6363 Main Street/Williamsville, NY 14221 | |||||||||||
Release Date: | Immediate November 4, 2021 | Brandon J. Haspett Investor Relations 716-857-7697 | Karen M. Camiolo Treasurer 716-857-7344 | ||||||||
Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,962 | $ | (145,545) | $ | 363,647 | $ | (123,772) | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties (E&P) | — | 253,441 | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | — | (69,698) | (20,980) | (123,187) | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties (Corporate / All Other) | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | — | — | 14,069 | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | — | — | 15,715 | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | — | — | (4,321) | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 56,770 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments (Corporate / All Other) | 395 | (2,439) | (181) | (1,645) | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | (83) | 512 | 38 | 345 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 87,274 | $ | 36,271 | $ | 393,073 | $ | 257,949 | ||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings Per Share | $ | 0.95 | $ | (1.60) | $ | 3.97 | $ | (1.41) | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax (E&P) | — | 2.02 | 0.60 | 3.71 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax (Corporate / All Other) | — | — | (0.40) | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | — | — | 0.12 | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax (Corporate / All Other) | — | (0.02) | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share impact of diluted shares | — | — | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results Per Share | $ | 0.95 | $ | 0.40 | $ | 4.29 | $ | 2.92 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 55,703 | $ | (169,171) | $ | 224,874 | |||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | — | 183,743 | (183,743) | ||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 55,703 | $ | 14,572 | $ | 41,131 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 120,588 | $ | 75,439 | $ | 45,149 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 21,482 | $ | 16,045 | $ | 5,437 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 49,131 | $ | 46,966 | $ | 2,165 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 18,597 | $ | 17,550 | $ | 1,047 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 37,858 | $ | 33,062 | $ | 4,796 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | (5,587) | $ | (6,969) | $ | 1,382 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 11,093 | $ | 8,550 | $ | 2,543 |
Analyst Contact: | Brandon J. Haspett | 716-857-7697 | ||||||
Media Contact: | Karen L. Merkel | 716-857-7654 |
Preliminary FY 2022 Guidance | Updated FY 2022 Guidance | ||||||||||
Consolidated Earnings per Share, excluding items impacting comparability | $4.40 to $4.80 | $5.05 to $5.45 | |||||||||
Consolidated Effective Tax Rate | ~ 25-26% | ~ 25-26% | |||||||||
Capital Expenditures (Millions) | |||||||||||
Exploration and Production | $400 - $450 | $400 - $450 | |||||||||
Pipeline and Storage | $100 - $150 | $100 - $150 | |||||||||
Gathering | $50 - $60 | $50 - $60 | |||||||||
Utility | $90 - $100 | $90 - $100 | |||||||||
Consolidated Capital Expenditures | $640 - $760 | $640 - $760 | |||||||||
Exploration & Production Segment Guidance | |||||||||||
Commodity Price Assumptions | |||||||||||
NYMEX natural gas price (Oct - Mar | Apr - Sep) | $3.50 /MMBtu | $5.50 /MMBtu | $3.75 /MMBtu | |||||||||
Appalachian basin spot price (Oct - Mar | Apr - Sep) | $2.85 /MMBtu | $2.25 /MMBtu | $4.80 /MMBtu | $2.75 /MMBtu | |||||||||
NYMEX (WTI) crude oil price | $65.00 /Bbl | $75.00 /Bbl | |||||||||
California oil price premium (% of WTI) | 96% | 97% | |||||||||
Production (Bcfe) | 335 to 365 | 335 to 365 | |||||||||
E&P Operating Costs ($/Mcfe) | |||||||||||
LOE | $0.82 - $0.85 | $0.83 - $0.86 | |||||||||
G&A | $0.19 - $0.21 | $0.19 - $0.21 | |||||||||
DD&A | $0.59 - $0.62 | $0.59 - $0.62 | |||||||||
Other Business Segment Guidance (Millions) | |||||||||||
Gathering Segment Revenues | $200 - $225 | $200 - $225 | |||||||||
Pipeline and Storage Segment Revenues | $360 - $380 | $360 - $380 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | |||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2020 GAAP earnings | $ | (169,171) | $ | 16,045 | $ | 17,550 | $ | (6,969) | $ | (3,000) | $ | (145,545) | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 253,441 | 253,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | (69,698) | (69,698) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments | (2,439) | (2,439) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | 512 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2020 adjusted operating results | 14,572 | 16,045 | 17,550 | (6,969) | (4,927) | 36,271 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 18,648 | 18,648 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (179) | (179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 27,146 | 27,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | 1,893 | 1,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 3,712 | 6,160 | (768) | 9,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (591) | (591) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 829 | 829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | 1,439 | 1,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (10,298) | (10,298) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (1,178) | (2,371) | 615 | 2,199 | (735) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (1,737) | (279) | (2,016) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (1,318) | (781) | (1,133) | (505) | 912 | (2,825) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | 1,998 | 528 | 2,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 2,854 | 847 | 273 | (916) | 3,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | 3,906 | 1,662 | (1,360) | (551) | 114 | 3,771 | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 216 | (544) | (249) | (127) | (63) | (767) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2021 adjusted operating results | 55,703 | 21,482 | 18,597 | (5,587) | (2,921) | 87,274 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments | (395) | (395) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized gain (loss) on other investments | 83 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2021 GAAP earnings | $ | 55,703 | $ | 21,482 | $ | 18,597 | $ | (5,587) | $ | (3,233) | $ | 86,962 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2020 GAAP earnings per share | $ | (1.86) | $ | 0.18 | $ | 0.19 | $ | (0.08) | $ | (0.03) | $ | (1.60) | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | 2.02 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax | (0.02) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2020 adjusted operating results per share | 0.16 | 0.18 | 0.19 | (0.08) | (0.05) | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 0.20 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 0.30 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | 0.02 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 0.04 | 0.07 | (0.01) | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | 0.02 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (0.11) | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (0.01) | (0.03) | 0.01 | 0.02 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (0.02) | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | 0.01 | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | 0.02 | 0.01 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 0.03 | 0.01 | — | (0.01) | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | 0.04 | 0.02 | (0.01) | (0.01) | — | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | — | (0.02) | (0.01) | 0.01 | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2021 adjusted operating results per share | 0.61 | 0.23 | 0.20 | (0.06) | (0.03) | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments, net of tax | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter 2021 GAAP earnings per share | $ | 0.61 | $ | 0.23 | $ | 0.20 | $ | (0.06) | $ | (0.03) | $ | 0.95 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWELVE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | |||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 GAAP earnings | $ | (326,904) | $ | 78,860 | $ | 68,631 | $ | 57,366 | $ | (1,725) | $ | (123,772) | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 449,438 | 449,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | (123,187) | (123,187) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | 60,463 | (3,769) | 76 | 56,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments | (1,645) | (1,645) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | 345 | 345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 adjusted operating results | 59,810 | 78,860 | 64,862 | 57,366 | (2,949) | 257,949 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 141,512 | 141,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (5,073) | (5,073) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 44,183 | 44,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | (727) | (727) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 26,823 | 39,793 | (2,693) | 63,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (1,069) | (1,069) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 3,732 | 3,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | 273 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (5,893) | (5,893) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (50,280) | (50,280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (5,262) | (2,443) | (8,899) | (2,585) | 4,101 | (15,088) | |||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (5,193) | (435) | (5,628) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (8,191) | (6,699) | (7,829) | (1,745) | 1,439 | (23,025) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | 960 | (323) | 2,818 | 3,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 2,534 | (6,514) | (4,464) | (2,536) | (10,980) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (6,679) | 2,716 | (2,288) | (1,216) | 3,401 | (4,066) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 1,164 | (726) | (217) | (98) | (248) | (125) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 adjusted operating results | 167,798 | 92,542 | 80,958 | 54,335 | (2,560) | 393,073 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | (76,152) | (76,152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | 20,980 | 20,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties | 51,066 | 51,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | (14,069) | (14,069) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | (14,772) | (943) | (15,715) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | 4,062 | 259 | 4,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments | 181 | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized gain (loss) on other investments | (38) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 GAAP earnings | $ | 101,916 | $ | 92,542 | $ | 80,274 | $ | 54,335 | $ | 34,580 | $ | 363,647 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWELVE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 GAAP earnings per share | $ | (3.72) | $ | 0.90 | $ | 0.78 | $ | 0.65 | $ | (0.02) | $ | (1.41) | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | 3.71 | 3.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | 0.69 | (0.04) | — | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share impact of diluted shares | (0.01) | (0.01) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 adjusted operating results per share | 0.68 | 0.89 | 0.73 | 0.65 | (0.03) | 2.92 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 1.54 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (0.06) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 0.48 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 0.29 | 0.43 | (0.03) | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 0.04 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (0.06) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (0.55) | (0.55) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (0.06) | (0.03) | (0.10) | (0.03) | 0.04 | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (0.06) | — | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (0.09) | (0.07) | (0.09) | (0.02) | 0.02 | (0.25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | 0.01 | — | 0.03 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 0.03 | (0.07) | (0.05) | (0.03) | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (0.07) | 0.03 | (0.02) | (0.01) | 0.04 | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of additional shares | (0.02) | (0.03) | (0.03) | (0.03) | — | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 0.02 | (0.01) | 0.01 | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 adjusted operating results per share | 1.83 | 1.01 | 0.88 | 0.59 | (0.02) | 4.