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Published: 2021-04-29
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États financiers consolidés
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS 
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS LIÉS AUX ACTIONS) (NON AUDITÉ)NOTE20212020
Produits d’exploitation35 706 5 640 
Coûts d’exploitation3, 4(3 277)(3 222)
Coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres5(89)(16)
Amortissement des immobilisations corporelles(895)(858)
Amortissement des immobilisations incorporelles(238)(230)
Charges financières
Charges d’intérêts(267)(277)
Intérêts liés aux obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi10(5)(12)
Perte de valeur d’actifs(3)(7)
Autres produits (charges)68 (47)
Impôt sur le résultat(253)(243)
Bénéfice net lié aux activités poursuivies687 728 
Bénéfice net lié aux activités abandonnées– 5 
Bénéfice net687 733 
Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux :
Actionnaires ordinaires642 675 
Actionnaires privilégiés32 38 
Détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle13 15 
Bénéfice net lié aux activités poursuivies687 728 
Bénéfice net attribuable aux :
Actionnaires ordinaires642 680 
Actionnaires privilégiés32 38 
Détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle13 15 
Bénéfice net687 733 
Bénéfice net par action ordinaire – de base et dilué7
Activités poursuivies0,71 0,74 
Activités abandonnées– 0,01  
Bénéfice net par action ordinaire – de base et dilué0,71 0,75 
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation – de base (en millions)904,5 904,1 
États financiers consolidés
34  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS  
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS) (NON AUDITÉ)20212020
Bénéfice net lié aux activités poursuivies687 728 
Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies, après impôt sur le résultat
Éléments qui seront reclassés par la suite en résultat net
Variation nette de la valeur des placements dans des sociétés cotées en bourse et dans des sociétés fermées, 
(3)(3)
Variation nette de la valeur des dérivés désignés à titre de couvertures des flux de trésorerie, après impôt sur le 
65 318 
Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net
Gains actuariels sur les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi, après impôt sur le résultat de (420) millions $ 
et de (634) millions $ pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020, respectivement (1)1 145 1 731 
Variation nette de la valeur des dérivés désignés à titre de couvertures des flux de trésorerie, après impôt sur le 
(6)57 
Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies1 201 2 103 
Bénéfice net lié aux activités abandonnées attribuable aux actionnaires ordinaires– 5 
Total du bénéfice global1 888 2 836 
Total du bénéfice global attribuable aux :
Actionnaires ordinaires1 843 2 778 
Actionnaires privilégiés32 38 
Détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle13 20 
Total du bénéfice global1 888 2 836 
(1)  Le taux d’actualisation utilisé pour évaluer nos obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi au 31 mars 2021 était de 3,4 %, comparativement à 2,6 % au 31 décembre 2020. Le taux  
d’actualisation utilisé pour évaluer nos obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi au 31 mars 2020 était de 4,2 %, comparativement à 3,1 % au 31 décembre 2019.
États financiers consolidés
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  35
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS) (NON AUDITÉ)NOTE31 MARS 202131 DÉCEMBRE 2020
ACTIFActifs courants
Trésorerie1 907 224 
Équivalents de trésorerie700 – 
Créances clients et autres débiteurs3 247 3 528 
Stocks459 439 
Actifs sur contrats563 687 
Coûts des contrats424 402 
Charges payées d’avance345 209 
Autres actifs courants8244 199 
Total des actifs courants7 889 5 688 
Actifs non courants
Actifs sur contrats236 256 
Coûts des contrats344 362 
Immobilisations corporelles27 370 27 513 
Immobilisations incorporelles13 227 13 102 
Actifs d’impôt différé107 106 
Participations dans des entreprises associées et des coentreprises745 756 
Actifs au titre des avantages postérieurs à l’emploi102 601 1 277 
Autres actifs non courants81 124 1 001 
Goodwill10 606 10 604 
Total des actifs non courants56 360 54 977 
Total de l’actif64 249 60 665 
PASSIFPassifs courants
Dettes fournisseurs et autres passifs3 723 3 935 
Passifs sur contrats762 717 
Intérêts à payer181 222 
Dividendes à payer804 766 
Passifs d’impôt exigible271 214 
Dette à court terme9 3 786 2 417 
Total des passifs courants9 527 8 271  
Passifs non courants
Passifs sur contrats242 242 
Dette à long terme9 24 965 23 906 
Passifs d’impôt différé4 285 3 810 
Obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi101 723 1 962 
Autres passifs non courants1 141 1 145 
États financiers consolidés
Total des passifs non courants32 356 31 065 
Total du passif41 883 39 336 
CAPITAUX PROPRESCapitaux propres attribuables aux actionnaires de BCE Actions privilégiées4 003 4 003 
Actions ordinaires20 400 20 390 
Surplus d’apport1 154 1 174 
Cumul des autres éléments de bénéfice global163 103 
Déficit(3 693)(4 681)
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de BCE22 027 20 989 
Participations ne donnant pas le contrôle339 340 
Total des capitaux propres22 366 21 329 
Total du passif et des capitaux propres64 249 60 665 
