avions émis des lettres de crédit d’un montant de 14 M$. |
| ÉMISSION DE TITRES DE CRÉANCE À LONG TERME Durant la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, nous avons émis les titres de créance à long terme suivants, d’un montant total de 900 M$ : |
| | | | | | | | Montant en |
| Date d’émission | | | | | | | | | | capital |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Billets à moyen terme à 2,35 % échéant en septembre 2031 |
| Septembre 2021 | | | | | 475 $ |
| | | | | | | | | | Billets à moyen terme à 3,20 % échéant en septembre 2051 |
| Septembre 2021 | | | | | 425 $ |
| REMBOURSEMENT DE TITRES DE CRÉANCE À LONG TERME |
| Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, nous avons remboursé un montant total |
| de 200 M$ sur la dette à long terme : |
| |
| | | | | | Montant en |
| Date de remboursement | | | | | | | | | | capital |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | |
| Mai 2021 | | | | | | | | | Billets à moyen terme à 2,76 % | 200 $ |
| CLAUSES RESTRICTIVES |
| Nous respections toutes les modalités de notre entente de facilité de crédit engagée et de notre |
| convention de fiducie au 30 septembre 2021. |
| | | | | | | | | | |
9 | |
|
| |
| 5. CAPITAL-ACTIONS Nos actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B sont détenues respectivement par Enbridge Energy Distribution Inc. et par Great Lakes Basin Energy L.P. Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, nous avons effectué les remboursements de capital suivants : Catégorie A Catégorie B |
| | Total |
| (en millions de dol ars canadiens) | | | | |
| 12 février 2021 | | 142 | 121 | 263 |
| 14 mai 2021 | | 142 | 121 | 263 |
| 11 août 2021 | | 142 | 121 | 263 |
| | | 426 | 363 | 789 |
| Ces transactions ont réduit le capital déclaré des actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B sans incidence sur le total des actions en circulation. 6. COMPOSANTES DU CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS |
| | | | | | DU RÉSULTAT GLOBAL |
| Les variations du cumul des autres éléments du résultat global pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre 2021 et 2020 s’établissent comme suit : |
| | | | | | | | 2021 |
| | | Couvertures | | | | | Ajustement |
| | | de flux | au titre |
| | | | | | | | de trésorerie | | | | | des ACR | Total |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | |
| Solde au 1er janvier 2021 | | | | | | | (64) | (14) | (78) |
| Autres éléments du résultat global conservés dans le cumul |
| des autres éléments du résultat global | | | | | | | 35 | — | 35 |
| Autres éléments du résultat global reclassés en résultat | | | | | | | 12 | — | 12 |
| | | | | | | | (17) | (14) | (31) |
| Incidence fiscale | | | | | | | | | | |
| Impôts sur les montants conservés dans le cumul des autres |
| éléments du résultat global | | | | | | | (9) | — | (9) |
| Impôts sur les montants reclassés en résultat | | | | | | | (3) | — | (3) |
| | | | | | | | (12) | — | (12) |
| Solde au 30 septembre 2021 | | | | | | | (29) | (14) | (43) |
| |
| | | | | | | 2020 |
| | | Couvertures | | | | | Ajustement |
| | | de flux | au titre |
| | | | | | | | de trésorerie | | | | | des ACR | Total |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | |
| Solde au 1er janvier 2020 | | | | | | | (42) (4) (46) |
| Autres éléments du résultat global conservés dans le cumul |
| des autres éléments du résultat global | | | | | | | (61) 2 (59) |
| Autres éléments du résultat global reclassés en résultat | | | | | | | 13 (1) | 12 |
| | | | | | | | (90) (3) (93) |
| Incidence fiscale | | | | | | | | | | |
| Impôts sur les montants conservés dans le cumul des autres |
| éléments du résultat global | | | | | | | 16 (1) | 15 |
| Impôts sur les montants reclassés en résultat | | | | | | | (2) — (2) |
| | | | | | | | 14 (1) | 13 |
| Solde au 30 septembre 2020 | | | | | | | (76) (4) (80) |
| |
| | | | | | | | | | |
10 | |
|
| |
| 7. GESTION DES RISQUES ET INSTRUMENTS FINANCIERS |
| RISQUE DE MARCHÉ |
| Les variations des prix du gaz naturel, des taux de change et des taux d’intérêt (collectivement, |
| le « risque de marché ») ont une incidence sur notre résultat, sur nos flux de trésorerie et sur les autres |
