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Published: 2020-07-29
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ENBRIDGE GAS INC. 
(une filiale d’Enbridge Inc.) 
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 
(non audités) 
30 juin 2020  
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET  
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin 30 juin 
2020 2019 2020 2019 
(non audité; en millions de dollars canadiens)
Produits d’exploitation 
Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz 688 743 2 091 2 592 
Produits tirés du stockage et du transport 187 185 431 457 
Autres produits des activités ordinaires  1924 3542 
Total des produits d’exploitation (note 3)894 952 2 557 3 091 
Charges d’exploitation 
Coûts du gaz et de la distribution du gaz  256 338 1 127 1 589 
Charges d’exploitation et frais d’administration  339257 580540 
Dotation aux amortissements  166 159 318 319 
Total des charges d’exploitation 761754 2 0252 448 
Résultat d’exploitation 133 198 532 643 
Autres produits 147 329 
Charge d’intérêts, montant net  (102)(98)(205)(195)
Résultat avant impôt sur le résultat 45107 359457 
Produit (charge) d’impôt sur le résultat (note 8)14 9 (18)(51)
Résultat  59116 341406 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés. 
1 
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL  
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin 30 juin 
2020 2019 2020 2019 
(non audité; en millions de dollars canadiens)
Résultat  59 116 341 406 
Autres éléments du résultat global, déduction faite  
de l’impôt (notes 6 et 7)Variation de la perte latente sur les couvertures  
de flux de trésorerie (3)(16)(44)(40)
Reclassement en résultat de la perte sur les 
couvertures de flux de trésorerie  2 1 4 2 
Comptabilisation de la compensation réglementaire —— —55 
Profit (perte) actuariel au titre des avantages 
complémentaires de retraite (« ACR »)  — — 1 (1)
Écart de conversion — (1)— (2)
Autres éléments du résultat global, déduction faite  
de l’impôt (1)(16)(39)14 
Résultat global 58 100 302 420 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés. 
2 
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES 
Cumul des 
autres 
éléments 
du résultat 
Actions Surplus global 
ordinaires d’apport Déficit (note 6)Total 
(non audité; en millions de dollars canadiens)31 décembre 2019 
3 5177 253(720)(46)10 004
Résultat  ——341—341
Autres éléments du résultat global, déduction faite 
de l’impôt  ———(39)(39)
Remboursement de capital (note 5)(400)———(400)
Dividendes déclarés sur les actions ordinaires ——(225)—(225)
Adoption d’une nouvelle norme comptable ——(2)—(2)
30 juin 2020 3 1177 253(606)(85)9 679
31 décembre 2018 3 030 7 253 (339)(51)9 893 
Résultat  — — 406 — 406 
Autres éléments du résultat global, déduction faite 
de l’impôt  — — — 14 14 
Remboursement de capital (1)— — — (1)
Dividendes déclarés sur les actions ordinaires — — (625)— (625)
30 juin 2019 3 029 7 253 (558)(37)9 687 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés. 
3 
ENBRIDGE GAS INC. 
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE 
Semestres clos les  
30 juin 
2020 2019 
(non audité; en millions de dollars canadiens) 
Activités d’exploitation Résultat 
341 406 
Ajustements visant à rapprocher le résultat et le montant net des flux  
de trésorerie provenant des activités d’exploitation : 
Dotation aux amortissements  318 319 
Charge d’impôt différé 3 — 
Coûts au titre des prestations de retraite définies et des avantages 
complémentaires de retraite, montant net (24)(7)
Autres 5 1 
Variation des actifs et des passifs d’exploitation  367 403 
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, montant net 1 010 1 122 
Activités d’investissement 
Dépenses d’investissement (426)(387)
Entrées d’immobilisations incorporelles (26)(17)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement, montant net (452)(404)
Activités de financement 
Variation nette des emprunts à court terme (542)(108)
Remboursement d’emprunt auprès d’une société affiliée (note 4)(650)— 
Émissions de billets à terme, déduction faite des frais d’émission 1 192 — 
Dividendes sur actions ordinaires (225)(625)
Remboursement de capital (400)(1)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement, montant net (625)(734)
Diminution nette de la trésorerie, des équivalents et de la trésorerie soumise 
à restrictions (67)(16)
Trésorerie, équivalents et trésorerie soumise à restrictions au début  
de la période 77 49 
Trésorerie, équivalents et trésorerie soumise à restrictions à la fin  
de la période 10 33 
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés. 
4 
ENBRIDGE GAS INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE 
30 juin31 décembre 
20202019
(non audité; en millions de dollars canadiens) ActifActifs courants
Trésorerie1077
Créances d’exploitation et autres 8781 317
Montants à recevoir de sociétés affiliées4846
Stocks de gaz 357631
1 2932 071
Immobilisations corporelles, montant net15 49115 418
Montants différés et autres actifs 2 3332 235
Immobilisations incorporelles, montant net 160173
Goodwill4 7844 784
Total de l’actif24 06124 681
Passif et capitaux propresPassifs courants
Emprunts à court terme (note 4)355898
Dettes d’exploitation et autres 9511 369
Montants à payer à des sociétés affiliées 120113
Partie à court terme de la dette à long terme602400
2 0282 780
Dette à long terme 8 7927 815
Autres passifs non courants 2 0661 999
Impôt différé 1 4961 433
Emprunt auprès d’une société affiliée (note 4)—650
14 38214 677
Capitaux propres
Actions ordinaires (522 millions d’actions en circulation au 30 juin 2020 
et au 31 décembre 2019) (note 5)3 1173 517
Surplus d’apport7 2537 253
Déficit (606)(720)
Cumul des autres éléments du résultat global (note 6)(85)(46)
9 67910 004
Total du passif et des capitaux propres24 06124 681
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés. 
