Try our mobile app

Published: 2021-11-04
<<<  go to PBA company page
Financial Statements & Notes
CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION(unaudited)
($ mil ions)September 30, 2021December 31, 2020
Assets 
Current assets
Cash and cash equivalents 112   81 
Trade receivables and other 826   662 
Inventory  310   221 
Derivative financial instruments (Note 14) 30   25 
 1,278   989 
Non-current assets
Property, plant and equipment (Note 4) 18,535   18,549 
Intangible assets and goodwil   6,284   6,340 
Investments in equity accounted investees (Note 5) 4,379   4,377 
Right-of-use assets (Note 6) 630   651 
Finance lease receivable (Note 6) 213   138 
Deferred tax assets  305   322 
Advances to related parties and other assets  115   50 
 30,461   30,427 
Total assets 31,739   31,416 
Liabilities and equity
Current liabilities
Trade payables and other  1,008   780 
Loans and borrowings (Note 7) 900   600 
Dividends payable 116   115 
Lease liabilities 90   99 
Contract liabilities (Note 9) 78   62 
Taxes payable 51   56 
Derivative financial instruments (Note 14) 112   69 
 2,355   1,781 
Non-current liabilities
Loans and borrowings (Note 7) 9,634   10,276 
Subordinated hybrid notes (Note 7) 594   — 
Lease liabilities 655   675 
Decommissioning provision  388   348 
Contract liabilities (Note 9) 220   230 
Deferred tax liabilities  3,021   2,925 
Other liabilities 230   166 
 14,742   14,620 
Total liabilities 17,097   16,401 
Equity
Attributable to shareholders 14,582   14,955 
Attributable to non-control ing interest 60   60 
Total equity 14,642   15,015 
Total liabilities and equity 31,739   31,416 
See accompanying notes to the condensed consolidated interim financial statements
38  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF EARNINGS AND COMPREHENSIVE INCOME(unaudited)
3 Months Ended September 309 Months Ended September 30
2020 2020
($ mil ions, except per share amounts)2021(Restated Note 2)2021(Restated Note 2)
Revenue (Note 9) 2,149 1,496  6,067 4,273
Cost of sales (Note 12) 1,546 991  4,282 2,786
(Gain) loss on commodity-related derivative financial instruments 
(Note 14) (4)   (1)   121   (62) 
Share of profit from equity accounted investees (Note 5) 75   62   198   212 
Gross profit 682   568   1,862   1,761 
General and administrative  68   56   234   176 
Other income (Note 10) (311)   (4)   (282)   (7) 
Impairment expense (Note 5) —   —   35   — 
Results from operating activities 925   516   1,875   1,592 
Net finance costs (Note 11) 144   82   343   361 
Earnings before income tax  781   434   1,532   1,231 
Current tax expense  141   52   255   195 
Deferred tax expense  52   59   115   136 
Income tax expense  193   111   370   331 
Earnings 588   323   1,162   900 
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 13 & 14)
Exchange gain (loss) on translation of foreign operations 126   (110)   4   143 
Impact of hedging activities 4   6   4   15 
Re-measurement of defined benefit liability  —   —   —   14 
Total comprehensive income attributable to shareholders 718   219   1,170   1,072 
Earnings attributable to common shareholders, net of preferred 
share dividends  554   284   1,054   783 
Earnings per common share – basic (dol ars)  1.01   0.52   1.92   1.42 
Earnings per common share – diluted (dol ars)  1.01   0.52   1.91   1.42 
Weighted average number of common shares (mil ions)
Basic 550   550   550   550 
Diluted 551   550   551   550 
See accompanying notes to the condensed consolidated interim financial statements
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  39
CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY(unaudited)
Attributable to Shareholders of the Company
Total 
EquityCommon Preferred DeficitTotalNon-
(Restated Share Share (Restated (Restated Control ing 
Note 2)($ mil ions)CapitalCapitalNote 2)AOCI(1)Note 2)Interest
December 31, 2020 15,644   2,946   (3,637)   2   14,955   60   15,015 
Total comprehensive income
Earnings —   —   1,162   —   1,162   —   1,162 
Other comprehensive income (Note 13) —   —   —   8   8   —   8 
Total comprehensive income  —   —   1,162   8   1,170   —   1,170 
Transactions with shareholders of the Company
Part VI.1 tax on preferred shares (Note 8) —   (7)   —   —   (7)   —   (7) 
Preferred shares redemption (Note 8) —   (420)   —   —   (420)   —   (420) 
Share-based payment transactions (Note 8) 26   —   —   —   26   —   26 
Dividends declared – common (Note 8) —   —   (1,040)   —   (1,040)   —   (1,040) 
Dividends declared – preferred (Note 8) —   —   (102)   —   (102)   —   (102) 
Total transactions with shareholders of the Company 26   (427)   (1,142)   —   (1,543)   —   (1,543) 
September 30, 2021 15,670   2,519   (3,617)   10   14,582   60   14,642 
Opening value January 1, 2020 15,539   2,956   (1,785)   98   16,808   60   16,868 
Total comprehensive income
Earnings —   —   900   —   900   —   900 
Other comprehensive income
Exchange gain on translation of foreign operations —   —   —   158   158   —   158 
Remeasurements of defined benefit liability, net of 
tax  —   —   —   14   14   —   14 
Total comprehensive income —   —   900   172   1,072   —   1,072 
Transactions with shareholders of the Company
Part VI.1 tax on preferred shares —   (5)   —   —   (5)   —   (5) 
Share-based payment transactions 99   —   —   —   99   —   99 
Dividends declared – common —   —   (1,039)   —   (1,039)   —   (1,039) 
Dividends declared – preferred —   —   (113)   —   (113)   —   (113) 
Total transactions with shareholders of the Company 99   (5)   (1,152)   —   (1,058)   —   (1,058) 
September 30, 2020 15,638   2,951   (2,037)   270   16,822   60   16,882 
  (1)Accumulated Other Comprehensive Income (loss) ("AOCI").
