Contact Information: Investor Relations 941-556-2601 investor-relations@ropertech.com | Roper Technologies, Inc. |
Table 1: Adjusted Revenue, Gross Profit, and EBITDA Reconciliation ($M) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2019 | Q4 2020 | V % | FY 2019 | FY 2020 | V % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Revenue Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Revenue | $ | 1,395 | $ | 1,505 | 8 | % | $ | 5,367 | $ | 5,527 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustment to acquired deferred revenue | 5 | 5 | A | 11 | 12 | A | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Revenue | $ | 1,400 | $ | 1,510 | 8 | % | $ | 5,377 | $ | 5,539 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
Components of Adjusted Revenue Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organic | (2) | % | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions/Divestitures | 9 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange | 1 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Adjusted Revenue Growth | 8 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Gross Profit Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Gross Profit | $ | 893 | $ | 967 | $ | 3,427 | $ | 3,543 | |||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustment to acquired deferred revenue | 5 | 5 | A | 11 | 12 | A | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Gross Profit | $ | 898 | $ | 972 | 8 | % | $ | 3,438 | $ | 3,555 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
GAAP Gross Margin | 64.0 | % | 64.2 | % | +20bps | 63.9 | % | 64.1 | % | +20 bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted Gross Margin | 64.1 | % | 64.3 | % | +20bps | 63.9 | % | 64.2 | % | +30 bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Net Earnings | $ | 871 | $ | 256 | $ | 1,768 | $ | 950 | |||||||||||||||||||||||||||
Taxes | 277 | 62 | 460 | 260 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 49 | 64 | 187 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 13 | 15 | 49 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 104 | 148 | 367 | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 1,314 | $ | 544 | (59) | % | $ | 2,830 | $ | 1,949 | (31) | % | |||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustment to acquired deferred revenue and commission expense | 5 | 3 | A | 10 | 10 | A | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charge associated with certain Process Technologies businesses | — | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related expenses for completed acquisitions and divestiture | — | 5 | B | 6 | 9 | B | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of Gatan and Scientific Imaging businesses | (801) | — | (921) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 518 | $ | 552 | 7 | % | $ | 1,925 | $ | 1,981 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
% of Adjusted Revenue | 37.0 | % | 36.6 | % | (40 bps) | 35.8 | % | 35.8 | % | 0 bps |
Table 2: Adjusted DEPS Reconciliation C | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2019 | Q4 2020 | V % | FY 2019 | FY 2020 | V % | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP DEPS | $ | 8.28 | $ | 2.41 | (71) | % | $ | 16.82 | $ | 8.98 | (47) | % | |||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustment to acquired deferred revenue and commission expense | 0.04 | 0.03 | A | 0.08 | 0.07 | A | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charge associated with certain Process Technologies businesses | — | — | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-related expenses for completed acquisitions and divestiture | — | 0.03 | B | 0.04 | 0.12 | B | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets D | 0.77 | 1.09 | 2.74 | 3.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of Gatan and Scientific Imaging businesses | (5.70) | — | (6.54) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax expense adjustments due to held-for-sale classification of Gatan | — | — | (0.10) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rounding | — | — | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted DEPS | $ | 3.39 | $ | 3.56 | 5 | % | $ | 13.05 | $ | 12.74 | (2) | % |
Table 3: Adjusted Cash Flow Reconciliation ($M) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2019 | Q4 2020 | V % | FY 2019 | FY 2020 | V % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Cash Flow | $ | 466 | $ | 574 | 23 | % | $ | 1,462 | $ | 1,525 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||
Cash taxes paid on sale of Gatan | — | — | — | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash taxes paid on sale of Scientific Imaging businesses | — | — | 39 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Cash Flow | 466 | 574 | 23 | % | 1,501 | 1,717 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | (10) | (8) | (53) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized Software Expenditures | (2) | (8) | (10) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | 453 | $ | 558 | 23 | % | $ | 1,438 | $ | 1,668 | 16 | % |