36  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
ATTRIBUABLES AUX ACTIONNAIRES DE BCE
CUMUL DES PARTICIPA-
AUTRES  TIONS NE  
ACTIONS ÉLÉMENTS DONNANT  TOTAL DES 
POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 31 MARS 2021  PRIVI-ACTIONS SURPLUS DE BÉNÉFICE PAS LE  CAPITAUX 
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS) (NON AUDITÉ)LÉGIÉESORDINAIRESD’APPORTGLOBALDÉFICITTOTALCONTRÔLEPROPRES
Solde au 31 décembre 20204 003 20 390 1 174 103 (4 681)20 989 340 21 329 
Bénéfice net– – – – 674 674 13 687 
Autres éléments de bénéfice global– – – 56 1 145 1 201 – 1 201 
Total du bénéfice global– – – 56 1 819 1 875 13 1 888 
Actions ordinaires émises en vertu d’un régime d’options  
sur actions des employés– 10 (1)– – 9 – 9 
Autre rémunération fondée sur des actions– – (19)– (8)(27)– (27)
Dividendes déclarés sur actions ordinaires et privilégiées 
de BCE– – – – (823)(823)– (823)
Dividendes déclarés par des filiales aux détenteurs de 
participations ne donnant pas le contrôle– – – – – – (13)(13)
Règlement de couvertures des flux de trésorerie 
transférées dans le coût de base des éléments couverts– – – 4 – 4 – 4 
Autres– – – – – – (1)(1)
Solde au 31 mars 20214 003 20 400 1 154 163 (3 693)22 027 339 22 366 
ATTRIBUABLES AUX ACTIONNAIRES DE BCE
CUMUL DES 
AUTRES  
ÉLÉMENTS PARTICIPA-
DE BÉNÉFICE TIONS NE  
ACTIONS GLOBAL DONNANT  TOTAL DES 
POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 31 MARS 2020  PRIVI-ACTIONS SURPLUS (DE PERTE PAS LE CAPITAUX 
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS) (NON AUDITÉ)LÉGIÉESORDINAIRESD’APPORTGLOBALE)DÉFICITTOTALCONTRÔLEPROPRES
Solde au 31 décembre 20194 004 20 363 1 178 161 (4 632)21 074 334 21 408 
Bénéfice net– – – – 718 718 15 733 
Autres éléments de bénéfice global – – – 368 1 730 2 098 5 2 103 
Total du bénéfice global– – – 368 2 448 2 816 20 2 836 
Actions ordinaires émises en vertu d’un régime d’options  
sur actions des employés– 23 (1)– – 22 – 22 
Autre rémunération fondée sur des actions– – (21)– (15)(36)– (36)
Dividendes déclarés sur actions ordinaires et privilégiées 
de BCE– – – – (791)(791)– (791)
Dividendes déclarés par des filiales aux détenteurs de 
participations ne donnant pas le contrôle– – – – – – (14)(14)
Règlement de couvertures des flux de trésorerie 
transférées dans le coût de base des éléments couverts– – – (1)– (1)– (1)
Solde au 31 mars 20204 004 20 386 1 156 528 (2 990)23 084 340 23 424 
États financiers consolidés
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  37
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS 
(EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS) (NON AUDITÉ)NOTE20212020
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationBénéfice net lié aux activités poursuivies
687 728 
Rapprochement du bénéfice net lié aux activités poursuivies et des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres589 16 
Amortissements1 133 1 088 
Coût des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi1079 87 
Charges d’intérêts nettes263 270 
Perte de valeur d’actifs3 7 
Impôt sur le résultat253 243 
Cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi(79)(79)
Paiements en vertu de régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi(15)(17)
Coûts liés aux indemnités de départ et autres payés(43)(35)
Intérêts payés(306)(316)
Impôt sur le résultat payé (après remboursements)(109)(233)
Coûts liés aux acquisitions et autres payés(4)(9)
Variation des actifs sur contrats144 155 
Variation des créances au titre des programmes de financement d’appareils sans fil(91)(76)
Variation nette des actifs et des passifs d’exploitation(12)(400)
Fonds provenant des activités abandonnées– 22 
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation1 992 1 451 
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Dépenses d’investissement(1 012)(777)
Autres activités d’investissement(21)(6)
Fonds affectés aux activités abandonnées– (7)
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement(1 033)(790)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Diminution des effets à payer et des avances bancaires(357)(230)
(Diminution) augmentation des créances clients titrisées(13)400 
Émission de titres d’emprunt à long terme9 2 915 3 281 
Remboursement de titres d’emprunt à long terme(226)(709)
Émission d’actions ordinaires10 22 
Achat d’actions pour le règlement de paiements fondés sur des actions(91)(94) 
Dividendes en trésorerie payés sur actions ordinaires(753)(716)
Dividendes en trésorerie payés sur actions privilégiées(31)(36)
Dividendes en trésorerie payés par des filiales aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle(13)(14)
Autres activités de financement(17)(30)
Fonds affectés aux activités abandonnées– (1)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement1 424 1 873 
États financiers consolidés
Augmentation nette de la trésorerie1 683 802 
Trésorerie au début de la période224 141 
Trésorerie à la fin de la période1 907 943 
Augmentation nette des équivalents de trésorerie700 1 732 
Équivalents de trésorerie au début de la période– 4 
Équivalents de trésorerie à la fin de la période700 1 736 
38  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
Notes annexes
Les présents états financiers consolidés intermédiaires (états financiers) doivent être lus parallèlement aux états financiers consolidés  annuels 2020 de BCE, qui ont été approuvés par le conseil d’administration de BCE le 4 mars 2021.
