Try our mobile app

Published: 2021-11-03
<<<  go to IMO company page
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
  
          
Consolidated statement of income (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Nine Months 
         Third Quarter         to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020  2021 2020 
Revenues and other income     
 Revenues (a) 10,214 5,937   25,213 16,267 
 Investment and other income (note 3) 19 18   65 88 
Total revenues and other income 10,233 5,955   25,278 16,355 
       
Expenses     
 Exploration 2 2   6 6 
 Purchases of crude oil and products (b)  6,298 3,634   15,052 9,975 
 Production and manufacturing (c) (note 11) 1,525 1,246   4,579 4,098 
 Selling and general (c) 180 150   569 499 
 Federal excise tax and fuel charge 535 470   1,404 1,290 
 Depreciation and depletion (note 11) 488 409   1,432 1,295 
 Non-service pension and postretirement benefit 11 31   32 91 
 Financing (d) (note 5) 5 10   32 46 
Total expenses 9,044 5,952   23,106 17,300 
       
Income (loss) before income taxes 1,189 3   2,172 (945) 
       
Income taxes 281 -   506 (234) 
       
Net income (loss) 908 3   1,666 (711) 
        
Per share information (Canadian dollars)  
Net income (loss) per common share - basic (note 9) 1.30 -   2.32 (0.97) 
Net income (loss) per common share - diluted (note 9) 1.29 -   2.31 (0.97) 
(a) Amounts from related parties included in revenues. 2,731 1,216   5,644 3,699 
(b) Amounts to related parties included in purchases of crude oil and products. 828 627   2,009 1,762 
(c)   Amounts to related parties included in production and manufacturing, 
95 107   317 428 
and selling and general expenses. 
(d)   Amounts to related parties included in financing, (note 5). 4 12   25 50 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
2 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
         Consolidated statement of comprehensive income (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Nine Months 
         Third Quarter         to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Net income (loss) 908 3  1,666 (711) 
        
Other comprehensive income (loss), net of income taxes      
 Postretirement benefits liability adjustment (excluding amortization) - -  54 (114) 
         
 Amortization of postretirement benefits liability adjustment       
  included in net periodic benefit costs 33 34  99 102 
Total other comprehensive income (loss) 33 34  153 (12) 
         
Comprehensive income (loss) 941 37  1,819 (723) 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
3 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
       
Consolidated balance sheet (U.S. GAAP, unaudited)    
         
        As at          As at 
         Sept 30        Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Assets    
Current assets    
 Cash  1,875   771 
 Accounts receivable - net (a)  3,871   1,919 
 Inventories of crude oil and products  1,405   1,161 
 Materials, supplies and prepaid expenses   729   673 
Total current assets  7,880   4,524 
Investments and long-term receivables (b)  753   781 
Property, plant and equipment,   56,512   55,771 
 less accumulated depreciation and depletion   (25,134)  (23,737) 
Property, plant and equipment, net  31,378   32,034 
Goodwill (note 11)  166   166 
Other assets, including intangibles - net   698   526 
Total assets  40,875   38,031 
      
Liabilities    
Current liabilities     
 Notes and loans payable (c)  122   227 
 Accounts payable and accrued liabilities (a) (note 7)   5,558   3,153 
 Income taxes payable  269   - 
Total current liabilities  5,949   3,380 
Long-term debt (d) (note 6)  5,060   4,957 
Other long-term obligations (note 7)  4,352   4,100 
Deferred income tax liabilities  4,305   4,176 
Total liabilities  19,666   16,613 
      
Shareholders' equity    
Common shares at stated value (e) (note 9)  1,286   1,357 
Earnings reinvested   21,759   22,050 
Accumulated other comprehensive income (loss) (note 10)  (1,836)  (1,989) 
Total shareholders' equity  21,209   21,418 
      
Total liabilities and shareholders' equity  40,875   38,031 
(a) Accounts receivable - net included net amounts receivable from related parties of $1,064 million (2020 - $384 million). 
(b) Investments and long-term receivables included amounts from related parties of $299 million (2020 - $313 million). 
(c) Notes and loans payable included amounts to related parties of $0 million (2020 - $111 million). 
(d) Long-term debt included amounts to related parties of $4,447 million (2020 - $4,447 million). 
(e) Number of common shares authorized and outstanding were 1,100 million and 696 million, respectively (2020 - 1,100 million and  734 million, respectively). 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 Approved by the directors November 3, 2021  /s/ Bradley W. Corson   
   /s/ Daniel E. Lyons 
 Chairman, president and 
   Senior vice-president,  
chief executive officer      finance and administration, and controller 
 