| éléments du résultat global. Ces risques sont partiellement pris en charge par les clients au moyen |
| de certains mécanismes réglementaires. Des politiques, des processus et des systèmes de gestion |
| des risques officiels ont été élaborés pour réduire ces risques. |
| |
| Un résumé des types de risques de marché auxquels nous sommes exposés et des instruments utilisés |
| pour réduire ces risques figure dans les paragraphes suivants. Nous utilisons une combinaison |
| d’instruments dérivés admissibles et non admissibles pour gérer les risques décrits ci-après. |
| Risque lié au prix du gaz naturel |
| Le risque lié au prix du gaz naturel est le risque d’enregistrer un gain ou une perte découlant des |
| variations du prix du gaz naturel. Conformément aux directives de la Commission de l’énergie |
| de l’Ontario, les variations du prix du gaz naturel sont assumées par nos clients. |
| |
| Risque de change |
| Le risque de change représente le risque d’enregistrer un gain ou une perte en raison de la fluctuation |
| des taux de change. Nous générons certains produits, engageons des charges et détenons des soldes |
| de trésorerie libellés en dollars américains. Par conséquent, notre résultat, nos flux de trésorerie et nos |
| autres éléments du résultat global sont exposés aux fluctuations découlant des variations du taux |
| de change pour le dollar américain. |
| |
| Nous avons instauré une politique afin de couvrir une partie des risques auxquels sont exposés nos |
| produits tirés de l’entreposage non réglementé libellés en dollars américains. Nous avons recours à des |
| instruments dérivés admissibles pour couvrir les produits libellés en dollars américains attendus et gérer |
| les variations des flux de trésorerie. |
| |
| Comme une partie du gaz naturel que nous achetons est en dollars américains, nous sommes exposés |
| aux variations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien. Les gains ou les pertes |
| de change réalisés au titre des achats de gaz naturel sont transférés aux clients. Ainsi, nous n’avons pas |
| d’exposition nette aux variations du taux de change sur les achats de gaz naturel. |
| Risque de taux d’intérêt |
| Notre résultat et nos flux de trésorerie sont exposés aux fluctuations des taux d’intérêt à court terme |
| en raison de l’ajustement périodique des taux d’intérêt sur notre dette à taux variable, qui se compose |
| essentiellement de billets de trésorerie. Pour couvrir l’incidence des fluctuations futures des taux d’intérêt, |
| nous avons recours à des swaps fixe-variable, aux termes desquels nous payons des intérêts à taux fixe |
| et recevons des intérêts à taux variable. Afin d’atténuer dans une large mesure l’incidence de la volatilité |
| des taux d’intérêt à court terme sur la charge d’intérêts, nous avons mis en place un programme aux |
| termes duquel nous avons recours à des swaps fixe-variable, à un taux de swap moyen de 2,3 %. |
| |
| Notre résultat et nos flux de trésorerie sont également exposés aux variations des taux d’intérêt |
| à long terme en raison des émissions prévues de titres de créance à taux fixe. Nous avons recours à |
| des swaps différés de taux d’intérêt pour nous prémunir contre l’effet des fluctuations des taux d’intérêt. |
| Afin d’atténuer dans une large mesure l’exposition aux fluctuations des taux d’intérêt à long terme sur |
| certaines émissions prévues de titres de créance à terme, nous avons mis en place un programme |
| aux termes duquel nous avons recours à des swaps fixe-variable, à un taux de swap moyen de 1,4 %. |
| RISQUE LIÉ À LA PANDÉMIE DE COVID-19 |
| La pandémie de COVID-19 a engendré une volatilité importante sur les marchés du Canada, des |
| États-Unis et du monde entier. Bien que nous ayons été proactifs et ayons pris des mesures pour fournir |
| de l’énergie de façon fiable et sécuritaire pendant la pandémie, la nature changeante de la situation de la |
| COVID-19, notamment en ce qui a trait à la durée de la pandémie et aux mesures de santé publique |
| en découlant, fait en sorte que l’effet de cette pandémie et la reprise en cours de nos activités demeurent |
