Try our mobile app

Published: 2020-08-11
<<<  go to MOGO company page
   
 
 
 
Mogo Inc. 
Unaudited Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
For the six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Interim Condensed Consolidated Statement of Financial Position 
(Unaudited) 
 (Expressed in thousands of Canadian Dollars) 
 
 
 Note June 30,  December 31, 
2020 2019 
Assets   (audited) 
Cash and cash equivalent  7,485 10,417 
Loans receivable  5 48,348 88,655 
Prepaid expenses, deposits and other assets  3,913 3,248 
Investment portfolio  14 17,765 20,790 
Deferred costs   - 137 
Property and equipment 7 1,144 1,773 
Right-of-use assets  4,193 4,821 
Intangible assets 8 20,192 21,257 
Total assets  103,040 151,098 
    
Liabilities  
  
Accounts payable and accruals  8,336 11,254 
Lease liabilities  4,613 5,208 
Credit facilities 9 39,170 76,472 
Debentures 10 45,840 44,039 
Convertible debentures 11 11,338 12,373 
Total liabilities  109,297 149,346 
    
Shareholders’ Equity (Deficit)  
  
Share capital  18(a) 96,810 94,500 
Contributed surplus  10,157 8,861 
Deficit  (113,224) (101,609) 
Total shareholders’ equity (deficit)  (6,257) 1,752 
Total equity and liabilities  103,040 151,098 
  Approved on Behalf of the Board   Signed by “Greg Fel er”                , Director 
 
 Signed by “Minhas Mohamed”    , Director 
 The accompanying notes are an integral part of these financial statements. 
 
Mogo Inc. 
Interim Condensed Consolidated Statement of Operations and Comprehensive Loss 
(Unaudited) 
 (Expressed in thousands of Canadian Dollars) 
 
  Three months ended Six months ended 
June 30, June 30, June 30, June 30, 
 Note 
2020 2019(1) 2020 2019(1) 
Revenue      
Subscription and services 4,12 4,536 6,485 10,347 13,143 
Interest revenue  6,023 8,382 14,122 16,615 
  10,559 14,867 24,469 29,758 
Cost of revenue      
Provision for loan losses, net of recoveries 5 973 4,318 6,311 8,381 
Transaction costs   14 177 191 345 
  987 4,495 6,502 8,726 
Gross profit  9,572 10,372 17,967 21,032 
Operating expenses      
Technology and development 3 3,329 4,382 7,128 8,732 
Marketing 3 621 2,393 1,859 4,049 
Customer service and operations 3 1,210 2,144 3,363 4,117 
General and administration 3 2,478 3,007 5,333 5,900 
Total operating expenses  7,638 11,926 17,683 22,798 
Income (loss) from operations   1,934 (1,554) 284 (1,766) 
Other (income) expenses      
Credit facility interest expense  9 1,580 2,788 4,146 5,446 
Debenture and other financing expense 6,10,11 2,114 2,030 4,207 4,069 
Revaluation losses 15 1,186 376 3,347 389 
Gain on acquisition, net of transaction costs  13 - (13,332) - (13,249) 
Other non-operating (income) expenses 16 (1,396) 183 199 183 
  3,484 (7,955) 11,899 (3,162) 
Net income (loss) and comprehensive income (loss)  (1,550) 6,401 (11,615) 1,396 
      
Net income (loss) per share      
Basic and fully diluted  (0.055) 0.267 (0.417) 0.059 
Weighted average number of basic and fully 
diluted common shares (in 000’s)  28,111 24,004 27,882 23,699 
 (1) The gain on acquisition, net of transactions costs was retrospectively adjusted from $(14,432) to $(13,332) for the three months ended June 30, 2019, and from $(14,349) to $(13,249) 
for the six months ended June 30, 2019, upon subsequent finalization of the purchase price allocation of consideration for the business combination described further in Note 13. 
 
The accompanying notes are an integral part of these financial statements. 
 
 
Mogo Inc. 
Interim Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity (Deficit) 
(Unaudited) 
 (Expressed in thousands of Canadian Dol ars) 
 
 
Number of 
Contributed 
 shares Share capital Deficit Total 
surplus 
(000s) 
Balance, December 31, 2019 27,558 94,500 8,861 (101,609) 1,752 
Loss and comprehensive loss - - - (10,065) (10,065) 
Stock based compensation - - 214 - 214 
Options and restricted share units (“RSUs”) 6 30 (15) - 15 
 Shares issued – Partial settlement of credit facility 
prepayment (note 9) 307 1,000 - - 1,000 
Amortization of warrants - - (381) - (381) 
Balance, March 31, 2020 27,871 95,530 8,679 (111,674) (7,465) 
Loss and comprehensive loss - - - (1,550) (1,550) 
Stock based compensation - - 460 - 460 
Options and restricted share units (“RSUs”) 37 114 (114) - - 
 
Equity portion – convertible debentures (note 11) - - 617 - 617 
Shares issued – convertible debentures (note 11) 499 629 - - 629 
Shares issued to settle debt 427 537 - - 537 
Amortization of warrants (note 18d) - - 515 - 515 
Balance, June 30, 2020 28,834 96,810 10,157 (113,224) (6,257) 
 
Number of 
Contributed 
 shares Share capital Deficit Total 
surplus 
(000s) 
Balance, December 31, 2018 23,227 75,045 7,045 (90,784) (8,694) 
Loss and comprehensive loss - - - (5,005) (5,005) 
Stock based compensation - - 259 - 259 
Options and Restricted share units (“RSUs”) 
exercised 295 998 (436) - 562 
Amortization of warrants - - 34 - 34 
Balance, March 31, 2019 23,522 76,043 6,902 (95,789) (12,844) 
Loss and comprehensive loss - - - 6,401 6,401 
Incremental share issuance – acquisition of 
Difference Capital Financial Inc. (Note 13) 3,176 14,867 - - 14,867 
Issuance of replacement stock based awards – 
acquisition of Dif erence Capital Financial Inc. (Note 13) 
- - 682 - 682 
Conversion of warrants (Note 18d) 337 1,534  - 1,534 
Shares issued – convertible debentures (Note 11) 192 920 (18) - 902 
Stock based compensation - - 1,132 - 1,132 
Options and Restricted share units (“RSUs”) 
exercised 62 119 (76)  43 
Amortization of warrants - - 35 - 35 
Balance, June 30, 2019 27,289 93,483 8,657 (89,388) 12,752 
 
 
 
The accompanying notes are an integral part of these financial statements. 
 