5 
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES 
(non audité) 
1. MODE DE PRÉSENTATION 
Les états financiers consolidés intermédiaires non audités ci-joints d’Enbridge Gas Inc. (la « société ») ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis d’Amérique (les « PCGR des États-Unis ») applicables à l’information financière consolidée intermédiaire. Ils ne comprennent pas toutes les informations et les notes qu’exigent les PCGR des États-Unis pour les états financiers consolidés annuels et ils doivent par conséquent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels audités de la société et les notes annexes pour l’exercice clos le 31 décembre 2019. 
Le 1er janvier 2019, Enbridge Gas Distribution Inc. (« EGD ») et Union Gas Limited (« Union Gas ») ont fusionné et, depuis cette date, l’entité issue de la fusion poursuit ses activités en tant que la société. La société détient toujours la totalité des actifs, droits, contrats, passifs et obligations d’EGD et de Union Gas, y compris les licences et les permis. 
La direction est d’avis que les états financiers consolidés intermédiaires renferment tous les ajustements récurrents usuels nécessaires pour donner une image fidèle de la situation financière, des résultats d’exploitation et des flux de trésorerie de la société pour les périodes intermédiaires présentées. Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été établis suivant les mêmes principales méthodes comptables que celles appliquées lors de l’établissement des états financiers consolidés annuels de la société pour l’exercice clos le 31 décembre 2019, sauf en ce qui concerne l’adoption de nouvelles normes comptables (note 2)
. Sauf indication contraire, les montants sont indiqués en dollars canadiens. 
Les activités et les résultats de la société pour les périodes intermédiaires peuvent subir l’incidence des variations saisonnières et d’autres facteurs, notamment l’offre et la demande pour le gaz naturel, et peuvent ne pas être représentatifs des résultats annuels. 
2. MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES 
ADOPTION DE NOUVELLES NORMES COMPTABLES Clarification des liens entre les accords de collaboration et les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clientsLe 1er janvier 2020, la société a adopté l’Accounting Standards Update (« ASU ») 2018-18 de façon rétrospective. La nouvelle norme a été publiée en novembre 2018 afin de clarifier les circonstances dans lesquelles les transactions entre des entités qui sont parties à un accord de collaboration doivent être comptabilisées conformément à l’Accounting Standards Codification (« ASC ») 606, la nouvelle norme sur les produits des activités ordinaires. Pour déterminer si les transactions conclues aux termes d’accords de collaboration entrent dans le champ d’application de la norme sur les produits des activités ordinaires, l’ASU précise que les entités doivent appliquer les indications portant sur l’unité de comptabilisation pour identifier les biens et services distincts et déterminer si ceux-ci peuvent être identifiés séparément des autres promesses contenues dans le contrat. Par ailleurs, l’ASU 2018-18 empêche les entités de présenter, dans les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients, les transactions conclues avec une partie à un accord de collaboration qui n’entrent pas dans le champ d’application de la nouvelle norme. L’adoption de cette ASU n’a pas eu une incidence importante sur nos états financiers consolidés.  
Efficacité des informations à fournir Le 1er janvier 2020, la société a adopté l’ASU 2018-13 de façon rétrospective ou prospective ou selon la nature du changement. La nouvelle norme a été publiée afin d’améliorer les informations à fournir sur les évaluations de la juste valeur en éliminant ou en modifiant certaines informations et en ajoutant de nouvelles. L’adoption de cette ASU n’a pas eu une incidence importante sur nos états financiers consolidés. 
6 
Comptabilisation des pertes de crédit Le 1er janvier 2020, la société a adopté l’ASU 2016-13 selon la méthode rétrospective modifiée. 
La nouvelle norme a été publiée en juin 2016 dans le but de fournir aux utilisateurs d’états financiers des informations plus utiles sur les pertes de crédit attendues sur les instruments financiers et les autres engagements de crédit détenus par une entité présentant l’information financière à chaque date de présentation de l’information financière. Le traitement comptable antérieur reposait sur le modèle des pertes subies pour comptabiliser les pertes de crédit. Ce modèle différait la comptabilisation jusqu’à ce qu’il soit probable qu’une perte ait été subie. La mise à jour comptable introduit un nouveau modèle de dépréciation, le modèle fondé sur les pertes de crédit actuellement attendues, qui repose sur les pertes attendues plutôt que sur les pertes subies. En vertu de la nouvelle directive, une entité comptabilise son estimation des pertes de crédit attendues comme une provision, ce qui, selon le Financial Accounting Standards Board, permet une comptabilisation plus rapide de ces pertes.  
En outre, l’ASU 2018-19 a été publiée en novembre 2018 pour clarifier que les créances au titre de contrats de location simple doivent être comptabilisées conformément à la nouvelle norme sur les contrats de location, soit l’ASC 842, et qu’elles n’entrent pas dans le champ d’application de l’ASC 326 Financial Instruments – Credit Losses.
