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Published: 2021-02-12
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Canada Goose Holdings Inc.  
 
États financiers consolidés intermédiaires résumés 
Au 27 décembre 2020 et au 29 décembre 2019 et pour les troisièmes 
trimestres et les périodes de trois trimestres clos à ces dates  
(non audité) 
 
 
 
 
 
États consolidés intermédiaires résumés du résultat net et du résultat global (non audité) (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) 
Troisième trimestre  Période de trois 
  clos le   trimestres close le 
    
27 décembre29 décembre27 décembre29 décembre
 Notes 2020   2019   2020   2019 
  $  $  $  $ 
             
Produits 3 474,0   452,1   694,9   817,2   
Coût des ventes 6 157,6   153,7   279,5   317,5   
Marge brute  316,4   298,4   415,4   499,7   
Frais de vente, généraux et  
administratifs  144,7   123,6   255,7   254,6 
Amortissements 7, 8, 9 18,4   13,4   50,6   35,8   
Bénéfice d’exploitation  153,3   161,4   109,1   209,3   
Charges d’intérêts, charges  
financières et autres charges, montant net 
12 10,0   5,8   22,7   23,9 
Bénéfice avant impôt sur le résultat   143,3   155,6   86,4   185,4   
Charge d’impôt  36,3   37,6   19,1   36,2   
Bénéfice net  107,0   118,0   67,3   149,2   
          
Autres éléments (de perte globale) 
de bénéfice global          
Éléments qui ne seront pas reclassés 
en résultat net, déduction faite de l’impôt : 
         
Perte actuarielle liée à l’obligation 
au titre des avantages postérieurs à l’emploi 
 (0,5)  —   (0,3)  (1,1)  
Éléments pouvant être reclassés en 
résultat net, déduction faite de l’impôt : 
         
Écart de change cumulé  —   0,5   0,2   (3,5)  
(Perte nette) profit net sur les 
dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie 
17 (2,7)  (4,6)  (3,6)  0,9   
Reclassement en résultat de la  
perte nette sur les couvertures de flux de trésorerie 
17 2,3   1,1   6,1   0,6 
(Perte nette) profit net sur les  
dérivés désignés comme couvertures d’investissement net 
17 (0,6)  (0,3)  0,2   1,1 
Autres éléments (de perte globale) de  
bénéfice global  (1,5)  (3,3)  2,6   (2,0) 
Bénéfice global  105,5   114,7   69,9   147,2   
              
Bénéfice par action 4             
De base  0,97  $ 1,08  $ 0,61  $ 1,36  $ 
Dilué  0,96  $ 1,07  $ 0,61  $ 1,34  $ 
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.  
 
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États consolidés intermédiaires résumés de la situation financière (non audité) (en millions de dollars canadiens) 
27 décembre  29 décembre  29 mars  
 Notes 2020  2019  2020 
Actif   $   $    $ 
Actifs courants     
Trésorerie  469,0   72,0   31,7   
Créances clients 5 118,2   118,2   32,3   
Stocks 6 339,0   348,1   412,3   
Impôt à recevoir  5,4   —   12,0   
Autres actifs courants 16 25,0   39,1   43,5   
Total des actifs courants  956,6   577,4   531,8   
     
Impôt différé  47,8   26,4   40,8   
Immobilisations corporelles 7 122,5   113,7   115,1   
Immobilisations incorporelles 8 156,1   159,9   161,7   
Actifs au titre de droits d’utilisation 9 240,4   205,0   211,8   
Goodwill  53,1   53,1   53,1   
Autres actifs à long terme 16 0,1   1,4   6,0   
Total de l’actif  1 576,6   1 136,9   1 120,3   
     
Passif     
Passifs courants     
Créditeurs et charges à payer 10, 16 207,7   174,9   144,4   
Provisions 11 45,0   27,2   15,6   
Impôt sur le résultat à payer  21,0   18,5   13,0   
Emprunts à court terme 12 7,0   —   —   
Obligations locatives 9 44,3   33,8   35,9   
Total des passifs courants  325,0   254,4   208,9   
     
Provisions 11 19,5   15,4   21,4   
Impôt différé  22,1   19,1   15,1   
Facilité renouvelable 12 —   —   —   
Emprunt à terme 12 376,1   147,6   158,1   
Obligations locatives 9 216,6   185,9   192,0   
Autres passifs à long terme 16 16,4   4,8   4,6   
Total du passif  975,7   627,2   600,1   
     
Capitaux propres 13 600,9   509,7   520,2   
Total du passif et des capitaux propres  1 576,6   1 136,9   1 120,3   
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.  
 
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États consolidés intermédiaires résumés des variations des capitaux propres (non audité)   (en millions de dollars canadiens) 
Cumul des 
autres 
éléments de 
bénéfice 
global  
Surplus Bénéfices (de perte 
  Capital social d’apport non distribués globale) Total 
Actions à Actions à 
droit de vote droit de vote 
 Notes multiple subalterne Total     
   $  $  $  $  $  $  $ 
         
   114,7     520,2 
Solde au 29 mars 2020 1,4 113,315,7389,40,4
       
Exercice d’options sur actions13 — 4,54,5(1,4)——3,1
       67,3 
Bénéfice net — ———67,3—
Autres éléments de bénéfice 
       
global — ————2,62,6
       
Paiement fondé sur des actions14 — ——7,7——7,7
   119,2     600,9 
Solde au 27 décembre 2020 1,4 117,822,0456,73,0
       
  
   112,6     399,1 
Solde au 31 mars 2019 1,4 111,29,2279,7(2,4)
       (4,9) 
Première application d’IFRS 169 — ———(4,9)—
Rachat d’actions à droit de vote 
subalterne en vertu d’une offre publique de rachat dans le cours normal des activités
   (1,6)     (38,7) 
13 — (1,6)—(37,1)—
       
Exercice d’options sur actions13 — 1,71,7(0,6)——1,1
       149,2 
Bénéfice net — ———149,2—
Autres éléments de bénéfice 
       (2,0) 
global — ————(2,0)
       
Paiement fondé sur des actions14 — ——5,9——5,9
   112,7     509,7 
Solde au 29 décembre 2019 1,4 111,314,5386,9(4,4)
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
  
 
 
 Canada Goose Holdings Inc. Page 3 de 36 
 
Tableaux consolidés intermédiaires résumés des flux de trésorerie (non audité) (en millions de dollars canadiens) 
Troisième trimestre  Période de trois trimestres 
  clos le close le 
27 décembre 29 décembre 27 décembre 29 décembre 
 Notes 2020 2019 2020 2019 
   $  $  $  $ 
Activités d’exploitation      
Bénéfice net  107,0 118,0 67,3 149,2 
Éléments sans effet sur la trésorerie :      
Amortissements 7, 8, 9 24,5 16,5 61,8 43,9 
Charge d’impôt  36,3 37,6 19,1 36,2 
Charges d’intérêts  8,7 5,2 19,1 16,2 
Perte (profit) de change  5,3 1,1 4,7 (3,5) 
Amortissement accéléré des coûts non 
amortis à l’extinction de la dette 12 1,1 — 1,1 7,0 
Perte à la cession d’actifs  — — 0,1 0,2 
Paiement fondé sur des actions 14 3,0 1,9 7,7 5,9 
  185,9 180,3 180,9 255,1 
Variations des éléments hors trésorerie liés 
à l’exploitation 18 153,9 96,1 89,2 (115,6) 
Impôt sur le résultat payé  (2,9) (8,8) (6,7) (43,2) 
Intérêts versés  (4,3) (4,9) (14,1) (14,6) 
Flux de trésorerie nets provenant des 
activités d’exploitation  332,6 262,7 249,3 81,7 
      
Activités d’investissement      
Acquisition d’immobilisations corporelles 7 (11,1) (15,0) (18,1) (32,7) 
Investissement dans des immobilisations 
incorporelles 8 (1,5) (5,7) (3,3) (13,8) 
Flux de trésorerie nets affectés aux 
activités d’investissement  (12,6) (20,7) (21,4) (46,5) 
      
Activités de financement      
Emprunts à terme 12 247,5 — 247,5 — 
(Remboursements) emprunts sur la facilité 
renouvelable 12 (227,9) (196,8) 7,1 — 
Coûts de transaction liés aux activités de 
financement 12 (10,3) — (10,7) (2,0) 
Actions à droit de vote subalterne rachetées 
aux fins d’annulation 13 — — — (38,7) 
Capital payé sur les obligations locatives 9 (10,4) (7,5) (27,8) (17,1) 
Règlement de contrats dérivés liés à 
l’emprunt à terme 16 (4,9) — (4,9) 4,6 
Exercice d’options sur actions  14 2,7 0,3 3,1 1,1 
Flux de trésorerie nets (affectés aux) 
provenant des activités de financement  (3,3) (204,0) 214,3 (52,1) 
Incidence des variations des taux de change 
sur la trésorerie  (4,0) (0,2) (4,9) 0,3 
Augmentation (diminution) de la trésorerie  312,7 37,8 437,3 (16,6) 
Trésorerie au début de la période  156,3 34,2 31,7 88,6 
Trésorerie à la fin de la période  469,0 72,0 469,0 72,0 
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 1.  La société 
Organisation Canada Goose Holdings Inc. et ses filiales (la « société ») conçoivent, fabriquent et vendent des 
vêtements performants de luxe pour hommes, femmes, jeunes, enfants et bébés. Les collections 
de vêtements de la société se composent de divers styles de parkas, de manteaux de duvet 
légers, de vêtements de pluie, de vêtements coupe-vent, de tricots, de chaussures et 
d’accessoires pour l’automne, l’hiver et le printemps. Le siège social de la société est situé au 
250 Bowie Avenue (Toronto) Canada, M6E 4Y2. Les termes « Canada Goose », « nous » et 
« notre/nos » utilisés tout au long des présentes notes annexes aux états financiers consolidés 
intermédiaires résumés (les « états financiers intermédiaires ») se rapportent à la société. Canada Goose est une société ouverte cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York 
sous le symbole « GOOS ». Les actionnaires principaux de la société sont des fonds 
d’investissement conseillés par Bain Capital LP et ses sociétés liées (« Bain Capital ») et 
DTR LLC (« DTR »), une entité contrôlée indirectement par le président et chef de la direction de 
la société. Les actionnaires principaux détiennent des actions à droit de vote multiple qui 
représentaient 46,3 % du total des actions en circulation au 27 décembre 2020, ou 89,6 % des 
droits de vote combinés rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. Les actions 
à droit de vote subalterne qui sont négociées sur les marchés publics représentaient 53,7 % du 
total des actions en circulation au 27 décembre 2020, ou 10,4 % des droits de vote combinés 
rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. Déclaration de conformité Les états financiers intermédiaires ont été préparés conformément à la Norme comptable 
internationale  (« IAS »)  34,  Information financière intermédiaire, publiée par l’International 
Accounting Standards Board (l’« IASB »). Les présents états financiers intermédiaires n’incluent 
pas la totalité des informations exigées pour la préparation d’états financiers annuels. Certaines 
informations, qui sont considérées comme significatives pour la compréhension des états 
financiers intermédiaires et qui figurent normalement dans des états financiers annuels préparés 
selon les Normes internationales d’information financière (les « normes IFRS »), telles qu’elles 
ont été publiées par l’IASB, sont incluses dans les présentes notes. Les états financiers 
intermédiaires ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables que celles décrites à la 
note 2 des états financiers consolidés annuels de la société au 29 mars 2020, lesquels devraient 
être lus parallèlement aux présents états financiers intermédiaires. La publication des états financiers intermédiaires a été autorisée le 3 février 2021 conformément 
à une résolution du conseil d’administration de la société. Caractère saisonnier Nos activités fluctuent en fonction des saisons, et nous enregistrons habituellement une partie 
importante de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes en gros aux 
deuxième et troisième trimestres de l’exercice, alors que nous enregistrons une partie importante 
de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes directes aux consommateurs 
aux troisième et quatrième trimestres de l’exercice. Par conséquent, des produits moins élevés 
que prévu au cours de ces périodes pourraient avoir une incidence négative sur nos résultats 
d’exploitation annuels. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont normalement plus élevés aux 
troisième et quatrième trimestres de l’exercice en raison des produits générés dans le secteur 
Ventes directes aux consommateurs et du recouvrement des créances clients liées aux produits 
tirés des ventes en gros enregistrées plus tôt au cours de l’exercice. Les besoins en fonds de 
roulement augmentent habituellement en raison de la constitution des stocks. Les emprunts 
augmentent habituellement au cours des premier et deuxième trimestres, pour être remboursés 
pendant le troisième trimestre de l’exercice.  
 
