Try our mobile app

Published: 2021-08-04
<<<  go to IMO company page
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
  
          
Consolidated statement of income (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Six Months 
         Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020  2021 2020 
Revenues and other income     
 Revenues (a) 8,007 3,666   14,999 10,330 
 Investment and other income (note 3) 40 44   46 70 
Total revenues and other income 8,047 3,710   15,045 10,400 
       
Expenses     
 Exploration 2 3   4 4 
 Purchases of crude oil and products (b) (note 11) 4,867 2,115   8,754 6,341 
 Production and manufacturing (c) 1,569 1,273   3,054 2,852 
 Selling and general (c) 200 183   389 349 
 Federal excise tax and fuel charge 465 369   869 820 
 Depreciation and depletion (note 11) 450 413   944 886 
 Non-service pension and postretirement benefit 10 30   21 60 
 Financing (d) (note 5) 13 17   27 36 
Total expenses 7,576 4,403   14,062 11,348 
       
Income (loss) before income taxes 471 (693)  983 (948) 
       
Income taxes 105 (167)  225 (234) 
       
Net income (loss) 366 (526)  758 (714) 
        
Per share information (Canadian dollars)  
Net income (loss) per common share - basic (note 9) 0.51 (0.72)  1.04 (0.97) 
Net income (loss) per common share - diluted (note 9) 0.50 (0.72)  1.04 (0.97) 
(a) Amounts from related parties included in revenues. 1,405 747   2,913 2,483 
(b) Amounts to related parties included in purchases of crude oil and products. 666 396   1,181 1,135 
(c)   Amounts to related parties included in production and manufacturing, 
106 138   222 321 
and selling and general expenses. 
(d)   Amounts to related parties included in financing, (note 5). 10 14   21 38 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
1 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
         Consolidated statement of comprehensive income (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Six Months 
         Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Net income (loss) 366 (526)  758 (714) 
        
Other comprehensive income (loss), net of income taxes      
 Postretirement benefits liability adjustment (excluding amortization) - -  54 (114) 
         
 Amortization of postretirement benefits liability adjustment       
  included in net periodic benefit costs 33 34  66 68 
Total other comprehensive income (loss) 33 34  120 (46) 
         
Comprehensive income (loss) 399 (492)  878 (760) 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
2 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
       
Consolidated balance sheet (U.S. GAAP, unaudited)    
         
        As at          As at 
         June 30        Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Assets    
Current assets    
 Cash  776   771 
 Accounts receivable - net (a)  3,163   1,919 
 Inventories of crude oil and products  1,213   1,161 
 Materials, supplies and prepaid expenses   722   673 
Total current assets  5,874   4,524 
Investments and long-term receivables (b)  748   781 
Property, plant and equipment,   56,257   55,771 
 less accumulated depreciation and depletion   (24,664)  (23,737) 
Property, plant and equipment, net  31,593   32,034 
Goodwill (note 11)  166   166 
Other assets, including intangibles - net   558   526 
Total assets  38,939   38,031 
      
Liabilities    
Current liabilities     
 Notes and loans payable (c)  197   227 
 Accounts payable and accrued liabilities (a) (note 7)   4,411   3,153 
 Income taxes payable  42   - 
Total current liabilities  4,650   3,380 
Long-term debt (d) (note 6)  5,065   4,957 
Other long-term obligations (note 7)  4,061   4,100 
Deferred income tax liabilities  4,394   4,176 
Total liabilities  18,170   16,613 
      
Shareholders' equity    
Common shares at stated value (e) (note 9)  1,302   1,357 
Earnings reinvested   21,336   22,050 
Accumulated other comprehensive income (loss) (note 10)  (1,869)  (1,989) 
Total shareholders' equity  20,769   21,418 
      
Total liabilities and shareholders' equity  38,939   38,031 
(a) Accounts receivable - net included net amounts receivable from related parties of $582 million (2020 - $384 million). 
(b) Investments and long-term receivables included amounts from related parties of $301 million (2020 - $313 million). 
(c) Notes and loans payable included amounts to related parties of $75 million (2020 - $111 million). 
(d) Long-term debt included amounts to related parties of $4,447 million (2020 - $4,447 million). 
(e) Number of common shares authorized and outstanding were 1,100 million and 705 million, respectively (2020 - 1,100 million and  734 million, respectively). 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 Approved by the directors August 4, 2021  /s/ Bradley W. Corson   
   /s/ Daniel E. Lyons 
 Chairman, president and 
   Senior vice-president,  
chief executive officer      finance and administration, and controller 
 
