Enhanced Investments - Financial Portal

Published: 2020-07-22

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME(unaudited)
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019		2020	2019
Revenues and Other Income
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Operating revenues, net of royalties(note 3)
						4 229	10 071		11 620	19 054
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Other income (note 4)	16		27		381	441
						4 245	10 098		12 001	19 495
Expenses
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Purchases of crude oil and products						1 419	3 286		4 599	5 907
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Operating, selling and general (note 10)						2 156	2 799		5 123	5 631
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Transportation	329		361		665	697
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Depreciation, depletion, amortization andimpairment (note 11)
						1 522	1 513		5 668	2 975
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Exploration	25		76		164	189
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Gain on disposal of assets	(1)		(158)		(5)	(163)
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Financing (income) expenses (note 6)	(136)		97		1 206	129
						5 314	7 974		17 420	15 365
(Loss) Earnings before Income Taxes						(1 069)	2 124		(5 419)	4 130
Income Tax (Recovery) Expense
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Current	(364)		395		(669)	928
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Deferred	(91)		(1 000)		(611)	(997)
	(455)		(605)		(1 280)	(69)
Net (Loss) Earnings	(614)		2 729		(4 139)	4 199
Other Comprehensive Loss
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Items That May be SubsequentlyReclassified to Earnings:
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							Foreign currency translation adjustment	(109)	(80)		132	(148)
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Items That Will Not be Reclassified toEarnings:
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							Actuarial loss on employee retirementbenefit plans, net of income taxes
						(412)	(177)		(399)	(313)
Other Comprehensive Loss	(521)		(257)		(267)	(461)
Total Comprehensive (Loss) Income						(1 135)	2 472		(4 406)	3 738
Per Common Share (dollars) (note 7)
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Net (loss) earnings – basic						(0.40)	1.74		(2.71)	2.67
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Net (loss) earnings – diluted						(0.40)	1.74		(2.71)	2.66
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Cash dividends	0.21		0.42		0.68	0.84
See accompanying notes to the condensed interim consolidated financial statements.
48 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(unaudited)
	June 30	December 31
($ millions)	2020		2019
Assets
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Current assets
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				Cash and cash equivalents	1 846	1 960
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				Accounts receivable	2 656	4 052
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				Inventories (note 10)	3 228	3 761
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				Income taxes receivable	646	133
Total current assets	8 376		9 906
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Property, plant and equipment, net (note 11)	68 514	72 640
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Exploration and evaluation	2 484		2 428
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Other assets	1 242		1 194
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Goodwill and other intangible assets	3 057		3 058
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Deferred income taxes	156		209
Total assets	83 829	89 435
Liabilities and Shareholders’ Equity
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Current liabilities
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				Short-term debt	3 018	2 155
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				Current portion of long-term lease liabilities	288	310
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				Accounts payable and accrued liabilities	4 161	6 555
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				Current portion of provisions	634	631
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				Income taxes payable	97	886
Total current liabilities	8 198	10 537
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Long-term debt	15 969	12 884
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Long-term lease liabilities	2 605		2 621
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Other long-term liabilities	2 993		2 499
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Provisions (note 12)	8 169		8 676
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Deferred income taxes	9 379	10 176
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Equity	36 516	42 042
Total liabilities and shareholders’ equity	83 829	89 435
See accompanying notes to the condensed interim consolidated financial statements.
					2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc. 49

