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Published: 2021-09-14

West Fraser Timber Co. Ltd.Bilans condensés consolidés(en millions de dollars américains, sauf indication contraire - non audités)
	Réévaluation de	Réévaluation de
	la monnaie	la monnaie
			30 juin	31 décembre			1	er janvier
			2021		2020	2020
ActifsActifs courantsTrésorerie et placements à court terme
			2,231 $		461 $	12 $
Créances clients			777					277		199
Impôts à recevoir	22							8		104
Stocks (note 5)			966					578		561
Charges payées d’avance	62							12		7
			4,058					1,336		883
Immobilisations corporelles			3,625					1,657	1,648
Permis de coupe			375					372		380
Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles			2,426					591		594
Dépôts de droits d’exportation (note 14)			180					178		61
Autres actifs	42							35		20
Actifs d’impôt différé	5							9		8
			10,711 $		4,178 $	3,594 $
PassifsPassifs courantsChèques émis sur les fonds excédentaires en dépôt
	- $	- $				12 $
Prêts pour l’exploitation (note 6)	-							-		288
Dettes fournisseurs et charges à payer			745					389		305
Tranche de la dette à long terme échéant à moins d’un an(note 6)	-							7		7
Tranche de l’obligation de reboisement et de déclassement échéant à moins d’un an	39							34		32
Impôt sur le résultat à payer			491					98		-
			1,275					528		644
Dette à long terme(note 6)			499					500		500
Autres passifs (note 7)			380					408		350
Passifs d’impôt différé			718					264		195
			2,872					1,700	1,689
Capitaux propresCapital social (note 9)
			3,820					481		480
Cumul des autres éléments du résultat global			(239)					(240)	(272)
Bénéfices non répartis			4,258					2,237	1,697
			7,839					2,478	1,905
			10,711 $		4,178 $	3,594 $
Le nombre d’a cti ons ordi na i res et d’a cti ons ordi na i res de ca tégori e B en ci rcul a ti on a u 28 jui l l et 2021 éta i t de 118 725 654.


	West Fraser Timber Co. Ltd.États consolidés condensés des variations des capitaux propres(en millions de dollars américains, sauf indication contraire - non audités)
		Du 1	er avril au 30 juin				Du 1	er janvier au 30 juin
Réévaluation de la monnaie Réévaluation de la monnaie
		2021	2020	2021	2020
	Capital social Solde à l’ouverture de la période
		3,917 $	480 $	481 $	480 $
	Émission d’actions ordinaires (note 9)	3					-			3,490		-
	Rachat d’actions ordinaires pour annulation (note 9)	(100)					-			(151)		-
	Solde à la clôture de la période	3,820 $	480 $	3,820 $	480 $
	Surplus d’apportSolde à l’ouverture de la période
		15 $	- $	- $	- $
	Régime d’options d’actions réglées en instruments de capitaux propres acquis (note 3)	-					-			14		-
	Charge pour les options d’actions réglées en instruments de capitaux propres -					-			1		-
	Conversion du régime d’options d’actions réglées en instruments de capitaux propres en régime d’options donnant lieu à un règlement en trésorerie (note 9)	(15)					-			(15)		-
	Solde à la clôture de la période	- $	- $	- $	- $
	Cumul des autres éléments du résultat global Solde à l’ouverture de la période
		(239) $	(391) $	(240) $	(272) $
	Profit de change lié aux établissements à l’étranger	-					-			1		-
	Effet de la conversion sur le changement de la monnaie de déclaration	-					52			-		(67)
	Solde à la clôture de la période	(239) $	(339) $	(239) $	(339) $
	Bénéfices non répartisSolde à l’ouverture de la période
		2,921 $	1,764 $	2,237 $	1,697 $
	Gain (perte) actuariel(le) sur les avantages complémentaires à la retraite, net d’impôt	(4)					(117)			85		(50)
	Rachat d’actions ordinaires pour annulation (note 9)	(123)					-			(174)		-
	Résultat de la période	1,488					35			2,153		44
	Dividendes déclarés	(24)					(10)			(43)		(19)
	Solde à la clôture de la période	4,258 $	1,672 $	4,258 $	1,672 $
	Capitaux propres	7,839 $	1,813 $	7,839 $	1,813 $


	West Fraser Timber Co. Ltd.États consolidés condensés des résultats et du résultat global(en millions de dollars américains, sauf indication contraire - non audités)
Du 1				er avril au 30 juin				Du 1	er janvier au 30 juin
		Réévaluation de	Réévaluation de
		la monnaie	la monnaie
				2021	2020	2021	2020
	Chiffre d’affaires	3,779 $							921 $	6,122 $	1,811 $
	Coûts et chargesCoût des produits vendus
				1,235								615		2,274		1,245
	Frais de transport et autres coûts de distribution			238								133		419		258
	Droits d’exportation (note 14)	73								30			110		56
	Amortissement			162								47		284		99
	Frais généraux, frais de vente et d’administration	73								39			151		80
	Rémunération à base d’actions	12								(4)		19			3
				1,793								860		3,257		1,741
	Résultat d’exploitation			1,986								61		2,865		70
	Charges financières			(20)								(10)		(33)		(22)
	Autres (note 10)	-								(2)		4			7
	Résultat avant impôt sur le résultat			1,966								49		2,836		55
	Charge d’impôt (note 11)			(478)								(14)		(683)		(11)
	Résultat net	1,488 $							35 $	2,153 $	44 $
	Résultat par action (dollars) (note 12)De base
12.32 $					0.51 $	19.90 $	0.64 $
	Dilué	12.32 $							0.51 $	19.90 $	0.55 $
	Résultat globalRésultat net
1,488 $					35 $	2,153 $	44 $
	Autres éléments du résultat globalProfit de change lié aux établissements à l’étranger
		-								-		1			-
	Effet de la conversion sur le changement de la monnaie de déclaration	-								52		-			(67)
	Gain (perte) actuariel(le) sur les avantages complémentaires à la retraite, net d’impôt	(4)								(117)		85			(50)
	Résultat global	1,484 $							(30) $	2,239 $	(73) $


