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Published: 2020-11-11









	Canada Goose Holdings Inc.

	États financiers consolidés intermédiaires résumés
	Au 27 septembre 2020 et au 29 septembre 2019 et
pour les deuxièmes trimestres et les semestres clos à ces dates
		(non audité)


	États consolidés intermédiaires résumés du résultat net et du résultat global (non audité) (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)
						Deuxième trimestre clos le	Semestre clos le

		27 septembre						29 septembre	27 septembre	29 septembre
					Notes	2020				2019				2020			2019
						$			$			$			$

	Produits	3	194,8			294,0				220,9			365,1
	Coût des ventes	6	100,6			133,6				121,9			163,8
	Marge brute					94,2			160,4			99,0				201,3
	Frais de vente, généraux et
	administratifs					62,4			73,5			111,0				131,0
	Amortissements				7, 8, 9	16,7			11,5			32,2			22,4
	Bénéfice (perte) d’exploitation					15,1			75,4			(44,2)			47,9
	Charges d’intérêts, charges financières
	et autres charges, montant net	12	6,0			5,9				12,7		18,1
	Bénéfice (perte) avant impôt sur
	le résultat					9,1			69,5			(56,9)			29,8
	(Économie) charge d’impôt					(1,3)			8,9			(17,2)			(1,4)
	Bénéfice net (perte nette)					10,4			60,6			(39,7)			31,2

	Autres éléments de bénéfice global
	(de perte globale)
	Éléments qui ne seront pas reclassés
	en résultat net, déduction faite de l’impôt :

	Gain actuariel (perte actuarielle)
											lié(e) à l’obligation au titre des avantages postérieurs à l’emploi
0,2			(1,1)				0,2			(1,1)
	Éléments pouvant être reclassés en
	résultat net, déduction faite de l’impôt
											:
	Écart de change cumulé					1,8			(3,2)			0,2			(4,0)
	(Perte nette) profit net sur les
											dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie
		17	(1,0)			1,7				(0,9)		5,5
	Reclassement en résultat de la
											perte nette (du profit net) sur les couvertures de flux de trésorerie
		17	1,9			(1,5)				3,8		(0,5)
	(Perte nette) profit net sur les
											dérivés désignés comme couvertures d’investissement net
		17 (0,8)						1,5	0,8	1,4
	Autres éléments de bénéfice global
	(de perte globale)		2,1			(2,6)				4,1		1,3
	Bénéfice global (perte globale)					12,5			58,0			(35,6)			32,5

	Bénéfice (perte) par action	4
	De base					0,09 $			0,55 $			(0,36) $			0,29 $
	Dilué(e)					0,09 $			0,55 $			(0,36) $			0,28 $
	Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.


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États consolidés intermédiaires résumés de la situation financière (non audité) (en millions de dollars canadiens)
				27 septembre	29 septembre	29 mars
			Notes	2020				2019	2020
Actif				$				$	$
Actifs courants
Trésorerie			156,3				34,2	31,7
Créances clients	5		114,9				148,3	32,3
Stocks	6		417,2				365,2	412,3
Impôt à recevoir				10,8				5,5	12,0
Autres actifs courants	16		36,9				45,3	43,5
Total des actifs courants				736,1				598,5	531,8

Impôt différé				62,1				38,9	40,8
Immobilisations corporelles	7		120,1				102,7	115,1
Immobilisations incorporelles	8		157,4				157,6	161,7
Actifs au titre de droits d’utilisation	9		247,7				210,5	211,8
Goodwill			53,1				53,1	53,1
Autres actifs à long terme	16		1,1				4,6	6,0
Total de l’actif				1 377,6	1 165,9	1 120,3

Passif
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer			10, 16	163,6				144,9	144,4
Provisions	11		17,9				9,3	15,6
Impôt sur le résultat à payer				13,1				9,3	13,0
Emprunts à court terme	12		11,0				17,8	—
Obligations locatives	9		43,5				32,6	35,9
Total des passifs courants				249,1				213,9	208,9

Provisions	11		19,6				16,3	21,4
Impôt différé				15,9				17,8	15,1
Facilité renouvelable	12		222,5				177,7	—
Emprunt à terme	12		151,2				149,3	158,1
Obligations locatives	9		223,2				191,6	192,0
Autres passifs à long terme	16		6,4				6,5	4,6
Total du passif				887,9				773,1	600,1

Capitaux propres	13		489,7				392,8	520,2
Total du passif et des capitaux propres				1 377,6	1 165,9	1 120,3
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.


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États consolidés intermédiaires résumés des variations des capitaux propres (non audité) (en millions de dollars canadiens)
			Cumul des
			autres
						éléments de
			bénéfice
			global
		Surplus			Bénéfices	(de perte
					Capital social			d’apport	non distribués	globale) Total
							Actions à	Actions à
							droit de vote	droit de vote
				Notes	multiple					subalterne Total
					$	$								$	$				$	$					$

Solde au 29 mars 2020				1,4	113,3								114,7	15,7			389,4	0,4					520,2
Exercice d’options sur actions				13	—	1,0								1,0	(0,6)				—	—					0,4
Perte nette					—	—								—	—			(39,7)	— (39,7)
Autres éléments de bénéfice
global				—	—								—	— —	4,1						4,1
Paiement fondé sur des actions				14	—	—								—	4,7				—	—					4,7
Solde au 27 septembre 2020				1,4	114,3								115,7	19,8			349,7	4,5					489,7

Solde au 31 mars 2019				1,4	111,2								112,6	9,2			279,7	(2,4)					399,1
Première application d’IFRS 16				9	—	—								—	—								(4,9)	—			(4,9)
Rachat d’actions à droit de vote
subalterne en vertu d’une offre publique de rachat dans le cours normal des activités
				13 —	(1,6)								(1,6)	—			(37,1)	—					(38,7)
Exercice d’options sur actions				13	—	1,4								1,4	(0,6)				—	—					0,8
Bénéfice										net		— —								—	— 31,2 —					31,2
Autres éléments de bénéfice
global	—	—									—	—			—	1,3						1,3
Paiement fondé sur des actions				14	—	—								—	4,0				—	—					4,0
Solde au 29 septembre 2019				1,4	111,0								112,4	12,6			268,9	(1,1)					392,8
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.



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	Tableaux consolidés intermédiaires résumés des flux de trésorerie (non audité) (en millions de dollars canadiens)
			Deuxième trimestre clos le				Semestre clos le
27 septembre			29 septembre			27 septembre	29 septembre
		Notes			2020	2019		2020			2019
					$	$	$			$
	Activités d’exploitation
	Bénéfice net (perte nette)				10,4	60,6		(39,7)			31,2
	Éléments sans effet sur la trésorerie :
	Amortissements 7,	8,						9 18,5 14,1 37,3 27,4
	(Économie) charge d’impôt				(1,3)				8,9	(17,2)			(1,4)
	Charges									d’intérêts				5,6 6,0 10,4 11,0
	Profit de change				(1,5) (0,2) (0,6) (4,6)
	Amortissement accéléré des coûts non
											amortis à l’extinction de la dette	12			—	—	—	7,0
	Perte à la cession d’actifs				—				—	0,1			0,2
	Paiement fondé sur des actions 14 2,9 2,1 4,7 4,0
					34,6	91,5		(5,0)			74,8
	Variations des éléments hors trésorerie liés
	à l’exploitation	18 (40,3)	(77,1) (64,7) (211,7)
	Impôt sur le résultat payé				(2,4) (9,8) (3,8)		(34,4)
	Intérêts versés				(5,4) (5,3) (9,8) (9,7)
	Flux de trésorerie nets affectés aux
	activités d’exploitation	(13,5)							(0,7)	(83,3)			(181,0)

	Activités d’investissement
	Acquisition d’immobilisations corporelles	7			(3,0)	(16,4)		(7,0)			(17,7)
	Investissement dans des immobilisations
	incorporelles 8				(1,0) (4,2) (1,8) (8,1)
	Flux de trésorerie nets affectés aux
	activités d’investissement				(4,0) (20,6) (8,8) (25,8)

	Activités de financement
	Emprunts nets sur les facilités d’emprunt	12			22,9 34,5 235,0 196,8
	Coûts de transaction liés aux activités de
	financement 12				(0,1)				—	(0,4)			(2,0)
	Actions à droit de vote subalterne rachetées
	aux fins d’annulation	13			—				—	—			(38,7)
	Capital payé sur les obligations locatives	9			(8,8)				(4,6)	(17,4)			(9,6)
	Règlement de contrats dérivés liés à
	l’emprunt à terme	16 — — — 4,6
	Exercice d’options sur actions	14			0,1				0,5	0,4			0,8
	Flux de trésorerie nets provenant des
	activités de financement				14,1 30,4 217,6 151,9
	Incidence des variations des taux de change
	sur la trésorerie				(0,4)				0,1	(0,9)			0,5
	(Diminution) augmentation de la trésorerie				(3,8)				9,2	124,6			(54,4)

	Trésorerie au début de la période	160,1 25,0 31,7 88,6
	Trésorerie à la fin de la période	156,3 34,2 156,3 34,2
	Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.

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Notes annexes (non audité)
	Note 1.			La société
	Organisation Canada Goose Holdings Inc. et ses filiales (la « société ») conçoivent, fabriquent et vendent des
	vêtements performants de luxe pour hommes, femmes, jeunes, enfants et bébés. Les collections
	de vêtements de la société se composent de divers styles de parkas, de manteaux de duvet
	légers, de vêtements de pluie, de vêtements coupe-vent, de tricots, de chaussures et
	d’accessoires pour l’automne, l’hiver et le printemps. Le siège social de la société est situé au
	250 Bowie Avenue (Toronto) Canada, M6E 4Y2. Les termes « Canada Goose », « nous » et
	« notre/nos » utilisés tout au long des présentes notes annexes aux états financiers consolidés
	intermédiaires résumés (les « états financiers intermédiaires ») se rapportent à la société. Canada Goose est une société ouverte cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York
	sous le symbole « GOOS ». Les actionnaires principaux de la société sont des fonds
	d’investissement conseillés par Bain Capital LP et ses sociétés liées (« Bain Capital ») et
	DTR LLC (« DTR »), une entité contrôlée indirectement par le président et chef de la direction de
	la société. Les actionnaires principaux détiennent des actions à droit de vote multiple qui
	représentaient 46,3 % du total des actions en circulation au 27 septembre 2020, ou 89,6 % des
	droits de vote combinés rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. Les actions
	à droit de vote subalterne qui sont négociées sur les marchés publics représentaient 53,7 % du
	total des actions en circulation au 27 septembre 2020, ou 10,4 % des droits de vote combinés
	rattachés au total des actions à droit de vote en circulation. Déclaration de conformité Les états financiers intermédiaires ont été préparés conformément à la Norme comptable
	internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire, publiée par l’International
	Accounting Standards Board (l’« IASB »). Les présents états financiers intermédiaires n’incluent
	pas la totalité des informations exigées pour la préparation d’états financiers annuels. Certaines
	informations, qui sont considérées comme significatives pour la compréhension des états
	financiers intermédiaires et qui figurent normalement dans des états financiers annuels préparés
	selon les Normes internationales d’information financière (les « normes IFRS »), telles qu’elles
	ont été publiées par l’IASB, sont incluses dans les présentes notes. Les états financiers
	intermédiaires ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables que celles décrites à la
	note 2 des états financiers consolidés annuels de la société au 29 mars 2020, lesquels devraient
	être lus parallèlement aux présents états financiers intermédiaires. La publication des états financiers intermédiaires a été autorisée le 4 novembre 2020
	conformément à une résolution du conseil d’administration de la société. Caractère saisonnier Nos activités fluctuent en fonction des saisons, et nous enregistrons habituellement une partie
	importante de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes en gros aux
	deuxième et troisième trimestres de l’exercice, alors que nous enregistrons une partie importante
	de notre bénéfice d’exploitation et de nos produits tirés des ventes directes aux consommateurs
	aux troisième et quatrième trimestres de l’exercice. Par conséquent, des produits moins élevés
	que prévu au cours de ces périodes pourraient avoir une incidence négative sur nos résultats
	d’exploitation annuels. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont normalement plus élevés aux
	troisième et quatrième trimestres de l’exercice en raison des produits générés dans le secteur
	Ventes directes aux consommateurs et du recouvrement des créances clients liées aux produits
	tirés des ventes en gros enregistrées plus tôt au cours de l’exercice. Les besoins en fonds de
	roulement augmentent habituellement en raison de la constitution des stocks. Les emprunts
	augmentent habituellement au cours des premier et deuxième trimestres, pour être remboursés
	pendant le troisième trimestre de l’exercice.

