6363 Main Street/Williamsville, NY 14221 | |||||||||||
Release Date: | Immediate August 5, 2021 | Kenneth E. Webster Investor Relations 716-857-7067 | Karen M. Camiolo Treasurer 716-857-7344 | ||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,475 | $ | 41,250 | $ | 276,685 | $ | 21,773 | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties (E&P) | — | 18,236 | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | — | (4,986) | (20,980) | (53,489) | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties (Corporate / All Other) | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | — | — | 14,069 | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | — | — | 15,715 | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | — | — | (4,321) | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 56,770 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments (Corporate / All Other) | (1,025) | (5,639) | (575) | 794 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | 215 | 1,184 | 120 | (167) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 85,665 | $ | 50,045 | $ | 305,799 | $ | 221,678 | ||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings Per Share | $ | 0.94 | $ | 0.47 | $ | 3.02 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax (E&P) | — | 0.15 | 0.60 | 1.63 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax (Corporate / All Other) | — | — | (0.40) | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | — | — | 0.12 | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax (Corporate / All Other) | (0.01) | (0.05) | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results Per Share | $ | 0.93 | $ | 0.57 | $ | 3.34 | $ | 2.54 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 39,015 | $ | (6,434) | $ | 45,449 | |||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | — | 13,250 | (13,250) | ||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 39,015 | $ | 6,816 | $ | 32,199 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 116,052 | $ | 64,780 | $ | 51,272 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 21,948 | $ | 22,623 | $ | (675) | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 53,086 | $ | 50,511 | $ | 2,575 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 20,427 | $ | 15,239 | $ | 5,188 | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 39,929 | $ | 27,844 | $ | 12,085 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||
GAAP Earnings | $ | 4,841 | $ | 6,254 | $ | (1,413) | |||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 29,431 | $ | 30,214 | $ | (783) |
Analyst Contact: | Kenneth E. Webster | 716-857-7067 | ||||||
Media Contact: | Karen L. Merkel | 716-857-7654 |
Updated FY 2021 Guidance | Preliminary FY 2022 Guidance | ||||||||||
Consolidated Earnings per Share, excluding items impacting comparability | $4.05 to $4.15 | $4.40 to $4.80 | |||||||||
Consolidated Effective Tax Rate | ~ 26% | ~ 25-26% | |||||||||
Capital Expenditures (Millions) | |||||||||||
Exploration and Production | $370 - $390 | $400 - $450 | |||||||||
Pipeline and Storage | $250 - $300 | $100 - $150 | |||||||||
Gathering | $35 - $45 | $50 - $60 | |||||||||
Utility | $90 - $100 | $90 - $100 | |||||||||
Consolidated Capital Expenditures | $745 - $835 | $640 - $760 | |||||||||
Exploration & Production Segment Guidance* | |||||||||||
Commodity Price Assumptions | |||||||||||
NYMEX natural gas price | $3.75 /MMBtu | $3.50 /MMBtu | |||||||||
Appalachian basin spot price (winter | summer) | $2.75 /MMBtu | $2.85 /MMBtu | $2.25 /MMBtu | |||||||||
NYMEX (WTI) crude oil price | $70.00 /Bbl | $65.00 /Bbl | |||||||||
California oil price premium (% of WTI) | 96% | 96% | |||||||||
Production (Bcfe) | 320 to 330 | 335 to 365 | |||||||||
E&P Operating Costs ($/Mcfe) | |||||||||||
LOE | $0.81 - $0.83 | $0.82 - $0.85 | |||||||||
G&A | $0.20 - $0.22 | $0.19 - $0.21 | |||||||||
DD&A | $0.55 - $0.57 | $0.59 - $0.62 | |||||||||
Other Business Segment Guidance (Millions) | |||||||||||
Gathering Segment Revenues | $190 - $195 | $200 - $225 | |||||||||
Pipeline and Storage Segment Revenues | $340 - $345 | $360 - $380 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER ENDED JUNE 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | |||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2020 GAAP earnings | $ | (6,434) | $ | 22,623 | $ | 15,239 | $ | 6,254 | $ | 3,568 | $ | 41,250 | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 18,236 | 18,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | (4,986) | (4,986) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments | (5,639) | (5,639) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | 1,184 | 1,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2020 adjusted operating results | 6,816 | 22,623 | 15,239 | 6,254 | (887) | 50,045 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 41,361 | 41,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (1,042) | (1,042) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 17,437 | 17,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | 3,760 | 3,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 4,938 | 12,132 | (801) | 16,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (796) | (796) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 369 | 369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | (149) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (1,246) | (1,246) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (16,235) | (16,235) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (2,372) | (2,888) | (2,585) | (7,845) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (2,751) | (2,751) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (5,146) | (993) | (2,286) | (510) | (8,935) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | (573) | 719 | 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 1,829 | (1,815) | (1,358) | (554) | (1,898) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (4,975) | 177 | (693) | 501 | 2,054 | (2,936) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 333 | (94) | (22) | (255) | 149 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2021 adjusted operating results | 39,015 | 21,948 | 20,427 | 4,841 | (566) | 85,665 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments | 1,025 | 1,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized gain (loss) on other investments | (215) | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2021 GAAP earnings | $ | 39,015 | $ | 21,948 | $ | 20,427 | $ | 4,841 | $ | 244 | $ | 86,475 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER ENDED JUNE 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | ||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2020 GAAP earnings per share | $ | (0.07) | $ | 0.26 | $ | 0.17 | $ | 0.07 | $ | 0.04 | $ | 0.47 | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | 0.15 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax | (0.05) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2020 adjusted operating results per share | 0.08 | 0.26 | 0.17 | 0.07 | (0.01) | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 0.45 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 0.19 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | 0.04 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 0.05 | 0.13 | (0.01) | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (0.18) | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (0.03) | (0.03) | (0.03) | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (0.03) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (0.06) | (0.01) | (0.02) | (0.01) | (0.10) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | (0.01) | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | 0.02 | (0.02) | (0.01) | (0.01) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (0.05) | — | (0.01) | 0.01 | 0.02 | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of additional shares | — | (0.01) | (0.01) | — | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 0.01 | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2021 adjusted operating results per share | 0.43 | 0.24 | 0.22 | 0.05 | (0.01) | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments, net of tax | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2021 GAAP earnings per share | $ | 0.43 | $ | 0.24 | $ | 0.22 | $ | 0.05 | $ | — | $ | 0.94 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NINE MONTHS ENDED JUNE 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2020 GAAP earnings | $ | (157,733) | $ | 62,815 | $ | 51,081 | $ | 64,335 | $ | 1,275 | $ | 21,773 | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 195,997 | 195,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | (53,489) | (53,489) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | 60,463 | (3,769) | 76 | 56,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments | 794 | 794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | (167) | (167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2020 adjusted operating results | 45,238 | 62,815 | 47,312 | 64,335 | 1,978 | 221,678 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 124,819 | 124,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (4,923) | (4,923) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 15,081 | 15,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | (2,590) | (2,590) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 23,111 | 33,632 | (1,925) | 54,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (476) | (476) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 2,851 | 2,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | (1,167) | (1,167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (5,914) | (5,914) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (39,981) | (39,981) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (4,891) | (1,266) | (6,528) | (3,201) | 1,902 | (13,984) | |||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (3,456) | (3,456) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (6,873) | (5,919) | (6,697) | (1,240) | 529 | (20,200) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | (1,038) | (446) | 2,289 | 805 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | (7,360) | (4,482) | (1,621) | (13,463) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (10,584) | 634 | (927) | (665) | 3,287 | (8,255) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | 255 | 83 | 51 | (69) | (164) | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2021 adjusted operating results | 112,095 | 71,060 | 62,361 | 59,922 | 361 | 305,799 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | (76,152) | (76,152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | 20,980 | 20,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties | 51,066 | 51,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | (14,069) | (14,069) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | (14,772) | (943) | (15,715) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | 4,062 | 259 | 4,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments | 575 | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized gain (loss) on other investments | (120) | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2021 GAAP earnings | $ | 46,213 | $ | 71,060 | $ | 61,677 | $ | 59,922 | $ | 37,813 | $ | 276,685 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CURRENT AND PRIOR YEAR GAAP EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NINE MONTHS ENDED JUNE 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream | Midstream | Downstream | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration & | Pipeline & | Corporate / | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | Storage | Gathering | Utility | All Other | Consolidated* | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2020 GAAP earnings per share | $ | (1.81) | $ | 0.72 | $ | 0.58 | $ | 0.74 | $ | 0.02 | $ | 0.25 | |||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | 1.63 | 1.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | 0.69 | (0.04) | — | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rounding | 0.01 | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2020 adjusted operating results per share | 0.52 | 0.72 | 0.54 | 0.74 | 0.02 | 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Drivers of adjusted operating results** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstream Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) natural gas production | 1.36 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) crude oil production | (0.05) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized natural gas prices, after hedging | 0.16 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) realized crude oil prices, after hedging | (0.03) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream and All Other Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) operating revenues | 0.25 | 0.37 | (0.02) | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Downstream Margins*** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of usage and weather | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
