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Published: 2021-08-20
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Canada Goose Holdings Inc.  
 
États financiers consolidés intermédiaires résumés 
Au 27 juin 2021 et au 28 juin 2020 et  
pour les premiers trimestres clos à ces dates  
(non audité) 
 
 
 
 
 
 
États consolidés intermédiaires résumés du résultat net et du résultat global (non audité) (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) 
  Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
 Notes 2021  2020  
  $  $  
    
Produits 3 56,3  26,1  
Coût des ventes 6 25,6   21,3   
Marge brute  30,7  4,8  
Frais de vente, généraux et administratifs  71,6   48,6   
Amortissements  19,8  15,5  
Perte d’exploitation  (60,7)  (59,3)  
Charges d’intérêts, charges financières et autres   
charges, montant net 10 16,5 6,7 
Perte avant impôt sur le résultat  (77,2)  (66,0)  
Économie d’impôt  (20,5)   (15,9)   
Perte nette  (56,7)  (50,1)  
    
Autres éléments de (perte globale) bénéfice global    
Éléments pouvant être reclassés en résultat net, 
déduction faite de l’impôt :    
Perte liée à l’écart de change cumulé  (1,9)   (1,6)   
Profit net sur les dérivés désignés comme  
couvertures de flux de trésorerie 15 0,1 0,1  
Reclassement en résultat de la perte nette sur les   
couvertures de flux de trésorerie 15 0,1 1,9 
Profit net sur les dérivés désignés comme  
couvertures d’investissement net 15 —   1,6 
Autres éléments de (perte globale) bénéfice global  (1,7)   2,0   
Perte globale  (58,4)  (48,1)  
    
Perte par action    
De base et diluée 4  (0,51) $  (0,46) $ 
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
  
 
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États consolidés intermédiaires résumés de la situation financière (non audité) (en millions de dollars canadiens) 
  27 juin   28 juin   28 mars 
 Notes 2021  2020   2021 
Actif   $   $    $ 
Actifs courants          
Trésorerie  305,9  160,1  477,9  
Créances clients 5 39,2   28,2   40,9   
Stocks 6 404,5  428,6  342,3  
Impôt à recevoir  6,6   11,9   4,8   
Autres actifs courants 14 34,4   40,6   31,0   
Total des actifs courants  790,6  669,4  896,9  
     
Impôt différé  60,1   53,5   46,9   
Immobilisations corporelles  119,9   115,0   116,5   
Immobilisations incorporelles  155,5   159,5   155,0   
Actifs au titre de droits d’utilisation 7 240,8   211,7   233,7   
Goodwill  53,1  53,1  53,1  
Autres actifs à long terme 14 4,4   2,2   5,1   
Total de l’actif  1 424,4   1 264,4   1 507,2   
     
Passif     
Passifs courants     
Créditeurs et charges à payer 8, 14 149,6   134,8   177,8   
Provisions 9 13,4  10,8  20,0  
Impôt sur le résultat à payer  10,4   11,7   19,1   
Emprunts à court terme 10 10,9   2,6   —   
Tranche courante des obligations    
locatives 7 49,6 37,8 45,2 
Total des passifs courants  233,9  197,7  262,1  
     
Provisions 9 25,4  21,8  25,6  
Impôt différé  14,2   13,1   21,6   
Facilité renouvelable 10 —   207,9   —   
Emprunt à terme 10 363,2   154,6   367,8   
Obligations locatives 7 214,7   190,9   209,6   
Autres passifs à long terme 14 27,6   4,2   20,4   
Total du passif  879,0  790,2  907,1  
     
Capitaux propres 11 545,4  474,2  600,1  
Total du passif et des capitaux    
propres  1 424,4 1 264,4 1 507,2 
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
  
 
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États consolidés intermédiaires résumés des variations des capitaux propres (non audité) (en millions de dollars canadiens) 
Cumul des autres 
Bénéfices éléments de 
Surplus non bénéfice global 
  Capital social d’apport distribués (de perte globale) Total 
Actions  Actions  
à droit  à droit  
de vote de vote 
 Notes multiple subalterne Total     
   $  $  $  $  $  $  $ 
         
Solde au 28 mars 
2021  1,4 119,1 120,5 25,2 459,6  (5,2) 600,1 
Exercice d’options sur 
actions 11 — 2,7 2,7 (1,5) —  — 1,2 
Perte nette  — — — — (56,7) — (56,7) 
Autres éléments de 
perte globale  — — — — — (1,7) (1,7) 
Paiement fondé sur des 
actions 12 — — — 2,7 — — 2,7 
Impôt différé sur les 
paiements fondés sur des actions 
 — — — (0,2) — — (0,2) 
Solde au 27 juin 2021   1,4 121,8 123,2 26,2 402,9  (6,9) 545,4 
         
Solde au 29 mars 
2020  1,4 113,3 114,7 15,7 389,4  0,4 520,2 
Exercice d’options sur 
actions 11 — 0,4 0,4 (0,1) — — 0,3 
Perte nette  — — — — (50,1) — (50,1) 
Autres éléments de 
bénéfice global  — — — — — 2,0 2,0 
Paiement fondé sur des 
actions 12 — — — 1,8 —  — 1,8 
Solde au 28 juin 2020   1,4 113,7 115,1 17,4 339,3  2,4 474,2 
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
  
 
 
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Tableaux consolidés intermédiaires résumés des flux de trésorerie (non audité) (en millions de dollars canadiens) 
  Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
 Notes 2021  2020  
   $    $   
Activités d’exploitation       
Perte nette  (56,7)  (50,1)  
Éléments sans effet sur la trésorerie :        
Amortissements  23,5  18,8  
Économie d’impôt  (20,5)  (15,9)  
Charges d’intérêts 10 6,6   4,8   
Perte de change  5,5   0,9   
Amortissement accéléré des coûts non amortis à l'extinction de  
la dette 10 9,5 —  
Perte à la cession d’actifs  —   0,1   
Paiement fondé sur des actions 12 2,7   1,8   
  (29,4)  (39,6)  
Variations des éléments hors trésorerie liés à l’exploitation 16 (106,9)  (24,4)  
Impôt sur le résultat payé  (11,1)  (1,4)  
Intérêts versés  (7,1)  (4,4)  
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’exploitation  (154,5)  (69,8)  
      
Activités d’investissement        
Acquisition d’immobilisations corporelles  (6,0)  (4,0)  
Investissement dans des immobilisations incorporelles  (0,9)  (0,8)  
Coûts directs initiaux liés aux actifs au titre de droits d’utilisation 7 (0,4)  —   
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement  (7,3)  (4,8)  
      
Activités de financement        
Emprunts sur la facilité en Chine continentale 10 7,2  2,6  
Remboursements de l’emprunt à terme 10 (0,9)  —   
Emprunts sur la facilité renouvelable 10 —   209,5   
Coûts de transaction liés aux activités de financement 10 (1,0)  (0,3)  
Capital payé sur les obligations locatives 7 (9,9)  (8,6)  
Exercice d’options sur actions  12 1,2   0,3   
Flux de trésorerie nets (affectés aux) provenant des activités   
de financement  (3,4) 203,5 
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie  (6,8)  (0,5)  
(Diminution) augmentation de la trésorerie  (172,0)  128,4   
      
