GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Financial Results | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 147.4 | $ | 155.8 | $ | 111.6 | $ | 147.4 | $ | 155.8 | $ | 111.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (1.5) | $ | 19.9 | $ | (6.1) | $ | 8.9 | $ | 17.6 | $ | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | (0.01) | $ | 0.18 | $ | (0.06) | $ | 0.08 | $ | 0.16 | $ | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Information | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA for the quarter | $ | 14.5 | $ | 23.8 | $ | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bookings for the quarter | $ | 205.5 | $ | 267.3 | $ | 96.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog and deferred revenue as of quarter end | $ | 497.3 | $ | 441.0 | $ | 274.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents as of quarter end | $ | 100.7 | $ | 133.4 | $ | 100.8 |
Q2 2022 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages) | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 70.0 | $ | 74.0 | $ | — | $ | 144.0 | $ | 74.0 | $ | 80.0 | $ | — | $ | 154.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 42.0 | % | (0.4) | % | 48.9 | % | 59.0 | % | 44.0 | % | (0.4) | % | 50.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 39.9 | $ | 31.1 | $ | (0.6) | $ | 70.4 | $ | 43.7 | $ | 35.2 | $ | (0.6) | $ | 78.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 37.0 | $ | 24.0 | $ | 5.1 | $ | 66.1 | $ | 38.0 | $ | 26.0 | $ | 5.1 | $ | 69.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 2.9 | $ | 7.1 | $ | (5.7) | $ | 4.3 | $ | 5.7 | $ | 9.2 | $ | (5.7) | $ | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (3) | $ | (2.4) | $ | (2.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | — | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 110.8 | 110.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 100.0 | $ | 110.0 |
2022 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages) | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 275.0 | $ | 310.0 | $ | — | $ | 585.0 | $ | 287.0 | $ | 338.0 | $ | — | $ | 625.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 42.0 | % | (0.6) | % | 48.5 | % | 58.3 | % | 43.4 | % | (0.5) | % | 49.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 156.8 | $ | 130.2 | $ | (3.1) | $ | 283.9 | $ | 167.3 | $ | 146.7 | $ | (3.1) | $ | 310.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 145.0 | $ | 93.0 | $ | 24.3 | $ | 262.3 | $ | 150.0 | $ | 101.0 | $ | 24.3 | $ | 275.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 11.8 | $ | 37.2 | $ | (27.4) | $ | 21.6 | $ | 17.3 | $ | 45.7 | $ | (27.4) | $ | 35.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (3) | $ | (9.8) | $ | (9.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | (0.20) | $ | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 104.8 | 104.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 100.0 | $ | 110.0 |
Q2 2022 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages) | Video | Cable Access | Total | Video | Cable Access | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 70.0 | $ | 74.0 | $ | 144.0 | $ | 74.0 | $ | 80.0 | $ | 154.0 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 42.0 | % | 49.3 | % | 59.0 | % | 44.0 | % | 51.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 39.9 | $ | 31.1 | $ | 71.0 | $ | 43.7 | $ | 35.2 | $ | 78.9 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 37.0 | $ | 24.0 | $ | 61.0 | $ | 38.0 | $ | 26.0 | $ | 64.0 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 4.3 | $ | 8.4 | $ | 12.7 | $ | 7.1 | $ | 10.5 | $ | 17.6 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.07 | $ | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 110.8 | 110.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 100.0 | $ | 110.0 |
2022 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages) | Video | Cable Access | Total | Video | Cable Access | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 275.0 | $ | 310.0 | $ | 585.0 | $ | 287.0 | $ | 338.0 | $ | 625.0 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 42.0 | % | 49.1 | % | 58.3 | % | 43.4 | % | 50.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 156.8 | $ | 130.2 | $ | 287.0 | $ | 167.3 | $ | 146.7 | $ | 314.0 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 145.0 | $ | 93.0 | $ | 238.0 | $ | 150.0 | $ | 101.0 | $ | 251.0 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 17.5 | $ | 42.9 | $ | 60.4 | $ | 23.0 | $ | 51.4 | $ | 74.4 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.34 | $ | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 110.8 | 110.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 100.0 | $ | 110.0 |
Sanjay Kalra | David Hanover | ||||