See accompanying notes to the condensed consolidated interim financial statements
40  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS(unaudited)
3 Months Ended September 309 Months Ended September 30
2020 2020 
($ mil ions)2021(Restated Note 2)2021(Restated Note 2)
Cash provided by (used in)Operating activitiesEarnings
 588   323   1,162   900 
Adjustments for:
Share of profit from equity accounted investees  (75)   (62)   (198)   (212) 
 Distributions from equity accounted investees  106   111   333   350 
Depreciation and amortization 180   175   543   520 
Impairment expense  —   —   35   — 
Unrealized (gain) loss on commodity-related derivative financial 
instruments  (47)   6   (43)   (2) 
Net finance costs (Note 11) 144   82   343   361 
Net interest paid  (136)   (124)   (333)   (297) 
Income tax expense  193   111   370   331 
Taxes paid (69)   (90)   (265)   (290) 
Share-based compensation expense 20   4   77   8 
Share-based compensation payment —   (1)   (32)   (45) 
Net change in contract liabilities (9)   (7)   10   35 
Other 11   (5)   21   (5) 
Change in non-cash operating working capital 7   (89)   (70)   (168) 
Cash flow from operating activities 913   434   1,953   1,486 
Financing activities
Net (decrease) increase in bank borrowings  (278)   432   (92)   (472) 
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issue costs —   —   593   1,567 
Repayment of long-term debt —   (200)   (250)   (273) 
Repayment of lease liability (23)   (26)   (64)   (69) 
Exercise of stock options 3   5   6   88 
Redemption of preferred shares —   —   (420)   — 
Dividends paid (377)   (384)   (1,142)   (1,146) 
Cash flow used in financing activities (675)   (173)   (1,369)   (305) 
Investing activities
Capital expenditures (209)   (174)   (482)   (868) 
Contributions to equity accounted investees  (18)   (28)   (30)   (202) 
Acquisitions (Note 5) (4)   —   (41)   — 
Receipt of finance lease payments 2   2   8   7 
Interest paid during construction  (5)   (10)   (19)   (36) 
Recovery of assets or proceeds from sale —   (1)   12   1 
Advances to related parties 1   (10)   (9)   (32) 
Changes in non-cash investing working capital and other 47   (81)   (1)   (140) 
Cash flow used in investing activities (186)   (302)   (562)   (1,270) 
Change in cash and cash equivalents 52   (41)   22   (89) 
Effect of movement in exchange rates on cash held 3   (1)   9   (9) 
Cash and cash equivalents, beginning of period 57   73   81   129 
Cash and cash equivalents, end of period 112   31   112   31 
See accompanying notes to the condensed consolidated interim financial statements
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  41
NOTES TO THE CONDENSED CONSOLIDATED UNAUDITED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
1. REPORTING ENTITY
Pembina Pipeline Corporation ("Pembina" or the "Company") is a Calgary-based, leading transportation and midstream service provider serving North America's energy industry. Pembina owns an integrated system of pipelines that transport various hydrocarbon liquids and natural gas products produced primarily in western Canada. Pembina also owns gas gathering and processing facilities and an oil and natural gas liquids infrastructure, storage and logistics business; and is growing an export terminals business. Pembina's integrated assets and commercial operations along the majority of the hydrocarbon value chain, al ow it to offer a ful  spectrum of midstream and marketing services to the energy sector.
These condensed consolidated unaudited interim financial statements ("Interim Financial Statements") include the accounts of the Company, its subsidiary companies, partnerships and any investments in associates and joint arrangements as at and for the three and nine months ended September 30, 2021. These Interim Financial Statements and the notes hereto have been prepared in accordance with International Accounting Standard 34, Interim Financial Reporting ("IAS 34"), as issued by the International Accounting Standards Board ("IASB"). The accounting policies applied are in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS") and are consistent with the audited annual consolidated financial statements of the Company as at and for the year ended December 31, 2020 ("Consolidated Financial Statements") and should be read in conjunction with those Consolidated Financial Statements. The Interim Financial Statements were authorized for issue by Pembina's Board of Directors on November 4, 2021.
Certain insignificant comparative amounts have been reclassified to conform to the presentation adopted in the current year.
Use of Estimates and Judgments
Management is required to make estimates and assumptions and use judgment in the application of accounting policies that could have a significant impact on the amounts recognized in the Interim Financial Statements. Actual results may differ from estimates and those differences may be material. By their nature, judgments and estimates may change in light of new facts and circumstances in the internal and external environment. There have been no material changes to Pembina's critical accounting estimates and judgments during the three and nine months ended September 30, 2021, including to the ongoing impact of significant uncertainties created by the coronavirus ("COVID-19") pandemic, as discussed below.
Ongoing Impact of the COVID-19 Pandemic 
Fol owing the World Health Organization declaring the COVID-19 outbreak to be a pandemic, many governments imposed restrictions on individuals and businesses, which resulted in a significant slowdown of the global economy. While there have been positive signals into the first nine months of 2021 in commodity prices, demand recovery remains affected by the on-going COVID-19 pandemic. Although restrictions have been relaxed in certain jurisdictions and vaccination programs are underway, there remains significant uncertainty as to the global economic outlook and there remains the potential for volatility in the global economy as a result of the COVID-19 pandemic. Management considered these uncertainties when applying judgment to estimates and assumptions in the Interim Financial Statements. 
42  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
2. CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES & RESTATEMENT
Voluntary change in accounting policy 
As detailed in Note 3 of the Consolidated Financial Statements, Pembina voluntarily changed its accounting policy for the measurement of decommissioning liabilities to utilize a credit-adjusted risk-free interest rate instead of a risk-free interest rate to determine the present value of the liability at each statement of financial position date. This accounting policy change was applied retrospectively, including the restatement of certain comparative amounts in the Interim Financial Statements, as summarized below.
Restatement of revenue and cost of goods sold
During the third quarter Pembina identified certain crude contracts that were recorded incorrectly within Marketing & New Ventures. Revenue and cost of goods sold associated with the contracts were recorded on a gross basis but should have been recorded on a net basis. As a result Pembina restated comparative periods decreasing revenue and cost of goods sold, with no impact to earnings, cash flows or financial position.
