Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded loan commitments | $ | — | $ | 500 | $ | 200 | $ | 500 | $ | 1,700 |
June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 2,675 | $ | 939 | $ | 1,872 | ||||||||||||||
Commercial business | 9,947 | 10,201 | 13,321 | |||||||||||||||||
Agriculture | 3,216 | 5,053 | 5,396 | |||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 1,140 | 1,236 | 2,433 | |||||||||||||||||
Other consumer | 20 | 12 | 19 | |||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 16,998 | 17,441 | 23,041 | |||||||||||||||||
OREO and other personal property owned | 33 | 381 | 381 | |||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 17,031 | $ | 17,822 | $ | 23,422 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 146,949 | $ | 155,578 | $ | 148,294 | $ | 155,578 | $ | 149,140 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (299) | — | (316) | (299) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | (91) | (1,632) | (971) | (1,723) | (4,310) | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | (1) | (23) | (122) | (24) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | (3) | — | (146) | (3) | (146) | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (242) | (246) | (385) | (488) | (512) | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (636) | (1,901) | (1,940) | (2,537) | (5,406) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 147 | 14 | 16 | 161 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 797 | 291 | 874 | 1,088 | 4,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 24 | 125 | 5 | 149 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 136 | 8 | 521 | 144 | 567 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 291 | 294 | 503 | 585 | 554 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 127 | 340 | 215 | 467 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 1,522 | 1,072 | 2,134 | 2,594 | 5,554 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 886 | (829) | 194 | 57 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 2,100 | (7,800) | (5,500) | (5,700) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 142,988 | $ | 149,935 | $ | 142,988 |
Contacts: | Clint Stein, | Aaron James Deer, | |||||||||
President and | Executive Vice President and | ||||||||||
Chief Executive Officer | Chief Financial Officer | ||||||||||
Investor Relations | |||||||||||
InvestorRelations@columbiabank.com | |||||||||||
253-471-4065 | |||||||||||
(COLB-ER) | (COLB&ER) |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | June 30, | March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 239,868 | $ | 225,141 | $ | 153,414 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 174,328 | 747,335 | 671,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 414,196 | 972,476 | 824,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale at fair value (amortized cost of $5,647,523, $5,853,160 and $5,898,041, respectively) | 5,122,568 | 5,527,371 | 5,910,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity at amortized cost (fair value of $1,912,526, $2,038,037 and $2,122,606, respectively) | 2,149,255 | 2,202,437 | 2,148,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 13,425 | 13,425 | 13,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) stock at cost | 10,280 | 10,280 | 10,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,718 | 4,271 | 9,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 11,322,387 | 10,759,684 | 10,641,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | 149,935 | 146,949 | 155,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 11,172,452 | 10,612,735 | 10,486,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 57,155 | 55,940 | 56,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 168,586 | 170,055 | 172,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 33 | 381 | 381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 823,172 | 823,172 | 823,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 30,140 | 32,359 | 34,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 599,410 | 539,056 | 455,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 20,945,333 | |||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 8,741,488 | $ | 8,790,138 | $ | 8,856,714 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 9,215,438 | 9,509,075 | 9,153,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 17,956,926 | 18,299,213 | 18,010,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 7,331 | 7,345 | 7,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 70,349 | 44,212 | 86,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 10,000 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 10,310 | 10,310 | 10,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 266,256 | 232,099 | 232,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,321,172 | 18,603,179 | 18,356,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 2,000 | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 115,000 | 115,000 | 115,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued | 80,805 | 80,828 | 80,695 | 1,935,180 | 1,931,076 | 1,930,187 | |||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding | 78,621 | 78,644 | 78,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 