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Notes annexes (non audité)
	Note 2.			Principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques
	Mode de présentation Les principales méthodes comptables et jugements et estimations comptables critiques, tels qu’ils
	sont présentés dans les états financiers consolidés annuels de la société au 29 mars 2020, ont
	été appliqués de manière cohérente lors de la préparation des présents états financiers
	intermédiaires, sauf pour ce qui est mentionné ci-dessous. Les états financiers intermédiaires
	sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation
	de la société. L’exercice de la société coïncide avec un cycle de présentation de l’information financière de 52
	ou de 53 semaines se clôturant le dimanche le plus rapproché du 31 mars. Chaque trimestre est
	d’une durée de 13 semaines. L’exercice 2021 se clôturera le 28 mars 2021 et comptera
	52 semaines. L’exercice 2021 comprend quatre trimestres se clôturant le 28 juin 2020, le
	27 septembre 2020, le 27 décembre 2020 et le 28 mars 2021. Dans les états financiers
	intermédiaires, le terme « deuxième trimestre clos le 27 septembre 2020 » se rapporte à la
	période de 13 semaines close le 27 septembre 2020, et le terme « deuxième trimestre clos le
	29 septembre 2019 » se rapporte à la période de 13 semaines close le 29 septembre 2019.
	L’exercice 2020 compte 52 semaines. Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin que leur présentation soit conforme à celle de
	l’exercice considéré. Les coûts de développement de produits, principalement composés des salaires et avantages du
	personnel, étaient auparavant inclus dans les stocks et dans les immobilisations incorporelles,
	puis étaient comptabilisés ultérieurement dans le coût des ventes. Puisque nous poursuivons et
	intensifions l’expansion du secteur Ventes directes aux consommateurs, nous avons déterminé
	que pour l’exercice 2021, ces éléments soutiennent maintenant davantage nos activités de vente
	et de commercialisation actuelles. Par conséquent, depuis le premier trimestre de l’exercice 2021,
	les coûts de développement de produits engagés au cours du trimestre considéré sont
	comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net. Les
	coûts de développement de produits inclus dans les stocks et dans les immobilisations
	corporelles existants continueront d’être comptabilisés dans le coût des ventes. Pandémie de COVID-19 À l’échelle mondiale, les responsables de la santé publique ont imposé des restrictions et
	recommandé de prendre des précautions afin d’atténuer la propagation de la pandémie du
	nouveau coronavirus (« COVID-19 ») qui sévit actuellement, surtout lors de déplacements dans
	des zones très achalandées, telles que les centres commerciaux et les centres axés sur le style
	de vie. Par conséquent, nos magasins de détail exercent leurs activités en respectant les
	restrictions et les mesures de précaution, comme les heures d’ouverture réduites, la distanciation
	physique, le nettoyage et la désinfection accrus et la limitation des niveaux d’occupation. Nous
	avons aussi connu une réduction importante des livraisons de gros découlant de l’interruption des
	activités de nos partenaires en raison de la COVID-19. Au cours du quatrième trimestre de
	l’exercice 2020, nous avons réduit temporairement les heures d’ouverture de nos magasins de
	détail en Chine continentale et avons fermé nos magasins de détail en Amérique du Nord et en
	Europe. Nous avons entamé la réouverture graduelle de ces magasins au cours du premier
	trimestre de l’exercice 2021 conformément aux directives des autorités locales, et tous nos
	magasins de détail étaient ouverts au 27 septembre 2020. Nous avons aussi fermé
	temporairement nos usines de fabrication au Canada en mars 2020, pour les rouvrir partiellement
	en avril 2020 aux fins de la production d’EPI. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021,
	nous avons entamé une reprise limitée de la production de vêtements d’extérieur parallèlement
	à celle d’EPI dans toutes nos usines. Toutes nos usines de fabrication étaient en exploitation au
	27 septembre 2020.

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Notes annexes (non audité)
	En réaction à la COVID-19, divers programmes gouvernementaux ont été annoncés afin de
	fournir une aide financière aux entreprises touchées. La mesure de soutien la plus importante à
	laquelle la société est admissible est la Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC »)
	prévue dans le cadre du Plan d’intervention économique du Canada pour répondre à la COVID-
	19. Au cours du deuxième trimestre et du semestre clos le 27 septembre 2020, la société a
	comptabilisé des subventions salariales totalisant 12,0 M$ et 20,7 M$, respectivement, en vertu
	de ce programme de subvention salariale et d’autres programmes semblables mis en place dans
	d’autres territoires. La société comptabilise les subventions publiques lorsqu’il existe une
	assurance raisonnable qu’elle pourra respecter les conditions d’admissibilité connexes et que la
	subvention sera reçue. Ces subventions ont été portées en réduction des charges salariales
	correspondantes qui ont été engagées par la société au cours du deuxième trimestre et du
	semestre clos le 27 septembre 2020, et elles ont été comptabilisées dans le coût des ventes
	(7,8 M$ et 9,1 M$, respectivement), les frais de vente, généraux et administratifs (4,1 M$ et
	11,2 M$, respectivement) et les autres coûts (0,1 M$ et 0,4 M$, respectivement). Aucune
	subvention n’a été demandée ou reçue en ce qui a trait à la fabrication et à la vente d’équipement
	de protection individuelle (« EPI »), car ces articles ont été vendus aux autorités sanitaires au
	coût. En mai 2020, l’IASB a publié une modification d’IFRS 16, Contrats de location, selon laquelle les
	preneurs sont exemptés de la nécessité de déterminer si un allégement de loyer lié à la COVID-19
	constitue une modification de contrat de location. La modification entre en vigueur pour les
	exercices ouverts à compter du 1er juin 2020. L’application anticipée est permise. Conformément
	aux directives publiées, la société a adopté la modification avec prise d’effet le 30 mars 2020 et
	a décidé de ne pas traiter les allégements de loyer liés à la COVID-19 à titre de modifications de
	contrats de location. Des allégements de loyer de 1,7 M$ et de 2,4 M$ ont été comptabilisés dans
	l’état du résultat net pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 27 septembre 2020,
	respectivement, et la société envisagera de chercher à obtenir d’autres allégements de loyer, à
	mesure qu’elle continue de surveiller l’incidence de la COVID-19. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, nous avons entamé la reprise de la production
	des vêtements d’extérieur, parallèlement à celle d’EPI, dans toutes nos usines, tout en nous
	assurant de nous conformer aux protocoles de sécurité liés à la COVID-19. Au premier trimestre
	de l’exercice 2021, nos usines de fabrication ont été fermées temporairement, et des frais
	indirects nets de 4,3 M$ ont été comptabilisés dans le coût des ventes. Les stocks sont évalués
	au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. La société examine la valeur de ses stocks
	de façon périodique et constitue des provisions, si nécessaire, d’après les montants estimatifs
	qui ne pourront pas être recouvrés en raison de leur obsolescence, des dommages qu’ils ont
	subis ou de la baisse des prix de vente. Pour le semestre clos le 27 septembre 2020, la société
	n’a comptabilisé aucune autre radiation importante des stocks (note 6). En raison de la fermeture temporaire de magasins, des coûts nets de 0,4 M$ et de 7,1 M$ ont
	été comptabilisés dans les frais de vente, généraux et administratifs, les amortissements et les
	charges d’intérêts au cours du deuxième trimestre et du semestre clos le 27 septembre 2020,
	respectivement. Au premier trimestre de l’exercice 2021, la COVID-19 a entraîné la fermeture temporaire des
	magasins de détail et des usines de fabrication de la société, de même que la réduction
	importante des livraisons aux partenaires de gros, ce qui s’est traduit par un indice de
	dépréciation. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, la société a rouvert tous ses
	magasins de détail à l’échelle mondiale, repris une production limitée de vêtements d’extérieur
	dans toutes les usines de fabrication et continué les livraisons à ses partenaires de gros. En se
	fondant sur ces facteurs, la direction a effectué une évaluation conformément à IAS 36,
	Dépréciation d’actifs, pour déterminer s’il existait d’autres indices de dépréciation au
	27 septembre 2020 et a conclu qu’il n’y en avait aucun.

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Notes annexes (non audité)
	Principes de consolidation
	Les états financiers intermédiaires comprennent les comptes de la société et de ses filiales. L’ensemble des transactions et des soldes intersociétés ont été éliminés.
	Secteurs opérationnels
	La société classe ses activités en trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. Le secteur Ventes directes aux consommateurs comprend les ventes réalisées par l’entremise des plateformes de commerce électronique propres à chaque pays de même que les ventes réalisées dans les magasins de détail détenus par la société et situés dans des emplacements commerciaux de luxe.
	Le secteur Ventes en gros comprend les ventes réalisées auprès de divers détaillants de vêtements fonctionnels et de mode, y compris de grands magasins de luxe, des magasins spécialisés en vêtements d’extérieur et des magasins individuels, ainsi qu’auprès de distributeurs internationaux, qui sont des partenaires détenant des droits exclusifs dans un marché entier.
	Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, la société a remplacé son secteur Montants non attribués par le secteur Ventes autres. Le secteur Ventes autres inclut les ventes et les coûts qui ne sont pas directement affectés aux canaux de ventes directes aux consommateurs ou de ventes en gros, tels que les ventes aux employés et les ventes d’EPI dans le cadre de la lutte à la COVID-19, et les frais de vente, généraux et administratifs qui ne sont pas directement affectés aux secteurs Ventes directes aux consommateurs ou Ventes en gros. Le secteur Ventes autres comprend les frais de commercialisation et les coûts de développement de produits engagés pour augmenter la notoriété des marques dans tous les secteurs, les frais généraux pour soutenir les activités de fabrication, les autres frais généraux et les profits et pertes de change qui ne sont pas nécessairement liés aux activités des secteurs Ventes directes aux consommateurs et Ventes en gros. Il comprend également les coûts engagés en raison de la pandémie de COVID-19, y compris les frais indirects découlant de la fermeture temporaire de nos usines de fabrication. L’information comparative a été retraitée afin que sa présentation soit conforme à celle adoptée au cours de l’exercice considéré.
	Normes publiées qui n’ont pas encore été adoptées
	Certaines nouvelles normes IFRS et nouvelles modifications et interprétations des normes IFRS existantes ont été publiées, mais ne sont pas encore entrées en vigueur et n’ont pas été adoptées de manière anticipée par la société. La direction s’attend à ce que les prises de position soient appliquées aux méthodes comptables de la société pour la première période ouverte après la date d’entrée en vigueur de la prise de position. Des informations sur les nouvelles normes, modifications et interprétations sont présentées ci-après.
	En janvier 2020, l’IASB a publié une modification d’IAS 1, Présentation des états financiers, afin de clarifier ses exigences pour la présentation des passifs dans l’état de la situation financière. La modification de portée limitée touche uniquement la présentation des passifs dans l’état de la situation financière, et non le montant ou le moment de leur comptabilisation. La modification clarifie que le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période de présentation de l’information financière et précise que le classement n’est pas touché par les attentes quant à l’exercice du droit de l’entité de différer le règlement d’un passif. Elle établit également la définition de « règlement » pour préciser que, par règlement, on entend le transfert à l’autre partie d’éléments de trésorerie, d’instruments de capitaux propres, d’autres actifs ou de services. La modification entre en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. L’application anticipée est permise. La société évalue actuellement l’incidence éventuelle de cette modification.

