Try our mobile app

Published: 2021-09-23
<<<  go to BB company page
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
 ________________________   
FORM 10-Q 
QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT 
☒OF 1934 
For the quarterly period ended August 31, 2021
OR
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT 
☐OF 1934
For the transition period from     to  
Commission file number 001-38232
 ______________________________________________________
BlackBerry Limited
(Exact name of registrant as specified in its charter)
Canada98-0164408
(State or other jurisdiction of incorporation or (I.R.S. Employer Identification No.)
organization)
2200 University Ave East
WaterlooOntarioCanadaN2K 0A7
(Address of Principal Executive Offices)(Zip Code)
(519) 888-7465 
(Registrant's telephone number, including area code)
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: 
Title of each classTrading Symbol(s)Name of each exchange on which registered
Common SharesBBNew York Stock Exchange
Common SharesBBToronto Stock Exchange
Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports); and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes  x    No  o 
Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files).
Yes  x   No  o 
1
Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting  company,  or  an  emerging  growth  company.  See  the  definitions  of  “large  accelerated  filer,”  “accelerated  filer”, “smaller reporting company” and “emerging growth company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. 
Large accelerated filerxAccelerated filer☐
Non-accelerated filer  oSmaller reporting company☐
Emerging growth company☐
    
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.
o
Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act). 
Yes ☐   No  x
The registrant had 567,010,674 common shares issued and outstanding as of September 20, 2021. 
2
BLACKBERRY LIMITED
TABLE OF CONTENTS
Page No.
PART I FINANCIAL INFORMATION
Item 1Financial Statements
Consolidated Balance Sheets as of August 31, 2021 (unaudited) and February 28, 20215
Consolidated Statements of Shareholders' Equity - Three and Six Months Ended August 31, 2021 
and 2020 (unaudited)7
Consolidated Statements of Operations - Three and Six Months Ended August 31, 2021 and 2020 
(unaudited)8
Consolidated Statements of Comprehensive Loss - Three and Six Months Ended August 31, 2021 
and 2020 (unaudited)9
Consolidated Statements of Cash Flows - Six Months Ended August 31, 2021 and 2020 (unaudited)10
Notes to the Consolidated Financial Statements11
Item 2Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations29
Item 3Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk58
Item 4Controls and Procedures59
PART IIOTHER INFORMATION
Item 1Legal Proceedings59
Item 6Exhibits59
Signatures60
3
Unless the context otherwise requires, all references to the “Company” and “BlackBerry” include BlackBerry Limited and its subsidiaries. 
PART I - FINANCIAL INFORMATION
ITEM 1.  FINANCIAL STATEMENTS
4
BlackBerry Limited
Incorporated under the Laws of Ontario
(United States dollars, in millions) (unaudited)
Consolidated Balance Sheets
 As at
 August 31, 2021February 28, 2021
Assets
Current
Cash and cash equivalents (note 3)$ 291  $ 214 
Short-term investments (note 3) 416   525 
Accounts receivable, net of allowance of $9 and $10, respectively (note 4) 121   182 
Other receivables  23   25 
Income taxes receivable  9   10 
Other current assets (note 4) 50   50 
 910   1,006 
Restricted cash equivalents and restricted short-term investments (note 3) 27   28 
Long-term investments (note 3) 38   37 
Other long-term assets (note 4) 13   16 
Operating lease right-of-use assets, net  57   63 
Property, plant and equipment, net (note 4) 44   48 
Goodwill (note 4) 848   849 
Intangible assets, net (note 4) 695   771 
$ 2,632  $ 2,818 
Liabilities
Current
Accounts payable $ 22  $ 20 
Accrued liabilities (note 4) 174   178 
Income taxes payable (note 5) 9   6 
Deferred revenue, current (note 11) 198   225 
 403   429 
Deferred revenue, non-current (note 11) 46   69 
Operating lease liabilities 79   90 
Other long-term liabilities (note 4) 4   6 
Long-term debentures (note 6) 782   720 
 1,314   1,314 
Commitments and contingencies (note 10)Shareholders’ equityCapital stock and additional paid-in capital
Preferred shares: authorized unlimited number of non-voting, cumulative, redeemable and retractable  —   — 
Common shares: authorized unlimited number of non-voting, redeemable, retractable Class A 
common shares and unlimited number of voting common sharesIssued - 566,994,978 voting common shares (February 28, 2021 - 565,505,328 )
 2,845   2,823 
Deficit (1,512)   (1,306) 
Accumulated other comprehensive loss (note 9) (15)   (13) 
 1,318   1,504 
$ 2,632  $ 2,818 
See notes to consolidated financial statements.
On behalf of the Board: 
John S. ChenBarbara Stymiest
DirectorDirector
5
BlackBerry Limited
(United States dollars, in millions) (unaudited)
Consolidated Statements of Shareholders’ Equity
Three Months Ended August 31, 2021
Accumulated
Capital StockOther
and AdditionalComprehensive 
Paid-in CapitalDeficitLossTotal
Balance as at May 31, 2021$ 2,834  $ (1,368)  $ (10)  $ 1,456 
Net loss —   (144)   —   (144) 
Other comprehensive loss —   —   (5)   (5) 
Stock-based compensation 10   —   —   10 
Shares issued:
Exercise of stock options 1   —   —   1 
Balance as at August 31, 2021$ 2,845  $ (1,512)  $ (15)  $ 1,318 
Three Months Ended August 31, 2020
Accumulated
Capital StockOther
and AdditionalComprehensive 
Paid-in CapitalDeficitLossTotal
Balance as at May 31, 2020$ 2,777  $ (838)  $ (26)  $ 1,913 
Net loss —   (23)   —   (23) 
Other comprehensive income —   —   13   13 
Stock-based compensation 9   —   —   9 
Shares issued:
Exercise of stock options  2   —   —   2 
Balance as at August 31, 2020$ 2,788  $ (861)  $ (13)  $ 1,914 
See notes to consolidated financial statements.
6
BlackBerry Limited
(United States dollars, in millions) (unaudited)
Consolidated Statements of Shareholders’ Equity
Six Months Ended August 31, 2021
Accumulated
Capital StockOther
and AdditionalComprehensive 
Paid-in CapitalDeficitLossTotal
Balance as at February 28, 2021$ 2,823  $ (1,306)  $ (13)  $ 1,504 
Net loss —   (206)   —   (206) 
Other comprehensive loss —   —   (2)   (2) 
Stock-based compensation (note 7) 17   —   —   17 
Shares issued:
Exercise of stock options (note 7) 2   —   —   2 
Employee share purchase plan (note 7) 3   —   —   3 
Balance as at August 31, 2021$ 2,845  $ (1,512)  $ (15)  $ 1,318 
Six Months Ended August 31, 2020
Accumulated
Capital StockOther
and AdditionalComprehensive 
Paid-in CapitalDeficitLossTotal
Balance as at February 29, 2020$ 2,760  $ (198)  $ (33)  $ 2,529 
Net loss —   (659)   —   (659) 
Other comprehensive income —   —   20   20 
Cumulative impact of adoption of ASC 326 —   (4)   —   (4) 
Stock-based compensation 22   —   —   22 
Shares issued:
Exercise of stock options  3   —   —   3 
Employee share purchase plan 3   —   —   3 
Balance as at August 31, 2020$ 2,788  $ (861)  $ (13)  $ 1,914 
See notes to consolidated financial statements.
7
BlackBerry Limited
(United States dollars, in millions, except per share data) (unaudited)
Consolidated Statements of Operations
 
 Three Months EndedSix Months Ended
 August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Revenue (note 11)$ 175  $ 259  $ 349  $ 465 
Cost of sales 63   60   123   123 
Gross margin 112   199   226   342 
Operating expenses
Research and development 58   57   115   114 
Selling, marketing and administration 83   79   156   169 
Amortization 45   46   91   92 
Impairment of goodwill (note 3) —   —   —   594 
Impairment of long-lived assets —   21   —   21 
Debentures fair value adjustment (note 6) 67   18   63   19 
 253   221   425   1,009 
Operating loss (141)   (22)   (199)   (667) 
Investment loss, net (1)   (5)   (3)   (5) 
Loss before income taxes (142)   (27)   (202)   (672) 
Provision for (recovery of) income taxes (note 5) 2   (4)   4   (13) 
Net loss$ (144)  $ (23)  $ (206)  $ (659) 
Loss per share (note 8)
Basic$ (0.25)  $ (0.04)  $ (0.36)  $ (1.18) 
Diluted$ (0.25)  $ (0.04)  $ (0.36)  $ (1.18) 
See notes to consolidated financial statements.
8
BlackBerry Limited
(United States dollars, in millions) (unaudited)
Consolidated Statements of Comprehensive Loss
 