 Canada Goose Holdings Inc. Page 5 de 36 
 
 Notes annexes (non audité) 
Note 2. Principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques 
Mode de présentation Les principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques, tels qu’ils 
sont présentés dans les états financiers consolidés annuels de la société au 29 mars 2020, ont 
été appliqués de manière cohérente lors de la préparation des présents états financiers 
intermédiaires, sauf pour ce qui est mentionné ci-dessous. Les états financiers intermédiaires 
sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation 
de la société. L’exercice de la société coïncide avec un cycle de présentation de l’information financière de 
52 ou de 53 semaines se clôturant le dimanche le plus rapproché du 31 mars. Chaque trimestre 
est d’une durée de 13 semaines. L’exercice 2021 se clôturera le 28 mars 2021 et comptera 
52 semaines. L’exercice 2021 comprend quatre trimestres se clôturant le 28 juin 2020, le 
27 septembre 2020, le 27 décembre 2020 et le 28 mars 2021. Dans les états financiers 
intermédiaires, le terme « troisième trimestre clos le 27 décembre 2020 » se rapporte à la période 
de 13 semaines close le 27 décembre 2020, et le terme « troisième trimestre clos le 29 décembre 
2019 » se rapporte à la période de 13 semaines close le 29 décembre 2019. L’exercice 2020 
compte 52 semaines.  Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin que leur présentation soit conforme à celle de 
l’exercice considéré. Les coûts de développement de produits, principalement composés des salaires et avantages du 
personnel, étaient auparavant inclus dans les stocks et dans les immobilisations incorporelles, 
puis étaient comptabilisés ultérieurement dans le coût des ventes. Puisque nous poursuivons et 
intensifions l’expansion du secteur Ventes directes aux consommateurs, nous avons déterminé 
que pour l’exercice 2021, ces éléments soutiennent maintenant davantage nos activités de vente 
et de commercialisation actuelles. Par conséquent, depuis le premier trimestre de l’exercice 2021, 
les coûts de développement de produits engagés au cours du trimestre considéré sont 
comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net. Les 
coûts de développement de produits inclus dans les stocks et dans les immobilisations 
corporelles existants continueront d’être comptabilisés dans le coût des ventes. Pandémie de COVID-19 À l’échelle mondiale, les responsables de la santé publique ont imposé des restrictions et 
recommandé de prendre des précautions en réaction à la pandémie du nouveau coronavirus 
(« COVID-19 »). Par conséquent, nos magasins de détail exercent leurs activités en respectant 
les restrictions et les mesures de précaution, comme les heures d’ouverture réduites, la 
distanciation physique, le nettoyage et la désinfection accrus et la limitation des niveaux 
d’occupation. Nous avons aussi connu une réduction importante des livraisons de gros découlant 
de l’interruption des activités de nos partenaires. Au cours du quatrième trimestre de l’exercice 
2020, nous avons réduit temporairement les heures d’ouverture de nos magasins de détail en 
Chine continentale et avons fermé nos magasins de détail en Amérique du Nord et en Europe. 
Nous avons entamé la réouverture graduelle de ces magasins au cours du premier trimestre de 
l’exercice 2021 conformément aux directives des autorités locales, et tous nos magasins de détail 
étaient ouverts au 27 septembre 2020. Au cours du troisième trimestre de l’exercice 2021, 21 % 
de nos magasins de détail partout dans le monde ont subi l’incidence de la fermeture de magasins 
pendant plus de quatre semaines en réaction à des ordres des gouvernements. Nous avons aussi 
fermé temporairement nos usines de fabrication au Canada en mars 2020, pour les rouvrir 
partiellement en avril 2020 aux fins de la production d’équipement de protection individuelle 
(« EPI »). Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, nous avons entamé une reprise 
limitée de la production de vêtements d’extérieur parallèlement à celle d’EPI dans toutes nos 
usines. Au 27 décembre 2020, toutes nos usines de fabrication étaient en exploitation à des 
niveaux de production inférieurs à ceux qu’elles avaient jusqu’ici enregistrés afin de s’assurer que 
les mesures de distanciation appropriées étaient respectées. 
 
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 Notes annexes (non audité) 
En réaction à la COVID-19, divers programmes gouvernementaux ont été annoncés afin de fournir une aide financière aux entreprises touchées. La mesure de soutien la plus importante à laquelle la société est admissible est la Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC ») prévue dans le cadre du Plan d’intervention économique du Canada pour répondre à la COVID-19. Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, la société a comptabilisé des subventions gouvernementales totalisant 6,4 M$ et 27,1 M$, respectivement, en vertu de ce programme de subvention salariale et d’autres programmes semblables mis en place dans d’autres territoires. La société comptabilise les subventions publiques lorsqu’il existe une assurance raisonnable qu’elle pourra respecter les conditions d’admissibilité connexes et que la subvention sera reçue. Ces subventions ont été portées en réduction des charges salariales correspondantes qui ont été engagées par la société au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, et elles ont été comptabilisées dans le coût des ventes (4,8 M$ et 13,9 M$, respectivement), les frais de vente, généraux et administratifs (1,6 M$ et 12,8 M$, respectivement) et les autres coûts (néant et 0,4 M$, respectivement). Aucune subvention n’a été demandée ou reçue en ce qui a trait à la fabrication et à la vente d’EPI, car ces articles ont été vendus aux autorités sanitaires au coût. 
En mai 2020, l’IASB a publié une modification d’IFRS 16, Contrats de location, selon laquelle les preneurs sont exemptés de la nécessité de déterminer si un allégement de loyer lié à la COVID-19 constitue une modification de contrat de location. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er juin 2020. L’application anticipée est permise. Conformément aux directives publiées, la société a adopté la modification avec prise d’effet le 30 mars 2020 et a décidé de ne pas traiter les allégements de loyer liés à la COVID-19 à titre de modifications de contrats de location. Des allégements de loyer de 0,9 M$ et de 3,3 M$ ont été comptabilisés dans l’état du résultat net pour le troisième trimestre et la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, respectivement, et la société envisagera de chercher à obtenir d’autres allégements de loyer, à mesure qu’elle continue de surveiller l’incidence de la COVID-19. 
Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, nous avons entamé la reprise de la production des vêtements d’extérieur, parallèlement à celle d’EPI, dans toutes nos usines, tout en nous assurant de nous conformer aux protocoles de sécurité liés à la COVID-19. Au premier trimestre de l’exercice 2021, nos usines de fabrication ont été fermées temporairement, et des frais indirects nets de 4,3 M$ ont été comptabilisés dans le coût des ventes. Les stocks sont évalués au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. La société examine la valeur de ses stocks de façon périodique et constitue des provisions, si nécessaire, d’après les montants estimatifs qui ne pourront pas être recouvrés en raison de leur obsolescence, des dommages qu’ils ont subis ou de la baisse des prix de vente. Pour la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020, la société n’a comptabilisé aucune autre radiation importante des stocks (note 6).  
En raison de la fermeture temporaire de magasins, des coûts nets de 1,0 M$ et de 8,1 M$ ont été comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs, les amortissements et les charges d’intérêts au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, respectivement.  
La direction a effectué une évaluation conformément à IAS 36, Dépréciation d’actifs, pour déterminer s’il existait d’autres indices de dépréciation au 27 décembre 2020 et a conclu qu’il n’y en avait aucun. 
Principes de consolidation 
Les états financiers intermédiaires comprennent les comptes de la société et de ses filiales. L’ensemble des transactions et des soldes intersociétés ont été éliminés. 
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Secteurs opérationnels 
La société classe ses activités en trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. Le secteur Ventes directes aux consommateurs comprend les ventes réalisées par l’entremise des plateformes de commerce électronique propres à chaque pays de même que les ventes réalisées dans les magasins de détail détenus par la société et situés dans des emplacements commerciaux de luxe.  
Le secteur Ventes en gros comprend les ventes réalisées auprès de divers détaillants de vêtements fonctionnels et de mode, y compris de grands magasins de luxe, des magasins spécialisés en vêtements d’extérieur et des magasins individuels, ainsi qu’auprès de distributeurs internationaux, qui sont des partenaires détenant des droits exclusifs dans un marché entier. 
Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, la société a remplacé son secteur Montants non attribués par le secteur Ventes autres. Le secteur Ventes autres inclut les ventes et les coûts qui ne sont pas directement affectés aux canaux de ventes directes aux consommateurs ou de ventes en gros, tels que les ventes aux employés et les ventes d’EPI dans le cadre de la lutte à la COVID-19, et les frais de vente, généraux et administratifs qui ne sont pas directement affectés aux secteurs Ventes directes aux consommateurs ou Ventes en gros. Le secteur Ventes autres comprend les frais de commercialisation et les coûts de développement de produits engagés pour augmenter la notoriété des marques dans tous les secteurs, les frais généraux pour soutenir les activités de fabrication, les autres frais généraux et les profits et pertes de change qui ne sont pas nécessairement liés aux activités des secteurs Ventes directes aux consommateurs et Ventes en gros. Il comprend également les coûts engagés en raison de la pandémie de COVID-19, y compris les frais indirects découlant de la fermeture temporaire de nos usines de fabrication. L’information comparative a été retraitée afin que sa présentation soit conforme à celle adoptée au cours de l’exercice considéré. 
Normes publiées qui n’ont pas encore été adoptées 
Certaines nouvelles normes IFRS et nouvelles modifications et interprétations des normes IFRS existantes ont été publiées, mais ne sont pas encore entrées en vigueur et n’ont pas été adoptées de manière anticipée par la société. La direction s’attend à ce que les prises de position soient appliquées aux méthodes comptables de la société pour la première période ouverte après la date d’entrée en vigueur de la prise de position. Des informations sur les nouvelles normes, modifications et interprétations sont présentées ci-après. 
En janvier 2020, l’IASB a publié une modification d’IAS 1, Présentation des états financiers, afin de clarifier ses exigences pour la présentation des passifs dans l’état de la situation financière. La modification de portée limitée touche uniquement la présentation des passifs dans l’état de la situation financière, et non le montant ou le moment de leur comptabilisation. La modification clarifie que le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière et précise que le classement n’est pas touché par les attentes quant à l’exercice du droit de l’entité de différer le règlement d’un passif. Elle établit également la définition de « règlement » pour préciser que, par règlement, on entend le transfert à l’autre partie d’éléments de trésorerie, d’instruments de capitaux propres, d’autres actifs ou de services. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. L’application anticipée est permise. La société évalue actuellement l’incidence éventuelle de cette modification. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 3. Information sectorielle 
La société a trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. La société évalue le rendement de chaque secteur opérationnel à présenter selon les produits et le bénéfice d’exploitation sectoriel, lequel correspond à la mesure du bénéfice utilisée par le principal décideur opérationnel de la société, soit le président et chef de la direction, pour évaluer le rendement des secteurs opérationnels. Ni notre secteur Ventes directes aux consommateurs ni notre secteur Ventes en gros ne dépend d’un client externe unique. La société ne présente pas le total des actifs et le total des passifs selon ses secteurs opérationnels à présenter. 
 Troisième trimestre clos le 27 décembre 2020 
Ventes 
directes aux Ventes  Ventes  
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 299,4 160,8 13,8 474,0 
Coût des ventes 66,1 78,0 13,5 157,6 
Marge brute 233,3 82,8 0,3 316,4 
Frais de vente, généraux et 
administratifs 54,4 13,0 77,3 144,7 
Amortissements 14,2 0,8 3,4 18,4 
Bénéfice (perte) d’exploitation 164,7 69,0 (80,4) 153,3 
Charges d’intérêts, charges financières 
et autres charges, montant net    10,0 
Bénéfice avant impôt sur le résultat    143,3 
     
