Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses on unfunded loan commitments | $ | (500) | $ | — | $ | 500 | $ | — | $ | 2,200 |
September 30, 2022 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 3,431 | $ | 2,675 | $ | 1,872 | ||||||||||||||
Commercial business | 7,181 | 9,947 | 13,321 | |||||||||||||||||
Agriculture | 2,179 | 3,216 | 5,396 | |||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 602 | 1,140 | 2,433 | |||||||||||||||||
Other consumer | 92 | 20 | 19 | |||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 13,485 | 16,998 | 23,041 | |||||||||||||||||
OREO and other personal property owned | — | 33 | 381 | |||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 13,485 | $ | 17,031 | $ | 23,422 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 142,988 | $ | 155,578 | $ | 149,140 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (299) | — | (299) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | (296) | (91) | (1,183) | (2,019) | (5,493) | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | (706) | (1) | — | (730) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | — | (3) | — | (3) | (146) | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (430) | (242) | (296) | (918) | (808) | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (1,432) | (636) | (1,479) | (3,969) | (6,885) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 11 | 147 | 518 | 172 | 570 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 482 | 797 | 328 | 1,570 | 4,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 98 | 24 | 6 | 247 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 9 | 136 | 8 | 153 | 575 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 331 | 291 | 203 | 916 | 757 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 187 | 127 | 213 | 654 | 489 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 1,118 | 1,522 | 1,276 | 3,712 | 6,830 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (314) | 886 | (203) | (257) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 5,250 | 2,100 | — | (450) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 154,871 | $ | 149,935 | $ | 142,785 | $ | 154,871 | $ | 142,785 |
Contacts: | Clint Stein, | Aaron James Deer, | |||||||||
President and | Executive Vice President and | ||||||||||
Chief Executive Officer | Chief Financial Officer | ||||||||||
Investor Relations | |||||||||||
InvestorRelations@columbiabank.com | |||||||||||
253-471-4065 | |||||||||||
(COLB-ER) | (COLB&ER) |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 263,551 | $ | 239,868 | $ | 153,414 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 54,124 | 174,328 | 671,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 317,675 | 414,196 | 824,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale at fair value (amortized cost of $5,447,566, $5,647,523 and $5,898,041, respectively) | 4,700,821 | 5,122,568 | 5,910,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity at amortized cost (fair value of $1,747,282, $1,912,526 and $2,122,606, respectively) | 2,079,285 | 2,149,255 | 2,148,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 13,425 | 13,425 | 13,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) stock at cost | 10,560 | 10,280 | 10,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,251 | 3,718 | 9,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 11,692,261 | 11,322,387 | 10,641,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | 154,871 | 149,935 | 155,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 11,537,390 | 11,172,452 | 10,486,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 61,652 | 57,155 | 56,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 161,853 | 168,586 | 172,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | 33 | 381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 823,172 | 823,172 | 823,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 27,921 | 30,140 | 34,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 670,364 | 599,410 | 455,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,405,369 | $ | 20,564,390 | $ | 20,945,333 | |||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 8,911,267 | $ | 8,741,488 | $ | 8,856,714 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 9,030,058 | 9,215,438 | 9,153,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 17,941,325 | 17,956,926 | 18,010,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 14,322 | 7,331 | 7,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 48,733 | 70,349 | 86,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 10,000 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 10,310 | 10,310 | 10,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 265,198 | 266,256 | 232,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,289,888 | 18,321,172 | 18,356,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 2,000 | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 115,000 | 115,000 | 115,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued | 80,831 | 80,805 | 80,695 | 1,940,385 | 1,935,180 | 1,930,187 | |||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding | 78,647 | 78,621 | 78,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 804,774 | 763,487 | 694,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (558,844) | (384,615) | 