3 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
Consolidated statement of shareholders' equity (U.S. GAAP, unaudited) 
     
             Six Months 
        Second Quarter            to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Common shares at stated value (note 9)       
At beginning of period 1,357 1,357   1,357 1,375 
Share purchases at stated value (55) -   (55) (18) 
At end of period 1,302 1,357   1,302 1,357 
       
Earnings reinvested       
At beginning of period 22,281 24,204   22,050 24,812 
Net income (loss) for the period 366 (526)  758 (714) 
Share purchases in excess of stated value (1,116) -   (1,116) (256) 
Dividends declared (195) (162)  (356) (324) 
Cumulative effect of accounting change - -   - (2) 
At end of period 21,336 23,516   21,336 23,516 
       
Accumulated other comprehensive income (loss) (note 10)       
At beginning of period (1,902) (1,991)  (1,989) (1,911) 
Other comprehensive income (loss) 33 34  120 (46) 
At end of period (1,869) (1,957)  (1,869) (1,957) 
       
Shareholders' equity at end of period 20,769 22,916   20,769 22,916 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
4 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
         
Consolidated statement of cash flows (U.S. GAAP, unaudited) 
         
          Six Months 
Inflow (outflow)       Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Operating activities     
Net income (loss) 366 (526)  758 (714) 
Adjustments for non-cash items:      
 Depreciation and depletion 450 413   944 866 
 Impairment of intangible assets (note 11) - -   - 20 
 (Gain) loss on asset sales (note 3) (24) (10)  (27) (17) 
 Inventory write-down to current market value (note 11) - (281)  - - 
 Deferred income taxes and other 76 (242)  136 (199) 
Changes in operating assets and liabilities:      
 Accounts receivable (775) (310)  (1,244) 833 
 Inventories, materials, supplies and prepaid expenses 58 117   (101) (82) 
 Income taxes payable 21 (2)  42 (106) 
 Accounts payable and accrued liabilities 655 (46)  1,239 (1,074) 
All other items - net (b) 25 71   150 80 
Cash flows from (used in) operating activities 852 (816)  1,897 (393) 
      
Investing activities     
Additions to property, plant and equipment (241) (205)  (408) (515) 
Proceeds from asset sales (note 3) 35 40   42 49 
Loans to equity companies - net (1) (7)  12 (14) 
Cash flows from (used in) investing activities (207) (172)  (354) (480) 
        
Financing activities     
Short-term debt - net  - -   (36) - 
Reduction in finance lease obligations (note 6) (4) (5)  (8) (12) 
Dividends paid (161) (162)  (323) (326) 
Common shares purchased (note 9) (1,171) -   (1,171) (274) 
Cash flows from (used in) financing activities (1,336) (167)  (1,538) (612) 
      
Increase (decrease) in cash (691) (1,155)  5 (1,485) 
Cash at beginning of period 1,467 1,388   771 1,718 
Cash at end of period (a) 776 233   776 233 
(a) Cash is composed of cash in bank and cash equivalents at cost. Cash equivalents are all highly liquid securities with maturity of three months or less when purchased. 
(b) Included contributions to registered pension plans. (42) (41)  (70) (100) 
         
Income taxes (paid) refunded. 27 1   28 (152) 
Interest (paid), net of capitalization. (14) (17)  (27) (36) 
The information in the notes to consolidated financial statements is an integral part of these statements. 
 
5 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
Notes to consolidated financial statements (unaudited)  1.  Basis of financial statement preparation 
 
These unaudited consolidated financial statements have been prepared in accordance with United States Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) and follow the same accounting policies and methods of computation as, and should be read in conjunction with, the most recent annual consolidated financial statements filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) in the 
company’s 2020 annual 
report on Form 10-K. In the opinion of the company, the information furnished herein reflects all known accruals and adjustments necessary for a fair statement of the results for the periods reported herein. All such adjustments are of a normal recurring nature.   The 
company’s exploration and production activities are accounted for under the "successful efforts" method. 
 The results for the six months ended June 30, 2021, are not necessarily indicative of the operations to be expected for the full year.   All amounts are in Canadian dollars unless otherwise indicated.  
 
