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| Manuvie affiche un résultat net de 783 mil ions de dol ars et un résultat tiré des activités de |
| base de 1,6 mil iard de dollars au T1 2021, ainsi qu’une solide croissance en Asie et dans le |
| secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde Manuvie a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier trimestre de 2021 (« T1 2021 »). Voici les principaux faits sail ants : |
| Résultat net attribué aux actionnaires de 783 mil ions de dol ars au T1 2021, en baisse de 513 mil ions de |
| dollars par rapport à celui du premier trimestre de 2020 (« T1 2020 ») |
| | Résultat tiré des activités de base1 de 1,6 mil iard de dollars au T1 2021, en hausse de 67 %2 par rapport à |
| celui du T1 2020 |
| | RCP tiré des activités de base1 de 13,7 % et RCP de 6,4 % au T1 2021 |
| | VAN1 de 599 mil ions de dol ars au T1 2021, en hausse de 32 % par rapport à celle du T1 2020 |
| | Souscriptions d’EPA1 de 1,8 mil iard de dol ars au T1 2021, une augmentation de 14 % par rapport à celles |
| du T1 2020 |
| | Entrées de fonds nettes1 de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde de 1,4 mil iard de dol ars au T1 2021, |
| en regard d’entrées de fonds nettes de 3,2 mil iards de dol ars au T1 2020 |
| | Ratio du TSAV3 solide de 137 % |
| | Ratio d’efficience1 de 48,5 %, par rapport à notre cible d’un ratio d’efficience stable de moins de 50 % |
| | Valeur intrinsèque1 de 61,1 mil iards de dol ars, ou 31,49 $ par action, au 31 décembre 2020, en hausse de |
| 1,70 $ par action par rapport à celle de 2019 |
| « Nous avons enregistré des résultats d’exploitation très solides au premier trimestre de 2021, qui s’expliquent par la croissance supérieure à 10 % du résultat tiré des activités de base dans l’ensemble de nos secteurs d’exploitation. Bien que l’incidence de la hausse des taux d’intérêt soit en général positive à long terme pour notre Société, l’augmentation des taux sans risque et l’élargissement de la courbe de rendement en Amérique du Nord se sont répercutés sur le résultat net du trimestre », a commenté Roy Gori, président et chef de la direction de Manuvie. « Malgré les défis constants posés par la pandémie, la solidité et la diversité de l’ensemble de nos activités ne cessent de se faire sentir. Nous continuons de réaliser des progrès au chapitre de notre transformation numérique, puisque 72 % des souscriptions sont automatisées, que 81 % du traitement de bout en bout4 est réalisé en ligne et que 92 % des demandes de règlement sont traitées au moyen de notre plateforme eClaims. L’augmentation de 14 % des souscriptions d’EPA s’explique par les résultats très robustes en Asie et la demande soutenue dont fait l’objet notre solution novatrice Vitality aux États-Unis. En outre, le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde a enregistré des entrées de fonds nettes de 1,4 mil iard de dollars, soutenues par la croissance des activités liées aux produits destinés aux particuliers et celle de notre sous-secteur de régimes de retraite. J’envisage l’avenir avec optimisme et je suis convaincu que Manuvie est en bonne position pour continuer de servir ses clients tout au long de la reprise », a poursuivi M. Gori. Phil Witherington, chef des finances, a dit : « Nos activités d’assurance ont dégagé des résultats excel ents, la valeur des affaires nouvel es ayant progressé de plus de 10 % en Asie et aux États-Unis, reflétant le retour à une demande solide des clients. De plus, la marge sur la VAN a considérablement augmenté au cours du trimestre, l’envergure de nos activités en Asie continuant d’être bénéfique. » |
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| 1 Le résultat tiré des activités de base, le rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d’actions ordinaires tiré des activités de base (« RCP tiré |
| des activités de base »), la valeur des affaires nouvelles (« VAN »), les souscriptions d’équivalents primes annualisées (« EPA »), les apports nets, le ratio |
| d’efficience et la valeur intrinsèque sont des mesures non conformes aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » |
| ci-après et dans notre rapport de gestion du T1 2021 pour plus de précisions. |
| 2 Les taux de croissance ou du recul des mesures financières contenus dans le présent communiqué sont présentés selon un taux de change constant. Le |
| taux de change constant ne tient pas compte de l’incidence des fluctuations des taux de change et est une mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique |
| « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après et dans notre rapport de gestion du T1 2021 pour plus de précisions. |
| 3 Ratio du test de suffisance du capital des sociétés d’assurance vie (« TSAV ») de La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers (« Manufacturers »). 4 Le traitement de bout en bout comprend les mouvements de fonds. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 1 |
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| FAITS SAILLANTS FINANCIERS |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | T1 2021 | T1 2020 |
| Rentabilité : | | | | | |
| Résultat net attribué aux actionnaires | | | 783 $ | 1 296 $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | 1 629 $ | 1 028 $ |
| Résultat dilué par action ordinaire ($) | | | 0,38 $ | 0,64 $ |
| Résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire ($)1 | | | 0,82 $ | 0,51 $ | |
| Rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d’actions ordinaires (« RCP ») | | | 6,4 % | 10,4 % |
| RCP tiré des activités de base1 | | | 13,7 % | 8,2 % |
| Ratio d’efficience1 | | | 48,5 % | 60,0 % |
| Rendement : | | | |
| Valeur des affaires nouvel es en Asie | | | 477 $ | 356 $ |
| Valeur des affaires nouvel es au Canada | | | 78 $ | | | 77 $ |
| Valeur des affaires nouvel es aux États-Unis | | | 44 $ | | | 36 $ |
| Total de la valeur des affaires nouvel es1 | | | 599 $ | 469 $ |
| Souscriptions d’EPA en Asie | | | 1 280 $ | 1 084 $ |
| Souscriptions d’EPA au Canada | | | 355 $ | 376 $ |
| Souscriptions d’EPA aux États-Unis | | | 150 $ | 141 $ |
| Total des souscriptions d’EPA1 | | | 1 785 $ | 1 601 $ |
| Apports nets de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde (en mil iards de dollars)1 | | | 1,4 $ | 3,2 $ |
| Apports bruts de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde (en mil iards de dollars)1 | | | 39,7 $ | 38,2 $ |
| Actifs gérés et administrés des activités de Gestion de patrimoine et d’actifs, |
| Monde (en mil iards de dollars)1 | | | 764,1 $ | 636,2 $ |
| Solidité financière : | | | |
| Ratio du TSAV de Manufacturers | | | 137 % | 155 % |
| Ratio du levier financier | | | 29,5 % | 23,0 % |
| Valeur comptable par action ordinaire ($) | | | 23,40 $ | 26,53 $ |
| Valeur comptable par action ordinaire, compte non tenu du cumul des autres éléments du |
| résultat global ($) | | | 21,84 $ | 20,29 $ |
| 1) Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après et dans notre rapport de gestion du |
| T1 2021 pour plus de précisions. |
| RENTABILITÉ Résultat net attribué aux actionnaires de 783 mil ions de dollars au T1 2021, en baisse de |
| 513 mil ions de dol ars par rapport à celui du T1 2020 |
| La diminution reflète les pertes enregistrées au T1 2021 découlant de l’incidence directe des marchés attribuable à l’accentuation de la courbe de rendement en Amérique du Nord (en regard de profits nets au T1 2020 attribuables aux écarts de taux, contrebalancés en partie par des pertes liées aux marchés des actions), compensée en partie par la hausse du résultat tiré des activités de base et l’amélioration des résultats techniques liés aux placements (profit au T1 2021 en regard de pertes au T1 2020). Les résultats techniques liés aux placements du T1 2021 tiennent compte des rendements plus élevés que prévu (y compris les variations de la juste valeur) des actifs alternatifs à long terme découlant principalement des profits liés à l’évaluation à la juste valeur des placements dans des sociétés fermées, contrebalancés en partie par les rendements moins élevés que prévu sur les placements immobiliers, de l’incidence favorable des activités de réinvestissement des titres à revenu fixe et de l’expérience favorable au chapitre du crédit. Résultat tiré des activités de base de 1,6 mil iard de dol ars au T1 2021, une hausse de 67 % en |
| regard de celui du T1 2020 |
| L’augmentation du résultat tiré des activités de base au T1 2021 par rapport au T1 2020 découlait de l’incidence favorable des marchés sur les capitaux de lancement dans de nouveaux fonds distincts et fonds communs de placement (comparativement à des pertes au trimestre correspondant de l’exercice précédent), de la hausse des profits découlant des affaires nouvel es en Asie et aux États-Unis et de la comptabilisation de profits sur les |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 3 |
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| placements liés aux activités de base1 au cours du trimestre (contre des profits sur les placements liés aux activités de base de néant au trimestre correspondant de l’exercice précédent). Cette augmentation s’explique en outre par les résultats techniques nets favorables, la hausse des actifs gérés et administrés moyens1 du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde et la croissance des contrats en vigueur dans l’ensemble des secteurs d’exploitation. RENDEMENT DES ACTIVITÉS Valeur des affaires nouvelles (« VAN ») de 599 mil ions de dol ars au T1 2021, une |
| augmentation de 32 % par rapport à cel e du T1 2020 |
| En Asie, la VAN a augmenté de 39 %, pour s’établir à 477 mil ions de dollars, ce qui s’explique par la hausse des volumes de souscriptions et les mesures de gestion des produits prises à Hong Kong de même que par l’accroissement des volumes de souscriptions et la composition favorable des produits dans les autres régions d’Asie2, contrebalancés en partie par la baisse des volumes de souscriptions et la composition défavorable des produits au Japon imputables à la préférence pour les produits d’assurance vie détenus par les entreprises à marge plus faible. Au Canada, la VAN de 78 mil ions de dol ars a été conforme à celle du trimestre correspondant de l’exercice précédent, étant donné que la composition plus favorable des produits a été contrebalancée par l’incidence de la baisse des souscriptions d’EPA dans le sous-secteur de l’assurance individuelle. Aux États-Unis, la VAN de 44 mil ions de dollars a augmenté de 30 %, du fait essentiel ement de l’accroissement des volumes de souscriptions et de la composition plus favorable des produits. Souscriptions d’équivalents primes annualisées (« EPA ») de 1,8 mil iard de dollars au |
| T1 2021, une hausse de 14 % par rapport à cel es du T1 2020 |
| En Asie, les souscriptions d’EPA ont augmenté de 22 % du fait de la croissance à Hong Kong et dans les autres régions d’Asie, contrebalancée en partie par la baisse des souscriptions au Japon. À Hong Kong, les souscriptions d’EPA ont enregistré une hausse de 10 %, du fait de la croissance solide dans notre réseau bancaire. Dans les autres régions d’Asie, les souscriptions d’EPA ont progressé de 35 %, du fait de la hausse des souscriptions à Singapour, en Chine continentale, au Vietnam et en Indonésie et tenaient compte de la croissance supérieure à 10 % dans les canaux de bancassurance et les agences. Au Japon, les souscriptions d’EPA ont reculé de 2 % par suite de l’incidence défavorable de la pandémie de COVID-19, contrebalancée en partie par les souscriptions de produits d’assurance vie détenus par des entreprises. Au Canada, les souscriptions d’EPA ont reculé de 6 %, du fait surtout de la non-récurrence de souscriptions dans les marchés des groupes à affinité au T1 2020, contrebalancée en partie par la hausse des souscriptions de produits de fonds distincts à moindre risque. Aux États-Unis, la progression de 13 % des souscriptions d’EPA s’explique par nos produits nationaux d’assurance vie universelle indexée et le produit d’épargne international lancé récemment. Les souscriptions de produits assortis de la caractéristique Vitality PLUS de John Hancock au T1 2021 ont augmenté de 20 % en comparaison de celles du T1 2020, cette caractéristique continuant d’être un facteur de différenciation clé. Entrées de fonds nettes de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde de 1,4 mil iard de |
| dollars au T1 2021, en regard d’entrées de fonds nettes de 3,2 mil iards de dol ars au |
| T1 2020 |
| Les sorties de fonds nettes se sont établies à 7,4 mil iards de dol ars en Asie au T1 2021, contre des entrées de fonds nettes de 0,6 mil iard de dollars au T1 2020, reflétant le rachat d’un mandat de 9,4 mil iards de dol ars dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels, compensé en partie par la hausse des apports bruts3 dans l’ensemble des secteurs d’activité. Les entrées de fonds nettes au Canada se sont chiffrées à 4,5 mil iards de dollars au T1 2021, contre des entrées de fonds nettes de 2,8 mil iards de dol ars au T1 2020, ce qui s’explique surtout par la hausse des entrées de fonds nettes à l’échelle de la gamme de |
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| 1 Les profits sur les placements liés aux activités de base et les actifs gérés et administrés moyens sont des mesures non conformes aux PCGR. Voir la |
| rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après et dans notre rapport de gestion du T1 2021 pour plus de précisions. |
| 2 Les autres régions d’Asie excluent le Japon et Hong Kong. |
| 3 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après et dans notre rapport de gestion du |
| T1 2021 pour plus de précisions. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 4 |
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| RAPPORT DE GESTION L’information contenue dans le présent rapport de gestion est à jour en date du 5 mai 2021, sauf indication contraire. Le rapport de gestion doit être lu avec nos états financiers consolidés intermédiaires non audités pour le trimestre clos le 31 mars 2021 ainsi qu’avec le rapport de gestion et les états financiers consolidés audités contenus dans notre rapport annuel 2020. Des renseignements supplémentaires à l’égard de nos pratiques de gestion du risque et des facteurs de risque susceptibles d’avoir une incidence sur la Société sont présentés à la rubrique « Facteurs de risque » de notre notice annuel e de 2020, aux rubriques « Facteurs de risque et gestion du risque » et « Principales méthodes actuariel es et comptables » du rapport de gestion figurant dans notre rapport annuel 2020 et dans la note intitulée « Gestion du risque » des états financiers consolidés de nos plus récents rapports annuel et intermédiaire. Dans le présent rapport de gestion, les termes « Société », « Manuvie », « nous », « notre » et « nos » désignent la Société Financière Manuvie (« SFM ») et ses filiales. Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire. |
| Table des matières |
| A. PERFORMANCE À L’ÉCHELLE DE | | | C. MISE À JOUR DE LA GESTION DU RISQUE |
| | LA SOCIÉTÉ | ET DES FACTEURS DE RISQUE |
| 1. Rentabilité 2. Rendement des activités 3. Solidité financière 4. Produits 5. Actifs gérés et administrés 6. Incidence de la comptabilisation à la juste valeur 7. Incidence des taux de change 8. Faits sail ants 9. Litige touchant Mosten et mise à jour sur la | | | 1. Garanties des contrats de rente variable et |
| | | garanties des fonds distincts |
| | | 2. Mise en garde à l’égard des sensibilités 3. Risque lié au rendement des actions de sociétés |
| | | cotées |
| | | 4. Sensibilités et mesures d’exposition au risque lié |
| | | aux taux d’intérêt et aux écarts de taux |
| | | 5. Risque lié au rendement des actifs alternatifs |
| | | à long terme |
| | réglementation | 6. Mesures d’exposition au risque de crédit |
| B. RÉSULTATS PAR SECTEUR |
| | | D. PRINCIPALES MÉTHODES |
| 1. Asie 2. Canada 3. États-Unis 4. Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde 5. Services généraux et autres |
| | | | ACTUARIELLES ET COMPTABLES |
| | | 1. Principales méthodes actuarielles et comptables 2. Sensibilité du résultat aux hypothèses concernant |
| | | les actifs |
| | | 3. Modifications de méthodes comptables et de la |
| | | présentation de l’information financière |
| | | E. DIVERS |
| | | 1. Actions ordinaires en circulation – principales |
| | | informations |
| | | 2. Poursuites judiciaires et instances réglementaires 3. Rendement et mesures non conformes aux |
| | | PCGR |
| | | 4. Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs 5. Information financière trimestrielle 6. Autres |
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| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 6 |
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| A | | PERFORMANCE À L’ÉCHELLE DE LA SOCIÉTÉ |
| A1 Rentabilité |
| | | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Résultat net attribué aux actionnaires | | | | | 783 $ 1 780 $ 1 296 $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | 1 629 $ 1 474 $ 1 028 $ |
| Résultat dilué par action ordinaire ($) | | | | | 0,38 $ | | 0,89 $ | 0,64 $ |
| Résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire ($)1 | | | | | 0,82 $ | | 0,74 $ | 0,51 $ |
| Rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d’actions |
| ordinaires (« RCP ») | | | | | 6,4 % | | 14,1 % | 10,4 % |
| RCP tiré des activités de base1 | | | | | 13,7 % | | 11,6 % | 8,2 % |
| Ratio d’efficience1 | | | | | 48,5 % | | 52,7 % | 60,0 % |
| 1) | | Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Rentabilité trimestriel e Le résultat net attribué aux actionnaires de Manuvie s’est établi à 783 mil ions de dollars au premier trimestre de 2021 (« T1 2021 ») en regard de 1 296 mil ions de dol ars au premier trimestre de 2020 (« T1 2020 »). Le résultat net attribué aux actionnaires tient compte du résultat tiré des activités de base1 (qui comprend des éléments qui, selon nous, reflètent la capacité sous-jacente de l’entreprise de dégager des résultats), qui s’est élevé à 1 629 mil ions de dollars au T1 2021, en regard de 1 028 mil ions de dollars au T1 2020, et des éléments exclus du résultat tiré des activités de base, qui correspondaient à une charge nette de 846 mil ions de dollars au T1 2021, par rapport à un profit net de 268 mil ions de dol ars au T1 2020. Le taux d’imposition effectif sur le résultat net attribué aux actionnaires au T1 2021 a donné lieu à un recouvrement de 4 %, comparativement à une charge de 31 % au T1 2020, reflétant les différences dans la combinaison régionale des profits et pertes avant impôts au cours de ces périodes. Le résultat net attribué aux actionnaires a reculé de 513 mil ions de dol ars par rapport à celui du T1 2020, compte tenu des pertes enregistrées au T1 2021 découlant de l’incidence directe des marchés attribuable à l’accentuation de la courbe de rendement en Amérique du Nord (en regard de profits nets au T1 2020 attribuables aux écarts de taux, contrebalancés en partie par des pertes liées aux marchés des actions), compensée en partie par la hausse du résultat tiré des activités de base et l’amélioration des résultats techniques liés aux placements (profit au T1 2021 en regard de pertes au T1 2020). Les résultats techniques liés aux placements du T1 2021 tiennent compte des rendements plus élevés que prévu (y compris les variations de la juste valeur) des actifs alternatifs à long terme découlant principalement des profits liés à l’évaluation à la juste valeur des placements dans des sociétés fermées, contrebalancés en partie par les rendements moins élevés que prévu des placements immobiliers, de l’incidence favorable des activités de réinvestissement des titres à revenu fixe et de l’expérience favorable au chapitre du crédit. Le résultat tiré des activités de base a augmenté de 601 mil ions de dol ars, ou 67 %, par rapport à celui du T1 20202. L’augmentation du résultat tiré des activités de base au T1 2021 par rapport au T1 2020 découlait de l’incidence favorable des marchés sur les capitaux de lancement dans des nouveaux fonds distincts et fonds communs de placement (comparativement à des pertes au T1 2020), de la hausse des profits découlant des affaires nouvelles en Asie et aux États-Unis et de la comptabilisation de profits sur les placements liés aux activités de base1 au cours du trimestre (contre des profits sur les placements liés aux activités de base de néant au T1 2020). Cette augmentation s’explique en outre par les résultats techniques nets favorables, la hausse des actifs gérés et administrés moyens1 du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde et la croissance des contrats en vigueur à l’échelle de tous les secteurs d’exploitation. Au T1 2021, le résultat tiré des activités de base comprend des profits nets sur les résultats techniques de 48 mil ions de dollars (61 mil ions de |
| | | | | | | |
| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. 2 Le taux de croissance ou de recul du résultat tiré des activités de base, des frais généraux liés aux activités de base, du résultat tiré des activités de base |
| avant impôts, des souscriptions d’EPA, des apports bruts, des apports nets, de la VAN, des actifs gérés et administrés, des actifs gérés, du BAIIA tiré des |
| activités de base et des produits de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde est présenté selon un taux de change constant. Le taux de change constant est |
| une mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 7 |
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| dollars avant impôts) en comparaison de pertes de 42 mil ions de dollars (69 mil ions de dollars avant impôts) au T1 20201. Les mesures prises pour améliorer la productivité du capital de nos activités traditionnel es ont donné lieu à une diminution de 3 mil ions de dol ars du résultat tiré des activités de base du T1 2021 en comparaison de celui du T1 2020. Le résultat tiré des activités de base par secteur et les éléments exclus du résultat tiré des activités de base |
| sont décrits dans les tableaux qui suivent. Résultat tiré des activités de base par secteur et composantes des éléments exclus du résultat |
| tiré des activités de base |
| Résultat tiré des activités de base par secteur1 | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, non audité) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Asie | | | | | | | | 570 $ | | 571 $ | 491 $ |
| Canada | | | | | | | 264 | | 316 | 237 |
| États-Unis | | | | | | | 501 | | 479 | 416 |
| Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde | | | | | | | | 312 | | 304 | 250 |
| Services généraux et autres (excluant les profits sur les placements liés aux |
| activités de base) | | | | | | | | | (118) | | (196) | (366) |
| Profits sur les placements liés aux activités de base1, 2 | | 100 | | | | | | | - | - |
| Total du résultat tiré des activités de base | | | | 1 629 $ | | 1 474 $ | 1 028 $ |
| 1) Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. 2) Comme il est mentionné dans la définition du résultat tiré des activités de base à la rubrique E3, des résultats techniques favorables nets liés aux placements |
| d’au plus 400 mil ions de dollars seront comptabilisés dans le résultat tiré des activités de base au cours d’un seul exercice, désignés comme « profits sur les placements liés aux activités de base ». Plus précisément, il s’agit de résultats techniques favorables liés aux placements d’au plus 100 mil ions de dollars comptabilisés au cours du premier trimestre, d’au plus 200 mil ions de dollars comptabilisés au deuxième trimestre pour les six premiers mois de l’exercice, d’au plus 300 mil ions de dollars comptabilisés au troisième trimestre pour les neuf premiers mois de l’exercice et d’au plus 400 millions de dollars comptabilisés au quatrième trimestre pour l’exercice complet. Toute perte au titre des résultats techniques liés aux placements comptabilisée au cours d’un trimestre sera portée en réduction des profits nets tirés des résultats techniques liés aux placements cumulés depuis le début d’un exercice, et l’écart sera inclus dans le résultat tiré des activités de base, sous réserve d’un plafond correspondant au montant des profits sur les placements liés aux activités de base cumulés depuis le début d’un exercice et d’un seuil de zéro, ce qui reflète nos prévisions de résultats techniques positifs liés aux placements tout au long du cycle économique. |
| Éléments exclus du résultat tiré des activités de base | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, non audité) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Résultats techniques liés aux placements exclus du résultat tiré des activités de base1 | | | | 77 $ | | 585 $ | (608) $ |
| Incidence directe des marchés des actions et des taux d’intérêt et des obligations |
| au titre de garanties de rente variable2 | | (835) | | (323) | 792 |
| | | | | | Incidence directe des marchés des actions et des obligations au titre des |
| | | | | | garanties de rente variable | 3 | | 351 | (1 309) |
| | | | | | Taux de réinvestissement des titres à revenu fixe utilisés dans l’évaluation des |
| | | | | | provisions mathématiques | (832) | | (846) | 1 684 |
| | | | | | Vente d’obligations DV et incidence des dérivés détenus dans le secteur |
| | | | | | Services généraux et autres | (6) | | 172 | 417 |
| Transactions de réassurance3 | | 8 | | | | | | | 44 | 12 |
| Frais de restructuration4 | | (115) | | | | | | | - | - |
| Éléments fiscaux et autres5 | | 19 | | | | | | | - | 72 |
| Éléments exclus du résultat tiré des activités de base | | | | (846) $ | | 306 $ | 268 $ |
| 1) Le total des résultats techniques liés aux placements au T1 2021 correspondait à un profit net de 177 mil ions de dollars, contre une charge nette de |
| 608 mil ions de dollars au T1 2020, et, conformément à notre définition du résultat tiré des activités de base, nous avons inclus des profits sur les résultats techniques liés aux placements de 100 mil ions de dollars dans le résultat tiré des activités de base et un profit de 77 mil ions de dollars dans les éléments exclus du résultat tiré des activités de base au T1 2021 (aucun profit sur les placements liés aux activités de base et charge de 608 mil ions de dollars, respectivement, au T1 2020). Le profit sur les résultats techniques liés aux placements du T1 2021 reflète les rendements plus élevés que prévu (y compris les variations de la juste valeur) sur les actifs alternatifs à long terme découlant principalement des profits sur l’évaluation à la juste valeur des placements dans des actions de sociétés fermées, contrebalancés en partie par les rendements moins élevés que prévu des placements immobiliers, l’incidence favorable des activités de réinvestissement des titres à revenu fixe et les résultats favorables au chapitre du crédit. Les charges au titre des résultats techniques liés aux placements du T1 2020 tenaient compte des rendements moins élevés que prévu (y compris les variations de la juste valeur) des actifs |
| | | | | | | |
| 1 Les résultats techniques du T1 2021 comprennent des profits de 10 mil ions de dollars après impôts (profits de 17 mil ions de dollars après impôts pour le |
| T1 2020) attribuables à la reprise de marges sur les contrats d’assurance médicale à Hong Kong qui sont échus par suite de la décision des clients |
| d’échanger leur contrat existant contre un produit des nouveaux régimes d’assurance maladie volontaires. Ces profits n’ont pas eu une incidence importante |
| sur le résultat tiré des activités de base, étant donné qu’ils ont été contrebalancés en grande partie par le poids des affaires nouvelles. | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 8 |
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| alternatifs à long terme découlant principalement des pertes liées à l’évaluation à la juste valeur des placements dans des sociétés du secteur du pétrole et du gaz et dans des sociétés fermées et de leur déclassement, contrebalancées en partie par l’incidence favorable des activités de réinvestissement des titres à revenu fixe sur l’évaluation de nos provisions mathématiques. |
| 2) L’incidence directe des marchés correspondait à une charge nette de 835 mil ions de dollars au T1 2021. Près de la moitié de la charge découlait de |
| l’évolution divergente de la courbe de rendement, imputable surtout à l’accentuation de la courbe de rendement aux États-Unis et au Canada, l’autre moitié de la charge étant attribuable à l’incidence de la hausse des taux d’intérêt sans risque et au resserrement des écarts de taux des obligations de sociétés. L’incidence directe des marchés correspondait à un profit net de 792 millions de dollars au T1 2020 découlant des profits liés aux taux de réinvestissement des titres à revenu fixe ainsi que des profits sur la vente d’obligations disponibles à la vente (« DV »), contrebalancés en partie par l’incidence défavorable des marchés des actions. Les profits découlant des taux de réinvestissement des titres à revenu fixe tenaient compte de l’élargissement des écarts de taux des obligations de sociétés, surtout aux États-Unis, qui a été contrebalancé en partie par la réduction des taux sans risque. Les charges au titre de l’incidence directe des marchés des actions tenaient compte du recul important des marchés des actions mondiaux au T1 2020. |
| 3) Au T1 2021 et au T1 2020, les transactions de réassurance en Asie ont donné lieu à des profits de respectivement 8 mil ions de dollars et 12 mil ions |
| de dollars. |
| 4) Au T1 2021, nous avons comptabilisé des frais de restructuration de 150 mil ions de dollars avant impôts (115 mil ions de dollars après impôts) liés à des |
| mesures qui devraient donner lieu à des réductions de dépenses annuelles récurrentes d’environ 250 millions de dollars (avant impôts) d’ici 2023. Ces réductions de dépenses devraient atteindre 100 mil ions de dollars (avant impôts) en 2021 et augmenter en 2022 pour se fixer à 200 mil ions de dollars (avant impôts)1. |
| 5) Au T1 2021, nous avons comptabilisé un profit de 19 mil ions de dollars lié à la cession de nos activités en Thaïlande. Au T1 2020, nous avons comptabilisé |
| des avantages fiscaux découlant de la CARES Act des États-Unis, en raison du report en arrière de pertes d’exploitation nettes à des années précédentes au cours desquelles les taux d’imposition étaient plus élevés. |
| Le | ratio d’efficience2 s’est établi à 48,5 % pour le T1 2021, en comparaison de 60,0 % pour le T1 2020. |
| L’amélioration de 11,5 points de pourcentage du ratio par rapport à celui du T1 2020 découle d’une augmentation de 71 % du résultat tiré des activités de base2 avant impôts, contrebalancée en partie par la légère hausse des frais généraux inclus dans le résultat tiré des activités de base (« frais généraux liés aux activités de base »)2 de 5 %. Nous continuons de nous concentrer sur le contrôle rigoureux des coûts pour atteindre notre objectif d’un ratio stable de moins de 50 %. A2 Rendement des activités1 |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire, non audité) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Souscriptions d’EPA en Asie | | | | 1 280 $ | | 996 $ | 1 084 $ |
| Souscriptions d’EPA au Canada | | | | 355 $ | | 245 $ | 376 $ |
| Souscriptions d’EPA aux États-Unis | | | | 150 $ | | 178 $ | 141 $ |
| Total des souscriptions d’EPA | | | | 1 785 $ | | 1 419 $ | 1 601 $ |
| Valeur des affaires nouvel es en Asie | | | | 477 $ | | 368 $ | 356 $ |
| Valeur des affaires nouvel es au Canada | | | | 78 $ | | | | 65 $ | 77 $ |
| Valeur des affaires nouvel es aux États-Unis | | | | 44 $ | | | | 56 $ | 36 $ |
| Total de la valeur des affaires nouvel es | | | | 599 $ | | 489 $ | 469 $ |
| Apports nets du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde (en milliards |
| de dollars) | | | | 1,4 $ | | 2,8 $ | 3,2 $ |
| Apports bruts du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde (en milliards |
| de dollars) | | | | 39,7 $ | | 31,5 $ | 38,2 $ |
| Actifs gérés et administrés du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde |
| (en mil iards de dollars) | | | | 764,1 $ | | 753,6 $ | 636,2 $ |
| 1) Mesures non conformes aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Les | souscriptions d’équivalents primes annualisées (« EPA »)1 se sont établies à 1,8 mil iard de dollars au |
| T1 2021, une hausse de 14 % par rapport à celles du T1 2020. En Asie, les souscriptions d’EPA ont augmenté de 22 % par rapport à cel es du T1 2020 du fait de la croissance à Hong Kong et dans les autres régions d’Asie3, contrebalancée en partie par la baisse des souscriptions au Japon. À Hong Kong, les souscriptions d’EPA ont enregistré une hausse de 10 % par rapport à celles du T1 2020, du fait de la croissance solide dans notre réseau bancaire. Dans les autres régions d’Asie, les souscriptions d’EPA ont progressé de 35 % en regard de celles du T1 2020, du fait de la hausse des souscriptions à Singapour, en Chine continentale, au Vietnam et en Indonésie, et tenaient compte de la croissance supérieure à 10 % dans les canaux de bancassurance et les agences. Au Japon, les souscriptions d’EPA ont reculé de 2 % par rapport à celles |
| | | | | | | |
| 1 Se reporter à la rubrique « Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs » ci-après. 2 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. 3 Les autres régions d’Asie excluent le Japon et Hong Kong. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 9 |
| |
| du T1 2020 par suite de l’incidence défavorable de la pandémie de COVID-19, contrebalancée en partie par les souscriptions de produits d’assurance vie détenus par des entreprises. Au Canada, les souscriptions d’EPA ont reculé de 6 % en regard de celles du T1 2020, du fait surtout de la non-récurrence de souscriptions dans les marchés des groupes à affinité au T1 2020, contrebalancée en partie par la hausse des souscriptions de produits de fonds distincts à moindre risque. Aux États-Unis, la progression de 13 % des souscriptions d’EPA en regard de celles du T1 2020 s’explique par nos produits nationaux d’assurance vie universel e indexée et le produit d’épargne international lancé récemment. Les souscriptions de produits assortis de la caractéristique Vitality PLUS de John Hancock au T1 2021 ont augmenté de 20 % en comparaison de celles du T1 2020, cette caractéristique continuant d’être un facteur de différenciation clé. La |
| valeur des affaires nouvelles (« VAN »)1 s’est établie à 599 mil ions de dol ars au T1 2021, une |
| augmentation de 32 % par rapport à celle du T1 2020. En Asie, la VAN a augmenté de 39 % en regard de cel e du T1 2020, pour s’établir à 477 mil ions de dollars, ce qui s’explique par la hausse des volumes de souscriptions et les mesures de gestion des produits prises à Hong Kong de même que par l’accroissement des volumes de souscriptions et la composition favorable des produits dans les autres régions d’Asie, contrebalancés en partie par la baisse des volumes de souscriptions et la composition défavorable des produits au Japon imputables à la préférence pour les produits d’assurance vie détenus par les entreprises à marge plus faible. Au Canada, la VAN de 78 mil ions de dol ars a été conforme à cel e du T1 2020, étant donné que la composition plus favorable des produits a été contrebalancée par l’incidence de la baisse des souscriptions d’EPA dans le sous-secteur de l’assurance individuel e. Aux États-Unis, la VAN de 44 mil ions de dollars a augmenté de 30 % par rapport à cel e du T1 2020, du fait essentiellement de l’accroissement des volumes de souscriptions et de la composition plus favorable des produits. Les |
| entrées de fonds nettes de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde1 se sont chiffrées à 1,4 mil iard de |
| dollars au T1 2021, en regard d’entrées de fonds nettes de 3,2 mil iards de dol ars au T1 2020. Les sorties de fonds nettes se sont établies à 7,4 mil iards de dollars en Asie au T1 2021, contre des entrées de fonds nettes de 0,6 mil iard de dollars au T1 2020, reflétant le rachat d’un mandat de 9,4 mil iards de dollars dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels, compensé en partie par la hausse des apports bruts1 dans l’ensemble des secteurs d’activité. Les entrées de fonds nettes au Canada se sont chiffrées à 4,5 mil iards de dol ars au T1 2021, contre des entrées de fonds nettes de 2,8 mil iards de dollars au T1 2020, ce qui s’explique surtout par la hausse des entrées de fonds nettes à l’échel e de la gamme de produits destinés à des particuliers, contrebalancée en partie par la non-récurrence des souscriptions dans des mandats d’actions dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels au T1 2020. Aux États-Unis, les entrées de fonds nettes se sont fixées à 4,2 mil iards de dol ars au T1 2021, en comparaison de sorties de fonds nettes de 0,2 mil iard de dollars au T1 2020, du fait de l’augmentation des apports nets dans les produits destinés aux particuliers découlant des souscriptions solides par des intermédiaires et de la baisse des rachats de fonds communs de placement, ainsi que de la diminution des rachats dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels, le tout contrebalancé en partie par le recul des entrées de fonds nettes dans le sous-secteur des régimes de retraite. |
| A3 Solidité financière |
| | | Résultats trimestriels |
| (non audité) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Ratio du TSAV de Manufacturers | | | | 137 % | | 149 % | 155 % |
| Ratio d’endettement | | | | 29,5 % | | 26,6 % | 23,0 % |
| Total des fonds propres consolidés (en mil iards de dol ars)1 | | | | 59,5 $ | | 61,1 $ | 63,2 $ |
| Valeur comptable par action ordinaire ($) | | | | 23,40 $ | | 25,00 $ | 26,53 $ |
| Valeur comptable par action ordinaire, compte non tenu du cumul des autres |
| éléments du résultat global ($) | | | | 21,84 $ | | 21,74 $ | 20,29 $ |
| 1) Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| | | | | | |
| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 10 |
| |
| Le | ratio du test de suffisance du capital des sociétés d’assurance vie (« TSAV ») de La Compagnie |
| d’Assurance-Vie Manufacturers | | (« Manufacturers ») au 31 mars 2021 était de 137 %, par rapport à 149 % au |
| 31 décembre 2020. La diminution de 12 points de pourcentage découle des incidences de la hausse importante des taux sans risque et du resserrement des écarts de taux des obligations de sociétés, contrebalancées en partie par l’émission de fonds propres sous forme de bil ets de capital à recours limité de 2 mil iards de dol ars. Au 31 mars 2021, le ratio total du TSAV de la SFM était de 124 %, en comparaison de 135 % au 31 décembre 2020. L’écart entre le ratio de Manufacturers et celui de la SFM au 31 mars 2021 est en grande partie imputable au fait que les titres d’emprunt de premier rang en circulation de la SFM de 6,1 mil iards de dol ars ne sont pas admissibles à titre de fonds propres disponibles de la SFM, mais qu’ils sont admissibles à titre de fonds propres réglementaires de Manufacturers du fait de la forme dans laquel e ils ont été transférés à Manufacturers. Au 31 mars 2021, le |