Mogo Inc. 
Interim Condensed Consolidated Statement of Cash Flows 
(Unaudited) 
(Expressed in thousands of Canadian Dol ars) 
 
Three months ended Six months ended 
  
June 30, June 30, 
 Note 2020 2019 2020 2019 
Cash provided by (used in) the fol owing activities: 
Operating activities      
Net loss and comprehensive loss  (1,550) 6,401 (11,615) 1,396 
Items not affecting cash:      
Depreciation and amortization  2,287 1,941 4,512 4,063 
Non-cash warrant expense 18(d) 516 68 271 137 
Gain on acquisition 5, 16 - (15,886) - (15,886) 
Gain on sale of loan book  - - (1,676) - 
Credit facility prepayment expense 9 - - 1,000 - 
Other  (34) 183 14 183 
Loss on disposition of property and equipment 7,15 263 - 263 102 
Provision for loan losses 5 1,311 4,783 6,983 9,296 
Credit facility and debenture and other financing  3,694 4,818 8,353 9,515 
expense 
Stock based compensation expense  460 1,132 674 1,391 
Unrealized loss on derivative liability  - 531 - 570 
Unrealized foreign exchange (gain) loss 15 67 (155) 94 (283) 
Unrealized loss on investment portfolio 15 856 1,100 2,990 1,100 
  7,870 4,916 11,863 11,584 
Changes in:      
Net col ection (issuance) of loans receivable  5,456 (6,972) 3,428 (14,307) 
Proceeds from sale of loan book  - - 31,572 - 
Prepaid expenses, deposits and other assets  (180) (314) (375) (804) 
Accounts payable and accruals  (3,181) 1,004 (3,232) 1,793 
Cash generated from (used in) operating activities  9,965 (1,366) 43,256 (1,734) 
Interest paid  (1,736) (4,230) (5,839) (8,344) 
Net cash provided by (used in) operating activities  8,229 (5,596) 37,417 (10,078) 
      
Investing activities      
Purchases of property and equipment     - (488) (23) (537) 
Investment in intangible assets  (882) (2,075) (2,730) (4,198) 
Net cash used in investing activities     (882) (2,563) (2,753) (4,735) 
      
Financing activities         
Cash acquired upon acquisition of DCF  - 10,246 - 10,246 
Proceeds from sale of investment  - 2,100 - 2,100 
Lease liabilities – principal payments  (114) (223) (273) (470) 
Net (repayments) advances on debentures  - 887 (5) 1,109 
Net (repayments) advances on credit facilities  (6,272) (1,112) (37,333) 842 
Cash payments on options exercised  - 44 15 605 
Net cash (used in) provided by financing activities     (6,386) 11,942 (37,596) 14,432 
      
Net increase (decrease) in cash    961 3,783 (2,932) (381) 
Cash and cash equivalent, beginning of period  6,524 16,275 10,417 20,439 
Cash and cash equivalent, end of period  7,485 20,058 7,485 20,058 
The accompanying notes are an integral part of these financial statements. 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
1.   Nature of operations 
 
Mogo Inc. (formerly Difference Capital Financial Inc.) (“Mogo” or the "Company") was continued under the Business Corporations 
Act (British Columbia) on June 21, 2019 in connection with the combination with Mogo Finance Technology Inc. (“Mogo Finance”) 
as further described in Note 13. The transaction was accounted for as a business combination, with Mogo Finance as the accounting 
acquirer. Accordingly, these financial statements reflect the continuing financial statements of Mogo Finance. The address of the 
Company's registered office is Suite 1700, Park Place, 666 Burrard Street, Vancouver, British Columbia, Canada, V6C 2X8. The 
Company’s common shares are listed on the Toronto Stock Exchange (“TSX”) and the Nasdaq Capital Market under the symbol 
“MOGO”.  
 
Mogo — a financial technology company — offers a finance app that empowers consumers with simple solutions to help them get in 
control of their financial health and make a positive impact on the planet. Users can sign up for Mogo and get instant access to an 
ecosystem of free financial products and content to help them live a more sustainable lifestyle. Mogo offers  free credit score 
monitoring, identity fraud protection, bitcoin trading, loans and a digital spending account that comes with a prepaid Mogo Visa* 
Platinum Prepaid Card to help members control their spending and help fight climate change, by automatically offset ing CO2 as you 
spend. With a  marketing partnership with Canada's largest news media company, Mogo continues to execute on its vision of 
becoming the go-to financial app for the next generation of Canadians. 
  
 COVID-19 Pandemic 
 
During the first half of 2020, the Canadian economy experienced significant disruption and market volatility related to the global 
COVID-19 pandemic. The overall impact of the pandemic continues to be uncertain and dependent on actions taken by Canadian 
governments, businesses and individuals to limit spread of the COVID-19 virus, as well as government economic response and 
support efforts. 
 
The rapid worldwide spread of COVID-19 has prompted governments to implement restrictive measures to curb the spread of the 
pandemic. During this period of uncertainty, the Company’s priority has been to protect the health and safety of its employees, 
support and enforce government actions to slow the spread of COVID-19, and to continually assess and take appropriate actions to 
mitigate the risks to the business operations as a result of this pandemic. 
 
The Company has implemented a COVID-19 response plan (the “COVID-19 Response Plan”) that includes a number of measures 
to safeguard against the spread of the virus at its offices and has maintained regular communications with suppliers, customers and 
business partners to monitor any potential risks to its ongoing operations.  Operational y, the Company has shifted its employees to 
work remotely, which has been a relatively easy transition given the digital nature of our business. The Company is working closely 
with customers to support them through this changing environment and in certain  circumstances, of ering more flexible options 
including extended payment terms, payment deferrals and interest relief.   
 
As described in Note 3(o) of the audited consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019, we make estimates 
and assumptions in preparing the financial statements. These estimates and assumptions have been made taking into consideration 
the economic impact of the COVID-19 pandemic and the significant economic volatility and uncertainty it has created. Actual results 
could differ material y from these estimates, in which case the impact would be recognized in the consolidated financial statements 
in future periods. 
 
2.  Basis of presentation 
 
Statement of compliance 
 
These interim condensed consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Accounting 
Standards (“IAS”) 34, Interim Financial Reporting, as issued by the International Accounting Standards Board ("IASB"). The interim 
condensed consolidated financial statements do not include all the information and disclosures required in annual financial statements, 
and should be read in conjunction with the Company’s annual financial statements as at December 31, 2019.The policies applied in 
these interim condensed consolidated financial statements were based on IFRS issued and outstanding at June 30, 2020. 
 
The Company presents its interim condensed consolidated statement of financial position on a non-classified basis in order of liquidity. 
 
These interim condensed consolidated financial statements were authorized for issue by the Board of Directors (the “Board”) on 
August 11, 2020. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
2.    Basis of presentation (Continued from previous page) 
 
These interim condensed consolidated financial statements have been prepared on a going concern basis, which contemplates the 
realization of assets and the payment of liabilities in the ordinary course of business. Should the Company be unable to continue as 
a going concern, it may be unable to realize the carrying value of its assets and to meet its liabilities as they become due in the normal 
course. 
 
Management routinely plans future activities which includes forecasting future cash flows. Management has reviewed their plan with 
the Board and has collectively formed a judgment that the Company has adequate resources to continue as a going concern for the 
foreseeable future, which Management and the Board have defined as being at least the next 12 months from the balance sheet date. 
In arriving at this judgment, Management has considered the fol owing: (i) cash flow projections of the Company, which incorporates 
a rolling forecast and detailed cash flow modeling through the current fiscal year, and (i ) the base of investors and debt lenders 
historically available to the Company. The expected cash flows have been modeled based on anticipated revenue and profit streams 
with debt programmed into the model. Refer to notes 9, 10, 11 and 17 for details on amounts that may come due in the next 12 
months. The cash flows are management’s best projections based on current and anticipated market conditions. However, these 
projections are inherently uncertain due to the recent and fluidly evolving impact of the COVID-19 pandemic. The COVID-19 pandemic 
and its impact on the economy is constantly evolving in an unpredictable manner and presents many variables and contingencies for 
modeling. It is possible that underperformance to these projections could occur if business restrictions continue to prevail with duration 
and impact greater than currently anticipated. 
 
Functional and presentation currency 
 
These  interim condensed  consolidated financial statements are presented in Canadian dollars, which is the Company's and its 
subsidiaries functional currency. 
 