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(unaudited)
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019	2020		2019
Operating Activities
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net (Loss) Earnings	(614)		2 729	(4 139)		4 199
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Adjustments for:
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Depreciation, depletion, amortization and impairment(note 11)
	1 522		1 513	5 668		2 975
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deferred income tax recovery	(91)		(1 000)	(611)		(997)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Accretion (note 6)	69		68	138		139
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Unrealized foreign exchange (gain) loss on U.S. dollardenominated debt (note 6)
	(499)		(231)	597		(511)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Change in fair value of financial instruments and inventory	27		76	152		148
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Gain on disposal of assets	(1)		(158)	(5)		(163)
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Share-based compensation	37		24	(289)		(85)
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Exploration	10		37	80		39
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Settlement of decommissioning and restoration liabilities	(38)		(76)	(144)		(190)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other	66		23	42		36
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(Increase) decrease in non-cash working capital	(1 256)		428	(873)		(609)
Cash flow (used in) provided by operating activities	(768)		3 433	616		4 981
Investing Activities
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Capital and exploration expenditures	(698)		(1 364)	(2 018)		(2 267)
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Proceeds from disposal of assets	2		159	7		166
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Other investments	(66)		(42)	(87)		(99)
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(Increase) decrease in non-cash working capital	(364)		28	(544)		(6)
Cash flow used in investing activities	(1 126)		(1 219)	(2 642)		(2 206)
Financing Activities
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net (decrease) increase in short-term debt	(662)		(1 281)	724		(955)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net increase in long-term debt	2 634		557	2 634		557
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lease liability payments	(89)		(72)	(171)		(142)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Issuance of common shares under share option plans—				6	29		41
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Repurchase of common shares (note 8)	—		(552)	(307)		(1 066)
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Distributions relating to non-controlling interest	(3)		(2)	(5)		(4)
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Dividends paid on common shares	(320)		(658)	(1 029)		(1 320)
Cash flow provided by (used in) financing activities	1 560		(2 002)	1 875		(2 889)
(Decrease) Increase in Cash and Cash Equivalents	(334)		212	(151)		(114)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Effect of foreign exchange on cash and cash equivalents	(46)		(26)	37		(46)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cash and cash equivalents at beginning of period	2 226		1 875	1 960		2 221
Cash and Cash Equivalents at End of Period	1 846		2 061	1 846		2 061
Supplementary Cash Flow Information
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest paid	361		352	508		506
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Income taxes (received) paid	(173)		282	578		398
See accompanying notes to the condensed interim consolidated financial statements.
50 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY(unaudited)
		Accumulated	Number of
			Other	Common
				Share	Contributed	Comprehensive				Retained	Shares
($ millions)				Capital	Surplus	Income				Earnings		Total	(thousands)
At December 31, 2018				25 910					540	1 076			16 479		44 005	1 584 484
Adoption of IFRS 16 impact				—					—	—			14	14					—
At January 1, 2019, adjusted				25 910					540	1 076			16 493		44 019	1 584 484
Net earnings———			4 199		4 199	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Foreign currency translation adjustment——	(148)							—	(148)	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actuarial loss on employee retirementbenefit plans, net of income taxes of $107
				—					—	—			(313)		(313)	—
Total comprehensive (loss) income——	(148)			3 886		3 738	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Issued under share option plans				53					(11)	—							—	42		1 197
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Repurchase of common shares forcancellation (note 8)
				(406)					—	—			(660)		(1 066)	(24 952)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Change in liability for share repurchasecommitment
				30					—	—			33	63					—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Share-based compensation—					33	—							—	33					—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dividends paid on common shares———			(1 320)		(1 320)	—
At June 30, 2019				25 587					562	928			18 432		45 509	1 560 729
At December 31, 2019				25 167					566	899			15 410		42 042	1 531 874
Net loss———			(4 139)		(4 139)	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Foreign currency translation adjustment——	132							—	132	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actuarial loss on employee retirementbenefit plans, net of income taxes of $124
				—					—	—			(399)		(399)	—
Total comprehensive income (loss)——	132			(4 538)		(4 406)	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Issued under share option plans				36					(7)	—							—	29		804
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Repurchase of common shares forcancellation (note 8)
				(124)					—	—			(183)		(307)	(7 527)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Change in liability for share repurchasecommitment
				65					—	—			103		168	—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Share-based compensation—					19	—							—	19					—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dividends paid on common shares———			(1 029)		(1 029)	—
At June 30, 2020				25 144					578	1 031			9 763		36 516	1 525 151
See accompanying notes to the condensed interim consolidated financial statements.
			2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc. 51

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(unaudited)

1. REPORTING ENTITY AND DESCRIPTION OF THE BUSINESS

Suncor Energy Inc. (Suncor or the company) is an integrated energy company headquartered in Calgary, Alberta. The

company is focused on developing one of the world’s largest petroleum resource basins – Canada’s Athabasca oil sands. In

addition, the company explores for, acquires, develops, produces and markets crude oil in Canada and internationally,

transports and refines crude oil, and markets petroleum and petrochemical products primarily in Canada. The company also

operates a renewable energy business and conducts energy trading activities focused principally on the marketing and

trading of crude oil, natural gas, byproducts, refined products, and power.