i.Reconciliation of the Condensed Consolidated Interim Statements of Earnings and Comprehensive Income 
3 Months Ended September 30, 20209 Months Ended September 30, 2020
Previously Policy Restatement Previously Policy Restatement 
($ mil ions)reportedchangeadjustmentsRestatedreportedchangeadjustmentsRestated
Revenue 1,569   —   (73)   1,496 4,508  — (235)4,273
Cost of sales 1,068   (4)   (73)   991 3,033(12)(235)2,786
Share of profit from equity accounted 
investees 61   1   —   62 2093—212
Gross profit 563   5   —   568 1,74615—1,761
Net finance costs 83   (1)   —   82 364(3)—361
Earnings before income tax 428   6   —   434 1,21318—1,231
Deferred tax expense 58   1   —   59 1333—136
Earnings attributable to shareholders  318   5   —   323 88515—900
Total comprehensive income 
attributable to shareholders 214   5   —   219 1,05715—1,072
Earnings attributable to common 
shareholders, net of preferred share 
dividends 279   5   —   284 76815—783
Earnings per common share - basic 
and diluted0.510.01—0.521.390.03—1.42
i . Reconciliation of the Condensed Consolidated Interim Statement of Cash Flows 
3 Months Ended September 30, 20209 Months Ended September 30, 2020
Previously Policy Previously Policy 
($ mil ions)reportedchangeRestatedreportedchangeRestated
Earnings  318   5   323   885   15   900 
Share of profit from equity accounted investees (61)   (1)   (62)   (209)   (3)   (212) 
Adjustments for depreciation and amortization 179   (4)   175   532   (12)   520 
Adjustments for net finance costs 83   (1)   82   364   (3)   361 
Adjustments for income tax expense 110   1   111   328   3   331 
Cash flow from operating activities 434   —   434   1,486   —   1,486 
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  43
3. DETERMINATION OF FAIR VALUES
A number of the Company's accounting policies and disclosures require the determination of fair value for both financial and non-financial assets and liabilities. Fair values have been determined for measurement and/or disclosure purposes based on the methods set out in the Consolidated Financial Statements. These methods have been applied consistently to al  periods presented in these Interim Financial Statements.
Ongoing Impact of the COVID-19 Pandemic
Measuring fair values using significant unobservable inputs has become more chal enging in the current environment, where events and conditions related to the COVID-19 pandemic are driving significant disruption of business operations and a significant increase in economic uncertainty. Management applied its judgment in determining the impact of the significant uncertainties created by these events and conditions on the assessed fair values of assets and liabilities in the Interim Financial Statements. 
4. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
Cavern 
Land andFacilities andStorage and Assets Under 
($ mil ions)Land RightsPipelinesEquipmentOtherConstruction(1)(2)Total
CostBalance at December 31, 2020
 429   9,206   8,907   1,993   1,109   21,644 
Additions and transfers 12   98   445   128   (300)   383 
Change in decommissioning provision —   4   6   5   —   15 
Disposals and other (1)   (20)   (14)   (23)   (9)   (67) 
Foreign exchange —   3   5   —   —   8 
Balance at September 30, 2021 440   9,291   9,349   2,103   800   21,983 
DepreciationBalance at December 31, 2020
 21   1,547   1,118   409   —   3,095 
Depreciation 4   143   171   62   —   380 
Disposals and other —   (7)   (10)   (10)   —   (27) 
Balance at September 30, 2021 25   1,683   1,279   461   —   3,448 
Carrying amountsBalance at December 31, 2020
 408   7,659   7,789   1,584   1,109   18,549 
Balance at September 30, 2021 415   7,608   8,070   1,642   800   18,535 
Assets subject to operating leasesDecember 31, 2020
 8   300   496   170   —   974 
September 30, 2021 8   298   466   163   —   935 
(1) Includes capitalized borrowing costs.
(2) At September 30, 2021, the movement in Assets Under Construction includes $89 mil ion in assets transferred to net investment lease.
44  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
5. INVESTMENTS IN EQUITY ACCOUNTED INVESTEES
Share of Profit from Equity Accounted 
Investees
Investments in Equity Accounted 
Ownership Interest (percent)Investees9 Months Ended September 30
2020 
($ mil ions)September 30, 2021 December 31, 20202021(Restated Note 2) September 30, 2021 December 31, 2020
Al iance5050  81   82   2,421   2,498 
Aux Sable42.7 - 5042.7 - 50  44   (5)   381   401 
Ruby(1) —   —   13   93   —   — 
Veresen Midstream4545  57   37   1,368   1,374 
CKPC5050  —   3   —   — 
Cedar LNG49.9  —   —   —   129   — 
Other(2)50 - 7550 - 75  3   2   80   104 
 198   212   4,379   4,377 
(1) Pembina owns a 50 percent convertible preferred interest in Ruby.
(2) Other includes Pembina's interest in Grand Val ey and Fort Corp.
At September 30, 2021, Pembina had U.S. $1.3 bil ion in investments in equity accounted investees held by entities whose functional currency is the U.S. dol ar. The resulting foreign exchange gains and losses are included in other comprehensive income. For the three and nine months ended September 30, 2021, Pembina recognized a gain of $48 mil ion and a gain of $5 mil ion (2020: $60 mil ion loss and $78 mil ion gain), respectively. 
Cedar LNG Acquisition
On June 4, 2021, Pembina acquired a 49.9 percent interest in a joint venture with the Haisla Nation to develop the Cedar LNG Project, a LNG facility located on the coast of British Columbia within the Douglas Channel on Haisla-owned land. Pembina's investment of $129 mil ion at September 30, 2021 included $76 mil ion of accrued contingent consideration payable on achievement of certain conditions. Under the terms of the agreement, Pembina has commitments to make additional payments on a positive final investment decision as wel  as contributions to fund development costs and annual operating budgets.
Impairment of Equity Accounted Investees
During the nine months ended September 30, 2021, Pembina recognized U.S. $8 mil ion in impairment associated with an advance made to Ruby in January of 2021 and during June 2021, Pembina recognized an impairment charge of $22 mil ion on its interest in Fort Corp. The impairment charge was the result of an assessment triggered by a reduction in the contracted capacity by a key customer on certain Fort Corp assets.
Financing Activities for Equity Accounted Investees
On April 19, 2021, Ruby ful y repaid the $16 mil ion outstanding on its term loan.
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  45
6. LEASES
Lessee Leases
Pembina enters into arrangements to secure access to assets necessary for operating the business. Leased (right-of-use) assets include terminals, rail, buildings, land and other assets. Total cash outflows related to leases were $31 mil ion and $96 mil ion, respectively, for the three and nine months ended September 30, 2021 (2020: $34 mil ion and $98 mil ion). 
Right-of-Use Assets
($ mil ions)TerminalsRail Buildings   Land & Other  Total
Balance at December 31, 2020 213   221   121   96   651 
Additions and adjustments 2   1   39   18   60 
Disposals and other —   (3)   —   (8)   (11) 
Amortization (16)   (31)   (14)   (9)   (70) 
Balance at September 30, 2021 199   188   146   97   630 
Lessor Leases
Pembina has entered into contracts for the use of its assets that have resulted in lease treatment for accounting purposes. Assets under operating leases include pipelines, terminals and storage assets. See Note 4 for carrying value of property, plant and equipment under operating leases. Assets under finance leases include pipelines, terminals, storage assets and office sub-leases.
