Try our mobile app

Published: 2021-05-06
<<<  go to OTEX company page
 
UNITED STATES 
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, DC 20549
______________________
FORM 10-Q 
______________________
☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES 
EXCHANGE ACT OF 1934
For the quarterly period ended March 31, 2021.
OR
☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES 
EXCHANGE ACT OF 1934
For the transition period from                      to                     
Commission file number: 0-27544 
______________________________________
OPEN TEXT CORPORATION 
(Exact name of Registrant as specified in its charter) 
 
______________________
Canada98-0154400
(State or other jurisdiction of incorporation or organization)(IRS Employer Identification No.)
275 Frank Tompa Drive,
N2L 0A1Waterloo,  OntarioCanada
(Address of principal executive offices)(Zip code)
Registrant's telephone number, including area code: (519) 888-7111 
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:  
Title of each class Trading Symbol(s)Name of each exchange on which registered
Common stock without par valueOTEXNASDAQ Global Select Market
Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: 
None 
(Title of Class) 
______________________________________
Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 
during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes  
☒    No  ☐ 
Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to 
Rule 405 of Regulations S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    Yes  
☒    No  ☐ 
Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, smaller reporting company, or an 
emerging growth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act. 
Large accelerated filer  ☒       Accelerated filer  ☐  Non-accelerated filer  ☐  Smaller reporting company ☐  Emerging growth company ☐ 
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new 
or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.      ☐   
Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).    Yes  ☐   No  ☒ 
At May 4, 2021, there were 273,197,604 outstanding Common Shares of the registrant.
1
 
OPEN TEXT CORPORATION
TABLE OF CONTENTS
Page No
Part I Financial Information
Item 1. Financial Statements
Condensed Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2021 (unaudited) and June 30, 20203
Condensed Consolidated Statements of Income - Three and Nine Months Ended March 31, 2021 and 2020 
4
(unaudited)
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income - Three and Nine Months Ended March 31, 
5
2021 and 2020 (unaudited)
Condensed Consolidated Statements of Shareholders' Equity - Three and Nine Months Ended March 31, 2021 
6
and 2020 (unaudited)
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows - Nine Months Ended March 31, 2021 and 2020 
8
(unaudited)
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (unaudited)9
Item 2. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations38
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk72
Item 4. Controls and Procedures73
Part II Other Information
Item 1A. Risk Factors74
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds74
Item 6. Exhibits75
Signatures76
2
 
OPEN TEXT CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(In thousands of U.S. dollars, except share data)
March 31, 2021June 30, 2020
ASSETS(unaudited)
Cash and cash equivalents$ 1,475,626  $ 1,692,850 
Accounts receivable trade, net of allowance for credit losses of $22,931 as of March 31, 2021 
and $20,906 as of June 30, 2020 (note 1 and note 4) 402,672   466,357 
Contract assets (note 3) 26,276   29,570 
Income taxes recoverable (note 15) 17,026   61,186 
Prepaid expenses and other current assets 140,576   136,436 
Total current assets 2,062,176   2,386,399 
Property and equipment (note 5) 230,517   244,555 
Operating lease right of use assets (note 6) 226,021   207,869 
Long-term contract assets (note 3) 18,594   15,427 
Goodwill (note 7) 4,688,449   4,672,356 
Acquired intangible assets (note 8) 1,291,796   1,612,564 
Deferred tax assets (note 15) 833,369   911,565 
Other assets (note 9) 174,965   154,467 
Long-term income taxes recoverable (note 15) 30,734   29,620 
Total assets$ 9,556,621  $ 10,234,822 
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
Current liabilities:
Accounts payable and accrued liabilities (note 10)$ 372,819  $ 373,314 
Current portion of long-term debt (note 11) 10,000   610,000 
Operating lease liabilities (note 6) 56,143   64,071 
Deferred revenues (note 3) 873,581   812,218 
Income taxes payable (note 15) 26,481   44,630 
Total current liabilities 1,339,024   1,904,233 
Long-term liabilities:
Accrued liabilities (note 10) 27,849   34,955 
Pension liability (note 12) 80,649   73,129 
Long-term debt (note 11) 3,580,206   3,584,311 
Long-term operating lease liabilities (note 6) 217,584   217,165 
Long-term deferred revenues (note 3) 99,679   94,382 
Long-term income taxes payable (note 15) 31,974   171,200 
Deferred tax liabilities (note 15) 147,731   148,738 
Total long-term liabilities 4,185,672   4,323,880 
Shareholders’ equity:
Share capital and additional paid-in capital (note 13)
272,973,445 and 271,863,354 Common Shares issued and outstanding at March 31, 2021 
and June 30, 2020, respectively; authorized Common Shares: unlimited 1,915,759   1,851,777 
Accumulated other comprehensive income (note 20) 54,074   17,825 
Retained earnings 2,130,047   2,159,396 
Treasury stock, at cost (1,567,664 and 622,297 shares at March 31, 2021 and June 30, 2020, 
respectively) (69,386)   (23,608) 
Total OpenText shareholders' equity 4,030,494   4,005,390 
Non-controlling interests 1,431   1,319 
Total shareholders’ equity 4,031,925   4,006,709 
Total liabilities and shareholders’ equity$ 9,556,621  $ 10,234,822 
Guarantees and contingencies (note 14)Related party transactions (note 24)Subsequent events (note 14, note 25)
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements
3
 
OPEN TEXT CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(In thousands of U.S. dollars, except share and per share data)
(unaudited)
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
Revenues (note 3):
Cloud services and subscriptions$ 355,845  $ 339,463  $ 1,047,285  $ 825,068 
Customer support 335,915   322,865   999,806   950,671 
License 76,299   81,055   252,170   297,048 
Professional service and other 64,872   71,296   193,327   210,337 
Total revenues 832,931   814,679   2,492,588   2,283,124 
Cost of revenues:
Cloud services and subscriptions 123,729   127,565   354,235   333,371 
Customer support 30,953   32,151   89,815   91,326 
License 2,810   2,544   9,601   7,917 
Professional service and other 50,321   56,526   143,521   164,468 
Amortization of acquired technology-based 
intangible assets (note 8) 53,453   63,401   165,581   145,998 
Total cost of revenues 261,266   282,187   762,753   743,080 
Gross profit 571,665   532,492   1,729,835   1,540,044 
Operating expenses:
Research and development 110,071   108,184   304,212   269,645 
Sales and marketing 158,687   166,234   438,984   432,162 
General and administrative 71,548   68,828   190,502   174,958 
Depreciation 21,961   24,820   64,244   65,809 
Amortization of acquired customer-based 
intangible assets (note 8) 54,156   59,943   164,075   160,561 
Special charges (recoveries) (note 18) 2,846   9,406   (1,404)   24,579 
Total operating expenses 419,269   437,415   1,160,613   1,127,714 
Income from operations 152,396   95,077   569,222   412,330 
Other income (expense), net (note 22) 8,283   (18,923)   16,417   (19,736) 
Interest and other related expense, net (37,333)   (41,263)   (114,017)   (105,849) 
Income before income taxes 123,346   34,891   471,622   286,745 
Provision for (recovery of) income taxes (note 15) 31,818   8,891   342,121   78,800 
Net income for the period$ 91,528  $ 26,000  $ 129,501  $ 207,945 
Net (income) loss attributable to non-controlling 
interests (38)   (35)   (112)   (112) 
Net income attributable to OpenText$ 91,490  $ 25,965  $ 129,389  $ 207,833 
Earnings per share—basic attributable to OpenText 
(note 23)$ 0.34  $ 0.10  $ 0.47  $ 0.77 
Earnings per share—diluted attributable to OpenText 
(note 23)$ 0.33  $ 0.10  $ 0.47  $ 0.77 
Weighted average number of Common Shares 
outstanding—basic (in '000's) 272,832   271,221   272,414   270,559 
Weighted average number of Common Shares 
outstanding—diluted (in '000's) 273,924   272,202   273,312   271,643 
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements
4
 
OPEN TEXT CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
(In thousands of U.S. dollars)
(unaudited)
 Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
 2021202020212020
Net income for the period$ 91,528  $ 26,000  $ 129,501  $ 207,945 
Other comprehensive income (loss)—net of tax:
Net foreign currency translation adjustments (12,568)   (15,484)   36,142   (16,220) 
Unrealized gain (loss) on cash flow hedges:
Unrealized gain (loss) - net of tax expense 
(recovery) effect of $246 and ($1,276) for the 
three months ended March 31, 2021 and 2020, 
 681   (3,539)   3,608   (3,278) 
respectively; $1,302 and ($1,181) for the nine 
months ended March 31, 2021 and 2020, 
respectively
(Gain) loss reclassified into net income - net of 
tax (expense) recovery effect of ($399) and 
$121 for the three months ended March 31, 
 (1,108)   337   (1,892)   273 
2021 and 2020, respectively; ($682) and $98 for 
the nine months ended March 31, 2021 and 
2020, respectively
Actuarial gain (loss) relating to defined benefit 
pension plans:
Actuarial gain (loss) - net of tax expense 
(recovery) effect of $944 and $1,495 for the 
three months ended March 31, 2021 and 2020, 
 344   3,309   (2,342)   3,923 
respectively; ($413) and $1,554 for the nine 
months ended March 31, 2021 and 2020, 
respectively
Amortization of actuarial (gain) loss into net 
income - net of tax (expense) recovery effect of 
$95 and $203 for the three months ended March 
 249   153   733   644 
31, 2021 and 2020, respectively; $275 and $446 
for the nine months ended March 31, 2021 and 
2020, respectively
Total other comprehensive income (loss) net, for the 
 (12,402)   (15,224)   36,249   (14,658) 
period
Total comprehensive income 79,126   10,776   165,750   193,287 
Comprehensive (income) loss attributable to non-
 (38)   (35)   (112)   (112) 
controlling interests
Total comprehensive income attributable to OpenText$ 79,088  $ 10,741  $ 165,638  $ 193,175 
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements
5
 
OPEN TEXT CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF SHAREHOLDERS' EQUITY
(In thousands of U.S. dollars and shares)
(unaudited)
Three Months Ended March 31, 2021
Common Shares and Accumulated  
 Additional Paid in CapitalTreasury StockOtherNon-
RetainedComprehensiveControlling 
EarningsIncomeInterestsTotal SharesAmountSharesAmount
Balance as of December 31, 2020  272,589  $ 1,889,857    (1,101)  $ (47,555)  $ 2,093,076  $ 66,476  $ 1,393  $ 4,003,247 
Issuance of Common Shares
Under employee stock option plans 219   8,270   —   —   —   —   —   8,270 
Under employee stock purchase plans 165   6,421   —   —   —   —   —   6,421 
Share-based compensation —   12,357   —   —   —   —   —   12,357 
Purchase of treasury stock —   —   (490)    (22,977)   —   —   —   (22,977) 
Issuance of treasury stock —   (1,146)   23   1,146   —   —   —   — 
Dividends declared 
 —   —   —   —   (54,519)   —   —   (54,519) 
($0.2008 per Common Share)
Other comprehensive income (loss) - net —   —   —   —   —   (12,402)   —   (12,402) 
Net income for the quarter —   —   —   —   91,490   —   38   91,528 
Balance as of March 31, 2021  272,973  $ 1,915,759    (1,568)  $ (69,386)  $ 2,130,047  $ 54,074  $ 1,431  $ 4,031,925 
Three Months Ended March 31, 2020
Common Shares and Accumulated  
 Additional Paid in CapitalTreasury StockOtherNon-
RetainedComprehensiveControlling 
EarningsIncomeInterestsTotalSharesAmountSharesAmount
Balance as of December 31, 2019  270,609  $ 1,803,663   (847)  $ (32,066)  $ 2,201,653  $ 24,690  $ 1,292  $ 3,999,232 
Issuance of Common Shares
Under employee stock option plans 886   23,414   —   —   —   —   —   23,414 
Under employee stock purchase plans 139   5,217   —   —   —   —   —   5,217 
Share-based compensation —   6,856   —   —   —   —   —   6,856 
Dividends declared 
 —   —   —   —   (47,279)   —   —   (47,279) 
($0.1746 per Common Share)
Other comprehensive income (loss) - net —   —   —   —   —   (15,224)   —   (15,224) 
Non-controlling interest —   —   —   —   —   —   (39)   (39) 
Net income for the quarter —   —   —   —   25,965   —   35   26,000 
Balance as of March 31, 2020  271,634  $ 1,839,150   (847)  $ (32,066)  $ 2,180,339  $ 9,466  $ 1,288  $ 3,998,177 
6
 
Nine Months Ended March 31, 2021
Common Shares and Accumulated  
Additional Paid in CapitalTreasury StockOtherNon-
RetainedComprehensiveControlling 
EarningsIncomeInterestsTotalSharesAmountSharesAmount
Balance as of June 30, 2020  271,863  $ 1,851,777   (622)  $ (23,608)  $ 2,159,396  $ 17,825  $ 1,319  $ 4,006,709 
Adoption of ASU 2016-13 - cumulative 
 —   —   —   —   (2,450)   —   —   (2,450) 
effect, net (note 1)
Issuance of Common Shares
Under employee stock option plans 743   23,768   —   —   —   —   —   23,768 
Under employee stock purchase plans 367   13,974   193   6,690   —   —   —   20,664 
Share-based compensation —   38,619   —   —   —   —   —   38,619 
Purchase of treasury stock —   —    (1,455)    (64,847)   —   —   —   (64,847) 
Issuance of treasury stock —   (12,379)   316    12,379   —   —   —   — 
Dividends declared 
 —   —   —   —    (156,288)   —   —    (156,288) 
($0.5762 per Common Share)
Other comprehensive income (loss) - net —   —   —   —   —   36,249   —   36,249 
Net income for the period —   —   —   —    129,389   —   112    129,501 
Balance as of March 31, 2021  272,973  $ 1,915,759    (1,568)  $ (69,386)  $ 2,130,047  $ 54,074  $ 1,431  $ 4,031,925 
Nine Months Ended March 31, 2020
Common Shares and Accumulated  
Additional Paid in CapitalTreasury StockOtherNon-
RetainedComprehensiveControlling 
EarningsIncomeInterestsTotalSharesAmountSharesAmount
Balance as of June 30, 2019  269,834  $ 1,774,214   (803)  $ (28,766)  $ 2,113,883  $ 24,124  $ 1,215  $ 3,884,670 
Issuance of Common Shares
Under employee stock option plans 1,301   34,773   —   —   —   —   —   34,773 
Under employee stock purchase plans 499   17,757   —   —   —   —   —   17,757 
Share-based compensation —   21,530   —   —   —   —   —   21,530 
Purchase of treasury stock —   —   (300)    (12,424)   —   —   —   (12,424) 
Issuance of treasury stock —   (9,124)   256   9,124   —   —   —   — 
Dividends declared 
 —   —   —   —    (141,377)   —   —    (141,377) 
($0.5238 per Common Share)
Other comprehensive income (loss) - net —   —   —   —   —   (14,658)   —   (14,658) 
Non-controlling interest —   —   —   —   —   —   (39)   (39) 
Net income for the period —   —   —   —    207,833   —   112    207,945 
Balance as of March 31, 2020  271,634  $ 1,839,150   (847)  $ (32,066)  $ 2,180,339  $ 9,466  $ 1,288  $ 3,998,177 
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements
7
 
OPEN TEXT CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In thousands of U.S. dollars)
(unaudited)
Nine Months Ended March 31,
 20212020
Cash flows from operating activities:Net income for the period
$ 129,501  $ 207,945 
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization of intangible assets 393,900   372,368 
Share-based compensation expense 38,619   21,530 
Pension expense 4,670   4,323 
Amortization of debt issuance costs 3,395   3,503 
Loss on extinguishment of debt —   17,854 
Loss on sale and write down of property and equipment 1,979   — 
Deferred taxes 80,844   36,711 
Share in net (income) loss of equity investees (20,020)   (6,475) 
Changes in operating assets and liabilities:
Accounts receivable 87,072   86,188 
Contract assets (29,035)   (26,665) 
Prepaid expenses and other current assets (2,528)   (7,355) 
Income taxes (117,594)   (34,608) 
Accounts payable and accrued liabilities (27,327)   (42,263) 
Deferred revenue 62,600   38,280 
Other assets 765   7,436 
Operating lease assets and liabilities, net (26,910)   (4,486) 
Net cash provided by operating activities 579,931   674,286 
Cash flows from investing activities:
Additions of property and equipment (36,267)   (55,005) 
Purchase of XMedius 444   (73,335) 
Purchase of Carbonite, Inc., net of cash and restricted cash acquired —   (1,305,097) 
Purchase of Dynamic Solutions Group Inc. (371)   (4,149) 
Other investing activities (2,018)   (11,344) 
Net cash used in investing activities (38,212)   (1,448,930) 
Cash flows from financing activities:
Proceeds from issuance of Common Shares from exercise of stock options and ESPP 45,780   53,107 
Proceeds from long-term debt and Revolver —   3,150,000 
Repayment of long-term debt and Revolver (607,500)   (1,711,131) 
Debt extinguishment costs (note 22) —   (11,248) 
Debt issuance costs —   (18,170) 
Purchase of treasury stock (64,847)   (12,424) 
Payments of dividends to shareholders (156,288)   (141,377) 
Net cash provided by (used in) financing activities (782,855)   1,308,757 
Foreign exchange gain (loss) on cash held in foreign currencies 22,553   (20,060) 
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash during the period (218,583)   514,053 
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of the period 1,697,263   943,543 
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of the period$ 1,478,680  $ 1,457,596 
Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash:March 31, 2021March 31, 2020
Cash and cash equivalents$ 1,475,626  $ 1,452,570 
Restricted cash (1) 3,054   5,026 
Total cash, cash equivalents and restricted cash$ 1,478,680  $ 1,457,596 
(1) Restricted cash is classified under the Prepaid expenses and other current assets and Other assets line items on the Condensed Consolidated Balance Sheets.
Supplemental cash flow disclosures (note 21)
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements
8
 
OPEN TEXT CORPORATION
NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
For the Three and Nine Months Ended March 31, 2021
(Tabular amounts in thousands of U.S. dollars, except share and per share data)
(unaudited)
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION
The accompanying Condensed Consolidated Financial Statements include the accounts of Open Text Corporation and our 
subsidiaries, collectively referred to as "OpenText" or the "Company". We wholly own all of our subsidiaries with the exception of Open Text South Africa Proprietary Ltd. (OT South Africa) and EC1 Pte. Ltd. (GXS Singapore), which as of March 31, 2021, were 70% and 81% owned, respectively, by OpenText. All intercompany balances and transactions have been eliminated.
Throughout this Quarterly Report on Form 10-Q: (i) the term "Fiscal 2021" means our fiscal year beginning on July 1, 
2020 and ending June 30, 2021; (ii) the term “Fiscal 2020” means our fiscal year beginning on July 1, 2019 and ended June 30, 2020; (iii) the term “Fiscal 2019” means our fiscal year beginning on July 1, 2018 and ended June 30, 2019; (iv) the term “Fiscal 2018” means our fiscal year beginning on July 1, 2017 and ended June 30, 2018; and (v) the term “Fiscal 2017” means our fiscal year beginning on July 1, 2016 and ended June 30, 2017.
These Condensed Consolidated Financial Statements are expressed in U.S. dollars and are prepared in accordance with 
United States generally accepted accounting principles (U.S. GAAP). The information furnished reflects all adjustments necessary for a fair presentation of the results for the periods presented.
Use of estimates 
The preparation of financial statements in conformity with U.S. GAAP requires us to make certain estimates, judgments 
and assumptions that affect the amounts reported in the Condensed Consolidated Financial Statements. These estimates, judgments and assumptions are evaluated on an ongoing basis. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that we believe are reasonable at that time, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from those estimates. In particular, key estimates, judgments and assumptions include those related to: (i) revenue recognition, (ii) accounting for income taxes, (iii) testing of goodwill for impairment, (iv) the valuation of acquired intangible assets, (v) the valuation of long-lived assets, (vi) the recognition of contingencies, (vii) restructuring accruals, (viii) acquisition accruals and pre-acquisition contingencies, (ix) the valuation of stock options granted and obligations related to share-based payments, including the valuation of our long-term incentive plans, and (x) the valuation of pension obligations. 
In March 2020, COVID-19 was characterized as a pandemic by the World Health Organization. The spread of 
COVID-19 continues to significantly impact the global economy. As the impacts of the pandemic continue to evolve, estimates and assumptions about future events and their effects cannot be determined with certainty and therefore require increased judgment. As of March 31, 2021, we have recorded certain estimates resulting from the pandemic, particularly with respect to the COVID-19 Restructuring Plan (as defined herein) and allowance for credit losses, based on management's estimates and assumptions utilizing the most currently available information. Such estimates may be subject to change particularly given the unprecedented nature of the COVID-19 pandemic. We will continue to monitor the potential impact of COVID-19 on our financial statements and related disclosures, including the need for additional estimates going forward, which could include costs related to potential items such as special charges (recoveries), restructurings, asset impairments and other non-recurring costs. Please see note 18 "Special Charges (Recoveries)" and "Risk Factors" included within Part II, Item 1A of this Quarterly Report on Form 10-Q and "Risk Factors" included in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Impact of Recently Adopted Accounting Pronouncements
Financial Instruments
Effective July 1, 2020, we adopted Accounting Standards Update (ASU) No. 2016-13 "Financial Instruments - Credit 
Losses (Topic 326)" on a modified retrospective basis through a cumulative-effect adjustment to opening retained earnings. Topic 326 requires the measurement and recognition of expected credit losses for financial assets held at amortized cost. This replaces the existing incurred loss model with an expected loss model and requires the use of forward-looking information to calculate credit loss estimates. Results for reporting periods effective as of July 1, 2020 are presented under the new standard, while prior period results continue to be reported under the previous standards. 
9
 
As a result of this adoption, we recorded a decrease to retained earnings of $2.5 million as of July 1, 2020 with the 
following corresponding impacts:
•A decrease in accounts receivable trade, net of $3.0 million;
•A decrease in contract assets of $0.3 million; and
•An increase to deferred tax assets of $0.8 million.
The adoption of Topic 326 had no impact on the Condensed Consolidated Statements of Income, Condensed 
Consolidated Statements of Comprehensive Income or Condensed Consolidated Statements of Cash Flows. Please see note 4 "Allowance for Credit Losses" for additional information.
NOTE 2—RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS 
Pronouncements Adopted in Fiscal 2021
During Fiscal 2021, we have adopted the following ASU, in addition to those discussed in note 1 "Basis of Presentation". 
The ASU listed below did not have a material impact to our reported financial position, results of operations or cash flows:
• ASU No. 2018-14 "Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefit Plans - General (Topic 715-20): Disclosure 
Framework - Changes to the Disclosure Requirements for Defined Benefit Plans" (ASU 2018-14).
 NOTE 3—REVENUES
Disaggregation of Revenue
We have four revenue streams: cloud services and subscriptions, customer support, license, and professional service and 
other. The following tables disaggregate our revenue by significant geographic area, based on the location of our end customer, and by type of performance obligation and timing of revenue recognition for the periods indicated:
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
Total Revenues by Geography:
Americas (1)$ 507,892  $ 509,778  $ 1,533,400  $ 1,380,179 
EMEA (2) 258,010   240,529   754,966   702,964 
Asia Pacific (3) 67,029   64,372   204,222   199,981 
Total revenues$ 832,931  $ 814,679  $ 2,492,588  $ 2,283,124 
Total Revenues by Type of Performance Obligation:
Recurring revenues (4)
Cloud services and subscriptions revenue$ 355,845  $ 339,463  $ 1,047,285  $ 825,068 
Customer support revenue 335,915   322,865   999,806   950,671 
Total recurring revenues$ 691,760  $ 662,328  $ 2,047,091  $ 1,775,739 
License revenue (perpetual, term and subscriptions)   76,299   81,055   252,170   297,048 
Professional service and other revenue 64,872   71,296   193,327   210,337 
Total revenues$ 832,931  $ 814,679  $ 2,492,588  $ 2,283,124 
Total Revenues by Timing of Revenue Recognition:
Point in time $ 76,299  $ 81,055  $ 252,170  $ 297,048 
Over time (including professional service and other 
revenue) 756,632   733,624   2,240,418   1,986,076 
Total revenues$ 832,931  $ 814,679  $ 2,492,588  $ 2,283,124 
(1) Americas consists of countries in North, Central and South America.
(2) EMEA primarily consists of countries in Europe, the Middle East and Africa.
(3) Asia Pacific primarily consists of Japan, Australia, China, Korea, Philippines, Singapore and New Zealand.
(4) Recurring revenue is defined as the sum of Cloud services and subscriptions revenue and Customer support revenue.
10
 
Contract Balances
A contract asset, net of allowance for credit losses, will be recorded if we have recognized revenue but do not have an 
unconditional right to the related consideration from the customer. For example, this will be the case if implementation services offered in a cloud arrangement are identified as a separate performance obligation and are provided to a customer prior to us being able to bill the customer. In addition, a contract asset may arise in relation to subscription licenses if the license revenue that is recognized upfront exceeds the amount that we are able to invoice the customer at that time. Contract assets are reclassified to accounts receivable when the rights become unconditional.
The balance for our contract assets and contract liabilities (i.e. deferred revenues) for the periods indicated below were as 
follows:
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Short-term contract assets $ 26,276  $ 29,570 
Long-term contract assets $ 18,594  $ 15,427 
Short-term deferred revenues$ 873,581  $ 812,218 
Long-term deferred revenues$ 99,679  $ 94,382 
The difference in the opening and closing balances of our contract assets and deferred revenues primarily results from the 
timing difference between our performance and the customer’s payments. We fulfill our obligations under a contract with a customer by transferring products and services in exchange for consideration from the customer. During the nine months ended March 31, 2021, we reclassified $28.7 million of contract assets to receivables as a result of the right to the transaction consideration becoming unconditional. During the three and nine months ended March 31, 2021 and 2020, respectively, there was no significant impairment loss recognized related to contract assets.
We recognize deferred revenue when we have received consideration or an amount of consideration is due from the 
customer for future obligations to transfer products or services. Our deferred revenues primarily relate to customer support agreements which have been paid for by customers prior to the performance of those services. The amount of revenue that was recognized during the nine months ended March 31, 2021 that was included in the deferred revenue balances at June 30, 2020 was $737 million (nine months ended March 31, 2020—$591 million, that was included in the deferred revenue balances at June 30, 2019).
Incremental Costs of Obtaining a Contract with a Customer
Incremental costs of obtaining a contract include only those costs that we incur to obtain a contract that we would have 
not incurred if the contract had not been obtained, such as sales commissions. The following table summarizes the changes in total capitalized costs to obtain a contract, since June 30, 2020:
Capitalized costs to obtain a contract as of June 30, 2020$ 61,163 
New capitalized costs incurred 20,586 
Amortization of capitalized costs (16,227) 
Adjustments on account of foreign exchange 1,268 
Capitalized costs to obtain a contract as of March 31, 2021$ 66,790 
During the three and nine months ended March 31, 2021 and 2020, respectively, there was no significant impairment loss 
recognized related to capitalized costs to obtain a contract.
Transaction Price Allocated to the Remaining Performance Obligations
As of March 31, 2021, approximately $1.3 billion of revenue is expected to be recognized from remaining performance 
obligations on existing contracts. We expect to recognize approximately 49% of this amount over the next 12 months and the remaining balance thereafter. We apply the practical expedient and do not disclose performance obligations that have original expected durations of one year or less. 
11
 
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES
In accordance with Topic 326, we recognize expected credit losses for accounts receivable and contract assets based on 
lifetime expected losses. We recognize a loss allowance using a collective assessment for accounts receivable, including contract assets, with similar risk characteristics based on historical credit loss experience, adjusted for forward-looking factors specific to the debtors and economic environment. We continue to maintain an allowance for 100% of all accounts deemed to be uncollectible.
Customer creditworthiness is evaluated prior to order fulfillment and based on evaluations, we adjust our credit limit to 
the respective customer. In addition to these evaluations, we conduct on-going credit evaluations of our customers' payment history and current creditworthiness. To date, the actual losses have been within our expectations.
The following illustrates the activity in our allowance for credit losses on accounts receivable:
Balance as of June 30, 2020$ 20,906 
Adoption of Topic 326 - cumulative effect 3,025 
Credit loss expense 5,256 
Write-off /adjustments (6,256) 
Balance as of March 31, 2021$ 22,931 
Included in accounts receivable are unbilled receivables in the amount of $48.4 million as of March 31, 2021 (June 30, 
2020—$55.2 million).
As of March 31, 2021, we have an allowance for credit losses of $0.2 million for contract assets, as a result of the 
adoption of Topic 326. For additional information on contract assets please see note 3 "Revenues".
NOTE 5—PROPERTY AND EQUIPMENT
 As of March 31, 2021
Accumulated
 CostDepreciationNet
Furniture and fixtures$ 39,110  $ (32,016)  $ 7,094 
Office equipment 2,435   (1,187)   1,248 
Computer hardware 305,160   (207,092)   98,068 
Computer software 123,173   (100,940)   22,233 
Capitalized software development costs 122,924   (82,641)   40,283 
Leasehold improvements 107,204   (78,671)   28,533 
Land and buildings 48,289   (15,231)   33,058 
Total$ 748,295  $ (517,778)  $ 230,517 
 