| incertains. |
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| TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS |
| Le tableau qui suit indique les postes des états consolidés de la situation financière où sont présentés les |
| instruments dérivés et leur valeur comptable. |
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| En général, nous avons pour politique de conclure des contrats individuels de l’International Swaps and |
| Derivatives Association, Inc. ou d’autres contrats de dérivés similaires avec la majorité de nos |
| contreparties à des dérivés. Ces contrats prévoient le règlement pour le montant net des instruments |
| dérivés en cours visant des contreparties spécifiques en cas de faillite ou d’autres incidents de crédit |
| importants, et réduiraient notre exposition au risque de crédit sur les positions en cours sur des actifs |
| dérivés financiers avec ces contreparties dans ces situations particulières. Le tableau suivant résume en |
| outre le montant maximal du règlement potentiel dans l’éventualité où de telles circonstances |
| existeraient. Tous les montants bruts sont présentés dans les états consolidés de la situation financière. |
| | | Montant |
| | Instruments | total brut |
| | dérivés utilisés | des | Montant | | Montant |
| | comme | Instruments | | | instruments | disponible | | total net des |
| | couvertures de | dérivés non | | | dérivés | aux fins de | | instruments |
| 30 septembre 2021 | flux de trésorerie | admissibles | | | présenté | | compensation | dérivés |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | | |
| Montants différés et autres actifs | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | 32 | | | | | | | — | 32 | | | | | — | 32 |
| | 32 | | | | | | | — | 32 | | | | | — | 32 |
| Montants à payer à des sociétés affiliées | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | (2) | | | | | | | — | (2) | | | — | (2) |
| | (2) | | | | | | | — | (2) | | | — | (2) |
| Montant total net de l’actif dérivé | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | 30 | | | | | | | — | 30 | | | | | — | 30 |
| | 30 | | | | | | | — | 30 | | | | | — | 30 |
| |
| | | Montant |
| | Instruments | total brut |
| | dérivés utilisés | des | Montant | | Montant |
| | comme | Instruments | | | instruments | disponible | | total net des |
| | couvertures de | dérivés non | | | dérivés | aux fins de | | instruments |
| 31 décembre 2020 | flux de trésorerie | admissibles | | | présenté | | compensation | dérivés |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | | |
| Montants différés et autres actifs | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | 8 — 8 | | | | | (1) | | | | 7 |
| 8 | | | | | | — | 8 | | | | (1) | 7 |
| Montants à payer à des sociétés affiliées | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | (43) | | | | | | | — | (43) | | | | | — | (43) |
| (43) | | | | | | — | (43) | | | | | — | (43) |
| Autres passifs à long terme | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | (1) | | | | | | | — | (1) | | | 1 | — |
| (1) | | | | | | — | (1) | | | | 1 | — |
| Montant total net du passif dérivé | | | | | | | | | | | | | |
| Contrats de taux d’intérêt | (36) | | | | | | | — | (36) | | | | | — | (36) |
| (36) | | | | | | — | (36) | | | | | — | (36) |
| |
| Le tableau qui suit présente un sommaire de l’échéance et du notionnel (principal ou quantité) en cours |
| des instruments dérivés de la société. |
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| 30 septembre 2021 | 2021 2022 2023 2024 2025 | | Par | | | | la | suite Total |
| Contrats de change – contrats à terme en dollars |
| américains – vente (en millions de dol ars américains) | 1 | | | | | | | | | | 1 | — | — | — | | — | | | 2 |
| Contrats de taux d’intérêt – emprunts |
| à court terme (en millions de dollars canadiens) | 96 | 18 | | | — | — | — | | — | 114 |
| Contrats de taux d’intérêt – dette |
| à long terme (en millions de dollars canadiens) | — | 200 | | | | | | | 200 | — | — | | — | 400 |
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| | | | | | | | | | | |