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Notes annexes (non audité)
		Note 3.				Information sectorielle
		La société a trois secteurs opérationnels à présenter : Ventes directes aux consommateurs, Ventes en gros et Ventes autres. La société évalue le rendement de chaque secteur opérationnel à présenter selon les produits et le bénéfice d’exploitation sectoriel, lequel correspond à la mesure du bénéfice utilisée par le principal décideur opérationnel de la société, soit le président et chef de la direction, pour évaluer le rendement des secteurs opérationnels. Ni notre secteur Ventes directes aux consommateurs ni notre secteur Ventes en gros ne dépend d’un client externe unique.
		La société ne présente pas le total des actifs et le total des passifs selon ses secteurs opérationnels à présenter.
			Deuxième trimestre clos le 27 septembre 2020
	Ventes
	directes aux			Ventes			Ventes
		(en millions de dollars canadiens)	consommateurs	en gros			autres Total
								$	$	$				$
		Produits 46,2		118,5			30,1			194,8
		Coût des ventes						10,7	62,1	27,8			100,6
		Marge brute						35,5 56,4 2,3 94,2
		Frais de vente, généraux et
		administratifs						15,8 10,6 36,0 62,4
		Amortissements 12,6							0,9		3,2	16,7
		Bénéfice (perte) d’exploitation						7,1 44,9	(36,9)			15,1
		Charges d’intérêts, charges financières
		et autres charges, montant net												6,0
		Bénéfice avant impôt sur le résultat												9,1

			Deuxième trimestre clos le 29 septembre 2019
	Ventes
	directes aux			Ventes			Ventes
		(en millions de dollars canadiens)	consommateurs	en gros			autres			Total
								$	$	$				$
		Produits 74,2		218,1							1,7	294,0
		Coût des ventes						18,1	114,3						1,2	133,6
		Marge brute						56,1 103,8 0,5 160,4
		Frais de vente, généraux et
		administratifs						17,5 12,8 43,2 73,5
		Amortissements 8,6							0,6		2,3	11,5
		Bénéfice (perte) d’exploitation						30,0 90,4	(45,0)			75,4
		Charges d’intérêts, charges financières
		et autres charges, montant net												5,9
		Bénéfice avant impôt sur le résultat												69,5


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Notes annexes (non audité)
						Semestre clos le 27 septembre 2020
	Ventes
	directes aux			Ventes			Ventes
		(en millions de dollars canadiens)	consommateurs	en gros			autres	Total
						$			$	$		$
		Produits 56,6		127,2			37,1	220,9
		Coût des ventes				12,5			69,3	40,1	121,9
		Marge (perte) brute				44,1 57,9 (3,0)		99,0
		Frais de vente, généraux et
		administratifs				25,4 18,4 67,2		111,0
		Amortissements 23,8							1,8	6,6		32,2
		(Perte) bénéfice d’exploitation				(5,1) 37,7 (76,8)		(44,2)
		Charges d’intérêts, charges financières
		et autres charges, montant net										12,7
		Perte avant impôt sur le résultat										(56,9)

						Semestre clos le 29 septembre 2019
	Ventes
	directes aux			Ventes			Ventes
		(en millions de dollars canadiens)	consommateurs	en gros			autres Total
						$			$	$		$
		Produits 109,0		253,7	2,4			365,1
		Coût des ventes				26,9	135,0	1,9			163,8
		Marge brute				82,1 118,7 0,5 201,3
		Frais de vente, généraux et
		administratifs 29,0							21,9	80,1	131,0
		Amortissements 16,6							1,4	4,4		22,4
		Bénéfice (perte) d’exploitation				36,5 95,4	(84,0)	47,9
		Charges d’intérêts, charges financières
		et autres charges, montant net										18,1
		Bénéfice avant impôt sur le résultat										29,8
		Information géographique
		La société définit l’emplacement géographique des produits selon l’emplacement de ses clients.
			Deuxième trimestre clos le				Semestre clos le

			27 septembre			29 septembre			27 septembre	29 septembre
		(en millions de dollars canadiens)
	2020			2019			2020	2019
			$ $ $ $
		Canada	66,3 91,2 77,9 120,4
		États-Unis	37,8 87,9 40,3 101,1
		Asie	41,3 48,9 51,2 67,0
		Europe et reste du monde	49,4			66,0			51,5	76,6
		Produits	194,8 294,0 220,9 365,1

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Notes annexes (non audité)
	Note 4.				Bénéfice par action
	Le bénéfice de base par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période.
	Le bénéfice dilué par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période, majoré du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, le cas échéant, qui seraient émises à l’exercice d’options sur actions et d’unités d’actions restreintes (« UAR ») (note 14).
	Les actions à droit de vote subalterne pouvant être émises à l’exercice d’options sur actions ne sont pas traitées comme dilutives si leur prise en compte a pour effet de réduire la perte par action. Par conséquent, 727 718 actions potentiellement dilutives ont été exclues du calcul de la perte diluée par action pour le semestre clos le 27 septembre 2020.
	(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)					Deuxième trimestre clos le	Semestre clos le

						27 septembre	29 septembre						27 septembre	29 septembre
		2020									2019		2020		2019

	Bénéfice net (perte nette)	10,4 $						60,6 $	(39,7) $			31,2 $

	Nombre moyen pondéré
	d’actions à droit de vote multiple et à droit de vote subalterne en circulation
						110 143 728	109 539 715			110 104 158	109 239 463
	Nombre moyen pondéré
	d’actions à l’exercice des options sur actions et d’UAR 744
		719	1 291 317							—	1 435 931
	Nombre moyen pondéré
	d’actions à droit de vote multiple et à droit de vote subalterne en circulation, après dilution
						110 888 447	110 831 032			110 104 158	110 675 394
	Bénéfice (perte) par action
	De base	0,09 $						0,55 $	(0,36) $			0,29 $
	Dilué(e)	0,09 $						0,55 $	(0,36) $			0,28 $

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Notes annexes (non audité)
		Note 5.				Créances clients
	27 septembre				29 septembre				29 mars
		(en millions de dollars canadiens)		2020				2019		2020
				$			$		$
		Créances clients		91,5				139,5		26,9
		Créances sur cartes de crédit		3,1			9,0		2,1
		Subventions publiques à recevoir		10,6			—		—
		Autres									créances	11,7 1,0 5,1
												116,9 149,5 34,1
		Moins : pertes de crédit attendues et rabais
		sur ventes		(2,0) (1,2) (1,8)
		Créances clients, montant net										114,9 148,3 32,3
		Note 6.				Stocks
	27 septembre				29 septembre				29 mars
		(en millions de dollars canadiens)		2020				2019		2020
				$			$		$
		Matières									premières	74,4 61,3 61,5
		Produits									en	cours	16,4 18,0 19,4
		Produits									finis	326,4 285,9 331,4
		Total des stocks selon le moins élevé du
		coût et de la valeur nette de réalisation										417,2 365,2 412,3
		Les stocks sont comptabilisés au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. Pour calculer la valeur nette de réalisation, la société estime l’obsolescence et les pertes (la « freinte ») subies depuis le dernier inventaire des stocks, en fonction des résultats passés. Au 27 septembre 2020, les stocks comprenaient des provisions pour obsolescence et freinte des stocks totalisant 20,7 M$ (29 septembre 2019 – 15,7 M$; 29 mars 2020 – 17,1 M$).
		Les montants imputés au coût des ventes comprennent les éléments suivants :
													Deuxième trimestre clos le	Semestre clos le
		(en millions de dollars canadiens)

													27 septembre	29 septembre								27 septembre	29 septembre
			2020												2019			2020			2019
															$	$	$		$
		Coût des articles fabriqués	98,8									131,0	116,8		158,8
		Amortissements 1,8				2,6					5,1				5,0
		100,6												133,6			121,9			163,8


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Notes annexes (non audité)
	Note 7.				Immobilisations corporelles
	Le tableau suivant présente les variations du coût et de l’amortissement cumulé des immobilisations corporelles de la société.
	(en millions de dollars canadiens)				Matériel de production	Matériel	Améliorations				Matériel	Mobilier et					Immobilisations
						informatique	locatives						d’exposition	agencements	en cours			Total
	Coût $	$	$			$				$	$					$
	29 mars 2020								26,6		8,7		82,4				10,2							25,5	8,9	162,3
	Entrées 0,4									0,5		1,2				—				0,6		13,9					16,6
	Sorties (0,2)	(0,1)		—				—					—		—				(0,3)
	Transferts 1,8									0,7		10,1				0,2				1,6		(14,4) —
	27 septembre 2020								28,6		9,8		93,7				10,4							27,7	8,4	178,6

	31 mars 2019								22,3		5,4		54,8				7,6							20,3	0,7	111,1
	Entrées								3,7		0,6		5,6				0,8				2,5		13,1					26,3
	Sorties (0,2)									—		—				—				—		—					(0,2)
	Transferts								0,6		0,1		3,6				0,1				1,1		(5,5)				—
	29 septembre 2019								26,4		6,1		64,0				8,5							23,9	8,3	137,2
	(en millions de dollars canadiens)				Matériel de production	Matériel	Améliorations				Matériel	Mobilier et					Immobilisations
						informatique	locatives						d’exposition	agencements	en cours			Total
	Amortissement
	cumulé $	$	$			$				$	$					$
	29 mars 2020								6,3		4,3		21,8				6,0				8,8		—					47,2
	Amortissement								1,4		1,3		5,5				1,0				2,3		—					11,5
	Sorties (0,1)									(0,1)		—				—				—		— (0,2)
	27 septembre 2020								7,6		5,5		27,3				7,0							11,1	—				58,5

