($ Millions, except percentages and per-share data) | 4th Quarter 2020 | 3rd Quarter 2020 | 4th Quarter 2019 | Fiscal Year 2020 | Fiscal Year 2019 | ||||||||||||
GAAP revenue | $341.8 | $274.8 | $401.6 | $1,124.8 | $1,092.2 | ||||||||||||
GAAP gross margin from continuing operations | 22.0% | 13.5% | 21.4% | 14.9% | 15.0% | ||||||||||||
GAAP net income from continuing operations | $412.5 | $109.5 | $47.4 | $599.4 | $206.8 | ||||||||||||
GAAP net income (loss) from continuing operations per diluted share | $2.08 | $0.57 | $0.29 | $3.11 | $1.31 | ||||||||||||
Non-GAAP revenue1 | $341.8 | $274.8 | $404.8 | $1,130.0 | $1,220.1 | ||||||||||||
Non-GAAP gross margin1 | 22.3% | 14.0% | 22.5% | 15.7% | 15.4% | ||||||||||||
Non-GAAP net (loss) income1 | $26.6 | $(6.5) | $36.4 | $(12.3) | $(18.4) | ||||||||||||
Non-GAAP net (loss) income from continuing operations per diluted share1 | $0.14 | $(0.04) | $0.23 | $(0.07) | $(0.13) | ||||||||||||
Adjusted EBITDA1 | $38.6 | $8.6 | $56.8 | $40.1 | $58.9 | ||||||||||||
MW Recognized | 153 | 108 | 188 | 483 | 510 | ||||||||||||
Cash2 | $232.8 | $324.7 | $302.0 | $232.8 | $302.0 |
January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 232,765 | $ | 301,999 | ||||||||
Restricted cash and cash equivalents, current portion | 5,518 | 26,348 | |||||||||
Accounts receivable, net | 108,864 | 127,878 | |||||||||
Contract assets | 114,506 | 99,426 | |||||||||
Inventories | 210,582 | 163,405 | |||||||||
Advances to suppliers, current portion | 2,814 | 31,843 | |||||||||
Project assets - plants and land, current portion | 21,015 | 12,650 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 94,251 | 86,755 | |||||||||
Current assets of discontinued operations | — | 530,627 | |||||||||
Total current assets | 790,315 | 1,380,931 | |||||||||
Restricted cash and cash equivalents, net of current portion | 8,521 | 9,354 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 46,766 | 55,860 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 54,070 | 40,699 | |||||||||
Solar power systems leased, net | 50,401 | 54,338 | |||||||||
Other intangible assets, net | 697 | 7,121 | |||||||||
Other long-term assets | 695,712 | 277,805 | |||||||||
Long-term assets of discontinued operations | — | 345,813 | |||||||||
Total assets | $ | 1,646,482 | $ | 2,171,921 | |||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 166,066 | $ | 207,062 | |||||||
Accrued liabilities | 121,915 | 116,276 | |||||||||
Operating lease liabilities, current portion | 9,736 | 7,559 | |||||||||
Contract liabilities, current portion | 72,424 | 91,345 | |||||||||
Short-term debt | 97,059 | 44,473 | |||||||||
Convertible debt, current portion | 62,531 | — | |||||||||
Current liabilities of discontinued operations | — | 431,694 | |||||||||
Total current liabilities | 529,731 | 898,409 | |||||||||
Long-term debt | 56,447 | 112,340 | |||||||||
Convertible debt | 422,443 | 820,259 | |||||||||
Operating lease liabilities, net of current portion | 43,608 | 36,657 | |||||||||
Contract liabilities, net of current portion | 30,170 | 31,922 | |||||||||
Other long-term liabilities | 157,597 | 157,774 | |||||||||
Long-term liabilities of discontinued operations | — | 93,061 | |||||||||
Total liabilities | 1,239,996 | 2,150,422 | |||||||||
Equity: |
Preferred stock | — | — | |||||||||
Common stock | 170 | 168 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,685,920 | 2,661,819 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,085,246) | (2,449,679) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 8,799 | (9,512) | |||||||||
Treasury stock, at cost | (205,476) | (192,633) | |||||||||
Total stockholders' equity | 404,167 | 10,163 | |||||||||
Noncontrolling interests in subsidiaries | 2,319 | 11,336 | |||||||||
Total equity | 406,486 | 21,499 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 1,646,482 | $ | 2,171,921 | |||||||
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Solar power systems, components, and other | $ | 338,507 | $ | 267,619 | $ | 397,526 | $ | 1,103,823 | $ | 1,063,150 | ||||||||||||||||||||||
Residential leasing | 1,386 | 1,284 | 1,322 | 5,323 | 10,405 | |||||||||||||||||||||||||||
Solar services | 1,917 | 5,903 | 2,769 | 15,683 | 18,671 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 341,810 | 274,806 | 401,617 | 1,124,829 | 1,092,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Solar power systems, components, and other | 264,515 | 233,144 | 312,352 | 946,164 | 913,299 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential leasing | 1,073 | 1,209 | 1,406 | 4,795 | 7,345 | |||||||||||||||||||||||||||
Solar services | 1,071 | 3,313 | 1,785 | 6,743 | 8,104 | |||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 266,659 | 237,666 | 315,543 | 957,702 | 928,748 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 75,151 | 37,140 | 86,074 | 167,127 | 163,478 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 3,275 | 5,344 | 7,723 | 22,381 | 34,217 | |||||||||||||||||||||||||||
