Capital One Financial Corporation Consolidated Results | Page | ||||||||||
Business Segment Results | |||||||||||
Other | |||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,003 | $ | 6,517 | $ | 6,397 | $ | 6,450 | $ | 6,156 | 7 | % | 14 | % | $ | 19,917 | $ | 17,721 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,802 | 1,715 | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 5 | 8 | 5,293 | 4,596 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(1) | 8,805 | 8,232 | 8,173 | 8,118 | 7,830 | 7 | 12 | 25,210 | 22,317 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,669 | 1,085 | 677 | 381 | (342) | 54 | ** | 3,431 | (2,325) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 978 | 1,003 | 918 | 999 | 751 | (2) | 30 | 2,899 | 1,872 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 3,971 | 3,580 | 3,633 | 3,679 | 3,435 | 11 | 16 | 11,184 | 10,020 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,949 | 4,583 | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 8 | 18 | 14,083 | 11,892 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,187 | 2,564 | 2,945 | 3,059 | 3,986 | (15) | (45) | 7,696 | 12,750 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 493 | 533 | 542 | 633 | 882 | (8) | (44) | 1,568 | 2,782 | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 1,694 | 2,031 | 2,403 | 2,426 | 3,104 | (17) | (45) | 6,128 | 9,968 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of tax | — | — | — | (1) | — | — | — | — | (3) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,694 | 2,031 | 2,403 | 2,425 | 3,104 | (17) | (45) | 6,128 | 9,965 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (21) | (25) | (28) | (21) | (26) | (16) | (19) | (74) | (84) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (57) | (57) | (74) | (79) | — | (28) | (171) | (200) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3) | — | — | — | (34) | (12) | — | ** | — | (12) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 1,616 | $ | 1,949 | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | (17) | (46) | $ | 5,883 | $ | 9,669 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 4.21 | $ | 4.98 | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | (15) | % | (38) | % | $ | 14.90 | $ | 21.53 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 4.21 | $ | 4.98 | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | (15) | (38) | $ | 14.90 | $ | 21.52 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | (15) | % | (38) | % | $ | 14.84 | $ | 21.45 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | (15) | (38) | $ | 14.84 | $ | 21.44 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 383.4 | 391.2 | 410.4 | 422.5 | 438.8 | (2) | % | (13) | % | 394.9 | 449.2 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 384.6 | 392.6 | 412.2 | 424.3 | 440.5 | (2) | (13) | 396.4 | 450.9 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (period-end, in millions) | 382.0 | 383.8 | 399.0 | 413.9 | 430.4 | — | (11) | 382.0 | 430.4 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid per common share | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 1.20 | — | (50) | $ | 1.80 | $ | 2.00 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (period-end)(4) | 81.38 | 87.84 | 91.77 | 99.74 | 99.60 | (7) | (18) | 81.38 | 99.60 | (18) |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 303,943 | $ | 296,384 | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | 3% | 16% | $ | 303,943 | $ | 261,390 | 16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 415,262 | 406,565 | 398,241 | 397,341 | 387,208 | 2 | 7 | 415,262 | 387,208 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 444,232 | 440,288 | 434,195 | 432,381 | 425,377 | 1 | 4 | 444,232 | 425,377 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 282,802 | 270,881 | 275,648 | 272,937 | 269,134 | 4 | 5 | 282,802 | 269,134 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 317,193 | 307,885 | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 3 | 4 | 317,193 | 305,938 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 54,607 | 58,938 | 45,358 | 43,086 | 37,501 | (7) | 46 | 54,607 | 37,501 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 46,015 | 48,564 | 51,499 | 56,184 | 57,632 | (5) | (20) | 46,015 | 57,632 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 50,861 | 53,410 | 56,345 | 61,029 | 63,544 | (5) | (20) | 50,861 | 63,544 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Average Balances) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 300,186 | $ | 286,110 | $ | 275,342 | $ | 267,159 | $ | 253,101 | 5% | 19% | $ | 287,304 | $ | 247,867 | 16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 412,171 | 398,934 | 394,082 | 390,868 | 387,766 | 3 | 6 | 401,793 | 388,820 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 447,088 | 435,327 | 430,372 | 427,845 | 424,506 | 3 | 5 | 437,523 | 423,457 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 275,900 | 268,104 | 271,823 | 269,951 | 269,278 | 3 | 2 | 271,957 | 272,022 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 311,928 | 305,954 | 309,597 | 307,272 | 305,035 | 2 | 2 | 309,168 | 306,102 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 58,628 | 53,208 | 42,277 | 39,943 | 37,464 | 10 | 56 | 51,431 | 38,134 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 49,696 | 49,319 | 54,591 | 56,946 | 58,230 | 1 | (15) | 51,184 | 56,972 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 54,541 | 54,165 | 59,437 | 62,498 | 64,682 | 1 | (16) | 56,030 | 62,575 | (10) |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income growth (period over period) | 7 | % | 2 | % | (1)% | 5 | % | 7 | % | ** | ** | 12 | % | 4 | % | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income growth (period over period) | 5 | (3) | 6 | — | 3 | ** | ** | 15 | 11 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue growth (period over period) | 7 | 1 | 1 | 4 | 6 | ** | ** | 13 | 5 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(5) | 8.55 | 8.25 | 8.30 | 8.31 | 8.08 | 30 | bps | 47 | bps | 8.37 | 7.65 | 72 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(6) | 6.80 | 6.54 | 6.49 | 6.60 | 6.35 | 26 | 45 | 6.61 | 6.08 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.52 | 1.87 | 2.23 | 2.27 | 2.92 | (35) | (140) | 1.87 | 3.14 | (127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets(7) | 1.57 | 1.93 | 2.31 | 2.35 | 3.03 | (36) | (146) | 1.93 | 3.25 | (132) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity(8) | 13.01 | 15.81 | 16.98 | 16.13 | 20.52 | (3)% | (8)% | 15.33 | 22.64 | (7)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity(9) | 18.59 | 22.63 | 23.36 | 21.82 | 27.50 | (4) | (9) | 21.62 | 30.57 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense as a percentage of average loans held for investment | 6.59 | 6.41 | 6.61 | 7.00 | 6.62 | 18 | bps | (3) | bps | 6.54 | 6.40 | 14 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(10) | 56.21 | 55.67 | 55.68 | 57.63 | 53.46 | 54 | 275 | 55.86 | 53.29 | 257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio(11) | 45.10 | 43.49 | 44.45 | 45.32 | 43.87 | 161 | 123 | 44.36 | 44.90 | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate for continuing operations | 22.5 | 20.8 | 18.4 | 20.7 | 22.1 | 170 | 40 | 20.4 | 21.8 | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employees (period-end, in thousands) | 55.1 | 53.6 | 51.5 | 50.8 | 50.8 | 3% | 8% | 55.1 | 50.8 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 12,209 | $ | 11,491 | $ | 11,308 | $ | 11,430 | $ | 11,573 | 6% | 5% | $ | 12,209 | $ | 11,573 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio | 4.02 | % | 3.88 | % | 4.03 | % | 4.12 | % | 4.43 | % | 14 | bps | (41) | bps | 4.02 | % | 4.43 | % | (41) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 931 | $ | 845 | $ | 767 | $ | 527 | $ | 426 | 10% | 119% | $ | 2,543 | $ | 1,707 | 49% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate(12) | 1.24 | % | 1.18 | % | 1.11 | % | 0.79 | % | 0.67 | % | 6 | bps | 57 | bps | 1.18 | % | 0.92 | % | 26 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.58 | 2.36 | 2.08 | 2.25 | 1.97 | 22 | 61 | 2.58 | 1.97 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 2.78 | 2.54 | 2.21 | 2.41 | 2.13 | 24 | 65 | 2.78 | 2.13 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios(13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 12.2 | % | 12.1 | % | 12.7 | % | 13.1 | % | 13.8 | % | 10 | bps | (160) | bps | 12.2 | % | 13.8 | % | (160) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 13.6 | 13.5 | 14.1 | 14.5 | 15.7 | 10 | (210) | 13.6 | 15.7 | (210) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 15.7 | 15.7 | 16.4 | 16.9 | 18.2 | — | (250) | 15.7 | 18.2 | (250) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 11.0 | 11.1 | 11.3 | 11.6 | 12.2 | (10) | (120) | 11.0 | 12.2 | (120) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(14) | 7.2 | 7.9 | 8.7 | 9.9 | 10.4 | (70) | (320) | 7.2 | 10.4 | (320) |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 7,578 | $ | 6,605 | $ | 6,367 | $ | 6,451 | $ | 6,205 | 15 | % | 22 | % | $ | 20,550 | $ | 17,812 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 499 | 435 | 402 | 368 | 317 | 15 | 57 | 1,336 | 1,078 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 123 | 55 | 15 | 12 | 16 | 124 | ** | 193 | 48 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 8,200 | 7,095 | 6,784 | 6,831 | 6,538 | 16 | 25 | 22,079 | 18,938 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 689 | 293 | 218 | 222 | 228 | 135 | ** | 1,200 | 734 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 120 | 65 | 29 | 30 | 29 | 85 | ** | 214 | 89 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 319 | 194 | 131 | 121 | 116 | 64 | 175 | 644 | 367 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 69 | 26 | 9 | 8 | 9 | 165 | ** | 104 | 27 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,197 | 578 | 387 | 381 | 382 | 107 | ** | 2,162 | 1,217 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 7,003 | 6,517 | 6,397 | 6,450 | 6,156 | 7 | 14 | 19,917 | 17,721 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,669 | 1,085 | 677 | 381 | (342) | 54 | ** | 3,431 | (2,325) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 5,334 | 5,432 | 5,720 | 6,069 | 6,498 | (2) | (18) | 16,486 | 20,046 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees, net | 1,195 | 1,201 | 1,033 | 1,005 | 1,022 | — | 17 | 3,429 | 2,855 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other customer-related fees | 415 | 415 | 400 | 435 | 407 | — | 2 | 1,230 | 1,143 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 192 | 99 | 343 | 228 | 245 | 94 | (22) | 634 | 598 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 1,802 | 1,715 | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 5 | 8 | 5,293 | 4,596 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and associate benefits | 2,187 | 1,946 | 2,026 | 1,941 | 1,852 | 12 | 18 | 6,159 | 5,480 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 502 | 481 | 513 | 527 | 481 | 4 | 4 | 1,496 | 1,476 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 978 | 1,003 | 918 | 999 | 751 | (2) | 30 | 2,899 | 1,872 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 471 | 458 | 397 | 449 | 358 | 3 | 32 | 1,326 | 991 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and data processing | 349 | 339 | 339 | 326 | 319 | 3 | 9 | 1,027 | 936 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 17 | 14 | 14 | 13 | 5 | 21 | ** | 45 | 16 | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 445 | 342 | 344 | 423 | 420 | 30 | 6 | 1,131 | 1,121 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,949 | 4,583 | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 8 | 18 | 14,083 | 11,892 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,187 | 2,564 | 2,945 | 3,059 | 3,986 | (15) | (45) | 7,696 | 12,750 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 493 | 533 | 542 | 633 | 882 | (8) | (44) | 1,568 | 2,782 | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 1,694 | 2,031 | 2,403 | 2,426 | 3,104 | (17) | (45) | 6,128 | 9,968 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of tax | — | — | — | (1) | — | — | — | — | (3) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,694 | 2,031 | 2,403 | 2,425 | 3,104 | (17) | (45) | 6,128 | 9,965 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (21) | (25) | (28) | (21) | (26) | (16) | (19) | (74) | (84) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (57) | (57) | (74) | (79) | — | (28) | (171) | (200) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3) | — | — | — | (34) | (12) | — | ** | — | (12) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 