 As of June 30, 2020
Accumulated
 CostDepreciationNet
Furniture and fixtures$ 39,158  $ (28,473)  $ 10,685 
Office equipment 2,272   (1,329)   943 
Computer hardware 294,745   (198,194)   96,551 
Computer software 127,299   (103,057)   24,242 
Capitalized software development costs 111,202   (70,015)   41,187 
Leasehold improvements 111,384   (74,395)   36,989 
Land and buildings 49,268   (15,310)   33,958 
Total$ 735,328  $ (490,773)  $ 244,555 
12
 
NOTE 6—LEASES
We enter into operating leases, both domestically and internationally, for certain facilities, automobiles, data centers and 
equipment for use in the ordinary course of business. The duration of the majority of these leases generally range from 1 to 10 years, some of which include options to extend for an additional 3 to 5 years after the initial term. Additionally, the land upon which our headquarters in Waterloo, Ontario, Canada is located is leased from the University of Waterloo for a period of 49 years beginning in December 2005, with an option to renew for an additional term of 49 years. Leases with an initial term of 12 months or less are not recorded on the Condensed Consolidated Balance Sheets and we do not have any material finance leases. 
We account for a contract as a lease when we have the right to direct the use of the asset for a period of time while 
obtaining substantially all of the asset’s economic benefits. We determine the initial classification and measurement of our right of use (ROU) assets and lease liabilities at the lease commencement date and thereafter if modified.
ROU assets represent our right to control the underlying assets under lease, and the lease liability is our obligation to 
make the lease payments related to the underlying assets under lease, over the contractual term. ROU assets and lease liabilities are recognized on the Condensed Consolidated Balance Sheets based on the present value of future minimum lease payments to be made over the lease term. When available, we will use the rate implicit in the lease to discount lease payments to present value. However, real estate leases generally do not provide a readily determinable implicit rate, therefore, we must estimate our incremental borrowing rate to discount the lease payments. We estimate our incremental borrowing rate based on a collateralized basis with similar terms and payments, in an economic environment where the leased asset is located.
The ROU asset equals the lease liability, adjusted for any initial direct costs, prepaid rent and lease incentives on initial 
recognition. Fixed lease costs are included in the recognition of ROU assets and lease liabilities. Variable lease costs are not included in the measurement of the lease liability. These variable lease payments are recognized in the Condensed Consolidated Statements of Income in the period in which the obligation for those payments is incurred. Lease expense for minimum lease payments continue to be recognized in the Condensed Consolidated Statements of Income on a straight-line basis over the lease term.
We have not elected the practical expedient to combine lease and non-lease components in the determination of lease 
costs for our facility leases. For all other asset classes, we have elected the practical expedient to combine the lease and the non-lease components. The lease liability includes lease payments related to options to extend or renew the lease term only if we are reasonably certain we will exercise those options. Our leases typically do not contain any material residual value guarantees or restrictive covenants. 
In certain circumstances, we sublease all or a portion of a leased facility to various other companies through a sublease 
agreement. 
Lease Costs and Other Information
The following illustrates the various components of operating lease costs for the period indicated: 
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
Operating lease cost$ 16,065  $ 19,157  $ 47,327  $ 51,259 
Short-term lease cost 222   455   724   743 
Variable lease cost 852   1,140   2,152   2,647 
Sublease income (1,569)   (1,481)   (4,762)   (4,618) 
Total lease cost$ 15,570  $ 19,271  $ 45,441  $ 50,031 
The weighted average remaining lease term and discount rate for the periods indicated below were as follows:
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Weighted-average remaining lease term6.45 years6.18 years
Weighted-average discount rate 2.81 % 3.12 %
13
 
Supplemental Cash Flow Information
The following table presents supplemental information relating to cash flows arising from lease transactions. Cash 
payments made for variable lease cost and short-term lease are not included in the measurement of operating lease liabilities, and, as such, are excluded from the amounts below:
Nine Months Ended March 31,
20212020
Cash paid for amounts included in the measurement of operating lease liabilities $ 56,645  $ 53,996 
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities (1) (2)$ 59,762  $ 15,964 
(1) Excludes the impact of $60.1 million and $2.9 million of ROU assets acquired through the acquisitions of Carbonite, Inc. (Carbonite) and XMedius, respectively, during the nine months ended March 31, 2020.(2) Excludes the release of $22.3 million of lease liabilities during the nine months ended March 31, 2021 relating to office space that was abandoned during the fourth quarter of Fiscal 2020 that has since been early terminated or assigned to a third party. These recoveries have been recorded in "Special charges (recoveries)" in the Condensed Consolidated Statements of Income. Please see note 18 "Special Charges (Recoveries)".
Maturity of Lease Liabilities 
The following table presents the future minimum lease payments under our operating leases liabilities as of March 31, 
2021:
Fiscal years ending June 30,2021 (three months ended)
$ 15,796 
2022 62,238 
2023 52,597 
2024 42,075 
2025 31,916 
Thereafter 94,010 
Total Lease payments$ 298,632 
Less: Imputed interest (24,905) 
Total$ 273,727 
Reported as:
Current operating lease liabilities$ 56,143 
Non-current operating lease liabilities 217,584 
Total$ 273,727 
Operating lease maturity amounts included in the table above do not include sublease income expected to be received 
under our various sublease agreements with third parties. Under the agreements initiated with third parties, we expect to receive sublease income of $2.0 million over the remainder of Fiscal 2021, and $20.1 million thereafter. 
NOTE 7—GOODWILL
Goodwill is recorded when the consideration paid for an acquisition of a business exceeds the fair value of identifiable 
net tangible and intangible assets. The following table summarizes the changes in goodwill since June 30, 2020:
Balance as of June 30, 2020$ 4,672,356 
Adjustments relating to acquisitions prior to Fiscal 2021 that had open measurement periods (note 19) (2,002) 
Impact of foreign exchange rate changes 18,095 
Balance as of March 31, 2021$ 4,688,449 
14
 
NOTE 8—ACQUIRED INTANGIBLE ASSETS
As of March 31, 2021
Accumulated 
CostAmortizationNet
Technology assets$ 1,002,970  $ (582,511)  $ 420,459 
Customer assets 1,418,736   (547,399)   871,337 
Total$ 2,421,706  $ (1,129,910)  $ 1,291,796 
As of June 30, 2020
Accumulated 
CostAmortizationNet
Technology assets$ 1,084,144  $ (502,376)  $ 581,768 
Customer assets 1,434,832   (404,036)   1,030,796 
Total$ 2,518,976  $ (906,412)  $ 1,612,564 
Where applicable, the above balances as of March 31, 2021 have been reduced to reflect the impact of intangible assets 
where the gross cost has become fully amortized during the nine months ended March 31, 2021. The impact of this resulted in a reduction of $85.9 million to technology assets and $21.0 million to customer assets.
The weighted average amortization periods for acquired technology and customer intangible assets are approximately 
five years and seven years, respectively.
The following table shows the estimated future amortization expense for the fiscal years indicated. This calculation 
assumes no future adjustments to acquired intangible assets:
Fiscal years ending June 30,2021 (three months ended)
$ 105,459 
2022 398,732 
2023 316,753 
2024 235,776 
2025 123,345 
2026 and beyond 111,731 
Total$ 1,291,796 
 
NOTE 9—OTHER ASSETS
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Deposits and restricted cash$ 10,938  $ 11,612 
Capitalized costs to obtain a contract 46,540   43,029 
Investments 93,447   76,002 
Long-term prepaid expenses and other long-term assets 24,040   23,824 
Total$ 174,965  $ 154,467 
Deposits and restricted cash primarily relate to security deposits provided to landlords in accordance with facility lease 
agreements and cash restricted per the terms of certain contractual-based agreements.
Capitalized costs to obtain a contract relate to incremental costs of obtaining a contract, such as sales commissions, which 
are eligible for capitalization on contracts to the extent that such costs are expected to be recovered (see note 3 "Revenues"). 
Investments relate to certain investment funds in which we are a limited partner. Our interests in each of these investees 
range from 4% to below 20%. These investments are accounted for using the equity method. Our share of net income or losses based on our interest in these investments is recorded as a component of Other income (expense), net in our Condensed Consolidated Statements of Income (see note 22 "Other Income (Expense), Net"). During the three and nine months ended 
15
 
March 31, 2021, our share of income (loss) from these investments was $11.8 million and $20.0 million, respectively (three and nine months ended March 31, 2020—$4.5 million and $6.5 million, respectively).
Long-term prepaid expenses and other long-term assets includes advance payments on long-term licenses that are being 
amortized over the applicable terms of the licenses and other miscellaneous assets.
NOTE 10—ACCOUNTS PAYABLE AND ACCRUED LIABILITIES
Accounts payable and accrued liabilities: 
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Accounts payable—trade$ 65,074  $ 41,469 
Accrued salaries and commissions 152,389   155,496 
Accrued liabilities 94,454   78,793 
Accrued sales and other tax liabilities 26,509   50,255 
Accrued interest on Senior Notes 25,646   30,761 
Amounts payable in respect of restructuring and other special charges 6,090   12,185 
Asset retirement obligations 2,657   4,355 
Total$ 372,819  $ 373,314 
Long-term accrued liabilities: 
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Amounts payable in respect of restructuring and other special charges$ 3,318  $ 13,768 
Other accrued liabilities 10,928   8,215 
Asset retirement obligations 13,603   12,972 
Total$ 27,849  $ 34,955 
Asset retirement obligations
We are required to return certain of our leased facilities to their original state at the conclusion of our lease. As of 
March 31, 2021, the present value of this obligation was $16.3 million (June 30, 2020—$17.3 million), with an undiscounted value of $17.1 million (June 30, 2020—$18.7 million).
NOTE 11—LONG-TERM DEBT
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Total debt
Senior Notes 2030$ 900,000  $ 900,000 
Senior Notes 2028 900,000   900,000 
Senior Notes 2026 850,000   850,000 
Term Loan B 970,000   977,500 
Revolver —   600,000 
Total principal payments due 3,620,000   4,227,500 
Premium on Senior Notes 2026 4,244   4,756 
Debt issuance costs (34,038)   (37,945) 
Total amount outstanding 3,590,206   4,194,311 
Less:Current portion of long-term debt
Term Loan B 10,000   10,000 
Revolver —   600,000 
Total current portion of long-term debt 10,000   610,000 
Non-current portion of long-term debt$ 3,580,206  $ 3,584,311 
16
 
Senior Unsecured Fixed Rate Notes 
Senior Notes 2030
On February 18, 2020, OpenText Holdings, Inc. a wholly-owned indirect subsidiary of the Company, issued $900 million 
in aggregate principal amount of 4.125% Senior Notes due 2030 guaranteed by the Company (Senior Notes 2030) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933, as amended (Securities Act), and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2030 bear interest at a rate of 4.125% per annum, payable semi-annually in arrears on February 15 and August 15, commencing on August 15, 2020. Senior Notes 2030 will mature on February 15, 2030, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
For the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of $9.3 million and $27.8 million, 
respectively, relating to Senior Notes 2030 (three and nine months ended March 31, 2020—$4.4 million, respectively).
Senior Notes 2028
On February 18, 2020, we issued $900 million in aggregate principal amount of 3.875% Senior Notes due 2028 (Senior 
Notes 2028) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2028 bear interest at a rate of 3.875% per annum, payable semi-annually in arrears on February 15 and August 15, commencing on August 15, 2020. Senior Notes 2028 will mature on February 15, 2028, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
For the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of $8.7 million and $26.0 million, 
respectively, relating to Senior Notes 2028 (three and nine months ended March 31, 2020—$4.2 million, respectively).
 Senior Notes 2026
On May 31, 2016, we issued $600 million in aggregate principal amount of 5.875% Senior Notes due 2026 (Senior Notes 
2026) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2026 bear interest at a rate of 5.875% per annum, payable semi-annually in arrears on June 1 and December 1, commencing on December 1, 2016. Senior Notes 2026 will mature on June 1, 2026, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
On December 20, 2016, we issued an additional $250 million in aggregate principal amount by reopening our Senior 
Notes 2026 at an issue price of 102.75%. The additional notes have identical terms, are fungible with and are a part of a single series with the previously issued $600 million aggregate principal amount of Senior Notes 2026. The outstanding aggregate principal amount of Senior Notes 2026, after taking into consideration the additional issuance, is $850 million.
For the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of $12.5 million and $37.5 million, 
respectively, relating to Senior Notes 2026 (three and nine months ended March 31, 2020—$12.5 million and $37.5 million, respectively).
Term Loan B
On May 30, 2018, we refinanced our existing term loan facility, by entering into a new $1 billion term loan facility (Term 
Loan B), whereby we borrowed $1 billion on that day and repaid in full the loans under our prior $800 million term loan facility originally entered into on January 16, 2014. Borrowings under Term Loan B are secured by a first charge over substantially all of our assets on a pari passu basis with the Revolver (defined below).
Term Loan B has a seven year term, maturing in May 2025, and repayments made under Term Loan B are equal to 0.25% 
of the principal amount in equal quarterly installments for the life of Term Loan B, with the remainder due at maturity. Borrowings under Term Loan B currently bear a floating rate of interest equal to 1.75% plus LIBOR. As of March 31, 2021, the outstanding balance on the Term Loan B bears an interest rate of 1.86%. For more information regarding the impact of LIBOR, see "Stress in the global financial system may adversely affect our finances and operations in ways that may be hard to predict or to defend against" included within "Risk Factors" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Under Term Loan B, we must maintain a “consolidated net leverage” ratio of no more than 4:1 at the end of each financial 
quarter. Consolidated net leverage ratio is defined for this purpose as the proportion of our total debt reduced by unrestricted cash, including guarantees and letters of credit, over our trailing twelve months net income before interest, taxes, depreciation, amortization, restructuring, share-based compensation and other miscellaneous charges. As of March 31, 2021, our consolidated net leverage ratio was 1.6:1.
17
 
For the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of $4.6 million and $14.1 million, 
respectively, relating to Term Loan B (three and nine months ended March 31, 2020—$8.5 million and $27.6 million, respectively).
Revolver
On October 31, 2019, we amended our committed revolving credit facility (the Revolver) to increase the total 
commitments under the Revolver from $450 million to $750 million as well as to extend the maturity from May 5, 2022 to October 31, 2024. Borrowings under the Revolver are secured by a first charge over substantially all of our assets, on a pari passu basis with Term Loan B. The Revolver has no fixed repayment date prior to the end of the term. Borrowings under the Revolver bear interest per annum at a floating rate of LIBOR plus a fixed margin dependent on our consolidated net leverage ratio ranging from 1.25% to 1.75%. For more information regarding the impact of LIBOR, see "Stress in the global financial system may adversely affect our finances and operations in ways that may be hard to predict or to defend against" included within "Risk Factors" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
During the second quarter of Fiscal 2021, we repaid $600 million previously drawn on the Revolver using cash on hand. 
As of March 31, 2021, we had no outstanding balance under the Revolver (June 30, 2020—$600 million). During the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of nil and $3.6 million, respectively, relating to amounts previously drawn.
During the second quarter of Fiscal 2020, we drew down $750 million from the Revolver to partially fund the acquisition 
of Carbonite. In February 2020, we repaid $750 million drawn under the Revolver with a portion of the proceeds from the Senior Notes 2030 and Senior Notes 2028. In March 2020, we drew down $600 million from the Revolver as a preemptive measure in order to increase our cash position and preserve financial flexibility in light of uncertainty in the global markets resulting from the COVID-19 outbreak. As of March 31, 2020, $600 million remained outstanding. During the three and nine months ended March 31, 2020, we recorded interest expense of $3.7 million and $4.3 million, respectively, relating to amounts previously drawn.
Debt Issuance Costs and Premium on Senior Notes
Debt issuance costs relate primarily to costs incurred for the purpose of obtaining our credit facilities and issuing our 
Senior Notes 2026, Senior Notes 2028 and Senior Notes 2030 (collectively referred to as the Senior Notes) and are being amortized over the respective terms of the Senior Notes and Term Loan B and the Revolver using the effective interest method.
The premium on Senior Notes 2026 represents the excess of the proceeds received over the face value of Senior Notes 
2026. This premium is amortized as a reduction to interest expense over the term of Senior Notes 2026 using the effective interest method. 
NOTE 12—PENSION PLANS AND OTHER POST RETIREMENT BENEFITS
The following table provides details of our defined benefit pension plans and long-term employee benefit obligations for 
Open Text Document Technologies GmbH (CDT), GXS GmbH (GXS GER), GXS Philippines, Inc. (GXS PHP) and other plans as of March 31, 2021 and June 30, 2020:
As of March 31, 2021
Total benefitCurrent portion ofNon-current portion of
obligationbenefit obligation(1)benefit obligation
CDT defined benefit plan$ 35,001  $ 861  $ 34,140 
GXS GER defined benefit plan 25,564   1,007   24,557 
GXS PHP defined benefit plan 13,652   210   13,442 
Other plans 9,231   721   8,510 
Total $ 83,448  $ 2,799  $ 80,649 
 
18
 
As of June 30, 2020
Total benefitCurrent portion ofNon-current portion of
obligationbenefit obligation(1)benefit obligation
CDT defined benefit plan$ 32,851  $ 777  $ 32,074 
GXS GER defined benefit plan 24,105   943   23,162 
GXS PHP defined benefit plan 10,270   115   10,155 
Other plans 8,590   852   7,738 
Total$ 75,816  $ 2,687  $ 73,129 
(1) The current portion of the benefit obligation has been included within "Accrued salaries and commissions", all within "Accounts payable and accrued liabilities" in the Condensed Consolidated Balance Sheets (see note 10 "Accounts Payable and Accrued Liabilities").
Defined Benefit Plans
CDT Plan
CDT sponsors an unfunded defined benefit pension plan covering substantially all CDT employees (CDT plan) which 
provides for old age, disability and survivors’ benefits. Benefits under the CDT plan are generally based on age at retirement, years of service and the employee’s annual earnings. The net periodic cost of this pension plan is determined using the projected unit credit method and several actuarial assumptions, the most significant of which are the discount rate and estimated service costs. No contributions have been made since the inception of the plan. Actuarial gains or losses in excess of 10% of the projected benefit obligation are being amortized and recognized as a component of net periodic benefit costs over the average remaining service period of the plan's active employees. 
GXS GER Plan
As part of our acquisition of GXS Group, Inc. (GXS) in Fiscal 2014, we assumed an unfunded defined benefit pension 
plan covering certain German employees which provides for old age, disability and survivors' benefits. The GXS GER plan has been closed to new participants since 2006. Benefits under the GXS GER plan are generally based on a participant’s remuneration, date of hire, years of eligible service and age at retirement. The net periodic cost of this pension plan is determined using the projected unit credit method and several actuarial assumptions, the most significant of which are the discount rate and estimated service costs. No contributions have been made since the inception of the plan. Actuarial gains or losses in excess of 10% of the projected benefit obligation are being amortized and recognized as a component of net periodic benefit costs over the average remaining service period of the plan’s active employees. 
GXS PHP Plan
As part of our acquisition of GXS in Fiscal 2014, we assumed a primarily unfunded defined benefit pension plan covering 
substantially all of the GXS Philippines employees which provides for retirement, disability and survivors' benefits. Benefits under the GXS PHP plan are generally based on a participant’s remuneration, years of eligible service and age at retirement. The net periodic cost of this pension plan is determined using the projected unit credit method and several actuarial assumptions, the most significant of which are the discount rate and estimated service costs. Aside from an initial contribution which has a fair value of $0.04 million as of March 31, 2021, no additional contributions have been made since the inception of the plan. Actuarial gains or losses in excess of 10% of the projected benefit obligation are being amortized and recognized as a component of net periodic benefit costs over the average remaining service period of the plan’s active employees. 
19
 
The following are the details of the change in the benefit obligation for each of the above mentioned pension plans for the 
periods indicated: 
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
CDTGXS GERGXS PHPTotalCDTGXS GERGXS PHPTotal
Benefit obligation—beginning of 
fiscal year$ 32,851  $ 24,105  $ 10,270  $ 67,226  $ 35,836  $ 26,739  $  6,904  $ 69,479 
Service cost 354   155    1,245    1,754   572   319    1,247    2,138 
Interest cost 378   272   299   949   459   337   368    1,164 
Benefits paid (592)   (766)   (9)    (1,367)   (644)   (926)   (792)    (2,362) 
Actuarial (gain) loss 550   725    1,537    2,812    (3,073)    (2,083)    2,333    (2,823) 
Foreign exchange (gain) loss  1,460    1,073   310    2,843   (299)   (281)   210   (370) 
Benefit obligation—end of period  35,001    25,564    13,652    74,217    32,851    24,105    10,270    67,226 
Less: Current portion (861)    (1,007)   (210)    (2,078)   (777)   (943)   (115)    (1,835) 
Non-current portion of benefit 
obligation$ 34,140  $ 24,557  $ 13,442  $ 72,139  $ 32,074  $ 23,162  $ 10,155  $ 65,391 
The following are details of net pension expense relating to the following pension plans:
 Three Months Ended March 31,
 20212020
Pension expense:
CDTGXS GERGXS PHPTotalCDTGXS GERGXS PHPTotal
Service cost$ 117  $ 51  $ 404  $ 572  $ 140  $ 78  $ 305  $ 523 
Interest cost 125   90   104   319   112   82   92   286 
Amortization of actuarial (gains) 
and losses 175   28   —   203   234   61   (72)   223 
Net pension expense
$ 417  $ 169  $ 508  $  1,094  $ 486  $ 221  $ 325  $  1,032 
 Nine Months Ended March 31,
 20212020
Pension expense:
CDTGXS GERGXS PHPTotalCDTGXS GERGXS PHPTotal
Service cost$ 354  $ 155  $  1,245  $  1,754  $ 426  $ 237  $ 914  $  1,577 
Interest cost 378   272   299   949   341   250   265   856 
Amortization of actuarial (gains) 
and losses 529   85   —   614   703   183   (215)   671 
Net pension expense
$  1,261  $ 512  $  1,544  $  3,317  $  1,470  $ 670  $ 964  $  3,104 
Service-related net periodic pension costs are recorded within operating expense and all other non-service related net 
periodic pension costs are classified under "Other income (expense), net" on our Condensed Consolidated Statements of Income.
20
 
In determining the fair value of the pension plan benefit obligations as of March 31, 2021 and June 30, 2020, 
respectively, we used the following weighted-average key assumptions:
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
CDTGXS GERGXS PHPCDTGXS GERGXS PHP
Assumptions:Salary increases
1.75%2.50%6.50%1.75%2.50%6.50%
Pension increases1.50%2.00%N/A1.50%2.00%N/A
Discount rate1.36%1.36%5.00%1.46%1.46%3.50%
Normal retirement age65-6765-676065-6765-6760
Employee fluctuation rate:
to age 20—%—%13.98%—%—%12.19%
to age 25—%—%7.10%—%—%16.58%
to age 301.00%—%3.00%1.00%—%13.97%
to age 350.50%—%2.44%0.50%—%10.77%
to age 40—%—%2.59%—%—%7.39%
to age 450.50%—%1.15%0.50%—%3.28%
to age 500.50%—%—%0.50%—%—%
from age 511.00%—%—%1.00%—%—%
Anticipated pension payments under the pension plans for the fiscal years indicated below are as follows:
Fiscal years ending June 30,
CDTGXS GERGXS PHP
2021 (three months ended)$ 203  $ 246  $ 28 
2022 877   1,014   254 
2023 975   1,014   100 
2024 1,083   1,022   140 
2025 1,130   1,051   190 
2026 to 2030 6,486   5,154   2,456 
Total$ 10,754  $ 9,501  $ 3,168 
Other Plans
Other plans include defined benefit pension plans that are offered by certain of our foreign subsidiaries. Many of these 
plans were assumed through our acquisitions or are required by local regulatory requirements. These other plans are primarily unfunded, with the aggregate projected benefit obligation included in our pension liability. The net periodic costs of these plans are determined using the projected unit credit method and several actuarial assumptions, the most significant of which are the discount rate and estimated service costs.
NOTE 13—SHARE CAPITAL, OPTION PLANS AND SHARE-BASED PAYMENTS
Cash Dividends
For the three and nine months ended March 31, 2021, pursuant to the Company’s dividend policy, we declared total non-
cumulative dividends of $0.2008 and $0.5762 per Common Share, respectively, in the aggregate amount of $54.5 million and $156.3 million, respectively, which we paid during the same period (three and nine months ended March 31, 2020—$0.1746 and $0.5238 per Common Share, respectively, in the aggregate amount of $47.3 million and $141.4 million, respectively). 
Share Capital
Our authorized share capital includes an unlimited number of Common Shares and an unlimited number of Preference 
Shares. No Preference Shares have been issued.
21
 
Treasury Stock
From time to time we may provide funds to an independent agent to facilitate repurchases of our Common Shares in 
connection with the settlement of awards under the Long-Term Incentive Plans (LTIP) or other plans.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we repurchased 489,934 and 1,455,088 of our Common Shares, 
respectively, in the open market, at a cost of $23.0 million and $64.8 million, respectively, for potential reissuance under our LTIP or other plans, described below (three and nine months ended March 31, 2020—nil and 300,000 Common Shares, respectively, at a cost of nil and $12.4 million, respectively).
During the three and nine months ended March 31, 2021, we reissued 23,640 and 509,721 Common Shares, respectively, 
from treasury stock in connection with the settlement of awards and other plans (three and nine months ended March 31, 2020— nil and 255,502 Common Shares, respectively).
Share Repurchase Plan
On November 5, 2020, the Board authorized a share repurchase plan (Repurchase Plan), pursuant to which we may 
purchase in open market transactions, from time to time over the 12 month period commencing November 12, 2020, up to an aggregate of $350 million of our Common Shares.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we did not repurchase any of our Common Shares under the 
Repurchase Plan.
Share-Based Payments
Total share-based compensation expense for the periods indicated below is detailed as follows: 
 Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
 2021202020212020
Stock options$ 3,460  $ 2,143  $ 11,329  $ 6,820 
Performance Share Units (issued under LTIP) 2,447   1,515   7,486   4,436 
Restricted Share Units (issued under LTIP) 1,697   1,478   5,655   4,447 
Restricted Share Units (other) 2,807   64   7,877   84 
Deferred Share Units (directors) 813   735   2,626   2,610 
Employee Share Purchase Plan 1,133   921   3,646   3,133 
Total share-based compensation expense$ 12,357  $ 6,856  $ 38,619  $ 21,530 
Summary of Outstanding Stock Options
As of March 31, 2021, an aggregate of 8,972,754 options to purchase Common Shares were outstanding and an 
additional 11,254,895 options to purchase Common Shares were available for issuance under our stock option plans. Our stock options generally vest over four years and expire between seven and ten years from the date of the grant. Currently we also have options outstanding that vest over five years, as well as options outstanding that vest based on meeting certain market conditions. The exercise price of all our options is set at an amount that is not less than the closing price of our Common Shares on the NASDAQ on the trading day immediately preceding the applicable grant date. 
A summary of activity under our stock option plans for the nine months ended March 31, 2021 is as follows:
Weighted-
Average
Weighted-RemainingAggregate Intrinsic 
Average ExerciseContractual TermValue
OptionsPrice(years)($’000's)
Outstanding at June 30, 2020 7,429,537  $ 36.18 4.78 $ 49,574 
Granted 3,008,209   45.63 
Exercised (742,636)   32.01 
Forfeited or expired (722,356)   43.88 
Outstanding at March 31, 2021 8,972,754  $ 39.07 4.80 $ 77,638 
Exercisable at March 31, 2021 2,834,679  $ 32.97 3.00 $ 41,789 
22
 
We estimate the fair value of stock options using the Black-Scholes option-pricing model or, where appropriate, the 
Monte Carlo pricing model, consistent with the provisions of ASC Topic 718, "Compensation—Stock Compensation" (Topic 718) and SEC Staff Accounting Bulletin No. 107. The option-pricing models require input of subjective assumptions, including the estimated life of the option and the expected volatility of the underlying stock over the estimated life of the option. We use historical volatility as a basis for projecting the expected volatility of the underlying stock and estimate the expected life of our stock options based upon historical data.
We believe that the valuation techniques and the approach utilized to develop the underlying assumptions are appropriate 
in calculating the fair value of our stock option grants. Estimates of fair value are not intended, however, to predict actual future events or the value ultimately realized by employees who receive equity awards.
For the periods indicated, the weighted-average fair value of options and weighted-average assumptions estimated under 
the Black-Scholes option-pricing model were as follows:
 Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
 2021202020212020
Weighted–average fair value of options granted$ 8.86 $ 7.28 $ 8.41 $ 6.95 
Weighted-average assumptions used:
Expected volatility 26.59 % 21.80 % 26.20 % 21.92 %
Risk–free interest rate 0.32 % 1.38 % 0.21 % 1.49 %
Expected dividend yield 1.54 % 1.55 % 1.54 % 1.60 %
Expected life (in years)4.144.144.634.13
Forfeiture rate (based on historical rates) 7 % 7 % 7 % 7 %
Average exercise share price$ 48.74 $ 44.99 $ 45.57 $ 42.57 
For the periods in which performance options were granted, as indicated, the weighted-average fair value of performance 
options and weighted-average assumptions estimated under the Monte Carlo pricing model were as follows:
Nine Months Ended March 31,
 2021
Weighted–average fair value of options granted$ 10.18 
Derived service period (in years)1.80
Weighted-average assumptions used:
Expected volatility 28.00 %
Risk–free interest rate 0.42 %
Expected dividend yield 1.70 %
Average exercise share price$ 45.81 
There were no performance options granted during the three months ended March 31, 2021 or during the three and nine 
months ended March 31, 2020.
As of March 31, 2021, the total compensation cost related to the unvested stock option awards not yet recognized was 
$41.6 million, which will be recognized over a weighted-average period of 2.9 years.
No cash was used by us to settle equity instruments granted under share-based compensation arrangements in any of the 
periods presented.
We have not capitalized any share-based compensation costs as part of the cost of an asset in any of the periods 
presented.
For the three and nine months ended March 31, 2021, cash in the amount of $8.3 million and $23.8 million, respectively, 
was received as the result of the exercise of options granted under share-based payment arrangements (three and nine months ended March 31, 2020—$23.4 million and $34.8 million, respectively). 
The tax benefit realized by us during the three and nine months ended March 31, 2021 from the exercise of options 
eligible for a tax deduction was $0.3 million and $1.4 million, respectively (three and nine months ended March 31, 2020—$0.4 million and $1.3 million, respectively).
23
 