| | | ratio de levier financier de la SFM s’établissait à 29,5 %, une hausse de 2,9 points de |
| pourcentage par rapport au ratio de 26,6 % au 31 décembre 2020. La hausse découlait de l’émission nette de fonds propres (émission de 2 mil iards de dollars contrebalancée par un remboursement de 350 mil ions de dollars), une baisse de la valeur des titres de créance disponibles à la vente (« DV ») attribuable à la hausse des taux d’intérêt et l’incidence défavorable du raffermissement du dollar canadien, contrebalancées en partie par l’accroissement des résultats non distribués. Le |
| total des fonds propres consolidés de la SFM1 s’est établi à 59,5 mil iards de dol ars au 31 mars 2021, |
| une baisse de 1,6 mil iard de dol ars par rapport à celui de 61,1 mil iards de dollars au 31 décembre 2020. La baisse découle principalement de la diminution de la valeur des titres de créance DV du fait de la hausse des taux d’intérêt et de l’incidence du raffermissement du dollar canadien, contrebalancées en partie les émissions nettes de fonds propres et l’accroissement des résultats non distribués. La |
| trésorerie et les équivalents de trésorerie et les titres négociables2 totalisaient 249,0 mil iards de dollars |
| au 31 mars 2021, contre 262,9 mil iards de dol ars au 31 décembre 2020. La diminution découle principalement de la baisse de la valeur de marché des instruments à revenu fixe attribuable à la hausse des taux d’intérêt. La |
| valeur comptable par action ordinaire au 31 mars 2021 était de 23,40 $, une diminution de 6 % en regard |
| de 25,00 $ au 31 décembre 2020. Au 31 mars 2021, la valeur comptable par action ordinaire compte non tenu du cumul des autres éléments du résultat global était de 21,84 $, un niveau comparable à celui de 21,74 $ au 31 décembre 2020. Au 31 mars 2021, 1 942 mil ions d’actions ordinaires étaient en circulation, en regard de 1 940 mil ions d’actions ordinaires en circulation au 31 décembre 2020. Après le 31 mars 2021, nous avons annoncé notre intention de racheter à la valeur nominale la totalité des titres suivants d’un capital d’environ 2,1 mil iards de dol ars aux dates indiquées : |
| • | | | | Les bil ets subordonnés de la SFM à 3,85 % d’un capital de 500 mil ions de dollars de Singapour, qui |
| | | | seront rachetés le 25 mai 2021 |
| • | | | | Les actions privilégiées de catégorie 1, série 21, de la SFM d’un capital de 425 mil ions de dollars, qui |
| | | | seront rachetées le 19 juin 2021 |
| • | | | | Les bil ets de premier rang de la SFM à 4,70 % de 1 mil iard de dol ars américains, qui seront rachetés |
| | | | le 23 juin 2021 |
| | | |
| | |
| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. 2 Comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, y compris les espèces en dépôt, les obligations du Trésor canadien et américain et les placements |
| à court terme de grande qualité, ainsi que les titres négociables composés d’obligations d’États et d’agences gouvernementales de qualité, d’obligations de |
| | | | | |
| sociétés de qualité, d’instruments titrisés de qualité, d’actions ordinaires et d’actions privilégiées cotées. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 11 |
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| A4 Produits |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, non audité) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Primes brutes | | | 10 992 $ 10 769 $ 10 725 $ |
| Primes cédées à des réassureurs | | | (1 384) | (1 446) | (1 370) |
| Primes, montant net | | 9 608 | | 9 323 | 9 355 |
| Revenus de placement | | 3 214 | | 4 366 | 3 284 |
| Autres produits | | 2 637 | | 2 497 | 2 980 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements | | | 15 459 | 16 186 | 15 619 |
| Profits et pertes réalisés et latents sur les actifs servant de soutien aux passifs |
| des contrats d’assurance et de placement et sur le programme de couverture |
| à grande échel e1 | | | (17 056) | 1 683 | 4 558 |
| Total des produits | | | (1 597) $ 17 869 $ 20 177 $ |
| 1) Voir la rubrique A6 « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur ». Voir également la rubrique A1 « Rentabilité – Éléments exclus du résultat tiré des |
| activités de base » pour des renseignements sur l’incidence directe des marchés des actions et des taux d’intérêt et des obligations au titre de garanties de rente variable. |
| Au T1 2021, le total des produits correspondait à un montant négatif de 1,6 milliard de dol ars, en regard d’un montant positif de 20,2 mil iards de dollars au T1 2020. Le montant des produits comptabilisé au cours de tout exercice peut être considérablement touché par la comptabilisation à la juste valeur, qui peut avoir une incidence marquée sur les profits et pertes réalisés et latents comme présentés sur les placements dans les actifs servant de soutien aux passifs des contrats d’assurance et de placement et sur le programme de couverture à grande échelle, une composante des produits (voir la rubrique « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur » ci-après). Par conséquent, nous analysons les catalyseurs des « produits avant les profits et pertes réalisés et latents sur les placements » propres à chaque secteur à la rubrique B « Résultats par secteur » ci-après. Les produits avant les profits et pertes nets réalisés et latents sur les placements se sont élevés à 15,5 mil iards de dollars américains au T1 2021, par rapport à 0,2 mil iard de dol ars américains au T1 2020. Les profits et pertes nets réalisés et latents sur les placements dans les actifs servant de soutien aux passifs des contrats d’assurance et de placement et sur le programme de couverture à grande échel e correspondent à une charge nette de 17,1 mil iards de dollars au T1 2021, en comparaison d’un profit net de 4,6 mil iards de dollars au T1 2020. La charge du T1 2021 découle principalement de l’incidence de la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, au Canada et en Asie. Le profit enregistré au T1 2020 s’explique surtout par l’incidence de la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, contrebalancée en partie par les pertes liées à l’évaluation à la juste valeur des obligations, qui ont été subies principalement dans le secteur de l’énergie. Voir la rubrique « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur » ci-après. En outre, voir la rubrique A1 pour d’autres renseignements sur l’incidence directe des marchés des actions et des taux d’intérêt et des obligations au titre des garanties de rente variable sur le résultat attribué aux actionnaires du T1 2021. |
| A5 Actifs gérés et administrés1 Au 31 mars 2021, les actifs gérés et administrés totalisaient 1,3 bil ion de dollars, une hausse de 1 % par rapport aux actifs gérés et administrés au 31 décembre 2020, qui s’explique essentiel ement par l’incidence favorable des marchés et des entrées de fonds nettes depuis le début de l’exercice. |
| A6 Incidence de la comptabilisation à la juste valeur Les méthodes de comptabilisation à la juste valeur ont une incidence sur l’évaluation de nos actifs et de nos passifs. L’écart entre les montants présentés de nos actifs et passifs établis à la date du bilan et de ceux établis à la date du bilan précédent selon les principes comptables d’évaluation à la juste valeur applicables est présenté à titre de résultats techniques liés aux placements et à titre d’incidence directe des marchés des |
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| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 12 |
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| avons créé un nouveau portail pour les distributeurs leur permettant de soumettre des formulaires et des renseignements sur les clients en ce qui a trait à nos produits internationaux. En Asie, notre secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde a lancé un fonds du marché monétaire en col aboration avec OVO (PT Visionet Internasional), principale plateforme de paiement numérique d’Indonésie, et son partenaire stratégique Bareksa (PT Bareksa Portak Investasi), place de marché en ligne de fonds communs de placement de premier plan d’Indonésie. La combinaison des placements en ligne et des placements dans la cryptomonnaie permet de rejoindre les investisseurs plus jeunes dans un marché en croissance qui est prioritaire pour nous. En avril, nous avons lancé une nouvelle plateforme de souscription numérique au Vietnam qui permet à nos clients de souscrire facilement leur assurance maladie en ligne. Par ail eurs, au Canada, notre sous-secteur de l’assurance collective a lancé l’application Médecine personnalisée, qui combine l’accès à des tests de pharmacogénétique de pointe et à des pharmaciens pour aider les participants à trouver le médicament le plus efficace pour leur problème de santé. En Amérique du Nord, nous avons élargi nos programmes Vitality de John Hancock et Manuvie Vitalité pour récompenser les clients qui se sont fait vacciner contre la COVID-19. Dans notre secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, nous avons élargi notre offre de fonds axés sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») en lançant deux stratégies de placement thématique axées sur les facteurs ESG, l’une portant sur les obligations asiatiques durables et l’autre, sur le changement climatique. |
| A9 Litige touchant Mosten et mise à jour sur la réglementation Dans le rapport de gestion du troisième trimestre de 2018, nous avons analysé les événements se rapportant au litige opposant la Société à Mosten Investment LP (« Mosten ») en Saskatchewan. Le fondement des réclamations de Mosten portait sur le fait que les assureurs vie peuvent être contraints d’accepter des versements de primes il imités dans certains contrats d’assurance vie universelle et les comptes auxiliaires associés. En effet, Mosten cherchait à utiliser les contrats d’assurance pour investir des sommes importantes qui ne sont aucunement liées à la couverture d’assurance. Le 4 octobre 2018, Manuvie a publié un communiqué de presse à l’égard de de certaines activités de vente à découvert en lien avec le litige touchant Mosten, dans lequel elle déclarait que le rapport du vendeur à découvert était une tentative de réaliser des profits aux dépens de ses actionnaires. Nous avons également affirmé que nous n’étions pas d’accord avec les conclusions du rapport et que nous continuions de croire que la position de Mosten était légalement sans fondement. Nous croyions fermement que les consommateurs qui ont souscrit un contrat d’assurance vie universelle, et les émetteurs de ces contrats, n’avaient jamais eu l’intention de les voir jouer des rôles de contrats de dépôt ou de valeurs mobilières. Le 29 octobre 2018, le gouvernement de la Saskatchewan a publié de nouveaux règlements qui limitent le montant des primes qu’un assureur vie peut recevoir ou accepter en dépôt dans certains contrats d’assurance vie et les comptes auxiliaires associés. Dans la décision rendue le 15 mars 2019, le juge de première instance a accepté la position de Manuvie sur l’interprétation des contrats, à savoir que, en vertu des contrats, les dépôts il imités à des fins de placement non liés au versement des primes d’assurance vie sont interdits. Le juge de première instance a également décidé que les règlements de 2018 s’appliquaient de manière rétrospective aux nouveaux contrats. Dans la décision rendue le 10 mars 2021, la Cour d’appel de la Saskatchewan a rejeté l’interprétation des contrats par le juge de première instance, mais, dans une décision favorable à Manuvie, a statué que la réglementation de 2018 (et la réglementation ultérieure de 2020) s’applique prospectivement, interdisant aux assureurs inscrits en Saskatchewan d’accepter des dépôts non liés au versement des primes d’assurance vie, empêchant ainsi Mosten d’utiliser les contrats d’assurance, existants ou nouveaux, à titre de véhicule de placement. Une loi similaire a été adoptée par les gouvernements de l’Ontario, de l’Île-du-Prince-Édouard, de l’Alberta, du Nouveau-Brunswick et de la Nouvel e-Écosse. |
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| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 14 |
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| B | | RÉSULTATS PAR SECTEUR |
| B1 Asie |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | | Résultats trimestriels |
| Dollars canadiens | | | | T1 2021 | T4 2020 | | T1 2020 |
| Résultat net attribué aux actionnaires1 | | | | 957 $ | | 639 $ | | | 95 $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | 570 | | 571 | 491 |
| Souscriptions d’EPA | | | | 1 280 | | 996 | 1 084 |
| Valeur des affaires nouvel es | | | | 477 | | 368 | 356 |
| Produits | | | | 5 840 | | 8 306 | 4 477 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements2 | | | | 7 221 | | 6 116 | 6 839 |
| Actifs gérés (en mil iards de dol ars)3 | | | | 137,0 | | 138,4 | 128,6 |
| Dollars américains | | | | | | | |
| Résultat net attribué aux actionnaires1 | | | | 755 $ US 490 $ US | | | 71 $ US |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | 450 | | 438 | 365 |
| Souscriptions d’EPA | | | | 1 010 | | 764 | 806 |
| Valeur des affaires nouvel es | | | | 376 | | 283 | 265 |
| Produits | | | | 4 610 | | 6 375 | 3 329 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements2 | | | | 5 701 | | 4 695 | 5 086 |
| Actifs gérés (en mil iards de dol ars)3 | | | | 108,9 | | 108,7 | 90,6 |
| 1) Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après pour un rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le |
| résultat tiré des activités de base. |
| 2) Voir la rubrique A6 « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur ». |
| 3) Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Le | résultat net attribué aux actionnaires du secteur Asie s’est élevé à 957 mil ions de dol ars au T1 2021, |
| contre 95 mil ions de dol ars au T1 2020. Le résultat net attribué aux actionnaires comprend le résultat tiré des activités de base, qui s’est établi à 570 mil ions de dollars au T1 2021, contre 491 mil ions de dollars au T1 2020, et des éléments exclus du résultat tiré des activités de base, qui correspondaient à un profit net de 387 mil ions de dollars au T1 2021, en regard d’une charge nette de 396 mil ions de dollars au T1 2020. La variation du résultat net attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base en dollars canadiens est attribuable aux facteurs décrits ci-après; de plus, la variation du résultat tiré des activités de base tient compte de l’incidence nette défavorable de 24 mil ions de dollars des variations des taux de change par rapport au dollar canadien. Exprimé en dol ars américains, la monnaie de présentation du secteur, le résultat net attribué aux actionnaires s’est établi à 755 mil ions de dol ars américains au T1 2021, en regard de 71 mil ions de dol ars américains au T1 2020, et le résultat tiré des activités de base s’est fixé à 450 mil ions de dol ars américains au T1 2021, en comparaison de 365 mil ions de dol ars américains au T1 2020. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base correspondaient à un profit net de 305 mil ions de dol ars américains au T1 2021, en regard d’une charge nette de 294 mil ions de dollars américains au T1 2020 (voir le rapprochement du résultat net attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après). Au T1 2021, le résultat tiré des activités de base a augmenté de 21 % par rapport à celui du T1 2020, du fait de la hausse des volumes d’affaires nouvel es, de la composition favorable des affaires nouvel es à Hong Kong et dans les autres régions d’Asie, et de la croissance des contrats en vigueur en Asie, le tout contrebalancé en partie par les résultats techniques moins favorables et la diminution de 5 mil ions de dollars américains des revenus de placement sur le capital attribué (voir la rubrique « Services généraux et autres »). Les |
| souscriptions d’EPA au T1 2021 se sont établies à 1 010 mil ions de dollars américains, une hausse de |
| 22 % en comparaison de celles du T1 2020, étant donné que la croissance des souscriptions à Hong Kong et dans les autres régions d’Asie a été contrebalancée en partie par le recul des souscriptions au Japon. La VAN au T1 2021 s’est fixée à 376 mil ions de dollars américains, une hausse de 39 % en comparaison de celle du T1 2020, reflétant la croissance à Hong Kong et dans les autres régions d’Asie, contrebalancée en partie par le |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 15 |
| |
| recul au Japon. La marge sur la valeur des af aires nouvelles (« marge sur la VAN »)1 s’est établie à 42,9 % au T1 2021 en regard de 37,2 % au T1 2020. |
| • | | À Hong Kong, les souscriptions d’EPA se sont établies à 219 mil ions de dol ars américains au T1 2021, |
| | en hausse de 10 % par rapport à cel es du T1 2020 compte tenu de la croissance solide à l’échel e de notre canal bancaire. À Hong Kong, la VAN de 145 mil ions de dollars américains a progressé de 18 % au T1 2021 par rapport à celle du T1 2020 du fait de l’augmentation des souscriptions et des mesures de gestion des produits. À Hong Kong, la marge sur la VAN de 66,1 % était en hausse de 4,7 points de pourcentage au T1 2021 en comparaison de celle du T1 2020. |
| • | | Au T1 2021, dans les autres régions d’Asie, les souscriptions d’EPA ont progressé de 35 % en regard |
| | de celles du T1 2020, pour totaliser 626 mil ions de dollars américains, du fait de la hausse des souscriptions à Singapour, en Chine continentale, au Vietnam et en Indonésie, et tenaient compte de la croissance supérieure à 10 % dans les canaux de bancassurance et les agences. La VAN s’est établie à 196 mil ions de dol ars américains dans les autres régions d’Asie pour le T1 2021, une hausse de 90 % par rapport à cel e du T1 2020, ce qui s’explique essentiel ement par la hausse des souscriptions, la combinaison favorable des produits et le contrôle des coûts. Dans les autres régions d’Asie, la marge sur la VAN de 39,9 % était en hausse de 11,2 points de pourcentage au T1 2021 en comparaison de celle du T1 2020. |
| • | | Au Japon, les souscriptions d’EPA se sont fixées à 165 mil ions de dollars américains au T1 2021, une |
| | diminution de 2 % par rapport à celles du T1 2020 attribuable à l’incidence défavorable de la pandémie de COVID-19, contrebalancée en partie par une augmentation des souscriptions de produits d’assurance vie détenus par les entreprises. Au Japon, la VAN de 35 mil ions de dollars américains pour le T1 2021 était de 21 % moins élevée que celle du T1 2020 du fait de la diminution des souscriptions et de la hausse des produits d’assurance vie détenus par les entreprises. Au Japon, la marge sur la VAN s’est établie à 21,1 % au T1 2021, soit 5,0 points de pourcentage de moins que cel e du T1 2020. |
| | | |
| Les | actifs gérés1 s’établissaient à 108,9 mil iards de dollars américains au 31 mars 2021, une baisse de |
| 0,3 mil iard de dollars américains en comparaison des actifs gérés au 31 décembre 2020, imputable à l’incidence défavorable des fluctuations du marché attribuables à la hausse des taux d’intérêt, contrebalancée en partie par les entrées de fonds nettes de clients de 3,5 mil iards de dol ars américains. |
| | | | |
| Les | produits ont totalisé 4,6 mil iards de dollars américains au T1 2021, en comparaison de 3,3 mil iards de |
| dollars américains au T1 2020. Les produits avant les profits et pertes réalisés et latents sur les placements ont totalisé 5,7 mil iards de dollars américains au T1 2021, une hausse de 0,6 mil iard de dollars américains par rapport à ceux enregistrés au T1 2020, attribuable à une augmentation des souscriptions d’affaires nouvel es et à la croissance des primes périodiques des contrats en vigueur. Faits sail ants – Nous avons continué de réaliser des progrès à l’égard de notre transformation numérique et, |
| en avril, nous avons lancé une plateforme de souscription numérique au Vietnam qui permet à nos clients de |
| souscrire facilement de l’assurance maladie en ligne. |
| | | | | |
| | | | | |
| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 16 |
| |
| B2 Canada |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux actionnaires1 | | | | | (19) $ | 628 $ | (866) $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | | 264 | 316 | 237 |
| Souscriptions d’EPA | | | | | 355 | 245 | 376 |
| Actifs prêtables nets moyens de la Banque Manuvie (en mil iards de dollars)2 | | | | | 22,8 | 22,8 | 22,3 |
| Produits | | (2 577) | | | | 4 006 | 3 385 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements3 | | 3 550 | | | | 3 859 | 3 075 |
| Actifs gérés (en mil iards de dol ars) | | 152,4 | | | | 159,3 | 146,6 |
| 1) Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après pour un rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le |
| résultat tiré des activités de base. |
| 2) Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| 3) Voir la rubrique A6 « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur ». |
| La | perte nette imputée aux actionnaires du secteur Canada au T1 2021 a été de 19 mil ions de dol ars, |
| comparativement à une perte nette imputée aux actionnaires de 866 mil ions de dollars au T1 2020. Le résultat net attribué aux actionnaires tient compte du résultat tiré des activités de base, lequel s’est établi à 264 millions de dollars au T1 2021, en comparaison de 237 mil ions de dollars au T1 2020, et d’éléments exclus du résultat tiré des activités de base, qui représentaient une charge nette de 283 mil ions de dollars au T1 2021, en regard d’une charge nette de 1 103 mil ions de dol ars au T1 2020 (voir le rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le résultat tiré des activités de base à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après). Le résultat tiré des activités de base a augmenté de 27 mil ions de dollars, ou 11 %, en regard de celui du T1 2020, ce qui reflète surtout l’amélioration des résultats techniques (y compris la non-récurrence des résultats techniques défavorables au chapitre de l’assurance voyage liés à la pandémie de COVID-19 au T1 2020, contrebalancée en partie par les résultats techniques défavorables des produits d’assurance destinés aux particuliers au T1 2021) et l’augmentation des résultats des contrats en vigueur, contrebalancées en partie par la diminution de 24 mil ions de dollars des revenus de placement sur le capital attribué. Les |
| souscriptions d’EPA de 355 mil ions de dollars au T1 2021 ont diminué de 21 mil ions de dol ars, ou 6 %, |
| par rapport à cel es du T1 2020, du fait principalement de la non-récurrence d’une souscription importante dans notre sous-secteur du marché des groupes à affinité au T1 2020, contrebalancée en partie par la hausse des souscriptions de produits de fonds distincts à moindre risque. |
| • | | | | | | | Les souscriptions d’EPA de produits d’assurance individuel e ont atteint 90 mil ions de dol ars au |
| | | | | | | T1 2021, en baisse de 38 mil ions de dollars, ou 30 %, par rapport à celles du T1 2020 en raison surtout de la non-récurrence d’une souscription importante dans notre sous-secteur du marché des groupes à affinité au T1 2020. |
| • | | | | | | | Les souscriptions d’EPA de produits d’assurance col ective ont atteint 166 mil ions de dol ars au |
| | | | | | | T1 2021, en baisse de 5 mil ions de dollars, ou 3 %, par rapport à celles du T1 2020 en raison surtout de la diminution des souscriptions par les petites entreprises. |
| • | | | | | | | Les souscriptions d’EPA de contrats de rente se sont établies à 99 mil ions de dollars au T1 2021, une |
| | | | | | | augmentation de 22 mil ions de dol ars, ou 29 %, par rapport à celles du T1 2020, attribuable aux souscriptions plus élevées de fonds distincts à risque moins élevé. Nous avons mis l’accent sur la croissance des produits de fonds distincts à moindre risque qui, au T1 2021, représentaient 86 % des souscriptions d’EPA de contrats de rente. |
| Au 31 mars 2021, les | | | | | | | | actifs prêtables nets moyens de la Banque Manuvie1 se sont chiffrés à 22,8 mil iards |
| de dollars, un niveau comparable à celui du trimestre clos le 31 décembre 2020. |
| | | | | | | | | |
| 1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 17 |
| |
| Les | actifs gérés se sont établis à 152,4 mil iards de dollars au 31 mars 2021, soit 6,9 mil iards de dollars, ou |
| 4 %, de moins qu’au 31 décembre 2020, du fait de l’incidence défavorable de la hausse des taux d’intérêt. Au T1 2021, les |
| | produits correspondaient à un montant négatif net de 2,6 mil iards de dollars, contre un |
| montant positif net de 3,4 mil iards de dol ars au T1 2020. Le montant négatif du T1 2021 est principalement attribuable aux pertes réalisées et latentes sur les placements attribuables à l’incidence de la hausse des taux d’intérêt sur les placements. Les produits avant les profits et pertes nets réalisés et latents sur les placements se sont établis à 3,6 mil iards de dollars au T1 2021, une augmentation de 0,5 milliard de dol ars par rapport aux produits du T1 2020 découlant de la non-récurrence des pertes sur nos placements dans le secteur du pétrole et du gaz. Faits sail ants – Au T1 2021, nous : • |
| avons lancé l’application Médecine personnalisée, qui combine l’accès à des tests de pharmacogénétique |
| de pointe et à des pharmaciens pour aider les participants à un régime collectif à trouver le médicament le plus efficace pour leur problème de santé; |
| • | avons fait migrer nos clients du sous-secteur de l’assurance col ective vers un système d’administration |
| unique; |
| • | avons lancé un nouveau Portail des conseil ers pour améliorer l’expérience que vivent les conseil ers avec |
| nous; |
| • | avons élargi notre programme Manuvie Vitalité pour récompenser les clients qui se sont fait vacciner contre |
| la COVID-19. |
| B3 États-Unis |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | | Résultats trimestriels |
| Dollars canadiens | | | | T1 2021 | T4 2020 | | T1 2020 |
| Résultat net attribué aux actionnaires1 | | | | | | 96 $ | 106 $ | | 1 852 $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | 501 | | | 479 | 416 |
| Souscriptions d’EPA | | | | 150 | | | 178 | 141 |
| Produits | | | | (5 992) | | | 3 696 | 10 663 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements2 | | | | 3 533 | | | 4 353 | 4 050 |
| Actifs gérés (en mil iards de dol ars) | | | | 228,2 | | | 239,6 | 245,8 |
| Dollars américains | | | | | | | |
| Résultat net attribué aux actionnaires1 | | | | | | 76 $ US | 81 $ US 1 377 $ US |
| Résultat tiré des activités de base1 | | | | 396 | | | 367 | 310 |
| Souscriptions d’EPA | | | | 119 | | | 137 | 105 |
| Produits | | | | (4 733) | | | 2 836 | 7 929 |
| Produits avant profits et pertes réalisés et latents sur les placements2 | | | | 2 791 | | | 3 340 | 3 012 |
| Actifs gérés (en mil iards de dol ars) | | | | 181,5 | | | 188,2 | 173,2 |
| 1) Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après pour un rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le |
| résultat tiré des activités de base. |
| 2) Voir la rubrique A6 « Incidence de la comptabilisation à la juste valeur ». |
| Le | résultat net attribué aux actionnaires du secteur États-Unis pour le T1 2021 s’est élevé à 96 mil ions de |
| dollars, contre 1 852 mil ions de dol ars au T1 2020. Le résultat net attribué aux actionnaires comprend le résultat tiré des activités de base, qui s’est établi à 501 mil ions de dollars au T1 2021, contre 416 mil ions de dollars au T1 2020, et des éléments exclus du résultat tiré des activités de base, qui correspondaient à une charge nette de 405 mil ions de dol ars au T1 2021, en regard d’un profit net de 1 436 mil ions de dollars au T1 2020. Les variations du résultat net attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base, exprimées en dol ars canadiens, sont attribuables aux facteurs décrits ci-après; en outre, la variation du résultat tiré des activités de base tient compte de l’incidence défavorable de la dépréciation de 31 mil ions de dol ars du dollar américain par rapport au dollar canadien. |
| Exprimé en dol ars américains, la monnaie fonctionnel e du secteur, le résultat net attribué aux actionnaires s’est établi à 76 mil ions de dollars américains au T1 2021, en comparaison de 1 377 mil ions de dollars |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 18 |
| |
| américains au T1 2020, le résultat tiré des activités de base a été de 396 mil ions de dollars américains au T1 2021, en regard de 310 mil ions de dollars américains au T1 2020, et les éléments exclus du résultat tiré des activités de base correspondaient à une charge nette de 320 mil ions de dol ars américains au T1 2021, contre un profit net de 1 067 mil ions de dollars américains au T1 2020 (voir le rapprochement du résultat net attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après). Le résultat tiré des activités de base a augmenté de 86 mil ions de dollars américains, ou 28 %, par rapport à celui du T1 2020, du fait principalement de l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les résultats techniques. L’augmentation des résultats sur les contrats en vigueur, l’accroissement des profits sur les affaires nouvel es découlant de la hausse des volumes de souscriptions ainsi de l’amélioration de la composition des produits, et la hausse des profits sur le programme de garanties de retrait minimum des rentes ont été contrebalancés par une baisse de 30 mil ions de dol ars américains des revenus de placement sur le capital attribué. Les |
| souscriptions d’EPA de 119 mil ions de dollars américains au T1 2021 ont augmenté de 13 % par rapport |
| à celles du T1 2020, soutenues par nos produits d’assurance vie universelle indexée nationaux et le produit d’épargne international lancé récemment. Les souscriptions d’EPA de produits assortis de la caractéristique Vitality PLUS de John Hancock au T1 2021 ont augmenté de 20 % en comparaison de celles du T1 2020, cette caractéristique continuant d’être un facteur de différenciation clé sur le marché. Les |
| actifs gérés se sont établis à 181,5 mil iards de dollars américains au 31 mars 2021, soit 4 % de moins |
| qu’au 31 décembre 2020. La baisse s’explique par l’incidence défavorable nette des fluctuations du marché attribuables principalement à la hausse des taux d’intérêt et à la liquidation continue des activités de rente. |
| |
| Les | produits correspondaient à un montant négatif net de 4,7 mil iards de dol ars américains au T1 2021, en |
| comparaison d’un montant positif net de 7,9 mil iards de dol ars américains au T1 2020. Le montant négatif du T1 2021 découlait principalement des pertes réalisées et latentes sur les placements attribuables à l’incidence de la hausse des taux d’intérêt sur les placements. Les produits avant les profits et pertes nets réalisés et latents sur les placements se sont élevés à 2,8 mil iards de dollars américains au T1 2021, par rapport à 3,0 mil iards de dol ars américains au T1 2020. La diminution de 0,2 mil iard de dollars américains découlait de l’incidence du marché sur les autres produits et les revenus de placement. Faits sail ants – Au T1 2021, nous : • |
| avons continué d’accroître nos capacités numériques et avons créé un nouveau portail pour les |
| distributeurs leur permettant de soumettre des formulaires et des renseignements sur les clients en ce qui a trait à nos produits internationaux; |
| • | avons libéré des fonds propres totalisant 50 mil ions de dol ars grce au programme de garanties de retrait |
| minimum des rentes (plus de 200 mil ions de dollars américains depuis le lancement du programme au quatrième trimestre de 2019); |
| • | avons annoncé l’élargissement du programme Vitality de John Hancock pour récompenser les participants |
| inscrits au programme qui se sont fait vacciner contre la COVID-19. |
| | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 19 |
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| B4 Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Résultat net attribué aux actionnaires1 | | | | 312 $ | | 304 $ | 250 $ |
| Résultat tiré des activités de base1 | | 312 | | 304 | 250 |
| BAIIA tiré des activités de base2 | | 469 | | 459 | 390 |
| Marge BAIIA tirée des activités de base2 (%) | | | | 30,7 % | | 30,7 % | 27,3 % |
| Souscriptions | | | | | | | |
| Apports bruts des activités de gestion de patrimoine et d’actifs | | | 39 709 | 31 494 | 38 172 |
| Apports nets des activités de gestion de patrimoine et d’actifs | | | 1 357 | 2 831 | 3 158 |
| Produits | | | 1 527 | 1 497 | 1 426 |
| Actifs gérés et administrés (en mil iards de dollars) | | | 764,1 | 753,6 | 636,2 |
| Actifs gérés et administrés moyens (en mil iards de dollars)3 | | | 765,0 | 732,7 | 680,3 |
| 1) Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après pour un rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le |
| résultat tiré des activités de base. |
| 2) Le BAIIA tiré des activités de base et la marge BAIIA tirée des activités de base sont des mesures non conformes aux PCGR. Le BAIIA tiré des activités de |
| base correspond au résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements, et la marge BAIIA tirée des activités de base correspond au |
| BAIIA tiré des activités de base divisé par le total des produits. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| 3) Les actifs gérés et administrés moyens sont une mesure non conforme aux PCGR qui reflète les actifs gérés et administrés moyens du secteur Gestion de |
| patrimoine et d’actifs, Monde pendant la période considérée. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Le | résultat net attribué aux actionnaires du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde s’est élevé à |
| 312 mil ions de dollars au T1 2021, contre 250 mil ions de dollars au T1 2020. Le résultat net attribué aux actionnaires tient compte du résultat tiré des activités de base, lequel s’est établi à 312 mil ions de dol ars au T1 2021, en comparaison de 250 mil ions de dol ars au T1 2020, et d’éléments exclus du résultat tiré des activités de base, qui étaient de néant au T1 2021 et au T1 2020 (voir le rapprochement entre le résultat net attribué (la perte nette imputée) aux actionnaires et le résultat tiré des activités de base à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après). Au T1 2021, le résultat tiré des activités de base a augmenté de 29 % en comparaison de celui du T1 2020, du fait principalement de la hausse des actifs gérés et administrés moyens, de l’incidence favorable des marchés et des entrées de fonds nettes, contrebalancées en partie par l’augmentation des frais généraux liés aux activités de base attribuable surtout à la hausse de la rémunération variable et, dans une moindre mesure, à la baisse de la marge sur les honoraires. Le BAIIA tiré des activités de base1 s’est établi à 469 mil ions de dollars au T1 2021, une hausse de 24 % par rapport à celui du T1 2020 imputable aux facteurs mentionnés précédemment. La marge sur le BAIIA tiré des activités de base1 a été de 30,7 % au T1 2021, une amélioration de 340 points de base par rapport à celle du T1 2020 qui s’explique par la hausse des honoraires. Apports bruts1 et apports nets – Les apports bruts ont atteint 39,7 mil iards de dollars au T1 2021, une |
| augmentation de 9 % par rapport à ceux du T1 2020, et les entrées de fonds nettes ont été de 1,4 mil iard de dollars au T1 2021, en regard d’entrées de fonds nettes de 3,2 mil iards de dol ars au T1 2020. Les résultats par région se présentaient comme suit : |
| | | | | | | |
| Activités de gestion de patrimoine et d’actifs en Asie |
| • | | | | | | | | En Asie, les apports bruts se sont établis à 7,5 mil iards de dol ars au T1 2021, une hausse de 40 % par |
| | | | | | | | rapport à ceux du T1 2020, découlant de l’augmentation des apports bruts dans tous les sous-secteurs d’activité. La hausse découlait principalement de l’accroissement des apports bruts de particuliers en Indonésie, en Chine continentale et au Japon, puis de l’augmentation des apports bruts dans les mandats de titres à revenu fixe dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels et de l’augmentation des apports bruts dans le sous-secteur de régimes de retraite à Hong Kong. |
| | | | | | | |
| 1 | Mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 20 |
| |
| • | | En Asie, les sorties de fonds nettes se sont fixées à 7,4 mil iards de dollars au T1 2021, en |
| | comparaison d’entrées de fonds nettes de 0,6 mil iard de dollars au T1 2020, imputables au rachat d’un mandat de 9,4 mil iards de dollars dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels, contrebalancé en partie par l’accroissement des apports bruts susmentionné. |
| Activités de gestion de patrimoine et d’actifs au Canada |
| • | | Les apports bruts au Canada au T1 2021 se sont chiffrés à 8,3 mil iards de dollars, une hausse de 3 % |
| | en comparaison de ceux du T1 2020 découlant de l’accroissement des apports bruts à l’échel e de notre gamme de produits destinés aux particuliers ainsi que des souscriptions de nouveaux régimes et des cotisations des participants dans le sous-secteur de régimes de retraite, contrebalancés en partie par la non-récurrence des souscriptions dans des mandats d’actions importants au T1 2020 dans le sous-secteur de gestion d’actifs pour des clients institutionnels. |
| • | | Les entrées de fonds nettes au Canada se sont fixées à 4,5 mil iards de dollars au T1 2021 en regard |
| | d’entrées de fonds nettes de 2,8 mil iards de dollars au T1 2020, ce qui s’explique par l’augmentation des entrées de fonds nettes à l’échel e de la gamme de produits destinés à des particuliers, contrebalancée en partie par les apports bruts moins élevés dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels, comme il est mentionné précédemment. |
| Activités de gestion de patrimoine et d’actifs aux États-Unis |
| • | | Aux États-Unis, les apports bruts se sont établis à 23,9 mil iards de dol ars au T1 2021, une |
| | augmentation de 3 % en regard de ceux du T1 2020. L’augmentation découle essentiellement des solides souscriptions par des intermédiaires et de la répartition modèle plus importante dans des fonds institutionnels dans la gestion d’actifs pour des particuliers ainsi que par l’augmentation des apports bruts dans les mandats de titres à revenu fixe dans le sous-secteur de la gestion d’actifs pour des clients institutionnels. L’augmentation a été contrebalancée en partie par la non-récurrence d’une souscription de régime de retraite pour un groupe de grande tail e au T1 2020. |