	West Fraser Timber Co. Ltd.Tableaux consolidés condensés des flux de trésorerie(en millions de dollars américains, sauf indication contraire - non audités)
							Réévaluation de la monnaie	Réévaluation de la monnaie
		Du 1	er avril au 30 juin		Du 1	er janvier au 30 juin
	Flux de trésorerie liés aux activités suivantes	2021	2020	2021	2020
	Activités d’exploitationRésultat net
1,488 $			35 $	2,153 $	44 $
	Ajustements
	Amortissement	162						47		284	99
	Charges financières	20						10		33	22
	Perte (gain) de change	(4)						4		2	(6)
	Dépôts au titre des droits d’exportation	(8)						(1)		-	(7)
	Droits d’exportation exigibles	25						-		25	-
	Charge liée aux avantages complémentaires de retraite	17						18		42	37
	Cotisations aux régimes d’avantages complémentaires de retraite	(13)						(11)		(26)	(21)
	Charge d’impôts	478						14		683	11
	Impôt sur le résultat reçu (payé)	(252)						65		(498)	64
	Obligations de reboisement et de déclassement	(9)						(9)		4	9
	Autres	13						(10)		-	(6)
	Variations des éléments hors caisse du fonds de roulement
	Créances clients	(95)						(19)		(267)	(68)
	Stocks	172						202		(49)	57
	Charges payées d’avance	(34)						(6)		(38)	(9)
	Dettes fournisseurs et charges à payer	(74)						(21)		-	1
		1,886						318		2,348	227
	Activités de financementRemboursement de la dette à long terme
		(665)						-		(667)	-
	Produit (remboursement) des emprunts d’exploitation	-						(230)		-	(11)
	Frais de financement payés	-						-		(3)	-
	Prime de réparation payée (note 6)	(60)						-		(60)	-
	Charges financières payées	(22)						(11)		(25)	(18)
	Rachat d’actions ordinaires pour annulation	(233)						-		(326)	-
	Émission d’actions ordinaires	2						-		7	-
	Dividendes payés	(19)						(10)		(30)	(20)
	Autres	(3)						(1)		(5)	(1)
(1,000)				(252)				(1,109)		(50)
	Activités d’investissementTrésorerie acquise et placements à court terme (note 3)
		-						-		642	-
	Ajouts aux immobilisations	(66)						(43)		(128)	(88)
	Aide gouvernementale	-						1		3	1
	Produits de la cession d’immobilisations	1						-		1	4
	Autres	1						1		-	1
		(64)						(41)		518	(82)
	Variation de la trésorerie	822						25		1,757	95
	Incidence du taux de change sur la trésorerie	9						2		13	(2)
	Trésorerie à l’ouverture de la période	1,400						66		461	-
	Trésorerie à la clôture de la période	2,231 $					93 $	2,231 $	93 $


	West Fraser Timber Co. Ltd. Notes complémentaires aux états financiers intermédiaires consolidés condensés (en millions de dollars américains, sauf indication contraire - non audités)
	1. Nature des opérations
	West Fraser Timber Co. Ltd. (« West Fraser », « nous », ou « notre ») est une entreprise intégrée de produits forestiers diversifiés qui compte plus de 60 installations au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Europe. À partir de ressources forestières provenant d’un approvisionnement responsable et gérées de façon durable, la Société produit du bois d’œuvre, des produits du bois d’ingénierie (des panneaux à copeaux orientés, des panneaux de bois de placage stratifié, des panneaux de fibres à densité moyenne, du contreplaqué et des panneaux de particules), de la pte, du papier journal, des copeaux de bois, d’autres matières résiduelles et de l’énergie renouvelable. Les produits de West Fraser sont utilisés dans la construction, l’entretien et la rénovation de maisons, les applications industrielles, les papiers, les papiers-mouchoirs et les matériaux de boîtes. Notre bureau administratif est situé au 858, rue Beatty, bureau 501, Vancouver (Colombie-Britannique). West Fraser a été constituée conformément à des statuts de fusion en vertu de la Business Corporations Act (Colombie-Britannique) et est inscrite en Colombie-Britannique, au Canada. Nos actions ordinaires sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX) et à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole WFG.
	2. Base de présentation et déclaration de conformité
	Les états financiers intermédiaires consolidés condensés ont été préparés conformément à la norme comptable internationale (IAS) 34 (« IAS »), Information financière intermédiaire telle qu’elle a été publiée par l’International Accounting Standards Board et ont été dressés selon les mêmes conventions et méthodes comptables que celles utilisées à l’établissement des états financiers annuels consolidés audités du 31 décembre 2020, sauf pour le changement de la monnaie fonctionnelle et de la monnaie de déclaration et le regroupement d’entreprises dont il est question ci-dessous. Ces états financiers intermédiaires consolidés condensés doivent être lus conjointement avec nos états financiers annuels consolidés audités de 2020, qui sont présentés en dollars canadiens.
	Changement de la monnaie fonctionnelle et de la monnaie de déclaration
	L’établissement de la monnaie fonctionnelle peut nécessiter que les personnes concernées fassent preuve de jugement pour déterminer l’environnement économique primaire. Nous réexaminons la monnaie fonctionnelle de nos entités s’il y a un changement dans les événements et les conditions qui déterminent l’environnement économique primaire. Nous avons déterminé, à la suite de l’acquisition de Norbord inc. (l’« acquisition »), que la monnaie fonctionnelle de nos activités canadiennes devait passer du dollar canadien (« $ CA ») au dollar américain (« $ US »). Nous avons tenu compte de divers facteurs au moment de prendre cette décision. Le plus important est l’augmentation du chiffre d’affaires en dollars américains, une partie importante des charges d’exploitation est engagée en dollars américains et les niveaux accrus de financement en dollars américains liés à l’acquisition.
	Parallèlement au changement de monnaie fonctionnelle, nous avons également modifié notre monnaie de déclaration, qui est passée du dollar canadien au dollar américain. Ce changement dans la monnaie de déclaration permettra de mieux tenir compte de nos activités commerciales, en raison de l’accroissement de sa présence aux États-Unis à la suite de l’acquisition et en lien avec l’inscription des actions ordinaires de West Fraser sur la Bourse de New York le 1er février 2021.
	Un changement de monnaie fonctionnelle est appliqué prospectivement et doit être basé sur un changement des faits, des événements et des conditions économiques. En revanche, le changement de la monnaie de déclaration nécessite un retraitement rétroactif. Les deux changements sont assortis de règles de transition précises en vertu de IAS-21, Effets des variations des cours des monnaies étrangères.


Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 et à cette date et pour toutes les périodes précédentes, la monnaie fonctionnelle et de déclaration de la Société était le dollar canadien, tel qu’il est décrit dans nos états financiers annuels consolidés audités. La réévaluation des monnaies de nos résultats a été effectuée conformément aux règles transitoires de la norme IAS 21.
Pour préparer nos bilans consolidés des 31 décembre 2020 et du 1er janvier 2020, tous les actifs et passifs ont été convertis en dollars américains au taux de change de clôture des 31 décembre 2020 et 31 décembre 2019, tels que présentés ci-dessous. Les postes liés aux capitaux propres ont été retraités rétroactivement aux taux de change historiques pour tenir compte du changement de la monnaie de déclaration. La méthode comptable utilisée pour convertir les postes liés aux capitaux propres avant 2020 consistait à utiliser le taux de change moyen annuel pour chaque transaction portant sur les capitaux propres effectuée au cours de l’année. Pour 2020, les postes liés aux capitaux propres ont été convertis trimestriellement en utilisant le taux de change moyen de chaque trimestre.
Pour préparer notre état consolidé des résultats de 2020, tous les produits et charges ont été convertis en dollars américains au taux de change moyen de chaque trimestre, sans ajustement à la mesure ou à la comptabilisation des résultats déclarés précédemment. Pour préparer notre état consolidé des flux de trésorerie pour 2020, tous les postes ont été convertis en dollars américains au taux de change moyen pour chaque trimestre, sans rajustement de la mesure des résultats précédemment déclarés ni ajustement comptable.
Les taux de change utilisés pour tenir compte du changement de monnaie de déclaration étaient les suivants :
Taux de change dollar canadien – dollar américain	T1 2020	T2 2020	T3 2020	T4 2020	T4 2019
Taux de clôture	0,7049	0,7338	0,7497	0,7854	0,7699
Taux moyen	0,7443	0,7221	0,7508	0,7676	s.o.
Conversion des devises en vigueur à compter du 1er février 2021
Activités européennes
Les actifs et les passifs d’établissements à l’étranger utilisant une monnaie fonctionnelle autre que le dollar américain sont convertis selon le taux de change en vigueur à la date de clôture, et les produits et charges le sont en fonction des taux moyens applicables durant la période. Les écarts de conversion sont inclus en tant que composante des capitaux propres dans le cumul des autres éléments du résultat global.
Activités nord-américaines
Les actifs et les passifs monétaires libellés en monnaie étrangère (autres que le dollar américain) sont convertis selon le taux de change en vigueur à la date de clôture. Les profits et les pertes sur la conversion de ces éléments sont inclus dans le résultat et comptabilisés dans les autres produits ou charges.
Fluctuation du taux de change à compter du 1er février 2021
Nos activités canadiennes engagent une partie de leurs charges d’exploitation en dollars canadiens. Par conséquent, une augmentation de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain augmente la valeur des charges en dollars américains engagées par nos opérations canadiennes, ce qui réduit la marge d’exploitation et les liquidités disponibles pour financer les activités.
L’incidence d’un changement de 0,01 $ sur l’équivalent en dollars américains des produits et charges nets en dollars canadiens donne lieu à un résultat net ajusté avant impôt de 18 millions de dollars.


	3. Acquisition de Norbord
	Les regroupements d’entreprises sont pris en compte selon la méthode de l’acquisition. Nous évaluons l’écart d’acquisition à la date d’acquisition comme étant la juste valeur de la contrepartie transférée moins la juste valeur des actifs acquis et des passifs assumés identifiables. Les listes de clientèle acquises dans un regroupement d’entreprises qui sont admissibles à une comptabilisation distincte sont constatées en tant qu’actifs incorporels à leur juste valeur et amorties selon la méthode linéaire sur 10 ans. Les coûts de transaction liés aux regroupements d’entreprises sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont engagés. Pour déterminer la juste valeur des actifs acquis et des passifs assumés, la direction doit utiliser des estimations fondées sur des incertitudes et des jugements critiques, notamment la durée de vie utile estimative restante des actifs non monétaires. Nous avons retenu les services d’un expert en évaluation pour établir la juste valeur du fonds de roulement, des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de Norbord. Ce travail devrait être terminé d’ici la fin de l’année.
	Le 1er février 2021, nous avons acquis toutes les actions en circulation de Norbord inc. (« Norbord »). Selon les modalités de l’acquisition, les actionnaires de Norbord ont reçu 0,675 d’une action de West Fraser pour chaque action de Norbord détenue. Le résultat a été l’émission de 54 484 188 actions ordinaires de West Fraser au prix de 63,90 $ US par action (81,94 $ CA par action) pour 3 482 millions de dollars. Le prix par action était fondé sur le cours de clôture des actions ordinaires de West Fraser inscrites à la Bourse de Toronto le 29 janvier 2021 et sur un taux de change de 0,7798 $ CA/$ US.
	L’acquisition comprend cinq usines de fabrication de panneaux OSB au Canada, sept usines de fabrication de panneaux OSB aux États-Unis, une usine de fabrication de panneaux OSB, une usine de fabrication de panneaux MDF et deux usines de fabrication de panneaux de particules au Royaume-Uni (« R.-U. »), ainsi qu’une usine de fabrication de panneaux OSB en Belgique et leurs bureaux connexes.
	Nous avons intégré les activités nord-américaines de Norbord à notre secteur des panneaux et rebaptisé ce secteur Produits du bois d’ingénierie d’Amérique du Nord (« EWP »). Ce secteur comprend les résultats des activités nord-américaines pour les panneaux OSB, les panneaux de contreplaqué, les panneaux MDF et les panneaux LVL. En outre, nous avons désigné un secteur de produits de bois d’ingénierie pour l’Europe (EWP Europe), qui comprend les résultats des activités du Royaume-Uni et de la Belgique pour les panneaux OSB, les panneaux MDF et les panneaux de particules. Les secteurs EWP ont été divisés en raison des différences entre la région d’exploitation, la clientèle, les marges bénéficiaires et les volumes de ventes.
	L’acquisition a été comptabilisée à titre d’acquisition d’entreprise conformément à la norme IFRS 3, Regroupements d’entreprises. Nous avons alloué le prix d’acquisition en fonction de notre estimation préliminaire de la juste valeur des actifs acquis et des passifs pris en charge comme suit :


Contrepartie de l’acquisition pour West Fraser :

Juste valeur de 54 millions d’actions de West Fraser émises	3 482 $
Juste valeur des modes de rémunération à base d’actions		24

	3 506 $
Juste valeur provisoire des actifs nets acquis :

Trésorerie et placements à court terme	642 $
Créances clients		232
Stocks		339
Charges payées d’avance		12
Immobilisations corporelles		2 084
Bois d’œuvre		10
Autres actifs non courants		6
Autres immobilisations incorporelles		17
Liste de clients (immobilisations incorporelles)		470
Écart d’acquisition		1 374
Actifs d’impôt différé		3
Dettes fournisseurs et charges à payer		(300)
Impôts exigibles		(144)
Tranche de l’obligation de reboisement et de déclassement échéant à moins d’un an		(2)
Dette à long terme		(720)
Autres passifs non courants		(37)
Passifs d’impôt différé		(480)

	3 506 $
Les facteurs qui contribuent à l’écart d’acquisition comprennent l’effectif de Norbord, des actifs qui sont complémentaires géographiquement à nos installations existantes et qui offrent un accès facile à de grands marchés et aux zones de coupe. L’acquisition permet également d’accroître la diversification géographique et l’échelle de la fabrication et des marchés. L’écart d’acquisition de 1 374 millions de dollars n’est pas déductible pour fins fiscales.
Les tableaux suivants présentent les résultats réels de Norbord inclus dans notre état des résultats et les résultats d’exploitation pro forma pour le semestre clos le 30 juin 2021, en supposant que l’acquisition a eu lieu le 1er janvier 2021, et en incluant l’allocation du prix d’acquisition.