1,616 | $ | 1,949 | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | (17) | (46) | $ | 5,883 | $ | 9,669 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 4.21 | $ | 4.98 | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | (15) | % | (38) | % | $ | 14.90 | $ | 21.53 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 4.21 | $ | 4.98 | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | (15) | (38) | $ | 14.90 | $ | 21.52 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | (15) | (38) | $ | 14.84 | $ | 21.45 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | (15) | (38) | $ | 14.84 | $ | 21.44 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic common shares | 383.4 | 391.2 | 410.4 | 422.5 | 438.8 | (2) | (13) | 394.9 | 449.2 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted common shares | 384.6 | 392.6 | 412.2 | 424.3 | 440.5 | (2) | (13) | 396.4 | 450.9 | (12) |
2022 Q3 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,716 | $ | 4,825 | $ | 5,107 | $ | 4,164 | $ | 5,444 | (23) | % | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits and other short-term investments | 21,176 | 16,728 | 21,697 | 17,582 | 21,180 | 27 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 24,892 | 21,553 | 26,804 | 21,746 | 26,624 | 15 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash for securitization investors | 399 | 697 | 281 | 308 | 234 | (43) | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 75,303 | 83,022 | 89,076 | 95,261 | 98,149 | (9) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 277,576 | 271,339 | 257,505 | 252,468 | 238,475 | 2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held in consolidated trusts | 26,367 | 25,045 | 22,961 | 24,872 | 22,915 | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | 303,943 | 296,384 | 280,466 | 277,340 | 261,390 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (12,209) | (11,491) | (11,308) | (11,430) | (11,573) | 6 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held for investment | 291,734 | 284,893 | 269,158 | 265,910 | 249,817 | 2 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,729 | 875 | 1,155 | 5,888 | 6,300 | 98 | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 4,265 | 4,238 | 4,238 | 4,210 | 4,204 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 1,853 | 1,611 | 1,479 | 1,460 | 1,418 | 15 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 14,771 | 14,778 | 14,784 | 14,782 | 14,652 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 29,286 | 28,621 | 27,220 | 22,816 | 23,979 | 2 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 444,232 | $ | 440,288 | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | $ | 433 | $ | 333 | $ | 261 | $ | 281 | $ | 241 | 30 | % | 80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 34,391 | 37,004 | 37,781 | 38,043 | 36,804 | (7) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 282,802 | 270,881 | 275,648 | 272,937 | 269,134 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 317,193 | 307,885 | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 15,926 | 17,466 | 13,740 | 14,994 | 12,635 | (9) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase | 528 | 440 | 594 | 820 | 825 | 20 | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 30,615 | 30,489 | 26,976 | 27,219 | 23,983 | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 7,538 | 10,543 | 4,048 | 53 | 58 | (29) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other debt | 38,681 | 41,472 | 31,618 | 28,092 | 24,866 | (7) | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 21,138 | 19,722 | 18,802 | 17,005 | 18,153 | 7 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 393,371 | 386,878 | 377,850 | 371,352 | 361,833 | 2 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital, net | 34,579 | 34,425 | 34,286 | 34,112 | 35,051 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 56,240 | 54,836 | 53,099 | 51,006 | 48,944 | 3 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (10,704) | (6,916) | (4,093) | 374 | 1,360 | 55 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (29,261) | (28,942) | (26,954) | (24,470) | (21,818) | 1 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 50,861 | 53,410 | 56,345 | 61,029 | 63,544 | (5) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 444,232 | $ | 440,288 | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | 1 | 4 |
2022 Q3 | 2022 Q2 | 2021 Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 300,952 | $ | 7,578 | 10.07 | % | $ | 287,134 | $ | 6,605 | 9.20 | % | $ | 260,235 | $ | 6,205 | 9.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 88,666 | 499 | 2.25 | 92,062 | 435 | 1.89 | 98,802 | 317 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 22,553 | 123 | 2.19 | 19,738 | 55 | 1.10 | 28,729 | 16 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 412,171 | $ | 8,200 | 7.96 | $ | 398,934 | $ | 7,095 | 7.11 | $ | 387,766 | $ | 6,538 | 6.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 275,900 | $ | 689 | 1.00 | $ | 268,104 | $ | 293 | 0.44 | $ | 269,278 | $ | 228 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 17,108 | 120 | 2.81 | 15,041 | 65 | 1.73 | 12,420 | 29 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 30,962 | 319 | 4.13 | 28,919 | 194 | 2.68 | 24,241 | 116 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 12,296 | 69 | 2.20 | 10,922 | 26 | 0.98 | 2,357 | 9 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 336,266 | $ | 1,197 | 1.42 | $ | 322,986 | $ | 578 | 0.72 | $ | 308,296 | $ | 382 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 7,003 | 6.53 | $ | 6,517 | 6.40 | $ | 6,156 | 6.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.27 | 0.14 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.80 | % | 6.54 | % | 6.35 | % |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 289,116 | $ | 20,550 | 9.48 | % | $ | 252,113 | $ | 17,812 | 9.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 91,788 | 1,336 | 1.94 | 99,059 | 1,078 | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 20,889 | 193 | 1.23 | 37,648 | 48 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 401,793 | $ | 22,079 | 7.33 | $ | 388,820 | $ | 18,938 | 6.49 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 271,957 | $ | 1,200 | 0.59 | $ | 272,022 | $ | 734 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 15,309 | 214 | 1.87 | 11,851 | 89 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 28,804 | 644 | 2.98 | 25,555 | 367 | 1.