Les présentes notes sont non auditées.
Les expressions nous, notre/nos, BCE et la société désignent, selon le contexte, BCE Inc. ou, collectivement, BCE Inc., Bell Canada, leurs filiales, leurs partenariats et leurs entreprises associées.
Note 1  |  Renseignements sur la société
BCE est une société constituée en société par actions et ayant son siège au Canada. Le siège social de BCE est situé au 1, carrefour Alexander-Graham-Bell, 
Verdun (Québec) Canada. BCE est une entreprise de télécommunications et de médias qui fournit des services sans fil, sur fil, Internet et de télévision 
(télé) à une clientèle résidentielle, d’affaires et de gros au Canada. Notre secteur Bell Média fournit des services de télé généraliste, spécialisée et payante, des services de diffusion en continu, de médias numériques, de radiodiffusion ainsi que des services d’affichage extérieur à des clients au Canada.
Note 2  |  Mode de présentation et principales méthodes comptables
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (normes IFRS) publiées par l’International 
Accounting Standards Board (IASB), selon la Norme comptable internationale (IAS) 34, Information financière intermédiaire, et ont été approuvés par le 
conseil d’administration de BCE le 28 avril 2021. Les présents états financiers ont été préparés selon le même mode de présentation, les mêmes méthodes comptables et les mêmes méthodes de calcul que ceux présentés à la note 2, Principales méthodes comptables, de nos états financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2020.
Les présents états financiers ne comprennent pas toutes les notes annexes requises dans les états financiers annuels. 
Tous les montants sont en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire.
FUTURES MODIFICATIONS DE NORMES COMPTABLESLes normes modifiées publiées par l’IASB qui suivent n’ont pas encore été adoptées par BCE.
NORMEDESCRIPTIONINCIDENCEDATE D’ENTRÉE EN VIGUEUR
Coûts à prendre en compte pour déterminer si un contrat est déficitaire, Modifications d’IAS 37, Provisions, passifs éventuels  et actifs éventuelsCes modifications précisent quels coûts doivent être inclus dans le calcul des coûts d’exécution d’un contrat afin de déterminer si un contrat est déficitaire.Nous évaluons actuellement l’incidence de ces modifications.S’applique aux périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022. L’application anticipée est autorisée.
Informations à fournir sur les méthodes comptables, Modifications d’IAS 1, Présentation des états financiersCes modifications exigent que les entités présentent les méthodes comptables significatives, telles qu’elles sont définies, plutôt que les principales méthodes comptables. Nous évaluons actuellement l’incidence de ces modifications sur la présentation de nos méthodes comptables.S’applique aux périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023. L’application anticipée est autorisée.
Notes annexes
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  39
Note 3  |  Information sectoriel e
Nos résultats sont présentés selon trois secteurs : Services sans fil de Bell, Services sur fil de Bell et Bell Média. Nos secteurs reflètent la façon dont nous gérons notre entreprise et dont nous classons nos activités aux fins de planification et d’évaluation de la performance.
Les tableaux qui suivent présentent l’information financière par secteur pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020. 
SERVICES SANS FIL SERVICES SUR FIL BELL ÉLIMINATIONS 
POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 31 MARS 2021DE BELLDE BELLMÉDIAINTERSECTORIELLESBCE
Produits d’exploitation
Clients externes2 996 623 – 5 706 
Produits intersectoriels13 85 90 (188)– 
Total des produits d’exploitation2 100 3 081 713 (188)5 706 
Coûts d’exploitation4(1 718)(570)188 (3 277)
Bénéfice sectoriel (1)1 363 143 – 2 429 
Coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions 
et autres(89)
Amortissements(1 133)
Charges financières
Charges d’intérêts(267)
Intérêts liés aux obligations au titre des avantages 
postérieurs à l’emploi(5)
Perte de valeur d’actifs(3)
Autres produits8 
Impôt sur le résultat(253)
Bénéfice net687 
(1)  Le principal décideur opérationnel utilise essentiellement une mesure du bénéfice pour prendre des décisions et évaluer la performance, soit les produits d’exploitation moins les coûts d’exploitation.
SERVICES SANS FIL SERVICES SUR FIL BELL ÉLIMINATIONS 
POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 31 MARS 2020DE BELLDE BELLMÉDIAINTERSECTORIELLESBCE
Produits d’exploitation
Clients externes2 960 658 – 5 640 
Produits intersectoriels13 76 94 (183)– 
Total des produits d’exploitation2 035 3 036 752 (183)5 640 
Coûts d’exploitation4(1 701)(597)183 (3 222)
Bénéfice sectoriel (1)1 335 155 – 2 418 
Coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions 
et autres(16)
Amortissements(1 088)
Charges financières
Charges d’intérêts(277)
Intérêts liés aux obligations au titre des avantages 
postérieurs à l’emploi(12)
Perte de valeur d’actifs(7)
 
Autres charges(47)
Impôt sur le résultat(243)
Bénéfice net lié aux activités poursuivies728 
Bénéfice net lié aux activités abandonnées5 Notes annexes
Bénéfice net733 
(1)  Le principal décideur opérationnel utilise essentiellement une mesure du bénéfice pour prendre des décisions et évaluer la performance, soit les produits d’exploitation moins les coûts d’exploitation.