6 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
2.  Business segments 
Second Quarter       Upstream        Downstream        Chemical 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) 2,616 908   5,015 2,587   376 171 
 Intersegment sales 1,312 262   788 124   79 27 
 Investment and other income (note 3) 6 10   28 27   1 1 
   3,934 1,180   5,831 2,738   456 199 
Expenses           
 Exploration 2 3   - -   - - 
 Purchases of crude oil and products (note 11) 2,044 512   4,760 1,896   240 119 
 Production and manufacturing 1,166 884   357 343   46 46 
 Selling and general - -   142 135   22 21 
 Federal excise tax and fuel charge - -   465 369   - - 
 Depreciation and depletion (note 11) 399 363   39 40   5 4 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
- -   - -   - - 
 Financing (note 5) - -   - -   - - 
Total expenses 3,611 1,762   5,763 2,783   313 190 
Income (loss) before income taxes 323 (582)  68 (45)  143 9 
Income taxes 76 (138)  8 (13)  34 2 
Net income (loss) 247 (444)  60 (32)  109 7 
Cash flows from (used in) operating activities 595 (968)  136 88   111 46 
Capital and exploration expenditures (b) 130 145   120 51   2 2 
             
             
Second Quarter Corporate and other         Eliminations       Consolidated 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) - -   - -   8,007 3,666 
 Intersegment sales - -   (2,179) (413)  - - 
 Investment and other income (note 3) 5 6   - -   40 44 
   5 6   (2,179) (413)  8,047 3,710 
Expenses           
 Exploration - -   - -   2 3 
 Purchases of crude oil and products (note 11) - -   (2,177) (412)  4,867 2,115 
 Production and manufacturing - -   - -   1,569 1,273 
 Selling and general 38 28   (2) (1)  200 183 
 Federal excise tax and fuel charge - -   - -   465 369 
 Depreciation and depletion (note 11) 7 6   - -   450 413 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
10 30   - -   10 30 
 Financing (note 5) 13 17   - -   13 17 
Total expenses 68 81   (2,179) (413)  7,576 4,403 
Income (loss) before income taxes (63) (75)  - -   471 (693) 
Income taxes (13) (18)  - -   105 (167) 
Net income (loss) (50) (57)  - -   366 (526) 
Cash flows from (used in) operating activities 10 1   - 17   852 (816) 
Capital and exploration expenditures (b) 7 9   - -   259 207 
 
7 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
(a)  Included export sales to the United States of $1,544 million (2020 - $739 million). Export sales to the United States were recorded in 
all operating segments, with the largest effects in the Upstream segment. 
(b)  Capital and exploration expenditures (CAPEX) include exploration expenses, additions to property, plant and equipment, additions 
to finance leases, additional investments and acquisitions. CAPEX excludes the purchase of carbon emission credits. 
 
8 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
             
Six Months to June 30       Upstream        Downstream        Chemical 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) 4,758 2,560   9,542 7,383   699 387 
 Intersegment sales 2,663 984   1,561 692   132 71 
 Investment and other income (note 3) 6 10   33 42   1 1 
   7,427 3,554   11,136 8,117   832 459 
Expenses           
 Exploration 4 4   - -   - - 
 Purchases of crude oil and products (note 11) 3,878 2,162   8,780 5,665   449 259 
 Production and manufacturing 2,275 1,992   683 751   96 109 
 Selling and general - -   275 316   47 46 
 Federal excise tax and fuel charge - -   869 820   - - 
 Depreciation and depletion (note 11) 844 780   78 86   9 8 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
- -   - -   - - 
 Financing (note 5) 1 -   - -   - - 
Total expenses 7,002 4,938   10,685 7,638   601 422 
Income (loss) before income taxes 425 (1,384)  451 479   231 37 
Income tax expense (benefit) 99 (332)  99 109   55 9 
Net income (loss) 326 (1,052)  352 370   176 28 
Cash flows from (used in) operating activities 1,126 (504)  598 110   173 43 
Capital and exploration expenditures (b) 215 376   188 127   4 11 
Total assets as at June 30 (note 11) 31,931 33,591   5,352 4,683   481 404 
             