Long-Term Incentive Plans
We incentivize certain eligible employees, in part, with long-term compensation pursuant to our LTIP. The LTIP is a 
rolling three year program that grants eligible employees a certain number of target Performance Share Units (PSUs) and/or Restricted Share Units (RSUs). Target PSUs become vested upon the achievement of certain financial and/or operational performance criteria (the Performance Conditions) that are determined at the time of the grant. Target RSUs become vested when an eligible employee remains employed throughout the vesting period. 
PSUs and RSUs granted under the LTIPs have been measured at fair value as of the effective date, consistent with Topic 
718, and will be charged to share-based compensation expense over the remaining life of the plan. We estimate the fair value of PSUs using the Monte Carlo pricing model and RSUs have been valued based upon their grant date fair value. Stock options granted under the LTIPs have been measured using the Black-Scholes option-pricing model, consistent with Topic 718. 
As of March 31, 2021, the total expected compensation cost related to the unvested LTIP awards not yet recognized was 
$34.5 million, which is expected to be recognized over a weighted average period of 1.9 years.
LTIP grants that have recently vested, or have yet to vest, are described below. LTIP grants are referred to in this 
Quarterly Report on Form 10-Q based upon the year in which the grants are expected to vest.
LTIP 2020
Grants made in Fiscal 2018 under the LTIP (collectively referred to as LTIP 2020), consisting of PSUs and RSUs, took 
effect in Fiscal 2018 starting on August 7, 2017. We settled the LTIP 2020 awards by issuing 292,401 Common Shares from treasury stock during the second quarter of Fiscal 2021, with a cost of $11.2 million.
LTIP 2021
Grants made in Fiscal 2019 under the LTIP (collectively referred to as LTIP 2021), consisting of PSUs and RSUs, took 
effect in Fiscal 2019 starting on August 6, 2018. The Performance Conditions for vesting of the PSUs are based solely upon market conditions. The RSUs are employee service-based awards and vest over the life of the LTIP 2021. We expect to settle the LTIP 2021 awards in stock.
LTIP 2022
Grants made in Fiscal 2020 under the LTIP (collectively referred to as LTIP 2022), consisting of PSUs and RSUs, took 
effect in Fiscal 2020 starting on August 5, 2019. The Performance Conditions for vesting of the PSUs are based solely upon market conditions. The RSUs are employee service-based awards and vest over the life of the LTIP 2022. We expect to settle the LTIP 2022 awards in stock.
LTIP 2023
Grants made in Fiscal 2021 under the LTIP (collectively referred to as LTIP 2023), consisting of PSUs and RSUs, took 
effect in Fiscal 2021 starting on August 10, 2020. The Performance Conditions for vesting of the PSUs are based solely upon market conditions. The RSUs are employee service-based awards and vest over the life of the LTIP 2023. We expect to settle the LTIP 2023 awards in stock.
Restricted Share Units (RSUs)
During the three and nine months ended March 31, 2021, we granted nil and 484,956 RSUs, respectively, to employees in 
accordance with employment and other non-LTIP related agreements (three and nine months ended March 31, 2020—15,000 RSUs, respectively). RSUs vest over a specified contract date, typically three years from the respective date of grants. As of March 31, 2021, the total expected compensation cost related to the unvested RSU awards not yet recognized was $12.5 million, which is expected to be recognized over a weighted average period of 2.4 years. We expect to settle RSU awards in stock.
During the three and nine months ended March 31, 2021 and 2020, respectively, we did not issue any Common Shares 
from treasury stock in connection with the settlement of vested RSUs.
Deferred Share Units (DSUs)
During the three and nine months ended March 31, 2021, we granted 5,015 and 81,585 DSUs, respectively, to certain 
non-employee directors (three and nine months ended March 31, 2020—4,479 and 78,887 DSUs, respectively). The DSUs were issued under our Deferred Share Unit Plan. DSUs granted as compensation for director fees vest immediately, whereas all other 
24
 
DSUs granted vest at our next annual general meeting following the granting of the DSUs. No DSUs are payable by us until the director ceases to be a member of the Board.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we issued 23,640 Common Shares from treasury stock, at a cost 
of $1.1 million, in connection with the settlement of vested DSUs (three and nine months ended March 31, 2020—nil Common Shares, respectively).
Employee Share Purchase Plan (ESPP)
Our ESPP offers employees a purchase price discount of 15%.
During the three and nine months ended March 31, 2021, 204,812 and 572,219 Common Shares, respectively, were 
eligible for issuance to employees enrolled in the ESPP (three and nine months ended March 31, 2020—221,738 and 549,281 Common Shares, respectively).
During the three and nine months ended March 31, 2021, cash in the amount of $8.3 million and $22.0 million, 
respectively, was received from employees relating to the ESPP (three and nine months ended March 31, 2020 —$6.6 million and $18.3 million, respectively). 
NOTE 14—GUARANTEES AND CONTINGENCIES 
We have entered into the following contractual obligations with minimum payments for the indicated fiscal periods as 
follows:
 Payments due between
April 1, 2021 - July 1, 2021 -  July 1, 2023 -July 1, 2025
 TotalJune 30, 2021June 30, 2023June 30, 2025 and beyond
Long-term debt obligations (1) $ 4,547,824  $ 32,040  $ 300,124  $ 1,225,472  $ 2,990,188 
Purchase obligations for 
contracts not accounted for as 
lease obligations (2) 82,060   20,738   61,322   —   — 
$ 4,629,884  $ 52,778  $ 361,446  $ 1,225,472  $ 2,990,188 
(1) Includes interest up to maturity and principal payments. Please see note 11 "Long-Term Debt" for more details.(2) For contractual obligations relating to leases and purchase obligations accounted for under Topic 842, please see note 6 "Leases".
Guarantees and Indemnifications
We have entered into customer agreements which may include provisions to indemnify our customers against third party 
claims that our software products or services infringe certain third party intellectual property rights and for liabilities related to a breach of our confidentiality obligations. We have not made any material payments in relation to such indemnification provisions and have not accrued any liabilities related to these indemnification provisions in our Condensed Consolidated Financial Statements. 
Occasionally, we enter into financial guarantees with third parties in the ordinary course of our business, including, 
among others, guarantees relating to taxes and letters of credit on behalf of parties with whom we conduct business. Such agreements have not had a material effect on our results of operations, financial position or cash flows. 
Litigation 
We are currently involved in various claims and legal proceedings.
Quarterly, we review the status of each significant legal matter and evaluate such matters to determine how they should be 
treated for accounting and disclosure purposes in accordance with the requirements of ASC Topic 450-20 "Loss Contingencies" (Topic 450-20). Specifically, this evaluation process includes the centralized tracking and itemization of the status of all our disputes and litigation items, discussing the nature of any litigation and claim, including any dispute or claim that is reasonably likely to result in litigation, with relevant internal and external counsel, and assessing the progress of each matter in light of its merits and our experience with similar proceedings under similar circumstances.
If the potential loss from any claim or legal proceeding is considered probable and the amount can be reasonably 
estimated, we accrue a liability for the estimated loss in accordance with Topic 450-20. As of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q, the aggregate of such accrued liabilities was not material to our consolidated financial position or results of operations and we do not believe as of the date of this filing that it is reasonably possible that a loss exceeding the amounts 
25
 
already recognized will be incurred that would be material to our consolidated financial position or results of operations. As described more fully below, we are unable at this time to estimate a possible loss or range of losses in respect of certain disclosed matters.
Contingencies
IRS Matter
As we have previously disclosed, the United States Internal Revenue Service (IRS) has been examining certain of our tax 
returns for our fiscal year ended June 30, 2010 (Fiscal 2010) through our fiscal year ended June 30, 2012 (Fiscal 2012), and in connection with those examinations has been reviewing our internal reorganization in Fiscal 2010 and Fiscal 2012 to consolidate certain intellectual property ownership in Luxembourg and Canada and our integration of certain acquisitions into the resulting structure. We also previously disclosed that the examinations may lead to proposed adjustments to our taxes that may be material, individually or in the aggregate, and that we had not recorded any material accruals for any such potential adjustments in our Condensed Consolidated Financial Statements. 
We previously disclosed that, as part of these examinations, on July 17, 2015 we received from the IRS an initial Notice 
of Proposed Adjustment (NOPA) in draft form, for Fiscal 2010 (the 2010 NOPA), and on July 11, 2018, we also received, consistent with previously disclosed expectations, a draft NOPA for Fiscal 2012 (the 2012 NOPA).
On January 7, 2019, we received from the IRS official notification of proposed adjustments to our taxable income for 
Fiscal 2010 and Fiscal 2012, together with the 2010 NOPA and 2012 NOPA in final form. 
As of December 31, 2020, our estimated potential aggregate liability, as originally proposed by the IRS under the 2010 
NOPA and the 2012 NOPA, including additional state income taxes plus penalties and continually accruing interest that may be due, would have been approximately $830 million, comprised of approximately $430 million in U.S. federal and state taxes, approximately $130 million of penalties, and approximately $270 million of interest.
As previously disclosed, we disagree with the IRS’ positions and have been vigorously contesting the proposed 
adjustments to our taxable income, along with the proposed penalties and interest. 
On December 21, 2020, we entered into a closing agreement with the IRS resolving all of the proposed adjustments to our 
taxable income for Fiscal 2010 and Fiscal 2012 (the IRS Settlement).
The IRS Settlement resulted in charges of $1.3 million and $300.6 million, respectively, during the three and nine months 
ended March 31, 2021 to "Provision for (recovery of) income taxes". In connection with the IRS Settlement, during the three months ended March 31, 2021, we made aggregate payments to the IRS of $288.6 million in U.S. federal taxes and interest and $1.4 million of certain associated state tax and interest payments. The remaining payments of certain associated state tax and interest of approximately $10.6 million, which as of March 31, 2021 is recorded within "Income taxes payable" in our Condensed Consolidated Balance Sheets, are expected to occur primarily throughout the remainder of Fiscal 2021. The IRS Settlement also eliminates approximately $90 million in future withholding taxes that we had expected to incur over the next 10 years. Interest at the applicable statutory rates will continue to accrue until the time of payment.
We believe the IRS Settlement to be in the best interest of all stakeholders, as it closes all past, present and future items 
related to this matter. The IRS Settlement provides finality to this longstanding matter. 
For additional information regarding the history of this IRS matter, please see note 14 "Guarantees and Contingencies" in 
our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020. 
CRA Matter 
As part of its ongoing audit of our Canadian tax returns, the Canada Revenue Agency (CRA) has disputed our transfer 
pricing methodology used for certain intercompany transactions with our international subsidiaries and has issued notices of reassessment for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016. Assuming the utilization of available tax attributes (further described below), we estimate our potential aggregate liability, as of March 31, 2021, in connection with the CRA's reassessments for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016 to be limited to penalties, interest and provincial taxes that may be due of approximately $64 million. As of March 31, 2021, we have provisionally paid approximately $28 million in order to fully preserve our rights to object to the CRA's audit positions, being the minimum payment required under Canadian legislation while the matter is in dispute. This amount is recorded within "Long-term income taxes recoverable" on the Condensed Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2021.
The notices of reassessment for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016 would, as drafted, 
increase our taxable income by approximately $90 million to $100 million for each of those years, as well as impose a 10% penalty on the proposed adjustment to income. Audits by the CRA of our tax returns for fiscal years prior to Fiscal 2012 have been completed with no reassessment of our income tax liability.
26
 
We strongly disagree with the CRA's positions and believe the reassessments of Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, 
Fiscal 2015 and Fiscal 2016 (including any penalties) are without merit. We have filed notices of objection for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016. We are currently seeking competent authority consideration under applicable international treaties in respect of these reassessments.
Even if we are unsuccessful in challenging the CRA's reassessments to increase our taxable income for Fiscal 2012, Fiscal 
2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016, we have elective deductions available for those years (including carry-backs from later years) that would offset such increased amounts so that no additional cash tax would be payable, exclusive of any assessed penalties and interest, as described above.
The CRA is also currently auditing Fiscal 2017 on a basis that we strongly disagree with and will vigorously contest. The 
focus of the CRA audit has been the valuation of certain intellectual property and goodwill when one of our subsidiaries continued into Canada from Luxembourg in July 2016. In accordance with applicable rules, these assets were recognized for tax purposes at fair market value as of that time, which value was supported by an expert valuation prepared by an independent leading accounting and advisory firm. In conjunction with the Fiscal 2017 audit, the CRA issued a proposal letter dated April 7, 2021 (Proposal Letter) indicating to us that it proposes to reassess our Fiscal 2017 tax year to reduce the depreciable basis of these assets. The CRA has invited us to make submissions responding to the Proposal Letter, which will be our first opportunity to respond to the CRA’s position. CRA’s position for Fiscal 2017 relies in significant part on the application of its positions regarding our transfer pricing methodology that are the basis for its reassessment of our fiscal years 2012 to 2016 described above, and that we believe are without merit. Other aspects of CRA’s position for Fiscal 2017 conflict with the expert valuation prepared by the independent leading accounting and advisory firm that was used to support our original filing position. If the CRA determines to issue a notice of reassessment in respect of Fiscal 2017 on the basis of its position set forth in the Proposal Letter and we are ultimately unsuccessful in defending our position, the estimated impact of the proposed adjustment could result in us recording an income tax expense, with no immediate cash payment, to reduce the stated value of our deferred tax assets of up to approximately $470 million. Any such income tax expense could also have a corresponding cash tax impact that would primarily occur over a period of several future years based upon annual income realization in Canada.  We strongly disagree with the CRA’s position for Fiscal 2017 and intend to vigorously defend our original filing position. 
We will continue to vigorously contest the proposed adjustments to our taxable income and any penalty and interest 
assessments, as well as any proposed reduction to the basis of our depreciable property. We are confident that our original tax filing positions were appropriate. Accordingly, as of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q, we have not recorded any accruals in respect of these reassessments or proposed reassessment in our Condensed Consolidated Financial Statements.
Carbonite Class Action Complaint 
On August 1, 2019, prior to our acquisition of Carbonite, a purported stockholder of Carbonite filed a putative class action 
complaint against Carbonite, its former Chief Executive Officer, Mohamad S. Ali, and its former Chief Financial Officer, Anthony Folger, in the United States District Court for the District of Massachusetts captioned Ruben A. Luna, Individually and on Behalf of All Others Similarly Situated v. Carbonite, Inc., Mohamad S. Ali, and Anthony Folger (No. 1:19-cv-11662-LTS). The complaint alleges violations of the federal securities laws under Sections 10(b) and 20(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Rule 10b-5 promulgated thereunder. The complaint generally alleges that the defendants made materially false and misleading statements in connection with Carbonite’s Server Backup VM Edition, and seeks, among other things, the designation of the action as a class action, an award of unspecified compensatory damages, costs and expenses, including counsel fees and expert fees, and other relief as the court deems appropriate. On August 23, 2019, a nearly identical complaint was filed in the same court captioned William Feng, Individually and on Behalf of All Others Similarly Situated v. Carbonite, Inc., Mohamad S. Ali, and Anthony Folger (No. 1:19- cv-11808-LTS) (together with the Luna Complaint, the “Securities Actions”). On November 21, 2019, the court consolidated the Securities Actions, appointed a lead plaintiff, and designated a lead counsel. On January 15, 2020, the lead plaintiff filed a consolidated amended complaint generally making the same allegations and seeking the same relief as the complaint filed on August 1, 2019. The defendants moved to dismiss the Securities Actions on March 10, 2020. The motion was fully briefed in June 2020 and a hearing on the motion to dismiss the Securities Actions was held on October 15, 2020. Following the hearing, on October 22, 2020, the court granted with prejudice the defendants’ motion to dismiss the Securities Actions. On November 20, 2020, the lead plaintiff filed a notice of appeal to the Court of Appeals for the First Circuit. The lead plaintiff's brief in support of its appeal was filed on March 2, 2021. The defendants' opposition brief was filed on March 31, 2021. The lead plaintiff's reply brief will be due on May 7, 2021.
Carbonite vs Realtime Data 
On February 27, 2017, prior to our acquisition of Carbonite, a non-practicing entity named Realtime Data LLC (Realtime 
Data) filed a lawsuit against Carbonite in the U.S. District Court for the Eastern District of Texas "Realtime Data LLC v. 
Carbonite, Inc. et al (No 6:17-cv-00121-RWS-JDL)", alleging that certain of Carbonite’s cloud storage services infringe upon 
certain patents held by Realtime Data. Realtime Data’s complaint against Carbonite sought damages in an unspecified amount 
and injunctive relief. On December 19, 2017, the U.S. District Court for the Eastern District of Texas transferred the case to the 
U.S District Court for the District of Massachusetts (No. 1:17-cv-12499). Realtime Data has also filed numerous other patent 
27
 
suits on the asserted patents against other companies around the country. In one of those suits, filed in the U.S. District Court 
for the District of Delaware, the Delaware Court on July 29, 2019 dismissed the lawsuit after declaring invalid three of the four 
patents asserted by Realtime Data against Carbonite; that decision was appealed to the U.S. Court of Appeals for the Federal 
Circuit. By way of Order dated August 19, 2019, the U.S. District Court for the District of Massachusetts stayed the action 
against Carbonite pending the aforementioned appeal of the dismissal in the Delaware lawsuit. On October 23, 2020, the 
Appeals Court vacated and remanded the Delaware Court’s decision. Following the Appeals Court's decision, the 
Massachusetts District Court lifted the stay on the action against Carbonite. On January 21, 2021, the Court held a hearing to 
construe the claims of the asserted patents. As to the fourth patent asserted against Carbonite, the U.S. Patent & Trademark 
Office Patent Trial and Appeal Board on September 24, 2019 invalidated certain claims of that patent, including certain claims 
that had been asserted against Carbonite, and the parties jointly stipulated to dismiss the patent from the action. No trial date has 
been set in the action against Carbonite. We are vigorously defending the matter. We have not accrued a loss contingency 
related to this matter because litigation related to a non-practicing entity is inherently unpredictable. Although a loss is 
reasonably possible, an unfavorable outcome is not considered by management to be probable at this time and we remain 
unable to reasonably estimate a possible loss or range of loss associated with this litigation.
Please also see "Risk Factors" included in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
NOTE 15—INCOME TAXES 
Our effective tax rate represents the net effect of the mix of income earned in various tax jurisdictions that are subject to a 
wide range of income tax rates. 
The effective tax rate increased to a provision of 25.8% for the three months ended March 31, 2021, compared to a 
provision of 25.5% for the three months ended March 31, 2020. Tax expense increased by $22.9 million from $8.9 million during the three months ended March 31, 2020 to $31.8 million during the three months ended March 31, 2021. This was primarily due to (i) an increase of $23.5 million relating to higher net income including the impact of foreign rates, (ii) an increase of $9.1 million related to the one-time benefit from the US CARES Act in Fiscal 2020 that did not recur in Fiscal 2021, and (iii) an increase of $3.4 million related to differences in tax filings being higher than estimates. These were partially offset by (i) a decrease of $8.9 million related to the US Base Erosion Anti-Abuse Tax (US BEAT), (ii) a decrease of $3.2 million for net changes in unrecognized tax benefits, (iii) a decrease of $2.8 million related to permanent differences, and (iv) a decrease of $1.0 million related to tax benefits of internal reorganizations that occurred in Fiscal 2021. The remainder of the difference was due to normal course movements and non-material items.
The effective tax rate increased to a provision of 72.5% for the nine months ended March 31, 2021, compared to a 
provision of 27.5% for the nine months ended March 31, 2020. Tax expense increased by $263.3 million from $78.8 million during the nine months ended March 31, 2020 to $342.1 million during the nine months ended March 31, 2021. This was primarily due to (i) an increase of $300.6 million relating to the IRS Settlement, (ii) an increase of $47.4 million relating to higher net income including the impact of foreign rates, and (iii) an increase of $9.1 million related to the one-time benefit from the US CARES Act in Fiscal 2020 that did not recur in Fiscal 2021. These were partially offset by (i) a decrease of $70.5 million for net changes in unrecognized tax benefits, primarily from the conclusion of relevant tax audits, (ii) a decrease of $12.4 million related to tax benefits of internal reorganizations that occurred in Fiscal 2021, (iii) a decrease of $6.4 million related to US BEAT, and (iv) a decrease of $4.1 million related to accruals for unrepatriated foreign earnings. The remainder of the difference was due to normal course movements and non-material items.
We recognize interest expense and penalties related to income tax matters in income tax expense. For the three and nine 
months ended March 31, 2021 and 2020, respectively, we recognized the following amounts as income tax-related interest expense and penalties:
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
Interest expense (recoveries)$ 1,315  $ 2,814  $ 45,422  $ 4,048 
Penalties expense (recoveries) 506   100   889   175 
Total$ 1,821  $ 2,914  $ 46,311  $ 4,223 
28
 
The following amounts have been accrued on account of income tax-related interest expense and penalties:
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Interest expense accrued *$ 4,937  $ 70,364 
Penalties accrued *$ 2,592  $ 2,620 
* These balances are primarily included within "Long-term income taxes payable" within the Condensed Consolidated Balance Sheets.
We believe that it is reasonably possible that the gross unrecognized tax benefits, as of March 31, 2021, could decrease 
tax expense in the next 12 months by $1.7 million, relating primarily to the expiration of competent authority relief and tax years becoming statute barred for purposes of future tax examinations by local taxing jurisdictions.
Our four most significant tax jurisdictions are Canada, the United States, Luxembourg and Germany. Our tax filings 
remain subject to audits by applicable tax authorities for a certain length of time following the tax year to which those filings relate. The earliest fiscal years open for examination are 2012 for Germany, 2010 for the United States, 2015 for Luxembourg, and 2012 for Canada.
We are subject to tax audits in all major taxing jurisdictions in which we operate and currently have tax audits open in 
Canada, the United States, Germany, India, Austria, Italy, France, and the Philippines. On a quarterly basis we assess the status of these examinations and the potential for adverse outcomes to determine the adequacy of the provision for income and other taxes. Statements regarding the United States and Canada audits are included in note 14 "Guarantees and Contingencies".
The timing of the resolution of income tax audits is highly uncertain, and the amounts ultimately paid, if any, upon 
resolution of the issues raised by the taxing authorities may differ from the amounts accrued. It is reasonably possible that within the next 12 months we will receive additional assessments by various tax authorities or possibly reach resolution of income tax audits in one or more jurisdictions. These assessments or settlements may or may not result in changes to our contingencies related to positions on tax filings. The actual amount of any change could vary significantly depending on the ultimate timing and nature of any settlements. We cannot currently provide an estimate of the range of possible outcomes. For more information relating to certain tax audits, please refer to note 14 "Guarantees and Contingencies".
On December 21, 2020, we entered into a closing agreement with the IRS resolving all of the proposed adjustments to our 
taxable income for Fiscal 2010 and Fiscal 2012. As a result, we recorded charges of $1.3 million and $300.6 million, respectively, during the three and nine months ended March 31, 2021 to "Provision for (recovery of) income taxes". The IRS Settlement also eliminates approximately $90 million in future withholding taxes that we had expected to incur over the next 10 years. We believe the IRS Settlement to be in the best interest of all stakeholders, as it closes all past, present and future items related to this matter. The IRS Settlement provides finality to this longstanding matter. During the three months ended March 31, 2021, we made payments of $290.0 million associated with the IRS Settlement. As of March 31, 2021, the outstanding settlement amount of approximately $10.6 million is recorded within "Income taxes payable" in our Condensed Consolidated Balance Sheets. Please refer to note 14 "Guarantees and Contingencies" for additional details.
As of March 31, 2021, we have recognized a provision of $25.1 million (June 30, 2020—$24.8 million) in respect of both 
additional foreign taxes or deferred income tax liabilities for temporary differences related to the undistributed earnings of certain non-United States subsidiaries and planned periodic repatriations from certain German subsidiaries, that will be subject to withholding taxes upon distribution. We have not provided for additional foreign withholding taxes or deferred income tax liabilities related to undistributed earnings of all other non-Canadian subsidiaries, since such earnings are considered permanently invested in those subsidiaries or are not subject to withholding taxes. It is not practicable to reasonably estimate the amount of additional deferred income tax liabilities or foreign withholding taxes that may be payable should these earnings be distributed in the future.
NOTE 16—FAIR VALUE MEASUREMENT
ASC Topic 820 “Fair Value Measurement” (Topic 820) defines fair value, establishes a framework for measuring fair 
value, and addresses disclosure requirements for fair value measurements. Fair value is the price that would be received upon sale of an asset or paid upon transfer of a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date and in the principal or most advantageous market for that asset or liability. The fair value, in this context, should be calculated based on assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability, not on assumptions specific to the entity. In addition, the fair value of liabilities should include consideration of non-performance risk, including our own credit risk.
In addition to defining fair value and addressing disclosure requirements, Topic 820 establishes a fair value hierarchy for 
valuation inputs. The hierarchy prioritizes the inputs into three levels based on the extent to which inputs used in measuring fair 
29
 
value are observable in the market. Each fair value measurement is reported in one of the three levels which are determined by the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. These levels are: 
•Level 1—inputs are based upon unadjusted quoted prices for identical instruments traded in active markets.
•Level 2—inputs are based upon quoted prices for similar instruments in active markets, quoted prices for identical or similar instruments in markets that are not active, and model-based valuation techniques for which all significant assumptions are observable in the market or can be corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities.
•Level 3—inputs are generally unobservable and typically reflect management’s estimates of assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. The fair values are therefore determined using model-based techniques that include option pricing models, discounted cash flow models, and similar techniques.
Financial Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis: 
Our financial assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis consisted of the following types of 
instruments as of March 31, 2021 and June 30, 2020:
March 31, 2021June 30, 2020
  Fair Market Measurements using: Fair Market Measurements using:
Quoted pricesQuoted prices
in activein active
markets forSignificantmarkets forSignificant
identicalotherSignificantidenticalotherSignificant
assets/observableunobservableassets/observableunobservable
(liabilities)inputsinputs(liabilities)inputsinputs
March 31, June 30, 
 20212020(Level 1)(Level 2)(Level 3)(Level 1)(Level 2)(Level 3)
Financial Assets:Foreign currency 
forward contracts 
designated as cash 
flow hedges (note 17)  $  2,151  $ —  $  2,151  $ —  $ —  $ —  $ —  $ — 
Total$ 2,151  $ —  $  2,151  $ —  $ —  $ —  $ —  $ — 
Financial Liabilities:Foreign currency 
forward contracts 
designated as cash 
flow hedges (note 17) $ —  $ —  $ —  $ —  $ (185)  $ —  $ (185)  $ — 
Total$ —  $ —  $ —  $ —  $ (185)  $ —  $ (185)  $ — 
Our valuation techniques used to measure the fair values of the derivative instruments, the counterparty to which has high 
credit ratings, were derived from pricing models including discounted cash flow techniques, with all significant inputs derived from or corroborated by observable market data, as no quoted market prices exist for these instruments. Our discounted cash flow techniques use observable market inputs, such as, where applicable, foreign currency spot and forward rates.
Our cash and cash equivalents, along with our accounts receivable and accounts payable and accrued liabilities balances, 
are measured and recognized in our Condensed Consolidated Financial Statements at an amount that approximates their fair value (a Level 2 measurement) due to their short maturities. 
If applicable, we will recognize transfers between levels within the fair value hierarchy at the end of the reporting period 
in which the actual event or change in circumstance occurs. During the three and nine months ended March 31, 2021 and 2020, we did not have any transfers between Level 1, Level 2 or Level 3.
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis
We measure certain assets and liabilities at fair value on a nonrecurring basis. These assets and liabilities are recognized 
at fair value when they are deemed to be other-than-temporarily impaired. During the three and nine months ended March 31, 2021 and 2020, no indications of impairments were identified and therefore no fair value measurements were required. 
30
 