 Troisième trimestre clos le 29 décembre 2019 
Ventes 
directes aux Ventes  Ventes  
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 301,8 145,3 5,0 452,1 
Coût des ventes 75,1 74,9 3,7 153,7 
Marge brute 226,7 70,4 1,3 298,4 
Frais de vente, généraux et 
administratifs 47,7 14,5 61,4 123,6 
Amortissements 10,1 0,7 2,6 13,4 
Bénéfice (perte) d’exploitation 168,9 55,2 (62,7) 161,4 
Charges d’intérêts, charges financières 
et autres charges, montant net    5,8 
Bénéfice avant impôt sur le résultat    155,6 
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
 Période de trois trimestres close le 27 décembre 2020 
Ventes 
directes aux Ventes  Ventes  
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 356,0 288,0 50,9 694,9 
Coût des ventes 78,6 147,3 53,6 279,5 
Marge (perte) brute 277,4 140,7 (2,7) 415,4 
Frais de vente, généraux et 
administratifs 79,8 31,4 144,5 255,7 
Amortissements 38,0 2,6 10,0 50,6 
Bénéfice (perte) d’exploitation 159,6 106,7 (157,2) 109,1 
Charges d’intérêts, charges financières 
et autres charges, montant net    22,7 
Bénéfice avant impôt sur le résultat    86,4 
     
 Période de trois trimestres close le 29 décembre 2019 
Ventes 
directes aux Ventes  Ventes  
(en millions de dollars canadiens) consommateurs en gros autres Total 
  $  $  $  $ 
Produits 410,8 399,0 7,4 817,2 
Coût des ventes 102,0 209,9 5,6 317,5 
Marge brute 308,8 189,1 1,8 499,7 
Frais de vente, généraux et 
administratifs 76,7 36,4 141,5 254,6 
Amortissements 26,7 2,1 7,0 35,8 
Bénéfice (perte) d’exploitation 205,4 150,6 (146,7) 209,3 
Charges d’intérêts, charges financières 
et autres charges, montant net    23,9 
Bénéfice avant impôt sur le résultat    185,4 
Information géographique 
La société définit l’emplacement géographique des produits selon l’emplacement de ses clients. 
Troisième trimestre  Période de trois trimestres 
 clos le close le 
    
27 décembre29 décembre27 décembre29 décembre
(en millions de dollars canadiens)     
2020201920202019
 $ $  $ $ 
Canada 100,6 130,6 178,5 251,0 
États-Unis 129,9 142,8 170,2 243,9 
Asie 134,5 94,7 185,7 161,7 
Europe et reste du monde 109,0 84,0 160,5 160,6 
Produits 474,0 452,1 694,9 817,2 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 4.  Bénéfice par action 
Le bénéfice de base par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période. 
Le bénéfice dilué par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période, majoré du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, le cas échéant, qui seraient émises à l’exercice d’options sur actions et d’unités d’actions restreintes (« UAR ») (note 14).  
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) Troisième trimestre  Période de trois trimestres 
clos le   close le   
    
27 décembre29 décembre27 décembre29 décembre
2020   2019   2020   2019   
             
Bénéfice net  107,0  $ 118,0  $ 67,3  $ 149,2  $ 
         
Nombre moyen pondéré     
d’actions à droit de vote multiple et à droit de vote subalterne en circulation
 110 201 805 109 646 184 110 136 707 109 714 958 
Nombre moyen pondéré   
d’actions à l’exercice des options sur actions et des UAR
 1 037 375   935 018   791 492 1 377 829 
Nombre moyen pondéré   
d’actions à droit de vote multiple et à droit de vote subalterne en circulation, après dilution
 111 239 180    110 581 202    110 928 199 111 092 787 
Bénéfice par action             
De base 0,97  $ 1,08  $ 0,61  $ 1,36  $ 
Dilué 0,96  $ 1,07  $ 0,61  $ 1,34  $ 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 5. Créances clients 
27 décembre 29 décembre 29 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2020 2019 2020 
  $  $  $ 
Créances clients 70,9 81,1 26,9 
Créances sur cartes de crédit 24,4 36,5 2,1 
Subventions publiques à recevoir 16,9 — — 
Autres créances 8,0 1,8 5,1 
 120,2 119,4 34,1 
Moins : pertes de crédit attendues et rabais 
sur ventes (2,0) (1,2) (1,8) 
Créances clients, montant net 118,2 118,2 32,3 
Note 6.  Stocks 
27 décembre 29 décembre 29 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2020 2019 2020 
  $  $  $ 
Matières premières 71,7 61,7 61,5 
Produits en cours 17,5 17,5 19,4 
Produits finis 249,8 268,9 331,4 
Total des stocks selon le moins élevé du 
coût et de la valeur nette de réalisation 339,0 348,1 412,3 
Les stocks sont comptabilisés au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. Pour calculer la valeur nette de réalisation, la société estime l’obsolescence et les pertes (la « freinte ») subies depuis le dernier inventaire des stocks, en fonction des résultats passés. Au 27 décembre 2020, les stocks comprenaient des provisions pour obsolescence et freinte des stocks totalisant 20,7 M$ (29 décembre 2019 – 18,5 M$; 29 mars 2020 – 17,1 M$). 
Les montants imputés au coût des ventes comprennent les éléments suivants : 
Troisième trimestre  Période de trois trimestres 
 clos le   close le   
(en millions de dollars canadiens) 
    
27 décembre29 décembre27 décembre29 décembre
            
2020201920202019
 $  $  $  $  
Coût des articles fabriqués 151,5   150,6   268,3   309,4   
Amortissements 6,1   3,1   11,2   8,1   
 157,6   153,7   279,5   317,5   
 
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 7. Immobilisations corporelles 
Le tableau suivant présente les variations du coût et de l’amortissement cumulé des immobilisations corporelles de la société.  
(en millions de dollars canadiens)Matériel de production Matériel Améliorations Matériel Mobilier et Immobilisations 
 informatique locatives d’exposition agencements en cours Total 
Coût $ $  $ $  $ $ $ 
29 mars 2020 26,6 8,7 82,4 10,2 25,5 8,9 162,3 
Entrées 0,5 0,6 3,8 — 1,5 18,7 25,1 
Sorties (0,2) (0,1) (0,7) — — — (1,0) 
Transferts 1,9 0,7 14,4 0,3 3,5 (20,8) — 
27 décembre 2020 28,8 9,9 99,9 10,5 30,5 6,8 186,4 
        
31 mars 2019 22,3 5,4 54,8 7,6 20,3 0,7 111,1 
Entrées 4,3 0,9 13,0 1,3 3,9 19,4 42,8 
Sorties (0,2) — — — — — (0,2) 
Transferts 0,8 0,9 8,7 0,3 1,4 (12,1) — 
29 décembre 2019 27,2 7,2 76,5 9,2 25,6 8,0 153,7 
(en millions de dollars canadiens)Matériel de production Matériel Améliorations Matériel Mobilier et Immobilisations 
 informatique locatives d’exposition agencements en cours Total 
Amortissement 
cumulé $ $  $ $  $ $ $ 
29 mars 2020 6,3 4,3 21,8 6,0 8,8 — 47,2 
Amortissement 2,1 2,0 8,7 1,2 3,6 — 17,6 
Sorties (0,1) (0,1) (0,7) —  — — (0,9) 
27 décembre 2020 8,3 6,2 29,8 7,2 12,4 — 63,9 
        
31 mars 2019 4,1 3,0 11,3 4,0 4,4 — 26,8 
Amortissement 1,8 0,8 6,4 1,2 3,0 — 13,2 
29 décembre 2019 5,9 3,8 17,7 5,2  7,4 — 40,0 
        