 Three Months Ended Six Months Ended
 August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Net loss$ (144)  $ (23)  $ (206)  $ (659) 
Other comprehensive income (loss)
Net change in fair value and amounts reclassified 
to net loss from derivatives designated as cash 
flow hedges during the period, net of income 
taxes of nil for the three and six months ended 
August 31, 2021 and August 31, 2020 (note 9) (2)   4   (1)   3 
Foreign currency translation adjustment, net of 
income taxes of nil for the three and six months 
ended August 31, 2021 (net of income taxes of $1 
million and $1 million respectively, for the three 
and six months ended August 31,2020) (3)   2   (2)   3 
Net change in fair value from instrument-specific 
credit risk on the Debentures, net of income taxes 
of nil for the three and six months ended August 
31, 2021 (net of income taxes of $1 million and 
$2 million, respectively, for the three and six 
months ended August 31, 2020) (note 6) —   7   1   14 
Other comprehensive income (loss) (5)   13   (2)   20 
Comprehensive loss$ (149)  $ (10)  $ (208)  $ (639) 
See notes to consolidated financial statements.
9
BlackBerry Limited
(United States dollars, in millions) (unaudited)
Consolidated Statements of Cash Flows
 Six Months Ended
  August 31, 2021August 31, 2020
Cash flows from operating activitiesNet loss
$ (206)  $ (659) 
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities:
Amortization 97   100 
Stock-based compensation 17   22 
Impairment of goodwill —   594 
Impairment of long-lived assets —   21 
Debentures fair value adjustment (note 6) 63   19 
Operating leases (8)   (2) 
Other (2)   (3) 
Net changes in working capital items
Accounts receivable, net of allowance 61   (29) 
Other receivables 2   (11) 
Income taxes receivable 1   (3) 
Other assets 4   43 
Accounts payable 2   (2) 
Accrued liabilities (2)   (21) 
Income taxes payable 3   (12) 
Deferred revenue (50)   (57) 
Net cash used in operating activities (18)   — 
Cash flows from investing activitiesAcquisition of long-term investments
 (1)   (1) 
Acquisition of property, plant and equipment (4)   (3) 
Acquisition of intangible assets (14)   (16) 
Acquisition of short-term investments (429)   (320) 
Proceeds on sale or maturity of restricted short-term investments 24   — 
Proceeds on sale or maturity of short-term investments 537   794 
Net cash provided by investing activities 113   454 
Cash flows from financing activitiesIssuance of common shares
 5   6 
Payment of finance lease liability  —   (1) 
Net cash provided by financing activities 5   5 
Effect of foreign exchange gain on cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents —   1 
Net increase in cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents during the period 100   460 
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents, beginning of period 218   426 
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents, end of period$ 318  $ 886 
See notes to consolidated financial statements.
10
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
1. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES AND CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES
Basis of Presentation and Preparation
These  interim  consolidated  financial  statements  have  been  prepared  by  management  in  accordance  with  United  States generally  accepted  accounting  principles  (“U.S.  GAAP”).  They  do  not  include  all  of  the  disclosures  required  by  U.S. GAAP  for  annual  financial  statements  and  should  be  read  in  conjunction  with  the  audited  consolidated  financial statements  of  BlackBerry  Limited  (the  “Company”)  for  the  year  ended  February  28,  2021  (the  “Annual  Financial Statements”),  which  have  been  prepared  in  accordance  with  U.S.  GAAP.  In  the  opinion  of  management,  all  normal recurring adjustments considered necessary for fair presentation have been included in these interim consolidated financial statements.  Operating  results  for  the  three  and  six  months  ended  August  31,  2021  are  not  necessarily  indicative  of  the results that may be expected for the full year ending February 28, 2022. The consolidated balance sheet at February 28, 2021 was derived from the audited Annual Financial Statements but does not contain all of the footnote disclosures from the Annual Financial Statements.
Certain of the comparative figures have been reclassified to conform to the current period’s presentation.
In the first quarter of fiscal 2022, the Chief Operating Decision Maker (“CODM”), who is the Executive Chair and Chief Executive  Officer  (“CEO”)  of  the  Company,  began  making  decisions  and  assessing  the  performance  of  the  Company using  three  operating  segments,  whereas  the  CODM  previously  made  decisions  and  assessed  the  performance  of  the Company  as  a  single  operating  segment.    As  a  result  of  the  internal  reporting  reorganization,  the  Company  is  now organized  and  managed  as  three  reportable  operating  segments:  Cyber  Security,  IoT  (collectively,  “Software  & Services”), and Licensing and Other, as further discussed in Note 11.
Risks and Uncertainties
In fiscal 2022 and fiscal 2021, the economic downturn and uncertainty caused by the novel coronavirus (“COVID-19”) resulted in the Company making significant judgments related to its estimates and assumptions concerning the impairment of goodwill, indefinite-lived intangible assets, certain operating lease right-of-use (“ROU”) assets and associated property, plant and equipment, and concerning the collectability of receivables.
As of the date of issuance of the financial statements, the Company is not aware of any additional events or circumstances which would require it to update its estimates, judgments, or revise the carrying value of its assets or liabilities, other than the COVID-19 pandemic as discussed below in Note 3. These estimates may change, as new events occur and additional information  is  obtained,  and  such  changes  will  be  recognized  in  the  consolidated  financial  statements  as  soon  as  they become  known.  Actual  results  could  differ  from  these  estimates  and  any  such  differences  may  be  material  to  the Company’s financial statements.
Significant Accounting Policies and Critical Accounting Estimates
There have been no material changes to the Company’s accounting policies or critical accounting estimates from those described in the Annual Financial Statements.
Accounting Standards Adopted During Fiscal 2022
ASC 740, Income Taxes
In  December  2019,  the  Financial  Accounting  Standards  Board  (“FASB”)  released  ASU  2019-12  on  the  topic  of simplifying the accounting for income taxes, as part of its simplification initiative to reduce the cost and complexity in accounting for income taxes.  The amendments in this update remove certain exceptions from Topic 740, Income Taxes, including: (i) the exception to the incremental approach for intra-period tax allocation; (ii) the exception to accounting for basis  differences  when  there  are  ownership  changes  in  foreign  investments;  and  (iii)  the  exception  in  interim  period income tax accounting for year-to-date losses that exceed anticipated losses.  The update also simplifies U.S. GAAP in several other areas of Topic 740 such as: (i) franchise taxes and other taxes partially based on income; (ii) transactions with a government that result in a step up in the tax basis of goodwill; (iii) separate financial statements of entities not subject to tax; and (iv) enacted changes in tax laws in interim periods. 
The  guidance  was  effective  for  interim  and  annual  periods  beginning  after  December  15,  2020,  with  early  adoption permitted.  The only aspect of ASU 2019-12 that impacts the Company is the removal of the exception related to intra-period  tax  allocation.  As  a  result  of  its  adoption  of  the  new  standard,  the  Company  determines  the  tax  attributable  to continuing  operations  without  regard  to  the  tax  effect  of  other  items  included  in  other  comprehensive  income.  The Company adopted this guidance in the first quarter of fiscal 2022 and it did not have a material impact on the Company’s results of operations, financial position or disclosures.  
11
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
2. ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS NOT YET ADOPTED
In August 2020, the FASB issued a new accounting standard on the topic of debt with conversion and other options, ASU 2020-06. The amendment in this update simplifies the accounting for convertible instruments by reducing the number of accounting models available for convertible debt instruments and convertible preferred stock. This update also amends the guidance for the derivatives scope exception for contracts in an entity’s own equity to reduce form-over-substance-based accounting conclusions and requires the application of the if-converted method for calculating diluted earnings per share. The update also requires entities to provide expanded disclosures about the terms and features of convertible instruments, how the instruments have been reported in the entity’s financial statements, and information about events, conditions, and circumstances  that  can  affect  how  to  assess  the  amount  or  timing  of  an  entity’s  future  cash  flows  related  to  those instruments. The guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2021. The Company will adopt this guidance in the first quarter of fiscal 2023 and does not expect the adoption to have a material impact on its results of operations, financial position and disclosures.
3.FAIR VALUE MEASUREMENTS, CASH, CASH EQUIVALENTS AND INVESTMENTS
Fair Value 
The Company defines fair value as the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required to be recorded at fair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and considers assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability,  such  as  inherent  risk,  non-performance  risk  and  credit  risk.  The  Company  applies  the  following  fair  value hierarchy, which prioritizes the inputs used in the valuation methodologies in measuring fair value into three levels:
•Level 1 - Unadjusted quoted prices at the measurement date for identical assets or liabilities in active markets.
•Level 2 - Observable inputs other than quoted prices included in Level 1, such as quoted prices for similar assets and liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets and liabilities in markets that are not active; or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data.
•Level 3 - Significant unobservable inputs that are supported by little or no market activity.
The fair value hierarchy also requires the Company to maximize the use of observable inputs and minimize the use of unobservable inputs when measuring fair value.
Recurring Fair Value Measurements
The Company’s cash and cash equivalents, accounts receivable, other receivables, accounts payable and accrued liabilities are measured at an amount that approximates their fair values (Level 2 measurement) due to their short maturities.
In determining the fair value of investments held, the Company primarily relies on an independent third-party valuator for the  fair  valuation  of  securities.  The  Company  also  reviews  the  inputs  used  in  the  valuation  process  and  assesses  the pricing of the securities for reasonableness after conducting its own internal collection of quoted prices from brokers. Fair values for all investment categories provided by the independent third-party valuator that are in excess of 0.5% from the fair  values  determined  by  the  Company  are  communicated  to  the  independent  third-party  valuator  for  consideration  of reasonableness.  The  independent  third-party  valuator  considers  the  information  provided  by  the  Company  before determining whether a change in their original pricing is warranted.
The Company’s investments largely consist of debt securities issued by major corporate and banking organizations, the provincial  and  federal  governments  of  Canada,  international  government  banking  organizations  and  the  United  States Department  of  the  Treasury  and  are  all  investment  grade.  The  Company  also  holds  certain  private  equity  investments without  readily  determinable  fair  value  and  a  limited  amount  of  public  equity  securities  following  the  initial  public offering by the issuer of a previous private equity investment. 
For a description of how the fair values of the 1.75% Debentures (as defined in Note 6) and 3.75% Debentures (as defined in  Note  6)  were  determined,  see  the  “Convertible  debentures”  accounting  policies  in  Note  1  to  the  Annual  Financial Statements. The 1.75% Debentures are classified as Level 3 and the 3.75% Debentures were classified as Level 2.
Non-Recurring Fair Value Measurements
Upon the occurrence of certain events, the Company re-measures the fair value of long-lived assets, including property, plant and equipment, operating lease ROU assets, intangible assets and goodwill.
12
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Goodwill Impairment
During  the  first  quarter  of  fiscal  2021,  as  a  result  of  the  deterioration  in  economic  conditions  caused  by  the  global COVID-19  pandemic  and  its  impact  on  the  Company’s  reporting  units,  and  the  decline  of  the  trading  value  of  the Company’s capital stock below the Company’s consolidated carrying value, the Company determined that it was more likely than not that the fair value of at least one of its reporting units was lower than its carrying value after including goodwill. As a result, the Company completed an analysis of the fair value of its reporting units to compare against their respective carrying values as of May 31, 2020.  Based on the results of the goodwill impairment test, it was concluded that the  carrying  value  of  one  reporting  unit  exceeded  its  fair  value,  necessitating  an  impairment  charge  for  the  amount  of excess  and  reducing  the  carrying  value  of  goodwill.  Consequently,  the  Company  recorded  total  non-cash  goodwill impairment  charges  of  $594  million  in  the  BlackBerry  Spark  reporting  unit  (the  “Goodwill  Impairment  Charge”).  The estimated fair values of the Company’s other reporting units substantially exceeded their carrying values at May 31, 2020. The Company did not identify any goodwill impairment during its annual impairment test in the fourth quarter of fiscal 2021,  and  all  reporting  units  substantially  exceeded  their  carrying  values.  For  further  discussion  of  the  Goodwill Impairment Charge in fiscal 2021, see Note 3 to the Annual Financial Statements.
Cash, Cash Equivalents and Investments 
The components of cash, cash equivalents and investments by fair value level as at August 31, 2021 were as follows:
Cash andRestricted 
UnrealizedCashShort-termLong-termCash 
Cost BasisLossesFair ValueEquivalentsInvestmentsInvestmentsEquivalents
Bank balances$ 95  $ —  $ 95  $ 95  $ —  $ —  $ — 
Other investments 38   —   38   —   —   38   — 
 133   —   133   95   —   38   — 
Level 1:Equity securities
 10   (8)   2   —   2   —   — 
Level 2:Term deposits, certificates of deposits, and 
GIC's 164   —   164   45   92   —   27 
Bankers’ acceptances/bearer deposit notes 42   —   42   34   8   —   — 
Commercial paper 256   —   256   84   172   —   — 
Non-U.S. promissory notes 81   —   81   20   61   —   — 
Non-U.S. government sponsored enterprise 
notes 77   —   77   —   77   —   — 
Non-U.S. treasury bills/notes 13   —   13   13   —   —   — 
Corporate notes/bonds 4   —   4   —   4   —   — 
 637   —   637   196   414   —   27 
$  780  $ (8)  $  772  $  291  $  416  $ 38  $ 27 
13
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
The components of cash, cash equivalents and investments by fair value level as at February 28, 2021 were as follows:
Cash andRestricted Restricted 
UnrealizedCashShort-termLong-termCash Short-term 
Cost BasisLossesFair ValueEquivalentsInvestmentsInvestmentsEquivalentsInvestments
Bank balances$  165  $ —  $  165  $  165  $ —  $ —  $ —  $ — 
Other investments 37   —   37   —   —   37   —   — 
 202   —   202   165   —   37   —   — 
Level 1:Equity securities
 10   (7)   3   —   3   —   —   — 
Level 2:Term deposits, certificates of 
deposits, and GICs 138   —   138   7   103   —   4   24 
Bearer deposit notes 40   —   40   —   40   —   —   — 
Commercial paper 162   —   162   15   147   —   —   — 
Non-U.S. promissory notes 55   —   55   26   29   —   —   — 
Non-U.S. government sponsored 
enterprise notes 154   —   154   1   153   —   —   — 
Non-U.S. treasury bills/notes 25   —   25   —   25   —   —   — 
Corporate notes/bonds 25   —   25   —   25   —   —   — 
 599   —   599   49   522   —   4   24 
$  811  $ (7)  $  804  $  214  $  525  $ 37  $ 4  $ 24 
As  at  August  31,  2021,  the  Company  had  private  equity  investments  without  readily  determinable  fair  value  of  $38 million (February 28, 2021 - $37 million). 
There were no realized gains or losses on available-for-sale securities for the three and six months ended August 31, 2021 (realized losses of nil for the three and six months ended August 31, 2020).
The Company has restricted cash and cash equivalents, consisting of cash and securities pledged as collateral to major banking  partners  in  support  of  the  Company’s  requirements  for  letters  of  credit.  These  letters  of  credit  support  certain  leasing arrangements entered into in the ordinary course of business. The letters of credit are for terms ranging from one month to four years. The Company is legally restricted from accessing these funds during the term of the leases for which the  letters  of  credit  have  been  issued;  however,  the  Company  can  continue  to  invest  the  funds  and  receive  investment income thereon.
The following table provides a reconciliation of cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents as at August 31, 2021 and February 28, 2021 from the consolidated balance sheets to the consolidated statements of cash flows:
As at
August 31, 2021February 28, 2021
Cash and cash equivalents$ 291  $ 214 
Restricted cash and cash equivalents 27   4 
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents 
presented in the consolidated statements of cash flows$ 318  $ 218 
14
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
The contractual maturities of available-for-sale investments as at August 31, 2021 and February 28, 2021 were as follows:
As at
August 31, 2021February 28, 2021
Cost BasisFair ValueCost BasisFair Value
Due in one year or less $ 637  $ 637  $ 599  $ 599 
No fixed maturity  10   2   10   3 
$ 647  $ 639  $ 609  $ 602 
As at August 31, 2021, the Company had investments with continuous unrealized losses totaling $8 million, consisting of unrealized losses on equity securities (February 28, 2021 - continuous unrealized losses totaling $7 million). 
4. CONSOLIDATED BALANCE SHEET DETAILS
Accounts Receivable, Net of Allowance
The allowance for credit losses as at August 31, 2021 was $9 million (February 28, 2021 - $10 million).
The  Company  recognizes  current  estimated  credit  losses  for  accounts  receivable,  net  of  allowance.  The  cumulative expected credit losses (“CECL”) for accounts receivable, net are estimated based on days past due and region for each customer  in  relation  to  a  representative  pool  of  assets  consisting  of  a  large  number  of  customers  with  similar  risk characteristics  that  operate  under  similar  economic  environments.  The  Company  determined  the  CECL  by  estimating historical credit loss experience based on the past due status and region of the customers, adjusted as appropriate to reflect current  conditions  and  estimates  of  future  economic  conditions,  inclusive  of  the  effect  of  the  COVID-19  pandemic  on credit  losses.  The  duration  and  severity  of  the  COVID-19  pandemic  and  the  resulting  market  volatility  are  highly uncertain and, as such, the impact on expected credit losses is subject to significant judgment and may cause variability in the Company’s allowance for credit losses in future periods. When specific customers are identified as no longer sharing the same risk profile as their current pool, they are removed from the pool and evaluated separately. The Company also has long-term accounts receivable included in Other Long-term Assets. The CECL for long-term accounts receivable is estimated  using  the  probability  of  default  method  and  the  default  exposure  due  to  limited  historical  information.  The exposure of default is represented by the assets’ amortized carrying amount at the reporting date.
The following table sets forth the activity in the Company’s allowance for credit losses:
As at 
August 31, 2021
Beginning balance as of February 29, 2020$ 9 
Impact of adopting ASC 326 4 
Prior period recovery for expected credit losses (3) 
Ending balance of the allowance for credit loss as at February 28, 2021 10 
Current period recovery for expected credit losses  (1) 
Ending balance of the allowance for credit loss as at August 31, 2021$ 9 
The allowance for credit losses as at August 31, 2021 consists of $2 million (February 28, 2021 - $3 million) relating to CECL estimated based on days past due and region and $7 million (February 28, 2021 - $7 million) relating to specific customers that were evaluated separately.
There was one customer that comprised more than 10% of accounts receivable as at August 31, 2021 (February 28, 2021 - one customer comprised more than 10%).
Other Current Assets
As at August 31, 2021 and February 28, 2021, other current assets included items such as the current portion of deferred commissions and prepaid expenses, among other items, none of which were greater than 5% of the current assets balance in all periods presented.
15
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Property, Plant and Equipment, Net  
Property, plant and equipment comprised the following:
 As at
 August 31, 2021February 28, 2021
Cost
Buildings, leasehold improvements and other$ 53  $ 67 
BlackBerry operations and other information technology 93   110 
Manufacturing, repair and research and development equipment 71   72 
Furniture and fixtures 9   10 
 226   259 
Accumulated amortization 182   211 
Net book value$ 44  $ 48 
Intangible Assets, Net  
Intangible assets comprised the following:
 As at August 31, 2021
AccumulatedNet Book
 CostAmortizationValue
Acquired technology$ 1,023  $ 747  $ 276 
Intellectual property 500   314   186 
Other acquired intangibles 494   261   233 
$ 2,017  $ 1,322  $ 695 
As at February 28, 2021
AccumulatedNet Book
CostAmortizationValue
Acquired technology$ 1,023  $ 712  $ 311 
Intellectual property 498   299   199 
Other acquired intangibles 494   233   261 
$ 2,015  $ 1,244  $ 771 
For the six months ended August 31, 2021, amortization expense related to intangible assets amounted to $89 million (six months ended August 31, 2020 - $89 million) 
Total additions to intangible assets for six months ended August 31, 2021 amounted to $14 million (six months ended August 31, 2020 - $16 million). During the six months ended August 31, 2021, additions to intangible assets primarily consisted of  payments for intellectual property relating to patent maintenance, registration and license fees.
Based  on  the  carrying  value  of  the  identified  intangible  assets  as  at  August  31,  2021,  and  assuming  no  subsequent impairment of the underlying assets, the annual amortization expense for the remainder of fiscal 2022 and each of the five succeeding years is expected to be as follows: fiscal 2022 - $73 million; fiscal 2023 - $120 million; fiscal 2024 - $110 million; fiscal 2025 - $102 million; fiscal 2026 - $96 million and fiscal 2027 - $88 million.
16
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Goodwill
Changes to the carrying amount of goodwill during the six months ended August 31, 2021 were as follows:
Carrying Amount
Carrying amount as at February 29, 2020$ 1,437 
Goodwill impairment charge (see note 3) (594) 
Effect of foreign exchange on non-U.S. dollar denominated goodwill 6 
Carrying amount as at February 28, 2021 849 
Effect of foreign exchange on non-U.S. dollar denominated goodwill (1) 
Carrying amount as at August 31, 2021$ 848 
Other Long-term Assets
As at August 31, 2021 and February 28, 2021, other long-term assets included long-term portion of deferred commission and long-term receivables, among other items, none of which were greater than 5% of total assets in any of the periods presented.
Accrued Liabilities
Accrued liabilities comprised the following:
 As at
 August 31, 2021February 28, 2021
Operating lease liabilities, current 30   33 
Other 144   145 
$ 174  $ 178 
Other  accrued  liabilities  include  accrued  royalties,  accrued  director  fees,  accrued  vendor  liabilities,  accrued  carrier liabilities, variable incentive accrual and payroll withholding taxes, among other items, none of which were greater than 5% of the current liabilities balance.
Other Long-term Liabilities
Other long-term liabilities consist of the long-term portion of finance lease liabilities and non-lease component liabilities related to the Company’s previous Resource Allocation Program entered into in order to transition the Company from a legacy hardware manufacturer to a licensing driven software business.
5. INCOME TAXES
For the six months ended August 31, 2021, the Company’s net effective income tax expense rate was approximately 2% compared to a net effective income tax recovery rate of 2% for the six months ended August 31, 2020. The Company’s income  tax  rate  reflects  the  change  in  unrecognized  income  tax  benefit,  if  any,  and  the  fact  that  the  Company  has  a significant  valuation  allowance  against  its  deferred  income  tax  assets,  and  in  particular,  the  change  in  fair  value  of  the Debentures  (as  defined  in  Note  6),  amongst  other  items,  is  offset  by  a  corresponding  adjustment  of  the  valuation allowance. The Company’s net effective income tax rate also reflects the geographic mix of earnings in jurisdictions with different income tax rates.
The Company’s total unrecognized income tax benefits as at August 31, 2021 were $19 million (February 28, 2021 - $24 million). As at August 31, 2021, $19 million of the unrecognized income tax benefits have been netted against deferred income tax assets and nil has been recorded within income taxes payable on the Company’s consolidated balance sheets.
The  Company  is  subject  to  ongoing  examination  by  tax  authorities  in  certain  jurisdictions  in  which  it  operates.  The Company  regularly  assesses  the  status  of  these  examinations  and  the  potential  for  adverse  outcomes  to  determine  the adequacy of the provision for income taxes as well as the provisions for indirect and other taxes and related penalties and interest. While the final resolution of audits is uncertain, the Company believes the ultimate resolution of these audits will not have a material adverse effect on its consolidated financial position, liquidity or results of operations.
17
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
6. DEBENTURES
1.75% Convertible Debentures
On  September  1,  2020,  Hamblin  Watsa  Investment  Counsel  Ltd.,  in  its  capacity  as  investment  manager  of  Fairfax Financial Holdings Limited ("Fairfax"), and another institutional investor invested in the Company through a $365 million private placement of new debentures (the “1.75% Debentures”), which replaced $605 million of debentures issued in a private placement on September 7, 2016 (the “3.75% Debentures”) as described below (collectively, the “Debentures”). 
Due  to  the  conversion  option  and  other  embedded  derivatives  within  the  1.75%  Debentures,  and  consistent  with  the Company’s accounting for the 3.75% Debentures, the Company has elected to record the 1.75% Debentures, including the debt  itself  and  all  embedded  derivatives,  at  fair  value  and  present  the  1.75%  Debentures  as  a  single  hybrid  financial instrument.  No  portion  of  the  fair  value  of  the  1.75%  Debentures  has  been  recorded  as  equity,  nor  would  be  if  the embedded derivatives were bifurcated from the host debt contract. 
Each period, the fair value of the 1.75% Debentures is recalculated and resulting gains and losses from the change in fair value of the Debentures associated with non-credit components are recognized in income, while the change in fair value associated with credit components is recognized in accumulated other comprehensive loss (“AOCL”). The fair value of the Debentures has been determined using the significant Level 2 inputs interest rate curves and any observable trades of the Debentures that may have occurred during the period, the market price and volatility of the Company’s listed common shares, and the significant Level 3 inputs related to credit spread and the implied discount of the 1.75% Debentures at issuance.
The  Company  originally  determined  its  credit  spread  by  calibrating  to  observable  trades  of  the  3.75%  Debentures  and trending the calibrated spread to valuation dates utilizing an appropriate credit index. The Company’s credit spread was determined to be 7.90% as of the issuance date of the 1.75% Debentures and 6.46% as of August 31, 2021. An increase in credit spread will result in a decrease in the fair value of 1.75% Debentures and vice versa. The fair value of the 1.75% Debentures  on  September  1,  2020  was  determined  to  be  approximately  $456  million  and  the  implied  discount approximately $91 million. The Company determined the implied discount on the 1.75% Debentures by calculating the fair  value  of  the  1.75%  Debentures  on  September  1,  2020  utilizing  the  above  credit  spread  and  other  inputs  described above.
The following table summarizes the change in fair value of the 1.75% Debentures for the six months ended August 31, 2021, which also represents the total changes through earnings of items classified as Level 3 in the fair value hierarchy:
As at
  August 31, 2021
Balance as at February 28, 2021$ 720 
Change in fair value of the Debentures 62 
Balance as at August 31, 2021$ 782 
The difference between the fair value of the 1.75% Debentures and the unpaid principal balance of $365 million is $417 million.
The following table shows the impact of the changes in fair value of the 1.75% Debentures for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020: 
Three Months EndedSix Months Ended
August 31, August 31, August 31, August 31, 
  2021202020212020
Charge associated with the change in fair value from non-
credit components recorded in the consolidated statements of 
operations $ (67)  $ —  $ (63)  $ — 
Income associated with the change in fair value from 
instrument-specific credit components recorded in AOCL —   —   1   — 
Total increase in the fair value of the 1.75% Debentures $ (67)  $ —  $ (62)  $ — 
For the three and six months ended August 31, 2021, the Company recorded interest expense related to the Debentures of $2 million and $3 million, respectively, which has been included in investment loss, net on the Company’s consolidated statements of operations (three and six months ended August 31, 2020 - $6 million and $11 million).
18
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Fairfax, a related party under U.S. GAAP due to its beneficial ownership of common shares in the Company after taking into account potential conversion of the Debentures, owned $500 million principal amount of the 3.75% Debentures and purchased $330 million principal amount of the 1.75% Debentures. As such, the redemption of Fairfax’s portion of the 3.75% Debentures, the investment by Fairfax in the 1.75% Debentures and the payment of interest on the Debentures to Fairfax represent related party transactions. Fairfax receives interest at the same rate as other holders of the Debentures.
3.75% Convertible Debentures
On September 7, 2016, Fairfax and other institutional investors invested in the Company through a $605 million private placement of the 3.75% Debentures. 
On July 22, 2020, the Company announced that, with the required approval of the holders of the 3.75% Debentures, it would  redeem  the  3.75%  Debentures  for  a  redemption  amount  of  approximately  $615  million  (the  “Redemption Amount”),  which  would  settle  all  outstanding  obligations  of  the  Company  in  respect  of  the  3.75%  Debentures.  The redemption was completed on September 1, 2020. As the Redemption Amount represented fair value at August 31, 2020 and  the  Company  elected  the  fair  value  option  for  the  3.75%  Debentures,  the  impact  to  the  consolidated  statements  of operations of the redemption on the fair value was recorded in the second quarter of fiscal 2021. 
The following table shows the impact of the changes in fair value of the 3.75% Debentures for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020: 
Three Months EndedSix Months Ended
August 31, August 31, August 31, August 31, 
  2021202020212020
Charge associated with the change in fair value from non-
credit components recorded in the consolidated statements of 
operations $ —  $ (18)  $ —  $ (19) 
Income associated with the change in fair value from 
instrument-specific credit components recorded in AOCL —   7   —   15 
Total decrease in the fair value of the 3.75% Debentures $ —  $ (11)  $ —  $ (4) 
7. CAPITAL STOCK
The following details the changes in issued and outstanding common shares for the six months ended August 31, 2021:
Capital Stock and
 Additional Paid-in Capital
Stock
Outstanding
 (000s)Amount
Common shares outstanding as at February 28, 2021 565,505  $ 2,823 
Exercise of stock options 379   2 
Common shares issued for restricted share unit settlements 732   — 
Stock-based compensation —   17 
Common shares issued for employee share purchase plan 379   3 
Common shares outstanding as at August 31, 2021 566,995  $ 2,845 
The Company had 567 million voting common shares outstanding, 1 million options to purchase voting common shares, 20 million RSUs and 1 million DSUs outstanding as at September 20, 2021. In addition, 60.8 million common shares are issuable upon conversion in full of the 1.75% Debentures as described in Note 6.
19
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
8. LOSS PER SHARE
The following table sets forth the computation of basic and diluted loss per share:
 Three Months EndedSix Months Ended
 August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Net loss for basic and diluted loss per share 
available to common shareholders (1)$ (144)  $ (23)  $ (206)  $ (659) 
Weighted average number of shares outstanding 
(000’s) - basic and diluted (1) (2) (3) 568,082   558,882   567,724   558,365 
Loss per share - reported
Basic$ (0.25)  $ (0.04)  $ (0.36)  $ (1.18) 
Diluted$ (0.25)  $ (0.04)  $ (0.36)  $ (1.18) 
______________________________
(1)  The Company has not presented the dilutive effect of the Debentures using the if-converted method in the calculation 
of diluted loss per share for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020, as to do so would be antidilutive. See Note 6 for details on the Debentures.
(2)    The  three  and  six  months  ended  August  31,  2021,  includes  approximately  1,421,945  common  shares  (Exchange 
Shares)  remaining  to  be  issued  on  the  third  anniversary  date  of  the  Cylance  acquisition  completed  on  February  21, 2019, in consideration for the acquisition. The three and six months ended August 31, 2020, includes approximately 2,802,067 common shares to be issued in equal installments on the two anniversary dates of the Cylance acquisition thereafter, in consideration for the acquisition. There are no service or other requirements associated with the issuance of these shares.
(3)   The Company has not presented the dilutive effect of in-the-money options and RSUs that will be settled upon vesting 
by the issuance of new common shares in the calculation of diluted loss per share for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020, as to do so would be antidilutive.
20
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
9. ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE LOSS
The changes in AOCL by component net of tax, for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 were as follows:
Three Months EndedSix Months Ended
August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Cash Flow HedgesBalance, beginning of period
$ 2  $ (2)  $ 1  $ (1) 
Other comprehensive income (loss) before reclassification  (2)   3   —   1 
Amounts reclassified from AOCL into net loss —   1   (1)   2 
Accumulated net unrealized gains (losses) on derivative 
instruments designated as cash flow hedges$ —  $ 2  $ —  $ 2 
Foreign Currency Cumulative Translation AdjustmentBalance, beginning of period
$ (3)  $ (8)  $ (4)  $ (9) 
Other comprehensive income (loss) before reclassification  (3)   2   (2)   3 
Foreign currency cumulative translation adjustment$ (6)  $ (6)  $ (6)  $ (6) 
Change in Fair Value From Instrument-Specific Credit 
Risk On DebenturesBalance, beginning of period
$ (8)  $ (15)  $ (9)  $ (22) 
Other comprehensive income before reclassification —   7   1   14 
Change in fair value from instruments-specific credit risk 
on Debentures$ (8)  $ (8)  $ (8)  $ (8) 
Other Post-Employment Benefit ObligationsActuarial losses associated with other post-employment 
benefit obligations$ (1)  $ (1)  $ (1)  $ (1) 
Accumulated Other Comprehensive Loss, End of 
Period$ (15)  $ (13)  $ (15)  $ (13) 
10. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES
(a) Letters of Credit
The  Company  had  $27  million  in  collateralized  outstanding  letters  of  credit  in  support  of  certain  leasing  arrangements entered into in the ordinary course of business as of August 31, 2021. See the discussion of restricted cash in Note 3.
(b) Contingencies 
Litigation
The Company is involved in litigation in the normal course of its business, both as a defendant and as a plaintiff. The Company is subject to a variety of claims (including claims related to patent infringement, purported class actions and other  claims  in  the  normal  course  of  business)  and  may  be  subject  to  additional  claims  either  directly  or  through indemnities against claims that it provides to certain of its partners and customers. In particular, the industry in which the Company competes has many participants that own, or claim to own, intellectual property, including participants that have been  issued  patents  and  may  have  filed  patent  applications  or  may  obtain  additional  patents  and  proprietary  rights  for technologies similar to those used by the Company in its products. The Company has received, and may receive in the future, assertions and claims from third parties that the Company’s products infringe on their patents or other intellectual property rights. Litigation has been, and will likely continue to be, necessary to determine the scope, enforceability and validity of third-party proprietary rights or to establish the Company’s proprietary rights. Regardless of whether claims against the Company have merit, those claims could be time-consuming to evaluate and defend, result in costly litigation, divert management’s attention and resources and subject the Company to significant liabilities.
Management  reviews  all  of  the  relevant  facts  for  each  claim  and  applies  judgment  in  evaluating  the  likelihood  and,  if applicable, the amount of any potential loss. Where a potential loss is considered probable and the amount is reasonably 
21
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
estimable, provisions for loss are made based on management’s assessment of the likely outcome. Where a range of loss can be reasonably estimated with no best estimate in the range, the Company records the minimum amount in the range. The Company does not provide for claims for which the outcome is not determinable or claims for which the amount of the loss cannot be reasonably estimated. Any settlements or awards under such claims are provided for when reasonably determinable.
As of August 31, 2021, there are no material claims outstanding for which the Company has assessed the potential loss as both  probable  to  result  and  reasonably  estimable;  therefore,  no  accrual  has  been  made.  Further,  there  are  claims outstanding for which the Company has assessed the potential loss as reasonably possible to result; however, an estimate of  the  amount  of  loss  cannot  reasonably  be  made.  There  are  many  reasons  that  the  Company  cannot  make  these assessments, including, among others, one or more of the following: the early stages of a proceeding does not require the claimant to specifically identify the patent claims that have allegedly been infringed or the products that are alleged to infringe; damages sought are unspecified, unsupportable, unexplained or uncertain; discovery has not been started or is incomplete; the facts that are in dispute are highly complex (e.g., once a patent is identified, the analysis of the patent and a  comparison  to  the  activities  of  the  Company  is  a  labour-intensive  and  highly  technical  process);  the  difficulty  of assessing novel claims; the parties have not engaged in any meaningful settlement discussions; the possibility that other parties may share in any ultimate liability; and the often slow pace of litigation. 
The Company has included the following summaries of certain of its legal proceedings though they do not meet the test for accrual described above.
Between  October  and  December  2013,  several  purported  class  action  lawsuits  and  one  individual  lawsuit  were  filed against the Company and certain of its former officers in various jurisdictions in the U.S. and Canada alleging that the Company and certain of its officers made materially false and misleading statements regarding the Company’s financial condition and business prospects and that certain of the Company’s financial statements contain material misstatements. The individual lawsuit was voluntarily dismissed.
On  March  14,  2014,  the  four  putative  U.S.  class  actions  were  consolidated  in  the  U.S.  District  Court  for  the  Southern District  of  New  York,  and  on  May  27,  2014,  a  consolidated  amended  class  action  complaint  was  filed.  On  March  13, 2015, the Court issued an order granting the Company’s motion to dismiss. The Court denied the plaintiffs’ motion for reconsideration and for leave to file an amended complaint on November 13, 2015. On August 24, 2016, the U.S. Court of Appeals for the Second Circuit affirmed the District Court order dismissing the complaint, but vacated the order denying leave to amend and remanded to the District Court for further proceedings in connection with the plaintiffs’ request for leave to amend. The Court granted the plaintiffs’ motion for leave to amend on September 13, 2017. On September 29, 2017,  the  plaintiffs  filed  a  second  consolidated  amended  class  action  complaint  (the  “Second  Amended  Complaint”), which  added  the  Company’s  former  Chief  Legal  Officer  as  a  defendant.  The  Court  denied  the  motion  to  dismiss  the Second Amended Complaint on March 19, 2018. On January 4, 2019, the Court issued an order placing the case on its suspense calendar but allowed fact and expert discovery to continue. On August 2, 2019, the Magistrate Judge issued a Report and Recommendation that the Court grant the defendants’ motion for judgment on the pleadings dismissing the claims of additional plaintiffs Cho and Ulug. On September 24, 2019, the District Court Judge accepted the Magistrate Judge’s recommendation and dismissed the claims of Cho and Ulug against all defendants. On October 17, 2019, Cho and Ulug filed a Notice of Appeal. The District Court removed the case from its suspense calendar on May 29, 2020. Plaintiffs filed a motion for class certification on June 8, 2020. All discovery was completed as of November 13, 2020. On January 26,  2021,  the  District  Court  granted  the  plaintiffs’  motion  for  class  certification.  The  class  includes  “all  persons  who purchased  or  otherwise  acquired  the  common  stock  of  BlackBerry  Limited  on  the  NASDAQ  during  the  period  from March 28, 2013, through and including September 20, 2013 (the “Class Period”).” The class excludes (a) all persons and entities who purchased or otherwise acquired BlackBerry Limited  common stock between March 28, 2013, and April 10, 2013, and who sold all their BlackBerry Limited common stock before April 11, 2013, and (b) the Defendants, officers and  directors  of  BlackBerry  Limited,  members  of  their  immediate  families  and  their  legal  representatives,  heirs, successors, or assigns, and any entity in which any of the Defendants have or had a controlling interest.  On February 9, 2021, the defendants filed a Rule 23(f) petition for interlocutory review of the class certification order with the Second Circuit  Court  of  Appeals.  The  Second  Circuit  Court  of  Appeals  denied  the  Rule  23(f)  petition  on  June  23,  2021.  The Second Circuit Court of Appeals affirmed the District Court judgment dismissing Cho and Ulug’s claims on March 11, 2021,  and  denied  Cho  and  Ulug’s  petition  for  panel  rehearing  and  rehearing  en  banc  on  April  28,  2021.  On  April  19, 2021, Defendants filed a motion for summary judgment, and both parties filed Daubert motions to exclude the testimony of  the  oppositions’  marketing  and  accounting  experts.  Both  sides  filed  oppositions  to  these  motions  on  June  21,  2021. Defendants  filed  a  reply  in  support  of  their  summary  judgment  motion  and  a  motion  to  strike  Plaintiffs’  response  to Defendants’ separate statement of undisputed facts on July 22, 2021. Plaintiffs filed an opposition to the motion to strike 
22
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
on August 5, 2021, and Defendants filed a reply in support on August 10, 2021. On August 13, 2021, Plaintiffs filed an unopposed motion for approval of a class notice plan. On September 10, 2021, the Court (i) granted in part and denied in part the parties’ Daubert motions and (ii) granted the plaintiffs’ unopposed motion for approval of the class notice plan. On  May  5,  2021,  the  parties  participated  in  a  mediation  with  the  Hon.  Layn  Phillips  (ret.),  which  did  not  result  in  an agreement. The Court has not set a trial date.  
On July 23, 2014, the plaintiffs in the putative Ontario class action filed a motion for certification and leave to pursue statutory misrepresentation claims. On November 16, 2015, the Ontario Superior Court of Justice issued an order granting the plaintiffs’ motion for leave to file a statutory claim for misrepresentation. On December 2, 2015, the Company filed a notice  of  motion  seeking  leave  to  appeal  this  ruling.  On  January  22,  2016,  the  Court  postponed  the  hearing  on  the plaintiffs’ certification motion to an undetermined date after asking the Company to file a motion to dismiss the claims of the  U.S.  plaintiffs  for  forum  non  conveniens.  Before  that  motion  was  heard,  the  parties  agreed  to  limit  the  class  to purchasers who reside in Canada or purchased on the Toronto Stock Exchange. On November 15, 2018, the Court denied the  Company’s  motion  for  leave  to  appeal  the  order  granting  the  plaintiffs  leave  to  file  a  statutory  claim  for misrepresentation.  On  February  5,  2019,  the  Court  entered  an  order  certifying  a  class  comprised  persons  (a)  who purchased BlackBerry common shares between March 28, 2013, and September 20, 2013, and still held at least some of those shares as of September 20, 2013, and (b) who acquired those shares on a Canadian stock exchange or acquired those shares  on  any  other  stock  exchange  and  were  a  resident  of  Canada  when  the  shares  were  acquired.  Notice  of  class certification  was  published  on  March  6,  2019.  The  Company  filed  its  Statement  of  Defence  on  April  1,  2019,  and discovery is proceeding. 
On February 15, 2017, a putative employment class action was filed against the Company in the Ontario Superior Court of Justice. The Statement of Claim alleges that actions the Company took when certain of its employees decided to accept offers  of  employment  from  Ford  Motor  Company  of  Canada  amounted  to  a  wrongful  termination  of  the  employees’ employment  with  the  Company.  The  claim  seeks  (i)  an  unspecified  quantum  of  statutory,  contractual,  or  common  law termination entitlements; (ii) punitive or breach of duty of good faith damages of CAD$20,000,000, or such other amount as the Court finds appropriate, (iii) pre- and post- judgment interest, (iv) attorneys’ fees and costs, and (v) such other relief as  the  Court  deems  just.  The  Court  granted  the  plaintiffs’  motion  to  certify  the  class  action  on  May  27,  2019.  The Company commenced a motion for leave to appeal the certification order on June 11, 2019. The Court denied the motion for  leave  to  appeal  on  September  17,  2019.  The  Company  filed  its  Statement  of  Defence  on  December  19,  2019,  and discovery is proceeding.
Other contingencies 
In the first quarter of fiscal 2019, the Board approved a compensation package for the Company’s Executive Chair and CEO  as  an  incentive  to  remain  as  Executive  Chair  until  November  23,  2023.  As  part  of  the  package,  the  Company’s Executive Chair and CEO is entitled to receive a contingent performance-based cash award in the amount of $90 million that will become earned and payable should the 10-day average closing price of the Company’s common shares on the New York Stock Exchange reach $30 before November 3, 2023. As the award is triggered by the Company’s share price, it is considered stock-based compensation and accounted for as a share-based liability award. As at August 31, 2021, the liability recorded in association with this award is approximately $11 million (February 28, 2021 - $8 million). 
As at August 31, 2021, the Company has recognized $17 million (February 28, 2021 - $15 million) in funds from claims filed  with  the  Ministry  of  Innovation,  Science  and  Economic  Development  Canada  relating  to  its  Strategic  Innovation Fund program’s investment in BlackBerry QNX. A portion of this amount may be repayable in the future under certain circumstances if certain terms and conditions are not met by the Company, which is not probable at this time.
(c)Concentrations in Certain Areas of the Company’s Business
The Company attempts to ensure that most components essential to the Company’s business are generally available from multiple sources; however, certain components are currently obtained from limited sources within a competitive market, which  subjects  the  Company  to  supply,  availability  and  pricing  risks.  The  Company  has  also  entered  into  various agreements for the supply of components, and the manufacturing of its products; however, there can be no guarantee that the  Company  will  be  able  to  extend  or  renew  these  agreements  on  similar  terms,  or  at  all.  Therefore,  the  Company remains subject to risks of supply shortages.
(d) Indemnifications
The Company enters into certain agreements that contain indemnification provisions under which the Company could be subject  to  costs  and  damages,  including  in  the  event  of  an  infringement  claim  against  the  Company  or  an  indemnified 
23
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
third party. Such intellectual property infringement indemnification clauses are generally not subject to any dollar limits and remain in effect for the term of the Company’s agreements. To date, the Company has not encountered material costs as a result of such indemnifications.
The Company has entered into indemnification agreements with its current and former directors and executive officers. Under these agreements, the Company agreed, subject to applicable law, to indemnify its current and former directors and executive officers against all costs, charges and expenses reasonably incurred by such individuals in respect of any civil, criminal or administrative action that could arise by reason of their status as directors or officers. The Company maintains liability insurance coverage for the benefit of the Company, and its current and former directors and executive officers. The Company has not encountered material costs as a result of such indemnifications in the current period. 
11.  REVENUE AND SEGMENT DISCLOSURES
The Company reports segment information based on the “management” approach. The management approach designates the internal reporting used by the CODM for making decisions and assessing performance as a source of the Company’s reportable operating segments. In the first quarter of fiscal 2022, the CODM, who is the Executive Chair and CEO of the Company,  began  making  decisions  and  assessing  the  performance  of  the  Company  using  three  operating  segments, whereas  the  CODM  previously  made  decisions  and  assessed  the  performance  of  the  Company  as  a  single  operating segment.
The CODM does not evaluate operating segments using discrete asset information.  The Company does not specifically allocate assets to operating segments for internal reporting purposes. 
Segment Disclosures
The Company is now organized and managed as three operating segments: Cyber Security, IoT, and Licensing and Other.  Prior  year  information  has  been  restated  to  conform  to  the  current  year  presentation  of  the  Company’s  segment information.
The following table shows information by operating segment for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020:
 For the Three Months Ended
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, 
20212020202120202021202020212020
Segment revenue$ 120  $ 120  $ 40  $ 31  $ 15  $ 108  $ 175  $ 259 
Segment cost of sales 49   46   7   6   6   7   62   59 
Segment gross margin (1) $ 71  $ 74  $ 33  $ 25  $ 9  $ 101  $ 113  $ 200 
For the Six Months Ended
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, August 31, 
20212020202120202021202020212020
Segment revenue$ 227  $ 239  $ 83  $ 60  $ 39  $ 166  $ 349  $ 465 
Segment cost of sales 95   93   14   12   12   15   121   120 
Segment gross margin (1) $ 132  $ 146  $ 69  $ 48  $ 27  $ 151  $ 228  $ 345 
______________________________
(1) A reconciliation of total segment gross margin to consolidated totals is set forth below.
24
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Cyber  Security  consists  of  the  Company’s  BlackBerry  Spark®  software  platform,  BlackBerry®  AtHoc,  BlackBerry® Alert  and  SecuSUITE.  The  BlackBerry  Spark  platform  is  a  comprehensive  offering  of  security  software  products  and services, including the BlackBerry Spark® Unified Endpoint Security Suite and the BlackBerry Spark® Unified Endpoint Management (“UEM”) Suite, which are also marketed together as the BlackBerry Spark® Suites, offering the Company’s broadest  range  of  tailored  cybersecurity  and  endpoint  management  options.  The  BlackBerry  Spark  UES  Suite  includes revenue  from  the  Company’s  Cylance®  artificial  intelligence  and  machine  learning-based  platform  consisting  of BlackBerry® Protect, BlackBerry® Optics, BlackBerry® Persona, BlackBerry® Gateway, BlackBerry® Guard managed services  and  other  cybersecurity  applications.  In  addition,  the  Company  offers  the  BlackBerry  Cyber  Suite,  a  UEM-agnostic  version  of  its  BlackBerry  Spark  UES  Suite.  The  BlackBerry  Spark  UEM  Suite  includes  the  Company’s BlackBerry®  UEM,  BlackBerry®  Dynamics™,  and  BlackBerry®  Workspaces  solutions.  Cyber  Security  revenue  is generated  predominantly  through  software  licenses,  commonly  bundled  with  support,  maintenance  and  professional services.
IoT  consists  of  BlackBerry  QNX®,  BlackBerry  Certicom®,  BlackBerry  Radar®,  BlackBerry  IVY™    and  other  IoT applications.  IoT  revenue  is  generated  predominantly  through  software  licenses,  commonly  bundled  with  support, maintenance and professional services.
Licensing and Other consists of the Company’s intellectual property arrangements and settlement awards. Other consists of the Company’s legacy service access fees (“SAF”) business.
The following table reconciles total segment gross margin for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 to the Company’s consolidated totals:
 Three Months EndedSix Months Ended
August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Total segment gross margin$ 113  $ 200   228  $ 345 
Adjustments (1):
Less: Cost of sales 1   1   2   3 
Less:
Research & development 58   57   115   114 
Selling, marketing and administration  83   79   156   169 
Amortization 45   46   91   92 
Impairment of long-lived assets —   21   —   21 
Impairment of goodwill —   —   —   594 
Debentures fair value adjustment 67   18   63   19 
Investment loss, net 1   5   3   5 
Consolidated loss before income taxes$ (142)  $ (27)  $ (202)  $ (672) 
______________________________
(1) The CODM reviews segment information on an adjusted basis, which excludes certain amounts as described below:
Stock  compensation  expenses  -  Equity  compensation  is  a  non-cash  expense  and  does  not  impact  the  ongoing operating decisions taken by the Company’s management. 
25
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Revenue
The  Company  disaggregates  revenue  from  contracts  with  customers  based  on  geographical  regions,  timing  of  revenue recognition, and the major product and service types, as discussed above in “Segment Disclosures”.
The Company’s revenue, classified by major geographic region in which the Company’s customers are located, was as follows:
 Three Months EndedSix Months Ended
 August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
North America (1)$ 101 $ 195 $ 212 $ 345 
Europe, Middle East and Africa 57  48  102  89 
Other regions 17  16  35  31 
Total $ 175 $ 259 $ 349 $ 465 
North America (1) 57.7 % 75.3 % 60.8 % 74.2 %
Europe, Middle East and Africa 32.6 % 18.5 % 29.2 % 19.1 %
Other regions 9.7 % 6.2 % 10.0 % 6.7 %
Total  100.0 % 100.0 % 100.0 % 100.0 %
______________________________
(1)  North  America  includes  all  revenue  from  the  Company’s  intellectual  property  arrangements,  due  to  the  global      
applicability of the patent portfolio and licensing arrangements thereof.
Revenue, classified by timing of recognition, was as follows:
 Three Months Ended Six Months Ended
August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Products and services transferred over time$ 107  $ 125  $ 213  $ 241 
Products and services transferred at a point in 
time 68   134   136   224 
Total$ 175  $ 259  $ 349  $ 465 
Revenue contract balances
The following table sets forth the activity in the Company’s revenue contract balances for the six months ended August 31, 2021:
Accounts Deferred Deferred 
ReceivableRevenueCommissions
Opening balance as at February 28, 2021$ 188  $ 294  $ 21 
Increases due to invoicing of new or existing contracts, associated 
contract acquisition costs, or other 314   256   10 
Decrease due to payment, fulfillment of performance obligations, or 
other (376)   (306)   (13) 
Decrease, net (62)   (50)   (3) 
Closing balance as at August 31, 2021$ 126  $ 244  $ 18 
26
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
Transaction price allocated to the remaining performance obligations
The  table  below  discloses  the  aggregate  amount  of  the  transaction  price  allocated  to  performance  obligations  that  are unsatisfied or partially unsatisfied as at August 31, 2021 and the time frame in which the Company expects to recognize this  revenue.  The  disclosure  includes  estimates  of  variable  consideration,  except  when  the  variable  consideration  is  a sales-based or usage-based royalty promised in exchange for a license of intellectual property.
As at August 31, 2021
Less than 12 
Months12 to 24 MonthsThereafterTotal
Remaining performance obligations$ 213  $ 36  $ 15  $ 264 
Revenue recognized for performance obligations satisfied in prior periods
For the three and six months ended August 31, 2021, no revenue was recognized for performance obligations satisfied in a prior  period  (three  and  six  months  ended  August  31,  2020  -  nil  and  $1  million  of  revenue  was  recognized  relating  to performance obligations satisfied in a prior period).
Property,  plant  and  equipment,  intangible  assets,  operating  lease  ROU  assets  and  goodwill,  classified  by  geographic region in which the Company’s assets are located, were as follows:
 As at
 August 31, 2021February 28, 2021
Property, Plant and Property, Plant and 
Equipment, Intangible Equipment, Intangible 
Assets, Operating Assets, Operating 
Lease ROU Assets and Lease ROU Assets and 
GoodwillTotal AssetsGoodwillTotal Assets
Canada$ 252  $ 467  $ 289  $ 504 
United States 1,364   1,845   1,411   1,963 
Other 28   320   31   351 
$ 1,644  $ 2,632  $ 1,731  $ 2,818 
Information About Major Customers
There was one customer that comprised 12% and no other customer that comprised more than 10% of the Company’s revenue in the three and six months ended August 31, 2021, respectively (three and six months ended August 31, 2020 - one customer that comprised 40% and 34% of the Company’s revenue, respectively).
12.  CASH FLOW AND ADDITIONAL INFORMATION
(a)  Certain  consolidated  statements  of  cash  flow  information  related  to  interest  and  income  taxes  paid  is  summarized  as 
follows:
 Three Months EndedSix Months Ended
 August 31, 2021August 31, 2020August 31, 2021August 31, 2020
Interest paid during the period$ 2  $ 6  $ 3  $ 11 
Income taxes paid during the period 3   2   4   2 
Income tax refunds received during the period 3   —   5   1 
(b)  Additional Information
Foreign exchange
The  Company  is  exposed  to  foreign  exchange  risk  as  a  result  of  transactions  in  currencies  other  than  its  functional currency, the U.S. dollar. The majority of the Company’s revenue in the second quarter of fiscal 2022 was transacted in U.S. dollars. Portions of the revenue were denominated in Canadian dollars, euros and British pounds. Other expenses, consisting mainly of salaries and certain other operating costs, were incurred primarily in Canadian dollars, but were also incurred in U.S. dollars, euros and British pounds. At August 31, 2021, approximately 31% of cash and cash equivalents, 
27
BlackBerry Limited
Notes to the Consolidated Financial Statements
In millions of United States dollars, except share and per share data, and except as otherwise indicated (unaudited)
33% of accounts receivable and 31% of accounts payable were denominated in foreign currencies (February 28, 2021 – 20%,  25%  and  34%,  respectively).  These  foreign  currencies  primarily  include  the  Canadian  dollar,  euro  and  British pound. As part of its risk management strategy, the Company maintains net monetary asset and/or liability balances in foreign  currencies  and  engages  in  foreign  currency  hedging  activities  using  derivative  financial  instruments,  including currency  forward  contracts  and  currency  options.  The  Company  does  not  use  derivative  instruments  for  speculative purposes. 
Interest rate risk
Cash and cash equivalents and investments are invested in certain instruments of varying maturities. Consequently, the Company  is  exposed  to  interest  rate  risk  as  a  result  of  holding  investments  of  varying  maturities.  The  fair  value  of investments,  as  well  as  the  investment  income  derived  from  the  investment  portfolio,  will  fluctuate  with  changes  in prevailing interest rates. The Company has also issued Debentures with a fixed interest rate, as described in Note 6. The fair value of the 1.75% Debentures will fluctuate with changes in prevailing interest rates. Consequently, the Company is exposed  to  interest  rate  risk  as  a  result  of  the  1.75%  Debentures.  The  Company  does  not  currently  utilize  interest  rate derivative instruments to hedge its investment portfolio or changes in the market value of the 1.75% Debentures.  
Credit risk
The  Company  is  exposed  to  market  and  credit  risk  on  its  investment  portfolio.  The  Company  reduces  this  risk  by investing in liquid, investment-grade securities and by limiting exposure to any one entity or group of related entities. As at  August  31,  2021,  no  single  issuer  represented  more  than  11%  of  the  total  cash,  cash  equivalents  and  investments (February  28,  2021  -  no  single  issuer  represented  more  than  13%  of  the  total  cash,  cash  equivalents  and  investments), representing  cash  balances  at  one  of  the  Company’s  banking  counterparties.  As  at  August  31,  2021,  the  Company  had $1 million in collateral posted with counterparties (February 28, 2021 - nil in collateral held or posted). 
Liquidity risk
Cash,  cash  equivalents,  and  investments  were  approximately  $772  million  as  at  August  31,  2021.  The  Company’s management remains focused on efficiently managing working capital balances and managing the liquidity needs of the business. Based on its current financial projections, the Company believes its financial resources, together with expected future  operating  cash  generating  and  operating  expense  reduction  activities  and  access  to  other  potential  financing arrangements, should be sufficient to meet funding requirements for current financial commitments and future operating expenditures not yet committed, and should provide the necessary financial capacity for the foreseeable future. 
Government subsidies
During  the  first  quarter  of  fiscal  2021,  the  Government  of  Canada  announced  the  Canada  Emergency  Wage  Subsidy (“CEWS”) for Canadian employers whose businesses were affected by the COVID-19 pandemic, initially running for a thirty-six week period between March and November 2020. The program was subsequently extended to June 2021 and the Government of Canada has announced an additional extension to October 2021. The CEWS provides a subsidy of up to 75% of eligible employees’ employment insurable remuneration, subject to certain criteria. The extension also includes a gradual decrease to the subsidy rate. The Company applied for the CEWS to the extent it met the requirements to receive the  subsidy  and  during  the  three  and  six  months  ended  August  31,  2021,  recorded  $11  million  and  $27  million, respectively,  in  government  subsidies  as  a  reduction  to  operating  expenses  in  the  consolidated  statement  of  operations (August 31, 2020 - $18 million and $27 million, respectively). CEWS received after June 5, 2021 may be repayable in the future under certain circumstances if certain terms and conditions are not met by the Company, which is not probable at this time. 
28
 