Maturity of Lease Receivables 
As at September 30, 2021($ mil ions)
Operating LeasesFinance Leases
Less than one year 145   32 
One to two years 142   31 
Two to three years 125   31 
Three to four years 110   31 
Four to five years 108   31 
More than five years 752   327 
Total undiscounted lease receipts 1,382   483 
Unearned finance income on lease receipts (276) 
Discounted unguaranteed residual value 15 
Finance lease receivable 222 
Less current portion(1) (9) 
Total non-current 213 
(1) Included in trade receivables and other on the Condensed Consolidated Interim Statement of Financial Position.
46  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
7. LONG-TERM DEBT
This note provides information about the contractual terms of Pembina's interest-bearing long-term debt, which are measured at amortized cost. 
Carrying Value, Terms and Conditions, and Debt Maturity Schedule
Carrying Value
Authorized at Nominal Year of 
($ mil ions)September 30, 2021Interest RateMaturity September 30, 2021 December 31, 2020
Loans and borrowingsSenior unsecured credit facilities(1)(3)(4)
 3,339 1.26(2)Various(1)  1,440   1,530 
Senior unsecured medium-term notes series 1 —   4.89 2021  —   250 
Senior unsecured medium-term notes series 2 450   3.77 2022  450   449 
Senior unsecured medium-term notes series 3 450   4.75 2043  447   447 
Senior unsecured medium-term notes series 4 600   4.81 2044  597   597 
Senior unsecured medium-term notes series 5 450   3.54 2025  449   449 
Senior unsecured medium-term notes series 6 500   4.24 2027  499   498 
Senior unsecured medium-term notes series 7 600   3.71 2026  602   603 
Senior unsecured medium-term notes series 8 650   2.99 2024  648   647 
Senior unsecured medium-term notes series 9 550   4.74 2047  542   542 
Senior unsecured medium-term notes series 10 650   4.02   2028   660   661 
Senior unsecured medium-term notes series 11 800   4.75   2048   841   842 
Senior unsecured medium-term notes series 12 650   3.62   2029   654   654 
Senior unsecured medium-term notes series 13 700   4.54   2049   712   713 
Senior unsecured medium-term notes series 14 600   2.56 2023  599   599 
Senior unsecured medium-term notes series 15 600   3.31 2030  597   597 
Senior unsecured medium-term notes series 16 400   4.67 2050  397   397 
Senior unsecured medium-term notes series 3A  50   5.05 2022  50   51 
Senior unsecured medium-term notes series 5A  350   3.43 2021  350   350 
Total loans and borrowings 10,534   10,876 
Less current portion loans and borrowings (900)   (600) 
Total non-current loans and borrowings 9,634   10,276 
Subordinated hybrid notesSubordinated notes, series 1
 600 4.802081  594   — 
(1) Pembina's unsecured credit facilities include a $2.5 bil ion revolving facility that matures in June 2026, a $500 mil ion non-revolving term loan that matures in August 2022, a 
U.S. $250 mil ion non-revolving term loan that matures in May 2025 and a $20 mil ion operating facility that matures in May 2022, which is typical y renewed on an annual 
basis.
(2) The nominal interest rate is the weighted average of al  drawn credit facilities based on Pembina's credit rating at September 30, 2021. Borrowings under the credit facilities 
bear interest at prime, Bankers' Acceptance, or LIBOR rates, plus applicable margins.
(3) Includes U.S. $250 mil ion variable rate debt outstanding at September 30, 2021 (December 31, 2020: U.S. $250 mil ion). 
(4) The U.S. dol ar denominated non-revolving term loan is designated as a hedge of the Company’s net investment in selected foreign operations with a U.S. dol ar functional 
currency. Refer to Note 14 for foreign exchange risk management.
On January 25, 2021, Pembina closed a $600 mil ion offering of Fixed-to-Fixed Rate Subordinated Hybrid Notes (the "Series 1 Subordinated Notes"). The Series 1 Subordinated Notes have a fixed 4.80 percent interest rate, payable semi-annual y, which resets on January 25, 2031, and on every fifth anniversary thereafter, based on the five-year Government of Canada yield plus: (i) 4.17 percent for the period from, and including, January 25, 2031 to, but excluding January 25, 2051; and (i ) 4.92 percent for the period from, and including, January 25, 2051 to, but excluding January 25, 2081. The Series 1 Subordinated Notes are subject to optional redemption by Pembina from October 25, 2030 to January 25, 2031 and on any interest payment date or any interest reset date, as applicable. Pembina may also redeem the Series 1 Subordinated Notes in certain other limited circumstances. Fol owing the occurrence of certain bankruptcy or insolvency events in respect of Pembina, subject to certain exceptions, the Series 2021-A Class A Preferred Shares (as defined below) wil  be delivered to the holders of the Series 1 Subordinated Notes to satisfy Pembina's obligations under the indenture governing the Series 1 Subordinated Notes. Upon delivery of the Series 2021-A Class A Preferred Shares, the Series 1 Subordinated Notes wil  be immediately and automatical y surrendered and cancel ed and al  rights of any holders of the Series 1 Subordinated Notes wil  automatical y cease. The fair value of the automatic delivery feature was assessed as nominal at inception.
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  47
On April 30, 2021, Pembina completed an extension on its $2.5 bil ion revolving credit facility, which now matures on June 1, 2026.
8. SHARE CAPITAL
Common Share Capital
Number of 
Common SharesCommon
($ mil ions, except as noted)(mil ions)Share Capital
Balance at December 31, 2020 550   15,644 
Share-based payment transactions —   26 
Balance at September 30, 2021 550   15,670 
On February 25, 2021, the Toronto Stock Exchange ("TSX") accepted the Company's notice of intention to commence a normal course issuer bid ("NCIB") that al ows the Company to repurchase, at its discretion, up to approximately 27.5 mil ion common shares through the facilities of the TSX, the New York Stock Exchange and/or alternative Canadian trading systems or as otherwise permitted by applicable securities law, subject to certain restrictions on the number of common shares that may be purchased on a single day. Common shares purchased by the Company wil  be cancel ed. The program commenced March 2, 2021 and wil  terminate on March 1, 2022 or on such earlier date as the Company completes its purchases pursuant to the notice of intention. No common shares were purchased by Pembina during the nine months ended September 30, 2021. 
Preferred Share Capital
Number of Preferred 
SharesPreferred
($ mil ions, except as noted)(mil ions)Share Capital
Balance at December 31, 2020 122   2,946 
Class A, Series 11 Preferred shares redeemed, net of issue costs (7)   (170) 
Class A, Series 13 Preferred shares redeemed, net of issue costs (10)   (250) 
Part VI.1 tax —   (7) 
Balance at September 30, 2021 105   2,519 
On January 25, 2021 in connection with the offering of the Series 1 Subordinated Notes, Pembina issued 600,000 Series 2021-A Class A Preferred Shares, to Computershare Trust Company of Canada, to be held in trust as treasury shares to satisfy Pembina's obligations under the indenture governing the Series 1 Subordinated Notes. 