40  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES PAR GAMMES DE SERVICES ET DE PRODUITS
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Services (1)
Services sans fil1 503 1 535 
Services de données filaires1 965 1 891 
Services voix filaires803 872 
Services de médias623 658 
Autres services sur fil74 62 
Total des gammes de services4 968 5 018 
Produits (2)
Services sans fil584 487 
Services de données filaires144 123 
Équipements filaires et autres10 12 
Total des gammes de produits738 622 
Total des produits d’exploitation5 706 5 640 
(1)  Nos produits tirés des services sont habituellement comptabilisés progressivement.(2)  Nos produits d’exploitation tirés des produits sont habituellement comptabilisés à un moment précis.
Note 4  |  Coûts d’exploitation
POUR LES TRIMESTRES CLOS LES 31 MARSNOTE20212020
Coûts de la main-d’œuvre
Salaires et impôts et avantages connexes(1 034)(1 041)
Coût des services rendus au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi (déduction faite des montants 
inscrits à l’actif)10(74)(75)
Autres coûts de la main-d’œuvre (1)(239)(227)
Moins :
Main-d’œuvre inscrite à l’actif255 246 
Total des coûts de la main-d’œuvre(1 092)(1 097)
Coût des ventes(2)(1 742)(1 654)
 
Autres coûts d’exploitation (3)(443)(471)
Total des coûts d’exploitation(3 277)(3 222)
(1)  Les autres coûts de la main-d’œuvre incluent les coûts liés aux entrepreneurs et à l’impartition.(2)  Le coût des ventes inclut les coûts des appareils mobiles et d’autres équipements vendus, les coûts liés aux réseaux et au contenu ainsi que les paiements versés à d’autres entreprises de 
télécommunications.
(3)  Les autres coûts d’exploitation incluent les frais relatifs à la commercialisation, à la publicité et aux commissions de vente, les créances douteuses, les taxes autres que l’impôt sur le résultat, les coûts 
relatifs aux technologies de l’information, les honoraires ainsi que les loyers.
Note 5  |  Coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Coûts liés aux indemnités de départ(97)(8)Notes annexes
Coûts liés aux acquisitions et autres8 (8)
Total des coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres(89)(16)
COÛTS LIÉS AUX INDEMNITÉS DE DÉPARTLes coûts liés aux indemnités de départ se composent de charges de cessation d’emploi involontaire ou volontaire.
COÛTS LIÉS AUX ACQUISITIONS ET AUTRESLes coûts liés aux acquisitions et autres se composent des coûts de transaction, dont les frais juridiques et les frais de services de conseil en finance, 
liés aux acquisitions effectuées ou potentielles, des coûts liés aux indemnités de départ d’employés dans le cadre de l’acquisition d’une entreprise, des coûts relatifs à l’intégration d’entreprises acquises dans nos activités d’exploitation, des coûts liés aux litiges et aux décisions liées à la réglementation, lorsque ces coûts sont importants, et autres.
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  41
Note 6  |  Autres produits (charges)
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Profits nets (pertes nettes) lié(e)s à la valeur de marché sur dérivés utilisés à titre de couverture économique  
des régimes de rémunération fondée sur des actions qui sont réglés en instruments de capitaux propres60 (28)
Coûts liés au remboursement anticipé de la dette(53)(17)
(Pertes) profits sur participations mises en équivalence dans des entreprises associées et des coentreprises
Profits sur placements (1)– 10 
Exploitation(13)9 
Pertes sur la mise hors service et la cession d’immobilisations corporelles et incorporelles(5)(16)
Autres19 (5)
Total des autres produits (charges) 8 (47)
(1)  Le profit de 10 millions $ comptabilisé en 2020 représente la quote-part de BCE d’une obligation de racheter à la juste valeur la participation minoritaire dans l’une de ses coentreprises. L’obligation 
est évaluée à la valeur de marché à chaque période de présentation de l’information financière, et le profit ou la perte sur placements est comptabilisé en tant que profits ou pertes sur participations 
mises en équivalence dans des entreprises associées et des coentreprises.
Note 7  |  Bénéfice par action
Le tableau suivant présente les composantes utilisées dans le calcul du bénéfice net par action ordinaire de base et dilué pour le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires.