Basis of consolidation 
 
The Company has consolidated the assets, liabilities, revenues and expenses of all its subsidiaries and its structured entity. The 
consolidated financial statements include the accounts of the Company, and its direct and indirect wholly-owned subsidiaries, Mogo 
Finance, Mogo Financial (Alberta) Inc., Mogo Financial (B.C.) Inc., Mogo Financial Inc., Mogo Financial (Ontario) Inc., Mogo Mortgage 
Technology Inc., Hornby Loan Brokers (Ottawa) Inc., Hornby Leasing Inc., Mogo Technology Inc. (a US subsidiary), Mogo Blockchain 
Technology Inc., Mogo Wealth Technology Inc., Thurlow Management Inc., Thurlow Capital (Alberta) Inc., Thurlow Capital (B.C.) Inc., 
Thurlow Capital (Manitoba) Inc., Thurlow Capital (Ontario) Inc., and Thurlow Capital (Ottawa) Inc. and its special purpose entity, Mogo 
Finance Trust (the “Trust”). The financial statements of the subsidiaries and the Trust are prepared for the same reporting period as 
the Company, using consistent accounting policies. 
 
The accounting policies adopted in the preparation of the interim condensed consolidated financial statements are consistent with 
those followed in the preparation of the Company’s annual consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019. 
 
3.    Significant accounting policies 
 
The accounting policies adopted in the preparation of the interim condensed consolidated financial statements are consistent with 
those followed in the preparation of the Company’s annual consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019, 
except for the new policies discussed below and adoption of new standards effective as of January 1, 2020. 
 
Government grants 
 
Government grants are recognised if there is reasonable assurance that they wil  be received, and the Company will comply with any 
conditions associated with the grant. Grants that compensate the Company for expenses incurred are recognized in profit or loss on 
a gross basis in the period in which the expenses are recognised. 
 
 
Significant accounting estimates and assumptions 
 
The preparation of the interim condensed consolidated financial statements requires management to make estimates, assumptions 
and judgments that affect the reported amount of assets and liabilities, the disclosure of contingent assets and liabilities and the 
reported amount of revenues and expenses during the period. The critical accounting estimates and judgments have been set out in 
the notes to the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019. 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
3.    Significant accounting policies (Continued from previous page) 
 
Impact of COVID-19 
 
The current outbreak of COVID-19, and any future emergence and spread of similar pathogens, could have a material adverse effect 
on global and local economic and business conditions which may adversely impact our business and results of operations, and the 
operations of contractors and service providers. In March 2020, the Company announced and implemented a number of cost saving 
initiatives to reduce operating expenses in response to the pandemic as part of its COVID-19 Response Plan. 
 
The overall economic impacts of COVID-19 could include an impact on our ability to obtain debt and equity financing or potential 
future decreases in revenue or the profitability of our ongoing operations. This is an evolving situation and we wil  continue to evaluate 
and adapt on an ongoing basis.  The extent of the impact that this pandemic may have on the Canadian economy and the Company’s 
business is currently highly uncertain and dif icult to predict. Accordingly, there is  a higher level of uncertainty with respect to 
management’s judgements and estimates at this time, particularly as it relates to the measurement of allowance for loan losses and 
fair valuation of our investment portfolio. We wil  continue to revisit our judgements and estimates where appropriate in future reporting 
periods as economic conditions surrounding the COVID-19 pandemic continue to evolve. 
 
New and amended standards and interpretations 
 
Certain new or amended standards and interpretations became effective on January 1, 2020, but do not have an impact on the interim 
condensed consolidated financial statements of the Company. The Company has not adopted any standards or interpretations that 
have been issued but are not yet effective. 
 
4.    Recast of prior period amounts 
During 2019, the Company changed its presentation of loan protection revenue and associated costs. Historically, the Company 
presented costs associated with loan protection as part of transaction costs. Under the new presentation, the Company is presenting 
revenue net of expenses. This results in a decrease in revenue and a corresponding decrease in transaction costs by $1,511 and 
$2,971 for the three and six months ended June 30, 2019 respectively. The changes to the presentation of loan protection revenue 
and associated costs did not have an impact on the Company’s gross profit and net loss and comprehensive loss. The consolidated 
statement of financial position, consolidated statement of changes in equity and the consolidated statement of cash flows remain 
unchanged as a result of this recast. 
   
  
Loan 
  Previously protection 
 Three month period ended June 30, 2019  reported recast Revised 
     
Total revenue  16,378 (1,511) 14,867 
Cost of revenue  (6,006) 1,511 (4,495) 
Gross profit  10,372 - 10,372 
 
    
  
Loan 
  Previously protection 
  Six month period ended June 30, 2019  reported recast Revised 
     
Total revenue  32,729 (2,971) 29,758 
Cost of revenue  (11,697) 2,971 (8,726) 
Gross profit  21,032 - 21,032 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
5.   Loans receivable 
 
Loans receivable represent unsecured installment loans and lines of credit advanced to customers in the normal course of business. 
Current loans are defined as loans to customers with terms of one year or less, while non-current loans are those with terms exceeding 
one year. The breakdown of the Company’s gross loans receivable as at June 30, 2020 and December 31, 2019 are as follows: 
 
 June 30,  December 31, 
2020 2019 
Current (terms of one year or less) 58,647 69,949 
Non-Current (terms exceeding one year) 2,015 34,726 
 60,662 104,675 
 
The following table provides a breakdown of gross loans receivable and allowance for loan losses by aging bucket, which represents 
our assessment of credit risk exposure and by their IFRS 9 ECL measurement stage. The entire loan balance of a customer is aged 
in the same category as its oldest individual past due payment, to align with the stage groupings used in calculating the allowance for 
loan losses under IFRS 9: 
As at June 30, 2020 
Risk Category Days past due Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total 
Strong Not past due 49,518 - - 49,518 
Satisfactory 1-30 days past due 1,409 - - 1,409 
Lower risk 31-60 days past due - 557 - 557 
Higher risk 61-90 days past due - 514 - 514 
Non-performing  91+ days past due or bankrupt  - - 8,664 8,664 
 Gross loans receivable 50,927 1,071 8,664 60,662 
 Al owance for loan losses (6,629) (734) (4,951) (12,314) 
 Loans receivable, net 44,298 337 3,713 48,348 
 
 
As at December 31, 2019 
Risk Category Days past due Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total 
Strong Not past due 87,910 - - 87,910 
Satisfactory 1-30 days past due 3,240 - - 3,240 
Lower risk 31-60 days past due - 1,650 - 1,650 
Higher risk 61-90 days past due - 1,289 - 1,289 
Non-performing 91+ days past due or bankrupt - - 10,586 10,586 
 Gross loans receivable 91,150 2,939 10,586 104,675 
 Al owance for loan losses (7,477) (1,784) (6,759) (16,020) 
 Loans receivable, net 83,673 1,155 3,827 88,655 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
5.  Loans receivable (Continued from previous page) 
 
The Company’s measurement of ECLs is impacted by forward looking indicators (FLIs)  including  the consideration of forward 
macroeconomic conditions. In light of the COVID-19 pandemic, management has applied a probability weighted approach to the 
measurement of ECL as at June 30, 2020, involving multiple stress scenarios and additional FLIs. Additional factors considered 
include the possibility of a prolonged economic recession, the effectiveness of col ection strategies implemented to assist customers 
experiencing financial difficulty (including varying potential levels of defaults for customers who have been offered payment deferral 
plans), the extent to which government subsidies wil  continue to be available as the COVID-19 pandemic continues, and the level of 
loan protection insurance held by customers within our portfolio. Management intends to continue using these inputs to measure ECL 
as conditions surrounding the pandemic evolve. 
 