Valeur comptable 
nette        
27 décembre 2020 20,5  3,7  70,1  3,3 18,1 6,8 122,5 
29 décembre 2019 21,3  3,4  58,8  4,0 18,2 8,0 113,7 
29 mars 2020 20,3 4,4 60,6 4,2 16,7 8,9 115,1 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 8. Immobilisations incorporelles 
Les immobilisations incorporelles se composent des éléments suivants : 
27 décembre 29 décembre 29 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2020 2019 2020 
  $  $  $ 
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité 
déterminée 40,3 44,1 45,9 
Immobilisations incorporelles à durée d’utilité 
indéterminée :    
Marques 115,5 115,5 115,5 
Noms de domaine 0,3 0,3 0,3 
 156,1 159,9 161,7 
Le tableau suivant présente les variations du coût, ainsi que de l’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée de la société. 
 Immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée 
(en millions de dollars canadiens)Progiciel de Droits de Propriété Immobilisations 
 gestion intégré  Logiciels location intellectuelle en cours Total 
Coût $ $ $ $ $ $ 
29 mars 2020 24,4 21,4 — 14,1 12,6 72,5 
Entrées 0,1 0,8 — — 3,6 4,5 
Transferts 1,3 5,4 — 2,6 (9,3) — 
27 décembre 2020 25,8 27,6 — 16,7 6,9 77,0 
       
31 mars 2019 12,8 13,9 6,7 9,0 15,2 57,6 
Entrées — 1,0 — 0,1 14,9 16,0 
Coûts directs initiaux liés à 
IFRS 16 (note 9) — — (6,7) — — (6,7) 
Transferts 11,3 5,4 — 2,0 (18,7) — 
29 décembre 2019 24,1 20,3 — 11,1 11,4 66,9 
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
(en millions de dollars canadiens)Progiciel de Droits de Propriété Immobilisations 
 gestion intégré  Logiciels location intellectuelle en cours Total 
Amortissement cumulé $ $ $ $ $ $ 
29 mars 2020 9,1 10,5 — 7,0 — 26,6 
Amortissement 2,5 3,6 — 4,0 — 10,1 
27 décembre 2020 11,6 14,1 — 11,0 — 36,7 
      
 
31 mars 2019 5,6 7,1 1,2 3,9 — 17,8 
Amortissement 2,5 2,2 — 1,5 — 6,2 
Coûts directs initiaux liés à 
IFRS 16 (note 9) — — (1,2) — — (1,2) 
29 décembre 2019 8,1 9,3 — 5,4 — 22,8 
       
      
Valeur comptable nette 
27 décembre 2020 14,2 13,5 — 5,7 6,9 40,3 
29 décembre 2019 16,0 11,0 — 5,7 11,4 44,1 
29 mars 2020 15,3 10,9 — 7,1 12,6 45,9 
La propriété intellectuelle comprend les coûts de développement de produits, la technologie acquise, ainsi que les brevets et les marques de commerce.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 9. Contrats de location 
Actifs au titre de droits d’utilisation 
Le tableau suivant présente les variations du coût et de l’amortissement cumulé des actifs au titre de droits d’utilisation de la société. 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
Coût $ $ $ $ 
29 mars 2020 191,5   36,6   18,0   246,1   
Entrées 64,4   —   3,0   67,4   
Modifications de contrats de     
location 1,5 — (1,5) — 
Incidence de l’écart de change (6,1)  —   (0,8)  (6,9)  
27 décembre 2020 251,3   36,6   18,7   306,6   
             
31 mars 2019 —   —   —   —   
Première application d’IFRS 16 97,0   27,2   12,4   136,6   
Reclassement des coûts directs     
initiaux 5,5 — — 5,5 
Entrées 71,5   6,7   2,9   81,1   
Modifications de contrats de     
location 3,4 2,7 — 6,1 
29 décembre 2019 177,4   36,6   15,3   229,3   
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
Amortissement cumulé $ $ $ $ 
29 mars 2020 26,8   4,8   2,7   34,3   
Amortissement 26,6   3,9   2,5   33,0   
Incidence de l’écart de change (1,0)  —   (0,1)  (1,1)  
27 décembre 2020 52,4   8,7   5,1   66,2   
             
31 mars 2019 —   —   —   —   
Amortissement 18,8   3,5   2,0   24,3   
29 décembre 2019 18,8   3,5   2,0   24,3   
             
Valeur comptable nette             
27 décembre 2020 198,9   27,9   13,6   240,4   
29 décembre 2019 158,6   33,1   13,3   205,0   
29 mars 2020 164,7   31,8   15,3   211,8   
 
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 Notes annexes (non audité) 
Obligations locatives  
Le tableau suivant présente les variations des obligations locatives de la société. 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
 $ $ $ $ 
29 mars 2020 176,3   34,7   16,9   227,9   
Entrées 64,2   —   3,0   67,2   
Modifications de contrats de  
location 1,5   —   (1,3)  0,2 
Paiements de capital (21,7)  (3,6)  (2,5)  (27,8)  
Incidence de l’écart de change (5,7)  —   (0,9)  (6,6)  
27 décembre 2020 214,6   31,1   15,2   260,9   
             
31 mars 2019 —   —   —   —   
Première application d’IFRS 16 107,8   29,4   13,6   150,8   
Entrées 70,3   6,7   2,9   79,9   
Modifications de contrats de  
location 3,4   2,7   —   6,1 
Paiements de capital (12,6)  (2,9)  (1,6)  (17,1)  
29 décembre 2019 168,9   35,9   14,9   219,7   
Les obligations locatives sont classées dans les passifs courants ou non courants comme suit : 
(en millions de dollars canadiens) Magasins  Usines de 
de détail fabrication Autres  Total 
 $ $ $ $ 
Obligations locatives courantes 35,3   5,7   3,3   44,3   
Obligations locatives 
non courantes 179,3   25,4   11,9   216,6   
27 décembre 2020 214,6   31,1   15,2   260,9   
             
Obligations locatives courantes 26,0   4,9   2,9   33,8   
Obligations locatives non 
courantes 142,9   31,0   12,0   185,9   
29 décembre 2019 168,9   35,9   14,9   219,7   
             
Obligations locatives courantes 27,5   5,0   3,4   35,9   
Obligations locatives 
non courantes 148,8   29,7   13,5   192,0   
29 mars 2020 176,3   34,7   16,9   227,9   
Les contrats de location dont les biens sous-jacents sont de faible valeur et les contrats de location à court terme ne sont pas inclus dans le calcul des obligations locatives. Ces charges locatives sont comptabilisées dans le coût des ventes ou dans les frais de vente, généraux et administratifs de façon linéaire ou selon une autre méthode systématique.  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 10.  Créditeurs et charges à payer 
Les créditeurs et charges à payer s’établissent comme suit : 
27 décembre 29 décembre 29 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2020 2019 2020 
  $  $  $ 
Dettes fournisseurs 87,1 49,8 53,3 
Charges à payer 74,7 81,4 53,8 
Avantages du personnel 21,3 19,4 13,6 
Instruments financiers dérivés 4,1 6,0 19,0 
Autres créditeurs 20,5 18,3 4,7 
Créditeurs et charges à payer 207,7 174,9 144,4 
Note 11. Provisions 
Les provisions comprennent principalement des sommes comptabilisées pour les obligations au titre des garanties offertes aux clients, pour les retours sur ventes, pour les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations ainsi que pour les résiliations de contrats conclus avec des agents de vente et des distributeurs.  
La provision pour les réclamations au titre des garanties représente la valeur actualisée de la meilleure estimation de la direction à l’égard des futures sorties de ressources économiques requises pour respecter les obligations de la société au titre des garanties sur les articles vendus, ce qui pourrait comprendre la réparation ou le remplacement de marchandises vendues antérieurement. Cette estimation est fondée sur les tendances historiques en matière de garanties et peut varier en fonction des nouveaux matériaux, des changements apportés au processus de fabrication, du comportement et des attentes des clients ou de tout autre événement ayant une incidence sur la qualité des marchandises et la production. 
Les retours sur ventes ont principalement trait aux articles vendus par l’intermédiaire du canal de ventes en gros. À compter du quatrième trimestre de l’exercice 2020, la réception des articles retournés dans le canal de ventes en gros a été retardée en raison de la COVID-19. Les articles vendus par l’intermédiaire du canal de ventes directes aux consommateurs sont assortis d’un droit de retour limité (généralement 30 jours), ou d’un droit d’échange seulement, dans certains territoires. La période prévue dans la politique de retour est prolongée durant la période de magasinage des Fêtes afin qu’elle soit adaptée à la hausse des activités et des achats qui sont donnés en cadeau. Les soldes au 27 décembre 2020 et au 29 décembre 2019 comprennent les ventes saisonnières directes aux consommateurs pendant la saison des Fêtes. 
Les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations ont trait aux obligations juridiques associées à la mise hors service d’immobilisations corporelles à long terme, principalement les améliorations locatives que la société est tenue par contrat d’enlever au terme de la durée du contrat de location. La société comptabilise un passif lorsque de telles obligations sont engagées. La juste valeur estimative du passif est estimée en se fondant sur un certain nombre d’hypothèses qui exigent de la direction qu’elle pose des jugements, notamment en ce qui a trait aux coûts de clôture et aux taux d’inflation, et elle est désactualisée et portée à sa valeur future projetée au fil du temps.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Les provisions sont classées dans les passifs courants ou non courants selon les prévisions de la direction quant au moment du règlement et se présentent comme suit : 
Obligations liées  
à la mise  
(en millions de dollars canadiens) Retours  hors service 
Garantie sur ventes d’immobilisations Autres Total 
 $ $ $  $ $ 
Provisions courantes 6,4   38,6   —   — 45,0   
Provisions non courantes 14,2   —   5,3   — 19,5   
27 décembre 2020 20,6   38,6   5,3   — 64,5   
      
Provisions courantes 4,7   22,5   —   — 27,2   
Provisions non courantes 8,6   —   3,8   3,0 15,4   
29 décembre 2019 13,3   22,5   3,8   3,0 42,6   
      