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | (0.60) | (0.60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax | 0.40 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | (0.12) | — | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments, net of tax | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 GAAP earnings per share | $ | 1.11 | $ | 1.01 | $ | 0.88 | $ | 0.59 | $ | 0.38 | $ | 3.97 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Utility and Energy Marketing Revenues | $ | 80,302 | $ | 78,016 | $ | 667,549 | $ | 728,336 | ||||||||||||||||||
Exploration and Production and Other Revenues | 215,664 | 155,811 | 837,597 | 611,885 | ||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage and Gathering Revenues | 60,022 | 54,162 | 237,513 | 206,070 | ||||||||||||||||||||||
355,988 | 287,989 | 1,742,659 | 1,546,291 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | (5,190) | (5,773) | 171,827 | 233,890 | ||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance: | ||||||||||||||||||||||||||
Utility and Energy Marketing | 40,026 | 42,120 | 179,547 | 181,051 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production and Other | 46,007 | 39,800 | 173,041 | 148,856 | ||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage and Gathering | 35,747 | 31,151 | 123,218 | 108,640 | ||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 23,454 | 21,132 | 94,713 | 88,400 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 83,671 | 80,097 | 335,303 | 306,158 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 253,441 | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||||||||||||
223,715 | 461,968 | 1,153,801 | 1,516,433 | |||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | 51,066 | — | ||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | 132,273 | (173,979) | 639,924 | 29,858 | ||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Deductions) | (160) | 159 | (15,238) | (17,814) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | (30,161) | (32,159) | (141,457) | (110,012) | ||||||||||||||||||||||
Other Interest Expense | (270) | (2,202) | (4,900) | (7,065) | ||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | 101,682 | (208,181) | 478,329 | (105,033) | ||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 14,720 | (62,636) | 114,682 | 18,739 | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Available for Common Stock | $ | 86,962 | $ | (145,545) | $ | 363,647 | $ | (123,772) | ||||||||||||||||||
Earnings (Loss) Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.95 | $ | (1.60) | $ | 3.99 | $ | (1.41) | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.95 | $ | (1.60) | $ | 3.97 | $ | (1.41) | ||||||||||||||||||
Weighted Average Common Shares: | ||||||||||||||||||||||||||
Used in Basic Calculation | 91,181,292 | 90,954,447 | 91,130,941 | 87,968,895 | ||||||||||||||||||||||
Used in Diluted Calculation | 91,851,443 | 90,954,447 | 91,684,583 | 87,968,895 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||
(Thousands of Dollars) | 2021 | 2020 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Property, Plant and Equipment | $13,103,639 | $12,351,852 | |||||||||
Less - Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization | 6,719,356 | 6,353,785 | |||||||||
Net Property, Plant and Equipment | 6,384,283 | 5,998,067 | |||||||||
Assets Held for Sale, Net | — | 53,424 | |||||||||
Current Assets: | |||||||||||
Cash and Temporary Cash Investments | 31,528 | 20,541 | |||||||||
Hedging Collateral Deposits | 88,610 | — | |||||||||
Receivables - Net | 205,294 | 143,583 | |||||||||
Unbilled Revenue | 17,000 | 17,302 | |||||||||
Gas Stored Underground | 33,669 | 33,338 | |||||||||
Materials, Supplies and Emission Allowances | 53,560 | 51,877 | |||||||||
Unrecovered Purchased Gas Costs | 33,128 | — | |||||||||
Other Current Assets | 59,660 | 47,557 | |||||||||
Total Current Assets | 522,449 | 314,198 | |||||||||
Other Assets: | |||||||||||
Recoverable Future Taxes | 121,992 | 118,310 | |||||||||
Unamortized Debt Expense | 10,589 | 12,297 | |||||||||
Other Regulatory Assets | 60,145 | 156,106 | |||||||||
Deferred Charges | 59,939 | 67,131 | |||||||||
Other Investments | 149,632 | 154,502 | |||||||||
Goodwill | 5,476 | 5,476 | |||||||||
Prepaid Post-Retirement Benefit Costs | 149,151 | 76,035 | |||||||||
Fair Value of Derivative Financial Instruments | 1,169 | 9,308 | |||||||||
Other | — | 81 | |||||||||
Total Other Assets | 558,093 | 599,246 | |||||||||
Total Assets | $7,464,825 | $6,964,935 | |||||||||
CAPITALIZATION AND LIABILITIES | |||||||||||
Capitalization: | |||||||||||
Comprehensive Shareholders' Equity | |||||||||||
Common Stock, $1 Par Value Authorized - 200,000,000 Shares; Issued and | |||||||||||
Outstanding - 91,181,549 Shares and 90,954,696 Shares, Respectively | $91,182 | $90,955 | |||||||||
Paid in Capital | 1,017,446 | 1,004,158 | |||||||||
Earnings Reinvested in the Business | 1,191,175 | 991,630 | |||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (513,597) | (114,757) | |||||||||
Total Comprehensive Shareholders' Equity | 1,786,206 | 1,971,986 | |||||||||
Long-Term Debt, Net of Current Portion and Unamortized Discount and Debt Issuance Costs | 2,628,687 | 2,629,576 | |||||||||
Total Capitalization | 4,414,893 | 4,601,562 | |||||||||
Current and Accrued Liabilities: | |||||||||||
Notes Payable to Banks and Commercial Paper | 158,500 | 30,000 | |||||||||
Accounts Payable | 171,655 | 134,126 | |||||||||
Amounts Payable to Customers | 21 | 10,788 | |||||||||
Dividends Payable | 41,487 | 40,475 | |||||||||
Interest Payable on Long-Term Debt | 17,376 | 27,521 | |||||||||