Résultats de Norbord (en millions de dollars, sauf indication contraire)
	Résultats de Norbord pour
	la période du 1er février
		au 30 juin 20211
Chiffre d’affaires			2 187
Résultat d’exploitation			1 1022
Résultat net			8082
1.	Représentent les résultats des activités de Norbord depuis la date d’acquisition qui sont inclus dans nos résultats.
2.	Comprend l’incidence de l’allocation du prix d’acquisition de 93 millions de dollars pour l’ajustement ponctuel des stocks dans le coût des produits vendus.
Résultats pro forma du 1er janvier au 30 juin 2021 (« ACJ 2021 ») (en millions de dollars, sauf indication contraire)
				Résultats réels	Résultats pro forma	Résultats pro forma
				de West Fraser	de Norbord1	de West Fraser1
				ACJ 2021	Janv. 2021	ACJ 2021
Chiffre d’affaires	6 122						277	6 399
Résultat d’exploitation							2 8652	115	2 9802
Résultat net							2 1532	86	2 2392
1.	Ces résultats pro forma ont été fournis conformément à la norme IFRS 3 - Regroupement d’entreprises. Les résultats pro forma en cumul annuel pour 2021 de West Fraser présentent les résultats de West Fraser comme si l’acquisition avait été effectuée le 1er janvier 2021.
2.	Comprend l’incidence de l’allocation du prix d’acquisition de 93 millions de dollars pour l’ajustement ponctuel des stocks dans le coût des produits vendus.
Les soldes qui exigeaient d’importants ajustements à la juste valeur aux fins de l’allocation du prix d’acquisition sont les stocks, les immobilisations corporelles, le bois d’œuvre et la liste de clients, une immobilisation incorporelle. L’écart d’acquisition et les passifs d’impôt différés étaient également importants.
Les coûts d’acquisition de 16 millions de dollars ont été passés en charges dans les frais généraux, de vente et d’administration.
4. Caractère saisonnier des activités
Nos résultats d’exploitation sont soumis à des fluctuations saisonnières qui peuvent avoir une incidence sur les comparaisons d’un trimestre à l’autre. Par conséquent, les résultats d’exploitation provisoires peuvent ne pas refléter proportionnellement les résultats d’exploitation pour l’exercice complet.
La demande du marché varie de façon saisonnière, la construction domiciliaire et les travaux de réparation et de rénovation étant généralement plus concentrés au printemps et en été. Les conditions météorologiques extrêmes, y compris les feux de forêt dans l’Ouest canadien et les ouragans dans le sud des États-Unis, peuvent avoir des répercussions périodiques sur les activités, y compris l’exploitation forestière, la fabrication et le transport. Les stocks de billes dans les régions du nord de l’Amérique du Nord et d’Europe s’accumulent habituellement au cours de l’hiver afin de soutenir les activités de bois d’œuvre EWP et de produits de bois d’ingénierie au cours du deuxième trimestre, lorsque l’exploitation forestière est réduite en raison de conditions humides et inaccessibles sur les terres. Ces stocks sont généralement utilisés au printemps et à l’été.


5. Stocks
Au 30 juin 2021, aucune réserve à l’égard de l’évaluation des stocks n’a été constatée (zéro au 31 mars 2021; 2 millions de dollars au 31 décembre 2020; 10 millions de dollars au 30 juin 2020; 30 millions de dollars au 1er janvier 2020) pour tenir compte du fait que la valeur de réalisation nette était inférieure au coût.
		Réévaluation		Réévaluation
		de la monnaie		de la monnaie
	30 juin 2021		31 décembre 2020	1er janvier 2020
Produits manufacturés	461 $	270 $		262 $
Billes et autres matières premières

	292	189		174
Fournitures et matériaux de traitement

	213	119		125
	966 $	578 $		561 $
6. Prêts d’exploitation et dette à long terme
Prêts d’exploitation
Au 30 juin 2021, nos facilités de crédit renouvelable comprenaient une facilité de crédit renouvelable consentie de 686 millions de dollars (850 millions de dollars canadiens), qui vient à échéance en août 2024, une facilité de crédit renouvelable consentie de 450 millions de dollars, qui vient à échéance en avril 2024, une marge de crédit à demande de 25 millions de dollars réservée à nos activités des États-Unis et une marge de crédit à demande de 6 millions de dollars (8 millions de dollars canadiens) réservée à nos activités détenues en propriété conjointe de papier journal.
Au 30 juin 2021, nos facilités de crédit renouvelable n’étaient pas utilisées et les coûts de financement reportés connexes de 4 millions de dollars ont été comptabilisés dans les autres actifs.
Les intérêts sur les facilités sont payables à des taux variables en fonction d’avances au taux préférentiel, au taux de base, d’acceptations bancaires ou d’avances au taux LIBOR à notre choix.
Nous avons également des facilités de crédit totalisant 121 millions de dollars réservées aux lettres de crédit, dont 96 millions de dollars (120 millions de dollars canadiens) sont réservés pour nos activités canadiennes. Le 30 juin 2021, nos facilités de lettres de crédit ont soutenu des lettres de crédit ouvertes d’une valeur de 59 millions de dollars.
Toutes les dettes sont non garanties, à l’exception de la marge de crédit de 6 millions de dollars (8 millions de dollars canadiens) de l’activité de papier journal détenue à 50 %, qui est garantie par les actifs à court terme de cette exploitation conjointe.

Le 28 juillet 2021, nous avons modifié nos facilités de crédit renouvelable. Nos facilités de crédit renouvelable de 686 millions de dollars (850 millions de dollars canadiens) et de 450 millions de dollars ont été combinées en une seule facilité de crédit renouvelable consentie de 1 milliard de dollars d’une durée de cinq ans. Aucun autre changement important n’a été apporté aux modalités des facilités de crédit.


Dette à long terme

			Réévaluation	Réévaluation
			de la monnaie	de la monnaie
	30 juin 2021		31 décembre 2020		1er janvier 2020
Billets de premier rang échéant en
octobre 2024; portant intérêt à 4,35 %		300 $			300 $	300 $
Prêt à terme échéant en août 2024; à taux
d’intérêt variable		200			200	200
Billet à payer échéant en mars 2021; portant
intérêt à 2 %		-					7	7
Billets à payer		1					2	3
		501			509	510
Moins : les frais de financement différés		(2)					(2)	(3)
Moins : la tranche échéant à moins d’un an		-					(7)	(7)
		499 $			500 $	500 $
Dans le cadre de l’acquisition, nous avons acquis les billets de premier rang de Norbord, d’une valeur de 315 millions de dollars, échéant en avril 2023 (les « billets de 2023 »), portant intérêt à 6,25 % et les billets de premier rang d’une valeur de 350 millions de dollars, échéant en juillet 2027 (les « billets de 2027 »), portant intérêt à 5,75 %. L’ajustement de la juste valeur du prix d’acquisition a entraîné une augmentation de 55 millions de dollars pour ces billets.
Le 2 mars 2021, nous avons fait une offre de changement de contrôle obligatoire pour les billets de 2023 et de 2027, qui a pris fin le 1er avril 2021. À la suite de l’offre de changement de contrôle, 1 million de dollars des billets de 2023 et 1 million de dollars des billets de 2027 ont été rachetés et remboursés au deuxième trimestre de 2021. Le 6 avril 2021, nous avons choisi de racheter le reste des billets de 2027, rachat ayant eu lieu le 6 mai 2021. Le 6 mai 2021, nous avons choisi de racheter le reste des billets de 2023, rachat ayant eu lieu le 7 juin 2021. Après le remboursement des billets de 2023 et de 2027, la valeur du principal de la dette à long terme a été réduite de 665 millions de dollars par rapport à la date de l’acquisition. Une prime de réparation supplémentaire de 60 millions de dollars a été payée au moment du rachat, ce qui a entraîné une perte de 5 millions de dollars sur le règlement de la dette comptabilisée dans les charges financières, car la valeur comptable de 720 millions de dollars a été décomptabilisée.
La juste valeur de la dette à long terme au 30 juin 2021 était de 512 millions de dollars (524 millions de dollars au 31 décembre 2020), selon les taux disponibles à la date du bilan pour la dette à long terme ayant des échéances et des échéances restantes similaires.
Contrats de swaps de taux d’intérêt
Au 30 juin 2021, la Société avait des contrats de swap de taux d’intérêt pour payer des taux d’intérêt fixes (taux d’intérêt moyen pondéré de 1,14 %) et obtenir des taux d’intérêt variables correspondant au taux d’intérêt LIBOR 3 mois sur un montant nominal de principal de 200 millions de dollars. Ces ententes prennent fin en août 2024.
Les ententes sont comptabilisées en tant que dérivé, et le profit ou la perte lié aux variations de la juste valeur est inclus dans les autres produits. Pour le semestre clos le 30 juin 2021, un profit de 3 millions de dollars a été comptabilisé.