4 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
Consolidated statement of shareholders' equity (U.S. GAAP, unaudited) 
     
           Nine Months 
        Third Quarter          to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Common shares at stated value (note 9)       
At beginning of period 1,302 1,357   1,357 1,375 
Share purchases at stated value (16) -   (71) (18) 
At end of period 1,286 1,357   1,286 1,357 
       
Earnings reinvested       
At beginning of period 21,336 23,516   22,050 24,812 
Net income (loss) for the period 908 3  1,666 (711) 
Share purchases in excess of stated value (297) -   (1,413) (256) 
Dividends declared (188) (161)  (544) (485) 
Cumulative effect of accounting change - -   - (2) 
At end of period 21,759 23,358   21,759 23,358 
       
Accumulated other comprehensive income (loss) (note 10)       
At beginning of period (1,869) (1,957)  (1,989) (1,911) 
Other comprehensive income (loss) 33 34  153 (12) 
At end of period (1,836) (1,923)  (1,836) (1,923) 
       
Shareholders' equity at end of period 21,209 22,792   21,209 22,792 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
5 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
         
Consolidated statement of cash flows (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Nine Months 
Inflow (outflow)       Third Quarter         to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Operating activities     
Net income (loss) 908 3   1,666 (711) 
Adjustments for non-cash items:      
 Depreciation and depletion 488 409   1,432 1,275 
 Impairment of intangible assets (note 11) - -   - 20 
 (Gain) loss on asset sales (note 3) (12) (11)  (39) (28) 
 Deferred income taxes and other (120) (11)  16 (210) 
Changes in operating assets and liabilities:      
 Accounts receivable (708) 134   (1,952) 967 
 Inventories, materials, supplies and prepaid expenses (199) 142   (300) 60 
 Income taxes payable 227 -   269 (106) 
 Accounts payable and accrued liabilities 1,123 66   2,362 (1,008) 
All other items - net (b) 240 143   390 223 
Cash flows from (used in) operating activities 1,947 875   3,844 482 
      
Investing activities     
Additions to property, plant and equipment (276) (142)  (684) (657) 
Proceeds from asset sales (note 3) 15 19   57 68 
Loans to equity companies - net 2 (2)  14 (16) 
Cash flows from (used in) investing activities (259) (125)  (613) (605) 
        
Financing activities     
Short-term debt - net  (75) -   (111) - 
Reduction in finance lease obligations (note 6) (6) (4)  (14) (16) 
Dividends paid (195) (162)  (518) (488) 
Common shares purchased (note 9) (313) -   (1,484) (274) 
Cash flows from (used in) financing activities (589) (166)  (2,127) (778) 
      
Increase (decrease) in cash 1,099 584   1,104 (901) 
Cash at beginning of period 776 233   771 1,718 
Cash at end of period (a) 1,875 817   1,875 817 
(a) Cash is composed of cash in bank and cash equivalents at cost. Cash equivalents are all highly liquid securities with maturity of three months or less when purchased. 
(b) Included contributions to registered pension plans. (43) (59)  (113) (159) 
         
Income taxes (paid) refunded. 32 107   60 (45) 
Interest (paid), net of capitalization. (5) (10)  (32) (46) 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
6 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
Notes to consolidated financial statements (unaudited)  1.  Basis of financial statement preparation 
 
These unaudited consolidated financial statements have been prepared in accordance with United States Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) and follow the same accounting policies and methods of computation as, and should be read in conjunction with, the most recent annual consolidated financial statements filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) in the com
pany’s 2020 annual 
report on Form 10-K. In the opinion of the company, the information furnished herein reflects all known accruals and adjustments necessary for a fair statement of the results for the periods reported herein. All such adjustments are of a normal recurring nature.   The 
company’s exploration and production activities are accounted for under the "successful efforts" method. 
 The results for the nine months ended September 30, 2021, are not necessarily indicative of the operations to be expected for the full year.   All amounts are in Canadian dollars unless otherwise indicated.  
 