Customer Advances | 17,223 | 15,319 | |||||||||
Customer Security Deposits | 19,292 | 17,199 | |||||||||
Other Accruals and Current Liabilities | 194,169 | 140,176 | |||||||||
Fair Value of Derivative Financial Instruments | 616,410 | 43,969 | |||||||||
Total Current and Accrued Liabilities | 1,236,133 | 459,573 | |||||||||
Other Liabilities: | |||||||||||
Deferred Income Taxes | 660,420 | 696,054 | |||||||||
Taxes Refundable to Customers | 354,089 | 357,508 | |||||||||
Cost of Removal Regulatory Liability | 245,636 | 230,079 | |||||||||
Other Regulatory Liabilities | 200,643 | 161,573 | |||||||||
Pension and Other Post-Retirement Liabilities | 7,526 | 127,181 | |||||||||
Asset Retirement Obligations | 209,639 | 192,228 | |||||||||
Other Liabilities | 135,846 | 139,177 | |||||||||
Total Other Liabilities | 1,813,799 | 1,903,800 | |||||||||
Commitments and Contingencies | — | — | |||||||||
Total Capitalization and Liabilities | $7,464,825 | $6,964,935 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Twelve Months Ended | ||||||||||||||
September 30, | ||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating Activities: | ||||||||||||||
Net Income (Loss) Available for Common Stock | $ | 363,647 | $ | (123,772) | ||||||||||
Adjustments to Reconcile Net Income (Loss) to Net Cash Provided by Operating Activities: | ||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | (51,066) | — | ||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 335,303 | 306,158 | ||||||||||||
Deferred Income Taxes | 105,993 | 54,313 | ||||||||||||
Premium Paid on Early Redemption of Debt | 15,715 | — | ||||||||||||
Stock-Based Compensation | 17,065 | 14,931 | ||||||||||||
Other | 10,896 | 6,527 | ||||||||||||
Change in: | ||||||||||||||
Receivables and Unbilled Revenue | (61,413) | (2,578) | ||||||||||||
Gas Stored Underground and Materials, Supplies and Emission Allowances | (2,014) | (6,625) | ||||||||||||
Unrecovered Purchased Gas Costs | (33,128) | 2,246 | ||||||||||||
Other Current Assets | (11,972) | 49,367 | ||||||||||||
Accounts Payable | 31,352 | (4,657) | ||||||||||||
Amounts Payable to Customers | (10,767) | 6,771 | ||||||||||||
Customer Advances | 1,904 | 2,275 | ||||||||||||
Customer Security Deposits | 2,093 | 989 | ||||||||||||
Other Accruals and Current Liabilities | 34,314 | 5,001 | ||||||||||||
Other Assets | 1,250 | (24,203) | ||||||||||||
Other Liabilities | (33,771) | 4,628 | ||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 791,553 | $ | 740,809 | ||||||||||
Investing Activities: | ||||||||||||||
Capital Expenditures | $ | (751,734) | $ | (716,153) | ||||||||||
Net Proceeds from Sale of Timber Properties | 104,582 | — | ||||||||||||
Acquisition of Upstream Assets and Midstream Gathering Assets | — | (506,258) | ||||||||||||
Other | 13,935 | (1,205) | ||||||||||||
Net Cash Used in Investing Activities | $ | (633,217) | $ | (1,223,616) | ||||||||||
Financing Activities: | ||||||||||||||
Changes in Notes Payable to Banks and Commercial Paper | $ | 128,500 | $ | (25,200) | ||||||||||
Reduction of Long-Term Debt | (515,715) | — | ||||||||||||
Dividends Paid on Common Stock | (163,089) | (153,322) | ||||||||||||
Net Proceeds From Issuance of Long-Term Debt | 495,267 | 493,007 | ||||||||||||
Net Proceeds from Issuance (Repurchase) of Common Stock | (3,702) | 161,603 | ||||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities | $ | (58,739) | $ | 476,088 | ||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | 99,597 | (6,719) | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at Beginning of Period | 20,541 | 27,260 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at September 30 | $ | 120,138 | $ | 20,541 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
UPSTREAM BUSINESS | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | $ | 215,581 | $ | 154,726 | $ | 60,855 | $ | 836,697 | $ | 607,453 | $ | 229,244 | |||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance: | |||||||||||||||||||||||||||||
General and Administrative Expense | 16,957 | 16,653 | 304 | 67,973 | 63,429 | 4,544 | |||||||||||||||||||||||
Lease Operating and Transportation Expense | 68,019 | 54,983 | 13,036 | 267,316 | 203,670 | 63,646 | |||||||||||||||||||||||
All Other Operation and Maintenance Expense | 3,715 | 3,548 | 167 | 14,659 | 12,542 | 2,117 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 6,302 | 4,103 | 2,199 | 22,220 | 15,646 | 6,574 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45,135 | 43,467 | 1,668 | 182,492 | 172,124 | 10,368 | |||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 253,441 | (253,441) | 76,152 | 449,438 | (373,286) | |||||||||||||||||||||||
140,128 | 376,195 | (236,067) | 630,812 | 916,849 | (286,037) | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | 75,453 | (221,469) | 296,922 | 205,885 | (309,396) | 515,281 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (289) | (395) | 106 | (1,148) | (1,580) | 432 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 35 | 115 | (80) | 211 | 698 | (487) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | — | — | — | (15,119) | — | (15,119) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (11,942) | (15,555) | 3,613 | (54,543) | (58,098) | 3,555 | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | 63,257 | (237,304) | 300,561 | 135,286 | (368,376) | 503,662 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 7,554 | (68,133) | 75,687 | 33,370 | (41,472) | 74,842 | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 55,703 | $ | (169,171) | $ | 224,874 | $ | 101,916 | $ | (326,904) | $ | 428,820 | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | 0.61 | $ | (1.86) | $ | 2.47 | $ | 1.11 | $ | (3.72) | $ | 4.83 | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
MIDSTREAM BUSINESSES | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
PIPELINE AND STORAGE SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 58,515 | $ | 54,090 | $ | 4,425 | $ | 234,397 | $ | 205,998 | $ | 28,399 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 26,510 | 26,236 | 274 | 109,160 | 103,606 | 5,554 | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 85,025 | 80,326 | 4,699 | 343,557 | 309,604 | 33,953 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 764 | 74 | 690 | 983 | 75 | 908 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 26,724 | 25,233 | 1,491 | 90,533 | 87,440 | 3,093 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 8,406 | 8,053 | 353 | 33,120 | 32,569 | 551 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 15,626 | 14,638 | 988 | 62,431 | 53,951 | 8,480 | |||||||||||||||||||||||