Trésorerie au début de la période  477,9  31,7  
Trésorerie à la fin de la période  305,9  160,1  
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 1.  La société 
Organisation 
Canada Goose Holdings Inc. et ses filiales (la « société ») conçoivent, fabriquent et vendent des vêtements performants de luxe pour hommes, femmes, jeunes, enfants et bébés. Les collections de vêtements de la société se composent de divers styles de parkas, de manteaux de duvet légers, de vêtements de pluie, de vêtements coupe-vent, de tricots, de chaussures et d’accessoires pour l’automne, l’hiver et le printemps. Le siège social de la société est situé au 250 Bowie Avenue (Toronto) Canada, M6E 4Y2. Les termes « Canada Goose », « nous » et « notre/nos » utilisés tout au long des présentes notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés (les « états financiers intermédiaires ») se rapportent à la société. 
Canada Goose est une société ouverte cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole « GOOS ». Les actionnaires principaux de la société sont des fonds d’investissement conseillés par Bain Capital LP et ses sociétés liées (« Bain Capital ») et DTR LLC (« DTR »), une entité contrôlée indirectement par le président et chef de la direction de la société. Les actionnaires principaux détiennent des actions à droit de vote multiple qui représentaient 46,1 % du total des actions en circulation au 27 juin 2021, ou 89,5 % des droits de vote combinés rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. Les actions à droit de vote subalterne qui sont négociées sur les marchés publics représentaient 53,9 % du total des actions en circulation au 27 juin 2021, ou 10,5 % des droits de vote combinés rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. 
Déclaration de conformité 
Les états financiers intermédiaires sont préparés conformément à la Norme comptable internationale  (« IAS »)  34,  Information financière intermédiaire, publiée par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB »). Certaines informations, qui sont considérées comme significatives pour la compréhension des états financiers intermédiaires et qui figurent normalement dans des états financiers annuels préparés selon les Normes internationales d’information financière (les « normes IFRS »), telles qu’elles ont été publiées par l’IASB, ne sont pas incluses dans les présentes notes. Les présents états financiers intermédiaires devraient être lus parallèlement aux états financiers annuels de la société. 
La publication des états financiers intermédiaires a été autorisée le 10 août 2021 conformément à une résolution du conseil d’administration de la société. 
Caractère saisonnier 
Nos activités fluctuent en fonction des saisons, et nous enregistrons habituellement une partie importante de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes en gros aux deuxième et troisième trimestres de l’exercice, alors que nous enregistrons une partie importante de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes directes aux consommateurs aux troisième et quatrième trimestres de l’exercice. Par conséquent, des produits moins élevés que prévu au cours de ces périodes pourraient avoir une incidence négative sur nos résultats d’exploitation annuels. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont normalement plus élevés aux troisième et quatrième trimestres de l’exercice en raison des produits générés dans le secteur Ventes directes aux consommateurs et du recouvrement des créances clients liées aux produits tirés des ventes en gros enregistrées plus tôt au cours de l’exercice. Les besoins en fonds de roulement augmentent habituellement en raison de la constitution des stocks. Les emprunts augmentent habituellement au cours des premier et deuxième trimestres, pour être remboursés pendant le troisième trimestre de l’exercice.  Note 2. 
Principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques 
Mode de présentation Les principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques, tels qu’ils sont présentés dans les états financiers consolidés annuels de la société au 28 mars 2021, ont été appliqués de manière cohérente lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires, sauf pour ce qui est mentionné ci-dessous. Les états financiers intermédiaires sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation de la société. L’exercice de la société coïncide avec un cycle de présentation de l’information financière de 52 ou de 53 semaines se clôturant le dimanche le plus rapproché du 31 mars. Chaque trimestre est d’une durée de 13 semaines. Dans le cas d’un exercice de 53 semaines, la semaine additionnelle est ajoutée au troisième trimestre. L’exercice 2022 est le premier exercice de 53 semaines, qui se clôturera le 3 avril 2022.  Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle de l’exercice considéré. Pandémie de COVID-19 À l’échelle mondiale, les responsables de la santé publique ont imposé des restrictions et recommandé de prendre des précautions afin d’atténuer la propagation de la pandémie de nouveau coronavirus (la « COVID-19 »), ce qui a donné lieu à la fermeture temporaire de nos magasins de détail ainsi qu’à une baisse de la fréquentation et de la productivité des magasins, et qui a eu une incidence similaire sur nos partenaires de gros. Dans notre réseau mondial de magasins, environ 20 % du total des jours de bourse ont été perdus en raison de fermetures temporaires au cours du premier trimestre de l'exercice 2022, comparativement à environ 60 % durant le trimestre comparatif.
 Nous avons aussi connu une réduction importante de la capacité 
de notre réseau, y compris nos usines de fabrication, en raison des mesures de distanciation. Au 27 juin 2021, toutes nos usines de fabrication étaient en exploitation à des niveaux de production inférieurs à ceux qu’elles avaient jusqu’ici enregistrés afin de s’assurer que les mesures de distanciation appropriées étaient respectées.
 