             
Six Months to June 30 Corporate and other         Eliminations        Consolidated 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020   2021 2020 
Revenues and other income           
 Revenues (a) - -   - -   14,999 10,330 
 Intersegment sales - -   (4,356) (1,747)  - - 
 Investment and other income (note 3) 6 17   - -   46 70 
   6 17   (4,356) (1,747)  15,045 10,400 
Expenses           
 Exploration - -   - -   4 4 
 Purchases of crude oil and products (note 11) - -   (4,353) (1,745)  8,754 6,341 
 Production and manufacturing - -   - -   3,054 2,852 
 Selling and general 70 (11)  (3) (2)  389 349 
 Federal excise tax and fuel charge - -   - -   869 820 
 Depreciation and depletion (note 11) 13 12   - -   944 886 
 Non-service pension and postretirement      benefit 
21 60   - -   21 60 
 Financing (note 5) 26 36   - -   27 36 
Total expenses 130 97   (4,356) (1,747)  14,062 11,348 
Income (loss) before income taxes (124) (80)  - -   983 (948) 
Income tax expense (benefit) (28) (20)  - -   225 (234) 
Net income (loss) (96) (60)  - -   758 (714) 
Cash flows from (used in) operating activities - (42)  - -   1,897 (393) 
Capital and exploration expenditures (b) 15 24   - -   422 538 
Total assets as at June 30 (note 11) 1,606 1,088   (431) (266)  38,939 39,500 
 
9 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
(a)  Included export sales to the United States of $3,113 million (2020 - $2,112 million). Export sales to the United States were recorded 
in all operating segments, with the largest effects in the Upstream segment. 
(b)  Capital and exploration expenditures (CAPEX) include exploration expenses, additions to property, plant and equipment, additions 
to finance leases, additional investments and acquisitions. CAPEX excludes the purchase of carbon emission credits. 
 
10 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
3.  Investment and other income  
                
Investment and other income included gains and losses on asset sales as follows:     
            Six Months 
         Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Proceeds from asset sales 35 40   42 49 
Book value of asset sales 11 30   15 32 
Gain (loss) on asset sales, before tax  24 10   27 17 
Gain (loss) on asset sales, after tax  22 9   24 15 
 
4.  Employee retirement benefits  
                
The components of net benefit cost were as follows:       
            Six Months 
         Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Pension benefits:       
 Current service cost 81 77   162 153 
 Interest cost 68 77   136 154 
 Expected return on plan assets (107) (98)  (214) (196) 
 Amortization of prior service cost 4 3   8 7 
 Amortization of actuarial loss (gain) 36 39   72 77 
 Net periodic benefit cost 82 98   164 195 
         
Other postretirement benefits:        
 Current service cost 7 6   14 12 
 Interest cost 5 6   11 12 
 Amortization of actuarial loss (gain) 4 3   8 6 
 Net periodic benefit cost 16 15   33 30 
 5.  Financing costs  
           Six Months 
         Second Quarter         to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020  2021 2020 
Debt-related interest 20 26   41 60 
Capitalized interest (7) (9)  (15) (24) 
Net interest expense 13 17   26 36 
Other interest - -   1 - 
Total financing 13 17   27 36 
 In May 2021, the company extended the maturity date of two of its existing committed short-term lines of credit to May 2023, totalling $750 million. In June 2021, the company extended the maturity date of one of its existing $300 million committed short-term lines of credit to June 2022. The company has not drawn on any of its $1,300 million of available credit facilities.    
 
11 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
 6.  Long-term debt  
   As at   As at 
    June 30   Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Long-term debt  4,447  4,447 
Finance leases  618  510 
Total long-term debt  5,065  4,957 
 7.  Other long-term obligations  
   As at   As at 
    June 30   Dec 31 
millions of Canadian dollars  2021  2020 
Employee retirement benefits (a)  2,023  2,105 
Asset retirement obligations and other environmental liabilities (b)  1,699  1,676 
Share-based incentive compensation liabilities  84  45 
Operating lease liability (c)  96  95 
Other obligations   159  179 
Total other long-term obligations  4,061  4,100 
(a)  Total recorded employee retirement benefits obligations also included $58 million in current liabilities (2020 - $58 million). (b)  Total asset retirement obligations and other environmental liabilities also included $100 million in current liabilities (2020 - $100 
million). 
(c)  Total operating lease liability also included $82 million in current liabilities (2020 - $97 million). In addition to the total operating 
lease liability, additional undiscounted commitments for leases not yet commenced totalled $4 million (2020 - $27 million). 
 