As at June 30, 2020, our allowance for loan losses includes $1,843 attributable to COVID-19 related al owance, which we believe 
provides adequate provision to absorb the impact on our loan book of any potential deterioration in future macroeconomic conditions 
that may result from the ongoing COVID-19 pandemic. 
 
The overal  changes in the allowance for loan losses are summarized below: 
 
   Three months ended June 30,  Six months ended June 30, 
Al owance for loan losses  2020 2019 2020 2019 
Balance, beginning of period 15,145 15,502 16,020 15,409 
Derecognition of provision associated with 
loan sale - - (2,131) - 
Provision for loan losses 1,311 4,783 6,983 9,296 
Charge offs (4,142) (4,898) (8,558) (9,318) 
Balance, end of period 12,314 15,387 12,314 15,387 
 
The provision for loan losses in the interim condensed consolidated statement of comprehensive loss is recorded net of recoveries 
for the three and six months ended June 30, 2020 of $338 and $672 respectively (three and six months ended June 30, 2019 - $465 
and $915 respectively). 
 
On February 28, 2020, Mogo completed the sale of the majority of its non-current (“MogoLiquid”) loan portfolio (the “Liquid Sale”) for 
gross consideration of $31,572, de-recognized net loan receivables of $29,896 and recognized a corresponding gain on sale of loan 
book amounting to $1,676.  This gain  is  presented  within  other  non-operating expenses,  in the interim condensed consolidated 
statement of operations and comprehensive loss. 
 
Mogo is also eligible for an additional performance-based payment of up to $1,500 payable upon achieving certain agreed-upon 
annual origination amounts under the 3-year lending partnership with the purchaser of the Liquid Sale. These performance-based 
payments are not recognizable into revenue until the related performance milestones are fully achieved. 
 
6.  Related party transactions 
 
Related party transactions during the three and six months ended June 30, 2020 include transactions with debenture holders that 
incur interest. The related party debentures balance as at June 30, 2020 totaled $362 (December 31, 2019 – $348) with principal 
amounts maturing on July 2, 2022, being the maturity date of the Credit Facility – Other (see note 9 for details).  The debentures bear 
annual interest rates from 10.0% to 18.0% (December 31, 2019 – 10.0% to 18.0%) with interest expense for three and six months 
ended June 30, 2020 totalling $14 and $25, respectively (three and six months ended June 30, 2019 - $23 and $47, respectively). 
The related parties involved in such transactions include shareholders, officers, directors, and management, members of their families, 
or entities which are directly or indirectly controlled by members of their families. The debentures are ongoing contractual obligations 
that are used to fund our corporate and operational activities. These debentures are subordinated to the Credit Facility – Other (note 
9). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
7.  Property and equipment 
 
Computer Furniture and Leasehold 
 equipment fixtures improvements Total 
Cost     
Balance at December 31, 2018 5,046 1,502 2,509 9,057 
Additions 186 3 - 189 
Disposals (719) (325) - (1,044) 
Balance at December 31, 2019 4,513 1,180 2,509 8,202 
Additions 24 - - 24 
Disposals - - (454) (454) 
Balance at June 30, 2020 4,537 1,180 2,055 7,772 
Accumulated depreciation     
Balance at December 31, 2018 3,672 899 1,470 6,041 
Depreciation 749 116 465 1,330 
Disposals (660) (282) - (942) 
Balance at December 31, 2019 3,761 733 1,935 6,429 
Depreciation 116 47 227 390 
Disposals - - (191) (191) 
Balance at June 30, 2020 3,877 780 1,971 6,628 
Net book value      
At December 31, 2019 752 447 574 1,773 
At June 30, 2020 660 400 84 1,144 
 
During the three months ended June 30, 2020 the Company vacated one of its leased properties and accordingly wrote off $263 of 
net book value related to leasehold improvements for the right of use asset. For the three and six months ended June 30, 2019, the 
Company recognized $nil and a $102 loss respectively on the disposal of computer equipment and furniture and fixtures,  and 
recorded a non-cash expense in the interim condensed consolidated statement of operations and comprehensive loss. 
 
Depreciation of $113 and $227 for the three and six months ended June 30, 2020, respectively ($116 and $232 for the three and six 
months ended June 30, 2019, respectively) are included in general and administration expenses. Depreciation expense of $83 and 
$163 for the three and six months ended June 30, 2020, respectively ($94 and $192 for the three and six months ended June 30, 
2019) for al  other property and equipment are included in technology and development costs.   
 
  
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
8.  Intangible assets 
 
Internally Internally 
generated –  generated – Acquired software 
 Completed           In Process licences Total 
Cost     
Balance at December 31, 2018 26,901 898 3,356 31,155 
Additions - 8,438 - 8,438 
Transfers 7,948 (7,948) - - 
Balance at December 31, 2019 34,849 1,388 3,356 39,593 
Additions - 2,730 - 2,730 
Transfers 2,943 (2,943)  - 
Balance at June 30, 2020 37,792 1,175 3,356 42,323 
Accumulated depreciation     
Balance at December 31, 2018 9,374 - 3,123 12,497 
Amortization 5,764 - 75 5,839 
Balance at December 31, 2019 15,138 - 3,198 18,336 
Amortization 3,771 - 24 3,795 
Balance at June 30, 2020 18,909 - 3,222 22,131 
Net book value     
At December 31, 2019 19,711 1,388 158 21,257 
At June 30, 2020 18,883 1,175 134 20,192 
Intangible assets include both internal y generated and acquired software with finite useful lives. Amortization of intangible assets of 
$1,935 and $3,795 for the three and six months ended June 30, 2020 (three and six months ended June 30, 2019 - $1,416 and 
$2,706, respectively) is included in technology and development costs.  
          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
9.  Credit facilities 
 
The Company’s credit facility, the “Credit Facility – Other” is used to finance the Company’s loan products. The facility matures on 
July 2, 2022. The credit facility is subject to variable interest rates that reference LIBOR, or under certain conditions, the Federal 
Funds Rate in effect. 
 
On December 31, 2019, the Company amended its Credit Facility – Other. The amendments lowered the effective interest rate from 
a maximum of LIBOR plus 12.5% (with a LIBOR floor of 2%) to LIBOR plus 9% (with a LIBOR floor of 1.5%) effective July 2, 2020, 
payable on the greater of the actual aggregate unpaid principal balance, or the prescribed minimum balance under the term loan 
agreement. In addition, the amendment increased the available loan capital from $50 mil ion to $60 mil ion. There is a 0.33% fee on 
the available but undrawn portion of the $60 mil ion facility. 
 
On June 29, 2020, the Company further amended its Credit Facility – Other. The amendments decreased the available loan capital 
from $60 mil ion to $50 mil ion, and reduced the prescribed minimum balances applicable in the calculation of interest as described 
above. 
 
On February 28, 2020, in conjunction with the Liquid Sale, Mogo repaid and extinguished its Credit Facility – Liquid, which held a 
principal outstanding balance of approximately $28,683 immediately prior to derecognition. As part of extinguishing the facility in 
advance of its maturity, Mogo recognized a prepayment penalty of $2,500 of which $1,500 was payable in cash and of which $1,000 
was settled in shares on March 5, 2020, through the issuance of 306,842 common shares, priced at $3.259 per share. 
 
