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Published: 2020-11-04
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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 
 
 
LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE 
(en milliers de dollars US) – non audité 
       
 27 septembre   29 décembre   
 2020   2019   
       
      
Actifs courants 
Trésorerie et équivalents de trésorerie  232 916  $ 64 126  $ 
Créances clients (note 4) 210 193   320 931   
Impôt sur le résultat à recevoir 4 292   —   
Stocks (note 5) 938 572   1 052 052   
Charges payées d’avance, acomptes et autres actifs courants 50 967   77 064   
       Total des actifs courants 1 436 940   1 514 173   
Actifs non courants       
Immobilisations corporelles 934 144   994 980   
Actifs au titre de droits d’utilisation 60 448   73 539   
Immobilisations incorporelles (note 6) 296 235   383 864   
Goodwill (note 6) 206 636   227 865   
Impôt sur le résultat différé 13 862   9 917   
Autres actifs non courants 7 872   6 732   
       Total des actifs non courants 1 519 197   1 696 897   
       
Total des actifs 2 956 137  $ 3 211 070  $ 
Passifs courants       
Créditeurs et charges à payer 352 086  $ 406 631  $ 
Impôt sur le résultat à payer —   1 255   
Partie courante des obligations locatives (note 9 d)) 15 204   14 518   
       Total des passifs courants 367 290   422 404   
Passifs non courants       
Dette à long terme (note 7) 1 000 000   845 000   
Obligations locatives (note 9 d)) 68 065   66 982   
Autres passifs non courants 45 227   42 190   
       Total des passifs non courants 1 113 292   954 172   
       
Total des passifs 1 480 582   1 376 576   
       
Capitaux propres        
Capital social  177 010   174 218   
Surplus d’apport  28 642   32 769   
Résultats non distribués 1 282 021   1 628 042   
Cumul des autres éléments du résultat global  (12 118)  (535)  
       Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société 1 475 555   1 834 494   
 2 9 6 13       
Total des passifs et des capitaux propres 2 956 137  $ 3 211 070  $ 
 Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.44 
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 
 
 
LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET  
ET DU RÉSULTAT GLOBAL 
(en milliers de dollars US, sauf les données par action) – non audité 
 
Périodes de trois mois   Périodes de neuf mois  
 closes les  closes les 
27 septembre  29 septembre 27 septembre 29 septembre  
 2020   2019   2020   2019 
Ventes nettes (note 15) 602 314  $ 739 658  $ 1 291 121  $ 2 165 228  $ 
Coût des ventes (note 9 e)) 466 823   536 944   1 197 569   1 578 982   
Bénéfice brut 135 491   202 714   93 552   586 246   
Charges de vente et charges générales et   
administratives  61 490   78 972  200 372   263 991  
Perte de valeur des créances clients (note 4) 504   1 482   14 969   26 276   
Coûts de restructuration et autres coûts   
connexes à des acquisitions (note 8) 4 747   4 408  43 897   31 280  
Dépréciation du goodwill et des immobilisations   
incorporelles (note 6) —   —  93 989   —  
Résultat opérationnel 68 750   117 852   (259 675)  264 699   
Charges financières, montant net (note 9 b)) 11 442   9 885   35 392   29 626   
Bénéfice (perte) avant l’impôt sur le résultat 57 308   107 967   (295 067)  235 073   
Charge (recouvrement) d’impôt sur le résultat  953   3 084   (2 433)  7 776   
Bénéfice net (perte nette) 56 355   104 883   (292 634)  227 297   
Autres éléments du résultat global, après   
déduction de l’impôt sur le résultat connexe 
(note 11)        
Couvertures de flux de trésorerie  7 787   (2 973)  (11 583)  (14 898)  
Résultat global 64 142  $ 101 910  $ (304 217) $ 212 399  $ 
Bénéfice (perte) par action (note 12)            
De base  0,28  $ 0,51  $ (1,48) $ 1,11  $ 
Dilué 0,28  $ 0,51  $ (1,48) $ 1,11  $ 
 
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités. 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.45 
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 
 
 
LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES 
Périodes de neuf mois closes le 27 septembre 2020 et le 29 septembre 2019 
(en milliers ou en milliers de dollars US) – non audité 
 
Cumul des 
autres 
éléments 
Capital social    Résultats   Total des  
Surplus du résultat non capitaux 
 d’apport global distribués propres Nombre Montant      
Solde au 29 décembre 2019 199 012  174 218  $ 32 769  $ (535) $  1 628 042  $  1 834 494  $ 
Rémunération fondée sur des actions —  —   (1 066) —   —   (1 066) 
Actions émises aux termes du régime d’achat 
d’actions des membres du personnel 58  1 042   —   —   —   1 042   
Actions émises ou distribuées à l’acquisition des 
droits rattachés aux unités d’actions incessibles 77  2 495   (3 397) —   —   (902) 
Actions rachetées à des fins d’annulation (843) (744) —   —   (22 472) (23 216) 
Actions rachetées en vue du règlement d’UAI visant 
des actions émises (2) (1) —   —   (26) (27) 
Dividendes déclarés —  —   336   —   (30 889) (30 553) 
Transactions avec les actionnaires de la Société 
comptabilisées directement dans les capitaux propres 
(710) 2 792  (4 127) —   (53 387) (54 722) 
Couvertures de flux de trésorerie (note 11) —  —   —   (11 583) —   (11 583) 
Perte nette —  —   —   —   (292 634) (292 634) 
Résultat global —  —   —   (11 583) (292 634) (304 217) 
Solde au 27 septembre 2020 198 302  177 010  $ 28 642  $ (12 118) $  1 282 021  $  1 475 555  $ 
Solde au 30 décembre 2018 206 732  159 858  $ 32 490  $ 3 382  $  1 740 342  $  1 936 072  $ 
Ajustements relatifs à l’adoption de nouvelles 
normes comptables  —  —   —   —   (2 176)  (2 176)  
Solde ajusté au 31 décembre 2018 206 732  159 858   32 490   3 382   1 738 166   1 933 896   
Rémunération fondée sur des actions —  —   19 496   —   —   19 496   
Actions émises aux termes du régime d’achat 
d’actions des membres du personnel 34  1 215   —   —   —   1 215   
Actions émises à l’exercice d’options sur actions 407  11 508   (3 115) —   —   8 393   
Actions émises ou distribuées à l’acquisition des 
droits rattachés aux unités d’actions incessibles 11  275   (1 465) —   —   (1 190) 
Actions rachetées à des fins d’annulation (3 494) (2 827) —   —   (125 614) (128 441) 
Dividendes déclarés —  —   752   —   (83 903) (83 151) 
Transactions avec les actionnaires de la Société 
comptabilisées directement dans les capitaux propres 
(3 042) 10 171   15 668   —   (209 517) (183 678) 
Couvertures de flux de trésorerie (note 11) —  —   —   (14 898) —   (14 898) 
Bénéfice net —  —   —   —   227 297   227 297   
Résultat global —  —   —   (14 898) 227 297   212 399   
Solde au 29 septembre 2019 203 690  170 029  $ 48 158  $ (11 516) $  1 755 946  $  1 962 617  $ 
 
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 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.46 
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 
 
 
LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. 
TABLEAUX CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE 
(en milliers de dollars US) – non audité 
 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les  closes les 
27 septembre  29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019     2020   2019   
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles               
Bénéfice net (perte nette) 56 355   $ 104 883   $  (292 634) $ 227 297   $ 
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux 
de trésorerie liés aux activités opérationnelles (note 13 a)) 
29 912    52 114      239 414    159 832    
 86 267    156 997      (53 220)  387 129    
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement               
Créances clients (50 844)  (19 887)    109 609    (211 485)  
Impôt sur le résultat (2 002)  408      (5 579)  (621)  
Stocks 95 694    (41 718)    114 402    (113 228)  
Charges payées d’avance, acomptes et autres actifs 
courants 4 143    1 189      26 001    (3 541)  
Créditeurs et charges à payer 17 725    27 302      (67 831)  40 347    
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 150 983    124 291      123 382    98 601    
               