On March 1, 2021, Pembina redeemed al  of the 6.8 mil ion issued and outstanding Cumulative Redeemable Minimum Rate Reset Class A Preferred Shares, Series 11 (the "Series 11 Class A Preferred Shares") for a redemption price equal to $25.00 per Series 11 Class A Preferred Share.
On June 1, 2021, Pembina redeemed al  of the 10 mil ion issued and outstanding Cumulative Redeemable Minimum Rate Reset Class A Preferred Shares, Series 13 (the "Series 13 Class A Preferred Shares") for a redemption price equal to $25.00 per Series 13 Class A Preferred Shares.
48  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
Dividends
The fol owing dividends were declared by Pembina:
9 Months Ended September 30($ mil ions)
20212020
Common shares
$1.89 per common share (2020: $1.89)1,040  1,039 
Class A preferred shares
$0.92 per Series 1 Class A Preferred Share (2020: $0.92)99
$0.84 per Series 3 Class A Preferred Share (2020: $0.84)55
$0.85 per Series 5 Class A Preferred Share (2020: $0.85)99
$0.82 per Series 7 Class A Preferred Share (2020: $0.82)88
$0.80 per Series 9 Class A Preferred Share (2020: $0.89)78
$0.24 per Series 11 Class A Preferred Share (2020: $1.07)27
$0.59 per Series 13 Class A Preferred Share (2020: $1.07)611
$0.84 per Series 15 Class A Preferred Share (2020: $0.84) 7   7 
$0.90 per Series 17 Class A Preferred Share (2020: $0.90) 5   5 
$0.88 per Series 19 Class A Preferred Share (2020: $0.92) 7   7 
$0.91 per Series 21 Class A Preferred Share (2020: $0.92) 15   15 
$0.98 per Series 23 Class A Preferred Share (2020: $0.98) 12   12 
$0.98 per Series 25 Class A Preferred Share (2020: $0.98) 10   10 
102113
On October 5, 2021, Pembina announced that its Board of Directors had declared a monthly dividend of $0.21 per common share in the total amount of $116 mil ion, payable on November 15, 2021 to shareholders of record on October 25, 2021. Pembina's Board of Directors also declared quarterly dividends for Pembina's Class A preferred shares as outlined in the fol owing table: 
Dividend Amount
SeriesRecord DatePayable DatePer Share Amount($ mil ions)
Series 1November 1, 2021December 1, 2021$0.306625  3 
Series 3November 1, 2021December 1, 2021$0.279875  2 
Series 5November 1, 2021December 1, 2021$0.285813  3 
Series 7November 1, 2021December 1, 2021$0.273750  3 
Series 9November 1, 2021December 1, 2021$0.268875  2 
Series 15December 15, 2021December 31, 2021$0.279000  2 
Series 17December 15, 2021December 31, 2021$0.301313  2 
Series 19December 15, 2021December 31, 2021$0.292750  2 
Series 21November 1, 2021December 1, 2021$0.306250  5 
Series 23November 1, 2021November 15, 2021$0.328125  4 
Series 25November 1, 2021November 15, 2021$0.325000  3 
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  49
9. REVENUE 
Revenue has been disaggregated into categories to reflect how the nature, timing and uncertainty of revenue and cash flows are affected by economic factors.
a. Revenue Disaggregation
20212020
Marketing Marketing 
3 Months Ended September 30
& New & New 
PipelinesFacilitiesVenturesTotal PipelinesFacilities VenturesTotal($ mil ions)Take-or-pay(1)
 419   183   —   602   428   197   —   625 
Fee-for-service(1) 76   36   —   112   55   22   —   77 
Product sales(2)(3) —   —   1,393   1,393   —   —   752   752 
Revenue from contracts with customers 495   219   1,393   2,107   483   219   752   1,454 
Operational finance lease income 5   1   —   6   3   —   —   3 
Fixed operating lease income 27   9   —   36   31   8   —   39 
Total external revenue 527   229   1,393   2,149   517   227   752   1,496 
(1) Revenue recognized over time.
(2) Revenue recognized at a point in time.
(3) Comparative 2020 period has been restated. See Note 2 to the Interim Financial Statements. 
20212020
Marketing Marketing 
9 Months Ended September 30
& New & New 
PipelinesFacilitiesVenturesTotal PipelinesFacilitiesVenturesTotal($ mil ions)Take-or-pay(1)
 1,207   547   —   1,754   1,206   556   —   1,762 
Fee-for-service(1) 248   112   —   360   220   80   —   300 
Product sales(2)(3) —   —   3,827   3,827   —   —   2,074   2,074 
Revenue from contracts with customers 1,455   659   3,827   5,941   1,426   636   2,074   4,136 
Operational finance lease income 13   1   —   14   11   —   —   11 
Fixed operating lease income 85   27   —   112   100   26   —   126 
Total external revenue 1,553   687   3,827   6,067   1,537   662   2,074   4,273 
(1) Revenue recognized over time.
(2) Revenue recognized at a point in time.
(3) Comparative 2020 period has been restated. See Note 2 to the Interim Financial Statements. 
b. Contract Liabilities
Significant changes in the contract liabilities balances during the period are as fol ows:
9 Months Ended September 30, 202112 Months Ended December 31, 2020
Other TotalOther Total
Contract  Contract Contract  Contract 
($ mil ions)Take-or-PayLiabilitiesLiabilitiesTake-or-PayLiabilitiesLiabilities
Opening balance 3   289   292   8   223   231 
Additions (net in the period) 18   45   63   3   117   120 
Revenue recognized from contract liabilities(1) —   (57)   (57)   (8)   (51)   (59) 
Closing balance 21   277   298   3   289   292 
Less current portion(2) (21)   (57)   (78)   (3)   (59)   (62) 
Ending balance —   220   220   —   230   230 
(1) Recognition of revenue related to performance obligations satisfied in the current period that were included in the opening balance of contract liabilities.
(2) As at September 30, 2021, the balance includes $21 mil ion of cash col ected under take-or-pay contracts which wil  be recognized within one year as the customer chooses to 
ship, process, or otherwise forego the associated service.
