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Published: 2023-03-08

	ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ET NOTES

	Table des matières


	ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE ...............................................................................................................	10
	ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET ET DU RÉSULTAT GLOBAL .......................................................................................	11
	ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES ............................................................................................	12
	TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE ...............................................................................................................	13
	NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ...................................................................................................	14
	1. ENTITÉ PRÉSENTANT L’INFORMATION FINANCIÈRE ........................................................................................	14
	2. BASE D’ÉTABLISSEMENT ..................................................................................................................................	14
	3. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES ..........................................................................................................	18
	4. DÉTERMINATION DE LA JUSTE VALEUR ...........................................................................................................	33
	5. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS .....................................................................................................	35
	6. STOCKS .............................................................................................................................................................	35
	7. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ...................................................................................................................	36
	8. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET GOODWILL ........................................................................................	37
	9. SORTIE ..............................................................................................................................................................	39
	10. PARTICIPATIONS DANS DES ENTREPRISES COMPTABILISÉES SELON LA MÉTHODE DE LA MISE
			EN ÉQUIVALENCE .............................................................................................................................................	40
	11. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT ...............................................................................................................................	46
	12. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES .................................................................................................................	48
	13. CONTRATS DE LOCATION .................................................................................................................................	48
	14. DETTE À LONG TERME .....................................................................................................................................	50
	15. PROVISION POUR DÉMANTÈLEMENT ..............................................................................................................	51
	16. CAPITAL SOCIAL ...............................................................................................................................................	52
	17. PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES ...........................................................................................................	55
	18. CHARGES FINANCIÈRES NETTES .......................................................................................................................	56
	19. SECTEURS OPÉRATIONNELS .............................................................................................................................	57
	20. RÉSULTAT PAR ACTION ORDINAIRE .................................................................................................................	60
	21. RÉGIMES DE RETRAITE .....................................................................................................................................	61
	22. PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS ..........................................................................................................	64
	23. CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL .................................................................................	67
	24. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE ......................................................................................	67
	25. GESTION DU CAPITAL .......................................................................................................................................	75
	26. ENTITÉS DU GROUPE .......................................................................................................................................	76
	27. PARTIES LIÉES ...................................................................................................................................................	76
	28. ENGAGEMENTS ET PASSIFS ÉVENTUELS ..........................................................................................................	77

Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 1


RAPPORT DE LA DIRECTION
La responsabilité des états financiers consolidés audités de Pembina Pipeline Corporation (la « Société » ou « Pembina ») incombe à la direction de Pembina. Les états financiers ont été dressés conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’International Accounting Standards Board au moyen des meil eurs jugements et estimations de la direction, au besoin.
La direction est responsable de la fiabilité et de l’intégrité des états financiers, des notes y afférentes ainsi que des autres informations financières contenues dans le présent rapport. Dans le cadre de l’établissement des états financiers, il est parfois nécessaire de recourir à des estimations, car la détermination précise de certains actifs et passifs dépend d’événements futurs. La direction est d’avis que ces estimations se fondent sur des jugements prudents et qu’elles ont été convenablement reflétées dans les états financiers ci-joints.
Évaluation par la direction du contrôle interne à l’égard de l’information financière
La direction est responsable de l’établissement et du maintien de contrôles et procédures de communication de l’information et du contrôle interne à l’égard de l’information financière, au sens des règles 13a-15e) et 15d)-15e) comprises dans la loi des États-Unis intitulée Securities Exchange Act of 1934 (la « Loi de 1934 »), dans sa version modifiée, et du Règlement 52-109 sur l’attestation de l’information présentée dans les documents annuels et intermédiaires des émetteurs.
Sous la supervision et avec la participation du président et chef de la direction et du premier vice-président et chef des finances, la direction a évalué le contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina en s’appuyant sur les critères établis dans le document Internal Control – Integrated Framework publié en 2013 par le Committee of Sponsoring Organizations (« COSO ») de la Treadway Commission. En se fondant sur l’évaluation de la direction au 31 décembre 2022, le chef de la direction et le chef des finances ont conclu que le contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina était efficace.
Compte tenu des limites qui lui sont inhérentes, le contrôle interne à l’égard de l’information financière ne vise pas à fournir l’assurance absolue qu’une anomalie dans les états financiers de Pembina peut être prévenue ou décelée. En outre, l’évaluation de l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière a été effectuée à une date précise, et le maintien de l’efficacité au cours de périodes ultérieures comporte le risque que les contrôles deviennent inadéquats.
Il incombe au conseil d’administration de Pembina (le « Conseil ») de s’assurer que la direction s’acquitte de ses responsabilités en matière de présentation de l’information financière et de contrôle interne. Dans l’exercice de ses fonctions, le Conseil est secondé par le comité d’audit, qui est composé de cinq administrateurs ne faisant pas partie du personnel de direction. Le comité d’audit rencontre périodiquement la direction ainsi que les auditeurs internes et externes afin de s’assurer que la direction s’acquitte convenablement de ses responsabilités, d’examiner les états financiers et d’en recommander l’approbation au Conseil.
KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L., les auditeurs indépendants, ont effectué l’audit des états financiers consolidés et de l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina au 31 décembre 2022 conformément aux normes du Public Company Accounting Oversight Board des États-Unis. Les auditeurs indépendants peuvent consulter librement et en tout temps le comité d’audit pour discuter de leur audit et de leurs conclusions.

2		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation

	Changements dans le contrôle interne à l’égard de l’information financière
	Aucune modification n’a été apportée au contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 qui a eu, ou qui est raisonnablement susceptible d’avoir, une incidence significative sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina.
	« J. Scott Burrows »	« Cameron J. Goldade »
	J. Scott Burrows	Cameron J. Goldade
	Président et chef de la direction	Premier vice-président et chef des finances

	Le 23 février 2023

Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 3


RAPPORT DU CABINET D’EXPERTS-COMPTABLES INSCRIT ET INDÉPENDANT
Aux actionnaires et aux membres du conseil d’administration de Pembina Pipeline Corporation
Opinion sur les états financiers consolidés
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés de la situation financière ci-joints de Pembina Pipeline Corporation et des filiales (la « Société ») aux 31 décembre 2022 et 2021, des états consolidés du résultat net et du résultat global connexes, des états consolidés des variations des capitaux propres connexes et des tableaux consolidés des flux de trésorerie connexes pour les exercices clos à ces dates, ainsi que des notes connexes (col ectivement, les « états financiers consolidés »). À notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de la Société aux 31 décembre 2022 et 2021, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board.
Nous avons également effectué l’audit, conformément aux normes du Public Company Accounting Oversight Board (« PCAOB ») des États-Unis, du contrôle interne à l’égard de l’information financière de la Société au 31 décembre 2022, en fonction des critères établis dans le document intitulé Internal Control – Integrated Framework (2013) publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission, et notre rapport daté du 23 février 2023 exprime une opinion sans réserve sur l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière de la Société.
Fondement de l’opinion
La direction de la Société est responsable des présents états financiers consolidés. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers consolidés, sur la base de nos audits. Nous sommes un cabinet d’experts-comptables inscrit auprès du PCAOB et sommes tenus d’être indépendants de la Société conformément aux lois fédérales sur les valeurs mobilières des États-Unis et aux règles et règlements applicables de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et du PCAOB.
Nous avons effectué nos audits selon les normes du PCAOB. Ces normes requièrent que nous planifi ons et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Nos audits impliquent la mise en œuvre de procédures en vue d’évaluer les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que cel es-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et la mise en œuvre de procédures pour répondre à ces risques. Ces procédures comprennent le contrôle par sondages d’éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Nos audits comportent également l’appréciation des principes comptables retenus et du caractère raisonnable des estimations comptables importantes faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers consolidés. Nous estimons que nos audits constituent un fondement raisonnable à notre opinion.
4		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Questions critiques de l’audit
Les questions critiques de l’audit communiquées ci-après sont des questions découlant de l’audit des états financiers consolidés de la période considérée qui ont été communiqués au comité d’audit, ou qui doivent l’être, et qui : 1) portent sur les comptes ou les informations à fournir qui sont significatifs en ce qui a trait aux états financiers consolidés; et 2) font intervenir des jugements particulièrement difficiles, subjectifs ou complexes de notre part. La communication de questions critiques de l’audit ne modifie en rien notre opinion sur les états financiers consolidés pris dans leur ensemble et, en communiquant les questions critiques de l’audit ci-après, nous n’exprimons pas d’opinion distincte sur les questions critiques de l’audit ou sur les comptes ou informations fournies auxquels el es se rapporte.
Évaluation de la valeur recouvrable de la division Commercialisation et nouveaux projets
Comme il est mentionné à la note 8 afférente aux états financiers consolidés, le solde du goodwil s’élevait à 4 557 mil ions de dol ars et la valeur comptable du goodwil affecté à la division Commercialisation et nouveaux projets s’élevait à 1 439 mil ions de dol ars au 31 décembre 2022. Aux fins du test de dépréciation, le goodwil est affecté aux secteurs opérationnels de la Société qui représentent au sein de la Société le niveau le plus bas auquel le goodwil fait l’objet d’un suivi pour des besoins de gestion. Comme il est mentionné à la note 3 afférente aux états financiers consolidés, la Société effectue un test de dépréciation du goodwil annuel ement et lorsque des événements ou des changements dans les circonstances indiquent que la valeur comptable d’un secteur opérationnel excède sa valeur recouvrable. Les valeurs recouvrables ont été déterminées à l’aide d’une approche fondée sur la juste valeur diminuée des coûts de sortie selon un modèle d’actualisation des flux de trésorerie.
Nous avons déterminé que l’évaluation de la valeur recouvrable de la division Commercialisation et nouveaux projets constituait une question critique de l’audit. Un degré élevé de jugement subjectif de la part de l’auditeur a été nécessaire pour évaluer les hypothèses importantes sur les produits, comme les volumes et les prix des marchandises prévus et le taux de croissance à long terme (col ectivement, les « hypothèses de flux de trésorerie prévus ») et le taux d’actualisation utilisé pour le modèle d’actualisation des flux de trésorerie. Tout changement apporté à ces hypothèses pourrait influer de manière importante sur la détermination de la valeur recouvrable de la division Commercialisation et nouveaux projets.
Les procédures qui suivent sont les principales procédures que nous avons mises en œuvre pour traiter cette question critique de l’audit. Nous avons évalué la conception et testé l’efficacité du fonctionnement de certains contrôles internes à l’égard de la question critique de l’audit, y compris les contrôles liés à la détermination des hypothèses de flux de trésorerie prévus et le taux d’actualisation utilisé pour le calcul de la valeur recouvrable. Nous avons évalué les hypothèses de prix des marchandises prévus de la Société en les comparant aux courbes de prix à terme accessibles au public. Nous avons comparé les résultats prévisionnels historiques de la Société aux résultats historiques réels pour apprécier la capacité de la Société à établir des prévisions avec précision et pour apprécier le taux de croissance à long terme. Nous avons évalué les hypothèses de flux de trésorerie prévus de la Société en les comparant aux résultats historiques réels. En outre, nous avons demandé à un professionnel en évaluation possédant des compétences et de connaissances spécialisées de participer à la mission. Ce professionnel nous a aidés à :
•		soumettre la valeur recouvrable du secteur opérationnel à un test en utilisant les hypothèses de flux de trésorerie
		prévus et le taux d’actualisation propres à un secteur opérationnel, et comparer le résultat du test à la valeur recouvrable calculée par la Société;
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 5


•	évaluer le taux d’actualisation utilisé dans l’évaluation du secteur opérationnel en comparant les données à des
	données du marché d’entités comparables accessibles au public et en appréciant le taux d’actualisation qui en résulte;
•	évaluer les multiples de flux de trésorerie historiques et prévus sous-jacents à l’évaluation du secteur opérationnel
	en les comparant aux données du marché accessibles au public sur les multiples de flux de trésorerie historiques et prévus d’entités comparables.
Évaluation de la juste valeur de l’apport des activités de traitement du gaz à Pembina Gas Infrastructure Inc.
Comme il est indiqué aux notes 9 et 10 afférentes aux états financiers consolidés, la Société a conclu une transaction en vue de former une nouvelle entité contrôlée conjointement, soit Pembina Gas Infrastructure Inc. (« PGI »). Les coûts attribuables à l’investissement de la Société dans PGI comprennent un montant de 2,8 mil iards de dol ars au titre de la juste valeur de son apport des activités de traitement du gaz, qui est également la juste valeur des actions de PGI reçues en contrepartie. La juste valeur des actions de PGI, établie à 2,8 mil iards de dol ars, a été déterminée en fonction de la juste valeur des activités de traitement du gaz, établie à 3,6 mil iards de dol ars, ajustée pour tenir compte de la trésorerie et d’un montant éventuel à recevoir. La juste valeur des activités de traitement du gaz a été déterminée au moyen de modèles d’actualisation des flux de trésorerie. Nous avons déterminé que l’évaluation de la juste valeur des activités de traitement du gaz constituait une question critique de l’audit. Un degré élevé de jugement subjectif de la part de l’auditeur a été nécessaire pour évaluer les hypothèses au titre des produits prévus et des taux prévus de renouvellement des contrats et le taux d’actualisation utilisé pour le modèle d’actualisation des flux de trésorerie. Des changements mineurs apportés à ces hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur l’évaluation par la Société de la juste valeur des activités de traitement du gaz. Les procédures qui suivent sont les principales procédures que nous avons mises en œuvre pour traiter cette question critique de l’audit. Nous avons évalué la conception et testé l’efficacité du fonctionnement de certains contrôles internes à l’égard de la question critique de l’audit, y compris les contrôles liés à la détermination des hypothèses au titre des produits prévus et des taux prévus de renouvel ement des contrats et au taux d’actualisation utilisé pour la détermination de la juste valeur des activités de traitement du gaz. Nous avons évalué les produits prévus par la Société pour les clients existants en les comparant aux résultats réels historiques des actifs acquis ainsi qu’en comparant les détails des produits contractuels aux contrats signés pour évaluer l’exactitude des prévisions de la Société. En outre, nous avons demandé à un professionnel en évaluation possédant des compétences et de connaissances spécialisées de participer à la mission. Ce professionnel nous a aidés à :
•	évaluer les taux de renouvellement des contrats utilisés par la Société en examinant les modalités des contrats
	existants et en appréciant les attentes de renouvel ements futurs de contrats en se fondant sur les connaissances du secteur et l’expérience acquise des transactions comparables conclues sur le marché;
•	évaluer les méthodologies utilisées par la Société pour déterminer la juste valeur et tester l’exactitude des calculs de
	la juste valeur;
•	évaluer les méthodologies utilisées par la Société pour déterminer le taux d’actualisation utilisé en plus de comparer
	les données d’entrée aux données du marché d’entités comparables accessibles au public et apprécier le taux d’actualisation qui en résulte;
•	évaluer les multiples de flux de trésorerie prévus sous-jacents à la juste valeur des activités de traitement du gaz en
	les comparant aux données du marché accessibles au public sur les multiples de flux de trésorerie historiques et prévus d’entités comparables.

6		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Évaluation de la juste valeur des immobilisations incorporel es de PGI Comme il est indiqué à la note 10 afférente aux états financiers consolidés, la Société a conclu une transaction en vue de former une nouvelle entité contrôlée conjointement, soit PGI. L’acquisition d’une participation dans une coentreprise qui répond à la définition d’une entreprise nécessite l’application de la méthode de l’acquisition pour qu’il soit possible d’appliquer la méthode de comptabilisation de la mise en équivalence après l’acquisition. Les coûts attribuables à l’investissement de la Société dans PGI de 4,2 mil iards de dol ars ont été affectés aux actifs nets de PGI à la date d’acquisition selon leur juste valeur. La juste valeur des immobilisations incorporel es acquises a été déterminée au moyen d’un modèle d’actualisation des flux de trésorerie. Nous avons déterminé que l’évaluation de la juste valeur des immobilisations incorporel es acquises constituait une question critique de l’audit. Un degré élevé de jugement subjectif de la part de l’auditeur a été nécessaire pour évaluer les hypothèses au titre des produits prévus et des taux prévus de renouvel ement des contrats et le taux d’actualisation utilisé pour le modèle d’actualisation des flux de trésorerie. Des changements mineurs apportés à ces hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur la quote-part future de la Société dans le résultat net comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence de PGI en raison de variations des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et des pertes de valeur d’actifs et du goodwil futurs. Les procédures qui suivent sont les principales procédures que nous avons mises en œuvre pour traiter cette question critique de l’audit. Nous avons évalué la conception et testé l’efficacité du fonctionnement de certains contrôles internes à l’égard de la question critique de l’audit, y compris les contrôles liés aux hypothèses au titre des produits prévus et des taux prévus de renouvellement des contrats et au taux d’actualisation utilisé pour la détermination de la juste valeur des immobilisations incorporel es de PGI. Nous avons évalué les produits prévus pour les clients existants de PGI en les comparant aux résultats réels historiques des actifs acquis ainsi qu’en comparant les détails des produits contractuels aux contrats signés pour évaluer l’exactitude des prévisions de la Société. En outre, nous avons demandé à un professionnel en évaluation possédant des compétences et de connaissances spécialisées de participer à la mission. Ce professionnel nous a aidés à :
•		évaluer les taux de renouvellement des contrats utilisés par la Société en examinant les modalités des contrats
		existants et en appréciant les attentes de renouvel ements futurs de contrats en se fondant sur les connaissances du secteur et l’expérience acquise des transactions comparables conclues sur le marché;
•		évaluer les méthodologies utilisées par la Société pour déterminer la juste valeur des immobilisations incorporel es
		et tester l’exactitude des calculs de la juste valeur;
•		évaluer les méthodologies utilisées par la Société pour déterminer le taux d’actualisation utilisé en plus de comparer
		les données d’entrée aux données du marché d’entités comparables accessibles au public et apprécier le taux d’actualisation qui en résulte.
(signé) KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L.
Comptables professionnels agréés
Nous agissons à titre d’auditeur de la Société depuis 1997.
Calgary, Canada Le 23 février 2023


	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 7


RAPPORT DU CABINET D’EXPERTS-COMPTABLES INSCRIT ET INDÉPENDANT
Aux actionnaires et aux membres du conseil d’administration de Pembina Pipeline Corporation
Opinion sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière
Nous avons effectué l’audit du contrôle interne à l’égard de l’information financière de Pembina Pipeline Corporation et des filiales (la « Société ») au 31 décembre 2022, en fonction des critères établis dans le document Internal Control – Integrated Framework (2013) publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission. À notre avis, la Société a maintenu, dans tous ses aspects significatifs, un contrôle interne efficace à l’égard de l’information financière au 31 décembre 2022 selon les critères établis dans le document intitulé Internal Control – Integrated Framework (2013) publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission.
Nous avons également effectué l’audit, conformément aux normes du Public Company Accounting Oversight Board (« PCAOB ») des États-Unis, des états consolidés de la situation financière de la Société aux 31 décembre 2022 et 2021, des états consolidés du résultat net et du résultat global connexes, des états consolidés des variations des capitaux propres connexes et des tableaux consolidés des flux de trésorerie connexes pour les exercices clos à ces dates, ainsi que des notes connexes (col ectivement, les « états financiers consolidés »), et notre rapport daté du 23 février 2023 exprime une opinion sans réserve sur ces états financiers consolidés.
Fondement de l’opinion
Le maintien d’un contrôle interne efficace à l’égard de l’information financière ainsi que l’appréciation, incluse dans le rapport annuel de la direction sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière inclus dans le rapport de gestion ci-joint, de l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière incombent à la direction de la Société. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur le contrôle interne à l’égard de l’information financière de la Société sur la base de notre audit. Nous sommes un cabinet d’experts-comptables inscrit auprès du PCAOB et nous sommes tenus d’être indépendants de la Société conformément aux lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières, aux règles et règlements applicables de la Securities and Exchange Commission et du PCAOB.
Notre audit a été effectué conformément aux normes du PCAOB. Ces normes requièrent que nous planifi ons et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable qu’un contrôle interne efficace à l’égard de l’information financière était maintenu, dans tous ses aspects significatifs. Notre audit du contrôle interne à l’égard de l’information financière a comporté l’acquisition d’une compréhension du contrôle interne à l’égard de l’information financière, l’évaluation du risque de l’existence d’une faiblesse significative, les tests et l’évaluation de l’efficacité de la conception et du fonctionnement du contrôle interne à l’égard de l’information financière en fonction de notre évaluation du risque, ainsi que la mise en œuvre des autres procédures que nous avons jugées nécessaires dans les circonstances. Nous estimons que notre audit constitue un fondement raisonnable à notre opinion.
Définitions et limites du contrôle interne à l’égard de l’information financière
Le contrôle interne à l’égard de l’information financière d’une société est un processus conçu pour fournir l’assurance raisonnable que l’information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l’information financière, conformément aux principes comptables généralement reconnus. Il comprend les politiques et procédures qui : 1) concernent la tenue de dossiers suffisamment détail és qui donnent une image fidèle des opérations et des cessions d’actifs de la société; 2) fournissent une assurance raisonnable que les opérations sont enregistrées comme il se doit pour établir les états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus et que les
8		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


encaissements et décaissements de la société ne sont faits qu’avec l’autorisation de la direction et du conseil d’administration; et 3) fournissent une assurance raisonnable concernant la prévention ou la détection à temps de toute acquisition, utilisation ou cession non autorisée d’actifs de la société qui pourrait avoir une incidence significative sur les états financiers.
En raison des limites qui lui sont inhérentes, il se peut que le contrôle interne à l’égard de l’information financière ne permette pas de prévenir ou de détecter certaines anomalies. De plus, toute projection du résultat d’une évaluation de son efficacité sur des périodes futures comporte le risque que les contrôles deviennent inadéquats en raison de changements de situation ou que le niveau de respect des politiques ou des procédures diminue.
(signé) KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L. Comptables professionnels agréés
Calgary, Canada Le 23 février 2023
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 9


ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Aux 31 décembre
(en millions de dollars)	2022	2021
Actifs
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	94	43
Créances clients et autres débiteurs (note 5)	912	812
Stocks (note 6)	269	376
Instruments financiers dérivés (note 24)	87	14
	1 362	1 245
Actifs non courants
Immobilisations corporelles (note 7)	15 518	18 193
Immobilisations incorporelles et goodwill (note 8)	6 131	6 238
Participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode
			de la mise en équivalence (note 10)	7 370	4 622
Actifs au titre de droits d’utilisation (note 13)	518	581
Créances résultant de contrats de location-financement (note 13)	219	211
Actifs d’impôt différé (note 11)	261	257
Instruments financiers dérivés (note 24)	42	81
Autres actifs	54	28
	30 113	30 211
Total des actifs	31 475	31 456
Passifs et capitaux propres
Passifs courants
Dettes fournisseurs et autres (note 12)	1 254	1 063
Prêts et emprunts (note 14)	600	1 000
Dividendes à payer	—	115
Obligations locatives	79	88
Passifs sur contrats (note 17)	56	71
Instruments financiers dérivés (note 24)	57	53
	2 046	2 390
Passifs non courants
Prêts et emprunts (note 14)	9 405	9 645
Billets hybrides subordonnés (note 14)	595	594
Obligations locatives	596	635
Provisions pour démantèlement (note 15)	259	412
Passifs sur contrats (note 17)	138	220
Passifs d’impôt différé (note 11)	2 507	3 011
Autres passifs	140	186
	13 640	14 703
Total des passifs	15 686	17 093
Capitaux propres
Attribuables aux actionnaires	15 729	14 303
Attribuables à la participation ne donnant pas le contrôle	60	60
Total des capitaux propres	15 789	14 363
Total des passifs et des capitaux propres	31 475	31 456
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés audités. Approuvé au nom du conseil d’administration :
« Maureen E. Howe »				« Henry W. Skyes »
Maureen E. Howe				Henry W. Skyes
Administratrice				Administrateur
10		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation

Pembina Pipeline Corporation
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET ET DU RÉSULTAT GLOBAL
Exercices clos les 31 décembre
(en mil ions de dol ars, sauf les montants par action)		2022	2021
Produits (note 17)				11 611	8 627
Coût des ventes (note 19)		8 877	6 134
(Profit) perte sur des instruments financiers dérivés sur marchandises (note 24)		(28)	127
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
(note 10)		361	281
Marge brute		3 123	2 647
Charges générales et administratives		399	306
Autres charges (produits)		129	(248)
Profit sur la transaction de Pembina Gas Infrastructure (note 9)				(1 110)	—
Charge de dépréciation		—	474
Résultat des activités d’exploitation		3 705	2 115
Charges financières nettes (note 18)		486	450
Bénéfice avant impôt sur le résultat		3 219	1 665
Charge d’impôt exigible (note 11)		227	286
Charge d’impôt différé (note 11)		21	137
Charge d’impôt sur le résultat (note 11)		248	423
Bénéfice		2 971	1 242
Autres éléments du résultat global, après impôt (notes 23 et 24)
Profit (perte) de change à la conversion des établissements à l’étranger		295	(18)
Incidence des activités de couverture		3	10
Réévaluation de l’actif ou du passif au titre des prestations définies (note 21)		15	34
Résultat global total attribuable aux actionnaires		3 284	1 268
Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires, déduction faite des dividendes sur les actions
privilégiées (note 20)		2 842	1 098
Bénéfice par action ordinaire – de base (en dol ars) (note 20)		5,14	2,00
Bénéfice par action ordinaire – après dilution (en dol ars) (note 20)		5,12	1,99
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (en millions)
De base		553	550
Après dilution		554	551
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés audités.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 11


ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
	Attribuables aux actionnaires de la Société
					Cumul des
					autres	Participation
			Capital	Capital				éléments	ne donnant	Total des
			social	social				du résultat	pas le	capitaux
(en millions de dollars)			ordinaire	privilégié			Déficit	global	Total	contrôle	propres
Au 31 décembre 2021			15 678	2 517			(3 920)				28	14 303	60	14 363
Résultat global total
Bénéfice	—							—	2 971				—	2 971	—	2 971
Autres éléments du résultat global (note 23)	—							—	—				313	313	—	313
Résultat global total	—							—	2 971				313	3 284	—	3 284
Transactions avec des actionnaires de la Société (note 16)
Impôt de la partie VI.1 sur les actions privilégiées	—							(9)	—				—	(9)	—	(9)
Rachat d’actions ordinaires			(204)					—	(129)				—	(333)	—	(333)
Rachat d’actions privilégiées	—							(300)	—				—	(300)	—	(300)
Transactions dont le paiement est fondé sur des actions	319							—	—				—	319	—	319
Dividendes déclarés sur les actions ordinaires	—							—	(1 409)				—	(1 409)	—	(1 409)
Dividendes déclarés sur les actions privilégiées	—							—	(126)				—	(126)	—	(126)
Total des transactions avec des actionnaires de la Société	115							(309)	(1 664)				—	(1 858)	—	(1 858)
Au 31 décembre 2022			15 793	2 208			(2 613)				341	15 729	60	15 789

Au 31 décembre 2020			15 644	2 946			(3 637)				2	14 955	60	15 015
Résultat global total
Bénéfice	—							—	1 242				—	1 242	—	1 242
Autres éléments du résultat global (note 23)	—							—	—				26	26	—	26
Résultat global total	—							—	1 242				26	1 268	—	1 268
Transactions avec des actionnaires de la Société (note 16)
Impôt de la partie VI.1 sur les actions privilégiées	—							(9)	—				—	(9)	—	(9)
Rachat d’actions ordinaires	(13)							—	(4)				—	(17)	—	(17)
Rachat d’actions privilégiées	—							(420)	—				—	(420)	—	(420)
Transactions dont le paiement est fondé sur des actions	47							—	—				—	47	—	47
Dividendes déclarés sur les actions ordinaires	—							—	(1 386)				—	(1 386)	—	(1 386)
Dividendes déclarés sur les actions privilégiées	—							—	(135)				—	(135)	—	(135)
Total des transactions avec des actionnaires de la Société	34							(429)	(1 525)				—	(1 920)	—	(1 920)
Au 31 décembre 2021			15 678	2 517			(3 920)				28	14 303	60	14 363
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12		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation

Pembina Pipeline Corporation
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)		2022	2021
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes
Activités d’exploitation
Bénéfice		2 971	1 242
Ajustements pour :
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode
de la mise en équivalence (note 10)		(361)	(281)
Distributions provenant des entreprises comptabilisées selon la méthode
de la mise en équivalence (note 10)		673	461
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		683	723
Charge de dépréciation		—	474
Profit sur la transaction de Pembina Gas Infrastructure (note 9)				(1 110)	—
Profit latent sur des instruments financiers dérivés sur marchandises (note 24)		(133)	(73)
Charges financières nettes (note 18)		486	450
Intérêts nets payés (note 18)		(447)	(418)
Charge d’impôt sur le résultat (note 11)		248	423
Impôt payé		(334)	(355)
Charge au titre de la rémunération fondée sur des actions (note 22)		126	100
Paiement au titre de la rémunération fondée sur des actions		(45)	(32)
Autres		(5)	36
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d’exploitation		177	(100)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation		2 929	2 650
Activités de financement
Augmentation (diminution) nette des emprunts bancaires (note 14)		339	(623)
Produit de l’émission de la dette à long terme déduction faite des frais d’émission (note 14)		—	1 587
Remboursement de la dette à long terme				(1 000)	(600)
Remboursement d’une obligation locative		(85)	(87)
Exercice d’options sur actions		310	16
Rachat d’actions ordinaires (note 16)		(333)	(17)
Rachat d’actions privilégiées (note 16)		(300)	(420)
Dividendes payés sur les actions ordinaires (note 16)				(1 525)	(1 386)
Dividendes payés sur les actions privilégiées (note 16)		(126)	(135)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement				(2 720)	(1 665)
Activités d’investissement
Dépenses d’investissement		(605)	(658)
Apports aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence (note 10)		(95)	(335)
Acquisition de Cedar		—	(41)
Produit net de la sortie (note 9)		609	—
Produit de la vente d’actifs		31	—
Montant reçu au titre des paiements liés aux contrats de location-financement		13	11
Intérêts payés au cours de la construction (note 18)		(21)	(25)
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d’investissement et autres		(86)	9
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement		(154)			(1 039)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		55	(54)
Effet des variations des cours de change sur la trésorerie détenue		9	16
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période		43	81
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période		107	43
Trésorerie soumise à restrictions à long terme incluse dans les autres actifs (note 15)		13	—
Trésorerie soumise à restrictions à court terme à la clôture de la période		94	43
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	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 13


NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
1.	ENTITÉ PRÉSENTANT L’INFORMATION FINANCIÈRE
Pembina Pipeline Corporation (« Pembina » ou la « Société ») est un important fournisseur de services de transport d’énergie et de services intermédiaires situé à Calgary qui dessert le secteur énergétique de l’Amérique du Nord. Les états financiers consolidés audités (les « états financiers consolidés ») comprennent les comptes de Pembina, de ses filiales, de ses sociétés de personnes et de ses participations dans des entreprises associées et des partenariats au 31 décembre 2022 et pour l’exercice clos à cette date.
Pembina possède un réseau intégré de pipelines d’hydrocarbures liquides et de gaz naturel, des instal ations de col ecte et de traitement du gaz naturel, des infrastructures et des services de logistique relatifs au pétrole et aux LGN, ainsi que des activités liées aux terminaux d’exportation. Grce à ses actifs intégrés et à ses activités commerciales, de même qu’en grande partie à la chaîne de valeur des hydrocarbures, Pembina est en mesure d’offrir une gamme complète de services intermédiaires et de commercialisation au secteur de l’énergie.
2.	BASE D’ÉTABLISSEMENT
Les états financiers consolidés sont présentés en dol ars canadiens, la monnaie fonctionnel e de Pembina, et les montants sont exprimés en mil ions de dol ars, sauf indication contraire.
Les états financiers consolidés ont été établis conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). Les principales méthodes comptables appliquées dans la préparation des états financiers consolidés sont décrites à la note 3 et ont été appliquées d’une manière uniforme à toutes les périodes présentées.
Certains chiffres négligeables des périodes correspondantes ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle adoptée pour l’exercice considéré.
La publication des états financiers consolidés a été approuvée par le conseil d’administration de Pembina en date du 23 février 2023.
a.	Base d’évaluation
Les états financiers consolidés ont été établis au coût historique, sauf pour quelques exceptions, comme il est décrit dans les méthodes comptables ci-dessous.
b.	Méthode de consolidation
Les présents états financiers consolidés comprennent les résultats de la Société et de ses filiales, ainsi que ses participations dans des partenariats.
i)	Filiales
Les filiales sont des entités contrôlées par Pembina et comprennent notamment des entités non constituées en société, comme des partenariats. Les résultats financiers des filiales sont intégrés dans les états financiers consolidés depuis la date de la prise du contrôle jusqu’à la date de la perte du contrôle. Les méthodes comptables des filiales cadrent avec cel es adoptées par Pembina.
Lorsqu’il y a perte de contrôle d’une filiale par suite d’une transaction relative à une coentreprise, la Société décomptabilise les actifs et les passifs de la filiale ainsi que d’autres composantes des capitaux propres. La Société doit toutefois faire un choix
14		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


de méthode comptable entre comptabiliser en résultat la totalité du profit ou de la perte associé à la perte de contrôle et comptabiliser le profit ou la perte qui se rapporte uniquement à la participation de l’investisseur non lié dans la coentreprise. Pembina a choisi de comptabiliser la totalité du profit. Par conséquent, toute participation restante dans l’ancienne filiale est évaluée à sa juste valeur au moment de la perte de contrôle.
Les participations ne donnant pas le contrôle représentent les participations existantes dans une filiale détenues par des tiers. Les participations ne donnant pas le contrôle ont été comptabilisées à la juste valeur à la date d’acquisition et sont présentées comme une composante distincte des capitaux propres. Les participations donnent droit à des distributions non discrétionnaires conditionnel es et el es continueront de figurer dans les capitaux propres à leur juste valeur établie à la date d’acquisition jusqu’à ce qu’el es soient décomptabilisées, ce à quoi la Société procédera lorsque les conditions pour le reclassement dans les passifs financiers depuis les capitaux propres seront remplies, lorsque les participations seront annulées ou lorsque la filiale en question ne sera plus contrôlée.
ii)	Partenariats
Les partenariats sont des entreprises sur lesquelles Pembina exerce un contrôle conjoint. Le contrôle conjoint s’entend du partage contractuel ement convenu du contrôle exercé sur une entreprise, qui n’existe que dans le cas où les décisions concernant les activités pertinentes requièrent le consentement unanime des parties partageant le contrôle.
Pembina comptabilise ses droits directs sur les actifs, les passifs, les produits et les charges des entreprises communes, ainsi que sa quote-part des actifs, des passifs, des produits et des charges détenus conjointement à compter de la date où le contrôle conjoint commence jusqu’à la date où il prend fin. Ces montants ont été inclus dans les états financiers aux postes appropriés.
Les coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et inscrites initialement au coût ou à la juste valeur si elles ont été acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Les coentreprises sont ajustées par la suite en cas de modification après l’acquisition de la quote-part revenant à la Société de l’actif net dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les états financiers consolidés de Pembina comprennent la quote-part revenant à cette dernière du résultat net et du résultat global dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, ou le bénéfice correspondant à la distribution privilégiée de la participation en actions privilégiées dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, jusqu’à la date où le contrôle prend fin. Lorsque la quote-part de Pembina dans les pertes excède sa participation dans une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence, la valeur comptable de cette participation (y compris toute participation à long terme) est ramenée à zéro, et les pertes supplémentaires cessent d’être comptabilisées, sauf si Pembina a une obligation ou a versé des paiements au nom de l’entreprise détenue. Les distributions provenant des participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et les apports fournis à ces entreprises sont comptabilisés lorsqu’ils sont reçus ou versés.
Après l’application de la méthode de la mise en équivalence, Pembina détermine s’il est nécessaire de comptabiliser une perte de valeur liée à ses entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Chaque date de clôture, Pembina détermine s’il existe une indication objective de la dépréciation du placement dans l’entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. Le cas échéant, Pembina établit le montant de la dépréciation en calculant la différence entre la valeur recouvrable de l’entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence et sa valeur comptable, puis el e comptabilise la perte dans la quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence à l’état consolidé du résultat net et du résultat global.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 15


L’acquisition d’une participation supplémentaire dans un partenariat dans le cas où Pembina conserve le contrôle conjoint est comptabilisée au coût ou à la juste valeur si cette acquisition survient dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Lorsqu’une sortie partiel e, y compris une sortie réputée, dans un partenariat implique que Pembina conserve le contrôle conjoint, les profits et les pertes en résultant sont comptabilisés en résultat net au moment de la sortie.
iii)	Transactions éliminées lors de la consolidation
Les soldes et les transactions, ainsi que les produits et les charges qui découlent de transactions avec les filiales ou entre les filiales même, sont éliminés aux fins de l’établissement des états financiers consolidés. Les profits latents qui découlent de transactions conclues avec des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, sauf au moment de leur formation, sont déduits de la participation à hauteur de la participation de Pembina dans l’entreprise détenue. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les profits latents, mais seulement dans la mesure où il n’y a aucune indication de dépréciation.
iv)	Monnaies étrangères
Les transactions en monnaie étrangère sont converties dans la monnaie fonctionnel e de Pembina au cours de change en vigueur à la date des transactions. Les actifs et passifs monétaires libellés en monnaie étrangère à la date de clôture sont convertis dans la monnaie fonctionnel e de Pembina au cours de change en vigueur à cette date, les écarts de change étant comptabilisés en résultat net.
Les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaie étrangère qui sont évalués à la juste valeur sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à la date à laquelle la juste valeur a été déterminée. Les éléments non monétaires en monnaie étrangère, qui sont évalués au coût historique, sont convertis au cours de change à la date de la transaction.
Les actifs et les passifs des filiales et les participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence dont la monnaie fonctionnel e n’est pas le dollar canadien sont convertis en dollars canadiens au cours de change en vigueur à la date de clôture; les produits et les charges de ces filiales sont convertis au cours de change mensuel moyen, qui se rapproche du cours de change en vigueur à la date des transactions. Les écarts de change découlant de la conversion des filiales et des participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence dont la monnaie fonctionnelle n’est pas le dol ar canadien sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global.
c.	Utilisation d’estimations et recours au jugement
L’établissement d’états financiers consolidés conformes aux IFRS exige que la direction ait recours à son jugement, fasse des estimations et pose des hypothèses fondées sur les faits, circonstances et estimations à la date des états financiers consolidés, qui influent sur l’application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur comptable des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations.
Les jugements, estimations et hypothèses sous-jacentes sont passés en revue régulièrement. Toute révision des estimations comptables est constatée dans la période au cours de laquel e les estimations sont révisées ainsi que dans les périodes futures touchées par ces révisions.
Incidence des événements géopolitiques en Europe de l’Est et incidence actuelle de la pandémie de COVID-19
Les événements géopolitiques en Europe de l’Est et les événements actuels liés à la pandémie de COVID-19, ainsi que leurs conséquences, ont eu une incidence marquée sur la volatilité des prix des marchandises et des devises, et ont grandement perturbé les activités commerciales en plus d’exacerber l’incertitude économique et l’inflation. La direction applique son
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jugement pour déterminer l’incidence de toutes ces incertitudes causées par ces événements lorsqu’el e utilise des estimations et recourt au jugement de même que lorsqu’elle évalue la juste valeur des actifs et des passifs dans les états financiers consolidés.
Les jugements et les incertitudes liées aux estimations qui suivent sont ceux que la direction considère comme significatifs pour les états financiers consolidés :
Jugements
i)	Dépréciation des actifs non financiers
L’évaluation de la dépréciation des actifs non financiers se fonde sur le jugement de la direction quant à l’existence ou à l’inexistence d’événements ou de changements dans les circonstances indiquant que la valeur comptable d’un actif, d’une participation, d’une unité génératrice de trésorerie (« UGT ») ou d’un groupe d’UGT peut excéder sa valeur recouvrable. La délimitation des UGT repose sur le jugement de la direction, qui doit déterminer le plus petit groupe d’actifs qui génère des entrées de trésorerie indépendantes de celles que génèrent d’autres actifs. Lorsqu’un test de dépréciation est effectué, la valeur comptable de chaque UGT ou d’un groupe d’UGT est comparée à sa valeur recouvrable, qui s’entend de la valeur d’utilité ou de la juste valeur diminuée des coûts de sortie, selon la plus élevée des deux. Ainsi, la composition des actifs d’une UGT ou d’un groupe d’UGT influe directement sur la valeur comptable et la recouvrabilité des actifs de cette UGT.
i )	Contrôle conjoint sur les partenariats
L’établissement d’un contrôle conjoint requiert l’exercice du jugement concernant l’influence que Pembina a sur les décisions relatives aux activités pertinentes d’une entreprise et à l’ampleur des avantages qu’elle obtient, compte tenu des faits et circonstances du partenariat observés pendant la période de présentation de l’information financière. Le contrôle conjoint existe dans le cas où les décisions relatives aux activités pertinentes requièrent le consentement unanime des parties qui contrôlent col ectivement l’entreprise. Il se peut que seul le pourcentage de participation ne soit pas un facteur déterminant d’un contrôle conjoint.
Estimations
i)	Impôt différé
Le calcul de l’actif ou du passif d’impôt différé est basé sur des hypothèses quant à l’échéancier de plusieurs événements imposables et sur les taux d’imposition adoptés ou quasi adoptés qui devraient être applicables au bénéfice des exercices au cours desquels on s’attend à ce que les différences temporaires se réalisent ou s’inversent. Les actifs d’impôt différé sont comptabilisés dans la mesure où il est probable que l’on pourra recouvrer les différences temporaires déductibles au cours des périodes futures. Les estimations et les jugements servent à déterminer les montants qui seront comptabilisés. Les estimations, y compris, sans toutefois s’y limiter, cel es qui portent sur le calendrier des reprises et sur l’assujettissement à l’impôt futur, pourraient différer des montants réalisés réels, ce qui pourrait se traduire par une charge ou un crédit d’impôt dans les périodes futures.
i )	Dépréciation des actifs non financiers
Pour établir la valeur recouvrable d’une UGT, d’un groupe d’UGT ou d’un actif individuel, la direction recourt à ses meil eures estimations des flux de trésorerie futurs, y compris les facteurs liés aux changements climatiques, à l’accès aux marchés mondiaux et à la transition énergétique, et évalue les taux d’actualisation afin de tenir compte de sa meil eure estimation d’un taux qui reflète l’évaluation de la valeur temps de l’argent du marché actuel et les risques particuliers associés aux actifs et aux flux de trésorerie sous-jacents.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 17


i i)	Acquisition d’une participation dans une coentreprise
L’acquisition d’une participation dans une coentreprise qui répond à la définition d’une entreprise nécessite l’application de la méthode de l’acquisition pour qu’il soit possible d’appliquer la méthode de la mise en équivalence après l’acquisition. La détermination de la juste valeur oblige souvent la direction à faire appel à son jugement à l’égard d’événements futurs possibles. Les hypothèses posées dans le calcul de la juste valeur de la contrepartie échangée et des immobilisations incorporel es demandent un plus grand recours au jugement. Des estimations des flux de trésorerie futurs, des produits prévus, des taux de renouvel ement des contrats et des taux d’actualisation sont effectuées dans le calcul de la juste valeur des apports d’activités à la coentreprise et de la quote-part de Pembina dans la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris. Tout changement apporté aux hypothèses ou aux estimations utilisées pour déterminer la juste valeur des apports d’activités ou de la quote-part de Pembina dans les actifs acquis et les passifs repris pourrait avoir une incidence sur les montants attribués à l’investissement dans PGI et au profit réalisé sur la cession de même qu’aux actifs, aux passifs, aux immobilisations incorporel es, au goodwil et aux impôts différés dans le calcul du prix d’achat en substance au titre de l’investissement dans PGI. Toute variation des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et des pertes de valeur d’actifs et du goodwil futurs pourrait avoir des répercussions sur le bénéfice des exercices futurs par suite de modifications à la quote-part de Pembina dans le résultat net comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence de la coentreprise.
3.	PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES
a.	Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les soldes de trésorerie, les dépôts à vue et les placements à court terme dont l’échéance initiale est inférieure ou égale à 90 jours, et que Pembina utilise pour la gestion de ses engagements à court terme. Certains dépôts à vue sont assujettis à des restrictions contractuel es relativement à leur utilisation et sont par conséquent inclus dans les autres actifs à long terme au bilan.
Les découverts bancaires remboursables à vue qui font partie intégrante de la gestion de la trésorerie de Pembina constituent une composante de la trésorerie et des équivalents de trésorerie dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie.
b.	Stocks
Les stocks sont évalués au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation; ils se composent principalement de pétrole brut, de liquides de gaz naturel (« LGN ») et de pièces de rechange qui devraient être utilisés au plus tard un an après la clôture de l’exercice. Le coût des stocks est établi en utilisant la méthode du coût moyen pondéré et il comprend les coûts d’achat directs et, au besoin, les coûts de production, d’extraction et de fractionnement et les frais de transport. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cadre normal des activités, diminué des coûts de vente estimés. Les variations de la valeur des stocks sont reflétées dans les stocks et dans le résultat net.
c.	Instruments financiers
Les actifs financiers et les passifs financiers sont compensés, et le solde net est présenté dans l’état consolidé de la situation financière, si et seulement si Pembina a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et si elle a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

18		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


i)	Actifs financiers non dérivés
Pembina comptabilise initialement les prêts et créances, les avances versées à des parties liées et les dépôts à la date à laquel e ils ont été générés. Tous les autres actifs financiers sont comptabilisés à la date de la transaction à laquel e Pembina devient une partie aux dispositions contractuel es de l’instrument.
Pembina décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie liés à l’actif financier arrivent à expiration ou que Pembina transfère les droits contractuels de recevoir les flux de trésorerie liés à l’actif financier dans le cadre d’une transaction où la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif financier sont transférés. Tout droit créé ou maintenu par Pembina sur les actifs financiers transférés est comptabilisé séparément dans les actifs ou les passifs. Lors de la décomptabilisation, la différence entre la valeur comptable de l’actif financier et la contrepartie reçue est comptabilisée en résultat net.
Pembina classe les actifs financiers non dérivés dans les catégories suivantes :
Actifs financiers au coût amorti
Un actif financier est classé dans cette catégorie si la détention de cet actif s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est de percevoir les flux de trésorerie contractuels qui correspondent, à des dates spécifiées, uniquement à des remboursements de principal et à des versements d’intérêts. Lors de la comptabilisation initiale, les actifs financiers au coût amorti sont comptabilisés à leur juste valeur plus les coûts de transaction directement attribuables. Après la comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, diminué des pertes de crédit attendues qui seront réalisées et des corrections de valeur pour pertes. Les actifs financiers non dérivés évalués au coût amorti comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances clients et autres débiteurs, les créances résultant de contrats de location-financement et les autres actifs.
Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global
Un actif financier est classé dans cette catégorie si la détention de cet actif s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie contractuels et par la vente d’actifs financiers. Pembina ne possédait pas d’actifs financiers classés à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global au cours des exercices mentionnés dans les présents états financiers.
Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net
Un actif financier est classé dans cette catégorie s’il n’est pas classé au coût amorti ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global ou il s’agit d’un instrument de capitaux propres désigné comme tel au moment de la comptabilisation initiale. Lors de la comptabilisation initiale, et ultérieurement, ces actifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur. Pembina ne possédait pas d’actifs financiers classés à la juste valeur par le biais du résultat net au cours des exercices mentionnés dans les présents états financiers.
ii)	Passifs financiers non dérivés
Pembina comptabilise initialement les passifs financiers à la date de la transaction à laquel e elle devient une partie aux dispositions contractuel es de l’instrument.
Les passifs financiers non dérivés sont initialement comptabilisés à leur juste valeur, majorée des coûts de transaction directement attribuables. Après la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 19


Pembina décomptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuel es sont éteintes ou annulées ou lorsqu’elles arrivent à expiration. Lors de la décomptabilisation, la différence entre la valeur comptable du passif et la contrepartie payée, y compris les actifs hors trésorerie transférés et les passifs assumés, est comptabilisée en résultat net.
Pembina prend en compte une modification ou un échange d’un passif existant en tant que décomptabilisation du passif financier si les conditions sont substantiel ement différentes, donnant lieu à une différence de plus de 10 % entre la valeur actualisée des flux de trésorerie restants du passif existant et la valeur actualisée des flux de trésorerie actualisés en vertu des nouvel es conditions, par application du taux d’intérêt effectif initial.
Si une modification d’un passif existant entraîne une révision aux paiements estimés du passif, mais qu’elle n’est pas traitée comme une décomptabilisation, Pembina ajuste la valeur comptable brute du passif en question à la valeur actualisée des flux de trésorerie contractuels estimés par application du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument, la différence étant comptabilisée en résultat net.
Les passifs financiers non dérivés de Pembina se composent des dettes fournisseurs et charges à payer, de l’impôt à payer, des dividendes à payer, des prêts et emprunts, des obligations locatives et des autres passifs.
iii)	Capital social ordinaire
Les actions ordinaires et les options sur actions sont classées dans les capitaux propres. Les coûts marginaux directement attribuables à l’émission d’actions ordinaires et d’options sur actions sont comptabilisés en réduction des capitaux propres, déduction faite de toute incidence fiscale. Lorsque la Société rachète ses propres actions ordinaires, la valeur comptable moyenne des actions rachetées est portée en diminution du capital social. L’excédent du coût d’acquisition sur la valeur comptable moyenne est comptabilisé à titre d’augmentation du déficit. Les actions sont annulées au moment du rachat.
iv)	Capital social privilégié
Les actions privilégiées sont classées dans les capitaux propres puisque le dividende dont el es sont assorties est versé au gré de Pembina et ne comprend pas d’obligations de remise de trésorerie ou d’autres actifs financiers. Les dividendes discrétionnaires sont comptabilisés comme des distributions de capitaux propres lorsqu’ils sont approuvés par le conseil d’administration de Pembina. Les coûts supplémentaires directement liés à l’émission d’actions privilégiées sont comptabilisés en réduction des capitaux propres, déduction faite de toute incidence fiscale.
v)	Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture
Pembina détient des instruments financiers dérivés afin de gérer ses expositions au risque de taux d’intérêt, au risque marchandises, au risque lié aux coûts d’électricité et au risque de change. Les dérivés sont initialement comptabilisés à leur juste valeur. Après la comptabilisation initiale, les dérivés sont évalués à leur juste valeur, et les variations sont comptabilisées immédiatement en résultat net, sauf si la comptabilité de couverture est utilisée.
Pembina applique la comptabilité de couverture à certains instruments financiers admissibles à la comptabilité de couverture et désignés pour cel e-ci. La documentation officielle est préparée au moment de l’établissement d’une relation de couverture désignée et présente l’objectif et la stratégie de la gestion du risque qui sous-tendent la couverture, identifie l’élément couvert et l’instrument de couverture, précise la nature du risque couvert et explique comment Pembina vérifiera si l’instrument de couverture est efficace pour compenser l’exposition aux variations de l’élément couvert.
Dans le cas des dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie admissibles, la tranche efficace des variations de la juste valeur est cumulée dans les autres éléments du résultat global. Le montant accumulé est reclassé en résultat net au
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cours des périodes pendant lesquel es les flux de trésorerie futurs prévus qui sont couverts se produisent. La tranche inefficace des variations de juste valeur des couvertures est comptabilisée en résultat net.
Dans le cas des passifs financiers non dérivés désignés comme instruments de couverture pour des investissements nets dans des établissements à l’étranger, la tranche efficace des profits de change et des pertes de change découlant de la conversion des passifs financiers est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global. La tranche inefficace des profits de change ou des pertes de change découlant de la conversion des passifs financiers est comptabilisée immédiatement en résultat net. Le montant cumulé dans les autres éléments du résultat global est reclassé en résultat net au moment de la cession de l’établissement à l’étranger.
La Société cesse d’appliquer la comptabilité de couverture de façon prospective lorsque la relation de couverture n’est plus admissible à la comptabilité de couverture ou lorsque l’instrument de couverture est vendu ou résilié.
d.	Actifs détenus en vue de la vente
Les actifs non courants, ou groupes destinés à être cédés comprenant des actifs et des passifs, sont classés comme détenus en vue de la vente s’il existe une forte probabilité de les recouvrer principalement par le biais d’une transaction de vente plutôt que par l’utilisation continue.
De tels actifs, ou groupes destinés à être cédés, sont généralement évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de vente. Toute perte de valeur sur un groupe destiné à être cédé est affectée au goodwil , puis aux autres actifs et passifs au prorata de leur valeur comptable. Aucune perte de valeur n’est toutefois affectée aux stocks, aux actifs financiers, aux actifs d’impôt différé ou aux actifs relatifs aux avantages du personnel, lesquels continuent d’être évalués conformément aux méthodes comptables de la Société. Toute perte de valeur au moment du classement initial des actifs comme détenus en vue de la vente ainsi que tout profit ou perte ultérieur au moment de la réévaluation sont comptabilisés dans le résultat net.
Les actifs ou les groupes destinés à être cédés qui sont classés comme détenus en vue de la vente et initialement comptabilisés dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont d’abord évalués à la juste valeur diminuée des coûts de vente. La différence entre le montant correspondant à la juste valeur diminuée des coûts de vente du groupe destiné à être cédé et la valeur des actifs et passifs sous-jacents est affectée au prorata. Aucune perte de valeur n’est toutefois attribuée aux stocks, aux actifs financiers, aux actifs d’impôt différé ou aux actifs relatifs aux avantages du personnel.
Une fois classées comme des actifs détenus en vue de la vente, les immobilisations incorporelles et les immobilisations corporelles ne sont plus amorties.
e.	Immobilisations corporel es
i)	Comptabilisation et évaluation
Les immobilisations corporelles sont évaluées initialement au coût, ou à la juste valeur si elles ont été acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Par la suite, les immobilisations corporel es sont comptabilisées, diminuées du cumul de l’amortissement et du cumul des pertes de valeur.
Le coût comprend les dépenses directement attribuables à l’acquisition de l’actif. Le coût des actifs produits par Pembina pour el e-même comprend les coûts des matières premières et de la main-d’œuvre directe, tous les autres coûts directement attribuables à la mise en état de fonctionnement d’un actif en vue de son utilisation attendue, le montant estimé des provisions pour démantèlement, de même que les coûts d’emprunt relatifs aux actifs qualifiés.
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Le coût peut également englober d’éventuels profits ou pertes réalisés sur des transactions en monnaie étrangère qui sont directement attribuables à l’achat ou à la construction d’immobilisations corporel es. Les logiciels achetés qui sont essentiels à la fonctionnalité du matériel connexe sont incorporés dans le coût de ce matériel.
Lorsque des parties d’une immobilisation corporel e ont des durées d’utilité différentes, el es sont comptabilisées comme des composantes distinctes des immobilisations corporel es.
Le montant du profit ou de la perte résultant de la sortie d’une immobilisation corporel e est déterminé par la comparaison du produit de la sortie avec la valeur comptable de l’immobilisation corporel e, et il est comptabilisé en résultat net.
ii)	Coûts ultérieurs
Le coût lié au remplacement d’une partie d’une immobilisation corporel e est comptabilisé dans la valeur comptable de cette immobilisation s’il est probable que des avantages économiques futurs associés à cette partie d’immobilisation reviennent à Pembina, et si son coût peut être évalué de façon fiable. La valeur comptable de la partie remplacée est décomptabilisée et comptabilisée à titre de charge d’amortissement. Les coûts d’entretien et de réparation d’une immobilisation corporel e sont comptabilisés en résultat net lorsqu’ils sont engagés.
iii)	Amortissement
L’amortissement est fonction du coût non amorti restant d’un actif, diminué de sa valeur résiduelle. Les composantes principales d’un actif pris individuel ement font l’objet d’une évaluation; si la durée d’utilité d’une composante est différente de la durée d’utilité du reste de l’actif, cette composante est amortie séparément. Les terrains et le stock en conduite ne sont pas amortis. L’amortissement commence uniquement lorsqu’un actif est prêt à l’emploi.
L’amortissement est comptabilisé en résultat net sur la durée d’utilité de l’actif selon le mode linéaire ou le mode dégressif, suivant le mode qui reflète le plus étroitement le rythme attendu de consommation des avantages économiques futurs représentatifs de l’actif. La durée d’utilité d’un actif est établie selon la durée la plus courte entre la durée de vie physique et la durée de vie économique. La durée d’utilité estimée est fondée sur les hypothèses et les estimations de la direction en ce qui a trait aux durées d’utilité physique et économique, lesquelles peuvent être associées à la durée d’utilité des réserves et aux types de marchandises de la zone de production, en plus de la valeur résiduel e estimée. Les changements apportés aux stratégies, aux processus ou aux activités de Pembina par suite des changements climatiques, de l’accès aux marchés mondiaux et de la transition énergétique peuvent avoir une incidence sur les durées d’utilité pour lesquel es les coûts doivent être amortis.
Les modes d’amortissement, les durées d’utilité et les valeurs résiduelles sont réexaminés tous les ans et ajustés au besoin.
f.	Immobilisations incorporel es
i)	Goodwill
Le goodwil est évalué au coût diminué du cumul des pertes de valeur.
Le goodwil lié aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence est inclus dans la valeur comptable de la participation et ne fait pas l’objet d’un test de dépréciation distinct.
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ii)	Autres immobilisations incorporel es
Les autres immobilisations incorporel es acquises individuel ement par Pembina sont initialement comptabilisées et évaluées au coût, ou à la juste valeur si el es ont été acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Par la suite, les immobilisations incorporel es qui ont une durée d’utilité déterminée sont comptabilisées, diminuées du cumul de l’amortissement et du cumul des pertes de valeur. Les autres immobilisations incorporel es comprennent les contrats d’achat et de vente, les relations avec les clients et certains coûts liés aux logiciels.
iii)	Dépenses ultérieures
Les dépenses ultérieures ne sont inscrites à l’actif que lorsqu’el es donnent lieu à un accroissement des avantages économiques futurs associés à l’actif auquel elles correspondent. Toutes les autres dépenses sont comptabilisées en résultat net lorsqu’elles sont engagées.
iv)	Amortissement
L’amortissement correspond au coût d’un actif, diminué de sa valeur résiduelle.
L’amortissement est comptabilisé en résultat net selon le mode linéaire sur la durée d’utilité estimée des immobilisations incorporel es autres que le goodwil , à partir de la date de leur mise en service. L’amortissement est inclus dans le coût des ventes et dans les charges générales et administratives.
Les modes d’amortissement, les durées d’utilité et les valeurs résiduelles sont réexaminés chaque année et ajustés au besoin.
g.	Contrats de location
Un actif spécifique fait l’objet d’un contrat de location si le contrat confère le droit de contrôler l’utilisation de cet actif déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie. Cette détermination est effectuée à la passation du contrat ou à la date d’acquisition si l’actif est acquis comme il a été présumé, dans le cadre d’un regroupement d’entreprises, et est réévaluée si les modalités du contrat sont modifiées.
À la passation ou à la réévaluation d’un contrat qui contient une composante locative, Pembina répartit la contrepartie prévue au contrat entre les composantes locatives et non locatives sur la base de leur prix distinct relatif. La contrepartie affectée aux composantes locatives est comptabilisée conformément aux méthodes appliquées aux contrats de location des preneurs et des bail eurs, comme il est décrit ci-dessous. La contrepartie affectée aux composantes non locatives est comptabilisée selon sa nature.