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement               
Achat d’immobilisations corporelles (12 955)  (36 933)    (37 608)  (110 291)  
Achat d’immobilisations incorporelles (1 143)  (3 250)    (7 319)  (8 644)  
Acquisitions d’entreprises  —    —      —    (1 300)  
Produit tiré de la sortie d’immobilisations corporelles 250    3 215      779    5 871    
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (13 848)  (36 968)    (44 148)  (114 364)  
               
Flux de trésorerie liés aux activités de financement               
Augmentation (diminution) des montants prélevés aux 
termes des facilités de crédit bancaire à long terme  (367 000)  (51 000)    (245 000)  238 000    
Produit d’un prêt à terme —    —      400 000    —    
Paiement au titre des obligations locatives (3 911)  (3 461)    (11 230)  (10 089)  
Dividendes versés —  (27 536)    (30 553)  (83 151)  
Produit tiré de l’émission d’actions 268    361      940    9 015    
Rachat et annulation d’actions —    —    (23 216)  (128 441)  
Rachats d’actions en vue du règlement d’UAI visant 
des actions émises —  —      (27)   —    
Retenues d’impôt payées dans le cadre du règlement 
d’UAI visant des actions émises —  —      (133)  —    
Flux de trésorerie liés aux activités de financement (370 643)  (81 636)    90 781    25 334    
               
Incidence des variations des cours de change sur la trésorerie 
et les équivalents de trésorerie libellés en devises 477    (481)    (1 225)  (437)   
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents 
de trésorerie au cours de la période (233 031)  5 206      168 790    9 134    
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de 
la période 465 947    50 585      64 126    46 657    
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de 
la période 232 916   $ 55 791   $  232 916   $ 55 791   $ 
               
Sommes versées en trésorerie au cours de la période au titre 
de ce qui suit (comprises dans les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles) 
              
Intérêts 10 361   $ 9 987   $  28 701   $ 25 989   $ 
Impôt sur le résultat, déduction faite des remboursements  3 589    2 900      7 087    8 908    
Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie (note 13). Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités. 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.47 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ)  Pour la période close le 27 septembre 2020 (Les montants des tableaux sont en milliers ou en milliers de dollars américains, sauf les données par action, à moins d’indication contraire)  
1. ENTITÉ PRÉSENTANT L’INFORMATION FINANCIÈRE  Les Vêtements de Sport Gildan Inc. (la « Société » ou « Gildan ») est située au Canada et a été constituée en société en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. La Société a pour principale activité commerciale la confection et la vente de vêtements de sport, d’articles chaussants et de sous-vêtements. L’exercice de la Société prend fin le dimanche le plus près du 31 décembre de chaque année.  Le siège social de la Société est situé au 600, boulevard de Maisonneuve Ouest, bureau 3300, Montréal (Québec). Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités au 27 septembre 2020 et pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes à cette date comprennent les comptes de la Société et de ses filiales. La Société est une entité ouverte inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole GIL.  2. BASE D’ÉTABLISSEMENT  a)   Déclaration de conformité 
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ont été établis conformément à la Norme comptable internationale 34,  Information financière intermédiaire, publiée par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB »).  Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l’exercice 2019. La Société a utilisé les mêmes méthodes comptables dans la préparation des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités que celles décrites à la note 3 afférente à ses plus récents états financiers consolidés annuels, à l’exception de l’adoption de nouvelles normes en vigueur depuis le 30 décembre 2019 comme le décrivent la note 2 d) plus loin.  La publication des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités a été approuvée par le conseil d’administration de la Société en date du 28 octobre 2020.  
b)  Caractère saisonnier des activités 
Les ventes nettes de la Société sont soumises à des variations saisonnières. Les ventes nettes sont historiquement les plus élevées aux deuxième et troisième trimestres. Toutefois, pour l’exercice 2020, les ventes nettes ne suivent pas les tendances passées en raison de l’incidence de la pandémie de maladie à coronavirus (la « COVID-19 »). 
 c)   Secteurs opérationnels 
La Société gère ses activités comme un secteur opérationnel à présenter. 
 d)  Première application de nouvelles normes comptables et interprétations pour la période de présentation de 
l’information financière Le 30 décembre 2019, la Société a adopté les nouvelles modifications suivantes : 
 
Modifications à l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises En octobre 2018, l’IASB a publié des modifications à l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises. Les modifications clarifient la définition d’une entreprise afin d’aider les entités à déterminer si une opération doit être comptabilisée comme un regroupement d’entreprises ou comme une acquisition d’actifs.  Les modifications s’appliquent aux regroupements d’entreprises pour lesquels la date d’acquisition est égale ou postérieure  au début de la première période de présentation de l’information financière annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2020 et s’appliquent prospectivement. Compte tenu de l’application prospective de ces modifications, leur adoption n’a pas eu d’incidence sur les états financiers consolidés de la Société. 
  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.48 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
3.  NORMES COMPTABLES NOUVELLES ET MODIFIÉES ET INTERPRÉTATIONS N’AYANT PAS ENCORE ÉTÉ 
APPLIQUÉES 
 Modifications à l’IAS 1, Présentation des états financiers Le 23 janvier 2020, l’IASB a publié des modifications à portée restreinte à l’IAS 1, Présentation des états financiers, afin de clarifier la manière de classer la dette et les autres passifs en tant que passifs courants ou non courants. Les modifications (qui touchent seulement la présentation des passifs dans l’état de la situation financière) clarifient que le classement des passifs en tant que passifs courants  ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière de différer le règlement du passif pour au moins douze mois et indiquent explicitement que seuls les droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière influent sur le classement d’un passif; clarifient que le classement n’est pas touché par les attentes quant à l’exercice du droit de l’entité de différer le règlement du passif; et  précisent que par règlement on entend le transfert à l’autre partie d’éléments de trésorerie, d’instruments de capitaux  propres, d’autres actifs ou de services. Les modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023 et doivent être appliquées de façon rétrospective. Une application anticipée est permise. La Société évalue actuellement l’incidence de ces modifications sur ses états financiers consolidés.  Réforme des taux d’intérêt de référence Le 26 septembre 2019, l’IASB a publié des modifications à l’IFRS 9, à l’IAS 39 et à l’IFRS 7 dans le cadre de la phase 1 de la réforme des taux d’intérêt de référence en tant que première mesure quant aux répercussions potentielles de la réforme des TIO sur l’information financière. Les taux interbancaires offerts (« TIO ») tels que les taux LIBOR, EURIBOR et TIBOR sont des taux d’intérêt de référence qui représentent le coût requis pour obtenir du financement non garanti, pour une combinaison précise de devises et d’échéances et dans un marché particulier de prêts interbancaires. Les modifications de la phase 1 ont modifié certaines dispositions en matière de comptabilité de couverture précises, de sorte que les entités qui appliqueraient ces dispositions en matière de comptabilité de couverture présumeraient que le taux d’intérêt de référence sur lequel les flux de trésorerie couverts et les flux de trésorerie de l’instrument de couverture sont basés ne serait pas modifié à la suite de la réforme des taux d’intérêt de référence. La Société a une dette à taux variable qui porte intérêt à un taux variable lié au LIBOR américain comme taux de référence pour fixer le taux d’intérêt et dont l’encours s’élevait à 800 millions de dollars au 27 septembre 2020, une tranche étant couverte à l’aide de 275 millions de dollars de swaps de taux d’intérêt variable-fixe qui ont été désignés comme couvertures de flux de trésorerie. La Société a adopté par anticipation les modifications de la phase 1 avec prise d’effet le 30 septembre 2019 (première journée du quatrième trimestre de l’exercice 2019).  Le 27 août 2020, l’IASB a publié des modifications à l’IFRS 9, à l’IAS 39, à l’IFRS 7, à l’IFRS 4 et à l’IFRS 16 dans le cadre de la phase 2 de la réforme des taux d’intérêt de référence afin d’aborder les questions liées à la modification des actifs financiers, des passifs financiers et des obligations locatives, à  certaines dispositions en matière de comptabilité de couverture précises et aux  informations à fournir lorsqu’un  taux de référence existant est remplacé.  Ces modifications introduisent une mesure de simplification pour les modifications requises par la réforme (modifications requises en conséquence directe de la réforme des TIO et qui seront apportées sur une base économique équivalente). La comptabilisation de ces modifications se traduira par la mise à jour du taux d’intérêt effectif. Toutes les autres modifications seront comptabilisées selon les dispositions existantes des IFRS. Une mesure de simplification similaire est proposée pour la comptabilisation par le preneur selon l’IFRS 16. Selon les modifications, la comptabilité de couverture ne prendrait pas fin uniquement en raison de la réforme des TIO. Les relations de couverture (et la documentation s’y rapportant) doivent être modifiées pour refléter les changements apportés à l’élément couvert, à l’instrument de couverture et au risque couvert. Les relations de couvertures modifiées devront satisfaire à tous les critères d’applicabilité de la comptabilité de couverture, y compris aux exigences en matière d’efficacité. Les modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier  2021 et doivent être appliquées de façon rétrospective. Une application anticipée est permise. La société ne prévoit actuellement aucune incidence sur ses états financiers consolidés à la date d’adoption initiale des modifications (4 janvier 2021) car elle n’a apporté aucune modification en conséquence directe de la réforme des TIO à ce jour. Il est encore trop tôt pour déterminer si les modifications éventuelles à venir rempliront les critères d’application de la mesure de simplification.
  