	31 mars 2019								4,1		3,0		11,3				4,0				4,4		—					26,8
	Amortissement								1,1		0,5		3,5				0,8				1,8		—					7,7
	29 septembre 2019								5,2		3,5		14,8				4,8				6,2		—					34,5

	Valeur comptable
	nette
	27 septembre 2020								21,0		4,3		66,4				3,4							16,6	8,4	120,1
	29 septembre 2019								21,2		2,6		49,2				3,7							17,7	8,3	102,7
	29 mars 2020								20,3		4,4		60,6				4,2							16,7	8,9	115,1

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Notes annexes (non audité)
		Note 8.				Immobilisations incorporelles
		Les immobilisations incorporelles se composent des éléments suivants :
	27 septembre				29 septembre				29 mars
		(en millions de dollars canadiens)		2020				2019		2020
				$			$		$
		Immobilisations incorporelles à durée d’utilité
		déterminée		41,6 41,8 45,9
		Immobilisations incorporelles à durée d’utilité
		indéterminée :
		Marques									115,5 115,5 115,5
		Noms de domaine		0,3			0,3		0,3
											157,4 157,6 161,7
		Le tableau suivant présente les variations du coût, ainsi que de l’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée de la société.
			Immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée
		(en millions de dollars canadiens)										Progiciel de	Droits de			Propriété			Immobilisations
												gestion intégré Logiciels	location			intellectuelle		en cours			Total
		Coût $	$										$		$	$			$
		29 mars 2020												24,4										21,4			—	14,1	12,6	72,5
		Entrées 0,1		1,0											—		—		1,4			2,5
		Transferts 1,3		4,3											—		2,5		(8,1) —
		27 septembre 2020												25,8										26,7			—	16,6	5,9	75,0

		31 mars 2019												12,8										13,9			6,7	9,0	15,2	57,6
		Entrées	0,1		0,6											—		—		10,5			11,2
		Coûts directs initiaux liés à
		IFRS 16 (note 9)	—		—											(6,7)							—		—	(6,7)
		Transferts 11,3		—											—		—		(11,3) —
		29 septembre 2019												24,2										14,5			—	9,0	14,4	62,1


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Notes annexes (non audité)
	(en millions de dollars canadiens)				Progiciel de	Droits de	Propriété				Immobilisations
					gestion intégré Logiciels	location	intellectuelle					en cours	Total
	Amortissement cumulé	$	$							$	$	$					$
	29 mars 2020	9,1							10,5										—			7,0		—				26,6
	Amortissement 1,6		2,3								—			2,9		—					6,8
	27 septembre 2020 10,7							12,8										—			9,9		—				33,4

	31 mars 2019	5,6		7,1								1,2		3,9		—					17,8
	Amortissement 1,6		1,3								— 0,8		—					3,7
	Coûts directs initiaux liés à
	IFRS 16 (note 9)	—		—								(1,2)					—	— (1,2)
	29 septembre 2019	7,2		8,4								—			4,7		—					20,3

	Valeur comptable nette
	27 septembre 2020										15,1									13,9									—		6,7	5,9	41,6
	29 septembre 2019										17,0		6,1										—		4,3	14,4				41,8
	29 mars 2020										15,3									10,9									—		7,1	12,6	45,9
	La propriété intellectuelle comprend les coûts de développement de produits, la technologie acquise, ainsi que les brevets et les marques de commerce.

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Notes annexes (non audité)
	Note 9.				Contrats de location
	Actifs au titre de droits d’utilisation
	Le tableau suivant présente les variations du coût et de l’amortissement cumulé des actifs au titre de droits d’utilisation de la société.
	(en millions de dollars canadiens)	Magasins				Usines de
		de détail	fabrication Autres Total
	Coût $		$				$	$
	29 mars 2020	191,5	36,6				18,0		246,1
	Entrées 58,1				0,1				3,0	61,2
	Modification de contrats de
	location —		—				(1,5)	(1,5)
	Incidence de l’écart de change									(3,2)	—	(0,5)	(3,7)
	27 septembre 2020 246,4				36,7				19,0		302,1

	31 mars 2019 —				—				—	—
	Première application d’IFRS 16									97,0	27,2	12,4		136,6
	Reclassement des coûts directs
	initiaux 5,5		—				—	5,5
	Entrées 71,6				3,6				2,9	78,1
	Modification de contrats de
	location 3,4		2,7				—	6,1
	29 septembre 2019	177,5	33,5				15,3		226,3
	(en millions de dollars canadiens)	Magasins				Usines de
		de détail	fabrication Autres Total
	Amortissement cumulé	$			$				$	$
	29 mars 2020									26,8	4,8	2,7	34,3
	Amortissement 16,5				2,6				1,7	20,8
	Incidence de l’écart de change									(0,6)	—	(0,1)	(0,7)
	27 septembre 2020 42,7				7,4				4,3	54,4

	31 mars 2019 —				—				—	—
	Amortissement 12,3				2,2				1,3	15,8
	29 septembre 2019									12,3	2,2	1,3	15,8

	Valeur comptable nette
	27 septembre 2020	203,7	29,3				14,7		247,7
	29 septembre 2019	165,2	31,3				14,0		210,5
	29 mars 2020	164,7	31,8				15,3		211,8

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Notes annexes (non audité)
	Obligations locatives
	Le tableau suivant présente les variations des obligations locatives de la société.
	(en millions de dollars canadiens)	Magasins			Usines de
		de détail	fabrication Autres Total
	$		$			$	$
	29 mars 2020	176,3	34,7			16,9		227,9
	Entrées 58,1				—			3,0	61,1
	Modification de contrats de
	location —				—			(1,3)	(1,3)
	Paiements de capital	(13,5)	(2,4)			(1,5)		(17,4)
	Incidence de l’écart de change								(2,9)	—	(0,7)	(3,6)
	27 septembre 2020 218,0				32,3			16,4		266,7

	31 mars 2019 —				—			—	—
	Première application d’IFRS 16	107,8	29,4			13,6		150,8
	Entrées 70,4				3,6			2,9	76,9
	Modification de contrats de
	location	3,4			2,7			—	6,1
	Paiements de capital								(6,8)	(1,9)	(0,9)	(9,6)
	29 septembre 2019	174,8	33,8			15,6		224,2
	Les obligations locatives sont classées dans les passifs courants ou non courants comme suit :
	(en millions de dollars canadiens)	Magasins			Usines de
		de détail	fabrication								Autres Total
	$		$			$	$
	Obligations locatives courantes								34,6	5,0	3,9	43,5
	Obligations locatives
	non courantes	183,4	27,3			12,5		223,2
	27 septembre 2020 218,0				32,3			16,4		266,7

	Obligations locatives courantes								25,5	4,3	2,8	32,6
	Obligations locatives non
	courantes	149,3	29,5			12,8		191,6
	29 septembre 2019	174,8	33,8			15,6		224,2

	Obligations locatives courantes								27,5	5,0	3,4	35,9
	Obligations locatives
	non courantes	148,8	29,7			13,5		192,0
	29 mars 2020	176,3	34,7			16,9		227,9
	Les contrats de location dont les biens sous-jacents sont de faible valeur et les contrats de location à court terme ne sont pas inclus dans le calcul des obligations locatives. Ces charges locatives sont comptabilisées dans le coût des ventes ou dans les frais de vente, généraux et administratifs de façon linéaire ou selon une autre méthode systématique.

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Notes annexes (non audité)
		Note 10.				Créditeurs et charges à payer
		Les créditeurs et charges à payer s’établissent comme suit :
	27 septembre				29 septembre				29 mars
		(en millions de dollars canadiens)		2020				2019		2020
				$			$		$
		Dettes									fournisseurs	64,1 49,4 53,3
		Charges à payer		57,3				57,5		53,8
		Avantages du personnel		20,3				19,3		13,6
		Instruments financiers dérivés		7,2			3,9			19,0
		Autres créditeurs		14,7				14,8	4,7
		Créditeurs et charges à payer										163,6 144,9 144,4
		Note 11.				Provisions
		Les provisions comprennent principalement des sommes comptabilisées pour les obligations au titre des garanties offertes aux clients, pour les retours sur ventes, pour les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations ainsi que pour les résiliations de contrats conclus avec des agents de vente et des distributeurs.
		La provision pour les réclamations au titre des garanties représente la valeur actualisée de la meilleure estimation de la direction à l’égard des futures sorties de ressources économiques requises pour respecter les obligations de la société au titre des garanties sur les articles vendus, ce qui pourrait comprendre la réparation ou le remplacement de marchandises vendues antérieurement. Cette estimation est fondée sur les tendances historiques en matière de garanties et peut varier en fonction des nouveaux matériaux, des changements apportés au processus de fabrication, du comportement et des attentes des clients ou de tout autre événement ayant une incidence sur la qualité des marchandises et la production.
		Les retours sur ventes ont principalement trait aux articles vendus par l’intermédiaire du canal de ventes en gros. À compter du quatrième trimestre de l’exercice 2020, la réception des articles retournés dans le canal de ventes en gros a été retardée en raison de la COVID-19. Les articles vendus par l’intermédiaire du canal de ventes directes aux consommateurs sont assortis d’un droit de retour limité (généralement 30 jours), ou d’un droit d’échange seulement, dans certains territoires.
		Les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations ont trait aux obligations juridiques associées à la mise hors service d’immobilisations corporelles à long terme, principalement les améliorations locatives que la société est tenue par contrat d’enlever au terme de la durée du contrat de location. La société comptabilise un passif lorsque de telles obligations sont engagées. La juste valeur estimative du passif est estimée en se fondant sur un certain nombre d’hypothèses qui exigent de la direction qu’elle pose des jugements, notamment en ce qui a trait aux coûts de clôture et aux taux d’inflation, et elle est désactualisée et portée à sa valeur future projetée au fil du temps.


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Notes annexes (non audité)
	Les provisions sont classées dans les passifs courants ou non courants selon les prévisions de la direction quant au moment du règlement et se présentent comme suit :
					Obligations liées
					à la mise
	(en millions de dollars canadiens)	Retours			hors service
				Garantie	sur ventes	d’immobilisations					Autres Total
		$ $					$ $ $
	Provisions courantes							4,1	13,6			—	0,2 17,9
	Provisions non courantes							14,8	—			4,8	— 19,6
	27 septembre 2020							18,9	13,6			4,8	0,2 37,5

	Provisions courantes							1,5	7,8			—	— 9,3
	Provisions non courantes							10,3	—			3,0	3,0 16,3
	29 septembre 2019							11,8	7,8			3,0	3,0 25,6

	Provisions courantes							4,9	10,7			—	— 15,6
	Provisions non courantes							14,5	—			3,9	3,0 21,4
	29 mars 2020							19,4	10,7			3,9	3,0 37,0
	Au cours du semestre clos le 27 septembre 2020, la société a comptabilisé des coûts de restructuration nets de 1,7 M$ relativement à la restructuration effectuée le 20 mai 2020 afin de faire face à l’incidence de la pandémie de COVID-19. La provision a principalement trait aux coûts liés aux indemnités de départ, dont des obligations liées à des paiements continus, et représente la meilleure estimation du montant qui sera payé ultimement. Cette provision a été comptabilisée à titre de charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Au 27 septembre 2020, le solde de la provision s’élevait à 0,2 M$.
	Note 12.									Emprunts
	Emprunts à court terme
	Le 18 juillet 2019, une filiale de la société dans la région de la Chine élargie a conclu une facilité d’emprunt non engagée d’un montant de 160,0 M RMB. La facilité comprend une facilité de garantie bancaire non financière d’un montant de 10,0 M RMB. Les durées de chaque prélèvement sur la facilité d’emprunt sont de un, trois ou six mois, ou d’une autre durée convenue ne devant pas excéder 12 mois (y compris toute prolongation ou reconduction). Le taux d’intérêt correspond à 105 % du taux de référence applicable de la Banque populaire de Chine, et les intérêts sont payables après un, trois ou six mois, selon la durée de chaque prélèvement. La facilité est garantie par la société, et les montants prélevés sur la facilité seront utilisés pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement. Au 27 septembre 2020, un montant de 11,0 M$ était à payer par la société en vertu de la facilité (29 septembre 2019 – 17,8 M$; 29 mars 2020 – néant).