i)	Preneur
Les actifs loués sont comptabilisés en tant qu’actifs au titre de droits d’utilisation, et les obligations locatives correspondantes sont comptabilisées à l’état de la situation financière à la date de début.
Les actifs au titre de droits d’utilisation sont comptabilisés initialement au coût, qui comprend le montant initial de l’obligation locative ajusté pour tenir compte de tout loyer versé à la date de début du contrat de location ou avant cette date, plus les coûts initiaux engagés et l’estimation des coûts de démantèlement et d’enlèvement de l’actif sous-jacent et de remise en état du site d’un actif sous-jacent conformément aux dispositions du contrat de location, moins tout incitatif reçu. Les actifs au titre de droits d’utilisation sont amortis ultérieurement selon le mode linéaire sur la durée du contrat de location, puis ajustés pour tenir compte des réévaluations de l’obligation locative. Les actifs au titre de droits d’utilisation sont inclus dans les UGT aux fins du test de dépréciation.
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L’obligation locative est évaluée initialement à la valeur actualisée des paiements de loyers, déterminée au moyen du taux que Pembina serait tenue de payer pour procéder à des emprunts d’une durée similaire et assortis d’une garantie similaire afin d’obtenir un bien d’une valeur similaire à l’actif au titre du droit d’utilisation, ou au moyen du taux d’intérêt implicite du contrat de location s’il est facile à déterminer. Les paiements de loyers employés pour le calcul de l’obligation locative ne tiennent pas compte des paiements variables sauf si ces paiements sont fixes en substance. Les paiements de loyers dans une période de renouvel ement facultatif sont inclus dans l’obligation locative si Pembina a la certitude raisonnable d’exercer cette option. La direction estime du mieux qu’elle peut la probabilité de l’exercice des options de renouvel ement, de prolongation ou de résiliation lorsqu’el e détermine la durée du contrat de location. Par la suite, l’obligation locative augmente en raison des charges d’intérêts qui lui sont imputées et diminue par suite des paiements de loyers.
L’obligation locative est réévaluée s’il se produit un changement dans les paiements de loyers futurs découlant d’un changement d’un indice ou d’un taux, d’un changement dans la valeur résiduel e garantie estimée à payer, d’un paiement auparavant variable qui est devenu fixe en substance, ou d’un changement dans l’évaluation visant à déterminer s’il est raisonnablement certain qu’une option d’achat, qu’une option de prolongation ou qu’une option de résiliation sera exercée. Un ajustement correspondant est apporté à l’actif au titre du droit d’utilisation lors de la réévaluation d’une obligation ou l’ajustement est comptabilisé dans le bénéfice si la valeur de l’actif au titre du droit d’utilisation a été ramenée à zéro.
Pembina a choisi d’appliquer les exemptions relatives à la comptabilisation pour les contrats de location à court terme et de faible valeur. Pembina comptabilise en charges les paiements de loyers associés à ces contrats de location selon le mode linéaire sur la durée du contrat de location.
ii)	Bailleur
Les contrats de location conclus par le bail eur sont classés soit en tant que contrats de location simple, soit en tant que contrats de location-financement, selon la nature du contrat, à la passation du contrat. Les contrats de location transférant la quasi-totalité des risques inhérents à la propriété des biens sont classés en tant que contrats de location-financement et tous les autres contrats sont classés en tant que contrats de location simple. Les contrats de sous-location sont classés soit en tant que contrats de location simple, soit en tant que contrats de location-financement en référence à l’actif au titre du droit d’utilisation découlant du contrat de location principal.
Les créances résultant de contrats de location-financement acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont initialement comptabilisées au montant correspondant à la juste valeur des actifs loués sous-jacents. Les créances résultant de contrats de location-financement qui ne font pas partie d’un regroupement d’entreprises sont initialement évaluées à la valeur actualisée nette des paiements de loyers futurs et des valeurs résiduelles non garanties des actifs sous-jacents, déterminée au moyen du taux d’intérêt implicite dans le contrat de location. Les produits financiers sont ensuite comptabilisés au moyen du taux d’intérêt implicite dans le contrat de location. Les revenus d’exploitation au titre des contrats de location-financement générés par les actifs physiques dans le cours normal des activités sont comptabilisés en tant que composante des produits. Tous les autres revenus au titre des contrats de location-financement sont comptabilisés dans les charges financières nettes.
Les paiements de loyers reçus aux termes de contrats de location-financement comprennent les produits financiers et un remboursement de principal au titre des créances résultant de contrats de location-financement. Les paiements liés au remboursement de principal ne sont pas comptabilisés en résultat net et sont classés comme des flux de trésorerie liés aux activités d’investissement dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie.
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Les paiements de loyers associés aux contrats de location simple sont comptabilisés en produits selon le mode linéaire ou une méthode systématique représentative de la façon dont l’avantage économique est transféré et sont comptabilisés en résultat net et dans les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie.

h.	Dépréciation
i)	Actifs financiers non dérivés
La dépréciation d’actifs financiers comptabilisés au coût amorti est évaluée en considérant le taux de pertes de crédit attendues pour la durée de vie de l’actif financier lors de la comptabilisation initiale et tout au long de la durée de l’actif financier, sauf lorsque le crédit n’a pas beaucoup augmenté depuis la comptabilisation initiale, auquel cas la dépréciation est évaluée selon la perte de crédit attendue de l’actif financier sur douze mois à la date de clôture.
Les pertes de valeur sont comptabilisées en résultat net et portées en diminution de l’actif financier connexe.
ii)	Actifs non financiers
Pembina passe en revue la valeur comptable de ses actifs non financiers autres que ses stocks, ses actifs découlant des avantages du personnel et ses actifs d’impôt différé chaque date de clôture afin de déterminer s’il existe une indication de dépréciation. Si une tel e indication existe, la valeur recouvrable de l’actif est estimée.
Dans le cas du goodwil et des immobilisations incorporel es ayant une durée d’utilité indéterminée ou qui ne sont pas encore prêtes à être mises en service, la valeur recouvrable est estimée chaque année en fonction du test de dépréciation annuel du goodwil .
Pour les besoins des tests de dépréciation, les actifs qui ne peuvent être soumis à un test de dépréciation individuel sont regroupés pour former les UGT, le plus petit groupe d’actifs qui génère, par leur utilisation continue, des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres actifs. Les UGT peuvent incorporer des actifs intégrés provenant de plusieurs secteurs opérationnels. Pour les besoins des tests de dépréciation, les UGT sont regroupées par secteurs opérationnels, qui représentent le niveau le plus bas auquel le goodwil fait l’objet d’un suivi pour les besoins de gestion. Le goodwil acquis dans un regroupement d’entreprises est affecté aux UGT ou aux groupes d’UGT qui devraient bénéficier des synergies du regroupement d’entreprises.
Une perte de valeur est comptabilisée si la valeur comptable d’un actif, d’une UGT ou d’un groupe d’UGT excède sa valeur recouvrable estimée.
La valeur recouvrable d’un actif, d’une UGT ou d’un groupe d’UGT est la valeur la plus élevée entre sa valeur d’utilité et sa juste valeur diminuée des coûts de sortie. Aux fins de l’évaluation de la valeur recouvrable, les flux de trésorerie futurs estimés sont comptabilisés à leur valeur actualisée par application d’un taux d’actualisation qui reflète les appréciations actuelles du marché, de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à l’actif, à l’UGT ou au groupe d’UGT.
Les actifs communs de Pembina ne génèrent pas d’entrées de trésorerie distinctes et ils sont utilisés par plus d’une UGT. Les actifs communs sont affectés aux UGT sur une base raisonnable, cohérente et permanente et font l’objet d’un test de dépréciation dans le cadre du test appliqué à l’UGT à laquelle ils sont affectés. S’il existe un indice qu’un actif commun a pu se déprécier, la valeur recouvrable est déterminée pour l’UGT à laquelle l’actif commun a été affecté.

Les pertes de valeur sont comptabilisées en résultat net. Les pertes de valeur comptabilisées au titre d’une UGT (groupe d’UGT) sont d’abord réparties en réduction de la valeur comptable du goodwil affecté à l’UGT (au groupe d’UGT), puis en réduction de la valeur comptable des autres actifs de l’UGT (du groupe d’UGT) au prorata.
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Les pertes de valeur eu égard au goodwil ne sont pas reprises. En ce qui a trait aux autres actifs, les pertes de valeur comptabilisées au cours de périodes antérieures sont évaluées chaque date de clôture, afin de déterminer s’il existe des indications qui confirment que la perte a diminué ou bien qu’elle n’existe plus. Une perte de valeur est reprise s’il y a eu un changement dans les estimations ayant servi à déterminer la valeur recouvrable. Une perte de valeur n’est reprise que dans la mesure où la valeur comptable de l’actif n’excède pas la valeur comptable qui aurait été déterminée, après amortissement, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée.
Puisque le goodwil qui fait partie de la valeur comptable d’une participation dans une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence n’est pas comptabilisé individuel ement, il n’est pas soumis au test de dépréciation séparément. La valeur comptable totale de la participation est plutôt soumise au test de dépréciation en tant qu’actif unique lorsqu’il existe une indication objective qu’elle a pu se déprécier, sauf si cette participation ne génère pas d’entrées de trésorerie qui sont largement indépendantes de cel es générées par d’autres actifs de l’entité, auquel cas elles sont combinées dans une UGT avec les actifs connexes.
i.	Avantages du personnel
i)	Régimes à cotisations définies
Un régime à cotisations définies désigne un régime d’avantages postérieurs à l’emploi en vertu duquel une entité verse des cotisations définies à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique ou implicite de verser des cotisations supplémentaires. Les obligations au titre des régimes à cotisations définies sont comptabilisées en résultat net sur les périodes au cours desquelles les services sont rendus par les membres du personnel, dans les charges au titre des avantages du personnel. Les cotisations payées d’avance sont comptabilisées à titre d’actifs dans la mesure où il est possible d’obtenir un remboursement en trésorerie ou une réduction des paiements futurs.
ii)	Régimes de retraite à prestations définies
Un régime de retraite à prestations définies désigne un régime d’avantages postérieurs à l’emploi autre qu’un régime à cotisations définies. L’obligation nette de Pembina au titre des régimes de retraite à prestations définies est calculée séparément pour chacun des régimes au moyen de l’estimation du montant des avantages futurs que les membres du personnel ont gagnés en contrepartie des services rendus pendant la période en cours et les périodes antérieures, lequel montant est actualisé pour déterminer sa valeur actualisée et diminué de la juste valeur de tous les actifs des régimes. Le taux d’actualisation utilisé pour déterminer la valeur actualisée est établi selon les rendements sur le marché qu’affichent, à la date d’évaluation, des obligations de sociétés de grande qualité assorties de flux de trésorerie dont le montant et les échéances correspondent à ceux des prestations prévues.
Le calcul est effectué au minimum tous les trois ans par un actuaire qualifié qui utilise la méthode d’évaluation actuariel e. Une évaluation actuariel e est effectuée à l’aide des meil eures estimations de la direction portant sur la longévité, les taux d’actualisation et d’inflation, les augmentations de la rémunération, les rendements des actifs des régimes sur le marché, et les taux de retraite et de cessation d’emploi. Lorsque le calcul donne lieu à un avantage pour Pembina, le montant de l’actif comptabilisé est limité à la valeur actualisée des avantages économiques disponibles sous forme de futures charges à payer de la part du régime, de remboursements futurs du régime ou de diminution des cotisations futures au régime. Pour calculer la valeur actualisée des avantages économiques, il faut tenir compte des exigences de financement minimal applicables à tout régime dans Pembina. Un avantage économique est disponible si Pembina peut le réaliser à un moment quelconque pendant la durée de vie des régimes ou au moment du règlement des passifs des régimes.
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Lorsqu’il y a amélioration des prestations de retraite, la quote-part des avantages complémentaires au titre des services passés rendus par les membres du personnel est comptabilisée immédiatement en résultat net.
Pembina comptabilise les gains et les pertes actuariels découlant de ses régimes à prestations définies dans les autres éléments du résultat global et les charges liées aux régimes à prestations définies en résultat net.
Pembina comptabilise les profits ou pertes enregistrés au titre de la cessation ou de la liquidation d’un régime à prestations définies au moment où se produit la cessation ou la liquidation. Le profit ou la perte enregistré au titre de la cessation d’un régime comprend tout changement de la juste valeur des actifs du régime en résultant, tout changement de la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies en résultant et tout écart actuariel et coût des services passés concerné qui n’avait pas été comptabilisé antérieurement.
iii)	Avantages à court terme
Les obligations au titre des avantages à court terme sont évaluées sur une base non actualisée et sont comptabilisées en charges à mesure que les services correspondants sont rendus.
Un passif égal au montant que Pembina s’attend à payer est comptabilisé si cel e-ci a une obligation actuel e, juridique ou implicite, de payer ce montant au titre des services passés rendus par les membres du personnel et si une estimation fiable de l’obligation peut être effectuée.
iv)	Transactions dont le paiement est fondé sur des actions
Pour les régimes dont le paiement est fondé sur des actions (« options ») et qui sont réglés en instruments de capitaux propres, la juste valeur à la date d’attribution des paiements fondés sur des actions est comptabilisée comme charge, avec comptabilisation de l’augmentation des capitaux propres qui en est la contrepartie, au cours de la période où les membres du personnel acquièrent des droits inconditionnels à des paiements fondés sur des actions. Le montant comptabilisé en charges est ajusté pour refléter le nombre de droits dont on s’attend à ce que les conditions de service et les conditions de performance autres que des conditions de marché soient remplies, de sorte que le montant finalement comptabilisé en charges dépend du nombre de droits qui remplissent les conditions de service à la date d’acquisition des droits.
Pour les régimes dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglés en trésorerie, la juste valeur du montant à verser aux membres du personnel est comptabilisée en charges, avec comptabilisation de l’augmentation du passif qui en est la contrepartie, au cours de la période où les membres du personnel acquièrent le droit inconditionnel au paiement. Le passif est réévalué chaque date de clôture et à la date de règlement. Toute variation de la juste valeur du passif est comptabilisée en résultat net comme une charge.
j.	Provisions
Une provision est comptabilisée si, du fait d’un événement passé, Pembina a une obligation actuel e, juridique ou implicite, dont le montant peut être estimé de manière fiable, et s’il est probable qu’une sortie de ressources économiques soit nécessaire pour éteindre l’obligation. En ce qui a trait à ces possibles obligations, Pembina tient compte des lois, des règlements et des interprétations sur l’environnement adoptés par les organismes de réglementation pour déterminer les flux de trésorerie prévus. Les modifications apportées à ces lois et règlements, y compris celles ayant trait aux changements climatiques, à l’accès aux marchés mondiaux et à la transition énergétique, pourraient avoir une incidence sur les estimations. Les provisions sont évaluées chaque date de clôture en fonction de la meil eure estimation du montant du règlement. Lorsque l’effet de la valeur temps de l’argent est significatif, les provisions sont actualisées selon un taux avant impôt qui reflète les
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appréciations actuelles, par le marché, de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif. La désactualisation est comptabilisée dans les charges financières.
i)	Provision pour démantèlement
Les activités de Pembina donnent lieu à certaines obligations au titre du démantèlement, de la remise en état et de la décontamination à la fin de la durée de vie économique de l’actif. Une provision, dont le montant correspond au coût estimé de la remise en état d’un site, est constituée et inscrite dans les charges liées à l’actif sous-jacent auquel se rapporte la provision. Compte tenu de la nature à long terme de la provision pour démantèlement, les plus importantes incertitudes liées à l’estimation de la provision résident dans l’établissement de l’existence d’une obligation actuel e, les taux d’actualisation et d’inflation appliqués, les coûts à engager, le moment où ces coûts seront engagés et l’incidence des changements climatiques, de l’accès aux marchés mondiaux et de la transition énergétique.
Les obligations de démantèlement sont évaluées à la valeur actualisée, au moyen d’un taux sans risque ajusté en fonction de la qualité de crédit, de la meil eure estimation par la direction de ce qui devrait raisonnablement être engagé pour régler l’obligation à la fin de la durée de vie économique de l’actif. Après la comptabilisation initiale, cette obligation est ajustée à la fin de chaque période pour tenir compte de l’écoulement du temps, des variations du taux sans risque ajusté en fonction de la qualité de crédit et des variations des flux de trésorerie futurs estimés sous-jacents à l’obligation. L’augmentation de la provision correspondant à l’écoulement du temps est comptabilisée à titre de désactualisation des charges financières, tandis que les augmentations ou les réductions découlant des variations des flux de trésorerie futurs estimés ou des variations du taux sans risque ajusté en fonction de la qualité de crédit sont ajoutées ou déduites du coût de l’actif correspondant. Lorsque la réévaluation de la provision pour démantèlement est liée à un actif mis hors service, le montant est comptabilisé en résultat net.
k.	Produits
i)	Contrat d’achat ferme
Pembina fournit des services de transport, de traitement de gaz et de fractionnement ainsi que des services liés aux terminaux et au stockage aux termes de contrats d’achat ferme. Un contrat d’achat ferme donne le droit à Pembina d’exiger des frais minimaux pour la prestation d’un service promis à un client aux termes d’un tel contrat au cours de la durée contractuelle, quels que soient les volumes réels transportés, traités, acheminés aux terminaux ou stockés. Ces frais minimaux peuvent constituer des frais fixes établis pour un volume minimal annuel ou des produits minimaux annuels obligatoires. De plus, ces contrats peuvent comprendre diverses considérations relatives aux coûts d’exploitation qui sont transférés au client. Lors de l’établissement du montant de la contrepartie à affecter aux obligations de prestation qui ne sont pas vendues séparément, la direction estime le prix de vente spécifique de chaque obligation de prestation aux termes du contrat en tenant compte de l’emplacement et du volume des biens ou services à fournir, de l’environnement économique et des facteurs propres au client.
Pembina respecte ses obligations de prestation et comptabilise les produits tirés des services offerts aux termes d’engagements pris dans le cadre d’un contrat d’achat ferme lorsque les volumes sont transportés, traités, acheminés aux terminaux ou stockés. Des droits de compensation peuvent être réclamés lorsqu’un client qui ne peut respecter son engagement en matière de volume minimal au cours d’une période donnée est autorisé à tabler sur des volumes passés ou ultérieurs pour satisfaire cet engagement. Ces droits de compensation sont assujettis à une date d’expiration et à diverses conditions qui leur sont propres. Lorsque les modalités d’un contrat permettent à un client d’exercer ses droits de compensation en invoquant les engagements pris sur les volumes aux termes du contrat d’achat ferme, les produits ne sont
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pas comptabilisés avant que ces droits ne soient exercés, ne s’éteignent ou qu’il soit déterminé par la direction que la probabilité qu’ils soient exercés est faible. Si Pembina a facturé un service inutilisé à un client au cours d’une période précédente et que le client exerce ses droits de compensation disponibles, Pembina comptabilisera un passif au titre du remboursement au montant à remettre au client par l’intermédiaire d’un processus d’ajustement annuel. Dans le cas des contrats d’achat ferme qui ne sont pas assortis de droits de compensation, les produits sont comptabilisés au titre de contrats d’achat ferme lorsque Pembina dispose d’un droit exécutoire à un paiement pour les volumes visés par les contrats d’achat ferme. En règle générale, les droits de compensation s’éteignent contractuel ement à l’intérieur d’un an et la plupart des durées contractuel es connexes sont établies en fonction d’une année civile.
Lorsque les volumes transportés, traités, acheminés aux terminaux ou stockés par un client se situent, dès le début d’une année contractuelle, en dessous des engagements pris aux termes d’un contrat d’achat ferme, et que le client peut invoquer son droit de compenser en tablant sur ses engagements relatifs aux volumes futurs, la comptabilisation des produits au cours d’un exercice ne se fera pas nécessairement à des interval es réguliers. Si Pembina a le droit de facturer aux termes d’un contrat d’achat ferme au long de la durée contractuel e, les produits sont différés et un passif sur contrat est comptabilisé relativement aux volumes facturés et inutilisés par le client. Une fois que le client a exercé son droit de compensation ou s’il est établi que la possibilité que ces droits soient exercés est faible, les produits différés antérieurement seront comptabilisés. En pareil cas, il y a report des produits dans les premiers trimestres de l’exercice, et la comptabilisation subséquente a lieu au cours des derniers trimestres. Cependant, il n’y aura aucune incidence sur les flux de trésorerie.
En ce qui a trait aux contrats pour lesquels le client n’a pas de droit de compensation, pour lesquels il a été déterminé que les droits de compensation ne sont pas importants et pour les accords de coût de la prestation de services, la mesure de simplification appliquée pour la comptabilisation des produits est cel e qui consiste à comptabiliser un montant qui est équivalent à celui que Pembina a le droit de facturer. Pour ce qui est de ces accords, la contrepartie que Pembina peut facturer chaque période est représentative de la valeur du service fourni au client.
Lorsqu’un paiement de frais initiaux ou une contrepartie hors trésorerie est obtenu en échange de services qui seront fournis ultérieurement, les produits sont différés en tant que passif sur contrat et sont comptabilisés pour la période au cours de laquel e l’obligation en matière de prestation de service devrait être remplie. La contrepartie hors trésorerie est évaluée à la juste valeur de la contrepartie hors trésorerie obtenue.
ii)	Rémunération des services utilisés
Les produits tirés de la rémunération des services utilisés comprennent les produits contractuels établis au titre d’un contrat d’achat ferme qui ne font plus l’objet d’engagements aux termes dudit contrat et les produits générés par les volumes interruptibles. Pembina s’acquitte de ses obligations en matière de prestation de service de transport, de traitement du gaz naturel et de fractionnement ainsi que de services liés aux terminaux et au stockage à mesure que sont transportés, traités, fractionnés, traités dans les terminaux ou stockés les volumes de produits. Les produits sont fondés sur une tarification contractuel e et la valeur de la contrepartie est tributaire des volumes. Le paiement est exigible au cours du mois qui suit celui au cours duquel Pembina a fourni le service.
iii)	Ventes de produits
Les obligations de prestation de Pembina en ce qui a trait aux ventes de produits consistent à fournir des produits distincts au client. Pembina s’acquitte de ses obligations de prestation en ce qui a trait aux ventes de produits lorsque le client obtient le contrôle du produit.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 29