763,487 | 728,314 | 694,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (384,615) | (227,777) | 35,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost | 2,184 | 2,184 | 2,184 | (70,834) | (70,834) | (70,834) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 2,243,218 | 2,360,779 | 2,588,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 20,945,333 |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | (in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 111,049 | $ | 107,103 | $ | 99,712 | $ | 218,152 | $ | 200,027 | ||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 34,622 | 37,162 | 24,750 | 71,784 | 47,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 3,755 | 3,725 | 2,826 | 7,480 | 5,585 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks | 887 | 295 | 159 | 1,182 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 150,313 | 148,285 | 127,447 | 298,598 | 253,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,464 | 1,796 | 1,426 | 4,260 | 2,911 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and Federal Reserve Bank ("FRB") borrowings | 73 | 71 | 72 | 144 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 172 | 144 | 468 | 316 | 936 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 153 | 74 | 19 | 227 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 2,862 | 2,085 | 1,985 | 4,947 | 4,033 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 147,451 | 146,200 | 125,462 | 293,651 | 249,456 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 2,100 | (7,800) | (5,500) | (5,700) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (recapture) for credit losses | 145,351 | 154,000 | 130,962 | 299,351 | 255,756 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | 8,212 | 7,113 | 6,701 | 15,325 | 13,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 5,031 | 4,967 | 4,773 | 9,998 | 8,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | 4,192 | 4,632 | 4,245 | 8,824 | 7,626 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan revenue | 3,881 | 3,193 | 4,514 | 7,074 | 11,883 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 2,024 | 1,788 | 1,635 | 3,812 | 3,195 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | — | — | 314 | — | 314 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,666 | 2,487 | 548 | 4,153 | 1,313 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 25,006 | 24,180 | 22,730 | 49,186 | 45,896 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 57,386 | 63,079 | 53,450 | 120,465 | 105,186 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 9,632 | 11,009 | 9,038 | 20,641 | 18,044 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 9,185 | 10,324 | 7,402 | 19,509 | 15,853 | |||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 5,182 | 6,535 | 3,264 | 11,717 | 6,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,219 | 2,288 | 1,852 | 4,507 | 3,776 | |||||||||||||||||||||||||||
Business and Occupation ("B&O") taxes | 1,584 | 1,589 | 1,490 | 3,173 | 2,749 | |||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | 1,208 | 726 | 588 | 1,934 | 1,348 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory premiums | 1,461 | 1,536 | 1,112 | 2,997 | 2,217 | |||||||||||||||||||||||||||
Net cost of operation of other real estate owned | 116 | 10 | 111 | 126 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 7,406 | 7,957 | 5,809 | 15,363 | 12,375 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 95,379 | 105,053 | 84,116 | 200,432 | 167,675 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 74,978 | 73,127 | 69,576 | 148,105 | 133,977 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 16,170 | 15,605 | 14,537 | 31,775 | 27,085 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 58,808 | $ | 57,522 | $ | 55,039 | $ | 116,330 | $ | 106,892 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.77 | $ | 1.49 | $ | 1.50 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.77 | $ | 1.49 | $ | 1.50 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 0.28 | $ | 0.60 | $ | 0.56 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | 78,049 | 77,925 | 70,987 | 77,989 | 70,924 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted common shares outstanding | 78,114 | 78,083 | 71,164 | 78,099 | 71,079 |
FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 147,451 | $ | 146,200 | $ | 125,462 | $ | 293,651 | $ | 249,456 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | $ | 2,100 | $ | (7,800) | $ | (5,500) | $ | (5,700) | $ | (6,300) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 25,006 | $ | 24,180 | $ | 22,730 | $ | 49,186 | $ | 45,896 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 95,379 | $ | 105,053 | $ | 84,116 | $ | 200,432 | $ | 167,675 | ||||||||||||||||||||||