Sales, general and administrative | 52,510 | 35,462 | 42,526 | 164,703 | 172,109 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | (134) | (97) | 8,001 | 2,604 | 14,627 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale and impairment of residential lease assets | (208) | 386 | (2,931) | 45 | 25,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from transition services agreement, net | (4,371) | (1,889) | — | (6,260) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | 124 | — | — | (10,334) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses (income) | 51,196 | 39,206 | 55,319 | 173,139 | 102,905 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 23,955 | (2,066) | 30,755 | (6,012) | 60,573 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 72 | 104 | 129 | 754 | 2,313 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (8,422) | (7,090) | (8,392) | (33,153) | (48,962) | |||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 415,880 | 155,457 | 31,740 | 692,980 | 177,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | 407,530 | 148,471 | 23,477 | 660,581 | 130,435 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes and equity in earnings of unconsolidated investees | 431,485 | 146,405 | 54,232 | 654,569 | 191,008 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (18,833) | (36,725) | (6,435) | (57,549) | (16,509) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity in losses of unconsolidated investees | — | — | (1,000) | — | (1,716) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | 412,652 | 109,680 | 46,797 | 597,020 | 172,783 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations before income taxes and equity in losses of unconsolidated investees | — | (70,761) | (33,859) | (125,599) | (165,040) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | — | 6,137 | (2,953) | 3,191 | (10,122) |
Equity in earnings (losses) of unconsolidated investees | — | 58 | (4,008) | (586) | (5,342) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of taxes | — | (64,566) | (40,820) | (122,994) | (180,504) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 412,652 | 45,114 | 5,977 | 474,026 | (7,721) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | (177) | (230) | 563 | 2,335 | 34,037 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | — | (258) | (1,100) | (1,313) | (4,157) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | (177) | (488) | (537) | 1,022 | 29,880 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations attributable to stockholders | $ | 412,475 | $ | 109,450 | $ | 47,360 | $ | 599,355 | $ | 206,820 | ||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations attributable to stockholders | $ | — | $ | (64,824) | $ | (41,920) | $ | (124,307) | $ | (184,661) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 412,475 | $ | 44,626 | $ | 5,440 | $ | 475,048 | $ | 22,159 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share attributable to stockholders - basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 2.42 | $ | 0.64 | $ | 0.31 | $ | 3.53 | $ | 1.43 | ||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | — | $ | (0.38) | $ | (0.27) | $ | (0.73) | $ | (1.28) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share - basic | $ | 2.42 | $ | 0.26 | $ | 0.04 | $ | 2.80 | $ | 0.15 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share attributable to stockholders - diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 2.08 | $ | 0.57 | $ | 0.29 | $ | 3.11 | $ | 1.31 | ||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | — | $ | (0.33) | $ | (0.24) | $ | (0.63) | $ | (1.09) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share - diluted | $ | 2.08 | $ | 0.24 | $ | 0.05 | $ | 2.48 | $ | 0.22 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 170,267 | 170,113 | 152,439 | 169,801 | 144,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 200,132 | 198,526 | 178,129 | 197,242 | 169,650 | |||||||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 412,652 | $ | 45,114 | $ | 5,977 | $ | 474,026 | $ | (7,721) | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,567 | 11,927 | 18,059 | 48,304 | 80,081 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 6,029 | 6,042 | 8,008 | 24,817 | 26,935 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | 1,067 | 1,747 | 2,005 | 6,562 | 9,472 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash restructuring charges | — | — | — | — | 5,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Bad debt expense | (464) | (2,568) | — | 534 | 1,024 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses of unconsolidated investees | — | (58) | 5,008 | 586 | 7,058 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on equity investments with readily determinable fair value | (416,455) | (155,431) | (29,250) | (692,100) | (158,288) | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on retirement of convertible debt | 878 | (104) | — | (2,182) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on business divestiture | 125 | — | — | (10,334) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investments without readily determinable fair value | — | — | — | — | (17,275) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 17,602 | 607 | 4,567 | 19,241 | 5,067 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale and impairment of residential lease assets | 209 | 386 | (2,931) | 1,024 | 33,778 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | — | — | (3,829) | — | 777 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | — | — | — | — | (25,212) | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (14,067) | 54,119 | (20,484) | 98,962 | (67,218) | |||||||||||||||||||||||||||
Contract assets | 10,708 | (19,902) | (20,139) | (12,063) | (38,246) | |||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (17,701) | (5,382) | (20,311) | (29,808) | (128,404) | |||||||||||||||||||||||||||