7 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
2.  Business segments 
Third Quarter       Upstream        Downstream        Chemical 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) 1,015 1,651   8,813 4,061   386 225 
 Intersegment sales (b) 3,137 658   366 321   91 43 
 Investment and other income (note 3) - (6)  18 24   - - 
   4,152 2,303   9,197 4,406   477 268 
Expenses           
 Exploration 2 2   - -   - - 
 Purchases of crude oil and products (b) 1,902 1,176   7,745 3,322   244 157 
 Production and manufacturing (note 11) 1,120 863   356 335   49 48 
 Selling and general - -   141 140   21 23 
 Federal excise tax and fuel charge - -   535 470   - - 
 Depreciation and depletion (note 11) 439 361   39 37   4 5 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
- -   - -   - - 
 Financing (note 5) - -   - -   - - 
Total expenses 3,463 2,402   8,816 4,304   318 233 
Income (loss) before income taxes 689 (99)  381 102   159 35 
Income taxes 165 (25)  88 25   38 8 
Net income (loss) (b) 524 (74)  293 77   121 27 
Cash flows from (used in) operating activities (b) 2,508 526   (733) 333   157 32 
Capital and exploration expenditures (c) 151 78   120 50   2 4 
             
             
Third Quarter Corporate and other         Eliminations       Consolidated 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) - -   - -   10,214 5,937 
 Intersegment sales (b) - -   (3,594) (1,022)  - - 
 Investment and other income (note 3) 1 -   - -   19 18 
   1 -   (3,594) (1,022)  10,233 5,955 
Expenses           
 Exploration - -   - -   2 2 
 Purchases of crude oil and products (b) - -   (3,593) (1,021)  6,298 3,634 
 Production and manufacturing (note 11) - -   - -   1,525 1,246 
 Selling and general 19 (12)  (1) (1)  180 150 
 Federal excise tax and fuel charge - -   - -   535 470 
 Depreciation and depletion (note 11) 6 6   - -   488 409 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
11 31   - -   11 31 
 Financing (note 5) 5 10   - -   5 10 
Total expenses 41 35   (3,594) (1,022)  9,044 5,952 
Income (loss) before income taxes (40) (35)  - -   1,189 3 
Income taxes (10) (8)  - -   281 - 
Net income (loss) (b) (30) (27)  - -   908 3 
Cash flows from (used in) operating activities (b) 15 (16)  - -   1,947 875 
Capital and exploration expenditures (c) 4 9   - -   277 141 
 
8 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
(a)  Included export sales to the United States of $1,803 million (2020 - $1,227 million). Export sales to the United States were recorded 
in all operating segments, with the largest effects in the Upstream segment. 
(b)  In the third quarter of 2021, the Downstream segment acquired a portion of Upstream crude inventory for $444 million. There was 
no earnings impact and the effects of this transaction have been eliminated for consolidation purposes.  
(c)  Capital and exploration expenditures (CAPEX) include exploration expenses, additions to property, plant and equipment, additions 
to finance leases, additional investments and acquisitions. CAPEX excludes the purchase of carbon emission credits. 
 
9 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
             
Nine Months to September 30       Upstream        Downstream        Chemical 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) 5,773 4,211   18,355 11,444   1,085 612 
 Intersegment sales (b) 5,800 1,642   1,927 1,013   223 114 
 Investment and other income (note 3) 6 4   51 66   1 1 
   11,579 5,857   20,333 12,523   1,309 727 
Expenses           
 Exploration 6 6   - -   - - 
 Purchases of crude oil and products (b) 5,780 3,338   16,525 8,987   693 416 
 Production and manufacturing (note 11) 3,395 2,855   1,039 1,086   145 157 
 Selling and general - -   416 456   68 69 
 Federal excise tax and fuel charge - -   1,404 1,290   - - 
 Depreciation and depletion (note 11) 1,283 1,141   117 123   13 13 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
- -   - -   - - 
 Financing (note 5) 1 -   - -   - - 
Total expenses 10,465 7,340   19,501 11,942   919 655 
Income (loss) before income taxes 1,114 (1,483)  832 581   390 72 
Income tax expense (benefit) 264 (357)  187 134   93 17 
Net income (loss) (b) 850 (1,126)  645 447   297 55 
Cash flows from (used in) operating activities (b) 3,634 22   (135) 443   330 75 
Capital and exploration expenditures (c) 366 454   308 177   6 15 
Total assets as at September 30 (b) (note 11) 29,540 32,941   8,239 4,590   488 417 
             