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 8,982 | 104 | 1.53 | 2,256 | 27 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 325,052 | $ | 2,162 | 0.89 | $ | 311,684 | $ | 1,217 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 19,917 | 6.44 | $ | 17,721 | 5.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.17 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.61 | % | 6.08 | % |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 121,279 | $ | 115,004 | $ | 107,987 | $ | 108,723 | $ | 99,258 | 5 | % | 22 | % | $ | 121,279 | $ | 99,258 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 5,634 | 5,876 | 5,975 | 6,049 | 5,772 | (4) | (2) | 5,634 | 5,772 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 126,913 | 120,880 | 113,962 | 114,772 | 105,030 | 5 | 21 | 126,913 | 105,030 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 79,580 | 79,926 | 78,604 | 75,779 | 74,716 | — | 7 | 79,580 | 74,716 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,619 | 1,605 | 1,726 | 1,867 | 2,396 | 1 | (32) | 1,619 | 2,396 | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 81,199 | 81,531 | 80,330 | 77,646 | 77,112 | — | 5 | 81,199 | 77,112 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 38,225 | 37,845 | 34,354 | 35,262 | 33,096 | 1 | 15 | 38,225 | 33,096 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 57,606 | 56,128 | 51,820 | 49,660 | 46,152 | 3 | 25 | 57,606 | 46,152 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 95,831 | 93,973 | 86,174 | 84,922 | 79,248 | 2 | 21 | 95,831 | 79,248 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 303,943 | $ | 296,384 | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | 3 | 16 | $ | 303,943 | $ | 261,390 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 117,467 | $ | 109,962 | $ | 105,536 | $ | 102,717 | $ | 96,309 | 7 | % | 22 | % | $ | 111,032 | $ | 93,493 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 5,890 | 5,873 | 5,944 | 5,871 | 5,737 | — | 3 | 5,902 | 7,264 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 123,357 | 115,835 | 111,480 | 108,588 | 102,046 | 6 | 21 | 116,934 | 100,757 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 79,741 | 79,313 | 76,892 | 75,284 | 73,296 | 1 | 9 | 78,659 | 69,700 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,598 | 1,668 | 1,797 | 2,160 | 2,700 | (4) | (41) | 1,687 | 2,969 | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 81,339 | 80,981 | 78,689 | 77,444 | 75,996 | — | 7 | 80,346 | 72,669 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 38,230 | 35,754 | 34,671 | 33,591 | 30,314 | 7 | 26 | 36,231 | 30,100 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 57,260 | 53,540 | 50,502 | 47,536 | 44,745 | 7 | 28 | 53,793 | 44,341 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 95,490 | 89,294 | 85,173 | 81,127 | 75,059 | 7 | 27 | 90,024 | 74,441 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans held for investment | $ | 300,186 | $ | 286,110 | $ | 275,342 | $ | 267,159 | $ | 253,101 | 5 | 19 | $ | 287,304 | $ | 247,867 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Off (Recovery) Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card(2) | 2.20 | % | 2.26 | % | 2.12 | % | 1.49 | % | 1.36 | % | (6) | bps | 84 | bps | 2.19 | % | 2.05 | % | 14 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 3.30 | 3.82 | 3.20 | 0.14 | 2.72 | (52) | 58 | 3.44 | 2.45 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 2.25 | 2.34 | 2.18 | 1.42 | 1.43 | (9) | 82 | 2.26 | 2.08 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 1.05 | 0.61 | 0.66 | 0.58 | 0.18 | 44 | 87 | 0.77 | 0.17 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 3.89 | 3.62 | 4.31 | 6.69 | 2.45 | 27 | 144 | 3.95 | 1.82 | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 1.10 | 0.67 | 0.75 | 0.75 | 0.27 | 43 | 83 | 0.84 | 0.24 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 0.03 | (0.08) | — | — | 0.01 | 11 | 2 | (0.02) | 0.04 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.06 | 0.29 | 0.11 | (0.03) | 0.07 | (23) | (1) | 0.15 | (0.01) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.05 | 0.14 | 0.06 | (0.02) | 0.05 | (9) | — | 0.08 | 0.01 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 1.24 | 1.18 | 1.11 | 0.79 | 0.67 | 6 | 57 | 1.18 | 0.92 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ Day Performing Delinquency Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 2.97 | % | 2.35 | % | 2.32 | % | 2.22 | % | 1.93 | % | 62 | bps | 104 | bps | 2.97 | % | 1.93 | % | 104 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 3.90 | 3.67 | 3.58 | 3.42 | 3.27 | 23 | 63 | 3.90 | 3.27 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 3.01 | 2.42 | 2.38 | 2.28 | 2.00 | 59 | 101 | 3.01 | 2.00 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 4.85 | 4.47 | 3.85 | 4.32 | 3.65 | 38 | 120 | 4.85 | 3.65 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 0.84 | 0.67 | 0.74 | 1.92 | 1.15 | 17 | (31) | 0.84 | 1.15 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 4.77 | 4.39 | 3.78 | 4.26 | 3.58 | 38 | 119 | 4.77 | 3.58 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans and Nonperforming Assets Rates(3)(4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 0.14 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 1 | bps | (2) | bps | 0.14 | % | 0.16 | % | (2) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | 0.01 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.60 | 0.50 | 0.41 | 0.45 | 0.36 | 10 | 24 | 0.60 | 0.36 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 2.62 | 2.61 | 2.63 | 2.51 | 2.20 | 1 | 42 | 2.62 | 2.20 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.64 | 0.54 | 0.46 | 0.50 | 0.42 | 10 | 22 | 0.64 | 0.42 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 0.64 | 0.78 | 0.98 | 1.09 | 0.87 | (14) | (23) | 0.64 | 0.87 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.53 | 0.64 | 0.69 | 0.64 | 0.68 | (11) | (15) | 0.53 | 0.68 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.57 | 0.70 | 0.81 | 0.82 | 0.76 | (13) | (19) | 0.57 | 0.76 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 0.35 | 0.37 | 0.38 | 0.40 | 0.35 | (2) | — | 0.35 | 0.35 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 0.37 | 0.39 | 0.40 | 0.41 | 0.37 | (2) | — | 0.37 | 0.37 | — |