Merger-related expense (included in noninterest expense) | $ | 3,901 | $ | 7,057 | $ | 510 | $ | 10,958 | $ | 510 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 58,808 | $ | 57,522 | $ | 55,039 | $ | 116,330 | $ | 106,892 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.77 | $ | 1.49 | $ | 1.50 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.77 | $ | 1.49 | $ | 1.50 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 28.53 | $ | 30.02 | $ | 32.52 | $ | 28.53 | $ | 32.52 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | $ | 17.68 | $ | 19.14 | $ | 21.53 | $ | 17.68 | $ | 21.53 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | $ | 17,670,480 | $ | 20,862,421 | $ | 17,283,232 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 18,975,517 | $ | 19,266,644 | $ | 16,176,328 | $ | 19,120,276 | $ | 15,799,940 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 10,989,493 | $ | 10,665,242 | $ | 9,664,169 | $ | 10,828,263 | $ | 9,625,790 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,491,299 | $ | 8,010,607 | $ | 5,914,838 | $ | 7,749,519 | $ | 5,574,461 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 18,157,075 | $ | 18,097,872 | $ | 15,059,406 | $ | 18,127,637 | $ | 14,638,350 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 9,335,004 | $ | 9,402,040 | $ | 7,530,372 | $ | 9,368,336 | $ | 7,326,965 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 9,414,361 | $ | 9,495,579 | $ | 7,618,629 | $ | 9,454,745 | $ | 7,419,157 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 8,822,071 | $ | 8,695,832 | $ | 7,529,034 | $ | 8,759,301 | $ | 7,311,385 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,298,611 | $ | 2,535,376 | $ | 2,312,779 | $ | 2,416,339 | $ | 2,329,593 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.13 | % | 1.10 | % | 1.25 | % | 1.12 | % | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.23 | % | 9.08 | % | 9.52 | % | 9.63 | % | 9.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | 16.78 | % | 14.14 | % | 14.84 | % | 15.37 | % | 14.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 11.07 | % | 12.10 | % | 13.09 | % | 11.58 | % | 13.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to total assets | 10.91 | % | 11.26 | % | 12.95 | % | 10.91 | % | 12.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (1) | 7.05 | % | 7.49 | % | 8.97 | % | 7.05 | % | 8.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.16 | % | 3.12 | % | 3.16 | % | 3.14 | % | 3.23 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (2) | 54.48 | % | 60.75 | % | 55.86 | % | 57.59 | % | 55.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (1) | 50.38 | % | 55.42 | % | 54.80 | % | 52.87 | % | 55.05 | % | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense ratio | 1.84 | % | 2.01 | % | 1.90 | % | 1.92 | % | 1.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio (1) | 1.76 | % | 1.87 | % | 1.89 | % | 1.82 | % | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end | 2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 20,945,333 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,322,387 | $ | 10,759,684 | $ | 10,641,937 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 155,578 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,295,528 | $ | 7,753,513 | $ | 8,083,031 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 17,956,926 | $ | 18,299,213 | $ | 18,010,115 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,243,218 | $ | 2,360,779 | $ | 2,588,742 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 16,998 | $ | 17,441 | $ | 23,041 | ||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) and other personal property owned (“OPPO”) | 33 | 381 | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 17,031 | $ | 17,822 | $ | 23,422 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.15 | % | 0.16 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.08 | % | 0.09 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.32 | % | 1.37 | % | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) (for the three months ended) | $ | (886) | $ | 829 | $ | 923 |
QUARTERLY FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 147,451 | $ | 146,200 | $ | 145,523 | $ | 132,540 | $ | 125,462 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | $ | 2,100 | $ | (7,800) | $ | 11,100 | $ | — | $ | (5,500) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 25,006 | $ | 24,180 | $ | 24,240 | $ | 23,958 | $ | 22,730 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 95,379 | $ | 105,053 | $ | 102,622 | $ | 90,007 | $ | 84,116 | ||||||||||||||||||||||
Merger-related expense (included in noninterest expense) | $ | 3,901 | $ | 7,057 | $ | 11,812 | $ | 2,192 | $ | 510 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 58,808 | $ | 57,522 | $ | 42,911 | $ | 53,017 | $ | 55,039 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.55 | $ | 0.75 | $ | 0.77 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 0.55 | $ | 0.74 | $ | 0.77 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 28.53 | $ | 30.02 | $ | 32.97 | $ | 32.38 | $ | 32.52 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | $ | 20,857,983 | $ | 18,330,109 | $ | 17,670,480 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 18,975,517 | $ | 19,266,644 | $ | 19,186,398 | $ | 16,820,771 | $ | 16,176,328 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 10,989,493 | $ | 10,665,242 | $ | 10,545,172 | $ | 9,526,052 | $ | 9,664,169 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,491,299 | $ | 8,010,607 | $ | 7,693,659 | $ | 6,545,134 | $ | 5,914,838 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 18,157,075 | $ | 18,097,872 | $ | 17,935,311 | $ | 15,642,250 | $ | 15,059,406 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 9,335,004 | $ | 9,402,040 | $ | 9,147,184 | $ | 7,821,949 | $ | 7,530,372 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 9,414,361 | $ | 9,495,579 | $ | 9,255,214 | $ | 7,920,146 | $ | 7,618,629 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 8,822,071 | $ | 8,695,832 | $ | 8,788,127 | $ | 7,820,301 | $ | 7,529,034 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,298,611 | $ | 2,535,376 | $ | 2,584,110 | $ | 2,364,149 | $ | 2,312,779 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.13 | % | 1.10 | % | 0.82 | % | 1.16 | % | 1.