En ce qui concerne les créances, un calcul matriciel est effectué pour évaluer les pertes de crédit attendues sur la durée de vie et pour calculer la correction de valeur. Le calcul matriciel prend en considération l’historique des pertes de crédit selon l’ge des créances, après ajustement pour tenir compte, le cas échéant, des informations prospectives et des attentes de la direction. 
L’adoption de cette ASU n’a pas eu une incidence importante sur les états financiers consolidés. 
FUTURES MODIFICATIONS AUX MÉTHODES COMPTABLES Réforme des taux de référence L’ASU 2020-04 a été publiée en mars 2020 afin de fournir des directives facultatives temporaires pour tenir compte de la réforme des taux de référence. Les nouvelles directives prévoient des mesures de simplification facultatives et des exceptions pour l’application des principes comptables généralement reconnus lors de la comptabilisation des modifications de contrat, des relations de couverture et autres transactions visées par la réforme des taux, sous certaines conditions. L’ASU 2020-04 est entrée en vigueur le 12 mars 2020 et le restera jusqu’au 31 décembre 2022. La société n’a effectué aucune transaction à laquelle l’ASU s’appliquait depuis l’adoption et elle évalue actuellement l’incidence de la réforme des taux de référence sur les états financiers consolidés.  
Comptabilisation de l’impôt sur le résultat 
L’ASU 2019-12 a été publiée en décembre 2019 en vue de simplifier la comptabilisation de l’impôt sur le résultat. La mise à jour comptable supprime certaines exceptions aux principes généraux prévus dans l’ASC 740 puis clarifie et modifie la directive existante. L’ASU 2019-12 entrera en vigueur le 1er janvier 2021, et les entités sont autorisées à adopter la norme de manière anticipée. La société évalue actuellement l’incidence de la nouvelle norme sur les états financiers consolidés.
Efficacité des informations à fournir L’ASU 2018-14 a été publiée en août 2018 afin d’améliorer les exigences d’information à fournir pour les employeurs qui sont promoteurs de régimes de retraite à prestations définies et d’avantages complémentaires de retraite. La modification touche les directives actuelles auxquelles elle ajoute et supprime plusieurs exigences d’information à fournir et précise les directives concernant les obligations d’information actuelles. L’ASU 2018-14 entrera en vigueur le 1er janvier 2021 et l’adoption anticipée est autorisée. L’adoption de l’ASU 2018-14 ne devrait pas avoir une incidence importante sur les états financiers consolidés. 
7 
3. PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES 
PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES TIRÉS DE CONTRATS CONCLUS AVEC DES CLIENTS  Services principaux 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin30 juin
2020201920202019
(en millions de dollars canadiens)Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – 
résidentiel4995321 4501 730
Produits tirés du gaz et de la distribution du gaz – 
commercial 185223636844
Produits tirés du stockage37357272
Produits tirés du transport152158369396
Autres produits des activités ordinaires16163133
Total des produits des activités ordinaires tirés  
de contrats conclus avec des clients8899642 5583 075
Autres15(12)(1)16
Total des produits d’exploitation8949522 5573 091
1  Lié principalement à l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés. 
La société décompose les produits des activités ordinaires en catégories qui représentent ses principales 
obligations de prestation. Ces catégories de produits représentent les flux de produits les plus importants et sont, par conséquent, considérées par la direction comme l’information sur les produits la plus pertinente pour évaluer les obligations de prestation. 
Soldes contractuels 
Passifs 
Créances contractuels 
(en millions de dollars canadiens)Solde au 31 décembre 2019 
613 65 
Solde au 30 juin 2020 388 — 
Les créances clients représentent un droit inconditionnel à une contrepartie lorsque c’est seulement l’écoulement du temps qui détermine que le paiement de la contrepartie est exigible, et elles sont composées de créances clients, de produits non facturés et d’autres soldes de créances à recevoir.  
Les passifs contractuels représentent les paiements reçus pour les obligations de prestation qui n’ont pas été remplies au titre des plans de facturation à versements égaux et de facturation budgétisée de la société. Les montants des produits des activités ordinaires comptabilisés pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020 inclus dans les passifs contractuels au début de la période s’élèvent respectivement à néant et à 65 M$. Il n’y a pas eu d’augmentation des passifs contractuels tirés des entrées de trésorerie, déduction faite des montants comptabilisés dans les produits des activités ordinaires au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2020. 
Obligations de prestation Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2020, la société a comptabilisé des réductions respectives de néant et de 22 M$ des produits des activités ordinaires découlant des obligations de prestation remplies dans les périodes antérieures, qui s’explique essentiellement par les écarts entre la consommation réelle et la consommation estimée. La réduction connexe des coûts du gaz et de distribution du gaz a aussi été comptabilisée dans la période considérée. 
8 
Comptabilisation des produits découlant d’obligations de prestation non remplies  Le total des produits des activités ordinaires découlant des obligations de prestation devant être respectées au cours des périodes futures s’élève à 561 M$, dont une tranche de 172 M$ doit être comptabilisée pour le dernier semestre de l’exercice se terminant le 31 décembre 2020.  