Table 4: Forecasted Adjusted DEPS Reconciliation C | |||||||||||||||||||||||
Q1 2021 | FY 2021 | ||||||||||||||||||||||
Low End | High End | Low End | High End | ||||||||||||||||||||
GAAP DEPS | $ | 2.18 | $ | 2.24 | $ | 10.09 | $ | 10.49 | |||||||||||||||
Purchase accounting adjustment to acquired deferred revenue and commission expense A | — | — | (0.04) | (0.04) | |||||||||||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets D | 1.08 | 1.08 | 4.30 | 4.30 | |||||||||||||||||||
Adjusted DEPS | $ | 3.26 | $ | 3.32 | $ | 14.35 | $ | 14.75 |
Q4 2020A | FY 2020A | Q1 2021E | FY 2021E | |||||||||||||||||||||||
Pretax | $ | 3 | $ | 10 | $ | — | $ | (5) | ||||||||||||||||||
After-tax | $ | 3 | $ | 8 | $ | — | $ | (4) | ||||||||||||||||||
Per Share | $ | 0.03 | $ | 0.07 | $ | — | $ | (0.04) |
Q4 2019A | FY 2019A | Q4 2020A | FY 2020A | Q1 2021E | FY 2021E | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax | $ | 103 | $ | 364 | $ | 146 | $ | 462 | $ | 145 | $ | 579 | |||||||||||||||||||||||||||||
After-tax | $ | 81 | $ | 288 | $ | 116 | $ | 365 | $ | 115 | $ | 458 | |||||||||||||||||||||||||||||
Per share | $ | 0.77 | $ | 2.74 | $ | 1.09 | $ | 3.46 | $ | 1.08 | $ | 4.30 |
Roper Technologies, Inc. and Subsidiaries | |||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (unaudited) | |||||||||||
(Amounts in millions) | |||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 308.3 | $ | 709.7 | |||||||
Accounts receivable, net | 863.0 | 791.6 | |||||||||
Inventories, net | 198.4 | 198.6 | |||||||||
Income taxes receivable | 21.9 | 18.5 | |||||||||
Unbilled receivables | 241.7 | 183.5 | |||||||||
Other current assets | 119.0 | 97.6 | |||||||||
Total current assets | 1,752.3 | 1,999.5 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 140.6 | 139.9 | |||||||||
Goodwill | 14,395.2 | 10,815.4 | |||||||||
Other intangible assets, net | 7,206.9 | 4,667.7 | |||||||||
Deferred taxes | 104.0 | 95.6 | |||||||||
Other assets | 425.8 | 390.8 | |||||||||
Total assets | $ | 24,024.8 | $ | 18,108.9 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 177.8 | $ | 162.0 | |||||||
Accrued compensation | 286.1 | 240.1 | |||||||||
Deferred revenue | 994.6 | 831.8 | |||||||||
Other accrued liabilities | 457.0 | 346.2 | |||||||||
Income taxes payable | 26.9 | 215.1 | |||||||||
Current portion of long-term debt, net | 502.0 | 602.2 | |||||||||
Total current liabilities | 2,444.4 | 2,397.4 | |||||||||
Long-term debt, net of current portion | 9,064.5 | 4,673.1 | |||||||||
Deferred taxes | 1,562.5 | 1,108.1 | |||||||||
Other liabilities | 473.6 | 438.4 | |||||||||
Total liabilities | 13,545.0 | 8,617.0 | |||||||||
Common stock | 1.1 | 1.1 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,097.5 | 1,903.9 | |||||||||
Retained earnings | 8,546.2 | 7,818.0 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (147.0) | (212.8) | |||||||||
Treasury stock | (18.0) | (18.3) | |||||||||
Total stockholders' equity | 10,479.8 | 9,491.9 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 24,024.8 | $ | 18,108.9 |
Roper Technologies, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Earnings (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended December 31, | Twelve months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Net revenues | $ | 1,505.3 | $ | 1,394.8 | $ | 5,527.1 | $ | 5,366.8 | ||||||||||||||||||
Cost of sales | 538.7 | 501.9 | 1,984.1 | 1,939.7 | ||||||||||||||||||||||
Gross profit | 966.6 | 892.9 | 3,543.0 | 3,427.1 | ||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 585.9 | 494.5 | 2,111.9 | 1,928.7 | ||||||||||||||||||||||
Income from operations | 380.7 | 398.4 | 1,431.1 | 1,498.4 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 63.7 | 49.0 | 218.9 | 186.6 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 0.5 | (2.5) | (2.9) | (5.1) | ||||||||||||||||||||||
Gain on disposal of businesses | — | 801.1 | — | 920.7 | ||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 317.5 | 1,148.0 | 1,209.3 | 2,227.4 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 61.7 | 276.9 | 259.6 | 459.5 | ||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 255.8 | $ | 871.1 | $ | 949.7 | $ | 1,767.9 | ||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.44 | $ | 8.37 | $ | 9.08 | $ | 17.02 | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 2.41 | $ | 8.28 | $ | 8.98 | $ | 16.82 | ||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 104.9 | 104.1 | 104.6 | 103.9 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 106.0 | 105.2 | 105.7 | 105.1 |