ITEM  2.    MANAGEMENT’S  DISCUSSION  AND  ANALYSIS  OF  FINANCIAL  CONDITION  AND  RESULTS  OF OPERATIONS
The following Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations (“MD&A”) should be read  together  with  the  unaudited  interim  consolidated  financial  statements  and  the  accompanying  notes  (the  “Consolidated Financial Statements”) of BlackBerry Limited for the three and six months ended August 31, 2021, included in Part I, Item 1 of this Quarterly Report on Form 10-Q, as well as the Company’s audited consolidated financial statements and accompanying notes and MD&A for the fiscal year ended February 28, 2021 (the “Annual MD&A”). The Consolidated Financial Statements are presented in U.S. dollars and have been prepared in accordance with United States generally accepted accounting principles (“U.S. GAAP”). All financial information in this MD&A is presented in U.S. dollars, unless otherwise indicated.
Additional information about the Company, which is included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended February 28, 2021 (the “Annual Report”), can be found on SEDAR at www.sedar.com and on the SEC’s website at www.sec.gov.
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements 
This MD&A contains forward-looking statements within the meaning of certain securities laws, including under the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and applicable Canadian securities laws, including statements relating to: 
•the  Company’s  plans,  strategies  and  objectives,  including  its  intentions  to  increase  and  enhance  its  product  and service offerings; 
•the Company’s expectations with respect to the potential sale of a portion of its patent portfolio;
•the  Company’s  expectations  with  respect  to  the  impact  of  the  ongoing  COVID-19  pandemic  and  related  cost reduction  measures  and  governmental  assistance  on  the  Company’s  business,  results  of  operations  and  financial condition on a consolidated basis, including its liquidity position;
•the Company’s expectations with respect to its revenue and billings in fiscal 2022, 
•the Company’s estimates of purchase obligations and other contractual commitments; and
•the Company’s expectations with respect to the sufficiency of its financial resources.
The  words  “expect”,  “anticipate”,  “estimate”,  “may”,  “will”,  “should”,  “could”,  “intend”,  “believe”,  “target”,  “plan”  and similar  expressions  are  intended  to  identify  forward-looking  statements  in  this  MD&A,  including  in  the  sections  entitled “Business  Overview  -  Strategy”,  “Business  Overview  -  Products  and  Services”,  “Business  Overview  -  COVID-19”,  “Non-GAAP  Financial  Measures  -  Key  Metrics”,  “Results  of  Operations  -  Three  months  ended  August  31,  2021  compared  to  the three months ended August 31, 2020 - Revenue - Revenue by Segment” and “Financial Condition - Debenture Financing and Other Funding Sources”.  Forward-looking statements are based on estimates and assumptions made by the Company in light of its  experience  and  its  perception  of  historical  trends,  current  conditions  and  expected  future  developments,  as  well  as  other factors  that  the  Company  believes  are  appropriate  in  the  circumstances,  including  but  not  limited  to,  the  Company’s expectations  regarding  its  business,  strategy,  opportunities  and  prospects,  the  launch  of  new  products  and  services,  general economic conditions, the ongoing COVID-19 pandemic, competition, and the Company’s expectations regarding its financial performance. Many factors could cause the Company’s actual results, performance or achievements to differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements, including, without limitation, the risk factors discussed in Part I, Item 1A “Risk Factors” in the Annual Report.
All of these factors should be considered carefully, and readers should not place undue reliance on the Company’s forward-looking statements. Any statements that are forward-looking statements are intended to enable the Company’s shareholders to view the anticipated performance and prospects of the Company from management’s perspective at the time such statements are made,  and  they  are  subject  to  the  risks  that  are  inherent  in  all  forward-looking  statements,  as  described  above,  as  well  as difficulties in forecasting the Company’s financial results and performance for future periods, particularly over longer periods, given changes in technology and the Company’s business strategy, evolving industry standards, intense competition and short product life cycles that characterize the industries in which the Company operates. See the “Strategy” subsection in Part I, Item 1 “Business” of the Annual Report.
The Company has no intention and undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by applicable law.
Business Overview 
The  Company  provides  intelligent  security  software  and  services  to  enterprises  and  governments  around  the  world.  The Company secures more than 500 million endpoints including more than 195 million vehicles. Based in Waterloo, Ontario, the Company  leverages  artificial  intelligence  (“AI”)  and  machine  learning  to  deliver  innovative  solutions  in  the  areas  of 
29
 