En mars 2021, l’IASB a publié une modification à IFRS 16, Contrats de location, afin de prolonger la période d’applicabilité de la mesure de simplification. Cette modification fait en sorte que les preneurs sont exemptés de la nécessité de déterminer si un allégement de loyer lié à la COVID-19 concernant des paiements de loyers dus initialement le 30 juin 2022 ou avant cette date constitue une modification de contrat de location. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er avril 2021. L’application anticipée est permise. Conformément aux directives publiées, la société a adopté la modification avec prise d’effet le 29 mars 2021 et a décidé de ne pas traiter les allégements de loyer liés à la COVID-19 à titre de modifications de contrats de location. Des allégements de loyer de 0,2 M$ ont été comptabilisés dans l’état du résultat net pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021 (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 0,7 M$), et la société envisagera de chercher à obtenir d’autres allégements de loyer, à mesure qu’elle continue de surveiller l’incidence de la COVID-19. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
En raison de la fermeture temporaire de magasins, des coûts nets de 0,2 M$ ont été comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs, les amortissements et les charges d’intérêts au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021 (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 6,7 M$).  
La direction a effectué une évaluation conformément à IAS 36, Dépréciation d’actifs, pour déterminer s’il existait d’autres indices de dépréciation au 27 juin 2021 et a conclu qu’il n’y en avait aucun. 
Principes de consolidation 
Les états financiers intermédiaires comprennent les comptes de la société et de ses filiales. L’ensemble des transactions et des soldes intersociétés ont été éliminés. 
Secteurs opérationnels 
La société classe ses activités en trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. Le secteur Ventes directes aux consommateurs comprend les ventes réalisées par l’entremise des plateformes de commerce en ligne propres à chaque pays de même que les ventes réalisées dans les magasins de détail exploités par la société et situés dans des emplacements commerciaux de luxe.  
Le secteur Ventes en gros comprend les ventes réalisées auprès de divers détaillants de vêtements et de distributeurs internationaux, qui sont des partenaires détenant des droits exclusifs dans un marché entier. 
Le secteur Ventes autres inclut les ventes et les coûts qui ne sont pas directement affectés aux canaux de ventes directes aux consommateurs ou de ventes en gros, tels que les ventes aux employés et les frais de vente, généraux et administratifs. Le secteur Ventes autres comprend les frais de commercialisation engagés pour augmenter la notoriété des marques dans tous les secteurs, les frais généraux pour soutenir les activités de fabrication, les autres frais généraux et les profits et pertes de change qui ne sont pas nécessairement liés aux activités des secteurs Ventes directes aux consommateurs et Ventes en gros.  
Au sein du secteur Ventes autres, l’information comparative comprend également les ventes d’équipement de protection individuelle (« EPI ») dans le cadre de la lutte contre la COVID-19 ainsi que les coûts engagés en raison de la pandémie de COVID-19, y compris les frais indirects découlant de la fermeture temporaire de nos usines de fabrication.  
Normes publiées qui n’ont pas encore été adoptées 
Certaines nouvelles normes IFRS et nouvelles modifications et interprétations des normes IFRS existantes ont été publiées, mais ne sont pas encore entrées en vigueur et n’ont pas été adoptées de manière anticipée par la société. La direction s’attend à ce que les prises de position soient appliquées aux méthodes comptables de la société pour la première période ouverte après la date d’entrée en vigueur de la prise de position. Des informations sur les nouvelles normes, modifications et interprétations sont présentées ci-après. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
En janvier 2020, l’IASB a publié une modification d’IAS 1, Présentation des états financiers, afin de clarifier ses exigences pour la présentation des passifs dans l’état de la situation financière. La modification de portée limitée touche uniquement la présentation des passifs dans l’état de la situation financière, et non le montant ou le moment de leur comptabilisation. La modification clarifie que le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière et précise que le classement n’est pas touché par les attentes quant à l’exercice du droit de l’entité de différer le règlement d’un passif. Elle établit également la définition de « règlement » pour préciser que, par règlement, on entend le transfert à l’autre partie d’éléments de trésorerie, d’instruments de capitaux propres, d’autres actifs ou de services. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. L’application anticipée est permise. La société évalue actuellement l’incidence éventuelle de cette modification. 
En août 2020, l’IASB a publié le document Réforme des taux d’intérêt de référence, phase 2 (modifications apportées à IFRS 9, Instruments financiers, à IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir, à IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, à IFRS 4, Contrats d’assurance, et à IFRS 16, Contrats de location), qui répond aux questions touchant l’information financière à la suite du remplacement d’un taux de référence existant par un autre taux de référence, et qui présente des exigences précises en matière d’informations à fournir. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier  2021. L’application anticipée est permise. La société évalue actuellement l’incidence éventuelle de cette modification.  
Note 3. Information sectorielle 
La société a trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. La société évalue le rendement de chaque secteur opérationnel à présenter selon les produits et le bénéfice (la perte) d’exploitation sectoriel, lequel correspond à la mesure du bénéfice utilisée par le principal décideur opérationnel de la société, soit le président et chef de la direction, pour évaluer le rendement des secteurs opérationnels.  
Au premier trimestre de l’exercice 2022, un client du secteur Ventes en gros représentait 16,6 % du total des produits consolidés (28 juin 2020 – 24,9 %). 
La société ne présente pas le total des actifs et le total des passifs selon ses secteurs opérationnels à présenter. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
 Premier trimestre clos le 27 juin 2021 
Ventes  
directes aux Ventes  Ventes 
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 29,4 25,8 1,1 56,3 
Coût des ventes 8,0 16,7 0,9 25,6 
Marge brute  21,4 9,1 0,2 30,7 
Frais de vente, généraux et administratifs 15,3 7,9 48,4 71,6 
Amortissements 15,2 1,0 3,6 19,8 
(Perte) bénéfice d’exploitation (9,1) 0,2 (51,8) (60,7) 
Charges d’intérêts, charges financières et 
autres charges, montant net    16,5 
Perte avant impôt sur le résultat    (77,2) 
  
Premier trimestre clos le 28 juin 2020 
Ventes  
directes aux Ventes  
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros Autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 10,4 8,7 7,0 26,1 
Coût des ventes 1,8 7,2 12,3 21,3 
Marge (perte) brute 8,6 1,5 (5,3) 4,8 
Frais de vente, généraux et administratifs 9,6 7,8 31,2 48,6 
Amortissements 11,2 0,9 3,4 15,5 
Perte d’exploitation (12,2) (7,2) (39,9) (59,3) 
Charges d’intérêts, charges financières et 
autres charges, montant net    6,7 
Perte avant impôt sur le résultat    (66,0) 
Information géographique 
La société définit l’emplacement géographique des produits selon l’emplacement de ses clients. 
 Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
(en millions de dollars canadiens) 2021  2020  
 $  $  
Canada 10,4  11,6  
États-Unis 9,1  2,5  
Asie-Pacifique 22,4  10,0  
EMOA1 14,4  2,0  
Produits 56,3  26,1  
1.  La région EMOA comprend l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Amérique latine. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 4.  Bénéfice par action 
Le tableau suivant présente des renseignements sur le calcul du bénéfice par action, de base et dilué. 
 Premier trimestre clos le   
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) 27 juin 28 juin 
2021  2020  
       
Perte nette (56,7) $ (50,1) $ 
     
Nombre moyen pondéré d’actions à droit de vote multiple 
et à droit de vote subalterne en circulation1 110 504 248   110 080 288   
Perte par action       
De base et diluée (0,51) $ (0,46) $ 
1.  Les actions à droit de vote subalterne pouvant être émises à l’exercice d’options sur actions 
ne sont pas traitées comme dilutives si leur prise en compte a pour effet de réduire la perte par action. Par conséquent, 967 328 actions potentiellement dilutives ont été exclues du calcul de la perte diluée par action pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021 (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 712 699 actions).  
Note 5. Créances clients 
 27 juin 28 juin 28 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2021 2020 2021 
  $  $  $ 
Créances clients 17,4 14,5 21,9 
Créances sur cartes de crédit 1,8 0,1 2,1 
Subventions publiques à recevoir 0,1 3,3 4,4 
Autres créances 21,0 11,8 14,3 
 40,3 29,7 42,7 
Moins : pertes de crédit attendues et rabais 
sur ventes (1,1) (1,5) (1,8) 
Créances clients, montant net 39,2 28,2 40,9 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 6.  Stocks 
 27 juin 28 juin 28 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2021 2020 2021 
  $  $  $ 
Matières premières 70,6 71,4 63,8 
Produits en cours 17,1 18,0 18,6 
Produits finis 316,8 339,2 259,9 
Total des stocks selon le moins élevé du 
coût et de la valeur nette de réalisation 404,5 428,6 342,3 
La valeur des stocks est réduite à la valeur nette de réalisation lorsque la société estime que le coût des stocks ne peut être recouvré en raison de leur obsolescence, des dommages qu’ils ont subis ou de la diminution du taux de vente. Au 27 juin 2021, les réductions de valeur totalisaient 23,1 M$ (28 juin 2020 – 19,2 M$; 28 mars 2021– 23,4 M$). 
Les montants imputés au coût des ventes comprennent les éléments suivants : 
 Premier trimestre clos le 
27 juin 28 juin 
(en millions de dollars canadiens) 2021 2020 
  $  $ 
Coût des articles fabriqués 21,9 18,0 
Amortissements 3,7 3,3 
 25,6 21,3 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 7. Contrats de location 
Actifs au titre de droits d’utilisation 
Le tableau suivant présente les variations du coût et de l’amortissement cumulé des actifs au titre de droits d’utilisation de la société. 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
Coût $ $  $ $ 
28 mars 2021 253,3 36,7 18,4 308,4 
Entrées 20,9 — 0,4 21,3 
Modifications de contrats de 
location 1,6 — — 1,6 
Incidence de l’écart de change (3,5) — (0,2) (3,7) 
27 juin 2021 272,3 36,7  18,6 327,6 
     