             
Nine Months to September 30 Corporate and other         Eliminations        Consolidated 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) - -   - -   25,213 16,267 
 Intersegment sales (b) - -   (7,950) (2,769)  - - 
 Investment and other income (note 3) 7 17   - -   65 88 
   7 17   (7,950) (2,769)  25,278 16,355 
Expenses           
 Exploration - -   - -   6 6 
 Purchases of crude oil and products (b) - -   (7,946) (2,766)  15,052 9,975 
 Production and manufacturing (note 11) - -   - -   4,579 4,098 
 Selling and general 89 (23)  (4) (3)  569 499 
 Federal excise tax and fuel charge - -   - -   1,404 1,290 
 Depreciation and depletion (note 11) 19 18   - -   1,432 1,295 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
32 91   - -   32 91 
 Financing (note 5) 31 46   - -   32 46 
Total expenses 171 132   (7,950) (2,769)  23,106 17,300 
Income (loss) before income taxes (164) (115)  - -   2,172 (945) 
Income tax expense (benefit) (38) (28)  - -   506 (234) 
Net income (loss) (b) (126) (87)  - -   1,666 (711) 
Cash flows from (used in) operating activities (b) 15 (58)  - -   3,844 482 
Capital and exploration expenditures (c) 19 33   - -   699 679 
Total assets as at September 30 (b) (note 11) 2,778 1,679   (170) (245)  40,875 39,382 
 
10 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
(a)  Included export sales to the United States of $4,916 million (2020 - $3,339 million). Export sales to the United States were recorded 
in all operating segments, with the largest effects in the Upstream segment. 
(b)  In the third quarter of 2021, the Downstream segment acquired a portion of Upstream crude inventory for $444 million. There was 
no earnings impact and the effects of this transaction have been eliminated for consolidation purposes.  
(c)  Capital and exploration expenditures (CAPEX) include exploration expenses, additions to property, plant and equipment, additions 
to finance leases, additional investments and acquisitions. CAPEX excludes the purchase of carbon emission credits. 
 
11 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
3.  Investment and other income  
                
Investment and other income included gains and losses on asset sales as follows:     
            Nine Months 
         Third Quarter        to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Proceeds from asset sales 15 19   57 68 
Book value of asset sales 3 8   18 40 
Gain (loss) on asset sales, before tax  12 11   39 28 
Gain (loss) on asset sales, after tax  10 10   34 25 
 
4.  Employee retirement benefits  
                
The components of net benefit cost were as follows:       
            Nine Months 
         Third Quarter        to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Pension benefits:       
 Current service cost 81 76   243 229 
 Interest cost 68 77   204 231 
 Expected return on plan assets (107) (97)  (321) (293) 
 Amortization of prior service cost 4 4   12 11 
 Amortization of actuarial loss (gain) 36 38   108 115 
 Net periodic benefit cost 82 98   246 293 
         
Other postretirement benefits:        
 Current service cost 7 6   21 18 
 Interest cost 6 6   17 18 
 Amortization of actuarial loss (gain) 4 3   12 9 
 Net periodic benefit cost 17 15   50 45 
 5.  Financing costs  
           Nine Months 
         Third Quarter         to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020  2021 2020 
Debt-related interest 9 19   50 79 
Capitalized interest (4) (9)  (19) (33) 
Net interest expense 5 10   31 46 
Other interest - -   1 - 
Total financing 5 10   32 46 
 During the second quarter of 2021, the company extended the maturity dates of two of its short-term lines of credit, totalling $750 million, to May 2023 and extended its $300 million committed short-term line of credit to June 2022. The company has not drawn on any of its $1,300 million of available credit facilities.  During the third quarter of 2021, the company repaid the $75 million, non-interest bearing, revolving demand loan originally issued in 2016 under an arrangement with an affiliate company of ExxonMobil.     
 
12 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
 6.  Long-term debt  
   As at   As at 
    Sept 30   Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Long-term debt  4,447  4,447 
Finance leases  613  510 
Total long-term debt  5,060  4,957 
 7.  Other long-term obligations  
   As at   As at 
    Sept 30   Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Employee retirement benefits (a)  2,013  2,105 
Asset retirement obligations and other environmental liabilities (b)  1,711  1,676 
Share-based incentive compensation liabilities  94  45 
Operating lease liability (c)  164  95 
Other obligations   370  179 
Total other long-term obligations  4,352  4,100 
(a)  Total recorded employee retirement benefits obligations also included $58 million in current liabilities (2020 - $58 million). (b)  Total asset retirement obligations and other environmental liabilities also included $100 million in current liabilities (2020 - $100 
million). 
(c)  Total operating lease liability also included $114 million in current liabilities (2020 - $97 million). In addition to the total operating 
lease liability, additional undiscounted commitments for leases not yet commenced totalled $1 million (2020 - $27 million). 
 