NOTE 17—DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES
Foreign Currency Forward Contracts
We are engaged in hedging programs with various banks to limit the potential foreign exchange fluctuations incurred on 
future cash flows relating to a portion of our Canadian dollar payroll expenses. We operate internationally and are therefore exposed to foreign currency exchange rate fluctuations in the normal course of our business, in particular to changes in the Canadian dollar on account of large costs that are incurred from our centralized Canadian operations, which are denominated in Canadian dollars. As part of our risk management strategy, we use foreign currency forward contracts to hedge portions of our payroll exposure with typical maturities of between one and twelve months. We do not use foreign currency forward contracts for speculative purposes.
We have designated these transactions as cash flow hedges of forecasted transactions under ASC Topic 815 “Derivatives 
and Hedging” (Topic 815). As the critical terms of the hedging instrument and of the entire hedged forecasted transaction are the same, in accordance with Topic 815, we have been able to conclude that changes in fair value or cash flows attributable to the risk being hedged are expected to completely offset at inception and on an ongoing basis. Accordingly, quarterly unrealized gains or losses on the effective portion of these forward contracts have been included within other comprehensive income. The fair value of the contracts, as of March 31, 2021, is recorded within "Prepaid expenses and other current assets" and represents the net gain before tax effect that is expected to be reclassified from accumulated other comprehensive income into earnings with the next twelve months.
As of March 31, 2021, the notional amount of forward contracts we held to sell U.S. dollars in exchange for Canadian 
dollars was $65.0 million (June 30, 2020—$62.3 million).
Fair Value of Derivative Instruments and Effect of Derivative Instruments on Financial Performance
The effect of these derivative instruments on our Condensed Consolidated Financial Statements for the periods indicated 
below were as follows (amounts presented do not include any income tax effects).
Fair Value of Derivative Instruments in the Condensed Consolidated Balance Sheets (see note 16 "Fair Value Measurement")
As of March 31, 2021As of June 30, 2020
Fair ValueFair Value
DerivativesBalance Sheet LocationAsset (Liability)Asset (Liability)
Prepaid expenses and other current 
Foreign currency forward contracts 
assets (Accounts payable and accrued $ 2,151  $ (185) 
designated as cash flow hedges
liabilities) 
Effects of Derivative Instruments on Income and Other Comprehensive Income (OCI)
Three and Nine Months Ended March 31, 2021
Location of Gain or (Loss)Amount of Gain or (Loss)
Amount of Gain or (Loss) Recognized 
Derivatives in Cash Flow Reclassified from Accumulated  Reclassified from Accumulated OCI 
in OCI on Derivatives (Effective 
Hedging RelationshipOCI into Income into Income 
Portion)
(Effective Portion)(Effective Portion)
Three Months Nine Months Three Months Nine Months 
Ended March 31, Ended March 31, Ended March 31, Ended March 31, 
2021202120212021
Foreign currency 
$ 927  $ 4,910 Operating expenses$ 1,507  $ 2,574 
forward contracts
Three and Nine Months Ended March 31, 2020
Location of Gain or (Loss)Amount of Gain or (Loss) 
Amount of Gain or (Loss) Recognized 
Derivatives in Cash Flow Reclassified from Accumulated Reclassified from Accumulated OCI 
in OCI on Derivatives (Effective 
Hedging RelationshipOCI into Income into Income 
Portion)
(Effective Portion)(Effective Portion)
Three Months Nine Months Three Months Nine Months 
Ended March 31, Ended March 31, Ended March 31, Ended March 31, 
2020202020202020
Foreign currency 
$ (4,815)  $ (4,459) Operating expenses$ (458)  $ (371) 
forward contracts
31
 
NOTE 18—SPECIAL CHARGES (RECOVERIES)
Special charges (recoveries) include costs and recoveries that relate to certain restructuring initiatives that we have 
undertaken from time to time under our various restructuring plans, as well as acquisition-related costs and other charges. 
 Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
COVID-19 Restructuring Plan$ 153  $ —  $ (7,581)  $ — 
Fiscal 2020 Restructuring Plan (727)   5,899   475   5,899 
Restructuring Plans prior to Fiscal 2020 Restructuring 
Plan 10   21   11   1,504 
Acquisition-related costs 3,145   2,453   4,593   12,898 
Other charges (recoveries) 265   1,033   1,098   4,278 
Total$ 2,846  $ 9,406  $ (1,404)  $ 24,579 
During Fiscal 2020, we entered into the COVID-19 and Fiscal 2020 Restructuring Plans (as defined below), which 
included the abandonment of certain leased facilities. As a result of the COVID-19 pandemic, at the time of the initial abandonment of leased facilities during the fourth quarter of Fiscal 2020, we anticipated that we would not be able to early terminate any of our lease obligations. During the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded net recoveries of $2.1 million and $29.0 million, respectively, within "Special charges (recoveries)" relating to early lease terminations and assignments of previously abandoned office space. These recoveries were recorded under the COVID-19 and Fiscal 2020 Restructuring Plans, consistent with the initial abandonment.
COVID-19 Restructuring Plan
During the fourth quarter of Fiscal 2020, in response to the COVID-19 pandemic, we made a strategic decision to move 
towards a significant work from home model. We began to implement restructuring activities to streamline our operations and significantly reduce our real estate footprint around the world (COVID-19 Restructuring Plan). The COVID-19 Restructuring Plan charges relate to workforce reductions and facility costs, including the accelerated amortization associated with the abandonment of ROU assets, the write-off of fixed assets and other related variable lease and exit costs. These charges require management to make certain judgments and estimates regarding the amount and timing of restructuring charges or recoveries. Our estimated liability could change subsequent to its recognition, requiring adjustments to the expense and the liability recorded. On a quarterly basis, we conduct an evaluation of the related liabilities and expenses and revise our assumptions and estimates as appropriate. With respect to the COVID-19 Restructuring Plan, at the time of initial abandonment we assumed there would be no additional sublease income, lease assignments or early terminations from vacated facilities.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we recognized net recoveries of $1.5 million and $15.4 million, 
respectively, relating to previously abandoned office space that has since been early terminated or assigned to a third party, as discussed above. Included in these recoveries are $2.2 million and $12.3 million, respectively, relating to the reversal of lease liabilities (see note 6 "Leases"), with the remainder relating to other facility charges and recoveries. Additionally, during the three and nine months ended March 31, 2021, we incurred $1.6 million and $7.8 million, respectively, of charges related to abandoned facilities, workforce reductions and the write-off of fixed assets.
As of March 31, 2021, we expect total costs to be incurred in connection with the COVID-19 Restructuring Plan to be 
approximately $47 million, of which $46.0 million has been recorded within "Special charges (recoveries)" to date.
A reconciliation of the beginning and ending restructuring liability, which is included within "Accounts payable and 
accrued liabilities" in our Condensed Consolidated Balance Sheets, for the nine months ended March 31, 2021 is shown below.
COVID-19 Restructuring PlanWorkforce reductionFacility chargesTotal
Balance payable as of June 30, 2020$ 5,172  $ 12,276  $ 17,448 
Accruals and adjustments 2,060   (1,756)   304 
Cash payments (6,867)   (5,345)   (12,212) 
Foreign exchange and other non-cash adjustments 264   462   726 
Balance payable as of March 31, 2021$ 629  $ 5,637  $ 6,266 
32
 
Fiscal 2020 Restructuring Plan 
During Fiscal 2020, we began to implement restructuring activities to streamline our operations (Fiscal 2020 
Restructuring Plan), including in connection with our acquisitions of Carbonite and XMedius, to take further steps to improve our operational efficiency. The Fiscal 2020 Restructuring Plan charges relate to workforce reductions and facility costs, including the accelerated amortization associated with the abandonment of ROU assets, the write-off of fixed assets and other related variable lease and exit costs. These charges require management to make certain judgments and estimates regarding the amount and timing of restructuring charges or recoveries. Our estimated liability could change subsequent to its recognition, requiring adjustments to the expense and the liability recorded. On a quarterly basis, we conduct an evaluation of the related liabilities and expenses and revise our assumptions and estimates as appropriate. With respect to the Fiscal 2020 Restructuring Plan, at the time of the initial abandonment we assumed there would be no additional sublease income, lease assignments or early terminations from vacated facilities.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we recognized net recoveries of $0.6 million and $13.6 million, 
respectively, relating to previously abandoned office space that has since been early terminated or assigned to a third party, as discussed above. Included in these recoveries are $1.0 million and $10.0 million, respectively, relating to the reversal of lease liabilities (see note 6 "Leases"), with the remainder relating to other facility charges and recoveries. Additionally, during the three and nine months ended March 31, 2021, we recognized a net recovery of $0.1 million and charges of $14.1 million, respectively, related to abandoned facilities, workforce reductions and the write-off of fixed assets.
As of March 31, 2021, we expect total costs to be incurred in connection with the Fiscal 2020 Restructuring Plan to be 
approximately $30 million, of which $27.2 million has been recorded within "Special charges (recoveries)" to date.
A reconciliation of the beginning and ending restructuring liability, which is included within "Accounts payable and 
accrued liabilities" in our Condensed Consolidated Balance Sheets, for the nine months ended March 31, 2021 is shown below.
Fiscal 2020 Restructuring PlanWorkforce reductionFacility chargesTotal
Balance payable as of June 30, 2020$ 1,576  $ 6,442  $ 8,018 
Accruals and adjustments 9,104   (884)   8,220 
Cash payments (9,940)   (3,281)   (13,221) 
Foreign exchange and other non-cash adjustments 4   (319)   (315) 
Balance payable as of March 31, 2021$ 744  $ 1,958  $ 2,702 
Acquisition-related costs
Included within "Special charges (recoveries)" for the three and nine months ended March 31, 2021 are costs incurred 
directly in relation to acquisitions in the amount of $3.1 million and $4.6 million, respectively (three and nine months ended March 31, 2020—$2.5 million and $12.9 million, respectively).
Other charges (recoveries)
For the three and nine months ended March 31, 2021, "Other charges" includes $0.3 million and $1.1 million, 
respectively, relating to other miscellaneous charges.
For the three months ended March 31, 2020, "Other charges" includes $1.0 million relating to other miscellaneous 
charges. 
For the nine months ended March 31, 2020, "Other charges" includes $0.7 million relating to accelerated amortization 
associated with the abandonment of ROU assets and $3.6 million relating to other miscellaneous charges.
NOTE 19—ACQUISITIONS
Fiscal 2020 Acquisitions
Acquisition of XMedius
On March 9, 2020, we acquired all of the equity interest in XMedius, a provider of secure information exchange and 
unified communication solutions, for $73.5 million, of which $0.7 million is currently unpaid in accordance with the terms of the purchase agreement. In accordance with ASC Topic 805 "Business Combinations" (Topic 805), this acquisition was accounted for as a business combination. We believe the acquisition complements our Customer Experience Management (CEM) and Business Network (BN) platforms.
33
 
The results of operations of this acquisition have been consolidated with those of OpenText beginning March 9, 2020.
 Purchase Price Allocation
The recognized amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed, based upon their fair values as of March 9, 
2020, are set forth below:
Current assets$ 8,479 
Non-current tangible assets 3,792 
Intangible customer assets 35,910 
Intangible technology assets 11,143 
Liabilities assumed (34,602) 
Total identifiable net assets 24,722 
Goodwill 48,823 
Net assets acquired$ 73,545 
The goodwill of $48.8 million is primarily attributable to the synergies expected to arise after the acquisition. Of this 
goodwill, $0.1 million is expected to be deductible for tax purposes. 
Included in total identifiable net assets is acquired deferred revenue with a fair value of $18.5 million, which represents 
our estimate of the fair value of the contractual obligations assumed based on a valuation. In arriving at this fair value, we reduced the acquired company’s original carrying value by $2.7 million. 
The fair value of current assets acquired includes accounts receivable with a fair value of $6.3 million. The gross amount 
receivable was $6.6 million, of which $0.3 million is expected to be uncollectible.
The finalization of the above purchase price allocation during the three months ended March 31, 2021 did not result in any 
significant changes to the preliminary amounts previously disclosed.
Acquisition of Carbonite
On December 24, 2019, we acquired all of the equity interest in Carbonite, a leading provider of cloud-based subscription 
backup, disaster recovery and endpoint security to small and medium-sized businesses (SMB), consumers, and a wide variety of partners. Total consideration for Carbonite was $1.4 billion paid in cash (inclusive of cash acquired). In accordance with Topic 805, this acquisition was accounted for as a business combination. We believe the acquisition increases our position in the data protection and endpoint security space, further strengthens our cloud capabilities and opens a new route to connect with customers through Carbonite's marquee SMB and consumer channels and products. 
The results of operations of Carbonite have been consolidated with those of OpenText beginning December 24, 2019.
Purchase Price Allocation
The recognized amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed, based upon their fair values as of 
December 24, 2019, are set forth below:
Current assets (inclusive of cash acquired of $62.9 million)$ 127,532 
Non-current tangible assets (inclusive of restricted cash acquired of $2.4 million) 105,742 
Intangible customer assets 549,500 
Intangible technology assets 290,000 
Liabilities assumed (554,320) 
Total identifiable net assets 518,454 
Goodwill 851,970 
Net assets acquired$ 1,370,424 
The goodwill of $852.0 million is primarily attributable to the synergies expected to arise after the acquisition. Of this 
goodwill, $6.9 million is expected to be deductible for tax purposes.
Included in total identifiable net assets is acquired deferred revenue with a fair value of $171.0 million, which represents 
our estimate of the fair value of the contractual obligations assumed. In arriving at this fair value, we reduced the acquired company’s original carrying value by $74.7 million.
34
 
The fair value of current assets acquired includes accounts receivable with a fair value of $45.7 million. The gross amount 
receivable was $47.1 million of which $1.4 million of this receivable was expected to be uncollectible.
The finalization of the purchase price allocation completed during the second quarter of Fiscal 2021 did not result in any 
significant changes to the preliminary amounts previously disclosed.
Acquisition of Dynamic Solutions Group Inc. (The Fax Guys)
On December 2, 2019, we acquired certain assets and assumed certain liabilities of The Fax Guys, for $5.1 million, of 
which $0.6 million is currently unpaid in accordance with the terms of the purchase agreement. During the second quarter of Fiscal 2021, we paid consideration of $0.4 million which was previously accrued. In accordance with Topic 805, this acquisition was accounted for as a business combination. We believe this acquisition complements our Information Management portfolio.
The results of operations of The Fax Guys have been consolidated with those of OpenText beginning December 2, 2019.
NOTE 20—ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Three Months Ended March 31, 2021
Foreign Currency Accumulated Other 
Defined Benefit 
Translation Cash Flow HedgesComprehensive 
Pension Plans
AdjustmentsIncome
Balance as of December 31, 2020$ 81,678  $ 2,007  $ (17,209)  $ 66,476 
Other comprehensive income (loss) before 
 (12,568)   681   344   (11,543) 
reclassifications, net of tax
Amounts reclassified into net income, net of tax —   (1,108)   249   (859) 
Total other comprehensive income (loss) net, for 
 (12,568)   (427)   593   (12,402) 
the period
Balance as of March 31, 2021$ 69,110  $ 1,580  $ (16,616)  $ 54,074 
Nine Months Ended March 31, 2021
Foreign Currency Accumulated Other 
Defined Benefit 
Translation Cash Flow HedgesComprehensive 
Pension Plans
AdjustmentsIncome
Balance as of June 30, 2020$ 32,968  $ (136)  $ (15,007)  $ 17,825 
Other comprehensive income (loss) before 
 36,142   3,608   (2,342)   37,408 
reclassifications, net of tax
Amounts reclassified into net income, net of tax —   (1,892)   733   (1,159) 
Total other comprehensive income (loss) net, for 
 36,142   1,716   (1,609)   36,249 
the period
Balance as of March 31, 2021$ 69,110  $ 1,580  $ (16,616)  $ 54,074 
Three Months Ended March 31, 2020
Foreign Currency Accumulated Other 
Defined Benefit 
Translation Cash Flow HedgesComprehensive 
Pension Plans
AdjustmentsIncome
Balance as of December 31, 2019$ 40,016  $ 738  $ (16,064)  $ 24,690 
Other comprehensive income (loss) before 
reclassifications, net of tax (15,484)   (3,539)   3,309   (15,714) 
Amounts reclassified into net income, net of tax —   337   153   490 
Total other comprehensive income (loss) net, for 
the period (15,484)   (3,202)   3,462   (15,224) 
Balance as of March 31, 2020$ 24,532  $ (2,464)  $ (12,602)  $ 9,466 
35
 
Nine Months Ended March 31, 2020
Foreign Currency Accumulated Other 
Defined Benefit 
Translation Cash Flow HedgesComprehensive 
Pension Plans
AdjustmentsIncome
Balance as of June 30, 2019$ 40,752  $ 541  $ (17,169)  $ 24,124 
Other comprehensive income (loss) before 
reclassifications, net of tax
 (16,220)   (3,278)   3,923   (15,575) 
Amounts reclassified into net income, net of tax —   273   644   917 
Total other comprehensive income (loss) net, for 
the period (16,220)   (3,005)   4,567   (14,658) 
Balance as of March 31, 2020$ 24,532  $ (2,464)  $ (12,602)  $ 9,466 
NOTE 21—SUPPLEMENTAL CASH FLOW DISCLOSURES
 Nine Months Ended March 31,
 20212020
Cash paid during the period for interest$ 117,359  $ 111,786 
Cash received during the period for interest$ 3,116  $ 10,166 
Cash paid during the period for income taxes (1)$ 369,246  $ 75,881 
(1) Included for the nine months ended March 31, 2021 is cash paid of $290.0 million relating to the IRS Settlement. Please see note 15 "Income Taxes" for additional details.
NOTE 22—OTHER INCOME (EXPENSE), NET
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
2021202020212020
Foreign exchange gains (losses)$ (3,248)  $ (5,766)  $ (3,258)  $ (9,073) 
OpenText share in net income of equity investees 
(note 9) 11,765   4,527   20,020   6,475 
Loss on debt extinguishment (1) —   (17,854)   —   (17,854) 
Other miscellaneous income (expense) (234)   170   (345)   716 
Total other income (expense), net$ 8,283  $ (18,923)  $ 16,417  $ (19,736) 
 (1) On March 5, 2020, we redeemed in full $800 million aggregate principal amount of our 5.625% Senior Notes due 2023 (Senior Notes 2023), which resulted in a loss on debt extinguishment of $17.9 million. Of this, $6.7 million related to unamortized debt issuance costs and the remaining $11.2 million related to the early termination call premium.
36
 
NOTE 23—EARNINGS PER SHARE
Basic earnings per share are computed by dividing net income, attributable to OpenText, by the weighted average number 
of Common Shares outstanding during the period. Diluted earnings per share are computed by dividing net income, attributable to OpenText, by the shares used in the calculation of basic earnings per share plus the dilutive effect of Common Share equivalents, such as stock options, using the treasury stock method. Common Share equivalents are excluded from the computation of diluted earnings per share if their effect is anti-dilutive. 
 Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
 2021202020212020
Basic earnings per shareNet income attributable to OpenText
$ 91,490  $ 25,965  $ 129,389  $ 207,833 
Basic earnings per share attributable to OpenText$ 0.34  $ 0.10  $ 0.47  $ 0.77 
Diluted earnings per shareNet income attributable to OpenText
$ 91,490  $ 25,965  $ 129,389  $ 207,833 
Diluted earnings per share attributable to OpenText$ 0.33  $ 0.10  $ 0.47  $ 0.77 
Weighted-average number of shares outstanding   
(in '000's)Basic
 272,832   271,221   272,414   270,559 
Effect of dilutive securities 1,092   981   898   1,084 
Diluted 273,924   272,202   273,312   271,643 
Excluded as anti-dilutive(1) 3,691   3,361   4,222   2,681 
(1) Represents options to purchase Common Shares excluded from the calculation of diluted earnings per share because the exercise price of the stock options was greater than or equal to the average price of the Common Shares during the period.
NOTE 24—RELATED PARTY TRANSACTIONS
Our procedure regarding the approval of any related party transaction requires that the material facts of such transaction 
be reviewed by the independent members of the Audit Committee and the transaction be approved by a majority of the independent members of the Audit Committee. The Audit Committee reviews all transactions in which we are, or will be, a participant and any related party has or will have a direct or indirect interest in the transaction. In determining whether to approve a related party transaction, the Audit Committee generally takes into account, among other facts it deems appropriate, whether the transaction is on terms no less favorable than terms generally available to an unaffiliated third party under the same or similar circumstances; the extent and nature of the related person’s interest in the transaction; the benefits to the Company of the proposed transaction; if applicable, the effects on a director’s independence; and if applicable, the availability of other sources of comparable services or products.
During the nine months ended March 31, 2021, Mr. Stephen Sadler, a member of the Board of Directors, earned $32 
thousand (nine months ended March 31, 2020—$0.7 million) in consulting fees from OpenText for assistance with acquisition-related business activities. Mr. Sadler abstained from voting on all transactions from which he would potentially derive consulting fees.
NOTE 25—SUBSEQUENT EVENT
Cash Dividends
As part of our quarterly, non-cumulative cash dividend program, we declared, on May 5, 2021, a dividend of $0.2008 per 
Common Share. The record date for this dividend is June 4, 2021 and the payment date is June 25, 2021. Future declarations of dividends and the establishment of future record and payment dates are subject to the final determination and discretion of our Board.
37
 
 Item 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
This Quarterly Report on Form 10-Q , including this Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and 
Results  of  Operations  (MD&A),  contains  forward-looking  statements  within  the  meaning  of  the  Private  Securities  Litigation Reform Act of 1995, Section 21E of the U.S. Securities Exchange Act of 1934, as amended (the Exchange Act), and Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the Securities Act), and is subject to the safe harbors created by those sections. All statements other than statements of historical facts are statements that could be deemed forward-looking statements.
When used in this report, the words “anticipates”, “expects”, “intends”, “plans”, “believes”, “seeks”, “estimates”, 
“may”, “could”, “would”, "might", "will" and other similar language, as they relate to Open Text Corporation (OpenText or the Company), are intended to identify forward-looking statements under applicable securities laws. Specific forward-looking statements in this report include, but are not limited to, statements regarding: (i) our focus in the fiscal year beginning July 1, 2020 and ending June 30, 2021 (Fiscal 2021) on growth in earnings and cash flows; (ii) creating value through investments in broader Information Management capabilities; (iii) our future business plans and business planning process; (iv) business trends; (v) distribution; (vi) the Company’s presence in the cloud and in growth markets; (vii) product and solution developments, enhancements and releases and the timing thereof; (viii) the Company’s financial conditions, results of operations and earnings; (ix) the basis for any future growth and for our financial performance; (x) declaration of quarterly dividends; (xi) future tax rates; (xii) the changing regulatory environment; (xiii) annual recurring revenues; (xiv) research and development and related expenditures; (xv) our building, development and consolidation of our network infrastructure; (xvi) competition and changes in the competitive landscape; (xvii) our management and protection of intellectual property and other proprietary rights; (xviii) existing and foreign sales and exchange rate fluctuations; (xix) cyclical or seasonal aspects of our business; (xx) capital expenditures; (xxi) potential legal and/or regulatory proceedings; (xxii) acquisitions and their expected impact; (xxiii) tax audits, including expected payments in connection with the IRS Settlement (as defined below); and (xxiv) other matters.
In addition, any statements or information that refer to expectations, beliefs, plans, projections, objectives, performance 
or other characterizations of future events or circumstances, including any underlying assumptions, are forward-looking, and based on our current expectations, forecasts and projections about the operating environment, economies and markets in which we operate. Forward-looking statements reflect our current estimates, beliefs and assumptions, which are based on management’s perception of historic trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors it believes are appropriate in the circumstances. The forward-looking statements contained in this report are based on certain assumptions including the following: (i) countries continuing to implement and enforce existing and additional customs and security regulations relating to the provision of electronic information for imports and exports; (ii) our continued operation of a secure and reliable business network; (iii) the stability of general economic and market conditions, currency exchange rates, and interest rates; (iv) equity and debt markets continuing to provide us with access to capital; (v) our continued ability to identify, source and finance attractive and executable business combination opportunities; and (vi) our continued ability to avoid infringing third party intellectual property rights. Management’s estimates, beliefs and assumptions are inherently subject to significant business, economic, competitive and other uncertainties and contingencies regarding future events and, as such, are subject to change. We can give no assurance that such estimates, beliefs and assumptions will prove to be correct. 
Forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our actual 
results, performance or achievements to differ materially from the anticipated results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. The risks and uncertainties that may affect forward-looking statements include, but are not limited to: (i) actual and potential risks and uncertainties relating to the ultimate geographic spread of COVID-19, the severity of the disease and the duration of the COVID-19 pandemic and issues relating to its resurgence, including potential material adverse effects on our business, operations and financial performance; (ii) actions that may be taken by governmental authorities to contain the COVID-19 pandemic or to treat its impact on our business (or failure to implement additional stimulus programs) and the availability, effectiveness and use of treatments and vaccines; (iii) the actual and potential negative impacts of COVID-19 on the global economy and financial markets; and (iv) the actual and potential risk and uncertainties relating to the implementation of our COVID-19 Restructuring Plan (as defined herein), including the possibility that the actual cash or non-cash cost of restructuring might exceed the estimated amounts; (v) integration of acquisitions and related restructuring efforts, including the quantum of restructuring charges and the timing thereof; (vi) the potential for the incurrence of or assumption of debt in connection with acquisitions and the impact on the ratings or outlooks of rating agencies on our outstanding debt securities; (vii) the possibility that the Company may be unable to meet its future reporting requirements under the Exchange Act, and the rules promulgated thereunder, or applicable Canadian securities regulation; (viii) the risks associated with bringing new products and services to market; (ix) fluctuations in currency exchange rates (including as a result of the impact of Brexit and any policy changes resulting from trade and tariff disputes); (x) delays in the purchasing decisions of the Company’s customers; (xi) competition the Company faces in its industry and/or marketplace; (xii) the final determination of litigation, tax audits (including tax examinations in the United States, Canada or elsewhere) and 
38
 
other legal proceedings; (xii) potential exposure to greater than anticipated tax liabilities or expenses, including with respect to changes in Canadian, U.S. or international tax regimes; (xiv) the possibility of technical, logistical or planning issues in connection with the deployment of the Company’s products or services; (xv) the continuous commitment of the Company’s customers; (xvi) demand for the Company’s products and services; (xvii) increase in exposure to international business risks (including as a result of the impact of Brexit and any policy changes resulting from the transition from the North American Free Trade Agreement to the United States-Mexico-Canada Agreement) as we continue to increase our international operations; (xviii) inability to raise capital at all or on not unfavorable terms in the future; (xix) downward pressure on our share price and dilutive effect of future sales or issuances of equity securities (including in connection with future acquisitions); and (xx) potential changes in ratings or outlooks of rating agencies on our outstanding debt securities. Other factors that may affect forward-looking statements include, but are not limited to: (i) the future performance, financial and otherwise, of the Company; (ii) the ability of the Company to bring new products and services to market and to increase sales; (iii) the strength of the Company’s product development pipeline; (iv) failure to secure and protect patents, trademarks and other proprietary rights; (v) infringement of third-party proprietary rights triggering indemnification obligations and resulting in significant expenses or restrictions on our ability to provide our products or services; (vi) failure to comply with privacy laws and regulations that are extensive, open to various interpretations and complex to implement including General Data Protection Regulation (GDPR), California Consumer Privacy Act (CCPA), and Country by Country Reporting (including with respect to transferring personal data outside of the EEA, as a result of the recent ruling of the Court of Justice of the European Union that the EU-US Privacy Shield is an invalid data transfer mechanism and that Standard Contractual Clauses are a valid transfer mechanism unless the country to which personal data is exported restricts the ability to comply with such Clauses); (vii) the Company’s growth and other profitability prospects; (viii) the estimated size and growth prospects of the Information Management market; (ix) the Company’s competitive position in the Information Management market and its ability to take advantage of future opportunities in this market; (x) the benefits of the Company’s products and services to be realized by customers; (xi) the demand for the Company’s products and services and the extent of deployment of the Company’s products and services in the Information Management marketplace; (xii) the Company’s financial condition and capital requirements; (xiii) system or network failures or information security, cybersecurity or other data breaches in connection with the Company's offerings or the information technology systems used by the Company generally, the risk of which may be increased during times of natural disaster or pandemic (including COVID-19) due to remote working arrangements; and (xiv) failure to attract and retain key personnel to develop and effectively manage the Company's business.
Readers should carefully review Part II, Item 1A "Risk Factors" herein and the Company's Annual Report on Form 10-K, 
including Part I, Item 1A "Risk Factors" therein, Quarterly Reports on Form 10-Q, including Item 1A herein and other documents we file from time to time with the Securities and Exchange Commission (SEC) and other securities regulators. A number of factors may materially affect our business, financial condition, operating results and prospects. These factors include but are not limited to those set forth in Part II, Item 1A "Risk Factors" and elsewhere in this Quarterly Report on Form 10-Q and in the Company's Annual Report on Form 10-K. Any one of these factors, and other factors that we are unaware of, or currently deem immaterial, may cause our actual results to differ materially from recent results or from our anticipated future results. Readers are cautioned not to place undue reliance upon any such forward-looking statements, which speak only as of the date made. Unless otherwise required by applicable securities laws, the Company disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
The following MD&A is intended to help readers understand our results of operations and financial condition, and is
provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our Condensed Consolidated Financial Statements andthe accompanying Notes to our Condensed Consolidated Financial Statements under Part I, Item 1 of this Quarterly Report on Form 10-Q.
All dollar and percentage comparisons made herein refer to the three and nine months ended March 31, 2021 compared 
with the three and nine months ended March 31, 2020, unless otherwise noted. 
Where we say “we”, “us”, “our”, “OpenText” or “the Company”, we mean Open Text Corporation or Open Text 
Corporation and its subsidiaries, as applicable.
39
 