System modernization tracker revenues | 0.03 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory revenue adjustments | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher (lower) energy marketing margins | (0.06) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) lease operating and transportation expenses | (0.44) | (0.44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) operating expenses | (0.05) | (0.01) | (0.07) | (0.03) | 0.02 | (0.14) | |||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) property, franchise and other taxes | (0.04) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) depreciation / depletion | (0.07) | (0.06) | (0.07) | (0.01) | 0.01 | (0.20) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower other deductions | (0.01) | — | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Higher) lower interest expense | (0.08) | (0.05) | (0.02) | (0.15) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lower (higher) income tax expense / effective tax rate | (0.12) | 0.01 | (0.01) | (0.01) | 0.04 | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of additional shares | (0.02) | (0.03) | (0.03) | (0.04) | — | (0.12) | |||||||||||||||||||||||||||||
All other / rounding | — | (0.01) | — | (0.01) | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2021 adjusted operating results per share | 1.22 | 0.78 | 0.68 | 0.65 | 0.01 | 3.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax | (0.60) | (0.60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax | 0.40 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | (0.12) | — | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on other investments, net of tax | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rounding | (0.01) | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended June 30, 2021 GAAP earnings per share | $ | 0.50 | $ | 0.78 | $ | 0.67 | $ | 0.65 | $ | 0.42 | $ | 3.02 | |||||||||||||||||||||||
* Amounts do not reflect intercompany eliminations. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Drivers of adjusted operating results have been calculated using the 21% federal statutory rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Downstream margin defined as operating revenues less purchased gas expense. |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Utility and Energy Marketing Revenues | $ | 126,933 | $ | 139,661 | $ | 587,247 | $ | 650,320 | ||||||||||||||||||
Exploration and Production and Other Revenues | 209,618 | 132,338 | 621,933 | 456,073 | ||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage and Gathering Revenues | 57,846 | 51,020 | 177,491 | 151,908 | ||||||||||||||||||||||
394,397 | 323,019 | 1,386,671 | 1,258,301 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 18,737 | 29,121 | 177,018 | 239,663 | ||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance: | ||||||||||||||||||||||||||
Utility and Energy Marketing | 42,577 | 43,950 | 139,521 | 138,931 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production and Other | 43,112 | 32,404 | 127,033 | 109,056 | ||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage and Gathering | 31,239 | 24,298 | 87,471 | 77,488 | ||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 24,492 | 21,381 | 71,259 | 67,268 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 84,170 | 73,232 | 251,632 | 226,062 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 18,236 | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||||||||||||
244,327 | 242,622 | 930,086 | 1,054,465 | |||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | 51,066 | — | ||||||||||||||||||||||
Operating Income | 150,070 | 80,397 | 507,651 | 203,836 | ||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Deductions) | (2,028) | 2,547 | (15,078) | (17,971) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | (30,220) | (27,140) | (111,296) | (77,853) | ||||||||||||||||||||||
Other Interest Expense | (1,012) | (1,420) | (4,630) | (4,863) | ||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 116,810 | 54,384 | 376,647 | 103,149 | ||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 30,335 | 13,134 | 99,962 | 81,376 | ||||||||||||||||||||||
Net Income Available for Common Stock | $ | 86,475 | $ | 41,250 | $ | 276,685 | $ | 21,773 | ||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.95 | $ | 0.47 | $ | 3.04 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.94 | $ | 0.47 | $ | 3.02 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||
Weighted Average Common Shares: | ||||||||||||||||||||||||||
Used in Basic Calculation | 91,172,683 | 87,966,289 | 91,113,973 | 86,966,448 | ||||||||||||||||||||||
Used in Diluted Calculation | 91,762,898 | 88,323,699 | 91,642,849 | 87,346,362 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
June 30, | September 30, | ||||||||||
(Thousands of Dollars) | 2021 | 2020 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Property, Plant and Equipment | $12,834,695 | $12,351,852 | |||||||||
Less - Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization | 6,649,038 | 6,353,785 | |||||||||
Net Property, Plant and Equipment | 6,185,657 | 5,998,067 | |||||||||
Assets Held for Sale, Net | — | 53,424 | |||||||||
Current Assets: | |||||||||||
Cash and Temporary Cash Investments | 118,012 | 20,541 | |||||||||
Hedging Collateral Deposits | 1,710 | — | |||||||||
Receivables - Net | 188,863 | 143,583 | |||||||||
Unbilled Revenue | 12,812 | 17,302 | |||||||||
Gas Stored Underground | 12,451 | 33,338 | |||||||||
Materials, Supplies and Emission Allowances | 53,740 | 51,877 | |||||||||
Other Current Assets | 51,969 | 47,557 | |||||||||
Total Current Assets | 439,557 | 314,198 | |||||||||
Other Assets: | |||||||||||
Recoverable Future Taxes | 118,883 | 118,310 | |||||||||
Unamortized Debt Expense | 11,016 | 12,297 | |||||||||
Other Regulatory Assets | 145,632 | 156,106 | |||||||||
Deferred Charges | 58,807 | 67,131 | |||||||||
Other Investments | 149,250 | 154,502 | |||||||||
Goodwill | 5,476 | 5,476 | |||||||||
Prepaid Post-Retirement Benefit Costs | 93,627 | 76,035 | |||||||||
Fair Value of Derivative Financial Instruments | 770 | 9,308 | |||||||||
Other | — | 81 | |||||||||
Total Other Assets | 583,461 | 599,246 | |||||||||
Total Assets | $7,208,675 | $6,964,935 | |||||||||
CAPITALIZATION AND LIABILITIES | |||||||||||