The address of the company’s registered office is 150 – 6th Avenue S.W., Calgary, Alberta, Canada, T2P 3E3.

2. BASIS OF PREPARATION

(a) Statement of Compliance

These condensed interim consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Financial

Reporting Standards (IFRS), specifically International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting as issued by the

International Accounting Standards Board (IASB). They are condensed as they do not include all of the information required

for full annual financial statements, and they should be read in conjunction with the consolidated financial statements of the

company for the year ended December 31, 2019.

(b) Basis of Measurement

The consolidated financial statements are prepared on a historical cost basis except as detailed in the accounting policies

disclosed in the company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2019.

These consolidated financial statements are presented in Canadian dollars, which is the company’s functional currency.

(d) Use of Estimates, Assumptions and Judgments

The timely preparation of financial statements requires that management make estimates and assumptions and use

judgment. Accordingly, actual results may differ from estimated amounts as future confirming events occur. Significant

estimates and judgment used in the preparation of the financial statements are described in the company’s consolidated

financial statements for the year ended December 31, 2019.

On January 30, 2020, the World Health Organization declared the Coronavirus disease (COVID-19) outbreak a Public Health

Emergency of International Concern and, on March 10, 2020, declared it to be a pandemic. Actions taken around the world

to help mitigate the spread of COVID-19 include restrictions on travel, quarantines in certain areas, and forced closures for

certain types of public places and businesses. These measures have caused significant disruption to business operations and a

significant increase in economic uncertainty, with reduced demand for commodities leading to volatile prices and currency

exchange rates, and a decline in long-term interest rates. Our operations and business are particularly sensitive to a reduction

in the demand for, and prices of, commodities that are closely linked to Suncor’s financial performance, including crude oil,

refined petroleum products (such as jet fuel and gasoline), natural gas and electricity. The potential direct and indirect

impacts of the economic downturn have been considered in management’s estimates, and assumptions at period end have

been reflected in our results with any significant changes described in the relevant financial statement note.

Market conditions have improved over the course of the second quarter of 2020 as nations began easing lockdown

restrictions; however, the COVID-19 pandemic continues to present challenges to our operations and business environment.

Management cannot reasonably estimate the length or severity of this pandemic but continues to monitor its impact on

our operations.

(e) Income taxes

The company recognizes the impacts of income tax rate changes in earnings in the period that the applicable rate change is

enacted or substantively enacted.

52 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

(f) Government Grants
Government grants are recognized when the company has reasonable assurance that it has complied with the relevant
conditions of the grant and that it will be received. The company recognizes the grant against the financial statement line
item that it is intended to compensate, or to other income if the grant is recognized in a different period than the
underlying transaction.
(g) Adoption of New IFRS Standards
Definition of a Business
In October 2018, the IASB issued Definition of a Business (Amendments to IFRS 3). The amendments narrowed and clarified the
definition of a business. The amendments include an election to use a concentration test. This is a simplified assessment that
results in treatment of an acquisition as an asset acquisition if substantially all of the fair value of the gross assets is
concentrated in a single identifiable asset or a group of similar identifiable assets. If an election to use a concentration test is
not made, or the test failed, then the assessment focuses on the existence of a substantive process. One important distinction
is that ‘‘goodwill’’ can only be recognized as a result of acquiring a business, but not as a result of an asset acquisition. The
company adopted the amendments prospectively on the effective date of January 1, 2020, and there was no impact to the
company’s consolidated financial statements as a result of the initial application.
	2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc. 53

