Annexe 99.2 |
| | West Fraser Timber Co. Ltd. |
| | États consolidés résumés de la situation financière |
| | (en millions de dollars américains, sauf indication contraire – non audité) |
| | | | 31 mars | 31 décembre |
| | | Note | 2022 | 2021 |
| | Actif |
| | Actifs courants |
| | Trésorerie et placements à court terme | | 1 816 $ | 1 568 $ |
| | Créances | | 802 | 508 |
| | Impôt sur le résultat à recouvrer | | | 7 | 42 |
| | Stocks | 5 | 1 360 | 1 061 |
| | Frais payés d’avance | | | 35 | 38 |
| | | | 4 020 | 3 217 |
| | Immobilisations corporel es | | 4 011 | 4 100 |
| | Permis de coupe | | 364 | 368 |
| | Goodwill et autres immobilisations incorporelles | | 2 419 | 2 440 |
| | Dépôts de droits à l’exportation | 14 | 248 | 242 |
| | Autres actifs | | | 64 | 58 |
| | Actifs d’impôt différé | | | 4 | 8 |
| | | | 11 130 $ | 10 433 $ |
| | Passif |
| | Passifs courants |
| | Dettes et charges à payer | | 890 $ | 848 $ |
| | Partie courante des obligations de reboisement et de démantèlement | | | 48 | 46 |
| | Impôt sur le résultat à payer | | 194 | 312 |
| | | | 1 132 | 1 206 |
| | Dette à long terme | 6 | 499 | 499 |
| | Autres passifs | 7 | 242 | 360 |
| | Passifs d’impôt différé | | 696 | 712 |
| | | | 2 569 | 2 777 |
| | Capitaux propres |
| | Capital-actions | 9 | 3 317 | 3 402 |
| | Bénéfices non répartis | | 5 513 | 4 503 |
| | Cumul des autres éléments du résultat global | | (269) | (249) |
| | | | 8 561 | 7 656 |
| | | | 11 130 $ | 10 433 $ |
| | Il y avait 101 653 230 actions ordinaires et actions ordinaires de catégorie B en circulation au 28 avril 2022. |
| -1- |
| West Fraser Timber Co. Ltd. |
| États consolidés résumés des résultats et du résultat global |
| (en millions de dollars américains, sauf indication contraire – non audité) |
| | Trimestres clos les |
| | 31 mars | | 31 mars |
| | | Note | 2022 | | 2021 |
| Ventes | 3 110 $ | | 2 343 $ |
| Coûts et chargesCoût des produits vendus |
| | 1 177 | | 1 039 |
| Frais de transport et autres frais de distribution | 220 | | 181 |
| Droits à l’exportation, montant net | | 14 | 27 | | | 37 |
| Amortissement | 157 | | 122 |
| Frais de vente, frais généraux et frais d’administration | 94 | | | 78 |
| Rémunération à base d’actions | (5) | | | 7 |
| Pertes de valeur | | 15 | 13 | | | — |
| | 1 683 | | 1 464 |
| Résultat d’exploitation | 1 427 | | 879 |
| Charges financières, montant net | (7) | | (13) |
| Autres | | 10 | — | | | 4 |
| Résultat avant impôt | 1 420 | | 870 |
| Charge d’impôt | | 11 | (330) | | (205) |
| Résultat | 1 090 $ | | 665 $ |
| Résultat par action (dol ars)De base |
| | | 12 | 10,35 $ | | 6,96 $ |
| Dilué | | 12 | 10,25 $ | | 6,96 $ |
| Résultat globalRésultat |
| | 1 090 $ | | 665 $ |
| Autres éléments du résultat globalÉléments pouvant être ultérieurement reclassés en résultat |
| Écart de conversion sur activités dans une autre monnaie fonctionnel e | (20) | | | 1 |
| Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat |
| Gain actuariel sur les avantages postérieurs au départ à la retraite, |
| | | | | | déduction faite de l’impôt | 8 | 94 | | | 89 |
| | 74 | | | 90 |
| Résultat global | 1 164 $ | | 755 $ |
-2- |
Annexe 99.2 |
| | West Fraser Timber Co. Ltd. |
| | États consolidés résumés des variations des capitaux propres |
| | (en millions de dollars américains, sauf indication contraire – non audités) |
| | | Trimestres clos les |
| | | 31 mars | 31 mars |
| | | | Note | 2022 | 2021 |
| | Capital-actions |
| | Solde à l’ouverture de la période | 3 402 $ | 481 $ |
| | Émission d’actions ordinaires | | 9 | — | 3 487 |
| | Rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation | | 9 | (85) | (51) |
| | Solde à la clôture de la période | 3 317 $ | 3 917 $ |
| | Surplus d’apportSolde à l’ouverture de la période |
| | | — $ | | — $ |
| | Acquisition du régime d’options sur actions réglées en actions | — | | 14 |
| | Charge des options sur actions réglées en actions | — | | 1 |
| | Solde à la clôture de la période | — $ | | 15 $ |
| | Bénéfices non répartisSolde à l’ouverture de la période |
| | | 4 503 $ | 2 237 $ |
| | Gain actuariel sur les avantages postérieurs au départ à la retraite, |
| | déduction faite de l’impôt | | 8 | 94 | | 89 |
| | Rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation | | 9 | (148) | (51) |
| | Résultat de la période | 1 090 | 665 |
| | Dividendes déclarés | (26) | (19) |
| | Solde à la clôture de la période | 5 513 $ | 2 921 $ |
| | Cumul des autres éléments du résultat globalSolde à l’ouverture de la période |
| | | (249) $ | (240) $ |
| | Profit de change sur les établissements à l’étranger | (20) | | 1 |
| | Solde à la clôture de la période | (269) $ | (239) $ |
| | Capitaux propres | 8 561 $ | 6 614 $ |
| -3- |
| West Fraser Timber Co. Ltd. |
| Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie |
| (en millions de dollars américains, sauf indication contraire – non audité) |
| | Trimestres clos les |
| | 31 mars | | 31 mars |
| | | Note | 2022 | | 2021 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationRésultat |
| | 1 090 $ | | 665 $ |
| Ajustements |
| Amortissement | 157 | | 122 |
| Pertes de valeur | 13 | | | — |
| Charges financières | 7 | | | 13 |
| Perte de change | 7 | | | 6 |
| Droits à l’exportation | | 14 | (9) | | | 8 |
| Charges au titre des avantages postérieurs au départ à la retraite | 21 | | | 25 |
| Cotisations aux régimes d’avantages postérieurs au départ à la retraite | (19) | | (13) |
| Charge d’impôt | 330 | | 205 |
| Impôt sur le résultat payé | (456) | | (246) |
| Autres | 3 | | | — |
| Variations du fonds de roulement hors trésorerie |
| Créances | (287) | | (172) |
| Stocks | (300) | | (221) |
| Frais payés d’avance | 3 | | | (4) |
| Dettes et charges à payer | 3 | | | 74 |
| | 563 | | 462 |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financementRemboursement de la dette à long terme |
| | — | | | (2) |
| Remboursement des obligations locatives | (5) | | | (2) |
| Charges financières payées | (2) | | | (3) |
| Frais de financement payés | — | | | (3) |
| Rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation | (189) | | (93) |
| Émission d’actions ordinaires | — | | | 5 |
| Dividendes payés | (21) | | (11) |
| | (217) | | (109) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissementTrésorerie et placements à court terme acquis dans le cadre de l’acquisition |
| de Norbord1 | — | | 642 |
| Acquisition d’Angelina, déduction faite de la trésorerie acquise | | 3 | (1) | | | — |
| Acquisition d’immobilisations | (93) | | (62) |
| Autres | 2 | | | 2 |
| | (92) | | 582 |
| Variation de la trésorerie | 254 | | 935 |
| Effet de change sur la trésorerie | (6) | | | 4 |
| Trésorerie à l’ouverture de la période | 1 568 | | 461 |
| Trésorerie à la clôture de la période | 1 816 $ | | 1 400 $ |
| 1. | L’acquisition de Norbord était une transaction avec contrepartie hors trésorerie en actions. Par conséquent, seule la trésorerie acquise est incluse |
| dans les flux de trésorerie ci-dessus. Nos tableaux des flux de trésorerie comprennent les variations dans la position de trésorerie de Norbord |
| après le 1er février 2021. |
-4- |
| West Fraser Timber Co. Ltd. |
| Notes annexes |
| (montants en millions de dollars américains, sauf indication contraire – non audité) |
| 1. | Nature des activités |
| West Fraser Timber Co. Ltd. (« West Fraser », la « Société » ou « nous », « notre » ou « nos ») est une entreprise |
| de produits forestiers diversifiés qui compte plus de 60 installations au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni et |
| en Europe. À partir de ressources forestières provenant d’un approvisionnement responsable et gérées de façon durable, |
| la Société produit du bois d’œuvre, des produits du bois d’ingénierie [des panneaux à copeaux orientés (« OSB »), des |
| panneaux de bois de placage stratifié (« LVL »), des panneaux de fibres à densité moyenne (« MDF »), du contreplaqué |
| et des panneaux de particules], de la pte, du papier journal, des copeaux de bois, d’autres matières résiduelles et |
| de l’énergie renouvelable. Les produits de West Fraser sont utilisés dans la construction, la réparation et la rénovation |
| de maisons, les applications industrielles, les papiers, les papiers-mouchoirs et les matériaux de boîtes. Notre siège social |
| est situé au 858 Beatty Street, bureau 501, à Vancouver, en Colombie-Britannique. West Fraser a été constituée par |
| des statuts constitutifs en vertu de la Loi sur les sociétés par actions (Colombie-Britannique) et est inscrite en |
| Colombie-Britannique, au Canada. Nos actions ordinaires sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto (la « TSX ») et à |
| la Bourse de New York (la « NYSE ») sous le symbole WFG. |
| 2. | Mode de présentation |
| Les présents états financiers consolidés résumés ont été préparés conformément à la Norme comptable internationale |
| (« IAS ») 34 Information financière intermédiaire publiée par l’International Accounting Standards Board et selon |
| les mêmes méthodes comptables que les plus récents états financiers consolidés annuels audités. La publication des |
| présents états financiers intermédiaires consolidés résumés a été approuvée par le comité d’audit du conseil |
| d’administration de la Société le 28 avril 2022. Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés doivent |
| être lus en parallèle avec les états financiers consolidés de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2021. Certains |
| chiffres de 2021 ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle de l’exercice courant. |