Capitalization: | |||||||||||
Comprehensive Shareholders' Equity | |||||||||||
Common Stock, $1 Par Value Authorized - 200,000,000 Shares; Issued and | |||||||||||
Outstanding - 91,172,701 Shares and 90,954,696 Shares, Respectively | $91,173 | $90,955 | |||||||||
Paid in Capital | 1,012,703 | 1,004,158 | |||||||||
Earnings Reinvested in the Business | 1,145,700 | 991,630 | |||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (238,462) | (114,757) | |||||||||
Total Comprehensive Shareholders' Equity | 2,011,114 | 1,971,986 | |||||||||
Long-Term Debt, Net of Current Portion and Unamortized Discount and Debt Issuance Costs | 2,627,860 | 2,629,576 | |||||||||
Total Capitalization | 4,638,974 | 4,601,562 | |||||||||
Current and Accrued Liabilities: | |||||||||||
Notes Payable to Banks and Commercial Paper | — | 30,000 | |||||||||
Accounts Payable | 113,470 | 134,126 | |||||||||
Amounts Payable to Customers | 7,193 | 10,788 | |||||||||
Dividends Payable | 41,484 | 40,475 | |||||||||
Interest Payable on Long-Term Debt | 45,304 | 27,521 | |||||||||
Customer Advances | — | 15,319 | |||||||||
Customer Security Deposits | 19,272 | 17,199 | |||||||||
Other Accruals and Current Liabilities | 168,378 | 140,176 | |||||||||
Fair Value of Derivative Financial Instruments | 205,501 | 43,969 | |||||||||
Total Current and Accrued Liabilities | 600,602 | 459,573 | |||||||||
Deferred Credits: | |||||||||||
Deferred Income Taxes | 742,638 | 696,054 | |||||||||
Taxes Refundable to Customers | 353,736 | 357,508 | |||||||||
Cost of Removal Regulatory Liability | 241,377 | 230,079 | |||||||||
Other Regulatory Liabilities | 182,430 | 161,573 | |||||||||
Pension and Other Post-Retirement Liabilities | 117,291 | 127,181 | |||||||||
Asset Retirement Obligations | 191,853 | 192,228 | |||||||||
Other Deferred Credits | 139,774 | 139,177 | |||||||||
Total Deferred Credits | 1,969,099 | 1,903,800 | |||||||||
Commitments and Contingencies | — | — | |||||||||
Total Capitalization and Liabilities | $7,208,675 | $6,964,935 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Nine Months Ended | ||||||||||||||
June 30, | ||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating Activities: | ||||||||||||||
Net Income Available for Common Stock | $ | 276,685 | $ | 21,773 | ||||||||||
Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities: | ||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | (51,066) | — | ||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 251,632 | 226,062 | ||||||||||||
Deferred Income Taxes | 89,277 | 116,332 | ||||||||||||
Premium Paid on Early Redemption of Debt | 15,715 | — | ||||||||||||
Stock-Based Compensation | 12,296 | 9,716 | ||||||||||||
Other | 7,795 | 5,645 | ||||||||||||
Change in: | ||||||||||||||
Receivables and Unbilled Revenue | (40,733) | 4,045 | ||||||||||||
Gas Stored Underground and Materials, Supplies and Emission Allowances | 19,024 | 11,597 | ||||||||||||
Unrecovered Purchased Gas Costs | — | 2,246 | ||||||||||||
Other Current Assets | (4,282) | 49,312 | ||||||||||||
Accounts Payable | 7,474 | (13,166) | ||||||||||||
Amounts Payable to Customers | (3,595) | 14,755 | ||||||||||||
Customer Advances | (15,319) | (12,483) | ||||||||||||
Customer Security Deposits | 2,073 | (984) | ||||||||||||
Other Accruals and Current Liabilities | 23,154 | 6,774 | ||||||||||||
Other Assets | 5,839 | (18,215) | ||||||||||||
Other Liabilities | (311) | 4,464 | ||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 671,810 | $ | 623,870 | ||||||||||
Investing Activities: | ||||||||||||||
Capital Expenditures | $ | (512,775) | $ | (551,004) | ||||||||||
Net Proceeds from Sale of Timber Properties | 104,582 | — | ||||||||||||
Acquisition of Upstream Assets and Midstream Gathering Assets | — | (27,050) | ||||||||||||
Other | 11,223 | 4,126 | ||||||||||||
Net Cash Used in Investing Activities | $ | (396,970) | $ | (573,928) | ||||||||||
Financing Activities: | ||||||||||||||
Changes in Notes Payable to Banks and Commercial Paper | $ | (30,000) | $ | (55,200) | ||||||||||
Reduction of Long-Term Debt | (515,715) | — | ||||||||||||
Dividends Paid on Common Stock | (121,606) | (112,851) | ||||||||||||
Net Proceeds From Issuance of Long-Term Debt | 495,267 | 493,108 | ||||||||||||
Net Proceeds from Issuance (Repurchase) of Common Stock | (3,605) | 161,704 | ||||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities | $ | (175,659) | $ | 486,761 | ||||||||||
Net Increase in Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | 99,181 | 536,703 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at Beginning of Period | 20,541 | 27,260 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at June 30 | $ | 119,722 | $ | 563,963 |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
UPSTREAM BUSINESS | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | $ | 209,535 | $ | 131,228 | $ | 78,307 | $ | 621,116 | $ | 452,728 | $ | 168,388 | |||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance: | |||||||||||||||||||||||||||||
General and Administrative Expense | 16,165 | 13,968 | 2,197 | 51,017 | 46,777 | 4,240 | |||||||||||||||||||||||
Lease Operating and Transportation Expense | 66,708 | 46,157 | 20,551 | 199,296 | 148,687 | 50,609 | |||||||||||||||||||||||
All Other Operation and Maintenance Expense | 3,757 | 2,952 | 805 | 10,944 | 8,994 | 1,950 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 6,853 | 3,371 | 3,482 | 15,918 | 11,543 | 4,375 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45,886 | 39,372 | 6,514 | 137,356 | 128,656 | 8,700 | |||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 18,236 | (18,236) | 76,152 | 195,997 | (119,845) | |||||||||||||||||||||||
139,369 | 124,056 | 15,313 | 490,683 | 540,654 | (49,971) | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | 70,166 | 7,172 | 62,994 | 130,433 | (87,926) | 218,359 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (289) | (395) | 106 | (860) | (1,185) | 325 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 18 | 142 | (124) | 176 | 583 | (407) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | — | — | — | (15,119) | — | (15,119) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (12,008) | (14,323) | 2,315 | (42,601) | (42,543) | (58) | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | 57,887 | (7,404) | 65,291 | 72,029 | (131,071) | 203,100 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 18,872 | (970) | 19,842 | 25,816 | 26,662 | (846) | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 39,015 | $ | (6,434) | $ | 45,449 | $ | 46,213 | $ | (157,733) | $ | 203,946 | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | 0.43 | $ | (0.07) | $ | 0.50 | $ | 0.50 | $ | (1.81) | $ | 2.31 | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