Contract liabilities depict Pembina's obligation to perform services in the future for cash and non-cash consideration which has been received from customers. Contract liabilities include up-front payments or non-cash consideration received from customers for future transportation, processing and storage services. Contract liabilities also include consideration received from customers for take-or-pay commitments where the customer has a make-up right to ship or process future volumes under a firm contract. These amounts are non-refundable should the customer not use its make-up rights. 
50  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
Pembina does not have any contract assets. In al  instances where goods or services have been transferred to a customer in advance of the receipt of customer consideration, Pembina's right to consideration is unconditional and has therefore been presented as a receivable.
10. OTHER INCOME
For the three and nine months ended September 30, 2021, other income includes $350 mil ion associated with Pembina's termination of the arrangement agreement providing for the proposed acquisition by Pembina of Inter Pipeline Ltd. 
11. NET FINANCE COSTS
3 Months Ended September 309 Months Ended September 30
2020
2020 (Restated (Restated Note 
($ mil ions)2021Note 2)20212)
Interest expense on financial liabilities measured at amortized cost:
Long-term debt 97   91   292   269 
Leases 9   9   27   29 
Unwinding of discount rate 4   4   12   11 
Loss (gain) in fair value of non-commodity-related derivative financial 
instruments 8   (11)   16   11 
Foreign exchange losses (gains) and other 26   (11)   (4)   41 
Net finance costs 144   82   343   361 
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  51
12. OPERATING SEGMENTS
Pembina's operating segments are organized by three divisions: Pipelines, Facilities and Marketing & New Ventures. 
Corporate & 
3 Months Ended September 30, 2021
Marketing & Inter-segment 
Pipelines(1)FacilitiesNew Ventures(2)EliminationsTotal($ mil ions)
Revenue from external customers 527   229   1,393   —   2,149 
Inter-segment revenue 39   112   —   (151)   — 
Total revenue(3) 566   341   1,393   (151)   2,149 
Operating expenses 140   121   —   (74)   187 
Cost of goods sold, including product purchases —   1   1,268   (81)   1,188 
Depreciation and amortization included in operations 100   56   13   2   171 
Cost of sales 240   178   1,281   (153)   1,546 
Realized (gain) loss on commodity-related derivative 
financial instruments —   (2)   45   —   43 
Share of profit from equity accounted investees 21   23   31   —   75 
Unrealized gain on commodity-related derivative 
financial instruments —   (45)   (2)   —   (47) 
Gross profit 347   233   100   2   682 
Depreciation included in general and administrative —   —   —   9   9 
Other general and administrative 9   4   7   39   59 
Other expense (income) 1   10   —   (322)   (311) 
   Impairment expense —   —   —   —   — 
Reportable segment results from operating activities 337   219   93   276   925 
Net finance costs 8   12   2   122   144 
Reportable segment earnings before tax  329   207   91   154   781 
Capital expenditures 174   26   3   6   209 
Contributions to equity accounted investees —   18   —   —   18 
3 Months Ended September 30, 2020
Corporate & 
(Restated Note 2)($ mil ions)
Marketing & Inter-segment 
Pipelines(1)FacilitiesNew Ventures(2)EliminationsTotal
Revenue from external customers 517   227   752   —   1,496 
Inter-segment revenue 40   84   —   (124)   — 
Total revenue(3) 557   311   752   (124)   1,496 
Operating expenses 129   99   —   (50)   178 
Cost of goods sold, including product purchases —   3   720   (76)   647 
Depreciation and amortization included in operations 103   49   12   2   166 
Cost of sales 232   151   732   (124)   991 
Realized gain on commodity-related derivative 
financial instruments —   —   (7)   —   (7) 
Share of profit (loss) from equity accounted investees 56   11   (5)   —   62 
Unrealized (gain) loss on commodity-related derivative 
financial instruments —   (11)   17   —   6 
Gross profit 381   182   5   —   568 
Depreciation included in general and administrative —   —   —   9   9 
Other general and administrative 6   2   9   30   47 
Other (income) expense (4)   —   1   (1)   (4) 
Reportable segment results from operating activities 379   180   (5)   (38)   516 
Net finance costs (income) 8   5   (7)   76   82 
Reportable segment earnings (loss) before tax 371   175   2   (114)   434 
Capital expenditures 53   98   10   13   174 
Contributions to equity accounted investees —   28   —   —   28 
(1) Pipelines transportation revenue includes $48 mil ion (2020: $62 mil ion) associated with U.S. pipeline revenue.
(2) Marketing & New Ventures includes revenue of $57 mil ion (2020: $33 mil ion) associated with U.S. midstream sales.
(3)During the three months ended September 30, 2021 and 2020, no one customer accounted for 10 percent or more of total revenues reported throughout al  segments.
52  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
Corporate & 
9 Months Ended September 30, 2021
Marketing & Inter-segment 
Pipelines(1)FacilitiesNew Ventures(2)EliminationsTotal($ mil ions)
Revenue from external customers 1,553   687   3,827   —   6,067 
Inter-segment revenue 120   327   —   (447)   — 
Total revenue(3) 1,673   1,014   3,827   (447)   6,067 
Operating expenses 409   344   —   (198)   555 
Cost of goods sold, including product purchases —   7   3,463   (257)   3,213 
Depreciation and amortization included in operations 312   158   38   6   514 
Cost of sales 721   509   3,501   (449)   4,282 
Realized (gain) loss on commodity-related derivative 
financial instruments —   (2)   166   —   164 
Share of profit from equity accounted investees 95   59   44   —   198 
Unrealized (gain) loss on commodity-related derivative 
financial instruments —   (62)   19   —   (43) 
Gross profit 1,047   628   185   2   1,862 
Depreciation included in general and administrative —   —   —   29   29 
Other general and administrative 25   11   22   147   205 
Other expense (income) 2   10   —   (294)   (282) 
Impairment expense 10   22   3   —   35 
Reportable segment results from operating activities 1,010   585   160   120   1,875 
Net finance costs (income) 23   30   (7)   297   343 
Reportable segment earnings (loss) before tax 987   555   167   (177)   1,532 
Capital expenditures 352   102   15   13   482 
Contributions to equity accounted investees —   29   1   —   30 
9 Months Ended September 30, 2020
Corporate & 
(Restated Note 2)($ mil ions)
Marketing & Inter-segment 
Pipelines(1)FacilitiesNew Ventures(2)EliminationsTotal
Revenue from external customers 1,537   662   2,074   —   4,273 
Inter-segment revenue 111   243   —   (354)   — 
Total revenue(3) 1,648   905   2,074   (354)   4,273 
Operating expenses 362   281   —   (132)   511 
Cost of goods sold, including product purchases —   7   2,006   (230)   1,783 
Depreciation and amortization included in operations 300   149   37   6   492 
Cost of sales 662   437   2,043   (356)   2,786 
Realized gain on commodity-related derivative 
financial instruments —   —   (60)   —   (60) 
Share of profit (loss) from equity accounted investees 173   41   (2)   —   212 
Unrealized (gain) loss on commodity-related derivative 
financial instruments —   (14)   12   —   (2) 
Gross profit 1,159   523   77   2   1,761 
Depreciation included in general and administrative —   —   —   28   28 
Other general and administrative 16   7   24   101   148 
Other (income) expense (1)   1   13   (20)   (7) 
Reportable segment results from operating activities 1,144   515   40   (107)   1,592 
Net finance costs 24   16   2   319   361 
Reportable segment earnings (loss) before tax 1,120   499   38   (426)   1,231 
Capital expenditures 511   296   34   27   868 
Contributions to equity accounted investees —   69   155   —   224 
(1) Pipelines transportation revenue includes $154 mil ion (2020: $170 mil ion) associated with U.S. pipeline revenue.