 June 30, 2020 December 31, 2019 
Credit Facility – Other   
Funds drawn 39,170 47,248 
   
Credit Facility – Liquid   
Funds drawn - 29,255 
Interest payable - 191 
Unamortized deferred financing cost - (222) 
 - 29,224 
   
Credit Facilities – Total 39,170 76,472 
 
The Credit Facility - Other is subject to certain covenants and events of default. As of June 30, 2020, the Company was in compliance 
with these covenants. Interest expense on both credit facilities is included in credit facility interest expense in the interim condensed 
consolidated statement of operations and comprehensive loss. 
 
Management routinely reviews and renegotiates terms, including interest rates and maturity dates, and wil  continue to refinance 
these credit facilities as they become due and payable. 
  
10.  Debentures 
 
Debentures require monthly interest only payments and bear interest at annual rates ranging between 10.0% and 18.0% (2019 – 
10.0% and 18.0%) with principal amounts due at various periods up to December 8, 2022. Interest expense on the debentures is 
included in debenture and other financing expense in the interim condensed consolidated statement of operations and 
comprehensive income (loss). For debenture interest owing from March onwards, the Company has exercised its right to add the 
debenture interest to the principal balance of the debentures rather than paying it monthly in cash. During the three months ended 
June 30, 2020 the Company has added $1,505 of interest to the principal balance of the debentures. 
 
Debentures are subordinated to the Credit Facility – Other and are secured by the assets of the Company. The debentures are 
governed by the terms of a trust deed and, among other things, are subject to a subordination agreement which has the effect of 
extending the maturity date of such debentures to the later of contractual maturity or July 2, 2022, being the maturity date of the 
Credit Facility – Other. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
10.  Debentures (Continued from previous page) 
 
 June 30, 2020 December 31, 2019 
Principal balance 43,820 43,496 
Interest added to principal balance 1,505 - 
Interest payable 515 543 
 45,840 44,039 
 
 
Management routinely reviews its outstanding debentures and actively renegotiates terms, including interest rates and maturity 
dates, and wil  continue to refinance these long-term debentures as they become due and payable.  The debenture  principal 
repayment dates, after giving effect to the subordination agreement referenced above, are as follows: 
 
2020 - 
2021 - 
2022 45,840 
  
 
11.  Convertible debentures 
 
On June 6, 2017, the Company issued 10% convertible debentures of $15,000 aggregate principal amount at a price of one thousand 
dollars per debenture, with a maturity date of May 31, 2020. On May 27, 2020, the Company amended the remaining $12,621 
principal value of convertible debentures (the “Amendments”) to include, among other things, an extension of the maturity date to 
May 31, 2022, and a reduction in the conversion price of the principal by 45% from $5.00 to $2.75 per common share (the “Conversion 
Price”). 
 
Subsequent to the Amendments, the interest is payable on a quarterly basis in arrears in February, May, August and November of 
each year, at the Company’s option either i) in common shares of the Company, issued at a price equal to the volume weighted 
average trading price (“VWAP”) of the common shares for the 20 trading days ending on the fifth day prior to the interest payment 
date, or i ) in cash. Prior to the Amendments, interest was payable on a semi-annual basis in arrears in May and November of each 
year. 
 
At any time that the 20-day VWAP of the common shares  on the TSX  exceeds  $3.4375  per share,  representing 125% of the 
Conversion Price,  the Company may convert the convertible debentures in whole or in part, including any accrued interest, to 
common shares at $2.75 per common share. This trigger price was changed from 115% of the former conversion price to 125% of 
the new Conversion Price as a result of the Amendments. Additional y, the convertible debentures are convertible, at the option of 
the holder, in whole or in part, into common shares of the Company at any time before the maturity date at the Conversion Price of 
$2.75 per share. 
 
Upon maturity the convertible debentures are payable, at the Company’s option, either i) in common shares of the Company issued 
at a price equal to the 20-day VWAP of the common shares on the TSX ending on the fifth day prior to the maturity date, or i ) in 
cash. 
 
The amendments to the convertible debentures were accounted for as a settlement of the previous debt and replacement by a new 
compound financial instrument. On May 27, 2020, the principal balance of $12,621 was bifurcated and first al ocated to the debt 
component of the convertible debenture by discounting the future principal and interest payments at the prevailing market interest 
rate at the date of issuance for a similar non-convertible debt instrument. The residual difference between the $12,621 and the fair 
value allocated to the debt component, was then allocated to contributed surplus within shareholders’ equity. Transaction costs of 
$796 related to amendments were netted against their respective debt and equity components. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
11.  Convertible debentures (Continued from previous page) 
 
The fol owing table summarizes the carrying value of the convertible debentures as at June 30, 2020: 
 
  Liability component of Equity component of Net book value, Net book value, 
convertible convertible June 30, 2020 December 31, 2019 
debentures debentures 
Convertible debentures 11,963 658 12,621 12,621 
Transaction costs (755) (41) (796) (1,318) 
Net proceeds 11,208 617 11,825 11,303 
Accretion in carrying value     
of debenture liability 24 - 24 1,786 
Interest payable 106 - 106 105 
Accrued interest - - - 1,276 
Interest converted in - - - (1,276) 
shares and paid 
 11,338 617 11,955 13,194 
 
Interest expense, which includes interest payable and the accretion of the convertible debenture, in the amount of $482 and $1,006 
for the three and six months ended June 30, 2020 respectively (three and six months ended June 30, 2019 – $507 and $1,010 
respectively) is included in debenture and other financing expense in the interim  consolidated statement of operations and 
comprehensive loss. 
 
12.  Revenue   
  
 Subscription and services  
  
 Three months ended June 30, Six months ended June 30, 
 2020 2019 2020 2019 
Revenue from contracts with customers 4,536 5,672 10,347 11,481 
Other - 813 - 1,662 
Total 4,536 6,485 10,347 13,143 
 
13.  Business combination 
 
On June 21, 2019, Mogo Finance and the Company, formerly named Dif erence Capital Financial Inc. (“Dif erence”), completed a 
plan of arrangement (the “Business Combination”). Under the Business Combination, Mogo Finance amalgamated with a wholly-
owned subsidiary of Dif erence. In connection with the Business Combination, Difference was continued into British Columbia and 
changed its name to Mogo Inc. and continues to execute on Mogo Finance’s vision of building the leading fintech platform in Canada. 
 Details of this business combination were disclosed in note 21 of the Company’s annual financial statements for the year ended 
December 31, 2019. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
14.  Fair value of financial instruments 
 
The fair value of a financial instrument is the price that would be received to sel  an asset, or paid to transfer a liability, in an orderly 
transaction between market participants which takes place in the principal (or most advantageous) market at the measurement date. 
The fair value of a liability reflects its non-performing risk. Assets and liabilities recorded at fair value in the consolidated statement 
of financial position are measured and classified in a hierarchy consisting of three levels for disclosure purposes. The three levels 
are based on the priority of the inputs to the respective valuation technique. The fair value hierarchy gives the highest priority to 
quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3). An 
asset or liability's classification within the fair value hierarchy is based on the lowest level of significant input to its valuation. The 
input levels are defined as follows: 
 
• Level 1: Unadjusted quoted prices in an active market for identical assets and liabilities. 
 
• Level 2: Quoted prices in markets that are not active or inputs that are derived from quoted prices of similar (but not 
identical) assets or liabilities in active markets. 
 