MIDSTREAM BUSINESSES | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
PIPELINE AND STORAGE SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 57,258 | $ | 51,020 | $ | 6,238 | $ | 175,881 | $ | 151,908 | $ | 23,973 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 26,805 | 26,793 | 12 | 82,651 | 77,370 | 5,281 | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 84,063 | 77,813 | 6,250 | 258,532 | 229,278 | 29,254 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | (11) | 11 | (22) | 219 | 1 | 218 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 22,918 | 19,262 | 3,656 | 63,809 | 62,207 | 1,602 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 8,070 | 8,029 | 41 | 24,713 | 24,515 | 198 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 15,609 | 14,352 | 1,257 | 46,806 | 39,313 | 7,493 | |||||||||||||||||||||||
46,586 | 41,654 | 4,932 | 135,547 | 126,036 | 9,511 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 37,477 | 36,159 | 1,318 | 122,985 | 103,242 | 19,743 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit (Costs) Credit | 125 | (174) | 299 | 376 | (523) | 899 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 1,364 | 1,763 | (399) | 3,159 | 4,851 | (1,692) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (10,070) | (7,773) | (2,297) | (31,353) | (22,037) | (9,316) | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 28,896 | 29,975 | (1,079) | 95,167 | 85,533 | 9,634 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 6,948 | 7,352 | (404) | 24,107 | 22,718 | 1,389 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 21,948 | $ | 22,623 | $ | (675) | $ | 71,060 | $ | 62,815 | $ | 8,245 | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | 0.24 | $ | 0.26 | $ | (0.02) | $ | 0.78 | $ | 0.72 | $ | 0.06 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
GATHERING SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 588 | $ | — | $ | 588 | $ | 1,610 | $ | — | $ | 1,610 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 48,068 | 33,299 | 14,769 | 144,317 | 103,355 | 40,962 | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 48,656 | 33,299 | 15,357 | 145,927 | 103,355 | 42,572 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 8,715 | 5,443 | 3,272 | 24,750 | 16,487 | 8,263 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 12 | 12 | — | 30 | 50 | (20) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 8,131 | 5,237 | 2,894 | 24,132 | 15,655 | 8,477 | |||||||||||||||||||||||
16,858 | 10,692 | 6,166 | 48,912 | 32,192 | 16,720 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 31,798 | 22,607 | 9,191 | 97,015 | 71,163 | 25,852 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (68) | (71) | 3 | (203) | (214) | 11 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 10 | 41 | (31) | 253 | 198 | 55 | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | — | — | — | (965) | — | (965) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (4,102) | (2,383) | (1,719) | (12,435) | (6,762) | (5,673) | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 27,638 | 20,194 | 7,444 | 83,665 | 64,385 | 19,280 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 7,211 | 4,955 | 2,256 | 21,988 | 13,304 | 8,684 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 20,427 | $ | 15,239 | $ | 5,188 | $ | 61,677 | $ | 51,081 | $ | 10,596 | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | 0.22 | $ | 0.17 | $ | 0.05 | $ | 0.67 | $ | 0.58 | $ | 0.09 | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
DOWNSTREAM BUSINESS | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
UTILITY SEGMENT | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 126,934 | $ | 124,390 | $ | 2,544 | $ | 586,618 | $ | 569,856 | $ | 16,762 | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 74 | 2,647 | (2,573) | 271 | 8,499 | (8,228) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 127,008 | 127,037 | (29) | 586,889 | 578,355 | 8,534 | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 44,848 | 43,752 | 1,096 | 255,011 | 247,869 | 7,142 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 43,296 | 43,410 | (114) | 141,412 | 137,323 | 4,089 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 9,433 | 9,661 | (228) | 30,181 | 30,295 | (114) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 14,505 | 13,860 | 645 | 42,811 | 41,241 | 1,570 | |||||||||||||||||||||||
112,082 | 110,683 | 1,399 | 469,415 | 456,728 | 12,687 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 14,926 | 16,354 | (1,428) | 117,474 | 121,627 | (4,153) | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (5,747) | (5,811) | 64 | (24,674) | (24,962) | 288 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 960 | 1,749 | (789) | 2,142 | 2,994 | (852) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (5,510) | (5,240) | (270) | (16,457) | (16,430) | (27) | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 4,629 | 7,052 | (2,423) | 78,485 | 83,229 | (4,744) | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | (212) | 798 | (1,010) | 18,563 | 18,894 | (331) | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 4,841 | $ | 6,254 | $ | (1,413) | $ | 59,922 | $ | 64,335 | $ | (4,413) | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | 0.05 | $ | 0.07 | $ | (0.02) | $ | 0.65 | $ | 0.74 | $ | (0.09) | |||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT OPERATING RESULTS AND STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars, except per share amounts) | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
ALL OTHER | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | (1) | $ | 16,286 | $ | (16,287) | $ | 1,174 | $ | 83,445 | $ | (82,271) | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 2 | 341 | (339) | 22 | 598 | (576) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 1 | 16,627 | (16,626) | 1,196 | 84,043 | (82,847) | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | 4 | 14,038 | (14,034) | 2,297 | 75,222 | (72,925) | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 17 | 2,176 | (2,159) | 701 | 5,754 | (5,053) | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | — | 202 | (202) | 47 | 522 | (475) | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | — | 245 | (245) | 394 | 653 | (259) | |||||||||||||||||||||||