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux actionnaires ordinaires – de base642 675 
Bénéfice net lié aux activités abandonnées attribuable aux actionnaires ordinaires – de base– 5 
Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires – de base642 680 
Dividendes déclarés par action ordinaire (en dollars)0,87500,8325 
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions)
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation – de base904,5 904,1 
Exercice présumé d’options sur actions (1)– 0,4 
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation – dilué (en millions)904,5 904,5 
(1)  Le calcul de l’exercice présumé d’options sur actions tient compte de l’incidence du coût de rémunération futur moyen non comptabilisé des options ayant un effet dilutif. Il exclut les options dont 
le prix d’exercice est plus élevé que la valeur de marché moyenne de l’action ordinaire de BCE. Le nombre d’options exclues totalisait 15 031 826 au premier trimestre de 2021, contre 3 458 250 au 
premier trimestre de 2020.
Note 8  |  Trésorerie soumise à restrictions
Au T1 2021, nous avons conclu avec le gouvernement du Québec un accord de subvention de 107 millions $ visant à faciliter le déploiement du service 
Internet haute vitesse dans certaines régions du Québec d’ici septembre 2022. À la fin du T1 2021, nous avions reçu 97 millions $ du financement total promis, le reste devant être reçu lorsque le projet sera achevé.
Nous avons comptabilisé une tranche de 48 millions $ du montant reçu, au poste Autres passifs courants et une tranche de 49 millions $, au poste Autres passifs non courants, à titre de trésorerie soumise à restrictions, ainsi qu’un passif correspondant aux postes Dettes fournisseurs et autres passifs et 
 
Autres passifs non courants, respectivement, dans l’état de la situation financière au 31 mars 2021.
 Dette Notes annexes
Le 17 mars 2021, Bell Canada a émis, en vertu de son acte de fiducie de 1997, des débentures à moyen terme (MTN), série M-54, à 3,00 %, dont le capital s’établit à 1 milliard $ et qui viennent à échéance le 17 mars 2031, ainsi que des débentures MTN, série M-55, à 4,05 %, dont le capital s’établit à 550 millions $ et qui viennent à échéance le 17 mars 2051.
Le 17 mars 2021, Bel  Canada a aussi émis, en vertu de son acte de fiducie de 2016, des bil ets, série US-3, à 0,75 %, dont le capital s’établit à 600 mil ions $ US (747 millions $ CA) et qui viennent à échéance le 17 mars 2024, ainsi que des billets, série US-4, à 3,65 %, dont le capital s’établit à 500 millions $ US (623 millions $ CA) et qui viennent à échéance le 17 mars 2051. Les billets de série US-3 et de série US-4 (collectivement, les billets) ont été couverts contre les fluctuations des taux de change au moyen de swaps de devises et de taux d’intérêt. Se reporter à la note 11, Actifs et passifs financiers, pour obtenir plus de détails.
Les débentures MTN et les billets sont totalement et inconditionnellement garantis par BCE. 
Comme il a été annoncé le 18 mars 2021, Bell Canada a remboursé, avant l’échéance, soit le 19 avril 2021, ses débentures MTN, série M-40, à 3,00 %, dont le solde du capital s’établissait à 1 700 millions $, et qui venaient à échéance le 3 octobre 2022. Par conséquent, au T1 2021, nous avons reclassé dans la dette à court terme les débentures MTN, série M-40, qui étaient comptabilisées dans la dette à long terme, et comptabilisé des coûts relatifs au remboursement anticipé de la dette de 53 millions $ au poste Autres produits (charges) dans l’état du résultat net. 
42  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
Note 10  |  Régimes d’avantages postérieurs à l’emploi
COÛT DES RÉGIMES D’AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOINous offrons des prestations de retraite et d’autres avantages à la plupart de nos employés. Ces avantages comprennent des régimes de retraite à prestations définies (PD), des régimes de retraite à cotisations définies (CD) et d’autres avantages postérieurs à l’emploi (AAPE).
COMPOSANTES DU COÛT DES SERVICES RENDUS AU TITRE DES RÉGIMES D’AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS2021 2020
Régimes de retraite PD(55)(54)
Régimes de retraite CD(36)(36)
AAPE(1)(1)
Moins :
Coût des régimes d’avantages inscrit à l’actif18 16 
Total du coût des services rendus au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi(74)(75)
COMPOSANTES DES CHARGES FINANCIÈRES AU TITRE DES RÉGIMES D’AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Régimes de retraite PD3 (3)
AAPE(8)(9)
Total des intérêts liés aux obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi(5)(12)
SITUATION DE CAPITALISATION DES COÛTS DES RÉGIMES D’AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOILe tableau suivant présente la situation de capitalisation de nos obligations au titre des prestations constituées.
CAPITALISÉSPARTIELLEMENT CAPITALISÉS (1)SANS CAPITALISATION (2)TOTAL
31 MARS  31 DÉCEMBRE 31 MARS  31 DÉCEMBRE 31 MARS  31 DÉCEMBRE 31 MARS  31 DÉCEMBRE 
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES20212020202120202021202020212020
Valeur actualisée des obligations au titre des avantages 
postérieurs à l’emploi(23 572)(26 421)(1 816)(2 011)(287)(317)(25 675)(28 749)
Juste valeur des actifs des régimes26 219 27 727 399 402 – – 26 618 28 129 
Surplus (déficit) des régimes2 647 1 306 (1 417)(1 609)(287)(317)943 (620)
(1)  Les régimes partiellement capitalisés sont composés des régimes de retraite complémentaires à l’intention des membres de la haute direction pour les employés admissibles et de certains AAPE. La 
société capitalise partiellement les régimes de retraite complémentaires à l’intention des membres de la haute direction au moyen de lettres de crédit et d’un compte lié à une convention de retraite 
auprès de l’Agence du revenu du Canada. Certaines prestations d’assurance vie payées sont capitalisées par des contrats d’assurance vie.