Roper Technologies, Inc. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Segment Financial Data (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions; percentages of net revenues) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended December 31, | Twelve months ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Application Software | $ | 548.5 | $ | 410.8 | $ | 1,799.9 | $ | 1,588.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Network Software & Systems | 448.2 | 425.8 | 1,738.6 | 1,529.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Analytical Solutions | 372.9 | 387.9 | 1,469.9 | 1,596.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Process Technologies | 135.7 | 170.3 | 518.7 | 652.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,505.3 | $ | 1,394.8 | $ | 5,527.1 | $ | 5,366.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Application Software | $ | 376.9 | 68.7 | % | $ | 273.2 | 66.5 | % | $ | 1,228.7 | 68.3 | % | $ | 1,064.7 | 67.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Network Software & Systems | 301.5 | 67.3 | % | 294.4 | 69.1 | % | 1,166.6 | 67.1 | % | 1,058.0 | 69.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Analytical Solutions | 215.8 | 57.9 | % | 227.1 | 58.5 | % | 870.3 | 59.2 | % | 933.2 | 58.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Process Technologies | 72.4 | 53.4 | % | 98.2 | 57.7 | % | 277.4 | 53.5 | % | 371.2 | 56.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 966.6 | 64.2 | % | $ | 892.9 | 64.0 | % | $ | 3,543.0 | 64.1 | % | $ | 3,427.1 | 63.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit*: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Application Software | $ | 132.1 | 24.1 | % | $ | 105.5 | 25.7 | % | $ | 468.7 | 26.0 | % | $ | 405.4 | 25.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Network Software & Systems | 146.2 | 32.6 | % | 146.5 | 34.4 | % | 549.8 | 31.6 | % | 538.5 | 35.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Analytical Solutions | 114.0 | 30.6 | % | 125.7 | 32.4 | % | 473.5 | 32.2 | % | 501.1 | 31.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Process Technologies | 39.9 | 29.4 | % | 63.0 | 37.0 | % | 131.6 | 25.4 | % | 225.8 | 34.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 432.2 | 28.7 | % | $ | 440.7 | 31.6 | % | $ | 1,623.6 | 29.4 | % | $ | 1,670.8 | 31.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
*Segment operating profit is before unallocated corporate general and administrative expenses. These expenses were $51.5 and $42.3 for the three months ended December 31, 2020 and 2019, respectively, and $192.5 and $172.4 for the twelve months ended December 31, 2020 and 2019, respectively. |
Roper Technologies, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited) | ||||||||||||||
(Amounts in millions) | ||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net earnings | $ | 949.7 | $ | 1,767.9 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization of property, plant and equipment | 53.4 | 49.2 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 467.4 | 366.8 | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 10.9 | 7.3 | ||||||||||||
Non-cash stock compensation | 121.7 | 104.5 | ||||||||||||
Gain on disposal of businesses, net of associated income tax | — | (687.3) | ||||||||||||
Income tax provision, excluding tax associated with gain on disposal of businesses | 259.6 | 226.1 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquired businesses: | ||||||||||||||
Accounts receivable | 53.3 | (46.7) | ||||||||||||
Unbilled receivables | (39.3) | (12.0) | ||||||||||||
Inventories | 4.6 | (17.3) | ||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 121.6 | (12.2) | ||||||||||||
Deferred revenue | 56.9 | 108.8 | ||||||||||||
Cash tax paid for gain on disposal of businesses | (201.9) | (39.4) | ||||||||||||
Cash income taxes paid, excluding tax associated with gain on disposal of businesses | (313.2) | (331.5) | ||||||||||||
Other, net | (19.6) | (22.4) | ||||||||||||
Cash provided by operating activities | 1,525.1 | 1,461.8 | ||||||||||||
Cash flows from (used in) investing activities: | ||||||||||||||
Acquisitions of businesses, net of cash acquired | (6,018.1) | (2,387.3) | ||||||||||||
Capital expenditures | (31.2) | (52.7) | ||||||||||||
Capitalized software expenditures | (17.7) | (10.2) | ||||||||||||
Proceeds from (used in) disposal of businesses | (4.3) | 1,156.8 | ||||||||||||
Other, net | (2.6) | (2.6) | ||||||||||||
Cash used in investing activities | (6,073.9) | (1,296.0) | ||||||||||||
Cash flows from (used in) financing activities: | ||||||||||||||
Proceeds from senior notes | 3,300.0 | 1,200.0 | ||||||||||||
Payment of senior notes | (600.0) | — | ||||||||||||
Borrowings (payments) under revolving line of credit, net | 1,620.0 | (865.0) | ||||||||||||
Debt issuance costs | (42.0) | (12.1) | ||||||||||||
Cash dividends to stockholders | (214.1) | (191.7) | ||||||||||||
Treasury stock sales | 10.5 | 6.8 | ||||||||||||
Proceeds from stock based compensation, net | 64.4 | 34.9 | ||||||||||||
Other, net | (1.9) | 4.1 | ||||||||||||
Cash provided by financing activities | 4,136.9 | 177.0 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | 10.5 | 2.5 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (401.4) | 345.3 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 709.7 | 364.4 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 308.3 | $ | 709.7 |