35,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost | 2,184 | 2,184 | 2,184 | (70,834) | (70,834) | (70,834) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 2,115,481 | 2,243,218 | 2,588,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 20,405,369 | $ | 20,564,390 | $ | 20,945,333 |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | (in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 130,908 | $ | 111,049 | $ | 105,168 | $ | 349,060 | $ | 305,195 | ||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 31,987 | 34,622 | 26,374 | 103,771 | 73,940 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 3,662 | 3,755 | 2,714 | 11,142 | 8,299 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks | 1,191 | 887 | 284 | 2,373 | 595 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 167,748 | 150,313 | 134,540 | 466,346 | 388,029 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 4,446 | 2,464 | 1,468 | 8,706 | 4,379 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and Federal Reserve Bank ("FRB") borrowings | 109 | 73 | 73 | 253 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 220 | 172 | 435 | 536 | 1,371 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 481 | 153 | 24 | 708 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 5,256 | 2,862 | 2,000 | 10,203 | 6,033 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 162,492 | 147,451 | 132,540 | 456,143 | 381,996 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 5,250 | 2,100 | — | (450) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (recapture) for credit losses | 157,242 | 145,351 | 132,540 | 456,593 | 388,296 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | 8,181 | 8,212 | 6,893 | 23,506 | 19,952 | |||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 4,988 | 5,031 | 4,889 | 14,986 | 13,395 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | 4,292 | 4,192 | 4,250 | 13,116 | 11,876 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan revenue | 2,853 | 3,881 | 5,184 | 9,927 | 17,067 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 1,939 | 2,024 | 1,585 | 5,751 | 4,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | — | — | — | — | 314 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 4,374 | 1,666 | 1,157 | 8,527 | 2,470 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 26,627 | 25,006 | 23,958 | 75,813 | 69,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 60,744 | 57,386 | 54,679 | 181,209 | 159,865 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 10,469 | 9,632 | 9,695 | 31,110 | 27,739 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 10,548 | 9,185 | 8,515 | 30,057 | 24,368 | |||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 4,022 | 5,182 | 4,894 | 15,739 | 10,973 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,219 | 2,219 | 1,835 | 6,726 | 5,611 | |||||||||||||||||||||||||||
Business and Occupation ("B&O") taxes | 1,771 | 1,584 | 1,583 | 4,944 | 4,332 | |||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | 830 | 1,208 | 678 | 2,764 | 2,026 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory premiums | 1,782 | 1,461 | 1,214 | 4,779 | 3,431 | |||||||||||||||||||||||||||
Net cost (benefit) of operation of other real estate owned | (4) | 116 | 4 | 122 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 9,065 | 7,406 | 6,910 | 24,428 | 19,285 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 101,446 | 95,379 | 90,007 | 301,878 | 257,682 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 82,423 | 74,978 | 66,491 | 230,528 | 200,468 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 17,481 | 16,170 | 13,474 | 49,256 | 40,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 64,942 | $ | 58,808 | $ | 53,017 | $ | 181,272 | $ | 159,909 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.75 | $ | 2.32 | $ | 2.25 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 2.32 | $ | 2.24 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share (1) | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 0.58 | $ | 0.90 | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | 78,100 | 78,049 | 71,036 | 78,027 | 70,965 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted common shares outstanding | 78,233 | 78,114 | 71,186 | 78,142 | 71,155 |
FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 162,492 | $ | 147,451 | $ | 132,540 | $ | 456,143 | $ | 381,996 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | $ | 5,250 | $ | 2,100 | $ | — | $ | (450) | $ | (6,300) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 26,627 | $ | 25,006 | $ | 23,958 | $ | 75,813 | $ | 69,854 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 101,446 | $ | 95,379 | $ | 90,007 | $ | 301,878 | $ | 257,682 | ||||||||||||||||||||||