12 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
8.  Financial and derivative instruments  Financial instruments
 
The fair value of the company’s financial instruments is determined by reference to various market data and 
other appropriate valuation techniques. There are no material differences between the fair value of the company’s financial instruments and the recorded carrying value. At June 30, 2021 and December 31, 2020, the fair value of long-term debt ($4,447 million, excluding finance lease obligations) was primarily a level 2 measurement.
 
 Derivative instruments
 
The company’s size, strong capital structure and the complementary nature of the Upstream, Downstream 
and Chemical businesses reduce the company’s enterprise-wide risk from changes in commodity prices and 
currency exchange rates. In addition, the company uses commodity-based contracts, including derivative instruments to manage commodity price risk. The company does not designate derivative instruments as a hedge for hedge accounting purposes.
 
 Credit risk associated with the 
company’s derivative position is mitigated by several factors, including the use 
of derivative clearing exchanges and the quality of and financial limits placed on derivative counterparties. The company maintains a system of controls that includes the authorization, reporting and monitoring of derivative activity. 
 
 The net notional long/(short) position of derivative instruments was: 
 
  
   As at As at 
   June 30 Dec 31 
(thousands of barrels)   2021 2020 
Crude    (710) (800) 
Products    (160) (390) 
     
      
Realized and unrealized gain or (loss) on derivative instruments recognized in the Consolidated statement of income is included in the following lines on a before-tax basis:  
      
    Six Months 
 Second Quarter to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020 2021 2020 
Revenues  (9) (9) (9) (8) 
Purchases of crude oil and products  (19) (52) (33) (18) 
Total (28) (61) (42) (26) 
      
 
 
13 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
The estimated fair value of derivative instruments, and the related hierarchy level for the fair value measurement is as follows: 
         
millions of Canadian dollars  
At June 30, 2021 
  Fair value Effect of  Effect of  Net  
      counterparty   collateral   carrying  
  Level 1 Level 2 Level 3 Total netting  netting  value  
Assets        
 Derivative assets (a) 6 - - 6 (6) - - 
         
Liabilities        
 Derivative liabilities (b) 8 - - 8 (6) (2) - 
(a) Included in the Consolidated balance sheet line: "Materials, supplies and prepaid expenses".  
(b) Included in the Consolidated balance sheet line: "Accounts payable and accrued liabilities".  
         
         
millions of Canadian dollars  
At December 31, 2020  
  Fair value Effect of  Effect of  Net  
      counterparty   collateral   carrying  
  Level 1 Level 2 Level 3 Total netting  netting  value  
Assets        
 Derivative assets (a) 2 - - 2 (2) - - 
         
Liabilities        
 Derivative liabilities (b) 12 - - 12 (2) (10) - 
(a) Included in the Consolidated balance sheet line: "Materials, supplies and prepaid expenses".  
(b) Included in the Consolidated balance sheet line: "Accounts payable and accrued liabilities".  
 At June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively, the company had $8 million and $5 million of collateral under a master netting arrangement not offset against the derivatives on the Consolidated balance sheet in 
“Accounts receivable - net”, primarily related to initial margin requirements. 
 
14 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
9.  Common shares  
 As of As of 
   June 30 Dec 31 
thousands of shares 2021 2020 
Authorized 1,100,000 1,100,000 
Common shares outstanding 704,578 734,077 
 The 12-month limited normal course issuer bid program that was in place throughout the second quarter of 2021 came into effect on June 29, 2020 and was amended on April 30, 2021. The program enabled the company to purchase up to a maximum of 29,363,070 common shares (4 percent of the total shares on June 15, 2020), which included shares purchased under the normal course issuer bid and from Exxon Mobil Corporation concurrent with, but outside of the normal course issuer bid. Exxon Mobil Corporation participated to maintain its ownership percentage at approximately 69.6 percent. 
 
 The current 12-month normal course issuer bid program came into effect June 29, 2021, under which Imperial will continue its existing share purchase program. The program enables the company to purchase up to a maximum of 35,583,671 common shares (5 percent of the total shares on June 15, 2021) which includes shares purchased under the normal course issuer bid and from Exxon Mobil Corporation concurrent with, but outside of the normal course issuer bid. As in the past, Exxon Mobil Corporation has advised the company that it intends to participate to maintain its ownership percentage at approximately 69.6 percent.
 
 The excess of the purchase cost over the stated value of shares purchased has been recorded as a distribution of earnings reinvested.
 