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Notes annexes (non audité)

Modifications des ententes sur la dette à long terme Le 26 mai 2020, la société a de nouveau modifié la facilité renouvelable afin d’augmenter sa

capacité d’emprunt d’un montant pouvant aller jusqu’à 50,0 M$. La facilité renouvelable modifiée

est composée de la facilité renouvelable existante, qui prévoit un engagement réduit de 417,5 M$

et une augmentation saisonnière pour porter celui-ci à 467,5 M$ durant la période de pointe (du

1er juin au 30 novembre), et d’une facilité renouvelable « premier entré, dernier sorti » (« PEDS »)

d’un montant de 50,0 M$. Les emprunts prélevés sur la facilité renouvelable existante ont été

transférés vers la facilité renouvelable PEDS à la date de transaction, et les emprunts futurs sont

prélevés prioritairement sur la facilité renouvelable PEDS. Les montants prélevés sur la facilité

renouvelable PEDS sont assujettis à un taux d’intérêt qui est supérieur de 2,00 % à celui de la

facilité renouvelable existante. La facilité renouvelable PEDS arrivera à échéance le 25 mai 2021

et, à l’échéance, les engagements de crédit de la facilité renouvelable existante seront rétablis,

ce qui n’entraînera aucune variation nette du total des engagements aux termes de la facilité

renouvelable. Les coûts de transaction sont amortis sur la durée de la facilité. Facilité renouvelable La société a conclu une entente avec un syndicat de prêteurs concernant une facilité de crédit

garantie de premier rang adossée à des actifs composée i) d’une facilité de crédit renouvelable

d’un montant de 417,5 M$, engagement augmentant à 467,5 M$ pendant la période de pointe

(du 1er juin au 30 novembre) (du 24 février 2020 au 25 mai 2020 – 467,5 M$, engagement

augmentant à 517,5 M$ pendant la période de pointe; du 10 mai 2019 au 23 février 2020 –

300,0 M$, engagement augmentant à 350,0 M$ pendant la période de pointe), et ii) d’une facilité

renouvelable PEDS d’un montant de 50,0 M$. Les prélèvements peuvent être effectués en dollars

canadiens, en dollars américains, en euros, en livres sterling et en d’autres monnaies. La facilité

renouvelable arrivera à échéance le 3 juin 2024, tandis que la facilité renouvelable PEDS arrivera

à échéance le 25 mai 2021. Les montants prélevés en vertu de la facilité renouvelable peuvent

être empruntés, remboursés et empruntés de nouveau pour financer les besoins généraux de

l’entreprise. La facilité renouvelable est assortie de multiples options en ce qui a trait aux taux d’intérêt, qui

sont fondées sur le taux préférentiel canadien, le taux des acceptations bancaires, le taux de

base de remplacement des prêteurs, le taux de base européen, le taux LIBOR ou le taux

EURIBOR, plus la marge applicable. Les intérêts sont payables trimestriellement ou à la fin de la

période d’intérêt alors applicable (selon la première éventualité). La société a donné la quasi-

totalité de ses actifs en garantie pour la facilité renouvelable. La facilité renouvelable comporte

des clauses restrictives financières et non financières qui pourraient avoir une incidence sur la

capacité de la société à prélever des fonds. Au 27 septembre 2020 et pour le semestre clos à

cette date, la société respectait toutes les clauses restrictives. Le tableau suivant présente les sommes à payer aux termes de la facilité renouvelable.

27 septembre

29 septembre

29 mars

(en millions de dollars canadiens)

2020

2019

2020

Facilité renouvelable

224,9

179,4

—

Tranche non amortie des coûts de

transaction différés

(2,4)

(1,7)

—

222,5 177,7

—

Au 29 mars 2020, la société avait remboursé tous les montants dus en vertu de la facilité

renouvelable, ce qui a donné lieu à la comptabilisation de charges de financement différées

connexes de 1,7 M$ dans les autres passifs à long terme.

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Notes annexes (non audité)

L’engagement à l’égard de la facilité de crédit renouvelable comprend aussi un engagement de

lettre de crédit d’un montant de 25,0 M$, un engagement connexe de 5,0 M$ en lettres de crédit

libellées dans une monnaie autre que le dollar canadien, le dollar américain, l’euro ou la livre

sterling et un engagement de crédit de sécurité de 25,0 M$. Au 27 septembre 2020, la société

avait des lettres de crédit en cours de 5,7 M$ (29 septembre 2019 – 6,1 M$; 29 mars 2020 –

5,7 M$) en vertu de la facilité renouvelable. Au 27 septembre 2020, la société disposait d’une

capacité d’emprunt inutilisée de 101,8 M$ aux termes de la facilité renouvelable (29 septembre

2019 – 164,5 M$; 29 mars 2020 – 226,6 M$). Emprunt à terme La société a conclu avec un syndicat de prêteurs une convention d’emprunt garantie de premier

rang qui partage la même garantie que la facilité renouvelable, d’un montant en capital total

impayé de 113,8 M$ US. L’emprunt à terme porte intérêt au taux LIBOR majoré d’une marge

applicable de 3,50 %, payable mensuellement à terme échu. L’emprunt à terme arrivera à

échéance le 2 décembre 2024. Les montants dus en vertu de l’emprunt à terme peuvent être

remboursés à tout moment sans prime et sans pénalité, mais les montants remboursés ne

peuvent être empruntés de nouveau. La société a donné la quasi-totalité de ses actifs en garantie

de l’emprunt à terme. L’emprunt à terme comporte des clauses restrictives financières et non

financières qui pourraient avoir une incidence sur la capacité de la société à prélever des fonds.

Au 27 septembre 2020 et pour le semestre clos à cette date, la société respectait toutes les

clauses restrictives. Comme l’emprunt à terme est libellé en dollars américains, la société réévalue le solde impayé

et les intérêts courus à chaque date de bilan. Le montant impayé en vertu de l’emprunt à terme s’établissait comme suit :

27 septembre

29 septembre

29 mars

(en millions de dollars canadiens)

2020

2019

2020

Emprunt à terme

152,3

150,7

159,3

Tranche non amortie des coûts de

transaction

différés

(1,1) (1,4) (1,2)

151,2 149,3 158,1

Opérations de couverture sur l’emprunt à terme La société a conclu des transactions sur dérivés pour couvrir une partie de son exposition au

risque de change et au risque de taux d’intérêt liés à son emprunt à terme libellé en dollars

américains. Les transactions de couverture désignées sont demeurées en vigueur après la

modification de l’entente relative à l’emprunt à terme au premier trimestre de l’exercice 2020.

Toutefois, le 12 juin 2019, la société a résilié ses contrats dérivés existants et a conclu de

nouvelles transactions sur dérivés mieux adaptées au taux d’intérêt et à l’échéance modifiés de

l’emprunt à terme. La société a conclu un swap de devises en vendant des emprunts à taux variable d’un montant

de 70,0 M$ US, évalué à la date de transaction, portant intérêt au taux LIBOR majoré de 3,50 %,

et en recevant des emprunts à taux fixe de 93,0 M$ portant intérêt à un taux de 5,02 %. Ce swap

de devises a été désigné au moment de son établissement et comptabilisé à titre de couverture

de flux de trésorerie et, dans la mesure où la couverture est efficace, les profits et pertes latents

sont inclus dans les autres éléments du résultat global jusqu’au reclassement dans l’état du

résultat net, puisque les paiements d’intérêts liés à la couverture et les remboursements de capital

(ou réévaluations périodiques) ont une incidence sur le bénéfice net.

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Notes annexes (non audité)
	Simultanément, la société a conclu un deuxième swap de devises en vendant des emprunts à taux fixe de 93,0 M$ portant intérêt à un taux de 5,02 % et en recevant des emprunts à taux fixe de 61,8 M€ portant intérêt à un taux de 3,19 %. Ce swap de devises a été désigné et est comptabilisé à titre de couverture de l’investissement net dans sa filiale européenne. Les couvertures de l’investissement net sont comptabilisées d’une manière similaire à la comptabilisation des couvertures de flux de trésorerie, et les profits et pertes latents sont inclus dans les autres éléments du résultat global. Les montants inclus dans les autres éléments du résultat global sont reclassés en résultat net au cours de la période où l’établissement à l’étranger est cédé ou vendu.
	La société a également conclu un contrat de change à terme à échéance éloignée en vendant un montant de 39,6 M$ et en recevant un montant de 30,0 M$ US, évalués à la date de transaction, afin de fixer le risque de change sur une tranche des emprunts à terme en fonction de l’échéance (2 décembre 2024). Les profits et les pertes latents sur la juste valeur du contrat à terme sont comptabilisés au poste « Frais de vente, généraux et administratifs » de l’état du résultat net.
	Charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net
	Le montant net des charges d’intérêts, des charges financières et des autres charges se présente comme suit :
		Deuxième trimestre clos le			Semestre clos le
	(en millions de dollars canadiens)					27 septembre		29 septembre				27 septembre			29 septembre
		2020				2019			2020				2019
		$ $ $ $
	Charges d’intérêts
	Emprunts à court terme								0,1	—		0,1		—
	Facilité									renouvelable	1,5 1,8 2,3 2,3
	Emprunt à terme								1,8	1,9		3,6		4,4
	Obligations									locatives	2,4 2,1 4,7 4,2
	Commissions									d’attente	0,3 0,1 0,6 0,3
	Amortissement accéléré des
	coûts non amortis à l’extinction de la dette
									— — — 7,0
	Produits d’intérêts	(0,2)	—		(0,3)		(0,1)
	Autres charges (note 11)								0,1 — 1,7 —
	Charges d’intérêts, charges
	financières et autres charges, montant net
									6,0 5,9 12,7 18,1
	Note 13.										Capitaux propres
	Le capital social autorisé et émis de la société s’établit comme suit :
	Autorisé
	Le capital social autorisé de la société est constitué d’un nombre illimité d’actions à droit de vote subalterne sans valeur nominale, d’un nombre illimité d’actions à droit de vote multiple sans valeur nominale et d’un nombre illimité d’actions privilégiées sans valeur nominale, pouvant être émises en séries.