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
3. SEGMENTED INFORMATION
The company’s operating segments are reported based on the nature of their products and services and management
responsibility.
Intersegment sales of crude oil and natural gas are accounted for at market values and are included, for segmented
reporting, in revenues of the segment making the transfer and expenses of the segment receiving the transfer. Intersegment
amounts are eliminated on consolidation.
	Exploration	Refining and	Corporate and
Three months ended June 30				Oil Sands	and Production	Marketing	Eliminations	Total
($ millions)				2020		2019	2020				2019	2020			2019	2020						2019	2020			2019
Revenues and Other Income
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gross revenues				1 215	3 985	293				994	2 737			5 592	6						6	4 251	10 577
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intersegment revenues				437	1 155	—				—	22			34	(459) (1 189)		—					—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Less: Royalties				(16)		(341)	(6)				(165)	—			—	—						—	(22)	(506)
Operating revenues, net of royalties				1 636	4 799	287				829	2 759			5 626	(453) (1 183)		4 229	10 071
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other income (loss)				23		1	24				9	(26)			14	(5)						3	16			27
				1 659	4 800	311				838	2 733			5 640	(458) (1 180)		4 245	10 098
Expenses
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Purchases of crude oil and products				91		404	—				—	1 701			3 979	(373) (1 097)		1 419	3 286
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Operating, selling and general				1 528	2 060	111				114	417			530	100						95	2 156	2 799
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Transportation				272		326	33				21	34			27	(10)						(13)	329			361
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depreciation, depletion,amortization and impairment
				1 065	1 060	223				235	214			200	20						18	1 522	1 513
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exploration				1		10	24				66	—			—	—						—	25			76
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Loss (gain) on disposal of assets				1		(6)	—				(151)	(1)			(1)	(1)						—	(1)	(158)
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Financing expenses (income)				92		74	14				14	15			14	(257)						(5)	(136)			97
				3 050	3 928	405				299	2 380			4 749	(521) (1 002)		5 314	7 974
(Loss) Earnings before Income Taxes				(1 391)		872	(94)				539	353			891	63						(178)		(1 069)	2 124
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Income Tax (Recovery) Expense
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Current				(314)		108	(19)				172	57			192	(88)						(77)	(364)			395
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deferred				(58)		(797)	(24)				(89)	27			(66)	(36)						(48)	(91) (1 000)
				(372)		(689)	(43)				83	84			126	(124)						(125)	(455)	(605)
Net (Loss) Earnings				(1 019) 1 561	(51)				456	269			765	187						(53)	(614)	2 729
Capital and ExplorationExpenditures
				437		856	131				268	86			220	44						20	698	1 364
54 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

	Exploration	Refining and	Corporate and
Six months ended June 30				Oil Sands	and Production	Marketing	Eliminations		Total
($ millions)				2020		2019	2020						2019	2020					2019	2020						2019	2020	2019
Revenues and Other Income
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Gross revenues				3 542	7 204	832	1 931	7 300	10 782	15					14	11 689	19 931
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intersegment revenues				1 427	2 117	—						—	46					48	(1 473) (2 165)		—						—
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Less: Royalties				(41)		(539)	(28)						(338)	—					—	—						—	(69)	(877)
Operating revenues, net ofroyalties
				4 928	8 782	804	1 593	7 346	10 830	(1 458) (2 151) 11 620		19 054
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other income (loss)				271		11	57						395	60					29	(7)						6	381		441
				5 199	8 793	861	1 988	7 406	10 859	(1 465) (2 145) 12 001		19 495
Expenses
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Purchases of crude oil and products				498		677	—						—	5 659					7 043	(1 558) (1 813)							4 599	5 907
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Operating, selling and general				3 780	4 033	244						262	928					1 066	171						270	5 123	5 631
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Transportation				561		624	56						40	70					56	(22)						(23)	665		697
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depreciation, depletion,amortization and impairment
				4 130	2 052	1 051						482	446					403	41						38	5 668	2 975
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exploration				58		112	106						77	—					—	—						—	164		189
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gain on disposal of assets—		(10)	—						(151)	(4)					(2)	(1)						—	(5)	(163)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Financing expenses (income)				173		143	17						28	15					27	1 001						(69)	1 206	129
				9 200	7 631	1 474						738	7 114					8 593	(368) (1 597) 17 420		15 365
(Loss) Earnings before IncomeTaxes
				(4 001) 1 162	(613) 1 250	292						2 266	(1 097)					(548) (5 419)	4 130
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Income Tax (Recovery) Expense
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Current				(527)		149	17						424	61					553	(220)						(198)	(669)		928
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deferred				(502)		(737)	(152)						(122)	17					(61)	26						(77)	(611)	(997)
				(1 029)		(588)	(135)						302	78					492	(194)						(275) (1 280)		(69)
Net (Loss) Earnings				(2 972) 1 750	(478)						948	214					1 774	(903)						(273) (4 139)	4 199
Capital and ExplorationExpenditures
				1 447	1 440	310						496	178					302	83						29	2 018	2 267
								2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc. 55