Project assets | 3,015 | 703 | 7,050 | (8,187) | (2,188) | |||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | (1,837) | (32,362) | (10,228) | (6,161) | (8,746) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 654 | 2,112 | 2,311 | 10,552 | 8,530 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term financing receivables, net - held for sale | — | — | — | — | (473) | |||||||||||||||||||||||||||
Advances to suppliers | (2,814) | 4,267 | 16,899 | 13,482 | 50,191 |
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other accrued liabilities | (3,129) | 51,095 | 15,384 | (78,269) | 79,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | 17,842 | (3,364) | 19,404 | (35,976) | 27,531 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (1,759) | (2,620) | (1,752) | (10,401) | (8,954) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 15,122 | (43,672) | (4,252) | (187,391) | (270,413) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (1,403) | (2,369) | (12,295) | (14,577) | (47,395) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for solar power systems | (1,134) | (2,747) | (1,458) | (6,528) | (53,284) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 20,000 | — | 59,970 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash outflow upon Maxeon Solar Spin-off, net of proceeds | 8,996 | (140,132) | — | (131,136) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of marketable securities | — | 6,588 | — | 6,588 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from business divestiture, net of de-consolidated cash | — | — | — | 15,418 | 40,491 | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable securities | — | (1,338) | — | (1,338) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash outflow from sale of residential lease portfolio | — | — | — | — | (10,923) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of distribution rights of debt financing | — | — | 1,950 | — | 1,950 | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from return of capital of equity investments with fair value option | — | — | 5,474 | 7,724 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of investments | 133,600 | 73,290 | — | 253,039 | 42,957 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for investments with fair value option | — | — | — | — | (12,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 140,059 | (66,708) | 13,671 | 129,190 | 21,366 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from bank loans and other debt | 32,752 | 62,233 | 150,439 | 216,483 | 381,928 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of bank loans and other debt | (44,607) | (63,735) | (61,920) | (227,677) | (271,015) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of non-recourse residential financing, net of issuance costs | 1,355 | — | — | 14,789 | 72,259 |
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of non-recourse commercial and residential financing | (1,813) | (7,231) | — | (9,044) | (2,959) | |||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests attributable to residential projects | 324 | (302) | 4,371 | 22 | 31,413 | |||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests attributable to residential projects | (1,414) | 22 | — | (1,392) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of non-recourse power plant and commercial financing, net of issuance costs | — | 2,790 | 3,004 | — | 3,004 | |||||||||||||||||||||||||||
Payment for prior business combination | — | — | (30,000) | — | (39,000) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds of common stock equity offering, net of offering costs | — | — | 171,834 | — | 171,834 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for repurchase of convertible debt | (239,554) | (8,037) | — | (334,732) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of convertible debt | — | 200,000 | — | 200,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Settlement of contingent consideration arrangement, net of cash received | (776) | — | 802 | (776) | (1,646) | |||||||||||||||||||||||||||
Receipt of contingent asset of a prior business combination | — | 11 | — | 2,245 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Equity offering costs paid | — | — | — | (928) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of stock for tax withholding obligations on vested restricted stock | (4,387) | (74) | (908) | (12,842) | (5,565) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (258,120) | 185,677 | 237,622 | (153,852) | 339,937 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents | (22) | 109 | 881 | 200 | (373) | |||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents | (102,961) | 75,406 | 247,922 | (211,853) | 90,517 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents, beginning of period1 | 349,765 | 274,359 | 210,735 | 458,657 | 363,763 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents, end of period1 | $ | 246,804 | $ | 349,765 | $ | 458,657 | $ | 246,804 | $ | 454,280 | ||||||||||||||||||||||
Non-cash transactions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Costs of solar power systems funded by liabilities | $ | 635 | $ | 598 | $ | 2,671 | $ | 635 | $ | 2,671 | ||||||||||||||||||||||
Costs of solar power systems sourced from existing inventory | $ | 1,018 | $ | — | $ | 21,173 | $ | 1,018 | $ | 29,206 | ||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment acquisitions funded by liabilities | $ | 866 | $ | 36 | $ | 13,745 | $ | 866 | $ | 13,745 | ||||||||||||||||||||||
Contractual obligations satisfied with inventory | $ | — | $ | — | $ | 1,701 | $ | — | $ | 1,701 | ||||||||||||||||||||||