 4. CRÉANCES CLIENTS 
27 septembre 29 décembre 
 2020   2019   
Créances clients 228 982  $ 328 115  $ 
Correction de valeur pour pertes de crédit attendues (18 789)  (7 184)  
 210 193  $ 320 931  $ 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.49 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
4. CRÉANCES CLIENTS (suite)  Au 27 septembre 2020, les créances clients traitées aux termes d’un contrat d’achat de créances s’élevaient à 98,4 millions de dollars (141,0 millions de dollars au 29 décembre 2019). Le contrat d’achat de créances, qui permet la vente de créances clients d’un maximum de 175 millions de dollars à la fois, vient à échéance le 21 juin 2021, sous réserve de prorogations annuelles. La Société conserve les responsabilités liées au traitement de créances client, y compris le recouvrement, mais ne conserve aucun risque de crédit relativement à toute créance client qui a été vendue. La différence entre la valeur comptable des créances vendues aux termes du contrat et la contrepartie en trésorerie reçue au moment du transfert s’élevait à 0,5 million de dollars (0,8 million de dollars en 2019) et à 1,4 million de dollars (2,3 millions de dollars en 2019), respectivement, pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020 et a été comptabilisée dans les charges bancaires et autres charges financières.  L’évolution de la correction de valeur pour pertes de crédit attendues à l’égard des créances clients se présente comme suit :  
 Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
closes les closes les 
 27 septembre  29 septembre  27 septembre 29 septembre 
2020   2019   2020   2019   
Correction de valeur pour pertes de crédit 
attendues à l’ouverture de la période (21 123) $ (8 666) $ (7 184) $ (7 547) $ 
Perte de valeur des créances clients (504)  (1 482)  (14 969)  (26 276)  
Radiation de créances clients 2 838   3 597   3 364   27 272   
Correction de valeur pour pertes de crédit 
attendues à la clôture de la période (18 789) $ (6 551) $ (18 789) $ (6 551) $ 
 Perte de valeur des créances clients La perte de valeur des créances clients  pour  la  période de neuf  mois close  le  27 septembre 2020 est principalement attribuable à une augmentation de l’estimation des pertes de crédit attendues en raison de l’accroissement du risque de crédit causé par la pandémie de COVID-19. La perte de valeur des créances clients pour la période de neuf mois close le 29 septembre 2019 était principalement composée d’une charge de 21,7 millions de dollars se rapportant à la mise sous séquestre et à la liquidation de l’un des clients de la distribution de la Société aux États-Unis.  Pour déterminer la correction de valeur pour pertes de crédit attendues, la Société applique la méthode simplifiée selon l’IFRS 9, Instruments financiers, et calcule les pertes de crédit attendues selon les pertes de crédit attendues pour la durée de vie. La Société a élaboré une matrice de calcul, qui distingue ses clients en fonction de leurs caractéristiques économiques et attribue des taux au titre des pertes de crédit attendues en fonction du nombre de jours dont les créances clients sont en souffrance. Les taux au titre des pertes de crédit attendues sont fondés sur l’historique des pertes de crédit de la Société, ajusté en fonction de facteurs prospectifs du contexte économique. Dans la foulée de la pandémie de COVID-19, la matrice de calcul de la Société a été ajustée, car l’historique ne reflétait pas les conditions actuelles du marché, notamment les incertitudes présentes dans le contexte économique actuel, comme la viabilité financière de ses débiteurs et les différents niveaux de soutien gouvernemental qui ont été annoncés. Bon nombre des clients de la Société ont observé une diminution considérable de leurs ventes et de leurs activités au cours de cette période et prennent  des mesures précises pour réduire au minimum les pertes opérationnelles et préserver les liquidités, notamment en demandant une prolongation des délais de paiement pour les expéditions précédemment facturées par la Société lorsque la pandémie de COVID-19 a commencé. Par conséquent, les taux au titre des pertes déterminés précédemment en fonction du nombre de jours en souffrance inclus dans la matrice de calcul ne reflètent pas les pertes attendues pour le moment. Ainsi, la Société a appliqué des taux au titre des pertes aux créances individuellement significatives, ou à des sous-catégories de créances individuellement significatives, sur la base de son évaluation des résultats possibles en ce qui concerne la possibilité de recouvrement de ces montants à la date d’évaluation.  La Société a augmenté ses taux au titre des pertes de crédit attendues en s’appuyant sur des facteurs de perte macroéconomiques projetés (tels que les baisses prévues du PIB ou les taux de défaillance projetés du marché) afin de refléter le risque de perte supplémentaire que la conjoncture économique pourrait  laisser présager. En ce qui concerne les clients dont les comptes sont en règle qui n’ont pas demandé de prolongation des délais de paiement pour les expéditions précédemment facturées par la Société, les taux au titre des pertes de crédit attendues n’ont pas été modifiés. Pour ce qui est des clients qui avaient initialement  demandé une prolongation des délais de paiement pour les expéditions précédemment facturées par la Société et qui continuent d’être  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.50 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
4. CRÉANCES CLIENTS (suite)  pénalisés par le contexte économique actuel, un taux au titre des pertes attendues s’établissant entre 2 % et 10 % a été déterminé en fonction de facteurs macroéconomiques et de l’historique de paiement de chaque client, de la nature de ses activités et de sa situation géographique. Pour les clients déjà en défaut de paiement, un taux de pertes important a été déterminé. Une augmentation de 10 % du taux au titre des pertes attendues pour tous les clients dont le solde est en souffrance au 27 septembre 2020 entraînerait une augmentation de 21 millions de dollars au titre de la correction de valeur pour pertes de crédit attendues. Si, à la lumière de nouvelles informations, la Société modifie son évaluation des pertes attendues, les montants comptabilisés au titre de la correction de valeur pour pertes de crédit attendues seront mis à jour dans la période au cours de laquelle lesdites  informations supplémentaires ont été  obtenues. Rien ne garantit que les estimations actuelles de la recouvrabilité des créances clients  faites  par la Société ne changeront pas de manière significative au fur et à mesure de l’évolution de la pandémie de COVID-19 et suivant les répercussions commerciales et sociétales connexes, ce qui pourrait nécessiter soit la comptabilisation d’une charge au résultat, soit une reprise sur ces corrections de valeur dans des périodes ultérieures selon les estimations révisées ou les recouvrements qui seront réalisés.  
5. STOCKS 
27 septembre 29 décembre 
 2020   2019   
Matières premières et stocks de pièces de rechange 125 864  $ 152 584  $ 
Travaux en cours 53 454   75 535   
Produits finis 759 254   823 933   
 938 572  $ 1 052 052  $ 
 
6. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET GOODWILL  Le goodwill et les immobilisations incorporelles acquis par voie d’acquisitions d’entreprises ont été affectés aux unités génératrices de trésorerie (« UGT ») de la Société, comme suit :  
27 septembre 29 décembre 
 2020   2019   
Textiles et couture       
Goodwill 206 636  $ 206 637  $ 
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée (à l’exclusion 
des logiciels) 29 080   33 066   
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée 93 400   93 400   
 329 116  $ 333 103  $ 
Articles chaussants       
Goodwill —  $ 21 228  $ 
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée (à l’exclusion 
des logiciels) 65 325   101 906   
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée 86 129   129 272   
 151 454  $ 252 406  $ 
 Pour évaluer si le goodwill et les immobilisations incorporelles ayant une durée d’utilité indéterminée ont subi une dépréciation, la valeur comptable des UGT (incluant le goodwill et les actifs à long terme) est comparée à leur valeur recouvrable. La valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur la plus élevée entre sa valeur d’utilité et sa juste valeur diminuée des coûts de sortie. La Société a effectué le test de dépréciation annuel du goodwill et des immobilisations incorporelles ayant une durée d’utilité indéterminée au 29 décembre 2019. Les valeurs recouvrables estimées excédaient les valeurs comptables de ses UGT, par conséquent aucune dépréciation n’a été identifiée. Toutefois, pour l’UGT Articles chaussants, la direction avait identifié qu’une diminution de 10 % du BAIIA ajusté prévu ajusté en fonction des risques de l’UGT Articles chaussants, combinée à une diminution du multiple du BAIIA ajusté par un facteur de 1, ferait en sorte que la valeur recouvrable estimée soit égale à la valeur comptable.   
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.51 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
6. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET GOODWILL (suite)  UGT Articles chaussants L’épidémie de COVID-19, qui a été élevée au rang de pandémie le 11 mars 2020 par l’Organisation mondiale de la Santé, a entraîné une détérioration rapide du contexte économique mondial et a déclenché une chute brutale des marchés boursiers et de la valeur des entreprises dans le monde entier. En outre, la capitalisation boursière de la Société a considérablement diminué entre le 11 mars 2020 et le 29 mars 2020. Les mesures adoptées par les différents ordres de gouvernement dans les principaux marchés afin d’atténuer la propagation de la COVID-19  ont eu des répercussions importantes sur l’activité économique et l’humeur des marchés, perturbant les activités commerciales des entreprises à travers le monde et  ont obligé de nombreux clients de la Société auxquels elle vend des articles chaussants à fermer temporairement tous leurs points de vente au détail aux États-Unis entre la mi-mars et la fin mars. Par conséquent, compte tenu des incidences négatives de la pandémie de COVID-19 sur le contexte économique mondial et sur la capitalisation boursière de la Société et considérant que la juste valeur de l’UGT Articles chaussants au 29 décembre 2019 dépassait de seulement 20 % sa valeur comptable, la Société a effectué un test de dépréciation  de l’UGT Articles chaussants au 29 mars 2020.  À la lumière des résultats de son test de dépréciation de l’UGT Articles chaussants, la Société a comptabilisé une perte de valeur de 94,0 millions de dollars au cours du premier trimestre de l’exercice 2020  relativement au goodwill et aux immobilisations incorporelles (à durée d’utilité déterminée et indéterminée) acquis dans le cadre d’acquisitions d’entreprises précédentes. La réduction de valeur hors trésorerie du goodwill et des immobilisations incorporelles ne devrait pas avoir d’incidence sur la liquidité de la Société, ses flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ou son respect des clauses restrictives à l’égard de ses emprunts. La perte de valeur est principalement attribuable à la détérioration du contexte économique mondial et à la baisse du cours de l’action de la Société, de sa capitalisation boursière et des bénéfices prévus en résultant.  La Société a déterminé la valeur recouvrable de l’UGT Articles chaussants en fonction de la méthode de la juste valeur diminuée des coûts de sortie. La juste valeur de l’UGT Articles chaussants reposait sur un multiple appliqué au bénéfice récurrent prévu avant les charges financières, l’impôt sur le résultat, les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, et les coûts de restructuration et les autres coûts connexes à des acquisitions (le « BAIIA ajusté »), qui prend en compte des projections financières approuvées par la haute direction. Le multiple du BAIIA ajusté a été établi en ayant recours à des données de marché comparables à titre de référence. Les hypothèses clés utilisées pour estimer la valeur recouvrable de l’UGT Articles chaussants sont le BAIIA ajusté récurrent prévu ajusté en fonction des risques et le multiple de 7 du BAIIA ajusté (multiple de 11 du BAIIA ajusté en 2019). Les hypothèses les plus importantes faisant partie du BAIIA ajusté prévu ajusté en fonction des risques sont liées aux volumes de vente, aux prix de vente, aux coûts des intrants et aux charges générales et administratives estimés. Une diminution de 10 % du BAIIA ajusté prévu ajusté en fonction des risques, combinée à une diminution du multiple du BAIIA ajusté par un facteur de 1,  entraînerait une perte de valeur additionnelle d’environ 90 millions de dollars. Les valeurs attribuées aux hypothèses clés représentent l’évaluation par la direction des tendances futures et sont fondées sur des données historiques provenant de sources externes et internes. La société n’a relevé aucun événement déclencheur indiquant une perte de valeur ou la possibilité d’une reprise de perte de valeur au cours du deuxième ou du troisième trimestres de l’exercice 2020.  UGT Textiles et couture
 