13 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
8.  Financial and derivative instruments  Financial instruments
 
The fair value of the company’s financial instruments is determined by reference to various market data and 
other appropriate valuation techniques. There are no material differences between the fair value of the company’s financial instruments and the recorded carrying value. At September 30, 2021 and December 31, 2020, the fair value of long-term debt ($4,447 million, excluding finance lease obligations) was primarily a level 2 measurement.
 
 Derivative instruments
 
The company’s size, strong capital structure and the complementary nature of the Upstream, Downstream 
and Chemical businesses reduce the company’s enterprise-wide risk from changes in commodity prices and 
currency exchange rates. In addition, the company uses commodity-based contracts, including derivative instruments to manage commodity price risk and for trading purposes. Commodity contracts held for trading purposes are presented in the Consolidated statement of income on a net basis in the line 
“Revenues”. The 
company does not designate derivative instruments as a hedge for hedge accounting purposes. 
 Credit risk associated with the 
company’s derivative position is mitigated by several factors, including the use 
of derivative clearing exchanges and the quality of and financial limits placed on derivative counterparties. The company maintains a system of controls that includes the authorization, reporting and monitoring of derivative activity. 
 
 The net notional long/(short) position of derivative instruments was: 
 
  
   As at As at 
   Sept 30 Dec 31 
(thousands of barrels)   2021 2020 
Crude    (6,410) (800) 
Products    (1,070) (390) 
     
      
Realized and unrealized gain or (loss) on derivative instruments recognized in the Consolidated statement of income is included in the following lines on a before-tax basis:  
      
                   Nine Months 
 Third Quarter             to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020 2021 2020 
Revenues  (21) 1 (30) (7) 
Purchases of crude oil and products  - - (33) (18) 
Total (21) 1 (63) (25) 
      
 
 
14 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
The estimated fair value of derivative instruments, and the related hierarchy level for the fair value measurement is as follows: 
         
millions of Canadian dollars  
At September 30, 2021 
  Fair value Effect of  Effect of  Net  
      counterparty   collateral   carrying  
  Level 1 Level 2 Level 3 Total netting  netting  value  
Assets        
 Derivative assets (a) 8 16 - 24 (14) - 10 
         
Liabilities        
 Derivative liabilities (b) 29 7 - 36 (14) (21) 1 
(a) Included in the Consolidated balance sheet line: "Materials, supplies and prepaid expenses" and "Accounts receivable - net". 
(b) Included in the Consolidated balance sheet line: "Accounts payable and accrued liabilities".  
         
         
millions of Canadian dollars  
At December 31, 2020  
  Fair value Effect of  Effect of  Net  
      counterparty   collateral   carrying  
  Level 1 Level 2 Level 3 Total netting  netting  value  
Assets        
 Derivative assets (a) 2 - - 2 (2) - - 
         
Liabilities        
 Derivative liabilities (b) 12 - - 12 (2) (10) - 
(a) Included in the Consolidated balance sheet line: "Materials, supplies and prepaid expenses" and "Accounts receivable - net". 
(b) Included in the Consolidated balance sheet line: "Accounts payable and accrued liabilities".  
 At September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively, the company had $14 million and $5 million of collateral under a master netting arrangement not offset against the derivatives on the Consolidated balance sheet in 
“Accounts receivable - net”, primarily related to initial margin requirements. 
 
15 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
9.  Common shares  
 As of As of 
   Sept 30 Dec 31 
thousands of shares 2021 2020 
Authorized 1,100,000 1,100,000 
Common shares outstanding 695,611 734,077 
 The current 12-month normal course issuer bid program came into effect June 29, 2021, under which Imperial will continue its existing share purchase program. The program enables the company to purchase up to a maximum of 35,583,671 common shares (5 percent of the total shares on June 15, 2021) which includes shares purchased under the normal course issuer bid and from Exxon Mobil Corporation concurrent with, but outside of the normal course issuer bid. As in the past, Exxon Mobil Corporation has advised the company that it intends to participate to maintain its ownership percentage at approximately 69.6 percent.
 