Aux termes de certains contrats de vente de produits, Pembina fournit les produits au client à titre d’agent uniquement. Pour déterminer si elle agit en qualité de mandant ou d’agent dans une opération de vente de produits, Pembina évalue le contrôle qu’elle exerce sur le produit juste avant la remise de celui-ci au client. Le contrôle du produit n’est pas nécessairement détenu par la partie qui détient le titre de propriété, mais par la partie qui détient les droits aux avantages économiques restants du produit avant sa remise. Pembina doit faire appel à des jugements importants lorsque vient le temps de déterminer si elle détient ou non le contrôle quand el e acquiert le produit d’un tiers peu avant de le remettre au client ou quand el e achète des mélanges de LGN avant de vendre au client des composantes de qualité spécifiée. Pour le déterminer, il faut établir si c’est Pembina ou une autre partie qui a la principale responsabilité de fournir comme promis le produit spécifié, évaluer si Pembina est exposée à des risques liés aux stocks relativement à ce produit et si elle est en mesure ou non de fixer le prix du produit spécifié. Si Pembina n’a pas le contrôle avant de remettre le produit au client et agit à titre d’agent, les produits d’exploitation sont comptabilisés à leur montant net.
En ce qui a trait aux ventes de produits, les produits sont comptabilisés en appliquant la mesure de simplification qui consiste à comptabiliser un montant qui est équivalent à celui que Pembina a le droit de facturer, étant donné que la contrepartie que Pembina peut facturer chaque période est représentative de la valeur du service fourni au client.
l.	Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilisées dans les produits en tant qu’autres produits de manière systématique pour les périodes au cours desquel es Pembina comptabilise des charges au titre des coûts liés que les subventions sont censées compenser. Les subventions publiques sont comptabilisées seulement lorsqu’il existe une assurance raisonnable que Pembina se conformera aux conditions qui y sont attachées et que la subvention sera reçue.
m.	Produits financiers et charges financières
Les produits financiers comprennent les produits d’intérêts tirés de sommes déposées et investies, les produits d’intérêts sur les avances versées à des parties liées, les profits sur dérivés non liés aux marchandises évalués à la juste valeur par le biais du résultat net et les profits de change qui ne sont pas comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les produits d’intérêts courus sont comptabilisés en résultat net, selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les charges financières comprennent les charges d’intérêts sur les prêts et emprunts et les obligations locatives, la désactualisation des provisions, les pertes sur les dérivés non liés aux marchandises et les pertes de change.
Les coûts d’emprunt qui ne sont pas directement attribuables à l’acquisition ou à la construction d’un actif qualifié sont comptabilisés en résultat net selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
n.	Impôt sur le résultat
La charge d’impôt sur le résultat comprend l’impôt exigible et l’impôt différé. L’impôt exigible et l’impôt différé sont comptabilisés en résultat net, sauf dans la mesure où ils se rapportent à un regroupement d’entreprises ou à des éléments qui sont comptabilisés directement dans les capitaux propres ou dans les autres éléments du résultat global.
L’impôt exigible est l’impôt qui devra vraisemblablement être payé ou récupéré au titre du bénéfice imposable ou de la perte fiscale d’une période, d’après les taux d’imposition adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture, et il comprend également tout ajustement de l’impôt à payer relativement à des années antérieures.
30		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


L’impôt différé est comptabilisé au titre des différences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs aux fins de l’information financière et les montants utilisés à des fins fiscales. Aucun impôt différé n’est comptabilisé au titre des éléments suivants :
•	les différences temporaires à la comptabilisation initiale d’actifs ou de passifs dans le cadre d’une transaction qui n’est
pas un regroupement d’entreprises et qui ne touche ni le résultat net comptable, ni le bénéfice imposable;
•	les différences temporaires qui se rapportent à des participations dans des filiales ou des partenariats, dans la mesure où
il est probable que ces différences ne s’inverseront pas dans un avenir prévisible;
•	les différences temporaires imposables qui résultent de la comptabilisation initiale du goodwil .
L’évaluation de l’impôt différé rend compte des incidences fiscales de la manière dont Pembina prévoit, à la date de clôture, recouvrer ou régler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs.
L’impôt différé est évalué selon les taux d’imposition dont on attend l’application aux différences temporaires lorsque cel es-ci s’inverseront, en fonction des lois adoptées ou quasi adoptées à la date de clôture.
Les actifs et passifs d’impôt différé peuvent être compensés seulement si l’entité a un droit juridiquement exécutoire de le faire, et si les actifs et passifs d’impôt différé concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même administration fiscale, i) sur la même entité imposable ou ii) sur des entités imposables différentes qui ont l’intention soit de régler les passifs d’impôt exigible et de réaliser les actifs d’impôt exigible sur la base de leur montant net, soit de régler les passifs et de réaliser les actifs simultanément au cours de périodes ultérieures distinctes.
Un actif d’impôt différé est comptabilisé au titre des pertes fiscales et crédits d’impôt inutilisés ainsi qu’au titre des différences temporaires déductibles, dans la mesure où il est probable que l’on disposera de bénéfices imposables futurs auxquels ces éléments pourront être imputés. Les actifs d’impôt différé sont examinés à la date de clôture et sont réduits lorsque la réalisation de l’avantage fiscal connexe n’est plus probable.
Lors de l’établissement des montants d’impôt exigible et différé, Pembina tient compte des positions fiscales et de l’exigibilité d’impôts ou d’intérêts additionnels. Cette évaluation repose sur des estimations et des hypothèses et peut requérir des jugements concernant des événements futurs. De nouveaux renseignements pourraient devenir disponibles et faire en sorte que Pembina modifie son jugement à l’égard du caractère suffisant des passifs d’impôt existants. De tel es modifications aux passifs d’impôt se répercuteraient sur la charge d’impôt de la période en cause.
o.	Bénéfice par action ordinaire
Pembina présente le bénéfice de base et le bénéfice dilué par action ordinaire pour ses actions ordinaires. Le bénéfice de base par action se calcule en divisant le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires de Pembina par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires s’obtient par l’ajustement du bénéfice pour tenir compte des dividendes accumulés sur les actions privilégiées. Aux fins du calcul du bénéfice dilué par action, le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires et le nombre moyen pondéré d’actions en circulation doivent être ajustés pour tenir compte des effets de toutes les actions ordinaires potentiellement dilutives, lesquel es englobent les options sur actions attribuées aux membres du personnel. Seules les options sur actions en circulation qui auront un effet dilutif sont incluses dans les calculs du bénéfice dilué par action.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 31


L’effet dilutif des options sur actions est déterminé en posant comme hypothèse que les options sur actions en circulation à la fin de la période ont été converties au début de la période ou au moment de l’émission si el es sont émises pendant l’exercice. Les montants portés au bénéfice ayant trait aux options sur actions en circulation sont rajoutés au bénéfice aux fins des calculs du bénéfice dilué par action. Les actions émises au moment de la conversion sont incluses dans le dénominateur utilisé dans les calculs du bénéfice dilué par action de base à la date d’émission.
p.	Information sectorielle
Un secteur opérationnel est une composante de Pembina qui se livre à des activités ordinaires dont el e peut tirer des produits et pour lesquel es el e peut engager des charges (y compris des produits et des charges relatifs à des transactions avec d’autres composantes de Pembina). Tous les résultats d’exploitation des secteurs opérationnels sont régulièrement examinés, et ont été réévalués après la formation de PGI, par le président et chef de la direction, le premier vice-président et chef des finances et d’autres premiers vice-présidents de Pembina, aux fins de la prise de décisions quant aux ressources à affecter au secteur et de l’évaluation de sa performance, et ce, en fonction d’informations financières distinctes disponibles.
Les résultats sectoriels présentés au chef de la direction, au chef des finances et à des premiers vice-présidents comprennent des éléments directement attribuables à un secteur ainsi que ceux qui peuvent être attribués selon une méthode raisonnable.
q.	Nouvelles normes et interprétations non encore adoptées
L’IASB a publié la norme et les modifications de normes existantes suivantes qui s’appliquent aux périodes ouvertes à compter du 1er janvier 2023, l’application anticipée étant permise. L’appréciation de l’incidence de ces normes est en cours, toutefois, il n’y a pas eu d’incidence significative sur les états financiers consolidés de Pembina à ce jour.
•		Définition des estimations comptables (modifications de l’IAS 8)
•		Initiative concernant les informations à fournir – Méthodes comptables (modifications de l’IAS 1)
•		IFRS 17, Contrats d’assurance
•		Obligation locative découlant d’une cession-bail (modifications de l’IFRS 16)
•		Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants (modifications de l’IAS 1)1)
•		Passifs non courants assortis de clauses restrictives (modification de l’IAS 1)1)
1)	S’applique aux périodes ouvertes à compter du 1er janvier 2024.
32		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


4.	DÉTERMINATION DE LA JUSTE VALEUR
La détermination de la juste valeur s’impose pour plusieurs des méthodes comptables et informations de Pembina, tant en ce qui concerne les actifs et passifs financiers que les actifs et passifs non financiers. Lorsqu’elle évalue la juste valeur, Pembina s’appuie le plus possible sur des données observables du marché. Les évaluations de la juste valeur sont réparties en fonction des différents niveaux de la hiérarchie des justes valeurs selon le caractère observable et le degré d’importance des données.
Niveau 1 : des cours non ajustés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques à la date de clôture.
Niveau 2 : des données autres que les cours visés au niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de prix).
Niveau 3 : données d’entrée concernant l’actif ou le passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables). Les évaluations du niveau 3 reposent sur des données non observables, comme les prévisions financières établies à l’aide des données de Pembina qui lui sont propres concernant les flux de trésorerie attendus et les taux d’actualisation ajustés en fonction du risque, pour évaluer la juste valeur dans la mesure où il n’existe pas de données d’entrée observables pertinentes. Les données d’entrée non observables reflètent les hypothèses que les intervenants du marché utiliseraient pour fixer le prix de l’actif ou du passif, y compris les hypothèses sur les risques. Lorsqu’elle élabore les données d’entrée non observables, Pembina utilise des données qui lui sont propres et les ajuste en fonction de l’information raisonnablement disponible qui serait utilisée par d’autres intervenants du marché.
Pour les instruments financiers évalués au niveau 2, la direction pose des hypothèses et estime la valeur en se fondant sur des données observables, comme les cours à terme, la valeur temps et la volatilité. Pour les instruments financiers évalués au niveau 3, la direction utilise des estimations de prévisions financières, des flux de trésorerie attendus et des taux d’actualisation ajustés pour tenir compte du risque afin d’évaluer la juste valeur.
La juste valeur a été déterminée aux fins d’évaluation ou des informations à fournir selon les méthodes exposées ci-après. Si nécessaire, des informations supplémentaires concernant les hypothèses posées dans la détermination de la juste valeur sont fournies dans les notes portant sur l’actif ou le passif concerné.
i)	Immobilisations corporel es
La juste valeur des immobilisations corporel es comptabilisées par suite d’un regroupement d’entreprises ou reçues d’un client est déterminée selon la valeur de marché, si celle-ci est disponible, selon l’approche par le résultat ou selon le coût de remplacement amorti, s’il y a lieu. Le coût de remplacement amorti tient compte d’ajustements au titre de la détérioration physique ainsi que de l’obsolescence fonctionnelle et économique.
Lorsque la valeur recouvrable d’un élément des immobilisations corporelles est estimée à des fins de dépréciation, la juste valeur est déterminée à l’aide de transactions comparables sur le marché, si possible, ou au moyen d’une combinaison d’estimations de sources internes et externes de la somme qui pourrait être touchée pour un actif faisant l’objet d’une vente menée dans les formes.
ii)	Participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
Lorsque la valeur recouvrable des participations de la Société dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence est estimée à des fins de dépréciation, la juste valeur est déterminée à l’aide de transactions comparables sur le marché, si possible, ou au moyen d’estimations des flux de trésorerie actualisés auxquels un acteur du marché pourrait s’attendre par suite de l’utilisation et de la vente éventuel e des participations.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 33


iii)	Instruments financiers dérivés
Les évaluations de la juste valeur des instruments financiers dérivés de Pembina sont classées au niveau 2 et au niveau 3 de la hiérarchie de la juste valeur. Des renseignements supplémentaires sur les méthodes utilisées et les hypothèses posées pour déterminer la juste valeur sont présentés à la note 24 des états financiers consolidés.
La juste valeur reflète le risque de crédit de l’instrument et intègre les ajustements tenant compte du risque de crédit de la contrepartie ou du risque de crédit de Pembina, s’il y a lieu.
iv)	Actifs et passifs financiers non dérivés
La juste valeur des actifs et des passifs financiers non dérivés est déterminée lors de la comptabilisation initiale et de façon récurrente aux fins des informations à fournir. Les justes valeurs des actifs financiers évalués au coût amorti sont fondées sur la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés du capital et des intérêts au taux d’intérêt du marché à la date de clôture. Pour ce qui est des autres passifs financiers pour lesquels les taux du marché ne sont pas disponibles, Pembina recourt à un taux du marché ajusté pour tenir compte du risque qui intègre la nature de l’instrument et le risque associé aux paiements en trésorerie sous-jacents.
v)	Transactions au titre de la rémunération fondée sur des actions
La juste valeur des options sur actions attribuées à des membres du personnel est évaluée à l’aide de la formule Black-Scholes à la date d’attribution. Les données d’évaluation comprennent le cours des actions à la date d’évaluation, le prix d’exercice de l’instrument, la volatilité attendue (fondée sur la volatilité historique moyenne pondérée ajustée en fonction des variations attendues en raison des informations publiées), la durée de vie moyenne pondérée attendue des instruments (fondée sur l’expérience historique et le comportement général du détenteur de l’option), les dividendes attendus, le taux de renonciation attendu et le taux d’intérêt sans risque (fondé sur les obligations d’État). Les conditions de service et de performance dont sont assorties les transactions ne sont pas prises en compte pour établir la juste valeur.
La juste valeur du régime incitatif à long terme d’attribution d’unités d’actions et les unités d’actions distribuées correspondantes sont évaluées en fonction du prix moyen pondéré des actions de Pembina en fonction du volume sur la période de 20 jours se terminant le 31 décembre 2022.
34		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


5.	CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS
Aux 31 décembre (en millions de dollars)
		2022	2021
Créances clients et produit à recevoir		696	743
Autres débiteurs		51	30
Impôt sur le résultat à recevoir		73	—
Charges payées d’avance		32	32
Avances versées à des parties liées		18	—
Montants à recevoir de parties liées		42	7
Total des créances clients et autres débiteurs		912	812
6.	STOCKS
Aux 31 décembre (en millions de dollars)
		2022	2021
Pétrole brut et LGN		184	276
Matériel, fournitures et autres		85	100
Total des stocks		269	376

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 35


7.	IMMOBILISATIONS CORPORELLES
	Terrains			Stockage en		Actifs en
	et droits		Installations	cavité et		cours de
(en millions de dollars)	fonciers	Pipelines	et matériel		autres	construction1)	Total
Coût
Solde au 31 décembre 2020	429	9 206						8 907	1 993	1 109	21 644
Entrées et transferts	28								92	469	144	(177)	556
Variation de la provision pour démantèlement											—	8	25	6				—	39
Ajustements liés au change											—	(5)	2	—				—	(3)
Sorties et autres											(1)	(22)		(19)	(59)	(17)	(118)
Solde au 31 décembre 2021	456	9 279						9 384	2 084	915	22 118
Entrées et transferts	22	703						264	83	(499)	573
Sortie (note 9)											(1)	(475)								(2 440)	(104)	(20)	(3 040)
Variation de la provision pour démantèlement											—	(17)		(84)	(18)				—	(119)
Autres											(2)	(56)								(201)	(31)	(29)	(319)
Change											6	61	26	—				—	93
Solde au 31 décembre 2022	481	9 495						6 949	2 014	367	19 306

Amortissement
Solde au 31 décembre 2020	21		1 547						1 118	409				—	3 095
Amortissement											5		192								232	82			—	511
Dépréciation											—		283		85	12				—	380
Sorties et autres											—	(7)	(14)	(40)				—	(61)
Solde au 31 décembre 2021	26	2 015						1 421	463				—	3 925
Amortissement											6	194								211	78			—	489
Sortie (note 9)											—	(85)								(384)	(38)			—	(507)
Autres											—	(37)		(63)	(19)				—	(119)
Solde au 31 décembre 2022	32	2 087						1 185	484				—	3 788

Valeurs comptables
Solde au 31 décembre 2021	430	7 264						7 963	1 621	915	18 193
Solde au 31 décembre 2022	449	7 408						5 764	1 530	367	15 518

Actifs qui font l’objet de contrats de location simple
Solde au 31 décembre 2021											8	297								466	163			—	934
Solde au 31 décembre 2022	41	629						509	156				—	1 335
1)		Au 31 décembre 2022, la variation dans les actifs en cours de construction comprend un montant de 14 millions de dollars au titre des actifs transférés aux créances résultant de contrats de location-financement (90 millions de dollars en 2021).
Sorties d’immobilisations corporelles
Le 1er octobre 2022, Pembina a cédé à Plains Midstream Canada ULC (« Plains ») sa participation dans certains actifs, soit l’instal ation Empress I et le projet d’expansion de l’instal ation Empress I (col ectivement, les « actifs E1 ») et l’instal ation Empress VI (les « actifs E6 ») en contrepartie d’une entente de traitement qui donne à Pembina la priorité en ce qui a trait au traitement de gaz dans toutes les installations d’Empress exploitées par Plains. La valeur comptable des actifs E1 et E6 cédés est de 86 mil ions de dol ars. L’entente de traitement est traitée comme une immobilisation incorporelle d’une durée d’utilité de 50 ans et a été évaluée à la juste valeur.
Le 15 août 2022, l’apport de Pembina dans PGI comprenait une partie de ses actifs de traitement du gaz sur le terrain. Il y a lieu de se reporter à la note 9 pour obtenir des renseignements supplémentaires sur la sortie de ces actifs.
36		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Immobilisations corporel es en cours de construction
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, les coûts d’emprunt inscrits à l’actif se rapportant à la construction de nouveaux pipelines ou de nouvel es instal ations inclus dans les entrées et les transferts ont totalisé 21 mil ions de dol ars (25 mil ions de dol ars en 2021), le taux de capitalisation variant de 3,81 % à 4,17 % (3,6 % à 3,81 % en 2021).
Amortissement
Les actifs pipeliniers, les instal ations et le matériel sont amortis selon le mode linéaire sur des périodes al ant de 3 ans à 75 ans, pour la majorité sur 40 ans. Les cavernes de stockage et autres actifs sont amortis selon le mode linéaire sur des périodes al ant de 3 ans à 40 ans, plus précisément sur 40 ans pour la plupart de ces actifs. Ces taux sont fixés de sorte que la valeur comptable nette restante soit amortie sur la durée d’utilité ou sur la durée économique, selon la plus courte de ces durées.
8.	IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET GOODWILL
		Immobilisations incorporel es
		Contrats				Total du
		d’achat et		Relations			goodwil et des
		de vente et		avec			immobilisations
(en millions de dollars)	Goodwil	autres		les clients	Total	incorporel es
Coût
Solde au 31 décembre 2020	4 694	261		1 869	2 130	6 824
Entrées	—	26						—	26	26
Sorties et autres	(1)	1						(8)	(7)	(8)
Solde au 31 décembre 2021	4 693	288		1 861	2 149	6 842
Entrées	—		138						—		138		138
Sortie (note 9)	(153)		(23)						(66)		(89)		(242)
Ajustements liés au change	17		1						48	49	66
Solde au 31 décembre 2022	4 557	404		1 843	2 247	6 804

Amortissement
Solde au 31 décembre 2020	—	180		304	484	484
Amortissement	—	7						93	100	100
Dépréciation	—	1						23	24	24
Sorties et autres	—	1						(5)	(4)	(4)
Solde au 31 décembre 2021	—		189						415					604	604
Amortissement	—		9						84		93		93
Sortie (note 9)	—		(8)						(22)		(30)		(30)
Ajustements liés au change	—	—						6		6		6
Solde au 31 décembre 2022	—	190		483	673	673

Valeurs comptables
Solde au 31 décembre 2021	4 693	99		1 446	1 545	6 238
Solde au 31 décembre 2022	4 557	214		1 360	1 574	6 131
Les immobilisations incorporel es ont une durée d’utilité déterminée et sont amorties selon le mode linéaire sur une période al ant de 8 ans à 50 ans.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 37


Le tableau ci-dessous présente la répartition de la valeur comptable totale du goodwil entre les secteurs opérationnels :
Aux 31 décembre (en millions de dollars)
	2022	2021
Pipelines	2 722		2 714
Installations	396		540
Commercialisation et nouveaux projets	1 439		1 439
Total du goodwil	4 557		4 693
Tests de dépréciation du goodwil
Aux fins du test de dépréciation, le goodwil est affecté aux secteurs opérationnels de Pembina qui représentent au sein de Pembina le niveau le plus bas auquel le goodwil fait l’objet d’un suivi pour des besoins de gestion. Chaque année, le goodwil fait l’objet d’un test de dépréciation au quatrième trimestre.
L’incertitude économique qu’ont entraînée la hausse des taux d’intérêt et la volatilité des prix des marchandises n’a eu qu’une faible incidence sur la valeur recouvrable de Pembina. Le test de dépréciation du goodwil a été effectué et aucune dépréciation n’a été notée puisqu’il a été établi que la valeur recouvrable de chaque secteur opérationnel est supérieure à sa valeur comptable, goodwil inclus. La valeur recouvrable a été déterminée à l’aide d’une approche fondée sur la juste valeur diminuée des coûts de sortie en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus (niveau 3) de chaque secteur opérationnel. Les hypothèses clés suivantes ont une incidence sur la valeur recouvrable :
•	Les projections des flux de trésorerie pour les cinq premiers exercices sont établies en fonction de l’expérience passée,
des résultats d’exploitation réels et du plan d’affaires approuvé par la direction. Les flux de trésorerie pour les divisions Pipelines et Instal ations reposent sur des hypothèses sur les taux et volumes des contrats fondées sur les attentes du marché. De plus, les projections en matière de produits et de coûts de production pour la division Commercialisation et nouveaux projets reposent sur des hypothèses sur les volumes et les prix des marchandises, qui sont sensibles aux variations de la conjoncture des prix des marchandises.
•	Les flux de trésorerie pour la durée d’utilité restante des actifs de chaque secteur opérationnel sont extrapolés pour des
périodes pouvant atteindre 75 ans (75 ans en 2021) à l’aide d’un taux de croissance à long terme, sauf lorsque les flux de trésorerie à long terme contractuels indiquent qu’aucun taux de croissance ne doit être appliqué ou qu’une réduction spécifique des flux de trésorerie est plus appropriée.
•	Des taux d’actualisation après impôt sont appliqués pour déterminer la valeur recouvrable des secteurs opérationnels.
Les taux d’actualisation sont estimés en fonction de l’expérience passée, du taux sans risque, du coût moyen de la dette et du ratio emprunts/capitaux propres cible, et tiennent compte en outre d’estimations de la prime de risque sur capitaux propres particulière à chaque secteur opérationnel, de la prime liée à la tail e, du risque lié à la projection, du risque lié aux actifs et des coefficients bêta.
38		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Le tableau ci-dessous présente les principales hypothèses et la sensibilité au taux d’actualisation pour chaque secteur opérationnel.
		Secteurs opérationnels
Au 31 décembre 2022 (en pourcentage)					Commercialisation
			Pipelines	Installations	et nouveaux projets
Principales hypothèses utilisées
Taux d’actualisation après impôt		7,4				7,2	9,9
Taux de croissance à long terme		1,5				1,8	2,2
Écart des taux qui pourrait donner lieu à une valeur comptable égale à la
valeur recouvrable
Hausse du taux d’actualisation après impôt		2,6				2,5	2,5
9.	SORTIE
Le 15 août 2022, Pembina et des sociétés liées à KKR & Co., Inc. (col ectivement « KKR ») ont créé une nouvelle société contrôlée conjointement, PGI, entité de traitement du gaz de l’Ouest canadien constituée en Alberta (la « transaction de PGI »). Pembina a obtenu une participation de 60 % dans la coentreprise et en sera l’exploitant et le gestionnaire, alors que KKR détiendra la participation restante de 40 % dans PGI.
L’apport de Pembina dans PGI comprend une partie des actifs de traitement du gaz sur le terrain, ce qui inclut le complexe Cutbank, le complexe Saturn, l’instal ation de Resthaven, le complexe Duvernay, l’usine d’extraction d’éthane de la Saskatchewan (col ectivement, le « groupe destiné à être cédé »), ainsi que sa participation de 45 % dans Veresen Midstream, lesquels étaient inclus précédemment dans la division Instal ations de Pembina. L’apport de KKR dans PGI comprend sa participation de 55 % dans Veresen Midstream ainsi que sa participation en actions ordinaires de 49 % et de sa participation en actions privilégiées dans PGI Processing ULC (auparavant « Energy Transfer Canada ULC », ou « ETC »). Simultanément à la conclusion de la transaction, PGI a également acquis la participation en actions ordinaires restante de 51 % dans ETC d’une société liée de Energy Transfer LP, afin de moduler la propriété de ces actifs et de réaliser des gains d’efficience dans PGI.
En raison de la sortie du groupe destiné à être cédé et de l’acquisition de PGI, la direction a réévalué les secteurs d’exploitation de Pembina et a déterminé qu’aucune modification n’a eu lieu.
L’apport de Pembina en actifs de traitement du gaz sur le terrain est comptabilisé comme une sortie, étant donné que Pembina exerce désormais un contrôle conjoint de PGI, plutôt qu’un contrôle des actifs. L’apport de la participation de Pembina dans Veresen Midstream a permis à Pembina de conserver le contrôle conjoint de l’entité nouvellement formée (PGI). Ainsi, cette participation n’a pas été considérée comme une sortie.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 39


Les actifs et les passifs du groupe destiné à être cédé ont été décomptabilisés à leur valeur comptable le 15 août 2022 comme suit :
(en millions de dollars)		15 août 2022
Trésorerie et équivalents de trésorerie					167
Créances clients et autres débiteurs					145
Stocks						18
Immobilisations corporelles (note 7)			2 533
Immobilisations incorporelles et goodwill (note 8)			212
Instruments financiers dérivés (note 24)			113
Total des actifs							3 188
Dettes fournisseurs et autres								72
Provisions pour démantèlement (note 15)			20
Passifs sur contrats (note 17)			92
Passifs d’impôt différé			514
Total des passifs			698
En échange de l’apport des actifs de traitement du gaz sur le terrain à PGI (les « activités de traitement du gaz »), Pembina a reçu un montant en trésorerie de 776 mil ions de dol ars, un montant éventuel à recevoir de parties liées de 12 mil ions de dol ars ainsi que des actions de PGI. La juste valeur provisoire des actions de PGI, établie à 2,8 mil iards de dol ars, a été déterminée en fonction de la juste valeur provisoire des activités de traitement du gaz, établie à 3,6 mil iards de dol ars, ajustée pour tenir compte de la trésorerie et du montant éventuel à recevoir. Pembina a comptabilisé un profit sur la sortie de 1,1 mil iard de dol ars.
Pembina a retenu les services d’un évaluateur indépendant pour l’aider à déterminer la juste valeur des activités de traitement du gaz et de la juste valeur de PGI au moyen d’un modèle d’actualisation des flux de trésorerie fondé sur des hypothèses importantes, notamment les produits prévus et le taux d’actualisation. Compte tenu de la complexité de la transaction de PGI, l’évaluation des activités de traitement du gaz et la répartition du prix d’achat de PGI connexe ne sont pas définitives puisque Pembina et PGI continuent d’examiner et d’évaluer les contrats acquis et de recevoir et de vérifier les renseignements nécessaires au calcul du montant de l’impôt différé à la date de la transaction.
10.	PARTICIPATIONS DANS DES ENTREPRISES COMPTABILISÉES SELON LA MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE
										Quote-part du bénéfice
										des entreprises comptabilisées
											Participations dans des
										selon la méthode de la mise
											entreprises comptabilisées selon
										en équivalence
				Participations aux 31 décembre							la méthode de la mise en
								(en pourcentage)			équivalence aux 31 décembre	Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)								2022	2021	2022		2021	2022	2021
PGI1)								60	—				49	—	4 158	—
Alliance								50	50				167	111	2 609			2 686
Aux Sable								42,7 – 50	42,7 – 50				91	77			360	377
Veresen Midstream2)								—	45				51	77			—	1 349
Cedar LNG								49,9	49,9				—	—			155	130
Autres3)								50 – 75	50 – 75				3	16			88	80
Total																	361	281	7 370	4 622
1)		Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)		Pembina détenait une participation de 45 % dans Veresen Midstream jusqu’à la clôture de la transaction de PGI le 15 août 2022. Dans le cadre de la transaction, l’apport de Pembina à PGI consistait en sa participation de 45 % dans Veresen Midstream.
3)		Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp. Pembina détient une participation de 50 % en actions privilégiées convertibles à dividendes cumulatifs dans Ruby. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Activités de financement pour les entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence » ci-dessous pour obtenir un supplément d’information sur Ruby.
40		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