Selon le test de dépréciation annuel du goodwill et des immobilisations incorporelles ayant une durée d’utilité indéterminée effectué au 29 décembre 2019, l’excédent de la valeur recouvrable sur la valeur comptable pour l’UGT Textiles et couture était significatif. Toutefois, compte tenu de la conjoncture économique mondiale et de son incidence sur la capitalisation boursière de la Société, la Société a également effectué un test de dépréciation de l’UGT Textiles et couture au 29 mars 2020 selon la méthode de la juste valeur diminuée des coûts de sortie. Elle a conclu qu’aucune réduction de valeur n’était nécessaire et qu’aucun changement raisonnablement possible des hypothèses clés ayant servi à établir la valeur recouvrable ne se traduirait par une dépréciation du goodwill ou des immobilisations incorporelles ayant une durée d’utilité indéterminée pour cette UGT.   
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.52 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
7. DETTE À LONG TERME 
Taux Montant en principal 
d’intérêt Date 27 septembre  29 décembre 
 effectif 1) d’échéance 2020   2019   
Facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable, portant 
intérêt au taux variable du LIBOR américain majoré d’un écart se situant entre 1 % et 3 % 2) Avril 2025 
2,3 % —  $ 245 000   $ 
Prêt à terme, portant intérêt au taux variable du LIBOR américain 
majoré d’un écart se situant entre 1 % et 3 %, payable mensuellement 3) Avril 2025 
2,6 % 300 000    300 000    
Prêt à terme, portant intérêt au taux variable du LIBOR américain 
majoré d’un écart se situant entre 1,7 % et 3 %, payable mensuellement 3) Avril 2022 
2,6 % 400 000    —   
Effets à payer, portant intérêt à un taux fixe de 2,70 % payable Août 2023 
semestriellement 4) 2,7 % 100 000    100 000    
Effets à payer, portant intérêt au taux variable du LIBOR américain Août 2023 
majoré d’un écart de 1,53 % payable trimestriellement 4) 2,7 % 50 000    50 000    
Effets à payer, portant intérêt à un taux fixe de 2,91 % payable Août 2026 
semestriellement 4) 2,9 % 100 000    100 000    
Effets à payer, portant intérêt au taux variable du LIBOR américain Août 2026 
majoré d’un écart de 1,57 % payable trimestriellement 4) 2,9 % 50 000    50 000    
  1 000 000  $ 845 000   $  
1)  Représente le taux d’intérêt effectif  annualisé  pour  la période de neuf mois close  le 27  septembre 2020, incluant l’incidence sur la 
trésorerie des swaps de taux d’intérêt, le cas échéant. 
2)  La facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable non garantie de 1 milliard de dollars de la Société prévoit une prorogation 
annuelle, sous réserve de l’approbation des prêteurs. L’écart ajouté au taux d’intérêt variable du LIBOR américain est fonction du ratio de  la dette nette totale au BAIIA (tel que défini dans la convention relative à la facilité de crédit  et  ses modifications). De plus, un montant de 2,0 millions de dollars (22,5 millions de dollars au 29 décembre 2019) a été affecté à cette facilité pour couvrir diverses lettres de crédit.  
3)  Les contrats de prêts à terme non garantis sont non renouvelables et peuvent être remboursés par anticipation en totalité ou en partie 
en tout temps, sans pénalité. L’écart ajouté au taux d’intérêt variable du LIBOR américain est fonction du ratio de la dette nette totale au BAIIA (tel que défini dans les conventions relatives aux prêts à terme et leurs modifications).  
4)  Les  effets  non garantis d’un principal global de 300 millions de dollars émis  auprès d’investisseurs qualifiés sur le marché des 
placements privés aux États-Unis peuvent être remboursés par anticipation en totalité ou en partie en tout temps, sous réserve du paiement d’une pénalité pour remboursement anticipé comme le prévoit la convention d’achat d’effets. 
En mars 2020, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable non garantie de 1 milliard de dollars et son contrat de prêt  à terme  non garanti de 300 millions de dollars dans chaque cas pour en proroger la date d’échéance d’avril 2024 à avril 2025. Le 6 avril 2020, la Société a conclu un nouveau contrat de prêt à terme non garanti de deux ans d’un principal global de 400 millions de dollars. Aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable, des deux prêts à terme et des effets, la Société est tenue de se conformer à certaines clauses restrictives, notamment le maintien de ratios financiers.  Le 26 juin 2020, étant donné le contexte d’évolution rapide et le degré d’incertitude créés par la pandémie de COVID-19 et les répercussions connexes sur les bénéfices de la période écoulée et des périodes à venir, la Société a modifié ses divers contrats de prêt et d’achat d’effets  afin d’en changer les clauses restrictives pour accroître sa marge de manœuvre financière.  Les modifications visent certaines modalités et clauses restrictives aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable, des deux facilités de prêt à terme et des effets émis par voie de placement privé et s’appliquent pendant la période commençant le 30 mars 2020 et se terminant le 4 avril 2021 (la « période d’assouplissement des clauses restrictives »), comme suit :  
• Augmentation du ratio de la dette nette totale au BAIIA maximal (ratio de la dette totale de la Société sur le BAIIA pour les quatre trimestres précédents), qui passe de 3,25 pour 1,00 i) à 3,50 pour 1,00 pour le trimestre qui sera clos le 27 septembre 2020, ii) à 4,50 pour 1,00 pour le trimestre qui sera clos le 3 janvier 2021, iii) à 4,50 pour 1,00 pour le trimestre qui sera clos le 4 avril 2021 et iv) à 3,50 pour 1,00 pour le trimestre qui sera clos le 4 juillet 2021 et en tout temps par la suite; 
  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.53 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
7. DETTE À LONG TERME (suite)  
• Diminution du  ratio de couverture des intérêts  minimal (ratio du BAIIA de la Société pour les quatre trimestres précédents sur le total des charges d’intérêts consolidées), qui passe de 3,50 pour 1,00 à 3,00 pour 1,00 pour toutes les périodes; 
• Le calcul du BAIIA aux fins de l’établissement du ratio de la dette nette totale au BAIIA et du ratio de couverture des intérêts a été ajusté afin d’en exclure les résultats financiers du trimestre clos le 28 juin 2020 et d’annualiser les trois autres trimestres compris  dans la période d’évaluation  de  12 mois pour  obtenir un BAIIA des douze derniers mois consécutifs se terminant à la date à laquelle les ratios sont calculés  et  limiter le montant des ajustements faits dans le calcul du BAIIA; 
• Les dividendes et les rachats d’actions ne sont pas permis pendant la période d’assouplissement des clauses restrictives, sauf pendant les trimestres qui seront clos le 3 janvier 2021 et le 4 avril 2021, si le ratio de la dette nette totale au BAIIA est inférieur à 3,00 pour 1,00; 
• Maintien de liquidités disponibles d’un montant d’au moins 400 millions de dollars; 
• Le total des investissements, des dépenses d’investissement et des acquisitions ne peut dépasser 100 millions de dollars  au total pendant la période d’assouplissement des clauses restrictives, sauf si certains seuils de liquidités sont atteints; 
• Les ventes d’actifs ne peuvent dépasser 25 millions de dollars; 
• La valeur des nouveaux emprunts contractés ne peut dépasser 100 millions de dollars; 
• Inclusion des modalités usuelles visant à éviter l’accumulation de trésorerie. 
 Pendant la  période d’assouplissement des clauses restrictives, l’écart applicable ajouté au taux variable du LIBOR américain sur la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable et les deux facilités de prêt à terme sera augmenté de 50 à 100 points de base par année  et sera établi en fonction du ratio de la dette nette totale au BAIIA. Les détenteurs d’effets émis par voie de placement  privé recevront une augmentation correspondant à  125 points de base par année (payable chaque trimestre) pendant la période d’assouplissement des clauses restrictives (qui est comptabilisée dans les charges bancaires et autres charges financières des périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020), sauf si la Société respecte les modalités initiales le dernier jour du trimestre en question. Par ailleurs, des coûts initiaux de 3,9 millions de dollars engagés en lien avec les modifications sont inclus dans les charges bancaires et autres charges financières de la période de neuf mois close le 27 septembre 2020.  En date du 27 septembre 2020, la Société se conformait à toutes les clauses restrictives financières modifiées et elle prévoit continuer de le faire au cours des douze  prochains  mois, selon ses attentes et prévisions  actuelles. Si la  conjoncture économique causée par la pandémie de COVID-19 se détériore, la Société pourrait avoir du mal à continuer à respecter les clauses restrictives financières modifiées et elle pourrait devoir demander de nouvelles modifications à ses contrats de prêt et d’achat d’effets.  
8. COÛTS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES COÛTS CONNEXES À DES ACQUISITIONS  
 Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
closes les closes les 
 27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
2020   2019   2020   2019   
Indemnités de départ et coûts relatifs aux 
avantages du personnel 967  $ 2 841  $ 8 961  $ 9 970  $ 
Coûts de sortie, de relocalisation et autres 
coûts 3 310   3 738   11 152   13 023   
Perte nette (profit net) à la sortie, à la réduction 
de valeur et à l’amortissement accéléré d’immobilisations corporelles, d’actifs au titre de droits d’utilisation et de logiciels liés aux activités de sortie 
470   (2 171)   23 784   8 273   
Coûts de transaction connexes à des 
acquisitions —   —   —   14   
 4 747  $ 4 408  $ 43 897  $ 31 280  $ 
  
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.54 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
8. COÛTS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES COÛTS CONNEXES À DES ACQUISITIONS (suite)  Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020 se rapportent aux éléments suivants : un montant de 22,1 millions de dollars lié à la fermeture d’une installation de filature aux États-Unis, y compris l’amortissement accéléré d’actifs au titre de droits d’utilisation et d’immobilisations corporelles; un montant de 9,4 millions de dollars lié à la fermeture des usines de fabrication de textiles et de couture au Mexique; un montant de 5,9 millions de dollars lié à la sortie des activités de distribution à la pièce, y compris les réductions de valeur des logiciels et les coûts associés au regroupement des entrepôts; un montant de 2,3 millions de dollars lié aux réductions des effectifs liés aux fonctions de vente et fonctions générales et administratives et un montant de 4,2 millions de dollars lié à d’autres coûts, notamment les coûts engagés pour l’achèvement des activités de restructuration amorcées à l’exercice 2019.  Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de  neuf  mois close le 29 septembre 2019 se rapportent aux éléments suivants : un montant de 6,0 millions de dollars lié à la sortie d’activités de recyclage de fils, y compris la sortie prévue de matériel de recyclage de fils; un montant de 6,5 millions de dollars lié à la fermeture d’une installation de fabrication d’articles chaussants au Canada; un montant de 9,6 millions de dollars lié  au regroupement des activités de couture, principalement au Honduras et au Mexique; un montant de 4,4 millions de dollars lié à la fermeture d’une installation de filature aux États-Unis; un montant de 1,3 million de dollars lié à la fermeture d’un bureau administratif aux États-Unis; un montant de 1,5 million de dollars lié à la fermeture d’un centre de distribution aux États-Unis;  et un montant de 2,0 millions de dollars lié à d’autres coûts se rapportant à l’achèvement des activités de restructuration amorcées à l’exercice 2018, dont la fermeture de l’installation de fabrication de textile d’AKH et le regroupement des centres de distribution aux États-Unis.  
9. AUTRES INFORMATIONS  a) Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 
 Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
closes les closes les 
 27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
2020   2019   2020   2019   
Amortissement des immobilisations corporelles 26 660  $ 27 435  $ 82 112  $ 90 150  $ 
Amortissement des actifs au titre de droits 
d’utilisation  3 558   3 215   10 890   9 687   
Ajustement au titre de la variation de 
l’amortissement incluse dans les stocks à l’ouverture et à la clôture de la période 
(1 565)   3 770   (922)   6 761   
Amortissement des immobilisations incorporelles, 
en excluant les logiciels 3 306   3 924   10 994   13 365   
Amortissement des logiciels 1 479   1 343   4 555   3 854   
Amortissements des immobilisations corporelles 
et incorporelles compris dans le bénéfice net 33 438  $ 39 687  $ 107 629  $ 123 817  $ 
 