Assumption of debt by buyer in connection with sale of residential lease assets | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 69,076 | ||||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange of lease obligations2 | $ | 1,008 | $ | 7,875 | $ | 7,398 | $ | 22,794 | $ | 111,142 | ||||||||||||||||||||||
Derecognition of financing obligations upon business divestiture | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 590,884 | ||||||||||||||||||||||
Assumption of liabilities in connection with business divestiture | $ | 9,056 | $ | 9,056 | $ | — | $ | 9,056 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Holdbacks in connection with business divestiture | $ | 7,199 | $ | 7,199 | $ | — | $ | 7,199 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Holdbacks related to the sale of commercial sale-leaseback portfolio | $ | — | $ | — | $ | 1,927 | $ | — | $ | 1,927 | ||||||||||||||||||||||
Receivables in connection with sale of residential lease portfolio | $ | — | $ | — | $ | 2,570 | $ | — | $ | 2,570 | ||||||||||||||||||||||
Aged supplier financing balances reclassified from accounts payable to short-term debt | $ | — | $ | 39,178 | $ | 22,500 | $ | — | $ | 45,352 | ||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP revenue | $ | 341,810 | $ | 274,806 | $ | 401,617 | $ | 1,124,829 | $ | 1,092,226 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | — | (207) | (259) | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (44) | — | (44) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | — | — | 3,235 | 5,392 | 128,144 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP revenue | $ | 341,810 | $ | 274,806 | $ | 404,808 | $ | 1,130,014 | $ | 1,220,067 |
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP gross profit from continuing operations | $ | 75,151 | $ | 37,140 | $ | 86,074 | $ | 167,127 | $ | 163,478 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | — | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (75) | 20 | (4,763) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,966 | 4,735 | 20,018 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale and impairment of residential lease assets | (485) | (469) | (435) | (1,860) | (1,703) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 959 | 623 | 1,020 | 2,612 | 2,390 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | 1,189 | 1,783 | 4,757 | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | 709 | — | 709 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | 567 | — | — | 567 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (credits) charges | (12) | — | — | (12) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP gross profit | $ | 76,180 | $ | 38,483 | $ | 91,042 | $ | 177,912 | $ | 188,257 | ||||||||||||||||||||||
GAAP gross margin (%) | 22.0 | % | 13.5 | % | 21.4 | % | 14.9 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP gross margin (%) | 22.3 | % | 14.0 | % | 22.5 | % | 15.7 | % | 15.4 | % |
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income from continuing operations attributable to stockholders | $ | 412,475 | $ | 109,450 | $ | 47,360 | $ | 599,355 | $ | 206,820 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | — | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (75) | 20 | 5,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | (416,456) | (155,431) | (28,250) | (690,818) | (156,345) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,966 | 4,735 | (7,012) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale and impairment of residential lease assets | (693) | (83) | (3,366) | (1,815) | 25,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Litigation | 3,650 | 395 | 714 | 4,530 | 714 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 6,167 | 4,454 | 6,118 | 19,554 | 19,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | 1,189 | 1,783 | 4,759 | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | 53 | — | — | (10,476) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | 177 | — | 1,723 | 2,040 | 5,294 | |||||||||||||||||||||||||||
Business reorganization costs | 1,537 | — | — | 1,537 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (credits) charges | (146) | (97) | 8,039 | 1,992 | 14,110 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | 540 | (104) | — | (2,520) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | 567 | — | — | 567 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 18,700 | 33,769 | 385 | 54,314 | 2,202 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net loss attributable to stockholders | $ | 26,571 | $ | (6,458) | $ | 36,400 | $ | (12,260) | $ | (18,370) |
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per diluted share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common stockholders1 | $ | 412,475 | $ | 109,450 | $ | 47,360 | $ | 599,355 | $ | 206,820 | ||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense on 4.00% debenture due 2023, net of tax | 3,126 | 3,358 | 3,358 | 12,499 | 13,430 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense on 0.875% debenture due 2021, net of tax | 421 | 467 | 691 | 1,824 | 2,765 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common stockholders1 | $ | 416,022 | $ | 113,275 | $ | 51,409 | $ | 613,678 | $ | 223,015 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net income (loss) available to common stockholders1 | $ | 26,571 | $ | (6,458) | $ | 36,400 | $ | (12,260) | $ | (18,370) | ||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP weighted-average shares | 170,267 | 170,113 | 152,439 | 169,801 | 144,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 5,216 | 3,560 | 3,565 | 318 | 2,729 | |||||||||||||||||||||||||||