51,520 | 47,998 | 3,522 | 187,067 | 174,035 | 13,032 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 33,505 | 32,328 | 1,177 | 156,490 | 135,569 | 20,921 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit (Costs) Credit | 125 | (394) | 519 | 501 | (917) | 1,418 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 2,180 | 701 | 1,479 | 5,339 | 5,552 | (213) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (9,623) | (10,695) | 1,072 | (40,976) | (32,731) | (8,245) | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 26,187 | 21,940 | 4,247 | 121,354 | 107,473 | 13,881 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 4,705 | 5,895 | (1,190) | 28,812 | 28,613 | 199 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 21,482 | $ | 16,045 | $ | 5,437 | $ | 92,542 | $ | 78,860 | $ | 13,682 | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | 0.23 | $ | 0.18 | $ | 0.05 | $ | 1.01 | $ | 0.90 | $ | 0.11 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
GATHERING SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 1,507 | $ | 72 | $ | 1,435 | $ | 3,116 | $ | 72 | $ | 3,044 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 45,830 | 39,467 | 6,363 | 190,148 | 142,821 | 47,327 | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 47,337 | 39,539 | 7,798 | 193,264 | 142,893 | 50,371 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 9,456 | 6,455 | 3,001 | 34,207 | 22,942 | 11,265 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 23 | 22 | 1 | 52 | 72 | (20) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 8,219 | 6,785 | 1,434 | 32,350 | 22,440 | 9,910 | |||||||||||||||||||||||
17,698 | 13,262 | 4,436 | 66,609 | 45,454 | 21,155 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 29,639 | 26,277 | 3,362 | 126,655 | 97,439 | 29,216 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (68) | (71) | 3 | (271) | (285) | 14 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 6 | 346 | (340) | 259 | 545 | (286) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | — | — | — | (965) | — | (965) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (4,093) | (4,115) | 22 | (16,528) | (10,877) | (5,651) | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 25,484 | 22,437 | 3,047 | 109,150 | 86,822 | 22,328 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 6,887 | 4,887 | 2,000 | 28,876 | 18,191 | 10,685 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 18,597 | $ | 17,550 | $ | 1,047 | $ | 80,274 | $ | 68,631 | $ | 11,643 | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | 0.20 | $ | 0.19 | $ | 0.01 | $ | 0.88 | $ | 0.78 | $ | 0.10 | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
DOWNSTREAM BUSINESS | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
UTILITY SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 80,302 | $ | 73,000 | $ | 7,302 | $ | 666,920 | $ | 642,855 | $ | 24,065 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 60 | 944 | (884) | 331 | 9,443 | (9,112) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 80,362 | 73,944 | 6,418 | 667,251 | 652,298 | 14,953 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 19,826 | 15,243 | 4,583 | 274,837 | 263,112 | 11,725 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 40,855 | 41,573 | (718) | 182,266 | 178,896 | 3,370 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 8,588 | 8,578 | 10 | 38,769 | 38,872 | (103) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 14,646 | 14,007 | 639 | 57,457 | 55,248 | 2,209 | |||||||||||||||||||||||
83,915 | 79,401 | 4,514 | 553,329 | 536,128 | 17,201 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | (3,553) | (5,457) | 1,904 | 113,922 | 116,170 | (2,248) | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (1,985) | (2,001) | 16 | (26,659) | (26,963) | 304 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 733 | 589 | 144 | 2,874 | 3,583 | (709) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (5,337) | (5,720) | 383 | (21,795) | (22,150) | 355 | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | (10,142) | (12,589) | 2,447 | 68,342 | 70,640 | (2,298) | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | (4,555) | (5,620) | 1,065 | 14,007 | 13,274 | 733 | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (5,587) | $ | (6,969) | $ | 1,382 | $ | 54,335 | $ | 57,366 | $ | (3,031) | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | (0.06) | $ | (0.08) | $ | 0.02 | $ | 0.59 | $ | 0.65 | $ | (0.06) | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
ALL OTHER | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | — | $ | 5,988 | $ | (5,988) | $ | 1,173 | $ | 89,435 | $ | (88,262) | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 26 | 237 | (211) | 49 | 836 | (787) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 26 | 6,225 | (6,199) | 1,222 | 90,271 | (89,049) | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 9 | 5,263 | (5,254) | 2,306 | 80,485 | (78,179) | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | (20) | 2,139 | (2,159) | 682 | 7,895 | (7,213) | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | — | 243 | (243) | 47 | 765 | (718) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | — | 1,064 | (1,064) | 394 | 1,716 | (1,322) | |||||||||||||||||||||||
(11) | 8,709 | (8,720) | 3,429 | 90,861 | (87,432) | ||||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | — | 51,066 | — | 51,066 | |||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | 37 | (2,484) | 2,521 | 48,859 | (590) | 49,449 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | — | (69) | 69 | (7) | (276) | 269 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 2 | 201 | (199) | 231 | 873 | (642) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | — | (13) | 13 | — | (66) | 66 | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) before Income Taxes | 39 | (2,365) | 2,404 | 49,083 | (59) | 49,142 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 10 | (565) | 575 | 11,438 | 210 | 11,228 | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 29 | $ | (1,800) | $ | 1,829 | $ | 37,645 | $ | (269) | $ | 37,914 | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | — | $ | (0.02) | $ | 0.02 | $ | 0.41 | $ | — | $ | 0.41 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