Au 27 septembre 2020, les immobilisations corporelles comprennent une tranche de 12,0 millions de dollars (37,7 millions de dollars au 29 décembre 2019) de btiments et de matériel non encore disponibles pour être utilisés dans le cadre des activités.  Au  27 septembre 2020, les immobilisations incorporelles comprennent un montant de 2,3 millions de dollars (9,9 millions de dollars au 29 décembre 2019) au titre de logiciels non encore disponibles pour être utilisés dans le cadre des activités. Ces actifs ne sont amortis qu’à partir du moment où ils sont prêts pour utilisation.  Avec prise d’effet le 1er juillet 2019, la Société a révisé la durée d’utilité estimée de son matériel de filature en fonction d’un réexamen de leur utilisation attendue par la Société et de l’expérience récente quant à leur vie économique. Ces actifs, qui étaient auparavant amortis selon la méthode linéaire sur une période de 10 ans, sont maintenant amortis selon la méthode linéaire sur une période de 15 à 20 ans selon la nature du matériel. Pour l’exercice 2020, la modification de l’estimation a entraîné une réduction d’environ 4 millions de dollars et d’environ 13 millions de dollars, respectivement, de l’amortissement inclus dans le résultat net pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020 et devrait entraîner une diminution d’environ 4 millions de dollars de l’amortissement inclus dans le résultat net pour le reste de l’exercice.    
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.55 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
9. AUTRES INFORMATIONS (suite)  b) Charges financières, montant net 
 Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
closes les closes les 
 27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
2020   2019   2020   2019   
Charges d’intérêts sur des passifs financiers 
comptabilisés au coût amorti 1) 7 475  $ 7 630  $ 23 159  $ 21 971  $ 
Charges bancaires et autres charges 
financières2) 3 384   1 984   10 916   5 709   
Accroissement des intérêts sur les obligations 
locatives actualisées 777   743   2 519   2 370   
Accroissement des intérêts sur les provisions 
actualisées 59   72   184   215   
Profit de change (253)  (544)  (1 386)  (639)  
 11 442  $ 9 885  $ 35 392  $ 29 626  $ 
1) Déduction faite des coûts d’emprunt inscrits à l’actif de 0,4 million de dollars (0,5 million de dollars en 2019) et de 1,2 million de dollars (0,8 million de dollars en 2019), respectivement, pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020. 2) Pour la période de  neuf mois close le 27 septembre 2020, tient compte de coûts initiaux de 3,9 millions de dollars en lien avec les modifications de juin 2020 apportées aux conventions relatives aux prêts et aux effets.   c) Transactions entre parties liées 
Au cours des périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020, la Société a engagé respectivement des dépenses liées à l’utilisation d’un avion de 0,1 million de dollars (0,1 million de dollars en 2019) et de 0,6 million de dollars (0,8 million de dollars en 2019) auprès d’une société contrôlée par le président et chef de la direction de la Société. Les paiements relatifs à ces dépenses sont effectués conformément aux modalités de l’entente conclue par les parties liées. Au 27 septembre 2020, le montant comptabilisé dans les créditeurs et charges à payer se rapportant à l’utilisation de l’avion s’est élevé à 0,1 million de dollars (0,7 million de dollars au 29 décembre 2019).   d) Contrats de location 
Les contrats de location de la Société portent principalement sur des installations de fabrication, de vente, de distribution et d’administration.  Le tableau suivant présente les obligations locatives  comptabilisées  à  l’état de la situation financière au 27 septembre 2020 : 
  27 septembre 
 
2020   
Courantes    15 204  $ 
Non courantes    68 065   
    83 269  $ 
 Le tableau suivant présente les paiements de loyers minimaux futurs en vertu des contrats de location non résiliables (y compris les contrats de location à court terme) au 27 septembre 2020 : 
  27 septembre  
 
2020 
Moins de un an    19 720  $ 
De un à cinq ans    45 416   
Plus de cinq ans    32 604   
    97 740  $ 
 Le total des sorties de fonds liées aux obligations locatives comptabilisées (y compris les intérêts) pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020 s’est élevé respectivement à 4,7 millions de dollars et à 13,7 millions de dollars, dont une tranche de 3,9 millions de dollars et de 11,2 millions de dollars, respectivement, au titre des sorties de fonds liées aux activités de financement.  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.56 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
9. AUTRES INFORMATIONS (suite)  e) Coût des ventes  Le coût des ventes inclut les éléments suivants :  
• Des coûts de fabrication de 15,0  millions de dollars et de 108,4  millions de dollars, respectivement, pour les périodes de trois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020, imputés directement au coût des ventes en raison des faibles niveaux de production liés à l’arrêt temporaire de la production dans la plupart de nos installations de fabrication à partir de la mi-mars 2020 par suite  de  la pandémie de COVID-19. Ces coûts de fabrication se composent essentiellement des salaires et des avantages sociaux maintenus pour les employés qui ont cessé de travailler par suite de l’arrêt de la production,  des  indemnités pour les employés dont l’emploi a pris fin  et des salaires, avantages sociaux  et frais généraux,  y compris la dotation aux amortissements des immobilisations corporelles, qui n’ont pas été absorbés. 
• Une perte de 11,3 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020 (profit de 3,8 millions de dollars pour la période de trois mois  close le 27 septembre  2020)  découlant de l’évaluation à la valeur de marché des contrats liés aux marchandises excédentaires conclus avec des marchands, qui ne répondent plus aux  critères  de l’exemption pour usage propre en raison de la diminution de la consommation de coton conformément aux exigences de production réduite pour le reste de l’exercice. 
• Un transfert de 9,4 millions de dollars, pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020 (néant pour la période de trois mois close le 27 septembre 2020), depuis le cumul des autres éléments du résultat global vers le coût des ventes relativement à  certains contrats à terme, contrats d’option et contrats de swap liés aux marchandises, lesquels ne répondaient plus aux critères de comptabilité de couverture puisque  les  achats  de marchandises visés par les instruments de couverture n’étaient plus susceptibles de se produire en raison des exigences de production réduite. 
• Des réductions de la valeur des stocks à la valeur nette de réalisation de néant et de  29,2 millions de dollars, respectivement, pour les périodes de trois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020, se rapportant à l’initiative stratégique de la Société visant à réduire sensiblement le nombre d’unités de produits dans sa gamme de vêtements à imprimer en cessant ses activités de distribution à la pièce et en abandonnant les styles et les unités de produits redondants et moins productifs entre les marques, que la Société a commencé à mettre en œuvre au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2019.  Ces réductions de valeur découlent de changements d’estimations de même que de l’incidence d’autres réductions des unités de produits. Par ailleurs, des réductions de valeur de 7,0 millions de dollars et de 39,2 millions de dollars ont respectivement été comptabilisées pour les périodes de trois et de neuf  mois closes le 27 septembre  2020 par suite de la baisse de la valeur nette de réalisation de certains produits de détail de fin de série causée par la conjoncture actuelle du marché et à des fins de gestion des stocks de produits de détail. 
10. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR  Les informations concernant la nature et l’étendue de l’exposition de la Société aux risques découlant des instruments financiers, dont le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux d’intérêt, ainsi que les risques liés au prix des marchandises, et la manière dont la Société gère ces risques, sont présentées à la rubrique « Gestion des risques financiers » du rapport de gestion au 29 décembre 2019 et au 30 décembre 2018 sur les activités, la performance financière et la situation financière de la Société. La mise à jour des modifications à nos risques de crédit et de liquidité est présentée à la rubrique « Gestion des risques financiers » du rapport de gestion au 27 septembre 2020 sur les activités, la performance financière et la situation financière de la Société. Par conséquent, ces informations sont intégrées par renvoi dans les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.   
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.57 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
10. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR (suite)  Instruments financiers – valeurs comptables et justes valeurs Les valeurs comptables ainsi que les justes valeurs des actifs et des passifs financiers figurant à l’état consolidé intermédiaire résumé de la situation financière non audité se présentaient comme suit : 
 27 septembre   29 décembre   
 2020   2019   
Actifs financiers       
Coût amorti       
Trésorerie et équivalents de trésorerie 232 916  $ 64 126  $ 
Créances clients 210 193   320 931   
Actifs financiers inclus dans les charges payées d’avance, acomptes et autres 
actifs courants 19 863   45 950   
Créances à long terme autres que les créances clients, comprises dans les 
autres actifs non courants 2 171   2 933   
Actifs financiers dérivés inclus dans les charges payées d’avance, les acomptes 
et les autres actifs courants 10 200   9 816   
        