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.23 | % | 9.08 | % | 6.64 | % | 8.97 | % | 9.52 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 11.07 | % | 12.10 | % | 12.39 | % | 12.90 | % | 13.09 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets | 10.91 | % | 11.26 | % | 12.36 | % | 12.49 | % | 12.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.16 | % | 3.12 | % | 3.05 | % | 3.17 | % | 3.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Period-end | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 20,945,333 | $ | 18,602,462 | $ | 18,013,477 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,322,387 | $ | 10,759,684 | $ | 10,641,937 | $ | 9,521,385 | $ | 9,693,116 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 155,578 | $ | 142,785 | $ | 142,988 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including debt securities, equity securities and FHLB stock | $ | 7,295,528 | $ | 7,753,513 | $ | 8,083,031 | $ | 6,930,782 | $ | 6,238,486 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 17,956,926 | $ | 18,299,213 | $ | 18,010,115 | $ | 15,953,399 | $ | 15,345,432 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,243,218 | $ | 2,360,779 | $ | 2,588,742 | $ | 2,323,267 | $ | 2,333,246 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 823,172 | $ | 823,172 | $ | 823,172 | $ | 765,842 | $ | 765,842 | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | $ | 30,140 | $ | 32,359 | $ | 34,647 | $ | 21,123 | $ | 22,958 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 16,998 | $ | 17,441 | $ | 23,041 | $ | 24,176 | $ | 24,021 | ||||||||||||||||||||||
OREO and OPPO | 33 | 381 | 381 | 381 | 381 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 17,031 | $ | 17,822 | $ | 23,422 | $ | 24,557 | $ | 24,402 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.15 | % | 0.16 | % | 0.22 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.08 | % | 0.09 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.32 | % | 1.37 | % | 1.46 | % | 1.50 | % | 1.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | $ | (886) | $ | 829 | $ | 923 | $ | 203 | $ | (194) |
LOAN PORTFOLIO COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 5,251,100 | $ | 5,047,472 | $ | 4,981,263 | $ | 4,088,484 | $ | 4,101,071 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,646,956 | 3,492,307 | 3,423,268 | 3,436,351 | 3,738,288 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 853,099 | 765,319 | 795,715 | 815,985 | 797,580 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 482,211 | 409,242 | 384,755 | 326,569 | 300,303 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 1,042,190 | 1,003,157 | 1,013,908 | 823,877 | 724,151 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 46,831 | 42,187 | 43,028 | 30,119 | 31,723 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 11,322,387 | 10,759,684 | 10,641,937 | 9,521,385 | 9,693,116 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (149,935) | (146,949) | (155,578) | (142,785) | (142,988) | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 11,172,452 | $ | 10,612,735 | $ | 10,486,359 | $ | 9,378,600 | $ | 9,550,128 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 3,718 | $ | 4,271 | $ | 9,774 | $ | 11,355 | $ | 13,179 | ||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Percentages | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 46.4 | % | 46.9 | % | 46.8 | % | 42.9 | % | 42.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 32.2 | % | 32.5 | % | 32.2 | % | 36.1 | % | 38.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Agriculture | 7.5 | % | 7.1 | % | 7.5 | % | 8.6 | % | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Construction | 4.3 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | 3.4 | % | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 9.2 | % | 9.3 | % | 9.5 | % | 8.7 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
DEPOSIT COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | $ | 8,741,488 | $ | 8,790,138 | $ | 8,856,714 | $ | 7,971,680 | $ | 7,703,325 | ||||||||||||||||||||||
Money market | 3,402,555 | 3,501,723 | 3,525,299 | 3,076,833 | 2,950,063 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,104,118 | 2,103,053 | 1,999,407 | 1,646,816 | 1,525,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,646,363 | 1,637,451 | 1,617,546 | 1,416,376 | 1,388,241 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 737,297 | 775,048 | 779,146 | 740,281 | 720,553 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 232,063 | 239,863 | 249,120 | 190,402 | 193,080 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 138,945 | 145,372 | 160,490 | 108,483 | 105,393 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by the CD Option of IntraFi Network Deposits | 29,178 | 32,608 | 35,611 | 26,835 | 24,409 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | — | — | — | 5,000 | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 924,552 | 1,073,405 | 786,046 | 770,693 | 730,008 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 17,956,559 | 18,298,661 | 18,009,379 | 15,953,399 | 15,345,432 | |||||||||||||||||||||||||||