| • | | Les entrées de fonds nettes aux États-Unis se sont établies à 4,2 mil iards de dollars au T1 2021, |
| | contre des sorties de fonds nettes de 0,2 mil iard de dollars au T1 2020, ce qui s’explique par la baisse des rachats dans l’ensemble des secteurs d’activité. |
| Les | actifs gérés et administrés se sont fixés à 764,1 mil iards de dol ars au 31 mars 2021, une hausse de 3 % |
| par rapport à ceux au 31 décembre 2020. L’augmentation des actifs gérés et administrés s’explique par l’incidence favorable des marchés et par des entrées de fonds nettes de 1,4 mil iard de dol ars. Le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde gérait également des actifs de 229,3 mil iards de dol ars pour le compte des autres secteurs de la Société. Compte tenu de ces actifs gérés, les actifs gérés et administrés par le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde atteignaient 993,3 mil iards de dollars au 31 mars 2021, contre 984,41 mil iards de dollars au 31 décembre 2020. Au T1 2021, les |
| | | produits se sont chiffrés à 1,5 mil iard de dollars, en hausse de 11 %, par rapport à ceux du |
| T1 2020, du fait de l’augmentation des actifs gérés et administrés moyens, contrebalancée en partie par la légère diminution de la marge sur les honoraires. Faits sail ants – Au T1 2021, nous : |
| | • | avons lancé un fonds du marché monétaire en col aboration avec OVO (PT Visionet Internasional), |
| | principale plateforme de paiement numérique d’Indonésie, et son partenaire stratégique, Bareksa (PT Bareksa Portak Investasi), place de marché en ligne de fonds communs de placement de premier plan d’Indonésie. La combinaison des placements en ligne et des placements dans la cryptomonnaie permet de rejoindre les investisseurs plus jeunes dans un marché en croissance et qui est prioritaire pour nous; |
| | | | |
| 1 | Le 1er janvier 2021, les actifs gérés et administrés de Manuvie gérés par Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde comprennent certaines catégories d’actifs, |
| dont les actions de sociétés fermées, les titres de créance de sociétés fermées et les infrastructures. Le total des actifs gérés et administrés gérés par |
| Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde au 31 décembre 2020 a été retraité pour améliorer la comparabilité. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 21 |
| |
| | • | avons élargi notre offre de fonds axés sur les facteurs ESG en lançant deux stratégies de placement |
| | thématique axées sur les facteurs ESG, l’une portant sur les obligations asiatiques durables et l’autre, sur le changement climatique. |
| B5 Services généraux et autres |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | | | T1 2021 | T4 2020 | T1 2020 |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux actionnaires1 | | | | | (563) $ | | 103 $ | (35) $ |
| Perte découlant des activités de base, à l’exclusion des profits sur les |
| | placements liés aux activités de base1 | | | (118) $ | | (196) $ | (366) $ |
| Profits sur les placements liés aux activités de base | | | | | 100 | | | | - | | - |
| Total du profit tiré (de la perte découlant) des activités de base | | | | | (18) $ | | (196) $ | (366) $ |
| Produits | | | | | (395) $ | | 364 $ | 226 $ |
| 1) Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après pour un rapprochement entre le résultat net attribué aux actionnaires et le |
| résultat tiré des activités de base. | | | | | | | | |
| Les résultats du secteur Services généraux et autres comprennent le rendement des actifs auxquels sont |
| adossés les fonds propres, net des sommes affectées aux secteurs d’exploitation; les coûts de financement; les coûts engagés par le siège social attribuables aux activités liées aux actionnaires (qui ne sont pas affectés aux secteurs d’exploitation); les activités de notre sous-secteur de la réassurance IARD, et les activités de réassurance en voie de liquidation, notamment les activités liées aux rentes variables et les activités d’assurance accident et maladie. Aux fins de présentation de l’information sectoriel e, les frais de règlement des couvertures d’actions à grande échelle et d’autres éléments non opérationnels sont inclus dans les résultats du secteur Services généraux et autres. C’est également dans ce secteur que nous présentons les résultats techniques favorables liés aux placements dans le résultat tiré des activités de base et que nous les reclassons à cette fin hors des éléments exclus du résultat tiré des activités de base, sous réserve de certaines limites (voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après). Dans chacun des secteurs d’exploitation, nous présentons tous les résultats techniques liés aux placements dans les éléments exclus du résultat tiré des activités de base. Le |
| secteur Services généraux et autres a présenté une perte nette imputée aux actionnaires de |
| 563 mil ions de dollars au T1 2021, contre une perte nette imputée aux actionnaires de 35 mil ions de dol ars au T1 2020. Au T1 2021, la perte découlant des activités de base de 18 mil ions de dollars se comparait à une perte découlant des activités de base de 366 mil ions de dol ars au T1 2020, et les éléments exclus de la perte découlant des activités de base correspondaient à une charge nette de 545 mil ions de dol ars au T1 2021, contre un profit net de 331 mil ions de dollars au T1 2020 (voir le rapprochement du résultat net attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après). La diminution de 348 mil ions de dollars de la perte découlant des activités de base était principalement liée aux pertes subies au T1 2020 en lien avec les capitaux de lancement investis dans les nouveaux fonds distincts et fonds communs de placement et à l’absence de profits sur les placements liés aux activités de base ainsi qu’à la baisse des taux d’intérêt sur le capital attribué aux secteurs d’exploitation de 76 mil ions de dollars au T1 2021, contrebalancées en partie par la baisse des revenus de placement en raison du recul des taux de rendement. La charge de 545 mil ions de dol ars liée aux éléments exclus de la perte découlant des activités de base au T1 2021 découlait principalement de l’incidence des taux d’intérêt sur nos positions dans des dérivés utilisés pour gérer la sensibilité aux taux d’intérêt, de frais de restructuration et du reclassement d’une tranche de 100 mil ions de dollars des résultats techniques totaux liés aux placements favorables dans le résultat tiré des activités de base. Les frais de restructuration de 150 mil ions de dol ars avant impôts (115 mil ions de dollars après impôts) étaient liés à des mesures qui devraient donner lieu à des réductions de dépenses annuel es récurrentes de 250 mil ions de dollars (avant impôts) d’ici 2023. Ces réductions de dépenses devraient atteindre |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 22 |
| |
| Le tableau suivant présente certaines données sur les garanties des contrats de rente variable et les garanties des fonds distincts liées aux placements offertes par la Société, compte non tenu et net des réassurances. |
| Garanties des contrats de rente variable et garanties des fonds distincts, nettes des |
| réassurances |
| |
| | 31 mars 20211 | 31 décembre 20201 |
| |
| Aux | | | | Valeur de | Valeur du | | | | Montant à | Valeur de | Valeur du | | | | | | Montant à |
| (en mil ions de dollars) | | | | garantie | fonds | risque2, 3 | garantie | fonds | risque2, 3 |
| Garantie de rente minimale | | | | | 4 457 $ | 3 619 $ | | | | | 998 $ | 4 555 $ | 3 642 $ | 1 064 $ |
| Garantie de retrait minimum | | | | 41 024 | 42 664 | | | | 2 977 | 42 570 | 44 075 | 3 128 |
| Garantie d’accumulations minimales | | | | 18 801 | 19 261 | | | | | | | | 13 | 18 463 | 18 945 | 8 |
| Prestations du vivant brutes4 | | | | 64 282 | 65 544 | | | | 3 988 | 65 588 | 66 662 | 4 200 |
| Prestations de décès brutes5 | | | | 10 745 | 19 738 | | | | | | | | 687 | 10 652 | 19 548 | 710 |
| Total, compte non tenu des réassurances | | | | 75 027 | 85 282 | | | | 4 675 | 76 240 | 86 210 | 4 910 |
| Prestations du vivant réassurées | | | | 3 819 | 3 120 | | | | | 838 | 3 917 | 3 157 | 895 |
| Prestations de décès réassurées | | | | | | | | | | | 674 | 529 | | | | | 272 | 685 | | | | | 534 | 282 |
| Total des réassurances | | | | 4 493 | 3 649 | 1 110 | 4 602 | 3 691 | 1 177 |
| Total, net des réassurances | | | | 70 534 $ 81 633 $ | | 3 565 $ 71 638 $ 82 519 $ | | | 3 733 $ |
| 1) La valeur garantie et le montant net à risque à l’égard des garanties de retrait minimum au Canada et aux États-Unis ont été mis à jour en 2021 pour refléter |
| la valeur temps de l’argent de ces demandes de règlement. Ce changement de méthode a également eu une incidence mineure sur l’affectation de la valeur |
| des fonds entre les prestations du vivant et les prestations de décès. Voir les notes de bas de tableau 4 et 5. Les valeurs au 31 décembre 2020 ont été |
| retraitées pour tenir compte du changement de méthode. |
| 2) Le montant à risque (les garanties dans le cours) représente l’excédent de la valeur des garanties sur les valeurs des fonds pour tous les contrats dont la |
| valeur des garanties est supérieure à la valeur des fonds. En ce qui a trait aux garanties minimales portant sur les prestations de décès, le montant à risque |
| représente l’excédent de la garantie minimale actuelle portant sur les prestations de décès sur le solde actuel du compte. Il est présumé que toutes les |
| demandes de règlement doivent être réglées immédiatement. En pratique, les garanties portant sur les prestations de décès sont conditionnelles et ne sont |
| payables qu’à la survenance du décès du titulaire de contrat, si la valeur des fonds demeure en deçà de la valeur des garanties. En ce qui a trait à la |
| garantie de retrait minimal, le montant à risque repose sur l’hypothèse que les prestations sont versées sous forme de rente viagère à compter de la date la |
| plus rapprochée correspondant à l’ge auquel le revenu déterminé dans le contrat doit commencer à être versé. Ces prestations sont également |
| conditionnelles et ne sont payables qu’aux dates prévues d’échéance ou de début de versement de la rente, si les titulaires de contrats sont toujours vivants |
| et n’ont pas résilié leur contrat, et que la valeur des fonds demeure en deçà de la valeur des garanties. À l’égard de toutes les garanties, le montant à risque |
| est limité à un niveau plancher de zéro pour chaque contrat. |
| 3) Le montant à risque net des réassurances au 31 mars 2021 s’élevait à 3 565 mil ions de dollars (3 733 mil ions de dol ars au 31 décembre 2020) et ce |
| montant était réparti de la manière suivante : 1 699 mil ions de dollars américains (1 839 mil ions de dollars américains au 31 décembre 2020) provenaient |
| des activités aux États-Unis, 1 216 mil ions de dollars (1 159 mil ions de dollars au 31 décembre 2020) provenaient des activités au Canada, 67 mil ions de |
| dollars américains (71 mil ions de dollars américains au 31 décembre 2020) provenaient des activités au Japon et 102 mil ions de dollars américains |
| (111 mil ions de dollars américains au 31 décembre 2020) provenaient des activités en Asie (ail eurs qu’au Japon) et des activités de réassurance en voie |
| de liquidation. |
| 4) Lorsqu’un contrat comprend des prestations du vivant et des prestations de décès, la garantie en sus des prestations du vivant est incluse dans la catégorie |
| des prestations de décès, comme présenté à la note de bas de tableau 5. |
| 5) Les prestations de décès englobent les garanties uniques et les garanties en sus des garanties de prestations du vivant lorsque le contrat offre à la fois des |
| prestations du vivant et des prestations de décès. |
| C2 Mise en garde à l’égard des sensibilités Dans le présent document, nous présentons des sensibilités et des mesures d’exposition au risque pour certains risques. Ces éléments comprennent les sensibilités aux variations particulières des cours du marché et des taux d’intérêt projetés à l’aide de modèles internes à une date donnée et sont évalués en fonction d’un niveau de départ reflétant les actifs et les passifs de la Société à cette date, ainsi que les facteurs actuariels, les activités de placement et le rendement des placements présumé dans le calcul des provisions mathématiques. Les mesures d’exposition au risque reflètent l’incidence de la variation d’un facteur à la fois et supposent que tous les autres facteurs demeurent inchangés. Les résultats réels peuvent différer de manière importante de ces estimations, et ce, pour diverses raisons, y compris l’interaction entre ces facteurs lorsque plus d’un facteur varie, les variations des rendements actuariels et du rendement des placements et des hypothèses à l’égard des activités de placement futures, les écarts entre les faits réels et les hypothèses, les changements dans la combinaison des activités, les taux d’imposition effectifs et d’autres facteurs de marché ainsi que les limites générales de nos modèles internes. Pour ces raisons, les sensibilités devraient être considérées seulement comme des estimations données à titre indicatif des sensibilités sous-jacentes des facteurs respectifs, fondées sur les hypothèses décrites ci-après. Étant donné la nature de ces calculs, nous ne pouvons garantir que leur |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 24 |
| |
| sur le résultat net attribué aux actionnaires ne tient pas compte des modifications possibles des hypothèses de rendement des placements pour refléter l’incidence des reculs des cours des actions cotées en portefeuil e sur ce rendement historique d’indices de référence. |
| Incidence immédiate possible sur le résultat net attribué aux actionnaires d’une variation du rendement |
| des actions cotées1, 2, 3 |
| Au 31 mars 2021 |
| | | | | | | |
| (en mil ions de dol ars) | | -30 % | -20 % | -10 % | +10 % | +20 % | +30 % |
| Sensibilité sous-jacente au résultat net attribué |
| aux actionnaires4 | | | | | | | | | | | | | |
| Garanties au titre des contrats de rente variable | | (2 620) $ (1 530) $ | | (670) $ | 520 $ | 920 $ 1 220 $ |
| Placements en actions du fonds général5 | | (1 220) | (790) | (400) | 400 | 800 | 1 200 |
| Total de la sensibilité sous-jacente avant la couverture | | (3 840) | (2 320) | (1 070) | 920 | 1 720 | 2 420 |
| Incidence des actifs assortis d’une couverture |
| dynamique et d’une couverture à grande échel e6 | | 1 980 | 1 150 | 490 | (550) | (1 000) | (1 370) |
| Incidence nette possible sur le résultat net attribué |
| aux actionnaires compte tenu de l’incidence de |
| la couverture | | (1 860) $ (1 170) $ | | (580) $ | 370 $ | 720 $ 1 050 $ |
| Au 31 décembre 2020 | | | | | | | | | | | | |
| (en mil ions de dol ars) | | -30 % | -20 % | -10 % | +10 % | +20 % | +30 % |
| Sensibilité sous-jacente au résultat net attribué |
| aux actionnaires4 |
| | | | | | | | | | | | |
| Garanties au titre des contrats de rente variable | | (3 150) $ (1 850) $ | | (800) $ | 600 $ 1 040 $ 1 350 $ |
| Placements en actions du fonds général5 | | (1 350) | (840) | (410) | 380 | 760 | 1 130 |
| Total de la sensibilité sous-jacente avant la couverture | | (4 500) | (2 690) | (1 210) | 980 | 1 800 | 2 480 |
| Incidence des actifs assortis d’une couverture |
| dynamique et d’une couverture à grande échel e6 | | 2 420 | 1 410 | 600 | (620) | (1 110) | (1 480) |
| Incidence nette possible sur le résultat net attribué |
| aux actionnaires compte tenu de l’incidence de |
| la couverture | | (2 080) $ (1 280) $ | | (610) $ | 360 $ | 690 $ 1 000 $ |
| 1) Voir la rubrique « Mise en garde à l’égard des sensibilités » ci-dessus. |
| 2) Les tableaux qui précèdent présentent l’incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires d’une variation immédiate de 10 %, 20 % et 30 % de la |
| valeur de marché des actions cotées suivie d’un retour au niveau de croissance prévu pris en compte dans l’évaluation des provisions mathématiques, à |
| l’exclusion de l’incidence des honoraires liés aux actifs gérés et à la valeur des comptes des titulaires de contrat. |
| 3) Voir la rubrique D2 « Sensibilité du résultat aux hypothèses concernant les actifs » qui contient plus de renseignements sur le niveau de croissance présumé |
| et sur la sensibilité du résultat net aux modifications de ces hypothèses à long terme. |
| 4) Définie comme étant la sensibilité du résultat à une variation de la valeur des marchés des actions cotées compte tenu des règlements au titre de contrats de |
| réassurance, mais compte non tenu de l’effet d’annulation des actifs assortis d’une couverture ou d’autres mécanismes d’atténuation des risques. |
| 5) L’incidence sur les placements en actions du fonds général comprend les placements du fonds général à l’appui de nos provisions mathématiques, les |
| capitaux de lancement du secteur Services généraux et autres (dans des fonds distincts et fonds communs de placement) et l’incidence sur les provisions |
| mathématiques des produits d’honoraires prévus sur les produits d’assurance vie universelle à capital variable et d’autres produits en unités de compte. |
| Cette incidence ne comprend pas les éléments suivants : i) toute incidence possible sur la pondération des actions cotées; ii) tout profit ou toute perte sur les |
| actions cotées DV détenues dans le secteur Services généraux et autres; et ii ) tout profit ou toute perte sur les placements en actions cotées détenus par la |
| Banque Manuvie. Les fonds des contrats avec participation sont largement autosuffisants et n’ont pas d’incidence importante sur le résultat net attribué aux |
| actionnaires découlant de variations des marchés des actions. |
| 6) Comprend l’incidence du rééquilibrage des couvertures d’actions dans le programme de couverture dynamique et de couverture à grande échelle. |
| L’incidence du rééquilibrage de la couverture dynamique représente l’incidence du rééquilibrage des couvertures d’actions pour les meil eures estimations |
| des obligations au titre des garanties de rente variable assorties d’une couverture dynamique à des intervalles de variation de 5 %, mais ne tient compte |
| d’aucune incidence liée à d’autres sources d’inefficacité de la couverture, comme, parmi d’autres facteurs, une corrélation entre le suivi des fonds, la volatilité |
| réalisée et les actions et les taux d’intérêt qui est différente par rapport aux prévisions. |
| | | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 26 |
| |
| Les fluctuations des marchés des actions ont également une incidence sur les composantes disponibles et |
| requises entrant dans le ratio total du TSAV. Le tableau ci-après présente l’incidence possible sur le ratio total |
| du TSAV de Manufacturers des variations de la valeur du marché des actions cotées. |
| Incidence immédiate possible sur le ratio total du TSAV de Manufacturers d’une variation du rendement |
| des actions cotées par rapport au rendement prévu dans l’évaluation des provisions mathématiques1, 2, 3 |
| | | Incidence sur le ratio total du TSAV de Manufacturers |
| |
| Points de pourcentage | | | -30 % | -20 % | -10 % | +10 % | +20 % | +30 % |
| 31 mars 2021 | | | | (3) | | (1) | (1) | 1 | 2 | | 2 |
| 31 décembre 2020 | | | | (3) | | (1) | (1) | | | | - | - | (1) |
| 1) Voir la rubrique « Mise en garde à l’égard des sensibilités » ci-dessus. De plus, les estimations ne comprennent pas les variations des écarts actuariels nets |
| liés aux obligations de la Société au titre des prestations de retraite qui résultent de variations des marchés des actions puisque l’incidence sur les |
| sensibilités des actions cotées n’est pas considérée comme importante. |
| 2) L’incidence possible est présentée en supposant que la variation de la valeur des actifs assortis d’une couverture n’annule pas entièrement la variation des |
| obligations au titre des garanties de rente variable assorties d’une couverture dynamique. Le montant estimatif qui ne serait pas entièrement annulé est lié à |
| nos pratiques de ne pas couvrir la provision pour écarts défavorables et de rééquilibrer les couvertures d’actions pour les obligations au titre des rentes |
| variables assorties d’une couverture dynamique à des intervalles de variation de 5 %. |
| 3) Les règles du Bureau du surintendant des institutions financières (« BSIF ») relatives aux garanties des fonds distincts tiennent compte de la pleine incidence |
| sur les fonds propres des chocs subis sur une période de 20 trimestres dans une fourchette prescrite. Par conséquent, la détérioration des marchés des |
| actions pourrait entraîner d’autres augmentations des exigences réglementaires après le choc initial. |
| C4 Sensibilités et mesures d’exposition au risque lié aux taux d’intérêt et aux écarts de taux Au 31 mars 2021, nous avons estimé que la sensibilité de notre résultat net attribué aux actionnaires à une diminution parallèle de 50 points de base des taux d’intérêt représentait un profit de 100 mil ions de dol ars, et une charge de 100 mil ions de dollars pour une augmentation de 50 points de base des taux d’intérêt. Le tableau ci-après présente l’incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires d’une variation parallèle de 50 points de base des taux d’intérêt. Cette variation comprend une variation de 50 points de base des taux des obligations d’État et de sociétés et des taux des swaps actuels, pour toutes les échéances et sur tous les marchés, sans variation des écarts de taux des obligations d’État et de sociétés et des taux de swaps, compte tenu d’un taux d’intérêt plancher de zéro des obligations d’État lorsque ces taux ne sont pas négatifs à l’heure actuel e, par rapport aux taux pris en compte dans l’évaluation des provisions mathématiques, y compris les dérivés incorporés. Pour les obligations au titre des garanties de rente variable assorties d’une couverture dynamique, il est pris en compte que les couvertures de taux d’intérêt sont rééquilibrées à des intervalles de variation de 20 points de base. Comme la sensibilité à une variation de 50 points de base des taux d’intérêt tient compte de tous les changements apportés aux scénarios de réinvestissement applicables, l’incidence des variations des taux d’intérêt inférieures ou supérieures à 50 points de base ne devrait pas être linéaire. Par ail eurs, les sensibilités ne sont pas constantes pour toutes les régions dans lesquelles nous exerçons nos activités, et l’incidence des fluctuations de la courbe de rendement varie selon la région où la fluctuation se produit. Les hypothèses de réinvestissement utilisées dans l’évaluation des provisions mathématiques ont tendance à amplifier les incidences négatives d’une diminution des taux d’intérêt et à atténuer les incidences positives d’une augmentation de ces derniers. Cela s’explique par le fait que les hypothèses de réinvestissement utilisées dans l’évaluation des passifs des contrats d’assurance sont fondées sur les modèles de taux d’intérêt et les critères d’étalonnage établis par le Conseil des normes actuarielles du Canada. Par conséquent, pour un trimestre donné, les variations des hypothèses de réinvestissement ne sont pas entièrement identiques aux variations des taux d’intérêt du marché courants, surtout lorsque la forme de la courbe des taux d’intérêt varie de façon importante. Ainsi, l’incidence des variations non parallèles peut différer considérablement de l’incidence estimée des variations paral èles. Par exemple, si les taux d’intérêt à long terme augmentent davantage que ceux à court terme (ce qui est parfois appelé une accentuation de la courbe de rendement) en Amérique du Nord, la diminution de la valeur des swaps pourrait être supérieure à la diminution des passifs des contrats d’assurance. Cette situation pourrait occasionner l’imputation d’une charge au résultat net attribué aux actionnaires à court terme, même si la hausse et l’accentuation de la courbe de rendement, si el es se poursuivent, pourraient avoir une incidence économique positive à long terme. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 27 |
| |
| Incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires et le ratio total du TSAV de |
| Manufacturers d’une variation parallèle immédiate des taux d’intérêt par rapport aux taux prévus dans |
| l’évaluation des provisions mathématiques1, 2, 3, 4 |
| | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| |
| Aux | | -50 pb | | +50 pb | -50 pb | | +50 pb |
| Résultat net attribué aux actionnaires (en mil ions de dol ars) |
| | | | | | | | | | |
| Compte non tenu de la variation de la valeur de marché des actifs à revenu |
| fixe DV détenus dans le secteur Services généraux et autres | | | | | | | 100 $ | | (100) $ néant $ | (100) $ |
| Découlant de variations de la juste valeur des actifs à revenu fixe DV détenus |
| dans le secteur Services généraux et autres, si elles sont réalisées | | 1 800 | | (1 600) | 2 100 | | (1 900) |
| Ratio total du TSAV de Manufacturers (en points de pourcentage) |
| | | | | | | | | |
| Variation du ratio total du TSAV en points de pourcentage5 | | 5 | | (5) | 8 | (7) |
| 1) Voir la rubrique « Mise en garde à l’égard des sensibilités » ci-dessus. De plus, les estimations ne comprennent pas les variations des écarts actuariels nets |
| liés aux obligations de la Société au titre des prestations de retraite qui résultent de variations des taux d’intérêt puisque l’incidence sur les sensibilités des |
| actions cotées n’est pas considérée comme importante. |
| 2) Comprend des produits d’assurance et de rente garantis, notamment des contrats de rente variable et des produits à prestations rajustables dont les |
| prestations sont généralement rajustées à mesure que les taux d’intérêt et le rendement des placements évoluent, et dont une partie comporte des garanties |
| de taux crédités minimums. Pour les produits à prestations rajustables assujettis à des garanties de taux minimums, les sensibilités sont fonction de |
| l’hypothèse selon laquelle les taux crédités seront fixés au taux minimum. |
| 3) Le montant du profit qui peut être réalisé ou de la perte qui peut être subie sur les actifs à revenu fixe DV détenus dans le secteur Services généraux et |
| autres est fonction du montant total du profit ou de la perte latent. |
| 4) Les sensibilités se fondent sur les flux de trésorerie projetés liés aux actifs et aux passifs, et l’incidence de réaliser les variations de la juste valeur des titres à |
| revenu fixe DV se fonde sur les titres détenus à la fin de la période. |
| 5) | Les incidences sur le ratio du TSAV comprennent les variations réalisées et latentes de la juste valeur des actifs à revenu fixe DV. Les incidences sur le ratio |
| du TSAV ne tiennent pas compte de l’incidence du changement de scénario mentionné ci-après. | | |
| Les tableaux ci-après il ustrent l’incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires d’une variation des écarts de taux des obligations de sociétés et des écarts de taux des swaps sur les taux des obligations d’État, pour toutes les échéances et sur tous les marchés, compte tenu d’un taux d’intérêt plancher de zéro pour le taux d’intérêt total, par rapport aux écarts de taux pris en compte dans l’évaluation des provisions mathématiques. Incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires et le ratio total du TSAV de |
| Manufacturers des variations des écarts de taux des obligations de sociétés et des écarts de taux des |
| swaps par rapport aux écarts prévus dans l’évaluation des provisions mathématiques1, 2, 3 |
| Écarts de taux des obligations de sociétés4, 5 | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Aux | | -50 pb | | +50 pb | -50 pb | | +50 pb |
| Résultat net attribué aux actionnaires (en mil ions de dol ars)6 | | | | | | | (600) $ | | 500 $ (1 000) $ | 900 $ |
| Variation du ratio total du TSAV de Manufacturers en points de pourcentage7 | | (4) | | 4 | (4) | 4 |
| Écarts de taux des swaps | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Aux | | -20 pb | | +20 pb | -20 pb | | +20 pb |
| Résultat net attribué aux actionnaires (en mil ions de dol ars) | | | | | | | - $ | | | | | - $ | - $ | - $ |
| Variation du ratio total du TSAV de Manufacturers en points de pourcentage7 | | néant | | néant | néant | | néant |
| 1) Voir la rubrique « Mise en garde à l’égard des sensibilités » ci-dessus. |
| 2) L’incidence sur le résultat net attribué aux actionnaires suppose qu’aucun profit n’est réalisé ou qu’aucune perte n’est subie sur nos actifs à revenu fixe DV |
| détenus dans le secteur Services généraux et autres et exclut l’incidence des variations de la valeur des obligations des fonds distincts découlant des |
| variations des écarts de taux. Les fonds des contrats avec participation sont largement autosuffisants et n’ont pas d’incidence importante sur le résultat net |
| attribué aux actionnaires découlant de variations des écarts de taux des obligations de sociétés et des écarts de taux des swaps. |
| 3) Les sensibilités se fondent sur les flux de trésorerie projetés liés aux actifs et aux passifs. |
| 4) Il est supposé que les écarts de taux des obligations de sociétés correspondent à la moyenne à long terme sur cinq ans prévue. |
| 5) Comme la sensibilité à une diminution de 50 points de base des écarts de taux des obligations de sociétés tient compte de l’incidence d’une variation des |
| scénarios de réinvestissement déterministes, le cas échéant, l’incidence des variations des écarts de taux des obligations de sociétés inférieures, ou |
| supérieures, aux montants indiqués ne devrait pas être linéaire. |
| 6) La sensibilité du résultat net attribué aux actionnaires découlant des variations des écarts de taux des obligations de sociétés a considérablement diminué au |
| 31 mars 2021 par rapport à celle au 31 décembre 2020, étant donné que la hausse des taux d’intérêt sans risque a entraîné une baisse des |
| réinvestissements projetés dans les modèles d’évaluation actuarielle. |
| 7) Les incidences sur le ratio du TSAV comprennent les variations réalisées et latentes de la juste valeur des actifs à revenu fixe DV. Selon le régime du TSAV, |
| les fluctuations des écarts de taux sont déterminées par rapport à un éventail d’indices d’obligations de qualité notées au moins BBB dans chaque pays. |
| Pour le TSAV, nous utilisons les indices suivants : indice des obligations de toutes les sociétés FTSE TMX Canada, indice Barclays USD Liquid Investment |
| Grade Corporate et Nomura-BPI (Japon). Les incidences sur le ratio du TSAV présentées au titre des écarts de taux des obligations de sociétés ne tiennent |
| pas compte du changement de scénario mentionné ci-après. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 29 |
| |
| Incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires et le TSAV de Manufacturers |
| des variations du rendement des actifs alternatifs à long terme1, 2, 3, 4, 5, 6 |
| Aux | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| (en mil ions de dollars) | | -10 % | | +10 % | -10 % | | +10 % |
| Résultat net attribué aux actionnaires | | | | | | | | |
| Actifs liés à l’immobilier, aux terres agricoles et aux terrains forestiers exploitables | | (1 300) $ 1 200 $ (1 600) $ 1 400 $ |
| Actions de sociétés fermées et autres actifs alternatifs à long terme | | (1 800) | | 1 700 | (2 000) | | 1 900 |
| Total | | (3 100) $ 2 900 $ (3 600) $ 3 300 $ |
| Ratio total du TSAV de Manufacturers (variation en points de pourcentage) | | | (5) | | | 4 | | (5) | | | 4 |
| 1) Voir la rubrique « Mise en garde à l’égard des sensibilités » ci-dessus. |
| 2) Cette incidence est de nature ponctuelle et ne comprend pas les éléments suivants : i) toute incidence possible sur la pondération des actifs alternatifs à long |
| terme ou ii) tout profit ou toute perte sur les actifs alternatifs à long terme détenus dans le secteur Services généraux et autres. |
| 3) Les fonds des contrats avec participation sont largement autosuffisants et n’ont pas d’incidence importante sur le résultat net attribué aux actionnaires |
| découlant de variations des rendements des actifs alternatifs à long terme. Dans le cas de certaines catégories d’actifs alternatifs à long terme pour |
| lesquelles il n’existe pas d’indice de référence à long terme approprié, les normes de pratique et les lignes directrices de l’ICA ne permettent pas d’utiliser, |
| dans l’évaluation, des hypothèses relatives au rendement qui donneraient lieu à une provision inférieure à celle d’une hypothèse fondée sur le rendement |
| historique d’un indice de référence pour des actions cotées dans le même territoire. |
| 4) Aucune incidence de la correction du marché sur les hypothèses de rendement présumé futur n’est prise en considération dans l’incidence sur le résultat net. |
| 5) Voir la rubrique D2 « Sensibilité du résultat aux hypothèses concernant les actifs » qui contient plus de renseignements sur le niveau de croissance présumé |
| et sur la sensibilité du résultat net aux modifications de ces hypothèses à long terme. |
| 6) Les sensibilités tiennent compte de l’incidence des modifications apportées à la composition du portefeuil e d’actifs servant de soutien à nos activités |
| traditionnelles en Amérique du Nord lorsque les modifications ont lieu. |
| C6 Mesures d’exposition au risque de crédit Les provisions pour pertes sur prêts sont établies en prenant en considération les niveaux historiques normaux des pertes sur créances et les prévisions à cet égard, ainsi qu’une provision pour écarts défavorables. De plus, aux fins de la détermination des provisions mathématiques, nous établissons des provisions générales pour pertes sur créances pour tenir compte des dépréciations futures d’actifs. Le montant de la provision pour pertes sur créances compris dans les provisions mathématiques est établi par un suivi périodique de l’exposition au risque de crédit, qui comprend l’examen des conditions générales du marché, des événements liés au crédit qui se produisent au niveau du secteur d’activité ou de l’emprunteur, et d’autres tendances et conditions pertinentes. Dans la mesure où un actif est radié ou cédé, la provision et les provisions générales pour pertes sur créances sont reprises. Notre provision générale pour pertes sur créances comprise dans les provisions mathématiques au 31 mars 2021 était de 4 156 mil ions de dollars, contre une provision de 4 387 mil ions de dollars au 31 décembre 2020. Cette provision correspond à 1,6 % de nos placements dans des titres à revenu fixe1 |
| | | | à l’appui des provisions |
| mathématiques comptabilisés dans nos états de la situation financière consolidés au 31 mars 2021. Aux 31 mars 2021 et 31 décembre 2020, l’incidence d’une augmentation de 50 % des taux de défail ance des titres de créance à revenu fixe au cours de l’exercice suivant en sus des taux présumés dans les provisions mathématiques réduirait le résultat net attribué aux actionnaires de 80 mil ions de dollars. Les déclassements des titres à revenu fixe pourraient avoir une incidence défavorable sur nos fonds propres réglementaires, étant donné que les niveaux prescrits de fonds propres pour ces placements sont fondés sur la qualité du crédit de chaque instrument. En outre, les déclassements pourraient donner lieu à une provision générale pour pertes sur créances plus importante que celle prévue dans les provisions mathématiques, ce qui entraînerait une augmentation des provisions mathématiques et une diminution du résultat net attribué aux actionnaires. L’incidence estimée d’un déclassement d’un cran2 des notes de crédit à l’échel e de 25 % des placements dans des titres à revenu fixe entraînerait une augmentation des provisions mathématiques et une diminution de notre résultat net attribué aux actionnaires de 300 mil ions de dollars après impôts, respectivement. Ce déclassement donnerait lieu à une réduction estimée de un point de pourcentage du ratio du TSAV. |
| | | | | | | |
| 1 Comprend les titres de créance, les placements dans des sociétés fermées et les prêts hypothécaires. 2 Un déclassement d’un cran équivalant à un déclassement de A à A- ou de BBB- à BB+. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 31 |
| |
| Environ 59 % de l’incidence sur nos provisions mathématiques et sur le résultat net attribué aux actionnaires ont trait aux placements dans des titres à revenu fixe notés BBB et moins. Le tableau suivant présente les actifs douteux nets et les provisions pour pertes sur prêts. Actifs douteux nets et provisions pour pertes sur prêts |
| |
| Aux |
| (en mil ions de dollars, sauf indication contraire) | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Placements à revenu fixe douteux nets | | | | 261 $ | 296 $ |
| Placements à revenu fixe douteux nets en pourcentage du total des placements | | | | 0,066 % | 0,072 % |
| Provision pour pertes sur prêts | | | | 102 $ | 107 $ |
| D | | | | | | PRINCIPALES MÉTHODES ACTUARIELLES ET COMPTABLES |
| D1 Principales méthodes actuariel es et comptables Nos principales méthodes comptables sont résumées à la note 1 de nos états financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2020. Les principales méthodes actuarielles et comptables et les procédés d’estimation portant sur l’établissement des passifs des contrats d’assurance et de placement, l’évaluation du contrôle à l’égard d’autres entités aux fins de consolidation, l’estimation de la juste valeur des placements, l’évaluation de la dépréciation des placements, la comptabilisation des instruments financiers dérivés, le calcul des passifs au titre des prestations et charges au titre des régimes de retraite et des autres avantages postérieurs à l’emploi, la comptabilisation des impôts sur le résultat et de positions fiscales incertaines et l’évaluation et la dépréciation du goodwil et des immobilisations incorporelles sont décrits aux pages 97 à 108 de notre rapport annuel 2020. |
| D2 Sensibilité du résultat aux hypothèses concernant les actifs Lorsque les hypothèses qui sous-tendent l’établissement des provisions mathématiques sont mises à jour pour refléter les nouveaux résultats techniques ou un changement dans les perspectives, la valeur des provisions mathématiques est modifiée, ce qui influe sur le résultat net attribué aux actionnaires. La sensibilité du résultat net attribué aux actionnaires aux mises à jour de certaines hypothèses concernant les actifs sous-jacents aux provisions mathématiques est il ustrée ci-après, et suppose que la modification des hypothèses est la même pour toutes les divisions opérationnelles. Pour les modifications des hypothèses concernant les actifs, la sensibilité est présentée après l’incidence correspondante sur le résultat de la variation de la valeur des actifs soutenant les provisions mathématiques. Dans les faits, les résultats techniques relatifs à chaque hypothèse varient souvent par activité et par marché géographique, et les mises à jour des hypothèses s’effectuent par activité et par région données. Les résultats réels peuvent différer grandement de ces estimations pour plusieurs raisons, y compris l’interaction entre ces facteurs lorsque plus d’un facteur varie; les variations du rendement actuariel et du rendement des placements ainsi que des hypothèses à l’égard des activités de placement futures; les écarts entre les résultats réels et les hypothèses; les changements dans la combinaison des activités, les taux d’imposition effectifs et d’autres facteurs de marché; ainsi que les limites générales de nos modèles internes. |
| | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 32 |
| |
| Incidence possible sur le résultat net attribué aux actionnaires des variations des hypothèses |
| relatives aux actifs soutenant les provisions techniques |
| | Augmentation (diminution) du résultat net après impôts attribué |
| | | | aux actionnaires |
| Aux | | | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| (en mil ions de dol ars) | | Augmentation | Diminution | | | Augmentation | Diminution |
| Hypothèses relatives aux actifs révisées périodiquement en fonction |
| des modifications apportées aux bases d’évaluation | | | | | | | | | | |
| Variation de 100 points de base des rendements annuels futurs des |
| actions cotées1 | | | | 500 $ | (500) $ | | 500 $ | (500) $ |
| Variation de 100 points de base des rendements annuels futurs des actifs |
| alternatifs à long terme2 | | | | 3 800 | (4 600) | | 4 200 | | (5 200) |
| Variation de 100 points de base de la volatilité présumée des actions |
| dans la modélisation stochastique des fonds distincts3 | | | | (200) | 200 | | (200) | 200 |
| 1) La sensibilité au rendement des actions cotées mentionnée précédemment comprend l’incidence sur les provisions constituées relativement aux garanties |
| des fonds distincts et sur d’autres provisions mathématiques. Les hypothèses de croissance annuelle prévue à long terme des actions cotées sont |
| déterminées d’après des observations historiques à long terme et la conformité aux normes actuarielles. Au 31 mars 2021, les taux de croissance, compte |
| tenu des dividendes, des principaux marchés utilisés dans les modèles d’évaluation stochastique pour l’évaluation des garanties des fonds distincts sont de |
| 9,2 % par année au Canada, de 9,6 % par année aux États-Unis et de 6,2 % par année au Japon. Les hypothèses de croissance pour les fonds d’actions |
| européens sont propres au marché et varient entre 8,3 % et 9,9 %. |
| 2) Les actifs alternatifs à long terme comprennent les immeubles commerciaux, les terrains forestiers exploitables, les terres agricoles, les infrastructures et les |
| actions de sociétés fermées, dont certaines sont liées au secteur pétrolier et gazier. Les hypothèses de rendement à long terme prévu des actifs alternatifs à |
| long terme et des actions de sociétés cotées sont établies conformément aux normes de pratique actuarielles pour l’évaluation des passifs des contrats |
| d’assurance et aux lignes directrices de l’ICA. Les hypothèses de rendement annuel selon les meil eures estimations des actifs alternatifs à long terme et des |
| actions cotées comprennent les taux de croissance du marché et les revenus annuels comme les loyers, les bénéfices de production et les dividendes, et |
| varieront en fonction de la période de détention. Sur un horizon de 20 ans, nos hypothèses de rendement annuel selon les meil eures estimations varient de |
| 5,25 % à 11,65 %, dont un rendement moyen de 9,3 % fondé sur la composition actuelle des actifs servant de soutien à nos produits d’assurance et de rente |
| assortis de garanties en date du 31 mars 2021. Nos hypothèses de rendement, y compris les marges pour tenir compte des écarts défavorables dans notre |
| évaluation qui tiennent compte de l’incertitude liée à la génération des rendements, varient de 2,5 % à 7,5 %, dont un rendement moyen de 6,1 % fondé sur |
| la composition des actifs servant de soutien à nos produits d’assurance et de rente assortis de garanties en date du 31 mars 2021. |
| 3) Les hypothèses de volatilité des actions cotées sont déterminées d’après des observations historiques à long terme et la conformité aux normes actuarielles. |
| Les hypothèses de volatilité qui en résultent sont de 16,5 % par année au Canada et de 17,1 % par année aux États-Unis pour les actions cotées de sociétés |
| à grande capitalisation et de 19,1 % par année au Japon. Pour les fonds d’actions européens, les hypothèses de volatilité varient entre 16,3 % et 17,7 %. |
| D3 Modifications de méthodes comptables et de la présentation de l’information financière Voir la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires non audités pour le trimestre clos le 31 mars 2021 pour les modifications aux méthodes comptables et à la présentation de l’information financière au cours du trimestre. De plus, nous avons fourni des informations supplémentaires sur l’incertitude de mesure aux notes 1 et 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires non audités pour le trimestre clos le 31 mars 2021. |
| E | | | | | | | | | DIVERS |
| E1 Actions ordinaires en circulation – principales informations Au 30 avril 2021, la SFM avait 1 941 985 571 actions ordinaires en circulation. |
| E2 Poursuites judiciaires et instances réglementaires Nous sommes régulièrement partie à des poursuites judiciaires, en qualité de défenderesse ou de demanderesse. Les informations sur les poursuites judiciaires et les instances réglementaires figurent à la note 12 de nos états financiers consolidés intermédiaires non audités pour le trimestre clos le 31 mars 2021. |
| E3 Rendement et mesures non conformes aux PCGR Nous utilisons diverses mesures financières non conformes aux PCGR pour évaluer la performance de la Société dans son ensemble et de chacun de ses secteurs. Une mesure financière est considérée comme une mesure non conforme aux PCGR aux fins des lois régissant les valeurs mobilières au Canada si el e est présentée autrement que conformément aux principes comptables généralement reconnus utilisés pour les états financiers audités de la Société. Les mesures non conformes aux PCGR incluent : le résultat tiré (la perte |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 33 |
| |
| découlant) des activités de base; le RCP tiré des activités de base; le résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire; le résultat tiré des activités de base avant impôts; le résultat tiré des activités de base avant impôts sur le résultat et amortissements (« BAIIA tiré des activités de base »); la marge BAIIA tirée des activités de base; les profits sur les placements liés aux activités de base; les frais généraux liés aux activités de base; le taux de change constant (les mesures présentées selon un taux de change constant comprennent le taux de croissance ou de recul du résultat tiré des activités de base, des frais généraux liés aux activités de base, du résultat tiré des activités de base avant impôts, des souscriptions, des souscriptions d’EPA, des apports bruts, des apports nets, du BAIIA tiré des activités de base, de la valeur des affaires nouvelles (« VAN »), des actifs gérés, des actifs gérés et administrés, des actifs gérés et administrés moyens et des produits de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde); les actifs administrés; le ratio d’efficience; les actifs gérés et administrés; les actifs gérés; les actifs gérés et administrés moyens; les fonds propres consolidés; la valeur intrinsèque; la valeur des affaires nouvel es; la marge sur la valeur des affaires nouvel es (« marge sur la VAN »); les souscriptions; les souscriptions d’EPA; les apports bruts; les apports nets; et les actifs prêtables nets moyens de la Banque Manuvie. Les mesures non conformes aux PCGR n’ont pas de définition normalisée selon les PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d’autres émetteurs. Par conséquent, ces mesures ne doivent pas être utilisées seules ou en remplacement d’autres données financières préparées selon les PCGR. Le |
| résultat tiré (la perte découlant) des activités de base est une mesure non conforme aux PCGR qui, |
| selon nous, aide les investisseurs à mieux comprendre la capacité de l’entreprise à dégager un résultat positif à long terme et la valeur de l’entreprise. Le résultat tiré des activités de base permet aux investisseurs de se concentrer sur le rendement des activités de la Société et de ne pas tenir compte de l’incidence directe des fluctuations des marchés des actions et des taux d’intérêt, des modifications apportées aux méthodes et hypothèses actuarielles ainsi qu’à un certain nombre d’autres éléments, décrits ci-après, qui, selon nous, sont importants, mais qui ne reflètent pas la capacité sous-jacente de l’entreprise de dégager des résultats. Par exemple, en raison de la nature à long terme de nos activités, les mouvements des marchés des actions, des taux d’intérêt, des taux de change et des prix des produits de base d’une période à l’autre, pris en compte dans la réévaluation à la valeur de marché, peuvent avoir, et ont souvent, une incidence importante sur les montants comme présentés de nos actifs, de nos passifs et de notre résultat net attribué aux actionnaires. Les montants comme présentés ne sont pas réellement réalisés à ce moment-là et pourraient ne jamais l’être si les marchés évoluaient dans la direction opposée dans une période ultérieure. Il est donc très difficile pour les investisseurs d’évaluer le rendement de la Société d’une période à l’autre et de comparer notre rendement à celui d’autres émetteurs. Nous sommes d’avis que le résultat tiré des activités de base reflète mieux la capacité sous-jacente de dégager des résultats et la valeur de notre entreprise. La direction utilise le résultat tiré des activités de base à des fins de planification et de présentation de l’information financière et, à l’instar du résultat net attribué aux actionnaires, de mesure clé utilisée dans nos régimes d’encouragement à court et à moyen terme à l’échel e de la Société et des secteurs d’exploitation. Bien que le résultat tiré des activités de base soit une mesure pertinente quant à la façon de gérer notre entreprise et qu’elle offre une méthodologie cohérente, elle n’est pas isolée des facteurs macroéconomiques qui peuvent avoir une incidence importante. Voir la rubrique « Information financière trimestrielle » ci-après pour un rapprochement du résultat tiré des activités de base et du résultat net attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires. Tout changement futur apporté à la définition du résultat tiré des activités de base ci-dessous sera communiqué. Les |
| éléments inclus dans le résultat tiré des activités de base sont les suivants : |
| 1. Le résultat prévu sur les contrats en vigueur, y compris les reprises prévues de provisions pour écarts |
| défavorables, les produits d’honoraires, les marges sur les contrats souscrits par des groupes et les affaires basées sur les écarts comme la Banque Manuvie et la gestion de fonds de placement. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 34 |
| |
| 2. Les coûts des couvertures à grande échelle fondés sur les rendements attendus des marchés. 3. Le poids et les profits découlant des affaires nouvelles. 4. Les profits ou les pertes liés aux résultats techniques des titulaires de contrats. 5. Les charges d’exploitation et d’acquisition par rapport aux hypothèses sur les charges utilisées dans |
| l’évaluation des provisions mathématiques. |
| 6. Les résultats techniques favorables nets liés aux placements d’au plus 400 mil ions de dollars comptabilisés |
| au cours d’un seul exercice, désignés comme « profits sur les placements liés aux activités de base ». Plus précisément, il s’agit de résultats techniques favorables liés aux placements d’au plus 100 mil ions de dollars comptabilisés au cours du premier trimestre, d’au plus 200 mil ions de dollars comptabilisés au deuxième trimestre pour les six premiers mois de l’exercice, d’au plus 300 mil ions de dollars comptabilisés au troisième trimestre pour les neuf premiers mois de l’exercice et d’au plus 400 mil ions de dol ars comptabilisés au quatrième trimestre pour l’exercice complet. Toute perte au titre des résultats techniques liés aux placements comptabilisée au cours d’un trimestre sera portée en réduction des profits nets tirés des résultats techniques liés aux placements cumulés depuis le début d’un exercice, et l’écart sera inclus dans le résultat tiré des activités de base, sous réserve d’un plafond correspondant au montant des profits sur les placements liés aux activités de base cumulés depuis le début d’un exercice et d’un seuil de zéro, ce qui reflète nos prévisions de résultats techniques positifs liés aux placements tout au long du cycle économique. Par conséquent, dans la mesure où toutes les pertes au titre des résultats techniques liés aux placements ne peuvent être entièrement compensées au cours d’un trimestre, el es seront reportées en avant afin d’être portées en réduction des profits tirés des résultats techniques liés aux placements des trimestres subséquents du même exercice, afin d’établir les profits sur les placements liés aux activités de base. Les résultats techniques liés aux placements sont liés aux placements dans des titres à revenu fixe, aux rendements des actifs alternatifs à long terme, aux résultats au chapitre du crédit et aux changements dans la composition d’actifs autres que ceux liés à un changement stratégique. Un exemple de changement stratégique dans la composition d’actifs est présenté ci-après : • |
| | Ces résultats techniques favorables et défavorables liés aux placements sont une combinaison des |
| | résultats en matière de placement tels qu’ils sont présentés et de l’incidence des activités de placement sur l’évaluation de nos provisions mathématiques. Nous n’établissons pas de lien entre des éléments spécifiques des résultats techniques liés aux placements et des montants inclus dans le résultat tiré des activités de base ou exclus de celui-ci. |
| • | | Le seuil de 400 mil ions de dollars représente notre estimation du montant annualisé moyen des |
| | résultats techniques liés aux placements favorables nets que la Société s’attend raisonnablement à obtenir tout au long du cycle économique en fonction des résultats historiques. Il ne s’agit pas d’une prévision des résultats techniques liés aux placements favorables nets pour tout exercice donné. |
| • | | Les résultats techniques nets moyens annualisés liés aux placements calculés depuis l’instauration du |
| | résultat tiré des activités de base en 2012 jusqu’à la fin de 2020 s’établissaient à 380 mil ions de dol ars, une diminution par rapport à la moyenne de 527 mil ions de dollars (2012 à 2019) attribuable aux pertes découlant des résultats techniques liés aux placements (en comparaison de profits moyens au cours des exercices précédents, y compris des profits sur les placements liés aux activités de base). |
| • | | La décision annoncée le 22 décembre 2017 de réduire la part des actifs alternatifs à long terme dans la |
| | composition du portefeuil e d’actifs servant de soutien à nos activités traditionnel es constituait le premier changement stratégique de composition d’actifs depuis que nous avons mis en place en 2012 la mesure relative aux profits sur les placements liés aux activités de base. Nous avons revu la description des résultats techniques liés aux placements en 2017 pour y mentionner que seuls les changements dans la composition d’actifs autres que ceux liés à un changement stratégique sont pris en compte dans la composante résultats techniques liés aux placements des profits sur les placements liés aux activités de base. |
| • | | L’horizon du rendement des placements historique peut varier en fonction des catégories d’actifs sous- |
| | jacentes et dépasser généralement 20 ans. Pour déterminer le seuil, nous nous penchons sur un cycle |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 35 |
| |
| | économique de 5 ans ou plus qui comprend une récession. Dans le cadre de notre processus annuel de planification sur 5 ans, nous déterminons si le seuil est toujours approprié et nous l’ajustons, à la hausse ou à la baisse, si nous en arrivons à la conclusion que le seuil n’est plus approprié. |
| • | | Les critères précis d’évaluation en vue d’un éventuel ajustement du seuil comprennent, sans s’y limiter, |
| | la mesure dans laquelle les résultats réels liés aux placements diffèrent significativement des hypothèses actuarielles sur lesquelles reposent l’estimation des passifs des contrats d’assurance, des événements de marché importants, des cessions et acquisitions d’actifs importantes, et des modifications à la réglementation ou aux normes comptables. |
| 7. Le résultat tiré des excédents autres que les éléments réévalués à la valeur de marché. Les profits sur les |
| actions DV et les capitaux de lancement dans des fonds distincts ou fonds communs de placement sont compris dans le résultat tiré des activités de base. |
| 8. Les règlements de litiges courants ou non importants. 9. Tous les autres éléments qui ne sont pas explicitement exclus. 10. L’impôt sur les éléments mentionnés précédemment. 11. Tous les éléments fiscaux, à l’exception de l’incidence des modifications des taux d’imposition adoptés ou |
| quasi adoptés. |
| Les | éléments exclus du résultat tiré des activités de base sont les suivants : |
| 1. L’incidence directe des marchés des actions et des taux d’intérêt et des obligations au titre des garanties de |
| rente variable comprend les éléments énumérés ci-après : • |
| | L’incidence sur le résultat de l’écart entre l’augmentation (la diminution) nette des obligations au titre |
| | des garanties de rente variable assorties d’une couverture dynamique et le rendement des actifs assortis d’une couverture connexe. Notre stratégie de couverture dynamique des rentes variables n’est pas conçue pour annuler entièrement la sensibilité des passifs des contrats d’assurance et de placement à tous les risques ou mesures associés aux garanties intégrées dans ces produits pour un certain nombre de raisons, y compris : la provision pour écarts défavorables, le rendement des placements, la tranche du risque de taux d’intérêt qui n’est pas assortie d’une couverture dynamique, la volatilité réelle des marchés des actions et des taux d’intérêt, et les changements dans le comportement des titulaires de contrats. |
| • | | Les profits (charges) sur les obligations au titre des garanties de rente variable non assorties d’une |
| | couverture dynamique. |
| • | | Les profits (charges) sur les placements en actions du fonds général servant de soutien aux passifs des |
| | contrats d’assurance et sur les produits d’honoraires. |
| • | | Les profits (charges) sur les couvertures d’actions à grande échel e par rapport au coût prévu. Le coût |
| | prévu des couvertures à grande échel e est calculé au moyen des hypothèses liées aux capitaux propres utilisées dans l’évaluation des passifs des contrats d’assurance et de placement. |
| • | | Les profits (charges) sur la hausse (baisse) des taux de réinvestissement des titres à revenu fixe utilisés |
| | dans l’évaluation des passifs des contrats d’assurance et de placement. |
| • | | Les profits (charges) sur la vente des obligations DV et les positions ouvertes de dérivés qui ne sont |
| | pas dans une relation de couverture dans le secteur Services généraux et autres. |
| 2. Les résultats techniques favorables nets liés aux placements qui dépassent 400 mil ions de dollars par |
| année ou les résultats défavorables nets liés aux placements cumulés depuis le début d’un exercice. |
| 3. Les profits ou les pertes de la réévaluation à la valeur de marché sur les actifs détenus dans le secteur |
| Services généraux et autres, autres que les profits réalisés sur les actions DV et les capitaux de lancement dans de nouveaux fonds distincts ou fonds communs de placement. |
| 4. Les modifications apportées aux méthodes et hypothèses actuariel es. Comme nous l’avons mentionné à la |
| rubrique « Principales méthodes actuariel es et comptables » de notre rapport de gestion de 2020, les provisions mathématiques selon les IFRS en usage sont évaluées au Canada d’après les normes établies |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 36 |
| |
| par le Conseil des normes actuariel es. Selon les normes, un examen complet des méthodes et hypothèses actuariel es doit avoir lieu chaque année. L’examen vise à réduire l’exposition de la Société à l’incertitude en s’assurant que les hypothèses à l’égard des risques liés aux actifs ainsi qu’aux passifs demeurent appropriées, et il se fait en surveil ant les résultats techniques et en choisissant les hypothèses qui représentent la meil eure estimation actuelle des résultats techniques futurs prévus et des marges qui sont appropriées pour les risques assumés. Les modifications liées au taux de réinvestissement ultime sont prises en compte dans l’incidence directe des marchés des actions, des taux d’intérêt et des obligations au titre des garanties de rente variable. Du fait que le résultat tiré des activités de base ne tient pas compte des résultats de l’examen annuel, il aide les investisseurs à évaluer le rendement de nos activités et à le comparer d’une période à l’autre avec celui d’autres sociétés d’assurance mondiales, car le profit ou la perte découlant de l’examen annuel n’est pas représentatif du rendement de l’exercice considéré et n’est pas comptabilisé dans le résultat net selon la plupart des normes actuarielles d’autres pays que le Canada. |
| 5. L’incidence sur l’évaluation des provisions mathématiques des modifications apportées aux caractéristiques |
| des produits ou des nouvelles transactions de réassurance, si elles sont importantes. |
| 6. La charge liée à la dépréciation du goodwil . 7. Les profits ou les pertes à la cession d’activités. 8. Les ajustements ponctuels importants, y compris les règlements juridiques importants et très inhabituels ou |
| d’autres éléments importants et exceptionnels. |
| 9. L’impôt sur les éléments mentionnés précédemment. 10. L’incidence des modifications des taux d’imposition adoptés ou quasi adoptés. Le tableau qui suit présente le résultat tiré des activités de base ainsi que le résultat net attribué (la perte nette |
| imputée) aux actionnaires des huit derniers trimestres. Total de la Société |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré (perte découlant) des activités |
| de base | | | | | | | | | | | | | |
| Asie | | | 570 $ 571 $ 559 $ 489 $ 491 $ 494 $ 520 $ 471 $ |
| Canada | | | 264 | 316 | 279 | 342 | | | | 237 | 288 | 318 | 312 |
| États-Unis | | | 501 | 479 | 498 | 602 | | | | 416 | 489 | 471 | 441 |
| Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde | | | 312 | 304 | 308 | 238 | | | | 250 | 265 | 281 | 242 |
| Services généraux et autres (excluant les profits sur |
| les placements liés aux activités de base) | | | (118) | (196) | (191) | (110) | | | | (366) | (159) | (163) | (114) |
| Profits sur les placements liés aux activités de base | | | 100 | | - | - | | | | - | - | 100 | 100 | 100 |
| Total du résultat tiré des activités de base | | | 1 629 | 1 474 | 1 453 | 1 561 | | | | 1 028 | 1 477 | 1 527 | 1 452 |
| Éléments visant le rapprochement du résultat tiré |
| (de la perte découlant) des activités de base et du |
| résultat net at ribué (de la perte nette imputée) |
| aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Résultats techniques liés aux placements |
| | | | | | | | | | exclus du résultat tiré des activités de base | 77 | 585 | 147 | (916) | | | | (608) | 182 | (289) | 146 |
| | | | | | | | | | Incidence directe des marchés des actions et |
| | | | | | | | | | des taux d’intérêt et des obligations au titre |
| | | | | | | | | | de garanties de rente variable | (835) | (323) | 390 | 73 | | | | 792 | (389) | (494) | (144) |
| | | | | | | | | | Modifications apportées aux méthodes et |
| | | | | | | | | | hypothèses actuarielles | - | - | (198) | - | - | - | (21) | - |
| | | | | | | | | | Transactions de réassurance | 8 | 44 | 276 | 9 | 12 | (34) | | - | 63 |
| | | | | | | | | | Frais de restructuration | (115) | | - | - | | | | - | - | - | - | - |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | 19 | | - | - | | | | - | 72 | (8) | | - | (42) |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | 783 $ 1 780 $ 2 068 $ 727 $ 1 296 $ 1 228 $ 723 $ 1 475 $ |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 37 |
| |
| Asie |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré des activités de base du |
| secteur Asie | | | 570 $ 571 $ 559 $ 489 $ 491 $ 494 $ 520 $ 471 $ |
| Éléments visant le rapprochement du résultat tiré |
| des activités de base et du résultat net at ribué |
| (de la perte nette imputée) aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Résultats techniques liés aux placements |
| | | | | | | | | | exclus du résultat tiré des activités de base | 72 | | 127 | 81 | (40) | | | | | 50 | 46 | (13) | 47 |
| | | | | | | | | | Incidence directe des marchés des actions et |
| | | | | | | | | | des taux d’intérêt et des obligations au titre |
| | | | | | | | | | de garanties de rente variable | 288 | | (88) | 44 | (81) | | | | | (458) | 96 | (372) | (42) |
| | | | | | | | | | Modifications apportées aux méthodes et |
| | | | | | | | | | hypothèses actuarielles | - | - | | | | | | (41) | - | - | - | (7) | - |
| | | | | | | | | | Transactions de réassurance | 8 | 29 | 8 | | | | 9 | 12 | - | - | - |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | 19 | | - | - | | | | - | - | - | - | - |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | 957 $ 639 $ 651 $ 377 $ | | | | 95 $ 636 $ 128 $ 476 $ |
| |
| Canada |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré des activités de base du |
| secteur Canada | | | 264 $ 316 $ 279 $ 342 $ 237 $ 288 $ 318 $ 312 $ |
| Éléments visant le rapprochement du résultat tiré |
| des activités de base et du résultat net at ribué |
| (de la perte nette imputée) aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Résultats techniques liés aux placements |
| | | | | | | | | | exclus du résultat tiré des activités de base | (65) | | 332 | | | | | | (28) | (186) | | | | | (378) | 69 | (47) | 2 |
| | | | | | | | | | Incidence directe des marchés des actions et |
| | | | | | | | | | des taux d’intérêt et des obligations au titre |
| | | | | | | | | | de garanties de rente variable | (218) | | (35) | | | | | | (43) | (14) | | | | | (725) | (97) | (335) | 7 |
| | | | | | | | | | Modifications apportées aux méthodes et |
| | | | | | | | | | hypothèses actuarielles | - | - | 77 | | | | - | - | - | (108) | - |
| | | | | | | | | | Transactions de réassurance | - | 15 | 6 | | | | - | - | (34) | - | - |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | - | - | - | | | | - | - | - | - | (4) |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | (19) $ 628 $ 291 $ 142 $ (866) $ 226 $ (172) $ 317 $ |
| | |
| États-Unis |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré des activités de base du |
| secteur États-Unis | | | 501 $ 479 $ 498 $ 602 $ 416 $ 489 $ 471 $ 441 $ |
| Éléments visant le rapprochement du résultat tiré |
| des activités de base et du résultat net at ribué |
| (de la perte nette imputée) aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Résultats techniques liés aux placements |
| | | | | | | | | | exclus du résultat tiré des activités de base | 160 | | 110 | | | | | | 121 | (682) | | | | | (266) | 177 | (134) | 166 |
| | | | | | | | | | Incidence directe des marchés des actions et |
| | | | | | | | | | des taux d’intérêt et des obligations au titre |
| | | | | | | | | | de garanties de rente variable | (565) | | (483) | | | | | | 311 | (1 500) | | | | 1 702 | | (515) | (66) | (173) |
| | | | | | | | | | Modifications apportées aux méthodes et |
| | | | | | | | | | hypothèses actuarielles | - | - | | | | | | (301) | - | - | - | 71 | - |
| | | | | | | | | | Transactions de réassurance | - | - | | | | | | 262 | - | - | - | - | 63 |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | - | - | - | | | | - | - | (8) | - | 5 |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | | 96 $ 106 $ 891 $ (1 580) $ 1 852 $ 143 $ 342 $ 502 $ |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 38 |
| |
| Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré des activités de base du secteur |
| Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde | | | 312 $ 304 $ 308 $ 238 $ 250 $ 265 $ 281 $ 242 $ |
| Éléments visant le rapprochement du résultat tiré |
| des activités de base et du résultat net at ribué |
| (de la perte nette imputée) aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | - | - | - | | | | - | - | - | - | 1 |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | 312 $ 304 $ 308 $ 238 $ 250 $ 265 $ 281 $ 243 $ |
| |
| Services généraux et autres |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| Résultat tiré (perte découlant) des activités de |
| base (à l’exclusion des profits sur les |
| placements liés aux activités de base) du |
| secteur Services généraux et autres1 | | | (118) $ (196) $ (191) $ (110) $ (366) $ (159) $ (163) $ (114) $ |
| Profits (pertes) sur les placements liés aux activités |
| de base | | | 100 | | - | - | | | | - | - | 100 | 100 | 100 |
| Total du résultat tiré (de la perte découlant) des |
| activités de base | | | (18) | | (196) | | | | | | (191) | (110) | | | | | (366) | (59) | (63) | (14) |
| Autres éléments visant le rapprochement du |
| résultat tiré (de la perte découlant) des activités |
| de base et du résultat net attribué (de la perte |
| nette imputée) aux actionnaires : | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Résultats techniques liés aux placements |
| | | | | | | | | | exclus du résultat tiré des activités de base | (90) | | 16 | | | | | | (27) | (8) | (14) | (110) | (95) | (69) |
| | | | | | | | | | Incidence directe des marchés des actions et |
| | | | | | | | | | des taux d’intérêt | (340) | | 283 | 78 | 1 668 | | | | | 273 | 127 | 279 | 64 |
| | | | | | | | | | Modifications apportées aux méthodes et |
| | | | | | | | | | hypothèses actuarielles | - | - | 67 | | | | - | - | - | 23 | - |
| | | | | | | | | | Éléments fiscaux et autres | - | - | - | | | | - | 72 | - | - | (44) |
| | | | | | | | | | Frais de restructuration | (115) | | - | - | | | | - | - | - | - | - |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux |
| actionnaires | | | (563) $ 103 $ (73) $ 1 550 $ (35) $ (42) $ 144 $ (63) $ |
| 1) Les résultats du secteur Services généraux et autres comprennent le rendement des actifs auxquels sont adossés les fonds propres, net des sommes |
| affectées aux secteurs d’exploitation. | | | | | | | | | | | | |
| Le | rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d’actions ordinaires tiré des activités de |
| base (« RCP tiré des activités de base ») est une mesure de la rentabilité non conforme aux PCGR qui |
| présente le résultat tiré des activités de base disponible pour les porteurs d’actions ordinaires en pourcentage du capital déployé pour réaliser le résultat tiré des activités de base. La Société calcule le RCP tiré des activités de base à l’aide de la moyenne des capitaux propres attribuables aux porteurs d’actions ordinaires. Le |
| résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire est le résultat tiré des activités de base |
| disponible pour les porteurs d’actions ordinaires exprimé en fonction du nombre dilué moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation. La Société se sert également de mesures de rendement financier préparées selon un |
| | | | | | | taux de change |
| constant, qui sont des mesures non conformes aux PCGR qui excluent l’incidence des fluctuations des taux de |
| change (de la devise locale au dollar canadien pour l’ensemble de la Société et de la devise locale au dol ar américain en Asie). Les montants trimestriels présentés selon un taux de change constant du présent rapport de gestion sont calculés, le cas échéant, en utilisant les taux de change du compte de résultat et de l’état de la situation financière en vigueur pour le T1 2021. Les mesures présentées selon un taux de change constant comprennent le taux de croissance du résultat tiré des activités de base, des frais généraux liés aux activités de base, du résultat tiré des activités de base avant impôts, des souscriptions, des souscriptions d’EPA, des apports bruts, des apports nets, du BAIIA tiré des activités de base, de la valeur des affaires nouvel es, des actifs gérés, des actifs gérés et administrés, des actifs gérés et administrés moyens et des produits de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 39 |
| |
| Les | actifs gérés et administrés constituent une mesure non conforme aux PCGR de l’envergure de la Société. |
| Cette mesure comprend les actifs gérés, mesure non conforme aux PCGR, qui incluent les actifs du fonds général et les actifs de clients externes pour lesquels nous fournissons des services de gestion de placement, et les actifs administrés, qui incluent les actifs pour lesquels nous fournissons des services d’administration seulement. Les actifs gérés et administrés sont fréquemment utilisés dans le secteur pour mesurer les activités de gestion de patrimoine et d’actifs. |
| Actifs gérés et administrés |
| | | | |
| Aux | | | | | 31 mars | 31 décembre | | | 31 mars |
| (en mil ions de dollars) | | | | | 2021 | | 2020 | 2020 |
| Total des placements | | | | | 397 948 $ | | 410 977 $ | 405 329 $ |
| Actif net des fonds distincts | | | | | 371 682 | | 367 436 | 312 253 |
| Actifs gérés selon les états financiers | | | | | 769 630 | | 778 413 | 717 582 |
| Fonds communs de placement | | | | | 249 137 | | 238 068 | 195 249 |
| Comptes de placement autogérés institutionnels (fonds distincts exclus) | | | | | 96 989 | | 107 387 | 97 427 |
| Autres fonds | | | | | 11 611 | | 10 880 | 8 613 |
| Total des actifs gérés | | 1 127 367 | 1 134 748 | 1 018 871 |
| Autres actifs administrés | | | | | 167 558 | | 162 688 | 138 943 |
| Incidence des devises | | | - | | | | (16 168) | (92 954) |
| Actifs gérés et administrés selon un taux de change constant | | | 1 294 925 $ | 1 281 268 $ | 1 064 860 $ |
| |
| Les | actifs gérés et administrés moyens sont une mesure non conforme aux PCGR des actifs gérés et |
| administrés moyens de Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde au cours de la période de présentation de l’information financière. Cette mesure est utilisée pour analyser et expliquer les revenus d’honoraires et le résultat du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde. El e est calculée comme la moyenne du solde d’ouverture des actifs gérés et administrés et du solde de clôture des actifs gérés et administrés au moyen des soldes quotidiens lorsqu’ils sont disponibles et des moyennes à la fin du mois ou du trimestre lorsque la moyenne quotidienne n’est pas disponible. Les |
| actifs prêtables nets moyens de la Banque Manuvie sont une mesure non conforme aux PCGR des |
| prêts et des créances hypothécaires moyens de la Banque Manuvie, déduction faite des provisions, aussi désignés actifs prêtables nets. Il s’agit d’une mesure de la tail e du portefeuil e de prêts et de créances hypothécaires de la Banque Manuvie qui est utilisée pour analyser et expliquer son résultat. El e est calculée à titre de moyenne du solde d’ouverture et de clôture des actifs prêtables nets à la fin du trimestre. Les |
| fonds propres consolidés sont une mesure non conforme aux PCGR. Ils servent de base à toutes nos |
| activités de gestion des fonds propres à l’échel e de la SFM. Aux fins de l’information réglementaire à produire, les chiffres sont rajustés pour tenir compte des divers ajouts aux fonds propres ou déductions des fonds propres conformément aux lignes directrices du BSIF. Les fonds propres consolidés sont la somme de ce qui suit : i) total des capitaux propres à l’exclusion du cumul des autres éléments du résultat global sur les couvertures de flux de trésorerie; et ii) passifs au titre des instruments de fonds propres. |
| Fonds propres consolidés |
| | | | |
| Aux | | | | | 31 mars | 31 décembre | | | 31 mars |
| (en mil ions de dollars) | | | | | 2021 | | 2020 | 2020 |
| Total des capitaux propres | | | | | 51 992 $ | | 53 006 $ | 56 061 $ |
| Ajouter : perte au titre du cumul des autres éléments du résultat global sur |
| les couvertures de flux de trésorerie | | | | | 117 | | 229 | 360 |
| Ajouter : instruments de fonds propres admissibles | | | | | 7 432 | | 7 829 | 6 796 |
| Fonds propres consolidés | | | | | 59 541 $ | | 61 064 $ | 63 217 $ |
| | |
| Le | BAIIA tiré des activités de base est une mesure non conforme aux PCGR que Manuvie utilise pour mieux |
| comprendre la capacité à dégager un résultat à long terme et pour déterminer la valeur de notre secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde sur une base plus comparable à cel e généralement utilisée pour |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 40 |
| |
| évaluer la rentabilité des sociétés de gestion d’actifs de partout dans le monde. Le BAIIA tiré des activités de base présente le résultat tiré des activités de base avant l’incidence des intérêts, impôts et amortissements. Le BAIIA tiré des activités de base exclut certains frais d’acquisition liés aux contrats d’assurance de nos activités de régimes de retraite qui sont différés et amortis sur la durée prévue des relations clients selon la MCAB. Le BAIIA tiré des activités de base est un important indicateur de rendement pour le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, car, d’une part, le BAIIA est une mesure couramment utilisée par les autres sociétés de gestion d’actifs et, d’autre part, le résultat tiré des activités de base est l’une des principales mesures de rentabilité de la Société dans son ensemble. La |
| marge BAI A tirée des activités de base est une mesure non conforme aux PCGR que Manuvie utilise |
| pour mieux comprendre la rentabilité à long terme de son secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde et ainsi que pouvoir faire une meil eure comparaison avec la rentabilité des autres sociétés de gestion d’actifs de partout dans le monde. La marge BAIIA tirée des activités de base correspond au résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements divisé par le total des produits de ces activités. La marge BAIIA tirée des activités de base est un important indicateur de rendement pour le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, car, d’une part, la marge BAIIA est une mesure couramment utilisée par les autres sociétés de gestion d’actifs et, d’autre part, le résultat tiré des activités de base est l’une des principales mesures de rentabilité de la Société dans son ensemble. Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde |
| | | Résultats trimestriels |
| (en mil ions de dol ars, non audité) | | | T1 2021 T4 2020 T3 2020 T2 2020 T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019 |
| BAIIA tiré des activités de base | | | 469 $ 459 $ 446 $ 381 $ 390 $ 391 $ 404 $ 375 $ |
| Amortissement des coûts d’acquisition différés et |
| autres amortissements | | | (79) | (78) | (80) | (81) | | | | (80) | (78) | (78) | (79) |
| Amortissement des commissions de vente différées | | | (26) | (20) | (21) | (22) | | | | (22) | (19) | (19) | (20) |
| Résultat tiré des activités de base avant impôts sur |
| le résultat | | | 364 | 361 | 345 | 278 | | | | 288 | 294 | 307 | 276 |
| (Charge) recouvrement d’impôts lié aux activités |
| de base | | | (52) | (57) | (37) | (40) | | | | (38) | (29) | (26) | (34) |
| Résultat tiré des activités de base | | | 312 $ 304 $ 308 $ 238 $ 250 $ 265 $ 281 $ 242 $ |
| | | | | | | | | | | | | | |
| BAI A tiré des activités de base | | | 469 $ 459 $ 446 $ 381 $ 390 $ 391 $ 404 $ 375 $ |
| Produits | | | 1 527 $ 1 497 $ 1 465 $ 1 361 $ 1 426 $ 1 433 $ 1 409 $ 1 395 $ |
| Marge BAI A tirée des activités de base | | | 30,7 % 30,7 % 30,4 % 28,0 % 27,3 % 27,3 % 28,7 % 26,9 % |
| |
| Le | ratio d’efficience est une mesure non conforme aux PCGR que Manuvie utilise pour mesurer les progrès |
| réalisés sur le plan de l’atteinte de son objectif d’accroître l’efficience. Le ratio d’efficience se définit comme les frais généraux avant impôts compris dans le résultat tiré des activités de base (« frais généraux liés aux activités de base ») divisés par la somme du résultat tiré des activités de base avant impôts sur le résultat (« résultat tiré des activités de base avant impôts ») et des frais généraux liés aux activités de base. La |
| valeur intrinsèque (« VI ») mesure la valeur actualisée des intérêts des actionnaires sur le résultat |
| distribuable futur prévu découlant des contrats en vigueur dans les états de la situation financière consolidés de Manuvie, compte non tenu de toute valeur associée aux affaires nouvel es futures. On obtient la VI en additionnant la valeur nette rajustée et la valeur des contrats en vigueur. La valeur nette rajustée correspond aux capitaux propres des actionnaires selon les IFRS, rajustés en fonction du goodwil et des immobilisations incorporel es, de la juste valeur des actifs excédentaires, de la valeur comptable des emprunts et des actions privilégiées ainsi que du bilan établi selon les règles locales, des provisions réglementaires et des fonds propres relatifs aux activités de Manuvie en Asie. La valeur des contrats en vigueur au Canada et aux États-Unis correspond à la valeur actualisée du résultat futur prévu selon les IFRS découlant des contrats en vigueur, déduction faite de la valeur actualisée du coût de détention des fonds propres servant de soutien aux contrats en vigueur selon le cadre du TSAV. La valeur des contrats en vigueur en Asie tient compte des exigences réglementaires locales en matière de résultat et de fonds propres. El e ne tient pas compte du secteur Gestion |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 41 |
| |
| de patrimoine et d’actifs, Monde de Manuvie, ni des activités de la Banque Manuvie, ni des activités de réassurance IARD. La |
| valeur des affaires nouvelles (« VAN ») correspond à la variation de la valeur intrinsèque découlant des |
| souscriptions au cours de la période de référence. El e est obtenue en déterminant la valeur actualisée de la quote-part des actionnaires du résultat distribuable futur prévu, déduction faite du coût du capital, découlant des affaires nouvelles souscrites au cours de la période selon des hypothèses qui correspondent à celles utilisées pour calculer la valeur intrinsèque. La VAN ne tient pas compte des activités qui comportent des risques d’assurance mineurs comme les activités du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, de la Banque Manuvie et de réassurance IARD à court terme de la Société. El e permet de mesurer la valeur créée par le secteur des affaires nouvel es de la Société. La |
| marge sur la valeur des affaires nouvelles (« marge sur la VAN ») correspond à la VAN, divisée par les |
| EPA, compte non tenu des participations ne donnant pas le contrôle. Les EPA sont égaux à 100 % des primes annualisées prévues la première année pour les produits à prime récurrente, et à 10 % des primes uniques pour les produits à prime unique. La VAN et l’EPA utilisés dans le calcul de la marge sur la VAN tiennent compte des participations ne donnant pas le contrôle, mais excluent les activités du secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, de la Banque Manuvie et de réassurance IARD. La marge sur la VAN est une mesure utile pour comprendre la rentabilité des affaires nouvelles. Les souscriptions sont calculées selon le type de produit : Les souscriptions d’assurance individuel e tiennent compte de la totalité des nouvelles primes annualisées et de 10 % des primes excédentaires et des primes uniques. Les nouvelles primes annualisées d’assurance individuelle représentent les primes annualisées prévues la première année des contrats dont les primes sont exigibles pendant plus de un an. La prime unique est la prime forfaitaire découlant de la souscription d’un produit à prime unique, comme une assurance voyage. Les souscriptions sont présentées selon leur montant brut et ne tiennent pas compte de l’incidence de la réassurance. |
| | |
| Les souscriptions d’assurance collective comprennent les nouvelles primes annualisées et les équivalents primes des nouveaux contrats de type « services administratifs seulement », ainsi que les nouvel es couvertures et les modifications apportées aux contrats, compte non tenu des augmentations de taux. Les souscriptions d’EPA comprennent la totalité des primes et dépôts périodiques et 10 % des primes et dépôts uniques des produits d’assurance et des produits d’accumulation de patrimoine fondés sur l’assurance. Les souscriptions de produits d’accumulation de patrimoine fondés sur l’assurance comprennent tous les nouveaux dépôts dans des contrats de rente variable et fixe. Comme nous avons mis un terme aux souscriptions de nouveaux contrats de rente variable aux États-Unis au T1 2013, les dépôts subséquents dans des contrats de rente variable existants aux États-Unis ne sont pas présentés à titre de souscriptions. Les dépôts dans des contrats de rente variable de l’Asie sont inclus dans les souscriptions d’EPA. Le volume de nouveaux prêts de la Banque comprend les prêts bancaires et les prêts hypothécaires autorisés au cours de la période. Les |
| apports bruts sont une nouvelle mesure des activités de notre secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, |
| Monde. Ils comprennent tous les dépôts aux fonds de placement, aux régimes d’épargne-études 529, aux régimes de retraite collectifs, aux produits d’épargne-retraite, aux produits de gestion privée et aux produits de gestion d’actifs institutionnels. Les apports bruts sont fréquemment utilisés dans le secteur pour évaluer les activités de gestion de patrimoine et d’actifs. Ils permettent de mesurer la capacité du secteur à attirer des actifs. Les |
| apports nets sont présentés pour notre secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde et correspondent |
| aux apports bruts, moins les rachats de parts de fonds communs de placement, de régimes d’épargne-études 529, de régimes de retraite collectifs, de produits d’épargne-retraite, de produits de gestion privée et de produits de gestion d’actifs institutionnels. Les apports nets sont fréquemment utilisés dans le secteur pour évaluer les activités de gestion de patrimoine et d’actifs. Ils permettent de mesurer la capacité du secteur à |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 42 |
| |
| attirer des actifs et à les conserver. Lorsque le montant des apports bruts est supérieur au montant des rachats, les apports nets sont positifs et sont désignés comme des entrées de fonds nettes. En revanche, lorsque le montant des rachats dépasse celui des apports bruts, les apports nets sont négatifs et seront désignés comme des sorties de fonds nettes. |
| E4 Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs |
| De temps à autre, la SFM fait des énoncés prospectifs verbalement ou par écrit, y compris dans le présent document. En outre, nos représentants peuvent faire des énoncés prospectifs verbalement notamment auprès des analystes, des investisseurs et des médias. Tous ces énoncés sont faits au sens des règles d’exonération des lois provinciales canadiennes sur les valeurs mobilières et de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis. Les énoncés prospectifs du présent document comprennent, notamment, des énoncés portant sur les économies annuelles prévues devant découler des mesures prises au T1 2021 et portant également, notamment, sur nos objectifs, nos buts, nos stratégies, nos intentions, nos projets, nos convictions, nos attentes et nos estimations, et se caractérisent habituellement par l’emploi de termes tels « pouvoir », « devoir », « probable », « soupçonner », « perspectives », « s’attendre à », « entendre », « estimer », « prévoir », « croire », « projeter », « objectif », « chercher à », « viser », « continuer », « but », « restituer », « entreprendre » ou « s’efforcer » (ou de leur forme négative) et par l’emploi du conditionnel, ainsi que de mots et expressions semblables, et ils peuvent inclure des énoncés relatifs aux résultats futurs possibles ou présumés de la Société. Bien que, selon nous, les attentes ainsi exprimées soient raisonnables, le lecteur ne devrait pas s’appuyer indûment sur les énoncés prospectifs en raison des incertitudes et des risques inhérents qu’ils supposent, ni les interpréter comme une quelconque confirmation des attentes des marchés ou des analystes. Les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses ou des facteurs importants. Les résultats réels peuvent être très différents des résultats qu’ils expriment explicitement ou implicitement. Parmi les principaux facteurs susceptibles d’entraîner un écart important entre les résultats réels et les attentes, notons la conjoncture commerciale et économique (notamment le rendement et la volatilité des marchés des actions ainsi que les corrélations entre ces derniers; les taux d’intérêt; les écarts de taux et de swaps; les taux de change; les pertes sur placements et les défail ances; la liquidité du marché et la solvabilité des garants, des réassureurs et des contreparties); la gravité, la durée et la portée de l’éclosion de COVID-19, ainsi que les mesures qui ont été prises ou pourraient l’être par les autorités gouvernementales pour contenir la pandémie de COVID-19 ou pour atténuer ses incidences; les changements apportés aux lois et à la réglementation; les modifications apportées aux normes comptables applicables dans tous les territoires où nous exerçons nos activités; les modifications aux exigences en matière de fonds propres réglementaires; la capacité à mettre en œuvre et à modifier des plans stratégiques; la baisse de nos notes de solidité financière ou de crédit; notre capacité à préserver notre réputation; la dépréciation du goodwil ou d’immobilisations incorporelles ou la constitution de provisions à l’égard d’actifs d’impôt différé; l’exactitude des estimations relatives à la morbidité, à la mortalité et aux comportements des titulaires de contrats; l’exactitude des autres estimations utilisées dans l’application des méthodes comptables et actuariel es ainsi que de la valeur intrinsèque; notre capacité à mettre à exécution des stratégies de couverture efficaces et à faire face aux conséquences imprévues découlant de ces stratégies; notre capacité d’obtenir des actifs appropriés au soutien de nos passifs à long terme; le niveau de concurrence et les regroupements; notre capacité de mettre en marché et de distribuer des produits par l’intermédiaire de réseaux de distribution existants et futurs; les passifs imprévus ou les dépréciations d’actifs découlant d’acquisitions et de cessions d’activités; la réalisation de pertes découlant de la vente de placements disponibles à la vente; notre liquidité, y compris la disponibilité du financement nécessaire pour satisfaire aux obligations financières existantes aux dates d’échéance prévues, le cas échéant; les obligations de nantissement de garanties additionnelles; la disponibilité de lettres de crédit afin d’assurer une gestion souple des fonds propres; l’exactitude de l’information reçue de contreparties et la capacité des contreparties à respecter leurs engagements; la disponibilité et le caractère abordable et approprié de la réassurance; les instances judiciaires et réglementaires, y compris les vérifications fiscales, les litiges fiscaux ou d’autres instances semblables; notre capacité à adapter les produits et services pour suivre l’évolution du marché; notre |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 43 |
| |
| E5 Information financière trimestrielle Le tableau suivant présente un sommaire de l’information financière relative à nos huit derniers trimestres : |
| Aux dates indiquées et pour les trimestres clos à ces dates 31 mars | | 31 déc. | 30 sept. | 30 juin | 31 mars | 31 déc. | 30 sept. | 30 juin |
| (en millions de dollars, sauf les montants par action ou sauf |
| indication contraire, non audité) | | | | | | | | | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | 2019 |
| Produits | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Primes | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | | | | | | | | 8 986 $ 8 651 $ 5 302 $ 7 560 $ 8 454 $ 8 373 $ 8 309 $ 7 696 $ |
| Rentes et régimes de retraite1 | | | | | | | | | 622 | 672 | 704 | 673 | 901 | 865 | 1 026 | 995 |
| Primes, montant net | | | | | | | | | 9 608 | 9 323 | 6 006 | 8 233 | 9 355 | 9 238 | 9 335 | 8 691 |
| Revenus de placement | | | | | | | | | 3 214 | 4 366 | 3 521 | 5 262 | 3 284 | 4 004 | 3 932 | 3 710 |
| Profits (pertes) réalisés et latents sur les actifs servant de |
| soutien aux passifs des contrats d’assurance et de placement2 | | | | | | | | | (17 056) | 1 683 | 1 100 | 11 626 | 4 558 | (4 503) | 6 592 | 7 185 |
| Autres produits | | | | | | | | | 2 637 | 2 497 | 2 749 | 2 365 | 2 980 | 2 433 | 2 770 | 2 634 |
| Total des produits | | | | | | | | | (1 597) $ 17 869 $ 13 376 $ 27 486 $ 20 177 $ 11 172 $ 22 629 $ 22 220 $ |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | | | | | | | | | 872 $ 2 065 $ 2 170 $ | 832 $ 1 704 $ 1 225 $ | | | 715 $ 1 756 $ |
| (Charge) recouvrement d’impôt | | | | | | | | | | (7) | (224) | (381) | 7 | | (597) | (89) | (100) | (240) |
| Résultat net | | | | | | | | | | 865 $ 1 841 $ 1 789 $ | 839 $ 1 107 $ 1 136 $ | | | 615 $ 1 516 $ |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux actionnaires | | | | | | | | | 783 $ 1 780 $ 2 068 $ | 727 $ 1 296 $ 1 228 $ | | | 723 $ 1 475 $ |
| Rapprochement du résultat tiré des activités de base et du |
| résultat net attribué aux actionnaires | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Total du résultat tiré des activités de base3 | | | | | | | | | 1 629 $ 1 474 $ 1 453 $ 1 561 $ 1 028 $ 1 477 $ 1 527 $ 1 452 $ |
| Autres éléments visant le rapprochement du résultat net attribué |
| aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base4 : | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Résultats techniques liés aux placements exclus du résultat tiré |
| des activités de base | | | | | | | | | 77 | 585 | 147 | (916) | (608) | 182 | (289) | 146 |
| Incidence directe des marchés des actions, des taux d’intérêt et |
| des obligations au titre des garanties de rente variable | | | | | | | | | (835) | (323) | 390 | 73 | 792 | (389) | (494) | (144) |
| Modifications apportées aux méthodes et hypothèses |
| actuarielles | | - | - | (198) | - | | - | - | (21) | - |
| Transactions de réassurance | | 8 | 44 | 276 | 9 | 12 | (34) | | | | - | 63 |
| Frais de restructuration | | | | | | | | | (115) | - | | | | | | | | | - | - | | - | - | | | | - | - |
| Éléments fiscaux et autres | | | | | | | | | 19 | - | | | | | | | | | - | - | 72 | (8) | | | | - | (42) |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux actionnaires | | | | | | | | | 783 $ 1 780 $ 2 068 $ | 727 $ 1 296 $ 1 228 $ | | | 723 $ 1 475 $ |
| Résultat de base par action ordinaire | | | | | | | | | | 0,38 $ | 0,90 $ | 1,04 $ | 0,35 $ | 0,64 $ | 0,61 $ | 0,35 $ | 0,73 $ |
| Résultat dilué par action ordinaire | | | | | | | | | | 0,38 $ | 0,89 $ | 1,04 $ | 0,35 $ | 0,64 $ | 0,61 $ | 0,35 $ | 0,73 $ |
| Dépôts dans les fonds distincts | | | | | | | | | 12 395 $ 9 741 $ 9 158 $ 8 784 $ 11 215 $ 9 417 $ 9 160 $ 9 398 $ |
| Total de l’actif (en milliards) | | | | | | | | | | 859 $ | 880 $ | 876 $ | 866 $ | 831 $ | 809 $ | 812 $ | 790 $ |
| Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (en millions) | | | | | | | | | 1 941 | 1 940 | 1 940 | 1 939 | 1 943 | 1 948 | 1 961 | 1 965 |
| Nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires |
| (en millions) | | | | | | | | | 1 945 | 1 943 | 1 942 | 1 941 | 1 947 | 1 953 | 1 965 | 1 969 |
| Dividende par action ordinaire | | | | | | | | | 0,280 $ 0,280 $ 0,280 $ 0,280 $ 0,280 $ 0,250 $ 0,250 $ 0,250 $ |
| Valeur en dollars canadiens d’un dollar américain – |
| État de la situation financière | | | | | | | | | 1,2575 | 1,2732 | 1,3339 | 1,3628 | 1,4187 | 1,2988 | 1,3243 | 1,3087 |
| Valeur en dollars canadiens d’un dollar américain – |
| Compte de résultat | | | | | | | | | 1,2660 | 1,3030 | 1,3321 | 1,3854 | 1,3449 | 1,3200 | 1,3204 | 1,3377 |
| 1) Comprennent des primes cédées liées à la réassurance d’un bloc de nos contrats traditionnels d’assurance vie détenus par des banques aux États-Unis de |
| 2,4 mil iards de dollars américains au troisième trimestre de 2020. |
| 2) En ce qui a trait aux actifs à revenu fixe servant de soutien aux passifs des contrats d’assurance et de placement, aux actions servant de soutien aux |
| produits dont le rendement des placements échoit aux titulaires de contrats et aux dérivés liés aux programmes de couverture des rentes variables, |
| l’incidence des profits (pertes) réalisés et latents sur les actifs a été amplement neutralisée par la variation des passifs des contrats d’assurance et |
| de placement. |
| 3) Le résultat tiré des activités de base est une mesure non conforme aux PCGR. Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » |
| qui précède. |
| 4) Pour des explications des autres éléments, voir le tableau « Éléments exclus du résultat tiré des activités de base » de la rubrique A1 « Rentabilité » et pour |
| la répartition de ces éléments par secteur d’exploitation, voir le tableau des tendances au cours des huit derniers trimestres de la rubrique « Rendement et |
| mesures non conformes aux PCGR » qui présente le rapprochement du résultat tiré des activités de base et du résultat net attribué aux actionnaires. |
| | | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 45 |
| |
| États de la situation financière consolidés |
| | | |
| Aux | | | |
| (en millions de $ CA, non audité) | | | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Actif | | | |
| Trésorerie et titres à court terme | | 22 | | | 443 | $ | 26 | 167 | $ |
| Titres de créance | | | | | 206 741 | 218 724 |
| Actions cotées | | | | | 25 509 | 23 722 |
| Créances hypothécaires | | | | | 50 134 | 50 207 |
| Placements privés | | | | | 41 351 | 40 756 |
| Avances sur contrats | | | | | 6 290 | 6 398 |
| Prêts aux clients de la Banque | | | | | 2 105 | 1 976 |
| Immeubles | | | | | 12 697 | 12 832 |
| Autres placements | | | | | 30 678 | 30 195 |
| Total des placements (note 3) | | | | | 397 948 | 410 977 |
| Autres actifs | | | | |
| Revenus de placement à recevoir | | | | | 2 715 | 2 523 |
| Primes arriérées | | | | | 1 548 | 1 444 |
| Dérivés (note 4) | | | | | 15 629 | 27 793 |
| Actifs de réassurance | | | | | 45 122 | 45 836 |
| Actifs d’impôt différé | | | | | 5 160 | 4 842 |
| Goodwill et immobilisations incorporelles | | | | | 9 785 | 9 929 |
| Divers | | | | | 9 423 | 9 569 |
| Total des autres actifs | | | | | 89 382 | 101 936 |
| Actif net des fonds distincts (note 14) | | | | | 371 682 | 367 436 |
| Total de l’actif | | 859 | | | 012 | $ | 880 | 349 | $ |
| Passif et capitaux propres | | | |
| Passif | | | |
| Passifs des contrats d’assurance (note 5) | | 366 | | | 371 | $ | 385 | 554 | $ |
| Passifs des contrats de placement (note 5) | | | | | 3 216 | 3 288 |
| Dépôts de clients de la Banque | | | | | 20 027 | 20 889 |
| Dérivés (note 4) | | | | | 11 972 | 14 962 |
| Passifs d’impôt différé | | | | | 2 058 | 2 614 |
| Autres passifs | | | | | 18 173 | 18 607 |
| | | | | | 421 817 | 445 914 |
| Dette à long terme (note 7) | | | | | 6 089 | 6 164 |
| Instruments de fonds propres (note 8) | | | | | 7 432 | 7 829 |
| Passif net des fonds distincts (note 14) | | | | | 371 682 | 367 436 |
| Total du passif | | | | | 807 020 | 827 343 |
| Capitaux propres | | | | |
| Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres (note 9) | | | | | 5 804 | 3 822 |
| Actions ordinaires (note 9) | | | | | 23 080 | 23 042 |
| Surplus d’apport | | | | | 258 | 261 |
| Résultats non distribués des actionnaires | | | | | 19 083 | 18 887 |
| Cumul des autres éléments du résultat global des actionnaires : | | | | |
| | | | | | | Régimes de retraite et autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi | (228) | (313) |
| | | | | | | Titres disponibles à la vente | (850) | 1 838 |
| | | | | | | Couvertures de flux de trésorerie | (117) | (229) |
| | | | | | | Réserve de réévaluation des immeubles | 23 | 34 |
| | | | | | | Conversion des établissements à l’étranger | 4 185 | 4 993 |
| Total des capitaux propres des actionnaires | | | | | 51 238 | 52 335 |
| Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrats avec participation | | | | | (794) | (784) |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | | | | 1 548 | 1 455 |
| Total des capitaux propres | | | | | 51 992 | 53 006 |
| Total du passif et des capitaux propres | | | | | 859 012 $ 880 | 349 | $ |
| Les notes des présents états financiers consolidés intermédiaires non audités en font partie intégrante. |
| | | | | | | | | | Roy Gori | | John Cassaday |
| Président et chef de la direction | | Président du conseil d’administration |
| | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 47 |
| |
| Comptes de résultat consolidés | | | |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | | |
| (en mil ions de $ CA, sauf les données par action, non audité) | | | | 2021 | 2020 |
| Produits | | | | |
| Primes | | | | |
| | | | | | Primes brutes | | | 10 992 $ | 10 725 $ |
| | | | | | Primes cédées à des réassureurs | (1 384) | (1 370) |
| Primes, montant net | | | | 9 608 | 9 355 |
| Revenus de placement (note 3) | | | | |
| | | | | | Revenus de placement | 3 214 | 3 284 |
| | | | | | Profits (pertes) réalisés et latents sur les actifs servant de soutien aux passifs |
| | | | | | des contrats d’assurance et de placement et sur le programme de couverture |
| | | | | | à grande échelle | (17 056) | 4 558 |
| Revenus (pertes) de placement, montant net | | | | (13 842) | 7 842 |
| Autres produits (note 10) | | | | 2 637 | 2 980 |
| Total des produits | | | | (1 597) | 20 177 |
| Prestations et charges | | | | |
| Aux titulaires de contrats et bénéficiaires | | | | |
| | | | | | Sinistres et prestations bruts (note 5) | 7 643 | 7 655 |
| | | | | | Augmentation (diminution) des passifs des contrats d’assurance | (13 025) | 8 100 |
| | | | | | Augmentation (diminution) des passifs des contrats de placement | 2 | 46 |
| | | | | | Prestations et charges cédées à des réassureurs | (1 788) | (1 829) |
| | | | | | (Augmentation) diminution des actifs de réassurance | 158 | 117 |
| Prestations et sinistres, montant net | | | | (7 010) | 14 089 |
| Frais généraux | | | | 2 032 | 1 845 |
| Frais de gestion des placements | | | | 480 | 510 |
| Commissions | | | | 1 677 | 1 555 |
| Charges d’intérêts | | | | 250 | 369 |
| Taxes sur primes, montant net | | | | 102 | 105 |
| Total des prestations et charges | | | | (2 469) | 18 473 |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | | | 872 | 1 704 |
| (Charge) recouvrement d’impôt | | | | (7) | (597) |
| Résultat net | | | | 865 $ | 1 107 $ |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux : | | | |
| | | | | | Participations ne donnant pas le contrôle | | | 91 $ | (43) $ |
| | | | | | Titulaires de contrats avec participation | (9) | (146) |
| | | | | | Actionnaires | 783 | 1 296 |
| | | | | 865 $ | 1 107 $ |
| Résultat net attribué aux actionnaires | | | | 783 $ | 1 296 $ |
| Dividendes sur actions privilégiées | | | | (43) | | (43) |
| Résultat net attribué aux porteurs d’actions ordinaires | | | | 740 $ | 1 253 $ |
| Résultat par action | | | |
| | | | | | Résultat de base par action ordinaire (note 9) | | | 0,38 $ | 0,64 $ |
| | | | | | Résultat dilué par action ordinaire (note 9) | 0,38 | 0,64 |
| Dividende par action ordinaire | | | | 0,28 | 0,28 |
| Les notes des présents états financiers consolidés intermédiaires non audités en font partie intégrante. |
| | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 48 |
| |
| États du résultat global consolidés | | |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | | |
| (en mil ions de $ CA, non audité) | | | | 2021 | 2020 |
| Résultat net | | | | 865 $ | 1 107 $ |
| Autres éléments du résultat global, nets des impôts | | | | |
| Éléments qui pourraient ultérieurement être reclassés en résultat net : | | | | |
| Profits (pertes) de change liés à ce qui suit : | | | | |
| | | | | | Conversion des établissements à l’étranger | (905) | 3 769 |
| | | | | | Couvertures d’investissements nets | 96 | (457) |
| Titres financiers disponibles à la vente : | | | | |
| | | | | | Profits (pertes) latents survenus au cours de la période | (2 645) | 2 919 |
| | | | | | Reclassement en résultat net des (profits) pertes nets réalisés et des pertes |
| | | | | | de valeur | (48) | (342) |
| Couvertures de flux de trésorerie : | | | | |
| | | | | | Profits (pertes) latents survenus au cours de la période | 98 | (191) |
| | | | | | Reclassement en résultat net des profits (pertes) réalisés | 14 | (26) |
| Quote-part des autres éléments du résultat global d’entreprises associées | | | 2 | (6) |
| Total des éléments qui pourraient ultérieurement être reclassés en résultat net | | | | (3 388) | 5 666 |
| Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net : | | | | |
| | | | | | Modifications apportées aux régimes de retraite et aux autres régimes |
| | | | | | d’avantages postérieurs à l’emploi | 85 | (5) |
| | | | | | Réserve de réévaluation des immeubles | (11) | - |
| Total des éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net | | | | 74 | (5) |
| Autres éléments du résultat global, nets des impôts | | | | (3 314) | 5 661 |
| Total du résultat global, net des impôts | | | | (2 449) $ | 6 768 $ |
| Total du résultat global attribué aux : | | | |
| | | | | | Participations ne donnant pas le contrôle | | | 88 $ | (43) $ |
| | | | | | Titulaires de contrats avec participation | (10) | (145) |
| | | | | | Actionnaires | (2 527) | 6 956 |
| |
| Impôts sur le résultat inclus dans les autres éléments du résultat global | | | |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | |
| (en mil ions de $ CA, non audité) | | | | 2021 | 2020 |
| Charge (recouvrement) d’impôt lié aux éléments suivants : | | | |
| Profits (pertes) latents sur les titres financiers disponibles à la vente | | | | (451) $ | 607 $ |
| Reclassement en résultat net des profits (pertes) réalisés et des recouvrements |
| (pertes) de valeur sur les titres financiers disponibles à la vente | | | (7) | (122) |
| Profits (pertes) latents sur les couvertures de flux de trésorerie | | | | 20 | (68) |
| Reclassement en résultat net des profits (pertes) réalisés sur les couvertures de flux |
| de trésorerie | | | 5 | (9) |
| Profits (pertes) de change latents liés à la conversion des établissements à l’étranger | | | - | 2 |
| Profits (pertes) de change latents liés aux couvertures d’investissements nets | | | | 15 | (55) |
| Quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées | | | (1) | (1) |
| Modifications apportées aux régimes de retraite et aux autres régimes d’avantages |
| postérieurs à l’emploi | | | | 28 | (1) |
| Total de la charge (du recouvrement) d’impôt | | | | (391) $ | 353 $ |
| Les notes des présents états financiers consolidés intermédiaires non audités en font partie intégrante. |
| |
| | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 49 |
| |
| États des variations des capitaux propres consolidés |
| | | |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | | |
| (en mil ions de $ CA, non audité) | | | | 2021 | 2020 |
| Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres | | | |
| Solde au début de la période | | | | 3 822 $ | 3 822 $ |
| Émises au cours de la période (note 9) | | | | 2 000 | - |
| Frais d’émission, nets des impôts | | | | (18) | - |
| Solde à la fin de la période | | | | 5 804 | 3 822 |
| Actions ordinaires | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 23 042 | 23 127 |
| Rachetées | | | - | (121) |
| Émises à l’exercice d’options sur actions et d’unités d’actions différées | | | | 38 | 19 |
| Solde à la fin de la période | | | | 23 080 | 23 025 |
| Surplus d’apport | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 261 | 254 |
| Exercice d’options sur actions et d’unités d’actions différées | | | | (7) | (3) |
| Charge au titre des options sur actions | | | | 4 | 3 |
| Solde à la fin de la période | | | | 258 | 254 |
| Résultats non distribués des actionnaires | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 18 887 | 15 488 |
| Résultat net attribué aux actionnaires | | | | 783 | 1 296 |
| Actions ordinaires rachetées | | | - | (132) |
| Dividendes sur actions privilégiées | | | | (43) | (43) |
| Dividendes sur actions ordinaires | | | | (544) | (540) |
| Solde à la fin de la période | | | | 19 083 | 16 069 |
| Cumul des autres éléments du résultat global des actionnaires | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 6 323 | 6 447 |
| Variation des profits (pertes) de change latents liés aux établissements à l’étranger | | | | (808) | 3 313 |
| Variation des écarts actuariels sur les régimes de retraite et les autres régimes |
| d’avantages postérieurs à l’emploi | | | | 85 | (5) |
| Variation des profits (pertes) latents sur les titres financiers disponibles à la vente | | | | (2 690) | 2 575 |
| Variation des profits (pertes) latents sur les instruments dérivés désignés comme |
| couvertures de flux de trésorerie | | | | 112 | (217) |
| Variation de la réserve de réévaluation des immeubles | | | | (11) | - |
| Quote-part des autres éléments du résultat global d’entreprises associées | | | | 2 | (6) |
| Solde à la fin de la période | | | | 3 013 | 12 107 |
| Total des capitaux propres des actionnaires à la fin de la période | | | | 51 238 | 55 277 |
| Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrats avec participation | | | | |
| Solde au début de la période | | | | (784) | (243) |
| Résultat net attribué (perte nette imputée) aux titulaires de contrats avec participation | | | | (9) | (146) |
| Autres éléments du résultat global attribués aux titulaires de contrats | | | | (1) | 1 |
| Solde à la fin de la période | | | | (794) | (388) |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | | | |
| Solde au début de la période | | | | 1 455 | 1 211 |
| Résultat net attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | | | | 91 | (43) |
| Autres éléments du résultat global attribués aux participations ne donnant pas |
| le contrôle | | | | (3) | - |
| Apports (distributions/cession), montant net | | | | 5 | 4 |
| Solde à la fin de la période | | | | 1 548 | 1 172 |
| Total des capitaux propres à la fin de la période | | | | 51 992 $ | 56 061 $ |
| Les notes des présents états financiers consolidés intermédiaires non audités en font partie intégrante. |
| | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 50 |
| |
| Tableaux des flux de trésorerie consolidés |
| | | |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | | |
| (en mil ions de $ CA, non audité) | | | | 2021 | 2020 |
| Activités d’exploitation | | | |
| Résultat net | | | | 865 $ | 1 107 $ |
| Ajustements : | | | | |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats d’assurance | | | | (13 025) | 8 100 |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats de placement | | | | 2 | 46 |
| (Augmentation) diminution des actifs de réassurance, compte non tenu des |
| | | | | | transactions de coassurance (note 5) | 158 | 117 |
| Amortissement des (primes) escomptes sur les placements | | | | 34 | 28 |
| Autres amortissements | | | | 132 | 174 |
| (Profits) pertes nets réalisés et latents et pertes de valeur sur les actifs | | | | 18 313 | (4 304) |
| Charge (recouvrement) d’impôt dif éré | | | | (506) | 451 |
| Charge au titre des options sur actions | | | | 4 | 3 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation avant les éléments suivants : | | | | 5 977 | 5 722 |
| Variations des débiteurs et des créditeurs liés aux contrats et aux activités |
| d’exploitation | | | | (2 086) | (953) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | | | | 3 891 | 4 769 |
| Activités d’investissement | | | | |
| Achats et avances hypothécaires | | | | (33 231) | (26 984) |
| Cessions et remboursements | | | | 24 098 | 28 625 |
| Variations des débiteurs et des créditeurs nets des courtiers en placements | | | | 238 | 311 |
| Flux de trésorerie nets découlant de l’acquisition et de la cession de filiales |
| et d’entreprises | | | | (4) | - |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | | | | (8 899) | 1 952 |
| Activités de financement | | | | |
| Rachat d’instruments de fonds propres (note 8) | | | | (350) | (500) |
| Emprunt garanti | | | | 73 | 840 |
| Variations des pensions sur titres et des titres vendus mais non encore achetés | | | | 1 150 | (163) |
| Variations des dépôts de clients de la Banque, montant net | | | | (846) | (288) |
| Paiements de loyers | | | | (32) | (34) |
| Dividendes payés au comptant aux actionnaires | | | | (587) | (583) |
| Actions ordinaires rachetées | | | - | (253) |
| Actions ordinaires émises, montant net (note 9) | | | | 38 | 19 |
| Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres émis, |
| montant net (note 9) | | | | 1 982 | - |
| Apports des (distributions aux) détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle, |
| montant net | | | | 5 | 4 |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | | | | 1 433 | (958) |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | |
| Augmentation (diminution) au cours de la période | | | | (3 575) | 5 763 |
| Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les titres à court terme | | | | (328) | 1 092 |
| Solde au début de la période | | | | 25 583 | 19 548 |
| Solde à la fin de la période | | | | 21 680 | 26 403 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | |
| Début de la période | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | | | 26 167 | 20 300 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, montant net | | | | (584) | (752) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, au début de la période | | | | 25 583 | 19 548 |
| Fin de la période | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | | | 22 443 | 27 087 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, montant net | | | | (763) | (684) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, à la fin de la période | | | | 21 680 $ | 26 403 $ |
| Information supplémentaire sur les flux de trésorerie | | | |
| Intérêts reçus | | | | 2 749 $ | 2 685 $ |
| Intérêts versés | | | | 189 | 294 |
| Impôts payés | | | | 52 | 216 |
| | | | | |
| Les notes des présents états financiers consolidés intermédiaires non audités en font partie intégrante. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 51 |
| |
| Note 2 Modifications de méthodes comptables et de la présentation de l’information |
| | financière |
| a) Modifications de méthodes comptables et de la présentation de l’information financière |
| I) Modifications d’IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 en raison de la réforme du taux d’intérêt de |
| référence |
| Des modifications d’IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 liées à la réforme du taux d’intérêt de référence ont été publiées en août 2020 et s’appliqueront de manière rétrospective aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021. Les modifications prévoient une exemption à l’exigence de modification des actifs et passifs financiers, et aux dispositions relatives à la cessation des relations de couverture, lorsque le taux d’intérêt sans risque de référence est remplacé en raison de la réforme des taux d’intérêt de référence. Les modifications comprennent une mesure de simplification permettant de traiter des modifications de taux d’intérêt sans risque comme une modification d’un taux d’intérêt variable en effectuant une mise à jour du taux d’intérêt effectif, plutôt que comme une modification des flux de trésorerie futurs, laquelle pourrait exiger d’apporter des rajustements aux valeurs comptables en comptabilisant un profit ou une perte sur modification. L’exposition de la Société au risque lié à ces modifications, en raison de ses placements, de ses dérivés et de sa dette subordonnée, n’est pas importante et n’a pas entraîné de modification importante aux stratégies de gestion du risque de la Société. |
| b) Modifications futures de méthodes comptables et de la présentation de l’information financière |
| I) Modifications d’IAS 1, Présentation des états financiers |
| Les modifications d’IAS 1, Présentation des états financiers, et l’énoncé de pratiques en IFRS 2, Porter des jugements sur l’importance relative, ont été publiés en février 2021 et doivent être adoptés de manière prospective à compter du 1er janvier 2023, l’application anticipée étant permise. Les modifications traitent du processus de sélection des informations à fournir sur les méthodes comptables, qui seront fondées sur l’évaluation de l’importance relative des méthodes comptables pour les états financiers de l’entité. L’adoption de ces modifications ne devrait pas avoir d’incidence importante sur les états financiers consolidés de la Société. II) Modifications d’IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs |
| Les modifications d’IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs, ont été publiées en février 2021 et doivent être adoptées de manière prospective à compter du 1er janvier 2023, l’application anticipée étant permise. Les modifications comprennent de nouvelles définitions d’estimation comptable et de changements d’estimations comptables, et visent à clarifier la distinction entre les changements d’estimations comptables, les changements de méthodes comptables, et les corrections et erreurs. L’adoption de ces modifications ne devrait pas avoir d’incidence importante sur les états financiers consolidés de la Société. |
| |
| | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 53 |
| |
| Note 3 Placements et revenus de placement |
| a) Valeur comptable et juste valeur des placements |
| | Juste valeur | | | Total de |
| | par le biais du | Disponibles | | la valeur | Total de la |
| Au 31 mars 2021 | | résultat net1 | à la vente2 | Divers3 | comptable6 | juste valeur |
| Trésorerie et titres à court terme4 | | | | | | | 2 309 $ | 14 336 $ | 5 798 $ | 22 443 $ | 22 443 $ |
| Titres de créance5 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Gouvernement et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux canadiens | 19 122 | | | | | | 4 257 | - | 23 379 | 23 379 |
| | | | | | | | | | | Gouvernement et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux américains | 9 895 | 17 848 | | | | | | - | 27 743 | 27 743 |
| | | | | | | | | | | Autres gouvernements et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux | 18 727 | | | | | | 3 688 | - | 22 415 | 22 415 |
| | | | | | | | | | | Sociétés | 122 986 | | | | | | 7 298 | - | 130 284 | 130 284 |
| | | | | | | | | | | Titres adossés à des créances et à des |
| | | | | | | | | | | créances hypothécaires | 2 780 | 140 | - | 2 920 | 2 920 |
| Actions cotées | | 22 948 | | | | | | 2 561 | - | 25 509 | 25 509 |
| Créances hypothécaires | | | | | | | - | - | 50 134 | 50 134 | 52 598 |
| Placements privés | | | | | | | - | - | 41 351 | 41 351 | 45 374 |
| Avances sur contrats | | | | | | | - | - | 6 290 | 6 290 | 6 290 |
| Prêts aux clients de la Banque | | | | | | | - | - | 2 105 | 2 105 | 2 109 |
| Immeubles | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Immeubles à usage propre | - | - | 1 816 | 1 816 | 2 963 |
| | | | | | | | | | | Immeubles de placement | - | - | 10 881 | 10 881 | 10 881 |
| Autres placements | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Actifs alternatifs à long terme6, 7 | 16 985 | | | | | | 85 | 9 598 | 26 668 | 27 492 |
| | | | | | | | | | | Divers autres placements | 145 | - | 3 865 | 4 010 | 4 010 |
| Total des placements | | | 215 897 $ | 50 213 $ | 131 838 $ | 397 948 $ | 406 410 $ |
| |
| | Juste valeur | | | Total de |
| | par le biais du | Disponibles à | | la valeur | Total de la |
| Au 31 décembre 2020 | | résultat net1 | la vente2 | Divers3 | comptable6 | juste valeur |
| Trésorerie et titres à court terme4 | | | | | | | 2 079 $ | 18 314 $ | 5 774 $ | 26 167 $ | 26 167 $ |
| Titres de créance5 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Gouvernement et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux canadiens | 20 667 | | | | | | | | | | 4 548 | - | 25 215 | 25 215 |
| | | | | | | | | | | Gouvernement et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux américains | 11 449 | 19 787 | | | | | | - | 31 236 | 31 236 |
| | | | | | | | | | | Autres gouvernements et organismes |
| | | | | | | | | | | gouvernementaux | 19 732 | | | | | | | | | | 4 613 | - | 24 345 | 24 345 |
| | | | | | | | | | | Sociétés | 128 297 | | | | | | | | | | 6 566 | - | 134 863 | 134 863 |
| | | | | | | | | | | Titres adossés à des créances et à des |
| | | | | | | | | | | créances hypothécaires | 2 916 | 149 | - | 3 065 | 3 065 |
| Actions cotées | | 22 071 | | | | | | | | | | 1 651 | - | 23 722 | 23 722 |
| Créances hypothécaires | | | | | | | - | - | 50 207 | 50 207 | 54 230 |
| Placements privés | | | | | | | - | - | 40 756 | 40 756 | 47 890 |
| Avances sur contrats | | | | | | | - | - | 6 398 | 6 398 | 6 398 |
| Prêts aux clients de la Banque | | | | | | | - | - | 1 976 | 1 976 | 1 982 |
| Immeubles | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Immeubles à usage propre | - | - | 1 850 | 1 850 | 3 017 |
| | | | | | | | | | | Immeubles de placement | - | - | 10 982 | 10 982 | 10 982 |
| Autres placements | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Actifs alternatifs à long terme6, 7 | 16 183 | | | | | | 88 | 9 901 | 26 172 | 27 029 |
| | | | | | | | | | | Divers autres placements | 145 | - | 3 878 | 4 023 | 4 023 |
| Total des placements | | | 223 539 $ | 55 716 $ | 131 722 $ | 410 977 $ | 424 164 $ |
| 1) | Le classement selon l’option de la juste valeur par le biais du résultat net a été choisi pour les titres servant de soutien aux passifs des contrats d’assurance |
| afin de réduire considérablement toute incohérence comptable découlant de variations de la juste valeur de ces actifs et de variations de la valeur des passifs des contrats d’assurance connexes. Si ce choix n’avait pas été fait, et qu’on avait plutôt choisi le classement comme disponible à la vente (« DV »), il y aurait eu une incohérence comptable puisque les variations des passifs des contrats d’assurance sont comptabilisées, non pas dans les autres éléments du résultat global, mais dans le résultat net. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 54 |
| |
| 2) | Les titres DV ne sont pas négociés activement par la Société, mais des ventes ont lieu lorsque les circonstances le justifient. Ces ventes se traduisent par le |
| reclassement de tout profit (toute perte) latent cumulé du cumul des autres éléments du résultat global au résultat net à titre de profit (perte) réalisé. |
| 3) | Comprend surtout des actifs classés comme des prêts et comptabilisés au coût amorti, des immeubles à usage propre, des immeubles de placement, des |
| placements comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence, des placements dans les secteurs du pétrole et du gaz, et des baux adossés. |
| 4) | Comprennent des titres à court terme d’une durée à courir de moins de un an au moment de l’acquisition de 6 165 $ (7 062 $ au 31 décembre 2020), des |
| équivalents de trésorerie d’une durée à courir de moins de 90 jours au moment de l’acquisition de 10 480 $ (13 331 $ au 31 décembre 2020) et des liquidités de 5 798 $ (5 774 $ au 31 décembre 2020). |
| 5) | Les titres de créance comprennent des titres ayant une durée à courir de moins de un an et de moins de 90 jours au moment de l’acquisition respectivement |
| de 2 353 $ et 169 $ (respectivement 1 971 $ et 129 $ au 31 décembre 2020). |
| 6) | Les placements à taux variable susmentionnés, dont le taux est assujetti à la réforme des taux d’intérêt de référence, mais n’a pas encore été remplacé par |
| un autre taux de référence, comprennent des titres de créance dont le taux de référence est le CDOR et le LIBOR en dollars américains de 111 $ et 816 $ (respectivement 109 $ et 842 $ au 31 décembre 2020), et des placements privés dont le taux de référence est le LIBOR en dollars américains, le BBSW en dollars australiens et le BKBM en dollars néo-zélandais de respectivement 1 687 $, 179 $ et 46 $ (respectivement 1 710 $, 180 $ et 46 $ au 31 décembre 2020). Les expositions indexées sur le LIBOR en dollars américains correspondent aux placements à taux variable venant à échéance au-delà du 30 juin 2023, tandis que toutes les autres expositions correspondent aux placements à taux variable venant à échéance au-delà du 31 décembre 2021. La réforme des taux d’intérêt de référence devrait avoir une incidence sur l’évaluation des placements dont la valeur est liée aux taux d’intérêt de référence. La Société a évalué son exposition au niveau des contrats, par taux de référence et par type d’instrument, et l’évaluation des contrats actuels est en voie d’être achevée. La Société surveil e les faits nouveaux sur le marché à l’égard des taux de référence de remplacement et de la période pendant laquelle ils évolueront. Au 31 mars 2021, la réforme des taux d’intérêt de référence n’a pas donné lieu à des modifications importantes à la stratégie de gestion du risque de la Société. |
| 7) | Les actifs alternatifs à long terme comprennent des placements dans des actions de sociétés fermées de 8 544 $, des placements dans le secteur de |
| l’infrastructure de 9 538 $, des placements dans le secteur du pétrole et du gaz de 1 685 $, des placements dans les terrains forestiers exploitables et les terres agricoles de 4 772 $ et divers autres placements de 2 129 $ (respectivement 7 954 $, 9 127 $, 2 296 $, 4 819 $ et 1 976 $ au 31 décembre 2020). |
| b) Revenus de placement |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | 2021 | 2020 |
| Produits d’intérêts | | | | | 2 894 $ | 2 933 $ |
| Dividendes et produits locatifs | | 689 | 488 |
| Perte de valeur, provisions et recouvrements, montant net | | (35) | (547) |
| Profits (pertes) réalisés et latents sur les actifs excédentaires, à l’exclusion du programme de |
| couverture à grande échel e | | (335) | 410 |
| | | 3 213 | 3 284 |
| Profits (pertes) réalisés et latents sur les actifs servant de soutien aux passifs des contrats |
| d’assurance et de placement et sur le programme de couverture à grande échel e | | | |
| Titres de créance | | (9 558) | (3 144) |
| Actions cotées | | 996 | (3 246) |
| Créances hypothécaires | | 45 | (46) |
| Placements privés | | 222 | (156) |
| Immeubles | | (41) | 86 |
| Autres placements | | 662 | (341) |
| Dérivés, y compris le programme de couverture à grande échelle | | (9 381) | 11 405 |
| | | (17 055) | 4 558 |
| Total des revenus de placement | | | | (13 842) $ | 7 842 $ |
| |
| |
| | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 55 |
| |
| c) Évaluation de la juste valeur |
| Les tableaux qui suivent présentent les justes valeurs et la hiérarchie des justes valeurs des placements et de l’actif net des fonds distincts évalués à la juste valeur dans les états de la situation financière consolidés. |
| | Total de la |
| Au 31 mars 2021 | | juste valeur | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | |
| | | | | | Juste valeur par le biais du résultat net | | 2 309 $ | | | | | - $ | 2 309 $ | - $ |
| | | | | | Disponibles à la vente | 14 336 | | | | | - | 14 336 | - |
| | | | | | Divers | 5 798 | 5 798 | | | | | - | - |
| Titres de créance | | | | | | | | | | | | |
| Juste valeur par le biais du résultat net | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux canadiens | 19 122 | | | | | - | 19 122 | - |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux américains | 9 895 | | | | | - | 9 895 | - |
| | | | | | Autres gouvernements et organismes gouvernementaux | 18 727 | | | | | - | 18 727 | - |
| | | | | | Sociétés | 122 986 | | | | | - | 122 940 | 46 |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles | | | 9 | - | 9 | - |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales | 1 125 | | | | | - | 1 125 | - |
| | | | | | Autres titres adossés à des créances | 1 646 | | | | | - | 1 609 | 37 |
| Disponibles à la vente | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux canadiens | 4 257 | | | | | - | 4 257 | - |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux américains | 17 848 | | | | | - | 17 848 | - |
| | | | | | Autres gouvernements et organismes gouvernementaux | 3 688 | | | | | - | 3 688 | - |
| | | | | | Sociétés | 7 298 | | | | | - | 7 296 | 2 |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles | | | 1 | - | 1 | - |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales | | | 88 | - | 88 | - |
| | | | | | Autres titres adossés à des créances | | | 51 | - | 51 | - |
| Actions cotées | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Juste valeur par le biais du résultat net | 22 948 | 22 948 | | | | | - | - |
| | | | | | Disponibles à la vente | 2 561 | 2 559 | | | | | 2 | - |
| Immeubles – immeubles de placement1 | | 10 881 | | | | | - | - | 10 881 |
| Autres placements2 | | 19 928 | 102 | | | | | - | 19 826 |
| Actif net des fonds distincts3 | | 371 682 | 332 321 | 35 166 | 4 195 |
| Total | | 657 184 $ 363 728 $ 258 469 $ 34 987 $ |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 56 |
| |
| | Total de la |
| Au 31 décembre 2020 | | juste valeur | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | |
| | | | | | Juste valeur par le biais du résultat net | | 2 079 $ | | | | | - $ | 2 079 $ | - $ |
| | | | | | Disponibles à la vente | 18 314 | | | | | - | 18 314 | - |
| | | | | | Divers | 5 774 | 5 774 | | | | | - | - |
| Titres de créance | | | | | | | | | | | | |
| Juste valeur par le biais du résultat net | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux canadiens | 20 667 | | | | | - | 20 667 | - |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux américains | 11 449 | | | | | - | 11 449 | - |
| | | | | | Autres gouvernements et organismes gouvernementaux | 19 732 | | | | | - | 19 732 | - |
| | | | | | Sociétés | 128 297 | | | | | - | 127 787 | 510 |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles | | | 9 | - | 9 | - |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales | 1 172 | | | | | - | 1 172 | - |
| | | | | | Autres titres adossés à des créances | 1 735 | | | | | - | 1 690 | 45 |
| Disponibles à la vente | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux canadiens | 4 548 | | | | | - | 4 548 | - |
| | | | | | Gouvernement et organismes gouvernementaux américains | 19 787 | | | | | - | 19 787 | - |
| | | | | | Autres gouvernements et organismes gouvernementaux | 4 613 | | | | | - | 4 613 | - |
| | | | | | Sociétés | 6 566 | | | | | - | 6 563 | 3 |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles | | | 1 | - | 1 | - |
| | | | | | Titres adossés à des créances hypothécaires commerciales | | | 93 | - | 93 | - |
| | | | | | Autres titres adossés à des créances | | | 55 | - | 55 | - |
| Actions cotées | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | Juste valeur par le biais du résultat net | 22 071 | 22 071 | | | | | - | - |
| | | | | | Disponibles à la vente | 1 651 | 1 651 | | | | | - | - |
| Immeubles – immeubles de placement1 | | 10 982 | | | | | - | - | 10 982 |
| Autres placements2 | | 19 149 | 100 | | | | | - | 19 049 |
| Actif net des fonds distincts3 | | 367 436 | 327 437 | 35 797 | 4 202 |
| Total | | 666 180 $ 357 033 $ 274 356 $ 34 791) $ |
| | 1) | Dans le cas des immeubles classés dans les immeubles de placement, les données importantes non observables sont les taux de capitalisation (qui se sont |
| situés entre 2,75 % et 9,00 % au cours de la période et entre 2,75 % et 8,50 % au cours de l’exercice 2020) et les taux de capitalisation finaux (qui se sont situés entre 3,25 % et 9,25 % au cours de la période et entre 3,25 % et 9,25 % au cours de l’exercice 2020). Les autres facteurs demeurant constants, la baisse du taux de capitalisation ou du taux de capitalisation final aura tendance à faire augmenter la juste valeur des immeubles de placement. Les variations de la juste valeur fondées sur les variations des données non observables ne peuvent habituellement pas être extrapolées, car la relation entre les variations données à titre indicatif de chaque donnée n’est généralement pas linéaire. |
| 2) | Les autres placements évalués à la juste valeur sont détenus principalement dans les secteurs de l’électricité et de l’infrastructure et des terrains forestiers |
| exploitables. Les données importantes utilisées dans l’évaluation des placements de la Société détenus dans les secteurs de l’électricité et de l’infrastructure sont principalement les flux de trésorerie distribuables futurs, les valeurs finales et les taux d’actualisation. Les autres facteurs demeurant constants, la hausse des flux de trésorerie distribuables futurs ou des valeurs finales aurait tendance à faire augmenter la juste valeur des placements détenus dans les secteurs de l’électricité et de l’infrastructure, tandis que la hausse du taux d’actualisation aurait l’effet contraire. Les taux d’actualisation se sont situés entre 7,25 % et 15,6 % (entre 7,00 % et 15,6 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2020). L’information à présenter sur les flux de trésorerie distribuables et la valeur finale n’est pas pertinente étant donné la disparité des estimations par projet. Les données importantes utilisées dans l’évaluation des placements de la Société dans le secteur des terrains forestiers exploitables sont le prix du bois d’œuvre et les taux d’actualisation. Les autres facteurs demeurant constants, la hausse du prix du bois d’œuvre aurait tendance à faire augmenter la juste valeur des terrains forestiers exploitables, alors que la hausse des taux d’actualisation aurait l’effet contraire. Les taux d’actualisation se sont situés entre 5,0 % et 7,0 % (entre 5,0 % et 7,0 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2020). La fourchette de prix pour le bois d’œuvre n’est pas pertinente étant donné que le prix du marché dépend de facteurs comme l’emplacement du terrain, et la proximité des marchés et des cours d’exportation. |
| 3) | L’actif net des fonds distincts est évalué à la juste valeur. L’actif des fonds distincts de niveau 3 de la Société est essentiellement investi dans des immeubles |
| de placement et des terrains forestiers exploitables comme il est décrit ci-dessus. |
| La pandémie de COVID-19 et le récent repli économique ont engendré une incertitude de mesure importante dans la détermination de la juste valeur des placements immobiliers et autres placements. Pour en savoir plus sur les techniques utilisées pour déterminer la valeur comptable des placements, se reporter à la note 1 des états financiers consolidés de 2020. Immobilier – Les données utilisées pour l’évaluation des immeubles de placement immobilier comprennent les |
| baux existants et pris en charge, les données du marché provenant des transactions récentes comparables, les perspectives économiques futures et les hypothèses liées au risque de marché, les taux d’actualisation et les |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 57 |
| |
| taux de rendement internes. L’incertitude de mesure découle en partie de la disponibilité moindre des informations, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur la valeur comptable future de ces actifs. Terrains forestiers exploitables et terres agricoles – Les données utilisées pour l’évaluation des terrains |
| forestiers exploitables et des terres agricoles comprennent la production propre aux actifs, les prix des produits de base pertinents et les taux d’actualisation. L’incertitude grandissante à l’égard des données utilisées pourrait avoir une incidence défavorable sur la valeur comptable future de ces actifs. Sociétés fermées – Les placements de la Société dans des sociétés fermées comprennent les actifs évalués |
| principalement en fonction de la valeur de l’actif net selon les états financiers fournie par des commandités ou des promoteurs tiers et des techniques considérées comme raisonnables du point de vue des intervenants du marché. L’incertitude de mesure importante à l’égard de la volatilité des marchés sous-jacents ainsi que l’absence actuel e d’informations provenant de tiers pourraient avoir une incidence sur la valeur comptable de ces actifs au cours de périodes futures. Infrastructure – L’évaluation des placements détenus dans le secteur de l’infrastructure repose en grande |
| partie sur des techniques d’actualisation des flux de trésorerie qui tiennent compte des estimations des flux de trésorerie futurs, des valeurs finales et des taux d’actualisation. Ces actifs sont de nature défensive et sont soutenus par des sources de produits contractuels existantes. L’incertitude grandissante à l’égard des données critiques utilisées pour l’évaluation, imputable en partie à la disponibilité moindre des informations, pourrait avoir une incidence défavorable sur la valeur comptable future de ces actifs. Pétrole et gaz – Les placements dans le secteur du pétrole et du gaz comprennent principalement des |
| participations dans des sociétés fermées. Ces placements sont évalués en grande partie d’après les états financiers et les données fournies par des commandités et des promoteurs tiers de ces fonds. L’incertitude de mesure importante à l’égard des prix futurs des produits de base pertinents ainsi que l’absence actuel e d’informations provenant de tiers pourraient avoir une incidence sur la valeur comptable future de ces actifs. Le tableau qui suit présente la juste valeur des placements non évalués à la juste valeur selon la hiérarchie des justes valeurs. |
| | Valeur | Total de la |
| Au 31 mars 2021 | | comptable | juste valeur | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Créances hypothécaires | | 50 134 $ 52 598 $ | | | | | - $ | - $ 52 598 $ |
| Placements privés | | 41 351 | 45 374 | | | | - | 39 056 | 6 318 |
| Avances sur contrats | | 6 290 | 6 290 | | | | - | 6 290 | - |
| Prêts aux clients de la Banque | | 2 105 | 2 109 | | | | - | 2 109 | - |
| Immeubles – immeubles à usage propre | | 1 816 | 2 963 | | | | - | - | 2 963 |
| Autres placements1 | | 10 750 | 11 574 | 128 | | | | - | 11 446 |
| Total des placements présenté à la juste valeur | | 112 446 $ 120 908 $ | | 128 $ 47 455 $ 73 325 $ |
| | Valeur | Total de la |
| Au 31 décembre 2020 | | comptable | juste valeur | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Créances hypothécaires | | 50 207 $ 54 230 $ | | | | | - $ | - $ 54 230 $ |
| Placements privés | | 40 756 | 47 890 | | | | - | 41 398 | 6 492 |
| Avances sur contrats | | 6 398 | 6 398 | | | | - | 6 398 | - |
| Prêts aux clients de la Banque | | 1 976 | 1 982 | | | | - | 1 982 | - |
| Immeubles – immeubles à usage propre | | 1 850 | 3 017 | | | | - | - | 3 017 |
| Autres placements1 | | 11 046 | 11 903 | 128 | | | | - | 11 775 |
| Total des placements présenté à la juste valeur | | 112 233 $ 125 420 $ | | 128 $ 49 778 $ 75 514 $ |
| | 1) Les autres placements présentés à la juste valeur comprennent 3 358 $ (3 371 $ au 31 décembre 2020) de baux adossés, qui sont présentés à leur valeur |
| comptable puisque la juste valeur n’est habituellement pas calculée pour ces placements. |
| | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 58 |
| |
| Note 4 Instruments dérivés et instruments de couverture |
| Juste valeur des dérivés |
| Le tableau qui suit présente le montant notionnel brut et la juste valeur des dérivés en fonction de l’exposition au risque sous-jacent pour les dérivés dans des relations de comptabilité de couverture admissibles et les dérivés non désignés dans des relations de comptabilité de couverture admissibles. |
| | | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Aux | | | | | | Juste valeur | | | | Juste valeur |
| | | | | Montant | | | | Montant |
| | | | | notionnel | Type de couverture | | Type d’instrument | | | | Actif | | Passif | notionnel | Actif | | | Passif |
| Relations de comptabilité de couverture admissibles | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Couvertures de la juste valeur | | Swaps de taux d’intérêt | | | | 62 $ | | | 1 $ | | - $ | 82 $ | | | 1 $ | - $ |
| | | Swaps de devises | 57 | | | - | | 3 | 57 | | | - | 4 |
| Couvertures de flux de trésorerie | | Swaps de devises | | | 1 725 | - | | 358 | 1 756 | 24 | 468 |
| | | Contrats sur actions | | | 260 | 18 | | 1 | 127 | | | 6 | - |
| Couvertures d’investissements nets Contrats de change | | | | | 624 | 23 | | - | 628 | | | 1 | 10 |
| Total des dérivés dans des relations de comptabilité de |
| couverture admissibles | | | | | 2 728 | 42 | | 362 | 2 650 | 32 | 482 |
| Dérivés non désignés comme relations de comptabilité de |
| couverture admissibles | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Swaps de taux d’intérêt | | | 285 701 | 12 193 | | | | | 7 583 | 287 182 | 21 332 | | | 12 190 |
| | Contrats à terme |
| | normalisés sur |
| | | taux d’intérêt | | | 10 820 | - | | - | 16 750 | - | - |
| | | Options sur taux d’intérêt | | | 11 492 | 396 | | - | 11 622 | 663 | - |
| | | Swaps de devises | | | 32 168 | 604 | | 1 664 | 31 491 | 838 | 1 659 |
| | Contrats à terme |
| | | normalisés sur devises | | | 3 287 | - | | - | 3 467 | - | - |
| | Contrats à terme de gré |
| | | à gré | | | 39 004 | 1 213 | | | | | 2 318 | 38 853 | 3 833 | 565 |
| | | Contrats sur actions | | | 16 127 | 1 179 | | | | | 45 | 15 738 | 1 092 | 66 |
| | Swaps sur défaillance |
| | | de crédit | | | 222 | 2 | | - | 241 | | | 3 | - |
| | Contrats à terme |
| | | normalisés sur actions | | | 10 796 | - | | - | 10 984 | - | - |
| Total des dérivés non désignés comme relations de |
| comptabilité de couverture admissibles | | | | | 409 617 | 15 587 | | | | | 11 610 | 416 328 | 27 761 | | | 14 480 |
| Total des dérivés | | | | | 412 345 $ 15 629 $ 11 972 $ 418 978 $ 27 793 $ 14 962 $ |
| Le total du montant notionnel de 412 mil iards de dol ars (419 mil iards de dol ars au 31 décembre 2020) comprend un montant de 128 mil iards de dol ars (131 mil iards de dol ars au 31 décembre 2020) lié aux dérivés utilisés dans le cadre de la couverture dynamique des garanties de rente variable et des programmes de couverture à grande échel e du risque de la Société. En raison des pratiques de couverture des rentes variables de la Société, nombre d’opérations entraînent des positions compensatoires, ce qui donne lieu à une exposition nette à la juste valeur pour la Société bien inférieure à celle que le montant notionnel brut laisse entendre. Le total du montant notionnel susmentionné comprend 276 mil iards de dollars (274 mil iards de dollars au 31 décembre 2020) en lien avec les taux d’intérêt assujettis à la réforme des taux d’intérêt de référence, dont une grande majorité sont le LIBOR en dollars américains, le CDOR et le LIBOR en yens. Les expositions indexées sur le LIBOR en dollars américains correspondent aux dérivés venant à échéance au-delà du 30 juin 2023, tandis que les expositions au CDOR et au LIBOR en yens correspondent aux dérivés venant à échéance au-delà du 31 décembre 2021. Les programmes de comptabilité de couverture de la Société sont principalement exposés au risque lié au LIBOR en dol ars américains et au CDOR. En comparaison de l’exposition globale au risque, l’incidence de la réforme des taux d’intérêt de référence sur les couvertures comptables existantes n’est pas importante. La Société continue d’avoir recours dans ses hypothèses à des |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 61 |
| |
| prévisions de flux de trésorerie hautement probables et la désignation de relation de couverture ne sera pas automatiquement supprimée en raison de l’incidence de la réforme des taux d’intérêt de référence. Les tableaux qui suivent présentent la juste valeur des dérivés par durée résiduel e jusqu’à l’échéance. Les justes valeurs présentées ci-dessous ne comprennent pas l’incidence des conventions-cadres de compensation (voir la note 6). |
| | | Durée résiduelle jusqu’à l’échéance | |
| | | | Moins de | De 1 an à | De 3 à | Plus de |
| Au 31 mars 2021 | | 1 an | | | 3 ans | 5 ans | 5 ans | Total |
| Actifs dérivés | | | | | 1 035 $ | | | 1 827 $ | 771 $ 11 996 $ 15 629 $ |
| Passifs dérivés | | 1 188 | | | | | | | 819 | 925 | 9 040 | 11 972 |
| | | Durée résiduelle jusqu’à l’échéance | |
| | | | Moins de | De 1 an à | De 3 à | Plus de |
| Au 31 décembre 2020 | | 1 an | | | 3 ans | 5 ans | 5 ans | Total |
| Actifs dérivés | | | | | 1 656 $ | | | 3 524 $ | 1 228 $ | 21 385 $ | 27 793 $ |
| Passifs dérivés | | 386 | | | | | | | 250 | 555 | 13 771 | 14 962 |
| | |
| Les tableaux qui suivent présentent la juste valeur des contrats dérivés dans la hiérarchie des justes valeurs. |
| Au 31 mars 2021 | | Juste valeur | | | | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Actifs dérivés | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt | | | | 13 719 $ | | | | | - $ | 12 406 $ | 1 313 $ |
| | | | | | | | | | | Contrats de change | 711 | - | 711 | - |
| | | | | | | | | | | Contrats sur actions | 1 197 | | | | | - | 1 123 | 74 |
| | | | | | | | | | | Swaps sur défail ance de crédit | 2 | - | | 2 | - |
| Total des actifs dérivés | | | | | 15 629 $ | | | | | - $ | 14 242 $ | 1 387 $ |
| Passifs dérivés | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt | | | | 9 829 $ | | | | | - $ | 8 534 $ | 1 295 $ |
| | | | | | | | | | | Contrats de change | 2 097 | | | | | - | 2 096 | 1 |
| | | | | | | | | | | Contrats sur actions | 46 | - | 15 | 31 |
| Total des passifs dérivés | | | | | 11 972 $ | | | | | - $ | 10 645 $ | 1 327 $ |
| Au 31 décembre 2020 | | Juste valeur | | | | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Actifs dérivés | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt | | | | 25 735 $ | | | | | - $ | 21 902 $ | 3 833 $ |
| | | | | | | | | | | Contrats de change | 957 | - | 957 | - |
| | | | | | | | | | | Contrats sur actions | 1 098 | | | | | - | 1 051 | 47 |
| | | | | | | | | | | Swaps sur défail ance de crédit | 3 | - | | 3 | - |
| Total des actifs dérivés | | | | | 27 793 $ | | | | | - $ | 23 913 $ | 3 880 $ |
| Passifs dérivés | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | Contrats de taux d’intérêt | | | | 12 652 $ | | | | | - $ | 12 271 $ | 381 $ |
| | | | | | | | | | | Contrats de change | 2 244 | | | | | - | 2 239 | 5 |
| | | | | | | | | | | Contrats sur actions | 66 | - | 15 | 51 |
| Total des passifs dérivés | | | | | 14 962 $ | | | | | - $ | 14 525 $ | 437 $ |
| | | |
| |
| L’information sur l’évolution des contrats dérivés nets de niveau 3 pour lesquels des données non observables importantes ont été utilisées est présentée à la note 3 c). |
| Note 5 Passifs des contrats d’assurance et de placement |
| a) Contrats d’assurance et de placement |
| La Société examine les hypothèses et surveil e les résultats utilisés dans le calcul des passifs des contrats d’assurance et de placement sur une base régulière afin de s’assurer qu’ils reflètent les résultats futurs prévus, de même que toute modification du profil de risque des activités. Tout changement apporté aux méthodes et aux hypothèses utilisées pour prédire les flux de trésorerie futurs liés aux actifs et aux passifs entraînera un changement dans les passifs des contrats d’assurance et de placement. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 62 |
| |
| Pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020, les modifications apportées aux hypothèses et les améliorations apportées aux modèles n’ont eu aucune incidence sur les passifs des contrats d’assurance et de placement ni sur le résultat net attribué aux actionnaires. |
| b) Contrats de placement – Évaluation de la juste valeur |
| Au 31 mars 2021, la juste valeur des passifs des contrats de placement évalués à la juste valeur s’établissait à 875 $ (932 $ au 31 décembre 2020). La valeur comptable et la juste valeur des passifs des contrats de placement évalués au coût amorti s’élevaient respectivement à 2 341 $ et 2 654 $ (respectivement 2 356 $ et 2 766 $ au 31 décembre 2020). La valeur comptable et la juste valeur des passifs des contrats de placement, déduction faite des actifs de réassurance, s’établissaient respectivement à 2 281 $ et 2 587 $ (respectivement 2 289 $ et 2 690 $ au 31 décembre 2020). |
| c) Sinistres et prestations bruts |
| Le tableau qui suit présente une ventilation des sinistres et prestations bruts pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020. |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | 2021 | 2020 |
| Sinistres survenus | | | | | 4 716 $ | 4 607 $ |
| Rachats et capitaux échus | | 2 066 | 2 319 |
| Paiements de rentes | | 842 | 977 |
| Participations aux excédents et bonifications | | 229 | 288 |
| Transferts nets des fonds distincts | | (210) | (536) |
| Total | | | | | 7 643 $ | 7 655 $ |
| |
| Note 6 Gestion du risque |
| Les politiques et les méthodes de la Société en matière de gestion du risque lié aux instruments financiers et aux contrats d’assurance sont présentées à la note 8 des états financiers consolidés annuels de 2020 de la Société, ainsi que dans les tableaux et le texte mis en évidence de la rubrique « Gestion du risque » du rapport de gestion du rapport annuel 2020 de la Société. |
| a) Informations sur les risques comprises dans le rapport de gestion du premier trimestre |
| Les sensibilités au risque de marché liées aux garanties de rente variable et aux garanties de fonds distincts, le risque lié au rendement des actions cotées, le risque lié aux taux d’intérêt et aux écarts de taux d’intérêt, et le risque lié au rendement des actifs alternatifs à long terme sont présentés dans le texte et les tableaux mis en évidence de la rubrique « Gestion du risque et facteurs de risque » du rapport de gestion du premier trimestre de 2021. Les informations fournies sont conformes à IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir, et à IAS 34, Information financière intermédiaire, et font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires. b) Risque de crédit |
| I) Qualité du crédit |
| La qualité du crédit des créances hypothécaires commerciales et des placements privés est évaluée au moins une fois l’an par l’attribution d’une note de crédit interne fondée sur le suivi périodique de l’exposition au risque de crédit, en tenant compte des facteurs qualitatifs et quantitatifs. |
| | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 63 |
| |
| Les tableaux qui suivent présentent la qualité du crédit et la valeur comptable des créances hypothécaires commerciales et des placements privés. |
| | | | | | | B et |
| Au 31 mars 2021 | | AAA | AA | A | BBB | BB | moins | Total |
| Créances hypothécaires commerciales | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Magasins de détail | | | 108 $ 1 332 $ 4 668 $ 2 203 $ | | | | 165 $ | 1 $ 8 477 $ |
| Bureaux | | 65 | 1 282 | 5 919 | 1 175 | 142 | 43 | | | | 8 626 |
| Résidences multifamiliales | | 614 | 1 701 | 3 027 | 607 | 32 | - | | | | 5 981 |
| Industrie | | 24 | 325 | 2 367 | 299 | - | - | | | | 3 015 |
| Divers | | 226 | 948 | 967 | 967 | 349 | 7 | | | | 3 464 |
| Total des créances hypothécaires |
| commerciales | | 1 037 | 5 588 | 16 948 | 5 251 | 688 | 51 | | | | 29 563 |
| Créances hypothécaires agricoles | | - | - | 123 | 73 | 103 | - | 299 |
| Placements privés | | 1 044 | 4 713 | 15 828 | 16 138 | 1 274 | 2 354 | | | | 41 351 |
| Total | | 2 081 $ 10 301 $ 32 899 $ 21 462 $ 2 065 $ 2 405 $ 71 213 $ |
| | | | | | | B et |
| Au 31 décembre 2020 | | AAA | AA | A | BBB | BB | moins | | | | Total |
| Créances hypothécaires commerciales | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Magasins de détail | | | 110 $ 1 339 $ 4 761 $ 2 242 $ | | | | 168 $ | 1 $ 8 621 $ |
| Bureaux | | 66 | 1 297 | 5 948 | 1 174 | 164 | 20 | | | | 8 669 |
| Résidences multifamiliales | | 613 | 1 675 | 2 896 | 582 | 33 | - | | | | 5 799 |
| Industrie | | 25 | 320 | 2 353 | 259 | 3 | - | | | | 2 960 |
| Divers | | 238 | 966 | 914 | 984 | 355 | 7 | | | | 3 464 |
| Total des créances hypothécaires |
| commerciales | | 1 052 | 5 597 | 16 872 | 5 241 | 723 | 28 | | | | 29 513 |
| Créances hypothécaires agricoles | | - | - | 127 | 77 | 106 | - | 310 |
| Placements privés | | 1 061 | 4 829 | 15 585 | 15 825 | 1 206 | 2 250 | | | | 40 756 |
| Total | | 2 113 $ 10 426 $ 32 584 $ 21 143 $ 2 035 $ 2 278 $ 70 579 $ |
| |
| La Société évalue la qualité du crédit des créances hypothécaires résidentiel es et des prêts aux clients de la Banque au moins une fois l’an, le statut du prêt (productif ou non productif) étant le principal indicateur de la qualité du crédit. Le tableau qui suit présente la valeur comptable des créances hypothécaires résidentiel es et des prêts aux clients de la Banque. |
| Aux | | | 31 mars 2021 | | | 31 décembre 2020 |
| | | Non | | | | Non |
| | | Assurés | assurés | Total | Assurés | assurés | | | | | Total |
| Créances hypothécaires résidentielles | | | | | | | | | | | |
| Productives | | | 7 568 $ 12 680 $ 20 248 $ | | | | | | | | 6 349 $ 13 980 $ 20 329 $ |
| Non productives1 | | 4 | 20 | 24 | | 9 | 46 | 55 |
| Prêts aux clients de la Banque | | | | | | | | |
| Productifs | | s. o. | 2 105 | 2 105 | | | | | | s. o. | 1 976 | | | | 1 976 |
| Non productifs1 | | s. o. | | | | | | | - | - | | | | | s. o. | - | - |
| Total | | | 7 572 $ 14 805 $ 22 377 $ | | | | | | | | 6 358 $ 16 002 $ 22 360 $ |
| | 1) Par non productifs / non productives, on entend les actifs qui sont en souffrance depuis 90 jours ou plus. |
| | | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 64 |
| |
| Les tableaux ci-dessous présentent les détails des protections par swaps sur défail ance de crédit vendues par type de contrats et par note de crédit des agences externes pour les titres de référence sous-jacents. |
| | | | Échéance |
| | | | moyenne |
| | | | pondérée |
| | Montant | Juste | (en nombre |
| Au 31 mars 2021 | | notionnel1 | valeur | d’années)2 |
| Swaps sur défail ance de crédit relatifs à un débiteur particulier3, 4 |
| Dettes des sociétés | | | | |
| | | | | A | | 125 $ | 1 $ | 1 |
| | | | | BBB | | | | | 97 | | 1 | | 1 |
| Total des swaps sur défail ance de crédit relatifs à un débiteur particulier | | | 222 $ | 2 $ | 1 |
| Total des protections par swaps sur défail ance de crédit vendues | | | 222 $ | 2 $ | 1 |
| |
| | | | Échéance |
| | | | moyenne |
| | | | pondérée |
| | Montant | Juste | (en nombre |
| Au 31 décembre 2020 | | notionnel1 | valeur | d’années)2 |
| Swaps sur défail ance de crédit relatifs à un débiteur particulier3, 4 |
| Dettes des sociétés | | | | |
| | | | | A | | 136 $ | 2 $ | 1 |
| | | | | BBB | 105 | 1 | 2 |
| Total des swaps sur défail ance de crédit relatifs à un débiteur particulier | | | 241 $ | 3 $ | 1 |
| Total des protections par swaps sur défail ance de crédit vendues | | | 241 $ | 3 $ | 1 |
| 1) Le montant notionnel représente le montant maximal des paiements futurs de la Société à ses contreparties advenant une défail ance du crédit sous-jacent |
| et l’absence de recouvrement sur les obligations sous-jacentes de l’émetteur. |
| 2) L’échéance moyenne pondérée des swaps sur défail ance de crédit est pondérée en fonction du montant notionnel. 3) Les notations sont fondées sur celles de S&P, lorsqu’elles sont disponibles, puis sur celles de Moody’s, DBRS et Fitch. Lorsqu’aucune notation d’une agence |
| de notation n’est disponible, une notation interne est utilisée. |
| 4) La Société ne détenait aucune protection de crédit. | | | | | | | |
| e) Dérivés |
