($ Millions, except percentages and per-share data) | 3rd Quarter 2020 | 2nd Quarter 2020 | 3rd Quarter 2019 | ||||||||
GAAP revenue | $274.8 | $217.7 | $286 | ||||||||
GAAP gross margin from continuing operations | 13.5% | 11.8% | 15.9% | ||||||||
GAAP net income from continuing operations | $109.5 | $55.9 | $18.6 | ||||||||
GAAP net income (loss) from continuing operations per diluted share | $0.57 | $0.31 | $0.12 | ||||||||
Non-GAAP revenue1 | $274.8 | $217.7 | $301.8 | ||||||||
Non-GAAP gross margin1 | 14.0% | 12.6% | 16.1% | ||||||||
Non-GAAP net (loss) income1 | $(6.5) | $(17.2) | $9.1 | ||||||||
Non-GAAP net (loss) income from continuing operations per diluted share1 | $(0.04) | $(0.10) | $0.06 | ||||||||
Adjusted EBITDA1 | $8.6 | $(4.3) | $25.1 | ||||||||
MW Recognized | 108 | 91 | 124 | ||||||||
Cash2 | $324.7 | $235.3 | $189.0 |
September 27, 2020 | December 29, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 324,741 | $ | 301,999 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents, current portion | 16,605 | 26,348 | |||||||||
Accounts receivable, net | 94,756 | 127,878 | |||||||||
Contract assets | 126,474 | 99,426 | |||||||||
Inventories | 178,139 | 163,405 | |||||||||
Advances to suppliers, current portion | — | 31,843 | |||||||||
Project assets - plants and land, current portion | 24,366 | 12,650 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 96,247 | 86,755 | |||||||||
Current assets of discontinued operations | — | 530,627 | |||||||||
Total current assets | 861,328 | 1,380,931 | |||||||||
Restricted cash and cash equivalents, net of current portion | 8,419 | 9,354 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 50,397 | 57,349 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 53,716 | 40,699 | |||||||||
Solar power systems leased, net | 51,179 | 54,338 | |||||||||
Other intangible assets, net | 1,073 | 7,121 | |||||||||
Other long-term assets | 423,197 | 277,805 | |||||||||
Long-term assets of discontinued operations | — | 344,324 | |||||||||
Total assets | $ | 1,449,309 | $ | 2,171,921 | |||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 162,499 | $ | 207,062 | |||||||
Accrued liabilities | 128,647 | 116,276 | |||||||||
Operating lease liabilities, current portion | 9,995 | 7,559 | |||||||||
Contract liabilities, current portion | 55,274 | 91,345 | |||||||||
Short-term debt | 96,625 | 44,473 | |||||||||
Convertible debt, current portion | 301,258 | — | |||||||||
Current liabilities of discontinued operations | — | 431,694 | |||||||||
Total current liabilities | 754,298 | 898,409 | |||||||||
Long-term debt | 68,386 | 112,340 | |||||||||
Convertible debt | 422,132 | 820,259 | |||||||||
Operating lease liabilities, net of current portion | 44,100 | 36,657 | |||||||||
Contract liabilities, net of current portion | 29,478 | 31,922 | |||||||||
Other long-term liabilities | 137,981 | 157,774 | |||||||||
Long-term liabilities of discontinued operations | — | 93,061 | |||||||||
Total liabilities | 1,456,375 | 2,150,422 | |||||||||
Equity: |
Preferred stock | — | — | |||||||||
Common stock | 170 | 168 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,679,960 | 2,661,819 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,497,409) | (2,449,679) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 8,070 | (9,512) | |||||||||
Treasury stock, at cost | (201,090) | (192,633) | |||||||||
Total stockholders' equity | (10,299) | 10,163 | |||||||||
Noncontrolling interests in subsidiaries | 3,233 | 11,336 | |||||||||
Total equity | (7,066) | 21,499 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 1,449,309 | $ | 2,171,921 | |||||||
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Solar power systems, components, and other | $ | 267,619 | $ | 212,408 | $ | 277,280 | $ | 765,316 | $ | 665,623 | ||||||||||||||||||||||
Residential leasing | 1,284 | 1,329 | 3,523 | 3,937 | 9,083 | |||||||||||||||||||||||||||
Solar services | 5,903 | 3,930 | 5,239 | 13,766 | 15,902 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 274,806 | 217,667 | 286,042 | 783,019 | 690,608 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Solar power systems, components, and other | 233,144 | 189,868 | 236,991 | 681,649 | 600,947 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential leasing | 1,209 | 1,217 | 1,567 | 3,722 | 5,939 | |||||||||||||||||||||||||||
Solar services | 3,313 | 930 | 1,989 | 5,672 | 6,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 237,666 | 192,015 | 240,547 | 691,043 | 613,205 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 37,140 | 25,652 | 45,495 | 91,976 | 77,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 5,344 | 5,994 | 8,837 | 19,106 | 26,494 | |||||||||||||||||||||||||||