Les montants ci-dessus reflètent les produits des activités ordinaires devant être comptabilisés au cours des périodes futures et découlant d’obligations de prestation non remplies aux termes de contrats avec des clients visant l’achat de services de distribution, de stockage et de transport de gaz naturel. La société utilise l’exemption facultative prévue en vertu de l’ASC 606 selon laquelle certains produits des activités ordinaires tels que les coûts imputés aux clients sont comptabilisés au montant que la société a le droit de demander à ses clients. Ces produits ne sont pas inclus dans les montants ci-dessus. La société utilise aussi l’exemption facultative prévue en vertu de l’ASC 606 selon laquelle les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients qui ont une durée prévue initiale de un an ou moins sont exclus des montants indiqués ci-dessus. La contrepartie variable est également exclue des montants figurant ci-dessus en raison de l’incertitude liée à la contrepartie connexe, qui est généralement levée une fois que les volumes et prix réels ont été déterminés. Par exemple, la société estime que les produits tirés des services de transport autonomes sont des produits des activités ordinaires variables étant donné que les volumes ne peuvent être estimés. Une part importante des activités de la société est soumise à la réglementation et, par conséquent, les montants ci-dessus comprennent uniquement, le cas échéant, les produits des activités ordinaires pour lesquels le tarif sous-jacent a été approuvé par les organismes de réglementation. Les produits des activités ordinaires exclus des montants ci-dessus représentent, ainsi qu’il a été mentionné ci-dessus, une part importante de l’ensemble des produits des activités ordinaires de la société et des produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients de la société. 
Comptabilisation et évaluation des produits des activités ordinaires 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin30 juin
2020201920202019
(en millions de dollars canadiens)Produits des activités ordinaires tirés de produits et  
de services transférés au fil du temps18739462 5273 040
Produits des activités ordinaires tirés de produits 
transférés à un moment donné216183135
Total des produits des activités ordinaires tirés  
de contrats conclus avec des clients8899642 5583 075
1  Produits des activités ordinaires tirés des services de distribution, de stockage et de transport.  2  Tirés principalement des autres produits des activités ordinaires.
4. CRÉANCES 
FACILITÉ DE CRÉDIT La société gère activement ses sources de financement bancaire pour s’assurer de disposer de liquidités adéquates et pour optimiser sa tarification et d’autres modalités. Le tableau qui suit fournit des renseignements détaillés sur la facilité de crédit de la société au 30 juin 2020. 
30 juin 31 décembre 
20202019
TotalMontants Montants Total
Échéancede la facilitéprélevés1 disponiblesde la facilité
(en millions de dollars canadiens) Facilité de crédit prorogeable  
de 364 jours3202122 0003551 6452 000
1  Compte tenu des montants prélevés sur la facilité de crédit et des émissions de billets de trésorerie, déduction faite de l’escompte, 
lesquels sont garantis par la facilité de crédit externe. 
2  L’échéance comprend l’option de renouvellement de un an. 3  Facilité de crédit externe. 
9 
Le 24 juillet 2020, la société a reporté au 23 juillet 2021 la date de renouvellement de sa facilité de crédit prorogeable de 364 jours, dont l’échéance est le 23 juillet 2022. 
La facilité de crédit est assortie d’une commission d’attente de 0,1 % sur la partie inutilisée, et les prélèvements portent intérêt aux taux du marché. 
ÉMISSIONS ET REMBOURSEMENTS DE TITRES DE CRÉANCE À LONG TERMEAu cours du semestre clos le 30 juin 2020, la société a réalisé les émissions de titres de créance à long terme suivantes :  
Date d’émission Capital
(en millions de dollars canadiens) Avril 2020 
Billets à moyen terme à 2,90 % exigibles en avril 2030 600  $
Avril 2020 Billets à moyen terme à 3,65 % exigibles en avril 2050 600  $
Le 1er avril 2020, la société a affecté le produit tiré de ces émissions au remboursement de son billet subordonné de 650 M$ à Westcoast Energy Inc., ainsi que les intérêts à payer connexes. Le billet était présenté au poste Emprunt auprès d’une société affiliée de l’état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2019. 
CLAUSES RESTRICTIVES La facilité de crédit et les actes de fiducie visant les titres de créance à terme de la société comprennent des clauses standards en cas de défaut et des clauses restrictives pouvant entraîner le remboursement accéléré et/ou la résiliation des contrats en cas de manquement par la société. Au 30 juin 2020, la société se conformait à toutes les clauses restrictives.  
5. CAPITAL-ACTIONS 
Le 14 février 2020, le capital déclaré des actions ordinaires de catégorie A détenues par Enbridge Energy Distribution Inc. et des actions ordinaires de catégorie B détenues par Great Lakes Basin Energy L.P. a respectivement été réduit d’environ 108 M$ et 92 M$. Le 15 mai 2020, le capital déclaré des actionsordinaires de catégorie A et des actions ordinaires de catégorie B a été réduit d’environ 108 M$ et 92 M$, respectivement. Ces remboursements de capital n’ont eu aucune incidence sur le total des actions en circulation. 