| L’exposition ponctuelle aux pertes de la Société liée au risque de crédit de la contrepartie de l’instrument dérivé est limitée au montant des profits nets qui auraient pu être constatés à l’égard d’une contrepartie particulière. Le risque brut lié à une contrepartie de l’instrument dérivé est mesuré selon le total de la juste valeur (y compris les intérêts courus) de tous les contrats en cours qui affichent des profits, à l’exclusion de tous les contrats faisant contrepoids parce qu’ils affichent des pertes et de l’incidence des garanties disponibles. La Société limite le risque de crédit lié aux contreparties de l’instrument dérivé au moyen de l’établissement de contrats avec des contreparties dont la notation de crédit est de bonne qualité; de la conclusion de conventions-cadres de compensation, qui permettent de compenser les contrats affichant une perte dans le cas de la défail ance d’une contrepartie; et de la conclusion d’accords Annexe de soutien au crédit selon lesquels des garanties doivent être remises par les contreparties lorsque l’exposition excède un certain seuil. Tous les contrats sont détenus avec des contreparties dont la notation est de BBB+ ou plus. Au 31 mars 2021, les contreparties aux contrats de dérivés de la Société étaient notées AA- ou plus dans 19 % des cas (20 % au 31 décembre 2020). Au 31 mars 2021, la contrepartie la plus importante, compte non tenu de l’incidence des conventions-cadres de compensation ou des garanties détenues, s’élevait à 2 685 $ (4 110 $ au 31 décembre 2020). L’exposition nette au risque de crédit de cette contrepartie, compte tenu des conventions-cadres de compensation et de la juste valeur des garanties détenues, était de néant (néant au 31 décembre 2020). |
| f) Compensation d’actifs financiers et de passifs financiers |
| Certains dérivés, prêts de titres et conventions de mise en pension sont assortis de droits de compensation conditionnels. La Société ne compense pas ces instruments financiers dans les états de la situation financière consolidés, puisque les droits de compensation sont soumis à des conditions. Dans le cas de dérivés, la garantie est demandée et affectée aux contreparties et aux chambres de compensation pour gérer le risque de crédit conformément aux Annexes de soutien au crédit des swaps et des ententes de compensation. En vertu des conventions-cadres de compensation, la Société détient un droit de compensation en cas de défail ance, d’insolvabilité, de fail ite ou d’autre résiliation par anticipation. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 66 |
| |
| En ce qui a trait aux prises en pension de titres et aux mises en pension de titres, des garanties additionnel es peuvent être demandées ou affectées à des contreparties afin de gérer l’exposition au risque de crédit en vertu de conventions bilatérales de prise en pension de titres et de mise en pension de titres. Dans l’éventualité d’un défaut de paiement de la contrepartie, la Société est en droit de liquider la garantie détenue et de la porter en réduction de l’obligation de la contrepartie connexe. Les tableaux qui suivent présentent l’incidence des conventions-cadres de compensation soumises à conditions et d’arrangements semblables. Les arrangements semblables peuvent comprendre les conventions-cadres de mise en pension de titres mondiales, les conventions-cadres de prêt de titres mondiales et tous les droits connexes à des garanties financières. |
| | | Montants correspondants |
| | | non compensés aux états de la |
| | | | situation financière consolidés | | |
| | | | | | | Montant faisant |
| | | l’objet d’une |
| | | convention- |
| | | cadre de | | | | | Garanties |
| | | | | | Valeur | compensation | | | | | financières et | Montant net | Montant net |
| | brute des | exécutoire ou | | | | | garanties en | incluant les | excluant les |
| | instruments | | | | | d’arrangements | | espèces offertes | entités de | entités de |
| Au 31 mars 2021 | | financiers1 | semblables | | | | | (reçues)2 | financement3 | financement |
| Actifs financiers | | | | | | | | | | | |
| Actifs dérivés | | | | | | 16 412 $ | (9 748) $ | | | | | (6 638) $ | | | | 26 $ | 26 $ |
| Prêts de titres | | | | | | 1 381 | | | - | (1 381) | - | - |
| Prises en pension de titres | | | | | | 966 | (100) | | | | | (865) | | | | 1 | 1 |
| Total des actifs financiers | | | | | | 18 759 $ | (9 848) $ | | | | | (8 884) $ | | | | 27 $ | 27 $ |
| Passifs financiers | | | | | | | | | | | |
| Passifs dérivés | | | | | | (13 025) $ | 9 748 $ | | | | | 2 987 $ | | (290) $ | (103) $ |
| Mises en pension de titres | | | | | | (1 503) | | | | | | | 100 | | 1 401 | | | | | | | | | (2) | | (2) |
| Total des passifs financiers | | | | | | (14 528) $ | 9 848 $ | | | | | 4 388 $ | | (292) $ | (105) $ |
| | | Montants correspondants |
| | | non compensés aux états de la |
| | | | situation financière consolidés | | |
| | | | | | | Montant faisant |
| | | l’objet d’une |
| | | convention- |
| | | cadre de | | | | | Garanties |
| | | | | | Valeur | compensation | | | | | financières et | Montant net | Montant net |
| | brute des | exécutoire ou | | | | | garanties en | incluant les | excluant les |
| | instruments | | | | | d’arrangements | | espèces offertes | entités de | entités de |
| Au 31 décembre 2020 | | financiers1 | semblables | | | | | (reçues)2 | financement3 | financement |
| Actifs financiers | | | | | | | | | | | |
| Actifs dérivés | | | | | | 28 685 $ | (13 243) $ | | | | | (15 323) $ | | | | 119 $ | 119 $ |
| Prêts de titres | | | | | | 889 | | | - | (889) | - | - |
| Prises en pension de titres | | | | | | 716 | | | - | (715) | | | | 1 | 1 |
| Total des actifs financiers | | | | | | 30 290 $ | (13 243) $ | | | | | (16 927) $ | | | | 120 $ | 120 $ |
| Passifs financiers | | | | | | | | | | | |
| Passifs dérivés | | | | | | (16 076) $ | 13 243 $ | | | | | 2 482 $ | | (351) $ | (71) $ |
| Mises en pension de titres | | | | | | (353) | | | - | | | | | 353 | - | - |
| Total des passifs financiers | | | | | | (16 429) $ | 13 243 $ | | | | | 2 835 $ | | (351) $ | (71) $ |
| 1) | Les actifs et passifs financiers des tableaux ci-dessus comprennent des intérêts courus respectivement de 789 $ et 1 053 $ (respectivement 892 $ et 1 114 $ |
| au 31 décembre 2020). |
| 2) | Les garanties financières et les garanties en espèces excluent le surdimensionnement. Au 31 mars 2021, la Société avait des garanties plus que suffisantes |
| sur les actifs dérivés hors cote, les passifs dérivés hors cote, les prêts de titres, les prises en pension de titres et les mises en pension de titres d’un montant respectivement de 1 091 $, 917 $, 90 $ et 69 $ (respectivement 1 373 $, 627 $, 74 $ et néant au 31 décembre 2020). Au 31 mars 2021, les garanties offertes (reçues) ne comprenaient pas les garanties en cours de compensation sur les instruments hors cote, ou comprenaient la marge initiale sur les contrats négociés en Bourse ou les contrats négociés par l’intermédiaire d’une chambre de compensation. |
| 3) | Comprend des dérivés conclus entre la Société et ses fiducies de financement non consolidées. La Société n’échange pas les garanties sur les contrats de |
| dérivés qu’elle a conclus avec ces fiducies. |
| | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 67 |
| |
| Certains actifs au titre de bil ets indexés sur un risque de crédit et certains passifs au titre de bil ets d’apport à l’excédent à taux variable de la Société sont assortis de droits de compensation inconditionnels. En vertu des conventions de compensation, la Société détient des droits de compensation, y compris en cas de défail ance, d’insolvabilité ou de fail ite de la Société. Ces instruments financiers sont compensés dans les états de la situation financière consolidés de la Société. Un bil et indexé sur un risque de crédit est un instrument à revenu fixe dont la durée est liée, dans ce cas, à celle d’un bil et d’apport à l’excédent à taux variable. Un bil et d’apport à l’excédent est un titre de créance subordonnée souvent considéré comme faisant partie du compte de surplus (l’équivalent réglementaire des capitaux propres aux États-Unis) par certains organismes de réglementation de l’assurance aux États-Unis. Les paiements d’intérêts sur les bil ets d’apport à l’excédent sont effectués après avoir d’abord effectué tous les autres paiements contractuels. Les tableaux qui suivent présentent l’incidence de la compensation inconditionnel e. |
| | | Montant faisant |
| | Valeur | l’objet d’une | Montant |
| | brute des | convention de | net des |
| | instruments | compensation | instruments |
| Au 31 mars 2021 | | financiers | exécutoire | financiers |
| Bil ets indexés sur un risque de crédit | | | | | | 960 $ | | | | (960) $ | - $ |
| Bil ets d’apport à l’excédent à taux variable | | | | | | (960) | | | | 960 | | - |
| | | Montant faisant |
| | Valeur | l’objet d’une | Montant |
| | brute des | convention de | net des |
| | instruments | compensation | instruments |
| Au 31 décembre 2020 | | financiers | exécutoire | financiers |
| Bil ets indexés sur un risque de crédit | | | | | | 932 $ | | | | (932) $ | - $ |
| Bil ets d’apport à l’excédent à taux variable | | | | | | (932) | | | | 932 | | - |
| |
| Note 7 Dette à long terme |
| a) Valeur comptable des instruments de dette à long terme |
| |
| | Valeur | | | | 31 mars | 31 décembre |
| Aux | | | | | | | | Date d’émission | Date d’échéance | nominale | | | | 2021 | 2020 |
| Bil ets de premier rang à 3,050 %1 27 août 2020 | | | | | | | | | 27 août 2060 | 1 155 $ US | | | | 1 442 $ | 1 460 $ |
| Bil ets de premier rang à 4,70 %1, 2 23 juin 2016 | | | | | | | | | 23 juin 2046 | 1 000 $ US | | | | 1 250 | 1 265 |
| Bil ets de premier rang à 5,375 %1 4 mars 2016 | | | | | | | | | 4 mars 2046 | 750 $ US | | | | 931 | 943 |
| Bil ets de premier rang à 2,396 %1 1er juin 2020 | | | | | | | | | 1er juin 2027 | 200 $ US | | | | 250 | 254 |
| Bil ets de premier rang à 2,484 %1 19 mai 2020 | | | | | | | | | 19 mai 2027 | 500 $ US | | | | 625 | 632 |
| Bil ets de premier rang à 3,527 %1 2 décembre 2016 2 décembre 2026 | | 270 $ US | | | | 339 | 343 |
| Bil ets de premier rang à 4,150 %1 4 mars 2016 | | | | | | | | | 4 mars 2026 | 1 000 $ US | | | | 1 252 | 1 267 |
| Total | | | | | | | | | | | | | | 6 089 $ | 6 164 $ |
| 1) Ces bil ets de premier rang libellés en dollars américains ont été désignés comme couvertures de l’investissement net de la Société dans ses établissements |
| aux États-Unis et réduisent la volatilité des résultats qui découlerait autrement d’une réévaluation de ces bil ets de premier rang en dollars canadiens. |
| 2) Après le 31 mars 2021, la Société a annoncé son intention de racheter la totalité des bil ets de premier rang à 4,70 % à la valeur nominale, le 23 juin 2021, |
| soit la date de rachat à la valeur nominale la plus rapprochée. |
| b) Évaluation de la juste valeur |
| La juste valeur des instruments de dette à long terme est déterminée d’après la hiérarchie suivante : Niveau 1 – La juste valeur est déterminée d’après les cours lorsque cela est possible. Niveau 2 – Lorsque les cours ne sont pas disponibles, la juste valeur est déterminée d’après les cours d’instruments d’emprunt similaires ou estimée d’après les flux de trésorerie actualisés sur la base des taux observables sur le marché. |
| | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 68 |
| |
| La Société évalue la dette à long terme au coût amorti dans les états de la situation financière consolidés. Au 31 mars 2021, la juste valeur de la dette à long terme s’établissait à 6 600 $ (7 042 $ au 31 décembre 2020). La juste valeur de la dette à long terme a été déterminée au moyen de techniques d’évaluation de niveau 2 (niveau 2 au 31 décembre 2020). |
| Note 8 Instruments de fonds propres |
| a) Valeur comptable des instruments de fonds propres |
| |
| | | Date de rachat à la |
| | | valeur nominale la | | Valeur | 31 mars | 31 décembre |
| Aux | | Date d’émission | plus proche | Date d’échéance | nominale | 2021 | 2020 |
| Bil ets subordonnés de JHFC1 | | 14 décembre 2006 s. o. | | 15 décembre 2036 650 $ | | | 647 $ | 647 $ |
| Débentures de premier rang de |
| la SFM à 2,818 %1 | | 12 mai 2020 | 13 mai 2030 | 13 mai 2035 | 1 000 $ | | 995 | 995 |
| Bil ets subordonnés de la SFM |
| à 4,061 %2 | | 24 février 2017 | 24 février 2027 | 24 février 2032 | 750 $ US | | 939 | 951 |
| Débentures subordonnées de la |
| SFM à 2,237 %1 | | 12 mai 2020 | 12 mai 2025 | 12 mai 2030 | 1 000 $ | | 996 | 996 |
| Bil ets subordonnés de la SFM |
| à 3,00 %1 | | 21 novembre 2017 21 novembre 2024 21 novembre 2029 500 $ S | | | | | 466 | 480 |
| Débentures subordonnées de la |
| SFM à 3,049 %1 | | 18 août 2017 | 20 août 2024 | 20 août 2029 | 750 $ | | 748 | 748 |
| Débentures subordonnées de la |
| SFM à 3,317 %1 | | 9 mai 2018 | 9 mai 2023 | 9 mai 2028 | 600 $ | | 598 | 598 |
| Débentures subordonnées de |
| Manufacturers à 3,181 %1 | | 20 novembre 2015 22 novembre 2022 22 novembre 2027 1 000 $ | | | | | 999 | 999 |
| Bil ets subordonnés de la SFM |
| à 3,85 %1, 3 | | 25 mai 2016 | 25 mai 2021 | 25 mai 2026 | 500 $ S | | 468 | 481 |
| Débentures subordonnées de |
| Manufacturers à 2,389 %4 | | 1er juin 2015 | 5 janvier 2021 | 5 janvier 2026 | 350 $ | | | - | 350 |
| Bil ets d’apport à l’excédent de |
| JHUSA à 7,375 % | | 25 février 1994 | s. o. | 15 février 2024 | 450 $ US | | 576 | 584 |
| Total | | | | | | | 7 432 $ | | | 7 829 $ |
| 1) | | La Société surveil e l’évolution de la réglementation et du marché à l’échelle mondiale en ce qui a trait à la réforme des taux d’intérêt de référence. Comme ces taux pourraient éventuellement être abandonnés dans l’avenir, la Société prendra les mesures appropriées en temps voulu pour réaliser la transition ou le remplacement nécessaire. Au 31 mars 2021, des instruments de fonds propres de 647 $ portaient intérêt au taux CDOR. En outre, des instruments de fonds propres de 4 336 $ dont le taux d’intérêt sera rajusté dans l’avenir ont le CDOR comme taux de référence, et des instruments de fonds propres de 934 $ dont le taux d’intérêt sera rajusté dans l’avenir ont le taux des swaps en dollars de Singapour comme taux de référence, dont une tranche de 468 $ sera rachetée le 25 mai 2021, comme il est mentionné à la note de bas de tableau 3. |
| 2) | | Désignés comme couvertures de l’investissement net de la Société dans ses établissements aux États-Unis et réduisent la volatilité des résultats qui découlerait autrement d’une réévaluation de ces bil ets subordonnés en dollars canadiens. |
| 3) | | Après le 31 mars 2021, la Société a annoncé son intention de racheter la totalité des bil ets subordonnés de la SFM à 3,85 % à la valeur nominale, le 25 mai 2021, soit la date de rachat à la valeur nominale la plus rapprochée. |
| 4) | | Manufacturers a racheté la totalité des débentures subordonnées à 2,389 % à la valeur nominale, le 5 janvier 2021, soit la date de rachat à la valeur nominale la plus proche. |
| b) Évaluation de la juste valeur |
| La juste valeur des instruments de fonds propres est déterminée d’après la hiérarchie suivante : Niveau 1 – La juste valeur est déterminée d’après les cours lorsque cela est possible. Niveau 2 – Lorsque les cours ne sont pas disponibles, la juste valeur est déterminée d’après les cours d’instruments d’emprunt similaires ou estimée d’après les flux de trésorerie actualisés sur la base des taux observables sur le marché. La Société évalue les instruments de fonds propres au coût amorti dans les états de la situation financière consolidés. Au 31 mars 2021, la juste valeur des instruments de fonds propres s’élevait à 7 804 $ (8 295 $ au 31 décembre 2020). La juste valeur des instruments de fonds propres a été déterminée au moyen de techniques d’évaluation de niveau 2 (niveau 2 au 31 décembre 2020). |
| | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 69 |
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| Note 9 Capital social et résultat par action |
| a) Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres |
| Le tableau suivant présente de l’information sur les actions privilégiées et les autres instruments de capitaux propres en circulation au 31 mars 2021 et au 31 décembre 2020. |
| | | | Taux de | | | | Montant net4 |
| | | dividende/ | | Nombre | | | | |
| | | d’intérêt | Date de rachat | d’actions | | | Valeur | 31 mars | | 31 décembre |
| | | annuel1 | la plus proche2, 3 | (en millions) | | | nominale | 2021 | 2020 | Aux | | Date d’émission |
| Actions privilégiées | | | | | | | | | | | | |
| Actions privilégiées de catégorie A | | | | | | | | | | | | | | |
| Série 2 | | 18 février 2005 | 4,65 % | | | | | | | | s. o. | 14 | 350 $ | | 344 $ | 344 $ |
| Série 3 | | 3 janvier 2006 | 4,50 % | | | | | | | | s. o. | 12 | 300 | 294 | 294 |
| Actions privilégiées de catégorie 1 | | | | | | | | |
| Série 35, 6 | | 11 mars 2011 | 2,178 % | 19 juin 2021 | | | | | | | | 6 | 158 | 155 | 155 |
| Série 47 | | 20 juin 2016 | variable | 19 juin 2021 | | | | | | | | 2 | 42 | 41 | 41 |
| Série 55, 6 | | 6 décembre 2011 | 3,891 % 19 décembre 2021 | | | | | | | | | 8 | 200 | 195 | 195 |
| Série 75, 6 | | 22 février 2012 | 4,312 % | 19 mars 2022 | 10 | 250 | 244 | 244 |
| Série 9 | | 24 mai 2012 | 4,351 % 19 septembre 2022 | | 10 | 250 | 244 | 244 |
| Série 115, 6 | | 4 décembre 2012 | 4,731 % | 19 mars 2023 | | | | | | | | 8 | 200 | 196 | 196 |
| Série 135, 6 | | 21 juin 2013 | 4,414 % 19 septembre 2023 | | | | | | | | | 8 | 200 | 196 | 196 |
| Série 155, 6 | | 25 février 2014 | 3,786 % | 19 juin 2024 | | | | | | | | 8 | 200 | 195 | 195 |
| Série 175, 6 | | 15 août 2014 | 3,80 % 19 décembre 2024 | | 14 | 350 | 343 | 343 |
| Série 195, 6 | | 3 décembre 2014 | 3,675 % | 19 mars 2025 | 10 | 250 | 246 | 246 |
| Série 215, 6, 8 | | 25 février 2016 | 5,60 % | 19 juin 2021 | 17 | 425 | 417 | 417 |
| Série 235, 6 | | 22 novembre 2016 | 4,85 % | 19 mars 2022 | 19 | 475 | 467 | 467 |
| Série 255, 6 | | 20 février 2018 | 4,70 % | 19 juin 2023 | 10 | 250 | 245 | 245 |
| Autres instruments de capitaux propres | | | | | | | | | | | | | | | |
| Bil ets de capital à recours limité |
| | | | | | | | | | | | | de série 19, 10 | 19 février 2021 | 3,375 % | 19 mai 2026 | s. o. | | | 2 000 | 1 982 | - |
| Total | | | | | | 156 5 900 $ | | 5 804 $ | 3 822 $ |
| 1) | Les porteurs d’actions privilégiées de catégorie A et de catégorie 1 ont le droit de recevoir des dividendes en espèces préférentiels, non cumulatifs, payables |
| trimestriellement si le conseil d’administration en déclare. L’intérêt non reportable est payable semestriellement aux porteurs de bil ets de capital à recours limité de série 1 (les « bil ets de série 1 »), au gré de la Société. |
| 2) | Le rachat de toutes les actions privilégiées est assujetti à l’approbation des organismes de réglementation. À l’exception des actions privilégiées de |
| catégorie A, série 2 et série 3, et de catégorie 1, série 4, la SFM peut racheter chaque série, en totalité ou en partie, à la valeur nominale, à la date de rachat la plus proche ou tous les cinq ans par la suite. La date de rachat la plus proche respective des actions privilégiées de catégorie A, série 2 et série 3, est échue et la SFM peut racheter ces actions, en totalité ou en partie, à la valeur nominale, en tout temps, sous réserve de l’approbation des organismes de réglementation, comme il est mentionné ci-dessus. La SFM peut racheter les actions privilégiées de catégorie 1, série 4, en totalité ou en partie, en tout temps, à 25,00 $ par action si elles sont rachetées le 19 juin 2021 et le 19 juin tous les cinq ans par la suite, ou à 25,50 $ si elles sont rachetées à toute autre date après le 19 juin 2016, sous réserve de l’approbation des organismes de réglementation. |
| 3) | Le rachat des bil ets de série 1 est assujetti à l’approbation des organismes de réglementation. La SFM peut, à son gré, racheter les bil ets en totalité ou en |
| partie à un prix de rachat équivalant à la valeur nominale, majoré des intérêts courus et impayés. Le rachat peut être effectué tous les cinq ans au cours de la période allant du 19 mai au 19 juin inclusivement, à compter de 2026. |
| 4) | Déduction faite des frais d’émission après impôts. |
| 5) | À la date de rachat la plus proche et tous les cinq ans par la suite, le taux de dividende annuel sera révisé à un taux équivalent au rendement des obligations |
| du Canada à cinq ans, majoré par un taux donné pour chaque série. Les taux donnés pour les actions de catégorie 1 sont les suivants : série 3 – 1,41 %, série 5 – 2,90 %, série 7 – 3,13 %, série 9 – 2,86 %, série 11 – 2,61 %, série 13 – 2,22 %, série 15 – 2,16 %, série 17 – 2,36 %, série 19 – 2,30 %, série 21 – 4,97 %, série 23 – 3,83 % et série 25 – 2,55 %. |
| 6) | À la date de rachat la plus proche et tous les cinq ans par la suite, les actions privilégiées de catégorie 1 seront convertibles au gré du porteur en actions de |
| la série du numéro suivant. De plus, elles donnent droit à des dividendes en espèces préférentiels, non cumulatifs, payables trimestriellement si le conseil d’administration en déclare, à un taux équivalant au taux des bons du Trésor du Canada à trois mois, majoré par le taux donné à la note de bas de tableau 5 ci-dessus. |
| 7) | Le taux de dividende variable des actions de catégorie 1, série 4 correspond au taux des bons du Trésor du Canada à trois mois, majoré de 1,41 %. |
| 8) | Après le 31 mars 2021, la SFM a annoncé son intention de racheter la totalité des actions de catégorie 1, série 21 à la valeur nominale, le 19 juin 2021, soit |
| la date de rachat la plus rapprochée. |
| 9) | Le 19 février 2021, la SFM a émis des bil ets de série 1 d’un montant en capital total de 2 000 mil ions de dollars, venant à échéance le 19 juin 2081. Les |
| bil ets de série 1 portent intérêt à un taux fixe de 3,375 % payable semestriellement, jusqu’au 18 juin 2026. Le 19 juin 2026 et chaque cinq ans par la suite |
| jusqu’au 19 juin 2076, le taux d’intérêt sur les bil ets de série 1 sera rajusté pour correspondre au taux des obligations à cinq ans du gouvernement du |
| Canada, comme défini dans le prospectus, majoré de 2,839 %. |
| 10) | L’intérêt non reportable est payable semestriellement sur les bil ets de série 1, au gré de la Société. Le non-paiement des intérêts ou du capital lorsqu’ils sont |
| exigibles donnera lieu à un recours, et l’unique recours auquel les porteurs de bil ets auront droit portera sur la quote-part des actions privilégiées de |
| catégorie 1, série 27 détenues dans une fiducie consolidée nouvellement constituée (la « fiducie à recours limité »). Le recours des porteurs de bil ets de |
| série 1 sera limité à la livraison des actifs de la fiducie correspondants. Les actions privilégiées de catégorie 1, série 27 sont éliminées des états de la |
| situation financière consolidés de la Société pendant qu’elles sont détenues par la fiducie à recours limité. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 70 |
| |
| b) Actions ordinaires Au 31 mars 2021, 25 mil ions d’options sur actions et unités d’actions différées en cours donnaient au porteur le droit de recevoir des actions ordinaires, ou un paiement au comptant ou en actions ordinaires, au gré du porteur (25 mil ions au 31 décembre 2020). |
| |
| | | Trimestre clos le | Exercice clos le |
| Nombre d’actions ordinaires (en mil ions) | | 31 mars 2021 | 31 décembre 2020 |
| Solde au début de la période | | | | 1 940 | 1 949 |
| Rachetées aux fins d’annulation | | | | - | (10) |
| Émises à l’exercice d’options sur actions et d’unités d’actions dif érées | | | | 2 | 1 |
| Solde à la fin de la période | | | | 1 942 | 1 940 |
| |
| c) Résultat par action Le tableau qui suit présente un rapprochement du dénominateur (nombre d’actions) servant à calculer le résultat de base par action et le résultat dilué par action. |
| |
| |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | | | | | 2021 | 2020 |
| Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (en mil ions) | | | | | | 1 941 | | | 1 943 |
| Attributions fondées sur des actions à effet dilutif1 (en mil ions) | | | | | | 4 | | 4 |
| Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires diluées (en mil ions) | | | | | | 1 945 | | | 1 947 |
| 1) L’effet dilutif des attributions fondées sur des actions a été calculé en appliquant la méthode du rachat d’actions. Cette méthode calcule le nombre d’actions |
| supplémentaires en supposant que les attributions fondées sur des actions en cours sont exercées. Le nombre d’actions ainsi obtenu est réduit du nombre d’actions présumées être rachetées à même le produit de l’émission, selon le cours moyen des actions ordinaires de la SFM pour la période. |
| Note 10 Produits tirés des contrats de service |
| La Société fournit des services de gestion des placements, des services administratifs, des services de placement et des services connexes aux fonds de placement exclusifs et de tiers, aux régimes de retraite, aux régimes d’avantages col ectifs et aux autres ententes. La Société fournit également des services de gestion de propriété aux locataires des immeubles de placement de la Société. Les contrats de service de la Société comportent habituellement une seule et même obligation de prestation, qui comprend une série de services connexes similaires offerts à chaque client. Les obligations de prestation de la Société prévues dans les ententes de services sont généralement remplies progressivement, à mesure que le client reçoit et consomme les avantages des services rendus, mesurés à l’aide d’une méthode fondée sur les extrants. Les honoraires comprennent généralement une contrepartie variable, et les produits connexes sont comptabilisés dans la mesure où il est hautement probable que le dénouement ultérieur de l’incertitude ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. Les honoraires liés aux actifs varient selon la valeur de l’actif des comptes gérés, sous réserve des conditions du marché et du comportement des investisseurs, lesquels sont hors du contrôle de la Société. Les honoraires liés au traitement des transactions et les honoraires d’administration varient selon le volume des activités des clients, qui sont également hors du contrôle de la Société. Certains honoraires, y compris les honoraires liés aux services de placement, sont fondés sur les soldes des comptes et les volumes de transactions. Les honoraires liés au solde des comptes et aux volumes de transactions sont calculés quotidiennement. Les honoraires de gestion de propriété comprennent des composantes fixes et le recouvrement des coûts variables des services rendus aux locataires. Les honoraires liés aux services fournis sont généralement comptabilisés à mesure que les services sont fournis, c’est-à-dire lorsqu’il devient hautement probable qu’il n’y aura pas d’ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. La Société a déterminé que ses contrats de service ne comportaient aucune composante financement importante étant donné que les honoraires sont perçus mensuellement. La Société ne détient aucun actif ni aucun passif important sur contrat. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 71 |
| |
| Les tableaux qui suivent présentent les produits tirés des contrats de service par gamme de services et par secteur à présenter, comme il est précisé à la note 13. |
| | | | | Gestion de |
| | | | | patrimoine | Services |
| | | | | et d’actifs, | généraux |
| Pour le trimestre clos le 31 mars 2021 | | Asie | Canada | États-Unis | Monde | et autres | Total |
| Honoraires de gestion de placements et |
| autres honoraires connexes | | | | | | | | | 56 $ | 55 $ | | | | | | 122 $ | 744 $ | (56) $ | 921 $ |
| Honoraires de traitement des transactions, |
| d’administration et de service | | 71 | 214 | | 4 | | | | | 599 | (4) | 884 |
| Honoraires de placement et autres honoraires | | 74 | | | | | | | | | | 4 | 17 | 193 | (6) | 282 |
| Total inclus dans les autres produits | | 201 | 273 | | | | | | 143 | 1 536 | (66) | 2 087 |
| Produits des sous-secteurs n’offrant pas |
| de services | | 316 | 78 | | | | | | 157 | (3) | 2 | 550 |
| Total des autres produits | | | | | | | | | 517 $ | 351 $ | | | | | | 300 $ | 1 533 $ | (64) $ | 2 637 $ |
| Honoraires de services de gestion de |
| propriété compris dans les revenus de |
| placement, montant net | | | | | | | | | 10 $ | 34 $ | | | | | | 29 $ | - $ | 2 $ | 75 $ |
| |
| |
| | | | | Gestion de |
| | | | | patrimoine | Services |
| | | | | et d’actifs, | généraux |
| Pour le trimestre clos le 31 mars 2020 | | Asie | Canada | États-Unis | Monde | et autres | Total |
| Honoraires de gestion de placements et |
| autres honoraires connexes | | | | | | | | | 57 $ | 55 $ | | | | | | 127 $ | 691 $ | (44) $ | 886 $ |
| Honoraires de traitement des transactions, |
| d’administration et de service | | 57 | 201 | | 4 | | | | | 535 | (1) | 796 |
| Honoraires de placement et autres honoraires | | 52 | | - | | | | | 17 | 185 | (15) | 239 |
| Total inclus dans les autres produits | | 166 | 256 | | | | | | 148 | 1 411 | (60) | 1 921 |
| Produits des sous-secteurs n’offrant pas |
| de services | | 626 | | | | | | | | | | (6) | 572 | 7 | (140) | 1 059 |
| Total des autres produits | | | | | | | | | 792 $ | 250 $ | | | | | | 720 $ | 1 418 $ | (200) | | 2 980 $ |
| Honoraires de services de gestion de |
| propriété compris dans les revenus de |
| placement, montant net | | | | | | | | | 9 $ | 37 $ | | | | | | 34 $ | - $ | 2 $ | 82 $ |
| |
| | | | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 72 |
| |
| Note 11 Avantages futurs du personnel |
| La Société offre divers régimes de retraite, à prestations définies et à cotisations définies, et régimes de soins de santé pour retraités à ses employés et agents admissibles. L’information sur le coût des principaux régimes de retraite et régimes de soins de santé pour retraités offerts aux États-Unis et au Canada est présentée ci-après. |
| | | Régimes de soins de |
| | | Régimes de retraite | santé pour retraités1 |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | 2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
| Coût des services rendus au cours de la période au titre des régimes |
| à prestations définies | | | 11 $ | | 10 $ | | | | - $ | - $ |
| Frais d’administration au titre des régimes à prestations définies | | | | | | | 2 | 2 | | - | - |
| Coût des services | | 13 | | 12 | | - | - |
| Intérêt sur (l’actif) le passif au titre des régimes à prestations définies, |
| montant net | | | | | | | 1 | 2 | | - | - |
| Coût des prestations définies | | 14 | | 14 | | - | - |
| Coût des cotisations définies | | 22 | | 24 | | - | - |
| Coût net des prestations présenté dans le résultat | | | 36 $ | | 38 $ | | | | - $ | - $ |
| (Gain actuariel) perte actuarielle sur les variations des hypothèses |
| économiques | | | (231) $ | | - $ | | (30) $ | - $ |
| (Profit) perte sur les placements (à l’exclusion des produits d’intérêts) | | | 160 | | | - | | 16 | | | - |
| (Profit) perte de réévaluation comptabilisé dans le cumul des |
| autres éléments du résultat global | | | (71) $ | | - $ | | (14) $ | - $ |
| 1) Aucun coût des services passés n’a été engagé par les régimes de soins de santé pour retraités, étant donné que ces régimes sont fermés et en grande |
| partie inactifs. Le profit ou la perte de réévaluation sur ces régimes est attribuable à la volatilité des taux d’actualisation et du rendement des placements. |
| Note 12 Engagements et éventualités |
| a) Poursuites judiciaires |
| La Société est régulièrement partie à des poursuites judiciaires, en qualité de défenderesse ou de demanderesse. Les poursuites auxquel es est partie la Société mettent habituellement en cause ses activités de fournisseur de produits d’assurance, de gestion de patrimoine ou de réassurance, ou ses fonctions de conseil er en placement, d’employeur ou de contribuable. D’autres sociétés d’assurance vie et gestionnaires d’actifs, exerçant leurs activités dans des territoires où la Société exerce ses activités, ont fait l’objet de différentes poursuites judiciaires, certaines ayant entraîné des jugements ou règlements importants à l’encontre des défenderesses; il est possible que la Société soit partie à de tel es poursuites dans l’avenir. Par ail eurs, les organismes de réglementation et les instances gouvernementales du Canada, des États-Unis, de l’Asie et d’autres territoires où la Société exerce ses activités envoient périodiquement à la Société des demandes de renseignements et, de temps à autre, exigent la production d’informations ou effectuent des examens visant à s’assurer que les pratiques de la Société demeurent conformes aux lois régissant, entre autres, les secteurs de l’assurance et des valeurs mobilières, et les activités des courtiers en valeurs mobilières. En juin 2018, un recours col ectif a été intenté contre John Hancock Life Insurance Company (U.S.A.) (« JHUSA ») et John Hancock Life Insurance Company of New York (« JHNY ») devant la Cour de district du district Sud de New York au nom des titulaires d’environ 1 500 contrats d’assurance vie universel e Performance souscrits entre 2003 et 2009 dont les contrats étaient assujettis à une hausse des coûts d’assurance annoncée en 2018. En octobre 2018, un second recours collectif presque identique contre JHUSA et JHNY a été intenté devant la Cour de district du district Sud de New York. Ces deux recours collectifs sont considérés comme des affaires liées et ont été combinés et assignés au même juge. L’enquête préalable dans le cadre de ces affaires a commencé. Aucune date d’audience n’a été fixée pour les questions de fond. Il est encore trop tôt pour évaluer les diverses issues possibles de ces deux recours liés. Outre le recours collectif combiné, huit recours autres que col ectifs visant à contester la hausse des coûts d’assurance des contrats d’assurance vie universel e Performance ont également été déposés. Chaque recours, sauf un, a été intenté par des demandeurs détenant de nombreux contrats et par des entités qui gèrent ces contrats à des fins de |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 73 |
| |
| placement. Deux des recours autres que collectifs sont en instance devant la Cour de l’État de New York, trois recours sont en instance devant la Cour de district du district Sud de New York et trois recours sont en instance devant la Cour de district du district central de Californie. Il est trop tôt, compte tenu de l’état d’avancement des procédures des recours individuels ou combinés, ainsi que du stade d’élaboration relativement peu avancé des théories juridiques des parties, pour estimer de façon fiable l’issue potentiel e de ces recours. |
| b) Garanties |
| i) Garanties relatives à Manulife Finance (Delaware), L.P. (« MFLP ») |
| La SFM a garanti le paiement des montants exigibles sur le capital de 650 $ des débentures subordonnées venant à échéance le 15 décembre 2041 émises par MFLP, société en commandite entièrement détenue non consolidée. ii) Garanties relatives à The Manufacturers Life Insurance Company |
| La SFM a fourni une garantie subordonnée pour les débentures subordonnées de 1 000 $ émises par Manufacturers le 20 novembre 2015. Le tableau suivant présente certaines données financières consolidées résumées de la SFM et de MFLP. Information résumée tirée des comptes de résultat consolidés |
| | | Activités | | Autres filiales |
| Pour le trimestre clos le | | | | consolidées de | de la SFM | Ajustements de | Montant total |
| 31 mars 2021 | | SFM (garant) | Manufacturers | | regroupées | consolidation | consolidé | MFLP |
| Total des produits | | | | - $ | (1 591) $ | | | - $ | | | (6) $ | (1 597) $ | 10 $ |
| Résultat net at ribué (perte nette |
| imputée) aux actionnaires | | | | | | | | | | | 783 | 866 | | | - | | | (866) | 783 | 2 |
| | | Activités | | Autres filiales |
| Pour le trimestre clos le | | | | consolidées de | de la SFM | Ajustements de | Montant total |
| 31 mars 2020 | | SFM (garant) | Manufacturers | | regroupées | consolidation | consolidé | MFLP |
| Total des produits | | | | | | | | | | | (19) $ | 20 216 $ | | | - $ | | | (20) $ | 20 177 $ | 27 $ |
| Résultat net at ribué (perte nette |
| imputée) aux actionnaires | | | | | | | | | | | 1 296 | 1 393 | | | - | | | (1 393) | 1 296 | 14 |
| | |
| Information résumée tirée des états de la situation financière consolidés |
| | | Activités | | Autres filiales |
| | | | consolidées de | de la SFM | Ajustements de | Montant total |
| Au 31 mars 2021 | | SFM (garant) | | Manufacturers | regroupées | consolidation | consolidé | MFLP |
| Placements | | | | | | | | | | | 54 $ | 397 904 $ | | | | | | | | | (10) $ | - $ | 397 948 $ | 3 $ |
| Total des autres actifs | | | | | | | | | | | 63 963 | | 90 540 | | | | | | | | | 2 079 | | | | (67 200) | | 89 382 | | | | | | | 1 074 |
| Actif net des fonds distincts | | | | - | | 371 682 | | | - | | | | - | | 371 682 | | | | | | | - |
| Passifs des contrats |
| d’assurance | | | | - | | 366 371 | | | - | | | | - | | 366 371 | | | | | | | - |
| Passifs des contrats de |
| placement | | | | - | | 3 216 | | | - | | | | - | | | | 3 216 | | | | - |
| Passif net des fonds distincts | | | | - | | 371 682 | | | - | | | | - | | 371 682 | | | | | | | - |
| Total des autres passifs | | | | | | | | | | | 12 779 | | 54 471 | | | | | | | | | 55 | | | | (1 554) | | 65 751 | | | | | | | 840 |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 74 |
| |
| | | Activités | | Autres filiales |
| | | | consolidées de | de la SFM | Ajustements de | Montant total |
| Au 31 décembre 2020 | | SFM (garant) | Manufacturers | | regroupées | consolidation | consolidé | MFLP |
| Placements | | | | | | | | | 47 $ | 410 919 $ | | | 11 $ | | | | - $ | 410 977 $ | 5 $ |
| Total des autres actifs | | | | | | | | | 64 419 | 102 439 | | | 3 | | | | | (64 925) | 101 936 | 1 166 |
| Actif net des fonds distincts | | | | - | 367 436 | | | - | | | | - | 367 436 | - |
| Passifs des contrats |
| d’assurance | | | | - | 385 554 | | | - | | | | - | 385 554 | - |
| Passifs des contrats de |
| placement | | | | - | 3 288 | | | - | | | | - | | 3 288 | - |
| Passif net des fonds distincts | | | | - | 367 436 | | | - | | | | - | 367 436 | - |
| Total des autres passifs | | | | | | | | | 12 131 | 59 683 | | | - | | | | (749) | 71 065 | 936 |
| |
| iii) Garanties relatives à JHUSA |
| Des détails à l’égard des garanties relatives à certains titres émis ou qui seront émis par JHUSA figurent à la note 15. |
| Note 13 Information sectorielle et par emplacement géographique Les secteurs à présenter de la Société sont le secteur Asie, le secteur Canada, le secteur États-Unis, le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde et le secteur Services généraux et autres. Chaque secteur à présenter est responsable de la gestion de ses résultats d’exploitation, du développement de ses produits, de l’élaboration des stratégies de service et de placement en fonction du profil et des besoins de ses activités et de son marché. Les principaux produits et services offerts par la Société, par secteur à présenter, sont les suivants. Activités de gestion de patrimoine et d’actifs (Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde) – Comprennent |