PGI est une entité de traitement du gaz de premier ordre située dans l’Ouest canadien. Sa position lui permet de servir des clients tout le long des tracés de Montney et de Duvernay, depuis le centre de l’Alberta jusqu’au nord-est de la Colombie-Britannique. Al iance possède et exploite des pipelines de gaz naturel à haute pression reliant principalement des secteurs du nord de l’Alberta et du nord-est de la Colombie-Britannique à des points de livraison à Chicago, en Il inois, lesquels sont reliés à l’instal ation d’extraction des liquides de gaz naturel d’Aux Sable à Channahon, en Il inois. Cedar LNG a été créée dans le but de construire une instal ation flottante de traitement et d’exportation de gaz naturel liquéfié à Kitimat, en Colombie-Britannique.
Les participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence comprennent l’excédent non amorti du prix d’achat sur la valeur comptable nette provisoire sous-jacente des actifs et passifs des entreprises à la date d’acquisition, qui se répartit comme suit : un goodwil de 1,1 mil iard de dol ars (223 mil ions de dol ars en 2021), des immobilisations corporel es et incorporel es de 1,7 mil iard de dol ars (2,7 mil iards de dol ars en 2021).
Pembina possède des participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 1,3 mil iard de dol ars américains, lesquel es sont détenues par des entités dont la monnaie fonctionnel e est le dol ar américain. Le profit de change de 118 mil ions de dol ars qui en résulte pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 (perte de change de 11 mil ions de dol ars en 2021) a été inscrit dans les autres éléments du résultat global.
Acquisition de PGI
Le 15 août 2022, Pembina a acquis une participation de 60 % dans PGI, une coentreprise nouvellement constituée contrôlée conjointement par Pembina et KKR. Pembina est l’exploitant et le gestionnaire de PGI.
L’investissement de Pembina dans PGI au 15 août 2022 s’élève à 4,2 mil iards de dol ars et comprend une tranche de 2,8 mil iards de dol ars pour la valeur des actions de PGI reçues à titre de contrepartie pour son apport des activités de traitement du gaz (se reporter à la note 9) et une tranche de 1,3 mil iard de dol ars pour la valeur des actions de PGI reçues en échange de l’apport de la participation de 45 % de Pembina dans Veresen Midstream, laquelle a été comptabilisée à sa valeur comptable à la date d’acquisition. Au 15 août 2022, la juste valeur de la participation de 45 % de Pembina dans Veresen Midstream excède de 431 mil ions de dol ars sa valeur comptable. Le montant comptabilisé au titre de la participation de Pembina dans PGI tient compte également des coûts de 10 mil ions de dol ars directement attribuables à l’acquisition de la participation.
Pembina a retenu les services d’un évaluateur indépendant pour l’aider à déterminer la juste valeur provisoire de certaines immobilisations corporel es et incorporel es de PGI. La juste valeur des immobilisations corporelles de PGI a été déterminée au moyen d’une approche par les coûts, alors que la juste valeur des immobilisations incorporelles a été déterminée au moyen d’un modèle d’actualisation des flux de trésorerie fondé sur des hypothèses importantes, notamment les taux prévus de renouvellement des contrats et le taux d’actualisation. La juste valeur provisoire des passifs d’impôt différé a été évaluée conformément aux méthodes comptables de PGI.
Les coûts attribuables à la participation de 60 % de Pembina dans PGI ont été affectés aux actifs nets identifiables de PGI à la date d’acquisition comme suit :
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 41


Au 15 août 2022	Montant comptabilisé au	Ajustements	Montant révisé
(en millions de dollars)	troisième trimestre de 2022
Actifs courants				853		(212)	641
Actifs non courants				6 648		(7)	6 641
Passifs courants				1 163		1	1 164
Passifs non courants				2 483		351	2 834
Actifs et passifs affectés à PGI							3 855		(571)	3 284
Goodwill								328		571		899
Coûts de la participation de Pembina dans PGI									4 183		—	4 183

Aux termes d’une entente conclue avec le Bureau de la concurrence du Canada, et conformément à l’intention de Pembina et de KKR de procéder au dessaisissement d’actifs lorsqu’el es ont annoncé la coentreprise, le 11 décembre 2022, une filiale de PGI a conclu une entente visant la vente de sa participation de non-exploitant de 50 % dans le Key Access Pipeline System (« KAPS ») à PGI dans le cadre de la transaction. La clôture de la transaction est maintenant prévue pour le deuxième trimestre de 2023.
Au cours du quatrième trimestre de 2022, PGI a continué de recevoir et de vérifier les renseignements nécessaires au calcul de la juste valeur de certains actifs et de certains passifs. Pembina a ajusté la juste valeur provisoire des actifs nets identifiables de PGI pour tenir compte des renseignements mis à jour, y compris surtout une réduction de la valeur des actifs détenus en vue de la vente ainsi qu’une augmentation du montant comptabilisé au titre du passif d’impôt différé, et a attribué une augmentation correspondante au goodwil .
Les synergies et les occasions d’affaires résultant de l’intégration à PGI des trois services gaziers distincts, la différence entre la juste valeur et la valeur comptable de la participation de 45 % dans Veresen Midstream ainsi que les passifs d’impôt différé comptabilisés par PGI qui n’avaient pas été comptabilisés auparavant par Pembina au titre de sa participation dans Veresen Midstream étaient les principaux vecteurs qui ont généré le goodwil . Pembina a comptabilisé un recouvrement d’impôt différé de 195 mil ions de dol ars en 2022 en raison de l’apport de sa participation dans Veresen Midstream en échange d’actions de PGI.
Distributions et apports
Le tableau qui suit présente un sommaire des distributions et des apports relatifs aux participations de Pembina dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence :
Exercices clos les 31 décembre	Distributions				Apports
(en millions de dollars)	2022			2021	2022	2021
PGI1)	125								—	49	—
Alliance	342			212	4	299
Aux Sable	134			100	3	2
Veresen Midstream2)	66			131	13	29
Cedar LNG	—								—	26	5
Autres3)	6			18	—	—
Total	673			461	95	335
1)	Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)	Pembina détenait une participation de 45 % dans Veresen Midstream jusqu’à la clôture de la transaction de PGI le 15 août 2022. Dans le cadre de la transaction, l’apport de Pembina à PGI consistait en sa participation de 45 % dans Veresen Midstream.
3)	Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp. Pembina détient une participation de 50 % en actions privilégiées convertibles à dividendes cumulatifs dans Ruby. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Activités de financement pour les entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence » ci-dessous pour obtenir un supplément d’information sur Ruby.
42	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Les distributions reçues des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence sont comptabilisées dans les activités d’exploitation dans le tableau consolidé des flux de trésorerie. Les distributions versées par Al iance et Veresen Midstream sont assujetties à certaines conditions de financement, notamment le respect de clauses restrictives de nature financière.
Les apports aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence sont portés dans les activités d’investissement dans le tableau consolidé des flux de trésorerie.
Activités de financement pour les entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
Ruby
Ruby Pipeline, L.L.C. (la « filiale de Ruby ») avait des bil ets non garantis d’un capital global de 475 mil ions de dol ars américains (montant brut intégral) qui sont arrivés à échéance le 1er avril 2022 (les « bil ets de 2022 »). Le 31 mars 2022, la filiale de Ruby a déposé une requête volontaire en vue d’être placée sous la protection du chapitre 11 du Bankruptcy Code des États-Unis devant la Bankruptcy Court des États-Unis pour le district du Delaware (la « fail ite de la filiale de Ruby ») puisqu’el e n’avait pas assez de liquidités pour honorer ses obligations au titre des bil ets de 2022 à la date d’échéance. Le 18 novembre 2022, Pembina et certaines de ses filiales ont conclu avec la filiale de Ruby une entente de règlement qui stipule que Pembina ne pourra être tenue responsable de toute cause d’action relativement, notamment, aux distributions antérieures à la date de la requête et à la fail ite de la filiale de Ruby en échange d’un paiement de 102 mil ions de dol ars américains par Pembina à la filiale de Ruby. En janvier 2023, la Bankruptcy Court des États-Unis pour le district du Delaware a approuvé le plan de restructuration de la filiale de Ruby en vertu du chapitre 11 (le « plan de la filiale de Ruby ») et l’entente de règlement. Le plan de la filiale de Ruby prévoit la vente des capitaux propres restructurés de la filiale de Ruby à un tiers. Cette vente a été conclue le 13 janvier 2023. Le plan prévoit également la distribution des produits de la vente et des fonds en caisse de la filiale de Ruby aux créanciers de cel e-ci, y compris un montant d’environ 14 mil ions de dol ars américains à une société liée à Pembina relativement aux bil ets subordonnés émis par la filiale de Ruby à cette société liée à Pembina. Après la conclusion de la vente des capitaux propres restructurés de la filiale de Ruby, Pembina a cessé d’avoir une participation dans Ruby Pipeline.
PGI
Le 15 août 2022, PGI a conclu des facilités de crédit consortiales de 4,75 mil iards de dol ars composées d’une facilité de prêt à terme non renouvelable non garantie de 3,9 mil iards de dol ars échéant en août 2027, d’une facilité de crédit renouvelable non garantie de 250 mil ions de dol ars, qui inclut une clause accordéon de 300 mil ions de dol ars, échéant en août 2025, d’une facilité de crédit d’exploitation non garantie de 50 mil ions de dol ars échéant en août 2024 et d’une facilité de crédit renouvelable non garantie de 550 mil ions de dol ars échéant en août 2024 pour le financement du projet KAPS (col ectivement, les « facilités de crédit de PGI »). Aucun remboursement de principal n’est exigible sur la durée des facilités de crédit de PGI, à l’exception du remboursement anticipé de la facilité de crédit renouvelable non garantie de 550 mil ions de dol ars relativement à certaines dispositions particulières. Le produit des facilités de crédit a servi principalement à financer une partie de la transaction liée à PGI, notamment à rembourser les facilités de crédit de Veresen Midstream et d’ETC.
Entre le 30 août 2022 et le 28 octobre 2022, PGI a conclu des swaps de taux d’intérêt variable-fixe d’une valeur nominale de 1,95 mil iard de dol ars. Le taux d’intérêt de la dette à taux variable est établi comme suit : CAD-BA-CDOR. Les swaps de taux d’intérêt viennent à échéance en juil et 2027. Le taux de couverture moyen pondéré pour la totalité du montant nominal s’élève à 3,66 %.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 43


Alliance
Le 16 décembre 2022, Alliance a obtenu la prorogation de sa convention de crédit non garantie, pour une durée contractuel e moyenne pondérée de 2,9 ans, composée d’une facilité de prêt à terme non renouvelable de 315 mil ions de dol ars, d’une facilité de crédit d’exploitation renouvelable de 30 mil ions de dol ars, d’une facilité de prêt à terme non renouvelable de 250 mil ions de dol ars américains et d’une facilité de crédit d’exploitation renouvelable de 30 mil ions de dol ars américains, qui viennent maintenant à échéance le 10 décembre 2025.
Veresen Midstream
Le 15 août 2022, Veresen Midstream a remboursé un montant de 2,6 mil iards de dol ars sur l’encours de ses facilités de crédit consortiales. Les facilités de crédit ont été annulées au moment du remboursement dans le cadre de la transaction liée à PGI.
CKPC
Au cours du troisième trimestre de 2022, Pembina, et son coentrepreneur, Petrochemical Industries Company K.S.C., ont décidé col ectivement d’annuler le projet d’instal ation mixte de déshydrogénation du propane et de production de polypropylène qui aurait dû se situer dans le comté de Sturgeon, en Alberta. Le projet est suspendu indéfiniment depuis la fin de 2020.
Sommaire de l’information financière
Les tableaux qui suivent présentent l’information financière se rapportant aux participations de Pembina (présentées à 100 %) dans des entreprises comptabilisées selon le référentiel comptable adopté par chacune des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence (les IFRS, à l’exception de l’information financière de Veresen Midstream et d’Al iance qui a été établie selon les PCGR des États-Unis). Les écarts entre le bénéfice (la perte) des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et la quote-part du bénéfice de Pembina sont attribuables aux différentes normes comptables qui sont appliquées et à l’amortissement de l’excédent du prix d’achat sur la valeur comptable nette sous-jacente des actifs et passifs des entreprises en question à la date d’acquisition.
Exercice clos le 31 décembre 2022				Veresen
(en millions de dollars)	PGI1)	Al iance	Aux Sable	Midstream2)	Cedar LGN	Autres3)
Bénéfice et résultat global
Produits							625						1 115					2 283	449	—	56
Charges	(307)							(480)						(2 026)	(151)	(1)	(41)
Amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles	(133)							(140)						(47)	(122)	—	(16)
Charge d’intérêts							(94)						(21)					(1)	(58)	—	(2)
Charges financières et autres							5						7					4	(2)	—	2
Charge d’impôt exigible							(24)						—					—	—	—	—
Bénéfice							72	481	213	116	(1)	(1)
Quote-part du bénéfice attribuée à
Pembina							49	167	91	51	—	3
1)	Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)	Pembina détenait une participation de 45 % dans Veresen Midstream jusqu’à la clôture de la transaction de PGI le 15 août 2022. Dans le cadre de la transaction, l’apport de Pembina à PGI consistait en sa participation de 45 % dans Veresen Midstream.
3)	Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp.

44	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Au 31 décembre 2022					Veresen
(en millions de dollars)			PGI1)	Al iance	Aux Sable	Midstream2)	Cedar LGN	Autres3)
État de la situation financière
Trésorerie et équivalents de trésorerie						—						95						16	—	—	29
Autres actifs courants			1 125				118						68	—	2	13
Actifs non courants			12 578				1 612						725	—	67	90
Dettes fournisseurs, autres créditeurs
et provisions courants						257						57						65	—	7	56
Autres passifs courants						578						23						4	—	2	14
Dettes fournisseurs, autres créditeurs
et provisions non courants						106		7						6	—	—	—
Autres passifs non courants			5 799				832						184	—	—	28
1)		Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)		Pembina détenait une participation de 45 % dans Veresen Midstream jusqu’à la clôture de la transaction de PGI le 15 août 2022. Dans le cadre de la transaction, l’apport de Pembina à PGI consistait en sa participation de 45 % dans Veresen Midstream.
3)		Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp.

Exercice clos le 31 décembre 2021					Veresen
(en millions de dollars)			PGI1)	Al iance	Aux Sable	Midstream	Cedar LGN	Autres2), 3)
Bénéfice et résultat global
Produits						—						905						1 967	661	—	342
Charges						—						(353)						(1 747)	(216)	—	(58)
Amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles						—						(138)						(43)	(191)	—	(41)
Charge d’intérêts						—						(118)						—	(71)	—	(79)
Charges financières et autres						—		3						—	4						—	(1)
Charge d’impôt exigible						—						—						—	—	—	—
Bénéfice						—	299	177	187	—	163
Quote-part du bénéfice attribuée à
Pembina						—	111	77	77	—	16
1)		Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)		Les soldes ont été ajustés selon les états financiers publiés de la coentreprise.
3)		Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp.

Au 31 décembre 2021					Veresen
(en millions de dollars)			PGI1)	Al iance	Aux Sable	Midstream	Cedar LGN2)	Autres3)
État de la situation financière
Trésorerie et équivalents de trésorerie						—						168						24	1				—	143
Autres actifs courants						—						96						172	210	2	32
Actifs non courants						—						1 690						707	4 605	18	766
Dettes fournisseurs, autres créditeurs
et provisions courants						—						48						98	63	3	62
Autres passifs courants						—						20						45	85	3	643
Dettes fournisseurs, autres créditeurs
et provisions non courants						—		9						5	61	–	307
Autres passifs non courants						—						804						159	2 613	2	47
1)		Il y a lieu de se reporter à la note 9 ainsi qu’à la rubrique « Acquisition de PGI » de la présente note pour de plus amples renseignements sur l’acquisition de la participation de Pembina dans PGI.
2)		Les soldes ont été ajustés selon les états financiers publiés de la coentreprise.
3)		Le poste Autres comprend la participation de Pembina dans Ruby, CKPC, Grand Val ey et Fort Corp.

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 45


11.	IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT
L’évolution des composantes des actifs d’impôt différé et des passifs d’impôt différé de Pembina se présente comme suit :
			Montant
		Montant	comptabilisé
	Solde au	comptabilisé		dans les autres				Solde au
	31 décembre	en résultat	éléments du			Capitaux		31 décembre
(en millions de dollars)	2021	net	résultat global		Sortie	propres	Autres	2022
Actifs d’impôt différé
Avantages du personnel									2	1			(5)	—				—	—				(2)
Paiements fondés sur des actions									24	17			—	—				—	—				41
Provisions	100	(31)								—	(5)			—	—				64
Avantage du report en avant de pertes	385			65						—	—			—	—	450
Autres différences temporaires
déductibles									7	93			—	1				—	17	118

Passifs d’impôt différé
Immobilisations corporelles	2 250	229								—	(450)			—	—	2 029
Immobilisations incorporelles	251			24						—	(13)			—	—	262
Participations dans des entreprises
comptabilisées selon la méthode de
la mise en équivalence	709	(174)								—	—			—	—	535
Instruments financiers dérivés									16	37			(3)	(27)				—	—				23
Report du bénéfice imposable de
sociétés en commandite									46	50			—	(28)				—	—				68
Total des passifs d’impôt différé,
montant net1)	2 754			21						2	(514)			—	(17)	2 246

			Montant
		Montant	comptabilisé
	Solde au	comptabilisé		dans les autres				Solde au
	31 décembre	en résultat	éléments du			Capitaux		31 décembre
(en millions de dollars)	2020	net	résultat global		Sortie	propres	Autres	2021
Actifs d’impôt différé
Instruments financiers dérivés									4	(20)					—	—				—	—	(16)
Avantages du personnel									11	2	(11)	—				—	—				2
Paiements fondés sur des actions									14	10			—	—				—	—				24
Provisions									83	17			—	—				—	—	100
Avantage du report en avant de pertes	275	110								—	—			—	—	385
Autres différences temporaires
déductibles									51	(41)					—	—				—	(3)			7

Passifs d’impôt différé
Immobilisations corporelles	2 091	159								—	—			—	—	2 250
Immobilisations incorporelles	260			(9)						—	—			—	—	251
Participations dans des entreprises
comptabilisées selon la méthode de
la mise en équivalence	692			17						—	—			—	—	709
Report du bénéfice imposable de
sociétés en commandite									(2)	48			—	—				—	—				46
Total des passifs d’impôt différé,
montant net1)	2 603	137								11	—			—	3	2 754
1)	Comprend des passifs d’impôt différé de 2,5 mil iards de dol ars (3,0 mil iards de dol ars en 2021), déduction faite des actifs d’impôt différé de
261 mil ions de dol ars (257 mil ions de dol ars en 2021).
46		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Rapprochement du taux d’imposition effectif
Exercices clos les 31 décembre (en mil ions de dol ars, sauf indication contraire)
		2022	2021
Bénéfice avant impôt sur le résultat		3 219	1 665
Taux d’imposition prévu par la loi canadienne (en pourcentage)		23,6	23,3
Impôt sur le résultat au taux d’imposition prévu par la loi		760	388
Variations des taux d’imposition et du différentiel du taux étranger		(27)	(19)
Modifications des estimations et autres modifications		(40)	21
Éléments permanents		19	12
Attribut fiscal non comptabilisé		6	21
Bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence		(10)	—
Profit non imposable sur la transaction liée à PGI		(260)	—
Impôt différé transféré par suite de la transaction liée à PGI		(200)	—
Charge d’impôt sur le résultat		248	423
La diminution du taux d’impôt effectif, de 25,4 % à 7,7 %, est principalement attribuable au profit réalisé sur la transaction liée à PGI qui n’est pas imposable, et au transfert du passif d’impôt à PGI, qui est une entreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.
Charge d’impôt sur le résultat
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
				2022	2021
Charge d’impôt exigible		227	286
Charge d’impôt différé
Naissance et renversement des différences temporaires		57	235
Variations des taux d’imposition sur les soldes d’impôt différé		1	14
Augmentation du report en avant de pertes fiscales		(37)	(112)
Total de la charge d’impôt différé		21	137
Total de la charge d’impôt sur le résultat		248	423
Éléments d’impôt différé recouvrés et comptabilisés directement dans les capitaux propres
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
				2022	2021
Autres éléments du résultat global (note 23)
Variation de la juste valeur des couvertures des investissements nets		3	—
Réévaluation de l’actif ou du passif au titre des prestations définies		(5)	(11)
Éléments d’impôt différé recouvrés et comptabilisés directement dans les capitaux propres		(2)	(11)
Pembina a des différences temporaires liées à ses placements dans des filiales. Au 31 décembre 2022, Pembina n’a pas comptabilisé d’actif ni de passif d’impôt différé à l’égard des différences temporaires (néant en 2021) puisqu’elle est en mesure de contrôler la date à laquelle les différences temporaires s’inverseront et qu’il est peu probable que les différences temporaires s’inversent dans un avenir rapproché.

Au 31 décembre 2022, Pembina disposait de pertes fiscales aux États-Unis de 1,2 mil iard de dol ars américains (1,1 mil iard de dol ars américains en 2021) qui ne viendront pas à échéance et de pertes fiscales au Canada de 42 mil ions de dol ars (42 mil ions de dol ars en 2021) qui viendront à échéance après 2036. Pembina a déterminé qu’elle dégagerait probablement des bénéfices imposables futurs suffisants pour lui permettre d’utiliser ces pertes. Le montant au titre des actifs d’impôt différé non comptabilisés au 31 décembre 2022 s’élevait à 27 mil ions de dol ars (21 mil ions de dol ars en 2021).

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 47


12.	DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES
Aux 31 décembre (en mil ions de dol ars)
		2022	2021
Dettes fournisseurs		571		625
Autres créditeurs et charges à payer		533		411
Montant à payer aux parties liées		150	27
Total des dettes fournisseurs et autres		1 254		1 063
13.	CONTRATS DE LOCATION
Contrats de location du preneur
Pembina conclut des accords afin d’obtenir les biens nécessaires à l’exploitation de l’entreprise. Les actifs (au titre du droit d’utilisation) loués comprennent des terminaux, des wagons de chemins de fer, des btiments, des terrains et d’autres actifs. Les sorties de trésorerie liées aux contrats de location ont totalisé 117 mil ions de dol ars pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 (127 mil ions de dol ars en 2021).
Actifs au titre de droits d’utilisation
					Wagons de	Terrains et
(en millions de dollars)				Terminaux	chemin de fer	Btiments	autres	Total
Solde au 1er janvier 2021								213	221	121		96	651
Entrées et ajustements								2	1	40		18	61
Sorties et autres								—	(4)	—		(9)	(13)
Amortissement								(20)	(41)	(18)		(12)	(91)
Dépréciation								(27)	—	—		—	(27)
Solde au 31 décembre 2021								168		177	143			93	581
Entrées et ajustements								26	—	1		(10)	17
Sorties et autres								—	2	—		—	2
Amortissement								(18)	(37)	(17)		(10)	(82)
Solde au 31 décembre 2022								176	142	127		73	518
Contrats de location du bail eur
Pembina a conclu des contrats visant l’utilisation de ses actifs, ce qui a donné lieu au traitement à titre de contrats de location à des fins comptables. Les actifs qui ont fait l’objet de contrats de location simple comprennent des pipelines, des terminaux et des actifs de stockage. Se reporter à la note 7 pour obtenir des renseignements sur la valeur comptable des immobilisations corporelles aux termes des contrats de location simple. Les actifs qui ont fait l’objet de contrats de location-financement comprennent les pipelines, les terminaux, les actifs de stockage et les contrats de sous-location de bureaux.

48		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Échéance des créances résultant de contrats de location
Aux 31 décembre		2022	2021
				Contrats de	Contrats de location-					Contrats de	Contrats de location-
(en millions de dollars)				location simple	financement	location simple	financement
Moins de 1 an		213						40	146			31
De 1 an à 2 ans		193						42	140			31
De 2 ans à 3 ans		170						32	121			31
De 3 ans à 4 ans		168						32	109			32
De 4 ans à 5 ans		162						31	108			31
Plus de 5 ans		834						294	725			319
Total des montants reçus au titre de loyers non
actualisés		1 740						471	1 349			475
Produits financiers non acquis sur les montants
reçus au titre de loyers								(256)				(270)
Valeur résiduelle non garantie actualisée								16				15
Créances résultant de contrats de location-
financement								231				220
Moins la partie courante1)								(12)				(9)
Total des passifs non courants								219				211
1)		Compte tenu des créances clients et autres débiteurs présentés dans l’état de la situation financière consolidé.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 49


14.	DETTE À LONG TERME
Cette note fournit des informations sur les modalités contractuel es de la dette à long terme de Pembina portant intérêt, laquel e est évaluée au coût amorti.
Valeur comptable, modalités et calendrier de remboursement des dettes
				Valeur comptable
						Montant
						autorisé au	Taux
						31 décembre	d’intérêt	Année	31 décembre					31 décembre
(en mil ions de dollars)						2022						nominal	d’échéance	2022	2021
Prêts et emprunts
Facilités de crédit de rang supérieur non garanties1), 3), 4)	2 858	5,78 2)	Diverses 1)		768						907
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 2	—	3,77	2022	—						450
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 3	450	4,75	2043	447						447
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 4	600	4,81	2044	597						597
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 5	450	3,54	2025	449						449
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 6	500	4,24	2027	499						499
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 7	600	3,71	2026	602						602
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 8	650	2,99	2024	649						648
Bil ets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 9	550	4,74	2047	543						542
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 10	650	4,02	2028	658						660
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 11	800	4,75	2048	839						841
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 12	650	3,62	2029	653						654
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 13	700	4,54	2049	712						712
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 14	600	2,56	2023	600						599
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 15	600	3,31	2030	598						597
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 16	400	4,67	2050	397						397
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 17	500	3,53	2031	497						497
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 18	500	4,49	2051	497						497
Billets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 3A	—	5,05	2022	—						50
Total des prêts et emprunts				10 005						10 645
Moins la partie courante des prêts et emprunts				(600)						(1 000)
Total des prêts et emprunts non courants				9 405						9 645
Bil ets hybrides subordonnés
Bil ets subordonnés, série 1	600	4,80	2081	595						594
1)		Les facilités de crédit non garanties de Pembina consistent en une facilité de crédit renouvelable de 1,5 mil iard de dol ars échéant en juin 2027, une facilité de crédit renouvelable liée au développement durable de 1,0 milliard de dollars échéant en juin 2026, un emprunt à terme non renouvelable de 250 millions de dollars américains échéant en mai 2025 et une facilité de crédit d’exploitation de 20 mil ions de dol ars échéant en mai 2023 (qui est généralement reconduite chaque année).
2)		Le taux d’intérêt nominal correspond au taux moyen pondéré de l’ensemble des facilités de crédit utilisées et repose sur la cote de solvabilité de Pembina au 31 décembre 2022. Les emprunts sur les facilités de crédit portent intérêt au taux préférentiel, au taux des acceptations bancaires ou au TIOL, majoré des marges applicables. L’incidence des couvertures de taux d’intérêt décrite à la note de bas de page qui suit n’est pas prise en compte dans cette donnée.
3)		Tient compte d’un reliquat sur l’emprunt à taux variable de 250 millions de dollars américains au 31 décembre 2022 (250 millions de dollars américains en 2021) et faisant l’objet d’une couverture complète à un taux de 1,45 %.
4)		L’emprunt à terme non renouvelable libel é en dol ars américains est désigné comme étant un des instruments de couverture de l’investissement net de la Société dans certains établissements à l’étranger dont la monnaie fonctionnel e est le dol ar américain. Se reporter à la note 24 pour obtenir plus d’information sur la gestion du risque de change.
Le 14 mars 2022, les bil ets à moyen terme de rang supérieur non garantis de série 3A de 50 mil ions de dol ars sont venus à échéance et ont été entièrement remboursés.
Le 27 juil et 2022, Pembina a remplacé sa facilité de crédit renouvelable de 2,5 mil iards de dol ars par deux facilités de crédit : une facilité de crédit renouvelable liée au développement durable (le « DD ») non garantie de 1,0 mil iard de dol ars d’une durée de quatre ans et échéant en juin 2026 (la « facilité de crédit liée au DD ») et une facilité de crédit renouvelable modifiée et retraitée en une facilité de crédit non garantie renouvelable de 1,5 mil iard de dol ars, qui comprend une clause accordéon
50		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


de 750 mil ions de dol ars échéant en juin 2027 (la « facilité de crédit renouvelable »). La facilité de crédit liée au DD prévoit des ajustements, à la hausse ou à la baisse, des coûts d’emprunt en fonction de la performance de Pembina en ce qui a trait à ses cibles de réduction de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre (« GES »). Pembina a déjà annoncé son engagement à réduire l’intensité de ses émissions de GES de 30 % d’ici 2030, par rapport à l’année de référence de 2019. Les modalités de la facilité de crédit liée au DD comprennent notamment des cibles intermédiaires annuelles conforment à la trajectoire de Pembina vers l’atteinte de sa cible pour 2030.
À l’exception des ajustements aux coûts d’emprunt liés au développement durable, les modalités de la facilité de crédit liée au DD et de la facilité de crédit renouvelable, y compris les clauses restrictives de nature financière, sont essentiellement similaires entre elles.
En 2022, Pembina a remboursé entièrement son emprunt à terme non renouvelable d’un montant de 500 mil ions de dol ars et l’a annulé.
Le 24 octobre 2022, les bil ets à moyen terme de rang supérieur non garantis, série 2, de 450 mil ions de dol ars sont arrivés à échéance et ont été entièrement remboursés.
Pour plus d’informations sur l’exposition de Pembina aux risques de taux d’intérêt, de change et de liquidité, se reporter à la note 24, « Instruments financiers et gestion du risque ».
15.	PROVISION POUR DÉMANTÈLEMENT
La provision pour démantèlement reflète les flux de trésorerie actualisés devant servir pour le démantèlement des réseaux de pipelines de Pembina, de ses instal ations de traitement et de fractionnement du gaz et de ses instal ations de stockage ainsi que de ses terminaux et carrefours, notamment l’estimation des coûts de la réhabilitation environnementale et de remise en état.
Les flux de trésorerie non actualisés au moment du démantèlement sont calculés au moyen d’une échéance estimée des sorties d’avantages économiques allant de 1 an à 83 ans, la majorité étant estimée à 50 ans. Les durées de vie économique des actifs sous-jacents forment la base servant à déterminer l’échéance des sorties d’avantages économiques. Pembina a utilisé des taux d’intérêt sans risque ajustés en fonction de la qualité de crédit al ant de 5,7 % à 6,4 % (3,3 % à 4,7 % en 2021) et un taux d’inflation de 2,1 % (1,8 % en 2021).
(en millions de dollars)		2022	2021
Solde aux 1er janvier		412	348
Désactualisation		15	16
Modifications des taux		(158)	—
Sortie (note 9)		(20)	—
Entrées		1	29
Modifications des estimations de coûts et autres		9	19
Solde aux 31 décembre		259	412
Au 31 décembre 2022, les autres actifs de Pembina comprenaient un montant de 13 mil ions de dol ars au titre de la trésorerie soumise à des restrictions à long terme et assujettie à des dispositions contractuel es liées à l’abandon des activités du pipeline de carburéacteur.