Sales, general and administrative | 35,462 | 36,014 | 41,428 | 112,193 | 129,582 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | (97) | 1,259 | 4,252 | 2,738 | 6,626 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale and impairment of residential lease assets | 386 | 141 | 10,756 | 253 | 28,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from Transition Services Agreement, net | (1,889) | — | — | (1,889) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | (10,458) | — | (10,458) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses (income) | 39,206 | 32,950 | 65,273 | 121,943 | 47,585 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | (2,066) | (7,298) | (19,778) | (29,967) | 29,818 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 104 | 174 | 951 | 682 | 2,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (7,090) | (8,448) | (8,930) | (24,731) | (40,570) | |||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 155,457 | 71,205 | 45,111 | 277,100 | 145,343 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | 148,471 | 62,931 | 37,132 | 253,051 | 106,957 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes and equity in earnings of unconsolidated investees | 146,405 | 55,633 | 17,354 | 223,084 | 136,775 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (36,725) | (1,106) | (2,928) | (38,716) | (10,074) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity in losses of unconsolidated investees | — | — | (960) | — | (716) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | 109,680 | 54,527 | 13,466 | 184,368 | 125,985 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations before income taxes and equity in losses of unconsolidated investees | (70,761) | (33,278) | (29,417) | (125,599) | (131,181) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 6,137 | (1,962) | (2,450) | 3,191 | (7,169) |
Equity in earnings (losses) of unconsolidated investees | 58 | (889) | (807) | (586) | (1,334) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of taxes | (64,566) | (36,129) | (32,674) | (122,994) | (139,684) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 45,114 | 18,398 | (19,208) | 61,374 | (13,699) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income income (loss) from continuing operations attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | (230) | 1,363 | 5,178 | 2,512 | 33,474 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | (258) | (383) | (987) | (1,313) | (3,057) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests | (488) | 980 | 4,191 | 1,199 | 30,417 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations attributable to stockholders | $ | 109,450 | $ | 55,890 | $ | 18,644 | $ | 186,880 | $ | 159,459 | ||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations attributable to stockholders | $ | (64,824) | $ | (36,512) | $ | (33,661) | $ | (124,307) | $ | (142,741) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 44,626 | $ | 19,378 | $ | (15,017) | $ | 62,573 | $ | 16,718 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share attributable to stockholders - basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 0.64 | $ | 0.33 | $ | 0.13 | $ | 1.10 | $ | 1.12 | ||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | (0.38) | $ | (0.21) | $ | (0.24) | $ | (0.73) | $ | (1.00) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share - basic | $ | 0.26 | $ | 0.11 | $ | (0.11) | $ | 0.37 | $ | 0.12 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share attributable to stockholders - diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 0.57 | $ | 0.31 | $ | 0.12 | $ | 0.99 | $ | 1.03 | ||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | (0.33) | $ | (0.19) | $ | (0.22) | $ | (0.62) | $ | (0.86) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share - diluted | $ | 0.24 | $ | 0.12 | $ | (0.10) | $ | 0.37 | $ | 0.17 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 170,113 | 170,003 | 142,553 | 169,646 | 142,248 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 198,526 | 192,040 | 155,583 | 200,124 | 166,861 |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 45,114 | $ | 18,398 | $ | (19,208) | $ | 61,374 | $ | (13,699) | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 11,927 | 16,918 | 15,298 | 45,737 | 62,022 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 6,042 | 5,879 | 6,991 | 18,788 | 18,927 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | 1,747 | 1,838 | 2,542 | 5,495 | 7,468 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash restructuring charges | — | — | 3,528 | — | 5,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Bad debt expense | (2,568) | 1,326 | (341) | 998 | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses of unconsolidated investees | (58) | 889 | 1,767 | 586 | 2,050 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on equity investments with readily determinable fair value | (155,431) | (71,062) | (28,538) | (275,645) | (129,038) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on retirement of convertible debt | (104) | — | — | (3,060) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | (10,458) | — | (10,458) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investments without readily determinable fair value | — | — | (17,275) | — | (17,275) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 607 | 1,381 | (1,545) | 1,639 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on sale and impairment of residential lease assets | 386 | 140 | 10,755 | 815 | 36,709 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of property, plant and equipment | — | — | — | — | 777 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | — | — | (21,383) | — | (21,383) | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 54,119 | 79,029 | 3,262 | 113,029 | (47,029) | |||||||||||||||||||||||||||
Contract assets | (19,902) | (3,164) | (25,516) | (22,771) | (18,107) | |||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (5,382) | 36,336 | (45,989) | (12,107) | (108,093) | |||||||||||||||||||||||||||