• Level 3: Unobservable inputs that are supported by lit le or no market activity and are significant to the estimated fair value 
of the assets or liabilities. 
 
(a)  Valuation process  
The Company maximizes the use of quoted prices from active markets, when available. A market is regarded as active if 
transactions take place with sufficient frequency and volume to provide pricing information on an ongoing basis. Where 
independent quoted market prices are not available, the Company uses quoted market prices for similar instruments, other 
third party evidence or valuation techniques. The fair value of financial instruments determined using valuation techniques include  the use of recent arm’s length 
transactions and discounted cash flow analysis for investments in unquoted securities, discounted cash flow analysis for 
derivatives, third-party pricing models or other valuation techniques commonly used by market participants and utilize 
independent observable market inputs to the maximum extent possible. The use of valuation techniques to determine the fair value of a financial instrument requires management to make 
assumptions such as the amount and timing of future cash flows and discount rates and incorporate the Company’s estimate 
of assumptions that a market participant would make when valuing the instruments.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
14.  Fair value of financial instruments (Continued from previous page) 
 
(b)  Accounting classifications and fair values 
 
The following table shows the carrying amount and fair values of financial assets and financial liabilities, including their levels in the 
fair value hierarchy. It does not include fair value information for financial assets and financial liabilities not measured at fair value if 
the carrying amount is a reasonable approximation of fair value. There has not been any transfer between fair value hierarchy levels 
during the three and six months ended June 30, 2020. The fair value disclosure of lease liabilities is also not required.  
 
  Carrying amount Fair value 
Financial 
Other 
Mandatorily asset at Level Level Level 
June 30, 2020 Note financial Total Total 
at FVTPL amortized 1 2 3 
liabilities 
cost 
Financial assets measured at fair 
value          
Investment portfolio:          
Equities  17,565 - - 17,565 - 105 17,460 17,565 
Partnership interest and other  200 - - 200 - - 200 200 
  17,765 - - 17,765     
Financial assets not measured at 
fair value          
Cash and cash equivalent  - 7,485 - 7,485 7,485 - - 7,485 
Loans receivable – current 5 - 58,647 - 58,647 - 58,647 - 58,647 
Loans receivable – non-current 5 - 2,015 - 2,015 - - 2,000 2,000 
  - 68,147 - 68,147     
Financial liabilities not measured at 
fair value          
Accounts payable and accruals  - - 8,336 8,336 - 8,336 - 8,336 
Credit facilities 9 - - 39,170 39,170 - 39,170 - 39,170 
Debentures 10 - - 45,840 45,840 - 44,642 - 44,642 
Convertible debentures 11 - - 11,338 11,338 - 11,338 - 11,338 
  - - 104,684 104,684     
 
  Carrying amount Fair value 
Financial Other 
Mandatorily Level Level Level 
December 31, 2019 Note asset at financial Total Total 
at FVTPL 1 2 3 
amortized cost liabilities 
Financial assets measured at fair 
value          
Investment portfolio:          
Equities  20,590 - - 20,590 - 99 20,491 20,590 
Partnership interest and other  200 - - 200 - - 200 200 
  20,790 - - 20,790     
Financial assets not measured at 
fair value          
Cash and cash equivalent  - 10,417 - 10,417  10,417 - - 10,417 
Loans receivable – current 5 - 69,949 - 69,949 - 69,647 - 69,647 
Loans receivable – non-current 5 - 34,726 - 34,726 - - 34,396 34,396 
  - 115,092 - 115,092     
Financial liabilities not measured at 
fair value          
Accounts payable and accruals  - - 11,254 11,254 - 11,254 - 11,254 
Credit facilities 9 - - 76,472 76,472 - 76,472 - 76,472 
Debentures 10 - - 44,039 44,039 - 44,867 - 44,867 
Convertible debentures 11 - - 12,373 12,373 - 12,373 - 12,373 
  - - 144,138 144,138     
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
14.  Fair value of financial instruments (Continued from previous page) 
 
(c)  Measurement of fair values: 
 
(i)  Valuation techniques and significant unobservable inputs 
 
The Company has been closely monitoring developments related to COVID-19, including the existing and potential impact on its 
investment portfolio. As a result of the ongoing and developing COVID-19 pandemic and its resulting impact on the global 
economy, we believe that there is increased uncertainty to input factors on fair value of our Level 3 investments, including revenue 
multiples, time to exit events and increased equity volatility. See note 15 for gain (loss) on investments related to the impact of 
COVID-19.  
 
The following tables show the valuation techniques used in measuring Level 3 fair values for financial instruments in the statement 
of financial position, as wel  as the significant unobservable inputs used. 
 
Financial instrument measured at FV 
 
Inter-relationship between significant 
Type Valuation technique Significant unobservable inputs 
unobservable inputs and FV 
Investment portfolio:     
Equities     
Unlisted • Price of recent investments in • Third-party transactions • Increases in revenue multiples 
the investee company • Revenue multiples increases fair value 
• Implied multiples from recent • Balance sheets and last twelve-• Increases in equity volatility can 
transactions of the underlying month revenues for certain of the increase or decrease fair value 
investee companies investee companies depending on class of shares held in 
• Offers received by investee • Equity volatility the investee company 
companies • Time to exit events • Increases in estimated time to exit 
• Revenue multiples derived from event can increase or decrease fair 
comparable public companies value depending on class of shares 
and transactions held in the investee company 
• Option pricing model 
Partnership interest • Adjusted net book value • Net asset value per unit  
and others • Change in market pricing of 
comparable companies of the 
underlying investments made by the 
partnership 
Loan receivable – • Discounted cash flows: • Expected timing of cash flows • Changes to the expected timing of 
non-current Considering expected • Discount rate 12% cash flow changes fair value 
prepayments and using • Increases to the discount rate can 
management’s best estimate of decrease fair value 
average market interest rates  
with similar remaining terms. 
 
 
 
The following table presents the changes in fair value measurements of the Company’s investment portfolio recognized at fair value 
and classified as Level 3: 
 
 June 30, 2020 December 31, 2019 
Opening balance of Level 3 investments 20,691 - 
Acquired in business combination with Difference - 22,648 
Disposal - (2,100) 
Repayment of debenture - (14) 
Unrealized exchange gain (loss) 254 (118) 
Unrealized gain (loss) on investment portfolio (3,285) 275 
Balance of Level 3 investments, end of period 17,660 20,691 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
14.  Fair value of financial instruments (Continued from previous page) 
 
(ii)  Sensitivity analysis 
 
For the fair value of equity securities, reasonably possible changes at the reporting date to one of the significant unobservable 
inputs, holding other inputs constant, would have the following effects. 
 
  
 Profit or loss 
  Increase Decrease 
Investment portfolio:    
June 30, 2020 Adjusted market multiple (5% movement) 930 (930) 
December 31, 2019 Adjusted market multiple (5% movement) 1,000 (1,000) 
 
 
15.  Revaluation (gains) and losses   
  
 Three months ended Six months ended  
June 30 June 30, 
 2020 2019 2020 2019 
Unrealized exchange loss (gain) 67 (155) 94 (283) 
Change in fair value due to revaluation of derivative liability - 531 - 570 
Unrealized loss on investment portfolio, net 856 - 3,279 - 
Unrealized gain on other receivable - - (289) - 
Loss on disposition of property and equipment 263 - 263 102 
 1,186 376 3,347 389 
 
The unrealized loss on investment portfolio, net, includes $830 and $3,690 of losses attributable to the impact of COVID-19 for 
the three and six months ended June 30, 2020 respectively. 
 