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Notes annexes (non audité)
	Émis
	Actions à droit de vote multiple – Chaque action à droit de vote multiple confère 10 votes à son porteur. Les actions à droit de vote multiple sont convertibles en une action à droit de vote subalterne, en tout temps, au gré du porteur. Les actions à droit de vote multiple seront automatiquement converties en actions à droit de vote subalterne lorsqu’elles ne sont plus détenues par l’un des actionnaires principaux. De plus, les actions à droit de vote multiple de l’un ou l’autre des actionnaires principaux seront automatiquement converties en actions à droit de vote subalterne lorsque la participation effective de cet actionnaire deviendra inférieure à 15 % des actions à droit de vote subalterne en circulation et des actions à droit de vote multiple en circulation ou, de plus dans le cas de DTR, lorsque le président et chef de la direction n’agira plus à titre d’administrateur ou de membre de la haute direction de la société.
	Actions à droit de vote subalterne – Chaque action à droit de vote subalterne confère un vote à son porteur.
	Les droits associés aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de vote multiple sont essentiellement identiques, à l’exception des droits de vote et de conversion. Sous réserve des droits prioritaires associés aux actions privilégiées, les porteurs d’actions à droit de vote subalterne et d’actions à droit de vote multiple participent à parts égales dans les dividendes déclarés, et partagent à parts égales les éventuelles distributions d’actifs par suite d’une liquidation ou d’une dissolution.
	Opérations liées au capital social pour le semestre clos le 27 septembre 2020
	Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et en circulation.
	(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)
					Actions à droit de	Actions à droit de
		vote multiple				vote subalterne	Total
					Nombre $				Nombre $			Nombre $
	29 mars 2020				51 004 076	1,4 58 999 182		113,3 110 003 258			114,7
	Exercice d’options sur actions	—	—					130 179	1,0	130 179	1,0
	Règlement des UAR	—	— 11					901			— 11	901	—
	27 septembre 2020				51 004 076	1,4 59 141 262		114,3 110 145 338			115,7
	Opérations liées au capital social pour le semestre clos le 29 septembre 2019
	Offre publique de rachat dans le cours normal des activités
	Le conseil d’administration avait précédemment autorisé la société à lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, conformément aux exigences de la Bourse de Toronto, afin de racheter jusqu’à 1 600 000 actions à droit de vote subalterne sur la période de 12 mois allant du 31 mai 2019 au 30 mai 2020. Les actions à droit de vote subalterne rachetées ont été annulées.
	Au cours du semestre clos le 29 septembre 2019, la société a racheté 853 500 actions aux fins d’annulation, à un prix moyen de 45,35 $ par action, pour une contrepartie totale en trésorerie de 38,7 M$. Le montant payé pour racheter les actions à droit de vote subalterne, soit 1,6 M$, a été imputé au capital social au coût moyen par action en circulation, et le montant restant, soit 37,1 M$, a été imputé aux bénéfices non distribués. Aucune action n’a été rachetée au cours du semestre clos le 27 septembre 2020.


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Notes annexes (non audité)
	Le tableau suivant présente les transactions ayant eu une incidence sur le capital social émis et en circulation.
	(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)
						Actions à droit de	Actions à droit de
		vote multiple					vote subalterne	Total
						Nombre	$ Nombre						$		Nombre	$
	31 mars 2019					51 004 076	1,4 59 106 998		111,2 110 111 074					112,6
	Rachat d’actions à droit de vote
	subalterne	—	—						(853 500)			(38,7)	(853 500)	(38,7)
	Excédent du prix de rachat sur
	le coût moyen du capital social	—	—			—						37,1	—					37,1
	Exercice d’options sur actions	—	—						375 328			1,4	375 328	1,4
	Règlement des UAR	—	— 3			550				— 3	550						—
	29 septembre 2019					51 004 076	1,4 58 632 376		111,0 109 636 452					112,4
	Note 14.									Paiements fondés sur des actions
	La société a émis des options sur actions permettant d’acheter des actions à droit de vote subalterne en vertu de ses régimes de rémunération incitative, avant l’appel public à l’épargne du 21 mars 2017, soit l’ancien régime, et ultérieurement, le régime général. Toutes les options sont émises à un prix d’exercice qui ne doit pas être inférieur à la valeur de marché à la date d’attribution et elles expirent 10 ans après la date d’attribution.
	Ancien régime
	Aux termes de l’ancien régime, des options étaient attribuées à certains dirigeants de la société, lesquelles peuvent être exercées aux fins de l’achat d’actions à droit de vote subalterne. L’acquisition des droits liés aux options est conditionnelle au respect des conditions de l’ancien régime relatives à la période de service, aux objectifs de rendement et à l’événement de sortie. Aucune nouvelle option ne sera émise en vertu de l’ancien régime.
	a) Options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service
					Les options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service sont assujetties à la poursuite de la relation d’emploi entre le dirigeant et la société. Les droits sont généralement acquis dans une proportion de 40 % le jour du deuxième anniversaire de la date d’attribution, de 20 % le jour du troisième anniversaire, de 20 % le jour du quatrième anniversaire et de 20 % le jour du cinquième anniversaire.
	b) Options dont les droits sont acquis sur la base du rendement et d’un événement de sortie
					Les options dont les droits sont acquis sur la base du rendement qui sont liées à un événement de sortie sont admissibles à l’acquisition des droits au prorata selon le même calendrier que les options dont les droits sont acquis sur la base de la période de service, mais les droits ne peuvent être acquis avant que l’événement de sortie ne se soit produit. Toutes les conditions relatives à un événement de sortie ont été respectées, et aucune option en circulation n’était assujettie à ces conditions.
					Les droits sur les autres options dont les droits sont acquis sur la base du rendement sont acquis en fonction de cibles de rendement mesurables qui ne sont pas liées à un événement de sortie. Les options dont les droits sont acquis sur la base du rendement sont assujetties à la poursuite de la relation d’emploi entre le dirigeant et la société.


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Notes annexes (non audité)
		Régime général Aux termes du régime général, des options sont attribuées à certains employés de la société,
		lesquelles peuvent être exercées aux fins de l’achat d’actions à droit de vote subalterne. Les
		droits liés aux options sont acquis sur une période de quatre ans, sous réserve du respect des
		conditions du régime général relatives à la période de service, à raison de 25 % à chaque
		anniversaire de la date d’attribution. Les transactions liées aux options sur actions se présentent comme suit :
						Semestre clos le
	27 septembre							29 septembre
				2020					2019
	Prix					Prix
		(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)								d’exercice	d’exercice
	moyen			Nombre		moyen	Nombre
	pondéré										d’actions	pondéré	d’actions
		Options en circulation au début de
		la période	32,97										$ 1 794 377 15,75	$ 2 037 665
		Attribuées pour l’achat d’actions		37,19 $ 1 244 975 59,46				$	547 059
		Exercées	2,81										$ (130 179) 2,25	$ (375 328)
		Annulées	49,31										$	(86	671)		65,85	$	(16	969)
		Expirées	56,29										$	(9 046) —	$	—
		Options en circulation à la fin de
		la période	35,65										$ 2 813 456 28,58	$ 2 192 427
		Unités d’actions restreintes En vertu du régime général, la société a attribué des UAR à des employés de la société. Les UAR
		sont considérées comme des instruments de capitaux propres aux fins comptables. Nous nous
		attendons à ce que les UAR dont les droits sont acquis soient payées, au moment du règlement,
		au moyen de l’émission de une action à droit de vote subalterne par UAR. Les droits liés aux UAR
		sont acquis sur une période de trois ans à raison de un tiers à chaque anniversaire de la date
		d’attribution. Les transactions liées aux UAR se présentent comme suit :
						Semestre clos le
				27 septembre		29	septembre
							2020	2019
				Nombre	Nombre
		UAR en circulation au début de la période					37 578	10 650
		Attribuées		119 758	31 668
		Réglées		(11 901)	(3 550)
		Annulées (5					452)				(942)
		UAR en circulation à la fin de la période		139 983	37 826
		Un maximum de 4 015 420 actions à droit de vote subalterne ont été réservées aux fins
		d’émission en faveur de certains employés de la société en vertu des régimes de rémunération
		incitative fondée sur des titres de capitaux propres, l’acquisition des droits étant conditionnelle au
		respect des conditions relatives à la période de service et aux objectifs de rendement de même
		que d’autres conditions du régime.

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Notes annexes (non audité)
	Comptabilisation des attributions fondées sur des actions Au cours du deuxième trimestre et du semestre clos le 27 septembre 2020, la société a
	comptabilisé des montants de 2,9 M$ et de 4,7 M$, respectivement, à titre de surplus d’apport et
	de charge de rémunération pour l’acquisition des droits liés aux options sur actions et aux UAR
	(deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – 2,1 M$ et 4,0 M$, respectivement).
	La charge de rémunération fondée sur des actions est comprise dans les frais de vente, généraux
	et administratifs. Les hypothèses qui ont servi à l’évaluation de la juste valeur des options attribuées selon la
	méthode d’évaluation des options de Black et Scholes à la date d’attribution sont les suivantes :
					Semestre clos le
	(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action)		27 septembre			29 septembre
						2020		2019
	Évaluation moyenne pondérée du cours de l’action					37,19 $	59,46 $
	Prix d’exercice moyen pondéré					37,19 $	59,46 $
	Taux d’intérêt sans risque					0,32 %		1,50 %
	Durée prévue (en années)				5		5
	Rendement prévu de l’action					— %	— %
	Volatilité					40 %	40 %
	Juste valeur moyenne pondérée des options émises					9,90 $	18,19 $
	La juste valeur des UAR est déterminée en fonction de la valeur de marché des actions à droit
	de vote subalterne au moment de l’attribution. Au 27 septembre 2020, la juste valeur moyenne
	pondérée des UAR émises était de 33,97 $ (29 septembre 2019 – 45,49 $).
	Note 15.								Transactions entre parties liées
	La société conclut à l’occasion avec ses principaux actionnaires et des organismes liés à des
	membres du conseil d’administration des transactions dans le cadre desquelles elle engage des
	charges afin d’obtenir des services commerciaux. Au cours du deuxième trimestre et du semestre
	clos le 27 septembre 2020, la société a engagé des charges de 0,3 M$ et de 0,4 M$,
	respectivement (deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – 0,3 M$ et 0,5 M$,
	respectivement), auprès de sociétés liées à certains actionnaires. Les soldes nets dus à des
	parties liées s’élevaient à 0,7 M$ au 27 septembre 2020 (29 septembre 2019 – 0,5 M$; 29 mars
	2020 – 0,4 M$). L’obligation locative à payer à l’actionnaire ayant le contrôle des activités acquises de Baffin Inc.
	(le « fournisseur Baffin »), pour les locaux loués s’élevait à 5,0 M$ au 27 septembre 2020
	(29 septembre 2019 – 5,7 M$; 29 mars 2020 – 5,3 M$). Pour le deuxième trimestre et le semestre
	clos le 27 septembre 2020, la société a payé aux entités liées au fournisseur Baffin le capital et
	les intérêts sur l’obligation locative, déduction faite des allégements de loyer, ainsi que d’autres
	coûts d’exploitation, pour un total de 0,3 M$ et de 0,6 M$, respectivement (deuxième trimestre et
	semestre clos le 29 septembre 2019 – 0,4 M$ et 0,7 M$, respectivement). Aucun montant n’était
	à payer à des entités liées à Baffin au 27 septembre 2020, au 29 septembre 2019 et au 29 mars
	2020. En outre, un montant de 3,0 M$ a été payé au fournisseur Baffin le 1er novembre 2020 et
	passé en charges sur une période de deux ans.
	Note 16.								Instruments financiers et juste valeur
	Selon la direction, la juste valeur de la trésorerie, des créances clients et des créditeurs et charges
	à payer se rapproche de leur valeur comptable, principalement en raison de l’échéance à court
	terme de ces instruments.

