CADENCE REPORTS THIRD QUARTER 2021 | ||||||||
CADENCE DESIGN SYSTEMS, INC. | ||||||||
CFO COMMENTARY | ||||||||
Key Takeaways • On track to achieve non-GAAP incremental margin of > 50% for the fifth year in a row. • Now expecting double digit revenue growth and approximately 37% non-GAAP operating margin for 2021. • FY 2021 operating cash flow expectations increased to approximately $1 billion. | Q4 2021 Outlook • Revenue : $745 - $765 million. • GAAP operating margin: approximately 24%. • Non-GAAP operating margin: approximately 35%. • GAAP EPS: $0.49 - $0.53 • Non-GAAP EPS: $0.76 - $0.80 • Expect to repurchase approximately $110 million of Cadence stock in Q4. | Q3 2021 KEY METRICS | ||||||
• Revenue $751 million • GAAP operating margin 26% • Non-GAAP operating margin 36% • GAAP EPS $0.63 • Non-GAAP EPS $0.80 • Operating cash flow $296 million | ||||||||
FY 2021 Outlook • Revenue: $2.96 - $2.98 billion. • GAAP operating margin: approximately 26%. • Non-GAAP operating margin: approximately 37%. • GAAP EPS: $2.36 - $2.40 • Non-GAAP EPS $3.24 - $3.28 • Operating cash flow: $975 million - $1,025 million. | Financial Results Webcast | |||||||
Our Q3 2021 financial results webcast will begin October 25, 2021 at 2:00 p.m. (Pacific). The webcast may be accessed at www.cadence.com/cadence/investor_relations. An archive of the webcast will be available on October 25, 2021 until 5:00 p.m. (Pacific) on December 17, 2021. | ||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 1 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Millions, except per share data) | 2016 | 2017* | 2018 | 2019 | 2020* | 2021E | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,816 | $ | 1,943 | $ | 2,138 | $ | 2,336 | $ | 2,683 | $2,960- $2,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue growth* | 7% | 7% | 10% | 9% | 15% | 10% - 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-year CAGR | 8% | 7% | 8% | 9% | 11% | ~12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-year CAGR without 53rd week impact | 8% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating expenses | $ | 1,571 | $ | 1,619 | $ | 1,742 | $ | 1,845 | $ | 2,037 | ~$2,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating expenses | $ | 1,348 | $ | 1,409 | $ | 1,491 | $ | 1,587 | $ | 1,739 | ~$1,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating expense growth | 5% | 6% | 6% | 10% | ~8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating margin | 13% | 17% | 19% | 21% | 24% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Implied GAAP operating margin** | 26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating margin | 26% | 28% | 30% | 32% | 35% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Implied Non-GAAP operating margin** | 37% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP earnings per share | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 1.23 | $ | 3.53 | $ | 2.11 | $2.36 - $2.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP earning per share | $ | 1.21 | $ | 1.40 | $ | 1.87 | $ | 2.20 | $ | 2.80 | $3.24 - $3.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares diluted outstanding | 291.3 | 280.2 | 281.1 | 280.5 | 279.6 | 278 - 280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from operations | 445 | 471 | 605 | 730 | 905 | $975 - $1,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 54 | 58 | 62 | 75 | 95 | ~$80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021E | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating margin | 26 | % | 28 | % | 30 | % | 32 | % | 35 | % | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | (6) | % | (7) | % | (8) | % | (8) | % | (7) | % | ~(7)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net | 20 | % | 21 | % | 22 | % | 24 | % | 28 | % | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 2 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
Q4 2020A* | Q3 2021 | Q4 2021E | |||||||||||||||||||||
Total Revenue ($ Millions) | $ | 760 | $ | 751 | $745 - $765 | ||||||||||||||||||
Q/Q Growth | 3% | (1)% - 2% | |||||||||||||||||||||
Y/Y Growth | 13% | (2)% -1% | |||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin | 24% | 26% | ~24% | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Operating Margin | 37% | 36% | ~35% | ||||||||||||||||||||
GAAP EPS | $ | 0.62 | $ | 0.63 | $0.49 - $0.53 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP EPS | $ | 0.83 | $ | 0.80 | $0.76 - $0.80 | ||||||||||||||||||
Q/Q Growth | (7)% | (5)% -0% | |||||||||||||||||||||
Y/Y Growth | 14% | (8)% -(4)% | |||||||||||||||||||||
Previous | Current | ||||||||||||||||||||||
FY 2020* | FY 2021E | FY 2021E | |||||||||||||||||||||
Recurring Revenue | 85% - 90% | 85% - 90% | 85% - 90% | ||||||||||||||||||||
Total Revenue ($ Millions) | $ | 2,683 | $2,925 - $2,965 | $2,960 - $2,980 | |||||||||||||||||||
Y/Y Growth* | 15% | 9% - 11% | 10% - 11% | ||||||||||||||||||||
Revenue from Beginning Backlog | ~70% | ~75% | ~70% | ||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin | 24.1% | 24.5% - 25.25% | ~26% | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Operating Margin | 35.2% | 36% - 36.75% | ~37% | ||||||||||||||||||||
GAAP Other Income & Expense ($ Millions) | $ | (13) | $(10) - $(14) | $(13) - $(15) | |||||||||||||||||||
Non-GAAP Other Income & Expense ($ Millions) | $ | (13) | $(15) - $(19) | $(17) - $(19) | |||||||||||||||||||
GAAP Tax Rate | 7% | ~15% | ~12% | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Tax Rate | 16% | 16% | 16% | ||||||||||||||||||||
Weighted Average Diluted Shares Outstanding (Millions) | 279.6 | 278 - 280 | 278 - 280 | ||||||||||||||||||||
GAAP EPS | $ | 2.11 | $2.15 - $2.21 | $2.36 - $2.40 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP EPS | $ | 2.80 | $3.14 - $3.20 | $3.24 - $3.28 | |||||||||||||||||||
Y/Y Growth | 27% | 12% - 14% | 16% - 17% | ||||||||||||||||||||
Cash Flow from Operations ($ Millions) | $ | 905 | $925 - $975 | $975 - $1,025 | |||||||||||||||||||
DSO | 44 | ~45 | ~45 | ||||||||||||||||||||