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Disaggregation of Revenue from Contracts with Customers and Intersegment Revenue
The company derives revenue from the transfer of goods mainly at a point in time in the following major commodities,
revenue streams and geographical regions:
Three months ended June 30	2020	2019
($ millions)			North America	International	Total	North America	International	Total
Oil Sands(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
SCO and diesel					1 312	—	1 312		3 699	—	3 699
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bitumen					340	—	340		1 441	—	1 441
					1 652	—	1 652		5 140	—	5 140
Exploration and Production
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Crude oil and natural gas liquids					160	132	292		507	486	993
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Natural gas—	1	1			—	1	1
					160	133	293		507	487	994
Refining and Marketing
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gasoline					1 132	—	1 132		2 660	—	2 660
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Distillate					1 148	—	1 148		2 255	—	2 255
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other					479	—	479		711	—	711
					2 759	—	2 759		5 626	—	5 626
Corporate and Eliminations
					(453)	—	(453)		(1 183)	—	(1 183)
Total Revenue from Contracts withCustomers
					4 118	133	4 251		10 090	487	10 577
(1)	Prior period amounts have been reclassified to conform with current period presentation.
Six months ended June 30	2020	2019
($ millions)			North America	International	Total	North America	International	Total
Oil Sands(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
SCO and diesel					4 091	—	4 091		7 040	—	7 040
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bitumen					878	—	878		2 281	—	2 281
					4 969	—	4 969		9 321	—	9 321
Exploration and Production
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Crude oil and natural gas liquids					479	351	830		998	930	1 928
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Natural gas—	2	2			—	3	3
					479	353	832		998	933	1 931
Refining and Marketing
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gasoline					3 026	—	3 026		4 766	—	4 766
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Distillate					3 264	—	3 264		4 638	—	4 638
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other					1 056	—	1 056		1 426	—	1 426
					7 346	—	7 346		10 830	—	10 830
Corporate and Eliminations
			(1 458)			—	(1 458)		(2 151)	—	(2 151)
Total Revenue from Contracts withCustomers
			11 336			353	11 689		18 998	933	19 931
(1)	Prior period amounts have been reclassified to conform with current period presentation.
56 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

4. OTHER INCOME
Other income consists of the following:
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019	2020		2019
Energy trading activities
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(Losses) gains recognized in earnings	(69)		15	167		110
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gains (losses) on inventory valuation	87		(12)	(10)		(35)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Short-term commodity risk management	(86)		11	99		(46)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Investment and interest income	13		—	49		50
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Insurance proceeds(1)	49		34	49		397
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Other	22		(21)	27		(35)
	16		27	381		441
(1)	Three months ended June 30, 2020 and June 30, 2019 include insurance proceeds for MacKay River and Syncrude, respectively, within the Oil Sandssegment, and six months ended June 30, 2019 includes insurance proceeds for Libyan assets within the Exploration and Production segment.
5. SHARE-BASED COMPENSATION
The following table summarizes the share-based compensation expense (recovery) for all plans recorded within Operating,
Selling and General expense:
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019	2020		2019
Equity-settled plans	6				9	19		33
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cash-settled plans	31		15	(69)		153
	37		24	(50)		186
6. FINANCING (INCOME) EXPENSES
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019	2020		2019
Interest on debt	225		202	441		412
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest on lease liabilities	42		43	84		88
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitalized interest	(27)		(28)	(65)		(56)
Interest expense	240		217	460		444
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest on partnership liability	13		14	26		28
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest on pension and other post-retirement benefits	13		15	27		30
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Accretion	69		68	138		139
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Foreign exchange (gain) loss on U.S. dollardenominated debt
	(499)		(231)	597		(511)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Operational foreign exchange and other	28		14	(42)		(1)
	(136)		97			1 206	129
			2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc. 57