Provisions courantes 4,9   10,7   —   — 15,6   
Provisions non courantes 14,5   —   3,9   3,0 21,4   
29 mars 2020 19,4   10,7   3,9   3,0 37,0   
Au cours de la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020, la société a comptabilisé des coûts de restructuration nets de 1,6 M$ relativement à la restructuration effectuée le 20 mai 2020 afin de faire face à l’incidence de la pandémie de COVID-19. La provision avait principalement trait aux coûts liés aux indemnités de départ, dont des obligations liées à des paiements continus, et représentait la meilleure estimation du montant qui serait payé ultimement. Cette provision a été comptabilisée à titre de charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Au 27 décembre 2020, tous les montants liés à ces coûts avaient été payés.  
Note 12.  Emprunts 
Emprunts à court terme 
Le 18 juillet 2019, une filiale de la société dans la région de la Chine élargie a conclu une facilité d’emprunt non engagée d’un montant de 160,0 M RMB. La facilité comprend une facilité de garantie bancaire non financière d’un montant de 10,0 M RMB. Les durées de chaque prélèvement sur la facilité d’emprunt sont de un, trois ou six mois, ou d’une autre durée convenue ne devant pas excéder 12 mois (y compris toute prolongation ou reconduction). Le taux d’intérêt correspond à 105 % du taux de référence applicable de la Banque populaire de Chine, et les intérêts sont payables après un, trois ou six mois, selon la durée de chaque prélèvement. La facilité est garantie par la société, et les montants prélevés sur la facilité seront utilisés pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement. Au 27 décembre 2020, un montant de 7,0 M$ était à payer par la société en vertu de la facilité (29 décembre 2019 et 29 mars 2020 – néant).  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Facilité renouvelable 
La société a conclu une entente avec un syndicat de prêteurs concernant une facilité de crédit garantie de premier rang adossée à des actifs composée i) d’une facilité de crédit renouvelable d’un montant de 417,5 M$ (la « facilité renouvelable existante »), engagement augmentant à 467,5 M$ pendant la période de pointe (du 1er juin au 30 novembre) (du 24 février 2020 au 25 mai 2020 – 467,5 M$, engagement augmentant à 517,5 M$ pendant la période de pointe; du 10 mai 2019 au 23 février 2020 – 300,0 M$, engagement augmentant à 350,0 M$ pendant la période de pointe), et ii) d’une facilité renouvelable PEDS d’un montant de 50,0 M$ (la « facilité renouvelable PEDS »). Les prélèvements peuvent être effectués en dollars canadiens, en dollars américains, en euros, en livres sterling et en d’autres monnaies. La facilité renouvelable arrivera à échéance le 3 juin 2024, tandis que la facilité renouvelable PEDS arrivera à échéance le 25 mai 2021. Les montants prélevés en vertu de la facilité renouvelable peuvent être empruntés, remboursés et empruntés de nouveau pour financer les besoins généraux de l’entreprise.  
La facilité renouvelable est assortie de multiples options en ce qui a trait aux taux d’intérêt, qui sont fondées sur le taux préférentiel canadien, le taux des acceptations bancaires, le taux de base de remplacement des prêteurs, le taux de base européen, le taux LIBOR ou le taux EURIBOR, plus la marge applicable. Les intérêts sont payables trimestriellement ou à la fin de la période d’intérêt alors applicable (selon la première éventualité). La société a donné la quasi-totalité de ses actifs en garantie pour la facilité renouvelable. La facilité renouvelable comporte des clauses restrictives financières et non financières qui pourraient avoir une incidence sur la capacité de la société à prélever des fonds.  
Au 27 décembre 2020, au 29 décembre 2019 et au 29 mars 2020, la société avait remboursé tous les montants dus en vertu de la facilité renouvelable, ce qui a donné lieu à la comptabilisation de charges de financement différées connexes de 1,9 M$, de 1,5 M$ et de 1,7 M$, respectivement, dans les autres passifs à long terme. Au 27 décembre 2020 et pour la période de trois trimestres close à cette date, la société respectait toutes les clauses restrictives. 
L’engagement à l’égard de la facilité de crédit renouvelable comprend aussi un engagement de lettre de crédit d’un montant de 25,0 M$, un engagement connexe de 5,0 M$ en lettres de crédit libellées dans une monnaie autre que le dollar canadien, le dollar américain, l’euro ou la livre sterling et un engagement de crédit de sécurité de 25,0 M$. Au 27 décembre 2020, la société avait des lettres de crédit en cours de 5,3 M$ (29 décembre 2019 – 5,5 M$; 29 mars 2020 – 5,7 M$) en vertu de la facilité renouvelable. Au 27 décembre 2020, la société disposait d’une capacité d’emprunt inutilisée de 256,2 M$ aux termes de la facilité renouvelable (29 décembre 2019 – 294,5 M$; 29 mars 2020 – 226,6 M$). 
Modifications de la facilité renouvelable 
Le 26 mai 2020, la société a de nouveau modifié la facilité renouvelable afin d’augmenter sa capacité d’emprunt d’un montant pouvant aller jusqu’à 50,0 M$. Les emprunts prélevés sur la facilité renouvelable existante ont été transférés vers la facilité renouvelable PEDS à la date de transaction, et les emprunts futurs sont prélevés prioritairement sur la facilité renouvelable PEDS. Les montants prélevés sur la facilité renouvelable PEDS sont assujettis à un taux d’intérêt qui est supérieur de 2,00 % à celui de la facilité renouvelable existante. La facilité renouvelable PEDS arrivera à échéance le 25 mai 2021 et, à l’échéance, les engagements de crédit de la facilité renouvelable existante seront rétablis, ce qui n’entraînera aucune variation nette du total des engagements aux termes de la facilité renouvelable. Les coûts de transaction sont amortis sur la durée de la facilité. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Emprunt à terme 
La société a conclu avec un syndicat de prêteurs une convention d’emprunt garantie de premier rang qui partage la même garantie que la facilité renouvelable, d’un montant en capital total impayé de 300,0 M$ US (29 décembre 2019 et 29 mars 2020 – 113,8 M$ US). L’emprunt à terme porte intérêt au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 4,25 %, à condition que le taux LIBOR ne soit pas inférieur à 0,75 %, payable trimestriellement à terme échu. L’emprunt à terme arrivera à échéance le 7 octobre 2027, et un montant en capital de 0,8 M$ US doit être remboursé chaque trimestre à compter du 31 mars 2021. Des remboursements anticipés volontaires de montants dus en vertu de l’emprunt à terme peuvent être faits à tout moment sans prime et sans pénalité (à l’exception des coûts de résiliation au taux LIBOR et d’une prime de remboursement dans le cas de certaines refixations de taux ayant lieu avant le 7 avril 2021), mais les montants remboursés ne peuvent être empruntés de nouveau. La société a donné la quasi-totalité de ses actifs en garantie de l’emprunt à terme. L’emprunt à terme comporte des clauses restrictives financières et non financières qui pourraient avoir une incidence sur la capacité de la société à prélever des fonds. Au 27 décembre 2020 et pour la période de trois trimestres close à cette date, la société respectait toutes les clauses restrictives. 
Comme l’emprunt à terme est libellé en dollars américains, la société réévalue le solde impayé et les intérêts courus à chaque date de bilan. 
Le montant impayé en vertu de l’emprunt à terme s’établissait comme suit : 
27 décembre 29 décembre 29 mars 
(en millions de dollars canadiens) 2020 2019 2020 
  $  $  $ 
Emprunt à terme 385,9 148,8 159,3 
Tranche non amortie des coûts de transaction 
différés (6,0) (1,2) (1,2) 
Escompte d’émission initial (3,8) — — 
 376,1 147,6 158,1 
Modification de la facilité d’emprunt à terme 
Le 7 octobre 2020, la société a conclu une modification de refinancement de la facilité d’emprunt à terme existante pour accroître le montant en capital total, qui est passé de 113,8 M$ US à 300,0 M$ US. La société a comptabilisé la modification de l’emprunt à terme comme une extinction de la dette en raison de l’importance des changements apportés à ses modalités. Par conséquent, des coûts de financement différés de 1,1 M$ sur la facilité d’emprunt à terme existante ont été radiés. Dans le cadre de la modification, la société a engagé des coûts de transaction de 4,7 M$ US et un escompte d’émission initial de 3,0 M$ US, montants qui sont amortis sur la nouvelle durée jusqu’à l’échéance au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif.  
Transactions de couverture sur l’emprunt à terme 
La société conclut des transactions sur dérivés pour couvrir une partie de son exposition au risque de change et au risque de taux d’intérêt liés à son emprunt à terme libellé en dollars américains. À la suite du refinancement de l’emprunt à terme le 7 octobre 2020, le swap de devises désigné et comptabilisé comme une couverture de flux de trésorerie relativement à l’emprunt à terme précédent a été jugé inefficace; toutefois, les autres transactions de couverture désignées sont demeurées efficaces.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Le 30 octobre 2020, la société a résilié ses contrats dérivés existants liés à l’emprunt à terme précédent et a conclu de nouvelles transactions sur dérivés, mieux adaptées à la modification de refinancement de l’emprunt à terme. La société a conclu un swap de taux d’intérêt d’une durée de cinq ans en vendant des emprunts à taux variable d’un montant de 270,0 M$ US portant intérêt au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 4,25 %, évalué à la date de transaction, à condition que le taux LIBOR ne soit pas inférieur à 0,75 %, en échange d’emprunts à taux fixe portant intérêt au taux de 5,20 %. Le swap de taux d’intérêt a été désigné au moment de son établissement et comptabilisé à titre de couverture de flux de trésorerie et, dans la mesure où la couverture demeure efficace, les profits et pertes latents seront inclus dans les autres éléments du résultat global jusqu’au reclassement dans l’état du résultat net, puisque les paiements d’intérêts liés à la couverture et les remboursements de capital (ou réévaluations périodiques) ont une incidence sur le bénéfice net. 
La société a également conclu un contrat de change à terme d’une durée de cinq ans en vendant un montant de 368,5 M$ et en recevant un montant de 270,0 M$ US, évalués à la date de transaction, afin de fixer le risque de change sur une tranche des emprunts à terme. Les profits et les pertes latents sur la juste valeur du contrat à terme sont comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net, et compensent les profits et les pertes latents comptabilisés à l’égard du capital de l’emprunt à terme, qui sont également comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs.  
Charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net 
Le montant net des charges d’intérêts, des charges financières et des autres charges se présente comme suit : 
 Troisième trimestre Période de trois trimestres 
 clos le close le 
(en millions de dollars canadiens) 27 décembre 29 décembre 27 décembre 29 décembre 
2020 2019 2020 2019 
 $ $ $ $ 
Charges d’intérêts     
Emprunts à court terme 0,1 0,2 0,2 0,2 
Facilité renouvelable 0,6 1,1 2,9 3,4 
Emprunt à terme 5,5 2,3 9,1 6,7 
Obligations locatives 2,4 2,1 7,1 6,3 
Commissions d’attente 0,6 0,2 1,2 0,5 
Amortissement accéléré des 
coûts non amortis à l’extinction de la dette 
1,1 — 1,1 7,0 
Produits d’intérêts (0,2) (0,1) (0,5) (0,2) 
Autres charges (note 11) (0,1) — 1,6 — 
Charges d’intérêts, charges 
financières et autres charges, montant net 
10,0 5,8 22,7 23,9 
 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Note 13.  Capitaux propres 
Le capital social autorisé et émis de la société s’établit comme suit : 
Autorisé 
Le capital social autorisé de la société est constitué d’un nombre illimité d’actions à droit de vote subalterne sans valeur nominale, d’un nombre illimité d’actions à droit de vote multiple sans valeur nominale et d’un nombre illimité d’actions privilégiées sans valeur nominale, pouvant être émises en séries. 
Émis 
Actions à droit de vote multiple – Chaque action à droit de vote multiple confère 10 votes à son porteur. Les actions à droit de vote multiple sont convertibles en une action à droit de vote subalterne, en tout temps, au gré du porteur. Les actions à droit de vote multiple seront automatiquement converties en actions à droit de vote subalterne lorsqu’elles ne sont plus détenues par l’un des actionnaires principaux. De plus, les actions à droit de vote multiple de l’un ou l’autre des actionnaires principaux seront automatiquement converties en actions à droit de vote subalterne lorsque la participation effective de cet actionnaire deviendra inférieure à 15 % des actions à droit de vote subalterne en circulation et des actions à droit de vote multiple en circulation ou, de plus dans le cas de DTR, lorsque le président et chef de la direction n’agira plus à titre d’administrateur ou de membre de la haute direction de la société. 