Project assets | 703 | (3,024) | (3,040) | (11,202) | (9,238) | |||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | (32,362) | 9,403 | 16,967 | (4,324) | 1,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 2,112 | 4,863 | 14,999 | 9,898 | 6,219 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term financing receivables, net - held for sale | — | — | 481 | — | (473) | |||||||||||||||||||||||||||
Advances to suppliers | 4,267 | 3,093 | 8,518 | 16,296 | 33,292 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other accrued liabilities | 51,095 | (33,637) | 52,810 | (75,141) | 64,009 |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | (3,364) | (34,324) | 4,709 | (53,818) | 8,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (2,620) | (3,173) | (15,865) | (8,642) | (7,202) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (43,672) | 20,651 | (36,073) | (202,513) | (266,162) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (2,369) | (4,592) | (16,896) | (13,174) | (35,100) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for solar power systems | (2,747) | (2,037) | (8,503) | (5,394) | (51,826) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from business divestiture, net of de-consolidated cash | — | 15,418 | — | 15,418 | 40,491 | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 39,742 | — | 39,970 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash outflow upon Maxeon Solar Spin-off, net of proceeds | (140,132) | — | — | (140,132) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of marketable securities | 6,588 | — | — | 6,588 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (1,338) | — | — | (1,338) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash outflow from sale of residential lease portfolio | — | — | (16,397) | — | (16,397) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from return of capital of equity investments with fair value option | — | 7,724 | — | 7,724 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of investments | 73,290 | — | 42,957 | 119,439 | 42,957 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for investments with fair value option | — | — | (2,400) | — | (12,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (66,708) | 16,513 | 38,503 | (10,869) | 7,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from bank loans and other debt | 62,233 | 44,954 | 87,823 | 183,731 | 231,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of bank loans and other debt | (63,735) | (53,605) | (84,035) | (183,070) | (209,095) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of non-recourse residential financing, net of issuance costs | — | — | 6,528 | 13,434 | 72,259 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of non-recourse commercial and residential financing | (7,231) | — | (1,803) | (7,231) | (2,959) |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests attributable to residential projects | 22 | — | 1,842 | 22 | 31,413 | |||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests attributable to residential projects | (302) | — | — | (302) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of non-recourse power plant and commercial financing, net of issuance costs | 2,790 | 890 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for repurchase of convertible debt | (8,037) | — | — | (95,178) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Payment for prior business combination | — | — | — | — | (9,000) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of convertible debt | 200,000 | — | — | 200,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Settlement of contingent consideration arrangement, net of cash received | 11 | 1,811 | — | 2,245 | (2,448) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity offering costs paid | — | — | — | (928) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of stock for tax withholding obligations on vested restricted stock | (74) | (1,467) | (292) | (8,455) | (4,657) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | 185,677 | (7,417) | 10,063 | 104,268 | 106,686 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents | 109 | 330 | (1,510) | 222 | (1,247) | |||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents | 75,406 | 30,077 | 10,983 | (108,892) | (153,028) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents, beginning of period1 | 274,359 | 244,282 | 199,752 | 458,657 | 363,763 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents, end of period1 | $ | 349,765 | $ | 274,359 | $ | 210,735 | $ | 349,765 | $ | 210,735 | ||||||||||||||||||||||
Non-cash transactions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs of solar power systems sourced from existing inventory | $ | — | $ | — | $ | 8,033 | $ | — | $ | 29,206 | ||||||||||||||||||||||
Costs of solar power systems funded by liabilities | $ | 598 | $ | 1,716 | $ | 3,604 | $ | 598 | $ | 3,604 | ||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment acquisitions funded by liabilities | $ | 36 | $ | 5,452 | $ | 11,911 | $ | 36 | $ | 11,911 | ||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Assumption of debt by buyer in connection with sale of residential lease assets | $ | — | $ | — | $ | 69,076 | $ | — | $ | 69,076 | ||||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange of lease obligations2 | $ | 7,875 | $ | 963 | $ | 8,939 | $ | 21,786 | $ | 103,744 | ||||||||||||||||||||||