	7. Autres passifs
				Réévaluation			Réévaluation
				de la monnaie			de la monnaie
		30 juin 2021			31 décembre 2020	1er janvier 2020
	Régimes d’avantages complémentaires
	de retraite							(note 8)		223 $								295 $	242 $
	Tranche à long terme liée au reboisement
67									58	57
	Tranche à long terme liée au déclassement
22									25	24
	Droits d’exportation exigibles										(note 14)		25								-	-
	Autres		43									30					27
			380 $									408 $					350 $
	8. Avantages complémentaires de retraite
	Nous maintenons des régimes de retraite à prestations déterminées et à cotisations déterminées qui visent la majorité de nos employés. Les régimes à prestations déterminées n’exigent généralement pas de cotisations des employés et offrent un niveau de pension garanti payable à vie, fondé soit sur les années de cotisation, soit sur les gains et les années de cotisation, et, dans la plupart des cas, ils n’augmentent pas après le début de la retraite. Nous offrons également une assurance-vie collective, des avantages liés aux soins médicaux et des avantages d’assurance -maladie complémentaire à certains groupes d’employés.
	L’état des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres régimes de prestations de retraite, dans l’ensemble, est le suivant :
				Réévaluation			Réévaluation
				de la monnaie			de la monnaie
		30 juin 2021			31 décembre 2020		1er janvier 2020
	Obligations au titre des
	prestations projetées											(1 598) $		(1 471) $			(1 305) $
	Juste valeur des actifs du régime
												1 384	1 181			1 067
												(214) $				(290) $					(238) $
	Représenté par
	Actifs des régimes complémentaires de retraite
												9 $								5 $	4 $
	Passifs des régimes complémentaires de retraite
												(223)				(295)					(242)
												(214) $				(290) $					(238) $
	Les hypothèses actuarielles importantes utilisées pour déterminer la date du bilan des actifs et passifs des régimes complémentaires de retraite sont les suivantes :
		30 juin 2021			31 mars 2021	31 décembre 2020
	Taux d’actualisation											3,00 %	3,24 %		2,69 %
	Augmentation future du taux de rémunération											3,62 %	3,62 %		3,65 %
	Pour le semestre clos le 30 juin 2021, nous avons comptabilisé dans les autres éléments du résultat global un profit avant impôt de 114 millions de dollars pour tenir compte des changements dans l’évaluation des régimes complémentaires de retraite.


	L’écart actuariel sur les avantages complémentaires à la retraite, inclus dans les autres éléments du résultat global, est le suivant :
		Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
									Réévaluation							Réévaluation
de la monnaie							de la monnaie
					2021				2020					2021		2020
	Gain (perte) actuariel(le)				(5) $				(157) $					114 $		(66) $
	Recouvrement (charge) d’impôt
						1					40		(29)		16
					(4) $				(117) $					85 $		(50) $
	9. Capital social
	Autorisé
	400 000 000 actions ordinaires, sans valeur nominale 20 000 000 actions ordinaires de catégorie B, sans valeur nominale 10 000 000 actions privilégiées, émises en série, sans valeur nominale
	Émises
		30 juin 2021	31 décembre 2020
							Montant pour
							réévaluation de
				Nombre		Montant				Nombre		la monnaie
	Actions ordinaires			116 444 176	3 820 $			66 397 144			481 $
	de catégorie B			2 281 478	-			2 281 478			-
	Total des actions ordinaires
				118 725 654	3 820 $			68 678 622			481 $
	Dans le cadre de l’acquisition, nous avons émis 54 484 188 actions ordinaires de West Fraser au prix de 63,90 $ US par action (81,94 $ CA par action) pour 3 482 millions de dollars. Le prix par action est fondé sur le cours de clôture des actions ordinaires de West Fraser inscrites à la Bourse de Toronto le 29 janvier 2021 et sur un taux de change de 0,7798 $ CA/$ US.
	Au cours du semestre clos le 30 juin 2021, nous avons émis 128 429 actions ordinaires de la Société dans le cadre de nos régimes d’options d’achat d’actions et 2 946 dans le cadre de notre régime d’achat d’actions des employés.
	Le 20 avril 2021, notre conseil d’administration a approuvé un changement au régime d’option pris en charge de Norbord (« régime d’options pris en charge ») pour permettre aux porteurs de choisir de recevoir un paiement en espèces au lieu d’exercer une option d’achat d’actions ordinaires. Pour ce faire, nous avons dû établir la juste valeur du régime d’options pris en charge au 20 avril 2021 et modifier le traitement comptable d’actions réglées en instruments de capitaux propres en un traitement comptable des options donnant lieu à un règlement en espèces pour les régimes d’options pris en charge. Le traitement comptable des options donnant lieu à un règlement en espèces est conforme au régime d’option de West Fraser. Tout changement dans la juste valeur à compter du 20 avril 2021 entraînera une charge ou un recouvrement comptabilisé sur la période d’acquisition au même titre que nos autres régimes. Cette modification apportée aux régimes d’options pris en charge n’a eu aucune incidence sur la valeur des instruments pour les porteurs.
	Le 17 février 2021, nous avons renouvelé notre offre publique de rachat d’actions dans le cours normal des activités (OPRCNA), ce qui nous a permis d’acquérir 6 044 000 actions ordinaires supplémentaires à des fins d’annulation jusqu’à l’expiration de l’offre le 16 février 2022. Cela représente environ 5 % des actions ordinaires