Actions à droit de vote subalterne – Chaque action à droit de vote subalterne confère un vote à son porteur. 
Les droits associés aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de vote multiple sont essentiellement identiques, à l’exception des droits de vote et de conversion. Sous réserve des droits prioritaires associés aux actions privilégiées, les porteurs d’actions à droit de vote subalterne et d’actions à droit de vote multiple participent à parts égales dans les dividendes déclarés, et partagent à parts égales les éventuelles distributions d’actifs par suite d’une liquidation ou d’une dissolution. 
Transactions liées au capital social pour la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020  
Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et en circulation. 
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)  
Actions à droit de Actions à droit de 
vote multiple vote subalterne Total 
 Nombre $  Nombre $  Nombre $ 
29 mars 2020 51 004 076   1,4    58 999 182   113,3     110 003 258   114,7   
Exercice d’options sur actions —   —    262 067   4,5    262 067   4,5   
Règlement des UAR —   —    13 386   —    13 386   —   
27 décembre 2020 51 004 076   1,4    59 274 635   117,8    110 278 711   119,2   
 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Transactions liées au capital social pour la période de trois trimestres close le 
29 décembre 2019  Offre publique de rachat dans le cours normal des activités Le conseil d’administration avait précédemment autorisé la société à lancer une offre publique de 
rachat dans le cours normal des activités, conformément aux exigences de la Bourse de Toronto, 
afin de racheter jusqu’à 1 600 000 actions à droit de vote subalterne sur la période de 12 mois 
allant du 31 mai 2019 au 30 mai 2020. Les actions à droit de vote subalterne rachetées ont été 
annulées.  Au cours de la période de trois trimestres close le 29 décembre 2019, la société a racheté 
853 500 actions aux fins d’annulation, à un prix moyen de 45,35 $ par action, pour une 
contrepartie totale en trésorerie de 38,7 M$. Le montant payé pour racheter les actions à droit de 
vote subalterne, soit 1,6 M$, a été imputé au capital social au coût moyen par action en 
circulation, et le montant restant, soit 37,1 M$, a été imputé aux bénéfices non distribués.  Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et 
en circulation. 
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)  
Actions à droit de Actions à droit de 
vote multiple vote subalterne Total 
 Nombre $   Nombre $  Nombre $ 
31 mars 2019 51 004 076   1,4     59 106 998   111,2    110 111 074   112,6   
Rachat d’actions à droit de vote     
subalterne —   — (853 500)  (38,7)  (853 500)  (38,7)  
Excédent du prix de rachat sur    
le coût moyen du capital social —   — —   37,1   —   37,1   
Exercice d’options sur actions —   —    395 713   1,7    395 713   1,7   
Règlement des UAR —   —    3 550   —    3 550   —   
29 décembre 2019 51 004 076   1,4     58 652 761   111,3     109 656 837   112,7   
Note 14. Paiements fondés sur des actions 
La société a émis des options sur actions permettant d’acheter des actions à droit de vote 
subalterne en vertu de ses régimes de rémunération incitative, avant l’appel public à l’épargne du 
21 mars 2017, soit l’ancien régime, et ultérieurement, le régime général. Toutes les options sont 
émises à un prix d’exercice qui ne doit pas être inférieur à la valeur de marché à la date 
d’attribution et elles expirent 10 ans après la date d’attribution. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Ancien régime Aux termes de l’ancien régime, des options étaient attribuées à certains dirigeants de la société, 
lesquelles peuvent être exercées aux fins de l’achat d’actions à droit de vote subalterne. 
L’acquisition des droits liés aux options est conditionnelle au respect des conditions de l’ancien 
régime relatives à la période de service, aux objectifs de rendement et à l’événement de sortie. 
Aucune nouvelle option ne sera émise en vertu de l’ancien régime.  
a)  Options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service 
Les options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service sont assujetties 
à la poursuite de la relation d’emploi entre le dirigeant et la société. Les droits sont 
généralement acquis dans une proportion de 40 % le jour du deuxième anniversaire de la 
date d’attribution, de 20 % le jour du troisième anniversaire, de 20 % le jour du quatrième 
anniversaire et de 20 % le jour du cinquième anniversaire. 
b)  Options dont les droits sont acquis sur la base du rendement et d’un événement de sortie 
Les options dont les droits sont acquis sur la base du rendement qui sont liées à un 
événement de sortie sont admissibles à l’acquisition des droits au prorata selon le même 
calendrier que les options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service, 
mais les droits ne peuvent être acquis avant que l’événement de sortie ne se soit produit. 
Toutes les conditions relatives à un événement de sortie ont été respectées, et aucune 
option en circulation n’était assujettie à ces conditions.  Les droits sur les autres options dont les droits sont acquis sur la base du rendement sont 
acquis en fonction de cibles de rendement mesurables qui ne sont pas liées à un 
événement de sortie. Les options dont les droits sont acquis sur la base du rendement 
sont assujetties à la poursuite de la relation d’emploi entre le dirigeant et la société. 
Régime général Aux termes du régime général, des options sont attribuées à certains employés de la société, 
lesquelles peuvent être exercées aux fins de l’achat d’actions à droit de vote subalterne. Les 
droits liés aux options sont acquis sur une période de quatre ans, sous réserve du respect des 
conditions du régime général relatives à la période de service, à raison de 25 % à chaque 
anniversaire de la date d’attribution. Les transactions liées aux options sur actions se présentent comme suit : 
 Période de trois trimestres close le 
27 décembre 29 décembre 
 2020   2019 
Prix Prix 
(en millions de dollars canadiens,  sauf le nombre d’actions et les montants par action) d’exercice d’exercice 
moyen Nombre moyen Nombre 
pondéré d’actions   pondéré d’actions 
Options en circulation au début de  
la période  32,97  $  1 794 377     15,75  $  2 037 665 
Attribuées pour l’achat d’actions  37,19  $  1 244 975     59,19  $ 558 489   
Exercées  11,65  $  (262 067)    2,64  $  (395 713)  
Annulées  49,02  $ (103 533)    58,89  $ (46 669)  
Options en circulation à la fin de 
la période  36,40  $  2 673 752     28,49  $  2 153 772 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Unités d’actions restreintes  
En vertu du régime général, la société a attribué des UAR à des employés de la société. Les UAR sont considérées comme des instruments de capitaux propres aux fins comptables. Nous nous attendons à ce que les UAR dont les droits sont acquis soient payées, au moment du règlement, au moyen de l’émission de une action à droit de vote subalterne par UAR. Les droits liés aux UAR sont acquis sur une période de trois ans à raison de un tiers à chaque anniversaire de la date d’attribution. 
Les transactions liées aux UAR se présentent comme suit : 
 Période de trois trimestres close le   
27 décembre  29 décembre  
 2020 2019 
 Nombre  Nombre  
UAR en circulation au début de la période 37 578   10 650   
Attribuées 119 758   35 171   
Réglées (13 386)   (3 550)   
Annulées (6 284)   (2 839)   
UAR en circulation à la fin de la période 137 666   39 432   
Un maximum de 3 985 463 actions à droit de vote subalterne ont été réservées aux fins d’émission en faveur de certains employés de la société en vertu des régimes de rémunération incitative fondée sur des titres de capitaux propres, l’acquisition des droits étant conditionnelle au respect des conditions relatives à la période de service et aux objectifs de rendement de même que d’autres conditions du régime. 
Comptabilisation des attributions fondées sur des actions 
Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, la société a comptabilisé des montants de 3,0 M$ et de 7,7 M$, respectivement, à titre de surplus d’apport et de charge de rémunération pour l’acquisition des droits liés aux options sur actions et aux UAR (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – 1,9 M$ et 5,9 M$, respectivement). La charge de rémunération fondée sur des actions est comprise dans les frais de vente, généraux et administratifs. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Les hypothèses qui ont servi à l’évaluation de la juste valeur des options attribuées selon la méthode d’évaluation des options de Black et Scholes à la date d’attribution sont les suivantes :  
 Période de trois trimestres close le   
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) 27 décembre 29 décembre 
2020   2019   
Évaluation moyenne pondérée du cours de l’action 37,19  $ 59,19  $ 
Prix d’exercice moyen pondéré 37,19  $ 59,19  $ 
Taux d’intérêt sans risque 0,32  % 1,50  % 
Durée prévue (en années) 5   5   
Rendement prévu de l’action —  % —  % 
Volatilité 40  % 40  % 
Juste valeur moyenne pondérée des options émises 9,90  $ 18,11  $ 
La juste valeur des UAR est déterminée en fonction de la valeur de marché des actions à droit de vote subalterne au moment de l’attribution. Au 27 décembre 2020, la juste valeur moyenne pondérée des UAR émises était de 33,97 $ (29 décembre 2019 – 45,57 $). 
Note 15. Transactions entre parties liées 
La société conclut à l’occasion avec ses principaux actionnaires et des organismes liés à des membres du conseil d’administration des transactions dans le cadre desquelles elle engage des charges afin d’obtenir des services commerciaux. Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, la société a engagé des charges de 0,4 M$ et de 0,8 M$, respectivement (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – 0,5 M$ et 1,0 M$, respectivement), auprès de sociétés liées à certains actionnaires. Les soldes nets dus à des parties liées s’élevaient à 0,9 M$ au 27 décembre 2020 (29 décembre 2019 – 0,5 M$; 29 mars 2020 – 0,4 M$). 
L’obligation locative à payer à l’actionnaire ayant le contrôle des activités acquises de Baffin Inc. (le « fournisseur Baffin »), pour les locaux loués s’élevait à 4,8 M$ au 27 décembre 2020 (29 décembre 2019 – 5,5 M$; 29 mars 2020 – 5,3 M$). Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, la société a payé aux entités liées au fournisseur Baffin le capital et les intérêts sur l’obligation locative, déduction faite des allégements de loyer, ainsi que d’autres coûts d’exploitation, pour un total de 0,3 M$ et de 0,9 M$, respectivement (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – 0,3 M$ et 1,0 M$, respectivement). Aucun montant n’était à payer à des entités liées à Baffin au 27 décembre 2020, au 29 décembre 2019 et au 29 mars 2020. En outre, un montant de 3,0 M$ a été payé au fournisseur Baffin le 1er novembre 2020 et passé en charges sur une période de deux ans. 
Note 16. Instruments financiers et juste valeur 
Selon la direction, la juste valeur de la trésorerie, des créances clients et des créditeurs et charges à payer se rapproche de leur valeur comptable, principalement en raison de l’échéance à court terme de ces instruments.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Le tableau ci-dessous présente la juste valeur et la hiérarchie des justes valeurs des instruments financiers de la société, à l’exception des instruments financiers à court terme comptabilisés au coût amorti. 
27 décembre 
 2020 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1 Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 469,0   —   —   469,0   469,0   
Dérivés inclus dans les autres      
actifs courants — 1,7 — 1,7 1,7 
Dérivés inclus dans les autres      
actifs à long terme — 0,1 — 0,1 0,1 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les      
créditeurs et charges à payer — 4,1 — 4,1 4,1 
Emprunts à court terme —   —   7,0   7,0   7,0   
Dérivés inclus dans les autres      
passifs à long terme — 14,7 — 14,7 14,7 
Facilité renouvelable  —   —   —   —   —   
Emprunt à terme —   376,1   —   376,1   385,9   
29 décembre 
 2019 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1 Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 72,0   —   —   72,0   72,0   
Dérivés inclus dans les autres  
actifs courants —   8,0   —   8,0   8,0 
Dérivés inclus dans les autres  
actifs à long terme —   1,4   —   1,4   1,4 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les  
créditeurs et charges à payer —   6,0   —   6,0   6,0 
Emprunts à court terme —   —   —   —   —   
Dérivés inclus dans les autres  
passifs à long terme —   2,4   —   2,4   2,4 
Facilité renouvelable  —   —   —   —   —   
Emprunt à terme —   —   147,6   147,6   148,8   
 