Derecognition of financing obligations upon business divestiture | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 590,884 | ||||||||||||||||||||||
Assumption of liabilities in connection with business divestiture | $ | 9,056 | $ | 9,056 | $ | — | $ | 9,056 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Holdbacks in connection with business divestiture | $ | 7,199 | $ | 7,199 | $ | — | $ | 7,199 | $ | 2,425 | ||||||||||||||||||||||
Holdback related to sale of assets | $ | — | $ | — | $ | 18,300 | $ | — | $ | 18,300 | ||||||||||||||||||||||
Receivables in connection with sale of residential lease portfolio | $ | — | $ | — | $ | 8,043 | $ | — | $ | 8,043 | ||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP revenue | $ | 274,806 | $ | 217,667 | $ | 286,042 | $ | 783,019 | $ | 690,608 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | (65) | (207) | (259) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | — | — | 15,790 | 5,392 | 124,909 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP revenue | $ | 274,806 | $ | 217,667 | $ | 301,767 | $ | 788,204 | $ | 815,258 |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP gross profit from continuing operations | $ | 37,140 | $ | 25,652 | $ | 45,495 | $ | 91,976 | $ | 77,403 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | (7) | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (181) | 20 | (4,688) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,160 | 4,735 | 18,052 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale and impairment of residential lease assets | (469) | (458) | (511) | (1,375) | (1,268) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 623 | 471 | 741 | 1,653 | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,189 | 1,783 | 1,783 | 4,757 | 5,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP gross profit | $ | 38,483 | $ | 27,448 | $ | 48,480 | $ | 101,732 | $ | 97,214 | ||||||||||||||||||||||
GAAP gross margin (%) | 13.5 | % | 11.8 | % | 15.9 | % | 11.7 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP gross margin (%) | 14.0 | % | 12.6 | % | 16.1 | % | 12.9 | % | 11.9 | % |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income from continuing operations attributable to stockholders | $ | 109,450 | $ | 55,890 | $ | 18,644 | $ | 186,880 | $ | 159,459 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | (7) | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (181) | 20 | 5,755 | |||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | (155,431) | (71,060) | (27,595) | (274,362) | (128,095) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,160 | 4,735 | (8,978) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale and impairment of residential lease assets | (83) | (317) | 5,135 | (1,122) | 29,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Litigation | 395 | — | — | 880 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 4,454 | 3,955 | 4,975 | 13,387 | 13,682 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,189 | 1,784 | 1,783 | 4,759 | 5,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | (10,529) | — | (10,529) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | 1,382 | 976 | 1,863 | 3,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | (97) | 659 | 4,283 | 2,138 | 6,071 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | (104) | — | — | (3,060) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 33,769 | 994 | (118) | 35,614 | 1,817 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net loss attributable to stockholders | $ | (6,458) | $ | (17,242) | $ | 9,055 | $ | (38,831) | $ | (54,771) |
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per diluted share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common stockholders1 | $ | 109,450 | $ | 55,890 | $ | 18,644 | $ | 186,880 | $ | 159,459 | ||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense on 4.00% debenture due 2023, net of tax | 3,358 | 3,358 | 691 | 10,066 | 10,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense on 0.875% debenture due 2021, net of tax | 467 | 535 | — | 1,507 | 2,074 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common stockholders1 | $ | 113,275 | $ | 59,783 | $ | 19,335 | $ | 198,453 | $ | 171,606 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net income (loss) available to common stockholders1 | $ | (6,458) | $ | (17,242) | $ | 9,055 | $ | (38,832) | $ | (54,771) | ||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP weighted-average shares | 170,113 | 170,003 | 142,553 | 169,646 | 142,248 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 3,560 | 1,765 | 4,827 | 3,354 | 2,488 | |||||||||||||||||||||||||||
0.875% debentures due 2021 | 7,785 | 6,350 | 8,203 | 10,056 | 8,203 | |||||||||||||||||||||||||||
4.00% debentures due 2023 | 17,068 | 13,922 | — | 17,068 | 13,922 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP dilutive weighted-average common shares: | 198,526 | 192,040 | 155,583 | 200,124 | 166,861 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP weighted-average shares | 170,113 | 170,003 | 142,553 | 169,646 | 142,248 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | — | — | 4,827 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP dilutive weighted-average common shares1 | 170,113 | 170,003 | 147,380 | 169,646 | 142,248 | |||||||||||||||||||||||||||