EXECUTIVE OVERVIEW
OpenText is an Information Management company that provides software and services to maximize the strategic benefits 
of data and content for increased productivity, growth and competitive advantage. With a focus on Information Management technologies and services, we continue to innovate and provide customers with the capabilities they need to build resilient businesses and become tomorrow's disruptors. 
We provide our customers with choice and flexibility in their path to digital transformation with solutions that can be run 
on-premise, cloud, hybrid, or as a managed service. We also accelerate and simplify our customers’ path to information modernization with intelligent tools and services for moving off paper, automating classification, and building clean data lakes for artificial intelligence (AI), analytics and automation. 
We are fundamentally integrated into the parts of our customers' businesses that matter so they can securely manage the 
complexity of information flow end to end. Furthermore, with automation and AI, we connect, synthesize and deliver information where it is needed to drive new efficiencies, experiences and insights. We make information more valuable by connecting it to digital business processes, enriching it with capture and analytics, protecting and securing it throughout its entire lifecycle, and leveraging it to captivate customers. Our solutions also connect large digital supply chains in manufacturing, retail and financial services. 
Our solutions enable organizations and consumers to secure their information so that they can collaborate with 
confidence, stay ahead of the regulatory technology curve, identify threats on any endpoint or across their networks, leverage eDiscovery and digital forensics to defensibly investigate and collect evidence, and ensure business continuity in the event of a security incident.
Our initial public offering was on the NASDAQ in 1996 and we were subsequently listed on the Toronto Stock Exchange 
(TSX) in 1998. We are a multinational company and as of March 31, 2021, employed approximately 14,300 people worldwide.
Our ticker symbol on both the NASDAQ and the TSX is "OTEX".
Quarterly Summary:
During the third quarter of Fiscal 2021 we saw the following activity:
•Total revenue was $832.9 million, up 2.2% compared to the same period in the prior fiscal year; down 0.8% after factoring in the impact of $25.0 million of foreign exchange rate changes. 
•Total annual recurring revenue, which we define as the sum of cloud services and subscriptions revenue and customer support revenue, was $691.8 million, up 4.4% compared to the same period in the prior fiscal year; up 1.7% after factoring in the impact of $17.9 million of foreign exchange rate changes.
•Cloud services and subscriptions revenue was $355.8 million, up 4.8% compared to the same period in the prior fiscal year; up 3.1% after factoring in the impact of $5.8 million of foreign exchange rate changes.
•GAAP-based gross margin was 68.6% compared to 65.4% in the same period in the prior fiscal year.
•Non-GAAP-based gross margin was 75.2% compared to 73.3% in the same period in the prior fiscal year.
•GAAP-based net income attributable to OpenText was $91.5 million compared to $26.0 million in the same period in the prior fiscal year. 
•Non-GAAP-based net income attributable to OpenText was $204.5 million compared to $166.3 million in the same period in the prior fiscal year.
•GAAP-based earnings per share (EPS), diluted, was $0.33 compared to $0.10 in the same period in the prior fiscal year.
•Non-GAAP-based EPS, diluted, was $0.75 compared to $0.61 in the same period in the prior fiscal year.
•Adjusted EBITDA was $297.1 million compared to $259.5 million in the same period in the prior fiscal year.
•Operating cash flow was $579.9 million for the nine months ended March 31, 2021, compared to $674.3 million in the same period in the prior fiscal year. During the three months ended March 31, 2021, we made payments of $290.0 million relating to the IRS Settlement (as defined herein).
•Cash and cash equivalents were $1,475.6 million as of March 31, 2021, compared to $1,692.9 million as of June 30, 2020. During the nine months ended March 31, 2021, we made payments of $290.0 million relating to the IRS Settlement (as defined herein) and repaid the $600 million previously drawn under the Revolver (as defined herein) using cash on hand.
See "Use of Non-GAAP Financial Measures" below for definitions and reconciliations of GAAP-based measures to Non-
GAAP-based measures.
40
 
Acquisitions
Our competitive position in the marketplace requires us to maintain an evolving array of technologies, products, services 
and capabilities. As a result of the continually evolving marketplace in which we operate, we regularly evaluate acquisition opportunities within our market and at any time may be in various stages of discussions with respect to such opportunities. 
We believe our acquisitions support our long-term strategic direction, strengthen our competitive position, expand our 
customer base, provide greater scale to accelerate innovation, grow our earnings and provide superior shareholder value. We expect to continue to strategically acquire companies, products, services and technologies to augment our existing business. Our acquisitions, particularly significant ones, can affect the period-to-period comparability of our results. See note 19 "Acquisitions" to our Condensed Consolidated Financial Statements for more details.
Outlook for Remainder of Fiscal 2021
As an organization, we are committed to "Total Growth", meaning we strive towards delivering value through organic 
initiatives, innovations and acquisitions, as well as financial performance. With an emphasis on increasing recurring revenues and expanding our margins, we believe our Total Growth strategy will ultimately drive overall cash flow generation, thus helping to fuel our disciplined capital allocation approach and further our ability to deepen our account coverage and identify and execute strategic acquisitions. With strategic acquisitions, we are better positioned to expand our product portfolio and improve our ability to innovate and grow organically, which helps us to meet our long-term growth targets. We believe this “Total Growth” strategy is a durable model that will create shareholder value over both the near and long-term.
We are committed to continuous innovation. Our investments in research and development (R&D) push product 
innovation, increasing the value of our offerings to our installed customer base, which includes Global 10,000 companies (G10K), small and medium-sized businesses (SMB) and consumers. The G10K are the world's largest companies, typically those with greater than two billion in revenues, as well as the world's largest governments and organizations. More valuable products, coupled with our established global partner program, lead to greater distribution and cross-selling opportunities which further help us to achieve organic growth. On a fiscal year to date basis, we have invested $304.2 million or 12.2% of revenue in R&D, in line with our target to spend approximately 12% to 14% of revenues for R&D this fiscal year.
The cloud is a business imperative. What used to be discussed as a potential option for managing budgets, is now a 
strategic direction that drives competitive positioning, product innovation, business agility, and cost management. We are committed to continue our investment in the OpenText Cloud, which is a purpose-built cloud environment for solutions spanning Information Management, Compliance, Cyber Resilience and business-to-business (B2B) Integration. Supported by a global, scalable, and secure infrastructure, the OpenText Cloud includes a foundational platform of technology services, and packaged business applications for industry and business processes. The OpenText Cloud enables organizations to protect and manage information in public, private or hybrid deployments.
In March 2020, COVID-19 was characterized as a pandemic by the World Health Organization. The spread of 
COVID-19 has significantly impacted the global economy and has adversely impacted and is expected to further adversely impact our operational and financial performance. The extent of the adverse impact of the pandemic on the global economy and markets will continue to depend, in part, on the length and severity of the measures taken to limit the spread of the virus, the availability, effectiveness and use of treatments and vaccines and, in part, on the size and effectiveness of the compensating measures taken by governments and on actual and potential resurgences. We are closely monitoring the potential effects and impact on our operations, businesses and financial performance, including liquidity and capital usage, though the extent is difficult to fully predict at this time due to the rapid evolution of this uncertain situation. 
We continue to conduct business with substantial modifications to employee travel and work locations and also 
virtualization or cancellations of all sales and marketing events, which we expect to remain in place throughout Fiscal 2021, along with substantially modified interactions with customers and suppliers, among other modifications. We will continue to actively monitor the impact of the COVID-19 pandemic on all aspects of our business and geographies, including customer purchasing decisions, and may take further actions that alter our business operations as may be required by governments, or that we determine are in the best interest of our employees, customers, partners, suppliers, and shareholders. It is uncertain and difficult to predict what the potential effects any such alterations or modifications may have on our business including the effects on our customers and prospects, or our financial results and our ability to successfully execute our business strategies and initiatives. 
As previously disclosed, in order to further mitigate the operational impacts of COVID-19, our Compensation Committee 
and Board approved certain compensation adjustments, effective for the period May 15, 2020 through June 30, 2021, subject to review and modification as the situation warrants. As a precaution, we also temporarily and significantly reduced all hiring and discretionary spending, while taking note of some savings to be achieved through travel restrictions and the cancellation of certain events. These cost reduction measures are in addition to other previously disclosed facilities and workforce related 
41
 
actions as part of our COVID-19 Restructuring Plan. Please see note 18 "Special Charges (Recoveries)" to the Condensed Consolidated Financial Statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q for more information.
After careful consideration and review, the Compensation Committee and Board approved the restoration of all 
previously announced compensation adjustments for all employees and directors, including the CEO, which became effective during the second quarter of Fiscal 2021. While we continue to closely monitor discretionary spending, we have also restored appropriate hiring across our organization.
The ongoing and ultimate impact of the COVID-19 pandemic on our operations and financial performance depends on 
many factors that are not within our control. For more information, please see Part II, Item 1A "Risk Factors" included elsewhere within this Quarterly Report on Form 10-Q and Part I, Item 1A "Risk Factors" within our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
CRITICAL ACCOUNTING POLICIES AND ESTIMATES
The preparation of financial statements in conformity with U.S. GAAP requires us to make estimates, judgments and 
assumptions that affect the amounts reported in the Condensed Consolidated Financial Statements. These estimates, judgments and assumptions are evaluated on an ongoing basis. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that we believe are reasonable at that time. Actual results may differ materially from those estimates. The policies listed below are areas that may contain key components of our results of operations and are based on complex rules requiring us to make judgments and estimates and consequently, we consider these to be our critical accounting policies. Some of these accounting policies involve complex situations and require a higher degree of judgment, either in the application and interpretation of existing accounting literature or in the development of estimates that affect our financial statements. The critical accounting policies which we believe are the most important to aid in fully understanding and evaluating our reported financial results include the following:
(i)Revenue recognition, 
(ii)Goodwill, 
(iii)Acquired intangibles, and
(iv)Income taxes.
For a full discussion of all our accounting policies, please see note 2 "Accounting Policies and Recent Accounting 
Pronouncements" to our Consolidated Financial Statements included in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
We will continue to monitor the potential impact of COVID-19 on our financial statements and related disclosures, 
including the need for additional estimates going forward, which could include costs related to items such as special charges, restructurings, asset impairments and other non-recurring costs. As of March 31, 2021, we have recorded certain estimates in our Condensed Consolidated Financial Statements resulting from the pandemic, particularly with respect to the COVID-19 Restructuring Plan and allowance for credit losses, based on management's estimates and assumptions utilizing the most currently available information. Such estimates may be subject to change particularly given the unprecedented nature of the COVID-19 pandemic. Please also see Part II, Item 1A, "Risk Factors" included in this Quarterly Report on Form 10-Q and Part I, Item 1A "Risk Factors" within our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
RESULTS OF OPERATIONS
The following tables provide a detailed analysis of our results of operations and financial condition. For each of the 
periods indicated below, we present our revenues by product type, revenues by major geography, cost of revenues by product type, total gross margin, total operating margin, gross margin by product type, and their corresponding percentage of total revenue. 
In addition, we provide Non-GAAP measures for the periods discussed in order to provide additional information to 
investors that we believe will be useful as this presentation is in line with how our management assesses our Company's performance. See "Use of Non-GAAP Financial Measures" below for a reconciliation of GAAP-based measures to Non-GAAP-based measures.
42
 
Summary of Results of Operations
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Total Revenues by Product Type:Cloud services and subscriptions
$ 355,845 $ 16,382  $ 339,463 $  1,047,285 $ 222,217  $ 825,068 
Customer support 335,915  13,050   322,865  999,806  49,135   950,671 
License 76,299  (4,756)   81,055  252,170  (44,878)   297,048 
Professional service and other 64,872  (6,424)   71,296  193,327  (17,010)   210,337 
Total revenues 832,931  18,252   814,679   2,492,588  209,464    2,283,124 
Total Cost of Revenues 261,266  (20,921)   282,187  762,753  19,673   743,080 
Total GAAP-based Gross Profit 571,665  39,173   532,492   1,729,835  189,791    1,540,044 
Total GAAP-based Gross Margin % 68.6 % 65.4 % 69.4 % 67.5 %
Total GAAP-based Operating Expenses 419,269  (18,146)   437,415   1,160,613  32,899    1,127,714 
Total GAAP-based Income from Operations$ 152,396 $ 57,319  $ 95,077 $ 569,222 $ 156,892  $ 412,330 
% Revenues by Product Type:Cloud services and subscriptions
 42.7 % 41.7 % 42.0 % 36.1 %
Customer support 40.3 % 39.6 % 40.1 % 41.7 %
License 9.2 % 9.9 % 10.1 % 13.0 %
Professional service and other 7.8 % 8.8 % 7.8 % 9.2 %
Total Cost of Revenues by Product Type:Cloud services and subscriptions
$ 123,729 $ (3,836)  $ 127,565 $ 354,235 $ 20,864  $ 333,371 
Customer support 30,953  (1,198)   32,151  89,815  (1,511)   91,326 
License 2,810  266   2,544  9,601  1,684   7,917 
Professional service and other 50,321  (6,205)   56,526  143,521  (20,947)   164,468 
Amortization of acquired technology-based 
intangible assets 53,453  (9,948)   63,401  165,581  19,583   145,998 
Total cost of revenues$ 261,266 $ (20,921)  $ 282,187 $ 762,753 $ 19,673  $ 743,080 
% GAAP-based Gross Margin by Product Type:Cloud services and subscriptions
 65.2 % 62.4 % 66.2 % 59.6 %
Customer support 90.8 % 90.0 % 91.0 % 90.4 %
License 96.3 % 96.9 % 96.2 % 97.3 %
Professional service and other 22.4 % 20.7 % 25.8 % 21.8 %
Total Revenues by Geography:(1)Americas (2)
$ 507,892 $ (1,886)  $ 509,778 $  1,533,400 $ 153,221  $  1,380,179 
EMEA (3) 258,010  17,481   240,529  754,966  52,002   702,964 
Asia Pacific (4) 67,029  2,657   64,372  204,222  4,241   199,981 
Total revenues$ 832,931 $ 18,252  $ 814,679 $  2,492,588 $ 209,464  $  2,283,124 
% Revenues by Geography:Americas (2)
 61.0 % 62.6 % 61.5 % 60.5 %
EMEA (3) 31.0 % 29.5 % 30.3 % 30.8 %
Asia Pacific (4) 8.0 % 7.9 % 8.2 % 8.7 %
Other Metrics:GAAP-based gross margin
 68.6 % 65.4 % 69.4 % 67.5 %
GAAP-based EPS, diluted$ 0.33 $ 0.10 $ 0.47 $ 0.77 
Net income, attributable to OpenText$ 91,490 $ 25,965 $ 129,389 $ 207,833 
Non-GAAP-based gross margin (5) 75.2 % 73.3 % 76.3 % 74.0 %
Non-GAAP-based EPS, diluted (5)$ 0.75 $ 0.61 $ 2.59 $ 2.09 
Adjusted EBITDA (5)$ 297,131 $ 259,468 $  1,000,225 $ 830,695 
43
 
(1)Total revenues by geography are determined based on the location of our end customer.
(2)Americas consists of countries in North, Central and South America.
(3)EMEA primarily consists of countries in Europe, the Middle East and Africa.
(4)Asia Pacific primarily consists of Japan, Australia, China, Korea, Philippines, Singapore and New Zealand.
(5)See "Use of Non-GAAP Financial Measures" (discussed later in this MD&A) for definitions and reconciliations of GAAP-based measures to Non-
GAAP-based measures.
Revenues, Cost of Revenues and Gross Margin by Product Type
1) Cloud Services and Subscriptions:
Cloud services and subscriptions revenues are from hosting arrangements where in connection with the licensing of 
software, the end user does not take possession of the software, as well as from end-to-end fully outsourced B2B integration solutions to our customers (collectively referred to as cloud arrangements). The software application resides on our hardware or that of a third party, and the customer accesses and uses the software on an as-needed basis via an identified line. Our cloud arrangements can be broadly categorized as PaaS, SaaS, cloud subscriptions and managed services. For the quarter ended March 31, 2021 our cloud renewal rate, excluding the impact of Carbonite, was approximately 93%, compared to approximately 96% for the quarter ended March 31, 2020.
Cost of Cloud services and subscriptions revenues is comprised primarily of third party network usage fees, maintenance 
of in-house data hardware centers, technical support personnel-related costs, and some third party royalty costs.
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Cloud Services and Subscriptions:Americas
$ 264,277 $ 10,962  $ 253,315 $ 779,979 $ 189,589  $ 590,390 
EMEA 65,403  273   65,130  190,981  21,354   169,627 
Asia Pacific 26,165  5,147   21,018  76,325  11,274   65,051 
Total Cloud Services and Subscriptions 
Revenues 355,845  16,382   339,463   1,047,285  222,217   825,068 
Cost of Cloud Services and Subscriptions 
Revenues 123,729  (3,836)   127,565  354,235  20,864   333,371 
GAAP-based Cloud Services and Subscriptions 
Gross Profit$ 232,116 $ 20,218  $ 211,898 $ 693,050 $ 201,353  $ 491,697 
GAAP-based Cloud Services and Subscriptions 
Gross Margin % 65.2 % 62.4 % 66.2 % 59.6 %
% Cloud Services and Subscriptions Revenues by 
Geography:Americas
 74.3 % 74.6 % 74.5 % 71.6 %
EMEA 18.4 % 19.2 % 18.2 % 20.6 %
Asia Pacific 7.3 % 6.2 % 7.3 % 7.8 %
Three Months Ended March 31, 2021 Compared to Three Months Ended March 31, 2020
Cloud services and subscriptions revenues increased by $16.4 million or 4.8% during the three months ended March 31, 
2021 as compared to the same period in the prior fiscal year; up 3.1% after factoring in the impact of $5.8 million of foreign exchange rates. Geographically, the overall change was attributable to an increase in Americas of $11.0 million, an increase in Asia Pacific of $5.1 million and an increase in EMEA of $0.3 million.
There were 16 cloud services deals greater than $1.0 million that closed during the third quarter of Fiscal 2021, compared 
to 5 deals during the third quarter of Fiscal 2020.
Cost of Cloud services and subscriptions revenues decreased by $3.8 million during the three months ended March 31, 
2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to a decrease in labour-related costs of $6.3 million, partially offset by an increase of $1.5 million in third party network fees and an increase in other miscellaneous costs of $1.0 million. Overall, the gross margin percentage on Cloud services and subscriptions revenues increased to 65% from 62%.
44
 
Nine Months Ended March 31, 2021 Compared to Nine Months Ended March 31, 2020
Cloud services and subscriptions revenues increased by $222.2 million or 26.9% during the nine months ended March 31, 
2021 as compared to the same period in the prior fiscal year; up 25.7% after factoring in the impact of $10.3 million of foreign exchange rates. The increase was primarily driven by incremental Cloud services and subscriptions revenues from acquisitions over the comparative period. Geographically, the overall change was attributable to an increase in Americas of $189.6 million, an increase in EMEA of $21.4 million and an increase in Asia Pacific of $11.3 million.
There were 37 cloud services deals greater than $1.0 million that closed during the first nine months of Fiscal 2021, 
compared to 28 deals during the first nine months of Fiscal 2020.
Cost of Cloud services and subscriptions revenues increased by $20.9 million during the nine months ended March 31, 
2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to an increase in labour-related costs of $14.9 million resulting from increased headcount from recent acquisitions, an increase of $4.5 million in third party network fees and an increase in other miscellaneous costs of $1.5 million. Overall, the gross margin percentage on Cloud services and subscriptions revenues increased to 66% from 60%.
2) Customer Support:
Customer support revenues consist of revenues from our customer support and maintenance agreements. These 
agreements allow our customers to receive technical support, enhancements and upgrades to new versions of our software products when available. Customer support revenues are generated from support and maintenance relating to current year sales of software products and from the renewal of existing maintenance agreements for software licenses sold in prior periods. Therefore, changes in Customer support revenues do not always correlate directly to the changes in license revenues from period to period. The terms of support and maintenance agreements are typically twelve months, and are renewable, generally on an annual basis, at the option of the customer. Our management reviews our Customer support renewal rates on a quarterly basis, and we use these rates as a method of monitoring our customer service performance. For the quarter ended March 31, 2021, our Customer support renewal rate was approximately 94%, compared with the Customer support renewal rate of approximately 94% for the quarter ended March 31, 2020.
Cost of Customer support revenues is comprised primarily of technical support personnel and related costs, as well as 
third party royalty costs.
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Customer Support Revenues:
Americas$ 185,985 $ 1,364  $ 184,621 $ 560,010 $ 14,383  $ 545,627 
EMEA 122,464  10,008   112,456  358,479  30,948   327,531 
Asia Pacific 27,466  1,678   25,788  81,317  3,804   77,513 
Total Customer Support Revenues 335,915  13,050   322,865  999,806  49,135   950,671 
Cost of Customer Support Revenues 30,953  (1,198)   32,151  89,815  (1,511)   91,326 
GAAP-based Customer Support Gross Profit$ 304,962 $ 14,248  $ 290,714 $ 909,991 $ 50,646  $ 859,345 
GAAP-based Customer Support Gross Margin % 90.8 % 90.0 % 91.0 % 90.4 %
% Customer Support Revenues by Geography:
Americas 55.4 % 57.2 % 56.0 % 57.4 %
EMEA 36.5 % 34.8 % 35.9 % 34.5 %
Asia Pacific 8.1 % 8.0 % 8.1 % 8.1 %
Three Months Ended March 31, 2021 Compared to Three Months Ended March 31, 2020
Customer support revenues increased by $13.1 million or 4.0% during the three months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year; up 0.3% after factoring in the impact of $12.1 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to an increase in EMEA of $10.0 million, an increase in Asia Pacific of $1.7 million and an increase in Americas of $1.4 million.
Cost of Customer support revenues decreased by $1.2 million during the three months ended March 31, 2021 as compared 
to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to a decrease in labour-related costs of $1.4 million, partially 
45
 
offset by an increase in other miscellaneous expense of $0.2 million. Overall, the gross margin percentage on Customer support revenues increased to 91% from 90%.
Nine Months Ended March 31, 2021 Compared to Nine Months Ended March 31, 2020
Customer support revenues increased by $49.1 million or 5.2% during the nine months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year; up 2.9% after factoring in the impact of $21.9 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to an increase in EMEA of $30.9 million, an increase in Americas of $14.4 million and an increase in Asia Pacific of $3.8 million.
Cost of Customer support revenues decreased by $1.5 million during the nine months ended March 31, 2021 as compared 
to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to a decrease in labour-related costs of $1.7 million and a decrease in third party costs of $0.3 million, partially offset by an increase in other miscellaneous costs of $0.5 million. Overall, the gross margin percentage on Customer support revenues increased to 91% from 90%.
3) License:
Our License revenue can be broadly categorized as perpetual licenses, term licenses and subscription licenses. Our 
License revenues are impacted by the strength of general economic and industry conditions, the competitive strength of our software products, and our acquisitions. Cost of License revenues consists primarily of royalties payable to third parties.
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
License Revenues:Americas
$ 29,422 $ (8,938)  $ 38,360 $ 105,488 $ (38,369)  $ 143,857 
EMEA 39,820  7,604   32,216  119,963  2,954   117,009 
Asia Pacific 7,057  (3,422)   10,479  26,719  (9,463)   36,182 
Total License Revenues 76,299  (4,756)   81,055  252,170  (44,878)   297,048 
Cost of License Revenues 2,810  266   2,544  9,601  1,684   7,917 
GAAP-based License Gross Profit$ 73,489 $ (5,022)  $ 78,511 $ 242,569 $ (46,562)  $ 289,131 
GAAP-based License Gross Margin % 96.3 % 96.9 % 96.2 % 97.3 %
% License Revenues by Geography:Americas
 38.6 % 47.3 % 41.8 % 48.4 %
EMEA 52.2 % 39.8 % 47.6 % 39.4 %
Asia Pacific 9.2 % 12.9 % 10.6 % 12.2 %
Three Months Ended March 31, 2021 Compared to Three Months Ended March 31, 2020
License revenues decreased by $4.8 million or 5.9% during the three months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year; down 10.9% after factoring in the impact of $4.1 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to a decrease in Americas of $8.9 million and a decrease in Asia Pacific of $3.4 million, partially offset by an increase in EMEA of $7.6 million.
During the third quarter of Fiscal 2021, we closed 21 license deals greater than $0.5 million, of which 8 deals were greater 
than $1.0 million, contributing $19.4 million of License revenues. This was compared to 23 license deals greater than $0.5 million closed during the third quarter of Fiscal 2020, of which 8 deals were greater than $1.0 million, contributing $25.0 million of License revenues.
Cost of License revenues increased by $0.3 million during the three months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year as a result of higher third party technology costs. Overall, the gross margin percentage on License revenues decreased to 96% from 97%.
Nine Months Ended March 31, 2021 Compared to Nine Months Ended March 31, 2020
License revenues decreased by $44.9 million or 15.1% during the nine months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year; down 18.0% after factoring in the impact of $8.7 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to a decrease in Americas of $38.4 million and a decrease in Asia Pacific of $9.5 million, partially offset by an increase in EMEA of $3.0 million.
46
 
During the first nine months of Fiscal 2021, we closed 72 license deals greater than $0.5 million, of which 23 deals were 
greater than $1.0 million, contributing $66.9 million of License revenues. This was compared to 85 license deals greater than $0.5 million closed during the first nine months of Fiscal 2020, of which 32 deals were greater than $1.0 million, contributing $98.6 million of License revenues.
Cost of License revenues increased by $1.7 million during the nine months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year as a result of higher third party technology costs. Overall, the gross margin percentage on License revenues decreased to 96% from 97%.
4) Professional Service and Other:
Professional service and other revenues consist of revenues from consulting contracts and contracts to provide 
implementation, training and integration services (professional services). Other revenues consist of hardware revenues, which are grouped within the “Professional service and other” category because they are relatively immaterial to our service revenues. Professional services are typically performed after the purchase of new software licenses. Professional service and other revenues can vary from period to period based on the type of engagements as well as those implementations that are assumed by our partner network. 
Cost of Professional service and other revenues consists primarily of the costs of providing integration, configuration and 
training with respect to our various software products. The most significant components of these costs are personnel-related expenses, travel costs and third party subcontracting. 
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Professional Service and Other Revenues:Americas
$ 28,208 $ (5,274)  $ 33,482 $ 87,923 $ (12,382)  $ 100,305 
EMEA 30,323  (404)   30,727  85,543  (3,254)   88,797 
Asia Pacific 6,341  (746)   7,087  19,861  (1,374)   21,235 
Total Professional Service and Other Revenues 64,872  (6,424)   71,296  193,327  (17,010)   210,337 
Cost of Professional Service and Other Revenues  50,321  (6,205)   56,526  143,521  (20,947)   164,468 
GAAP-based Professional Service and Other 
Gross Profit$ 14,551 $ (219)  $ 14,770 $ 49,806 $ 3,937  $ 45,869 
GAAP-based Professional Service and Other 
Gross Margin % 22.4 % 20.7 % 25.8 % 21.8 %
% Professional Service and Other Revenues by 
Geography:Americas
 43.5 % 47.0 % 45.5 % 47.7 %
EMEA 46.7 % 43.1 % 44.2 % 42.2 %
Asia Pacific 9.8 % 9.9 % 10.3 % 10.1 %
Three Months Ended March 31, 2021 Compared to Three Months Ended March 31, 2020
Professional service and other revenues decreased by $6.4 million or 9.0% during the three months ended March 31, 2021 
as compared to the same period in the prior fiscal year; down 13.3% after factoring in the impact of $3.0 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to a decrease in the Americas of $5.3 million, a decrease in Asia Pacific of $0.7 million and a decrease in EMEA of $0.4 million.
Cost of Professional service and other revenues decreased by $6.2 million during the three months ended March 31, 2021 
as compared to the same period in the prior fiscal year. This was due to a decrease in labour and travel-related expenses of $5.9 million resulting from the travel limitations triggered by the COVID-19 pandemic and a decrease of $0.3 million in other miscellaneous costs.
Overall, the gross margin percentage on Professional service and other revenues increased to 22% from 21%.
Nine Months Ended March 31, 2021 Compared to Nine Months Ended March 31, 2020
Professional service and other revenues decreased by $17.0 million or 8.1% during the nine months ended March 31, 2021 
as compared to the same period in the prior fiscal year; down 11.1% after factoring in the impact of $6.3 million of foreign exchange rate changes. Geographically, the overall change was attributable to a decrease in the Americas of $12.4 million, a decrease in EMEA of $3.3 million and a decrease in Asia Pacific of $1.4 million.
47
 