(2)  Nos régimes sans capitalisation consistent en certains AAPE pour lesquels des indemnités sont versées lorsque les demandes d’indemnisation sont soumises.
Au T1 2021, nous avons comptabilisé une augmentation au titre de nos régimes d’avantages postérieurs à l’emploi et un profit, avant impôt, de 1 565 millions $ 
au poste Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies en raison d’une baisse de 2 957 millions $ de la valeur actualisée de nos obligations au titre des avantages postérieurs à l’emploi attribuable à l’augmentation du taux d’actualisation, qui est passé de 2,6 % au 31 décembre 2020 à 3,4 % au 31 mars 2021, en partie contrebalancée par la diminution de 1 392 millions $ de la juste valeur des actifs des régimes, du fait d’une perte réelle de 
4,3 % des actifs des régimes.
Note 11  |  Actifs et passifs financiers
JUSTE VALEURLe tableau suivant présente des renseignements sur la juste valeur des instruments financiers évalués au coût amorti dans les états consolidés de la situation financière.
Notes annexes
31 MARS 202131 DÉCEMBRE 2020
VALEUR JUSTE VALEUR JUSTE 
CLASSEMENTMÉTHODE D’ÉTABLISSEMENT DE LA JUSTE VALEURCOMPTABLEVALEURCOMPTABLEVALEUR
Obligation au titre du compte de report imposée par le CRTCDettes fournisseurs et autres passifs et autres passifs non courantsValeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimatifs actualisés selon les taux d’intérêt observables sur le marché81 84 82 86 
Titres d’emprunt et Dette à court terme et dette à long termePrix de marché des titres d’emprunt23 401 25 776 20 525 24 366 
autres dettes
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  43
Le tableau suivant présente des renseignements sur la juste valeur des instruments financiers évalués à la juste valeur dans les états consolidés de la situation financière.
JUSTE VALEUR
PRIX COTÉS D’ACTIFS 
IDENTIQUES 
VALEUR ENREGISTRÉS  DONNÉES DONNÉES D’ENTRÉE 
COMPTABLE DANS DES  OBSERVABLES NON OBSERVABLES 
DE L’ACTIF MARCHÉS ACTIFS SUR LE MARCHÉSUR LE MARCHÉ
CLASSEMENT(DU PASSIF)(NIVEAU 1)(NIVEAU 2) (1)(NIVEAU 3) (2)
31 mars 2021
Placements dans des sociétés cotées en bourse et dans des sociétés fermées (3)Autres actifs non courants125 3 – 122 
Instruments financiers dérivésAutres actifs courants, dettes fournisseurs  64 – 64 – 
et autres passifs, autres actifs et passifs  non courants
Passif financier lié à Maple Leaf  Sports & Entertainment Ltd. (MLSE) (4)Dettes fournisseurs et autres passifs(149)– – (149)
AutresAutres actifs et passifs non courants113 – 171 (58)
31 décembre 2020    
Placements dans des sociétés cotées en bourse et dans des sociétés fermées (3)Autres actifs non courants126 3 – 123 
Instruments financiers dérivésAutres actifs courants, dettes fournisseurs  (51)– (51)– 
et autres passifs, autres actifs et passifs  non courants
Passif financier lié à MLSE (4)Dettes fournisseurs et autres passifs(149)– – (149)
AutresAutres actifs et passifs non courants109 – 167 (58)
(1)  Données observables sur le marché, telles que les cours de l’action, les taux d’intérêt, la courbe des taux de swaps et les taux de change.(2)  Données d’entrée non observables sur le marché telles que les flux de trésorerie actualisés et les ratios cours/bénéfice. Une modification raisonnable de nos hypothèses n’entraînerait pas  
d’augmentation (de diminution) importante des instruments financiers classés dans le niveau 3.
(3)  Les profits et les pertes latents sont comptabilisés au poste Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies des états consolidés du résultat global et sont reclassés du poste Cumul des 
autres éléments de bénéfice global au poste Déficit des états de la situation financière lorsqu’ils sont réalisés.
(4)  Représente l’obligation de BCE de racheter la participation de 9 % du Fonds Unitaire de BCE (le « Fonds Unitaire ») dans MLSE à un prix au moins équivalent au prix minimal convenu, advenant le cas 
où le Fonds Unitaire exercerait son option de vente. L’obligation de rachat est évaluée à la valeur de marché à chaque période de présentation de l’information financière, et le profit ou la perte est 
comptabilisé au poste Autres produits (charges) dans les états consolidés du résultat net.
RISQUE DE MARCHÉRISQUE DE CHANGENous utilisons des contrats à terme, des options et des swaps de devises et de taux d’intérêt pour gérer le risque de change lié aux acquisitions et aux ventes prévues et à certains titres d’emprunt libellés en devises.