21 | 16,661 | (16,640) | 3,439 | 82,151 | (78,712) | ||||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | — | 51,066 | — | 51,066 | |||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | (20) | (34) | 14 | 48,823 | 1,892 | 46,931 | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | — | (69) | 69 | (7) | (207) | 200 | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 3 | 202 | (199) | 229 | 674 | (445) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | — | (10) | 10 | — | (52) | 52 | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) before Income Taxes | (17) | 89 | (106) | 49,045 | 2,307 | 46,738 | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | (1,056) | 98 | (1,154) | 11,428 | 775 | 10,653 | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 1,039 | $ | (9) | $ | 1,048 | $ | 37,617 | $ | 1,532 | $ | 36,085 | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | 0.01 | $ | — | $ | 0.01 | $ | 0.41 | $ | 0.02 | $ | 0.39 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
CORPORATE | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Revenues from External Customers | $ | 83 | $ | 95 | $ | (12) | $ | 272 | $ | 364 | $ | (92) | |||||||||||||||||
Intersegment Revenues | 1,027 | 1,094 | (67) | 2,718 | 3,281 | (563) | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 1,110 | 1,189 | (79) | 2,990 | 3,645 | (655) | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | 5,224 | 2,778 | 2,446 | 11,566 | 8,920 | 2,646 | |||||||||||||||||||||||
Property, Franchise and Other Taxes | 124 | 106 | 18 | 370 | 343 | 27 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 39 | 166 | (127) | 133 | 544 | (411) | |||||||||||||||||||||||
5,387 | 3,050 | 2,337 | 12,069 | 9,807 | 2,262 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | (4,277) | (1,861) | (2,416) | (9,079) | (6,162) | (2,917) | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Service Pension and Post-Retirement Benefit Costs | (923) | (775) | (148) | (2,769) | (2,326) | (443) | |||||||||||||||||||||||
Interest and Other Income | 33,433 | 35,919 | (2,486) | 107,728 | 89,795 | 17,933 | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense on Long-Term Debt | (30,220) | (27,140) | (3,080) | (95,212) | (77,853) | (17,359) | |||||||||||||||||||||||
Other Interest Expense | (236) | (1,665) | 1,429 | (2,412) | (4,688) | 2,276 | |||||||||||||||||||||||
Income (Loss) before Income Taxes | (2,223) | 4,478 | (6,701) | (1,744) | (1,234) | (510) | |||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | (1,428) | 901 | (2,329) | (1,940) | (977) | (963) | |||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (795) | $ | 3,577 | $ | (4,372) | $ | 196 | $ | (257) | $ | 453 | |||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share (Diluted) | $ | (0.01) | $ | 0.04 | $ | (0.05) | $ | 0.01 | $ | — | $ | 0.01 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
INTERSEGMENT ELIMINATIONS | 2021 | 2020 | Variance | 2021 | 2020 | Variance | |||||||||||||||||||||||
Intersegment Revenues | $ | (75,976) | $ | (64,174) | $ | (11,802) | $ | (229,979) | $ | (193,103) | $ | (36,876) | |||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Gas | (26,104) | (28,680) | 2,576 | (80,509) | (83,429) | 2,920 | |||||||||||||||||||||||
Operation and Maintenance | (49,872) | (35,494) | (14,378) | (149,470) | (109,674) | (39,796) | |||||||||||||||||||||||
(75,976) | (64,174) | (11,802) | (229,979) | (193,103) | (36,876) | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Other Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Deductions | (30,914) | (29,974) | (940) | (100,628) | (87,649) | (12,979) | |||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 30,914 | 29,974 | 940 | 100,628 | 87,649 | 12,979 | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||
Net Income Per Share (Diluted) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT INFORMATION (Continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands of Dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration and Production | $ | 94,152 | (1) | $ | 65,647 | (3) | $ | 28,505 | $ | 263,763 | (1)(2) | $ | 294,990 | (3)(4) | $ | (31,227) | |||||||||||||||||||
Pipeline and Storage | 63,863 | (1) | 41,494 | (3) | 22,369 | 155,556 | (1)(2) | 124,131 | (3)(4) | 31,425 | |||||||||||||||||||||||||
Gathering | 6,209 | (1) | 21,289 | (3) | (15,080) | 25,628 | (1)(2) | 46,200 | (3)(4) | (20,572) | |||||||||||||||||||||||||
Utility | 24,866 | (1) | 25,616 | (3) | (750) | 66,691 | (1)(2) | 62,238 | (3)(4) | 4,453 | |||||||||||||||||||||||||
Total Reportable Segments | 189,090 | 154,046 | 35,044 | 511,638 | 527,559 | (15,921) | |||||||||||||||||||||||||||||
All Other | — | 16 | (16) | — | 38 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 129 | 100 | 29 | 218 | 420 | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | (1,898) | — | (1,898) | (2,118) | — | (2,118) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital Expenditures | $ | 187,321 | $ | 154,162 | $ | 33,159 | $ | 509,738 | $ | 528,017 | $ | (18,279) |
DEGREE DAYS | |||||||||||||||||||||||||||||
Percent Colder | |||||||||||||||||||||||||||||
(Warmer) Than: | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Normal | 2021 | 2020 | Normal (1) | Last Year (1) | ||||||||||||||||||||||||
Buffalo, NY | 912 | 794 | 1,032 | (12.9) | (23.1) | ||||||||||||||||||||||||
Erie, PA | 871 | 741 | 920 | (14.9) | (19.5) | ||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
Buffalo, NY | 6,455 | 5,693 | 6,002 | (11.8) | (5.1) | ||||||||||||||||||||||||