| les fonds communs de placement et les fonds négociés en Bourse, les régimes de retraite et les produits d’épargne-retraite col ectifs, et les produits de gestion d’actifs institutionnels dans toutes les grandes catégories d’actifs. Ces produits et services sont distribués par l’entremise de nombreux réseaux de distribution, y compris des agents et courtiers liés à la Société, des maisons de courtage et conseil ers financiers indépendants, des consultants en matière de régimes de retraite et des banques. Produits d’assurance et de rente (Asie, Canada et États-Unis) – Comprennent divers produits d’assurance |
| vie individuelle, d’assurance soins de longue durée individuel e et col ective, et des produits de rente garantis et partiel ement garantis. Les produits sont distribués par l’entremise de nombreux réseaux de distribution, y compris des agents d’assurance, des courtiers, des banques et des planificateurs financiers, et au moyen de la commercialisation directe. La Banque Manuvie du Canada offre divers produits de dépôt et de crédit aux consommateurs canadiens. Services généraux et autres – Comprennent le rendement des actifs auxquels sont adossés les fonds |
| propres, net des sommes affectées aux secteurs d’exploitation, les coûts engagés par le siège social attribuables aux activités liées aux actionnaires (non affectés aux secteurs d’exploitation), les coûts de financement, les activités du sous-secteur de la réassurance IARD, de même que les activités de réassurance en voie de liquidation, notamment les activités liées aux rentes variables et les activités d’assurance accident et maladie. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 75 |
| |
| a) Par secteur |
| | | | | | Gestion de |
| | | | | patrimoine | Services |
| Pour le trimestre clos le | | | | | et d’actifs, | généraux |
| 31 mars 2021 | | Asie | | Canada | États-Unis | Monde | et autres | Total |
| Produits | | | | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | | | | | | | 5 413 $ | 2 114 $ | 1 427 $ | | | | | - $ | 32 $ | 8 986 $ |
| Rentes et régimes de retraite | | 506 | 110 | | | | | | | | 6 | - | - | 622 |
| Primes, montant net | | 5 919 | 2 224 | 1 433 | | | | | - | 32 | 9 608 |
| Revenus de placement, montant net | | (596) | (5 152) | (7 724) | | | | | (6) | (364) | | (13 842) |
| Autres produits | | 517 | 351 | | | | | | | | 299 | 1 533 | (63) | | 2 637 |
| Total des produits | | 5 840 | (2 577) | (5 992) | 1 527 | (395) | | (1 597) |
| Prestations et charges | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | 2 826 | 1 686 | (5 487) | | | | | - | 2 | (973) |
| Rentes et régimes de retraite | | 424 | (5 201) | (1 272) | | | | | 12 | - | (6 037) |
| Prestations et sinistres, montant net | | 3 250 | (3 515) | (6 759) | | | | | 12 | 2 | (7 010) |
| Charges d’intérêts | | 61 | 62 | | | | | | | | 10 | - | 117 | 250 |
| Autres charges | | 1 411 | 821 | | | | | | | | 673 | 1 149 | 237 | | 4 291 |
| Total des prestations et charges | | 4 722 | (2 632) | (6 076) | 1 161 | 356 | | (2 469) |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | 1 118 | 55 | | | | | | | | 84 | 366 | (751) | 872 |
| Recouvrement (charge) d’impôt | | (178) | 17 | | | | | | | | 19 | (53) | 188 | (7) |
| Résultat net | | 940 | 72 | | | | | | | | 103 | 313 | (563) | 865 |
| Moins le résultat net attribué (la perte nette |
| imputée) aux : | | | | | | | | | | | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | 90 | | | | | | | | | | - | - | | | | 1 | - | 91 |
| Titulaires de contrats avec participation | | (107) | 91 | | | | | | | | 7 | - | - | (9) |
| Résultat net attribué (perte nette |
| imputée) aux actionnaires | | | | | | | | 957 $ | (19) $ | | | | | | | | 96 $ | 312 $ | (563) $ | 783 $ |
| Total des actifs | | | | | | | 144 419 $ 160 687 $ 275 683 $ 240 800 $ | 37 423 $ 859 012 $ |
| | |
| | | | | | Gestion de |
| | | | | patrimoine | Services |
| Pour le trimestre clos le | | | | | et d’actifs, | généraux |
| 31 mars 2020 | | Asie | Canada | États-Unis | Monde | et autres | Total |
| Produits | | | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | | | | | | | 4 675 $ | 2 174 $ | 1 574 $ | | | | | - $ | 31 $ | 8 454 $ |
| Rentes et régimes de retraite | | 714 | 102 | | | | | | | | 85 | - | - | 901 |
| Primes, montant net | | 5 389 | 2 276 | 1 659 | | | | | - | 31 | 9 355 |
| Revenus de placement, montant net | | (1 704) | 859 | 8 284 | | | | | 8 | 395 | | 7 842 |
| Autres produits | | 792 | 250 | | | | | | | | 720 | 1 418 | (200) | | 2 980 |
| Total des produits | | 4 477 | 3 385 | 10 663 | 1 426 | 226 | | 20 177 |
| Prestations et charges | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | 2 773 | 1 614 | 2 900 | | | | | - | 60 | 7 347 |
| Rentes et régimes de retraite | | 593 | 1 488 | 4 613 | | | | | 48 | - | 6 742 |
| Prestations et sinistres, montant net | | 3 366 | 3 102 | 7 513 | | | | | 48 | 60 | 14 089 |
| Charges d’intérêts | | 65 | 170 | | | | | | | | 13 | 1 | 120 | 369 |
| Autres charges | | 1 248 | 810 | | | | | | | | 770 | 1 089 | | | | | 98 | 4 015 |
| Total des prestations et charges | | 4 679 | 4 082 | 8 296 | 1 138 | 278 | | 18 473 |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | (202) | (697) | 2 367 | | | | | 288 | (52) | | 1 704 |
| Recouvrement (charge) d’impôt | | 73 | (134) | | | | | | | | (515) | (38) | 17 | (597) |
| Résultat net | | (129) | (831) | 1 852 | | | | | 250 | (35) | | 1 107 |
| Moins le résultat net attribué (la perte nette |
| imputée) aux : | | | | | | | | | | | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | (43) | | | | | | | | | | - | - | | | | - | - | (43) |
| Titulaires de contrats avec participation | | (181) | 35 | | - | | | | - | - | (146) |
| Résultat net attribué (perte nette |
| imputée) aux actionnaires | | | | | | | | 95 $ | (866) $ | 1 852 $ | | | | | 250 $ | (35) $ | | 1 296 $ |
| Total des actifs | | | | | | | 135 884 $ 154 544 $ 294 780 $ 198 284 $ | 47 938 $ 831 430 $ |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 76 |
| |
| b) Par emplacement géographique |
| |
| Pour le trimestre clos le |
| 31 mars 2021 | | Asie | | Canada | États-Unis | Divers | Total |
| Produits | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | | | | | | | 5 437 $ | 2 027 $ | 1 427 $ | 95 $ | 8 986 $ |
| Rentes et régimes de retraite | | 506 | 110 | | | | | 6 | - | 622 |
| Primes, montant net | | 5 943 | 2 137 | 1 433 | 95 | 9 608 |
| Revenus de placement, montant net | | (571) | (5 556) | (7 742) | 27 | (13 842) |
| Autres produits | | 787 | 841 | 1 009 | - | 2 637 |
| Total des produits | | | | | | | | 6 159 $ | (2 578) $ | (5 300) $ | 122 $ | (1 597) $ |
| |
| Pour le trimestre clos le |
| 31 mars 2020 | | Asie | Canada | États-Unis | Divers | Total |
| Produits | | | | | | | | | | | |
| Assurance vie et maladie | | | | | | | | 4 696 $ | 2 093 $ | 1 574 $ | 91 $ | 8 454 $ |
| Rentes et régimes de retraite | | 714 | 102 | | | | | 85 | - | 901 |
| Primes, montant net | | 5 410 | 2 195 | 1 659 | 91 | 9 355 |
| Revenus de placement, montant net | | (1 576) | 1 118 | 8 286 | 14 | 7 842 |
| Autres produits | | 1 037 | 609 | 1 334 | - | 2 980 |
| Total des produits | | | | | | | | 4 871 $ | 3 922 $ 11 279 $ | | 105 $ 20 177 $ |
| |
| Note 14 Fonds distincts |
| La Société gère un certain nombre de fonds distincts pour le compte de ses titulaires de contrats. Les titulaires de contrats ont la possibilité d’investir dans différentes catégories de fonds distincts qui détiennent respectivement une gamme de placements sous-jacents. Les placements sous-jacents des fonds distincts comprennent des titres individuels et des fonds communs de placement. La valeur comptable et les variations de l’actif net des fonds distincts se présentent comme suit. Actif net des fonds distincts |
| | | | | 31 mars | | | | 31 décembre |
| Aux | | | | | 2021 | 2020 |
| Placements à la valeur de marché | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | Trésorerie et titres à court terme | | 4 001 $ | 4 054 $ |
| | | | | | | | | | Titres de créance | 17 143 | 17 913 |
| | | | | | | | | | Actions | 14 552 | 14 227 |
| | | | | | | | | | Fonds communs de placement | 333 031 | 326 889 |
| | | | | | | | | | Autres placements | 4 570 | 4 599 |
| Revenus de placement à recevoir | | | | | 297 | 1 670 |
| Autres actifs et passifs, montant net | | | | | (1 530) | (1 543) |
| Total de l’actif net des fonds distincts | | | | | | | | 372 064 $ 367 809 $ |
| Composition de l’actif net des fonds distincts | | | | | | | | | |
| Détenu par les titulaires de contrats | | | | | | | | 371 682 $ 367 436 $ |
| Détenu par la Société | | | | | | | | | 382 | | | | | 373 |
| Total de l’actif net des fonds distincts | | | | | | | | 372 064 $ 367 809 $ |
| |
| | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 77 |
| |
| Variations de l’actif net des fonds distincts |
| Pour les trimestres clos les 31 mars | | 2021 | 2020 |
| Flux de trésorerie nets des titulaires de contrats | | | | | |
| Dépôts des titulaires de contrats | | | | | 12 395 $ | 11 215 $ |
| Transferts au fonds général, montant net | | | | | (210) | (536) |
| Paiements aux titulaires de contrats | | | | | (13 040) | (13 033) |
| | | | | | (855) | (2 354) |
| Montants liés aux placements | | | | | |
| Intérêts et dividendes | | | | | 1 718 | 1 287 |
| Profits (pertes) nets réalisés et latents sur placements | | | | | 7 598 | (47 566) |
| | | | | | 9 316 | (46 279) |
| Divers | | | | | |
| Honoraires de gestion et d’administration | | | | | (1 091) | (1 051) |
| Incidence des fluctuations des taux de change | | | | | (3 115) | 18 780 |
| | | | | | (4 206) | 17 729 |
| Ajouts (déductions) nets | | | | | 4 255 | (30 904) |
| Actif net des fonds distincts au début de la période | | | | 367 809 | 343 477 |
| Actif net des fonds distincts à la fin de la période | | | | 372 064 $ 312 573 $ |
| | L’actif des fonds distincts peut être exposé à divers risques financiers et autres risques. Ces risques sont principalement atténués par des directives de placement qui sont surveil ées activement par des conseil ers de portefeuil e professionnels et expérimentés. La Société n’est pas exposée à ces risques au-delà des passifs liés aux garanties associées à certains produits de rente ou d’assurance vie à capital variable. Par conséquent, l’exposition de la Société au risque de perte attribuable aux fonds distincts se limite à la valeur de ces garanties. Les garanties sont comptabilisées dans les passifs des contrats d’assurance de la Société. Les actifs soutenant ces garanties sont comptabilisés dans les placements selon le type de placement. La rubrique « Mise à jour de la gestion du risque et des facteurs de risque » du rapport de gestion du premier trimestre de 2021 de la Société fournit de l’information concernant les risques associés aux garanties de rente variable et aux fonds distincts. |
| Note 15 Information en rapport avec les placements dans des contrats de rente différée et les |
| | | | | | SignatureNotes établis, émis ou pris en charge par John Hancock Life Insurance |
| | | | | | Company (U.S.A.) |
| Les données financières de consolidation résumées qui suivent, présentées selon les IFRS, et l’information connexe ont été intégrées aux présents états financiers consolidés intermédiaires relatifs à JHUSA en conformité avec le Règlement S-X et la Règle 12h-5 de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « Commission »). Ces états financiers sont i) intégrés par renvoi aux déclarations d’inscription de la SFM et de JHUSA qui ont trait à la garantie par la SFM de certains titres qu’émettra JHUSA et i ) sont fournis conformément à une dispense des obligations d’information continue de JHUSA. Pour de l’information sur JHUSA, les garanties de la SFM et les restrictions touchant la capacité de la SFM d’obtenir des fonds de ses filiales par dividende ou prêt, voir la note 23 des états financiers consolidés annuels de 2020 de la Société. |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 78 |
| |
| État de la situation financière consolidé résumé |
| |
| | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| Au 31 mars 2021 | | (garant) | (émet eur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Actif | | | | | | | | | | | |
| Placements | | | | | | | | 54 $ | 108 673 $ | 289 545 $ | | | | | | (324) $ | 397 948 $ |
| Investissements dans des filiales non consolidées | | 63 684 | 8 067 | 17 723 | | | | | | (89 474) | - |
| Actifs de réassurance | | - | 63 008 | 10 993 | | | | | | (28 879) | 45 122 |
| Autres actifs | | 279 | 17 862 | 47 260 | | | | | | (21 141) | 44 260 |
| Actif net des fonds distincts | | - | 193 784 | 180 150 | | | | | | (2 252) | 371 682 |
| Total de l’actif | | | | | | | | 64 017 $ | 391 394 $ | 545 671 $ | | | | | | (142 070) $ | 859 012 $ |
| Passif et capitaux propres | | | | | | | | | | | |
| Passifs des contrats d’assurance | | | | | | | | - $ | 158 222 $ | 237 731 $ | | | | | | (29 582) $ | 366 371 $ |
| Passifs des contrats de placement | | - | 1 208 | 2 009 | | | | | | (1) | 3 216 |
| Autres passifs | | 1 480 | 21 881 | 49 776 | | | | | | (20 907) | 52 230 |
| Dette à long terme | | 6 089 | | | | | | | - | - | | | | | | - | 6 089 |
| Instruments de fonds propres | | 5 210 | 576 | 1 646 | | | | | | - | 7 432 |
| Passif net des fonds distincts | | - | 193 784 | 180 150 | | | | | | (2 252) | 371 682 |
| Capitaux propres des actionnaires | | 51 238 | 15 723 | 73 605 | | | | | | (89 328) | 51 238 |
| Capitaux propres attribuables aux titulaires de |
| contrats avec participation | | - | | | | | | | - | (794) | | | | | | - | (794) |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | - | | | | | | | - | 1 548 | | | | | | - | 1 548 |
| Total du passif et des capitaux propres | | | | | | | | 64 017 $ | 391 394 $ | 545 671 $ | | | | | | (142 070) $ | 859 012 $ |
| |
| État de la situation financière consolidé résumé |
| |
| | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| Au 31 décembre 2020 | | (garant) | (émetteur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Actif | | | | | | | | | | | |
| Placements | | | | | | | | 47 $ | 112 735 $ | 298 524 $ | | | | | | (329) $ | 410 977 $ |
| Investissements dans des filiales non consolidées | | 64 209 | 8 078 | 17 194 | | | | | | (89 481) | - |
| Actifs de réassurance | | - | 65 731 | 11 172 | | | | | | (31 067) | 45 836 |
| Autres actifs | | 210 | 25 489 | 52 648 | | | | | | (22 247) | 56 100 |
| Actif net des fonds distincts | | - | 191 955 | 178 224 | | | | | | (2 743) | 367 436 |
| Total de l’actif | | | | | | | | 64 466 $ | 403 988 $ | 557 762 $ | | | | | | (145 867) $ | 880 349 $ |
| Passif et capitaux propres | | | | | | | | | | | |
| Passifs des contrats d’assurance | | | | | | | | - $ | 167 453 $ | 249 909 $ | | | | | | (31 808) $ | 385 554 $ |
| Passifs des contrats de placement | | - | 1 208 | 2 081 | | | | | | (1) | 3 288 |
| Autres passifs | | 718 | 25 594 | 52 761 | | | | | | (22 001) | 57 072 |
| Dette à long terme | | 6 164 | | | | | | | - | - | | | | | | - | 6 164 |
| Instruments de fonds propres | | 5 249 | 584 | 1 996 | | | | | | - | 7 829 |
| Passif net des fonds distincts | | - | 191 955 | 178 224 | | | | | | (2 743) | 367 436 |
| Capitaux propres des actionnaires | | 52 335 | 17 194 | 72 120 | | | | | | (89 314) | 52 335 |
| Capitaux propres attribuables aux titulaires de |
| contrats avec participation | | - | | | | | | | - | (784) | | | | | | - | (784) |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | - | | | | | | | - | 1 455 | | | | | | - | 1 455 |
| Total du passif et des capitaux propres | | | | | | | | 64 466 $ | 403 988 $ | 557 762 $ | | | | | | (145 867) $ | 880 349 $ |
| |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 79 |
| |
| Compte de résultat consolidé résumé |
| |
| Pour le trimestre clos le | | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| 31 mars 2021 | | (garant) | (émet eur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Produits | | | | | | | | | | | |
| Primes, montant net | | | | | | | | - $ | 1 078 $ | 8 526 $ | | | | | | 4 $ | 9 608 $ |
| Revenus (pertes) de placement, montant net | | (29) | (6 733) | (7 069) | | | | | | (11) | (13 842) |
| Autres produits, montant net | | 29 | 290 | 316 | | | | | | 2 002 | 2 637 |
| Total des produits | | - | (5 365) | 1 773 | | | | | | 1 995 | (1 597) |
| Prestations et charges | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Prestations et sinistres, montant net | | - | (5 562) | (3 827) | | | | | | 2 379 | (7 010) |
| Commissions, frais de gestion des placements et |
| frais généraux | | 6 | 896 | 3 633 | | | | | | (346) | 4 189 |
| Autres charges | | 107 | 44 | 239 | | | | | | (38) | 352 |
| Total des prestations et charges | | 113 | (4 622) | 45 | | | | | | 1 995 | (2 469) |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | (113) | (743) | 1 728 | | | | | | - | 872 |
| (Charge) recouvrement d’impôt | | 30 | 184 | (221) | | | | | | - | (7) |
| Résultat après impôts sur le résultat | | (83) | (559) | 1 507 | | | | | | - | 865 |
| Quote-part du résultat net des filiales non |
| consolidées | | 866 | 380 | (179) | | | | | | (1 067) | - |
| Résultat net | | | | | | | | 783 $ | (179) $ | 1 328 $ | | | | | | (1 067) $ | 865 $ |
| Résultat net at ribué (perte nette imputée) aux : | | | | | | | | | | | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | | | | | | | - $ | | | | | | | - $ | 91 $ | | | | | | - $ | 91 $ |
| Titulaires de contrats avec participation | | - | | | | | | | - | (9) | | | | | | - | (9) |
| Actionnaires | | 783 | (179) | 1 246 | | | | | | (1 067) | 783 |
| | | | | | | | | 783 $ | (179) $ | 1 328 $ | | | | | | (1 067) $ | 865 $ |
| |
| Compte de résultat consolidé résumé |
| |
| Pour le trimestre clos le | | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| 31 mars 2020 | | (garant) | (émet eur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Produits | | | | | | | | | | | |
| Primes, montant net | | | | | | | | - $ | 1 202 $ | 8 153 $ | | | | | | - $ | 9 355 $ |
| Revenus (pertes) de placement, montant net | | (13) | 8 226 | (363) | | | | | | (8) | 7 842 |
| Autres produits, montant net | | (6) | 479 | 6 812 | | | | | | (4 305) | 2 980 |
| Total des produits | | (19) | 9 907 | 14 602 | | | | | | (4 313) | 20 177 |
| Prestations et charges | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Prestations et sinistres, montant net | | - | 6 879 | 11 129 | | | | | | (3 919) | 14 089 |
| Commissions, frais de gestion des placements et |
| frais généraux | | 7 | 884 | 3 380 | | | | | | (361) | 3 910 |
| Autres charges | | 104 | 61 | 342 | | | | | | (33) | 474 |
| Total des prestations et charges | | 111 | 7 824 | 14 851 | | | | | | (4 313) | 18 473 |
| Résultat avant impôts sur le résultat | | (130) | 2 083 | (249) | | | | | | - | 1 704 |
| (Charge) recouvrement d’impôt | | 35 | (384) | (248) | | | | | | - | (597) |
| Résultat après impôts sur le résultat | | (95) | 1 699 | (497) | | | | | | - | 1 107 |
| Quote-part du résultat net des filiales non |
| consolidées | | 1 391 | (66) | 1 633 | | | | | | (2 958) | - |
| Résultat net | | | | | | | | 1 296 $ | 1 633 $ | 1 136 $ | | | | | | (2 958) $ | 1 107 $ |
| Résultat net at ribué (perte nette imputée) aux : | | | | | | | | | | | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | | | | | | | | - $ | | | | | | | - $ | (43) $ | | | | | | - $ | (43) $ |
| Titulaires de contrats avec participation | | - | | | | | | | - | (146) | | | | | | - | (146) |
| Actionnaires | | 1 296 | 1 633 | 1 325 | | | | | | (2 958) | 1 296 |
| | | | | | | | | 1 296 $ | 1 633 $ | 1 136 $ | | | | | | (2 958) $ | 1 107 $ |
| | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 80 |
| |
| Tableau des flux de trésorerie consolidé |
| |
| | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| Pour le trimestre clos le 31 mars 2021 | | (garant) | (émetteur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Activités d’exploitation | | | | | | | | | | | |
| Résultat net | | | | | | | | 783 $ | (179) $ | 1 328 $ | | | | (1 067) $ | 865 $ |
| Ajustements : | | | | | | | | | | | | | | | |
| Quote-part du résultat net des filiales non consolidées | | (866) | (380) | 179 | | | | 1 067 | - |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats d’assurance | | - | (7 494) | (5 531) | | | | - | (13 025) |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats de placement | | - | 12 | (10) | | | | - | 2 |
| (Augmentation) diminution des actifs de réassurance, compte non tenu des |
| | | | | | | | | | transactions de coassurance | - | 1 865 | (1 707) | | | | - | 158 |
| Amortissement des (primes) escomptes sur les placements | | - | 4 | 30 | | | | - | 34 |
| Autres amortissements | | 2 | 31 | 99 | | | | - | 132 |
| (Profits) pertes nets réalisés et latents et pertes de valeur sur les actifs | | 28 | 7 897 | 10 388 | | | | - | 18 313 |
| Charge (recouvrement) d’impôt différé | | (30) | (123) | (353) | | | | - | (506) |
| Charge au titre des options sur actions | | - | (1) | 5 | | | | - | 4 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation avant les éléments suivants : | | (83) | 1 632 | 4 428 | | | | - | 5 977 |
| Dividendes reçus d’une filiale non consolidée | | - | 93 | - | | | | (93) | - |
| Variations des débiteurs et des créditeurs liés aux contrats et aux activités |
| d’exploitation | | (5) | (2 518) | 437 | | | | - | (2 086) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | | (88) | (793) | 4 865 | | | | (93) | 3 891 |
| Activités d’investissement | | | | | | | | | | | | | | | |
| Achats et avances hypothécaires | | - | (9 038) | (24 193) | | | | - | (33 231) |
| Cessions et remboursements | | - | 7 616 | 16 482 | | | | - | 24 098 |
| Variations des débiteurs et des créditeurs nets des courtiers en placements | | - | (108) | 346 | | | | - | 238 |
| Placement dans des actions ordinaires de filiales | | (4 000) | - | - | | | | 4 000 | - |
| Flux de trésorerie nets liés à l’acquisition et à la cession de filiales |
| et d’activités | | - | - | (4) | | | | - | (4) |
| Billets à recevoir de la société mère | | - | - | (764) | | | | 764 | - |
| Billets à recevoir de filiales | | (101) | - | - | | | | 101 | - |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | | (4 101) | (1 530) | (8 133) | | | | 4 865 | (8 899) |
| Activités de financement | | | | | | | | | | | | | | | |
| Variations des pensions sur titres et des titres vendus mais non |
| encore achetés | | - | 1 099 | 51 | | | | - | 1 150 |
| Rachat d’instruments de fonds propres | | - | - | (350) | | | | - | (350) |
| Emprunts garantis | | - | - | 73 | | | | - | 73 |
| Variations des dépôts de clients de la Banque, montant net | | - | - | (846) | | | | - | (846) |
| Paiements de loyers | | - | (2) | (30) | | | | - | (32) |
| Dividendes payés au comptant aux actionnaires | | (587) | - | - | | | | - | (587) |
| Dividendes payés à la société mère | | - | - | (93) | | | | 93 | - |
| Apports des (distributions aux) détenteurs de participations ne donnant pas |
| le contrôle, montant net | | - | - | 5 | | | | - | 5 |
| Actions ordinaires émises, montant net | | 38 | - | 4 000 | | | | (4 000) | 38 |
| Autres instruments de capitaux propres émis, montant net | | 1 982 | - | - | | | | - | 1 982 |
| Actions privilégiées émises | | 2 000 | - | (2 000) | | | | - | - |
| Billets à payer à la société mère | | - | - | 101 | | | | (101) | - |
| Billets à payer à des filiales | | 764 | - | - | | | | (764) | - |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | | 4 197 | 1 097 | 911 | | | | (4 772) | 1 433 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | | | | | | | | | | |
| Augmentation (diminution) au cours de la période | | 8 | (1 226) | (2 357) | | | | - | (3 575) |
| Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les titres |
| à court terme | | (1) | (58) | (269) | | | | - | (328) |
| Solde au début de la période | | 47 | 4 907 | 20 629 | | | | - | 25 583 |
| Solde à la fin de la période | | 54 | 3 623 | 18 003 | | | | - | 21 680 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | | | | | | | | | | |
| Début de la période | | | | | | | | | | | | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | 47 | 5 213 | 20 907 | | | | - | 26 167 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, |
| montant net | | - | (306) | (278) | | | | - | (584) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, au début de la période | | 47 | 4 907 | 20 629 | | | | - | 25 583 |
| Fin de la période | | | | | | | | | | | | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | 54 | 4 072 | 18 317 | | | | - | 22 443 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, |
| montant net | | - | (449) | (314) | | | | - | (763) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, à la fin de la période | | | | | | | | 54 $ | 3 623 $ | 18 003 $ | | | | - $ | 21 680 $ |
| Information supplémentaire sur les flux de trésorerie | | | | | | | | | | | |
| Intérêts reçus | | | | | | | | 9 $ | 1 047 $ | 1 738 $ | | | | (45) $ | 2 749 $ |
| Intérêts versés | | 120 | 5 | 109 | | | | (45) | 189 |
| Impôts payés (remboursement d’impôts) | | - | (84) | 136 | | | | - | 52 |
| | | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 81 |
| |
| Tableau des flux de trésorerie consolidé |
| |
| | SFM | JHUSA | Autres | Ajustements de | SFM |
| Pour le trimestre clos le 31 mars 2020 | | (garant) | (émetteur) | filiales | consolidation | consolidée |
| Activités d’exploitation | | | | | | | | | | | |
| Résultat net | | | | | | | | 1 296 $ | 1 633 $ | 1 136 $ | | | | (2 958) $ | 1 107 $ |
| Ajustements : | | | | | | | | | | | | | |
| Quote-part du résultat net des filiales non consolidées | | (1 391) | 66 | (1 633) | | | | 2 958 | - |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats d’assurance | | - | (1 107) | 9 207 | | | | - | 8 100 |
| Augmentation (diminution) des passifs des contrats de placement | | - | 12 | 34 | | | | - | 46 |
| (Augmentation) diminution des actifs de réassurance, compte non tenu des |
| transactions de coassurance | | - | 1 960 | (1 843) | | | | - | 117 |
| Amortissement des (primes) escomptes sur les placements | | - | 11 | 17 | | | | - | 28 |
| Autres amortissements | | 1 | 39 | 134 | | | | - | 174 |
| (Profits) pertes nets réalisés et latents et pertes de valeur sur les actifs | | (6) | (7 189) | 2 891 | | | | - | (4 304) |
| Charge (recouvrement) d’impôt différé | | (36) | 144 | 343 | | | | - | 451 |
| Charge au titre des options sur actions | | - | (1) | 4 | | | | - | 3 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation avant les éléments suivants : | | (136) | (4 432) | 10 290 | | | | - | 5 722 |
| Dividendes reçus d’une filiale non consolidée | | - | 90 | 168 | | | | (258) | - |
| Variations des débiteurs et des créditeurs liés aux contrats et aux activités |
| d’exploitation | | (31) | 8 122 | (9 044) | | | | - | (953) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | | (167) | 3 780 | 1 414 | | | | (258) | 4 769 |
| Activités d’investissement | | | | | | | | | | | | | |
| Achats et avances hypothécaires | | - | (8 748) | (18 236) | | | | - | (26 984) |
| Cessions et remboursements | | - | 8 348 | 20 277 | | | | - | 28 625 |
| Variations des débiteurs et des créditeurs nets des courtiers en placements | | - | (351) | 662 | | | | - | 311 |
| Billets à recevoir de la société mère | | - | - | (1 076) | | | | 1 076 | - |
| Billets à recevoir de filiales | | (100) | - | - | | | | 100 | - |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | | (100) | (751) | 1 627 | | | | 1 176 | 1 952 |
| Activités de financement | | | | | | | | | | | | | |
| Variations des pensions sur titres et des titres vendus mais non |
| encore achetés | | - | - | (163) | | | | - | (163) |
| Rachat d’instruments de fonds propres | | - | - | (500) | | | | - | (500) |
| Emprunts garantis | | - | 709 | 131 | | | | - | 840 |
| Variations des dépôts de clients de la Banque, montant net | | - | - | (288) | | | | - | (288) |
| Paiements de loyers | | - | (2) | (32) | | | | - | (34) |
| Dividendes payés au comptant aux actionnaires | | (583) | - | - | | | | - | (583) |
| Dividendes payés à la société mère | | - | (168) | (90) | | | | 258 | - |
| Apports des (distributions aux) détenteurs de participations ne donnant pas |
| le contrôle, montant net | | - | - | 4 | | | | - | 4 |
| Actions ordinaires rachetées | | (253) | - | - | | | | - | (253) |
| Actions ordinaires émises, montant net | | 19 | - | - | | | | - | 19 |
| Billets à payer à la société mère | | - | - | 100 | | | | (100) | - |
| Billets à payer à des filiales | | 1 076 | - | - | | | | (1 076) | - |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | | 259 | 539 | (838) | | | | (918) | (958) |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | | | | | | | | |
| Augmentation (diminution) au cours de la période | | (8) | 3 568 | 2 203 | | | | - | 5 763 |
| Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les titres |
| à court terme | | 3 | 281 | 808 | | | | - | 1 092 |
| Solde au début de la période | | 22 | 2 564 | 16 962 | | | | - | 19 548 |
| Solde à la fin de la période | | 17 | 6 413 | 19 973 | | | | - | 26 403 |
| Trésorerie et titres à court terme | | | | | | | | | | | | | |
| Début de la période | | | | | | | | | | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | 22 | 3 058 | 17 220 | | | | - | 20 300 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, |
| montant net | | - | (494) | (258) | | | | - | (752) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, au début de la période | | 22 | 2 564 | 16 962 | | | | - | 19 548 |
| Fin de la période | | | | | | | | | | | | | |
| Trésorerie et titres à court terme, montant brut | | 17 | 6 856 | 20 214 | | | | - | 27 087 |
| Paiements en cours de compensation inscrits dans les autres passifs, |
| montant net | | - | (443) | (241) | | | | - | (684) |
| Trésorerie et titres à court terme, montant net, à la fin de la période | | | | | | | | 17 $ | 6 413 $ | 19 973 $ | | | | - $ | 26 403 $ |
| Information supplémentaire sur les flux de trésorerie | | | | | | | | | | | |
| Intérêts reçus | | | | | | | | 25 $ | 1 010 $ | 1 741 $ | | | | (91) $ | 2 685 $ |
| Intérêts versés | | 142 | 11 | 232 | | | | (91) | 294 |
| Impôts payés (remboursement d’impôts) | | - | 1 | 215 | | | | - | 216 |
| |
| | | | | | | | | | | |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 82 |
| |
| INFORMATION AUX ACTIONNAIRESSOCIÉTÉ FINANCIÈRE MANUVIE |
| | AGENTS DES TRANSFERTS | Philippines |
| SIÈGE SOCIAL | | Canada |
| 200 Bloor Street East | | Société de fiducie AST (Canada) |
| | | Rizal Commercial Banking |
| Toronto (Ontario) Canada M4W 1E5 | | C. P. 700, succursale B |
| | | Corporation |
| Téléphone : 416-926-3000 | | Montréal (Québec) Canada H3B 3K3 | Ground Floor, West Wing |
| Site Web : www.manuvie.com | | Sans frais : 1-800-783-9495 |
| | | GPL (Grepalife) Building |
| | Appels à frais virés : 416-682-3864 | 221 Senator Gil Puyat Avenue |
| RELATIONS AVEC LES | | Courriel : | Makati, Grand Manil e |
| INVESTISSEURS | | manulifeinquiries@astfinancial.com | Philippines |
| Les analystes financiers, les | | Site Web : www.astfinancial.com/ca-fr | Téléphone : 632 5318-8567 |
| gestionnaires de portefeuil e et les | | La Société de fiducie AST (Canada) | Courriel : |
| autres investisseurs peuvent obtenir | | a également des succursales à | rcbcstocktransfer@rcbc.com |
| des renseignements d’ordre financier | | Toronto, à Vancouver et à Calgary. | Site Web : |
| en communiquant avec le Service | | | www.rcbc.com/stocktransfer |
| des relations avec les investisseurs | | États-Unis |
| ou en visitant notre site Web à | | American Stock Transfer & Trust |
| | | AUDITEURS |
| l’adresse www.manuvie.com. | | Company, LLC | Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L. | |
| Courriel : InvestRel@manulife.com | | P.O. Box 199036 | Comptables professionnels agréés |
| | | Brooklyn NY |
| | | Experts-comptables autorisés |
| SERVICES AUX ACTIONNAIRES | | États-Unis 11219 |
| | | Toronto, Canada |
| Pour obtenir des renseignements | | Sans frais : 1-800-249-7702 |
| | | |
| ou de l’aide au sujet de votre | | Appels à frais virés : 416-682-3864 |
| | | Les documents suivants de Manuvie |
| compte d’actions, y compris à | | Courriel : | sont disponibles sur le site Web |
| l’égard des dividendes, pour | | manulifeinquiries@astfinancial.com |
| | | www.manuvie.com : | |
| signaler un changement d’adresse | | Site Web : www.astfinancial.com |
| | | • | Rapport annuel et circulaire de |
| ou de propriété, la perte de |
| | | sollicitation de procurations |
| certificats ou la réception en | | Hong Kong |
| | | • | Avis de convocation à l’assemblée |
| double de la documentation ou | | Tricor Investor Services Limited |
| | | annuelle |
| pour recevoir la documentation | | Level 54, Hopewell Centre |
| | | • | Rapports aux actionnaires |
| destinée aux actionnaires par voie | | 183 Queen’s Road East |
| | | • | Déclaration de contribution à |
| électronique, veuil ez communiquer | | Wai Chai, Hong Kong |
| | | la collectivité |
| avec nos agents des transferts au | | Téléphone : 852 2980-1333 |
| | | • | Documents sur la gouvernance |
| Canada, aux États-Unis, à Hong | | Courriel : |
| | | de l’entreprise |
| Kong ou aux Philippines. Si vous | | is-enquiries@hk.tricorglobal.com |
| | | |
| habitez à l’extérieur de ces pays, | | Site Web : www.tricoris.com |
| | | |
| veuil ez communiquer avec notre |
| | | |
| agent des transferts pour le Canada. |
| Notes |
| La solidité financière est un facteur essentiel pour |
| | | Note de |
| générer des affaires nouvel es, entretenir et étendre le |
| | | | | | | Agence de notation | Manufacturers Rang |
| réseau de distribution, et soutenir l’expansion, les |
| acquisitions et la croissance. Au 31 mars 2021, les | | | | | | | S&P Global Ratings | AA- | (4e sur 21 notes) |
| fonds propres de Manuvie totalisaient 59,5 mil iards de |
| | | | | | | Moody’s Investors Service Inc. A1 | (5e sur 21 notes) |
| dol ars canadiens, dont 51,2 mil iards de dollars |
| canadiens représentaient le total des capitaux propres | | | | | | | Fitch Ratings Inc. | AA- | (4e sur 21 notes) |
| des actionnaires. Les notes attribuées à La Compagnie |
| d’Assurance-Vie Manufacturers pour sa solidité | | | | | | | DBRS Morningstar | AA | (3e sur 22 notes) |
| financière sont parmi les meil eures du secteur de |
| | | | | | | AM Best Company | A+ (supérieur) | (2e sur 13 notes) |
| l’assurance. |
| |
| |
| Évolution du cours des actions ordinaires |
| Le tableau ci-contre indique le cours des actions | | | | | | | Au 31 mars 2021, 1 942 mil ions d’actions ordinaires étaient |
| ordinaires de la Société Financière Manuvie aux | | | | | | | en circulation. |
| Bourses du Canada, des États-Unis, de Hong Kong |
| et des Philippines durant le premier trimestre ainsi | | | | | | | Du 1er janvier au | Canada | États-Unis | | | | | | Hong Kong | Philippines |
| que le volume moyen des opérations quotidiennes. | | | | | | | 31 mars 2021 | $ CA | $ US | | | | | | $ HK | PHP |
| Les actions ordinaires sont inscrites sous le |
| symbole | | | | | MFC à toutes les Bourses, sauf à celle de | | Haut | 27,68 $ | 22,25 $ | | | | | | 169,00 $ | 975 PHP |
| Hong Kong (symbole | | | | | | 945). |
| | | | | | | Bas | 17,98 $ | 17,46 $ | | | | | | 135,00 $ | 775 PHP |
| |
| | | | | | | Clôture | 27,03 $ | 21,50 $ | | | | | | 166,30 $ | 970 PHP |
| | | | | | | Volume moyen |
| | | | | | | des opérations |
| | | | | | | | 12 634 | 3 444 | 52 | | | | | | 0,03 |
| | | | | | | quotidiennes (en |
| | | | | | | milliers d’actions) |
| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 83 |
| |
| Demande de transmission de documents par voie électronique |
| |
| Vous pouvez recevoir les documents de Manuvie par voie | | | Vous pourrez accéder à ces documents sur notre site |
| électronique. | | | Web, à l’adresse www.manuvie.com, dès qu’ils seront |
| | | | prêts à être postés aux actionnaires. Les documents |
| Manuvie est heureuse de vous offrir la possibilité de recevoir ses | | | relatifs à l’assemblée annuelle, y compris les rapports |
| documents par voie électronique. Vous pourriez ainsi y avoir | | | annuels, seront affichés sur notre site Web au moins |
| accès en tout temps, sans devoir attendre qu’ils vous parviennent | | | jusqu’à ce qu’une nouvelle version soit publiée. |
| par la poste. | | | |
| | | | Nous vous aviserons de la date à laquelle ces documents |
| Vous pourrez recevoir par voie électronique les documents | | | seront affichés sur notre site Web et nous confirmerons |
| suivants de Manuvie : | | | les directives à suivre pour y avoir accès. Si nous ne |
| | | sommes pas en mesure d’afficher certains documents sur |
| • | | | Rapport annuel et circulaire de sol icitation de procurations | notre site Web, un exemplaire imprimé vous sera envoyé |
| • | | | Avis de convocation à l’assemblée annuelle | par la poste. |
| • | | | Rapports aux actionnaires | |
| • | | | Déclaration de contribution à la collectivité | Les documents figurent sous Rapports trimestriels, dans |
| • | | | Documents sur la gouvernance de l’entreprise | la section Relations avec les investisseurs de notre site |
| | | Web, à l’adresse www.manuvie.com. |
| |
| |
| ……………………………………………………..…………….…Détachez ici…………….………..………... …..………..... .. .. .…….……… |
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| Si vous souhaitez recevoir les documents de Manuvie directement | | | (En caractères d’imprimerie s.v.p.) | |
| par voie électronique, veuil ez remplir le présent formulaire et le |
| renvoyer en suivant les directives indiquées. | | | ______________________________________________ |
| | | | Nom de l’actionnaire |
| J’ai lu et compris la déclaration qui figure au verso et je consens à |
| recevoir les documents indiqués de Manuvie par voie électronique, |
| | | _____________________________________________ |
| de la manière prévue. J’atteste que je possède les ressources |
| | | Numéro de téléphone de l’actionnaire |
| informatiques requises pour avoir accès aux documents affichés |
| sur le site Web de Manuvie. |
| | | ______________________________________________ |
| Je comprends que je ne suis pas obligé(e) de consentir à la |
| livraison électronique de ces documents et que je peux révoquer | | | Adresse électronique de l’actionnaire |
| mon consentement en tout temps. |
| | | | ______________________________________________ |
| Nota : Nous communiquerons avec vous par téléphone | | | Signature de l’actionnaire |
| uniquement si nous éprouvons des dif icultés avec votre adresse |
| électronique. | | | ______________________________________________ |
| | | | Date |
| Les renseignements fournis sont confidentiels et ne seront utilisés | | | |
| qu’aux fins indiquées. |
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| Société Financière Manuvie – Premier trimestre de 2021 | 84 |