Capital Expenditures ($ Millions) | $ | 95 | ~$80 | ~$80 | |||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 3 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Billions) | 2018 | 2019 | 2020 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog | $ | 3.0 | $ | 3.6 | $ | 3.9 | $ | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Q3 2020 | Q4 2020* | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Product and Maintenance | $ | 631 | $ | 723 | $ | 699 | $ | 688 | $ | 706 | |||||||||||||||||||||||||
Services | 36 | 37 | 37 | 40 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 667 | $ | 760 | $ | 736 | $ | 728 | $ | 751 | |||||||||||||||||||||||||
(% of Total Revenue) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 42 | % | 41 | % | 46 | % | 44 | % | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||
China | 17 | % | 17 | % | 12 | % | 14 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||
Other Asia | 19 | % | 18 | % | 18 | % | 19 | % | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East and Africa | 16 | % | 17 | % | 18 | % | 17 | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||
Japan | 6 | % | 7 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(% of Total Revenue) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Custom IC Design and Simulation | 24 | % | 26 | % | 23 | % | 23 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||
Digital IC Design and Signoff | 27 | % | 31 | % | 27 | % | 28 | % | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||
Functional Verification | 23 | % | 19 | % | 26 | % | 25 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||
IP | 15 | % | 13 | % | 14 | % | 13 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||
System Design and Analysis | 11 | % | 11 | % | 10 | % | 11 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Gross Margin | 87.7 | % | 90.3 | % | 88.6 | % | 89.5 | % | 89.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Gross Margin | 89.6 | % | 92.2 | % | 90.4 | % | 91.8 | % | 91.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Q3 2020 | Q4 2020* | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total GAAP Costs and Expenses | $ | 497 | $ | 575 | $ | 532 | $ | 543 | $ | 557 | |||||||||||||||||||||||||
Total Non-GAAP Costs and Expenses | $ | 428 | $ | 478 | $ | 456 | $ | 441 | $ | 483 | |||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 4 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin | 25.4 | % | 24.3 | % | 27.7 | % | 25.5 | % | 25.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Operating Margin | 35.9 | % | 37.1 | % | 38.1 | % | 39.5 | % | 35.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Net Income Per Share | $ | 0.58 | $ | 0.62 | $ | 0.67 | $ | 0.56 | $ | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Net Income Per Share | $ | 0.70 | $ | 0.83 | $ | 0.83 | $ | 0.86 | $ | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
DSO | 41 | 44 | 48 | 49 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operating Activities | $ | 206 | $ | 136 | $ | 208 | $ | 380 | $ | 296 | |||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | 20 | 31 | 17 | 14 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | $ | 186 | $ | 105 | $ | 191 | $ | 366 | $ | 277 | |||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 1,307 | $ | 928 | $ | 743 | $ | 847 | $ | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Share Price) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Share Repurchase | $ | 75 | $ | 130 | $ | 172 | $ | 220 | $ | 110 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | 0.717 | 1.123 | 1.323 | 1.720 | 0.723 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Share Price | $ | 104.62 | $ | 115.78 | $ | 130.01 | $ | 127.91 | $ | 152.14 | |||||||||||||||||||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Headcount | 8,674 | 8,746 | 8,990 | 9,092 | 9,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 5 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 6 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Millions) | Q3 2020 | Q4 2020* | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP total costs and expenses | $ | 497 | $ | 575 | $ | 532 | $ | 543 | $ | 557 | |||||||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP total costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (45) | (59) | (53) | (50) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | (16) | (17) | (16) | (17) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | (6) | (7) | (5) | (6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other (charges) credits | — | (10) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation (expenses) credits | (2) | (4) | (2) | (2) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges** | — | — | — | (27) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP total costs and expenses † | $ | 428 | $ | 478 | $ | 456 | $ | 441 | $ | 483 | |||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | 2017 | 2018 | 2019 | 2020* | 2021E | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP total costs and expenses | $ | 1,619 | $ | 1,742 | $ | 1,845 | $ | 2,037 | $2,204 | ||||||||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP total costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (130) | (168) | (182) | (197) | ~(214) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | (57) | (53) | (53) | (64) | ~(67) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | (8) | (20) | (8) | (23) | ~(22) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other (charges) credits | (9) | (11) | (9) | (9) | ~1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation (expenses) credits | (6) | 1 | (5) | (5) | ~(4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges ** | — | — | (1) | — | ~(27) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP total costs and expenses † | $ | 1,409 | $ | 1,491 | $ | 1,587 | $ | 1,739 | ~$1,871 | ||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 7 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP gross margin as a percent of total revenue | 87.7% | 90.3% | 88.6% | 89.5% | 89.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP gross margin as a percent of total revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 0.2% | 0.3% | 0.2% | 0.2% | 0.