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 51


16.	CAPITAL SOCIAL
Pembina est autorisée à émettre un nombre il imité d’actions ordinaires sans valeur nominale, 254 850 850 actions privilégiées de catégorie A pouvant être émises en série et un nombre il imité d’actions privilégiées de catégorie B. Les porteurs d’actions ordinaires ont le droit de recevoir un avis de convocation à toutes les assemblées des actionnaires de Pembina, d’y assister et d’y exprimer leur vote, de recevoir les dividendes déclarés et de se partager le reliquat des biens de Pembina en cas de distribution des actifs de Pembina entre ses actionnaires en vue de la liquidation de ses activités.
Capital social ordinaire
	Nombre d’actions
		ordinaires		Capital social
(en mil ions de dol ars, sauf indication contraire)		(en millions)		ordinaire
Solde au 31 décembre 2020			550		15 644
Transactions dont le paiement est fondé sur des actions			—		47
Rachats			—		(13)
Solde au 31 décembre 2021			550		15 678
Transactions dont le paiement est fondé sur des actions1)			7		319
Rachats			(7)		(204)
Solde au 31 décembre 2022			550		15 793
1)		À compter du quatrième trimestre de 2022, les options exercées ont été réglées au moyen de l’émission d’actions ordinaires dont le montant net équivaut au profit réalisé à l’exercice des options.
Programme de rachat d’actions
Le 8 mars 2022, la Bourse de Toronto (la « TSX ») a accepté le renouvel ement de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités de Pembina qui permet à la Société de racheter jusqu’à concurrence de 5 % des actions ordinaires en circulation de la Société (ce qui représente environ 27,5 mil ions d’actions ordinaires) par l’intermédiaire de la TSX, de la Bourse de New York ou d’autres systèmes canadiens de négociation désignés, ou de toute autre manière autorisée par les lois sur les valeurs mobilières, à son gré, sous réserve des restrictions sur le nombre d’actions ordinaires pouvant être achetées en une seule journée. Les actions ordinaires rachetées par la Société aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités sont annulées. L’offre publique de rachat dans le cours normal des activités vient à échéance le 9 mars 2023 et Pembina prévoit déposer un avis d’intention auprès de la TSX pour renouveler l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités dans le but de racheter jusqu’à concurrence de 5 % de ses actions ordinaires en circulation, sous réserve de l’approbation de la TSX.
Le tableau qui suit résume les rachats d’actions que Pembina a effectués dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités :
Exercices clos les 31 décembre (en mil ions de dol ars, sauf indication contraire)		2022		2021
Nombre d’actions rachetées aux fins d’annulation (en milliers)		7 154			450
Prix moyen par action						46,55	$	37,77	$
Coût total1)		333			17
1)		Le coût total comprend un montant de 204 millions de dollars (13 millions de dollars en 2021) imputé au capital social et un montant de 129 millions de dollars (4 millions de dollars en 2021) imputé au déficit.
52		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Capital social privilégié
		Nombre d’actions
			privilégiées	Capital social
(en mil ions de dol ars, sauf indication contraire)			(en millions)	privilégié
Solde au 31 décembre 2020					122	2 946
Actions privilégiées de catégorie A, série 11, rachetées, déduction faite des frais d’émission					(7)	(170)
Actions privilégiées de catégorie A, série 13, rachetées, déduction faite des frais d’émission					(10)	(250)
Partie VI.1 de la Loi de l’impôt					—	(9)
Solde au 31 décembre 2021					105		2 517
Actions privilégiées de catégorie A, série 23, rachetées, déduction faite des frais d’émission					(12)	(300)
Partie VI.1 de la Loi de l’impôt					—	(9)
Solde au 31 décembre 2022					93	2 208
Le 25 janvier 2021, dans le cadre du placement des bil ets subordonnés, série 1, Pembina a émis 600 000 actions privilégiées de catégorie A, série 2021-A, devant être détenues en fiducie par Société de fiducie Computershare du Canada en tant qu’actions non émises afin de satisfaire aux obligations de Pembina aux termes de l’acte relatif aux bil ets subordonnés, série 1.
Le 1er mars 2021, Pembina a racheté la totalité des 6,8 mil ions d’actions privilégiées de catégorie A à taux minimum rajusté à dividendes cumulatifs rachetables, série 11 (les « actions privilégiées de catégorie A, série 11 »), émises et en circulation, à un prix de rachat de 25,00 $ l’action privilégiée de catégorie A, série 11.
Le 1er juin 2021, Pembina a racheté la totalité des 10 mil ions d’actions privilégiées de catégorie A à taux minimum rajusté à dividendes cumulatifs rachetables, série 13 (les « actions privilégiées de catégorie A, série 13 »), émises et en circulation, à un prix de rachat de 25,00 $ l’action privilégiée de catégorie A, série 13, déduction faite de tout impôt devant être déduit ou retenu par la Société.
Le 3 octobre 2022, aucune des huit mil ions d’actions privilégiées de catégorie A à taux rajusté et à dividendes cumulatifs rachetables, série 15 (les « actions privilégiées de catégorie A, série 15 »), émises et en circulation n’a été convertie en actions privilégiées de catégorie A rachetables à taux variable et à dividende cumulatif, série16.
Le 15 novembre 2022, Pembina a racheté la totalité des 12 mil ions d’actions privilégiées de catégorie A à taux minimum rajusté et à dividendes cumulatifs rachetables, série 23 (les « actions privilégiées de catégorie A, série 23 »), à un prix de rachat de 25,00 $ l’action privilégiée de catégorie A, série 23. Le prix de rachat des actions privilégiées de catégorie A, série 23, a totalisé 300 mil ions de dol ars.
Après la clôture de l’exercice, le 14 février 2023, les porteurs d’un total de 1 028 130 actions privilégiées des 16 mil ions actions privilégiées de catégorie A à taux rajusté et à dividendes cumulatifs rachetables, série 21, émises et en circulation (les « actions privilégiées de catégorie A, série 21 ») ont choisi de convertir, à raison d’une action pour une, leurs actions privilégiées de catégorie A, série 21 en actions privilégiées de catégorie A rachetables à taux variable et à dividende cumulatif, série 22 (les actions privilégiées de catégorie A, série 22»). En raison de l’exercice de tels droits de conversion, le 1er mars 2023, Pembina aura 14 971 870 actions privilégiées de catégorie A, série 21 et 1 028 130 actions privilégiées de catégorie A, série 22, émises et en circulation. Le taux de dividende annuel applicable aux actions privilégiées de catégorie A, série 22 pour la période de trois mois à taux variable al ant du 1er mars 2023 inclusivement au 1er juin 2023 exclusivement s’établira à 7,706 %.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 53


Après la clôture de l’exercice, le 15 février 2023, aucune des actions privilégiées de catégorie A à taux rajusté et à dividendes cumulatifs rachetables, série 25 en circulation n’a été convertie en actions privilégiées de catégorie A rachetables à taux variable et à dividende cumulatif, série 26. Le taux de dividende annuel applicable aux actions privilégiées de catégorie A, série 25 pour la période de 5 ans al ant du 15 février 2023 inclusivement au 15 février 2028 exclusivement s’établira à 6,481 %.
Dividendes
Pembina a déclaré les dividendes suivants :
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
	2022	2021
Actions ordinaires
2,55 $ par action ordinaire (2,52 $ en 2021)	1 409	1 386
Actions privilégiées de catégorie A
1,23 $ par action privilégiée de catégorie A de série 1 (1,23 $ en 2021)	12	12
1,12 $ par action privilégiée de catégorie A de série 3 (1,12 $ en 2021)	7	7
1,14 $ par action privilégiée de catégorie A de série 5 (1,14 $ en 2021)	11	11
1,10 $ par action privilégiée de catégorie A de série 7 (1,10 $ en 2021)	11	11
1,08 $ par action privilégiée de catégorie A de série 9 (1,08 $ en 2021)	10	10
Néant par action privilégiée de catégorie A de série 11 (0,36 $ en 2021)	—	2
Néant par action privilégiée de catégorie A de série 13 (0,72 $ en 2021)	—	7
1,22 $ par action privilégiée de catégorie A de série 15 (1,12 $ en 2021)	10	9
1,21 $ par action privilégiée de catégorie A de série 17 (1,21 $ en 2021)	7	7
1,17 $ par action privilégiée de catégorie A de série 19 (1,17 $ en 2021)	9	10
1,23 $ par action privilégiée de catégorie A de série 21 (1,23 $ en 2021)	20	20
1,15 $ par action privilégiée de catégorie A de série 23 (1,31 $ en 2021)	16	16
1,30 $ par action privilégiée de catégorie A de série 25 (1,30 $ en 2021)	13	13
	126	135
Dans le cadre de la clôture de la transaction liée à PGI le 15 août 2022, le conseil d’administration de Pembina a approuvé une hausse de 0,0075 $ par action ordinaire de son taux de dividende mensuel sur les actions ordinaires, le faisant passer de 0,21 $ à 0,2175 $ par action ordinaire par mois, à compter du versement de dividende effectué le 14 octobre 2022.
Le 5 décembre 2022, Pembina a annoncé qu’el e al ait dorénavant verser les dividendes sur les actions ordinaires chaque trimestre plutôt que chaque mois, après le paiement des dividendes mensuels de décembre 2022. Il est prévu que les paiements de dividendes trimestriels soient effectués le dernier jour ouvrable de mars, de juin, de septembre et de décembre aux actionnaires inscrits le 15e jour du mois correspondant, selon les modalités établies par le conseil d’administration.
Après la clôture de l’exercice, le 23 février 2023, Pembina a annoncé que le conseil d’administration avait déclaré un dividende en trésorerie de 0,6525 $ par action ordinaire pour le premier trimestre de 2023, payables le 31 mars 2023 aux actionnaires inscrits le 15 mars 2023.

54		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Le 16 janvier 2023, le conseil d’administration de Pembina a également déclaré un dividende trimestriel sur les actions privilégiées de catégorie A de Pembina comme il est indiqué dans le tableau suivant :
		Date de clôture			Montant de dividende
Série		des registres	Date du versement	Montant par action	(en millions de dollars)
Série 1		1er février 2023	1er mars 2023				0,306625 $	3
Série 3		1er février 2023	1er mars 2023				0,279875 $	2
Série 5		1er février 2023	1er mars 2023				0,285813 $	3
Série 7		1er février 2023	1er mars 2023				0,273750 $	3
Série 9		1er février 2023	1er mars 2023				0,268875 $	2
Série 15		15 mars 2022	31 mars 2023				0,385250 $	3
Série 17		15 mars 2022	31 mars 2023				0,301313 $	2
Série 19		15 mars 2022	31 mars 2023				0,292750 $	2
Série 21		1er février 2023	1er mars 2023				0,306250 $	5
Série 25		31 janvier 2023	15 février 2023				0,325000 $	3
17.	Produits des activités ordinaires
Les produits des activités ordinaires ont été ventilés entre des catégories pour montrer comment la nature, le calendrier et le degré d’incertitude des produits des activités ordinaires et des flux de trésorerie sont touchés par les facteurs économiques.
a.	Ventilation des produits des activités ordinaires
							2022	2021
			Commer-		Commer-
			cialisation et		cialisation et
Exercices clos les 31 décembre			nouveaux		nouveaux
(en mil ions de dollars)		Pipelines Installations	projets							Total	Pipelines Instal ations					projets	Total
Contrats d’achat ferme1)		1 741					622	—							2 363	1 642	754		—	2 396
Rémunération des services utilisés1)		458					137	—							595	348	138		—	486
Ventes de produits2)		—					—	8 471							8 471	—	—		5 577	5 577
Produits des activités ordinaires tirés de
contrats conclus avec des clients		2 199					759	8 471							11 429	1 990	892		5 577	8 459
Revenus d’exploitation au titre des
contrats de location-financement		26					3	—							29	17	2		—	19
Revenu tiré des contrats de location
simple à taux fixe		117					36	—							153	116	33		—	149
Total des produits de sources externes		2 342					798	8 471							11 611	2 123	927		5 577	8 627
1)		Produits comptabilisés progressivement.
2)		Produits comptabilisés à un moment précis.
b.	Passifs sur contrats
Les principaux changements apportés aux soldes des passifs sur contrats au cours de la période sont les suivants :
	2022				2021
							Contrats	Autres			Total des	Contrats	Autres		Total des
Exercices clos les 31 décembre							d’achat	passifs sur			passifs sur	d’achat	passifs sur					passifs sur
(en mil ions de dollars)			ferme	contrats		contrats		ferme	contrats		contrats
Solde d’ouverture			3	288		291							3	289	292
Entrées (montant net au cours de la période)			2	57		59							—	64	64
Sortie (note 9)			(2)	(90)		(92)							—	—	—
Produits comptabilisés provenant de passifs sur contrats1)			—	(64)		(64)							—	(65)	(65)
Solde de clôture			3	191		194							3	288	291
Moins la partie courante2)			(3)	(53)		(56)							(3)	(68)	(71)
Solde de clôture			—	138		138							—	220	220
1)		Comptabilisation des produits liés aux obligations de prestation remplies pendant la période considérée qui ont été portés au solde d’ouverture des passifs sur contrats.
2)		Au 31 décembre 2022, le solde comprenait un montant en trésorerie de 3 mil ions de dol ars provenant de contrats d’achat ferme, lequel sera comptabilisé d’ici un an lorsque le client choisira l’expédition ou le traitement, ou de ne pas se prévaloir du service connexe.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 55


Les passifs sur contrats font preuve de l’obligation de Pembina d’exécuter à une date ultérieure des services en échange d’une contrepartie en trésorerie ou hors trésorerie pour lesquels les clients ont déjà payé. Les passifs sur contrats comprennent les paiements des frais initiaux ou la contrepartie hors trésorerie obtenus des clients pour des services futurs de transport, de traitement, de terminaux et de stockage. Les passifs sur contrats comprennent également la contrepartie obtenue d’un client relativement à des engagements pris aux termes de contrats d’achat ferme aux termes desquels le client a le droit de compenser en tablant sur l’expédition ou le traitement de volumes futurs. Si le client exerce son droit de compensation, ces montants deviennent non remboursables.
Chaque fois que des biens ou services sont fournis à des clients avant que ne soit obtenue leur contrepartie, le droit de Pembina à la contrepartie est inconditionnel et, par conséquent, la contrepartie est présentée en tant que montant à recevoir.
c.	Produits affectés aux obligations de prestation restantes
Pembina prévoit comptabiliser au cours de périodes ultérieures des produits qui comprendront les obligations de prestation restantes à court terme, totalisant 11,1 mil iards de dol ars (14,5 mil iards de dol ars en 2021). Au cours des cinq prochaines années, un montant annuel passant de 1,8 mil iard de dol ars (2,0 mil iards de dol ars en 2021) à 1,0 mil iard de dol ars (1,3 mil iard de dol ars en 2021) sera comptabilisé au titre des obligations de prestation restantes. Par la suite, et ce jusqu’en 2046 (2047 en 2021), ce montant annuel sera de 765 mil ions de dol ars (1,1 mil iard de dol ars en 2021) et diminuera à 7 mil ions de dol ars (7 mil ions de dol ars en 2021).
En raison de la sortie des actifs de traitement du gaz sur le terrain de Pembina le 15 août 2022 (se reporter à la note 9 pour de plus amples renseignements), les obligations de prestation restantes non remplies de Pembina et la comptabilisation des produits attendus découlant de ces obligations au 31 décembre 2022 avait diminué de 2,6 mil iards de dol ars comparativement au 31 décembre 2021.
En établissant les chiffres mentionnés ci-dessus, Pembina a appliqué la mesure de simplification afin d’exclure les contrats dont la durée initiale prévue est d’un an ou moins. La contrepartie variable relative aux coûts transférés ne figure pas dans les montants présentés. Ces coûts n’ont pas d’incidence sur le bénéfice net ou sur les flux de trésorerie en raison de la nature à long terme des contrats, ce qui donne lieu à une incertitude considérable au moment d’estimer ces montants. De plus, Pembina exclut les montants des produits contractuels pour les actifs qui ne sont pas encore en service à moins d’avoir obtenu l’approbation des administrateurs et les approbations réglementaires concernant l’actif.
18.	CHARGES FINANCIÈRES NETTES
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
	2022	2021
Charges d’intérêts sur les passifs financiers évalués au coût amorti :
Prêts et emprunts	385	362
Billets hybrides subordonnés	29	27
Contrats de location	32	35
Désactualisation	16	16
Perte sur la juste valeur des instruments financiers dérivés non liés aux marchandises	12	19
Pertes (profits) de change et autres	12	(9)
Charges financières nettes	486	450
Les intérêts nets payés de 468 mil ions de dol ars (443 mil ions de dol ars en 2021) comprennent des intérêts payés au cours de la construction et inscrits à l’actif de 21 mil ions de dol ars (25 mil ions de dol ars en 2021).
56		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


19.	SECTEURS OPÉRATIONNELS
Pembina détermine quels sont les secteurs d’activité isolables en fonction de la nature des activités et comporte trois secteurs opérationnels : Pipelines, Instal ations ainsi que Commercialisation et nouveaux projets.
Le secteur Pipelines comprend les pipelines de pétrole classique, les pipelines de sables bitumineux et les pipelines de transport, le stockage de pétrole brut et les services liés aux terminaux ainsi que l’infrastructure connexe desservant divers marchés et bassins dans toute l’Amérique du Nord.
Le secteur Instal ations comprend des instal ations de traitement et de fractionnement, ainsi que l’infrastructure connexe, et une instal ation d’exportation de propane liquéfié sur la côte ouest du Canada offrant aux clients de Pembina des services gaziers et des services liés aux LGN, lesquelles sont grandement intégrées aux autres entreprises de Pembina. De plus, le secteur Instal ations comprend une instal ation de terminal maritime en vrac dans le port de Vancouver, au Canada.
Le secteur Commercialisation et nouveaux projets procède à des activités de commercialisation de marchandises à valeur ajoutée, y compris l’achat et la vente de produits et l’optimisation des occasions de stockage, en concluant des contrats visant la capacité sur les pipelines de Pembina et autres pipelines de tiers et en utilisant la flotte et les capacités logistiques ferroviaires de Pembina. Les activités du secteur Commercialisation comprennent également l’identification des occasions commerciales de développer d’autres actifs de Pembina. Les résultats du secteur Commercialisation de Pembina comprennent également les résultats de l’instal ation d’extraction de LGN d’Aux Sable à proximité de Chicago, dans l’Il inois, ainsi que d’autres instal ations de traitement des LGN et du gaz naturel et des actifs de logistique et de distribution aux États-Unis et au Canada.
Les résultats financiers des secteurs opérationnels sont présentés ci-dessous. La performance d’un secteur est évaluée en fonction des résultats des activités d’exploitation, déduction faite de l’amortissement, comme l’indiquent les rapports de gestion internes examinés par le chef de la direction, le chef des finances et des premiers vice-présidents de Pembina. Ces résultats permettent d’évaluer la performance d’un secteur dans la mesure où la direction est d’avis que cette information est la plus pertinente pour évaluer les résultats de certains secteurs par rapport à ceux d’autres entités évoluant au sein des mêmes secteurs d’activité. Les transactions intersectoriel es sont comptabilisées à la valeur du marché et éliminées au poste « siège social et éliminations intersectoriel es ».

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 57



				Siège social et
Exercice clos le 31 décembre 2022			Commercialisation et	éliminations
(en mil ions de dollars)	Pipelines1)	Installations	nouveaux projets2)	intersectorielles	Total
Produits tirés de clients externes	2 342		798			8 471	—	11 611
Produits intersectoriels								166	470			—	(636)	—
Total des produits3)	2 508								1 268	8 471	(636)	11 611
Charges d’exploitation								677	511			—	(319)	869
Coût des ventes, y compris les achats de produits								—	6			7 682	(324)	7 364
Amortissements des immobilisations corporelles et
										incorporel es inclus dans les charges d’exploitation	396	196			44	8	644
Coût des ventes	1 073		713			7 726	(635)	8 877
(Profit réalisé) perte réalisée sur des instruments
										financiers dérivés sur marchandises	—	(20)			125	—	105
Profit latent sur des instruments financiers dérivés
										sur marchandises	—	(50)			(83)	—	(133)
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées
										selon la méthode de la mise en équivalence	171	108			82	—	361
Marge (perte) brute	1 606		733			785	(1)	3 123
Amortissements des immobilisations corporelles inclus
										dans les charges générales et administratives	—	—			—	39	39
Autres charges générales et administratives4)								57	15			42	246	360
Autres charges								106	11			8	4	129
Profit sur la transaction de Pembina Gas Infrastructure
										(note 9)	—	(1 110)				—	—	(1 110)
Résultat des activités d’exploitation provenant des secteurs
à présenter	1 443								1 817	735	(290)	3 705
Charges financières nettes								28	13			27	418	486
Bénéfice lié (perte liée) aux secteurs à présenter, avant
impôt	1 415								1 804	708	(708)	3 219
Dépenses d’investissement												342	153			59	51	605
Apports aux entreprises comptabilisées selon la méthode
										de la mise en équivalence	4	62			29	—	95


58		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation



				Siège social et
Exercice clos le 31 décembre 2021			Commercialisation et	éliminations
(en mil ions de dollars)		Pipelines1)	Installations		nouveaux projets2)	intersectorielles	Total
Produits tirés de clients externes		2 123	927			5 577	—	8 627
Produits intersectoriels								156	436			—	(592)	—
Total des produits3)		2 279	1 363					5 577	(592)	8 627
Charges d’exploitation								556	471			—	(266)	761
Coût des ventes, y compris les achats de produits								—	6			5 017	(334)	4 689
Amortissements des immobilisations corporelles et
									incorporelles inclus dans les charges d’exploitation	413	214			50	7	684
Coût des ventes								969	691			5 067	(593)	6 134
(Profit réalisé) perte réalisée sur des instruments
									financiers dérivés sur marchandises	—	(10)			210	—	200
Profit latent sur des instruments financiers dérivés
									sur marchandises	—	(38)			(35)	—	(73)
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées
									selon la méthode de la mise en équivalence	124	80			77	—	281
Marge brute		1 434	800			412	1	2 647
Amortissements des immobilisations corporelles inclus
									dans les charges générales et administratives	—	—			—	39	39
Autres charges générales et administratives4)								30	14			29	194	267
Autres charges (produits)								11	14			(5)	(268)	(248)
Charge de dépréciation								447	22			5	—	474
Résultat des activités d’exploitation provenant des secteurs
à présenter								946	750			383	36	2 115
Charges financières nettes								29	18			9	394	450
Bénéfice lié (perte liée) aux secteurs à présenter, avant
impôt								917	732			374	(358)	1 665
Dépenses d’investissement											475	136			21	26	658
Apports aux entreprises comptabilisées selon la méthode
									de la mise en équivalence	299	29			7	—	335
1)		Les produits tirés des services de transport de la division Pipelines incluent un montant de 247 millions de dollars (207 millions de dollars en 2021) se rapportant aux produits des pipelines aux États-Unis.
2)		Les produits de la division Commercialisation et nouveaux projets incluent un montant de 407 millions de dollars (265 millions de dollars en 2021) se rapportant aux ventes du secteur des services intermédiaires aux États-Unis.
3)		En 2022 et en 2021, aucun client ne représentait à lui seul 10 % ou plus du total des produits comptabilisé pour tous les secteurs.
4)		Pembina a engagé des charges liées au personnel de 479 millions de dollars (440 millions de dollars en 2021) dont la somme de 261 millions de dollars (265 millions de dollars en 2021) a été inscrite dans les charges d’exploitation et dont la somme de 218 millions de dollars (175 millions de dollars en 2021) a été inscrite dans les charges générales et administratives. Les charges liées au personnel incluent la rémunération, les avantages et la rémunération fondée sur des actions.