| 3. | Acquisitions d’entreprises |
| Acquisition de Norbord |
| Le 1er février 2021, nous avons acquis la totalité des actions en circulation de Norbord Inc. (« Norbord »). Selon les |
| modalités de l’acquisition de Norbord, les actionnaires de Norbord ont reçu 0,675 action de West Fraser pour chaque |
| action de Norbord détenue. Il en a résulté l’émission de 54 484 188 actions ordinaires de West Fraser au prix de |
| 63,90 $ US l’action (81,94 $ CA l’action) soit 3 482 M$. |
| L’acquisition de Norbord comprend cinq usines de panneaux OSB au Canada, sept usines de panneaux OSB aux États-Unis, |
| une usine de panneaux OSB, une usine de panneaux MDF et deux usines de panneaux de particules au Royaume-Uni, une |
| usine de panneaux OSB en Belgique et leurs bureaux administratifs connexes. |
| Nous avons intégré les activités nord-américaines de Norbord dans notre secteur des panneaux et avons renommé ce |
| secteur « Produits de bois d’ingénierie (« PBI ») – Amérique du Nord ». Ce segment comprend les résultats des activités |
| nord-américaines pour les panneaux OSB, le contreplaqué, le MDF et le LVL. De plus, nous avons identifié un secteur |
| européen des PBI, qui comprend les résultats des activités au Royaume-Uni et en Belgique pour les panneaux OSB, les |
| panneaux MDF et les panneaux de particules. Les secteurs des PBI ont été séparés en raison des différences entre les |
| régions d’exploitation, la clientèle, les marges bénéficiaires et les volumes de ventes. |
-5- |
| Acquisition d’Angelina Forest Products |
| Le 1er décembre 2021, nous avons acquis l’usine de bois d’œuvre d’Angelina Forest Products (l’« acquisition d’Angelina » |
| ou « Angelina ») située à Lufkin, au Texas, pour une contrepartie en trésorerie de 311 M$. Cette acquisition a été |
| comptabilisée comme une acquisition d’entreprise conformément à IFRS 3, Regroupements d’entreprises. Nous avons |
| réparti le prix d’achat, fondé sur notre estimation de la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris, comme suit : |
| Contrepartie d’achat versée par West Fraser :Contrepartie en trésorerie |
| | 311 $ |
| Juste valeur des actifs nets acquis :Trésorerie |
| | 8 $ |
| Créances | 7 |
| Stocks | 11 |
| Immobilisations corporel es | 213 |
| lmmobilisation incorporel e relative aux relations clients | 21 |
| Goodwill | 58 |
| Dettes et charges à payer | (7) |
| | 311 $ |
| Dans le cadre du processus de finalisation de la répartition du prix d’achat, nous avons reclassé un montant de 21 M$ du |
| goodwill aux relations clients, une immobilisation incorporelle. |
| 4. | | Caractère saisonnier des activités |
| Nos résultats d’exploitation sont assujettis à des fluctuations saisonnières qui peuvent avoir une incidence sur les |
| comparaisons d’un trimestre à l’autre. Par conséquent, les résultats d’exploitation intermédiaires pourraient ne pas |
| refléter de manière proportionnelle les résultats d’exploitation d’un exercice complet. |
| La demande du marché varie de façon saisonnière, car les activités de construction résidentielle et de réparation et de |
| rénovation sont généralement plus intenses au printemps et en été. Les conditions météorologiques extrêmes, |
| notamment les feux de forêt dans l’Ouest canadien et les ouragans dans le Sud des États-Unis, peuvent avoir des |
| répercussions périodiques sur les activités, y compris l’exploitation forestière, la fabrication et le transport. Les stocks de |
| bois rond sont généralement accumulés dans les régions nordiques de l’Amérique du Nord et de l’Europe pendant l’hiver |
| afin de soutenir notre production de bois d’œuvre et de produits de bois d’ingénierie au deuxième trimestre, lorsque les |
| activités d’exploitation forestière sont suspendues en raison des conditions de terrain humides et inaccessibles. Ces stocks |
| sont généralement consommés au printemps et en été. |
| 5. | | Stocks |
| | | | 31 mars | 31 décembre |
| | | | 2022 | 2021 |
| Produits manufacturés | | | 549 $ | 446 $ |
| Bois rond et autres matières premières | | | 604 | 412 |
| Matériel et fournitures | | | 207 | 203 |
| | | | 1 360 $ | 1 061 $ |
| Les stocks au 31 mars 2022 faisaient l’objet d’une provision pour moins-value de 3 M$ (6 M$ au 31 décembre 2021) pour |
| tenir compte du fait que la valeur nette de réalisation était inférieure au coût. |
| 6. | | Emprunts d’exploitation et dette à long terme |
| Emprunts d’exploitation |
| Au 31 mars 2022, nos facilités de crédit comprenaient une facilité de crédit renouvelable engagée de 1 G$ échéant en |
| juillet 2026, des facilités de crédit renouvelables non engagées de 35 M$ disponibles pour nos filiales aux États-Unis et |
| une ligne de crédit à vue de 6 M$ (8 M$ CA) destinée à nos activités de papier journal de propriété commune. |