Cost of Professional service and other revenues decreased by $20.9 million during the nine months ended March 31, 2021 
as compared to the same period in the prior fiscal year. This was due to a decrease in labour and travel-related expenses of $21.5 million resulting from the travel limitations triggered by the COVID-19 pandemic, partially offset by an increase of $0.6 million in other miscellaneous costs.
Overall, the gross margin percentage on Professional service and other revenues increased to 26% from 22%.
Amortization of Acquired Technology-based Intangible Assets
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Amortization of acquired technology-based 
intangible assets $ 53,453  $ (9,948)  $ 63,401  $ 165,581  $ 19,583  $ 145,998 
Amortization of acquired technology-based intangible assets decreased by $9.9 million during the three months ended 
March 31, 2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to a reduction of $9.9 million relating to intangible assets from certain previous acquisitions becoming fully amortized.
Amortization of acquired technology-based intangible assets increased by $19.6 million during the nine months ended 
March 31, 2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was primarily due to an increase of $44.1 million relating to amortization of newly acquired technology-based intangible assets from recent acquisitions, partially offset by a reduction of $24.5 million relating to intangible assets from certain previous acquisitions becoming fully amortized.
Operating Expenses
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Research and development$ 110,071 $ 1,887  $ 108,184 $ 304,212 $ 34,567  $ 269,645 
Sales and marketing 158,687  (7,547)   166,234  438,984  6,822   432,162 
General and administrative 71,548  2,720   68,828  190,502  15,544   174,958 
Depreciation 21,961  (2,859)   24,820  64,244  (1,565)   65,809 
Amortization of acquired customer-based 
intangible assets 54,156  (5,787)   59,943  164,075  3,514   160,561 
Special charges (recoveries) 2,846  (6,560)   9,406  (1,404)  (25,983)   24,579 
Total operating expenses$ 419,269 $ (18,146)  $ 437,415 $  1,160,613 $ 32,899  $  1,127,714 
% of Total Revenues:Research and development
 13.2 % 13.3 % 12.2 % 11.8 %
Sales and marketing 19.1 % 20.4 % 17.6 % 18.9 %
General and administrative 8.6 % 8.4 % 7.6 % 7.7 %
Depreciation 2.6 % 3.0 % 2.6 % 2.9 %
Amortization of acquired customer-based 
intangible assets 6.5 % 7.4 % 6.6 % 7.0 %
Special charges (recoveries) 0.3 % 1.2 % (0.1) % 1.1 %
48
 
Research and development expenses consist primarily of payroll and payroll-related benefits expenses, contracted 
research and development expenses, and facility costs. Research and development assists with organic growth and improves product stability and functionality, and accordingly, we dedicate extensive efforts to update and upgrade our product offerings. The primary drivers are typically software upgrades and development.
Change between Three Months Change between Nine Months 
Ended March 31, 2021 and 2020Ended March 31, 2021 and 2020
 (In thousands)increase (decrease)increase (decrease)
Payroll and payroll-related benefits$ 5,457  $ 27,837 
Contract labour and consulting (2,134)   (2,018) 
Share-based compensation 903   3,476 
Travel and communication (724)   (1,339) 
Facilities (2,627)   4,623 
Other miscellaneous 1,012   1,988 
Total change in research and development expenses$ 1,887  $ 34,567 
Research and development expenses increased by $1.9 million during the three months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year. Payroll and payroll-related benefits increased by $5.5 million and other miscellaneous costs increased by $1.0 million. These increases were partially offset by reductions in facility related expenses of $2.6 million due to the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above and contract labour and consulting expenses of $2.1 million. Overall, our research and development expenses, as a percentage of total revenues, remained stable compared to the same period in the prior fiscal year at 13%.
Research and development expenses increased by $34.6 million during the nine months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year as a result of recent acquisitions, partially offset by the impact of the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above. Payroll and payroll-related benefits increased by $27.8 million and facility related expenses increased by $4.6 million. Additionally, share-based compensation expense increased by $3.5 million and other miscellaneous costs increased by $2.0 million. These increases were partially offset by reductions in contract labour and consulting expenses of $2.0 million and travel and communication expenses of $1.3 million. Overall, our research and development expenses, as a percentage of total revenues, remained stable compared to the same period in the prior fiscal year at 12%.
Our research and development labour resources decreased by 18 employees, from 4,196 employees at March 31, 2020 to 
4,178 employees at March 31, 2021.
Sales and marketing expenses consist primarily of personnel expenses and costs associated with advertising, marketing 
events and trade shows. 
Change between Three Months Change between Nine Months 
Ended March 31, 2021 and 2020Ended March 31, 2021 and 2020
(In thousands)increase (decrease)increase (decrease)
Payroll and payroll-related benefits$ 3,646  $ 15,476 
Commissions 1,593   (541) 
Contract labour and consulting (492)   (315) 
Share-based compensation 2,319   6,834 
Travel and communication (5,442)   (14,402) 
Marketing expenses (2,609)   3,030 
Facilities (4,813)   (2,548) 
Credit loss expense (666)   (1,188) 
Other miscellaneous (1,083)   476 
Total change in sales and marketing expenses$ (7,547)  $ 6,822 
Sales and marketing expenses decreased by $7.5 million during the three months ended March 31, 2021 as compared to 
the same period in the prior fiscal year. Travel and communication expenses decreased by $5.4 million, resulting from travel limitations triggered by the COVID-19 pandemic, facility related expenses decreased by $4.8 million and marketing expenses decreased by $2.6 million, resulting from the impact of the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above. These reductions were partially offset by increases in payroll and payroll-related benefits of $3.6 million, share-based compensation expense of $2.3 million and commissions of $1.6 million. The remainder of the difference was due to non-material items. Overall, our sales and marketing expenses, as a percentage of total revenues, decreased to 19% from 20% in the same period in the prior fiscal year. 
49
 
Sales and marketing expenses increased by $6.8 million during the nine months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year as a result of recent acquisitions, partially offset by the impact of the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above. Payroll and payroll-related benefits increased by $15.5 million, share-based compensation expense increased by $6.8 million and marketing expenses increased by $3.0 million. These increases were partially offset by reductions in travel and communications of $14.4 million resulting from travel limitations triggered by the COVID-19 pandemic and reductions in facility related expenses of $2.5 million. The remainder of the difference was due to non-material items. Overall, our sales and marketing expenses, as a percentage of total revenues, decreased to 18% from 19% in the same period in the prior fiscal year. 
Our sales and marketing labour resources decreased by 117 employees, from 2,565 employees at March 31, 2020 to 2,448 
employees at March 31, 2021.
General and administrative expenses consist primarily of payroll and payroll related benefits expenses, related overhead, 
audit fees, other professional fees, contract labour and consulting expenses and public company costs. 
Change between Three Months Change between Nine Months 
Ended March 31, 2021 and 2020Ended March 31, 2021 and 2020
(In thousands)increase (decrease)increase (decrease)
Payroll and payroll-related benefits$ 2,385  $ 8,567 
Contract labour and consulting (1,247)   (1,228) 
Share-based compensation 1,636   3,989 
Travel and communication (1,276)   (3,722) 
Facilities (678)   (2,315) 
Other miscellaneous 1,900   10,253 
Total change in general and administrative expenses$ 2,720  $ 15,544 
General and administrative expenses increased by $2.7 million during the three months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year. Payroll and payroll-related benefits increased by $2.4 million and share-based compensation expense increased by $1.6 million. These increases were partially offset by reductions in travel and communication of $1.3 million and facility related expenses of $0.7 million, due to the impact of the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above. Additionally, other miscellaneous costs, which include professional fees such as legal, audit and tax related expenses increased by $1.9 million. The remainder of the difference was due to non-material items. Overall, general and administrative expenses, as a percentage of total revenues, increased to 9% from 8% in the same period in the prior fiscal year.
General and administrative expenses increased by $15.5 million during the nine months ended March 31, 2021 as 
compared to the same period in the prior fiscal year as a result of recent acquisitions. Payroll and payroll-related benefits increased by $8.6 million, other miscellaneous costs, which include professional fees such as legal, audit and tax related expenses, increased by $10.3 million and share-based compensation expense increased by $4.0 million. These increases were partially offset by reductions in travel and communication of $3.7 million and facility related expenses of $2.3 million, due to the impact of the COVID-19 spending reduction discussed under "Outlook for Fiscal 2021" above. The remainder of the difference was due to non-material items. Overall, general and administrative expenses, as a percentage of total revenues, remained stable compared to the same period in the prior fiscal year at 8%.
 Our general and administrative labour resources decreased by 146 employees, from 1,997 employees at March 31, 2020 
to 1,851 employees at March 31, 2021.
Depreciation expenses:
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Depreciation$ 21,961  $ (2,859)  $ 24,820  $ 64,244  $ (1,565)  $ 65,809 
Depreciation expenses decreased during the three and nine months ended March 31, 2021 by $2.9 million and 
$1.6 million, respectively, as compared to the same periods in the prior fiscal year. Depreciation expenses, as a percentage of total revenue, remained stable at 3% for the three and nine months ended March 31, 2021, respectively, compared to the same periods in the prior fiscal year. 
50
 
Amortization of acquired customer-based intangible assets:
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Amortization of acquired customer-based 
intangible assets$ 54,156  $ (5,787)  $ 59,943  $ 164,075  $ 3,514  $ 160,561 
Amortization of acquired customer-based intangible assets decreased by $5.8 million during the three months ended 
March 31, 2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was due to a reduction of $8.0 million relating to intangible assets from certain previous acquisitions becoming fully amortized, partially offset by an increase of $2.2 million relating to amortization of newly acquired customer-based intangible assets from recent acquisitions.
Amortization of acquired customer-based intangible assets increased by $3.5 million during the nine months ended March 
31, 2021 as compared to the same period in the prior fiscal year. This was due to an increase of $56.0 million relating to amortization of newly acquired customer-based intangible assets from recent acquisitions, partially offset by a reduction of $52.5 million relating to intangible assets from certain previous acquisitions becoming fully amortized. 
Special charges (recoveries):
Special charges (recoveries) typically relate to amounts that we expect to pay in connection with restructuring plans, 
acquisition-related costs and other similar charges and recoveries. Generally, we implement such plans in the context of integrating acquired entities with existing OpenText operations. Actions related to such restructuring plans are typically completed within a period of one year. In certain limited situations, if the planned activity does not need to be implemented, or an expense lower than anticipated is paid out, we record a recovery of the originally recorded expense to Special charges (recoveries).
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Special charges (recoveries)$ 2,846  $ (6,560)  $ 9,406  $ (1,404)  $ (25,983)  $ 24,579 
Special charges (recoveries) decreased by $6.6 million during the three months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year. This was due to a decrease of $6.5 million primarily related to the COVID-19 and Fiscal 2020 restructuring plans which were initiated during the second half of Fiscal 2020. The recoveries were largely associated with the reversal of lease liabilities from previously abandoned facilities which have since been assigned or early terminated as well as the release of other facility charges accrued for under the plans. Additionally, other miscellaneous charges decreased by $0.8 million and acquisition related costs increased by $0.7 million.
Special charges (recoveries) decreased by $26.0 million during the nine months ended March 31, 2021 as compared to the 
same period in the prior fiscal year. This was due to a decrease of $14.5 million primarily related to the COVID-19 and Fiscal 2020 restructuring plans which were initiated during the second half of Fiscal 2020. The recoveries were largely associated with the reversal of lease liabilities from previously abandoned facilities which have since been assigned or early terminated as well as the release of other facility charges accrued for under the plans. Additionally, acquisition related costs decreased by $8.3 million and other miscellaneous charges decreased by $3.2 million.
For more details on Special charges (recoveries), see note 18 "Special Charges (Recoveries)" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements.
51
 
Other Income (Expense), Net
The components of other income (expense), net were as follows:
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Foreign exchange gains (losses) $ (3,248)  $ 2,518  $ (5,766)  $ (3,258)  $ 5,815  $ (9,073) 
OpenText share in net income (loss) of equity 
investees (note 9) 11,765   7,238   4,527   20,020   13,545   6,475 
Loss debt extinguishment (1) —   17,854   (17,854)   —   17,854   (17,854) 
Other miscellaneous income (expense) (234)   (404)   170   (345)   (1,061)   716 
Total other income (expense), net$ 8,283  $ 27,206  $ (18,923)  $ 16,417  $ 36,153  $ (19,736) 
 (1) On March 5, 2020, we redeemed in full $800 million aggregate principal amount of our 5.625% Senior Notes due 2023 (Senior Notes 2023), which resulted in a loss on debt extinguishment of $17.9 million. Of this, $6.7 million related to unamortized debt issuance costs and the remaining $11.2 million related to the early termination call premium.For more details see note 22 "Other Income (Expense), Net" to our Condensed Consolidated Financial Statements.
Interest and Other Related Expense, Net 
Interest and other related expense, net is primarily comprised of interest paid and accrued on our debt facilities, offset by 
interest income earned on our cash and cash equivalents.
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Interest expense related to total outstanding debt (1) $ 35,602  $ (6,066)  $ 41,668  $ 110,054  $ 442  $ 109,612 
Interest income (780)   1,963   (2,743)   (3,116)   7,050   (10,166) 
Other miscellaneous expense 2,511   173   2,338   7,079   676   6,403 
Total interest and other related expense, net$ 37,333  $ (3,930)  $ 41,263  $ 114,017  $ 8,168  $ 105,849 
(1) For more details see note 11 "Long-Term Debt" to our Condensed Consolidated Financial Statements.
Provision for (Recovery of) Income Taxes
We operate in several tax jurisdictions and are exposed to various foreign tax rates.
Three Months Ended March 31,Nine Months Ended March 31,
Change Change 
increase increase 
(In thousands)2021(decrease)20202021(decrease)2020
Provision for (recovery of) income taxes$ 31,818  $ 22,927  $ 8,891  $ 342,121  $ 263,321  $ 78,800 
The effective tax rate increased to a provision of 25.8% for the three months ended March 31, 2021, compared to a 
provision of 25.5% for the three months ended March 31, 2020. Tax expense increased by $22.9 million from $8.9 million during the three months ended March 31, 2020 to $31.8 million during the three months ended March 31, 2021. This was primarily due to (i) an increase of $23.5 million relating to higher net income including the impact of foreign rates, (ii) an increase of $9.1 million related to the one-time benefit from the US CARES Act in Fiscal 2020 that did not recur in Fiscal 2021, and (iii) an increase of $3.4 million related to differences in tax filings being higher than estimates. These were partially offset by (i) a decrease of $8.9 million related to the US Base Erosion Anti-Abuse Tax (US BEAT), (ii) a decrease of $3.2 million for net changes in unrecognized tax benefits, (iii) a decrease of $2.8 million related to permanent differences, and (iv) a decrease of $1.0 million related to tax benefits of internal reorganizations that occurred in Fiscal 2021. The remainder of the difference was due to normal course movements and non-material items.
The effective tax rate increased to a provision of 72.5% for the nine months ended March 31, 2021, compared to a 
provision of 27.5% for the nine months ended March 31, 2020. Tax expense increased by $263.3 million from $78.8 million during the nine months ended March 31, 2020 to $342.1 million during the nine months ended March 31, 2021. This was primarily due to (i) an increase of $300.6 million relating to the IRS Settlement, (ii) an increase of $47.4 million relating to higher net income including the impact of foreign rates, and (iii) an increase of $9.1 million related to the one-time benefit from the US CARES Act in Fiscal 2020 that did not recur in Fiscal 2021. These were partially offset by (i) a decrease of 
52
 
$70.5 million for net changes in unrecognized tax benefits, primarily from the conclusion of relevant tax audits, (ii) a decrease of $12.4 million related to tax benefits of internal reorganizations that occurred in Fiscal 2021, (iii) a decrease of $6.4 million related to US BEAT, and (iv) a decrease of $4.1 million related to accruals for unrepatriated foreign earnings. The remainder of the difference was due to normal course movements and non-material items.
For information with regards to the IRS Settlement and certain other potential tax contingencies, see note 14 "Guarantees 
and Contingencies" and note 15 "Income Taxes" to our Condensed Consolidated Financial Statements. Please also see Part I, Item 1A "Risk Factors" within our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
53
 
Use of Non-GAAP Financial Measures
In addition to reporting financial results in accordance with U.S. GAAP, the Company provides certain financial measures 
that are not in accordance with U.S. GAAP (Non-GAAP). These Non-GAAP financial measures have certain limitations in that they do not have a standardized meaning and thus the Company's definition may be different from similar Non-GAAP financial measures used by other companies and/or analysts and may differ from period to period. Thus it may be more difficult to compare the Company's financial performance to that of other companies. However, the Company's management compensates for these limitations by providing the relevant disclosure of the items excluded in the calculation of these Non-GAAP financial measures both in its reconciliation to the U.S. GAAP financial measures and its Condensed Consolidated Financial Statements, all of which should be considered when evaluating the Company's results. 
The Company uses these Non-GAAP financial measures to supplement the information provided in its Condensed 
Consolidated Financial Statements, which are presented in accordance with U.S. GAAP. The presentation of Non-GAAP financial measures is not meant to be a substitute for financial measures presented in accordance with U.S. GAAP, but rather should be evaluated in conjunction with and as a supplement to such U.S. GAAP measures. OpenText strongly encourages investors to review its financial information in its entirety and not to rely on a single financial measure. The Company therefore believes that despite these limitations, it is appropriate to supplement the disclosure of the U.S. GAAP measures with certain Non-GAAP measures defined below.
Non-GAAP-based net income and Non-GAAP-based EPS, attributable to OpenText, are consistently calculated as 
GAAP-based net income or earnings per share, attributable to OpenText, on a diluted basis, excluding the effects of the amortization of acquired intangible assets, other income (expense), share-based compensation, and special charges (recoveries), all net of tax and any tax benefits/expense items unrelated to current period income, as further described in the tables below. Non-GAAP-based gross profit is the arithmetical sum of GAAP-based gross profit and the amortization of acquired technology-based intangible assets and share-based compensation within cost of sales. Non-GAAP-based gross margin is calculated as Non-GAAP-based gross profit expressed as a percentage of total revenue. Non-GAAP-based income from operations is calculated as GAAP-based income from operations, excluding the amortization of acquired intangible assets, special charges (recoveries), and share-based compensation expense. 
Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (Adjusted EBITDA) is consistently calculated as 
GAAP-based net income, attributable to OpenText, excluding interest income (expense), provision for income taxes, depreciation and amortization of acquired intangible assets, other income (expense), share-based compensation and special charges (recoveries).
The Company's management believes that the presentation of the above defined Non-GAAP financial measures provides 
useful information to investors because they portray the financial results of the Company before the impact of certain non-operational charges. The use of the term “non-operational charge” is defined for this purpose as an expense that does not impact the ongoing operating decisions taken by the Company's management. These items are excluded based upon the way the Company's management evaluates the performance of the Company's business for use in the Company's internal reports and are not excluded in the sense that they may be used under U.S. GAAP. 
The Company does not acquire businesses on a predictable cycle, and therefore believes that the presentation of Non-
GAAP measures, which in certain cases adjust for the impact of amortization of intangible assets and the related tax effects that are primarily related to acquisitions, will provide readers of financial statements with a more consistent basis for comparison across accounting periods and be more useful in helping readers understand the Company’s operating results and underlying operational trends. Additionally, the Company has engaged in various restructuring activities over the past several years, primarily due to acquisitions, that have resulted in costs associated with reductions in headcount, consolidation of leased facilities and related costs, all which are recorded under the Company’s “Special charges (recoveries)” caption on the Condensed Consolidated Statements of Income. Each restructuring activity is a discrete event based on a unique set of business objectives or circumstances, and each differs in terms of its operational implementation, business impact and scope, and the size of each restructuring plan can vary significantly from period to period. Therefore, the Company believes that the exclusion of these special charges (recoveries) will also better aid readers of financial statements in the understanding and comparability of the Company's operating results and underlying operational trends. 
In summary, the Company believes the provision of supplemental Non-GAAP measures allow investors to evaluate the 
operational and financial performance of the Company's core business using the same evaluation measures that management uses, and is therefore a useful indication of OpenText's performance or expected performance of future operations and facilitates period-to-period comparison of operating performance (although prior performance is not necessarily indicative of future performance). As a result, the Company considers it appropriate and reasonable to provide, in addition to U.S. GAAP measures, supplementary Non-GAAP financial measures that exclude certain items from the presentation of its financial results.
The following charts provide unaudited reconciliations of U.S. GAAP-based financial measures to Non-GAAP-based 
financial measures for the following periods presented.
54
 
Reconciliation of selected GAAP-based measures to Non-GAAP-based measures for the three months ended March 31, 2021 (In thousands, except for per share data)
Three Months Ended March 31, 2021
GAAP-Non-GAAP-
based based 
Measures Non-GAAP-Measures
GAAP-based % of Total based % of Total 
MeasuresRevenueAdjustments NoteMeasuresRevenue
Cost of revenuesCloud services and subscriptions
$ 123,729 $ (505)  (1) $  123,224 
Customer support 30,953  (464)  (1)  30,489 
Professional service and other 50,321  (684)  (1)  49,637 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 53,453  (53,453)  (2)  — 
GAAP-based gross profit and gross margin (%) /
Non-GAAP-based gross profit and gross margin (%) 571,665 68.6% 55,106  (3)  626,771 75.2%
Operating expensesResearch and development
 110,071  (2,146)  (1)  107,925 
Sales and marketing 158,687  (4,580)  (1)  154,107 
General and administrative 71,548  (3,978)  (1)  67,570 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 54,156  (54,156)  (2)  — 
Special charges (recoveries) 2,846  (2,846)  (4)  — 
GAAP-based income from operations / Non-GAAP-based income from 
operations 152,396  122,812  (5)  275,208 
Other income (expense), net 8,283  (8,283)  (6)  — 
Provision for (recovery of) income taxes 31,818  1,485  (7)  33,303 
GAAP-based net income / Non-GAAP-based net income, attributable to 
OpenText 91,490  113,044  (8)  204,534 
GAAP-based earnings per share / Non-GAAP-based earnings per share-
diluted, attributable to OpenText$ 0.33 $ 0.42  (8) $ 0.75 
(1)Adjustment relates to the exclusion of share-based compensation expense from our Non-GAAP-based operating expenses as this expense is excluded 
from our internal analysis of operating results.
(2)Adjustment relates to the exclusion of amortization expense from our Non-GAAP-based operating expenses as the timing and frequency of 
amortization expense is dependent on our acquisitions and is hence excluded from our internal analysis of operating results.
(3)GAAP-based and Non-GAAP-based gross profit stated in dollars and gross margin stated as a percentage of total revenue.
(4)Adjustment relates to the exclusion of special charges (recoveries) from our Non-GAAP-based operating expenses as special charges (recoveries) are 
generally incurred in the periods relevant to an acquisition and include certain charges or recoveries that are not indicative or related to continuing 
operations, and are therefore excluded from our internal analysis of operating results. See note 18 "Special charges (recoveries)" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements for more details.
(5)GAAP-based and Non-GAAP-based income from operations stated in dollars.
(6)Adjustment relates to the exclusion of other income (expense) from our Non-GAAP-based operating expenses as other income (expense) generally 
relates to the transactional impact of foreign exchange and is generally not indicative or related to continuing operations and is therefore excluded 
from our internal analysis of operating results. Other income (expense) also includes our share of income (losses) from our holdings in investments as 
a limited partner. We do not actively trade equity securities in these privately held companies nor do we plan our ongoing operations based around 
any anticipated fundings or distributions from these investments. We exclude gains and losses on these investments as we do not believe they are 
reflective of our ongoing business and operating results.
(7)Adjustment relates to differences between the GAAP-based tax provision rate of approximately 26% and a Non-GAAP-based tax rate of 
approximately 14%; these rate differences are due to the income tax effects of items that are excluded for the purpose of calculating Non-GAAP-
based adjusted net income. Such excluded items include amortization, share-based compensation, special charges (recoveries) and other income 
(expense), net. Also excluded are tax benefits/expense items unrelated to current period income such as changes in reserves for tax uncertainties and 
valuation allowance reserves, and “book to return” adjustments for tax return filings and tax assessments. Included is the amount of net tax benefits 
arising from the internal reorganization that occurred in Fiscal 2017 assumed to be allocable to the current period based on the forecasted utilization 
period. In arriving at our Non-GAAP-based tax rate of approximately 14%, we analyzed the individual adjusted expenses and took into consideration 
the impact of statutory tax rates from local jurisdictions incurring the expense.
55
 
(8)Reconciliation of GAAP-based net income to Non-GAAP-based net income:
Three Months Ended March 31, 2021
Per share diluted
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 91,490  $ 0.33 
Add:Amortization
 107,609   0.39 
Share-based compensation 12,357   0.05 
Special charges (recoveries) 2,846   0.01 
Other (income) expense, net (8,283)   (0.03) 
GAAP-based provision for (recovery of) income taxes 31,818   0.12 
Non-GAAP-based provision for income taxes (33,303)   (0.12) 
Non-GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 204,534  $ 0.75 
Reconciliation of Adjusted EBITDA
Three Months Ended March 31, 2021
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 91,490 
Add:Provision for (recovery of) income taxes
 31,818 
Interest and other related expense, net 37,333 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 53,453 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 54,156 
Depreciation 21,961 
Share-based compensation 12,357 
Special charges (recoveries) 2,846 
Other (income) expense, net (8,283) 
Adjusted EBITDA$ 297,131 
56
 
Reconciliation of selected GAAP-based measures to Non-GAAP-based measures for the three months ended March 31, 2020 (In thousands, except for per share data)
Three Months Ended March 31, 2020
GAAP-Non-GAAP-
based based 
Measures Non-GAAP-Measures
GAAP-based % of Total based % of Total 
MeasuresRevenueAdjustments NoteMeasuresRevenue
Cost of revenuesCloud services and subscriptions
$ 127,565 $ (398)  (1) $  127,167 
Customer support 32,151  (284)  (1)  31,867 
Professional service and other 56,526  (328)  (1)  56,198 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 63,401  (63,401)  (2)  — 
GAAP-based gross profit and gross margin (%) /
Non-GAAP-based gross profit and gross margin (%) 532,492 65.4% 64,411  (3)  596,903 73.3%
Operating expensesResearch and development
 108,184  (1,243)  (1)  106,941 
Sales and marketing 166,234  (2,261)  (1)  163,973 
General and administrative 68,828  (2,342)  (1)  66,486 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 59,943  (59,943)  (2)  — 
Special charges (recoveries) 9,406  (9,406)  (4)  — 
GAAP-based income from operations / Non-GAAP-based income from 
operations 95,077  139,606  (5)  234,683 
Other income (expense), net (18,923)  18,923  (6)  — 
Provision for (recovery of) income taxes 8,891  18,188  (7)  27,079 
GAAP-based net income / Non-GAAP-based net income, attributable to 
OpenText 25,965  140,341  (8)  166,306 
GAAP-based earnings per share / Non-GAAP-based earnings per share-
diluted, attributable to OpenText$ 0.10 $ 0.51  (8) $ 0.61 
(1)Adjustment relates to the exclusion of share-based compensation expense from our Non-GAAP-based operating expenses as this expense is excluded 
from our internal analysis of operating results.
(2)Adjustment relates to the exclusion of amortization expense from our Non-GAAP-based operating expenses as the timing and frequency of 
amortization expense is dependent on our acquisitions and is hence excluded from our internal analysis of operating results.
(3)GAAP-based and Non-GAAP-based gross profit stated in dollars and gross margin stated as a percentage of total revenue.
(4)Adjustment relates to the exclusion of special charges (recoveries) from our Non-GAAP-based operating expenses as special charges (recoveries) are 
generally incurred in the periods relevant to an acquisition and include certain charges or recoveries that are not indicative or related to continuing 
operations, and are therefore excluded from our internal analysis of operating results. See note 18 "Special charges (recoveries)" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements for more details.
(5)GAAP-based and Non-GAAP-based income from operations stated in dollars.
(6)Adjustment relates to the exclusion of other income (expense) from our Non-GAAP-based operating expenses as other income (expense) generally 
relates to the transactional impact of foreign exchange and is generally not indicative or related to continuing operations and is therefore excluded 
from our internal analysis of operating results. Other income (expense) also includes our share of income (losses) from our holdings in investments as 
a limited partner. We do not actively trade equity securities in these privately held companies nor do we plan our ongoing operations based around 
any anticipated fundings or distributions from these investments. We exclude gains and losses on these investments as we do not believe they are 
reflective of our ongoing business and operating results.
(7)Adjustment relates to differences between the GAAP-based tax provision rate of approximately 25% and a Non-GAAP-based tax rate of 
approximately 14%; these rate differences are due to the income tax effects of items that are excluded for the purpose of calculating Non-GAAP-
based adjusted net income. Such excluded items include amortization, share-based compensation, special charges (recoveries) and other income 
(expense), net. Also excluded are tax benefits/expense items unrelated to current period income such as changes in reserves for tax uncertainties and 
valuation allowance reserves, and “book to return” adjustments for tax return filings and tax assessments. Included is the amount of net tax benefits 
arising from the internal reorganization that occurred in Fiscal 2017 assumed to be allocable to the current period based on the forecasted utilization 
period. In arriving at our Non-GAAP-based tax rate of approximately 14%, we analyzed the individual adjusted expenses and took into consideration 
the impact of statutory tax rates from local jurisdictions incurring the expense.
57
 