Merger-related expense (included in noninterest expense) | $ | 3,246 | $ | 3,901 | $ | 2,192 | $ | 14,204 | $ | 2,702 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 64,942 | $ | 58,808 | $ | 53,017 | $ | 181,272 | $ | 159,909 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.75 | $ | 2.32 | $ | 2.25 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 2.32 | $ | 2.24 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 26.90 | $ | 28.53 | $ | 32.38 | $ | 26.90 | $ | 32.38 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | $ | 16.08 | $ | 17.68 | $ | 21.41 | $ | 16.08 | $ | 21.41 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,698,252 | $ | 20,770,202 | $ | 18,330,109 | $ | 20,807,097 | $ | 17,636,026 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 18,864,445 | $ | 18,975,517 | $ | 16,820,771 | $ | 19,034,062 | $ | 16,143,956 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 11,513,653 | $ | 10,989,493 | $ | 9,526,052 | $ | 11,059,237 | $ | 9,592,178 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,130,114 | $ | 7,491,299 | $ | 6,545,134 | $ | 7,540,782 | $ | 5,901,575 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 18,075,358 | $ | 18,157,075 | $ | 15,642,250 | $ | 18,110,019 | $ | 14,976,661 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 9,196,381 | $ | 9,335,004 | $ | 7,821,949 | $ | 9,310,388 | $ | 7,493,773 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 9,292,615 | $ | 9,414,361 | $ | 7,920,146 | $ | 9,400,108 | $ | 7,587,989 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 8,878,977 | $ | 8,822,071 | $ | 7,820,301 | $ | 8,799,631 | $ | 7,482,888 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,271,012 | $ | 2,298,611 | $ | 2,364,149 | $ | 2,367,365 | $ | 2,341,238 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.26 | % | 1.13 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.44 | % | 10.23 | % | 8.97 | % | 10.21 | % | 9.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | 18.81 | % | 16.78 | % | 13.82 | % | 16.45 | % | 14.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 10.97 | % | 11.07 | % | 12.90 | % | 11.38 | % | 13.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to total assets | 10.37 | % | 10.91 | % | 12.49 | % | 10.37 | % | 12.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (1) | 6.47 | % | 7.05 | % | 8.62 | % | 6.47 | % | 8.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.16 | % | 3.17 | % | 3.25 | % | 3.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (2) | 52.84 | % | 54.48 | % | 56.67 | % | 55.90 | % | 56.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (1) | 50.73 | % | 50.38 | % | 54.44 | % | 52.12 | % | 54.84 | % | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense ratio | 1.96 | % | 1.84 | % | 1.96 | % | 1.93 | % | 1.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio (1) | 1.90 | % | 1.76 | % | 1.92 | % | 1.84 | % | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end | 2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,405,369 | $ | 20,564,390 | $ | 20,945,333 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,692,261 | $ | 11,322,387 | $ | 10,641,937 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 154,871 | $ | 149,935 | $ | 155,578 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 6,804,091 | $ | 7,295,528 | $ | 8,083,031 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 17,941,325 | $ | 17,956,926 | $ | 18,010,115 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,115,481 | $ | 2,243,218 | $ | 2,588,742 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 13,485 | $ | 16,998 | $ | 23,041 | ||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) and other personal property owned (“OPPO”) | — | 33 | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 13,485 | $ | 17,031 | $ | 23,422 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.12 | % | 0.15 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.07 | % | 0.08 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.32 | % | 1.32 | % | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) (for the three months ended) | $ | 314 | $ | (886) | $ | 923 |
QUARTERLY FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 162,492 | $ | 147,451 | $ | 146,200 | $ | 145,523 | $ | 132,540 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | $ | 5,250 | $ | 2,100 | $ | (7,800) | $ | 11,100 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 26,627 | $ | 25,006 | $ | 24,180 | $ | 24,240 | $ | 23,958 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 101,446 | $ | 95,379 | $ | 105,053 | $ | 102,622 | $ | 90,007 | ||||||||||||||||||||||
Merger-related expense (included in noninterest expense) | $ | 3,246 | $ | 3,901 | $ | 7,057 | $ | 11,812 | $ | 2,192 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 64,942 | $ | 58,808 | $ | 57,522 | $ | 42,911 | $ | 53,017 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.55 | $ | 0.75 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.83 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.55 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 26.90 | $ | 28.53 | $ | 30.02 | $ | 32.97 | $ | 32.38 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,698,252 | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | $ | 20,857,983 | $ | 18,330,109 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 18,864,445 | $ | 18,975,517 | $ | 19,266,644 | $ | 19,186,398 | $ | 16,820,771 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 11,513,653 | $ | 10,989,493 | $ | 10,665,242 | $ | 10,545,172 | $ | 9,526,052 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,130,114 | $ | 7,491,299 | $ | 8,010,607 | $ | 7,693,659 | $ | 6,545,134 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 18,075,358 | $ | 18,157,075 | $ | 18,097,872 | $ | 17,935,311 | $ | 15,642,250 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 9,196,381 | $ | 9,335,004 | $ | 9,402,040 | $ | 9,147,184 | $ | 7,821,949 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 9,292,615 | $ | 9,414,361 | $ | 9,495,579 | $ | 9,255,214 | $ | 7,920,146 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 8,878,977 | $ | 8,822,071 | $ | 8,695,832 | $ | 8,788,127 | $ | 7,820,301 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,271,012 | $ | 2,298,611 | $ | 2,535,376 | $ | 2,584,110 | $ | 2,364,149 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.26 | % | 1.13 | % | 1.10 | % | 0.82 | % | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.44 | % | 10.23 | % | 9.08 | % | 6.64 | % | 8.