GAAP dilutive net income per share - continuing operations | $ | 0.57 | $ | 0.31 | $ | 0.12 | $ | 0.99 | $ | 1.03 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP dilutive net income (loss) per share - continuing operations | $ | (0.04) | $ | (0.10) | $ | 0.06 | $ | (0.23) | $ | (0.39) | ||||||||||||||||||||||
THREE MONTHS ENDED | NINE MONTHS ENDED | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 27, 2020 | June 28, 2020 | September 29, 2019 | September 27, 2020 | September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income (loss) from continuing operations attributable to stockholders | $ | 109,450 | $ | 55,890 | $ | 18,644 | $ | 186,880 | $ | 159,459 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | — | (7) | (34) | 993 | |||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | (181) | 20 | 5,755 | |||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | (155,431) | (71,060) | (27,595) | (274,362) | (128,095) | |||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar service contracts | — | — | 1,160 | 4,735 | (8,978) | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale and impairment of residential lease assets | (83) | (317) | 5,135 | (1,122) | 29,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Litigation | 395 | — | — | 880 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 4,454 | 3,955 | 4,975 | 13,387 | 13,682 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,189 | 1,784 | 1,783 | 4,759 | 5,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | (10,529) | — | (10,529) | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | 1,382 | 976 | 1,863 | 3,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | (97) | 1,259 | 4,283 | 2,738 | 6,071 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | (104) | — | — | (3,060) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash interest expense, net of interest income | 6,918 | 8,317 | 7,635 | 24,102 | 25,691 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 36,725 | 1,106 | 2,928 | 38,716 | 10,074 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 5,156 | 3,933 | 5,373 | 12,589 | 22,916 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 8,572 | $ | (4,280) | $ | 25,109 | $ | 1,562 | $ | 2,093 |
(in thousands) | Q4 2020 | FY 2020 | ||||||
Revenue (GAAP and Non-GAAP) | $330,000-$370,000 | $1,120,000-$1,160,000 | ||||||
Net income (GAAP) | $11,000-$21,000 | $190,000-$200,000 | ||||||
Adjusted EBITDA1 | $26,000-$36,000 | $30,000-$40,000 |
September 27, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Provision for income taxes | Net income (loss) attributable to stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 197,710 | $ | 74,333 | $ | 10,056 | $ | (7,293) | $ | 34,625 | $ | 3,931 | $ | (3,168) | $ | 1,752 | — | — | — | — | — | — | — | $ | 109,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (155,431) | — | (155,431) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (469) | — | — | — | — | — | — | 386 | — | — | — | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 395 | — | — | — | — | — | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 623 | — | — | — | — | 3,831 | — | — | — | — | — | 4,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 1,189 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (97) | — | — | — | — | (97) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible debt repurchased | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (104) | — | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 33,769 | 33,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 197,710 | $ | 74,333 | $ | 10,056 | $ | (7,293) | $ | 34,779 | $ | 5,120 | $ | (3,168) | $ | 1,752 | $ | (6,458) |
June 28, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Provision for income taxes | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 160,169 | $ | 50,319 | 717 | $ | 12,822 | $ | (5,643) | $ | 26,204 | $ | 8,924 | $ | (6,283) | $ | (3,194) | — | — | — | — | — | — | — | $ | 55,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (71,060) | — | (71,060) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (458) | — | — | — | — | — | — | 141 | — | — | — | (317) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 471 | — | — | — | — | 3,484 | — | — | — | — | — | 3,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 1,784 | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (10,458) | (71) | — | (10,529) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,382 | — | — | — | — | — | 1,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 659 | — | — | — | — | 659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 994 | 994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 160,169 | $ | 50,319 | $ | 12,822 | $ | (5,643) | $ | 26,217 | $ | 10,708 | $ | (6,283) | $ | (3,194) | $ | (17,242) |