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Notes annexes (non audité)
	Le tableau ci-dessous présente la juste valeur et la hiérarchie des justes valeurs des instruments financiers de la société, à l’exception des instruments financiers à court terme comptabilisés au coût amorti.
				27 septembre
					2020
	(en millions de dollars canadiens)					Valeur	Juste
		Niveau 1	Niveau 2 Niveau 3							comptable	valeur
								$	$	$	$	$
	Actifs financiers
	Trésorerie 156,3										—	—	156,3	156,3
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs courants	—							4,2	—	4,2	4,2
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs à long terme	—							1,1	—	1,1	1,1
	Passifs financiers
	Dérivés inclus dans les
	créditeurs et charges à payer	—							7,2	—	7,2	7,2
	Emprunts à court terme	—							—	11,0				11,0	11,0
	Dérivés inclus dans les autres
	passifs à long terme	—							3,6	—	3,6	3,6
	Facilité renouvelable	—							—	222,5				222,5	224,9
	Emprunt à terme	—							—	151,2				151,2	152,3
	Obligations locatives	—							—	266,7				266,7	266,7
				29 septembre
					2019
	(en millions de dollars canadiens)					Valeur	Juste
		Niveau 1	Niveau 2 Niveau 3							comptable	valeur
								$	$	$	$	$
	Actifs financiers
	Trésorerie 34,2										—	—	34,2	34,2
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs courants	—	11,3										—	11,3	11,3
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs à long terme	—							4,6	—	4,6	4,6
	Passifs financiers
	Dérivés inclus dans les
	créditeurs et charges à payer	—							3,9	—	3,9	3,9
	Emprunts à court terme	—							—	17,8				17,8	17,8
	Dérivés inclus dans les autres
	passifs à long terme	—							3,2	—	3,2	3,2
	Facilité renouvelable	—							—	177,7				177,7	179,4
	Emprunt à terme	—							—	149,3				149,3	150,7
	Obligations locatives	—							—	224,2				224,2	224,2

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Notes annexes (non audité)
				29 mars
					2020
	(en millions de dollars canadiens)					Valeur	Juste
		Niveau 1	Niveau 2 Niveau 3							comptable	valeur
								$	$	$	$	$
	Actifs financiers
	Trésorerie 31,7										—	—	31,7	31,7
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs courants	—	11,3										—	11,3	11,3
	Dérivés inclus dans les autres
	actifs à long terme	—							5,9	—	5,9	5,9
	Passifs financiers
	Dérivés inclus dans les
	créditeurs et charges à payer	—	19,0										—	19,0	19,0
	Dérivés inclus dans les autres
	passifs à long terme	—							2,9	—	2,9	2,9
	Emprunt à terme	—							—	158,1				158,1	159,3
	Obligations locatives	—							—	227,9				227,9	227,9
	Aucun transfert n’a été effectué entre les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs.
	Note 17.										Objectifs et politiques de gestion du risque financier
	Le principal objectif de la société en matière de gestion du risque est de protéger les actifs et les flux de trésorerie de la société afin d’accroître la valeur de la société.
	La société est exposée au risque de gestion du capital, au risque de liquidité, au risque de crédit, au risque de marché, au risque de change et au risque de taux d’intérêt. La haute direction et le conseil d’administration de la société supervisent la gestion de ces risques. Le conseil d’administration passe en revue et approuve les politiques de gestion de chacun de ces risques, lesquels sont résumés ci-après.
	Gestion du capital
	La société gère son capital, qui est constitué des capitaux propres (actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple), des emprunts à court terme et de la dette à long terme (la facilité renouvelable et l’emprunt à terme), en ayant pour objectif d’assurer un fonds de roulement net suffisant tout au long du cycle d’exploitation annuel et de fournir des ressources financières suffisantes pour faire croître les activités afin de satisfaire à la demande à long terme des consommateurs. La direction cible un ratio du BAIIAL ajusté (défini comme le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et charges locatives) sur la dette nette des 52 ou 53 dernières semaines, reflétant les variations saisonnières du secteur étant donné que le fonds de roulement net est constitué au cours du deuxième trimestre. Le conseil d’administration surveille la gestion du capital de la société sur une base régulière. La société évalue régulièrement la suffisance du capital et sa capacité de financement, puis effectue des ajustements en fonction de sa stratégie, de la conjoncture économique et des caractéristiques de risque du secteur.


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Notes annexes (non audité)
	Risque de liquidité
	Le risque de liquidité est le risque que la société ne soit pas en mesure de remplir ses obligations financières au moment requis. La démarche de la société pour gérer le risque de liquidité consiste à faire en sorte, dans la mesure du possible, de toujours disposer de liquidités suffisantes pour satisfaire aux exigences liées aux activités, aux dépenses d’investissement, au service de la dette et à des fins générales, tant dans des conditions normales que dans des conditions difficiles. Les fonds provenant des activités d’exploitation constituent la principale source de liquidités. La société a également recours aux emprunts à court terme et à la facilité renouvelable en tant que source de liquidités pour les besoins en fonds de roulement à court terme. La société examine régulièrement les flux de trésorerie réels et prévus afin de s’assurer que sa capacité de financement demeure adéquate.
	Le tableau suivant présente un sommaire des exigences contractuelles en matière de flux de trésorerie futurs non actualisés au 27 septembre 2020.
	Obligations contractuelles			T3 et	Par la
				T4 2021	2022	2023	2024	2025		2026	suite Total
	(en millions de dollars canadiens)
				$ $ $ $ $ $ $					$
	Créditeurs et
	charges à payer			163,6	—	—				—	—	—	— 163,6
	Emprunts à court
	terme			11,0	—	—				—	—	—	—	11,0
	Facilité renouvelable			—	—	—				—	224,9	—	— 224,9
	Emprunt à terme			—	—	—				—	152,3	—	— 152,3
	Billet à payer			3,0	—	—				—	—	—	—	3,0
	Engagements de
	paiement d’intérêts liés aux emprunts1
				5,5	10,5	10,5	10,5	4,5		—	—	41,5
	Contrats de change
	à terme			3,0	—	—				—	2,5	—	—	5,5
	Obligations locatives			32,1	55,9	53,7	46,9	44,7		33,6	62,6 329,5
	Obligations au titre
	des régimes de retraite
				—	—	—				—	—	—	2,6	2,6
	1. Les engagements de paiement d’intérêts sont calculés en fonction du solde de l’emprunt et
	des taux d’intérêt à payer sur les emprunts à court terme, la facilité renouvelable et l’emprunt à terme, soit 4,26 %, 2,21 % et 3,66 %, respectivement, au 27 septembre 2020.


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Notes annexes (non audité)
	Facilité de lettres de garantie
	Le 14 avril 2020, Canada Goose Inc. a conclu une facilité de lettres de garantie d’un montant de 10,0 M$. Les lettres de garantie peuvent être émises pour une durée d’au plus 12 mois et des frais seront prélevés sur leur durée selon un taux annuel équivalant à 1,2 % de leur valeur nominale. Les montants prélevés sur la facilité seront affectés au financement des besoins en fonds de roulement au moyen de lettres de garantie, de lettres de crédit standby, de cautionnements de bonne exécution, de contre-garanties, de contre-standby ou d’autres formes de crédit semblables. La société doit immédiatement rembourser à la banque émettrice les montants prélevés sur les lettres de garantie. Au 27 septembre 2020, un montant de 3,9 M$ était en cours.
	Risque de crédit
	Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie manque à ses obligations liées à un instrument financier ou à un contrat de client et entraîne ainsi une perte financière.
	Le risque de crédit découle de la possibilité que certaines parties se trouvent dans l’incapacité de respecter leurs obligations. La société gère son risque de crédit au moyen d’une combinaison d’assurance-crédit de tiers et de gestion interne des risques. L’assurance-crédit est offerte aux clients par un tiers et est assujettie à la surveillance continue de la solvabilité des clients de la société. L’assurance couvre une tranche précise des produits, qui peut être inférieure au total des produits de la société attribuables à un client en particulier. Au 27 septembre 2020, le montant total des créances assurées s’élevait à environ 53,0 M$ (29 septembre 2019 – 110,4 M$; 29 mars 2020 – 20,1 M$). Au 27 septembre 2020, les créances clients comprenaient un montant de 16,1 M$ à recevoir des autorités gouvernementales relativement aux ventes d’EPI qui n’étaient pas assurées.
	L’assurance-crédit est assujettie à une surveillance continue par l’assureur et peut être réduite ou éliminée si, du point de vue de l’assureur, la solvabilité d’un client s’est détériorée. À la suite de la réception d’un avis de modification de la limite de l’assurance-crédit, celle-ci demeure en vigueur pour 60 jours.
	Au cours du semestre clos le 27 septembre 2020, la société a connu des réductions importantes de la disponibilité de l’assurance-crédit sur le marché pour un certain nombre de ses clients.
	En plus d’avoir recours à l’assurance-crédit de tiers, la société évalue régulièrement la solidité financière de ses clients au moyen d’une combinaison de rapports financiers de tiers, de surveillance du crédit, d’information accessible au public et de communications directes avec les clients. La société établit des modalités de paiement avec ses clients pour atténuer le risque de crédit et continue de surveiller étroitement l’exposition de ses créances clients au risque de crédit.
	Afin d’atténuer davantage le risque de crédit, certains clients versent, pour leurs commandes saisonnières, une avance que nous déduisons des créances clients lors de la livraison des articles. Au 27 septembre 2020, les avances reçues se chiffraient à 8,1 M$ (29 septembre 2019 – 14,7 M$, 29 mars 2020 – 2,1 M$) et étaient incluses dans les créditeurs et charges à payer.