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 10.97 | % | 11.07 | % | 12.10 | % | 12.39 | % | 12.90 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets | 10.37 | % | 10.91 | % | 11.26 | % | 12.36 | % | 12.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.16 | % | 3.12 | % | 3.05 | % | 3.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Period-end | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,405,369 | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 20,945,333 | $ | 18,602,462 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,692,261 | $ | 11,322,387 | $ | 10,759,684 | $ | 10,641,937 | $ | 9,521,385 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 154,871 | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 155,578 | $ | 142,785 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 6,804,091 | $ | 7,295,528 | $ | 7,753,513 | $ | 8,083,031 | $ | 6,930,782 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 17,941,325 | $ | 17,956,926 | $ | 18,299,213 | $ | 18,010,115 | $ | 15,953,399 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,115,481 | $ | 2,243,218 | $ | 2,360,779 | $ | 2,588,742 | $ | 2,323,267 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 823,172 | $ | 823,172 | $ | 823,172 | $ | 823,172 | $ | 765,842 | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | $ | 27,921 | $ | 30,140 | $ | 32,359 | $ | 34,647 | $ | 21,123 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 13,485 | $ | 16,998 | $ | 17,441 | $ | 23,041 | $ | 24,176 | ||||||||||||||||||||||
OREO and OPPO | — | 33 | 381 | 381 | 381 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 13,485 | $ | 17,031 | $ | 17,822 | $ | 23,422 | $ | 24,557 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.12 | % | 0.15 | % | 0.16 | % | 0.22 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.07 | % | 0.08 | % | 0.09 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.32 | % | 1.32 | % | 1.37 | % | 1.46 | % | 1.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | $ | 314 | $ | (886) | $ | 829 | $ | 923 | $ | 203 |
LOAN PORTFOLIO COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 5,375,051 | $ | 5,251,100 | $ | 5,047,472 | $ | 4,981,263 | $ | 4,088,484 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,783,696 | 3,646,956 | 3,492,307 | 3,423,268 | 3,436,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 903,260 | 853,099 | 765,319 | 795,715 | 815,985 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 512,308 | 482,211 | 409,242 | 384,755 | 326,569 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 1,071,222 | 1,042,190 | 1,003,157 | 1,013,908 | 823,877 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 46,724 | 46,831 | 42,187 | 43,028 | 30,119 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 11,692,261 | 11,322,387 | 10,759,684 | 10,641,937 | 9,521,385 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (154,871) | (149,935) | (146,949) | (155,578) | (142,785) | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 11,537,390 | $ | 11,172,452 | $ | 10,612,735 | $ | 10,486,359 | $ | 9,378,600 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 1,251 | $ | 3,718 | $ | 4,271 | $ | 9,774 | $ | 11,355 | ||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Percentages | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 45.9 | % | 46.4 | % | 46.9 | % | 46.8 | % | 42.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 32.4 | % | 32.2 | % | 32.5 | % | 32.2 | % | 36.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Agriculture | 7.7 | % | 7.5 | % | 7.1 | % | 7.5 | % | 8.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Construction | 4.4 | % | 4.3 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 9.2 | % | 9.2 | % | 9.3 | % | 9.5 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
DEPOSIT COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | $ | 8,911,267 | $ | 8,741,488 | $ | 8,790,138 | $ | 8,856,714 | $ | 7,971,680 | ||||||||||||||||||||||
Money market | 3,355,705 | 3,402,555 | 3,501,723 | 3,525,299 | 3,076,833 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,047,169 | 2,104,118 | 2,103,053 | 1,999,407 | 1,646,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,657,799 | 1,646,363 | 1,637,451 | 1,617,546 | 1,416,376 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 701,741 | 737,297 | 775,048 | 779,146 | 740,281 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 221,087 | 232,063 | 239,863 | 249,120 | 190,402 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 127,229 | 138,945 | 145,372 | 160,490 | 108,483 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by the CD Option of IntraFi Network Deposits | 22,730 | 29,178 | 32,608 | 35,611 | 26,835 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | — | — | — | — | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 896,414 | 924,552 | 1,073,405 | 786,046 | 770,693 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 17,941,141 | 17,956,559 | 18,298,661 | 18,009,379 | 15,953,399 | |||||||||||||||||||||||||||