September 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment elimination | Residential, Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment elimination | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | Loss on sale and impairment of residential lease assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 204,090 | $ | 63,589 | $ | 33,975 | $ | (15,612) | $ | 27,407 | $ | 289 | $ | 16,860 | $ | 939 | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 18,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | (65) | — | — | (7) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | — | — | (181) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (181) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (28,548) | — | 953 | — | (27,595) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (511) | — | — | — | — | — | — | 10,756 | — | — | — | (5,110) | 5,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 15,790 | — | — | — | 1,160 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 741 | — | — | — | — | 4,234 | — | — | — | — | — | — | 4,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 1,783 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 976 | — | — | — | — | — | — | 976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,283 | — | — | — | — | — | 4,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (118) | — | — | (118) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 219,880 | $ | 63,524 | $ | 33,975 | $ | (15,612) | $ | 28,609 | $ | 2,072 | $ | 16,860 | $ | 939 | $ | 9,055 |
September 27, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 584,749 | $ | 175,471 | $ | 55,613 | $ | (32,815) | $ | 89,470 | $ | 9,808 | $ | (18,906) | $ | 11,604 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 186,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | (207) | — | — | — | (34) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | — | — | 20 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (274,362) | — | — | — | (274,362) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (1,375) | — | — | — | — | — | — | 253 | — | — | — | — | — | (1,122) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 5,392 | — | — | — | 4,735 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | — | — | — | — | 880 | 880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 1,653 | — | — | — | — | 11,734 | — | — | — | — | — | — | — | 13,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 4,759 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (10,458) | (71) | — | — | — | (10,529) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on convertible notes repurchased | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (3,060) | — | — | — | (3,060) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,863 | — | — | — | — | — | — | — | 1,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,138 | — | — | — | — | — | — | 2,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 35,614 | — | — | 35,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 590,141 | $ | 175,264 | $ | 55,613 | $ | (32,815) | $ | 94,503 | $ | 14,533 | $ | (18,906) | $ | 11,604 | $ | (38,831) |
September 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit / Margin | Operating expenses | Other income (expense), net | Benefit from income taxes | Equity in earnings of unconsolidated investees | Gain (Loss) attributable to non-controlling interests | Net income (loss) attributable to stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Residential. Light Commercial | Commercial and Industrial Solutions | Others | Intersegment eliminations | Research and development | Sales, general and administrative | Restructuring charges | (Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | Gain on business divestiture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 482,085 | $ | 156,032 | $ | 78,728 | $ | (26,237) | $ | 49,969 | $ | 2,679 | $ | 5,751 | $ | 19,004 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | $ | 159,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments based on IFRS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy utility and power plant projects | — | (259) | — | — | 993 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy sale-leaseback transactions | — | — | — | — | (4,688) | — | — | — | — | — | — | — | — | 10,443 | — | — | — | 5,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market gain on equity investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (129,048) | — | 953 | — | (128,095) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on sale and impairment of residential lease assets | — | — | — | — | (1,268) | — | — | — | — | — | — | 36,710 | — | — | — | — | (6,440) | 29,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction revenue on solar services contracts | 124,909 | — | — | — | 18,052 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (27,030) | (8,978) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 1,370 | — | — | — | — | 12,312 | — | — | — | — | — | — | — | 13,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | — | — | 5,352 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 5,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestiture | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (143,250) | (150) | — | — | — | (143,400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related costs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3,571 | — | — | — | — | — | — | — | 3,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 6,071 | — | — | — | — | — | — | 6,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,817 | — | — | 1,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 606,994 | $ | 155,773 | $ | 78,728 | $ | (26,237) | $ | 64,428 | $ | 8,031 | $ | 5,751 | $ | 19,004 | $ | (54,771) |