6. COMPOSANTES DU CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU 
RÉSULTAT GLOBAL 
Les variations du cumul des autres éléments du résultat global pour les semestres clos les 30 juin 2020 et 2019 s’établissent comme suit : 
2020
Couvertures Ajustement 
de flux Écart de au titre 
de trésorerie conversion des ACR Total 
(en millions de dollars canadiens)Solde au 1er janvier 2020 
(42)—(4)(46)
Autres éléments du résultat global conservés dans  
le cumul des autres éléments du résultat global (60)— 2 (58)
Autres éléments du résultat global reclassés en résultat 5——5
(97)—(2)(99)
Incidence fiscale 
Impôt sur les montants restés dans le cumul des autres 
éléments du résultat global 16 — (1)15 
Impôt sur les montants reclassés en résultat (1)——(1)
15—(1)14
Solde au 30 juin 2020 (82)—(3)(85)
10 
2019
Ajustement au 
titre de la 
Couvertures charge de 
de flux Écart de retraite et
de trésorerie conversion des ACR Total 
(en millions de dollars canadiens)Solde au 1er janvier 2019 
(9)5 (47)(51)
Autres éléments du résultat global conservés dans  
le cumul des autres éléments du résultat global1(55)(2)73 16 
Autres éléments du résultat global reclassés en résultat 2 — — 2 
(62)3 26 (33)
Incidence fiscale 
Impôt sur les montants restés dans le cumul des autres 
éléments du résultat global115 — (19)(4)
Solde au 30 juin 2019 (47)3 7 (37)
1  Les autres éléments du résultat global pour le semestre clos le 30 juin 2019 ont augmenté en raison d’un ajustement de 74 M$ lié 
à l’application par la société de la comptabilité des activités à tarifs réglementés aux passifs compensatoires réglementaires au titre du régime de retraite. Un montant de compensation de 19 M$ a aussi été comptabilisé relativement à l’incidence fiscale connexe dans les autres éléments du résultat global.  
7. GESTION DES RISQUES ET INSTRUMENTS FINANCIERS 
RISQUE DE MARCHÉ Les variations des prix du gaz naturel, des taux de change et des taux d’intérêt (collectivement, le « risque de marché ») ont une incidence sur le résultat et les flux de trésorerie de la société. Ces risques sont partiellement pris en charge par les clients au moyen de certains mécanismes réglementaires. Des politiques, des processus et des systèmes de gestion des risques officiels ont été élaborés pour réduire ces risques.  
Un résumé des types de risques de marché auxquels s’expose la société et des instruments utilisés pour réduire ces risques figure dans les paragraphes suivants. La société utilise une combinaison d’instruments dérivés admissibles et non admissibles pour gérer les risques décrits ci-après.
Risque lié au prix du gaz naturel Le risque lié au prix du gaz naturel est le risque d’enregistrer un profit ou une perte découlant des variations du prix du gaz naturel. Conformément aux directives de la Commission de l’énergie de l’Ontario, les variations du prix du gaz naturel sont assumées par les clients de la société.
Risque de change Le risque de change représente le risque d’enregistrer un profit ou une perte en raison de la fluctuation des taux de change. La société génère certains produits des activités ordinaires, engage des charges et détient des soldes de trésorerie libellés en dollars américains. Par conséquent, le résultat, les flux de trésorerie et les autres éléments du résultat global de la société sont exposés aux fluctuations découlant des variations du taux de change pour le dollar américain.  
La société a instauré une politique afin de couvrir une partie des risques auxquels sont exposés les produits tirés de l’entreposage non réglementé libellés en dollars américains. Elle a recours à des instruments dérivés admissibles pour couvrir les produits libellés en dollars américains attendus et gérer les variations des flux de trésorerie. 
Comme une partie du gaz naturel qu’elle achète est en dollars américains, la société est exposée aux variations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien. Les profits ou les pertes de change réalisés au titre des achats de gaz naturel sont transférés aux clients. Ainsi, la société n’a pas d’exposition nette aux variations du taux de change sur les achats de gaz naturel.  
Jusqu’au 1er novembre 2019, la société détenait une filiale qui générait des produits des activités ordinaires libellés en dollars américains. 
11 
Risque de taux d’intérêt Le résultat et les flux de trésorerie de la société sont exposés aux fluctuations des taux d’intérêt à court terme en raison de l’ajustement périodique des taux d’intérêt sur sa dette à taux variable, qui se compose essentiellement de billets de trésorerie. Pour couvrir l’incidence des fluctuations futures des taux d’intérêt, la société a recours à des swaps fixe-variable, aux termes desquels elle paie des intérêts à taux fixe et reçoit des intérêts à taux variable. Afin d’atténuer dans une large mesure l’incidence de la volatilité des taux d’intérêt à court terme sur sa charge d’intérêts, la société a mis en place un programme aux termes duquel elle a recours à des swaps fixe-variable, à un taux de swap moyen de 2,3 %. 
Le résultat et les flux de trésorerie de la société sont également exposés aux variations des taux d’intérêt à long terme en raison des émissions prévues de titres de créance à taux fixe. La société a recours à des swaps différés de taux d’intérêt pour se prémunir contre l’effet des fluctuations des taux d’intérêt. Afin d’atténuer dans une large mesure son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt à long terme sur certaines émissions prévues de titres de créance à terme, la société a mis en place un programme aux termes duquel elle a recours à des swaps fixe-variable, à un taux de swap moyen de 2,8 %.  
RISQUE LIÉ À LA PANDÉMIE DE COVID-19 La pandémie de COVID-19 a engendré une volatilité importante sur les marchés du Canada, des États-Unis et du monde entier. Bien que la société ait été proactive et ait pris des mesures pour fournir de l’énergie de façon fiable et sécuritaire pendant la pandémie, la nature changeante de la situation de la COVID-19 fait en sorte que l’effet de cette pandémie sur les activités de la société demeure incertain.
TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS Le tableau qui suit indique les postes des états consolidés de la situation financière où sont présentés les instruments dérivés de la société et leur valeur comptable. 
En général, la société a pour pratique courante de conclure des contrats individuels de l’International Swaps and Derivatives Association, Inc. ou d’autres contrats de dérivés similaires avec la majorité de ses contreparties à des dérivés. Ces contrats prévoient le règlement pour le montant net des instruments dérivés en cours visant des contreparties spécifiques en cas de faillite ou d’autres incidents de crédit importants, et réduiraient l’exposition au risque de crédit de la société sur ses positions sur actifs dérivés en cours avec ces contreparties dans ces circonstances particulières. Le tableau suivant résume en outre le montant maximal du règlement potentiel dans l’éventualité où de telles circonstances existeraient. Tous les montants bruts sont présentés dans les états consolidés de la situation financière. 
Instruments 
dérivés utilisés Montant total 
comme brut des Montant Montant total 
couvertures de Instruments instruments disponible aux net des 
flux de dérivés non dérivés fins de instruments 
30 juin 2020trésorerieadmissiblesprésentécompensationdérivés
(en millions de dollars canadiens)Montants à payer à des sociétés affiliées 
Contrats de taux d’intérêt (10)—(10)—(10)
(10)—(10)—(10)
Autres passifs non courants 
Contrats de taux d’intérêt (45)—(45)—(45)
(45)—(45)—(45)
Montant total net du passif dérivé 
Contrats de taux d’intérêt (55)—(55)—(55)
(55)—(55)—(55)
12 
Instruments 
dérivés utilisés Montant total 
comme brut des Montant Montant total 
couvertures de Instruments instruments disponible aux net des 
flux de dérivés non dérivés fins de instruments 
31 décembre 2019trésorerieadmissiblesprésentécompensationdérivés
(en millions de dollars canadiens)Montants à payer à des sociétés affiliées 
Contrats de taux d’intérêt (9)— (9)— (9)
(9)— (9)— (9)
Autres passifs non courants 
Contrats de taux d’intérêt (13)— (13)— (13)
(13)— (13)— (13)
Montant total net du passif dérivé 
Contrats de taux d’intérêt (22)— (22)— (22)
(22)— (22)— (22)
Le tableau qui suit présente un sommaire de l’échéance et du notionnel (principal ou quantité) en cours des instruments dérivés de la société. 
30 juin 20202020 2021 2022 2023 2024 Par la suite 
Contrats de change – contrats à terme 
en dollars américains – vente  (en millions de dollars américains)
1 3 1 — — — 
Contrats de taux d’intérêt – emprunts 
à court terme  (en millions de dollars canadiens)
359 387 18 — — — 
Contrats de taux d’intérêt – dette à 
long terme  (en millions de dollars canadiens)
— 257 — — — — 
Incidence des instruments dérivés sur les états consolidés du résultat net et du résultat global Le tableau suivant présente l’incidence des couvertures de flux de trésorerie sur le résultat consolidé et le résultat global consolidé de la société, avant l’impôt sur le résultat. 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin 30 juin 
2020 2019 2020 2019 
(en millions de dollars canadiens)Profit (perte) latent comptabilisé dans les couvertures  
de flux de trésorerie dans les autres éléments du résultat global 
Contrats de taux d’intérêt (4)(22)(60)(56)
Contrats de change — — — — 
(4)(22)(60)(55)
Perte reclassée en résultat depuis le cumul des autres 
éléments du résultat global 
Contrats de taux d’intérêt13 1 5 2 
3 1 5 2 
1 Présentation dans la charge d’intérêts, montant net, dans les états consolidés du résultat net. 
La société estime qu’une perte de 10 M$ du cumul des autres éléments du résultat global résultant des couvertures de flux de trésorerie sera virée au résultat dans les 12 prochains mois. Les montants réels reclassés en résultat dépendent des taux d’intérêt et des taux de change en vigueur lorsque les contrats dérivés en cours viennent à échéance. Au 30 juin 2020, la durée maximale des couvertures de flux de trésorerie était de 18 mois pour toutes les opérations qui étaient prévues.  
RISQUE DE LIQUIDITÉ Le risque de liquidité représente le risque que la société ne puisse pas honorer ses obligations financières, y compris les engagements, lorsque celles-ci deviennent exigibles. Afin de gérer ce risque, la société prévoit ses besoins en trésorerie sur une période de 12 mois afin de déterminer si elle disposera des fonds nécessaires. Les principales sources de liquidités et de financement de la société sont les fonds provenant des activités d’exploitation, l’émission de billets de trésorerie, les prélèvements sur la facilité de crédit 
13 
engagée et la dette à long terme, y compris les débentures et les billets à moyen terme, et, au besoin, des liquidités supplémentaires sont disponibles par l’intermédiaire des opérations intragroupe avec Enbridge, sa société mère ultime, et d’autres entités liées. Ces sources de liquidités devraient être suffisantes pour permettre à la société de répondre à tous ses besoins prévus. La société maintient en vigueur auprès des autorités en valeurs mobilières un prospectus préalable de base visant l’émission de billets à moyen terme, ce qui lui permet d’accéder rapidement aux marchés boursiers canadiens, sous réserve des conditions du marché. La société dispose aussi d’une facilité de crédit engagée auprès d’un groupe diversifié de banques et d’institutions. La société respectait toutes les modalités de sa facilité de crédit engagée au 30 juin 2020. Par conséquent, la société a accès à sa facilité de crédit, et les banques sont tenues d’accorder du financement à la société aux termes de sa facilité. 