CORPORATE | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 83 | $ | 113 | $ | (30) | $ | 356 | $ | 478 | $ | (122) | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 1,146 | 1,463 | (317) | 3,864 | 4,744 | (880) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 1,229 | 1,576 | (347) | 4,220 | 5,222 | (1,002) | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 3,857 | 4,481 | (624) | 15,423 | 13,401 | 2,022 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 135 | 133 | 2 | 505 | 476 | 29 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45 | 136 | (91) | 179 | 679 | (500) | |||||||||||||||||||||||
4,037 | 4,750 | (713) | 16,107 | 14,556 | 1,551 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | (2,808) | (3,174) | 366 | (11,887) | (9,334) | (2,553) | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (923) | (775) | (148) | (3,692) | (3,101) | (591) | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 31,154 | 37,730 | (6,576) | 138,882 | 127,524 | 11,358 | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | (30,161) | (32,159) | 1,998 | (125,373) | (110,012) | (15,361) | |||||||||||||||||||||||
Other Interest Expense | (405) | (1,922) | 1,517 | (2,816) | (6,610) | 3,794 | |||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes | (3,143) | (300) | (2,843) | (4,886) | (1,533) | (3,353) | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 119 | 900 | (781) | (1,821) | (77) | (1,744) | |||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (3,262) | $ | (1,200) | $ | (2,062) | $ | (3,065) | $ | (1,456) | $ | (1,609) | |||||||||||||||||
Net Loss Per Share (Diluted) | $ | (0.03) | $ | (0.01) | $ | (0.02) | $ | (0.03) | $ | (0.02) | $ | (0.01) | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
INTERSEGMENT ELIMINATIONS | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Intersegment Revenues | $ | (73,572) | $ | (68,347) | $ | (5,225) | $ | (303,552) | $ | (261,450) | $ | (42,102) | |||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | (25,789) | (26,353) | 564 | (106,299) | (109,782) | 3,483 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | (47,783) | (41,994) | (5,789) | (197,253) | (151,668) | (45,585) | |||||||||||||||||||||||
(73,572) | (68,347) | (5,225) | (303,552) | (261,450) | (42,102) | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Deductions | (31,130) | (35,818) | 4,688 | (131,758) | (123,467) | (8,291) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 31,130 | 35,818 | (4,688) | 131,758 | 123,467 | 8,291 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT INFORMATION (Continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration and Production(4) | $ | 117,646 | (1) | $ | 375,466 | (2) | $ | (257,820) | $ | 381,408 | (1)(2) | $ | 670,455 | (2)(3) | $ | (289,047) | |||||||||||||||||||
Pipeline and Storage | 96,760 | (1) | 42,520 | (2) | 54,240 | 252,316 | (1)(2) | 166,652 | (2)(3) | 85,664 | |||||||||||||||||||||||||
Gathering(5) | 9,041 | (1) | 251,606 | (2) | (242,565) | 34,669 | (1)(2) | 297,806 | (2)(3) | (263,137) | |||||||||||||||||||||||||
Utility | 34,154 | (1) | 32,034 | (2) | 2,120 | 100,845 | (1)(2) | 94,273 | (2)(3) | 6,572 | |||||||||||||||||||||||||
Total Reportable Segments | 257,601 | 701,626 | (444,025) | 769,238 | 1,229,186 | (459,948) | |||||||||||||||||||||||||||||
All Other | — | 2 | (2) | — | 39 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 231 | 102 | 129 | 450 | 522 | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | 2,341 | (1,130) | 3,471 | 223 | (1,130) | 1,353 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital Expenditures | $ | 260,173 | $ | 700,600 | $ | (440,427) | $ | 769,911 | $ | 1,228,617 | $ | (458,706) |
DEGREE DAYS | |||||||||||||||||||||||||||||
Percent Colder | |||||||||||||||||||||||||||||
(Warmer) Than: | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Normal | 2021 | 2020 | Normal (1) | Last Year (1) | ||||||||||||||||||||||||
Buffalo, NY | 162 | 38 | 101 | (76.5) | (62.4) | ||||||||||||||||||||||||
Erie, PA | 124 | 33 | 68 | (73.4) | (51.5) | ||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
Buffalo, NY | 6,617 | 5,731 | 6,103 | (13.4) | (6.1) | ||||||||||||||||||||||||
Erie, PA | 6,147 | 5,221 | 5,449 | (15.1) | (4.2) | ||||||||||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Production/Prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | 75,871 | 63,548 | 12,323 | 312,300 | 225,513 | 86,787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 420 | 455 | (35) | 1,720 | 1,889 | (169) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production | 76,291 | 64,003 | 12,288 | 314,020 | 227,402 | 86,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Prices (Per Mcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | $ | 3.14 | $ | 1.63 | $ | 1.51 | $ | 2.46 | $ | 1.75 | $ | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 7.93 | 3.31 | 4.62 | 6.34 | 3.82 | 2.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | 3.16 | 1.64 | 1.52 | 2.49 | 1.77 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average after Hedging | 2.37 | 1.92 | 0.45 | 2.25 | 2.07 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil Production/Prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (Thousands of Barrels) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | 1 | 1 | — | 2 | 3 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 551 | 555 | (4) | 2,233 | 2,345 | (112) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production | 552 | 556 | (4) | 2,235 | 2,348 | (113) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Prices (Per Barrel) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | $ | 66.34 | $ | 31.22 | $ | 35.12 | $ | 48.02 | $ | 45.69 | $ | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 71.46 | 41.22 | 30.24 | 60.50 | 45.94 | 14.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | 71.45 | 41.21 | 30.24 | 60.49 | 45.94 | 14.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average after Hedging | 60.04 | 55.70 | 4.34 | 56.54 | 56.96 | (0.42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production (MMcfe) | 79,603 | 67,339 | 12,264 | 327,430 | 241,490 | 85,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Operating Performance Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General & Administrative Expense per Mcfe (1) | $ | 0.21 | $ | 0.25 | $ | (0.04) | $ | 0.21 | $ | 0.26 | $ | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||