	émises et en circulation de la Société. Le 11 juin 2021, nous avons modifié notre OPRCNA afin d’acquérir 3 538 470 actions ordinaires supplémentaires pour un total de 9 582 470 actions ordinaires.
	Pour le semestre clos le 30 juin 2021, nous avons racheté 4 568 531 actions ordinaires à un prix moyen de 71,37 $ US (88,12 $ CA) par action dans le cadre de l’OPRCNA.
	Offre publique de rachat importante
	Le 12 juillet 2021, nous avons lancé une offre publique de rachat importante (« SIB ») dans le cadre de laquelle la Société a offert de racheter des actions ordinaires d’une valeur maximale de 1,0 milliard de dollars canadiens à des actionnaires aux fins d’annulation. La SIB se fera par voie d’une « offre publique de rachat à l’enchère hollandaise modifiée » dont le prix offert varie de 85 $ CA à 98 $ CA par action. La SIB expirera le 17 août 2021, à moins qu’elle ne soit prolongée ou retirée. À l’expiration de la SIB, la Société déterminera le prix d’achat le plus bas (qui ne sera pas inférieur à 85 $ CA par action et ne sera pas supérieur à 98 $ CA par action) qui lui permettra d’acheter le nombre maximal d’actions dûment déposées dans le cadre de l’offre publique de rachat importante et qui n’auront pas été dûment retirées, pour un prix d’achat global qui ne dépassera pas les 1,0 milliard de dollars canadiens. Nous avons suspendu les rachats d’actions en vertu de notre OPRCNA et aucun achat ne sera effectué au titre de l’OPRCNA avant l’expiration de la SIB, si et quand nous décidons de recommencer les rachats en vertu de l’OPRCNA.
	10. Autres
		Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
Réévaluation de					Réévaluation de
				2021		la monnaie 2020	2021		la monnaie 2020
	Gains (perte) de change			4 $		(5) $				(2) $			9 $
	Autres			(4)		3				6				(2)
				- $		(2) $				4 $			7 $
	11. Charge d’impôts
	La charge d’impôts diffère du montant qui serait obtenu si on appliquait le taux d’imposition des sociétés prescrit en Colombie-Britannique au bénéfice avant impôts comme suit :
		Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
Réévaluation de					Réévaluation de
				2021		la monnaie 2020	2021		la monnaie 2020
	Charge d’impôt au taux
	prévu par la loi de 27 %			(531) $		(13) $				(766) $			(15) $
	Incidence des taux d’impôt
	des différentes juridictions
				56		(3)				84			2
	Montants non imposables			-			2				(2)			2
	Autres			(3)				-	1			-
				(478) $		(14) $				(683) $			(11) $
	12. Résultat par action
	Le résultat par action de base est calculé en fonction du résultat attribuable aux actionnaires ordinaires, comme il est indiqué ci-dessous, à l’aide du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et d’actions ordinaires de catégorie B en circulation.
	Le résultat dilué par action est calculé en fonction du résultat attribuable aux actionnaires ordinaires ajusté pour éliminer la charge (recouvrement) liée à l’option sur actions dont le montant net est réglé en trésorerie imputé au


résultat et après déduction d’une charge nominale pour les options d’achat d’actions dont le montant net est réglé en trésorerie en supposant l’utilisation de la méthode de règlement en instruments de capitaux propres, comme indiqué ci-dessous. Le nombre moyen pondéré dilué d’actions est calculé selon la méthode du rachat d’actions. Lorsque le résultat attribuable aux actionnaires ordinaires pour le résultat par action dilué est supérieur au résultat attribuable aux actionnaires ordinaires pour le résultat par action de base, le calcul est anti-dilutif et le résultat par action dilué est réputé être le même que le résultat par action de base.

	Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
				Réévaluation de	Réévaluation de
	2021		la monnaie 2020	2021		la monnaie 2020
Résultat net
De base			1 488 $	35 $				2 153 $		44 $
Charge (recouvrement)
						pour les options d’achat d’actions réglées en espèces
			7		9				16			(4)
Ajustement pour les
						options d’actions réglées en instruments de capitaux propres
				(1)			-			(4)				(2)
Dilué			1 494 $	44 $				2 165 $		(38) $

Nombre moyen pondéré d’actions (en milliers)
De base			120 696	68 670				108 183		68 668
Options d’actions			619		77				638		94
Dilué			121 315	68 747				108 821		68 762
Résultat par action (en
dollars)
De base			12,32 $		0,51 $				19,90 $				0,64 $
Dilué			12,32 $		0,64 $				19,90 $				0,55 $


13. Information sectorielle
			Ptes et	Siège social
		Bois d’œuvre	EWP AM		papiers	EWP Europe	et autres	Total
Du 1	er avril 2021 au 30 juin 2021
Chiffre d’affaires
Aux clients externes					1,808 $	1,577 $					216 $	178 $	- $	3,779 $
À d’autres secteurs		31 4 - - (35) -
					1,839 $	1,581 $					216 $	178 $	(35) $	3,779 $
Coût des produits vendus		(619) (384) (144) (123) 35 (1,235)
Frais de transport et autres coûts de distribution
		(118) (72) (37) (11) - (238)
Droits d’exportation, nets		(73) - - - - (73)
Amortissement		(39) (89) (8) (24) (2) (162)
Frais généraux, frais de vente et d’administration
		(35) (19) (10) (5) (4) (73)
Rémunération à base d’actions		- - - - (12) (12)
Résultat d’exploitation					955 $	1,017 $					17 $	15 $	(18) $	1,986 $
Charges financières, montant net		(5) (1) (1) (1) (12) (20)
Autres		(10) - 2 - 8 -
Résultat avant impôt sur le résultat					940 $	1,016 $					18 $	14 $	(22) $	1,966 $
Réévaluation de la monnaie
Du 1	er avril 2020 au 30 juin 2020
Chiffre d’affaires
Aux clients externes					678 $	85 $					158 $	- $			- $	921 $
À d’autres secteurs		26 2 - - (28) -
					704 $	87 $					158 $	- $			(28) $	921 $
Coût des produits vendus		(472) (58) (113) - 28 (615)
Frais de transport et autres coûts de distribution
		(93) (9) (31) - - (133)
Droits d’exportation, nets		(30) - - - - (30)
Amortissement		(35) (3) (7) - (2) (47)
Frais généraux, frais de vente et d’administration
		(26) (5) (7) - (1) (39)
Rémunération à base d’actions		- - - - 4 4
Résultat d’exploitation					48 $	12 $			- $	- $			1 $	61 $
Charges financières, montant net		(8) (1) (1) - - (10)
Autres		(3) 5 (2) - (2) (2)
Résultat avant impôt sur le résultat					37 $	16 $					(3) $	- $			(1) $	49 $