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 7,840 | $ | 326 | $ | 8,166 | $ | 1,999 | $ | 48 | $ | 2,047 | $ | 1,278 | $ | 11,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (960) | (87) | (1,047) | (389) | (21) | (410) | (13) | (1,470) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 313 | 39 | 352 | 181 | 5 | 186 | 1 | 539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (647) | (48) | (695) | (208) | (16) | (224) | (12) | (931) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,167 | 94 | 1,261 | 266 | 19 | 285 | 119 | 1,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build for credit losses | 520 | 46 | 566 | 58 | 3 | 61 | 107 | 734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5) | 10 | (26) | (16) | — | — | — | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2022 | 8,370 | 346 | 8,716 | 2,057 | 51 | 2,108 | 1,385 | 12,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | — | — | — | — | — | — | 239 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2022 | — | — | — | — | — | — | 243 | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of September 30, 2022 | $ | 8,370 | $ | 346 | $ | 8,716 | $ | 2,057 | $ | 51 | $ | 2,108 | $ | 1,628 | $ | 12,452 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 7,968 | $ | 377 | $ | 8,345 | $ | 1,852 | $ | 66 | $ | 1,918 | $ | 1,167 | $ | 11,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2,747) | (264) | (3,011) | (1,026) | (64) | (1,090) | (73) | (4,174) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 919 | 112 | 1,031 | 570 | 14 | 584 | 16 | 1,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (1,828) | (152) | (1,980) | (456) | (50) | (506) | (57) | (2,543) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,220 | 167 | 2,387 | 661 | 35 | 696 | 275 | 3,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | 392 | 15 | 407 | 205 | (15) | 190 | 218 | 815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5) | 10 | (46) | (36) | — | — | — | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2022 | 8,370 | 346 | 8,716 | 2,057 | 51 | 2,108 | 1,385 | 12,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | — | — | — | — | — | — | 165 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | 78 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2022 | — | — | — | — | — | — | 243 | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of September 30, 2022 | $ | 8,370 | $ | 346 | $ | 8,716 | $ | 2,057 | $ | 51 | $ | 2,108 | $ | 1,628 | $ | 12,452 |
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(6) | Other(6) | Total | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(6) | Other(6) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 4,313 | $ | 2,311 | $ | 699 | $ | (320) | $ | 7,003 | $ | 12,051 | $ | 6,571 | $ | 1,941 | $ | (646) | $ | 19,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,454 | 129 | 319 | (100) | 1,802 | 4,322 | 330 | 868 | (227) | 5,293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,767 | 2,440 | 1,018 | (420) | 8,805 | 16,373 | 6,901 | 2,809 | (873) | 25,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,261 | 285 | 123 | — | 1,669 | 2,387 | 696 | 353 | (5) | 3,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,004 | 1,340 | 542 | 63 | 4,949 | 8,558 | 3,862 | 1,515 | 148 | 14,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,502 | 815 | 353 | (483) | 2,187 | 5,428 | 2,343 | 941 | (1,016) | 7,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 356 | 193 | 83 | (139) | 493 | 1,291 | 555 | 223 | (501) | 1,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,146 | $ | 622 | $ | 270 | $ | (344) | $ | 1,694 | $ | 4,137 | $ | 1,788 | $ | 718 | $ | (515) | $ | 6,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(6) | Other(6) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,899 | $ | 2,147 | $ | 635 | $ | (164) | $ | 6,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,410 | 96 | 272 | (63) | 1,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,309 | 2,243 | 907 | (227) | 8,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 581 | 281 | 222 | 1 | 1,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,771 | 1,286 | 485 | 41 | 4,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,957 | 676 | 200 | (269) | 2,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 466 | 160 | 48 | (141) | 533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,491 | $ | 516 | $ | 152 | $ | (128) | $ | 2,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(6) | Other(6) | Total | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(6) | Other(6) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,620 | $ | 2,159 | $ | 578 | $ | (201) | $ | 6,156 | $ | 10,209 | $ | 6,290 | $ | 1,558 | $ | (336) | $ | 17,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,263 | 127 | 306 | (22) | 1,674 | 3,545 | 412 | 803 | (164) | 4,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 4,883 | 2,286 | 884 | (223) | 7,830 | 13,754 | 6,702 | 2,361 | (500) | 22,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (198) | (91) | (53) | — | (342) | (1,325) | (523) | (475) | (2) | (2,325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,424 | 1,186 | 459 | 117 | 4,186 | 6,822 | 3,426 | 1,295 | 349 | 11,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 2,657 | 1,191 | 478 | (340) | 3,986 | 8,257 | 3,799 | 1,541 | (847) | 12,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 627 | 282 | 113 | (140) | 882 | 1,952 | 897 | 364 | (431) | 2,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 2,030 | $ | 909 | $ | 365 | $ | (200) | $ | 3,104 | $ | 6,305 | $ | 2,902 | $ | 1,177 | $ | (416) | $ | 9,968 |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,313 | $ | 3,899 | $ | 3,839 | $ | 3,865 | $ | 3,620 | 11% | 19% | $ | 12,051 | $ | 10,209 | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,454 | 1,410 | 1,458 | 1,261 | 1,263 | 3 | 15 | 4,322 | 3,545 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 5,767 | 5,309 | 5,297 | 5,126 | 4,883 | 9 | 18 | 16,373 | 13,754 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,261 | 581 | 545 | 423 | (198) | 117 | ** | 2,387 | (1,325) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,004 | 2,771 | 2,783 | 2,799 | 2,424 | 8 | 24 | 8,558 | 6,822 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,502 | 1,957 | 1,969 | 1,904 | 2,657 | (23) | (43) | 5,428 | 8,257 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 356 | 466 | 469 | 451 | 627 | (24) | (43) | 1,291 | 1,952 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,146 | $ | 1,491 | $ | 1,500 | $ | 1,453 | $ | 2,030 | (23) | (44) | $ | 4,137 | $ | 6,305 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 126,913 | $ | 120,880 | $ | 113,962 | $ | 114,772 | $ | 105,030 | 5 | 21 | $ | 126,913 | $ | 105,030 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 123,357 | 115,835 | 111,480 | 108,588 | 102,046 | 6 | 21 | 116,934 | 100,757 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(1) | 16.74 | % | 15.24 | % | 14.97 | % | 14.94 | % | 14.88 | % | 150 | bps | 186 | bps | 15.67 | % | 14.47 | % | 120 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(7) | 18.70 | 18.33 | 18.56 | 18.11 | 18.33 | 37 | 37 | 18.53 | 17.70 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 2.25 | 2.34 | 2.18 | 1.42 | 1.43 | (9) | 82 | 2.26 | 2.08 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 3.01 | 2.42 | 2.38 | 2.28 | 2.00 | 59 | 101 | 3.01 | 2.00 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 3.02 | 2.42 | 2.39 | 2.29 | 2.00 | 60 | 102 | 3.02 | 2.00 | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | 0.01 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8) | $ | 149,497 | $ | 148,491 | $ | 133,662 | $ | 149,982 | $ | 136,614 | 1% | 9% | $ | 431,650 | $ | 377,623 | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,065 | $ | 3,651 | $ | 3,620 | $ | 3,558 | $ | 3,319 | 11% | 22% | $ | 11,336 | $ | 9,358 | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,383 | 1,340 | 1,248 | 1,190 | 1,200 | 3 | 15 | 3,971 | 3,342 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 5,448 | 4,991 | 4,868 | 4,748 | 4,519 | 9 | 21 | 15,307 | 12,700 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,167 | 494 | 559 | 384 | (200) | 136 | ** | 2,220 | (1,252) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,803 | 2,594 | 2,564 | 2,564 | 2,191 | 8 | 28 | 7,961 | 6,148 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,478 | 1,903 | 1,745 | 1,800 | 2,528 | (22) | (42) | 5,126 | 7,804 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 351 | 450 | 414 | 424 | 597 | (22) | (41) | 1,215 | 1,842 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,127 | $ | 1,453 | $ | 1,331 | $ | 1,376 | $ | 1,931 | (22) | (42) | $ | 3,911 | $ | 5,962 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 121,279 | $ | 115,004 | $ | 107,987 | $ | 108,723 | $ | 99,258 | 5 | 22 | $ | 121,279 | $ | 99,258 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 117,467 | 109,962 | 105,536 | 102,717 | 96,309 | 7 | 22 | 111,032 | 93,493 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(1) | 16.61 | % | 15.03 | % | 14.82 | % | 14.86 | % | 14.80 | % | 158 | bps | 181 | bps | 15.51 | % | 14.36 | % | 115 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(7) | 18.55 | 18.16 | 18.28 | 18.14 | 18.40 | 39 | 15 | 18.33 | 17.74 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate (2) | 2.20 | 2.26 | 2.12 | 1.49 | 1.36 | (6) | 84 | 2.19 | 2.05 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.97 | 2.35 | 2.32 | 2.22 | 1.93 | 62 | 104 | 2.97 | 1.93 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8) | $ | 145,805 | $ | 144,668 | $ | 126,284 | $ | 138,825 | $ | 126,057 | 1% | 16% | $ | 416,757 | $ | 348,472 | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO scores:(9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 70 | % | 70 | % | 70 | % | 71 | % | 71 | % | — | (1) | 70 | % | 71 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
660 or below | 30 | 30 | 30 | 29 | 29 | — | 1 | 30 | 29 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,311 | $ | 2,147 | $ | 2,113 | $ | 2,158 | $ | 2,159 | 8% | 7% | $ | 6,571 | $ | 6,290 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 129 | 96 | 105 | 142 | 127 | 34 | 2 | 330 | 412 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 2,440 | 2,243 | 2,218 | 2,300 | 2,286 | 9 | 7 | 6,901 | 6,702 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 285 | 281 | 130 | 2 | (91) | 1 | ** | 696 | (523) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 1,340 | 1,286 | 1,236 | 1,285 | 1,186 | 4 | 13 | 3,862 | 3,426 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 815 | 676 | 852 | 1,013 | 1,191 | 21 | (32) | 2,343 | 3,799 | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 193 | 160 | 202 | 239 | 282 | 21 | (32) | 555 | 897 | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 622 | $ | 516 | $ | 650 | $ | 774 | $ | 909 | 21 | (32) | $ | 1,788 | $ | 2,902 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 81,199 | $ | 81,531 | $ | 80,330 | $ | 77,646 | $ | 77,112 | — | 5 | $ | 81,199 | $ | 77,112 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 81,339 | 80,981 | 78,689 | 77,444 | 75,996 | — | 7 | 80,346 | 72,669 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(1) | 7.20 | % | 7.08 | % | 7.17 | % | 7.55 | % | 7.78 | % | 12 | bps | (58) | bps | 7.15 | % | 7.97 | % | (82) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto loan originations | $ | 8,289 | $ | 10,328 | $ | 11,713 | $ | 9,721 | $ | 11,570 | (20)% | (28)% | $ | 30,330 | $ | 33,362 | (9)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 256,661 | 255,904 | 258,359 | 256,407 | 252,387 | — | 2 | 256,661 | 252,387 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 255,843 | 254,336 | 255,265 | 253,372 | 251,307 | 1 | 2 | 255,150 | 251,105 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.79 | % | 0.38 | % | 0.29 | % | 0.30 | % | 0.30 | % | 41 | bps | 49 | bps | 0.49 | % | 0.32 | % | 17 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 1.10 | 0.67 | 0.75 | 0.75 | 0.27 | 43 | 83 | 0.84 | 0.24 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 4.77 | 4.39 | 3.78 | 4.26 | 3.58 | 38 | 119 | 4.77 | 3.58 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 5.28 | 4.81 | 4.13 | 4.66 | 3.88 | 47 | 140 | 5.28 | 3.88 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.64 | 0.54 | 0.46 | 0.50 | 0.42 | 10 | 22 | 0.64 | 0.42 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4) | 0.71 | 0.60 | 0.52 | 0.56 | 0.47 | 11 | 24 | 0.71 | 0.47 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto—At origination FICO scores:(10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 52 | % | 52 | % | 51 | % | 50 | % | 49 | % | — | 3% | 52 | % | 49 | % | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