29 mars 2020 191,5 36,6 18,0 246,1 
Entrées 10,9 — 3,0 13,9 
Modifications de contrats de 
location — — (1,5) (1,5) 
Incidence de l’écart de change (3,2) — (0,3) (3,5) 
28 juin 2020 199,2 36,6  19,2 255,0 
 (en millions de dollars canadiens)
Magasins  Usines de 
 de détail fabrication Autres  Total 
Amortissement cumulé $ $  $ $ 
28 mars 2021 58,8 9,9 6,0 74,7 
Amortissement 10,7 1,3 1,0 13,0 
Incidence de l’écart de change (0,8) — (0,1) (0,9) 
27 juin 2021 68,7 11,2  6,9 86,8 
     
29 mars 2020 26,8 4,8 2,7 34,3 
Amortissement 7,6 1,3 0,6 9,5 
Incidence de l’écart de change (0,5) — — (0,5) 
28 juin 2020 33,9 6,1 3,3 43,3 
     
Valeur comptable nette     
27 juin 2021 203,6 25,5 11,7 240,8 
28 juin 2020 165,3 30,5 15,9 211,7 
28 mars 2021 194,5 26,8  12,4 233,7 
 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Obligations locatives  
Le tableau suivant présente les variations des obligations locatives de la société. 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
 $ $  $ $ 
28 mars 2021 211,0 29,9 13,9 254,8 
Entrées 20,5 — 0,4 20,9 
Modifications de contrats de 
location 1,5 —  — 1,5 
Paiements de capital (7,6) (1,3) (1,0) (9,9) 
Incidence de l’écart de change (2,8) — (0,2) (3,0) 
27 juin 2021 222,6 28,6  13,1 264,3 
     
29 mars 2020 176,3 34,7 16,9 227,9 
Entrées 10,9 — 3,0 13,9 
Modifications de contrats de 
location — — (1,3) (1,3) 
Paiements de capital (6,6) (1,2) (0,8) (8,6) 
Incidence de l’écart de change (2,8) — (0,4) (3,2) 
28 juin 2020 177,8 33,5  17,4 228,7 
Les obligations locatives sont classées dans les passifs courants ou non courants comme suit : 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres Total 
 $ $ $ $ 
Obligations locatives courantes 40,3 5,7 3,6 49,6 
Obligations locatives non 
courantes 182,3 22,9  9,5 214,7 
27 juin 2021 222,6 28,6 13,1 264,3 
     
Obligations locatives courantes 29,2 5,0 3,6 37,8 
Obligations locatives non 
courantes 148,6 28,5 13,8 190,9 
28 juin 2020 177,8 33,5 17,4 228,7 
     
Obligations locatives courantes 36,2 5,1 3,9 45,2 
Obligations locatives non 
courantes 174,8 24,8 10,0 209,6 
28 mars 2021 211,0 29,9 13,9 254,8 
Les contrats de location dont les biens sous-jacents sont de faible valeur et les contrats de location à court terme ne sont pas inclus dans le calcul des obligations locatives. Ces charges locatives sont comptabilisées dans le coût des ventes ou dans les frais de vente, généraux et administratifs de manière linéaire ou selon une autre méthode systématique.  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021, des paiements de loyers de 0,5 M$ (28 juin 2020 – 1,8 M$) ont été exclus du calcul des obligations locatives. La plus grande partie de ce montant se rapportait à des contrats de location à court terme et à des loyers variables. 
Note 8.  Créditeurs et charges à payer 
Les créditeurs et charges à payer s’établissent comme suit : 
 27 juin 28 juin 28 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2021 2020 2021 
  $  $  $ 
Dettes fournisseurs 47,9 52,4 78,9 
Charges à payer 56,4 47,0 49,9 
Avantages du personnel 19,6 15,1 28,3 
Instruments financiers dérivés 10,7 11,4 8,8 
Autres créditeurs 15,0 8,9 11,9 
Créditeurs et charges à payer 149,6 134,8 177,8 
Note 9. Provisions 
Les provisions comprennent principalement des sommes comptabilisées pour les obligations au titre des garanties offertes aux clients, pour les résiliations de contrats conclus avec des agents de vente et des distributeurs, pour les retours sur ventes ainsi que pour les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations. 
Les provisions sont classées dans les passifs courants ou non courants selon les prévisions de la direction quant au moment du règlement et se présentent comme suit : 
Obligations  
liées à la mise 
(en millions de dollars canadiens) Retours  hors service 
Garantie sur ventes d’immobilisations Autres Total 
 $ $ $ $ $ 
Provisions courantes 6,0 7,4 — — 13,4 
Provisions non courantes 18,8 — 6,6 — 25,4 
27 juin 2021 24,8 7,4 6,6  — 38,8 
      
Provisions courantes 4,0 6,0 — 0,8 10,8 
Provisions non courantes 14,8 — 4,0 3,0 21,8 
28 juin 2020 18,8 6,0 4,0 3,8 32,6 
      