cybersecurity, safety and data privacy, and is a leader in the areas of endpoint security, endpoint management, encryption, and embedded systems.
Strategy
The Company’s strategy is to connect, secure and manage every endpoint in the Internet of Things. The Company leverages its extensive technology portfolio to offer best-in-class cybersecurity, safety and reliability to enterprise customers in government, regulated and other core industries, as well as to original equipment manufacturers in automotive, medical, industrial and other verticals.
The  Company’s  goal  is  to  offer  smarter  security  solutions  that  are  more  effective,  require  fewer  resources  to  support  and produce a better return on investment for customers than competing offerings. To achieve this vision, the Company continues to extend  the  functionality  of  its  AI-focused  BlackBerry  Spark®  software  platform  and  safety-certified  QNX®  Neutrino®  real time operating system and is commercializing its new BlackBerry IVY™ intelligent vehicle data platform.
The Company’s go-to-market strategy is focused on generating revenue from enterprise software, services and licensing as well as from embedded software designs with leading OEMs and Tier 1 suppliers.  The Company intends to drive revenue growth and to achieve margins that are consistent with those of other enterprise software companies. 
Products and Services
The Company has multiple products and services from which it derives revenue, which are structured in three groups: Cyber Security, IoT (collectively with Cyber Security, “Software & Services”) and Licensing and Other. 
Cyber Security
The Cyber Security business consists of BlackBerry Spark, BlackBerry® AtHoc®, BlackBerry Alert and SecuSUITE. 
The Company’s core secure software and services offering is its BlackBerry Spark software platform, which integrates a unified endpoint  security  (“UES”)  layer  with  BlackBerry  unified  endpoint  management  (“UEM”)  to  enable  secure  endpoint communications  in  a  zero  trust  environment.  BlackBerry  UES  is  a  set  of  complementary  cybersecurity  products  offering endpoint  protection  platform  (“EPP”),  endpoint  detection  and  response  (“EDR”),  mobile  threat  defense  (“MTD”),  zero-trust network  access  (“ZTNA”)  and  user  and  entity  behavior  analytics  (“UEBA”)  capabilities.  The  BlackBerry  Spark  platform  is informed by the Company’s AI and machine learning capabilities, continuous innovations, professional cybersecurity services and  threat  research,  industry  partnerships  and  academic  collaborations.  The  Company  is  currently  executing  on  a  robust schedule  of  product  launches  for  BlackBerry  Spark  to  deliver  on  the  Company’s  extended  detection  and  response  (“XDR”) strategy,  which  aims  to  use  security  telemetry  data  from  the  platform’s  full  range  of  natively-integrated  products  to  provide deep contextual insights for more powerful and integrated threat detection and response. This comprehensive security strategy for BlackBerry Spark is designed to operate on a single agent across all endpoints, to be administered from a single console, to leverage a single crowd-sourced threat data lake and to be managed in one cloud environment. BlackBerry Spark solutions are available  through  the  BlackBerry  Spark®  Unified  Endpoint  Security  Suite  and  the  BlackBerry  Spark®  Unified  Endpoint Management  Suite,  which  are  also  marketed  together  as  the  BlackBerry  Spark®  Suites,  offering  the  Company’s  most comprehensive range of tailored cybersecurity and endpoint management options.
The BlackBerry Spark UES Suite offers leading Cylance® AI and machine learning-based cybersecurity solutions, including:  BlackBerry® Protect, an EPP and available MTD solution that uses machine learning to prevent suspicious behavior and the execution  of  malicious  code  on  an  endpoint;  BlackBerry®  Optics,  an  EDR  solution  that  provides  both  visibility  into  and prevention of malicious activity on an endpoint; BlackBerry® Guard, a managed detection and response solution that provides 24/7  threat  hunting  and  monitoring;  BlackBerry®  Gateway,  a  cloud-native  ZTNA  solution  that  monitors  suspicious  network activity; and BlackBerry® Persona, a UEBA solution that provides continuous authentication by validating user identity in real time.  The  combined  platform  features  industry-leading  threat  prevention  modules  to  help  organizations  cope  with  the significant  growth  of  cyberattacks.  The  Company  also  offers  incident  response,  compromised  assessment  and  containment services to assist clients with forensic analysis, state of existing systems and remediation of attacks.
In  addition,  the  Company  offers  the  BlackBerry  Cyber  Suite,  a  UEM-agnostic  version  of  its  BlackBerry  Spark®  UES  Suite which organizations can integrate with UEM software from other leading vendors.
The BlackBerry Spark UEM Suite includes the Company’s BlackBerry® UEM, BlackBerry® Dynamics™ and BlackBerry® Workspaces solutions. BlackBerry UEM is a central software component of the Company’s secure communications platform, offering a “single pane of glass”, or unified console view, for managing and securing devices, applications, identity, content and endpoints across all leading operating systems. BlackBerry Dynamics offers a best-in-class development platform and secure container  for  mobile  applications,  including  the  Company’s  own  enterprise  applications  such  as  BlackBerry®  Work  and BlackBerry® Connect for secure collaboration.
30
 
The Company also offers the BlackBerry® Spark SDK to promote the evolution of a platform ecosystem by enabling enterprise and  independent  software  vendor  (“ISV”)  developers  to  integrate  the  security  features  of  BlackBerry  Spark  into  their  own mobile  and  web  applications,  as  well  as  BlackBerry  Messenger  (BBM®)  Enterprise,  an  enterprise-grade  secure  instant messaging solution for messaging, voice and video.
BlackBerry AtHoc and BlackBerry Alert are secure, networked critical event management solutions that enable people, devices and  organizations  to  exchange  critical  information  in  real  time  during  business  continuity  and  life  safety  operations.  The platforms  securely  connect  with  a  diverse  set  of  endpoints  to  distribute  emergency  mass  notifications,  improve  personnel accountability  and  facilitate  the  bidirectional  collection  and  sharing  of  data  within  and  between  organizations.  BlackBerry AtHoc serves the requirements of the public sector market while BlackBerry Alert targets the commercial sector.
SecuSUITE®  for  Government  is  a  certified,  multi-OS  voice  and  text  messaging  solution  with  advanced  encryption,  anti-eavesdropping  and  continuous  authentication  capabilities,  providing  a  maximum  level  of  security  on  conventional  mobile devices for public authorities and businesses. 
IoT
The IoT business consists of BlackBerry Technology Solutions (“BTS”) and BlackBerry IVY.
The  principal  component  of  BTS  is  BlackBerry  QNX,  a  global  provider  of  real-time  operating  systems,  hypervisors, middleware,  development  tools,  and  professional  services  for  connected  embedded  systems  in  the  automotive,  medical, industrial  automation  and  other  markets.  A  recognized  leader  in  automotive  software,  BlackBerry  QNX  offers  a  growing portfolio of safety-certified, secure and reliable platform solutions and is focused on achieving design wins with automotive original equipment manufacturers (“OEMs”), Tier 1 vendors and automotive semiconductor suppliers. These solutions include the Neutrino® operating system and the BlackBerry QNX® CAR platform, the most advanced embedded software platform for the autonomous vehicle market, as well as other products designed to alleviate the challenges of compliance with ISO 26262, the  automotive  industry’s  functional  safety  standard.  Additionally,  the  Company’s  secure  automotive  over-the-air  software update management service allows OEMs to manage the life cycle of the software and security in their vehicles. 
The  Company  has  entered  into  an  agreement  with  Amazon  Web  Services,  Inc.  (“AWS”)  to  develop  and  market  BlackBerry IVY,  an  intelligent  vehicle  data  platform  leveraging  BlackBerry  QNX’s  automotive  capabilities.  BlackBerry  IVY  will  allow automakers to safely access a vehicle’s sensor data, normalize it, and apply machine learning at the edge to generate and share predictive  insights  and  inferences.  Automakers  and  developers  will  be  able  to  use  this  information  to  create  responsive  in-vehicle  services  that  enhance  driver  and  passenger  experiences.  BlackBerry  IVY  will  support  multiple  vehicle  operating systems and multi-cloud deployments in order to ensure compatibility across vehicle models and brands. The Company expects to release an early access version of BlackBerry IVY in October 2021, followed by a commercial release in February 2022 with installations of BlackBerry IVY to begin in 2023 model year vehicles.
BlackBerry  QNX  is  also  a  preferred  supplier  of  embedded  systems  for  companies  building  medical  devices,  train-control systems, industrial robots, hardware security modules, building automation systems, green energy solutions, and other mission-critical applications.
In  addition  to  BlackBerry  QNX,  BTS  includes  BlackBerry  Certicom®  cryptography  and  key  management  products,  the BlackBerry Radar® asset monitoring solution, and the BlackBerry Jarvis™ binary code scanning solution..
BlackBerry Certicom leverages patented elliptic curve cryptography to provide device security, anti-counterfeiting and product authentication solutions. BlackBerry Certicom’s offerings include its managed public key infrastructure (“PKI”) platform, key management and provisioning technology that helps customers to protect the integrity of their silicon chips and devices from the  point  of  manufacturing  through  the  device  life  cycle.  BlackBerry  Certicom’s  secure  key  provisioning,  code  signing  and security  credential  management  system  services  protect  next-generation  connected  cars,  critical  infrastructure  and  IoT deployments from product counterfeiting, re-manufacturing and unauthorized network access. 
BlackBerry  Radar  is  a  family  of  asset  monitoring  and  telematics  solutions  for  the  transportation  and  logistics  industry.  The BlackBerry  Radar  solution  includes  devices  and  secure  cloud-based  dashboards  for  tracking  containers,  trailers,  chassis, flatbeds and heavy machinery, for reporting locations and sensor data, and for enabling custom alerts and fleet management analytics.
BlackBerry Jarvis is a cloud-based binary static application security testing platform that identifies vulnerabilities in deployed binary software used in automobiles and other embedded applications.
The BlackBerry Spark and IoT groups are both complemented by the enterprise and cybersecurity consulting services offered by the Company’s BlackBerry® Professional Services business. BlackBerry Professional Services provides platform-agnostic strategies to address mobility-based challenges, providing expert deployment support, end-to-end delivery (from system design to  user  training),  application  consulting,  and  experienced  project  management.  The  Company’s  cybersecurity  consulting services and tools, combined with its other security solutions, help customers identify the latest cybersecurity threats, test for 
31
 
vulnerabilities, develop risk-appropriate mitigations, maintain IT security standards and techniques, and defend against the risk of future attacks.
Licensing and Other
Licensing and Other consists primarily of the Company’s patent licensing business and legacy service access fees (“SAF”).
The  Company’s  Licensing  business  is  responsible  for  the  management  and  monetization  of  the  Company’s  global  patent portfolio. The patent portfolio continues to provide a competitive advantage in the Company’s core product areas as well as providing leverage in the development of future technologies and licensing programs in both core and adjacent vertical markets. The  Company  owns  rights  to  an  array  of  patented  and  patent  pending  technologies  which  include,  but  are  not  limited  to, operating systems, networking infrastructure, acoustics, messaging, enterprise software, automotive subsystems, cybersecurity, cryptography and wireless communications.
In addition, in recent years, the Company has licensed its device security software and service suite and related brand assets to outsourcing  partners  who  design,  manufacture,  market  and  provide  customer  support  for  BlackBerry-branded  handsets featuring  the  Company’s  secure  Android™  software.  The  Company  has  also  entered  into  licensing  arrangements  with manufacturers of other devices with embedded BlackBerry cybersecurity technology.
In  the  fourth  quarter  of  fiscal  2021,  the  Company  entered  into  exclusive  negotiations  with  a  North  American  entity  for  the potential  sale  of  a  portion  of  the  patent  portfolio  relating  primarily  to  non-core  or  legacy  mobile  devices,  messaging  and wireless networking technologies. Negotiations are ongoing. Although the parties have reached preliminary agreement on many key terms of the potential transaction and the Company expects to enter into a definitive agreement in the third quarter of fiscal 2022, there can be no assurance that the Company will reach a definitive agreement or that a transaction will be consummated. If  a  transaction  is  completed,  the  Company  expects  to  retain  rights  to  use  these  patents  and  does  not  intend  to  sell  patents associated with the Company’s current Software and Services business.
The Company’s Other business generates revenue from SAF charged to subscribers using the Company’s legacy BlackBerry 7 and prior BlackBerry operating systems.
Recent DevelopmentsThe Company continued to execute on its strategy in fiscal 2022 and announced the following achievements:
Products and Innovation:
•Launched BlackBerry Optics 3.0, the Company’s next-generation cloud-based EDR solution and BlackBerry Gateway, the Company’s first AI-empowered ZTNA product; 
•Announced that the Company was awarded the highest AAA Rating in SE Labs’ Breach Response Test for BlackBerry Protect and BlackBerry Optics; 
•Announced that Frost & Sullivan named BlackBerry an innovator in its US Healthcare Cybersecurity Market report;
•Launched BlackBerry Jarvis 2.0, the Company’s updated software composition analysis tool;
•Announced that Frost & Sullivan named BlackBerry IVY an industry-leading cloud software platform for automakers and smart cities;
•Launched an autonomous flood risk and clean water monitoring solution based on BlackBerry AtHoc; 
•Announced that BlackBerry AtHoc won the Frost & Sullivan 2021 Technology Innovation Leadership Award for safe city solutions; and
•Launched updated SecuSUITE capabilities to further secure group phone calls and messages.
Customers and Partners:
•Announced that the Company has design wins with 24 of the world’s leading 25 Electric Vehicle (EV) automakers, increasing from 23 of the top 25 last quarter;
•Announced that BlackBerry QNX software is embedded in over 195 million vehicles;
•Announced  that  BlackBerry  IVY  will  provide  secure  vehicle-based  payment  capability  through  a  partnership  with financial technology solution provider Car IQ; 
•Launched  the  BlackBerry  IVY  Advisory  Council  to  help  shape  and  advise  the  BlackBerry  IVY  application development community and drive use case generation;
•Announced that Volvo Group has selected BlackBerry QNX for its Dynamic Software Platform;
•Announced that WM Motor has chosen BlackBerry QNX technologies to power its W6 all-electric SUV; 
•Announced that the QNX Neutrino operating system has been adopted in a new digital LCD cluster jointly developed with BiTech Automotive (Wuhu) Co., Ltd. for Changan Automobile’s new SUV, the UNI-K;
•Announced  that  Nobo  Technologies  selected  QNX  Neutrino  as  the  foundation  for  the  advanced  Digital  Cockpit Controller in Great Wall Motors’ Haval H6S, the next generation of China’s leading SUV;
32
 