Informations géographiques
Actifs non courants
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)				2022	2021
Canada				25 902	26 128
États-Unis				3 900	3 826
Total des actifs non courants1)				29 802	29 954
1)		Compte non tenu des actifs d’impôt différé, des instruments financiers dérivés et des actifs relatifs aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 59


20.	RÉSULTAT PAR ACTION ORDINAIRE
Résultat de base par action ordinaire
Le calcul du résultat de base par action ordinaire au 31 décembre 2022 est fondé sur le résultat attribuable aux actionnaires ordinaires de 2,8 mil iards de dol ars (1,1 mil iard de dol ars en 2021) et sur un nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation de 553 mil ions (550 mil ions en 2021).
Résultat dilué par action ordinaire
Le calcul du résultat dilué par action ordinaire au 31 décembre 2022 est fondé sur le résultat attribuable aux actionnaires ordinaires de 2,8 mil iards de dol ars1) (1,1 mil iard de dol ars en 2021) et sur un nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation de 554 mil ions (551 mil ions en 2021), ajusté pour tenir compte de l’incidence de toutes les actions ordinaires potentiel es dilutives.
Résultat attribuable aux actionnaires ordinaires
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
	2022	2021
Résultat	2 971	1 242
Dividendes sur les actions privilégiées	(121)	(135)
Dividendes cumulés sur les actions privilégiées non encore déclarés	(8)	(9)
Résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires (de base et dilué)	2 842	1 098
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
(en millions d’actions, sauf indication contraire)	2022	2021
Actions ordinaires émises aux 1er janvier	550	550
Incidence des actions rachetées	(2)	—
Incidence des actions émises à l’exercice d’options	5	—
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires aux 31 décembre (de base)	553	550

Effet dilutif de l’émission d’options sur actions1)	1	1
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires aux 31 décembre (après dilution)	554	551

Résultat de base par action ordinaire (en dol ars)	5,14	2,00
Résultat dilué par action ordinaire (en dol ars)	5,12	1,99
1)		La valeur de marché moyenne des actions de Pembina aux fins du calcul de l’effet dilutif des options sur actions pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 est fondée sur les cours du marché pour la période au cours de laquel e les options étaient en circulation.

60		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


21.	RÉGIMES DE RETRAITE
Aux 31 décembre (en millions de dollars)
		2022	2021
Actif au titre du régime à prestations définies agréé, montant net		(17)	(11)
Obligation au titre du régime à prestations définies complémentaire, montant net		11	17
(Actifs) obligations au titre des avantages du personnel, montant net		(6)	6
Pembina offre à ses salariés des régimes à cotisations définies et des régimes de retraite à prestations définies non contributifs. Pembina verse, dans le régime à cotisations définies, des cotisations correspondant à 5 % à 10 % des revenus d’un salarié donné jusqu’à ce que le total de l’ge du salarié et de ses années de service soit équivalant à 50, auquel moment le salarié devient admissible aux régimes à prestations définies. Pembina a mis fin à l’admissibilité aux régimes de retraite à prestations définies des nouveaux venus pour lesquels le total de l’ge et des années de service n’atteignait pas 40 au 1er janvier 2021. Pembina a comptabilisé pour l’exercice considéré une charge au titre du régime à cotisations définies de 12 mil ions de dol ars (11 mil ions de dol ars en 2021). Les régimes à prestations définies comprennent un régime de retraite par capitalisation agréé et un régime de retraite complémentaire sans capitalisation pour les salariés admissibles qui sont touchés par les plafonds de la pension maximale de l’Agence du revenu du Canada. Les régimes à prestations définies sont gérés par une caisse de retraite distincte qui est juridiquement distincte de Pembina. Les prestations de retraite versées en vertu des régimes se fondent sur les années de service et sur la moyenne des trois salaires annuels les plus élevés gagnés par les salariés au cours des dix dernières années de service. Les prestations versées dans le cadre des régimes ne sont pas indexées. Pembina mesure ses obligations au titre des prestations constituées et la juste valeur des actifs des régimes à des fins comptables au 31 décembre de chaque année. La plus récente évaluation actuariel e aux fins de capitalisation a été effectuée en date du 31 décembre 2021. Les régimes à prestations définies de Pembina l’exposent à des risques actuariels tels que les risques liés à la longévité, aux taux d’intérêt et au marché (des placements).
Obligations au titre des régimes à prestations définies
				2022	2021
Aux 31 décembre	Régimes					Régime	Régime	Régime
(en millions de dollars)	agréés			complémentaire	agréé			complémentaire
Valeur actualisée des obligations non capitalisées				—		11	—	17
Valeur actualisée des obligations capitalisées	207					—	257	—
Total de la valeur actualisée des obligations	207					11	257	17
Juste valeur des actifs des régimes	224					—	268	—
Actifs comptabilisés (obligations comptabilisées) au titre des régimes
à prestations définies				17		(11)	11	(17)
Pembina finance les régimes à prestations définies conformément aux règlements du gouvernement en versant des cotisations à des fonds fiduciaires administrés par un fiduciaire indépendant. L’actif des fonds est investi principalement en actions et en obligations. Les cotisations versées au titre des régimes à prestations définies se sont élevées au total à 15 mil ions de dol ars pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 (23 mil ions de dol ars en 2021).
Pembina a déterminé, en se fondant sur les modalités des régimes à prestations définies et sur les exigences réglementaires auxquel es sont assujettis les régimes, que la valeur actualisée des remboursements ou des réductions de cotisations futures n’était pas inférieure au total de la juste valeur des actifs des régimes diminués du total de la valeur actualisée des obligations. Par conséquent, aucune diminution de l’actif au titre des régimes à prestations définies ne s’avérait nécessaire au 31 décembre 2022 (néant en 2021).
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 61


Composition des actifs du régime de retraite à prestations définies agréé
Aux 31 décembre
(pourcentages)	2022	2021
Titres de capitaux propres	59	61
Titres d’emprunt	34	39
Autres	7	—
	100	100
Variation de la valeur actualisée de l’obligation au titre des régimes de retraite à prestations définies
			2022	2021
					Régimes	Régime	Régime	Régime
(en millions de dollars)					agréés	complémentaire	agréé			complémentaire
Obligations au titre des régimes de retraite à prestations définies aux
1er janvier			257			17	278	18
Prestations versées en vertu des régimes			(19)			(1)	(28)	(1)
Coût des services rendus			23				1	27	1
Coût financier			8			—	7	1
Gains actuariels compris dans les autres éléments du résultat global			(62)			(6)	(27)	(2)
Obligations au titre des régimes de retraite à prestations définies aux
31 décembre			207			11	257	17
Variation de la valeur actualisée des actifs du régime à prestations définies agréé
(en millions de dollars)	2022	2021
Juste valeur des actifs du régime aux 1er janvier	268	252
Cotisations versées au régime	15	23
Prestations versées en vertu du régime	(19)	(28)
Gain sur les actifs du régime	(49)	15
Produits financiers	9	6
Juste valeur des actifs des régimes agréés aux 31 décembre	224	268
Comptabilisation de la charge en résultat net
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)	2022	2021
Régime agréé
Coût des services rendus	24	28
Coût financier lié aux obligations	8	8
Intérêts sur les actifs du régime	(9)	(6)
	23	30
La charge est comptabilisée dans les postes suivants de l’état consolidé du résultat global :
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
	2022	2021
Régime agréé
Charges d’exploitation	11	16
Charges générales et administratives	12	14
	23	30
La charge comptabilisée au titre du régime complémentaire a été inférieure à 2 mil ions de dol ars pour chacun des exercices clos les 31 décembre 2022 et 2021.
62		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Gains et pertes actuariels comptabilisés dans les autres éléments du résultat global
		2022	2021
				Régimes	Régime					Régime	Régime
(en millions de dollars)				agréés	complémentaire	Total	agréé	complémentaire	Total
Solde aux 1er janvier					(9)	(2)				(11)	(41)		(4)	(45)
Réévaluations
Hypothèses financières					54	3				57	19		2	21
Ajustements liés à l’expérience					(7)	2				(5)		2	—	2
Gain sur les actifs des régimes, exclusion faite
										des produits financiers	(37)	—			(37)	11	—	11
Gain comptabilisé au cours de la période, après
impôt					10	5				15	32		2	34
Solde aux 31 décembre					1	3				4	(9)		(2)	(11)
Principales hypothèses actuariel es utilisées :
Aux 31 décembre
(moyenne pondérée en pourcentage)			2022						2021
Taux d’actualisation			5,3						3,2
Augmentations de prestations futures			4,0						4,0
Les hypothèses concernant les taux de mortalité futurs sont fondées sur des statistiques publiées et sur les tables de mortalité. Les durées de vie actuelles qui sous-tendent les valeurs des passifs au titre des régimes à prestations définies sont les suivantes :
Aux 31 décembre (en années)
			2022						2021
Longévité à l’ge de 65 ans pour les retraités actuels
Hommes			22,0						22,0
Femmes			24,4						24,3
Longévité à l’ge de 65 ans pour les participants actuels aux régimes gés de 45 ans
Hommes			23,0						23,0
Femmes			25,3						25,3
Le calcul de l’obligation au titre des prestations définies est sensible au taux d’actualisation, aux augmentations de la rémunération et aux taux de départs à la retraite et de cessations d’emploi, comme il est indiqué ci-dessus. Une variation de 100 points de base du taux d’actualisation estimé de 5,3 % au 31 décembre 2022 pourrait raisonnablement se produire au cours du prochain exercice. Une augmentation de 100 points de base donnerait lieu à une baisse de 24 mil ions de dol ars de l’obligation, alors qu’une diminution se traduirait par une hausse de 30 mil ions de dol ars.
Pembina s’attend à verser des cotisations de 22 mil ions de dol ars aux régimes à prestations définies en 2023.

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 63


22.	PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS
Au 31 décembre 2022, Pembina avait conclu les accords de paiement fondé sur des actions suivants :
Régime d’options sur actions (réglé en instruments de capitaux propres)
Pembina a un régime d’options sur actions aux termes duquel des salariés sont autorisés à recevoir des options visant l’achat d’actions de Pembina.
Régime incitatif à long terme d’attribution d’actions (réglé en trésorerie)
Pembina dispose d’un régime incitatif à long terme d’attribution d’actions. En vertu du régime de rémunération fondé sur des actions, Pembina attribue des unités d’actions restreintes et des unités d’actions liées à la performance aux salariés, dirigeants et employés. Les participants à ce régime sont donc appelés à recevoir une rémunération en trésorerie basée sur la valeur des actions notionnel es sous-jacentes attribuées dans le cadre du régime. Les versements en trésorerie sont fondés sur le cours des actions ordinaires de Pembina, majoré des dividendes notionnels, et sur le rendement de Pembina.
Pembina a également un régime d’unités d’actions différées (« UAD »). Aux termes de ce régime, les administrateurs doivent accepter qu’au moins 50 % de leur rémunération totale à titre d’administrateur soit versé en UAD jusqu’à ce qu’ils aient satisfait à certaines conditions en matière de possession d’actions. Une UAD s’entend d’une action notionnel e dont la valeur est égale à celle d’une action ordinaire de Pembina. Sa valeur varie en fonction du cours des actions de Pembina. Les UAD ne confèrent aucun droit de vote, mais permettent de toucher un dividende sous forme d’UAD supplémentaires, au même taux que les dividendes versés sur les actions ordinaires de Pembina. Les UAD sont payées lorsque l’administrateur quitte le Conseil et sont rachetées contre de la trésorerie selon le cours moyen pondéré des actions ordinaires à la Bourse de Toronto (la « TSX ») des cinq derniers jours de bourse précédant la date de rachat, multiplié par le nombre d’UAD détenues par l’administrateur.
Modalités du régime d’options sur actions et du régime incitatif d’attribution d’unités d’actions
Régime d’options sur actions
Un tiers des droits assortis aux options sur actions devient acquis à la date du premier anniversaire de l’attribution, un autre tiers devient acquis à la date du deuxième anniversaire de l’attribution et le dernier tiers devient acquis à la date du troisième anniversaire de l’attribution. La durée contractuel e des options sur actions est de sept ans. En 2021, Pembina a attribué à certains salariés dirigeants et non dirigeants des options sur actions dont les droits deviennent acquis après quatre ans et viennent à échéance sept ans après leur émission.
Régime incitatif à long terme d’attribution d’unités d’actions1)
Date d’attribution des unités d’actions restreintes, des unités	Unités
d’actions liées à la performance et des unités d’actions différées	d’actions		Unités	Unités
aux dirigeants, aux employés et aux administrateurs	liées à la		d’actions	d’actions
(en milliers d’unités, sauf indication contraire)		performance2)	restreintes2)	différées	Total
2021	704		1 429	44	2 177
2022	623		1 202	39	1 864
1)		Des unités de distribution sont attribuées en plus des unités d’actions restreintes et des unités d’actions liées à la performance, en fonction des dividendes fictifs comptabilisés.
2)		Durée de vie contractuelle de trois ans.
64		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Les droits sur les unités d’actions liées à la performance		deviennent acquis à la date du troisième anniversaire de l’attribution.
Un tiers des droits sur les unités d’actions restreintes devient acquis à la date du premier anniversaire de l’attribution, un autre tiers devient acquis à la date du deuxième anniversaire de l’attribution et le dernier tiers devient acquis à la date du troisième anniversaire de l’attribution. En 2021, Pembina a attribué des unités d’actions restreintes dont les droits deviennent acquis à la date du troisième anniversaire de l’attribution. Les attributions réelles d’unités sont fondées sur le cours des actions et sur la performance de Pembina.
Informations sur le régime d’options sur actions
Le nombre et les prix d’exercice moyens pondérés des options sur actions se présentent comme suit :
				Prix d’exercice moyen
(en milliers d’options, sauf indication contraire)			Nombre d’options	pondéré (en dollars)
En circulation au 31 décembre 2020					21 776	42,68 $
Attribution					2 695	36,36 $
Exercice					(464)	34,41 $
Renonciation					(835)	39,23 $
Expiration					(3 201)	47,87 $
En circulation au 31 décembre 2021					19 971	41,33 $
Attribution					599	45,61 $
Exercice1)					(7 722)	41,42 $
Renonciation					(332)	38,60 $
Expiration					(431)	41,31 $
En circulation au 31 décembre 2022					12 085	41,56 $
1)		Le poste Exercice représente le nombre brut d’options exercées par l’employé. À compter du quatrième trimestre de 2022, Pembina a émis un nombre net d’actions ordinaires d’une valeur équivalente au profit réalisé par les employés à l’exercice des options.
Le tableau suivant présente les options en circulation au 31 décembre 2022 :
		Nombre d’options
(en milliers d’options, sauf indication contraire)	en circulation						Durée moyenne
Prix d’exercice (en dol ars)		au 31 décembre 2022	Options exerçables	pondérée résiduel e
26,83 $ – 35,25 $	2 115				809	5
35,26 $ – 41,08 $	2 464				739	5
41,09 $ – 43,76 $	2 546				1 654	3
43,77 $ – 447,27 $	2 593				2 076	4
47,28 $ – 49,78 $	2 367				2 309	3
Total	12 085				7 587	4
Les options sont exercées régulièrement au cours de l’année. Par conséquent, le cours moyen pondéré des actions de 48,62 $ pour l’exercice (40,17 $ en 2021) est représentatif du cours moyen pondéré des actions à la date d’exercice des options sur actions.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 65


Pembina évalue la volatilité attendue en prenant en compte la volatilité historique moyenne du prix des actions. Les données moyennes pondérées utilisées dans l’évaluation de la juste valeur à la date d’attribution des options sur actions sont les suivantes :
Options sur actions attribuées
	2022		2021		2021
		Acquisition		Acquisition		Acquisition
Exercices clos les 31 décembre (en dol ars, sauf indication contraire)	graduel e		graduelle		en bloc
	des droits		des droits		des droits
Moyenne pondérée
Juste valeur à la date d’attribution	11,43		7,78		6,59
Volatilité attendue (en pourcentage)	46,64		49,06		40,01
Durée de vie attendue des options (en années)	3,67		3,67		5,00
Dividendes annuels attendus par option	2,55		2,52		2,52
Renonciations attendues (en pourcentage)	7,3		7,1		7,1
Taux d’intérêt sans risque (fondé sur les obligations d’État) (en pourcentage)	1,7		0,6		1,0
Information à fournir sur le régime incitatif à long terme d’attribution d’unités d’actions
Le régime incitatif à long terme d’attribution d’unités d’actions a été évalué selon le prix moyen pondéré en fonction du volume sur une période de 20 jours se terminant le 31 décembre 2022, soit 46,26 $ (37,99 $ en 2021). Le montant réel du versement peut différer du montant de l’évaluation, en fonction du cours des actions et de la performance de Pembina.
Charges au titre des avantages du personnel
Exercices clos les 31 décembre (en millions de dollars)
			2022		2021
Régime d’options sur actions, réglé en instruments de capitaux propres			10		31
Régime incitatif à long terme d’attribution d’unités d’actions			116		69
Charge au titre de la rémunération fondée sur des actions			126		100

Valeur comptable totale des passifs liés aux accords réglés en trésorerie			161		88
Valeur intrinsèque totale des passifs liés aux avantages acquis			97		56

66		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


23.	CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
					Ajustements des
					régimes de retraite
				Réserve de	et des régimes
			Réserve au titre	couverture	d’avantages
			des écarts de	de flux de	postérieurs au
(en mil ions de dollars)			conversion	trésorerie	départ à la retraite2)	Total
Solde au 31 décembre 2020	48						—	(46)	2
Autres éléments du résultat global, compte non tenu des
activités de couverture	(18)						—	34	16
Autres éléments du résultat global attribuables aux activités de
couverture1)	2						8	—	10
Solde au 31 décembre 2021	32						8	(12)	28
Autres éléments du résultat global, compte non tenu des
activités de couverture	295						—	15	310
Autres éléments du résultat global attribuables aux activités de
couverture1)	(20)						23	—	3
Solde au 31 décembre 2022	307						31	3	341
1)		Les montants se rapportent aux instruments de couverture de l’investissement net de la Société dans des établissements à l’étranger (présentés dans la colonne « Réserve au titre des écarts de conversion ») et aux dérivés de taux d’intérêt désignés comme des instruments de couverture de flux de trésorerie (présentés dans la colonne « Réserve de couverture de flux de trésorerie) (note 24).
2)		Les ajustements des régimes de retraite et des régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite ne seront pas reclassés dans le résultat net.
24.	INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE
Aperçu de la gestion du risque
Pembina est exposée au risque de crédit de contrepartie, au risque de liquidité et au risque de marché. Pembina est d’avis qu’une gestion efficace des risques est un facteur de succès clé dans la gestion de l’entreprise et dans la création de valeur pour les actionnaires.
Les stratégies et politiques de gestion des risques et les limites établies à l’égard des risques permettent de s’assurer que les risques et les expositions de Pembina concordent avec sa stratégie commerciale et sa tolérance au risque. Il incombe au conseil d’administration de Pembina d’exercer une surveil ance sur la gestion des risques de Pembina et il supervise la manière dont la direction veil e à assurer la conformité aux politiques et aux procédures de gestion des risques et évalue la pertinence du cadre de gestion des risques par rapport aux risques auxquels Pembina est exposée. Le personnel de l’audit interne soutient le conseil d’administration dans son rôle de surveil ance en effectuant un suivi et en évaluant l’efficacité du système de gestion des risques de l’entreprise.
Risque de crédit de contrepartie
Le risque de crédit de contrepartie s’entend du risque de perte financière auquel Pembina s’expose advenant le cas où une contrepartie à un instrument financier ou à un accord commercial ne respecterait pas ses obligations contractuel es envers Pembina aux termes des modalités des instruments financiers ou des accords conclus avec Pembina. Le risque de crédit de contrepartie découle principalement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de Pembina ainsi que des créances clients et autres débiteurs, des créances résultant de contrats de location-financement et des contreparties à ses instruments financiers dérivés. La valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances clients et autres débiteurs, des créances résultant de contrats de location-financement, des instruments financiers dérivés et de certaines garanties financières de Pembina correspond au risque de crédit de contrepartie maximal auquel Pembina est exposée, compte non tenu des titres détenus.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 67


Le risque de crédit de contrepartie est géré au moyen de techniques éprouvées de gestion de crédit, parmi lesquelles des évaluations financières complètes et d’autres évaluations de toutes les nouvelles contreparties auxquelles Pembina est très exposée ainsi que des examens périodiques des contreparties existantes afin d’établir et de surveil er leur solvabilité, l’établissement de limites de risque, le suivi de l’exposition par rapport à ces limites, la conclusion de conventions-cadres de compensation ainsi que l’obtention de garanties financières lorsque cela est nécessaire. Pembina utilise diverses sources d’informations financières et commerciales ou de renseignements sur la qualité du crédit pour évaluer la solvabilité des contreparties, y compris des notes de crédit externes, lorsqu’el es sont disponibles, ou des analyses détail ées des états financiers, pour en arriver à une note interne fondée sur des facteurs quantitatifs et qualitatifs. Le conseil d’administration a approuvé une matrice de limite d’exposition à une contrepartie qui fixe l’exposition maximale aux contreparties qui peut être approuvée pour une contrepartie en particulier, en fonction de la note de crédit. Pembina surveil e de près et réévalue constamment la solvabilité de ses contreparties, ce qui s’est traduit par une diminution ou une atténuation de son exposition à certaines contreparties lorsqu’il était présumé que c’était nécessaire et qu’il était permis de le faire selon les modalités contractuel es.
Les garanties financières fournies par les contreparties peuvent comprendre des cautionnements, des lettres de crédit et de la trésorerie. Au 31 décembre 2022, des lettres de crédit s’élevant à environ 168 mil ions de dol ars (100 mil ions de dollars en 2021) étaient détenues principalement à l’égard de créances clients.
Habituellement, Pembina recouvre l’intégralité de ses créances clients et, au 31 décembre 2022, 98 % d’entre elles étaient en règle (98 % en 2021). Les créances qui demeurent impayées depuis moins de 30 jours sont jugées en règle par la direction. Pembina dispose d’un privilège général, d’une sûreté réelle de premier rang et d’une charge garantie grevant la totalité des produits pétroliers d’un expéditeur sous sa garde.
Le tableau ci-dessous présente le classement chronologique des créances clients et autres débiteurs en souffrance aux 31 décembre.
(en millions de dollars)	2022	2021
De 31 à 60 jours	3	2
Plus de 61 jours	—	2
	3	4
Pembina doit utiliser une matrice pour déterminer la correction de valeur pour évaluer les pertes sur créances attendues pour la durée de vie lors de la comptabilisation initiale et tout au long de la durée de la créance. Pour déterminer la correction de valeur, il faut considérer les taux de défail ance historiques de Pembina sur la durée attendue des créances clients, ajustés pour tenir compte des estimations prospectives. D’après des taux de défail ance passés des clients et de l’évaluation du risque de crédit de contrepartie effectuée par la direction au moyen de techniques éprouvées de gestion du crédit dont il a été question précédemment, la direction est d’avis que les montants n’ayant pas subi de perte de valeur et en souffrance depuis au moins 30 jours demeurent entièrement recouvrables.
Les pertes sur crédit attendues attribuables aux créances locatives sont déterminées au moyen d’une estimation fondée sur des pondérations probabilistes des pertes sur crédit, évaluées à la valeur actualisée de toutes les insuffisances de trésorerie attendues, actualisées au taux d’intérêt implicite du contrat de location, fondées sur des informations raisonnables et justifiables sur des événements passés, des circonstances actuelles et des prévisions de la conjoncture économique encore à venir. Pembina considère le risque de défail ance lié aux créances locatives comme étant faible selon l’évaluation par Pembina du risque de crédit d’une contrepartie individuel e réalisée au moyen de techniques de gestion du crédit dont il est question plus haut.
68		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Pembina surveil e et gère la concentration du risque de crédit de contrepartie de façon permanente. Pembina est d’avis que ces mesures réduisent au minimum son risque de crédit de contrepartie, mais rien ne garantit qu’elles la protégeront contre des pertes significatives. Dans le cadre de la poursuite de ses activités, Pembina doit concilier les risques de marché et les risques de crédit de contrepartie lorsqu’elle prend des décisions d’affaires.

Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que Pembina ne soit pas en mesure de respecter ses obligations financières lorsqu’elles deviennent exigibles. Le tableau qui suit présente les échéances contractuel es des passifs financiers, y compris les paiements d’intérêts estimés.
		Soldes impayés exigibles par période
	Flux de
Au 31 décembre 2022			Valeur	trésorerie	Moins de		De 1 an à	De 3 à	Plus de
(en millions de dollars)			comptable	attendus		1 an	3 ans	5 ans	5 ans
Dettes fournisseurs et autres			1 254	1 254		1 254				—	—	—
Prêts et emprunts			10 005	15 420		960	2 093	2 126	10 241
Billets hybrides subordonnés			595	832		29				57	58	688
Passifs financiers dérivés			64	64	57				—	—			7
Obligations locatives			675	906		104	175	143	484
Pembina gère son risque de liquidité en effectuant des prévisions des flux de trésorerie sur une période de 12 mois afin de cerner ses besoins de financement. Ces besoins de financement sont alors comblés à la fois par l’obtention de facilités de crédit et par l’accès aux marchés financiers, si nécessaire.