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
The company issued $1.25 billion of senior unsecured Series 7 Medium Term Notes maturing on April 9, 2030 during the
second quarter of 2020. The Series 7 Medium Term Notes have a coupon of 5.00% and were priced at $99.697 per $100
principal amount for an effective yield of 5.039%. Interest on the Series 7 Medium Term Notes is paid semi-annually.
During the second quarter of 2020, the company issued US$450 million of senior unsecured notes maturing on May 15, 2023.
The notes have a coupon of 2.80% and were priced at US$99.903 per US$100 principal amount for an effective yield of
2.834%. The company also issued US$550 million of senior unsecured notes maturing on May 15, 2025. The notes have a
coupon of 3.10% and were priced at US$99.949 per US$100 principal amount for an effective yield of 3.111%. Interest on the
2.80% and 3.10% notes is paid semi-annually.
The company secured an additional $2.5 billion and $300 million of credit facilities in the first and second quarters of 2020,
respectively, with its key banking partners under new credit agreements. These agreements have the same terms and
covenants as our existing credit facilities.
7. (LOSS) EARNINGS PER COMMON SHARE
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions)	2020		2019	2020		2019
Net (loss) earnings	(614)		2 729		(4 139)	4 199
(millions of common shares)
Weighted average number of common shares	1 525		1 569		1 527	1 574
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dilutive securities:
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Effect of share options—					3	—	3
Weighted average number of diluted common shares	1 525		1 572		1 527	1 577
(dollars per common share)
Basic (loss) earnings per share	(0.40)		1.74		(2.71)	2.67
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Diluted (loss) earnings per share	(0.40)		1.74		(2.71)	2.66
8. NORMAL COURSE ISSUER BID
On May 1, 2019, the company announced its intention to renew its existing normal course issuer bid (the 2019 NCIB) to
continue to repurchase shares under its previously announced buyback program through the facilities of the Toronto Stock
Exchange, the New York Stock Exchange and/or alternative trading platforms. Pursuant to the 2019 NCIB, the company was
permitted to purchase for cancellation up to 50,252,231 of its common shares between May 6, 2019 and May 5, 2020. On
December 23, 2019, Suncor announced an amendment to the 2019 NCIB, effective as of December 30, 2019, which allowed
the company to increase the maximum number of common shares that could have been repurchased between May 6, 2019
and May 5, 2020 to 78,549,178. The COVID-19 pandemic has created significant uncertainly in the business environment and,
consistent with our capital allocation strategy, the share buyback program has been suspended.
58 2020 SECOND QUARTER Suncor Energy Inc.