•Announced that sTraffic has chosen the BlackBerry QNX® OS for Safety as the foundation for its Communications-based Train Control System (CBTC);
•Announced the integration of BlackBerry UEM with Microsoft 365;
•Announced  that  the  Government  of  Canada  has  selected  BlackBerry  for  their  secure  productivity  and  secure communications needs;
•Announced  that  BlackBerry  and  IBM  Canada  have  established  a  new  partnership  to  bring  BlackBerry’s  industry leading BlackBerry Spark platform to organizations across Canada;
•Announced  BlackBerry  QNX  and  Carleton  University  have  joined  forces  in  a  $21  million  partnership  to  train  next generation of software engineers; and
•Announced  that  BlackBerry  and  the  University  of  Waterloo  have  expanded  their  partnership  to  create  a  new  joint innovation program.
Environmental, Sustainability and Corporate Governance:
•Appointed John Giamatteo as President of Cyber Security effective October 4, 2021;
•Announced the resignation of Tom Eacobacci as President and Chief Operating Officer effective October 29, 2021;
•Appointed Mattias Eriksson as President and General Manager of IoT; and
•Announced that the Company was named one of Canada’s Greenest Employers for sixth year in a row.
Segment Reporting
As  disclosed  in  Note  11  to  the  Consolidated  Financial  Statements,  the  Company  reports  segment  information  based  on  the “management”  approach.  The  management  approach  designates  the  internal  reporting  used  by  the  chief  operating  decision maker  (“CODM”)  for  making  decisions  and  assessing  performance  as  a  source  of  the  Company’s  reportable  operating segments.  In  the  first  quarter  of  fiscal  2022,  the  Company  internally  reorganized  and,  as  a  result,  the  CODM,  who  is  the Executive Chair and CEO of the Company, began making decisions and assessing the performance of the Company using three operating segments, whereas the Company was previously a single operating segment. 
COVID-19
The  novel  coronavirus  (“COVID-19”)  pandemic  has  prompted  extraordinary  actions  by  governmental  authorities  throughout the world and has resulted in significant market volatility, uncertainty and economic disruption. 
To protect the health and safety of the Company’s employees, contractors, customers and visitors, during the first half of fiscal 2022 and throughout most of fiscal 2021, the Company mandated remote working, utilizing virtual meetings and suspending most employee travel.  The Company also shifted customer, industry and other stakeholder events to virtual-only experiences, and may similarly alter, postpone or cancel other events in the future.  The long-term impacts on the Company of substantially remote operations are uncertain. 
The Company also implemented a series of temporary cost reduction measures to further preserve financial flexibility during the  COVID-19  pandemic.  In  the  second  quarter  of  fiscal  2022,  these  actions  included  taking  advantage  of  the  broad-based employer relief provided by governments in Canada, the United States and other jurisdictions and the postponement of certain discretionary  spending.  The  Company  expects  that  savings  from  temporary  cost  reduction  measures  and  governmental assistance related to the pandemic will continue to be lower in fiscal 2022 than in fiscal 2021.
In fiscal 2022 and fiscal 2021, the economic downturn and uncertainty caused by the COVID-19 pandemic and the measures undertaken to contain its spread have negatively affected the Company’s QNX automotive software business, caused volatility in demand for many of the Company’s other products and services, adversely affected the ability of the Company’s sales and professional  services  teams  to  meet  with  customers  and  provide  service,  negatively  impacted  expected  spending  from  new customers and increased sales cycle times. 
Although the Company experienced higher Software & Services revenue in the first six months of fiscal 2022 compared to the first six months of fiscal 2021, when the COVID-19 pandemic first materially negatively impacted the Company’s operations, and observed a recovery in both automotive design activities and production volumes during the first six months of fiscal 2022 on a year over year basis, the COVID-19 pandemic and related global chip shortage have had and, in fiscal 2022, may continue to have a material adverse impact on the Company’s QNX automotive software business in particular and on the Company’s business, results of operations and financial condition on a consolidated basis. The Company does not expect the COVID-19 pandemic and its related economic impact to materially adversely affect the Company’s liquidity position.
The  ultimate  impact  of  the  COVID-19  pandemic  on  the  Company’s  operational  and  financial  performance  will  depend  on, among other things, the pandemic’s duration and severity, including resurgences in some geographic areas as a result of new strains  and  variants,  the  governmental  restrictions  that  may  be  sustained  or  imposed  in  response  to  the  pandemic,  the effectiveness  of  actions  taken  to  contain  or  mitigate  the  pandemic  (including  the  distribution  and  efficacy  of  vaccines, 
33
 
particularly  against  emergent  viral  variants),  the  impact  of  the  global  chip  shortage  and  other  supply  chain  constraints.  The long-term impact of the COVID-19 pandemic on the Company’s business may not be fully reflected until future periods.
The Company continues to evaluate the current and potential impact of the pandemic on its business, results of operations and consolidated  financial  statements,  including  potential  asset  impairment.  The  Company  also  continues  to  actively  monitor developments and business conditions that may cause it to take further actions that alter business operations as may be required by applicable authorities or that the Company determines are in the best interests of its employees, customers, suppliers and stockholders.  
Second Quarter Fiscal 2022 Summary Results of Operations
The following table sets forth certain unaudited consolidated statements of operations data for the quarter ended August 31, 2021 compared to the quarter ended August 31, 2020 under U.S. GAAP:
For the Three Months Ended
 (in millions, except for share and per share amounts)
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue $ 175  $ 259  $ (84) 
Gross margin 112   199   (87) 
Operating expenses 253   221   32 
Investment loss, net (1)   (5)   4 
Loss before income taxes (142)   (27)   (115) 
Provision for (recovery of) income taxes 2   (4)   6 
Net loss$ (144)  $ (23)  $ (121) 
Loss per share - reported
Basic $ (0.25)  $ (0.04) 
Diluted$ (0.25)  $ (0.04) 
Weighted-average number of shares outstanding (000’s)
Basic (1) 568,082   558,882 
Diluted (2) 568,082   558,882 
______________________________
(1) Basic loss per share on a U.S. GAAP basis for the second quarter of fiscal 2022 and second quarter of fiscal 2021 includes 
1,421,945  and  2,802,067  common  shares,  respectively,  to  be  issued  on  the  anniversary  dates  of  the  Cylance  acquisition completed on February 21, 2019, in consideration for the acquisition. There are no service or other requirements associated with the issuance of these shares.
(2) Diluted loss per share on a U.S. GAAP basis for the second quarter of fiscal 2022 and 2021 does not include the dilutive 
effect of the Debentures (defined below) or stock-based compensation, as to do so would be anti-dilutive. See Note 8 to the Consolidated  Financial  Statements  for  the  Company’s  calculation  of  the  diluted  weighted  average  number  of  shares outstanding.
The following tables show information by operating segment for the three and six months ended August 31, 2021 and August 31,  2020.  The  Company  reports  segment  information  in  accordance  with  U.S.  GAAP  Accounting  Standards  Codification Section  280  based  on  the  “management”  approach.  The  management  approach  designates  the  internal  reporting  used  by  the CODM  for  making  decisions  and  assessing  performance  of  the  Company’s  reportable  operating  segments.  See  “Business Overview” for a description of the Company’s operating segments, as well as Note 11 to the Consolidated Financial Statements.
For the Three Months Ended
 (in millions)
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August August August August August August August August 
31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change
Segment revenue$  120  $  120  $  —  $  40  $  31  $  9  $  15  $  108  $  (93)  $  175  $  259  $  (84) 
Segment cost of 
sales 49   46   3   7   6   1   6   7   (1)   62   59   3 
Segment gross 
margin$  71  $  74  $  (3)  $  33  $  25  $  8  $ 9  $  101  $  (92)  $  113  $  200  $  (87) 
34
 
For the Six Months Ended
 (in millions)
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August August August August August August August August 
31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change31, 202131, 2020Change
Segment revenue $  227  $  239  $ (12)  $  83  $  60  $  23  $  39  $  166  $ (127)  $  349  $  465  $ (116) Segment cost of 
sales 95   93   2   14   12   2   12   15    (3)    121    120   1 
Segment gross 
margin$  132  $  146  $ (14)  $  69  $  48  $  21  $  27  $  151  $ (124)  $  228  $  345  $ (117) 
The  following  tables  reconcile  the  Company’s  segment  results  for  the  three  and  six  months  ended  August  31,  2021  to consolidated U.S. GAAP results:
 For the Three Months Ended August 31, 2021
(in millions)
Licensing and Reconciling Consolidated 
Cyber SecurityIoTOtherSegment TotalsItemsU.S. GAAP
Revenue$ 120  $ 40  $ 15  $ 175  $ —  $ 175 
Cost of sales (1) 49   7   6   62   1   63 
Gross margin$ 71  $ 33  $ 9  $ 113  $ (1)  $ 112 
Operating expenses 253   253 
Investment loss, net 1   1 
Loss before income taxes$ (142) 
For the Six Months Ended August 31, 2021
(in millions)
Licensing and Reconciling Consolidated 
Cyber SecurityIoTOtherSegment TotalsItemsU.S. GAAP
Revenue$ 227  $ 83  $ 39  $ 349  $ —  $ 349 
Cost of sales (1) 95   14   12   121   2   123 
Gross margin$ 132  $ 69  $ 27  $ 228  $ (2)  $ 226 
Operating expenses 425   425 
Investment loss, net 3   3 
Loss before income taxes$ (202) 
______________________________
(1) See “Non-GAAP Financial Measures” for a reconciliation of selected U.S. GAAP-based measures to adjusted measures for the three and six months ended August 31, 2021.
35
 
The  following  tables  reconcile  the  Company’s  segment  results  for  the  three  and  six  months  ended  August  31,  2020  to consolidated U.S. GAAP results:
 For the Three Months Ended August 31, 2020
(in millions)
Licensing and Reconciling Consolidated 
Cyber SecurityIoTOtherSegment TotalsItemsU.S. GAAP
Revenue$ 120  $ 31  $ 108  $ 259  $ —  $ 259 
Cost of sales (1) 46   6   7   59   1   60 
Gross margin$ 74  $ 25  $ 101  $ 200  $ (1)  $ 199 
Operating expenses 221   221 
Investment loss, net 5   5 
Loss before income taxes$ (27) 
For the Six Months Ended August 31, 2020
(in millions)
Licensing and Reconciling Consolidated 
Cyber SecurityIoTOtherSegment TotalsItemsU.S. GAAP
Revenue$ 239  $ 60  $ 166  $ 465  $ —  $ 465 
Cost of sales (1) 93   12   15   120   3   123 
Gross margin$ 146  $ 48  $ 151  $ 345  $ (3)  $ 342 
Operating expenses 1,009   1,009 
Investment loss, net 5   5 
Loss before income taxes$ (672) 
______________________________
(1) See “Non-GAAP Financial Measures” for a reconciliation of selected U.S. GAAP-based measures to adjusted measures for the three and six months ended August 31, 2020.
Financial Highlights 
The  Company  had  approximately  $772  million  in  cash,  cash  equivalents  and  investments  as  of  August  31,  2021  and  $804 million in cash, cash equivalents and investments as of February 28, 2021.
In the second quarter of fiscal 2022, the Company recognized revenue of $175 million and incurred a net loss of $144 million, or $0.25 basic and diluted loss per share on a U.S. GAAP basis. In the second quarter of fiscal 2021, the Company recognized revenue of $259 million and incurred a net loss of $23 million, or $0.04 basic and diluted loss per share on a U.S. GAAP basis.
The Company recognized an adjusted net loss of $33 million, and an adjusted loss of $0.06 per share, in the second quarter of fiscal  2022.    The  Company  recognized  adjusted  net  income  of  $58  million,  and  adjusted  earnings  of  $0.10  per  share,  in  the second quarter of fiscal 2021. See “Non-GAAP Financial Measures” below.
Debentures Fair Value Adjustment
As previously disclosed, the Company elected the fair value option to account for its outstanding 1.75% unsecured convertible debentures  (the  “1.75%  Debentures”)  and  its  previously  outstanding  3.75%  outstanding  convertible  debentures  (the  “3.75% Debentures” and collectively, the “Debentures”); therefore, periodic revaluation has been and continues to be required under U.S.  GAAP.  The  fair  value  adjustment  does  not  impact  the  terms  of  the  Debentures  such  as  the  face  value,  the  redemption features or the conversion price. 
As at August 31, 2021, the fair value of the 1.75% Debentures was approximately $782 million, an increase of approximately $67 million during the second quarter of fiscal 2022. For the three months ended August 31, 2021, the Company recorded a non-cash charge relating to changes in fair value from non-credit components of $67 million (pre-tax and after tax) (the “Q2 Fiscal 2022 Debentures Fair Value Adjustment”) in the Company’s consolidated statements of operations and non-cash income relating to changes in fair value from instrument specific credit risk of nil in Other Comprehensive Loss (“OCL”) relating to the 1.75% Debentures. For the six months ended August 31, 2021, the Company recorded a non-cash charge relating to changes in fair  value  from  non-credit  components  of  $63  million  (pre-tax  and  after  tax)  (the  “Fiscal  2022  Debentures  Fair  Value Adjustment”) in the Company’s consolidated statements of operations and non-cash income relating to changes in fair value from instrument specific credit risk of $1 million in OCL relating to the 1.75% Debentures. See Note 6 to the Consolidated Financial Statements for further details on the 1.75% Debentures.
36
 
Non-GAAP Financial Measures
The Consolidated Financial Statements have been prepared in accordance with U.S. GAAP, and information contained in this MD&A  is  presented  on  that  basis.  On  September  22,  2021,  the  Company  announced  financial  results  for  the  three  and  six months  ended  August  31,  2021,  which  included  certain  non-GAAP  financial  measures,  including  adjusted  gross  margin, adjusted  gross  margin  percentage,  adjusted  operating  expense,  adjusted  operating  income  (loss),  adjusted  EBITDA,  adjusted operating income (loss) margin percentage, adjusted EBITDA margin percentage, adjusted net income (loss), adjusted income (loss)  per  share,  adjusted  research  and  development  expense,  adjusted  selling,  marketing  and  administrative  expense  and adjusted amortization expense. 
In the Company’s internal reports, management evaluates the performance of the Company’s business on a non-GAAP basis by excluding  the  impact  of  certain  items  below  from  the  Company’s  U.S.  GAAP  financial  results.  The  Company  believes  that these non-GAAP measures provide management, as well as readers of the Company’s financial statements, with a consistent basis for comparison across accounting periods and is useful in helping management and readers understand the Company’s operating  results  and  underlying  operational  trends.  In  the  first  quarter  of  fiscal  2022,  the  Company  discontinued  its  use  of software  deferred  revenue  acquired  and  software  deferred  commission  acquired  adjustments  in  its  non-GAAP  financial measures  due  to  the  quantitative  decline  in  the  adjustments  over  time.  For  purposes  of  comparability,  the  Company’s  non-GAAP financial measures for the three and six months ended August 31, 2020 have been updated to conform to the current year’s presentation. 
•Debentures  fair  value  adjustment.  The  Company  has  elected  to  measure  its  Debentures  outstanding  at  fair  value  in accordance with the fair value option under U.S. GAAP.  Each period, the fair value of the Debentures is recalculated and  resulting  non-cash  income  and  charges  from  the  change  in  fair  value  from  non-credit  components  of  the  Debentures  are  recognized  in  income.    The  amount  can  vary  each  period  depending  on  changes  to  the  Company’s share  price.    This  is  not  indicative  of  the  Company’s  core  operating  performance,  and  may  not  be  meaningful  in comparison to the Company’s past operating performance.
•Restructuring charges. The Company believes that restructuring costs relating to employee termination benefits and  facilities pursuant to the Resource Allocation Program (“RAP”) entered into in order to transition the Company from a legacy  hardware  manufacturer  to  a  licensing  driven  software  business  do  not  reflect  expected  future  operating expenses, are not indicative of the Company’s core operating performance, and may not be meaningful in comparison to the Company’s past operating performance.
•Stock compensation expenses. Equity compensation is a non-cash expense and does not impact the ongoing operating decisions taken by the Company’s management. 
•Amortization  of  acquired  intangible  assets.  When  the  Company  acquires  intangible  assets  through  business combinations,  the  assets  are  recorded  as  part  of  purchase  accounting  and  contribute  to  revenue  generation.  Such acquired intangible assets depreciate over time and the related amortization will recur in future periods until the assets have  been  fully  amortized.  This  is  not  indicative  of  the  Company’s  core  operating  performance,  and  may  not  be meaningful in comparison to the Company’s past operating performance.
•Long-lived asset impairment charge. The Company believes that long-lived asset impairment charges do not reflect expected future operating expenses, are not indicative of the Company’s core operating performance, and may not be meaningful in comparison to the Company’s past operating performance.
•Goodwill impairment charge. The Company believes that goodwill impairment charge does not reflect expected future operating  expenses,  is  not  indicative  of  the  Company’s  core  operating  performance,  and  may  not  be  meaningful  in comparison to the Company’s past operating performance.
On  a  U.S.  GAAP  basis,  the  impact  of  these  items  is  reflected  in  the  Company’s  income  statement.  However,  the  Company believes that the provision of supplemental non-GAAP measures allow investors to evaluate the financial performance of the Company’s  business  using  the  same  evaluation  measures  that  management  uses,  and  is  therefore  a  useful  indication  of  the Company’s performance or expected performance of future operations and facilitates period-to-period comparison of operating performance. As a result, the Company considers it appropriate and reasonable to provide, in addition to U.S. GAAP measures, supplementary non-GAAP financial measures that exclude certain items from the presentation of its financial results. 
37
 