16.  Other non-operating (income) expenses 
  
 Three months ended Six months ended  
June 30 June 30, 
 2020 2019 2020 2019 
Gain on sale of loan book - - (1,676) - 
Credit facility prepayment and related expenses 19 - 2,618 - 
Government grant (1,332) - (1,332) - 
Restructuring and other (83) 183 589  183 
 (1,396) 183 199 183 
 
On February 28, 2020, Mogo completed the Liquid Sale and recognized a gain on sale of loan book amounting to $1,676 (refer to 
Note 5). On the same date, Mogo repaid and extinguished its Credit Facility – Liquid and recognized an early prepayment expense 
of $2,500 as a result of paying down the facility in advance of the maturity date (refer to Note 9). Mogo also recognized $118 of other 
related legal and termination expenses in connection with the transactions. 
 
Due to the outbreak of COVID-19, the Government of Canada announced the Canadian Emergency Wage Subsidy (“CEWS”) to 
support companies that have experienced a certain level of revenue decline in their operations. Mogo has determined that it qualifies 
for the CEWS and has made an accounting policy election to record the grant on a gross basis. As a result, Mogo has recorded other 
non-operating income of $1,332 for the three and six months ended June 30, 2020 in respect of the CEWS. 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
17.  Nature and extent of risk arising from financial instruments 
 
Risk management policy In the normal course of business, the Company is exposed to financial risk that arises from a number of sources. Management’s 
involvement in operations helps identify risks and variations from expectations. As a part of the overall operation of the Company, 
Management takes steps to avoid undue concentrations of risk. The Company manages the risks as follows: 
 
Credit risk 
 
Credit risk is the risk of financial loss to the Company if a customer or counter-party to a financial instrument fails to meet its contractual 
obligations and arises primarily from the Company’s loans receivable. The maximum amount of credit risk exposure is limited to the 
gross carrying amount of the loans receivable disclosed in these financial statements. 
 
The Company acts as a lender of unsecured consumer loans and lines of credit and has little concentration of credit risk with any 
particular individual, company or other entity, relating to these services.  However, the credit risk relates to the possibility of default of 
payment on the Company’s loans receivable. The Company performs on-going credit evaluations, monitors aging of the loan portfolio, 
monitors payment history of individual loans, and maintains an allowance for loan loss to mitigate this risk.  
 
The credit risk decisions on the Company’s loans receivable are made in accordance with the Company’s credit policies and lending 
practices, which are overseen by the Company’s senior management. Credit quality of the customer is assessed based on a credit 
rating scorecard and individual credit limits are defined in accordance with this assessment. The consumer loans receivable are 
unsecured. The Company develops underwriting models based on the historical performance of groups of customer loans which 
guide its lending decisions. To the extent that such historical data used to develop its underwriting models is not representative or 
predictive of current loan book performance, the Company could suffer increased loan losses. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
17.  Nature and extent of risk arising from financial instruments (Continued from previous page) 
 
The Company cannot guarantee that delinquency and loss levels wil  correspond with the historical levels experienced and there is a 
risk that delinquency and loss rates could increase significantly. 
 
Liquidity risk 
 
Liquidity risk is the risk that the Company wil  not be able to meet its financial obligations as they become due or wil  not receive 
sufficient funds from its third-party lenders to advance to the Company’s customers. The Company manages all liquidity risk through 
maintaining a sufficient working capital amount through daily monitoring of controls, cash balances and operating results.  The 
Company’s principal sources of cash are funds from operations, which the Company believes wil  be sufficient to cover its normal 
operating and capital expenditures. 
 
The Company’s accounts payable and accruals are substantial y due within 12 months. The maturity schedule of the Company’s credit 
facilities, debentures, and convertible debentures are described below. Management’s intention is  to  continue to refinance any 
outstanding amounts owing under the credit facilities and debentures and wil  consider the issuance of shares in lieu of amounts owing 
under the convertible debentures, in each case as they become due and payable. The debentures are subordinated to the credit 
facilities which has the effect of extending the maturity date of the debentures to the later of contractual maturity or the maturity date 
of credit facilities. See Note 9 for further details. 
 
($000s)       
 2020  2021 2022 2023 2024  Thereafter 
Commitments - operational       
Lease payments 688 1,382 1,276 1,253 1,172 3,805 
Trade payables 4,557 - - - - - 
Accrued wages and other expenses 3,779 - - - - - 
Interest – Credit Facility - Other (note 9) 2,056 4,113 2,056 - - - 
Interest – Debentures and convertible 
3,720 7,440 3,415 - - - 
debentures (note 10,11) 
Purchase obligations  263 1,052 1,052 - - - 
 15,063 13,987 7,799 1,253 1,172 3,805 
Commitments – principal repayments       
Credit Facility – Other (note 9) - - 39,170 - - - 
Debentures and convertible debentures  
- - 57,178 - - - 
(note 10,11) (1) 
 
- - 96,348 - - - 
       
Total contractual obligations  15,063 13,987 104,147 1,253 1,172 3,805 
 
 Company has the right to add debenture interest to the principal balance of the debentures rather than payment in cash. Management has exercised this right 
(1)  The
as it relates to $2,020 of debenture interest for March 2020 to July 2020. 
 
Market risk 
 
Market risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument wil  fluctuate because of changes in market 
prices. Market risk comprises three types of risk: interest rate risk, currency risk and other price risk, such as equity price risk and 
commodity risk. Financial instruments affected by market risk include cash, investment portfolio, debentures, credit facilities and 
derivative financial liability. 
 
  
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
17.  Nature and extent of risk arising from financial instruments (Continued from previous page) 
 
Interest rate risk 
 
Changes in market interest rates may have an effect on the cash flows associated with some financial assets and liabilities, known 
as cash flow risk, and on the fair value of other financial assets or liabilities, known as price risk. The Company is exposed to interest 
rate risk primarily relating to its credit facility that bears interest fluctuating with LIBOR. The Credit Facility - Other had a LIBOR floor 
of 2.0% until July 2, 2020, on which date the LIBOR floor was reduced to 1.5%. As at June 30, 2020, LIBOR is 0.16% (December 31, 
2019 – 1.74%). A 50-basis point change in LIBOR would not increase or decrease credit facility interest expense. 
 
The debentures and convertible debentures have fixed rates of interest and are not subject to interest rate risk. 
 
Currency risk 
 
Currency risk is the risk that changes in foreign exchange rates may have an effect on future cash flows associated with financial 
instruments. The Company is exposed to foreign currency risk on the following financial instruments denominated in U.S. dol ars. A 
5% increase or decrease in the U.S. dol ar exchange rate would increase or decrease the unrealized exchange gain (loss) by $47. 
 
(‘$000 in USD$)  June 30,  December 31, 
2020 2019 
Cash  147 322 
Investment portfolio  5,710 7,060 
Debentures  5,164 5,020 
 
Other price risk 
 
Other market price risk is the risk that the fair value of the financial instrument wil  fluctuate as a result of changes in market prices 
(other than those arising from interest rate risks or currency risk), whether caused by factors specific to an individual investment or 
its issuers or factors affecting al  instruments traded in the market. Our investment portfolio comprises of non-listed closely held equity 
instruments which are not exposed to market prices. Fair valuation of our investment portfolio is conducted on a quarterly basis. 
 