| Au 31 mars 2022, aucun montant n’avait été prélevé sur nos facilités de crédit renouvelables (aucun montant au |
| 31 décembre 2021), et les coûts de financement différés connexes de 1 M$ (1 M$ au 31 décembre 2021) ont été |
-6- |
| comptabilisés dans les autres actifs. Les intérêts sur les facilités sont payables à des taux variables fondés sur le taux |
| préférentiel, les avances au taux de base, les acceptations bancaires ou les avances au taux interbancaire offert à Londres |
| (« LIBOR »), à notre gré. |
| De plus, nous avons des facilités de crédit totalisant 139 M$ (137 M$ au 31 décembre 2021) consacrées aux lettres |
| de crédit. Des lettres de crédit d’un montant de 65 M$ (65 M$ au 31 décembre 2021) ont été soutenues par ces facilités. |
| Toutes les dettes sont non garanties, à l’exclusion de la ligne de crédit à vue d’exploitation de 6 M$ (8 M$ CA) destiné |
| à nos activités de papier journal de propriété commune, qui est garanti par les actifs courants de cet établissement. |
| Dette à long terme |
| | 31 mars | 31 décembre |
| | 2022 | | 2021 |
| Billets de premier rang échéant en octobre 2024; taux d’intérêt de 4,35 % | 300 $ | | 300 $ |
| Emprunt à terme échéant en août 2024; taux d’intérêt variable | 200 | | 200 |
| Billets à payer | | | | 1 | 1 |
| | 501 | | 501 |
| Moins : Frais de financement reportés | | | | (2) | (2) |
| Moins : Partie courante | | | | — | — |
| | 499 $ | | 499 $ |
| Contrats de swap de taux d’intérêt |
| Au 31 mars 2022, nous avions des contrats de swap de taux d’intérêt en vertu desquels nous payons des taux d’intérêt |
| fixes (taux d’intérêt moyen pondéré de 1,14 %) et recevons des taux d’intérêt variables correspondant au LIBOR à 3 mois |
| sur un capital de dette nominal de 200 M$. Les swaps de taux d’intérêt fixent le taux d’intérêt de la dette à terme à taux |
| variable de 200 M$, dont il est question dans le tableau de la dette à long terme ci-dessus, et arrive à échéance en |
| août 2024. |
| Les contrats de swap de taux d’intérêt sont comptabilisés à titre de dérivés, et leurs variations de juste valeur sont |
| inscrites dans le poste « Autres » des états consolidés résumés des résultats et du résultat global. Pour le trimestre clos le |
| 31 mars 2022, un gain de 7 M$ (gain de 3 M$ en 2021) a été comptabilisé relativement aux contrats de swap de taux |
| d’intérêt. La juste valeur des swaps de taux d’intérêt au 31 mars 2022 correspond à un actif de 6 M$ comptabilisé dans les |
| autres actifs (passif de 1 M$ au 31 décembre 2021). |
| 7. | | | | | Autres passifs |
| | 31 mars | 31 décembre |
| | | | | | | Note | 2022 | | 2021 |
| Passifs du régime d’avantages postérieurs au départ à la retraite | 46 $ | | 168 $ |
| Partie à long terme du reboisement | | | | | | 8 | 71 | | 59 |
| Partie à long terme du démantèlement | 24 | | 25 |
| Droits à l’exportation | | | | | | 14 | 67 | | 69 |
| Contrats de swap d’intérêt | | | | | | 6 | — | | 1 |
| Autres | 34 | | 38 |
| | 242 $ | | 360 $ |
| 8. | | | | | Avantages postérieurs au départ à la retraite |
| Nous offrons des régimes de retraite à prestations définies et à cotisations définies à la plupart de nos employés. Les |
| régimes à prestations définies n’exigent généralement pas de cotisations des employés et offrent un niveau garanti de |
| prestations de retraite payables à vie en fonction des années de service ou des gains et des années de service et, dans la |
| plupart des cas, n’augmentent pas après le début de la retraite. Nous offrons également des prestations d’assurance vie, |
| d’assurance maladie et d’assurance maladie complémentaire collectives à certains groupes d’employés. |
-7- |
| La situation des régimes de retraite à prestations définies et des autres régimes d’avantages postérieurs au départ à la |
| retraite, dans l’ensemble, se présente comme suit : |
| | 31 mars | 31 décembre |
| | 2022 | | 2021 |
| Obligations au titre des prestations projetées | (1 194) $ | | (1 378) $ |
| Juste valeur des actifs des régimes | 1 176 | | 1 239 |
| Incidence des exigences de financement minimal | | | | (2) | (2) |
| | (20) $ | | (141) $ |
| Constitués des éléments suivants : |
| Actifs du régime de retraite | | | | 26 $ | 27 $ |
| Passifs du régime de retraite | (46) | | (168) |
| | (20) $ | | (141) $ |
| Les principales hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer les actifs et passifs de nos régimes de retraite à la date |
| de clôture sont les suivantes : |
| | 31 mars | 31 décembre |
| | 2022 | | 2021 |
| Taux d’actualisation | 4,09 % | | 3,03 % |
| Taux d’augmentation future de la rémunération | 3,60 % | | 3,60 % |
| Le gain actuariel sur les avantages postérieurs au départ à la retraite, inclus dans les autres éléments du résultat global, |
| se présente comme suit : |