Passifs financiers       
Coût amorti       
Créditeurs et charges à payer 1) 323 845   395 564   
Dette à long terme – portant intérêt à des taux variables 800 000   645 000   
Dette à long terme – portant intérêt à des taux fixes 2) 200 000   200 000   
Instruments financiers dérivés inclus dans les créditeurs et charges à payer 28 241   11 067   
1)  Les créditeurs et charges à payer comprennent des soldes à payer de 19,9 millions  de dollars (39,6 millions de dollars  au 29 décembre 2019) aux termes d’ententes de financement de la chaîne d’approvisionnement (affacturage inversé) conclues  avec une institution financière, en vertu desquelles les montants que la Société doit à certains fournisseurs peuvent être recouvrés par ces derniers auprès d’une institution financière avant leur échéance initiale. Ces soldes sont classés dans les créditeurs et charges à payer et les paiements connexes, dans les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, étant donné que l’objectif principal de l’entente est de fournir du financement au fournisseur et non pas à la Société, que l’entente ne prolonge pas de façon importante les modalités de paiement au-delà des modalités normales convenues avec les autres fournisseurs et qu’aucun report supplémentaire ou sûreté spéciale porté en garantie de ces paiements n’est inclus dans l’entente. 
2)  La juste valeur de la dette à long terme portant intérêt à des taux fixes s’élevait à 222,3 millions de dollars au 27 septembre 2020 (206,4 millions de dollars au 29 décembre 2019).  Actifs et passifs financiers à court terme La Société a déterminé que la juste valeur de ses actifs et passifs financiers à court terme se rapprochait de leur valeur comptable respective aux dates de clôture en raison de l’échéance à court terme de ces instruments, car ils portent intérêt à  des  taux  variables  ou  parce  que  les  modalités  s’y  rattachant  sont  comparables  à  celles  du  marché  actuel  pour  des instruments similaires.  Actifs non courants et dette à long terme portant intérêt à des taux variables La juste valeur des créances à long terme autres que les créances clients, comprises dans les autres actifs non courants, et  de  la  dette  à  long  terme  portant  intérêt  à  des  taux  variables  de  la  Société,  se  rapproche  également  de  leur  valeur comptable respective, car les taux d’intérêt utilisés pour évaluer leur valeur comptable se rapprochent des taux d’intérêt actuels sur le marché.  Dette à long terme portant intérêt à des taux fixes La juste valeur de la dette à long terme portant intérêt à des taux fixes est déterminée au moyen de la méthode des flux de trésorerie futurs actualisés et en utilisant des taux d’actualisation basés sur le rendement à l’échéance pour des émissions similaires. La juste valeur de la dette à long terme portant intérêt à des taux fixes a été évaluée en fonction des données du niveau 2 dans la hiérarchie des justes valeurs. Pour déterminer la juste valeur de la dette à long terme portant intérêt à des taux fixes, la Société prend en compte le risque de crédit qui lui est propre et le risque de crédit des autres parties.    
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.58 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
10. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR (suite)  Instruments dérivés Les  instruments  financiers  dérivés  (dont  la  plupart  sont  désignés  comme  instruments  de  couverture  efficaces)  sont composés de contrats à terme, de contrats d’option et de contrats de swap liés aux devises et aux marchandises, ainsi que de swaps de taux d’intérêt variable-fixe, afin de fixer les taux d’intérêt variables d’une portion désignée des emprunts aux termes du contrat de prêt et des effets non garantis. La juste valeur de ces contrats à terme est évaluée au moyen d’une technique  d’évaluation  généralement  acceptée,  soit  la  valeur  actualisée  de  la  différence  entre  la  valeur  du  contrat  à l’échéance selon le taux inscrit au contrat et la valeur du contrat à l’échéance selon le taux qu’une contrepartie utiliserait pour renégocier les mêmes modalités de contrat à la date d’évaluation dans les conditions actuelles. La juste valeur des contrats  d’option  est  évaluée  au  moyen  de  modèles  d’évaluation  des  options  utilisant  diverses  données  combinant  des cours du marché et des données corroborées par le marché, incluant des estimations relatives à la volatilité et des écarts de  crédit  ajustés  en  fonction  des  options.  La  juste  valeur  des  swaps  de  taux  d’intérêt  est  déterminée  en  fonction  des données  de  marché,  en  évaluant  la  différence  entre  le  taux  fixe  du  marché  et  la  courbe  à  terme  pour  les  taux  d’intérêt variables applicables.  La  Société  détient  également  un  swap  sur  le  rendement  total  (« SRT »)  en  cours,  destiné  à  diminuer  les  variations  du bénéfice net associé aux unités d’actions différées qui sont réglées en trésorerie. Le SRT n’est pas désigné comme un instrument de couverture et, par conséquent, l’ajustement de la juste valeur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière est comptabilisé dans les charges de vente et charges générales et administratives. La juste valeur du SRT est évaluée selon le cours des actions ordinaires de la Société, chaque date de clôture. Le SRT a une durée de un an,  peut  être  prorogé  annuellement  et  le  contrat  permet  une  résiliation  anticipée  au  gré  de  la  Société.  Au 27 septembre 2020, le montant nominal du SRT en cours s’élevait à 262 004 actions.  Les  instruments  financiers  dérivés  ont  été  évalués  en  fonction  des  données  du  niveau 2  dans  la  hiérarchie  des  justes valeurs. Pour déterminer la juste valeur des instruments financiers dérivés, la Société prend en compte le risque de crédit qui lui est propre et le risque de crédit des autres parties.  
11.  AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
Profit net (perte nette) sur les dérivés désignés 
comme couvertures de flux de trésorerie             
Risque de change (316) $ 3 900  $ 5 142  $ 7 558  $ 
Risque marchandises associé aux prix 7 955   (6 154)  (15 659)  (15 180)  
Risque de taux d’intérêt 396   (2 861)  (13 514)  (12 223)  
         
Impôt sur le résultat 4   (39)  (51)  (76)  
         
Montants reclassés des autres éléments du 
résultat global aux stocks, relativement au risque marchandises associé aux prix 
298   5 499   6 861   11 643   
         
Montants reclassés des autres éléments du 
résultat global au bénéfice net, relativement au risque de change, au risque de taux d’intérêt et au risque marchandises, et inclus dans ce qui suit : 
            