0.875% debentures due 2021 | 7,581 | 7,785 | 8,203 | 10,055 | 8,203 | |||||||||||||||||||||||||||
4.00% debentures due 2023 | 17,068 | 17,068 | 13,922 | 17,068 | 13,922 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP dilutive weighted-average common shares: | 200,132 | 198,526 | 178,129 | 197,242 | 169,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP weighted-average shares | 170,267 | 170,113 | 152,439 | 169,801 | 144,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 5,216 | — | 3,565 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
4.00% debentures due 2023 | 17,068 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP dilutive weighted-average common shares1 | 192,551 | 170,113 | 156,004 | 169,801 | 144,796 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP dilutive net income per share - continuing operations | $ | 2.08 | $ | 0.57 | $ | 0.29 | $ | 3.11 | $ | 1.31 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP dilutive net income (loss) per share - continuing operations | $ | 0.14 | $ | (0.04) | $ | 0.23 | $ | (0.07) | $ | (0.13) | ||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | TWELVE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
January 3, 2021 | September 27, 2020 | December 29, 2019 | January 3, 2021 | December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income (loss) from continuing operations attributable to stockholders | $ | 412,475 | $ | 109,450 | $ | 47,360 | $ | 599,355 | $ | 206,820 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | — | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (75) | 20 | 5,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | (416,456) | (155,431) | (28,250) | (690,818) | (156,345) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,966 | 4,735 | (7,012) | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale and impairment of residential lease assets | (693) | (83) | (3,366) | (1,815) | 25,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Litigation | 3,650 | 395 | 714 | 4,530 | 714 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 6,167 | 4,454 | 6,118 | 19,554 | 19,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | 1,189 | 1,783 | 4,759 | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | 53 | — | — | (10,476) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | 177 | — | 1,723 | 2,040 | 5,294 | |||||||||||||||||||||||||||
Business reorganization costs | 1,537 | — | — | 1,537 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (credits) charges | (146) | (97) | 8,039 | 2,592 | 14,110 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | 540 | (104) | — | (2,520) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | 567 | — | — | 567 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash interest expense, net of interest income | 8,350 | 6,918 | 8,263 | 32,452 | 33,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 18,834 | 36,725 | 6,435 | 57,550 | 16,509 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 3,519 | 5,156 | 6,133 | 16,108 | 29,049 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 38,574 | $ | 8,572 | $ | 56,846 | $ | 40,136 | $ | 58,940 |
(in thousands) | Q1 2021 | ||||
Revenue (GAAP and Non-GAAP) | $270,000-$330,000 | ||||
Net income (GAAP) | $(20,000)-$(10,000) | ||||
Adjusted EBITDA1 | $10,000-$20,000 |
January 3, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Provision for income taxes | Net income (loss) attributable to stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 257,932 | $ | 79,547 | $ | 9,959 | $ | (5,628) | $ | 61,128 | $ | 13,559 | $ | (5,300) | $ | 5,764 | — | — | — | — | — | — | — | $ | 412,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (416,456) | — | (416,456) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (485) | — | — | — | — | — | — | (208) | — | — | — | (693) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | — | — | — | — | 3,650 | — | — | — | — | — | 3,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 952 | 7 | — | — | 904 | 4,304 | — | — | — | — | — | 6,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 124 | (71) | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business reorganization costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,537 | — | — | — | — | — | 1,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 177 | — | — | — | — | — | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (credits) charges | — | — | — | — | (12) | — | — | — | — | — | (134) | — | — | — | — | (146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 540 | — | 540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | — | — | — | — | — | 567 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 18,700 | 18,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 257,932 | $ | 79,547 | $ | 9,959 | $ | (5,628) | $ | 61,583 | $ | 14,133 | $ | (5,300) | $ | 5,764 | $ | 26,571 |
September 27, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Provision for income taxes | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 197,710 | $ | 74,333 | $ | 10,056 | $ | (7,293) | $ | 34,625 | $ | 3,931 | $ | (3,168) | $ | 1,752 | — | — | — | — | — | — | — | $ | 109,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (155,431) | — | (155,431) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (469) | — | — | — | — | — | — | 386 | — | — | — | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 395 | — | — | — | — | — | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 623 | — | — | — | — | 3,831 | — | — | — | — | — | 4,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 1,189 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (97) | — | — | — | — | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (104) | — | (104) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 33,769 | 33,769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 197,710 | $ | 74,333 | $ | 10,056 | $ | (7,293) | $ | 34,779 | $ | 5,120 | $ | (3,168) | $ | 1,752 | $ | (6,458) |