The following table summarizes the share repurchase activities during the period:
	Three months ended	Six months ended
			June 30	June 30
($ millions, except as noted)	2020		2019	2020		2019
Share repurchase activities (thousands of common shares)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Shares repurchased—		13 001		7 527	24 952
Amounts charged to
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Share capital—		213	124		406
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Retained earnings—		339	183		660
Share repurchase cost—		552	307		1 066
9. FINANCIAL INSTRUMENTS
Derivative Financial Instruments
(a) Non-Designated Derivative Financial Instruments
The company uses derivative financial instruments, such as physical and financial contracts, to manage certain exposures to
fluctuations in interest rates, short-term commodity prices and foreign currency exchange rates, as part of its overall risk
management program, as well as for trading purposes.
The changes in the fair value of non-designated derivatives are as follows:
($ millions)				Total
Fair value outstanding at December 31, 2019				(39)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cash Settlements – received during the year				(363)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Changes in fair value recognized in earnings during the year				266
Fair value outstanding at June 30, 2020				(136)
(b) Fair Value Hierarchy
To estimate the fair value of derivatives, the company uses quoted market prices when available, or third-party models and
valuation methodologies that utilize observable market data. In addition to market information, the company incorporates
transaction-specific details that market participants would utilize in a fair value measurement, including the impact of
non-performance risk. However, these fair value estimates may not necessarily be indicative of the amounts that could be
realized or settled in a current market transaction. The company characterizes inputs used in determining fair value using a
hierarchy that prioritizes inputs depending on the degree to which they are observable. The three levels of the fair value
hierarchy are as follows:
•	Level 1 consists of instruments with a fair value determined by an unadjusted quoted price in an active market for
identical assets or liabilities. An active market is characterized by readily and regularly available quoted prices where the
prices are representative of actual and regularly occurring market transactions to assure liquidity.
•	Level 2 consists of instruments with a fair value that is determined by quoted prices in an inactive market, prices with
observable inputs, or prices with insignificant non-observable inputs. The fair value of these positions is determined using
observable inputs from exchanges, pricing services, third-party independent broker quotes, and published transportation
tolls. The observable inputs may be adjusted using certain methods, which include extrapolation over the quoted price
term and quotes for comparable assets and liabilities.
•	Level 3 consists of instruments with a fair value that is determined by prices with significant unobservable inputs. As at
June 30, 2020, the company does not have any derivative instruments measured at fair value Level 3.
In forming estimates, the company utilizes the most observable inputs available for valuation purposes. If a fair value
measurement reflects inputs of different levels within the hierarchy, the measurement is categorized based upon the lowest
level of input that is significant to the fair value measurement.
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NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
The following table presents the company’s non-designated derivative financial instruments measured at fair value for each
hierarchy level as at June 30, 2020:
	Total Fair
($ millions)		Level 1	Level 2	Level 3	Value
Accounts receivable		74	71	—	145
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Accounts payable		(140)	(141)	—	(281)
		(66)	(70)	—	(136)
During the second quarter of 2020, there were no transfers between Level 1 and Level 2 fair value measurements.
A substantial portion of the company’s accounts receivable are with customers in the oil and gas industry and are subject to
normal industry credit risk. While the industry has experienced credit downgrades due to the COVID-19 pandemic, Suncor has
not been significantly affected as the majority of Suncor’s customers are large and established downstream companies with
investment grade credit ratings.
Non-Derivative Financial Instruments
At June 30, 2020, the carrying value of fixed-term debt accounted for under amortized cost was $16.0 billion (December 31,
2019 – $12.9 billion) and the fair value was $18.7 billion (December 31, 2019 – $16.1 billion). The increase in carrying value
and fair value of debt is mainly due to issuance of new debt during the second quarter of this year. The estimated fair value
of long-term debt is based on pricing sourced from market data.
10. INVENTORIES
				June 30	December 31
($ millions)				2020	2019
Crude Oil(1)				1 350	1 689
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Refined products				1 030	1 290
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Materials, supplies and merchandise				848	782
				3 228	3 761
(1)	Includes $219 million of inventories held for trading purposes (December 31, 2019 – $210 million) which are measured at fair value less costs ofdisposal based on Level 1 and Level 2 fair value inputs.
As a result of lower crude oil and refined products prices, the company recorded a $61 million ($45 million after-tax)