Valuation adjustment resulting from acquisition accounting | 367 | 552 | 736 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 17,956,926 | $ | 18,299,213 | $ | 18,010,115 | $ | 15,953,399 | $ | 15,345,432 |
June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Percentages | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | 48.7 | % | 48.1 | % | 49.1 | % | 50.0 | % | 50.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Money market | 18.9 | % | 19.1 | % | 19.6 | % | 19.3 | % | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 11.7 | % | 11.5 | % | 11.1 | % | 10.3 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Savings | 9.2 | % | 8.9 | % | 9.0 | % | 8.9 | % | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 4.1 | % | 4.2 | % | 4.3 | % | 4.6 | % | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by the CD Option of IntraFi Network Deposits | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 5.1 | % | 5.9 | % | 4.4 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 10,989,493 | $ | 112,142 | 4.09 | % | $ | 9,664,169 | $ | 100,908 | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,761,383 | 34,622 | 2.05 | % | 5,291,380 | 24,750 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 729,916 | 4,753 | 2.61 | % | 623,458 | 3,577 | 2.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 494,725 | 887 | 0.72 | % | 597,321 | 159 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 18,975,517 | 152,404 | 3.22 | % | 16,176,328 | 129,394 | 3.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 305,775 | 244,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,488,910 | 1,249,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,770,202 | $ | 17,670,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,406,022 | $ | 1,000 | 0.09 | % | $ | 3,632,383 | $ | 692 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,123,005 | 411 | 0.08 | % | 1,546,247 | 286 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,638,334 | 78 | 0.02 | % | 1,318,837 | 45 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 756,528 | 923 | 0.49 | % | 702,967 | 245 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 411,115 | 52 | 0.05 | % | 329,938 | 158 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,335,004 | 2,464 | 0.11 | % | 7,530,372 | 1,426 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 7,340 | 73 | 3.99 | % | 7,395 | 72 | 3.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 172 | 6.90 | % | 35,030 | 468 | 5.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 62,017 | 153 | 0.99 | % | 45,832 | 19 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,414,361 | 2,862 | 0.12 | % | 7,618,629 | 1,985 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,822,071 | 7,529,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 235,159 | 210,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,298,611 | 2,312,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,770,202 | $ | 17,670,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 149,542 | $ | 127,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.16 | % | 3.16 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 10,989,493 | $ | 112,142 | 4.09 | % | $ | 10,665,242 | $ | 108,181 | 4.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,761,383 | 34,622 | 2.05 | % | 7,217,844 | 37,162 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 729,916 | 4,753 | 2.61 | % | 792,763 | 4,715 | 2.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 494,725 | 887 | 0.72 | % | 590,795 | 295 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 18,975,517 | 152,404 | 3.22 | % | 19,266,644 | 150,353 | 3.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 305,775 | 302,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,488,910 | 1,386,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,406,022 | $ | 1,000 | 0.09 | % | $ | 4,530,698 | $ | 960 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,123,005 | 411 | 0.08 | % | 2,024,757 | 374 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,638,334 | 78 | 0.02 | % | 1,632,369 | 77 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 756,528 | 923 | 0.49 | % | 776,965 | 288 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 411,115 | 52 | 0.05 | % | 437,251 | 97 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,335,004 | 2,464 | 0.11 | % | 9,402,040 | 1,796 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 7,340 | 73 | 3.99 | % | 7,354 | 71 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 172 | 6.90 | % | 10,000 | 144 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 62,017 | 153 | 0.99 | % | 76,185 | 74 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,414,361 | 2,862 | 0.12 | % | 9,495,579 | 2,085 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,822,071 | 8,695,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 235,159 | 228,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,298,611 | 2,535,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 149,542 | $ | 148,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.16 | % | 3.12 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 10,828,263 | $ | 220,323 | 4.10 | % | $ | 9,625,790 | $ | 202,385 | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,988,353 | 71,784 | 2.07 | % | 4,959,620 | 47,566 | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 761,166 | 9,468 | 2.51 | % | 614,841 | 7,069 | 2.