Ptes et							Siège social
		Bois d’œuvre		EWP AM	papiers						EWP Europe	et autres	Total
	Du 1	er janvier 2021 au 30 juin 2021
	Chiffre d’affaires
	Aux clients externes	3,083 $						2,356 $	393 $	290 $				- $	6,122 $
	À d’autres secteurs	56 6 - - (62) -
		3,139 $						2,362 $	393 $	290 $				(62) $	6,122 $
	Coût des produits vendus	(1,109) (748) (269) (210) 62 (2,274)
	Frais de transport et autres coûts de distribution
		(209) (120) (70) (20) - (419)
	Droits d’exportation, nets	(110) - - - - (110)
	Amortissement	(78) (143) (17) (41) (5) (284)
	Frais généraux, frais de vente et d’administration
		(71) (35) (18) (10) (17) (151)
	Rémunération à base d’actions	- - - - (19) (19)
	Résultat d’exploitation	1,562 $						1,316 $	19 $	9 $				(41) $	2,865 $
	Charges financières, montant net	(10) (2) (3) (1) (17) (33)
	Autres	(3) - 3 - 4 4
	Résultat avant impôt sur le résultat	1,549 $						1,314 $	19 $	8 $				(54) $	2,836 $
	Réévaluation de la monnaie
	Du 1	er janvier 2020 au 30 juin 2020
	Chiffre d’affaires
	Aux clients externes	1,300 $	188 $					323 $	- $				- $	1,811 $
	À d’autres secteurs	47 3 - - (50) -
		1,347 $	191 $					323 $	- $				(50) $	1,811 $
	Coût des produits vendus	(925) (140) (230) - 50 (1,245)
	Frais de transport et autres coûts de distribution
		(175) (20) (63) - - (258)
	Droits d’exportation, nets	(56) - - - - (56)
	Amortissement	(74) (6) (15) - (4) (99)
	Frais généraux, frais de vente et d’administration
		(55) (10) (15) - - (80)
	Rémunération à base d’actions	- - - - (3) (3)
	Résultat d’exploitation			62 $	15 $						- $	- $				(7) $	70 $
	Charges financières, montant net	(17) (2) (3) - - (22)
	Autres	9 5 1 - (8) 7
	Résultat avant impôt sur le résultat			54 $	18 $						(2) $	- $				(15) $	55 $

	La distribution géographique des ventes externes est la suivante 1 :
		Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
						Réévaluation
				Réévaluation de		de la monnaie
		2021		la monnaie 2020	2021				2020
	Canada			629 $			157 $								1 036 $			333 $
	États-Unis			2 726			568								4 362			1 127
	Chine			136			135								254			239
	Autres pays d’Asie			102			57								166			101
	Europe2			184			4								301			9
	Autres			2			-								3			2
				3 779 $	921 $							6 122 $					1 811 $
	1.	La distribution des ventes est établie en fonction du lieu de livraison du produit.
	2.	Comprend les ventes au Royaume-Uni


	14. Différend sur les droits compensateurs et antidumping
	Des détails supplémentaires se trouvent à la Note 25 -- Countervailing (	« CVD ») and antidumping (« ADD ») duty
	dispute (Différend sur les droits compensateurs (« DC » et antidumping « DA ») de nos états financiers annuels consolidés audités.
	Convention comptable concernant les droits
	Les taux de DC et de DA s’appliquent rétroactivement à chaque période d’enquête (« POI »). Nous constatons les droits compensateurs comme charge au titre des droits d’exportation au taux de dépôt en espèces jusqu’à ce qu’un examen administratif (« EA ») établisse de manière définitive un nouveau taux applicable pour chaque période d’enquête. Nous constatons les droits antidumping comme charge au titre des droits d’exportation en estimant le taux qui sera appliqué pour chaque période d’enquête, en nous fondant sur les résultats réels et en utilisant la même méthode de calcul que le United States Department of Commerce (« USDOC »); ils seront rajustés lorsqu’un EA établira de manière définitive un nouveau taux applicable pour chaque période d’enquête. La différence entre les dépôts en espèces et les charges au titre des droits d’exportation est comptabilisée au bilan comme dépôts au titre des droits d’exportation ou autres passifs, selon le cas, ainsi que tout ajustement aux taux définitifs.
	La différence entre le montant du dépôt en espèces et le montant qui aurait été dû en fonction du taux définitif établi par l’EA fait courir les intérêts selon le taux défini par le gouvernement fédéral des États-Unis. Nous comptabilisons les intérêts créditeurs sur nos dépôts de droits enregistrés en créances en fonction de ce taux et inscrirons une charge d’intérêts si le solde devient un passif.
	Évolution de la situation à l’égard des taux des DC et DA
	Le 24 avril 2017, l’USDOC a rendu sa décision provisoire dans le cadre de l’enquête sur les DC, et le 26 juin 2017, l’USDOC a rendu sa décision provisoire dans le cadre de l’enquête sur les DA. Le 4 décembre 2017, les taux des droits ont été révisés. Le 24 novembre 2020, l’USDOC a finalité ces taux en fonction de son premier EA pour la première période d’enquête, comme indiqué ci-dessous. L’USDOC continuera de réviser les taux après chaque EA visant une période d’enquête donnée.
	À compter du 30 novembre 2020 pour les DA et du 1er décembre 2020 pour les DC, les expéditions du Canada vers les États-Unis étaient assujetties au nouveau taux de dépôt en espèces de 7,57 % pour les DC et de 1,40 % pour les DA. Les taux de dépôt en espèces changeront chaque fois que l’USDOC finalisera un nouveau taux de droit pour chaque EA portant sur une POI donnée.
	Le 20 mai 2021, l’USDOC a publié les résultats préliminaires de l’EA2 pour l’année civile 2019, qui indiquaient un taux de 4,80 % pour les DC et de 6,58 % pour les DA pour West Fraser. Les taux de droits font l’objet d’un processus d’appel, et nous constaterons l’ajustement une fois que les taux seront finalisés. Si les taux de l’EA2 devaient être confirmés, cela se traduirait par un recouvrement en dollars américains de 54 millions de dollars pour la période d’enquête de l’EA2. Cet ajustement s’ajouterait aux montants déjà inscrits à notre bilan. Si ces taux sont finalisés, notre taux combiné des dépôts en espèces sera révisé à 11,38 %.
	Les taux de dépôt en espèces respectifs, le taux final aux termes de la POI de l’EA et le taux estimatif des DA de West Fraser pour chaque période sont les suivants :


			Taux final aux
		Taux des dépôts	termes de la POI
	Dates d’entrée en vigueur des DC	en espèces	de l’EA
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA1
	Du 28 avril 2017 au 24 août 20171	24,12 %	6,76 %3
	Du 25 août 2017 au 27 décembre 20171			-	-
	Du 28 décembre 2017 au 31 décembre 20172	17,99 %	6,76 %3
	Du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018	17,99 %	7,57 %3
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA2
	Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2019	17,99 %	S.O.5
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA3
	Du 1er janvier 2020 au 30 novembre 2020	17,99 %	S.O.6
	Du 1er décembre 2020 au 31 décembre 20204			7,57 %	S.O.6
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA4
	Du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021			7,57 %	S.O.7
	1.	Le 24 avril 2017, l’USDOC a publié son taux provisoire dans le cadre de l’enquête relative aux DC. L’exigence nous obligeant à faire des dépôts en espèces pour les DC a été suspendue le 24 août 2017, jusqu’à ce que l’USDOC publie le taux révisé.
	2.	Le 4 décembre 2017, l’USDOC a révisé notre taux de dépôt en espèces relatif aux DC, prenant effet le 28 décembre 2017.
	3.	Le 3 février 2020, l’USDOC a publié un taux provisoire pour les DC et, le 24 novembre 2020, un taux définitif pour les DC pour la période d’enquête de l’EA1. Ce tableau ne reflète que le taux définitif.
	4.	Depuis le 1er décembre 2020, les expéditions du Canada vers les États-Unis étaient assujetties au nouveau taux de dépôt en espèces de 7,57 % pour les DC.
	5.	Le 20 mai 2021, l’USDOC a annoncé un taux provisoire pour les DC de 4,80 % pour l’EA2. Les taux de droits font l’objet d’un processus d’appel, et nous constaterons l’ajustement une fois que les taux seront finalisés à une date non déterminée au cours du quatrième trimestre 2021.
	6.	Le taux des DC pour la période d’enquête de l’EA3 sera ajusté lorsque l’EA3 sera terminé et que l’USDOC aura établi définitivement le taux, ce qui n’est pas prévu avant 2022.
	7.	Le taux des DC pour la période d’enquête de l’EA4 sera ajusté lorsque l’EA4 sera terminé et que l’USDOC aura établi définitivement le taux, ce qui n’est pas prévu avant 2023.