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Notes annexes (non audité)
	Le classement par antériorité des créances clients se présente comme suit :
								En souffrance
							De 31 à
	(en millions de dollars canadiens)						Total	Courant < 30 jours							60 jours > 61 jours
								$	$				$	$			$
	Créances clients	91,5			69,4	15,5								6,1	0,5
	Créances sur cartes de crédit	3,1			3,1				—	—						—
	Subventions publiques à
	recevoir	10,6 10,6 — — —
	Autres créances	11,7			11,7				—	—						—
	27 septembre 2020	116,9 94,8 15,5 6,1 0,5

	Créances clients	139,5	118,1			17,8								2,2	1,4
	Créances sur cartes de crédit	9,0			9,0				—	—						—
	Autres créances	1,0			1,0				—	—						—
	29 septembre 2019	149,5 128,1 17,8 2,2 1,4

	Créances clients	26,9			15,9				5,0		2,5	3,5
	Créances sur cartes de crédit	2,1			2,1				—	—						—
	Autres créances	5,1			5,1				—	—						—
	29 mars 2020	34,1 23,1 5,0 2,5 3,5
	Programme d’affacturage des créances clients
	Le 23 décembre 2019, une filiale européenne de la société a conclu un accord visant l’affacturage, avec un recours limité, de certaines de ses créances clients jusqu’à concurrence de 20,0 M€ en échange du financement avancé de la totalité de la valeur du capital de la facture. Les devises acceptées comprennent l’euro, la livre sterling et le franc suisse. La société paie des frais annuels correspondant au taux de référence EURIBOR ou LIBOR applicable, majoré de 1,15 %, d’après le nombre de jours séparant la date d’achat et la date d’échéance de la facture, soit un taux inférieur au taux d’emprunt moyen de la société en vertu de sa facilité renouvelable. Le programme vise à fournir des liquidités suffisantes pour soutenir les besoins en flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation à l’échelle internationale. Lors du transfert des créances, la société reçoit un produit en trésorerie et continue d’assurer le service des créances au nom de l’institution financière tierce. Le programme respecte les exigences en matière de décomptabilisation prescrites par IFRS 9, Instruments financiers, puisque la société transfère la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété au moment de la vente d’une créance. Ce produit est classé dans les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation dans le tableau des flux de trésorerie.
	Pour le semestre clos le 27 septembre 2020, la société a reçu un produit en trésorerie à la vente de créances clients d’une valeur comptable de 6,2 M$, lesquelles ont été décomptabilisées de l’état de la situation financière de la société. Des frais de moins de 0,1 M$ ont été engagés au cours du semestre clos le 27 septembre 2020 et ont été inclus dans les charges d’intérêts, charges financières et autres charges, montant net, dans l’état du résultat net. Au 27 septembre 2020, le montant impayé des créances clients décomptabilisées de l’état de la situation financière de la société, mais dont la société continuait d’assurer le service, qui avait été réglé s’élevait à 5,8 M$ (29 mars 2020 – 2,4 M$).

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Notes annexes (non audité)

Risque de marché

Le risque de marché correspond au risque de fluctuation de la juste valeur des flux de trésorerie futurs d’un instrument financier en raison de la variation des cours de marché. Les cours du marché comportent un risque de change et un risque de taux d’intérêt.

Risque de change

Risque de change relatif aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Les états financiers intermédiaires de la société sont présentés en dollars canadiens, mais une part importante des produits, des achats de stocks et des charges de la société sont libellés en d’autres monnaies, principalement en dollars américains, en euros, en livres sterling, en francs suisses, en yuans chinois et en dollars de Hong Kong. La société a conclu des contrats de change à terme pour réduire son exposition au risque de change découlant des produits, des achats et des charges libellés en ces devises. Certains contrats de change à terme ont été désignés au moment de leur établissement et comptabilisés à titre de couvertures de flux de trésorerie. Le programme de couverture d’exploitation pour l’exercice se clôturant le 28 mars 2021 a été lancé au quatrième trimestre de l’exercice 2019.

La société a comptabilisé les profits latents suivants liés à la juste valeur des dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie dans les autres éléments du résultat global.

Deuxième trimestre clos le

Semestre clos le

27 septembre

septembre

2020

2019

2020

2019

(en millions de dollars canadiens)

Profit

Charge

Profit

Charge

Profit

Charge

Profit

Charge

net

d’impôt

net

d’impôt

net

d’impôt

net

d’impôt

$ $

Contrats de change à

terme désignés comme couvertures de flux de trésorerie 0,8

(0,1)

0,6 (0,9)

3,1 (0,9)

5,7 (2,0)

Pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 27 septembre 2020, aucun montant n’a été reclassé des autres éléments du bénéfice global aux frais de vente, généraux et administratifs relativement aux dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie (deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – 0,6 M$ et 0,6 M$, respectivement).

Au cours du deuxième trimestre et du semestre clos le 27 septembre 2020, des profits latents de 0,6 M$ et de 1,2 M$, respectivement (deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – profits latents de 0,2 M$ et de 1,8 M$, respectivement), sur les contrats de change à terme qui ne sont pas traités comme des couvertures ont été comptabilisés à titre de frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net.

Canada Goose Holdings Inc.

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Notes annexes (non audité)

Les contrats de change à terme en cours relatifs aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation au 27 septembre 2020 se présentent comme suit :

(en millions)

Montant global

Devise

Contrat à terme visant l’achat de

76,6

Dollar américain

dollars canadiens

70,4

€

Euro

Contrat à terme visant la vente de

36,2

Dollar américain

dollars canadiens

31,9

€

Euro

Contrat à terme visant l’achat d’euros

1,4

CHF

Franc suisse

379,9

CNY

Yuan chinois

22,9

Livre sterling

36,9

HKD

Dollar de Hong Kong

4,2

SEK

Couronne suédoise

Contrat à terme visant la vente d’euros 6,5

CHF

Franc suisse

1,2

Livre sterling

Les produits et les charges de tous les établissements à l’étranger sont convertis en dollars canadiens à des taux de change des devises qui avoisinent les taux en vigueur aux dates auxquelles ils sont comptabilisés. Une appréciation des devises par rapport au dollar canadien, dans la mesure où ces devises ne font pas l’objet d’une couverture, aura une incidence positive sur le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net, tandis qu’une dépréciation des devises par rapport au dollar canadien aura l’effet contraire.

Risque de change lié aux emprunts

La société couvre une partie de son exposition au risque de change lié aux paiements de capital et d’intérêts sur son emprunt à terme libellé en dollars américains (note 12).

Le tableau ci-dessous présente les profits et les pertes latents liés à la juste valeur des dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a comptabilisés dans les autres éléments du résultat global.

Deuxième trimestre clos le

Semestre clos le

27 septembre

29 septembre

27 septembre

29 septembre

2020

2019

2020

2019

Profit

net

(Charge)

net

(en millions de dollars canadiens)

Perte

Économie

Profit

Charge

(perte

économie

(perte

Charge

nette

d’impôt

net

d’impôt

nette)

d’impôt

nette)

d’impôt

$ $

Swap de devises désigné

comme couverture de flux de trésorerie

(1,9)

0,3

1,1

(0,2)

(4,0)

0,6

(0,2)

—

Swap de devises libellé en

euros désigné comme couverture de l’investissement net

(0,8)

0,1

1,5

(0,3)

0,8

(0,2)

1,4

(0,3)

Canada Goose Holdings Inc.

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Notes annexes (non audité)
	Le tableau suivant présente les profits et les pertes découlant des autres éléments du résultat global sur les dérivés désignés comme instruments de couverture que la société a reclassés dans les frais de vente, généraux et administratifs.
		Deuxième trimestre clos le		Semestre clos le
	(en millions de dollars canadiens)				27 septembre	29 septembre									27 septembre		29 septembre
		2020					2019							2020		2019
	Perte (profit) découlant des
	autres éléments du résultat global
							$	$		$	$
	Swap de devises désigné
	comme couverture de flux de trésorerie
									2,1	(1,3)		4,3	(0,1)
	Au cours du deuxième trimestre et du semestre clos le 27 septembre 2020, des pertes latentes de 0,9 M$ et de 1,7 M$, respectivement (deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – profits latents de 0,8 M$ et de 1,0 M$, respectivement), liées à la juste valeur du contrat de change à terme à échéance éloignée relatif à une tranche du solde de l’emprunt à terme ont été comptabilisées à titre de frais de vente, généraux et administratifs dans l’état du résultat net.
	Risque de taux d’intérêt
	La société est exposée à un risque de taux d’intérêt lié aux variations des taux d’intérêt sur les emprunts en cours en vertu des emprunts à court terme, de la facilité renouvelable et de l’emprunt à terme. Au 27 septembre 2020, les montants impayés de la société étaient de 11,0 M$ en vertu des emprunts à court terme, de 224,9 M$ en vertu de la facilité renouvelable et de 152,3 M$ en vertu de l’emprunt à terme. Actuellement, ces emprunts portent intérêt au taux de 4,26 %, de 2,21 % et de 3,66 %, respectivement. Compte tenu du solde moyen pondéré des emprunts impayés en vertu de nos emprunts à court terme au cours du semestre clos le 27 septembre 2020, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen sur nos emprunts aurait entraîné une augmentation de moins de 0,1 M$ de nos charges d’intérêts (semestre clos le 29 septembre 2019 – moins de 0,1 M$). De même, une augmentation de 1,00 % du taux d’intérêt moyen de la facilité renouvelable et de la facilité d’emprunt à terme aurait donné lieu à une hausse des charges d’intérêts d’un montant de 0,9 M$ et de 0,8 M$, respectivement (deuxième trimestre et semestre clos le 29 septembre 2019 – 0,6 M$ et 0,8 M$, respectivement). Le risque de taux d’intérêt sur l’emprunt à terme est en partie atténué par des couvertures sous forme de swaps de devises. L’incidence des variations futures des taux d’intérêt sur nos charges d’intérêts futures dépendra principalement du montant brut des emprunts à ce moment.


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Notes annexes (non audité)
	Note 18.				Faits saillants sur les flux de trésorerie
	Variations des éléments hors trésorerie liés à l’exploitation
		Deuxième trimestre clos le				Semestre clos le
	(en millions de dollars canadiens)							27 septembre		29 septembre				27 septembre			29 septembre
		2020				2019							2020				2019
		$ $ $ $
	Créances clients	(84,5)									(118,0)	(80,7)	(129,0)
	Stocks 12,9		0,5			(3,7)				(98,9)
	Autres actifs courants											0,8	1,4		(1,2)	(1,3)
	Créditeurs et charges à payer	25,5	34,5						19,3	15,7
	Provisions											5,0 5,1 0,6 2,6
	Autres —		(0,6)			1,0	(0,8)
	Variations des éléments
	hors trésorerie liés à l’exploitation
		(40,3) (77,1) (64,7)								(211,7)
	Note 19.				Événements postérieurs à la date de clôture
	Modification de l’emprunt à terme et transaction de couverture connexe
	Le 7 octobre 2020, la société a conclu une modification de refinancement de l’emprunt à terme pour accroître le montant en capital total, qui est passé de 113,8 M$ US à 300,0 M$ US. La modification de l’emprunt à terme a donné lieu à une augmentation des intérêts au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 4,25 %, à condition que le taux LIBOR ne soit pas inférieur à 0,75 %, et à un prolongement de l’échéance jusqu’au 7 octobre 2027. Le 30 octobre 2020, la société a résilié ses contrats dérivés existants liés à l’emprunt à terme précédent et a conclu de nouvelles transactions sur dérivés, mieux adaptées à la modification de refinancement de l’emprunt à terme. La société a conclu un swap de devises d’une durée de cinq ans en vendant des emprunts d’un montant de 270,0 M$ US portant intérêt au taux LIBOR majoré d’une marge applicable de 4,25 %, à condition que le taux LIBOR ne soit pas inférieur à 0,75 %, en échange d’emprunts à taux fixe portant intérêt au taux de 5,20 %; la société a également conclu un contrat de change à terme d’une durée de cinq ans pour acheter des emprunts à taux fixe de 368,5 M$, soit un montant équivalant à 270,0 M$ en dollars américains, évalué à la date de transaction, afin de fixer le risque de change sur la tranche des emprunts à terme.

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