Reconciliation of non-GAAP based measures with most directly comparable U.S. GAAP based measures for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020
Readers  are  cautioned  that  adjusted  gross  margin,  adjusted  gross  margin  percentage,  adjusted  operating  expense,  adjusted operating  income  (loss),  adjusted  EBITDA,  adjusted  operating  income  (loss)  margin  percentage,  adjusted  EBITDA  margin percentage, adjusted net income (loss), adjusted income (loss) per share, adjusted research and development expense, adjusted selling,  marketing  and  administrative  expense  and  adjusted  amortization  expense  and  similar  measures  do  not  have  any standardized  meaning  prescribed  by  U.S.  GAAP  and  are  therefore  unlikely  to  be  comparable  to  similarly  titled  measures reported  by  other  companies.  These  non-GAAP  financial  measures  should  be  considered  in  the  context  of  the  U.S.  GAAP results, which are described in this MD&A and presented in the Consolidated Financial Statements.
A reconciliation of the most directly comparable U.S. GAAP financial measures for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 to adjusted financial measures is reflected in the table below:
For the Three Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Gross margin$ 112 $ 199 
Stock compensation expense 1  1 
Adjusted gross margin$ 113 $ 200 
Gross margin %  64.0 % 76.8 %
Stock compensation expense 0.6 % 0.4 %
Adjusted gross margin %  64.6 % 77.2 %
Reconciliation  of  operating  expense  for  the  three  months  ended  August  31,  2021,  May  31,  2021  and  August  31,  2020  to adjusted operating expense is reflected in the table below:
For the Three Months Ended (in millions)August 31, 2021May 31, 2021August 31, 2020
Operating expense$ 253  $ 172  $ 221 
Restructuring charges —   —   1 
Stock compensation expense 11 6  8 
Debentures fair value adjustment (1) 67   (4)   18 
Acquired intangibles amortization 32   32   32 
LLA impairment charge —   —   21 
Adjusted operating expense$ 143  $ 138  $ 141 
______________________________
(1)  See  “Second  Quarter  Fiscal  2022  Summary  Results  of  Operations  -  Financial  Highlights  -  Debentures  Fair  Value Adjustment”
Reconciliation of U.S. GAAP net loss and U.S. GAAP basic loss per share for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 to adjusted net income (loss) and adjusted basic earnings (loss) per share is reflected in the table below:
For the Three Months Ended (in millions, except per share amounts)August 31, 2021August 31, 2020
Basic 
earnings 
Basic loss (loss) 
per shareper share
Net loss$ (144)  $(0.25)$ (23)  $(0.04)
Restructuring charges —  1 
Stock compensation expense 12  9 
Debentures fair value adjustment 67  18 
Acquired intangibles amortization 32  32 
LLA impairment charge —  21 
Adjusted net income (loss)$ (33)  $(0.06)$ 58 $0.10
38
 
Reconciliation of U.S. GAAP research and development, selling, marketing and administration, and amortization expense for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 to adjusted research and development, selling, marketing and administration, and amortization expense is reflected in the table below:
For the Three Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Research and development$ 58  $ 57 
Stock compensation expense 2   2 
Adjusted research and development$ 56  $ 55 
Selling, marketing and administration$ 83  $ 79 
Restructuring charges —   1 
Stock compensation expense 9   6 
Adjusted selling, marketing and administration$ 74  $ 72 
Amortization$ 45  $ 46 
Acquired intangibles amortization 32   32 
Adjusted amortization$ 13  $ 14 
Adjusted  operating  income  (loss),  adjusted  EBITDA,  adjusted  operating  income  (loss)  margin  percentage  and  adjusted EBITDA margin percentage for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 are reflected in the table below.
For the Three Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Operating loss$ (141)  $ (22) 
Non-GAAP adjustments to operating loss
Restructuring charges —   1 
Stock compensation expense 12   9 
Debentures fair value adjustment 67   18 
Acquired intangibles amortization 32   32 
LLA impairment charge —   21 
Total non-GAAP adjustments to operating loss 111   81 
Adjusted operating income (loss) (30)   59 
Amortization 48   50 
Acquired intangibles amortization (32)   (32) 
Adjusted EBITDA$ (14)  $ 77 
Revenue$ 175  $ 259 
Adjusted operating income (loss) margin % (1) (17%)  23% 
Adjusted EBITDA margin % (2) (8%)  30% 
______________________________
(1) Adjusted operating income (loss) margin % is calculated by dividing adjusted operating income (loss) by revenue
(2) Adjusted EBITDA margin % is calculated by dividing adjusted EBITDA by revenue
39
 
Reconciliation  of  non-GAAP  based  measures  with  most  directly  comparable  U.S.  GAAP  based  measures  for  the  six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020.
A reconciliation of the most directly comparable U.S. GAAP financial measures for the six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 to adjusted financial measures is reflected in the table below:
For the Six Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Gross margin$ 226 $ 342 
Stock compensation expense 2  3 
Adjusted gross margin$ 228 $ 345 
Gross margin %  64.8 % 73.5 %
Stock compensation expense 0.5 % 0.7 %
Adjusted gross margin %  65.3 % 74.2 %
Operating expense$ 425 $ 1,009 
Restructuring charges  —  2 
Stock compensation expense 17  20 
Debentures fair value adjustment (1) 63  19 
Acquired intangibles amortization 64  65 
Goodwill impairment charge —  594 
LLA impairment charge —  21 
Adjusted operating expense$ 281 $ 288 
______________________________
(1)  See  “Second  Quarter  Fiscal  2022  Summary  Results  of  Operations  -  Financial  Highlights  -  Debentures  Fair  Value Adjustment”
Reconciliation  of  U.S.  GAAP  net  loss  and  U.S.  GAAP  basic  loss  per  share  for  the  six  months  ended  August  31,  2021  and August 31, 2020 to adjusted net income (loss) and adjusted basic earnings (loss) per share is reflected in the table below:
For the Six Months Ended (in millions, except per share amounts)August 31, 2021August 31, 2020
Basic 
Basic earnings 
loss per (loss)  
shareper share
Net loss$ (206)  $(0.36)$ (659)  $(1.18)
Restructuring charges  —  2 
Stock compensation expense 19  23 
Debentures fair value adjustment 63  19 
Acquired intangibles amortization 64  65 
Goodwill impairment charge —  594 
LLA impairment charge —  21 
Adjusted net income (loss)$ (60)  $(0.11)$ 65 $0.12
40
 
Reconciliation of U.S. GAAP research and development, selling, marketing and administration, and amortization expense for the  six  months  ended  August  31,  2021  and  August  31,  2020  to  adjusted  research  and  development,  selling,  marketing  and administration, and amortization expense is reflected in the table below:
For the Six Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Research and development$ 115  $ 114 
Stock compensation expense 4   5 
Adjusted research and development$ 111  $ 109 
Selling, marketing and administration$ 156  $ 169 
Restructuring charges —   2 
Stock compensation expense 13   15 
Adjusted selling, marketing and administration$ 143  $ 152 
Amortization$ 91  $ 92 
Acquired intangibles amortization 64   65 
Adjusted amortization$ 27  $ 27 
Adjusted  operating  income  (loss),  adjusted  EBITDA,  adjusted  operating  income  (loss)  margin  percentage  and  adjusted EBITDA margin percentage for the six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 are reflected in the table below.
For the Six Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020
Operating loss$ (199) $ (667) 
Non-GAAP adjustments to operating loss
Restructuring charges —  2 
Stock compensation expense 19  23 
Debentures fair value adjustment 63  19 
Acquired intangibles amortization 64  65 
Goodwill impairment charge —  594 
LLA impairment charge —  21 
Total non-GAAP adjustments to operating loss 146  724 
Adjusted operating income (loss) (53)  57 
Amortization 97  100 
Acquired intangibles amortization (64)  (65) 
Adjusted EBITDA$ (20) $ 92 
Revenue$ 349 $ 465 
Adjusted operating income (loss) margin % (1) (15%)  12% 
Adjusted EBITDA margin % (2) (6%)  20% 
______________________________
(1) Adjusted operating income (loss) margin % is calculated by dividing adjusted operating income (loss) by revenue
(2) Adjusted EBITDA margin % is calculated by dividing adjusted EBITDA by revenue
Key Metrics
The Company regularly monitors a number of financial and operating metrics, including the following key metrics, in order to measure  the  Company’s  current  performance  and  estimate  future  performance.  Readers  are  cautioned  that  annual  recurring revenue (“ARR”), dollar-based net retention rate (“DBNRR”), billings, recurring revenue percentage, and free cash flow do not have any standardized meaning and are unlikely to be comparable to similarly titled measures reported by other companies. In the first quarter of fiscal 2022, the Company discontinued its use of software deferred revenue acquired in its key metrics as the 
41
 
Company  no  longer  reports  non-GAAP  revenue.  For  purposes  of  comparability,  the  Company’s  key  metrics  for  the  three months ended August 31, 2020 have been updated to conform to the current year’s presentation.
Comparative breakdowns of certain key metrics for the three months ended August 31, 2021 and August 31, 2020 are set forth below.
For the Three Months Ended (in millions)August 31, 2021August 31, 2020Change
Annual Recurring Revenue
Cyber Security$ 364 $ 367 $ (3) 
IoT$ 89 $ 92 $ (3) 
Dollar-Based Net Retention Rate
Cyber Security 95 % 100 % (5%) 
Recurring Software Product Revenue~ 80%~ 90%~ 10%
Annual Recurring Revenue
The Company defines ARR as the annualized value of all subscription, term, maintenance, services, and royalty contracts that generate  recurring  revenue  as  of  the  end  of  the  reporting  period.  The  Company  uses  ARR  as  an  indicator  of  business momentum for software and services.
Cyber Security ARR was approximately $364 million in the second quarter of fiscal 2022, consistent with the first quarter of fiscal 2022 and decreased compared to $367 million in the second quarter of fiscal 2021.
IoT ARR was approximately $89 million in the second quarter of fiscal 2022 and increased compared to $86 million in the first quarter of fiscal 2022 and decreased compared to $92 million the second quarter of fiscal 2021.
Dollar-Based Net Retention Rate
The Company calculates the DBNRR as of period end by first calculating the ARR from the customer base as at 12 months prior to the current period end (“Prior Period ARR”).  The Company then calculates the ARR for the same cohort of customers as at the current period end (“Current Period ARR”).  The Company then divides the Current Period ARR by the Prior Period ARR to calculate the DBNRR. 
Cyber Security DBNRR was 95% in the second quarter of fiscal 2022 and increased compared to 94% in the first quarter of fiscal 2022 and decreased compared to 100% in second quarter of fiscal 2021.
Billings
The Company defines billings as amounts invoiced less credits issued. The Company considers billings to be a useful metric because  billings  drive  deferred  revenue,  which  is  an  important  indicator  of  the  health  and  visibility  of  the  business,  and represents a significant percentage of future revenue.
Total Company billings increased in the second quarter of fiscal 2022 compared to the first quarter of fiscal 2022 and decreased compared to the second quarter of fiscal 2021. 
The Company expects sequential billings growth for Cyber Security for the remainder of fiscal 2022. 
Recurring Software Product Revenue
The Company defines recurring software product revenue percentage as recurring software product revenue divided by total software and services revenue. Recurring software product revenue is comprised of subscription and term licenses, maintenance arrangements,  royalty  arrangements  and  perpetual  licenses  recognized  ratably  under  ASC  606.    Total  software  and  services revenue  is  comprised  of  recurring  product  revenue,  non-recurring  product  revenue  and  professional  services.  The  Company uses  recurring  software  product  revenue  percentage  to  provide  visibility  into  the  revenue  expected  to  be  recognized  in  the current and future periods. 
Total adjusted Software and Services product revenue, excluding professional services, was approximately 80% recurring in the second quarter of fiscal 2022 and decreased compared to approximately 90% recurring in the first quarter of fiscal 2022 and the second quarter of fiscal 2021 due to product mix.
Free Cash Flow
Free cash flow is a measure of liquidity calculated as net operating cash flow minus capital expenditures. Free cash flow does not  have  any  standardized  meaning  as  prescribed  by  U.S.  GAAP  and  therefore  may  not  be  comparable  to  similar  measures presented by other companies. The Company uses free cash flow when assessing its sources of liquidity, capital resources, and 
42
 
quality of earnings. Free cash flow is helpful in understanding the Company’s capital requirements and provides an additional means to reflect the cash flow trends in the Company’s business. For the three months ended August 31, 2021, the Company’s net cash generated by operating activities was $12 million and capital expenditures were $2 million, resulting in the Company reporting  free  cash  flow  of  $10  million  compared  to  net  cash  generated  by  operating  activities  of  $31  million,  capital expenditures of $2 million, and free cash flow of $29 million for the three months ended August 31, 2020.
Results of Operations - Three months ended August 31, 2021 compared to the three months ended August 31, 2020 
Revenue
Revenue by Segment
Comparative breakdowns of revenue by segment are set forth below.
For the Three Months Ended
 (in millions)
August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue by SegmentCyber Security
$ 120 $ 120 $ — 
IoT 40  31  9 
Licensing and Other 15  108  (93) 
$ 175 $ 259 $ (84) 
% Revenue by SegmentCyber Security
 68.6 % 46.3 %
IoT 22.9 % 12.0 %
Licensing and Other 8.5 % 41.7 %
 100.0 % 100.0 %
Cyber Security
Cyber Security revenue was $120 million, or 68.6% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022, compared to $120 million, or 46.3% of revenue, in the second quarter of fiscal 2021. An increase of $11 million related to the sale of Secusmart solutions was offset by a decrease of $9 million relating to product revenue in BlackBerry Spark, and a decrease of $3 million relating to professional services.
The Company expects modest sequential Cyber Security revenue growth for the remainder of fiscal 2022.
IoT
IoT revenue was $40 million, or 22.9% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022, an increase of $9 million compared to $31 million, or 12.0% of revenue, in the second quarter of fiscal 2021. The increase in IoT revenue of $9 million was primarily due to an increase of $6 million in BlackBerry QNX royalty revenue due to the partial recovery of the automotive market from the slowdown related to the COVID-19 pandemic in the second quarter of fiscal 2021, an increase of $3 million in development seat revenue and an increase of $1 million relating to professional services revenue.
Licensing and Other
Licensing and Other revenue was $15 million, or 8.5% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022, a decrease of $93 million compared to $108 million, or 41.7% of revenue, in the second quarter of fiscal 2021. The decrease in Licensing and Other revenue of $93 million was primarily due to a decrease in revenue from the Company’s intellectual property licensing arrangements including its patent licensing agreement with Teletry. 
The  Company  previously  stated  that,  assuming  the  potential  sale  of  a  portion  of  the  Company’s  patent  portfolio  process concludes  in  the  middle  of  fiscal  2022  without  the  completion  of  a  transaction,  the  Company  would  resume  its  prior monetization  activities  and  expected  that  Licensing  and  Other  revenue  would  be  approximately  $100  million  in  fiscal  2022.  The  Company  now  expects  that  the  ongoing  patent  sale  process,  and  associated  restrictions  on  monetization  activity,  will continue for the remainder of the fiscal year and that, therefore, Licensing and Other revenue will be approximately $10 million in each of the third and fourth quarters of fiscal 2022 and approximately $60 million in fiscal 2022.
43
 
Revenue by Geography  
Comparative breakdowns of the geographic regions are set forth in the following table:
For the Three Months Ended
 (in millions)
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue by GeographyNorth America
$ 101 $ 195 $ (94) 
Europe, Middle East and Africa 57  48  9 
Other regions 17  16  1 
$ 175 $ 259 $ (84) 
% Revenue by GeographyNorth America
 57.7 % 75.3 %
Europe, Middle East and Africa 32.6 % 18.5 %
Other regions 9.7 % 6.2 %
 100.0 % 100.0 %
North America Revenue
Revenue in North America was $101 million, or 57.7% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022, reflecting a decrease of $94 million compared to $195 million, or 75.3% of revenue, in the second quarter of fiscal 2021. Revenue in North America decreased  compared  to  the  second  quarter  of  fiscal  2021  primarily  due  to  a  decrease  of  $92  million  in  Licensing  and  Other revenue  due  to  the  reasons  discussed  above  in  “Revenue  by  Segment”,  a  decrease  of  $6  million  in  product  revenue  in BlackBerry Spark, partially offset by an increase of $5 million in BlackBerry QNX royalty revenue due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
Europe, Middle East and Africa Revenue
Revenue in Europe, Middle East and Africa was $57 million or 32.6% of revenue in the second quarter of fiscal 2022, reflecting an increase of $9 million compared to $48 million or 18.5% of revenue in the second quarter of fiscal 2021. The increase in revenue is primarily due to an increase of $11 million related to the sale of Secusmart solutions, an increase of $2 million in development seat revenue and an increase of $1 million in BlackBerry QNX royalty revenue due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, partially offset by a decrease of $4 million in product revenue in BlackBerry Spark.
Other Regions Revenue
Revenue in other regions was $17 million or 9.7% of revenue in the second quarter of fiscal 2022, reflecting an increase of $1 million compared to $16 million or 6.2% of revenue in the second quarter of fiscal 2021. The increase in revenue is primarily due to an increase of $1 million in development seat revenue.
Gross Margin
Consolidated Gross Margin 
Consolidated gross margin decreased by $87 million to approximately $112 million in the second quarter of fiscal 2022 from $199 million in the second quarter of fiscal 2021. The decrease was primarily due to a decrease in revenue from Licensing and Other and BlackBerry Spark, partially offset by an increase in revenue from BlackBerry QNX and Secusmart due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Consolidated Gross Margin Percentage 
Consolidated  gross  margin  percentage  decreased  by  12.8%  to  approximately  64.0%  of  consolidated  revenue  in  the  second quarter of fiscal 2022 from 76.8% of consolidated revenue in the second quarter of fiscal 2021. The decrease was primarily due to a lower gross margin contribution from Licensing and Other due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, partially offset by a higher gross margin contribution from BlackBerry QNX due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
44
 
Gross Margin by Segment
See  “Business  Overview”  and  “Second  Quarter  Fiscal  2022  Summary  Results  of  Operations”  for  information  about  the Company’s operating segments and the basis of operating segment results.
For the Three Months Ended
 (in millions)
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August August August August August August August August 
31, 31, 31, 31, 31, 31, 31, 31, 
20212020Change20212020Change20212020Change20212020Change
Segment revenue$  120  $  120  $  —  $  40  $  31  $  9  $  15  $  108  $ (93)  $  175  $  259  $ (84) 
Segment cost of sales  49   46   3   7   6   1   6   7    (1)   62   59   3 
Segment gross 
margin$  71  $  74  $  (3)  $  33  $  25  $  8  $ 9  $  101  $ (92)  $  113  $  200  $ (87) 
Segment gross 
margin % 59 % 62 % (3%)  83 % 81 % 2 % 60 % 94 %  (34%)  65 % 77 %  (12%) 
Cyber Security
Cyber Security gross margin decreased by $3 million to approximately $71 million in the second quarter of fiscal 2022 from $74 million in the second quarter of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Cyber  Security  gross  margin  percentage  decreased  by  3%  to  approximately  59%  of  Cyber  Security  revenue  in  the  second quarter of fiscal 2022 from 62% of Cyber Security revenue in the second quarter of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
IoT
IoT gross margin increased by $8 million to approximately $33 million in the second quarter of fiscal 2022 from $25 million in the second quarter of fiscal 2021. The increase was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
IoT gross margin percentage increased by 2% to approximately 83% of IoT revenue in the second quarter of fiscal 2022 from 81% of IoT revenue in the second quarter of fiscal 2021. The increase was primarily due to an increase in BlackBerry QNX royalty  revenue,  which  has  a  higher  relative  gross  margin  percentage,  due  to  the  reasons  discussed  above  in  “Revenue  by Segment”.
Licensing and Other
Licensing and Other gross margin decreased by $92 million to approximately $9 million in the second quarter of fiscal 2022 from  $101  million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2021.  The  decrease  was  primarily  due  to  the  reasons  discussed  above  in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Licensing and Other gross margin percentage decreased by 34% to approximately 60% of Licensing and Other revenue in the second quarter of fiscal 2022 from 94% of Licensing and Other revenue in the second quarter of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
45
 