Au T1 2021, nous avons conclu des swaps de devises et de taux d’intérêt dont les montants notionnels s’élevaient à 600 millions $ US (749 millions $ CA) 
et 500 mil ions $ US (637 millions $ CA) pour couvrir le risque de change lié au dol ar américain auquel nous exposent nos bil ets, série US-3, qui viennent à échéance en 2024 et nos billets, série US-4, qui viennent à échéance en 2051. Se reporter à la note 9, Dette, pour obtenir plus de détails.
L’incidence d’une dépréciation (appréciation) de 10 % du dollar canadien par rapport au dollar américain serait un profit (une perte) de néant (15 millions $) comptabilisé(e) dans le résultat net lié aux activités poursuivies au 31 mars 2021 et un profit (une perte) de 202 millions $ (188 millions $) comptabilisé(e) au poste Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies au 31 mars 2021, toutes les autres variables restant constantes.
L’incidence d’une dépréciation (appréciation) de 10 % du dollar canadien par rapport au peso philippin serait un profit (une perte) de 5 millions $ comptabilisé(e) au poste Autres éléments de bénéfice global des activités poursuivies au 31 mars 2021, toutes les autres variables restant constantes. 
Le tableau suivant présente d’autres détails sur les contrats de change à terme et les options en cours au 31 mars 2021.
MONNAIE MONTANT À MONNAIE MONTANT Notes annexes
TYPE DE COUVERTURED’ACHATRECEVOIRDE VENTEÀ PAYERÉCHÉANCEÉLÉMENT COUVERT
Flux de trésorerie $ US516  $ CA678 2021Transactions prévues
Flux de trésoreriePHP2 756  $ CA73 2021 Transactions prévues
Flux de trésorerie $ US479  $ CA614 2022 Transactions prévues
Flux de trésorerie $ US120  $ CA150 2023Transactions prévues
Flux de trésorerie – options d’achat $ US231  $ CA299 2022Transactions prévues
Flux de trésorerie – options de vente $ US231  $ CA295 2022Transactions prévues
Économique $ US100  $ CA136 2021Transactions prévues
Économique – options d’achat $ US3  $ CA4 2021 Transactions prévues
Économique – options d’achat $ CA4  $ US3 2021 Transactions prévues
Économique – options de vente $ US90  $ CA116 2021 Transactions prévues
Économique – options de vente $ US99  $ CA123 2022 Transactions prévues
44  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021
RISQUE DE TAUX D’INTÉRÊTNous avons recours à des options sur taux d’intérêt à titre de couverture économique des taux de dividende rajustés sur nos actions privilégiées d’un montant de 450 millions $ assorties de différentes dates de rajustement en 2021. La juste valeur de ces options sur taux d’intérêt au 31 mars 2021 correspondait à un actif net de 9 millions $ (passif net de 6 millions $ au 31 décembre 2020), comptabilisé aux postes Autres actifs courants, Dettes 
fournisseurs et autres passifs et Autres passifs non courants dans les états consolidés de la situation financière. Un profit de 16 millions $ pour le trimestre clos le 31 mars 2021 au titre de ces options sur taux d’intérêt est comptabilisé au poste Autres produits (charges) dans les états consolidés du résultat net.
L’incidence d’une augmentation (diminution) de 1 % des taux d’intérêt serait une augmentation (diminution) de 10 millions $ (13 millions $) du bénéfice net lié aux activités poursuivies au 31 mars 2021.
RISQUE LIÉ AUX FLUCTUATIONS DU COURS DE L’ACTIONNous utilisons des contrats à terme sur actions sur les actions ordinaires de BCE à titre de couverture économique du risque lié aux flux de trésorerie qui découle des régimes de rémunération fondée sur des actions qui sont réglés en instruments de capitaux propres et du risque lié aux fluctuations du cours de l’action relatif à un régime de paiement fondé sur des actions qui est réglé en trésorerie. La juste valeur des contrats à terme sur actions au 
31 mars 2021 et au 31 décembre 2020 correspondait à un passif net de 32 millions $ et de 82 millions $, respectivement, comptabilisé aux postes Autres 
actifs courants, Dettes fournisseurs et autres passifs, Autres actifs non courants et Autres passifs non courants dans les états consolidés de la situation financière. Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, un profit de 60 millions $ au titre de ces contrats à terme sur actions est comptabilisé au poste Autres produits (charges) dans les états consolidés du résultat net.
Une augmentation (diminution) de 5 % du cours de marché de l’action ordinaire de BCE au 31 mars 2021 aurait donné lieu à un profit (une perte) de 
40 millions $ comptabilisé(e) dans le bénéfice net lié aux activités poursuivies, toutes les autres variables restant constantes.
RISQUE LIÉ AUX FLUCTUATIONS DES PRIX DES MARCHANDISESNous avons recours à des swaps sur carburant à titre de couverture économique du coût d’achat de carburant en 2021. La juste valeur des swaps sur carburant au 31 mars 2021 et au 31 décembre 2020 correspondait à un actif de 6 millions $ et de 3 millions $, respectivement, comptabilisé au poste 
Autres actifs courants dans les états consolidés de la situation financière. Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, un profit de 4 millions $ au titre de ces 
swaps sur carburant est comptabilisé au poste Autres produits (charges) dans les états consolidés du résultat net.