(2) Marketing & New Ventures includes revenue of $181 mil ion (2020: $98 mil ion) associated with U.S. midstream sales.
(3) During the nine months ended September 30, 2021 and 2020, no one customer accounted for 10 percent or more of total revenues reported throughout al  segments.
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  53
13. ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)
Pension and 
other Post-
Currency Cash Flow Retirement 
Translation Hedge Benefit Plan 
($ mil ions)ReserveReserveAdjustments(2)Total
Balance at December 31, 2019 134   —   (36)   98 
Other comprehensive gain before hedging activities 143   —   14   157 
Other comprehensive gain (loss) resulting from hedging activities(1) 17   (1)   —   16 
Tax impact (1)   —   —   (1) 
Balance at September 30, 2020 293   (1)   (22)   270 
Balance at December 31, 2020 48   —   (46)   2 
Other comprehensive gain before hedging activities 4   —   —   4 
Other comprehensive (loss) gain resulting from hedging activities(1) (1)   5   —   4 
Balance at September 30, 2021 51   5   (46)   10 
(1) Amounts relate to hedges of the Company's net investment in foreign operations (reported in Currency Translation Reserve) and interest rate derivatives designated as cash 
flow hedges (reported in Cash Flow Hedge Reserve)(Note 14).
(2) Pension and other Post-Retirement Benefit Plan Adjustments wil  not be reclassified into earnings.
14. FINANCIAL INSTRUMENTS & RISK MANAGEMENT
Risk Management 
Pembina's risk management strategies, policies and limits, ensure risks and exposures are aligned to its business strategy and risk tolerance. Pembina's Board of Directors is responsible for providing risk management oversight at Pembina and oversees how management monitors compliance with Pembina's risk management policies and procedures and reviews the adequacy of this risk framework in relation to the risks faced by Pembina. 
Pembina's financial risks are consistent with those discussed in Note 27 of the Consolidated Financial Statements. Pembina has exposure to counterparty credit risk, liquidity risk and market risk. As at September 30, 2021, the Company has entered into certain financial derivative contracts in order to manage commodity price, foreign exchange and interest rate risk. These instruments are not used for trading or speculative purposes.
Fair Values
The fair values of financial assets and liabilities, together with the carrying amounts shown in the condensed consolidated interim statements of financial position, are shown in the table below. Certain non-derivative financial instruments measured at amortized cost including cash and cash equivalents, trade receivables and other, finance lease receivables, advances to related parties and trade payables and other have been excluded because they have carrying amounts that approximate their fair value due to the nature of the item or the short time to maturity. These instruments would be classified in Level 2 of the fair value hierarchy. 
September 30, 2021December 31, 2020
Fair Value(1)Fair Value(1)
CarryingCarrying
ValueValue($ mil ions)Level 1Level 2Level 3Level 1Level 2Level 3
Financial assets carried at fair valueDerivative financial instruments(3)
 129   —   129   —   53   —   53   — 
Financial liabilities carried at fair valueDerivative financial instruments(3)
 124   —   124   —   69   —   69   — 
Financial liabilities carried at amortized costLong-term debt(2)
  11,128   —    11,688   —    10,876   —    11,902   — 
(1) The basis for determining fair value is disclosed in Note 3.
(2) Carrying value of current and non-current balances. Includes loans and borrowings and subordinated hybrid notes.
(3) At September 30, 2021 al  derivative financial instruments are carried at fair value through earnings, except for $5 mil ion in interest rate derivative financial assets that have 
been designated as cash flow hedges.
54  Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021 
Pembina's financial instruments classified in level 2 of the fair value hierarchy are valued using inputs that include quoted forward prices for commodities, time value and volatility factors, which can be substantial y observed or corroborated in the marketplace. Instruments in this category include non-exchange traded derivatives such as over-the-counter physical forwards and options, including those that have prices similar to quoted market prices. Pembina obtains quoted market prices for its inputs from information sources including banks, Bloomberg Terminals and Natural Gas Exchange.
Derivative instruments 
Pembina enters into derivative instruments to hedge future cash flows associated with interest rate, commodity, and foreign exchange exposures. Derivatives are considered effective hedges to the extent that they offset the changes in value of the hedged item or transaction resulting from a specified risk factor. In some cases, even though the derivatives are considered to be effective economic hedges, they do not meet the specific criteria for hedge accounting treatment and are classified as held at fair value through profit or loss ("FVTPL").
The fol owing table is a summary of the net derivative financial instruments, which is consistent with the gross balances:
September 30, 2021December 31, 2020
Non-Non-Non-
Current Current Current Current Current Current Current 
($ mil ions)AssetAssetLiabilityLiabilityTotalAssetAssetLiabilityTotal
Commodity, power, storage and rail 
financial instruments 28   94   (109)   (11)   2   11   27   (68)   (30) 
Interest rate —   5   —   —   5   —   1   (1)   — 
Foreign exchange 2   —   (3)   (1)   (2)   14   —   —   14 
Net derivative financial instruments 30   99   (112)   (12)   5   25   28   (69)   (16) 
Notional and Maturity Summary
The maturity and notional amount or quantity outstanding related to Pembina's derivative instruments are as fol ows:
LiquidsNatural GasPowerForeign Interest 
($ mil ions)(bpd)(GJ/d)(GWh)ExchangeRate
As at September 30, 2021Purchases(1)
 —   45,918   6,184   —   — 
Sales(1) 10,113   —   —   —   — 
Mil ions of U.S. dol ars —   —   —   172   250 
Maturity dates20222022204020222025
As at December 31, 2020Purchases(1)(2)
 1,756   73,557   —   —   — 
Sales(1) 25,284   —   —   —   — 
Mil ions of U.S. dol ars —   —   —   260   250 
Maturity dates20212021202120212025
(1) Barrels per day ("bpd"), gigajoules per day ("GJ/d") and gigawatt hours ("GWh"). 