621 - 660 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | — | — | 20 | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 or below | 28 | 28 | 29 | 30 | 31 | — | (3) | 28 | 31 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 699 | $ | 635 | $ | 607 | $ | 595 | $ | 578 | 10% | 21% | $ | 1,941 | $ | 1,558 | 25% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 319 | 272 | 277 | 345 | 306 | 17 | 4 | 868 | 803 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(6) | 1,018 | 907 | 884 | 940 | 884 | 12 | 15 | 2,809 | 2,361 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 123 | 222 | 8 | (44) | (53) | (45) | ** | 353 | (475) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 542 | 485 | 488 | 520 | 459 | 12 | 18 | 1,515 | 1,295 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 353 | 200 | 388 | 464 | 478 | 77 | (26) | 941 | 1,541 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 83 | 48 | 92 | 109 | 113 | 73 | (27) | 223 | 364 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 270 | $ | 152 | $ | 296 | $ | 355 | $ | 365 | 78 | (26) | $ | 718 | $ | 1,177 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 95,831 | $ | 93,973 | $ | 86,174 | $ | 84,922 | $ | 79,248 | 2 | 21 | $ | 95,831 | $ | 79,248 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 95,490 | 89,294 | 85,173 | 81,127 | 75,059 | 7 | 27 | 90,024 | 74,441 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(1)(6) | 4.40 | % | 3.18 | % | 2.66 | % | 2.71 | % | 2.77 | % | 122 | bps | 163 | bps | 3.44 | % | 2.75 | % | 69 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 41,058 | $ | 38,844 | $ | 45,232 | $ | 44,809 | $ | 43,347 | 6% | (5)% | $ | 41,058 | $ | 43,347 | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 39,799 | 40,536 | 45,008 | 44,206 | 42,729 | (2) | (7) | 41,762 | 41,725 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.83 | % | 0.19 | % | 0.12 | % | 0.12 | % | 0.15 | % | 64 | bps | 68 | bps | 0.37 | % | 0.15 | % | 22 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off (recovery) rate | 0.05 | 0.14 | 0.06 | (0.02) | 0.05 | (9) | — | 0.08 | 0.01 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.57 | 0.70 | 0.81 | 0.82 | 0.76 | (13) | (19) | 0.57 | 0.76 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4) | 0.57 | 0.70 | 0.81 | 0.82 | 0.76 | (13) | (19) | 0.57 | 0.76 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category:(11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | $ | 89,559 | $ | 88,349 | $ | 80,586 | $ | 79,014 | $ | 73,218 | 1% | 22% | $ | 89,559 | $ | 73,218 | 22% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 5,722 | 4,969 | 4,893 | 5,209 | 5,429 | 15 | 5 | 5,722 | 5,429 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 550 | 655 | 695 | 699 | 601 | (16) | (8) | 550 | 601 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | $ | 95,831 | $ | 93,973 | $ | 86,174 | $ | 84,922 | $ | 79,248 | 2 | 21 | $ | 95,831 | $ | 79,248 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category as a percentage of period-end loans held for investment:(11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | 93.46 | % | 94.01 | % | 93.51 | % | 93.05 | % | 92.39 | % | (55) | bps | 107 | bps | 93.46 | % | 92.39 | % | 107 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 5.97 | 5.29 | 5.68 | 6.13 | 6.85 | 68 | (88) | 5.97 | 6.85 | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 0.57 | 0.70 | 0.81 | 0.82 | 0.76 | (13) | (19) | 0.57 | 0.76 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % |
2022 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest loss | $ | (320) | $ | (164) | $ | (162) | $ | (168) | $ | (201) | 95% | 59% | $ | (646) | $ | (336) | 92% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest loss | (100) | (63) | (64) | (80) | (22) | 59 | ** | (227) | (164) | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loss(6) | (420) | (227) | (226) | (248) | (223) | 85 | 88 | (873) | (500) | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | — | 1 | (6) | — | — | ** | — | (5) | (2) | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense(12) | 63 | 41 | 44 | 74 | 117 | 54 | (46) | 148 | 349 | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations before income taxes | (483) | (269) | (264) | (322) | (340) | 80 | 42 | (1,016) | (847) | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (139) | (141) | (221) | (166) | (140) | (1) | (1) | (501) | (431) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations, net of tax | $ | (344) | $ | (128) | $ | (43) | $ | (156) | $ | (200) | 169 | 72 | $ | (515) | $ | (416) | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 19,474 | $ | 13,137 | $ | 9,838 | $ | 9,764 | $ | 10,204 | 48 | 91 | $ | 19,474 | $ | 10,204 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 16,286 | 11,082 | 9,324 | 9,694 | 10,999 | 47 | 48 | 12,256 | 13,272 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,003 | $ | 6,517 | $ | 6,397 | $ | 6,450 | $ | 6,156 | 7% | 14% | $ | 19,917 | $ | 17,721 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,802 | 1,715 | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 5 | 8 | 5,293 | 4,596 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 8,805 | 8,232 | 8,173 | 8,118 | 7,830 | 7 | 12 | 25,210 | 22,317 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,669 | 1,085 | 677 | 381 | (342) | 54 | ** | 3,431 | (2,325) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 4,949 | 4,583 | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 8 | 18 | 14,083 | 11,892 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,187 | 2,564 | 2,945 | 3,059 | 3,986 | (15) | (45) | 7,696 | 12,750 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 493 | 533 | 542 | 633 | 882 | (8) | (44) | 1,568 | 2,782 | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,694 | $ | 2,031 | $ | 2,403 | $ | 2,426 | $ | 3,104 | (17) | (45) | $ | 6,128 | $ | 9,968 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 303,943 | $ | 296,384 | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | 3 | 16 | $ | 303,943 | $ | 261,390 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 300,186 | 286,110 | 275,342 | 267,159 | 253,101 | 5 | 19 | 287,304 | 247,867 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 317,193 | 307,885 | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 3 | 4 | 317,193 | 305,938 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 311,928 | 305,954 | 309,597 | 307,272 | 305,035 | 2 | 2 | 309,168 | 306,102 | 1 |