Taux		Taux final aux	Taux estimatif
des dépôts en espèces		termes de la	de
	Dates d’entrée en vigueur des DA	POI de l’EA	West Fraser
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA1
	Du 30 juin 2017 au 3 décembre 20171	6,76 %				1,40 %3	1,46 %
	Du 4 décembre 2017 au 31 décembre 20172	5,57 %				1,40 %3	1,46 %
	Du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018	5,57 %				1,40 %3	1,46 %
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA2
	Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2019	5,57 %				S.O.5	4,65 %
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA3
	Du 1er janvier 2020 au 29 novembre 2020	5,57 %				S.O.6	3,40 %
	Du 30 novembre 2020 au 31 décembre 20204	1,40 %				S.O.6	3,40 %
	PÉRIODE D’ENQUÊTE DE L’EA4
	Du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021	1,40 %				S.O.7	4,09 %
	1. Le 26 juin 2017, l’USDOC a publié son taux provisoire dans le cadre de l’enquête relative aux DA, prenant effet le 30 juin 2017. 2. Le 4 décembre 2017, l’USDOC a révisé notre taux de dépôt en espèces relatif aux DA, prenant effet le 4 décembre 2017. 3. Le 3 février 2020, l’USDOC a publié un taux provisoire pour les DA et, le 24 novembre 2020, un taux définitif pour les DC pour la période
	d’enquête de l’EA1. Ce tableau ne reflète que le taux définitif.
	4. Depuis le 30 novembre 2020, les expéditions du Canada vers les États-Unis étaient assujetties au nouveau taux de dépôt en espèces de
	1,40 % pour les DA.
	5. Le 20 mai 2021, l’USDOC a annoncé un taux provisoire pour les DA de 6,58 % pour l’EA2. Les taux de droits font l’objet d’un processus
	d’appel, et nous constaterons l’ajustement une fois que les taux seront finalisés à une date non déterminée au cours du quatrième trimestre 2021.
	6. Le taux des DA pour la période d’enquête de l’EA3 sera ajusté lorsque l’EA3 sera terminé et que l’USDOC aura établi définitivement le
	taux, ce qui n’est pas prévu avant 2022.
	7. Le taux des DA pour la période d’enquête de l’EA4 sera ajusté lorsque l’EA4 sera terminé et que l’USDOC aura établi définitivement le
	taux, ce qui n’est pas prévu avant 2023.


	Incidence sur les résultats
	Le tableau suivant permet de rapprocher nos dépôts en espèces versés au cours de la période et le montant constaté dans notre état des résultats.
		Du 1er avril au 30 juin	Du 1er janvier au 30 juin
Réévaluation de								Réévaluation de
						la monnaie					la monnaie
							2021							2020	2021		2020
	Dépôts en espèces versés1			(55) $								(31) $	(84) $			(63) $
	Ajustement au taux estimé des DA
	de West Fraser2			(18)								1	(26)			7
	Droits d’exportation, nets3			(73) $								(30) $	(110) $			(56) $
	1.	Représente le taux combiné des dépôts en espèces au titre des DC et des DA de 8,97 % pour les premier et deuxième trimestres 2021 et de 23,56 % pour les premier et deuxième trimestres 2020.
	2.	Représente l’ajustement du taux estimatif des DA de 4,09 % de West Fraser pour le deuxième trimestre de 2021, de 3,77 % pour le premier trimestre de 2021 et de 2,27 % pour le deuxième trimestre de 2020.
	3.	Le total représente les taux combinés des dépôts en espèces pour les DC et le taux estimé des DA de West Fraser de 11, 66 % pour le deuxième trimestre 2021, de 11,34 % pour le premier trimestre 2021 et de 20,26 % pour le deuxième trimestre 2020.
	Incidence sur le bilan
	Chaque période d’enquête fait l’objet d’examens administratifs indépendants effectués par l’USDOC, et les résultats doivent être comptabilisés séparément.
	Les dépôts au titre des droits d’exportation débiteurs sont représentés par :
					Réévaluation de
					la monnaie
Du 1er janvier au			Du 1er janvier au
	Dépôts au titre des droits d’exportation	30 juin 2021		31 décembre 2020
	Solde d’ouverture								178 $	61 $
	Droits d’exportation constatés à titre de dépôts de
	droits à long terme à titre de créances liés à l’EA1, à l’EA2 et à l’EA3
								-		104
	Intérêts comptabilisés sur les dépôts de droits à long
	terme débiteurs								2			13
	Solde de clôture								180 $	178 $
	Pour l’EA4, nous avons comptabilisé des droits à payer à long terme liés aux DA représentant l’écart entre le taux de dépôt en espèces de 1,40 % et le taux estimatif de 4,09 % de West Fraser. Toutefois, les obligations finales associées aux droits d’exportation ne sont pas établies avant la fin de l’examen administratif effectué par l’USDOC.
	Les droits d’exportation exigibles sont représentés par :
	Dépôts de droits d’exportation exigibles (note 7)
				Du 1er janvier au 30 juin 2021
	Solde d’ouverture				- $
	Droits d’exportation constatés à titre de droits à long terme liés à l’EA4
					(25)
	Solde de clôture				(25) $
	Au 30 juin 2021, les droits d’exportation payés et exigibles en dépôt auprès de l’USDOC s’élevaient à 621 millions de dollars.


	EA2, EA3 et EA4
	Au cours du deuxième trimestre de 2021, l’USDOC a publié les taux de droits provisoires pour l’EA2 (période d’enquête du 1er janvier au 31 décembre 2019) et ces taux devraient être finalisés d’ici le quatrième trimestre de 2021. L’EA3 (période d’enquête du 1er janvier au 31 décembre 2020) a commencé en avril 2021, et les taux devraient être finalisés en 2022. L’EA4 (période d’enquête du 1er janvier au 31 décembre 2021) devrait commencer en 2022 et les résultats devraient être finalisés en 2023. Nous avons été choisis comme répondant obligatoire pour l’EA3, ce qui fera en sorte que West Fraser continuera d’être assujetti à un taux propre à l’entreprise.
	Appels
	Nonobstant les taux de dépôt attribués dans le cadre des enquêtes, notre responsabilité finale pour les DC les DA ne sera pas établie avant que chaque processus d’examen administratif annuel soit terminé et que les processus d’appel connexes soient terminés.