Operating Expenses
The table below presents a comparison of research and development, selling, marketing and administration, and amortization expenses for the quarter ended August 31, 2021, compared to the quarter ended May 31, 2021 and the quarter ended August 31, 2020. The Company believes it is meaningful to provide a sequential comparison between the second quarter of fiscal 2022 and the first quarter of fiscal 2022.
For the Three Months Ended
(in millions)
 August 31, 2021May 31, 2021August 31, 2020
Revenue$ 175 $ 174 $ 259 
Operating expensesResearch and development
 58  57  57 
Selling, marketing and administration 83  73  79 
Amortization 45  46  46 
Impairment of long-lived assets —  —  21 
Debentures fair value adjustment 67  (4)  18 
Total$ 253 $ 172 $ 221 
Operating Expenses as % of RevenueResearch and development
 33.1%  32.8%  22.0% 
Selling, marketing and administration 47.4%  42.0%  30.5% 
Amortization 25.7%  26.4%  17.8% 
Impairment of long-lived assets —%  —%  8.1% 
Debentures fair value adjustment 38.3%  (2.3%)  6.9% 
Total 144.6 % 98.9 % 85.3 %
See “Non-GAAP Financial Measures” for a reconciliation of selected U.S. GAAP-based measures to adjusted measures for the three months ended August 31, 2021, May 31, 2021 and August 31, 2020.
U.S. GAAP Operating Expenses
Operating expenses increased by $81 million, or 47.1%, to $253 million, or 144.6% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022, compared to $172 million, or 98.9% of revenue, in the first quarter of fiscal 2022. The increase was primarily attributable to the difference between the Q2 Fiscal 2022 Debentures Fair Value Adjustment and the fair value adjustment related to the Debentures incurred in the first quarter of fiscal 2022 of $71 million, an increase of $6 million in stock compensation expenses, a  decrease  in  benefits  of  $4  million  in  government  subsidies  resulting  from  claims  filed  for  the  Canada  Emergency  Wage Subsidy  (“CEWS”)  program  to  support  the  business  through  the  COVID-19  pandemic  and  an  increase  of  $3  million  in  the Company’s deferred share unit costs, partially offset by a decrease of $7 million in legal expenses.
Operating expenses increased by $32 million, or 14.5%, to $253 million, or 144.6% of revenue, in the second quarter of fiscal 2022,  compared  to  $221  million,  or  85.3%  of  revenue,  in  the  second  quarter  of  fiscal  2021.  The  increase  was  primarily attributable the difference between the Q2 Fiscal 2022 Debentures Fair Value Adjustment and the fair value adjustment related to the Debentures incurred in the second quarter of fiscal 2021 of $49 million, a decrease in benefits of $7 million in CEWS funding and an increase of $4 million in stock compensation expenses, partially offset by long-lived asset impairment of $21 million in the second quarter of fiscal 2021 which did not recur and a decrease of $7 million in legal expenses.
Adjusted Operating Expenses
Adjusted operating expenses increased by $5 million, or 3.6%, to $143 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to $138 million in the first quarter of fiscal 2022. The increase was primarily attributable to a decrease in benefits of $4 million in CEWS  funding,  an  increase  of  $3  million  in  the  Company’s  deferred  share  unit  costs  and  a  reversal  of  previously  accrued liabilities of $3 million in the first quarter of fiscal 2021 which did not recur, partially offset by a decrease of $7 million in legal expenses.
Adjusted operating expenses increased by $2 million, or 1.4%, to $143 million in the second quarter of fiscal 2022, compared to $141 million in the second quarter of fiscal 2021. The increase was primarily attributable to a decrease in benefits of $7 million in  CEWS  funding,  an  increase  of  $2  million  in  the  Company’s  deferred  share  unit  costs  and  an  increase  of  $2  million  in 
46
 
variable  incentive  plan  costs,  partially  offset  by  a  decrease  of  $7  million  in  legal  expenses  and  a  decrease  of  $4  million  in salaries and benefits expenses.
Research and Development Expenses
Research  and  development  expenses  consist  primarily  of  salaries  and  benefits  costs  for  technical  personnel,  new  product development costs, travel expenses, office and building costs, infrastructure costs and other employee costs.
Research  and  development  expenses  increased  by  $1  million,  or  1.8%,  to  $58  million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2022 compared  to  $57  million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2021.  This  increase  was  primarily  attributable  to  the  increase  of  $1 million in variable incentive plan costs and an increase of $1 million in infrastructure costs, partially offset by a decrease of $1 million in operating lease costs. 
Adjusted research and development expenses increased by $1 million, or 1.8%, to $56 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to $55 million in the second quarter of fiscal 2021. The increase was primarily attributable to the increase of $1 million in infrastructure costs, partially offset by a decrease of $1 million in operating lease costs. 
Selling, Marketing and Administration Expenses
Selling, marketing and administration expenses consist primarily of marketing, advertising and promotion, salaries and benefits, external advisory fees, information technology costs, office and related staffing infrastructure costs and travel expenses.
Selling, marketing and administration expenses increased by $4 million, or 5.1%, to $83 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to $79 million in the second quarter of fiscal 2021. This increase was primarily attributable to a decrease in benefits of $7 million in CEWS funding, an increase of $4 million in stock compensation expenses, an increase of $2 million in variable incentive costs and an increase of $2 million in the Company’s deferred share unit costs, partially offset by a decrease of $7 million in legal expenses and a decrease of $5 million in salaries and benefits expenses.
Adjusted selling, marketing and administration expenses increased by $2 million, or 2.8%, to $74 million in the second quarter of  fiscal  2022  compared  to  $72  million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2021.  This  increase  was  primarily  attributable  to  a decrease in benefits of $7 million in CEWS funding, an increase of $2 million in the Company’s deferred share unit costs, an increase of $2 million in variable incentive costs and unfavorable foreign currency translation of $2 million, partially offset by a decrease of $7 million in legal expenses and a decrease of $5 million in salaries and benefits expenses.
Amortization Expense
The table below presents a comparison of amortization expense relating to property, plant and equipment and intangible assets recorded as amortization or cost of sales for the quarter ended August 31, 2021 compared to the quarter ended August 31, 2020. Intangible assets are comprised of patents, licenses and acquired technology. 
For the Three Months Ended
(in millions)
 Included in Operating Expense
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Property, plant and equipment$ 3  $ 5  $ (2) 
Intangible assets 42   41   1 
Total$ 45  $ 46  $ (1) 
Included in Cost of Sales
August 31, 2021August 31, 2020Change
Property, plant and equipment$ 1  $ 1  $ — 
Intangible assets 2   3   (1) 
Total$ 3  $ 4  $ (1) 
Amortization included in Operating Expense
Amortization expense relating to property, plant and equipment and certain intangible assets decreased by $1 million to $45 million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2022  compared  to  $46  million  in  the  second  quarter  of  fiscal  2021.  The  decrease  in amortization expense was due to the lower cost base of assets.
Adjusted amortization decreased by $1 million to $13 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to $14 million in the second quarter of fiscal 2021 due to the lower cost base of assets.
47
 
Amortization included in Cost of Sales
Amortization  expense  relating  to  certain  property,  plant  and  equipment  and  certain  intangible  assets  employed  in  the Company’s service operations decreased by $1 million to $3 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to $4 million in the second quarter of fiscal 2021. The decrease in amortization expense was due to the lower cost base of assets.
Investment Loss, Net 
Investment loss, net, which includes the interest expense from the 1.75% Debentures, decreased by $4 million to an investment loss, net of $1 million in the second quarter of fiscal 2022, compared to investment loss, net of $5 million in the second quarter of  fiscal  2021.  The  decrease  in  investment  loss,  net  is  primarily  due  to  a  decrease  in  interest  expense  from  the  Debentures partially offset by a lower average cash and investments balance compared to the second quarter of fiscal 2021 as a result of the redemption of the 3.75% Debentures and issuance of the 1.75% Debentures.
Income Taxes 
For the second quarter of fiscal 2022, the Company’s net effective income tax expense rate was approximately 1%, compared to an effective income tax recovery rate of approximately 15% for the same period in the prior fiscal year. The Company’s net effective income tax rate reflects the change in unrecognized income tax benefits, if any, and the fact that the Company has a significant  valuation  allowance  against  its  deferred  tax  assets,  and  in  particular,  the  change  in  fair  value  of  the  Debentures, amongst  other  items,  was  offset  by  a  corresponding  adjustment  of  the  valuation  allowance.  The  Company’s  net  effective income tax rate also reflects the geographic mix of earnings in jurisdictions with different income tax rates.
Net Loss
The Company’s net loss for the second quarter of fiscal 2022 was $144 million, or $0.25 basic and diluted loss per share on a U.S. GAAP basis, reflecting an increase in net loss of $121 million compared to a net loss of $23 million, or $0.04 basic and diluted loss per share, in the second quarter of fiscal 2021.  The increase in net loss of $121 million was primarily due to a decrease in revenue, as described above in “Revenue by Segment”, a decrease in gross margin percentage, as described above in “Consolidated Gross Margin Percentage” and an increase in operating expenses primarily due to an increase in the fair value adjustment related to the Debentures, as described above in “Operating Expenses”.
Adjusted net loss was $33 million in the second quarter of fiscal 2022 compared to adjusted net income of $58 million in the second quarter of fiscal 2021, reflecting a decrease in adjusted net income of $91 million primarily due to a decrease in revenue as  described  above  in  “Revenue  by  Segment”,  a  decrease  in  gross  margin  percentage,  as  described  above  in  “Consolidated Gross Margin Percentage” and an increase in operating expenses as described above in “Operating Expenses”.
The weighted average number of shares outstanding was 568 million common shares for basic and diluted loss per share for the second quarter of fiscal 2022. The weighted average number of shares outstanding was 559 million common shares for basic loss and diluted loss per share for the second quarter of fiscal 2021.
48
 
Results of Operations - Six months ended August 31, 2021 compared to the six months ended August 31, 2020
The following section sets forth certain consolidated statements of operations data, which is expressed in millions of dollars, except for share and per share amounts and as a percentage of revenue, for the six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020:
 For the Six Months Ended
(in millions, except for share and per share amounts)
 August 31, 2021August 31, 2020Change 
Revenue $ 349  $ 465  $ (116) 
Gross margin  226   342   (116) 
Operating expenses  425   1,009   (584) 
Investment loss, net  (3)   (5)   2 
Loss before income taxes (202)   (672)   470 
Provision for (recovery of) income taxes 4   (13)   17 
Net loss$ (206)  $ (659)  $ 453 
Loss per share - reported
Basic $ (0.36)  $ (1.18)  $ 0.82 
Diluted $ (0.36)  $ (1.18)  $ 0.82 
Weighted-average number of shares outstanding (000’s)
Basic (1) 567,724   558,365 
Diluted (2) 567,724   558,365 
______________________________
(1) Basic loss per share on a U.S. GAAP basis for the first six months of fiscal 2022 and fiscal 2021 includes 1,421,945 and 
2,802,067  common  shares,  respectively,  remaining  to  be  issued  on  the  anniversary  dates  of  the  Cylance  acquisition completed on February 21, 2019, in consideration for the acquisition. There are no service or other requirements associated with the issuance of these shares.
(2) Diluted loss per share on a U.S. GAAP basis for the first six months of fiscal 2022 and fiscal 2021 does not include the 
dilutive effect of the Debentures as to do so would be anti-dilutive. Diluted loss per share on a U.S. GAAP basis for the first six months of fiscal 2022 and fiscal 2021 do not include the dilutive effect of stock-based compensation as to do so would be anti-dilutive.
49
 
Revenue
Revenue by Segment
Comparative breakdowns of revenue by segment are set forth below.
 For the Six Months Ended
(in millions)
August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue by SegmentCyber Security
$ 227 $ 239 $ (12) 
IoT 83  60  23 
Licensing and Other 39  166  (127) 
$ 349 $ 465 $ (116) 
% Revenue by SegmentCyber Security
 65.0 % 51.4 %
IoT 23.8 % 12.9 %
Licensing and Other 11.2 % 35.7 %
 100.0 % 100.0 %
Cyber Security
Cyber Security revenue was $227 million, or 65.0% of revenue in the first six months of fiscal 2022, a decrease of $12 million compared to $239 million, or 51.4% of revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease in Cyber Security revenue of $12 million was primarily due to a decrease of $19 million relating to product revenue in BlackBerry Spark and a decrease of $6 million relating to professional services, offset by an increase of $14 million related to the sale of Secusmart solutions.
IoT
IoT revenue was $83 million, or 23.8% of revenue in the first six months of fiscal 2022, an increase of $23 million compared to $60  million,  or  12.9%  of  revenue  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021.  The  increase  in  IoT  revenue  of  $23  million  was primarily due to an increase of $12 million in BlackBerry QNX royalty revenue due to the partial recovery of the automotive market from the slowdown related to the COVID-19 pandemic in the first six months of fiscal 2021, an increase of $8 million in development seat revenue and an increase of $2 million in BlackBerry Radar revenue.
Licensing and Other
Licensing and Other revenue was $39 million, or 11.2% of revenue in the first six months of fiscal 2022, a decrease of $127 million compared to $166 million, or 35.7% of revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease in Licensing and Other revenue of $127 million was primarily due to a decrease in revenue from the Company’s intellectual property licensing arrangements including its patent licensing agreement with Teletry.
50
 
U.S. GAAP Revenue by Geography 
Comparative breakdowns of the geographic regions on a U.S. GAAP basis are set forth in the following table:
 For the Six Months Ended
(in millions)
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue by GeographyNorth America
$ 212 $ 345 $ (133) 
Europe, Middle East and Africa 102  89  13 
Other regions 35  31  4 
$ 349 $ 465 $ (116) 
% Revenue by GeographyNorth America
 60.8 % 74.2 %
Europe, Middle East and Africa 29.2 % 19.1 %
Other regions 10.0 % 6.7 %
 100.0 % 100.0 %
North America Revenue
Revenue in North America was $212 million, or 60.8% of revenue, in the first six months of fiscal 2022, reflecting a decrease of $133 million compared to $345 million, or 74.2% of revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease in North American revenue is primarily due to a decrease of $124 million in Licensing and Other revenue due to the reasons discussed above  in  “Revenue  by  Segment”,  a  decrease  of  $16  million  in  product  revenue  in  BlackBerry  Spark  and  a  decrease  of  $2 million relating to non-automotive OEM business, partially offset by an increase of $10 million in BlackBerry QNX royalty revenue due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
Europe, Middle East and Africa Revenue
Revenue  in  Europe,  Middle  East  and  Africa  was  $102  million,  or  29.2%  of  revenue,  in  the  first  six  months  of  fiscal  2022, reflecting an increase of $13 million compared to $89 million, or 19.1% of revenue, in the first six months of fiscal 2021. The increase in revenue is primarily due to an increase of $14 million related to the sale of Secusmart solutions, an increase of $3 million  in  development  seat  revenue  and  an  increase  of  $2  million  in  BlackBerry  QNX  royalty  revenue  due  to  the  reasons discussed above in “Revenue by Segment”, partially offset by a decrease of $4 million in product revenue in BlackBerry Spark.
Other Regions Revenue
Revenue in other regions was $35 million, or 10.0% of revenue, in the first six months of fiscal 2022, reflecting an increase of $4  million  compared  to  $31  million,  or  6.7%  of  revenue,  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021.  The  increase  in  revenue  is primarily due to an increase of $3 million in development seat revenue.
Gross Margin
Consolidated Gross Margin 
Consolidated gross margin decreased by $116 million to approximately $226 million in the first six months of fiscal 2022 from $342 million in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due to a decrease in revenue from Licensing and Other and BlackBerry Spark, partially offset by an increase in revenue from BlackBerry QNX and Secusmart due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Consolidated Gross Margin Percentage
Consolidated  gross  margin  percentage  decreased  by  8.7%,  to  approximately  64.8%  of  consolidated  revenue  in  the  first  six months of fiscal 2022 from 73.5% of consolidated revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due  to  a  lower  gross  margin  contribution  from  Licensing  and  Other  due  to  the  reasons  discussed  above  in  “Revenue  by Segment”, partially offset by a higher gross margin contribution from BlackBerry QNX due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
51
 
Gross Margin by Segment
See  “Business  Overview”  and  “Second  Quarter  Fiscal  2022  Summary  Results  of  Operations”  for  information  about  the Company’s operating segments and the basis of operating segment results.
For the Six Months Ended
 (in millions)
Cyber SecurityIoTLicensing and OtherSegment Totals
August August August August August August August August 
31, 31, 31, 31, 31, 31, 31, 31, 
20212020Change20212020Change20212020Change20212020Change
Segment revenue$  227  $  239  $ (12)  $  83  $  60  $  23  $  39  $  166  $ (127)  $  349  $  465  $ (116) 
Segment cost of sales  95   93   2   14   12   2   12   15    (3)    121    120   1 
Segment gross 
margin$  132  $  146  $ (14)  $  69  $  48  $  21  $  27  $  151  $ (124)  $  228  $  345  $ (117) 
Segment gross 
margin % 58%  61%  (3%)  83%  80%  3%  69%  91%   (22%)  65%  74%  (9%) 
Cyber Security
Cyber Security gross margin decreased by $14 million to approximately $132 million in the first six months of fiscal 2022 from $146 million in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Cyber  Security  gross  margin  percentage  decreased  by  3%  to  approximately  58%  of  Cyber  Security  revenue  in  the  first  six months of fiscal 2022 from 61% of Cyber Security revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
IoT
IoT gross margin increased by $21 million to approximately $69 million in the first six months of fiscal 2022 from $48 million in the first six months of fiscal 2021. The increase was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
IoT gross margin percentage increased by 3% to approximately 83% of IoT revenue in the first six months of fiscal 2022 from 80%  of  IoT  revenue  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021.  The  increase  was  primarily  due  an  increase  in  BlackBerry  QNX royalty  revenue,  which  has  a  higher  relative  gross  margin  percentage,  due  to  the  reasons  discussed  above  in  “Revenue  by Segment”.
Licensing and Other
Licensing and Other gross margin decreased by $124 million to approximately $27 million in the first six months of fiscal 2022 from  $151  million  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021.  The  decrease  was  primarily  due  to  the  reasons  discussed  above  in “Revenue by Segment”, as the Company’s cost of sales does not significantly fluctuate based on business volume.
Licensing and Other gross margin percentage decreased by 22% to approximately 69% of Licensing and Other revenue in the first six months of fiscal 2022 from 91% of Licensing and Other revenue in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the reasons discussed above in “Revenue by Segment”.
52
 
Operating Expenses 
The table below presents a comparison of research and development, selling, marketing and administration, and amortization expense for the six months ended August 31, 2021, compared to the six months ended August 31, 2020.
For the Six Months Ended
(in millions)
August 31, 2021August 31, 2020Change
Revenue$ 349 $ 465 $ (116) 
Operating expensesResearch and development
 115  114  1 
Selling, marketing and administration 156  169  (13) 
Amortization 91  92  (1) 
Impairment of goodwill —  594  (594) 
Impairment of long-lived assets —  21  (21) 
Debentures fair value adjustment 63  19  44 
Total$ 425 $ 1,009 $ (584) 
Operating Expense as % of RevenueResearch and development
 33.0 % 24.5 %
Selling, marketing and administration 44.7 % 36.3 %
Amortization 26.1 % 19.8 %
Impairment of goodwill — % 127.7 %
Impairment of long-lived assets — % 4.5 %
Debentures fair value adjustment 18.1 % 4.1 %
Total 121.8 % 217.0 %
See “Non-GAAP Financial Measures” for a reconciliation of selected U.S. GAAP-based measures to adjusted measures for the six months ended August 31, 2021 and August 31, 2020.
U.S. GAAP Operating Expenses
Operating expenses decreased by $584 million, or 57.9%, to $425 million, or 121.8% of revenue in the first six months of fiscal 2022, compared to $1,009 million, or 217.0% of revenue, in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily attributable  to  goodwill  impairment  of  $594  million  in  the  first  quarter  of  fiscal  2021  which  did  not  recur,  long-lived  assets impairment of $21 million in the second quarter of fiscal 2021 which did not recur, a decrease of $9 million in salaries and benefits expense, and a decrease of $3 million in operating lease cost, partially offset by the difference between the Fiscal 2022 Debentures Fair Value Adjustment and the fair value adjustment of $44 million related to the Debentures incurred in the first six months of fiscal 2021, and an increase of $6 million in variable incentive plan costs.
Adjusted Operating Expenses
Adjusted operating expenses decreased by $7 million, or 2.4%, to $281 million in the first six months of fiscal 2022, compared to $288 million in the first six months of 2021. The decrease was primarily attributable to a decrease of $8 million in salaries and benefits expense, a decrease of $3 million in operating lease cost, partially offset by an increase of $5 million in variable incentive plan costs.
Research and Development Expenses 
Research  and  development  expenses  consist  primarily  of  salaries  and  benefits  for  technical  personnel,  new  product development costs, travel, office and building costs, infrastructure costs and other employee costs.
Research and development expenses increased by $1 million, or 0.9%, to $115 million, or 33.0% of revenue, in the first six months of fiscal 2022, compared to $114 million, or 24.5% of revenue, in the first six months of fiscal 2021. The increase was primarily  attributable  to  a  decrease  of  $2  million  in  claims  filed  with  the  Ministry  of  Innovation,  Science  and  Economic Development  Canada  relating  to  its  Strategic  Innovation  Fund  (“SIF”)  program’s  investment  in  BlackBerry  QNX,  and  an increase of $1 million in variable incentive plan costs, partially offset by a decrease of $2 million in operating lease cost. 
53
 