  
The company's common share activities are summarized below:   
 Thousands of Millions of 
 shares dollars 
Balance as at December 31, 2019 743,902 1,375 
Issued under employee share-based awards 7 - 
Purchases at stated value (9,832) (18) 
Balance as at December 31, 2020 734,077 1,357 
Issued under employee share-based awards - - 
Purchases at stated value (29,499) (55) 
Balance as at June 30, 2021 704,578 1,302 
 
The following table provides the calculation of basic and diluted earnings per common share and the dividends declared by the company on its outstanding common shares: 
        Six Months 
       Second Quarter      to June 30 
   2021 2020  2021 2020 
Net income (loss) per common share - basic     
Net income (loss) (millions of Canadian dollars) 366 (526)  758 (714) 
Weighted average number of common shares outstanding (millions of shares) 724.1 734.1  729.1 736.5 
Net income (loss) per common share (dollars) 0.51 (0.72)  1.04 (0.97) 
Net income (loss) per common share - diluted     
Net income (loss) (millions of Canadian dollars) 366 (526)  758 (714) 
Weighted average number of common shares outstanding (millions of shares) 724.1 734.1  729.1 736.5 
Effect of employee share-based awards (millions of shares) (a) 1.7 -  1.7 - 
Weighted average number of common shares outstanding,     
 assuming dilution (millions of shares) 725.8 734.1  730.8 736.5 
Net income (loss) per common share (dollars) 0.50 (0.72)  1.04 (0.97) 
Dividends per common share - declared (dollars) 0.27 0.22   0.49 0.44 
(a)  For Second Quarter 2020 and Six Months to June 30, 2020, the Net income (loss) per common share – diluted excludes the effect 
of 2.0 million employee share-based awards. Share-based awards have the potential to dilute basic earnings per share in the future. 
 
15 
   
IMPERIAL OIL LIMITED 
  
 
10.  Other comprehensive income (loss) information  
      
Changes in accumulated other comprehensive income (loss):     
       
millions of Canadian dollars   2021 2020 
Balance at January 1   (1,989) (1,911) 
Postretirement benefits liability adjustment:      
 Current period change excluding amounts reclassified     
  from accumulated other comprehensive income   54 (114) 
 Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income   66 68 
Balance at June 30   (1,869) (1,957) 
       
Amounts reclassified out of accumulated other comprehensive income (loss) - before-tax income (expense): 
     
          Six Months 
       Second Quarter        to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Amortization of postretirement benefits liability adjustment     
 included in net periodic benefit cost (a) (44) (45)  (88) (90) 
(a)    This accumulated other comprehensive income component is included in the computation of net periodic benefit cost, (note 4). 
       
Income tax expense (credit) for components of other comprehensive income (loss): 
     
          Six Months 
       Second Quarter        to June 30 
millions of Canadian dollars 2021 2020   2021 2020 
Postretirement benefits liability adjustments:     
 Postretirement benefits liability adjustment (excluding amortization) - -   17 (37) 
 Amortization of postretirement benefits liability adjustment       
  included in net periodic benefit cost 11 11   22 22 
Total  11 11   39 (15) 
 11. Miscellaneous financial information  At March 31, 2021, due to the termination of transportation services agreements related to a third-party pipeline project, the company recognized a liability of $62 million, previously reported as a contingent liability in Note 10 of 
Imperial’s Form 10-K. In connection with the same project, commitments under “Other long-term 
purchase agreements” as reported in Imperial’s Form 10-K decreased by approximately $2.9 billion. The 
majority of these commitments related to years 2026 and beyond. 
 In the first quarter of 2020, a non-cash charge of $281 million after tax (Upstream - $229 million; Downstream - $52 million) was recorded associated with the carrying value of crude oil inventory exceeding the current market value. In the second quarter of 2020, the first quarter's temporary non-cash inventory charge was reversed.
 
 In the first quarter of 2020, with the change in economic conditions and the reduction in the 
company’s market 
capitalization, the company assessed its goodwill balances for impairment and recognized a non-cash goodwill impairment charge of $20 million in the 
company’s Upstream segment. The goodwill impairment is 
reflected in “Depreciation and depletion” on the Consolidated statement of income and “Goodwill” on the 
Consolidated balance sheet. The remaining balance of goodwill is associated with the Downstream segment. 
 
16