 The excess of the purchase cost over the stated value of shares purchased has been recorded as a distribution of earnings reinvested.
 
  
The company's common share activities are summarized below:   
 Thousands of Millions of 
 shares dollars 
Balance as at December 31, 2019 743,902 1,375 
Issued under employee share-based awards 7 - 
Purchases at stated value (9,832) (18) 
Balance as at December 31, 2020 734,077 1,357 
Issued under employee share-based awards - - 
Purchases at stated value (38,466) (71) 
Balance as at September 30, 2021 695,611 1,286 
 
The following table provides the calculation of basic and diluted earnings per common share and the dividends declared by the company on its outstanding common shares: 
        Nine Months 
       Third Quarter      to September 30 
   2021 2020  2021 2020 
Net income (loss) per common share - basic     
Net income (loss) (millions of Canadian dollars) 908 3   1,666 (711) 
Weighted average number of common shares outstanding (millions of shares) 700.0 734.1  719.4 735.7 
Net income (loss) per common share (dollars) 1.30 -  2.32 (0.97) 
Net income (loss) per common share - diluted     
Net income (loss) (millions of Canadian dollars) 908 3   1,666 (711) 
Weighted average number of common shares outstanding (millions of shares) 700.0 734.1  719.4 735.7 
Effect of employee share-based awards (millions of shares) (a) 1.9 2.2  1.7 - 
Weighted average number of common shares outstanding,     
 assuming dilution (millions of shares) 701.9 736.3  721.1 735.7 
Net income (loss) per common share (dollars) 1.29 -   2.31 (0.97) 
Dividends per common share - declared (dollars) 0.27 0.22   0.76 0.66 
(a)  For nine months to September 30, 2020, the Net income (loss) per common share – diluted excludes the effect of 2.1 million 
employee share-based awards. Share-based awards have the potential to dilute basic earnings per share in the future. 
 
16 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
10.  Other comprehensive income (loss) information  
      
Changes in accumulated other comprehensive income (loss):     
       
millions of Canadian dollars   2021 2020 
Balance at January 1   (1,989) (1,911) 
Postretirement benefits liability adjustment:      
 Current period change excluding amounts reclassified     
  from accumulated other comprehensive income   54 (114) 
 Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income   99 102 
Balance at September 30   (1,836) (1,923) 
       
Amounts reclassified out of accumulated other comprehensive income (loss) - before-tax income (expense): 
     
          Nine Months 
       Third Quarter        to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Amortization of postretirement benefits liability adjustment     
 included in net periodic benefit cost (a) (44) (45)  (132) (135) 
(a)    This accumulated other comprehensive income component is included in the computation of net periodic benefit cost, (note 4). 
       
Income tax expense (credit) for components of other comprehensive income (loss): 
     
          Nine Months 
       Third Quarter        to September 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Postretirement benefits liability adjustments:     
 Postretirement benefits liability adjustment (excluding amortization) - -   17 (37) 
 Amortization of postretirement benefits liability adjustment       
  included in net periodic benefit cost 11 11   33 33 
Total  11 11   50 (4) 
 11. Miscellaneous financial information  At March 31, 2021, due to the termination of transportation services agreements related to a third-party pipeline project, the company recognized a liability of $62 million, previously reported as a contingent liability in Note 10 of 
Imperial’s Form 10-K. In connection with the same project, commitments under “Other long-term 
purchase agreements” as reported in Imperial’s Form 10-K decreased by approximately $2.9 billion. The 
majority of these commitments related to years 2026 and beyond. 
 The company has received subsidies as part of the Government of 
Canada’s COVID-19 Economic Response 
Plan. It was recognized as a reduction to expense and was included in the Consolidated statement of income, primarily as part of 
“Production and manufacturing” (2020 – $120 million before tax, year-to-date). 
 In the first quarter of 2020, with the change in economic conditions and the reduction in the 
company’s market 
capitalization, the company assessed its goodwill balances for impairment and recognized a non-cash goodwill impairment charge of $20 million in the 
company’s Upstream segment. The goodwill impairment is 
reflected in “Depreciation and depletion” on the Consolidated statement of income and “Goodwill” on the 
Consolidated balance sheet. The remaining balance of goodwill is associated with the Downstream segment. 
 
17