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 Notes annexes (non audité) 
29 mars 
 2020 
(en millions de dollars canadiens) Valeur Juste 
Niveau 1 Niveau 2  Niveau 3 comptable valeur 
  $  $  $  $  $ 
Actifs financiers      
Trésorerie 31,7   —   —   31,7   31,7   
Dérivés inclus dans les autres  
actifs courants —   11,3   —   11,3   11,3 
Dérivés inclus dans les autres  
actifs à long terme —   5,9   —   5,9   5,9 
Passifs financiers      
Dérivés inclus dans les  
créditeurs et charges à payer —   19,0   —   19,0   19,0 
Dérivés inclus dans les autres  
passifs à long terme —   2,9   —   2,9   2,9 
Emprunt à terme —   —   158,1   158,1   159,3   
Au 27 décembre 2020, l’emprunt à terme a été transféré du niveau 3 vers le niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs en raison du fait qu’une notation a été attribuée pour la première fois à la société et à ses obligations au troisième trimestre de l’exercice 2021. Aucun autre transfert n’a été effectué entre les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs. 
Note 17. Objectifs et politiques de gestion du risque financier 
Le principal objectif de la société en matière de gestion du risque est de protéger les actifs et les flux de trésorerie de la société afin d’accroître la valeur de la société. 
La société est exposée au risque de gestion du capital, au risque de liquidité, au risque de crédit, au risque de marché, au risque de change et au risque de taux d’intérêt. La haute direction et le conseil d’administration de la société supervisent la gestion de ces risques. Le conseil d’administration passe en revue et approuve les politiques de gestion de chacun de ces risques, lesquels sont résumés ci-après. 
Gestion du capital 
La société gère son capital, qui est constitué des capitaux propres (actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple), des emprunts à court terme et de la dette à long terme (la facilité renouvelable et l’emprunt à terme), en ayant pour objectif d’assurer un fonds de roulement net suffisant tout au long du cycle d’exploitation annuel et de fournir des ressources financières suffisantes pour faire croître les activités afin de satisfaire à la demande à long terme des consommateurs. La direction cible un ratio du BAIIAL ajusté (défini comme le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et charges locatives) sur la dette nette des 52 ou 53 dernières semaines, reflétant les variations saisonnières du secteur étant donné que le fonds de roulement net est constitué au cours du deuxième trimestre. Le conseil d’administration surveille la gestion du capital de la société sur une base régulière. La société évalue régulièrement la suffisance du capital et sa capacité de financement, puis effectue des ajustements en fonction de sa stratégie, de la conjoncture économique et des caractéristiques de risque du secteur.  
 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Risque de liquidité 
Le risque de liquidité est le risque que la société ne soit pas en mesure de remplir ses obligations financières au moment requis. La démarche de la société pour gérer le risque de liquidité consiste à faire en sorte, dans la mesure du possible, de toujours disposer de liquidités suffisantes pour satisfaire aux exigences liées aux activités, aux dépenses d’investissement, au service de la dette et à des fins générales, tant dans des conditions normales que dans des conditions difficiles. Les fonds provenant des activités d’exploitation constituent la principale source de liquidités. La société a également recours aux emprunts à court terme et à la facilité renouvelable en tant que source de liquidités pour les besoins en fonds de roulement à court terme. La société examine régulièrement les flux de trésorerie réels et prévus afin de s’assurer que sa capacité de financement demeure adéquate. 
Le tableau suivant présente un sommaire des exigences contractuelles en matière de flux de trésorerie futurs non actualisés au 27 décembre 2020. 
Obligations contractuelles T4 Par la 
2021 2022 2023 2024 2025 2026 suite Total 
(en millions de dollars canadiens) 
$ $  $ $  $ $ $ $ 
Créditeurs et  
charges à payer 207,7  —  —  —  —  —  —   207,7 
Emprunts à court  
terme 7,0  —  —  —  —  —  —  7,0 
Facilité renouvelable —  —  —  —  —  —  —  —  
Emprunt à terme —  3,9  3,9  3,9  3,9  3,9   366,4   385,9  
Engagements de  
paiement d’intérêts liés aux emprunts1 
4,9  19,3  19,3  19,3  19,3  19,3  28,9   130,3 
Contrats de change  
à terme 2,3  —  —  —  —  14,6  —   16,9 
Obligations locatives 16,1  56,7  53,1  46,2  44,2  33,1  63,5   312,9  
Obligation au titre  
des régimes de retraite 
—  —  —  —  —  —  3,2  3,2 
1.  Les engagements de paiement d’intérêts sont calculés en fonction du solde de l’emprunt et 
des taux d’intérêt à payer sur les emprunts à court terme et l’emprunt à terme, soit 4,26 % et 5,00 %, respectivement, au 27 décembre 2020.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Facilité de lettres de garantie 
Le 14 avril 2020, Canada Goose Inc. a conclu une facilité de lettres de garantie d’un montant de 10,0 M$. Les lettres de garantie peuvent être émises pour une durée d’au plus 12 mois et des frais seront prélevés sur leur durée selon un taux annuel équivalant à 1,2 % de leur valeur nominale. Les montants prélevés sur la facilité seront affectés au financement des besoins en fonds de roulement au moyen de lettres de garantie, de lettres de crédit standby, de cautionnements de bonne exécution, de contre-garanties, de contre-standby ou d’autres formes de crédit semblables. La société doit immédiatement rembourser à la banque émettrice les montants prélevés sur les lettres de garantie. Au 27 décembre 2020, un montant de 3,8 M$ était en cours. 
Risque de crédit 
Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie manque à ses obligations liées à un instrument financier ou à un contrat de client et entraîne ainsi une perte financière. 
Le risque de crédit découle de la possibilité que certaines parties se trouvent dans l’incapacité de respecter leurs obligations. La société gère son risque de crédit au moyen d’une combinaison d’assurance-crédit de tiers et de gestion interne des risques. L’assurance-crédit est offerte aux clients par un tiers et est assujettie à la surveillance continue de la solvabilité des clients de la société. L’assurance couvre une tranche précise des produits, qui peut être inférieure au total des produits de la société attribuables à un client en particulier. Au 27 décembre 2020, le montant total des créances assurées s’élevait à environ 26,3 M$ (29 décembre 2019 – 68,3 M$; 29 mars 2020 – 20,1 M$), sous réserve d’une limite maximale de l’assurance-crédit de 30,0 M$. Au 27 décembre 2020, les créances clients comprenaient un montant de 3,6 M$ à recevoir des autorités gouvernementales relativement aux ventes d’EPI qui n’étaient pas assurées. 
L’assurance-crédit est assujettie à une surveillance continue par l’assureur et peut être réduite ou éliminée si, du point de vue de l’assureur, la solvabilité d’un client s’est détériorée. À la suite de la réception d’un avis de modification de la limite de l’assurance-crédit, celle-ci demeure en vigueur pour 60 jours.  
Au cours de la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020, la société a connu des réductions importantes de la disponibilité de l’assurance-crédit sur le marché pour un certain nombre de ses clients. 
En plus d’avoir recours à l’assurance-crédit de tiers, la société évalue régulièrement la solidité financière de ses clients au moyen d’une combinaison de rapports financiers de tiers, de surveillance du crédit, d’information accessible au public et de communications directes avec les clients. La société établit des modalités de paiement avec ses clients pour atténuer le risque de crédit et continue de surveiller étroitement l’exposition de ses créances clients au risque de crédit.  
Afin d’atténuer davantage le risque de crédit, certains clients versent, pour leurs commandes saisonnières, une avance que nous déduisons des créances clients lors de la livraison des articles. Au 27 décembre 2020, les avances reçues se chiffraient à 5,8 M$ (29 décembre 2019 – 5,6 M$; 29 mars 2020 – 2,1 M$) et étaient incluses dans les créditeurs et charges à payer. 
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Le classement par antériorité des créances clients se présente comme suit : 
   En souffrance 
De 31 à  
(en millions de dollars canadiens) Total Courant  < 30 jours 60 jours   > 61 jours 
  $  $  $  $  $ 
Créances clients 70,9 38,6 19,4 5,6 7,3 
Créances sur cartes de crédit 24,4 24,4 — — — 
Subventions publiques à 
recevoir 16,9 16,9 — — — 
Autres créances 8,0 8,0 — — — 
27 décembre 2020 120,2 87,9 19,4 5,6 7,3 
      