Une augmentation (diminution) de 25 % du prix de marché du carburant au 31 mars 2021 aurait donné lieu à un profit (une perte) de 3 millions $ au titre de ces swaps sur carburant comptabilisé(e) dans le bénéfice net lié aux activités poursuivies, toutes les autres variables restant constantes.
Note 12  | Capital-actions
CONVERSION ET RAJUSTEMENT DU TAUX DE DIVIDENDE SUR ACTIONS PRIVILÉGIÉES  
DE PREMIER RANGLe 31 mars 2021, 42 423 des 9 542 615 actions privilégiées de premier rang à dividende cumulatif à taux fixe rachetables, série AM (actions privilégiées, série AM) de BCE ont été converties, à raison de une action pour une, en actions privilégiées de premier rang à dividende cumulatif à taux variable 
rachetables, série AN (actions privilégiées, série AN). De plus, à la même date, 939 786 des 1 952 085 actions privilégiées, série AN, de BCE ont été converties, à raison de une action pour une, en actions privilégiées, série AM.
Le taux de dividende annuel fixe payé sur les actions privilégiées, série AM, de BCE a été rajusté pour les cinq prochaines années, avec prise d’effet le 
31 mars 2021, à 2,939 %. Des dividendes trimestriels en espèces à taux variable continuent d’être versés sur les actions privilégiées, série AN.
Le 22 avril 2021, BCE a annoncé que 105 430 de ses 4 984 851 actions privilégiées de premier rang à dividende cumulatif à taux fixe rachetables, série AG (actions privilégiées, série AG) de BCE avaient été remises pour être converties le 1er mai 2021, à raison de une action pour une, en actions privilégiées de premier rang à dividende cumulatif à taux variable rachetables, série AH (actions privilégiées, série AH). De plus, 4 100 109 des 9 012 249 actions privilégiées, série AH, de BCE ont été remises pour être converties le 1er mai 2021, à raison de une action pour une, en actions privilégiées, série AG.
Le taux de dividende annuel fixe payé sur les actions privilégiées, série AG, de BCE a été rajusté pour les cinq prochaines années, avec prise d’effet le 
1er mai 2021, à 3,37 %. Des dividendes mensuels en espèces à taux variable continueront d’être versés sur les actions privilégiées, série AH.
Les dividendes sont payés lorsque le conseil d’administration de BCE en déclare.Notes annexes
BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021  |  45
Note 13  |  Paiements fondés sur des actions
Les montants suivants liés aux paiements fondés sur des actions sont compris dans les états du résultat net à titre de coûts d’exploitation.
POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 31 MARS20212020
Régime d’épargne des employés (8)(8)
Unités d’actions restreintes (UAR) et unités d’actions liées au rendement (UALR)(20)(16)
Autres (1)(2)(3)
Total des paiements fondés sur des actions(30)(27)
(1)  Ces données comprennent un régime d’actions différées, les unités d’actions différées et les options sur actions.
Les tableaux suivants présentent un résumé de la variation du nombre d’UAR, d’UALR et d’options sur actions en cours pour la période close le 31 mars 2021.
UAR/UALR
NOMBRE 
D’UAR/UALR
En cours au 1er janvier 20212 973 393 
Attribuées1 161 035 
Dividendes crédités44 329 
Réglées(1 085 424)
Frappées de déchéance(27 829)
En cours au 31 mars 20213 065 504 
OPTIONS SUR ACTIONS
NOMBRE PRIX D’EXERCICE 
D’OPTIONSMOYEN PONDÉRÉ ($)
En cours au 1er janvier 202115 650 234 59 
Exercées (1)(199 928)48 
Frappées de déchéance ou échues(159 042)60 
En cours au 31 mars 202115 291 264 59 
Exerçables au 31 mars 20218 708 876 57 
(1)  Le prix d’exercice moyen pondéré par action était de 56 $ pour les options exercées au cours du trimestre clos le 31 mars 2021.
Note 14  | COVID-19
Les répercussions de la pandémie de COVID-19 ont continué de peser sur notre performance financière et opérationnelle au premier trimestre de 
2021, des mesures d’urgence ayant initialement été adoptées au cours de la deuxième moitié de mars 2020. Nos secteurs Services sans fil de Bell et 
Bell Média ont continué d’être touchés pendant le trimestre, les répercussions ayant été plus marquées en ce qui a trait aux produits tirés de la publicité dans les médias et aux produits tirés des services d’itinérance sortante sans fil. Selon la gravité et la durée de la pandémie de COVID-19, notamment le nombre et l’intensité des résurgences de cas de COVID-19, la prévalence des variants, la distribution rapide de vaccins efficaces ainsi que l’ampleur et la durée des mesures prises pour combattre la pandémie, nos activités et nos résultats financiers pourraient continuer à subir une incidence défavorable importante pour les périodes à venir. Pour l’heure, il est difficile d’estimer l’ampleur de ces répercussions futures.
 
Notes annexes
46  |  BCE INC. RAppoRt Aux ACtIoNNAIREs du pREMIER tRIMEstRE dE 2021