Provisions courantes 6,3 13,7 — — 20,0 
Provisions non courantes 20,1 — 5,5 — 25,6 
28 mars 2021 26,4 13,7 5,5  — 45,6 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 10.  Emprunts 
Facilité en Chine continentale 
Une filiale de la société en Chine continentale dispose d’une facilité d’emprunt non engagée d’un montant de 160,0 M RMB (la « facilité en Chine continentale »). La facilité en Chine continentale comprend une facilité de garantie bancaire non financière d’un montant de 10,0 M RMB. Les durées de chaque prélèvement sur la facilité d’emprunt sont de un, trois ou six mois, ou d’une autre durée convenue ne devant pas excéder 12 mois (y compris toute prolongation ou reconduction). Le taux d’intérêt correspond à 105 % du taux de référence applicable de la Banque populaire de Chine, et les intérêts sont payables après un, trois ou six mois, selon la durée de chaque prélèvement. La facilité en Chine continentale est garantie par la société, et les montants prélevés sur la facilité seront utilisés pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement. Au 27 juin 2021, un montant de 7,2 M$ était à payer par la société en vertu de la facilité en Chine continentale (28 juin 2020 – 2,6 M$; 28 mars 2021– néant).  
Facilité renouvelable 
La société a conclu une entente avec un syndicat de prêteurs concernant une facilité de crédit garantie de premier rang adossée à des actifs composée d’une facilité de crédit renouvelable d’un montant de 467,5 M$, engagement augmentant à 517,5 M$ pendant la période de pointe (du 1er juin au 30 novembre). La facilité renouvelable arrivera à échéance le 3 juin 2024. Les montants prélevés en vertu de la facilité renouvelable peuvent être empruntés, remboursés et empruntés de nouveau pour financer les besoins généraux de l’entreprise.  
La facilité renouvelable est assortie de multiples options en ce qui a trait aux taux d’intérêt, qui sont fondées sur le taux préférentiel canadien, le taux des acceptations bancaires, le taux de base de remplacement des prêteurs, le taux de base européen, le taux LIBOR ou le taux EURIBOR, plus la marge applicable. Les intérêts sont payables trimestriellement ou à la fin de la période d’intérêt alors applicable (selon la première éventualité). La société a donné la quasi-totalité de ses actifs en garantie pour la facilité renouvelable. La facilité renouvelable comporte des clauses restrictives financières et non financières qui pourraient avoir une incidence sur la capacité de la société à prélever des fonds.  
Au 27 juin 2021, la société avait remboursé tous les montants dus en vertu de la facilité renouvelable (28 juin 2020 – 210,5 M$; 28 mars 2021 – néant), ce qui a donné lieu à la comptabilisation de charges de financement différées connexes de 1,6 M$, de 2,0 M$ et de 1,7 M$, respectivement, dans les autres passifs à long terme. Au 27 juin 2021 et pour le premier trimestre clos à cette date, la société respectait toutes les clauses restrictives. 
La société disposait d’une facilité premier entré, dernier sorti d’un montant de 50,0 M$ au titre de la facilité renouvelable, qui est arrivée à échéance le 25 mai 2021. Aucun montant n’était à payer au moment de l’échéance. La facilité premier entré, dernier sorti n’a pas été renouvelée. 
L’engagement à l’égard de la facilité de crédit renouvelable comprend aussi un engagement de lettre de crédit d’un montant de 25,0 M$, un engagement connexe de 5,0 M$ en lettres de crédit libellées dans une monnaie autre que le dollar canadien, le dollar américain, l’euro ou la livre sterling et un engagement de crédit de sécurité de 25,0 M$. Au 27 juin 2021, la société avait des lettres de crédit en cours de 6,2 M$ (28 juin 2020 – 6,5 M$; 28 mars 2021 – 5,0 M$) en vertu de la facilité renouvelable. Au 27 juin 2021, la société disposait d’une capacité d’emprunt inutilisée de 313,7 M$ aux termes de la facilité renouvelable (28 juin 2020 – 169,3 M$; 28 mars 2021 – 181,2 M$).  
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Emprunt à terme 
La société a conclu avec un syndicat de prêteurs une convention d’emprunt garantie de premier rang qui partage la même garantie que la facilité renouvelable. En raison de la modification de refinancement qui a eu lieu le 7 octobre 2020, le montant en capital total impayé a augmenté, passant de 113,8 M$ US à 300,0 M$ US.  
Le 9 avril 2021, la société a conclu une entente avec ses prêteurs en vue de refixer le taux de son emprunt à terme, appelée la modification relative à la refixation de taux et la cinquième modification à la convention de crédit (la « modification relative à la refixation de taux »). La modification relative à la refixation de taux réduit le taux d’intérêt au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 3,50 %, plutôt qu’au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 4,25 %, payable chaque trimestre à terme échu. La société a choisi de comptabiliser la modification relative à la refixation de taux comme une extinction de la dette et un nouvel emprunt du montant pouvant être prélevé. Par conséquent, un amortissement accéléré des coûts non amortis de 9,5 M$ a été inclus dans les charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Dans le cadre de la modification relative à la refixation de taux, la société a engagé des coûts de transaction de 1,0 M$, qui sont amortis sur la nouvelle durée jusqu’à l’échéance au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. 
À la suite de la modification relative à la refixation de taux, les modalités suivantes régissant l’emprunt à terme existant sont demeurées inchangées : a) le montant en capital total est de 300,0 M$ US; b) la date d’échéance est au 7 octobre 2027; c) le taux LIBOR ne doit pas être inférieur à 0,75 %; et d) un montant en capital de 0,75 M$ US est remboursable chaque trimestre. La modification relative à la refixation de taux n’a pas eu d’incidence sur les contrats dérivés existants conclus le 30 octobre 2020. 
Des remboursements anticipés volontaires de montants dus en vertu de l’emprunt à terme peuvent être faits à tout moment sans prime et sans pénalité, mais les montants remboursés ne peuvent être empruntés de nouveau. Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a commencé à effectuer les remboursements de capital trimestriels de 0,75 M$ US. La société a donné la quasi-totalité de ses actifs en garantie de l’emprunt à terme. L’emprunt à terme comporte des clauses restrictives financières et non financières qui pourraient avoir une incidence sur la capacité de la société à prélever des fonds. Au 27 juin 2021 et pour le premier trimestre clos à cette date, la société respectait toutes les clauses restrictives. 
Comme l’emprunt à terme est libellé en dollars américains, la société réévalue le solde impayé et les intérêts courus à chaque date de bilan. 
Le montant impayé en vertu de l’emprunt à terme s’établissait comme suit : 
 27 juin 28 juin 28 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2021 2020 2021 
  $  $  $ 
Emprunt à terme 367,9 155,7 377,3 
Tranche non amortie des coûts de transaction 
différés (1,0) (1,1) (5,8) 
Escompte d’émission initial — — (3,7) 
 366,9 154,6 367,8 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Emprunts à court terme La société a des emprunts à court terme totalisant 10,9 M$. Les emprunts à court terme incluent 
un montant à payer de 7,2 M$ au titre de la facilité en Chine continentale et un montant de 3,7 M$ 
pour les remboursements de capital trimestriels de l’emprunt à terme. Tous les emprunts à court 
terme sont exigibles au cours des 12 prochains mois. Le montant net des charges d’intérêts, des charges financières et des autres charges se présente 
comme suit : 
 Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
(en millions de dollars canadiens) 2021  2020  
 $  $  
Charges d’intérêts       
Facilité renouvelable 0,2   0,8   
Emprunt à terme 4,3   1,8   
Obligations locatives 2,3   2,3   
Commissions d’attente 0,5   0,3   
Amortissement accéléré des coûts non amortis à 
l'extinction de la dette 9,5   —   
Produits d’intérêts (0,3)   (0,1)   
Autres coûts —   1,6   
Charges d’intérêts, charges financières et autres 
charges, montant net 16,5  6,7  
Note 11.  Capitaux propres 
Transactions liées au capital social pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021  Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et 
en circulation. 
Actions à droit   Actions à droit   
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)
de vote multiple de vote subalterne Total 
 Nombre $  Nombre $  Nombre $ 
28 mars 2021 51 004 076 1,4   59 435 079 119,1   110 439 155 120,5 
Exercice d’options sur actions — —   41 203 2,7   41 203 2,7 
Règlement des UAR — —   48 558 —   48 558 — 
27 juin 2021 51 004 076 1,4   59 524 840 121,8   110 528 916 123,2 
Transactions liées au capital social pour le premier trimestre clos le 28 juin 2020  Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et 
en circulation de la société. 
Actions à droit   Actions à droit   
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)
de vote multiple de vote subalterne Total 
 Nombre $  Nombre $  Nombre $ 
29 mars 2020 51 004 076 1,4   58 999 182 113,3   110 003 258 114,7 
Exercice d’options sur actions — —   127 564 0,4   127 564 0,4 
Règlement des UAR — —   10 619 —   10 619 — 
28 juin 2020 51 004 076 1,4   59 137 365 113,7   110 141 441 115,1 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 12. Paiements fondés sur des actions 
La société a émis des options sur actions permettant d’acheter des actions à droit de vote 
subalterne en vertu de ses régimes de rémunération incitative, avant l’appel public à l’épargne du 
21 mars 2017, soit l’ancien régime, et ultérieurement, le régime général. Toutes les options sont 
émises à un prix d’exercice qui ne doit pas être inférieur à la valeur de marché à la date 
d’attribution et elles expirent 10 ans après la date d’attribution. Les transactions liées aux options sur actions se présentent comme suit : 
 Premier trimestre clos le 
27 juin 28 juin 
 2021   2020 
Prix Prix 
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) d’exercice d’exercice 
moyen Nombre moyen Nombre 
pondéré  d’actions   pondéré  d’actions 
Options en circulation au début de 
la période 38,32 $  2 498 973   32,97 $  1 793 957   
Attribuées pour l’achat d’actions 48,93  $ 728 375   37,19 $  1 244 975   
Exercées 25,66 $ (41 203)   2,28 $  (127 564)  
Annulées 33,97 $ (1 414)  50,57 $ (69 969)  
Expirées — $ —   57,58 $ (6 831)  
Options en circulation à la fin de 
la période 40,92 $  3 184 731   35,69 $  2 834 568 
Unités d’actions restreintes  En vertu du régime général, la société a attribué des UAR à des employés de la société. Les UAR 
sont considérées comme des instruments de capitaux propres aux fins comptables. Nous nous 
attendons à ce que les UAR dont les droits sont acquis soient payées, au moment du règlement, 
au moyen de l’émission de une action à droit de vote subalterne par UAR. Les droits liés aux UAR 
sont acquis sur une période de trois ans à raison de un tiers à chaque anniversaire de la date 
d’attribution. Les transactions liées aux UAR se présentent comme suit : 
 Premier trimestre clos le 
27 juin 28 juin 
 2021 2020 
 Nombre Nombre 
UAR en circulation au début de la période 137 117 37 578 
Attribuées 151 237 119 758 
Réglées (48 558) (10 619) 
Annulées (1 026) (4 199) 
UAR en circulation à la fin de la période 238 770 142 518 
Un maximum de 2 961 954 actions à droit de vote subalterne ont été réservées aux fins 
d’émission en faveur de certains employés de la société en vertu des régimes de rémunération 
incitative fondée sur des titres de capitaux propres, l’acquisition des droits étant conditionnelle au 
respect des conditions relatives à la période de service et aux objectifs de rendement de même 
que d’autres conditions du régime général. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Comptabilisation des attributions fondées sur des actions 
Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a comptabilisé un montant de 2,7 M$ à titre de surplus d’apport et de charge de rémunération pour l’acquisition des droits liés aux options sur actions et aux UAR (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 1,8 M$). La charge de rémunération fondée sur des actions est comprise dans les frais de vente, généraux et administratifs. 
Les hypothèses qui ont servi à l’évaluation de la juste valeur des options attribuées selon la méthode d’évaluation des options de Black et Scholes à la date d’attribution sont les suivantes :  
 Premier trimestre clos le   
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) 27 juin 28 juin 
2021  2020  
Évaluation moyenne pondérée du cours de l’action 48,93  $ 37,19  $ 
Prix d’exercice moyen pondéré 48,93  $ 37,19  $ 
Taux d’intérêt sans risque 0,44  % 0,32  % 
Durée prévue (en années) 5   5   
Rendement prévu de l’action —  % —  % 
Volatilité 40 % 40 % 
Juste valeur moyenne pondérée des options émises 14,36 $ 9,90 $ 
La juste valeur des UAR est déterminée en fonction de la valeur de marché des actions à droit de vote subalterne au moment de l’attribution. Au 27 juin 2021, la juste valeur moyenne pondérée des UAR émises était de 48,93 $ (28 juin 2020 – 33,97 $). 
Note 13. Transactions entre parties liées 
La société conclut à l’occasion avec ses principaux actionnaires et des organismes liés à des membres du conseil d’administration des transactions dans le cadre desquelles elle engage des charges afin d’obtenir des services commerciaux. Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a engagé des charges de 0,2 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – moins de 0,1 M$) auprès de sociétés liées à certains actionnaires. Les soldes dus à des parties liées s’élevaient à 0,2 M$ au 27 juin 2021 (28 juin 2020 – 0,4 M$; 28 mars 2021 – 0,3 M$). 
L’obligation locative à payer à l’actionnaire ayant le contrôle des activités acquises de Baffin Inc. (le « fournisseur Baffin »), pour les locaux loués s’élevait à 4,4 M$ au 27 juin 2021 (28 juin 2020 – 5,1 M$; 28 mars 2021 – 4,6 M$). Pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a payé aux entités liées au fournisseur Baffin le capital et les intérêts sur l’obligation locative, déduction faite des allégements de loyer, ainsi que d’autres coûts d’exploitation, pour un total de 0,3 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 0,3 M$). Aucun montant n’était à payer à des entités liées à Baffin au 27 juin 2021, au 28 juin 2020 et au 28 mars 2021. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 14. Instruments financiers et juste valeur 
Le tableau ci-dessous présente la juste valeur et la hiérarchie des justes valeurs des instruments financiers de la société, à l’exception des instruments financiers à court terme comptabilisés au coût amorti. 
27 juin 
 2021 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1  Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 305,9 — — 305,9 305,9 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs courants — 8,5 — 8,5 8,5 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs à long terme — 4,4 — 4,4 4,4 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les 
créditeurs et charges à payer — 10,7  —  10,7  10,7 
Emprunts à court terme — — 7,2 7,2 7,2 
Dérivés inclus dans les autres 
passifs à long terme — 26,8 — 26,8 26,8 
Emprunt à terme — 366,9 — 366,9 367,9 
 