Valuation adjustment resulting from acquisition accounting | 184 | 367 | 552 | 736 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 17,941,325 | $ | 17,956,926 | $ | 18,299,213 | $ | 18,010,115 | $ | 15,953,399 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Percentages | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | 49.8 | % | 48.7 | % | 48.1 | % | 49.1 | % | 50.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Money market | 18.7 | % | 18.9 | % | 19.1 | % | 19.6 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 11.4 | % | 11.7 | % | 11.5 | % | 11.1 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Savings | 9.2 | % | 9.2 | % | 8.9 | % | 9.0 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 3.9 | % | 4.1 | % | 4.2 | % | 4.3 | % | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 1.2 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 0.7 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by the CD Option of IntraFi Network Deposits | 0.1 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 5.0 | % | 5.1 | % | 5.9 | % | 4.4 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 11,513,653 | $ | 132,302 | 4.56 | % | $ | 9,526,052 | $ | 106,345 | 4.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,419,977 | 31,987 | 1.98 | % | 5,929,321 | 26,374 | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 710,137 | 4,635 | 2.59 | % | 615,813 | 3,436 | 2.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 220,678 | 1,191 | 2.14 | % | 749,585 | 284 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 18,864,445 | 170,115 | 3.58 | % | 16,820,771 | 136,439 | 3.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 306,200 | 245,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,527,607 | 1,263,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,698,252 | $ | 18,330,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,342,054 | $ | 1,378 | 0.13 | % | $ | 3,790,201 | $ | 741 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,085,124 | 419 | 0.08 | % | 1,581,598 | 298 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,658,078 | 82 | 0.02 | % | 1,391,221 | 54 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 724,502 | 2,410 | 1.32 | % | 729,382 | 232 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 386,623 | 157 | 0.16 | % | 329,547 | 143 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,196,381 | 4,446 | 0.19 | % | 7,821,949 | 1,468 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 11,512 | 109 | 3.76 | % | 7,382 | 73 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 220 | 8.73 | % | 35,000 | 435 | 4.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 74,722 | 481 | 2.55 | % | 55,815 | 24 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,292,615 | 5,256 | 0.22 | % | 7,920,146 | 2,000 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,878,977 | 7,820,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 255,648 | 225,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,271,012 | 2,364,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,698,252 | $ | 18,330,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 164,859 | $ | 134,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.17 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 11,513,653 | $ | 132,302 | 4.56 | % | $ | 10,989,493 | $ | 112,142 | 4.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,419,977 | 31,987 | 1.98 | % | 6,761,383 | 34,622 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 710,137 | 4,635 | 2.59 | % | 729,916 | 4,753 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 220,678 | 1,191 | 2.14 | % | 494,725 | 887 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 18,864,445 | 170,115 | 3.58 | % | 18,975,517 | 152,404 | 3.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 306,200 | 305,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,527,607 | 1,488,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,698,252 | $ | 20,770,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,342,054 | $ | 1,378 | 0.13 | % | $ | 4,406,022 | $ | 1,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,085,124 | 419 | 0.08 | % | 2,123,005 | 411 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,658,078 | 82 | 0.02 | % | 1,638,334 | 78 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 724,502 | 2,410 | 1.32 | % | 756,528 | 923 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 386,623 | 157 | 0.16 | % | 411,115 | 52 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,196,381 | 4,446 | 0.19 | % | 9,335,004 | 2,464 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 11,512 | 109 | 3.76 | % | 7,340 | 73 | 3.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 220 | 8.73 | % | 10,000 | 172 | 6.