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 542,494 | 1,182 | 0.44 | % | 599,689 | 311 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 19,120,276 | $ | 302,757 | 3.19 | % | 15,799,940 | $ | 257,331 | 3.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 304,328 | 243,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,437,817 | 1,239,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 20,862,421 | $ | 17,283,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 4,468,015 | $ | 1,960 | 0.09 | % | $ | 3,542,068 | $ | 1,391 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,074,152 | 785 | 0.08 | % | 1,498,211 | 551 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,635,368 | 155 | 0.02 | % | 1,270,403 | 85 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 766,690 | 1,211 | 0.32 | % | 683,172 | 521 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 424,111 | 149 | 0.07 | % | 333,111 | 363 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,368,336 | 4,260 | 0.09 | % | 7,326,965 | 2,911 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 7,347 | 144 | 3.95 | % | 7,401 | 144 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 10,000 | 316 | 6.37 | % | 35,051 | 936 | 5.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 69,062 | 227 | 0.66 | % | 49,740 | 42 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,454,745 | $ | 4,947 | 0.11 | % | 7,419,157 | $ | 4,033 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 8,759,301 | 7,311,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 232,036 | 223,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,416,339 | 2,329,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 20,862,421 | $ | 17,283,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 297,810 | $ | 253,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.14 | % | 3.23 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 149,542 | $ | 148,268 | $ | 127,409 | $ | 297,810 | $ | 253,298 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating net interest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium amortization (discount accretion) on acquired loans | 2,053 | 350 | (856) | 2,403 | (1,911) | |||||||||||||||||||||||||||
Premium amortization on acquired securities | 1,132 | 1,031 | 532 | 2,163 | 1,052 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 152,727 | $ | 149,649 | $ | 127,085 | $ | 302,376 | $ | 252,439 | ||||||||||||||||||||||
Average interest earning assets | $ | 18,975,517 | $ | 19,266,644 | $ | 16,176,328 | $ | 19,120,276 | $ | 15,799,940 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.16 | % | 3.12 | % | 3.16 | % | 3.14 | % | 3.23 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.23 | % | 3.15 | % | 3.15 | % | 3.19 | % | 3.22 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (numerator A) | $ | 95,379 | $ | 105,053 | $ | 84,116 | $ | 200,432 | $ | 167,675 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | (3,901) | (7,057) | (510) | (10,958) | (510) | |||||||||||||||||||||||||||
Net benefit (cost) of operation of OREO and OPPO | (116) | (10) | (111) | (126) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on asset disposals | (11) | (29) | (2) | (40) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | (1,584) | (1,589) | (1,490) | (3,173) | (2,749) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense (numerator B) | $ | 89,767 | $ | 96,368 | $ | 82,003 | $ | 186,135 | $ | 164,370 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 149,542 | $ | 148,268 | $ | 127,409 | $ | 297,810 | $ | 253,298 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,006 | 24,180 | 22,730 | 49,186 | 45,896 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance tax equivalent adjustment | 538 | 475 | 434 | 1,013 | 849 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (tax equivalent) (denominator A) | $ | 175,086 | $ | 172,923 | $ | 150,573 | $ | 348,009 | $ | 300,043 | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 152,727 | $ | 149,649 | $ | 127,085 | $ | 302,376 | $ | 252,439 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gain, net | — | — | (314) | — | (314) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on asset disposals | (97) | (414) | (287) | (511) | (287) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income (tax equivalent) | 25,447 | 24,241 | 22,563 | 49,688 | 46,144 | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue (tax equivalent) (denominator B) | $ | 178,174 | $ | 173,890 | $ | 149,648 | $ | 352,064 | $ | 298,583 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (numerator A/denominator A) | 54.48 | % | 60.75 | % | 55.86 | % | 57.59 | % | 55.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (numerator B/denominator B) | 50.38 | % | 55.42 | % | 54.80 | % | 52.87 | % | 55.05 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (numerator A) | $ | 95,379 | $ | 105,053 | $ | 84,116 | $ | 200,432 | $ | 167,675 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at core noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | (3,901) | (7,057) | (510) | (10,958) | (510) | |||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (numerator B) | $ | 91,478 | $ | 97,996 | $ | 83,606 | $ | 189,474 | $ | 167,165 | ||||||||||||||||||||||