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 1.7% | 1.6% | 1.6% | 1.7% | 1.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation expenses | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges * | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP gross margin as a percent of total revenue † | 89.6% | 92.2% | 90.4% | 91.8% | 91.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 8 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | Q4 2021E | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating margin as a percent of total revenue | 25% | 24% | 28% | 25% | 26% | ~24% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP operating margin as a percent of total revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 7% | 8% | 7% | 7% | 7% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 3% | 2% | 2% | 2% | 2% | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges (credits) | 0% | 1% | 0% | 0% | 0% | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation expenses (credits) | 0% | 1% | 0% | 0% | 0% | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges * | 0% | 0% | 0% | 4% | 0% | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating margin as a percent of total revenue † | 36% | 37% | 38% | 39% | 36% | ~35% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021E | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating margin as a percent of total revenue | 13% | 17% | 19% | 21% | 24% | ~26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP operating margin as a percent of total revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 6% | 7% | 8% | 8% | 7% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 4% | 3% | 2% | 2% | 3% | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | 1% | 0% | 1% | 0% | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges | 2% | 1% | 0% | 1% | 0% | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation expenses (credits) | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges * | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating margin as a percent of total revenue † | 26% | 28% | 30% | 32% | 35% | ~37% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 9 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Thousands, Except Per Share Data) | Q3 2020 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | Q4 2021E | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share on a GAAP basis | $ | 0.58 | $ | 0.62 | $ | 0.67 | $ | 0.56 | $ | 0.63 | $0.49 - $0.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 0.16 | 0.21 | 0.19 | 0.18 | 0.19 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 0.06 | 0.06 | 0.06 | 0.06 | 0.06 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges (credits) | — | 0.04 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation expenses (credits) | — | 0.01 | — | 0.01 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges * | — | — | — | 0.10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income or expense related to investments and non-qualified deferred compensation plan assets ** | — | (0.02) | (0.01) | (0.01) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments | (0.12) | (0.11) | (0.10) | (0.06) | (0.10) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share on a non-GAAP basis † | $ | 0.70 | $ | 0.83 | $ | 0.83 | $ | 0.86 | $ | 0.80 | $0.76 - $0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in calculation of diluted net income per share | 280,024 | 280,173 | 280,140 | 278,558 | 278,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 10 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Thousands, Except Per Share Data) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021E | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share on a GAAP basis | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 1.23 | $ | 3.53 | $ | 2.11 | $2.36 - $2.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 0.37 | 0.46 | 0.60 | 0.65 | 0.71 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 0.21 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.23 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and integration-related costs | 0.04 | 0.03 | 0.07 | 0.03 | 0.08 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges (credits) | 0.14 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualified deferred compensation expenses (credits) | 0.01 | 0.02 | (0.01) | 0.02 | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges* | — | — | — | — | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income or expense related to investments and non-qualified deferred compensation plan assets** | (0.02) | (0.05) | — | (0.01) | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit related to intercompany transfers of certain intellectual property rights | — | — | — | (2.05) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax related to transition tax | — | 0.24 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax related to tax rate change | — | 0.09 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments | (0.24) | (0.35) | (0.25) | (0.19) | (0.38) | (0.30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share on a non-GAAP basis † | $ | 1.21 | $ | 1.40 | $ | 1.87 | $ | 2.20 | $ | 2.80 | $3.24 - $3.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in calculation of diluted net income per share | 291,256 | 280,221 | 281,144 | 280,515 | 279,641 | 278 - 280M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 11 |
Cadence Design Systems, Inc. | ||||||||
(In Millions) | FY 2019 | FY 2020 | FY 2021E | |||||||||||||||||||||||
GAAP total other income and expense | $ | (12.8) | $ | (12.8) | $(13) - $(15) | |||||||||||||||||||||
Reconciling items to non-GAAP total income and expense | ||||||||||||||||||||||||||
Other income or expense related to investments and non-qualified deferred compensation plan assets* | (1.3) | (0.5) | (4) | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP total other income and expense† | $ | (14.1) | $ | (13.3) | $(17) - $(19) | |||||||||||||||||||||
October 25, 2021 | Cadence Q3 2021 Financial Results | 12 |