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 74,722 | 481 | 2.55 | % | 62,017 | 153 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,292,615 | 5,256 | 0.22 | % | 9,414,361 | 2,862 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,878,977 | 8,822,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 255,648 | 235,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,271,012 | 2,298,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,698,252 | $ | 20,770,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 164,859 | $ | 149,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.16 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 11,059,237 | $ | 352,625 | 4.26 | % | $ | 9,592,178 | $ | 308,730 | 4.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,796,812 | 103,771 | 2.04 | % | 5,286,406 | 73,940 | 1.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 743,970 | 14,103 | 2.53 | % | 615,169 | 10,505 | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 434,043 | 2,373 | 0.73 | % | 650,203 | 595 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 19,034,062 | $ | 472,872 | 3.32 | % | 16,143,956 | $ | 393,770 | 3.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 304,959 | 244,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,468,076 | 1,247,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,807,097 | $ | 17,636,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,425,567 | $ | 3,338 | 0.10 | % | $ | 3,625,688 | $ | 2,132 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,077,850 | 1,204 | 0.08 | % | 1,526,312 | 849 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,643,021 | 237 | 0.02 | % | 1,311,118 | 139 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 752,473 | 3,621 | 0.64 | % | 698,745 | 753 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 411,477 | 306 | 0.10 | % | 331,910 | 506 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,310,388 | 8,706 | 0.13 | % | 7,493,773 | 4,379 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 8,751 | 253 | 3.87 | % | 7,395 | 217 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 536 | 7.17 | % | 35,034 | 1,371 | 5.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 70,969 | 708 | 1.33 | % | 51,787 | 66 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,400,108 | $ | 10,203 | 0.15 | % | 7,587,989 | $ | 6,033 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,799,631 | 7,482,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 239,993 | 223,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,367,365 | 2,341,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,807,097 | $ | 17,636,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 462,669 | $ | 387,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.25 | % | 3.21 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 164,859 | $ | 149,542 | $ | 134,439 | $ | 462,669 | $ | 387,737 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating net interest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium amortization (discount accretion) on acquired loans | 871 | 2,053 | (884) | 3,274 | (2,795) | |||||||||||||||||||||||||||
Premium amortization on acquired securities | 877 | 1,132 | 422 | 3,040 | 1,474 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 166,607 | $ | 152,727 | $ | 133,977 | $ | 468,983 | $ | 386,416 | ||||||||||||||||||||||
Average interest earning assets | $ | 18,864,445 | $ | 18,975,517 | $ | 16,820,771 | $ | 19,034,062 | $ | 16,143,956 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.47 | % | 3.16 | % | 3.17 | % | 3.25 | % | 3.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.50 | % | 3.23 | % | 3.16 | % | 3.29 | % | 3.20 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (numerator A) | $ | 101,446 | $ | 95,379 | $ | 90,007 | $ | 301,878 | $ | 257,682 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | (3,246) | (3,901) | (2,192) | (14,204) | (2,702) | |||||||||||||||||||||||||||
Net benefit (cost) of operation of OREO and OPPO | 4 | (116) | (4) | (122) | (42) | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on asset disposals | (13) | (11) | (11) | (53) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | (1,771) | (1,584) | (1,583) | (4,944) | (4,332) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense (numerator B) | $ | 96,420 | $ | 89,767 | $ | 86,217 | $ | 282,555 | $ | 250,587 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 164,859 | $ | 149,542 | $ | 134,439 | $ | 462,669 | $ | 387,737 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 26,627 | 25,006 | 23,958 | 75,813 | 69,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance tax equivalent adjustment | 516 | 538 | 422 | 1,529 | 1,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (tax equivalent) (denominator A) | $ | 192,002 | $ | 175,086 | $ | 158,819 | $ | 540,011 | $ | 458,862 | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 166,607 | $ | 152,727 | $ | 133,977 | $ | 468,983 | $ | 386,416 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gain, net | — | — | — | — | (314) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on asset disposals | (3,696) | (97) | — | (4,207) | (287) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income (tax equivalent) | 23,447 | 25,447 | 24,380 | 73,135 | 70,524 | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue (tax equivalent) (denominator B) | $ | 190,054 | $ | 178,174 | $ | 158,357 | $ | 542,118 | $ | 456,940 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (numerator A/denominator A) | 52.84 | % | 54.48 | % | 56.67 | % | 55.90 | % | 56.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (numerator B/denominator B) | 50.73 | % | 50.38 | % | 54.44 | % | 52.12 | % | 54.84 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (numerator A) | $ | 101,446 | $ | 95,379 | $ | 90,007 | $ | 301,878 | $ | 257,682 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at core noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | (3,246) | (3,901) | (2,192) | (14,204) | (2,702) | |||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (numerator B) | $ | 98,200 | $ | 91,478 | $ | 87,815 | $ | 287,674 | $ | 254,980 | ||||||||||||||||||||||