Adjusted research and development expenses increased by $2 million, or 1.8% to $111 million in the first six months of fiscal 2022 compared to $109 million in the first six months of fiscal 2021. The increase was primarily attributable to a decrease of $2 million in SIF claims, partially offset by a decrease of $2 million in operating lease cost. 
Selling, Marketing and Administration Expenses 
Selling, marketing and administration expenses consist primarily of marketing, advertising and promotion, salaries and benefits, external advisory fees, information technology costs, office and related staffing infrastructure costs and travel expenses.
Selling, marketing and administration expenses decreased by $13 million, or 7.7%, to $156 million, or 44.7% of revenue, in the first  six  months  of  fiscal  2022  compared  to  $169  million  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021,  or  36.3%  of  revenue.  The decrease was primarily attributable to a decrease of $8 million in salaries and benefits expenses, a recovery of $2 million in expected  credit  losses,  and  a  decrease  of  $2  million  in  consulting  expenses,  partially  offset  by  an  increase  of  $5  million  in variable incentive plan costs, and an increase of $2 million in the Company’s deferred share unit liability due to increases in the Company’s stock price. 
Adjusted  selling,  marketing  and  administration  expenses  decreased  by  $9  million,  or  5.9%,  to  $143  million  in  the  first  six months of fiscal 2022 compared to $152 million in the first six months of fiscal 2021. The decrease was primarily due to the same reasons described above on a U.S. GAAP basis.
Amortization Expense 
The table below presents a comparison of amortization expense relating to property, plant and equipment and intangible assets recorded as amortization or cost of sales for the six months ended August 31, 2021 compared to the six months ended August 31, 2020. Intangible assets are comprised of patents, licenses and acquired technology.
For the Six Months Ended
(in millions)
 Included in Operating Expense
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Property, plant and equipment$ 6  $ 9  $ (3) 
Intangible assets 85   83   2 
Total$ 91  $ 92  $ (1) 
Included in Cost of Sales
August 31, 2021August 31, 2020Change
Property, plant and equipment$ 2  $ 2  $ — 
Intangible assets 4   6   (2) 
Total$ 6  $ 8  $ (2) 
Amortization included in Operating Expense
Amortization expense relating to certain property, plant and equipment and intangible assets decreased by $1 million to $91 million in the first six months of fiscal 2022, compared to $92 million in the first six months of fiscal 2021. The decrease in amortization expense was due to the lower cost base of assets.
Adjusted amortization expense was $27 million in the first six months of fiscal 2022, consistent with $27 million in the first six months of fiscal 2021.
Amortization included in Cost of Sales
Amortization  expense  relating  to  certain  property,  plant  and  equipment  and  intangible  assets  employed  in  the  Company’s service operations decreased by $2 million to $6 million in the first six months of fiscal 2022, compared to $8 million in the first six months of fiscal 2021. The decrease in amortization expense was due to the lower cost base of assets.
54
 
Investment Loss, Net
Investment loss, net, which includes the interest expense from the Debentures, decreased by $2 million to investment loss of $3 million  in  the  first  six  months  of  fiscal  2022,  from  investment  loss  of  $5  million  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021.  The decrease in investment loss, net was due to a decrease in interest expense from the Debentures, partially offset by a lower yield on cash and investments and lower average cash and investments balances in the first six months of fiscal 2022 compared to the first six months of fiscal 2021 as a result of the redemption of the 3.75% Debentures and issuance of the 1.75% Debentures.
Income Taxes 
For the first six months of fiscal 2022, the Company’s net effective income tax expense rate was approximately 2%, compared to a net effective income tax recovery rate of approximately 2% for the same period in the prior fiscal year. The Company’s net effective income tax rate reflects the change in unrecognized income tax benefits, if any, and the fact that the Company has a significant  valuation  allowance  against  its  deferred  tax  assets,  and  in  particular,  the  change  in  fair  value  of  the  Debentures, amongst  other  items,  was  offset  by  a  corresponding  adjustment  of  the  valuation  allowance.  The  Company’s  net  effective income tax rate also reflects the geographic mix of earnings in jurisdictions with different income tax rates.
Net Loss 
The  Company’s  net  loss  for  the  first  six  months  of  fiscal  2022  was  $206  million,  reflecting  a  decrease  in  net  loss  of  $453 million compared to net loss of $659 million in the first six months of fiscal 2021, primarily due to a decrease in operating expenses  due  to  the  goodwill  impairment  in  the  first  six  months  of  fiscal  2021  that  did  not  recur,  as  described  above  in “Operating Expenses”, partially offset by a decrease in revenue as described above in “Revenue by Segment” and a decrease in gross margin percentage, as described above in “Consolidated Gross Margin Percentage”.
Adjusted net loss in the first six months of fiscal 2022 was $60 million compared to adjusted net income of $65 million in the first  six  months  of  fiscal  2021,  reflecting  a  decrease  in  adjusted  net  income  of  $125  million,  primarily  due  to  a  decrease  in revenue  as  described  above  in  “Revenue  by  Segment”  and  a  decrease  in  gross  margin  percentage,  as  described  above  in “Consolidated  Gross  Margin  Percentage”,  partially  offset  by  a  decrease  in  operating  expenditures  as  described  above  in “Operating Expenses”.
Basic and diluted loss per share on a U.S. GAAP basis was $0.36 in the first six months of fiscal 2022, a decrease in basic and diluted loss per share of $0.82, compared to basic and diluted loss per share on a U.S. GAAP basis of $1.18 in the first six months of fiscal 2021. 
The weighted average number of shares outstanding was 568 million for basic and diluted loss per share for the first six months of August 31, 2021. The weighted average number of shares outstanding was 558 million for basic and diluted loss per share for the first six months of August 31, 2020.  
Common Shares Outstanding
On September 20, 2021, there were 567 million voting common shares, options to purchase 1 million voting common shares, 20 million restricted share units and 1 million deferred share units outstanding. In addition, 60.8 million common shares are issuable upon conversion in full of the 1.75% Debentures as described in Note 6 to the Consolidated Financial Statements.
The Company has not paid any cash dividends during the last three fiscal years. 
Financial Condition
Liquidity and Capital Resources 
Cash, cash equivalents, and investments decreased by $32 million to $772 million as at August 31, 2021 from $804 million as at  February  28,  2021,  primarily  as  a  result  of  changes  in  working  capital.  The  majority  of  the  Company’s  cash,  cash equivalents, and investments were denominated in U.S. dollars as at August 31, 2021.
55
 
A comparative summary of cash, cash equivalents, and investments is set out below:
As at
(in millions)
 August 31, 2021February 28, 2021Change
Cash and cash equivalents$ 291  $ 214  $ 77 
Restricted cash equivalents and restricted short-term investments 27   28   (1) 
Short-term investments 416   525   (109) 
Long-term investments 38   37   1 
Cash, cash equivalents, and investments$ 772  $ 804  $ (32) 
The table below summarizes the current assets, current liabilities, and working capital of the Company:
As at
(in millions)
 August 31, 2021February 28, 2021Change
Current assets$ 910  $ 1,006  $ (96) 
Current liabilities 403   429   (26) 
Working capital$ 507  $ 577  $ (70) 
Current Assets 
The decrease in current assets of $96 million at the end of the second quarter of fiscal 2022 from the end of the fourth quarter of fiscal 2021 was primarily due to a decrease in short term investments of $109 million, a decrease in accounts receivable, net of allowance of $61 million, a decrease in other receivables of $2 million, and a decrease in income taxes receivable of $1 million, partially offset by an increase in cash and cash equivalents of $77 million. 
At August 31, 2021, accounts receivable was $121 million, a decrease of $61 million from February 28, 2021. The decrease was primarily due to lower revenue recognized over the three months ended August 31, 2021 compared to the three months ended February 28, 2021, and a decrease in days sales outstanding to 72 days at the end of the second quarter of fiscal 2022 from 85 days at the end of the fourth quarter of fiscal 2021.
At August 31, 2021, other receivables decreased by $2 million to $23 million compared to $25 million as at February 28, 2021. The decrease was primarily due to a decrease of $3 million relating to the CEWS program, partially offset by an increase of $2 million relating to the SIF claims.
At August 31, 2021, income taxes receivable was $9 million, a decrease of $1 million from February 28, 2021. This decrease was primarily due to changes in the quarterly tax provision. 
Current Liabilities
The decrease in current liabilities of $26 million at the end of the second quarter of 2022 from the end of the fourth quarter of fiscal 2021 was primarily due to a decrease in deferred revenue, current of $27 million, and a decrease in accrued liabilities of $4  million,  partially  offset  by  an  increase  in  income  taxes  payable  of  $3  million  and  an  increase  in  accounts  payable  of  $2 million.
Deferred revenue, current was $198 million, which reflects a decrease of $27 million compared to February 28, 2021 that was attributable  to  a  $20  million  decrease  in  deferred  revenue,  current  related  to  BlackBerry  Spark  and  $7  million  related  to BlackBerry AtHoc, partially offset by an increase of $2 million in deferred revenue, current related to BlackBerry QNX.
Accrued liabilities were $174 million, reflecting a decrease of $4 million compared to February 28, 2021, which was primarily attributable to a $3 million decrease in the operating lease liability, current, partially offset by an increase of $3 million in the Company’s deferred share unit liability due to increases in the Company’s stock price.
Income taxes payable were $9 million, reflecting an increase of $3 million compared to February 28, 2021, which was primarily due to changes in the quarterly tax provision. 
Accounts payable were $22 million, reflecting an increase of $2 million from February 28, 2021, which was primarily due to timing of payments of accounts payable.
56
 
Cash flows for the six months ended August 31, 2021 compared to the six months ended August 31, 2020 were as follows:
For the Six Months Ended
(in millions)
 August 31, 2021August 31, 2020Change
Net cash flows provided by (used in):
Operating activities$ (18)  $ —  $ (18) 
Investing activities 113   454   (341) 
Financing activities 5   5   — 
Effect of foreign exchange gain on cash and cash equivalents —   1   (1) 
Net increase in cash and cash equivalents$ 100  $ 460  $ (360) 
Operating Activities
The increase in net cash flows used in operating activities of $18 million primarily reflects the net changes in working capital.
Investing Activities
During the six months ended August 31, 2021, cash flows provided by investing activities were $113 million and included cash provided  by  transactions  involving  the  acquisitions  of  short-term  and  long-term  investments,  net  of  the  proceeds  on  sale  or maturity  in  the  amount  of  $131  million,  offset  by  cash  used  in  the  acquisition  of  intangible  assets  of  $14  million,  and  the acquisition of property, plant and equipment of $4 million. For the same period in the prior fiscal year, cash flows provided by investing activities were $454 million and included cash provided by transactions involving the acquisitions of short-term and long-term  investments,  net  of  the  proceeds  on  sale  or  maturity  in  the  amount  of  $473  million,  offset  by  cash  used  in  the acquisition intangible assets of $16 million, and the acquisitions of property, plant and equipment of $3 million.
Financing Activities
The  cash  flows  provided  by  financing  activities  of  $5  million  was  consistent  with  the  first  six  months  of  fiscal  2021  and included common shares issued for stock options exercised and under the employee share purchase plan.
Aggregate Contractual Obligations
The  following  table  sets  out  aggregate  information  about  the  Company’s  contractual  obligations  and  the  periods  in  which payments are due as at August 31, 2021:
 (in millions)
Less than OneOne toFour to FiveGreater than
 TotalYearThree YearsYearsFive Years
Operating lease obligations$ 118  $ 34  $ 45  $ 26  $ 13 
Purchase obligations and commitments 162   114   48 
Debt interest and principal payments 381   6   375 
Total$ 661  $ 154  $ 468  $ 26  $ 13 
Purchase obligations and commitments amounted to approximately $661 million as at August 31, 2021, including the principal amount  of  the  1.75%  Debentures  of  $365  million  and  operating  lease  obligations  of  $118  million.  The  remaining  balance consists  of  purchase  orders  for  goods  and  services  utilized  in  the  operations  of  the  Company.  Total  aggregate  contractual obligations as at August 31, 2021 decreased by approximately $15 million as compared to the February 28, 2021 balance of approximately $676 million, which was attributable to a decrease in operating lease obligations.
Debenture Financing and Other Funding Sources
See Note 6 to the Consolidated Financial Statements for a description of the Debentures. 
The Company has $27 million in collateralized outstanding letters of credit in support of certain leasing arrangements entered into in the ordinary course of business. See Note 3 to the Consolidated Financial Statements for further information concerning the Company’s restricted cash.
57
 
Cash, cash equivalents, and investments were approximately $772 million as at August 31, 2021. The Company’s management remains  focused  on  maintaining  appropriate  cash  balances,  efficiently  managing  working  capital  balances  and  managing  the liquidity needs of the business. Based on its current financial projections, the Company believes its financial resources, together with  expected  future  operating  cash  generating  and  operating  expense  reduction  activities  and  access  to  other  potential financing  arrangements,  should  be  sufficient  to  meet  funding  requirements  for  current  financial  commitments  and  future operating expenditures not yet committed, and should provide the necessary financial capacity for the foreseeable future. 
The Company does not have any off-balance sheet arrangements as defined in Item 303(a)(4)(ii) of Regulation S-K under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), or under applicable Canadian securities laws.
Accounting Policies and Critical Accounting Estimates 
There have been no changes to the Company’s accounting policies or critical accounting estimates from those described under 
“Accounting Policies and Critical Accounting Estimates” in the Annual MD&A.
See Note 2 to the Consolidated Financial Statements for accounting pronouncements not yet adopted. 
ITEM 3.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
The Company is engaged in operating and financing activities that generate risk in three primary areas:
Foreign Exchange
The Company is exposed to foreign exchange risk as a result of transactions in currencies other than its functional currency, the U.S. dollar. The majority of the Company’s revenue in the second quarter of fiscal 2022 was transacted in U.S. dollars. Portions of the revenue were denominated in Canadian dollars, euros and British pounds. Expenses, consisting mainly of salaries and certain  other  operating  costs,  were  incurred  primarily  in  Canadian  dollars,  but  were  also  incurred  in  U.S.  dollars,  euros  and British pounds. At August 31, 2021, approximately 31% of cash and cash equivalents, 33% of accounts receivables and 31% of accounts  payable  were  denominated  in  foreign  currencies  (February  28,  2021  –  20%,  25%  and  34%,  respectively).  These foreign currencies primarily include the Canadian dollar, euro and British pound. As part of its risk management strategy, the Company maintains net monetary asset and/or liability balances in foreign currencies and engages in foreign currency hedging activities using derivative financial instruments, including currency forward contracts and currency options. The Company does not use derivative instruments for speculative purposes. If overall foreign currency exchanges rates to the U.S. dollar uniformly weakened or strengthened by 10% related to the Company’s net monetary asset or liability balances in foreign currencies at August 31, 2021 (after hedging activities), the impact to the Company would be immaterial.
The Company regularly reviews its currency forward and option positions, both on a stand-alone basis and in conjunction with its underlying foreign currency exposures. Given the effective horizons of the Company’s risk management activities and the anticipatory nature of the exposures, there can be no assurance these positions will offset more than a portion of the financial impact resulting from movements in currency exchange rates. Further, the recognition of the gains and losses related to these instruments may not coincide with the timing of gains and losses related to the underlying economic exposures and, therefore, may adversely affect the Company’s financial condition and operating results.
Interest Rate
Cash  and  cash  equivalents  and  investments  are  invested  in  certain  instruments  of  varying  maturities.  Consequently,  the Company is exposed to interest rate risk as a result of holding investments of varying maturities. The fair value of investments, as well as the investment income derived from the investment portfolio, will fluctuate with changes in prevailing interest rates. The  Company  has  also  issued  Debentures  with  a  fixed  interest  rate,  as  described  in  Note  6  to  the  Consolidated  Financial Statements. The fair value of the 1.75% Debentures will fluctuate with changes in prevailing interest rates. Consequently, the Company is exposed to interest rate risk as a result of the 1.75% Debentures. The Company does not currently utilize interest rate derivative instruments to hedge its investment portfolio or changes in the market value of the 1.75% Debentures.  
Credit and Customer Concentration 
The Company, in the normal course of business, monitors the financial condition of its customers and reviews the credit history of each new customer. The Company establishes an allowance for credit losses (“ACL”) that corresponds to the specific credit risk of its customers, historical trends and economic circumstances. The ACL as at August 31, 2021 was $9 million (February 28, 2021 - $10 million). There was one customer that comprised more than 10% of accounts receivable as at August 31, 2021 (February 28, 2021 - one customer that comprised more than 10%). During the second quarter of fiscal 2022, the percentage of the Company’s receivable balance that was past due decreased by 1.2% compared to the fourth quarter of fiscal 2021. Although the  Company  actively  monitors  and  attempts  to  collect  on  its  receivables  as  they  become  due,  the  risk  of  further  delays  or challenges in obtaining timely payments of receivables from resellers and other distribution partners exists. The occurrence of such  delays  or  challenges  in  obtaining  timely  payments  could  negatively  impact  the  Company’s  liquidity  and  financial condition.  There  was  one  customer  that  comprised  12%  and  no  customer  that  comprised  more  than  10%  of  the  Company’s 
58
 
revenue in the three and six months ended August 31, 2021, respectively (three and six months ended August 31, 2020 - one customer that comprised 40% and 34% of the Company’s revenue, respectively).
Market values are determined for each individual security in the investment portfolio. The Company assesses declines in the value of individual investments for impairment to determine whether the decline is other-than-temporary. The Company makes this  assessment  by  considering  available  evidence  including  changes  in  general  market  conditions,  specific  industry  and individual  company  data,  the  length  of  time  and  the  extent  to  which  the  fair  value  has  been  less  than  cost,  the  financial condition, the near-term prospects of the individual investment and the Company’s ability and intent to hold the debt securities to maturity.
ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES
As  of  August  31,  2021,  the  Company  carried  out  an  evaluation,  under  the  supervision  and  with  the  participation  of  the Company’s management, including the Company’s Chief Executive Officer and its Chief Financial Officer, of the effectiveness of the design and operation of the Company’s disclosure controls and procedures, as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act. Based on that evaluation, the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer have concluded that, as of such date, the Company’s disclosure controls and procedures were effective to give reasonable assurance that the information required to be disclosed by the Company in reports that it files or submits under the Exchange Act is (i) recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in the SEC’s rules and forms, and (ii) accumulated and communicated to management, including its principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.
Changes in Internal Control Over Financial Reporting
During  the  three  months  ended  August  31,  2021,  no  changes  were  made  to  the  Company’s  internal  control  over  financial reporting  that  have  materially  affected,  or  are  reasonably  likely  to  materially  affect,  the  Company’s  internal  control  over financial reporting.
PART II - OTHER INFORMATION
ITEM 1.  LEGAL PROCEEDINGS
See  Note  10  to  the  Consolidated  Financial  Statements  for  information  regarding  certain  legal  proceedings  in  which  the Company is involved.
ITEM 6. EXHIBITS
Exhibit 
NumberDescription of Exhibit
31.1*Certification of Chief Executive Officer pursuant to Securities Exchange Act of 1934 Rule 13a-14(a)
31.2*Certification of Chief Financial Officer pursuant to Securities Exchange Act of 1934 Rule 13a-14(a)
32.1†Certification of Chief Executive Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
32.2†Certification of Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
101*XBRL Instance Document –  the document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document
101*Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document
101*Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document
101*Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document
101*Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document
101*Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document
104Cover Page Interactive Data File – formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101
______________________________
*   Filed herewith† Furnished (and not filed) herewith pursuant to Item 601(b)(32)(ii) of the SEC’s Regulation S-K
59
 
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereto duly authorized. 
BLACKBERRY LIMITED
Date: September 23, 2021By:/s/ John Chen
 
Name:   John ChenTitle:
 Chief Executive Officer
By:/s/ Steve Rai
Name:Steve Rai
Chief Financial Officer (Principal Financial and 
Title:Accounting Officer)
60