Risque de marché
Les résultats de Pembina sont assujettis aux fluctuations des prix des marchandises, des cours de change et des taux d’intérêt. Un programme de gestion des risques de marché officiel, comportant politiques et procédures, a été conçu afin d’atténuer ces risques.
a. Risque marchandises
Certains contrats de transport ou des ententes de tarification visant les actifs pipeliniers de Pembina ne comprennent pas d’engagements d’achat ferme de la part des producteurs de pétrole brut et de gaz et, par conséquent, Pembina est exposée à un risque lié au débit à l’égard de ces actifs. Une diminution des volumes transportés peut avoir une incidence directe et défavorable sur les produits et le bénéfice de Pembina. La demande et l’utilisation des actifs pipeliniers de Pembina peuvent être touchées par des facteurs tels que l’évolution des paramètres fondamentaux du marché, les goulots d’étranglement de la capacité, les incidents relatifs à l’exploitation, les restrictions réglementaires, la maintenance des systèmes, les conditions météorologiques et l’intensification de la concurrence. Les paramètres fondamentaux du marché, tels que les prix des marchandises et les écarts de prix, la consommation de gaz naturel et d’essence, les sources d’énergie de substitution et l’accès aux marchés mondiaux, qui sont indépendants de la volonté de Pembina, peuvent se répercuter sur l’approvisionnement des marchandises transportées dans les pipelines de Pembina et sur la demande pour celles-ci.
Le secteur Commercialisation de Pembina comprend les activités liées aux services de stockage, de terminaux et de plaques tournantes. Ces activités exposent Pembina à certains risques liés aux fluctuations des prix des marchandises et, par conséquent, Pembina peut être exposée à la volatilité des produits et à la dépréciation liée à la valeur comptable des produits entreposés à l’égard de ces activités. Pembina conclut principalement des contrats visant l’achat et la vente de pétrole brut, de condensats, de LGN, d’électricité et de gaz naturel à des cours variables. Ainsi, les prix des produits commercialisés par Pembina sont volatils en raison de divers facteurs, entre autres les variations saisonnières de la demande, les conditions
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 69


météorologiques sévères, les niveaux des stocks sur le marché, la conjoncture économique, l’évolution des marchés mondiaux et d’autres facteurs. Pembina gère ce risque en équilibrant les achats et les ventes afin d’obtenir des marges moins volatiles. Bien que Pembina gère les risques liés aux prix et à la qualité, les marges de commercialisation à l’égard des marchandises peuvent varier et ont varié sensiblement d’une période à l’autre dans le passé. Ce phénomène pourrait avoir une incidence défavorable sur les résultats des activités commerciales du secteur Commercialisation de Pembina ainsi que sur ses résultats d’exploitation globaux. Afin de réduire cette variabilité inhérente à son secteur Commercialisation, Pembina a investi dans des actifs qui ont une composante de produits tirés d’honoraires, et continuera de le faire.
Pembina est également exposée au risque du fléchissement des cours et de la diminution des marges de fractionnement entre le moment où Pembina fait l’achat de charges d’alimentation de LGN et celui où el e vend des produits de LGN. La marge de fractionnement est la différence entre les prix de vente des produits de LGN et le coût des LGN tirés du gaz naturel et acquis à des prix liés à ceux du gaz naturel. Les marges de fractionnement peuvent changer considérablement d’une période à l’autre selon la relation entre les prix des LGN et du gaz naturel (le « ratio de la marge de fractionnement »), les prix des marchandises en absolu et les fluctuations du taux de change du dol ar canadien par rapport au dol ar américain. Outre les fluctuations du ratio de la marge de fractionnement, il existe également un écart entre les prix des produits des LGN et les prix du pétrole brut qui peut avoir une incidence sur les marges réalisées pour ces produits. Ces expositions peuvent donner lieu à une variabilité des flux de trésorerie générés par l’unité Commercialisation, ce qui pourrait avoir une incidence sur Pembina et les dividendes en trésorerie qu’elle est en mesure de distribuer.
Pembina a recours à des instruments dérivés dans le cadre de sa stratégie de gestion des risques globale afin de gérer son exposition au risque marchandises, au risque de taux d’intérêt, au risque du coût de l’électricité et au risque de change. Afin d’atténuer le risque marchandises, par exemple, Pembina établit activement une partie de son exposition aux marges de fractionnement par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. Pembina a aussi conclu des conventions d’achat d’électricité afin d’assurer l’accès à une source d’énergie renouvelable à prix concurrentiel, de fixer le prix d’une partie de l’électricité que Pembina consomme et de réduire ses émissions. Les activités du secteur Commercialisation de Pembina sont exposées à la variabilité des écarts en matière de qualité, de calendrier et d’emplacement pour divers produits, et Pembina peut recourir à des instruments financiers pour compenser son exposition à ces écarts. Pembina n’utilise pas d’instruments financiers à des fins de spéculation.
Le tableau ci-dessous montre l’incidence que pourrait avoir, sur le bénéfice, la hausse ou la baisse de 15 % des prix à terme des marchandises sous-jacents associés aux instruments financiers dérivés, les autres variables demeurant constantes.
Au 31 décembre 2022 (en millions de dollars)	Hausse de 15 %		Baisse de 15 %
		des prix		des prix
Pétrole brut1)		(39)		39
Gaz naturel		11		(11)
LGN2)		(34)		34
1)		Incluent les condensats.
2)		Incluent le propane et le butane.
b. Risque de change
Les flux de trésorerie de Pembina, notamment une partie de ceux liés aux marchandises et à certains actifs d’infrastructure situés aux États-Unis, ainsi que les distributions reçues des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence situées aux États-Unis, sont assujettis au risque de change, qui découle du fait que certains flux de trésorerie sont libel és en dol ars américains. Par ail eurs, une partie des dépenses d’investissement et apports ou prêts aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de Pembina situées aux États-Unis peut être libel ée en dol ars
70		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


américains. De plus, la valeur des participations dans des filiales libel ées en dol ars américains variera en fonction des fluctuations des taux de change au moment de sa conversion dans la monnaie fonctionnel e de Pembina.
Pembina surveil e et évalue ces risques de change et y réagit en ayant recours à un programme de gestion active des risques qui comprend l’émission de titres d’emprunt libel és en dol ars américains et l’échange d’une monnaie étrangère contre la monnaie nationale à taux fixe.
Le tableau ci-dessous montre l’incidence que pourrait avoir, sur le bénéfice1), la hausse ou la baisse de 0,10 $ du risque du taux de change sous-jacent associé aux instruments financiers dérivés, les autres variables demeurant constantes.
Au 31 décembre 2022 (en millions de dollars)		Hausse de 0,10 $		Baisse de 0,10 $
			du taux		du taux
Conversion de dollars américains en dollars canadiens			(30)		30
1)		Selon le taux de change applicable à la conversion de dol ars américains en dol ars canadiens.
c. Risque de taux d’intérêt
Les passifs financiers portant intérêt de Pembina comprennent la dette et les obligations locatives. Pembina est exposée au risque de taux d’intérêt du fait de sa dette à taux variable qui est constituée de ses facilités de crédit. Pembina surveil e et évalue les risques associés aux taux d’intérêt variables et y réagit en procédant à des émissions de titres d’emprunt à long terme assortis de taux d’intérêt fixes ou en concluant des swaps de taux d’intérêt.
Les prélèvements en dol ars américains que Pembina effectue sur ses facilités de crédit et les swaps de taux d’intérêt ont des composantes à taux variables fondés sur le taux interbancaire offert à Londres (« TIOL ») en dol ars américains. Le TIOL à 1 semaine en dol ars américains et le TIOL à 2 mois en dol ars américains ont été abandonnés le 31 décembre 2021 et la publication d’autres TIOL en dol ars américains cessera à la fin de 2023. Ce taux sera remplacé par un taux de financement des prêts à un jour garanti (« SOFR »). Pembina va continuer d’en suivre l’évolution et les répercussions possibles sur ses activités.
Les prélèvements en dol ars canadiens que Pembina effectue sur ses facilités de crédit ont des composantes à taux variables fondés sur le taux offert en dol ar canadien (Canadian Dol ar Offered Rate ou CDOR). La publication du taux offert en dol ar canadien cessera à la fin de juin 2024, et il devrait être remplacé par le taux des opérations de pension à un jour. Pembina continue de suivre l’évolution de la situation et d’évaluer l’incidence possible de ce changement sur ses activités.
À la date de clôture, le profil des taux d’intérêt des instruments financiers portant intérêt de Pembina s’établissait comme suit :
Aux 31 décembre
(en millions de dollars)			2022		2021
Valeurs comptables du passif financier
Instruments à taux fixe1)			10 507		11 055
Instruments à taux variable2)			768		907
			11 275		11 962
1)		Comprend les obligations locatives et les bil ets hybrides subordonnés.
2)		Au 31 décembre 2022, Pembina détenait des positions dans des instruments financiers dérivés désignés comme instruments de couverture de flux de trésorerie afin de fixer les taux d’intérêt sur la dette de 250 millions de dollars américains à taux variable (250 millions de dollars américains en 2021).
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 71


Analyse de sensibilité des flux de trésorerie pour les instruments à taux variable
Le tableau ci-dessous montre l’incidence que pourrait avoir, sur le bénéfice, l’augmentation ou la diminution de 100 points de base des taux d’intérêt à la date de clôture, les autres variables demeurant constantes.
Au 31 décembre 2022	Hausse de 100 points		Baisse de 100 points
(en millions de dollars)		de base		de base
Instruments à taux variable					(4)	4
Justes valeurs
Les justes valeurs des actifs et passifs financiers, ainsi que les valeurs comptables figurant aux états consolidés de la situation financière, sont indiquées dans le tableau ci-dessous. Certains instruments financiers non dérivés évalués au coût amorti, comme la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances clients et autres débiteurs, les créances résultant de contrats de location-financement, les dettes fournisseurs et autres, et les autres passifs, ont été exclus, car leur valeur comptable se rapproche de leur juste valeur en raison de leur nature ou de leur échéance rapprochée. Ces instruments sont classés au niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs.
							2022	2021
Aux 31 décembre							Juste valeur1)			Valeur	Juste valeur1)
								Valeur
								comptable	comptable	(en millions de dollars)								Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Actifs financiers comptabilisés à la
juste valeur
Instruments financiers dérivés2)								129	—			92	37	95	—	84	11
Passifs financiers comptabilisés à la
juste valeur
Instruments financiers dérivés2)								64	—			57	7	59	—	59	—
Contrepartie éventuelle3)								49	—			12	37	70	—	35	35
Passifs financiers comptabilisés
au coût amorti
Dette à long terme4)								10 600	—			9 590	—	11 239	—	11 814	—
1)		La méthode d’établissement des justes valeurs est présentée à la note 4.
2)		Au 31 décembre 2022, tous les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net, à l’exception des actifs financiers dérivés liés aux taux d’intérêt de 31 mil ions de dol ars qui ont été désignés comme instruments de couverture de flux de trésorerie.
3)		Inclus dans les dettes fournisseurs et autres. Selon les modalités des ententes liées à la participation de Pembina dans le projet de Cedar LNG, Pembina s’est engagée à effectuer des paiements supplémentaires aux termes de la décision d’investissement finale favorable ainsi que des apports pour financer les coûts de mise en valeur et les budgets d’exploitation annuels.
4)		Valeur comptable des soldes courants et non courants. Comprend les prêts et emprunts et les bil ets hybrides subordonnés.

Niveau 2
Les instruments financiers de niveau 2 de Pembina qui sont comptabilisés à la juste valeur sont évalués à l’aide de données qui comprennent les cours à terme de marchandises, la valeur temps et la volatilité, qui peuvent être, en grande partie, observées ou corroborées sur les marchés. Les instruments de cette catégorie comprennent les instruments dérivés non négociés en bourse, tels que les contrats à terme physiques et les options négociés sur les marchés hors cote, y compris ceux dont le prix se rapproche du cours du marché. Pembina obtient les cours de marché aux fins du calcul de ses données de sources de renseignements telles que les banques, le système Bloomberg Terminal et la Natural Gas Exchange.
Niveau 3
Pembina a conclu des contrats d’achat d’électricité à long terme qui ont donné lieu à la comptabilisation de dérivés incorporés que Pembina a classés au niveau 3 de la hiérarchie de la juste valeur. Les dérivés incorporés sont comptabilisés à la juste valeur et les profits et pertes réalisés et latents sont portés en résultat net. La juste valeur est évaluée à partir d’un modèle d’évaluation des prix à terme fondé sur l’écart entre le prix convenu dans l’accord d’exploitation et le prix de
72		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


l’électricité à terme chaque date de clôture. La juste valeur est calculée au moyen du tarif contractuel de l’énergie éolienne à la date de clôture, comparé aux cours à terme de l’énergie éolienne de l’Alberta Electric System Operator (« AESO ») à la date de clôture, obtenus de renseignements d’une source tierce, ajustés pour tenir compte de divers facteurs, dont l’inflation et les écarts de crédit.
Les données d’entrée non observables importantes qui ont une incidence sur la juste valeur des instruments dérivés de niveau 3 s’entendent des taux d’actualisation relatifs à l’énergie éolienne et des prix de l’électricité à terme. Les taux d’actualisation relatifs à l’énergie éolienne sont calculés comme suit : la diminution du prix de l’électricité réalisé pour les éoliennes, par rapport aux prix moyens de l’électricité mis en commun, par suite de la production d’énergie éolienne. Ces taux d’actualisation sont ajustés pour tenir compte des projections de la direction à l’égard des taux d’indexation relatifs à l’énergie éolienne dans le temps. Les prix de l’électricité à terme sont déterminés au moyen des prix prévus à long terme. Au 31 décembre 2022, une augmentation ou une diminution de 10 % du taux d’actualisation relatif à l’énergie éolienne et des prix de l’électricité à terme aurait donné lieu à une augmentation ou à une diminution de 75 mil ions de dol ars (20 mil ions de dol ars en 2021) du bénéfice en raison de l’ajustement à la valeur de marché qui en aurait découlé.
Les variations de la juste valeur des actifs dérivés nets classés selon le niveau 3 de la hiérarchie de la juste valeur se présentent comme suit :
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)				2022	2021
Actif financier dérivé de niveau 3 aux 1er janvier, montant net		11	—
Montant inclus dans (le profit) la perte sur les instruments financiers dérivés sur marchandises comptabilisé
dans le bénéfice				19	11
Actif financier dérivé de niveau 3 aux 31 décembre, montant net		30	11
Il n’y a eu aucun transfert vers le niveau 3 ou à partir du niveau 3 au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022.
Taux d’intérêt utilisés pour déterminer la juste valeur
Les taux d’intérêt utilisés pour actualiser les flux de trésorerie estimés, le cas échéant, sont établis en fonction du rendement des obligations d’État à la date de clôture, majoré d’un écart de crédit approprié. Ils s’établissent comme suit :
Aux 31 décembre
(en pourcentage)		2022	2021
Dérivés				3,3 – 7,7	0,4 – 1,8
Prêts et emprunts				5,0 – 8,1	1,1 – 1,8
Instruments dérivés
Pembina a conclu des instruments dérivés pour couvrir ses flux de trésorerie futurs qui sont exposés au risque de taux d’intérêt, au risque marchandises et au risque de change. Les dérivés sont considérés comme des couvertures efficaces dans la mesure où ils compensent les variations de la valeur des éléments couverts ou pour les transactions résultant d’un facteur de risque particulier. Dans certains cas, même si les dérivés sont considérés comme des couvertures économiques efficaces, ils ne répondent pas aux critères d’admissibilité au traitement applicable aux termes de la comptabilité de couverture et ils sont classés comme étant détenus à la juste valeur par le biais du résultat net.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 73


Le tableau suivant présente un sommaire du montant net des instruments financiers dérivés :
	2022	2021
				Actif	Passif			Actif	Passif
Aux 31 décembre			Actif	non	Passif				non		Actif	non	Passif			non
(en mil ions de dollars)			courant1)	courant	courant1)				courant	Total	courant1)	courant	courant1)			courant	Total
Instruments financiers sur marchandises			70	27	(39)				(7)	51	13	73	(48)			(6)	32
Taux d’intérêt			16	15	—				—	31	1	8	—			—	9
Change			1	—	(18)				—	(17)	—	—	(5)			—	(5)
Instruments financiers dérivés, montant net			87	42	(57)				(7)	65	14	81	(53)			(6)	36
1)		Au 31 décembre 2022, un montant de 7 millions de dollars (11 millions de dollars en 2021) a servi à contrebalancer les instruments financiers dérivés lors du calcul des montants nets présentés à l’état consolidé de la situation financière.

Aperçu des valeurs nominales et des échéances
Les échéances, les valeurs nominales ou les quantités restantes se rapportant aux instruments dérivés de Pembina se présentent comme suit :
	Liquides				Gaz naturel		Électricité
(en millions de dollars)	(b/j)					(GJ/j)	(GWh)	Change Taux d’intérêt
Au 31 décembre 2022
Achats1)	1 710					63 500	8 552		—	—
Ventes1)	19 344					—		—	—	—
Millions de dollars américains	—					—		—	304						250
Échéances	2023					2023	2040	2023						2025
Au 31 décembre 2021
Achats1)	—					62 615	6 166		—	—
Ventes1)	16 550					—		—	—	—
Millions de dollars américains	—					—		—	272						250
Échéances	2022					2022	2040	2022						2025
1)		Le symbole « b/j » signifie « barils par jour », le symbole « GJ/j » signifie « gigajoules par jour » et le symbole « GWh » signifie « gigawatt-heure ».

Profits et pertes sur les instruments dérivés
Les profits et les pertes réalisés ou latents sur les instruments dérivés se présentent comme suit :
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)		2022								2021
Instruments dérivés détenus à la juste valeur par le biais du résultat net1)
Perte réalisée (profit réalisé)
Instruments dérivés sur marchandises		105								200
Change		14								(12)
(Profit latent) perte latente
Instruments financiers dérivés sur marchandises		(133)								(73)
Change		12								19
Instruments dérivés dans la relation de couverture2)
Profit latent
Taux d’intérêt		(23)								(8)
1)		Les pertes et les profits réalisés ou latents sur les instruments dérivés sur marchandises détenus à la juste valeur par le biais du résultat net sont inclus dans la perte (profit) sur des instruments financiers dérivés sur marchandise dans les états financiers consolidés. Les pertes ou les (profits) réalisés ou latents sur les instruments dérivés sur les cours de change détenus à la juste valeur par le biais du résultat net sont inclus dans les charges financières nettes des états financiers consolidés.
2)		Les profits latents sur les instruments dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie sont comptabilisés dans la réserve de couverture des flux de trésorerie au cumul des autres éléments du résultat global, alors que les profits réalisés (pertes réalisées) sont reclassés dans les charges financières nettes. Se reporter à la note 23 pour les montants reclassés. Il n’y a pas eu de (profits comptabilisés) pertes comptabilisées dans le résultat net au titre des couvertures de flux de trésorerie abandonnés.

74		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


Instruments non dérivés désignés comme couvertures d’investissements nets
Pembina a désigné certaines de ses dettes libellées en dol ars américains comme couvertures de ses investissements nets dans des filiales libel és en dol ars américains et de ses participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. La dette désignée a été évaluée comme n’ayant aucune inefficacité puisque la dette libellée en dollars américains a une exposition égale et opposée aux fluctuations du dollar américain. Par conséquent, tous les profits ou pertes de change sur la dette sont comptabilisés directement dans les autres éléments du résultat global.
Le tableau suivant présente les soldes de la dette libellée en dol ars américains qui ont été désignés comme couvertures :
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)		2022	2021
Valeur nominale de la dette libellée en dollars américains désignée (en dol ars américains)		250	250
Valeur comptable de la dette libellée en dollars américains désignée		337	316
Échéance		2025	2025
25.
GESTION DU CAPITAL
L’objectif de Pembina en matière de gestion du capital est de procurer aux actionnaires un flux régulier de dividendes pouvant être maintenu à long terme. Pembina gère sa structure du capital en tenant compte des besoins découlant de ses importantes activités de mise en valeur des immobilisations, des caractéristiques de risque de son parc d’actifs sous-jacent et des variations de la conjoncture économique. Pembina gère sa structure du capital et ses besoins de financement à court terme à l’aide de mesures non conformes aux PCGR, y compris le ratio de la dette par rapport au BAIIA ajusté, de la dette par rapport à la valeur totale de l’entreprise, des flux de trésorerie ajustés par rapport à la dette et de la dette par rapport aux capitaux propres. Ces mesures servent à évaluer le levier financier et la solidité du bilan de Pembina. Pembina demeure convaincue que le niveau d’endettement que reflète sa structure du capital est suffisant et approprié compte tenu des caractéristiques et de l’exploitation de son parc d’actifs sous-jacent. Avec l’approbation de son conseil d’administration, Pembina cherchera à équilibrer l’ensemble de sa structure du capital grce à des émissions de titres de capitaux propres ou de titres d’emprunt, selon le cas.
Pembina maintient une structure du capital prudente qui lui permet de financer ses besoins quotidiens en liquidités dans le cadre de son exploitation sans devoir recourir à des sources externes de capital. Pembina finance les engagements qu’elle prend dans le cadre de son exploitation, ses dépenses d’investissement à court terme ainsi que ses versements de dividendes aux actionnaires grce à ses rentrées de fonds liées aux activités d’exploitation, alors que les nouveaux emprunts de même que les émissions d’actions servent principalement au financement d’importantes activités de mise en valeur. La structure du capital de Pembina se compose des capitaux propres, ce qui comprend les actions ordinaires et les actions privilégiées, majorés de la dette à long terme. La dette à long terme est constituée des facilités de crédit bancaire et des bil ets non garantis.
Pembina est soumise à certaines clauses restrictives de nature financière aux termes des actes de fiducie régissant les bil ets et des conventions de crédit et, au 31 décembre 2022, elle les respectait toutes.
Les variations du capital social pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 sont présentées à la note 16.

	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 75


26.	ENTITÉS DU GROUPE
Principales filiales
Aux 31 décembre		Participation
(pourcentages)			Administration	2022	2021
Pembina Cochin LLC			Delaware, É.-U.	100	100
Pembina Empress NGL Partnership					Alberta	100		100
Pembina Gas Services Limited Partnership						Alberta	—		100
Pembina Holding Canada L.P.	Alberta	100		100
Pembina Infrastructure and Logistics L.P.	Alberta	100		100
Pembina Midstream Limited Partnership					Alberta	100		100
Pembina Oil Sands Pipeline L.P.					Alberta	100		100
Pembina Pipeline							Alberta	100		100
27.	PARTIES LIÉES
Pembina conclut des transactions avec des parties liées dans le cours normal des activités et toutes les transactions sont évaluées à la valeur d’échange, à moins d’indication contraire. Pembina conclut des contrats visant la capacité avec certaines des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, avance des fonds pour appuyer les activités, fournit des lettres de crédit, y compris des garanties financières, et offre des services, selon le principe de recouvrement des coûts, à certaines entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les principales transactions passées avec des parties liées sont résumées ci-après :
Participations dans des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
(en millions de dollars)		2022		2021
Exercices clos les 31 décembre :
Services fournis1)		269		162
Services reçus		26		31
Produits d’intérêt		—		15
Aux 31 décembre :
Avances versées à des parties liées2)		22		8
Créances clients et autres débiteurs		42		7
Dettes fournisseurs et autres3)		150		27
1)		Les services fournis par Pembina comprennent les paiements effectués par Pembina au nom des parties liées.
2)		Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, Fort Corp. a remboursé des avances de 5 millions de dollars (5 millions de dollars en 2021). Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, Pembina a renversé une charge de dépréciation de 14 mil ions de dol ars américains sur les avances consenties à Ruby (se reporter à la note 10 pour obtenir plus de renseignements). Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, Pembina a consenti des avances de 10 millions de dollars américains à Ruby et a comptabilisé une charge de dépréciation de 10 millions de dollars américains sur les avances consenties à Ruby.
3)		Au 31 décembre 2022, les dettes fournisseurs et autres comprennent un montant de 102 millions de dollars américains lié à l’entente de règlement conclue avec Ruby. Il y a lieu de se reporter à la note 10 pour obtenir plus de renseignements.

Rémunération des administrateurs et des principaux dirigeants
Les principaux dirigeants désignent les administrateurs et certains dirigeants clés de Pembina.
Rémunération
Outre les avantages du personnel à court terme, qui comprennent les salaires, les jetons de présence et les incitatifs à court terme, Pembina verse à ses principaux dirigeants une rémunération fondée sur des actions, cotise pour eux à des régimes de retraite postérieurs à l’emploi, leur fournit des al ocations d’automobile et des places de stationnement et paie leur adhésion à des clubs d’affaires.
76		Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation


La rémunération des principaux dirigeants s’établit comme suit :
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars)		2022	2021
Avantages du personnel à court terme		12	9
Rémunération fondée sur des actions et autres formes de rémunération1)		34	53
Rémunération totale des principaux dirigeants		46	62
1)		Comprend les indemnités de cessation d’emploi.
Transactions
Les principaux dirigeants et les administrateurs de Pembina détiennent moins de un pour cent des actions ordinaires avec droit de vote de Pembina (ce qui est semblable au pourcentage de l’exercice précédent). Certains administrateurs et principaux dirigeants détiennent également des actions privilégiées de Pembina. Les versements au titre des dividendes pour les actions ordinaires et privilégiées qu’ils détiennent sont semblables à ceux reçus des autres porteurs de ces instruments qui ne sont pas des parties liées.
Certains dirigeants ont un contrat de travail qui s’applique en cas de congédiement sans motif ou de changement de contrôle.
Régimes d’avantages postérieurs à l’emploi
Pembina exerce une influence notable sur les régimes de retraite dans l’intérêt de ses salariés. Il n’y avait aucun solde impayé au 31 décembre 2022 (néant en 2021).
		Montant des transactions
(en millions de dollars)		Exercices clos les 31 décembre
Régime d’avantages postérieurs à l’emploi				Transaction	2022	2021
Régime à prestations définies				Capitalisation	15	23
28.	ENGAGEMENTS ET PASSIFS ÉVENTUELS
Engagements
Pembina avait les engagements suivants en vertu de ses contrats et ententes au 31 décembre 2022 :
Obligations contractuel es1)					Paiements exigibles par période
	Moins de						De un an	De trois	Après
(en millions de dollars)						Total	un an		à trois ans	à cinq ans	cinq ans
Engagements de construction2)						710	423			53	28	206
Autres engagements au titre de contrats de location3)						496	45			83	78	290
Transport et traitement4)						129	59			42	9	19
Engagements au titre du financement5)						26	26			—	—	—
Logiciels, infonuagique et autres						39	14			17	6	2
Total des obligations contractuelles						1 400	567		195		121	517
1)		Pembina conclut des accords d’achat de produits et des accords d’achat d’électricité afin d’obtenir de l’approvisionnement pour des activités futures. Les prix d’achat pour les LGN et l’électricité dépendent des cours en vigueur. Il n’est pas raisonnablement possible de déterminer les volumes et les prix des contrats de LGN et d’électricité, et par conséquent, aucun montant n’a été inscrit dans le calendrier des obligations contractuelles. Les accords d’achat de produits ont une durée al ant de un an à neuf ans et comprennent l’achat de produits de LGN à des producteurs. En présumant que les produits sont disponibles, Pembina s'est assurée un approvisionnement en LGN al ant de 45 à 194 milliers de barils par jour chaque année jusqu’en 2031 inclusivement. Les accords d’achat d’électricité ont une durée al ant de 1 an à 24 ans et comprennent l’achat d’électricité à des fournisseurs de service d’électricité. Pembina a obtenu un débit quotidien d’au plus 76 mégawatts tous les ans jusqu’en 2046 inclusivement.
2)		Compte tenu de la maintenance requise ou des travaux de révision et des inspections réglementaires régulières sur la durée de vie des instal ations, même si aucun engagement n’a été pris jusqu’à maintenant à leur égard. Les montants ci-dessus excluent les projets importants en attente d’approbations réglementaires, projets aux termes desquels Pembina n’a pas d’engagements à construire et des projets exécutés par des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
3)		Montant lié aux paiements de loyers variables attendus qui ne sont pas pris en compte dans l’évaluation de l’obligation locative et des paiements liés à la composante non locative des contrats de location contractés par le preneur.
4)		Représente les paiements au titre de contrats d’achat ferme pour les volumes minimums devant être transportés ou traités, y compris un contrat de transport de 22 millions de dollars relatif au pipeline Alliance.
5)		Pembina s’est engagée à financer la construction d’un actif qui reliera les actifs de Pembina au pipeline d’un tiers.
	Rapport annuel 2022 de Pembina Pipeline Corporation 77


Par suite de la cession des actifs de traitement du gaz sur le terrain de Pembina le 15 août 2022, les engagements de construction de Pembina ont été réduits de 264 mil ions de dol ars. Se reporter à la note 9 pour obtenir plus de renseignements sur la cession.
Engagements envers des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
Pembina a pris des engagements afin de verser des apports à certaines entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence selon des budgets annuels approuvés par les coentrepreneurs et des ententes contractuelles.
Passifs éventuels
Pembina et ses filiales et entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence peuvent faire l’objet de diverses procédures, diverses poursuites et divers audits de natures judiciaire, réglementaire ou fiscale survenant dans le cours normal des activités. Nous défendons vigoureusement nos intérêts dans toutes les poursuites dans lesquel es nous sommes en cause. Les poursuites judiciaires et administratives comportant éventuellement des pertes sont de manière inhérente complexes et nous devons considérablement recourir à notre jugement dans l’estimation des issues probables. Une demande d’indemnité d’importance a été déposée par un tiers à une convention d’approvisionnement en LGN mettant en cause Aux Sable. Les responsables d’Aux Sable ont déposé une réponse à cette demande. Bien qu’il ne soit pas possible de prédire avec certitude l’issue de ces poursuites et procédures, la direction est d’avis à l’heure actuelle que les résolutions de ces poursuites et procédures n’auront pas d’incidence importante sur la situation financière ou les résultats d’exploitation de Pembina.
Après le début des démarches liées à la fail ite de la filiale de Ruby, Pembina et certaines de ses filiales ont conclu une entente de règlement avec la filiale de Ruby le 18 novembre 2022. Cette entente de règlement stipule que Pembina ne pourra être tenue responsable de toute cause d’action relativement, notamment, aux distributions antérieures à la date de la requête et à la fail ite de la filiale de Ruby, en échange d’un paiement de 102 mil ions de dol ars américains par Pembina à la filiale de Ruby. Il y a lieu de se reporter à la note 10 pour obtenir plus de renseignements sur la fail ite de la filiale de Ruby.
Lettres de crédit
Pembina a donné des lettres de crédit à diverses tierces parties dans le cours normal de ses activités. Les lettres de crédit comprennent des garanties financières données à des contreparties pour les achats et les ventes de produits, les services de transport, les services publics, ainsi que les services d’ingénierie et de construction. Les lettres de crédit n’ont pas eu, et ne devraient pas avoir, une incidence importante sur la situation financière, le résultat, la situation de trésorerie ou les sources de financement. Au 31 décembre 2022, Pembina avait des lettres de crédit émises d’un montant de 198 mil ions de dol ars (135 mil ions de dol ars en 2021).

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