18.  Equity 
 
(a)  Share capital 
The Company’s authorized share capital is comprised of an unlimited number of common shares with no par value and an 
unlimited number of preferred shares issuable in one or more series.  The Board is authorized to determine the rights and 
privileges and number of shares of each series. As at June 30, 2020, there are 28,834,348 common shares and no preferred shares issued and outstanding. 
(b)  Options 
The Company has a stock option plan (the “Plan”) that provides for the granting of options to directors, officers, employees and 
consultants. The exercise price of an option is set at the time that such option is granted under the Plan. The maximum number 
of common shares reserved for issuance under the Plan is the greater of i) 15% of the number of common shares issued and 
outstanding of the Company and ii) 3,800,000. As a result of the Business Combination described in Note 13, there are an 
additional 536,000 options issued and outstanding as at December 31, 2019, which were granted pursuant to the Company’s 
prior stock option plan (the “Prior Plan”). These 536,000 options outstanding do not contribute towards the maximum number of 
common shares reserved for issuance under the Plan as described above. 
Each option converts into one common share of the Company upon exercise. No amounts are paid or payable by the recipient 
on receipt of the option. The options carry neither rights to dividends nor voting rights. Options may be exercised at any time 
from the date of vesting to the date of expiry. Options issued under the Plan have a maximum contractual term of eight years, 
and options issued under the Prior Plan have a maximum contractual term of ten years. 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
18.  Equity (Continued from previous page)  
 
A summary of the status of the stock options and changes in the period is as follows: 
 
 Options Weighted Weighted Options Weighted 
Outstanding Average Average Exercisable Average 
(000s) Grant Date Exercise (000s) Exercise 
Fair Value $ Price $ Price $ 
As at December 31, 2018 3,108  3.88 1,965 3.80 
Options granted 817 1.86 4.06   
Replacement awards 536 1.69 2.64   
Exercised (356) - 2.16   
Forfeited (408) - 5.11   
As at December 31, 2019 3,697  4.05 2,833 4.12 
Options granted 1,339 0.86 1.53   
Exercised (6) - 2.57   
Forfeited (331) - 3.00   
As at June 30, 2020 4,699  2.86 2,920 3.50 
The above noted options have expiry dates ranging from November 2021 to December 2029. 
 
On June 10, 2020, Mogo modified the exercise price of 1,394,425 outstanding options previously granted to non-executive 
employees to $1.56. The incremental modification expense arising from the repricing of these options was $397, of which $285 
was amortized into stock based compensation expense in the three months ended June 30, 2020. 
Options granted during the six month period ended June 30, 2020 include 150,000 options granted  to non-employees  and 
measured at the fair value of corresponding services received, rather than using the Black-Scholes option pricing model.  
The estimated fair value of options granted using the Black-Scholes option pricing model had the following assumptions: 
 For the six months For the year ended 
ended June 30,2020 December 31, 2019 
Risk-free interest rate 0.35% 1.17% - 1.83% 
Expected life 5 years 5 years 
Volatility in market price of shares 72% 50% 
Expected dividend yield 0% 0% 
Expected forfeiture rate 15% 15% 
 
These options general y vest either immediately or monthly over a three to four year period after an initial one year cliff. For the 
six months ended June 20, 2020, expected volatility is calculated based on Mogo’s historical stock price as quoted on the 
Toronto Stock Exchange (the “TSX”). 
 
Total share-based compensation costs related to options and RSUs for the three and six months ended June 30, 2020 were 
$460 and $674 respectively (three and six months ended June 30, 2019 - $1,131 and $1,391, respectively). 
 
(c)  Restricted share units 
 
RSUs are granted to executives and other key employees.  The fair value of an RSU at the grant date is equal to the market value 
of one of the Company’s common shares. Executives and other key employees are granted a specific number of RSUs for a 
given performance period based on their position and level of contribution.  RSUs vest fully after three years of continuous 
employment from the date of grant and, in certain cases, if performance objectives are met as determined by the Board of 
Directors. The maximum number of shares which may be made subject to issuance under RSUs awarded under the RSU Plan 
is 500,000. 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
18.  Equity (Continued from previous page) 
 
Details of outstanding RSUs as at June 30, 2020 are as follows: 
 
   Number of RSUs (000s) 
Outstanding, December 31, 2018   246 
Granted   - 
Converted   (94) 
Expired   (11) 
Outstanding, December 31, 2019   141 
Converted   (37) 
Expired   (5) 
Outstanding, June 30, 2020   99 
 
(d)  Warrants 
 
 Warrants Weighted Warrants Weighted 
Outstanding Average Exercisable Average 
(000s) Exercise (000s) Exercise 
Price $ Price (Warrants 
Exercisable) $ 
As at December 31, 2018 1,779 2.66 982 2.42 
Warrants exercised  (583) 2.05 - - 
As at December 31, 2019 1,196 2.96 598 2.96 
Warrants issued 350 1.29 - - 
As at June 30, 2020 1,546 1.29 897 1.29 
 
The 1,546,120 warrants outstanding noted above have expiry dates ranging from January 2021 to August 2023. 
 
Effective January 1, 2020, Mogo amended and extended the Postmedia Agreement for an additional two years expiring on 
December 31, 2022. Under the amended and extended Postmedia Agreement, Postmedia receives a quarterly revenue share 
payment of $263, reduced from $527 in Q4 2019. Further, the contractual life of 50% of the warrants previously issued to 
Postmedia was extended to seven years such that the new expiry date is January 25, 2023. Mogo also granted Postmedia 
additional 3.5-year warrants (the “New Warrants”) to acquire 350,000 common shares of Mogo at an exercise price of $3.537, 
which wil  vest in equal instalments over three years. Total expense in respect of the New Warrants for the six month period 
ended June 30, 2020 was $132. 
 
The fair value of the warrants outstanding was estimated using the Black-Scholes option pricing model with the following 
assumptions: 
 
 For the six months For the year ended 
ended June 30, 2020 December 31, 2019 
Risk-free interest rate 0.31- 1.66% 0.64 - 2.05% 
Expected life 3.5-7 years 5-7 years 
Volatility in market price of shares 50-72% 50-55% 
Expected dividend yield 0% 0% 
Expected forfeiture rate 0% 0% 
 
 
 
 
 
 
Mogo Inc. 
Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements 
 
(Unaudited)
(Expressed in thousands of Canadian dollars, except per share amounts) 
For the three and six months ended June 30, 2020 and 2019 
 
18.  Equity (Continued from previous page) 
 
On June 3, 2020, we entered into a further amendment with Postmedia pursuant to which Postmedia agreed to waive certain 
amounts payable by Mogo through December 31, 2020 in exchange for Mogo reducing the exercise price of the 1,546,120 
common share purchase warrants previously issued to Postmedia, to $1.292. 
 
Modifications  related to repricing and the  extension of the  warrants’ contractual life  resulted in an incremental modification 
expense of $491 of which $358 was amortized in the three months ended June 30, 2020 and is included in marketing expense. 
 
(e)  Loss per share  
Loss per share is based on consolidated comprehensive loss for the three and six months ended June 30, 2020 divided by the 
weighted average number of shares outstanding during that period. Diluted loss per share is computed in accordance with the 
treasury stock method and is based on the weighted average number of shares and dilutive share equivalents. The outstanding stock options and warrants were excluded from the calculation of diluted loss per share because their effect is 
anti-dilutive.