December 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment elimination | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment elimination | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | Loss on sale and impairment of residential lease assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 253,483 | $ | 87,538 | $ | 78,072 | $ | (17,476) | $ | 41,120 | $ | 162 | $ | 11,511 | $ | 33,281 | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 47,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | (44) | — | — | — | (75) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (29,250) | — | 1,000 | — | (28,250) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (435) | — | — | — | — | — | — | (2,931) | — | — | — | — | (3,366) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 3,235 | — | — | — | 1,966 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | 709 | — | — | — | — | 5 | — | — | — | — | — | — | 714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 1,020 | — | — | — | — | 5,098 | — | — | — | — | — | — | 6,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 1,783 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,723 | — | — | — | — | — | — | 1,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 8,039 | — | — | — | — | — | 8,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 385 | — | — | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 256,674 | $ | 87,538 | $ | 78,072 | $ | (17,476) | $ | 44,305 | $ | 1,945 | $ | 11,511 | $ | 33,281 | $ | 36,400 |
January 3, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 842,681 | $ | 255,018 | $ | 65,574 | $ | (38,444) | $ | 150,596 | $ | 23,368 | $ | (24,205) | $ | 17,368 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 599,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | (207) | — | — | — | (34) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | — | — | 20 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (690,818) | — | — | — | (690,818) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (1,860) | — | — | — | — | — | — | 45 | — | — | — | — | — | (1,815) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 5,392 | — | — | — | 4,735 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,530 | — | — | — | — | — | — | — | 4,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 2,605 | 7 | — | — | 904 | 16,038 | — | — | — | — | — | — | — | 19,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 4,759 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (10,334) | (142) | — | — | — | (10,476) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business reorganization costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,537 | — | — | — | — | — | — | — | 1,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible notes repurchased | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,520) | — | — | — | (2,520) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,040 | — | — | — | — | — | — | — | 2,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (credits) charges | — | — | — | — | (12) | — | — | — | — | — | 2,004 | — | — | — | — | — | — | 1,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | — | — | — | — | — | 567 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 54,314 | — | — | 54,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 848,073 | $ | 254,811 | $ | 65,574 | $ | (38,444) | $ | 156,084 | $ | 28,667 | $ | (24,205) | $ | 17,368 | $ | (12,260) |
December 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 735,753 | $ | 243,570 | $ | 156,615 | $ | (43,712) | $ | 92,083 | $ | (981) | $ | 39,569 | $ | 32,807 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 206,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | (259) | — | — | — | 993 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | (44) | — | — | — | (4,763) | — | — | — | — | — | — | — | — | 10,443 | — | — | — | 5,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (157,345) | — | 1,000 | — | (156,345) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (1,703) | — | — | — | — | — | — | 33,779 | — | — | — | — | (6,440) | 25,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 128,144 | — | — | — | 20,018 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (27,030) | (7,012) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | 709 | — | — | — | — | 5 | — | — | — | — | — | — | — | 714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 2,390 | — | — | — | — | 17,410 | — | — | — | — | — | — | — | 19,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 7,135 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (143,400) | — | — | — | — | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 5,294 | — | — | — | — | — | — | — | 5,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 14,110 | — | — | — | — | — | — | 14,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,202 | — | — | 2,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 863,853 | $ | 243,311 | $ | 156,615 | $ | (43,712) | $ | 108,734 | $ | 7,147 | $ | 39,569 | $ | 32,807 | $ | (18,370) |