28 juin 
 2020 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1  Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 160,1 — — 160,1 160,1 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs courants — 7,1 — 7,1 7,1 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs à long terme — 2,2 — 2,2 2,2 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les 
créditeurs et charges à payer — 11,4  —  11,4 11,4 
Emprunts à court terme — — 2,6 2,6 2,6 
Dérivés inclus dans les autres 
passifs à long terme — 1,3 — 1,3 1,3 
Facilité renouvelable  — — 207,9 207,9 210,5 
Emprunt à terme — — 154,6 154,6 155,7 
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
28 mars 
 2021 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1  Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 477,9 — — 477,9 477,9 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs courants — 5,9 — 5,9 5,9 
Dérivés inclus dans les autres 
actifs à long terme — 5,1  —  5,1  5,1 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les 
créditeurs et charges à payer — 8,8 — 8,8 8,8 
Dérivés inclus dans les autres 
passifs à long terme — 19,5 — 19,5 19,5 
Emprunt à terme — 367,8 — 367,8 377,3 
Aucun transfert n’a été effectué entre les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs. Note 15. 
Objectifs et politiques de gestion du risque financier 
Le principal objectif de la société en matière de gestion du risque est de protéger les actifs et les 
flux de trésorerie de la société afin d’accroître la valeur de la société. La société est exposée au risque de gestion du capital, au risque de liquidité, au risque de crédit, 
au risque de marché, au risque de change et au risque de taux d’intérêt. La haute direction et le 
conseil d’administration de la société supervisent la gestion de ces risques. Le conseil 
d’administration passe en revue et approuve les politiques de gestion de chacun de ces risques, 
lesquels sont résumés ci-après. Gestion du capital La société gère son capital et sa structure du capital en ayant pour objectif d’assurer un fonds de 
roulement net suffisant tout au long du cycle d’exploitation annuel et de fournir les ressources 
financières suffisantes à la croissance des activités afin de satisfaire à la demande à long terme 
des clients. Le conseil d’administration surveille la gestion du capital de la société sur une base 
régulière. La société évalue régulièrement la suffisance du capital et sa capacité de financement, 
puis effectue des ajustements en fonction de sa stratégie, de la conjoncture économique et des 
caractéristiques de risque du secteur. Risque de liquidité Le risque de liquidité est le risque que la société ne soit pas en mesure de remplir ses obligations 
financières au moment requis. La démarche de la société pour gérer le risque de liquidité consiste 
à faire en sorte, dans la mesure du possible, de toujours disposer de liquidités suffisantes pour 
satisfaire aux exigences liées aux activités, aux dépenses d’investissement, au service de la dette 
et à des fins générales, tant dans des conditions normales que dans des conditions difficiles. Les 
fonds provenant des activités d’exploitation constituent la principale source de liquidités. La 
société a également recours à la facilité en Chine continentale et à la facilité renouvelable en tant 
que source de liquidités pour les besoins en fonds de roulement à court terme. La société examine 
régulièrement les flux de trésorerie réels et prévus afin d’assurer que sa capacité de financement 
demeure adéquate. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Le tableau suivant présente un sommaire des exigences contractuelles en matière de flux de trésorerie futurs non actualisés au 27 juin 2021. 
T2 au Par la 
Obligations contractuelles T4 2022 2023 2024 2025 2026 2027 suite Total 
(en millions de dollars canadiens) 
$ $ $ $ $ $ $ $ 
Créditeurs et charges à payer 149,6 — — — — — — 149,6 
Facilité en Chine continentale  7,2 — — — — — — 7,2 
Emprunt à terme 2,8 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7 346,6 367,9 
Engagements de paiement 
d’intérêts liés aux emprunts1 12,0 15,6 15,6 15,6 15,6 15,6 23,5 113,5 
Contrats de change à terme — 2,2 — — 22,4 — — 24,6 
Obligations locatives 43,8 60,5 50,2 45,4 34,3 27,9 43,6 305,7 
Obligations au titre des régimes 
de retraite — — — — — — 2,1 2,1 
Total des obligations 
contractuelles 215,4 82,0 69,5 64,7 76,0 47,2 415,8 970,6 
1.  Les engagements de paiement d’intérêts sont calculés en fonction du solde de l’emprunt et 
des taux d’intérêt à payer sur la facilité en Chine continentale et la facilité d’emprunt à terme, soit 4,26 %, et 4,25 %, respectivement, au 27 juin 2021.  
Au 27 juin 2021, nous avions d’autres obligations, notamment des provisions au titre des garanties, des retours sur ventes, des obligations liées à la mise hors service d’immobilisations et des passifs d’impôt différé. Ces obligations n’ont pas été incluses dans le tableau ci-dessus, car le calendrier et le montant des paiements futurs sont incertains. 
Facilité de lettres de garantie 
Le 14 avril 2020, Canada Goose Inc. a conclu une facilité de lettres de garantie d’un montant de 10,0 M$. Les lettres de garantie peuvent être émises pour une durée d’au plus 12 mois et des frais seront prélevés sur leur durée selon un taux annuel équivalant à 1,2 % de leur valeur nominale. Les montants prélevés sur la facilité seront affectés au financement des besoins en fonds de roulement au moyen de lettres de garantie, de lettres de crédit standby, de cautionnements de bonne exécution, de contre-garanties, de contre-standby ou d’autres formes de crédit semblables. La société rembourse immédiatement à la banque émettrice les montants prélevés sur les lettres de garantie. Au 27 juin 2021, un montant de 5,9 M$ était à payer par la société. 
Risque de crédit 
Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie manque à ses obligations liées à un instrument financier ou à un contrat de client et entraîne ainsi une perte financière. 
Le risque de crédit découle de la possibilité que certaines parties se trouvent dans l’incapacité de respecter leurs obligations. La société gère son risque de crédit au moyen d’une combinaison d’assurance-crédit de tiers et de gestion interne des risques. L’assurance-crédit est offerte aux clients par un tiers et est assujettie à la surveillance continue de la solvabilité des clients de la société. L’assurance couvre une tranche précise des produits, qui peut être inférieure au total des produits de la société attribuables à un client en particulier. Au 27 juin 2021, le montant total des créances assurées s’élevait à environ 7,6 M$ (28 juin 2020 – 4,7 M$; 28 mars 2021 – 5,7 M$), sous réserve d’une limite maximale de l’assurance-crédit de 30,0 M$. En plus de l’assurance de tiers, la société établit des modalités de paiement avec ses clients pour atténuer le risque de crédit et continue de surveiller étroitement l’exposition de ses créances clients au risque de crédit.  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Programme d’affacturage des créances clients 
Une filiale européenne de la société a conclu un accord visant l’affacturage, avec un recours limité, de certaines de ses créances clients jusqu’à concurrence de 20,0 M€ en échange du financement avancé de la totalité de la valeur du capital de la facture. 
Pour le premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a reçu un produit en trésorerie à la vente de créances clients d’une valeur comptable de 0,9 M$, lesquelles ont été décomptabilisées de l’état de la situation financière de la société (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – néant). Des frais de moins de 0,1 M$ ont été engagés au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021 (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – néant) et ont été inclus dans les charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Au 27 juin 2021, le montant impayé des créances clients décomptabilisées de l’état de la situation financière de la société, mais dont la société continuait d’assurer le service, s’élevait à 0,9 M$ (28 juin 2020 – néant; 28 mars 2021 – néant). 
Risque de marché 
Le risque de marché correspond au risque de fluctuation de la juste valeur des flux de trésorerie futurs d’un instrument financier en raison de la variation des cours de marché. Les cours du marché comportent un risque de change et un risque de taux d’intérêt.  
Risque de change 
Risque de change relatif aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 
Les états financiers intermédiaires de la société sont présentés en dollars canadiens, mais une part importante des produits, des achats et des charges de la société sont libellés en devises, principalement en dollars américains, en euros, en livres sterling, en francs suisses, en yuans chinois et en dollars de Hong Kong. La société a conclu des contrats de change à terme pour réduire son exposition au risque de change découlant des produits, des achats et des charges libellés en ces devises. Certains contrats de change à terme ont été désignés au moment de leur établissement et comptabilisés à titre de couvertures de flux de trésorerie. Le 18 décembre 2020, la société a lancé le programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 3 avril 2022. 
Les produits et les charges de tous les établissements à l’étranger sont convertis en dollars canadiens à des taux de change des devises qui avoisinent les taux en vigueur aux dates auxquelles ils sont comptabilisés. Une appréciation des devises par rapport au dollar canadien, dans la mesure où ces devises ne font pas l’objet d’une couverture, aura une incidence positive sur le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net, tandis qu’une dépréciation des devises par rapport au dollar canadien aura l’effet contraire. 
Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, la société a réévalué le programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 3 avril 2022 afin de protéger la société des fluctuations défavorables des taux de change. En fonction des produits, des achats et des charges engagés au cours du trimestre, la réévaluation permet à la société de réduire son exposition à la variabilité des flux de trésorerie, ce qui se traduit par un rééquilibrage du programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 3 avril 2022. En raison du rééquilibrage, un montant de 0,2 M$ a été comptabilisé dans les profits et pertes de change latents.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
La société a comptabilisé les profits latents suivants liés à la juste valeur des dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie dans les autres éléments du résultat global. 
 Premier trimestre clos le 
27 juin 28 juin 
 2021   2020 
Profit Charge Profit Charge 
(en millions de dollars canadiens) net  d’impôt  net  d’impôt 
 $  $  $  $ 
Contrats de change à terme désignés comme 
couvertures de flux de trésorerie 0,7  (0,2)  2,3  (0,8) 
Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, des profits de 0,1 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – néant) ont été reclassés des autres éléments du résultat global aux frais de vente, généraux et administratifs relativement aux dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie. Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, des profits de 1,0 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – néant) ont été reclassés des autres éléments du résultat global aux stocks relativement aux dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie. 
Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, des profits latents de 0,3 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – profits latents de 0,6 M$), sur les contrats de change à terme qui ne sont pas traités comme des couvertures ont été comptabilisés au poste « Frais de vente, généraux et administratifs » de l’état du résultat net.  
Les contrats de change à terme en cours relatifs aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation au 27 juin 2021 se présentent comme suit : 
(en millions)  Montant global  Devise 
Contrat à terme de gré à gré visant   79,0 $ US   Dollar américain 
l’achat de dollars canadiens € Euro 
  89,1  
     