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| Incidence des instruments dérivés sur les états consolidés du résultat net et du résultat global Le tableau suivant présente l’incidence des couvertures de flux de trésorerie sur notre résultat consolidé et notre résultat global consolidé, avant les impôts sur les bénéfices. |
| | | Périodes de neuf mois |
| | Trimestres clos les | | closes les |
| | 30 septembre | | 30 septembre |
| | 2021 | | | 2020 | 2021 | | 2020 |
| (en millions de dollars canadiens) | | | | | | | | | | | | |
| Gains (pertes) latents comptabilisés dans les autres |
| éléments du résultat global | | | | | | | | | | | | |
| Couvertures de flux de trésorerie | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt | (2) | (1) | 35 | | (61) |
| | | | | | | (2) | (1) | 35 | | (61) |
| Montant des pertes reclassé en résultat depuis le cumul |
| des autres éléments du résultat global | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt1 | 4 | 8 | 12 | | 13 |
| | | | | | | 4 | 8 | 12 | | 13 |
| 1 Présentation dans la charge d’intérêts, montant net, dans l’état consolidé du résultat net. Nous estimons qu’une perte de 2 M$ du cumul des autres éléments du résultat global résultant des couvertures de flux de trésorerie latentes sera virée au résultat dans les 12 prochains mois. Les montants réels reclassés en résultat dépendent des taux d’intérêt et des taux de change en vigueur lorsque les contrats dérivés en cours viennent à échéance. Au 30 septembre 2021, la durée maximale des couvertures de flux de trésorerie était de 27 mois pour toutes les opérations qui étaient prévues. RISQUE DE LIQUIDITÉ Le risque de liquidité représente le risque que nous ne puissions pas honorer nos obligations financières, y compris nos engagements, lorsque celles-ci deviennent exigibles. Afin de gérer ce risque, nous prévoyons les besoins en trésorerie sur une période de 12 mois afin de déterminer si nous disposerons des fonds nécessaires. Nos principales sources de liquidités et de financement sont les fonds provenant des activités d’exploitation, l’émission de billets de trésorerie, les prélèvements sur la facilité de crédit engagée et la dette à long terme, y compris les débentures et les billets à moyen terme, et, au besoin, des liquidités supplémentaires sont disponibles par l’intermédiaire des opérations intragroupe avec Enbridge Inc., notre société mère ultime, et d’autres entités liées. Ces sources de liquidités devraient être suffisantes pour nous permettre de répondre à tous les besoins prévus. Nous maintenons en vigueur auprès des autorités en valeurs mobilières un prospectus préalable de base visant l’émission de billets à moyen terme, ce qui nous permet d’accéder rapidement aux marchés boursiers canadiens, sous réserve des conditions du marché. Nous disposons aussi d’une facilité de crédit engagée auprès d’un groupe diversifié de banques et d’institutions. Au 30 septembre 2021, nous respections toutes les modalités de la facilité de crédit engagée. Par conséquent, nous avons accès à notre facilité de crédit, et les banques sont tenues de nous accorder du financement aux termes de cette facilité. RISQUE DE CRÉDIT Le risque de crédit découle de la possibilité qu’une contrepartie manque à ses obligations contractuelles. |
| Nous sommes principalement exposés au risque de crédit lié aux créances d’exploitation et aux |
| instruments financiers dérivés. Le risque de crédit est atténué étant donné que nous comptons une |
| clientèle nombreuse et diversifiée et que nous pouvons recouvrer un montant estimatif des pertes de |
| crédit attendues liées aux services publics par le biais de la tarification. Nous surveillons activement la |
| solidité financière d’importants clients industriels. Dans certains cas, nous avons obtenu des garanties |
| supplémentaires afin de réduire le risque de défaut des créances. En règle générale, nous classons les |
| créances impayées depuis plus de 20 jours dans les comptes en souffrance. Le risque de crédit maximal |
| lié aux actifs financiers non dérivés correspond à leur valeur comptable. |