Average assets (denominator) | $ | 20,698,252 | $ | 20,770,202 | $ | 18,330,109 | $ | 20,807,097 | $ | 17,636,026 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense ratio (numerator A/denominator) (1) | 1.96 | % | 1.84 | % | 1.96 | % | 1.93 | % | 1.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio (numerator B/denominator) | 1.90 | % | 1.76 | % | 1.92 | % | 1.84 | % | 1.93 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income: | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 82,423 | $ | 74,978 | $ | 66,491 | $ | 230,528 | $ | 200,468 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 5,250 | 2,100 | — | (450) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for unfunded commitments | (500) | — | 500 | — | 2,200 | |||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | 1,771 | 1,584 | 1,583 | 4,944 | 4,332 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income | $ | 88,944 | $ | 78,662 | $ | 68,574 | $ | 235,022 | $ | 200,700 |
September 30, | June 30, | September 30, | ||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio and tangible book value per common share non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity (numerator A) | $ | 2,115,481 | $ | 2,243,218 | $ | 2,323,267 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible common equity: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (823,172) | (823,172) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (27,921) | (30,140) | (21,123) | |||||||||||||||||
Tangible common equity (numerator B) | $ | 1,264,388 | $ | 1,389,906 | $ | 1,536,302 | ||||||||||||||
Total assets (denominator A) | $ | 20,405,369 | $ | 20,564,390 | $ | 18,602,462 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible assets: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (823,172) | (823,172) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (27,921) | (30,140) | (21,123) | |||||||||||||||||
Tangible assets (denominator B) | $ | 19,554,276 | $ | 19,711,078 | $ | 17,815,497 | ||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets (numerator A/denominator A) | 10.37 | % | 10.91 | % | 12.49 | % | ||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (numerator B/denominator B) | 6.47 | % | 7.05 | % | 8.62 | % | ||||||||||||||
Common shares outstanding (denominator C) | 78,647 | 78,621 | 71,760 | |||||||||||||||||
Book value per common share (numerator A/denominator C) | $ | 26.90 | $ | 28.53 | $ | 32.38 | ||||||||||||||
Tangible book value per common share (numerator B/denominator C) | $ | 16.08 | $ | 17.68 | $ | 21.41 |
September 30, | June 30, | September 30, | ||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") (numerator) | $ | 154,871 | $ | 149,935 | $ | 142,785 | ||||||||||||||
Total loans (denominator A) | 11,692,261 | 11,322,387 | 9,521,385 | |||||||||||||||||
Less: PPP loans (0% Allowance) | 15,378 | 32,395 | 337,025 | |||||||||||||||||
Total loans, net of PPP loans (denominator B) | $ | 11,676,883 | $ | 11,289,992 | $ | 9,184,360 | ||||||||||||||
ACL to period end loans (numerator / denominator A) | 1.32 | % | 1.32 | % | 1.50 | % | ||||||||||||||
ACL to period end loans, excluding PPP loans (numerator / denominator B) | 1.33 | % | 1.33 | % | 1.55 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (numerator A) | $ | 64,942 | $ | 58,808 | $ | 53,017 | $ | 181,272 | $ | 159,909 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible income applicable to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,219 | 2,219 | 1,835 | 6,726 | 5,611 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect on intangible amortization | (466) | (466) | (385) | (1,413) | (1,178) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to common shareholders (numerator B) | $ | 66,695 | $ | 60,561 | $ | 54,467 | 186,585 | $ | 164,342 | |||||||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity (denominator A) | $ | 2,271,012 | $ | 2,298,611 | $ | 2,364,149 | 2,367,365 | $ | 2,341,238 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at average tangible common equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average intangibles | (852,468) | (854,743) | (788,173) | (854,731) | (789,954) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (denominator B) | $ | 1,418,544 | $ | 1,443,868 | $ | 1,575,976 | $ | 1,512,634 | $ | 1,551,284 | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (numerator A/denominator A) (1) | 11.44 | % | 10.23 | % | 8.97 | % | 10.21 | % | 9.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (numerator B/denominator B) (2) | 18.81 | % | 16.78 | % | 13.82 | % | 16.45 | % | 14.13 | % |