Erie, PA | 6,023 | 5,188 | 5,381 | (13.9) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Production/Prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | 79,314 | 52,043 | 27,271 | 236,429 | 161,965 | 74,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 431 | 468 | (37) | 1,300 | 1,434 | (134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production | 79,745 | 52,511 | 27,234 | 237,729 | 163,399 | 74,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Prices (Per Mcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | $ | 2.29 | $ | 1.45 | $ | 0.84 | $ | 2.25 | $ | 1.80 | $ | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 5.36 | 2.58 | 2.78 | 5.83 | 3.98 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | 2.31 | 1.46 | 0.85 | 2.27 | 1.82 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average after Hedging | 2.20 | 1.92 | 0.28 | 2.21 | 2.13 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil Production/Prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (Thousands of Barrels) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | 1 | — | 1 | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 557 | 584 | (27) | 1,681 | 1,790 | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production | 558 | 584 | (26) | 1,683 | 1,792 | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Prices (Per Barrel) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appalachia | $ | 42.09 | $ | 27.50 | $ | 14.59 | $ | 43.13 | $ | 50.28 | $ | (7.15) | ||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 67.55 | 29.13 | 38.42 | 56.92 | 47.40 | 9.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | 67.52 | 29.12 | 38.40 | 56.90 | 47.41 | 9.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average after Hedging | 59.22 | 50.70 | 8.52 | 55.40 | 57.35 | (1.95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Production (MMcfe) | 83,093 | 56,015 | 27,078 | 247,827 | 174,151 | 73,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Operating Performance Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General & Administrative Expense per Mcfe (1) | $ | 0.19 | $ | 0.25 | $ | (0.06) | $ | 0.21 | $ | 0.27 | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||
Lease Operating and Transportation Expense per Mcfe (1)(2) | $ | 0.80 | $ | 0.82 | $ | (0.02) | $ | 0.80 | $ | 0.85 | $ | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion & Amortization per Mcfe (1) | $ | 0.55 | $ | 0.70 | $ | (0.15) | $ | 0.55 | $ | 0.74 | $ | (0.19) | ||||||||||||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||
EXPLORATION AND PRODUCTION INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Hedging Summary for Remaining Three Months of Fiscal 2021 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 354,000 | BBL | $ | 57.57 / BBL | ||||||||||||||||
NYMEX | 39,000 | BBL | $ | 51.00 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 393,000 | BBL | $ | 56.91 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 37,170,000 | MMBTU | $ | 2.62 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 7,050,000 | MMBTU | $ | 2.28 / MMBTU (Floor) / $2.77 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 25,768,709 | MMBTU | $ | 2.27 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 69,988,709 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2022 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 1,140,000 | BBL | $ | 58.28 / BBL | ||||||||||||||||
NYMEX | 156,000 | BBL | $ | 51.00 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 1,296,000 | BBL | $ | 57.40 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 208,500,000 | MMBTU | $ | 2.75 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 2,350,000 | MMBTU | $ | 2.28 / MMBTU (Floor) / $2.77 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 51,121,738 | MMBTU | $ | 2.27 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 261,971,738 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2023 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 480,000 | BBL | $ | 58.48 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 480,000 | BBL | $ | 58.48 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 98,710,000 | MMBTU | $ | 2.69 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 7,700,000 | MMBTU | $ | 2.76 / MMBTU (Floor) / $3.16 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 48,121,254 | MMBTU | $ | 2.23 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 154,531,254 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2024 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 120,000 | BBL | $ | 50.30 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 120,000 | BBL | $ | 50.30 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 59,490,000 | MMBTU | $ | 2.71 / MMBTU | ||||||||||||||||
No Cost Collars | 700,000 | MMBTU | $ | 2.76 / MMBTU (Floor) / $3.16 / MMBTU (Ceiling) | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 27,530,402 | MMBTU | $ | 2.18 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 87,720,402 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2025 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Oil Swaps | ||||||||||||||||||||
Brent | 120,000 | BBL | $ | 50.32 / BBL | ||||||||||||||||
Total | 120,000 | BBL | $ | 50.32 / BBL | ||||||||||||||||
Gas Swaps | ||||||||||||||||||||
NYMEX | 4,740,000 | MMBTU | $ | 2.71 / MMBTU | ||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 8,835,284 | MMBTU | $ | 2.06 / MMBTU | ||||||||||||||||
Total | 13,575,284 | MMBTU | ||||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2026 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 4,923,270 | MMBTU | $ | 2.02 / MMBTU | ||||||||||||||||
Hedging Summary for Fiscal 2027 | Volume | Average Hedge Price | ||||||||||||||||||
Fixed Price Physical Sales | 286,249 | MMBTU | $ | 2.02 / MMBTU | ||||||||||||||||
NATIONAL FUEL GAS COMPANY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pipeline & Storage Throughput - (millions of cubic feet - MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Firm Transportation - Affiliated | 19,202 | 20,877 | (1,675) | 92,290 | 98,145 | (5,855) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Firm Transportation - Non-Affiliated | 155,022 | 151,702 | 3,320 | 494,458 | 478,880 | 15,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interruptible Transportation | 181 | 757 | (576) | 1,205 | 2,002 | (797) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
174,405 | 173,336 | 1,069 | 587,953 | 579,027 | 8,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering Volume - (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathered Volume | 91,817 | 61,338 | 30,479 | 275,283 | 190,864 | 84,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility Throughput - (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (Decrease) | 2021 | 2020 | (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Sales | 9,776 | 11,312 | (1,536) | 57,241 | 56,943 | 298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Sales | 1,369 | 1,450 | (81) | 8,206 | 8,295 | (89) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Sales | 65 | 106 | (41) | 441 | 506 | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
11,210 | 12,868 | (1,658) | 65,888 | 65,744 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 13,298 | 13,520 | (222) | 55,815 | 59,233 | (3,418) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