RISQUE DE CRÉDIT Le risque de crédit découle de la possibilité qu’une contrepartie manque à ses obligations contractuelles. La société est exposée au risque de crédit lié aux créances d’exploitation et aux instruments financiers dérivés. Le risque de crédit est atténué du fait que la société compte une clientèle nombreuse et diversifiée et qu’elle peut recouvrer un montant estimatif des créances douteuses liées aux services publics par le biais de la tarification. La société surveille activement la solidité financière d’importants clients industriels. Dans certains cas, elle a obtenu des garanties supplémentaires, afin de réduire le risque de défaut des créances. En règle générale, la société classe les créances impayées depuis plus de 20 jours dans les comptes en souffrance. Le risque de crédit maximal lié aux actifs financiers non dérivés correspond à leur valeur comptable. 
En juillet 2020, en raison de la pandémie de COVID-19, la société est devenue gestionnaire du Programme d’aide aux impayés d’énergie financé par le gouvernement de l’Ontario et offert aux clients de gaz naturel admissibles qui ont éprouvé des difficultés financières en raison de la pandémie. Il est possible que d’autres programmes d’aide gouvernementale soient éventuellement gérés par la société.  
Conformément à la politique de la société, les clients doivent régler les montants facturés selon les modalités de paiement indiquées sur leur facture, qui exigent en général le paiement du montant intégral dans les 20 jours. Les risques de crédit et de non-recouvrement liés aux créances d’exploitation ont été pris en compte au moyen de la perte de crédit attendue, qui s’établissait à 48 M$ au 30 juin 2020 (38 M$ au 31 décembre 2019). 
La perte de crédit attendue est déterminée au moyen d’un calcul matriciel, en utilisant l’historique des pertes de crédit selon l’ge des créances, après ajustement pour tenir compte, le cas échéant, des informations prospectives et des attentes de la direction. Cette estimation est révisée à chaque période de présentation de l’information financière afin de refléter les attentes courantes. Lorsque la société estime que tous les moyens pour recouvrer les sommes dues ont été épuisés, la perte de crédit attendue est portée en diminution des créances d’exploitation irrécouvrables. 
Les coûts estimatifs liés aux créances d’exploitation irrécouvrables sont recouvrés au moyen des tarifs de distribution réglementés, ce qui limite substantiellement l’exposition de la société au risque de crédit lié aux créances d’exploitation dans la mesure où les estimations sont exactes. 
La conclusion d’instruments financiers dérivés peut également donner lieu à un risque de crédit. La société conclut principalement des opérations de gestion des risques avec des institutions dont la notation de crédit est élevée. Le risque de crédit lié aux contreparties à des dérivés est géré au moyen de limites de crédit et d’exigences contractuelles, d’évaluations fréquentes de la notation de la contrepartie et de conventions de compensation. Au 30 juin 2020, la société n’a pas de concentrations du risque de crédit ni d’exposition maximum au risque de crédit en ce qui concerne les instruments dérivés, auprès des catégories de contreparties, quelles qu’elles soient.  
Les actifs dérivés sont ajustés pour tenir compte du risque de non-exécution des contreparties de la société en fonction de leurs écarts de swaps sur défaillance de crédit et sont pris en compte dans la juste valeur. Dans le cas des passifs dérivés, le risque de non-exécution de la société est pris en considération dans l’évaluation.  
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ÉVALUATIONS DE LA JUSTE VALEUR  Les actifs financiers et les passifs financiers de la société évalués à la juste valeur sur une base récurrente comprennent les instruments dérivés. La société présente également la juste valeur des autres instruments financiers non évalués à la juste valeur. La juste valeur des instruments financiers est établie selon les meilleures estimations de la juste valeur établies par la société d’après des modèles ou des techniques d’évaluation acceptés dans le secteur et selon les prix et taux du marché observables. Lorsque ces valeurs ne sont pas disponibles, la société a recours à l’analyse des flux de trésorerie actualisés d’après les courbes de taux applicables en fonction des données du marché pour établir les justes valeurs. 
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS La société répartit ses instruments dérivés évalués à la juste valeur selon trois niveaux établis en fonction du caractère observable des données entrant dans l’évaluation. 
Niveau 1 Cette catégorie comprend les dérivés évalués à la juste valeur en fonction des cours non ajustés s’appliquant à des actifs et à des passifs identiques sur des marchés actifs et accessibles à la date d’évaluation. Par marché actif pour un dérivé, il faut entendre un marché où des opérations sont conclues à une fréquence et à des volumes suffisants pour procurer de manière constante de l’information sur les cours. La société ne détient aucun instrument dérivé classé au niveau 1. 
Niveau 2 Cette catégorie comprend des évaluations établies au moyen de données directement ou indirectement observables, sauf les prix cotés inclus dans le niveau 1. Les dérivés de cette catégorie sont évalués au moyen de modèles ou d’autres techniques d’évaluation standards dans le secteur, techniques qui sont dérivées de données observables sur le marché. Ces techniques d’évaluation utilisent des données comme les prix cotés sur le marché à terme, la valeur temps, les facteurs de volatilité et les prix fournis par les courtiers qui peuvent être observés ou corroborés sur le marché pour toute la durée du dérivé. Les dérivés évalués au moyen des données de niveau 2 comprennent les dérivés cotés hors bourse comme les swaps de taux d’intérêt hors cote pour lesquels il est possible d’obtenir des données observables. 