| | Trimestres clos les |
| | 31 mars | | 31 mars |
| | 2022 | | 2021 |
| Gain actuariel | 125 $ | | 118 $ |
| Charge d’impôt | (31) $ | | (29) $ |
| | | | | 94 $ | 89 $ |
| 9. | | | | | Capital-actions |
| Autorisé |
| 400 000 000 actions ordinaires, sans valeur nominale |
| 20 000 000 actions ordinaires de catégorie B, sans valeur nominale |
| 10 000 000 actions privilégiées, pouvant être émises en séries, sans valeur nominale |
| Émissions |
31 mars 2022 | | 31 décembre 2021 |
NombreMontantNombreMontant |
| Actions ordinaires | | | | | | | 101 073 132 | 3 317 $ 103 647 256 | 3 402 $ |
| Actions ordinaires de catégorie B | | | | | | | 2 281 478 | — | 2 281 478 | | — |
| Total des actions ordinaires | | | | | | | 103 354 610 | 3 317 $ 105 928 734 | 3 402 $ |
| Pour le trimestre clos le 31 mars 2022, nous n’avons émis aucune action ordinaire dans le cadre de nos régimes d’options |
| sur actions (77 600 actions ordinaires en 2021) et de notre régime d’achat d’actions des employés (2 316 actions |
| ordinaires en 2021). |
| Rachat d’actions |
| Le 23 février 2022, nous avons renouvelé notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités, ce qui nous |
| permet d’acquérir au plus 10 194 000 actions ordinaires supplémentaires aux fins d’annulation jusqu’à l’expiration de |
| l’offre, le 22 février 2023. |
| Au cours du trimestre clos le 31 mars 2022 et en vertu de cette offre publique, nous avons racheté 2 574 124 actions |
| ordinaires à un prix moyen de 90,15 $ chacune. |
-8- |
Annexe 99.2 |
| 10. | Autres |
| | | Trimestres clos les |
| | | 31 mars | 31 mars |
| | | 2022 | 2021 |
| Perte de change | | (7) $ | (6) $ |
| Gain sur swaps de taux d’intérêt | | 7 | 3 |
| Autres | | — | 7 |
| | | — $ | 4 $ |
| 11. | Charge d’impôt |
| La charge d’impôt diffère du montant qui aurait été obtenu par l’application du taux d’imposition prévu par la loi en |
| Colombie-Britannique au bénéfice avant impôt : |
| | | Trimestres clos les |
| | | 31 mars | 31 mars |
| | | 2022 | 2021 |
| Charge d’impôt au taux prévu par la loi de 27 % | | (383) $ | (235) $ |
| Écarts de taux entre les territoires et pour certaines activités | | 48 | 28 |
| Montants non imposables (déductibles) | | 9 | (2) |
| Autres | | (4) | 4 |
| Charge d’impôt | | (330) $ | (205) $ |
| 12. | Résultat par action |
| Certains de nos régimes de rémunération à base d’actions peuvent être réglés en trésorerie ou en actions ordinaires au |
| gré du porteur et, aux fins du calcul du résultat dilué par action, la méthode de règlement en trésorerie ou en actions la |
| plus dilutive est utilisée, peu importe la façon dont le régime est comptabilisé. Les options sur actions qui sont |
| comptabilisées selon la méthode de règlement en trésorerie nécessiteront des ajustements au numérateur et au |
| dénominateur s’il est établi que la méthode de règlement en actions a un effet dilutif par rapport à la méthode de |
| règlement en trésorerie. |
| Le numérateur aux termes de la méthode de règlement en actions est calculé en fonction du bénéfice disponible pour les |
| porteurs d’actions ordinaires, ajusté pour éliminer la charge (profit) de rémunération à base d'actions et réglée en |
| trésorerie imputée au bénéfice et déduction faite d’une charge notionnelle au moyen de la méthode de règlement en |
| actions, comme il est indiqué ci‐après. Tous les ajustements apportés au bénéfice ont une incidence fiscale, le cas |
| échéant. Le dénominateur de la méthode de règlement en actions est calculé selon la méthode du rachat d’actions. Les |
| options sur actions réglées en actions sont considérées comme dilutives lorsque le cours moyen de nos actions ordinaires |
| au cours de la période présentée est supérieur au prix d’exercice de l’option sur actions. |
| La méthode de règlement en actions était plus dilutive pour le trimestre clos le 31 mars 2022 et un ajustement a été |
| nécessaire pour le numérateur et le dénominateur. La méthode de règlement en trésorerie était plus dilutive pour le |
| trimestre clos le 31 mars 2021 et aucun ajustement n’a été nécessaire pour le numérateur ou le dénominateur. |
| Le rapprochement du numérateur et du dénominateur utilisés aux fins du calcul du résultat dilué par action se présente |
| comme suit : |
| Trimestres clos les |
| 31 mars | 31 mars |
| 2022 | 2021 |
| | | Résultat |
| | | Numérateur pour le résultat par action de base | 1 090 $ | 665 $ |
| | | Profit réglé en trésorerie inclus dans le résultat | (6) | | | – |
| | | Ajustement de la charge réglée en actions | (1) | | | – |
| | | Numérateur pour le résultat par action dilué | 1 083 $ | 665 $ |
| | | Nombre moyen pondéré d’actions (mil iers) |
| | | Dénominateur pour le résultat par action de base | 105 236 | 95 670 |
| | | Effet dilutif de la rémunération à base d’actions | 366 | | | – |