Ventes nettes 308  (2 071)  (470)  (5 108)  
Coût des ventes —   (118)  8 483   (285)  
Charges de vente et charges générales et 
administratives 76   8   518   368   
Charges financières, montant net  (939)  (1 170)  (2 924)  (1 661)  
Impôt sur le résultat 5   33   31   66   
Autres éléments du résultat global 7 787  $ (2 973) $ (11 583) $ (14 898) $ 
  
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.59 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
11.  AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (suite)  Au cours de l’exercice 2020, la Société a déterminé qu’elle ne satisfaisait plus aux critères de la comptabilité de couverture pour certains contrats à terme, contrats d’option et contrats de swap liés aux marchandises ainsi que certains contrats de change à terme (collectivement les « instruments de couverture »), puisque les achats de marchandises et les ventes de devises visés respectivement par les instruments de couverture n’étaient plus susceptibles de se produire compte tenu de la conjoncture économique causée par la pandémie de COVID-19. Les variations de la juste valeur de tels contrats à terme, des contrats d’option et des contrats de swap liés aux marchandises et de contrats de change à terme ont donné lieu à une perte  nette  de  9,0  millions  de  dollars,  qui  a  été  transférée  hors  du  cumul  des  autres  éléments  du  résultat  global  et comptabilisée immédiatement dans le résultat net pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020.  La variation de l’élément valeur temps des contrats d’option et des contrats de swap désignés comme couvertures de flux de trésorerie pour réduire l’exposition aux variations des prix des marchandises n’était pas significative pour les périodes de  trois mois et de neuf mois  closes  le  27 septembre 2020  et  les  périodes  de  trois mois et de neuf mois  closes  le 29 septembre 2019. La variation de l’élément à terme des dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie pour réduire le risque de change n’était pas significative pour les  périodes  de  trois mois et de neuf mois  closes  le 27 septembre 2020 et les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 29 septembre 2019. Aucune partie inefficace n’a été comptabilisée dans le bénéfice net pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 27 septembre 2020 et les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 29 septembre 2019.   Au 27 septembre 2020, le cumul des autres éléments du résultat global de 12,1 millions de dollars comprenait des pertes nettes différées sur les contrats à terme, les contrats d’option et les contrats de swap liés aux marchandises de 1,7 million de dollars, des pertes nettes différées sur les contrats de swap de taux d’intérêt de 11,8 millions de dollars et des profits nets différés sur les contrats de change à terme de 1,4 million de dollars. Une tranche d’environ 4,1 millions de dollars des pertes nettes présentées dans le cumul des autres éléments du résultat global devrait être reclassée dans les stocks ou dans le bénéfice net au cours des douze prochains mois.  
12. BÉNÉFICE (PERTE) PAR ACTION  Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice (de la perte) de base par action et du bénéfice dilué (de la perte diluée) par action : 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
Bénéfice net (perte nette) – de base et dilué(e) 56 355  $ 104 883  $ (292 634) $ 227 297  $ 
Bénéfice (perte) de base par action             
Nombre moyen pondéré de base d’actions 
ordinaires en circulation 198 257   203 684   198 360   205 080   
Bénéfice (perte) de base par action 0,28  $ 0,51  $ (1,48) $ 1,11  $ 
Bénéfice dilué (perte diluée) par action            
Nombre moyen pondéré de base d’actions 
ordinaires en circulation 198 257   203 684   198 360   205 080   
Plus l’effet dilutif des options sur actions, des 
UAI visant des actions nouvelles et des actions ordinaires détenues en fiducie 
47   579   —   539   
Nombre moyen pondéré dilué d’actions 
ordinaires en circulation 198 304   204 263   198 360   205 619   
Bénéfice dilué (perte diluée) par action 0,28  $ 0,51  $ (1,48) $ 1,11  $ 
 
Pour la période de trois mois close le 27 septembre 2020, 2 219 128 options sur actions (néant en 2019) et 17 500 UAI visant des actions nouvelles (7 500 en 2019) étaient réputées être antidilutives. Exclues du calcul ci-dessus pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020, 2 219 128 options sur actions (néant en 2019) et 49 240 UAI visant des actions nouvelles (7 500 en 2019) étaient réputées être antidilutives.  
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.60 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
13. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE  a) Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
Amortissements des immobilisations corporelles 
et incorporelles (note 9 a)) 33 438  $ 39 687  $ 107 629  $ 123 817  $ 
Charges (profit) de restructuration liées aux 
immobilisations corporelles, aux actifs au titre de droits d’utilisation et aux logiciels (note 8) 
470   (2 171)  23 784   8 273   
Dépréciation du goodwill et des immobilisations 
incorporelles (note 6) —   —   93 989   —   
(Profit) perte à la sortie d’immobilisations 
corporelles et de logiciels (647)  7   1 532   595   
Rémunération fondée sur des actions 1)  1 695   7 220   (904)  19 611   
Impôt sur le résultat différé  (680)  (22)  (4 046)  (562)  
(Profit net latent) perte nette latente sur change et 
sur dérivés financiers  (7 289)  1 311   10 321   (836)  
Écarts temporaires entre le règlement de dérivés 
financiers et le transfert des pertes et des profits différés dans le cumul des autres éléments du résultat global aux stocks et au bénéfice net 
(135)  1 749   5 754   713   
Autres actifs non courants  405   2 849   (338)  4 904   
Autres passifs non courants  2 655   1 484   1 693   3 317   
 29 912  $ 52 114  $ 239 414  $ 159 832  $ 
1)  Au cours de la période de neuf mois close le 27 septembre 2020, la Société a révisé son estimation de la réalisation des facteurs de performance relatifs aux UAI visant des actions émises devant être réglées en actions ordinaires achetées sur le marché libre, ce qui a entraîné une réduction de 9 millions de dollars de la charge liée à la rémunération fondée sur des actions pour la période de neuf mois close le 27 septembre 2020.  b) Variations des transactions sans effet de trésorerie 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
Entrées d’immobilisations corporelles et 
d’immobilisations incorporelles comprises dans les créditeurs et charges à payer  
(1 238) $ (1 618) $ (12 372) $ 6 637  $ 
Produit tiré de la sortie d’immobilisations 
corporelles et de logiciels compris dans les autres actifs courants 
(191)  (54)  (426)  (3)  
Ajouts d’actifs au titre de droits d’utilisation 
compris dans les obligations locatives 760   4 476   13 377   5 313   
Incidence de l’adoption de nouvelles normes 
comptables —   —   —   (2 176)  
Valeur attribuée hors trésorerie créditée au 
capital social provenant d’actions émises ou distribuées à l’acquisition des droits rattachés aux unités d’actions incessibles et à l’exercice d’options sur actions 
2 108   —   2 495   3 869   
Valeur attribuée hors trésorerie créditée au 
surplus d’apport au titre de dividendes attribués à des unités d’actions incessibles 
—   250   336   752   
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.61 
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) 
 
 
14. PASSIFS ÉVENTUELS  Réclamations et litiges  La Société est partie à des réclamations et litiges qui surviennent dans le cours normal de ses activités. Elle ne prévoit pas que  le  règlement  de  ces  questions  aura  un  effet  défavorable  important  sur  sa  situation  financière  ou  ses  résultats opérationnels.  15. VENTILATION DES PRODUITS  Les ventes nettes par principal groupe de produits sont comme suit : 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
Vêtements de sport 456 328  $ 619 165  $ 960 534  $ 1 778 338  $ 
Articles chaussants et sous-vêtements 145 986   120 493   330 587   386 890   
 602 314  $ 739 658  $ 1 291 121  $ 2 165 228  $ 
 Les ventes nettes ont été réalisées auprès de clients situés dans les régions suivantes : 
Périodes de trois mois  Périodes de neuf mois  
 closes les closes les 
27 septembre 29 septembre 27 septembre 29 septembre 
 2020   2019   2020   2019   
États-Unis 517 107  $ 632 478  $ 1 092 193  $ 1 847 200  $ 
Canada 25 399   27 143   50 283   80 221   
International 59 808   80 037   148 645   237 807   
 602 314  $ 739 658  $ 1 291 121  $ 2 165 228  $ 
 
 
 RAPPORT TRIMESTRIEL – T3 2020 P.62