Lease Operating and Transportation Expense per Mcfe (1)(2) | $ | 0.85 | $ | 0.82 | $ | 0.03 | $ | 0.82 | $ | 0.84 | $ | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion & Amortization per Mcfe (1) | $ | 0.57 | $ | 0.65 | $ | (0.08) | $ | 0.56 | $ | 0.71 | $ | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2022 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 1,140,000 | BBL | $ | 58.28 / BBL | ||||||||||||||||
NYMEX | 156,000 | BBL | $ | 51.00 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 1,296,000 | BBL | $ | 57.40 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 208,500,000 | MMBTU | $ | 2.75 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 2,350,000 | MMBTU | $ | 2.28 / MMBTU (Floor) / $2.77 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 52,309,623 | MMBTU | $ | 2.29 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 263,159,623 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2023 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 480,000 | BBL | $ | 58.48 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 480,000 | BBL | $ | 58.48 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 116,200,000 | MMBTU | $ | 2.79 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 17,600,000 | MMBTU | $ | 2.78 / MMBTU (Floor) / $3.19 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 57,082,943 | MMBTU | $ | 2.23 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 190,882,943 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2024 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 120,000 | BBL | $ | 50.30 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 120,000 | BBL | $ | 50.30 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 61,080,000 | MMBTU | $ | 2.72 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 1,600,000 | MMBTU | $ | 2.78 / MMBTU (Floor) / $3.19 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 42,872,216 | MMBTU | $ | 2.19 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 105,552,216 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2025 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 120,000 | BBL | $ | 50.32 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 120,000 | BBL | $ | 50.32 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 23,660,000 | MMBTU | $ | 2.74 / MMBTU | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 36,520,814 | MMBTU | $ | 2.18 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 60,180,814 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2026 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 1,720,000 | MMBTU | $ | 2.75 / MMBTU | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 27,780,276 | MMBTU | $ | 2.19 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 29,500,276 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2027 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 17,348,882 | MMBTU | $ | 2.22 / MMBTU | ||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2028 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 1,400,555 | MMBTU | $ | 2.23 / MMBTU | ||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION INFORMATION | ||||||||||||||
Reserve Quantity Information | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Gas MMcf | ||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||
Appalachian | West Coast | Total | ||||||||||||
Region | Region | Company | ||||||||||||
Proved Developed and Undeveloped Reserves: | ||||||||||||||
September 30, 2020 | 3,296,113 | 28,972 | 3,325,085 | |||||||||||
Extensions and Discoveries | 689,395 | — | 689,395 | |||||||||||
Revisions of Previous Estimates | 19,940 | 3,033 | 22,973 | |||||||||||
Production | (312,300) | (1,720) | (314,020) | |||||||||||
September 30, 2021 | 3,693,148 | 30,285 | 3,723,433 | |||||||||||
Proved Developed Reserves: | ||||||||||||||
September 30, 2020 | 2,744,851 | 28,972 | 2,773,823 | |||||||||||
September 30, 2021 | 3,061,178 | 30,285 | 3,091,463 | |||||||||||
Oil Mbbl | ||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||
Appalachian | West Coast | Total | ||||||||||||
Region | Region | Company | ||||||||||||
Proved Developed and Undeveloped Reserves: | ||||||||||||||
September 30, 2020 | 12 | 22,088 | 22,100 | |||||||||||
Extensions and Discoveries | — | 1,041 | 1,041 | |||||||||||
Revisions of Previous Estimates | 1 | 630 | 631 | |||||||||||
Production | (2) | (2,233) | (2,235) | |||||||||||
September 30, 2021 | 11 | 21,526 | 21,537 | |||||||||||
Proved Developed Reserves: | ||||||||||||||
September 30, 2020 | 12 | 22,088 | 22,100 | |||||||||||
September 30, 2021 | 11 | 20,932 | 20,943 | |||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pipeline & Storage Throughput - (millions of cubic feet - MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Firm Transportation - Affiliated | 14,916 | 13,021 | 1,895 | 107,206 | 111,166 | (3,960) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Firm Transportation - Non-Affiliated | 168,619 | 162,727 | 5,892 | 663,078 | 641,607 | 21,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interruptible Transportation | 256 | 857 | (601) | 1,460 | 2,859 | (1,399) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
183,791 | 176,605 | 7,186 | 771,744 | 755,632 | 16,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering Volume - (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathered Volume | 90,750 | 73,441 | 17,309 | 366,033 | 264,305 | 101,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility Throughput - (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Sales | 3,797 | 4,033 | (236) | 61,038 | 60,977 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Sales | 535 | 503 | 32 | 8,741 | 8,798 | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Sales | 33 | 31 | 2 | 475 | 537 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4,365 | 4,567 | (202) | 70,254 | 70,312 | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 10,197 | 9,040 | 1,157 | 66,012 | 68,272 | (2,260) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