| | | Dénominateur pour le résultat par action dilué | 105 602 | 95 670 |
| | | Résultat par action (dol ars) |
| | | De base | 10,35 $ | 6,96 $ |
| | | Dilué | 10,25 $ | 6,96 $ |
| | | 13. | | Information sectoriel e et géographique |
| | | | | | | | | PBI – |
| | | Trimestre clos le | | | Bois | PBI – Amér. | Ptes et | Siège social |
| | | 31 mars 2022 | | | d’œuvre | du Nord | papiers | Europe | et autres | Total |
| | | Ventes |
| | | Clients externes | | | 1 484 $ | 1 214 $ | 171 $ | 241 $ | – $ | 3 110 $ |
| | | Autres secteurs | | | 17 | 3 | | | | | | | | | | | — | — | (20) | | | — |
| | | | | | 1 501 $ | 1 217 $ | 171 $ | 241 $ | (20) $ | 3 110 $ |
| | | Coût des produits vendus | | | (530) | (386) | (140) | (141) | 20 | (1 177) |
| | | Frais de transport et autres |
| | | frais de distribution | | | (97) | (71) | | | | | | | | (37) | (15) | — | (220) |
| | | Droits à l’exportation, |
| | | montant net | | | (27) | — | | | | | | | | | | | — | — | — | (27) |
| | | Amortissement | | | (46) | (83) | | | | | | | | | | | (9) | (17) | (2) | (157) |
| | | Frais de vente, frais généraux |
| | | et frais d’administration | | | (51) | (30) | | | | | | | | | | | (9) | (7) | 3 | (94) |
| | | Rémunération à base d’actions | | | — | — | | | | | | | | | | | — | — | 5 | 5 |
| | | Perte de valeur | | | — | — | | | | | | | | (13) | — | — | (13) |
| | | Résultat d’exploitation | | | 750 $ | 647 $ | | | | | | | | (37) $ | 61 $ | 6 $ | 1 427 $ |
| | | Charges financières, |
| | | montant net | | | (6) | (1) | | | | | | | | | | | (1) | (2) | 3 | (7) |
| | | Autres | | | (6) | 5 | | | | | | | | | | | — | — | 1 | — |
| | | Résultat avant impôt | | | 738 $ | 651 $ | | | | | | | | (38) $ | 59 $ | 10 $ | 1 420 $ |
-10- |
| Trimestre clos le | Bois | PBI – Amér. | Ptes et | PBI – | Siège social |
| 31 mars 2021 | d’œuvre | du Nord | papiers | Europe | et autres | Total |
| Ventes |
| Clients externes | 1 275 $ | 779 $ | | | | 177 $ | 112 $ | | | — $ | 2 343 $ |
| Autres secteurs | 25 | 2 | | | | | | | | | — | — | | | (27) | — |
| | 1 300 $ | 781 $ | | | | 177 $ | 112 $ | | | (27) $ | 2 343 $ |
| Coût des produits vendus | (490) | (364) | (125) | (87) | | | 27 | (1 039) |
| Frais de transport et autres |
| frais de distribution | (91) | (48) | | | | (33) | (9) | | | — | (181) |
| Droits à l’exportation, |
| montant net | (37) | — | | | | | | | | | — | — | | | — | (37) |
| Amortissement | (39) | (54) | | | | | | | | | (9) | (17) | | | (3) | (122) |
| Frais de vente, frais généraux |
| et frais d’administration | (36) | (16) | | | | | | | | | (8) | (5) | | | (13) | (78) |
| Rémunération à base d’actions | — | — | | | | | | | | | — | — | | | (7) | (7) |
| Résultat d’exploitation | 607 $ | 299 $ | | | | | | | | | 2 $ | (6) $ | | | (23) $ | 879 $ |
| Charges financières, |
| montant net | (5) | (1) | | | | | | | | | (2) | — | | | (5) | (13) |
| Autres | 7 | — | | | | | | | | | 1 | — | | | (4) | 4 |
| Résultat avant impôt | 609 $ | 298 $ | | | | | | | | | 1 $ | (6) $ | | | (32) $ | 870 $ |
| La répartition géographique des ventes externes, qui est fondée sur l’emplacement de la livraison des produits, est |
| la suivante : |
| | | | | | Trimestres clos les |
| | | | | | 31 mars | 31 mars |
| | | | | | 2022 | 2021 |
| États-Unis | | | | | 2 273 $ | 1 636 $ |
| Canada | | | | | 440 | 407 |
| Royaume-Uni et Europe | | | | | 233 | 117 |
| Asie | | | | | 156 | 182 |
| Autres | | | | | | | 8 | | 1 |
| | | | | | 3 110 $ | 2 343 $ |
| 14. | | | | | | | | | | Litige en matière de droits compensateurs et antidumping |
| Des détails supplémentaires se trouvent à la note 25, « Litige en matière de droits compensateurs et antidumping », de |
| nos états financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2021. |
| Évolution des taux des droits compensateurs et antidumping |
| Nous avons commencé à payer des droits compensateurs et antidumping en 2017, selon les montants déterminés par |
| l'USDOC. Les taux de dépôt en trésorerie des droits compensateurs et antidumping sont mis à jour en fonction du taux |
| établi par un examen administratif de l'USDOC pour chaque période d’enquête et sont résumés dans les tableaux ci- |
| dessous. |
| Le 31 janvier 2022, le Département du commerce des États-Unis a publié les résultats préliminaires pour la période |
| d’enquête de l’examen administratif 3, qui couvre l’année civile 2020 et selon lesquels les taux de West Fraser sont de |
| 8,46 % pour les droits compensateurs et de 4,63 % pour les droits antidumping. Les taux des droits sont assujettis à un |
| processus d’appel, et nous comptabiliserons un rajustement une fois que les taux définitifs seront établis. La confirmation |
| des taux de l’examen administratif 3 entraînerait une récupération de 43 M$ pour la période d’enquête visée par l’examen |