Niveau 3 Cette catégorie comprend des évaluations basées sur des données qui sont moins observables, qui ne sont pas disponibles ou pour lesquelles les données observables ne permettent pas d’étayer en grande partie la juste valeur des dérivés. En général, les évaluations de niveau 3 portent sur des opérations à longue échéance, qui sont conclues sur des marchés moins actifs ou à des endroits pour lesquels il est impossible d’obtenir de l’information sur le prix, ou à l’égard desquelles aucun prix fourni par les courtiers n’a de force exécutoire pour justifier une classification de niveau 2. La société a élaboré des méthodes axées sur les normes du secteur pour établir la juste valeur de ces dérivés au moyen d’une extrapolation des prix et des taux futurs observables. La société ne détient aucun instrument dérivé classé au niveau 3. 
La société s’appuie sur les données les plus facilement observables pour estimer la juste valeur de ses dérivés. Lorsque cela est possible, la société estime la juste valeur de ses dérivés d’après les cours du marché. Si cette information n’est pas disponible, la société a recours aux estimations de courtiers indépendants. La société utilise des techniques d’évaluation standards pour calculer la juste valeur estimative des dérivés cotés hors bourse qui sont classés aux niveaux 2 et 3. Ces méthodes font appel aux flux de trésorerie actualisés pour les contrats à terme et les swaps. Pour la société, les prix observables sur le marché (taux d’intérêt, taux de change et prix du gaz naturel) et la volatilité, selon le type de dérivé et la nature du risque sous-jacent, constituent les principales données pour ces techniques d’évaluation. Enfin, la société tient compte de ses propres écarts de swaps sur défaillance de crédit ainsi que des écarts de swaps sur défaillance de crédit de ses contreparties aux fins de l’estimation de la juste valeur.  
Au 30 juin 2020, la société avait des actifs dérivés de niveau 2 ayant une juste valeur de néant (néant au 31 décembre 2019) et des passifs dérivés de niveau 2 ayant une juste valeur de 55 M$ (22 M$ au 31 décembre 2019). 
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JUSTE VALEUR DES AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS  La juste valeur de la dette à long terme de la société, classée comme une évaluation de niveau 2, est fondée sur les cours du marché pour des instruments comportant un rendement, un risque de crédit et des caractéristiques semblables. Au 30 juin 2020, la valeur comptable de la dette à long terme de la société, y compris la partie à court terme, était de 9 095 M$ (7 895 M$ au 31 décembre 2019), compte non tenu des frais d’émission de titres de créance, et sa juste valeur, de 11 036 M$ (9 182 M$ au 31 décembre 2019). 
La juste valeur des autres actifs financiers et des passifs financiers autres que les instruments dérivés ainsi que de la dette à long terme se rapproche de leur coût en raison de leur échéance à court terme. 
8. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT 
Les taux d’impôt effectif pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020 ont consisté respectivement en un produit de 31,1 % et une charge de 5,0 %, alors que pour les périodes correspondantes de 2019, ils consistaient respectivement en un produit de 8,4 % et une charge de 11,2 %. Les diminutions sur un an du taux d’impôt effectif s’expliquent essentiellement par l’incidence du traitement comptable des activités à tarifs réglementés sur l’impôt sur le résultat et par le fait que le résultat était moins élevé en 2020. 
9. RÉGIMES DE RETRAITE ET AVANTAGES COMPLÉMENTAIRES 
DE RETRAITE 
Trimestres clos les Semestres clos les 
30 juin 30 juin 
2020 2019 2020 2019 
(en millions de dollars canadiens)Coût des services rendus 
18 17 35 33 
Coût financier  17 19 35 38 
Rendement attendu des actifs des régimes (34)(32)(68)(64)
Amortissement de la perte actuarielle 5 4 10 8 
Coûts nets des prestations 6 8 12 15 
Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, la société a engagé des indemnités de cessation d’emploi d’un montant de 74 M$ dans le cadre du programme volontaire de réduction des effectifs d’Enbridge. Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2019, la société avait engagé des indemnités de cessation d’emploi respectives de 2 M$ et de 37 M$ dans le cadre du regroupement d’EGD et de Union Gas. Les indemnités de cessation d’emploi sont comprises dans les charges d’exploitation et frais d’administration des états consolidés du résultat net.  
10. ÉVENTUALITÉS 
La société fait l’objet de diverses poursuites et procédures en justice en vertu de lois et de règlements qui se produisent dans le cours normal des activités, notamment des interventions dans le cadre des instances réglementaires ainsi que des remises en question des approbations réglementaires et des permis par des groupes d’intérêts spéciaux. Bien qu’il soit impossible de prédire avec certitude le dénouement de ces actions et procédures, la direction est d’avis qu’il n’y aura pas d’incidence importante sur la situation financière consolidée intermédiaire ni sur les résultats d’exploitation consolidés intermédiaires de la société. 
QUESTIONS FISCALESLa société maintient des passifs d’impôt liés à des positions fiscales incertaines. Ces positions fiscales, bien qu’elles soient entièrement justifiables selon la société, pourraient ne pas être maintenues intégralement si elles sont remises en question par les autorités fiscales et soumises à un examen. 
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