Chief Financial Officer | Investor Relations | ||||
Harmonic Inc. | Harmonic Inc. | ||||
+1.408.490.6031 | +1.212.896.1220 |
April 1, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 100,739 | $ | 133,431 | |||||||
Accounts receivable, net | 115,594 | 88,529 | |||||||||
Inventories | 81,816 | 71,195 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 27,251 | 29,972 | |||||||||
Total current assets | 325,400 | 323,127 | |||||||||
Property and equipment, net | 42,577 | 42,721 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 29,556 | 30,968 | |||||||||
Other non-current assets | 63,281 | 56,657 | |||||||||
Goodwill | 239,631 | 240,213 | |||||||||
Total assets | $ | 700,445 | $ | 693,686 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Convertible debt, current | $ | 37,518 | $ | 36,824 | |||||||
Other debts, current | 4,906 | 4,992 | |||||||||
Accounts payable | 52,524 | 64,429 | |||||||||
Deferred revenue | 75,474 | 57,226 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 7,362 | 7,346 | |||||||||
Other current liabilities | 53,072 | 53,644 | |||||||||
Total current liabilities | 230,856 | 224,461 | |||||||||
Convertible debt, non-current | 113,324 | 98,941 | |||||||||
Other debts, non-current | 12,740 | 12,989 | |||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 27,689 | 29,120 | |||||||||
Other non-current liabilities | 31,183 | 31,379 | |||||||||
Total liabilities | $ | 415,792 | $ | 396,890 | |||||||
Convertible debt | — | 883 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value, 5,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.001 par value, 150,000 shares authorized; 104,603 and 102,959 shares issued and outstanding at April 1, 2022 and December 31, 2021, respectively | 105 | 103 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,362,873 | 2,387,039 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,073,288) | (2,087,957) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (5,037) | (3,272) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 284,653 | 295,913 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 700,445 | $ | 693,686 |
Three Months Ended | |||||||||||
April 1, 2022 | April 2, 2021 | ||||||||||
Revenue: | |||||||||||
Appliance and integration | $ | 112,984 | $ | 79,976 | |||||||
SaaS and service | 34,455 | 31,600 | |||||||||
Total net revenue | 147,439 | 111,576 | |||||||||
Cost of revenue: | |||||||||||
Appliance and integration | 66,382 | 42,619 | |||||||||
SaaS and service | 11,875 | 13,812 | |||||||||
Total cost of revenue | 78,257 | 56,431 | |||||||||
Total gross profit | 69,182 | 55,145 | |||||||||
Operating expenses: | |||||||||||
Research and development | 28,833 | 23,528 | |||||||||
Selling, general and administrative | 36,643 | 34,911 | |||||||||
Amortization of intangibles | — | 507 | |||||||||
Restructuring and related charges | 1,170 | 43 | |||||||||
Total operating expenses | 66,646 | 58,989 | |||||||||
Income (loss) from operations | 2,536 | (3,844) | |||||||||
Interest expense, net | (1,433) | (2,603) | |||||||||
Other income (expense), net | 62 | 1,019 | |||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,165 | (5,428) | |||||||||
Provision for income taxes | 2,694 | 696 | |||||||||
Net loss | $ | (1,529) | $ | (6,124) | |||||||
Net loss per share: | |||||||||||
Basic and diluted | $ | (0.01) | $ | (0.06) | |||||||
Shares used in per share calculations: | |||||||||||
Basic and diluted | 103,994 | 99,868 | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
April 1, 2022 | April 2, 2021 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net loss | $ | (1,529) | $ | (6,124) | |||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 3,111 | 3,057 | |||||||||
Amortization of intangibles | — | 507 | |||||||||
Stock-based compensation | 7,586 | 8,398 | |||||||||
Amortization of convertible debt discount | 297 | 1,532 | |||||||||
Amortization of warrant | 429 | 429 | |||||||||
Foreign currency remeasurement | (563) | (2,609) | |||||||||
Deferred income taxes | 627 | 432 | |||||||||
Provision for expected credit losses and returns | 1,348 | 1,089 | |||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | 2,738 | 644 | |||||||||
Other adjustments | 77 | 143 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | (28,479) | (20,758) | |||||||||
Inventories | (11,841) | (1,119) | |||||||||
Other assets | (3,949) | (1,019) | |||||||||
Accounts payable | (12,260) | 13,527 | |||||||||
Deferred revenues | 18,408 | 11,285 | |||||||||
Other liabilities | (3,482) | (7,736) | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (27,482) | 1,678 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Purchases of property and equipment | (2,438) | (3,645) | |||||||||