| administratif 3. Le rajustement serait en sus des montants déjà comptabilisés dans notre état de la situation financière. |
| Si ces taux étaient considérés comme définitifs, notre taux de dépôt en trésorerie combiné serait rajusté à 13,09 %. |
| Le 9 mars 2022, l’USDOC a commencé l’examen administratif 4 couvrant l’année civile 2021. Aucun répondant n’a encore |
| été sélectionné, mais nous prévoyons être sélectionnés comme répondant obligatoire, ce qui fera en sorte que |
| West Fraser continuera d’être assujettie à un taux spécifique à la société. |
-10- |
| Les taux de dépôt en trésorerie, le taux définitif pour la période d’enquête de l’examen administratif et le taux estimatif |
| des droits antidumping de West Fraser pour chaque période sont les suivants : |
| | | Taux définitif – |
| | Taux de dépôt | pér. d’enquête, |
| Dates d’entrée en vigueur des droits compensateurs | en trésorerie | examen admin. |
| Période d’enquête de l’examen administratif 1 |
| Du 1er avril 2018 au 24 août 2017 | | | 24,12 % | 6,76 % |
| Du 25 août 2017 au 27 décembre 2017 | | | — % | — % |
| Du 28 décembre 2017 au 31 décembre 2017 | | | 17,99 % | 6,76 % |
| Du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018 | | | 17,99 % | 7,57 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 2 |
| Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2019 | | | 17,99 % | 5,08 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 31 |
| Du 1er janvier 2020 au 30 novembre 2020 | | | 17,99 % | s. o. |
| Du 1er décembre 2020 au 31 décembre 2020 | | | 7,57 % | s. o. |
| Période d’enquête de l’examen administratif 42 |
| Du 1er janvier 2021 au 1er décembre 2021 | | | 7,57 % | s. o. |
| Du 2 décembre 2021 au 31 décembre 2021 | | | 5,06 % | s. o. |
| Période d’enquête de l’examen administratif 53 |
| Du 1er janvier 2022 au 9 janvier 2022 | | | 5,06 % | s. o. |
| Du 10 janvier 2022 au 31 mars 2022 | | | 5,08 % | s. o. |
| 1. | Le 31 janvier 2022, le Département du commerce des États-Unis a publié un taux préliminaire dans le cadre de l’enquête sur les droits |
| compensateurs. Le taux des droits compensateurs établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 3 sera ajusté lorsque l’examen |
| administratif 3 sera terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant le troisième |
| trimestre de 2022. |
| 2. | Le taux des droits compensateurs établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 4 sera ajusté lorsque l’examen administratif 4 sera |
| terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant 2023. |
| 3. | Le taux des droits compensateurs établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 5 sera ajusté lorsque l’examen administratif 5 sera |
| terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant 2024. |
| | Taux définitif – |
| | | | | | Taux de dépôt | pér. d’enquête, | Taux estimé |
| Dates d’entrée en vigueur des droits antidumping | | | | | en trésorerie | examen admin. | de West Fraser |
| Période d’enquête de l’examen administratif 1 |
| Du 30 juin 2017 au 3 décembre 2017 | | | | | | 6,76 % | 1,40 % | 1,46 % |
| Du 4 décembre 2017 au 31 décembre 2017 | | | | | | 5,57 % | 1,40 % | 1,46 % |
| Du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018 | | | | | | 5,57 % | 1,40 % | 1,46 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 2 |
| Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2019 | | | | | | 5,57 % | 6,06 % | 4,65 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 31 |
| Du 1er janvier 2020 au 29 novembre 2020 | | | | | | 5,57 % | s. o. | 3,40 % |
| Du 30 novembre 2020 au 31 décembre 2020 | | | | | | 1,40 % | s. o. | 3,40 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 42 |
| Du 1er janvier 2021 au 1er décembre 2021 | | | | | | 1,40 % | s. o. | 6,80 % |
| Du 2 décembre 2021 au 31 décembre 2021 | | | | | | 6,06 % | s. o. | 6,80 % |
| Période d’enquête de l’examen administratif 53 |
| Du 1er janvier 2022 au 31 mars 2022 | | | | | | 6,06 % | s. o. | 3,79 % |
| 1. | Le 31 janvier 2022, le Département du commerce des États-Unis a publié un taux préliminaire dans le cadre de l’enquête sur les droits |
| antidumping. Le taux des droits antidumping établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 3 sera ajusté lorsque l’examen |
| administratif 3 sera terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant le troisième |
| trimestre de 2022. |
| 2. | Le taux des droits antidumping établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 4 sera ajusté lorsque l’examen administratif 4 sera |
| terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant 2023. |
| 3. | Le taux des droits antidumping établi pour la période d’enquête de l’examen administratif 5 sera ajusté lorsque l’examen administratif 5 sera |