Créances clients 81,1 56,5 16,7 4,7 3,2 
Créances sur cartes de crédit 36,5 36,5 — — — 
Autres créances 1,8 1,8 — — — 
29 décembre 2019 119,4 94,8 16,7 4,7 3,2 
      
Créances clients 26,9 15,9 5,0 2,5 3,5 
Créances sur cartes de crédit 2,1 2,1 — — — 
Autres créances 5,1 5,1 — — — 
29 mars 2020 34,1 23,1 5,0 2,5 3,5 
Programme d’affacturage des créances clients Le 23 décembre 2019, une filiale européenne de la société a conclu un accord visant 
l’affacturage, avec un recours limité, de certaines de ses créances clients jusqu’à concurrence de 20,0 M€ en échange du financement avancé de la totalité de la valeur du capital de la facture. Les devises acceptées comprennent l’euro, la livre sterling et le franc suisse. La société paie des 
frais annuels correspondant au taux de référence EURIBOR ou LIBOR applicable, majoré de 1,15 %, d’après le nombre de jours séparant la date d’achat et la date d’échéance de la facture, soit un taux inférieur au taux d’emprunt moyen de la société en vertu de sa facilité renouvelable. 
Le programme vise à fournir des liquidités suffisantes pour soutenir les besoins en flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation à l’échelle internationale. Lors du transfert des créances, la société reçoit un produit en trésorerie et continue d’assurer le service des créances au nom de 
l’institution financière tierce. Le programme respecte les exigences en matière de décomptabilisation prescrites par IFRS 9, Instruments financiers, puisque la société transfère la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété au moment de la vente d’une 
créance. Ce produit est classé dans les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation dans le tableau des flux de trésorerie.  Pour la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020, la société a reçu un produit en 
trésorerie à la vente de créances clients d’une valeur comptable de 15,8 M$, lesquelles ont été décomptabilisées de l’état de la situation financière de la société. Des frais de moins de 0,1 M$ ont été engagés au cours de la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020 (période 
de trois trimestres close le 29 décembre 2019 – 0,1 M$) et ont été inclus dans les charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Au 27 décembre 2020, le montant impayé des créances clients décomptabilisées de l’état de la 
situation financière de la société, mais dont la société continuait d’assurer le service, s’élevait à 6,0 M$ (29 décembre 2019 – 6,4 M$; 29 mars 2020 – 2,4 M$). 
 
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 Notes annexes (non audité) 
Risque de marché 
Le risque de marché correspond au risque de fluctuation de la juste valeur des flux de trésorerie futurs d’un instrument financier en raison de la variation des cours de marché. Les cours du marché comportent un risque de change et un risque de taux d’intérêt.  
Risque de change 
Risque de change relatif aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 
Les états financiers intermédiaires de la société sont présentés en dollars canadiens, mais une part importante des produits, des achats de stocks et des charges de la société sont libellés en d’autres monnaies, principalement en dollars américains, en euros, en livres sterling, en francs suisses, en yuans chinois et en dollars de Hong Kong. La société a conclu des contrats de change à terme pour réduire son exposition au risque de change découlant des produits, des achats et des charges libellés en ces devises. Certains contrats de change à terme ont été désignés au moment de leur établissement et comptabilisés à titre de couvertures de flux de trésorerie. Le programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 28 mars 2021 a été lancé au quatrième trimestre de l’exercice 2019. Le 18 décembre 2020, la société a lancé le programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 3 avril 2022. 
La société a comptabilisé les pertes et profits latents suivants liés à la juste valeur des dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie dans les autres éléments du résultat global. 
 Troisième trimestre clos le  Période de trois trimestres close le 
    
27 décembre 29 décembre 27 décembre 29 décembre
 2020 2019 2020 2019 
(en millions de dollars canadiens) Perte Économie  Perte Économie  Profit Charge  Profit Charge 
nette d’impôt nette d’impôt net d’impôt net d’impôt 
 $ $  $ $   $ $  $ $ 
Contrats de change à     
terme désignés comme couvertures de flux de trésorerie (1,9) 
0,4 (4,5) 0,5 1,2 (0,5) 1,2 (1,5) 
Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, des pertes de 1,9 M$ et de 1,9 M$, respectivement (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – profits de 0,2 M$ et de 0,8 M$, respectivement), ont été reclassées des autres éléments du bénéfice global aux frais de vente, généraux et administratifs relativement aux dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie. 
Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, des profits latents de 3,7 M$ et de 4,9 M$, respectivement (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – perte latente de 1,7 M$ et profit latent de 0,1 M$, respectivement), sur les contrats de change à terme qui ne sont pas traités comme des couvertures ont été comptabilisés à titre de frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net.  
  
 
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 Notes annexes (non audité) 
Les contrats de change à terme en cours relatifs aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation au 27 décembre 2020 se présentent comme suit : 
(en millions)  Montant global  Devise 
Contrat à terme visant l’achat de   98,2  $ US   Dollar américain 
dollars canadiens   € 
  69,4 Euro 
     
Contrat à terme visant la vente de   57,4  $ US   Dollar américain 
dollars canadiens   € 
  38,3 Euro 
     
Contrat à terme visant l’achat d’euros   0,1  CHF   Franc suisse 
  392,9  CNY   Yuan chinois 
  26,8  £  Livre sterling 
  54,5  HKD   Dollar de Hong Kong 
  1,6  SEK   Couronne suédoise 
     
Contrat à terme visant la vente d’euros    3,5  CHF   Franc suisse 
  2,3  £  Livre sterling 
Les produits et les charges de tous les établissements à l’étranger sont convertis en dollars canadiens à des taux de change des devises qui avoisinent les taux en vigueur aux dates auxquelles ils sont comptabilisés. Une appréciation des devises par rapport au dollar canadien, dans la mesure où ces devises ne font pas l’objet d’une couverture, aura une incidence positive sur le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net, tandis qu’une dépréciation des devises par rapport au dollar canadien aura l’effet contraire. 
Risque de change lié aux emprunts 
La société couvre une partie de son exposition au risque de change lié aux paiements de capital et d’intérêts sur son emprunt à terme libellé en dollars américains (note 12).  
Le tableau ci-dessous présente les profits et les pertes latents liés à la juste valeur des dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. 
 Troisième trimestre clos le  Période de trois trimestres close le 
    
27 décembre 29 décembre 27 décembre 29 décembre
 2020 2019 2020 2019 
  (Perte  (Perte 
nette) nette)
(en millions de dollars canadiens) Perte Économie Perte Économie profit Économie profit Charge 
nette d’impôt nette d’impôt net  d’impôt net  d’impôt 
 $ $  $ $   $ $  $ $ 
Swap de devises désigné    
comme couverture de flux de trésorerie
 (0,8) 0,2 — — (4,8) 0,8 (0,2) — 
Swap de devises libellé en    
euros désigné comme couverture de l’investissement net
 (0,6) 0,3 (0,3) — 0,2 0,1 1,1 (0,3) 
 
 Canada Goose Holdings Inc. Page 34 de 36 
 
 Notes annexes (non audité) 
Le tableau suivant présente les pertes découlant des autres éléments du résultat global sur les dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a reclassées dans les frais de vente, généraux et administratifs. 
Troisième trimestre  Période de trois trimestres  
 clos le close le 
(en millions de dollars canadiens) 27 décembre  29 décembre  27 décembre  29 décembre 
2020 2019 2020 2019 
Perte découlant des autres    
éléments du résultat global $ $ $ $ 
Swap de devises désigné  
comme couverture de flux de trésorerie
 1,0   1,1 5,3   1,0 
Au cours du troisième trimestre et de la période de trois trimestres clos le 27 décembre 2020, des pertes latentes de 14,7 M$ et de 16,4 M$, respectivement (troisième trimestre et période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – perte latente de 0,3 M$ et profit latent de 0,7 M$, respectivement), liées à la juste valeur du contrat de change à terme à échéance éloignée relatif à une tranche du solde de l’emprunt à terme ont été comptabilisées à titre de frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net. 
Risque de taux d’intérêt 
La société est exposée à un risque de taux d’intérêt lié aux variations des taux d’intérêt sur les emprunts en cours en vertu des emprunts à court terme, de la facilité renouvelable et de l’emprunt à terme. Au 27 décembre 2020, la société avait remboursé tous les montants dus en vertu de la facilité renouvelable. Au 27 décembre 2020, les montants impayés de la société étaient de 7,0 M$ en vertu des emprunts à court terme et de 385,9 M$ en vertu de l’emprunt à terme. Actuellement, ces emprunts portent intérêt au taux de 4,26 % et de 5,00 %, respectivement. Compte tenu du solde moyen pondéré des emprunts impayés en vertu de nos emprunts à court terme au cours de la période de trois trimestres close le 27 décembre 2020, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen sur nos emprunts aurait entraîné une augmentation de moins de 0,1 M$ de nos charges d’intérêts (période de trois trimestres close le 29 décembre 2019 – moins de 0,1 M$). De même, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen de la facilité renouvelable et de la facilité d’emprunt à terme aurait donné lieu à une hausse des charges d’intérêts d’un montant de 1,1 M$ et de 1,7 M$, respectivement (période de trois trimestres clos le 29 décembre 2019 – 0,9 M$ et 1,1 M$, respectivement). Le risque de taux d’intérêt sur l’emprunt à terme est en partie atténué par des couvertures sous forme de swaps de devises. L’incidence des variations futures des taux d’intérêt sur nos charges d’intérêts futures dépendra principalement du montant brut des emprunts à ce moment.  
 
 Canada Goose Holdings Inc. Page 35 de 36 
 
 Notes annexes (non audité) 
Note 18. Faits saillants sur les flux de trésorerie 
Variations des éléments hors trésorerie liés à l’exploitation 
Troisième trimestre  Période de trois trimestres  
 clos le close le 
(en millions de dollars canadiens) 27 décembre 29 décembre 27 décembre 29 décembre 
2020 2019 2020 2019 
 $ $ $ $ 
Créances clients (4,3) 30,8 (85,0) (98,2) 
Stocks 77,4 17,6 73,7 (81,3) 
Autres actifs courants 9,3 2,9 8,1 1,6 
Créditeurs et charges à payer 43,6 27,3 62,9 43,0 
Provisions 27,5 17,0 28,1 19,6 
Autres 0,4 0,5 1,4 (0,3) 
Variations des éléments 
hors trésorerie liés à l’exploitation
 153,9 96,1 89,2 (115,6) 
 
 
 
 
 
 Canada Goose Holdings Inc. Page 36 de 36