(8)Reconciliation of GAAP-based net income to Non-GAAP-based net income:
Three Months Ended March 31, 2020
Per share diluted
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 25,965  $ 0.10 
Add:Amortization
 123,344   0.45 
Share-based compensation 6,856   0.03 
Special charges (recoveries) 9,406   0.03 
Other (income) expense, net 18,923   0.07 
GAAP-based provision for (recovery of) income taxes 8,891   0.03 
Non-GAAP-based provision for income taxes (27,079)   (0.10) 
Non-GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 166,306  $ 0.61 
Reconciliation of Adjusted EBITDA
Three Months Ended March 31, 2020
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 25,965 
Add:Provision for (recovery of) income taxes
 8,891 
Interest and other related expense, net 41,263 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 63,401 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 59,943 
Depreciation 24,820 
Share-based compensation 6,856 
Special charges (recoveries) 9,406 
Other (income) expense, net 18,923 
Adjusted EBITDA$ 259,468 
58
 
Reconciliation of selected GAAP-based measures to Non-GAAP-based measures for the nine months ended March 31, 2021 (In thousands, except for per share data)
Nine Months Ended March 31, 2021
GAAP-Non-GAAP-
based based 
Measures Non-GAAP-Measures
GAAP-based % of Total based % of Total 
MeasuresRevenueAdjustments NoteMeasuresRevenue
Cost of revenuesCloud services and subscriptions
$ 354,235 $ (2,484)  (1) $  351,751 
Customer support 89,815  (1,405)  (1)  88,410 
Professional service and other 143,521  (1,867)  (1)  141,654 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 165,581   (165,581)  (2)  — 
GAAP-based gross profit and gross margin (%) /
Non-GAAP-based gross profit and gross margin (%)  1,729,835 69.4% 171,337  (3)   1,901,172 76.3%
Operating expensesResearch and development
 304,212  (7,195)  (1)  297,017 
Sales and marketing 438,984  (13,594)  (1)  425,390 
General and administrative 190,502  (12,074)  (1)  178,428 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 164,075   (164,075)  (2)  — 
Special charges (recoveries) (1,404)  1,404  (4)  — 
GAAP-based income from operations / Non-GAAP-based income from 
operations 569,222  366,871  (5)  936,093 
Other income (expense), net 16,417  (16,417)  (6)  — 
Provision for (recovery of) income taxes 342,121   (227,030)  (7)  115,091 
GAAP-based net income / Non-GAAP-based net income, attributable to 
OpenText 129,389  577,484  (8)  706,873 
GAAP-based earnings per share / Non-GAAP-based earnings per share-
diluted, attributable to OpenText$ 0.47 $ 2.12  (8) $ 2.59 
(1)Adjustment relates to the exclusion of share-based compensation expense from our Non-GAAP-based operating expenses as this expense is excluded 
from our internal analysis of operating results.
(2)Adjustment relates to the exclusion of amortization expense from our Non-GAAP-based operating expenses as the timing and frequency of 
amortization expense is dependent on our acquisitions and is hence excluded from our internal analysis of operating results.
(3)GAAP-based and Non-GAAP-based gross profit stated in dollars and gross margin stated as a percentage of total revenue.
(4)Adjustment relates to the exclusion of special charges (recoveries) from our Non-GAAP-based operating expenses as special charges (recoveries) are 
generally incurred in the periods relevant to an acquisition and include certain charges or recoveries that are not indicative or related to continuing 
operations, and are therefore excluded from our internal analysis of operating results. See note 18 "Special charges (recoveries)" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements for more details.
(5)GAAP-based and Non-GAAP-based income from operations stated in dollars.
(6)Adjustment relates to the exclusion of other income (expense) from our Non-GAAP-based operating expenses as other income (expense) generally 
relates to the transactional impact of foreign exchange and is generally not indicative or related to continuing operations and is therefore excluded 
from our internal analysis of operating results. Other income (expense) also includes our share of income (losses) from our holdings in investments as 
a limited partner. We do not actively trade equity securities in these privately held companies nor do we plan our ongoing operations based around 
any anticipated fundings or distributions from these investments. We exclude gains and losses on these investments as we do not believe they are 
reflective of our ongoing business and operating results.
(7)Adjustment relates to differences between the GAAP-based tax provision rate of approximately 73% and a Non-GAAP-based tax rate of 
approximately 14%; these rate differences are due to the income tax effects of items that are excluded for the purpose of calculating Non-GAAP-
based adjusted net income. Such excluded items include amortization, share-based compensation, special charges (recoveries) and other income 
(expense), net. Also excluded are tax benefits/expense items unrelated to current period income such as changes in reserves for tax uncertainties and 
valuation allowance reserves, and “book to return” adjustments for tax return filings and tax assessments. Included is the amount of net tax benefits 
arising from the internal reorganization that occurred in Fiscal 2017 assumed to be allocable to the current period based on the forecasted utilization 
period. In arriving at our Non-GAAP-based tax rate of approximately 14%, we analyzed the individual adjusted expenses and took into consideration 
the impact of statutory tax rates from local jurisdictions incurring the expense. The GAAP-based tax provision rate for the nine months ended March 
31, 2021 includes the income tax provision charge from the IRS Settlement partially offset by a tax benefit from the release of unrecognized tax 
benefits due to the conclusion of relevant tax audits that was recognized during the three months ended December 31, 2020.
59
 
(8)Reconciliation of GAAP-based net income to Non-GAAP-based net income:
Nine Months Ended March 31, 2021
Per share diluted
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 129,389  $ 0.47 
Add:Amortization
 329,656   1.21 
Share-based compensation 38,619   0.14 
Special charges (recoveries) (1,404)   (0.01) 
Other (income) expense, net (16,417)   (0.06) 
GAAP-based provision for (recovery of) income taxes 342,121   1.26 
Non-GAAP-based provision for income taxes (115,091)   (0.42) 
Non-GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 706,873  $ 2.59 
Reconciliation of Adjusted EBITDA
Nine Months Ended March 31, 2021
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 129,389 
Add:Provision for (recovery of) income taxes
 342,121 
Interest and other related expense, net 114,017 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 165,581 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 164,075 
Depreciation 64,244 
Share-based compensation 38,619 
Special charges (recoveries) (1,404) 
Other (income) expense, net (16,417) 
Adjusted EBITDA$ 1,000,225 
60
 
Reconciliation of selected GAAP-based measures to Non-GAAP-based measures for the nine months ended March 31, 2020 (In thousands, except for per share data)
Nine Months Ended March 31, 2020
Non-GAAP-
GAAP-based based 
Measures Non-GAAP-Measures
GAAP-based % of Total based % of Total 
MeasuresRevenueAdjustments NoteMeasuresRevenue
Cost of revenuesCloud services and subscriptions
$ 333,371 $ (1,152)  (1) $ 332,219 
Customer support 91,326  (897)  (1)  90,429 
Professional service and other 164,468  (917)  (1)  163,551 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 145,998  (145,998)  (2)  — 
GAAP-based gross profit and gross margin (%) /
Non-GAAP-based gross profit and gross margin (%)  1,540,044 67.5% 148,964  (3)   1,689,008 74.0%
Operating expensesResearch and development
 269,645  (3,719)  (1)  265,926 
Sales and marketing 432,162  (6,760)  (1)  425,402 
General and administrative 174,958  (8,085)  (1)  166,873 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 160,561  (160,561)  (2)  — 
Special charges (recoveries) 24,579  (24,579)  (4)  — 
GAAP-based income from operations / Non-GAAP-based income from 
operations 412,330  352,668  (5)  764,998 
Other income (expense), net (19,736)  19,736  (6)  — 
Provision for (recovery of) income taxes 78,800  13,481  (7)  92,281 
GAAP-based net income / Non-GAAP-based net income, attributable to 
OpenText 207,833  358,923  (8)  566,756 
GAAP-based earnings per share / Non-GAAP-based earnings per share-
diluted, attributable to OpenText$ 0.77 $ 1.32  (8) $ 2.09 
(1)Adjustment relates to the exclusion of share-based compensation expense from our Non-GAAP-based operating expenses as this expense is excluded 
from our internal analysis of operating results.
(2)Adjustment relates to the exclusion of amortization expense from our Non-GAAP-based operating expenses as the timing and frequency of 
amortization expense is dependent on our acquisitions and is hence excluded from our internal analysis of operating results.
(3)GAAP-based and Non-GAAP-based gross profit stated in dollars and gross margin stated as a percentage of total revenue.
(4)Adjustment relates to the exclusion of special charges (recoveries) from our Non-GAAP-based operating expenses as special charges (recoveries) are 
generally incurred in the periods relevant to an acquisition and include certain charges or recoveries that are not indicative or related to continuing 
operations, and are therefore excluded from our internal analysis of operating results. See note 18 "Special charges (recoveries)" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements for more details.
(5)GAAP-based and Non-GAAP-based income from operations stated in dollars.
(6)Adjustment relates to the exclusion of other income (expense) from our Non-GAAP-based operating expenses as other income (expense) generally 
relates to the transactional impact of foreign exchange and is generally not indicative or related to continuing operations and is therefore excluded 
from our internal analysis of operating results. Other income (expense) also includes our share of income (losses) from our holdings in investments as 
a limited partner. We do not actively trade equity securities in these privately held companies nor do we plan our ongoing operations based around 
any anticipated fundings or distributions from these investments. We exclude gains and losses on these investments as we do not believe they are 
reflective of our ongoing business and operating results.
(7)Adjustment relates to differences between the GAAP-based tax provision rate of approximately 27% and a Non-GAAP-based tax rate of 
approximately 14%; these rate differences are due to the income tax effects of items that are excluded for the purpose of calculating Non-GAAP-
based adjusted net income. Such excluded items include amortization, share-based compensation, special charges (recoveries) and other income 
(expense), net. Also excluded are tax benefits/expense items unrelated to current period income such as changes in reserves for tax uncertainties and 
valuation allowance reserves, and “book to return” adjustments for tax return filings and tax assessments. Included is the amount of net tax benefits 
arising from the internal reorganization that occurred in Fiscal 2017 assumed to be allocable to the current period based on the forecasted utilization 
period. In arriving at our Non-GAAP-based tax rate of approximately 14%, we analyzed the individual adjusted expenses and took into consideration 
the impact of statutory tax rates from local jurisdictions incurring the expense.
61
 
(8)Reconciliation of GAAP-based net income to Non-GAAP-based net income:
Nine Months Ended March 31, 2020
Per share diluted
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 207,833  $ 0.77 
Add:Amortization
 306,559   1.13 
Share-based compensation 21,530   0.08 
Special charges (recoveries) 24,579   0.09 
Other (income) expense, net 19,736   0.07 
GAAP-based provision for (recovery of) income taxes 78,800   0.29 
Non-GAAP-based provision for income taxes (92,281)   (0.34) 
Non-GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 566,756  $ 2.09 
Reconciliation of Adjusted EBITDA
Nine Months Ended March 31, 2020
GAAP-based net income, attributable to OpenText$ 207,833 
Add:Provision for (recovery of) income taxes
 78,800 
Interest and other related expense, net 105,849 
Amortization of acquired technology-based intangible assets 145,998 
Amortization of acquired customer-based intangible assets 160,561 
Depreciation 65,809 
Share-based compensation 21,530 
Special charges (recoveries) 24,579 
Other (income) expense, net 19,736 
Adjusted EBITDA$ 830,695 
62
 
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
The following tables set forth changes in cash flows from operating, investing and financing activities for the periods 
indicated: 
Change 
(In thousands) As of March 31, 2021increase (decrease)As of June 30, 2020
Cash and cash equivalents$ 1,475,626  $ (217,224)  $ 1,692,850 
Restricted cash (1) 3,054   (1,359)   4,413 
Total cash, cash equivalents and restricted cash$ 1,478,680  $ (218,583)  $ 1,697,263 
(1) Restricted cash is classified under the Prepaid expenses and other current assets and Other assets line items on the 
Condensed Consolidated Balance Sheets.
Nine Months Ended March 31,
(In thousands) 2021Change2020
Cash provided by operating activities$ 579,931  $ (94,355)  $ 674,286 
Cash used in investing activities$ (38,212)  $ 1,410,718  $ (1,448,930) 
Cash provided by (used in) financing activities$ (782,855)  $ (2,091,612)  $ 1,308,757 
Cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents primarily consist of balances with banks as well as deposits with original maturities of 90 days 
or less.
We continue to anticipate that our cash and cash equivalents, as well as available credit facilities, will be sufficient to fund 
our anticipated cash requirements for working capital, contractual commitments, capital expenditures, dividends and operating needs for the next twelve months. Any further material or acquisition-related activities may require additional sources of financing and would be subject to the financial covenants established under our credit facilities. For more details, see "Long-term Debt and Credit Facilities" below. 
During the three months ended March 31, 2021, we made payments for U.S. federal taxes and interest of $288.6 million 
and state taxes and interest of $1.4 million as a result of the IRS Settlement. We expect to make remaining certain associated state tax and interest payments of approximately $10.6 million primarily throughout the remainder of Fiscal 2021.
As of March 31, 2021, we have recognized a provision of $25.1 million (June 30, 2020—$24.8 million) in respect of both 
additional foreign taxes or deferred income tax liabilities for temporary differences related to the undistributed earnings of certain non-United States subsidiaries and planned periodic repatriations from certain German subsidiaries, that will be subject to withholding taxes upon distribution.
We have deferred a total of approximately $99 million of tax payments under the CARES Act and other COVID-19 
related tax relief programs in EMEA. During the nine months ended March 31, 2021, we made repayments of approximately $53 million related to amounts previously deferred. As of March 31, 2021, we have remaining deferrals of $46 million which will become payable throughout the remainder of Fiscal 2021 with a portion becoming payable in Fiscal 2022.
Cash flows provided by operating activities 
Cash flows from operating activities decreased by $94.4 million, as compared to the same period in the prior fiscal year, 
due to a decrease in changes from working capital of $69.5 million and a decrease in net income before the impact of non-cash items of $24.9 million. The decrease in operating cash flow from changes in working capital was primarily due to the net impact of the following decreases: 
(i) $83.0 million relating to income taxes payable, net of receivables;
(ii) $22.4 million relating to net operating lease assets and liabilities;
(iii) $6.7 million relating to other assets; and 
(iv)  $2.4 million relating to contract assets.
These decreases in operating cash flows were partially offset by the following increases:
(i) $24.3 million relating to deferred revenues;
(ii) $14.9 million relating to accounts payable and accrued liabilities;
(iii) $4.8 million relating to prepaid expenses and other current assets; and 
63
 
(iv) $1.0 million relating to accounts receivable.
During the third quarter of Fiscal 2021 our days sales outstanding (DSO) was 44 days, compared to a DSO of 51 days 
during the third quarter of Fiscal 2020, largely as a result of strong improvement in collections efficiency. The per day impact of our DSO in the third quarter of Fiscal 2021 and Fiscal 2020 on our cash flows was $9.3 million and $9.1 million, respectively. In arriving at DSO, we exclude contract assets as these assets do not provide an unconditional right to the related consideration from the customer.
Cash flows used in investing activities
Our cash flows used in investing activities is primarily on account of acquisitions and additions of property and 
equipment. 
Cash flows used in investing activities decreased by $1.4 billion, primarily due to consideration paid for acquisitions 
during the first nine months of Fiscal 2020, which included the acquisitions of Carbonite for $1.3 billion and XMedius for $73.3 million.
Cash flows provided by (used in) financing activities 
Our cash flows from financing activities generally consist of long-term debt financing and amounts received from stock 
options exercised by our employees. These inflows are typically offset by scheduled and non-scheduled repayments of our long-term debt financing and, when applicable, the payment of dividends and/or repurchases of our Common Shares. 
Cash flows used in financing activities increased by $2.1 billion, primarily due to the net impact of the following long-
term debt financing activities that occurred in Fiscal 2020 and did not recur in Fiscal 2021:
(i) $1.8 billion relating to proceeds from the issuance of Senior Notes 2028 and Senior Notes 2030 (both defined 
below), of which a portion of the proceeds were used to redeem $800 million of our Senior Notes 2023;
(ii) $750 million in proceeds for amounts drawn and subsequently repaid under the Revolver (defined below);
(iii) $153.6 million repayment of convertible notes, inherited through our acquisition of Carbonite, which were 
surrendered and converted for an aggregate repayment; and
(iv) $600 million in proceeds for amounts drawn on the Revolver in the third quarter of Fiscal 2020, subsequently 
repaid during the second quarter of Fiscal 2021.
Additionally, cash used to repurchase Common Shares on the open market for potential reissuance under our stock 
compensation plans increased by $52.4 million and cash dividends paid to shareholders increased by $14.9 million.
Cash Dividends
During the three and nine months ended March 31, 2021, we declared and paid cash dividends of $0.2008 and $0.5762 
per Common Share, respectively, in the aggregate amount of $54.5 million and $156.3 million, respectively (three and nine months ended March 31, 2020—$0.1746 and $0.5238 per Common Share, respectively, in the aggregate amount of $47.3 million and $141.4 million, respectively).
Future declarations of dividends and the establishment of future record and payment dates are subject to final 
determination and discretion of the Board. See Item 5 "Dividend Policy" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020 for more information.
Long-term Debt and Credit Facilities
Senior Unsecured Fixed Rate Notes
Senior Notes 2030
On February 18, 2020 Open Text Holdings, Inc. (OTHI), a wholly-owned indirect subsidiary of the Company, issued 
$900 million in aggregate principal amount of 4.125% Senior Notes due 2030 guaranteed by the Company (Senior Notes 2030) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933, as amended (Securities Act), and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2030 bear interest at a rate of 4.125% per annum, payable semi-annually in arrears on February 15 and August 15, commencing on August 15, 2020. Senior Notes 2030 will mature on February 15, 2030, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
64
 
We may redeem all or a portion of the Senior Notes 2030 at any time prior to February 15, 2025 at a redemption price 
equal to 100% of the principal amount of the Senior Notes 2030 plus an applicable premium, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date. We may also redeem up to 40% of the aggregate principal amount of the Senior Notes 2030, on one or more occasions, prior to February 15, 2025, using the net proceeds from certain qualified equity offerings at a redemption price of 104.125% of the principal amount, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date, subject to compliance with certain conditions. We may, on one or more occasions, redeem the Senior Notes 2030, in whole or in part, at any time on and after February 15, 2025 at the applicable redemption prices set forth in the indenture governing the Senior Notes 2030, dated as of February 18, 2020, among OTHI, the Company, the subsidiary guarantors party thereto, The Bank of New York Mellon, as U.S. trustee, and BNY Trust Company of Canada, as Canadian trustee (the 2030 Indenture), plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date. 
If we experience one of the kinds of change of control triggering events specified in the 2030 Indenture, we will be 
required to make an offer to repurchase the Senior Notes 2030 at a price equal to 101% of the principal amount of the Senior Notes 2030, plus accrued and unpaid interest, if any, to the date of purchase.
The 2030 Indenture contains covenants that limit the Company, OTHI and certain of the Company's subsidiaries’ ability 
to, among other things: (i) create certain liens and enter into sale and lease-back transactions; (ii) create, assume, incur or guarantee additional indebtedness of the Company, OTHI or certain of the Company's subsidiaries without such subsidiary becoming a subsidiary guarantor of Senior Notes 2030; and (iii) consolidate, amalgamate or merge with, or convey, transfer, lease or otherwise dispose of its property and assets substantially as an entirety to, another person. These covenants are subject to a number of important limitations and exceptions as set forth in the 2030 Indenture. The 2030 Indenture also provides for events of default, which, if any of them occurs, may permit or, in certain circumstances, require the principal, premium, if any, interest and any other monetary obligations on all the then-outstanding Senior Notes 2030 to be due and payable immediately.
Senior Notes 2030 are guaranteed on a senior unsecured basis by the Company and the Company's existing and future 
wholly-owned subsidiaries (other than OTHI) that borrow or guarantee the obligations under our existing senior credit facilities. Senior Notes 2030 and the guarantees rank equally in right of payment with all of the Company, OTHI and the guarantors’ existing and future senior unsubordinated debt and will rank senior in right of payment to all of the Company, OTHI and the guarantors’ future subordinated debt. Senior Notes 2030 and the guarantees will be effectively subordinated to all of the Company, OTHI and the guarantors’ existing and future secured debt, including the obligations under the senior credit facilities, to the extent of the value of the assets securing such secured debt.
The foregoing description of the 2030 Indenture does not purport to be complete and is qualified in its entirety by 
reference to the full text of the 2030 Indenture, which is filed as an exhibit to the Company’s Current Report on Form 8-K filed with the SEC on February 18, 2020.
Senior Notes 2028
On February 18, 2020 we issued $900 million in aggregate principal amount of 3.875% Senior Notes due 2028 (Senior 
Notes 2028) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2028 bear interest at a rate of 3.875% per annum, payable semi-annually in arrears on February 15 and August 15, commencing on August 15, 2020. Senior Notes 2028 will mature on February 15, 2028, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
We may redeem all or a portion of the Senior Notes 2028 at any time prior to February 15, 2023 at a redemption price 
equal to 100% of the principal amount of the Senior Notes 2028 plus an applicable premium, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date. We may also redeem up to 40% of the aggregate principal amount of the Senior Notes 2028, on one or more occasions, prior to February 15, 2023, using the net proceeds from certain qualified equity offerings at a redemption price of 103.875% of the principal amount, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date, subject to compliance with certain conditions. We may, on one or more occasions, redeem the Senior Notes 2028, in whole or in part, at any time on and after February 15, 2023 at the applicable redemption prices set forth in the indenture governing the Senior Notes 2028, dated as of February 18, 2020, among the Company, the subsidiary guarantors party thereto, The Bank of New York Mellon, as U.S. trustee, and BNY Trust Company of Canada, as Canadian trustee (the 2028 Indenture), plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date.
If we experience one of the kinds of change of control triggering events specified in the 2028 Indenture, we will be 
required to make an offer to repurchase the Senior Notes 2028 at a price equal to 101% of the principal amount of the Senior Notes 2028, plus accrued and unpaid interest, if any, to the date of purchase.
The 2028 Indenture contains covenants that limit our and certain of our subsidiaries’ ability to, among other things: (i) 
create certain liens and enter into sale and lease-back transactions; (ii) create, assume, incur or guarantee additional indebtedness of the Company or the guarantors without such subsidiary becoming a subsidiary guarantor of Senior Notes 2028; and (iii) consolidate, amalgamate or merge with, or convey, transfer, lease or otherwise dispose of its property and assets 
65
 
substantially as an entirety to, another person. These covenants are subject to a number of important limitations and exceptions as set forth in the 2028 Indenture. The 2028 Indenture also provides for events of default, which, if any of them occurs, may permit or, in certain circumstances, require the principal, premium, if any, interest and any other monetary obligations on all the then-outstanding Senior Notes 2028 to be due and payable immediately.
Senior Notes 2028 are guaranteed on a senior unsecured basis by our existing and future wholly-owned subsidiaries that 
borrow or guarantee the obligations under our existing senior credit facilities. Senior Notes 2028 and the guarantees rank equally in right of payment with all of our and our guarantors’ existing and future senior unsubordinated debt and will rank senior in right of payment to all of the our and our guarantors’ future subordinated debt. Senior Notes 2028 and the guarantees will be effectively subordinated to all of our and our guarantors’ existing and future secured debt, including the obligations under the senior credit facilities, to the extent of the value of the assets securing such secured debt.
The foregoing description of the 2028 Indenture does not purport to be complete and is qualified in its entirety by 
reference to the full text of the 2028 Indenture, which is filed as an exhibit to the Company’s Current Report on Form 8-K filed with the SEC on February 18, 2020.
Senior Notes 2026
On May 31, 2016 we issued $600 million in aggregate principal amount of 5.875% Senior Notes due 2026 (Senior Notes 
2026) in an unregistered offering to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act, and to certain persons in offshore transactions pursuant to Regulation S under the Securities Act. Senior Notes 2026 bear interest at a rate of 5.875% per annum, payable semi-annually in arrears on June 1 and December 1, commencing on December 1, 2016. Senior Notes 2026 will mature on June 1, 2026, unless earlier redeemed, in accordance with their terms, or repurchased.
On December 20, 2016, we issued an additional $250 million in aggregate principal amount by reopening our Senior 
Notes 2026 at an issue price of 102.75%. The additional notes have identical terms, are fungible with and are a part of a single series with the previously issued $600 million aggregate principal amount of Senior Notes 2026. The outstanding aggregate principal amount of Senior Notes 2026, after taking into consideration the additional issuance, is $850 million.
We may redeem all or a portion of the Senior Notes 2026 at any time prior to June 1, 2021 at a redemption price equal to 
100% of the principal amount of Senior Notes 2026 plus an applicable premium, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date. We may also, on one or more occasions, redeem Senior Notes 2026, in whole or in part, at any time on and after June 1, 2021 at the applicable redemption prices set forth in the indenture governing the Senior Notes 2026, dated as of May 31, 2016, among the Company, the subsidiary guarantors party thereto, The Bank of New York Mellon, as U.S. trustee, and BNY Trust Company of Canada, as Canadian trustee (the 2026 Indenture), plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date.
If we experience one of the kinds of changes of control triggering events specified in the 2026 Indenture, we will be 
required to make an offer to repurchase Senior Notes 2026 at a price equal to 101% of the principal amount of Senior Notes 2026, plus accrued and unpaid interest, if any, to the date of purchase.
The 2026 Indenture contains covenants that limit our and certain of our subsidiaries’ ability to, among other things: (i) 
create certain liens and enter into sale and lease-back transactions; (ii) create, assume, incur or guarantee additional indebtedness of the Company or the guarantors without such subsidiary becoming a subsidiary guarantor of the notes; and (iii) consolidate, amalgamate or merge with, or convey, transfer, lease or otherwise dispose of its property and assets substantially as an entirety to, another person. These covenants are subject to a number of important limitations and exceptions as set forth in the 2026 Indenture. The 2026 Indenture also provides for events of default, which, if any of them occurs, may permit or, in certain circumstances, require the principal, premium, if any, interest and any other monetary obligations on all the then-outstanding notes to be due and payable immediately.
Senior Notes 2026 are guaranteed on a senior unsecured basis by our existing and future wholly-owned subsidiaries that 
borrow or guarantee the obligations under our existing senior credit facilities. Senior Notes 2026 and the guarantees rank equally in right of payment with all of our and our guarantors’ existing and future senior unsubordinated debt and will rank senior in right of payment to all of our and our guarantors’ future subordinated debt. Senior Notes 2026 and the guarantees will be effectively subordinated to all of our and our guarantors’ existing and future secured debt, including the obligations under the senior credit facilities, to the extent of the value of the assets securing such secured debt.
The foregoing description of the 2026 Indenture does not purport to be complete and is qualified in its entirety by 
reference to the full text of the 2026 Indenture, which is filed as an exhibit to the Company’s Current Report on Form 8-K filed with the SEC on May 31, 2016.
66
 
Term Loan B
On May 30, 2018, we entered into a credit facility, which provides for a $1 billion term loan facility with certain lenders 
named therein, Barclays Bank PLC (Barclays), as sole administrative agent and collateral agent, and as lead arranger and joint bookrunner (Term Loan B) and borrowed the full amount on May 30, 2018 to, among other things, repay in full the loans under our prior $800 million term loan credit facility originally entered into on January 16, 2014. Repayments made under Term Loan B are equal to 0.25% of the principal amount in equal quarterly installments for the life of Term Loan B, with the remainder due at maturity.
Borrowings under Term Loan B are secured by a first charge over substantially all of our assets on a pari passu basis with 
the Revolver. Term Loan B has a seven year term, maturing in May 2025.
Borrowings under Term Loan B bear interest at a rate per annum equal to an applicable margin plus, at the borrower’s 
option, either (1) the Eurodollar rate for the interest period relevant to such borrowing or (2) an ABR rate. The applicable margin for borrowings under Term Loan B is 1.75%, with respect to LIBOR advances and 0.75%, with respect to ABR advances. The interest on the current outstanding balance for Term Loan B is equal to 1.75% plus LIBOR (subject to a 0.00% floor). As of March 31, 2021, the outstanding balance on the Term Loan B bears an interest rate of 1.86%. For more information regarding the impact of LIBOR, see "Stress in the global financial system may adversely affect our finances and operations in ways that may be hard to predict or to defend against" included within "Risk Factors" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Term Loan B has incremental facility capacity of (i) $250 million plus (ii) additional amounts, subject to meeting a 
“consolidated senior secured net leverage” ratio not exceeding 2.75:1.00, in each case subject to certain conditions. Consolidated senior secured net leverage ratio is defined for this purpose as the proportion of our total debt reduced by unrestricted cash, including guarantees and letters of credit, that is secured by our or any of our subsidiaries’ assets, over our trailing twelve months net income before interest, taxes, depreciation, amortization, restructuring, share-based compensation and other miscellaneous charges.
Under Term Loan B, we must maintain a “consolidated net leverage” ratio of no more than 4:1 at the end of each financial 
quarter. Consolidated net leverage ratio is defined for this purpose as the proportion of our total debt reduced by unrestricted cash, including guarantees and letters of credit, over our trailing twelve months net income before interest, taxes, depreciation, amortization, restructuring, share-based compensation and other miscellaneous charges. As of March 31, 2021, our consolidated net leverage ratio was 1.6:1.
Revolver
On October 31, 2019, we amended our committed revolving credit facility (the Revolver) to increase the total 
commitments under the Revolver from $450 million to $750 million as well as to extend the maturity from May 5, 2022 to October 31, 2024. Borrowings under the Revolver are secured by a first charge over substantially all of our assets, on a pari passu basis with Term Loan B. The Revolver has no fixed repayment date prior to the end of the term. Borrowings under the Revolver bear interest per annum at a floating rate of LIBOR plus a fixed margin dependent on our consolidated net leverage ratio ranging from 1.25% to 1.75%. For more information regarding the impact of LIBOR, see "Stress in the global financial system may adversely affect our finances and operations in ways that may be hard to predict or to defend against" included within "Risk Factors" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Under the Revolver, we must maintain a "consolidated net leverage" ratio of no more than 4:1 at the end of each financial 
quarter. Consolidated net leverage ratio is defined for this purpose as the proportion of our total debt reduced by unrestricted cash, including guarantees and letters of credit, over our trailing twelve months net income before interest, taxes, depreciation, amortization, restructuring, share-based compensation and other miscellaneous charges.
During the second quarter of Fiscal 2021, we repaid $600 million previously drawn on the Revolver using cash on hand. 
As of March 31, 2021, we had no outstanding balance under the Revolver (June 30, 2020—$600 million). During the three and nine months ended March 31, 2021, we recorded interest expense of nil and $3.6 million, respectively, relating to amounts previously drawn.
During the second quarter of Fiscal 2020, we drew down $750 million from the Revolver to partially fund the acquisition 
of Carbonite. In February 2020, we repaid $750 million drawn under the Revolver with a portion of the proceeds from the Senior Notes 2030 and Senior Notes 2028. In March 2020, we drew down $600 million from the Revolver as a preemptive measure in order to increase our cash position and preserve financial flexibility in light of uncertainty in the global markets resulting from the COVID-19 outbreak. As of March 31, 2020, $600 million remained outstanding. During the three and nine months ended March 31, 2020, we recorded interest expense of $3.7 million and $4.3 million, respectively, relating to amounts previously drawn.
67
 