| terminé et que le Département du commerce des États-Unis établira le taux définitif, ce qui n’est pas prévu avant 2024. |
-11- |
| Incidence sur les résultats |
| Le tableau suivant présente le rapprochement de nos dépôts en trésorerie versés au cours de la période et du montant |
| comptabilisé dans notre état des résultats : |
| | Trimestres clos les |
| | 31 mars | 31 mars |
| (en millions de dollars) | 2022 | 2021 |
| Dépôts en trésorerie1 | (36) $ | (29) $ |
| Ajustement du taux de droits antidumping de West Fraser2 | 9 | | (8) |
| Droits à l’exportation, montant net | (27) | (37) |
| 1. | Représente le taux combiné des dépôts en trésorerie des droits compensateurs et antidumping de 8,97 % du 1er janvier 2021 au 1er décembre |
| 2021, de 11,12 % du 2 décembre au 9 janvier 2022 et de 11,14 % du 10 janvier 2022 au 31 mars 2022. |
| 2. | Représente l’ajustement des taux estimatifs des droits antidumping de West Fraser de 3,79 % pour le premier trimestre de 2022 et de 3,77 % pour |
| le premier trimestre de 2021. |
| Malgré les taux de dépôt attribués aux termes des enquêtes, notre passif définitif au titre des droits compensateurs et |
| des droits antidumping ne sera pas établi avant que chaque processus d’examen administratif annuel soit terminé et que |
| les processus d’appel connexes soient terminés. Au 31 mars 2022, les droits à l’exportation payés et payables en dépôt |
| auprès du Département du commerce des États-Unis s’élèvent à 706 M$. |
| Incidence sur l’état de la situation financière |
| Chaque période d’enquête est soumise à un examen administratif indépendant réalisé par le Département du commerce |
| des États-Unis, et il est possible que les résultats de chaque période d’enquête ne s’annulent pas. |
| Les dépôts de droits à l’exportation à recevoir sont représentés par les montants suivants : |
| | | | | Au 31 mars 2022 |
| Ouverture de la période | | 242 $ |
| Droits à l’exportation comptabilisés à titre de dépôts de droits à recevoir | | | 7 |
| Intérêts comptabilisés sur les dépôts de droits à recevoir | | | (1) |
| Clôture de la période | | 248 $ |
| Dans le cadre de l’examen administratif 4, nous avons comptabilisé un montant à payer au titre des droits antidumping, |
| qui représente la différence entre le taux de dépôt en trésorerie et le taux estimé de West Fraser, qui est de 6,80 %. |
| Les droits à l’exportation à payer sont représentés par les montants suivants : |
| | | | | Au 31 mars 2022 |
| Ouverture de la période | | | 69 $ |
| Droits à l’exportation à payer attribuables à l’examen administratif 4 | | | (2)$ |
| Clôture de la période | | | 67 |
| 15. | | | | | Perte de valeur |
| Au cours du trimestre clos le 31 mars 2022, la direction a approuvé un plan de réduction permanente de la capacité de |
| notre usine de pte à Hinton, en Alberta. L’une des deux chaînes de production de l’usine de pte de Hinton fermera ses |
| portes et le reste produira de la pte kraft non blanchie plutôt que de la pte kraft blanchie de résineux de l’hémisphère |
| nord. Par conséquent, nous avons comptabilisé des pertes de valeur de 13 M$ au cours du trimestre clos le 31 mars 2022 |
| relativement à du matériel qui sera mis hors service de façon permanente dans le cadre de la transition à la pte kraft |
| non blanchie. |
| 16. | | | | | Événements postérieurs à la date de clôture |
| Le 26 avril 2022, nous avons lancé une offre publique de rachat importante selon laquelle la Société a offert d’acheter aux |
| actionnaires pour annulation jusqu’à 1,25 G$ de nos actions ordinaires en circulation. L’offre publique de rachat |
| importante sera effectuée par le biais d’une procédure d'« enchère à la hollandaise modifiée » avec une fourchette de |
| prix d’appel d’offres allant de 80,00 $ à 95,00 $ par action. L’offre expirera le 2 juin 2022, à moins qu’elle ne soit |
-12- |
| prolongée ou retirée. À l’expiration de l’offre publique de rachat importante, la Société fixera le prix de rachat le plus bas |
| (qui ne sera pas inférieur à 80,00 $ l’action ni supérieur à 95,00 $ l’action) qui lui permettra de racheter le nombre |
| maximal d’actions dûment déposées en réponse à l’offre publique de rachat importante, dont le dépôt n’aura pas été |
| dûment révoqué, pour un prix de rachat global ne dépassant pas 1,25 G$. Nous avons suspendu les rachats d’actions |
| dans le cadre de notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités actuelle, et aucun rachat dans le cadre |
| de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités ne sera effectué avant l’expiration de l’offre publique de |
| rachat dans le cours normal des activités si nous décidons de reprendre les rachats dans le cadre de l’offre publique de |
| rachat dans le cours normal des activités. |
-13- |