14,562 | 13,607 | 955 | 136,266 | 138,584 | (2,318) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,962 | $ | (145,545) | $ | 363,647 | $ | (123,772) | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties (E&P) | — | 253,441 | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | — | (69,698) | (20,980) | (123,187) | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties (Corporate/All Other) | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | — | — | 14,069 | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | — | — | 15,715 | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | — | — | (4,321) | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 56,770 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments (Corporate/All Other) | 395 | (2,439) | (181) | (1,645) | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | (83) | 512 | 38 | 345 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 87,274 | $ | 36,271 | $ | 393,073 | $ | 257,949 | ||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings Per Share | $ | 0.95 | $ | (1.60) | $ | 3.97 | $ | (1.41) | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax (E&P) | — | 2.02 | 0.60 | 3.71 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax (Corporate/All Other) | — | — | (0.40) | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | — | — | 0.12 | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax (Corporate/All Other) | — | (0.02) | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share impact of diluted shares | — | — | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results Per Share | $ | 0.95 | $ | 0.40 | $ | 4.29 | $ | 2.92 |
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,962 | $ | (145,545) | $ | 363,647 | $ | (123,772) | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 83,671 | 80,097 | 335,303 | 306,158 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 160 | (159) | 15,238 | 17,814 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 30,431 | 34,361 | 146,357 | 117,077 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 14,720 | (62,636) | 114,682 | 18,739 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 253,441 | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 215,944 | $ | 159,559 | $ | 1,000,313 | $ | 785,454 | ||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage Adjusted EBITDA | $ | 49,131 | $ | 46,966 | $ | 218,921 | $ | 189,520 | ||||||||||||||||||
Gathering Adjusted EBITDA | 37,858 | 33,062 | 159,005 | 119,879 | ||||||||||||||||||||||
Total Midstream Businesses Adjusted EBITDA | 86,989 | 80,028 | 377,926 | 309,399 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production Adjusted EBITDA | 120,588 | 75,439 | 464,529 | 312,166 | ||||||||||||||||||||||
Utility Adjusted EBITDA | 11,093 | 8,550 | 171,379 | 171,418 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and All Other Adjusted EBITDA | (2,726) | (4,458) | (13,521) | (7,529) | ||||||||||||||||||||||
Total Adjusted EBITDA | $ | 215,944 | $ | 159,559 | $ | 1,000,313 | $ | 785,454 |
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 55,703 | $ | (169,171) | $ | 101,916 | $ | (326,904) | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45,135 | 43,467 | 182,492 | 172,124 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 254 | 280 | 937 | 882 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 11,942 | 15,555 | 69,662 | 58,098 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 7,554 | (68,133) | 33,370 | (41,472) | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 253,441 | 76,152 | 449,438 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 120,588 | $ | 75,439 | $ | 464,529 | $ | 312,166 | ||||||||||||||||||
Pipeline and Storage Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 21,482 | $ | 16,045 | $ | 92,542 | $ | 78,860 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 15,626 | 14,638 | 62,431 | 53,951 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | (2,305) | (307) | (5,840) | (4,635) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 9,623 | 10,695 | 40,976 | 32,731 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 4,705 | 5,895 | 28,812 | 28,613 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 49,131 | $ | 46,966 | $ | 218,921 | $ | 189,520 | ||||||||||||||||||
Gathering Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 18,597 | $ | 17,550 | $ | 80,274 | $ | 68,631 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 8,219 | 6,785 | 32,350 | 22,440 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 62 | (275) | 12 | (260) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 4,093 | 4,115 | 17,493 | 10,877 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 6,887 | 4,887 | 28,876 | 18,191 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 37,858 | $ | 33,062 | $ | 159,005 | $ | 119,879 | ||||||||||||||||||
Utility Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | (5,587) | $ | (6,969) | $ | 54,335 | $ | 57,366 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 14,646 | 14,007 | 57,457 | 55,248 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 1,252 | 1,412 | 23,785 | 23,380 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 5,337 | 5,720 | 21,795 | 22,150 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | (4,555) | (5,620) | 14,007 | 13,274 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 11,093 | $ | 8,550 | $ | 171,379 | $ | 171,418 | ||||||||||||||||||
Corporate and All Other | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | (3,233) | $ | (3,000) | $ | 34,580 | $ | (1,725) | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45 | 1,200 | 573 | 2,395 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 897 | (1,269) | (3,656) | (1,553) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (564) | (1,724) | (3,569) | (6,779) | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 129 | 335 | 9,617 | 133 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (2,726) | $ | (4,458) | $ | (13,521) | $ | (7,529) |