(2) As at December 31, 2020  Pembina had outstanding power purchase derivatives representing approximately 6 megawatt hours. 
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  55
Gains and Losses on Derivative Instruments 
Realized and unrealized losses (gains) on derivative instruments are as fol ows:
3 Months Ended September 309 Months Ended September 30
($ mil ions)2021202020212020
Derivative instruments held at FVTPL(1)Realized loss (gain)
Commodity-related 43   (7)   164   (60) 
Foreign exchange (2)   —   (10)   4 
Unrealized (gain) loss 
Commodity-related (47)   6   (43)   (2) 
Foreign exchange 8   (11)   16   11 
Derivative instruments in hedging relationships(2)Unrealized (gain) loss 
Interest rate (1)   —   (5)   1 
(1) Realized and unrealized losses (gains) on commodity derivative instruments held at FVTPL are included in loss (gain) on commodity-related derivative financial instruments in 
the Interim Financial Statements. Realized and unrealized losses (gains) on foreign exchange derivative instruments held at FVTPL are included in net finance costs in the 
Interim Financial Statements. 
(2)   Unrealized losses (gains) on derivatives in designated cash flow hedging relationships are recognized in the cash flow hedge reserve in accumulated other comprehensive 
income, with realized (gains) losses being reclassified to net finance costs. Refer to Note 13 for amounts reclassified. No (gains) losses have been recognized in net income 
relating to discontinued cash flow hedges.
Non-Derivative Instruments Designated as Net Investment Hedges
Pembina has designated certain U.S. dol ar denominated debt as a hedge of the Company's net investment in U.S. dol ar denominated subsidiaries and investments in equity accounted investees. The designated debt has been assessed as having no ineffectiveness as the U.S. dol ar debt has an equal and opposite exposure to U.S. dol ar fluctuations. As a result, al  foreign exchange gains or losses on the debt are reported directly in other comprehensive income.
The fol owing balances of U.S. dol ar debt had been designated as hedges: 
($ mil ions)September 30, 2021December 31, 2020
Notional amount of U.S. debt designated (in U.S. dol ars) 250   250 
Carrying value of U.S. debt designated 318   317 
Maturity date20252025
56  Pembina Pipeline Corporation  Third Quarter 2021
15. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES 
Commitments
Pembina had the fol owing contractual obligations outstanding at September 30, 2021:
Contractual Obligations(1)Payments Due by Period
($ mil ions)TotalLess than 1 Year1 – 3 Years3 – 5 YearsAfter 5 Years
Leases(2) 1,010   118   186   155   551 
Long-term debt(3) 16,523   1,366   2,382   2,609   10,166 
Construction commitments(4) 892   335   48   29   480 
Other 543   91   127   68   257 
Total contractual obligations 18,968   1,910   2,743   2,861   11,454 
(1)Pembina enters into product purchase agreements and power purchase agreements to secure supply for future operations. Purchase prices of both NGL and power are 
dependent on current market prices. Volumes and prices for NGL and power contracts cannot be reasonably determined, and therefore, an amount has not been included in 
the contractual obligations schedule. Product purchase agreements range from one to 8 years and involve the purchase of NGL products from producers. Assuming product 
is available, Pembina has secured between 12 and 138 mbpd of NGL each year up to and including 2029. Power purchase agreements range from one to 24 years and involve 
the purchase of power from electrical service providers. Pembina has secured up to 81 megawatts per day each year up to and including 2045.
(2)Includes terminals, rail, office space, land and vehicle leases.
(3)Includes loans and borrowings, subordinated hybrid notes and interest payments on Pembina's senior unsecured medium-term notes and subordinated hybrid notes. 
Excludes deferred financing costs.
(4)Excluding significant projects that are awaiting regulatory approval, projects which Pembina is not committed to construct, and projects that are executed by equity 
accounted investees.
Commitments to Equity Accounted Investees 
Pembina has commitments to provide contributions to certain equity accounted investees based on annual budgets approved by the joint venture partners and contractual agreements. 
Contingencies
Pembina, including its subsidiaries and its investments in equity accounted investees, are subject to various legal and regulatory and tax proceedings, actions and audits arising in the normal course of business. We represent our interests vigorously in al  proceedings in which we are involved. Legal and administrative proceedings involving possible losses are inherently complex, and we apply significant judgment in estimating probable outcomes. Of most significance is a claim filed against Aux Sable by a counterparty to an NGL supply agreement. Aux Sable has filed Statements of Defense responding to the claim. While the final outcome of such actions and proceedings cannot be predicted with certainty, at this time management believes that the resolutions of such actions and proceedings wil  not have a material impact on Pembina's financial position or results of operations.
Letters of Credit
Pembina has provided letters of credit to various third parties in the normal course of conducting business. The letters of credit include financial guarantees to counterparties for product purchases and sales, transportation services, utilities, engineering and construction services. The letters of credit have not had and are not expected to have a material impact on Pembina's financial position, earnings, liquidity or capital resources. As at September 30, 2021, Pembina had $166 mil ion (December 31, 2020: $91 mil ion) in letters of credit issued.
Pembina Pipeline Corporation Third Quarter 2021  57
HEAD OFFICEPembina Pipeline CorporationSuite 4000, 585 - 8th Avenue SWCalgary, Alberta T2P 1G1
AUDITORSKPMG LLPChartered Professional AccountantsCalgary, Alberta
TRUSTEE, REGISTRAR & TRANSFER AGENTComputershare Trust Company of CanadaSuite 600, 530 - 8th Avenue SWCalgary, Alberta T2P 3S81.800.564.6253
STOCK EXCHANGEPembina Pipeline CorporationToronto Stock Exchange listing symbols for:COMMON SHARES
 PPL
PREFERRED SHARES PPL.PR.A, PPL.PR.C, PPL.PR.E, PPL.PR.G, PPL.PR.I, PPL.PR.O, 
PPL.PR.Q, PPL.PR.S, PPL.PF.A, PPL.PF.C and PPL.PF.ENew York Stock Exchange listing symbol for:COMMON SHARES 
PBA
INVESTOR INQUIRIESPHONE 
403.231.3156
FAX 403.237.0254
TOLL FREE 1.855.880.7404
EMAIL investor-relations@pembina.com
WEBSITE www.pembina.com