24,508 | 26,388 | (1,880) | 121,703 | 124,977 | (3,274) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,475 | $ | 41,250 | $ | 276,685 | $ | 21,773 | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties (E&P) | — | 18,236 | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of impairment of oil and gas properties | — | (4,986) | (20,980) | (53,489) | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties (Corporate/All Other) | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of gain on sale of timber properties | — | — | 14,069 | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt | — | — | 15,715 | — | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of premium paid on early redemption of debt | — | — | (4,321) | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 56,770 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments (Corporate/All Other) | (1,025) | (5,639) | (575) | 794 | ||||||||||||||||||||||
Tax impact of unrealized (gain) loss on other investments | 215 | 1,184 | 120 | (167) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results | $ | 85,665 | $ | 50,045 | $ | 305,799 | $ | 221,678 | ||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings Per Share | $ | 0.94 | $ | 0.47 | $ | 3.02 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||
Items impacting comparability: | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties, net of tax (E&P) | — | 0.15 | 0.60 | 1.63 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of timber properties, net of tax (Corporate/All Other) | — | — | (0.40) | — | ||||||||||||||||||||||
Premium paid on early redemption of debt, net of tax | — | — | 0.12 | — | ||||||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | — | — | — | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on other investments, net of tax (Corporate/All Other) | (0.01) | (0.05) | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Results Per Share | $ | 0.93 | $ | 0.57 | $ | 3.34 | $ | 2.54 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 86,475 | $ | 41,250 | $ | 276,685 | $ | 21,773 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 84,170 | 73,232 | 251,632 | 226,062 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 2,028 | (2,547) | 15,078 | 17,971 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 31,232 | 28,560 | 115,926 | 82,716 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 30,335 | 13,134 | 99,962 | 81,376 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 18,236 | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 234,240 | $ | 171,865 | $ | 784,369 | $ | 625,895 | ||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Pipeline and Storage Adjusted EBITDA | $ | 53,086 | $ | 50,511 | $ | 169,791 | $ | 142,555 | ||||||||||||||||||
Gathering Adjusted EBITDA | 39,929 | 27,844 | 121,147 | 86,818 | ||||||||||||||||||||||
Total Midstream Businesses Adjusted EBITDA | 93,015 | 78,355 | 290,938 | 229,373 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production Adjusted EBITDA | 116,052 | 64,780 | 343,941 | 236,727 | ||||||||||||||||||||||
Utility Adjusted EBITDA | 29,431 | 30,214 | 160,285 | 162,868 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and All Other Adjusted EBITDA | (4,258) | (1,484) | (10,795) | (3,073) | ||||||||||||||||||||||
Total Adjusted EBITDA | $ | 234,240 | $ | 171,865 | $ | 784,369 | $ | 625,895 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Exploration and Production Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 39,015 | $ | (6,434) | $ | 46,213 | $ | (157,733) | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 45,886 | 39,372 | 137,356 | 128,656 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 271 | 253 | 684 | 602 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 12,008 | 14,323 | 57,720 | 42,543 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 18,872 | (970) | 25,816 | 26,662 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of Oil and Gas Producing Properties | — | 18,236 | 76,152 | 195,997 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 116,052 | $ | 64,780 | $ | 343,941 | $ | 236,727 | ||||||||||||||||||
Pipeline and Storage Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 21,948 | $ | 22,623 | $ | 71,060 | $ | 62,815 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 15,609 | 14,352 | 46,806 | 39,313 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | (1,489) | (1,589) | (3,535) | (4,328) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 10,070 | 7,773 | 31,353 | 22,037 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 6,948 | 7,352 | 24,107 | 22,718 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 53,086 | $ | 50,511 | $ | 169,791 | $ | 142,555 | ||||||||||||||||||
Gathering Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 20,427 | $ | 15,239 | $ | 61,677 | $ | 51,081 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 8,131 | 5,237 | 24,132 | 15,655 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 58 | 30 | (50) | 16 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 4,102 | 2,383 | 13,400 | 6,762 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 7,211 | 4,955 | 21,988 | 13,304 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 39,929 | $ | 27,844 | $ | 121,147 | $ | 86,818 | ||||||||||||||||||
Utility Segment | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 4,841 | $ | 6,254 | $ | 59,922 | $ | 64,335 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 14,505 | 13,860 | 42,811 | 41,241 | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | 4,787 | 4,062 | 22,532 | 21,968 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 5,510 | 5,240 | 16,457 | 16,430 | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | (212) | 798 | 18,563 | 18,894 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 29,431 | $ | 30,214 | $ | 160,285 | $ | 162,868 | ||||||||||||||||||
Corporate and All Other | ||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP Earnings | $ | 244 | $ | 3,568 | $ | 37,813 | $ | 1,275 | ||||||||||||||||||
Depreciation, Depletion and Amortization | 39 | 411 | 527 | 1,197 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Timber Properties | — | — | (51,066) | — | ||||||||||||||||||||||
Other (Income) Deductions | (1,599) | (5,303) | (4,553) | (287) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (458) | (1,159) | (3,004) | (5,056) | ||||||||||||||||||||||
Income Taxes | (2,484) | 999 | 9,488 | (202) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (4,258) | $ | (1,484) | $ | (10,795) | $ | (3,073) |