Net cash used in investing activities | (2,438) | (3,645) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Payments for repurchase of common stock | (2,141) | — | |||||||||
Repayment of other debts | (99) | (108) | |||||||||
Proceeds from common stock issued to employees | 2,966 | 5,685 | |||||||||
Payment of tax withholding obligations related to net share settlements of restricted stock units | (2,693) | (913) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (1,967) | 4,664 | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (805) | (565) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (32,692) | 2,132 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 133,431 | 98,645 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 100,739 | $ | 100,777 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2022 | December 31, 2021 | April 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Geography | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 103,157 | 70 | % | $ | 102,929 | 66 | % | $ | 75,062 | 67 | % | ||||||||||||||
EMEA | 35,702 | 24 | % | 40,096 | 26 | % | 27,607 | 25 | % | |||||||||||||||||
APAC | 8,580 | 6 | % | 12,779 | 8 | % | 8,907 | 8 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 147,439 | 100 | % | $ | 155,804 | 100 | % | $ | 111,576 | 100 | % | ||||||||||||||
Market | ||||||||||||||||||||||||||
Service Provider | $ | 92,521 | 63 | % | $ | 87,263 | 56 | % | $ | 53,660 | 48 | % | ||||||||||||||
Broadcast and Media | 54,918 | 37 | % | 68,541 | 44 | % | 57,916 | 52 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 147,439 | 100 | % | $ | 155,804 | 100 | % | $ | 111,576 | 100 | % |
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 65,842 | $ | 81,597 | $ | 147,439 | $ | — | $ | 147,439 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 38,684 | 31,011 | 69,695 | (513) | 69,182 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.8 | % | 38.0 | % | 47.3 | % | 46.9 | % | |||||||||||||||||||||
Operating income | 3,139 | 8,139 | 11,278 | (8,742) | 2,536 | ||||||||||||||||||||||||
Operating margin % | 4.8 | % | 10.0 | % | 7.6 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 86,092 | $ | 69,712 | $ | 155,804 | $ | — | $ | 155,804 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 50,589 | 28,080 | 78,669 | (731) | 77,938 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.8 | % | 40.3 | % | 50.5 | % | 50.0 | % | |||||||||||||||||||||
Operating income | 15,225 | 5,408 | 20,633 | (5,487) | 15,146 | ||||||||||||||||||||||||
Operating margin % | 17.7 | % | 7.8 | % | 13.2 | % | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 70,331 | $ | 41,245 | $ | 111,576 | $ | — | $ | 111,576 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 38,774 | 17,408 | 56,182 | (1,037) | 55,145 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 55.1 | % | 42.2 | % | 50.4 | % | 49.4 | % | |||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 3,772 | 1,296 | 5,068 | (8,912) | (3,844) | ||||||||||||||||||||||||
Operating margin % | 5.4 | % | 3.1 | % | 4.5 | % | (3.4) | % |
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating expense, net | Net Income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,182 | $ | 66,646 | $ | 2,536 | $ | (1,371) | $ | (1,529) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 527 | (7,059) | 7,586 | — | 7,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | (14) | (1,170) | 1,156 | — | 1,156 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 297 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 513 | (8,229) | 8,742 | 297 | 10,406 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,695 | $ | 58,417 | $ | 11,278 | $ | (1,074) | $ | 8,877 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 46.9 | % | 45.2 | % | 1.7 | % | (0.9) | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 47.3 | % | 39.6 | % | 7.6 | % | (0.7) | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 103,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 110,563 |
Three Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 155,804 | $ | 77,938 | $ | 62,792 | $ | 15,146 | $ | (2,678) | $ | 19,857 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 506 | (4,689) | 5,195 | — | 5,195 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 225 | (67) | 292 | — | 292 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 1,621 | 1,621 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | (9,347) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 731 | (4,756) | 5,487 | 1,621 | (2,239) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 155,804 | $ | 78,669 | $ | 58,036 | $ | 20,633 | $ | (1,057) | $ | 17,618 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 50.0 | % | 40.3 | % | 9.7 | % | (1.7) | % | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.5 | % | 37.2 | % | 13.2 | % | (0.7) | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 110,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income (Loss) from Operations | Total Non-operating expense, net | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 111,576 | $ | 55,145 | $ | 58,989 | $ | (3,844) | $ | (1,584) | $ | (6,124) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 1,073 | (7,325) | 8,398 | — | 8,398 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | — | (507) | 507 | — | 507 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | (36) | (43) | 7 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 1,532 | 1,532 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1,037 | (7,875) | 8,912 | 1,532 | 10,638 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 111,576 | $ | 56,182 | $ | 51,114 | $ | 5,068 | $ | (52) | $ | 4,514 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 49.4 | % | 52.9 | % | (3.4) | % | (1.4) | % | (5.5) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.4 | % | 45.8 | % | 4.5 | % | — | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 99,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 103,190 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
April 1, 2022 | December 31, 2021 | April 2, 2021 | |||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $ | (1,529) | $ | 19,857 | $ | (6,124) | |||||||||||
Provision for income taxes | 2,694 | (7,389) | 696 | ||||||||||||||
Interest expense, net | 1,433 | 2,706 | 2,603 | ||||||||||||||
Depreciation | 3,111 | 3,151 | 3,057 | ||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | — | 507 | ||||||||||||||
EBITDA | 5,709 | 18,325 | 739 | ||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 7,586 | 5,195 | 8,398 | ||||||||||||||
Restructuring and related charges | 1,156 | 292 | 7 | ||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 14,451 | $ | 23,812 | $ | 9,144 |
Q2 2022 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Income from Operations | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $144.0 | to | $154.0 | $70.4 | to | $78.3 | $4.3 | to | $9.2 | $0.3 | to | $5.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 0.4 | 5.2 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 0.2 | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 1.3 | to | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 0.6 | 5.7 | 7.3 | to | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $144.0 | to | $154.0 | $71.0 | to | $78.9 | $10.0 | to | $14.9 | $7.6 | to | $11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 48.9% | to | 50.8% | 3.0% | to | 5.9% | 0.2% | to | 3.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 49.3% | to | 51.2% | 6.9% | to | 9.6% | 5.3% | to | 7.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $— | to | $0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $0.07 | to | $0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 110.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Income from Operations | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $585.0 | to | $625.0 | $283.9 | to | $310.9 | $21.6 | to | $35.6 | $(21.1) | to | $(7.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 1.8 | 24.8 | 24.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 1.3 | 2.6 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | 27.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 4.1 | to | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 3.1 | 27.4 | 59.1 | to | 57.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $585.0 | to | $625.0 | $287.0 | to | $314.0 | $49.0 | to | $63.0 | $38.1 | to | $50.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 48.5% | to | 49.7% | 3.7% | to | 5.7% | (3.6)% | to | (1.1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 49.1% | to | 50.2% | 8.4% | to | 10.1% | 6.5% | to | 8.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $(0.20) | to | $(0.07) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $0.34 | to | $0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 104.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 110.8 |
Q2 2022 Financial Guidance | 2022 Financial Guidance | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $0.3 | to | $5.2 | $(21.1) | to | $(7.0) | |||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2.4 | 9.8 | |||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 1.3 | 4.9 | |||||||||||||||||||||
Depreciation | 3.0 | 12.8 | |||||||||||||||||||||
EBITDA | $7.0 | to | $11.9 | $6.4 | to | $20.5 | |||||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 5.2 | 24.8 | |||||||||||||||||||||
Loss on debt conversion | — | 26.5 | |||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | 0.5 | 2.6 | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $12.7 | to | $17.6 | $60.4 | to | $74.4 |