Basel III Standardized Approach | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity excluding AOCI | $ | 58,516 | $ | 57,278 | $ | 57,390 | $ | 58,206 | $ | 58,705 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax(2) | (120) | (72) | (20) | (23) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net of related deferred tax liabilities | (14,537) | (14,548) | (14,559) | (14,562) | (14,435) | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of related deferred tax liabilities | (180) | (80) | (94) | (108) | (84) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | (14) | (15) | (16) | (12) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 43,665 | $ | 42,563 | $ | 42,701 | $ | 43,501 | $ | 44,138 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 48,510 | $ | 47,408 | $ | 47,547 | $ | 48,346 | $ | 50,049 | ||||||||||||||||||||||
Total capital(3) | 55,938 | 55,100 | 55,059 | 56,089 | 57,851 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 356,817 | 351,746 | 336,739 | 332,673 | 318,729 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets(4) | 439,479 | 427,446 | 418,957 | 415,141 | 411,216 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital(5) | 12.2 | % | 12.1 | % | 12.7 | % | 13.1 | % | 13.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital(6) | 13.6 | 13.5 | 14.1 | 14.5 | 15.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital(7) | 15.7 | 15.7 | 16.4 | 16.9 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage(4) | 11.0 | 11.1 | 11.3 | 11.6 | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(8) | 7.2 | 7.9 | 8.7 | 9.9 | 10.4 |
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share (“EPS”): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | $ | 1,616 | $ | 1,949 | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 5,883 | $ | 9,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | — | — | 45 | — | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders before income tax impacts (non-GAAP) | 1,616 | 1,949 | 2,318 | 2,296 | 3,032 | 5,883 | 9,769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impacts | — | — | — | — | (11) | — | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders (non-GAAP) | $ | 1,616 | $ | 1,949 | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 3,021 | $ | 5,883 | $ | 9,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding (in millions) (GAAP) | 384.6 | 392.6 | 412.2 | 424.3 | 440.5 | 396.4 | 450.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 14.84 | $ | 21.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | — | 0.08 | — | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (non-GAAP) | $ | 4.20 | $ | 4.96 | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.86 | $ | 14.84 | $ | 21.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 4,949 | $ | 4,583 | $ | 4,551 | $ | 4,678 | $ | 4,186 | $ | 14,083 | $ | 11,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | — | — | (45) | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense (non-GAAP) | $ | 4,949 | $ | 4,583 | $ | 4,551 | $ | 4,678 | $ | 4,141 | $ | 14,083 | $ | 11,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,805 | $ | 8,232 | $ | 8,173 | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 25,210 | $ | 22,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 56.21% | 55.67% | 55.68% | 57.63% | 53.46% | 55.86% | 53.29% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | — | (57) | bps | — | (45) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 56.21% | 55.67% | 55.68% | 57.63% | 52.89% | 55.86% | 52.84% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense (GAAP) | $ | 3,971 | $ | 3,580 | $ | 3,633 | $ | 3,679 | $ | 3,435 | $ | 11,184 | $ | 10,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | — | — | (45) | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating expense (non-GAAP) | $ | 3,971 | $ | 3,580 | $ | 3,633 | $ | 3,679 | $ | 3,390 | $ | 11,184 | $ | 9,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,805 | $ | 8,232 | $ | 8,173 | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 25,210 | $ | 22,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (GAAP) | 45.10% | 43.49% | 44.45% | 45.32% | 43.87% | 44.36% | 44.90% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | — | (57) | bps | — | (45) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio (non-GAAP) | 45.10% | 43.49% | 44.45% | 45.32% | 43.30% | 44.36% | 44.45% |
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 50,861 | $ | 53,410 | $ | 56,345 | $ | 61,029 | $ | 63,544 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,932) | (14,850) | (14,883) | (14,907) | (14,766) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (5,912) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 31,084 | $ | 33,715 | $ | 36,617 | $ | 41,277 | $ | 42,866 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 54,541 | $ | 54,165 | $ | 59,437 | $ | 62,498 | $ | 64,682 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,916) | (14,875) | (14,904) | (14,847) | (14,777) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (5,552) | (6,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 34,780 | $ | 34,445 | $ | 39,688 | $ | 42,099 | $ | 43,453 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 444,232 | $ | 440,288 | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,932) | (14,850) | (14,883) | (14,907) | (14,766) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 429,300 | $ | 425,438 | $ | 419,312 | $ | 417,474 | $ | 410,611 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 447,088 | $ | 435,327 | $ | 430,372 | $ | 427,845 | $ | 424,506 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,916) | (14,875) | (14,904) | (14,847) | (14,777) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 432,172 | $ | 420,452 | $ | 415,468 | $ | 412,998 | $ | 409,729 |