Contrat à terme de gré à gré visant la   59,0 $ US   Dollar américain 
vente de dollars canadiens € Euro 
  55,9  
     
Contrat à terme de gré à gré visant   435,0 CNY  Yuan chinois 
l’achat d’euros 
  28,2 £  Livre sterling 
   56,2 HKD   Dollar de Hong Kong 
   0,1 SEK   Couronne suédoise 
     
Contrat à terme de gré à gré visant la   0,2 CHF   Franc suisse 
vente d’euros CNY Yuan chinois 
  141,9  
  2,9 £  Livre sterling 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Risque de change lié aux emprunts 
La société conclut des transactions sur dérivés pour couvrir une partie de son exposition au risque de taux d’intérêt et au risque de change liés aux paiements de capital et d’intérêts sur son emprunt à terme libellé en dollars américains (note 10). La société a également conclu un contrat de change à terme d'une durée de cinq ans en vendant un montant de 368,5 M$ et en recevant un montant de 270,0 M$ US, évalués à la date de transaction, afin de fixer le risque de change sur une tranche des emprunts à terme. 
Le tableau ci-dessous présente les pertes et les profits latents liés à la juste valeur des dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. 
 Premier trimestre clos le 
27 juin 28 juin 
 2021   2020 
Économie 
Économie (Perte nette) (charge) 
(en millions de dollars canadiens) Perte nette   d’impôt   profit net   d’impôt 
 $   $   $   $ 
Swaps désignés comme couvertures de 
flux de trésorerie (0,5)  0,2   (2,1)  0,3 
Swap de devises libellé en euros 
désigné comme couverture d’investissement net 
—   —   1,6   (0,3) 
Le tableau suivant présente les pertes découlant des autres éléments du résultat global sur les dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a reclassés dans les frais de vente, généraux et administratifs. 
 Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
(en millions de dollars canadiens) 2021   2020   
Perte découlant des autres éléments du résultat global $   $   
Swaps désignés comme couvertures de flux de trésorerie 0,2   2,2   
Au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, des pertes latentes de 7,5 M$ (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – pertes latentes de 0,8 M$), sur la juste valeur d’un contrat de change à terme à échéance éloignée relatif à une tranche du solde de l’emprunt à terme ont été comptabilisées au poste « Frais de vente, généraux et administratifs » de l’état du résultat net. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Risque de taux d’intérêt 
La société est exposée à un risque de taux d’intérêt lié aux variations des taux d’intérêt sur les emprunts en cours en vertu de la facilité en Chine continentale, de la facilité renouvelable et de l’emprunt à terme. Compte tenu du solde moyen pondéré des emprunts impayés en vertu de notre facilité en Chine continentale au cours du premier trimestre clos le 27 juin 2021, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen sur nos emprunts aurait entraîné une augmentation de moins de 0,1 M$ de nos charges d’intérêts (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – moins de 0,1 M$). De même, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen de la facilité renouvelable et de la facilité d’emprunt à terme aurait donné lieu à une hausse des charges d’intérêts de moins de 0,1 M$ et de 0,9 M$, respectivement (premier trimestre clos le 28 juin 2020 – 0,3 M$ et 0,4 M$, respectivement).  
La société a conclu des swaps de taux d’intérêt d’une durée de cinq ans en fixant la composante LIBOR de son taux d’intérêt à 0,95 % sur le montant notionnel de la dette, qui s’élève à 270,0 M$ US. Les swaps prennent fin le 31 décembre 2025. À la suite de la modification relative à la refixation de taux, le taux d’intérêt applicable aux swaps de taux d’intérêt est maintenant de 4,45 %. Les swaps de taux d’intérêt ont été désignés au moment de leur établissement et comptabilisés à titre de couvertures de flux de trésorerie.  
Le risque de taux d’intérêt sur la facilité d’emprunt à terme est en partie atténué par des couvertures sous forme de swaps de taux d’intérêt. L’incidence des variations futures des taux d’intérêt sur nos charges d’intérêts futures dépendra principalement du montant brut des emprunts à ce moment.  
Note 16. Faits saillants sur les flux de trésorerie 
Variations des éléments hors trésorerie liés à l’exploitation 
 Premier trimestre clos le   
27 juin 28 juin 
(en millions de dollars canadiens) 2021   2020   
 $   $   
Créances clients 1,4   3,8   
Stocks (63,2)  (16,6)  
Autres actifs courants (0,8)  (2,0)  
Créditeurs et charges à payer (37,9)  (6,2)  
Provisions (6,9)  (4,4)  
Autres 0,5  1,0   
Variations des éléments hors trésorerie liés à 
l’exploitation (106,9)  (24,4)  
 
 
 
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