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| Niveau 3 Cette catégorie comprend des dérivés évalués selon des données qui sont moins observables, qui ne sont pas disponibles ou pour lesquelles les données observables ne permettent pas d’étayer en grande partie la juste valeur des dérivés. En général, les évaluations de dérivés de niveau 3 portent sur des opérations à longue échéance, qui sont conclues sur des marchés moins actifs ou à des endroits pour lesquels il est impossible d’obtenir de l’information sur le prix, ou à l’égard desquelles aucun prix fourni par les courtiers n’a de force exécutoire pour justifier une classification de niveau 2. Nous avons élaboré des méthodes axées sur les normes du secteur pour établir la juste valeur de ces dérivés au moyen d’une extrapolation des prix et des taux futurs observables. Nous ne détenons aucun instrument dérivé classé au niveau 3. Nous nous appuyons sur les données les plus facilement observables pour estimer la juste valeur de nos dérivés. Lorsque cela est possible, nous estimons la juste valeur des dérivés d’après les cours du marché. Si cette information n’est pas disponible, nous avons recours aux estimations de courtiers indépendants. Nous utilisons des techniques d’évaluation standards pour calculer la juste valeur estimative des dérivés cotés hors bourse qui sont classés aux niveaux 2 et 3, y compris des méthodes faisant appel aux flux de trésorerie actualisés pour les contrats à terme et les swaps. Selon le type de dérivé et la nature du risque sous-jacent, nous utilisons les prix observables sur le marché (taux d’intérêt, taux de change et prix du gaz naturel) et la volatilité comme principales données pour ces techniques d’évaluation. Enfin, nous tenons compte de nos propres écarts de swaps sur défaillance de crédit ainsi que des écarts de swaps sur défaillance de crédit de nos contreparties aux fins de l’estimation de la juste valeur. Au 30 septembre 2021, nous avions des actifs dérivés de niveau 2 ayant une juste valeur de 32 M$ (8 M$ au 31 décembre 2020) et des passifs dérivés de niveau 2 ayant une juste valeur de 2 M$ (44 M$ au 31 décembre 2020). JUSTE VALEUR DES AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS La juste valeur de notre dette à long terme, classée comme une évaluation de niveau 2, est fondée sur les cours du marché pour des instruments comportant un rendement, un risque de crédit et des caractéristiques semblables. Au 30 septembre 2021, la valeur comptable de notre dette à long terme, y compris la partie à court terme, était de 9,4 G$ (8,7 G$ au 31 décembre 2020), compte non tenu des frais d’émission de titres de créance, de l’ajustement de la juste valeur découlant de la réévaluation des comptes d’une filiale et d’une juste valeur de 10,5 G$ (10,7 G$ au 31 décembre 2020). La juste valeur des actifs et des passifs financiers, autres que les instruments dérivés et la dette à long terme, se rapproche de leur valeur comptable en raison de leur échéance à court terme. 8. IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES Les taux d’imposition effectifs pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2021 ont consisté respectivement en un recouvrement de 11,8 % et une charge de 10,8 %, alors que les taux d’imposition effectifs pour les périodes correspondantes de 2020 ont consisté respectivement en des charges de 16,7 % et de 5,9 %. La réduction du taux d’imposition effectif au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021 est essentiellement attribuable à des impôts moins élevés au titre de la partie VI.1, compte tenu de la déduction fiscale connexe au titre de la partie I, contrebalancée en partie par l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés sur les impôts sur les bénéfices, en raison d’un bénéfice inférieur en 2021. L’augmentation du taux d’imposition effectif pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 est principalement attribuable à l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés, contrebalancée en partie par les impôts moins élevés au titre de la partie VI.1, compte tenu de la déduction fiscale connexe au titre de la partie I, en raison d’un bénéfice supérieur en 2021. |
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