Average assets (denominator) | $ | 20,770,202 | $ | 20,955,666 | $ | 17,670,480 | $ | 20,862,421 | $ | 17,283,232 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense ratio (numerator A/denominator) (1) | 1.84 | % | 2.01 | % | 1.90 | % | 1.92 | % | 1.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense ratio (numerator B/denominator) | 1.76 | % | 1.87 | % | 1.89 | % | 1.82 | % | 1.93 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income: | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 74,978 | $ | 73,127 | $ | 69,576 | $ | 148,105 | $ | 133,977 | ||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 2,100 | (7,800) | (5,500) | (5,700) | (6,300) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for unfunded commitments | — | 500 | 200 | 500 | 1,700 | |||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | 1,584 | 1,589 | 1,490 | 3,173 | 2,749 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income | $ | 78,662 | $ | 67,416 | $ | 65,766 | $ | 146,078 | $ | 132,126 |
June 30, | March 31, | June 30, | ||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio and tangible book value per common share non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity (numerator A) | $ | 2,243,218 | $ | 2,360,779 | $ | 2,333,246 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible common equity: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (823,172) | (823,172) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (30,140) | (32,359) | (22,958) | |||||||||||||||||
Tangible common equity (numerator B) | $ | 1,389,906 | $ | 1,505,248 | $ | 1,544,446 | ||||||||||||||
Total assets (denominator A) | $ | 20,564,390 | $ | 20,963,958 | $ | 18,013,477 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible assets: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (823,172) | (823,172) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (30,140) | (32,359) | (22,958) | |||||||||||||||||
Tangible assets (denominator B) | $ | 19,711,078 | $ | 20,108,427 | $ | 17,224,677 | ||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets (numerator A/denominator A) | 10.91 | % | 11.26 | % | 12.95 | % | ||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (numerator B/denominator B) | 7.05 | % | 7.49 | % | 8.97 | % | ||||||||||||||
Common shares outstanding (denominator C) | 78,621 | 78,644 | 71,742 | |||||||||||||||||
Book value per common share (numerator A/denominator C) | $ | 28.53 | $ | 30.02 | $ | 32.52 | ||||||||||||||
Tangible book value per common share (numerator B/denominator C) | $ | 17.68 | $ | 19.14 | $ | 21.53 |
June 30, | March 31, | June 30, | ||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") (numerator) | $ | 149,935 | $ | 146,949 | $ | 142,988 | ||||||||||||||
Total loans (denominator A) | 11,322,387 | 10,759,684 | 9,693,116 | |||||||||||||||||
Less: PPP loans (0% Allowance) | 32,395 | 83,196 | 691,949 | |||||||||||||||||
Total loans, net of PPP loans (denominator B) | $ | 11,289,992 | $ | 10,676,488 | $ | 9,001,167 | ||||||||||||||
ACL to period end loans (numerator / denominator A) | 1.32 | % | 1.37 | % | 1.48 | % | ||||||||||||||
ACL to period end loans, excluding PPP loans (numerator / denominator B) | 1.33 | % | 1.38 | % | 1.59 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (numerator A) | $ | 58,808 | $ | 57,522 | $ | 55,039 | $ | 116,330 | $ | 106,892 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible income applicable to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,219 | 2,288 | 1,852 | 4,507 | 3,776 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect on intangible amortization | (466) | (481) | (389) | (947) | (793) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to common shareholders (numerator B) | $ | 60,561 | $ | 59,329 | $ | 56,502 | 119,890 | $ | 109,875 | |||||||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity (denominator A) | $ | 2,298,611 | $ | 2,535,376 | $ | 2,312,779 | 2,416,339 | $ | 2,329,593 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at average tangible common equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average intangibles | (854,743) | (857,031) | (790,015) | (855,881) | (790,859) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (denominator B) | $ | 1,443,868 | $ | 1,678,345 | $ | 1,522,764 | $ | 1,560,458 | $ | 1,538,734 | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (numerator A/denominator A) (1) | 10.23 | % | 9.08 | % | 9.52 | % | 9.63 | % | 9.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (numerator B/denominator B) (2) | 16.78 | % | 14.14 | % | 14.84 | % | 15.37 | % | 14.28 | % |