For further details relating to our debt, please see note 11 "Long-Term Debt" to our Condensed Consolidated Financial 
Statements.
Shelf Registration Statement 
On November 29, 2019, we filed a universal shelf registration statement on Form S-3 with the SEC, which became 
effective automatically (the Shelf Registration Statement). The Shelf Registration Statement allows for primary and secondary offerings from time to time of equity, debt and other securities, including Common Shares, Preference Shares, debt securities, depositary shares, warrants, purchase contracts, units and subscription receipts. A base shelf short-form prospectus qualifying the distribution of such securities was concurrently filed with Canadian securities regulators on November 29, 2019. The type of securities and the specific terms thereof will be determined at the time of any offering and will be described in the applicable prospectus supplement to be filed separately with the SEC and Canadian securities regulators.
Share Repurchase Plan
On November 5, 2020, the Board authorized a share repurchase plan, pursuant to which we may purchase in open market 
transactions, from time to time over the 12 month period commencing November 12, 2020, up to an aggregate of $350 million of our Common Shares on the NASDAQ Global Select Market, the Toronto Stock Exchange and/or other exchanges and alternative trading systems in Canada and/or the United States, if eligible, subject to applicable law and stock exchange rules (the “Repurchase Plan”). The price that we will pay for Common Shares in open market transactions will be the market price at the time of purchase or such other price as may be permitted by applicable law or stock exchange rules. 
The Repurchase Plan will be effected in accordance with Rule 10b-18 under the U.S. Securities Exchange Act of 1934. 
Purchases made under the Repurchase Plan will be subject to a limit of 13,618,774 shares (representing 5% of the Company’s issued and outstanding Common Shares as of November 4, 2020). All Common Shares purchased by us pursuant to the Repurchase Plan will be cancelled.
During the three and nine months ended March 31, 2021, we did not repurchase any of our Common Shares under the 
Repurchase Plan.
Pensions
As of March 31, 2021, our total unfunded pension plan obligations were $83.4 million, of which $2.8 million is payable 
within the next twelve months. We expect to be able to make the long-term and short-term payments related to these obligations in the normal course of operations. 
Our anticipated payments under our most significant plans, Open Text Document Technologies GmbH (CDT), GXS 
GmbH (GXS GER), GXS Philippines, Inc. (GXS PHP), for the fiscal years indicated below are as follows:
Fiscal years ending June 30,
CDTGXS GERGXS PHP
2021 (three months ended)$ 203  $ 246  $ 28 
2022 877   1,014   254 
2023 975   1,014   100 
2024 1,083   1,022   140 
2025 1,130   1,051   190 
2026 to 2030 6,486   5,154   2,456 
Total$ 10,754  $ 9,501  $ 3,168 
For a detailed discussion on pensions, see note 12 "Pension Plans and Other Post Retirement Benefits" to our Condensed 
Consolidated Financial Statements.
68
 
Commitments and Contractual Obligations 
As of March 31, 2021, we have entered into the following contractual obligations with minimum payments for the 
indicated fiscal periods as follows: 
 Payments due between
April 1, 2021 - July 1, 2021 -  July 1, 2023 -July 1, 2025
 TotalJune 30, 2021June 30, 2023June 30, 2025 and beyond
Long-term debt obligations (1)$ 4,547,824  $ 32,040  $ 300,124  $ 1,225,472  $ 2,990,188 
Operating lease obligations (2) 298,632   15,796   114,835   73,991   94,010 
Purchase obligations for 
contracts not accounted for as 
lease obligations  82,060   20,738   61,322   —   — 
$ 4,928,516  $ 68,574  $ 476,281  $ 1,299,463  $ 3,084,198 
(1) Includes interest up to maturity and principal payments. Please see note 11 "Long-Term Debt" to our Condensed Consolidated Financial Statements for more details.(2) Represents the undiscounted future minimum lease payments under our operating leases liabilities and excludes sublease income expected to be received under our various sublease agreements with third parties. Please see note 6 "Leases" to our Condensed Consolidated Financial Statements for more details.
Guarantees and Indemnifications
We have entered into customer agreements which may include provisions to indemnify our customers against third party 
claims that our software products or services infringe certain third party intellectual property rights and for liabilities related to a breach of our confidentiality obligations. We have not made any material payments in relation to such indemnification provisions and have not accrued any liabilities related to these indemnification provisions in our Condensed Consolidated Financial Statements. 
Occasionally, we enter into financial guarantees with third parties in the ordinary course of our business, including, 
among others, guarantees relating to taxes and letters of credit on behalf of parties with whom we conduct business. Such agreements have not had a material effect on our results of operations, financial position or cash flows. 
Litigation
We are currently involved in various claims and legal proceedings. Quarterly, we review the status of each significant 
legal matter and evaluate such matters to determine how they should be treated for accounting and disclosure purposes in accordance with the requirements of ASC Topic 450-20 "Loss Contingencies" (Topic 450-20). Specifically, this evaluation process includes the centralized tracking and itemization of the status of all our disputes and litigation items, discussing the nature of any litigation and claim, including any dispute or claim that is reasonably likely to result in litigation, with relevant internal and external counsel, and assessing the progress of each matter in light of its merits and our experience with similar proceedings under similar circumstances.
If the potential loss from any claim or legal proceeding is considered probable and the amount can be reasonably 
estimated, we accrue a liability for the estimated loss in accordance with Topic 450-20. As of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q, the aggregate of such accrued liabilities was not material to our consolidated financial position or results of operations and we do not believe as of the date of this filing that it is reasonably possible that a loss exceeding the amounts already recognized will be incurred that would be material to our consolidated financial position or results of operations. As more fully described below, we are unable at this time to estimate a possible loss or range of losses in respect of certain disclosed matters.
Contingencies
IRS Matter
As we have previously disclosed, the United States Internal Revenue Service (IRS) is examining certain of our tax returns 
for our fiscal year ended June 30, 2010 (Fiscal 2010) through our fiscal year ended June 30, 2012 (Fiscal 2012), and in connection with those examinations is reviewing our internal reorganization in Fiscal 2010 and Fiscal 2012 to consolidate certain intellectual property ownership in Luxembourg and Canada and our integration of certain acquisitions into the resulting structure. We also previously disclosed that the examinations may lead to proposed adjustments to our taxes that may be material, individually or in the aggregate, and that we have not recorded any material accruals for any such potential adjustments in our Condensed Consolidated Financial Statements. 
69
 
We previously disclosed that, as part of these examinations, on July 17, 2015 we received from the IRS an initial Notice 
of Proposed Adjustment (NOPA) in draft form, for Fiscal 2010 (the 2010 NOPA), and on July 11, 2018, we also received, consistent with previously disclosed expectations, a draft NOPA for Fiscal 2012 (the 2012 NOPA). 
On January 7, 2019, we received from the IRS official notification of proposed adjustments to our taxable income for 
Fiscal 2010 and Fiscal 2012, together with the 2010 NOPA and 2012 NOPA in final form. 
As of December 31, 2020, our estimated potential aggregate liability, as originally proposed by the IRS under the 2010 
NOPA and the 2012 NOPA, including additional state income taxes plus penalties and continually accruing interest that may be due, would have been approximately $830 million, comprised of approximately $430 million in U.S. federal and state taxes, approximately $130 million of penalties, and approximately $270 million of interest.
As previously disclosed, we disagree with the IRS’ positions and have been vigorously contesting the proposed 
adjustments to our taxable income, along with the proposed penalties and interest. 
On December 21, 2020, we entered into a closing agreement with the IRS resolving all of the proposed adjustments to our 
taxable income for Fiscal 2010 and Fiscal 2012 (the IRS Settlement).
The IRS Settlement resulted in charges of $1.3 million and $300.6 million, respectively, during the three and nine months 
ended March 31, 2021 to "Provision for (recovery of) income taxes". In connection with the IRS Settlement, during the three months ended March 31, 2021, we made aggregate payments to the IRS of $288.6 million in U.S. federal taxes and interest and $1.4 million of certain associated state tax and interest payments. The remaining payments of certain associated state tax and interest of approximately $10.6 million, which as of March 31, 2021 is recorded within "Income taxes payable" in our Condensed Consolidated Balance Sheets, are expected to occur primarily throughout the remainder of Fiscal 2021. The IRS Settlement also eliminates approximately $90 million in future withholding taxes that we had expected to incur over the next 10 years. Interest at the applicable statutory rates will continue to accrue until the time of payment.
We believe the IRS Settlement to be in the best interest of all stakeholders, as it closes all past, present and future items 
related to this matter. The IRS Settlement provides finality to this longstanding matter. 
For additional information regarding the history of this IRS matter, please see note 14 "Guarantees and Contingencies" in 
our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
CRA Matter
As part of its ongoing audit of our Canadian tax returns, the Canada Revenue Agency (CRA) has disputed our transfer 
pricing methodology used for certain intercompany transactions with our international subsidiaries and has issued notices of reassessment for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016. Assuming the utilization of available tax attributes (further described below), we estimate our potential aggregate liability, as of March 31, 2021, in connection with the CRA's reassessments for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016 to be limited to penalties, interest and provincial taxes that may be due of approximately $64 million. As of March 31, 2021, we have provisionally paid approximately $28 million in order to fully preserve our rights to object to the CRA's audit positions, being the minimum payment required under Canadian legislation while the matter is in dispute. This amount is recorded within "Long-term income taxes recoverable" on the Condensed Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2021.
The notices of reassessment for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016 would, as drafted, 
increase our taxable income by approximately $90 million to $100 million for each of those years, as well as impose a 10% penalty on the proposed adjustment to income. Audits by the CRA of our tax returns for fiscal years prior to Fiscal 2012 have been completed with no reassessment of our income tax liability.
We strongly disagree with the CRA's positions and believe the reassessments of Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, 
Fiscal 2015 and Fiscal 2016 (including any penalties) are without merit. We have filed notices of objection for Fiscal 2012, Fiscal 2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016. We are currently seeking competent authority consideration under applicable international treaties in respect of these reassessments.
Even if we are unsuccessful in challenging the CRA's reassessments to increase our taxable income for Fiscal 2012, Fiscal 
2013, Fiscal 2014, Fiscal 2015 and Fiscal 2016, we have elective deductions available for those years (including carry-backs from later years) that would offset such increased amounts so that no additional cash tax would be payable, exclusive of any assessed penalties and interest, as described above.
The CRA is also currently auditing Fiscal 2017 on a basis that we strongly disagree with and will vigorously contest. The 
focus of the CRA audit has been the valuation of certain intellectual property and goodwill when one of our subsidiaries continued into Canada from Luxembourg in July 2016. In accordance with applicable rules, these assets were recognized for tax purposes at fair market value as of that time, which value was supported by an expert valuation prepared by an independent leading accounting and advisory firm. In conjunction with the Fiscal 2017 audit, the CRA issued a proposal letter dated April 7, 
70
 
2021 (Proposal Letter) indicating to us that it proposes to reassess our Fiscal 2017 tax year to reduce the depreciable basis of these assets. The CRA has invited us to make submissions responding to the Proposal Letter, which will be our first opportunity to respond to the CRA’s position. CRA’s position for Fiscal 2017 relies in significant part on the application of its positions regarding our transfer pricing methodology that are the basis for its reassessment of our fiscal years 2012 to 2016 described above, and that we believe are without merit. Other aspects of CRA’s position for Fiscal 2017 conflict with the expert valuation prepared by the independent leading accounting and advisory firm that was used to support our original filing position. If the CRA determines to issue a notice of reassessment in respect of Fiscal 2017 on the basis of its position set forth in the Proposal Letter and we are ultimately unsuccessful in defending our position, the estimated impact of the proposed adjustment could result in us recording an income tax expense, with no immediate cash payment, to reduce the stated value of our deferred tax assets of up to approximately $470 million. Any such income tax expense could also have a corresponding cash tax impact that would primarily occur over a period of several future years based upon annual income realization in Canada. We strongly disagree with the CRA’s position for Fiscal 2017 and intend to vigorously defend our original filing position. 
We will continue to vigorously contest the proposed adjustments to our taxable income and any penalty and interest 
assessments, as well as any proposed reduction to the basis of our depreciable property. We are confident that our original tax filing positions were appropriate. Accordingly, as of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q, we have not recorded any accruals in respect of these reassessments or proposed reassessment in our Condensed Consolidated Financial Statements.
Carbonite Class Action Complaint
On August 1, 2019, prior to our acquisition of Carbonite, a purported stockholder of Carbonite filed a putative class action 
complaint against Carbonite, its former Chief Executive Officer, Mohamad S. Ali, and its former Chief Financial Officer, Anthony Folger, in the United States District Court for the District of Massachusetts captioned Ruben A. Luna, Individually and on Behalf of All Others Similarly Situated v. Carbonite, Inc., Mohamad S. Ali, and Anthony Folger (No. 1:19-cv-11662-LTS). The complaint alleges violations of the federal securities laws under Sections 10(b) and 20(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Rule 10b-5 promulgated thereunder. The complaint generally alleges that the defendants made materially false and misleading statements in connection with Carbonite’s Server Backup VM Edition, and seeks, among other things, the designation of the action as a class action, an award of unspecified compensatory damages, costs and expenses, including counsel fees and expert fees, and other relief as the court deems appropriate. On August 23, 2019, a nearly identical complaint was filed in the same court captioned William Feng, Individually and on Behalf of All Others Similarly Situated v. Carbonite, Inc., Mohamad S. Ali, and Anthony Folger (No. 1:19- cv-11808-LTS) (together with the Luna Complaint, the “Securities Actions”). On November 21, 2019, the court consolidated the Securities Actions, appointed a lead plaintiff, and designated a lead counsel. On January 15, 2020, the lead plaintiff filed a consolidated amended complaint generally making the same allegations and seeking the same relief as the complaint filed on August 1, 2019. The defendants moved to dismiss the Securities Actions on March 10, 2020. The motion was fully briefed in June 2020 and a hearing on the motion to dismiss the Securities Actions was held on October 15, 2020. Following the hearing, on October 22, 2020, the court granted with prejudice the defendants’ motion to dismiss the Securities Actions. On November 20, 2020, the lead plaintiff filed a notice of appeal to the Court of Appeals for the First Circuit. The lead plaintiff's brief in support of its appeal was filed on March 2, 2021. The defendants' opposition brief was filed on March 31, 2021. The lead plaintiff's reply brief will be due on May 7, 2021.
Carbonite vs Realtime Data
On February 27, 2017, prior to our acquisition of Carbonite, a non-practicing entity named Realtime Data LLC (Realtime 
Data) filed a lawsuit against Carbonite in the U.S. District Court for the Eastern District of Texas "Realtime Data LLC v. Carbonite, Inc. et al (No 6:17-cv-00121-RWS-JDL)", alleging that certain of Carbonite’s cloud storage services infringe upon certain patents held by Realtime Data. Realtime Data’s complaint against Carbonite sought damages in an unspecified amount and injunctive relief. On December 19, 2017, the U.S. District Court for the Eastern District of Texas transferred the case to the U.S District Court for the District of Massachusetts (No. 1:17-cv-12499). Realtime Data has also filed numerous other patent suits on the asserted patents against other companies around the country. In one of those suits, filed in the U.S. District Court for the District of Delaware, the Delaware Court on July 29, 2019 dismissed the lawsuit after declaring invalid three of the four patents asserted by Realtime Data against Carbonite; that decision was appealed to the U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit. By way of Order dated August 19, 2019, the U.S. District Court for the District of Massachusetts stayed the action against Carbonite pending the aforementioned appeal of the dismissal in the Delaware lawsuit. On October 23, 2020, the Appeals Court vacated and remanded the Delaware Court’s decision. Following the Appeals Court's decision, the Massachusetts District Court lifted the stay on the action against Carbonite. On January 21, 2021, the Court held a hearing to construe the claims of the asserted patents. As to the fourth patent asserted against Carbonite, the U.S. Patent & Trademark Office Patent Trial and Appeal Board on September 24, 2019 invalidated certain claims of that patent, including certain claims that had been asserted against Carbonite, and the parties jointly stipulated to dismiss the patent from the action. No trial date has been set in the action against Carbonite. We are vigorously defending the matter. We have not accrued a loss contingency related to this matter because litigation related to a non-practicing entity is inherently unpredictable. Although a loss is 
71
 
reasonably possible, an unfavorable outcome is not considered by management to be probable at this time and we remain unable to reasonably estimate a possible loss or range of loss associated with this litigation.
Please also see Part I, Item 1A "Risk Factors" in our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Off-Balance Sheet Arrangements 
We do not enter into off-balance sheet financing as a matter of practice, except for guarantees relating to taxes and letters 
of credit on behalf of parties with whom we conduct business.
Item 3.  Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
We are primarily exposed to market risks associated with fluctuations in interest rates on our term loans, revolving loans 
and foreign currency exchange rates.
Interest rate risk
Our exposure to interest rate fluctuations relate primarily to our Term Loan B and the Revolver. 
As of March 31, 2021, we had an outstanding balance of $970.0 million on Term Loan B. Term Loan B bears a floating 
interest rate of 1.75% plus LIBOR. As of March 31, 2021, an adverse change of one percent on the interest rate would have the effect of increasing our annual interest payment on Term Loan B by approximately $9.7 million, assuming that the loan balance as of March 31, 2021 is outstanding for the entire period (June 30, 2020—$9.8 million).
As of March 31, 2021, we had no outstanding balance under the Revolver. Borrowings under the Revolver bear interest 
per annum at a floating rate of LIBOR plus a fixed rate that is dependent on our consolidated net leverage ratio ranging from 1.25% to 1.75%. As of March 31, 2021, with no outstanding balance on the Revolver, an adverse change of one percent on the interest rate would have no effect on our annual interest payment (June 30, 2020—$6.0 million).
For more information regarding the impact of LIBOR, see "Stress in the global financial system may adversely affect our 
finances and operations in ways that may be hard to predict or to defend against" included within Part I, Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for Fiscal 2020.
Foreign currency risk
Foreign currency transaction risk
We transact business in various foreign currencies. Our foreign currency exposures typically arise from intercompany 
fees, intercompany loans and other intercompany transactions that are expected to be cash settled in the near term and are transacted in non-functional currency. We expect that we will continue to realize gains or losses with respect to our foreign currency exposures. Our ultimate realized gain or loss with respect to foreign currency exposures will generally depend on the size and type of cross-currency transactions that we enter into, the currency exchange rates associated with these exposures and changes in those rates. Additionally, we have hedged certain of our Canadian dollar foreign currency exposures relating to our payroll expenses in Canada.
Based on the foreign exchange forward contracts outstanding as of March 31, 2021, a one cent change in the Canadian 
dollar to U.S. dollar exchange rate would have caused a change of $0.7 million in the mark to market on our existing foreign exchange forward contracts (June 30, 2020—$0.6 million). 
Foreign currency translation risk
Our reporting currency is the U.S. dollar. Fluctuations in foreign currencies impact the amount of total assets and 
liabilities that we report for our foreign subsidiaries upon the translation of these amounts into U.S. dollars. In particular, the amount of cash and cash equivalents that we report in U.S. dollars for a significant portion of the cash held by these subsidiaries is subject to translation variance caused by changes in foreign currency exchange rates as of the end of each respective reporting period (the offset to which is recorded to accumulated other comprehensive income on our Condensed Consolidated Balance Sheets). 
The following table shows our cash and cash equivalents denominated in certain major foreign currencies as of March 31, 
2021 (equivalent in U.S. dollar):
72
 
U.S. DollarU.S. Dollar
 Equivalent at  Equivalent at 
(In thousands)March 31, 2021June 30, 2020
Euro$ 323,746  $ 229,579 
British Pound 83,926   64,865 
Canadian Dollar 22,769   20,311 
Swiss Franc 39,162   43,365 
Other foreign currencies 120,579   93,292 
Total cash and cash equivalents denominated in foreign currencies 590,182   451,412 
U.S. Dollar 885,444   1,241,438 
Total cash and cash equivalents $ 1,475,626  $ 1,692,850 
If overall foreign currency exchange rates in comparison to the U.S. dollar uniformly weakened by 10%, the amount of 
cash and cash equivalents we would report in equivalent U.S. dollars would decrease by $59.0 million (June 30, 2020—$45.1 million), assuming we have not entered into any derivatives discussed above under "Foreign Currency Transaction Risk".
Item 4.  Controls and Procedures
(A) Evaluation of Disclosure Controls and Procedures 
As of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q, our management, with the participation of the 
Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, performed an evaluation of the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures as defined in Rule 13a-15(e) promulgated under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the Exchange Act). Based upon that evaluation, the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that as of March 31, 2021, our disclosure controls and procedures were effective to provide reasonable assurance that information required to be disclosed in our reports filed or submitted under the Exchange Act were recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the Securities and Exchange Commission’s rules and forms, and that information required to be disclosed by us in the reports we file under the Exchange Act (according to Rule 13(a)-15(e)) is accumulated and communicated to our management, including the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure.
(B) Changes in Internal Control over Financial Reporting (ICFR)
Based on the evaluation completed by our management, in which our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer 
participated, our management has concluded that there were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rule 13a-15(f) under the Exchange Act) during the fiscal quarter ended March 31, 2021 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
As a result of COVID-19, we continue to operate under a work from home model. Although our pre-existing controls 
were not specifically designed to operate in this current environment, we continue to believe that our established internal control over financial reporting addresses all identified risk areas. We continue to monitor for any effects that the COVID-19 pandemic may have on the design or operating effectiveness of our internal control over financial reporting.
73
 
Part II - Other Information
Item 1A. Risk Factors
You should carefully consider the risk factors discussed in Part I, Item 1A, "Risk Factors" in our Annual Report on 
Form 10-K for our fiscal year ended June 30, 2020. These are not the only risks and uncertainties facing us. Additional risks not currently known to us or that we currently believe are immaterial may also impair our operating results, financial condition and liquidity. Our business is also subject to general risks and uncertainties that affect many other companies.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
PURCHASE OF EQUITY SECURITIES OF THE COMPANY 
FOR THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2021
(c) Total Number of Shares 
(d) Maximum Number of 
(a) Total Number of (or Units) Purchased as 
(b) Average Price Paid Shares (or Units) that May 
PeriodShares (or Units) Part of Publicly 
per Share (or Unit)Yet Be Purchased Under 
PurchasedAnnounced Plans or 
the Plans or Programs
Programs
01/01/21 to 01/31/21 —  $ —   —   — 
02/01/21 to 02/28/21 —  $ —   —   — 
03/01/21 to 03/31/21(1) 489,934  $ 46.90   —   — 
Total 489,934  $ 46.90   —   — 
(1) Represents Common Shares repurchased in the open market. 23,640 Common Shares were subsequently reissued as settlement of DSU awards and the remainder are held in trust for the purpose of potential reissuance under our LTIP or other plans. For more details, please see "Treasury Stock" under note 13 "Share Capital, Option Plans and Share-based Payments" to our Condensed Consolidated Financial Statements. 
74
 
Item 6. Exhibits
The following documents are filed as a part of this report: 
Exhibit
NumberDescription of Exhibit
4.1Open Text Corporation 2004 Stock Option Plan, as amended and restated on September 14, 2020 (1)
4.2Open Text Corporation 2004 Employee Stock Purchase Plan, as amended and restated on September 14, 2020 (1)
Amendment No. 4 to the Employment Agreement between Mark J. Barrenechea and the Company dated August 
10.1*14, 2020 (amending the Employment Agreement between Mark J. Barrenechea and the Company dated October 
30, 2012, as amended). (2)
Certification of the Chief Executive Officer, pursuant to Rule 13a-14(a) of the Exchange Act, as adopted pursuant 
31.1
to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of the Chief Financial Officer pursuant to Rule 13a-14(a) of the Exchange Act, as adopted pursuant 
31.2
to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of the Chief Executive Officer pursuant to 18 U.S.C Section 1350, as adopted pursuant to Section 
32.1
906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of the Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 
32.2
of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
XBRL instance document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL 
101.INS
tags are embedded within the Inline XBRL document.
101.SCH Inline XBRL taxonomy extension schema.
101.CAL Inline XBRL taxonomy extension calculation linkbase.
101.DEF Inline XBRL taxonomy extension definition linkbase.
101.LAB Inline XBRL taxonomy extension label linkbase.
101.PRE Inline XBRL taxonomy extension presentation.
* Indicates management contract relating to compensatory plans or arrangements
(1) Filed as an Exhibit to the Company's Registration Statement on Form S-8, as filed with the SEC on September 30, 2020 and incorporated herein by reference.(2) Filed as an Exhibit to the Company's Current Report on Form 8-K, as filed with the SEC on August 14, 2020 and incorporated herein by reference.
75
 
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized. 
OPEN TEXT CORPORATION
Date: May 6, 2021 
By:/s/ MARK J. BARRENECHEA
Mark J. Barrenechea
Vice Chair, Chief Executive Officer and Chief Technology Officer
(Principal Executive Officer)
/s/ MADHU RANGANATHAN
Madhu Ranganathan
Executive Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)
/s/ HOWARD ROSEN
Howard Rosen
Senior Vice President and Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer)
76
Exhibit 31.1 
CERTIFICATIONS 
I, Mark J. Barrenechea, certify that: 
1. I have reviewed this Quarterly Report on Form 10-Q of Open Text Corporation; 
2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 
3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 
4. The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Securities Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Securities Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a) 
Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; 
b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; 
c) Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and 
d) Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's most recent fiscal quarter (the registrant's fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and 
5. The registrant's other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): a) 
All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize and report financial information; and 
b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting. 
 
By:/s/ MARK J. BARRENECHEA
Mark J. Barrenechea
Vice Chair, Chief Executive Officer and Chief Technology Officer
 
Date: May 6, 2021 
Exhibit 31.2 
CERTIFICATIONS 
I, Madhu Ranganathan, certify that: 
1. I have reviewed this Quarterly Report on Form 10-Q of Open Text Corporation; 
2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 
3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 
4. The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Securities Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Securities Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a) 
Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; 
b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; 
c) Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and 
d) Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's most recent fiscal quarter (the registrant's fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and 
5. The registrant's other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): a) 
All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize and report financial information; and 
b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting. 
 
By:/s/ MADHU RANGANATHAN
Madhu Ranganathan
Executive Vice President and Chief Financial Officer
 
Date: May 6, 2021 
Exhibit 32.1 
CERTIFICATION PURSUANT TO 
18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED 
PURSUANT TO SECTION 906 
OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 
In connection with the Quarterly Report on Form 10-Q of Open Text Corporation (the “Company”) for the quarter ended 
March 31, 2021 as filed with the Securities and Exchange Commission (the “Report”), I, Mark J. Barrenechea, Vice Chair, Chief Executive Officer and Chief Technology Officer of the Company, certify, as of the date hereof, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: 
(1) The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 
1934, as amended; and 
(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and 
results of operations of the Company. 
 
By:/s/ MARK J. BARRENECHEA
Mark J. Barrenechea
Vice Chair, Chief Executive Officer and Chief Technology Officer
 
Date: May 6, 2021 
Exhibit 32.2 
CERTIFICATION PURSUANT TO 
18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED 
PURSUANT TO SECTION 906 
OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 
In connection with the Quarterly Report on Form 10-Q of Open Text Corporation (the “Company”) for the quarter ended 
March 31, 2021 as filed with the Securities and Exchange Commission (the “Report”), I, Madhu Ranganathan, Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Company, certify, as of the date hereof, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: 
(1) The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 
1934, as amended; and 
(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and 
results of operations of the Company. 
 
By:/s/ MADHU RANGANATHAN
Madhu Ranganathan
Executive Vice President and Chief Financial Officer
 
Date: May 6, 2021