write-down of crude oil inventories to their respective net realizable values during the three months ended June 30, 2020
within purchases of crude oil products, operating, selling and general, and depreciation, depletion, amortization and
impairment expenses.
At March 31, 2020, the company recorded a hydrocarbon inventory write-down to net realizable value of $536 million
($397 million after-tax) which was subsequently sold in the second quarter.
11. ASSET IMPAIRMENT
The COVID-19 pandemic has resulted in a significant decrease in global demand for crude oil and commodity prices. In
response, the company announced plans to reduce capital and operating costs. As a result of these events, the company
performed asset impairment tests on certain cash generating units (CGUs) in its Oil Sands and Exploration and Production
segments as at March 31, 2020 as the recoverable amounts of these CGUs were most sensitive to the combined reduction in
crude oil prices and changes to their respective capital and operating plans. The impairment tests were performed using
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recoverable amounts based on the fair value less cost of disposal. An expected cash flow approach was used with the keyassumptions discussed below (Level 3 fair value inputs):
Oil SandsDuring the first quarter of 2020, the company recorded an impairment of $1.38 billion (net of taxes of $0.44 billion) on itsshare of the Fort Hills project in the Oil Sands segment using the following asset-specific assumptions:
•	WCS price forecast of US$9.00/bbl for the remainder of 2020, US$13.60/bbl in 2021, US$32.00/bbl in 2022, US$51.55/bbl in2023 and US$52.90/bbl in 2024, escalating at 2% per year thereafter over the life of the project up to 2061, adjusted forasset-specific location and quality differentials;
•	the company’s share of production of 47,000 bbls/d while the Fort Hills project operates on one primary extraction trainfor the remainder of 2020 through to 2021, and ramping up to two primary extraction trains during 2022 and thenranging from 96,000 to 106,000 bbls/d over the remaining life of the project;
•	cash operating costs averaging $32.00/bbl to $37.00/bbl while the Fort Hills project operates on one primary extractiontrain for the remainder of 2020 through to 2021, and ranging from $22.00/bbl to $24.00/bbl thereafter, as the projectreturns to two primary extraction trains over the remaining life of the project (expressed in real dollars). Cash operatingcosts reflect operating, selling and general expense adjusted for non-production costs, including share-basedcompensation, research costs, and excess power revenue; and
•	risk-adjusted discount rate of 7.5% (after-tax).
The recoverable amount of the Fort Hills CGU was $6.4 billion as at March 31, 2020. The recoverable amount estimate is mostsensitive to price and discount rate. A 5% average decrease in price over the life of the project would have resulted in anincrease to the impairment charge of approximately $1.1 billion (after-tax) on the company’s share of the Fort Hills assets. A1% increase in the discount rate would have resulted in an increase to the impairment charge of approximately $1.1 billion(after-tax) on the company’s share of the Fort Hills assets.
Exploration and ProductionDuring the first quarter of 2020, the company recorded an impairment of $285 million (net of taxes of $93 million) on itsshare of the Terra Nova assets and $137 million (net of taxes of $45 million) on its share of the White Rose assets in theExploration and Production segment using the following asset-specific assumptions:
Terra Nova assets:•
Brent price forecast of US$30.00/bbl for the remainder of 2020, US$35.00/bbl in 2021, US$50.00/bbl in 2022 andUS$69.00/bbl in 2023, escalating at 2% per year thereafter over the life of the project to 2031 and adjusted for asset-specific location and quality differentials;
•	the company’s share of production of approximately 6,200 bbls/d over the life of the project, including the benefit of theasset life extension project; and
•	risk-adjusted discount rate of 9.0% (after-tax).
The recoverable amount of the Terra Nova CGU was $24 million as at March 31, 2020.
White Rose assets:•
Brent price forecast of US$30.00/bbl for the remainder of 2020, US$35.00/bbl in 2021, US$50.00/bbl in 2022 andUS$69.00/bbl in 2023, escalating at 2% per year thereafter over the life of the project to 2036 and adjusted for asset-specific location and quality differentials;
•	the company’s share of production of approximately 9,800 bbls/d over the life of the project;
•	the company’s share of future capital expenditures of $1.435 billion, including the West White Rose expansion; and
•	risk-adjusted discount rate of 9.0% (after-tax).
The recoverable amount of the White Rose CGU was $185 million as at March 31, 2020. The recoverable amount estimate ismost sensitive to price and discount rate. A 5% average decrease in price over the life of the project would have resulted inan increase to the impairment charge of approximately $83 million (after-tax) on the company’s share of the White Roseassets. A 1% increase in the discount rate would have resulted in an increase to the impairment charge of approximately$45 million (after-tax) on the company’s share of the White Rose assets.
No indicators of impairment were identified as at June 30, 2020.
12. PROVISIONS
Suncor’s decommissioning and restoration provision decreased by $526 million for the six months ended June 30, 2020. Thedecrease was primarily due to an increase in the credit-adjusted risk-free interest rate to 3.60% (December 31, 2019 – 3.30%).
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