June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 169,200 | $ | 164,932 | $ | 47,047 | |||||||||||
Accounts receivable, net | 25,903 | 24,151 | 21,962 | ||||||||||||||
Inventories | 34,591 | 34,578 | 28,508 | ||||||||||||||
Other current assets and prepaid expenses | 8,856 | 10,339 | 8,779 | ||||||||||||||
Total current assets | $ | 238,550 | $ | 234,000 | $ | 106,296 | |||||||||||
Property and equipment, net | 2,148 | 2,373 | 2,299 | ||||||||||||||
Deferred tax asset | 592 | 598 | 643 | ||||||||||||||
Goodwill | 1,339 | 1,339 | 1,339 | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 15,919 | 16,570 | 17,076 | ||||||||||||||
Other long-term assets | 5,615 | 4,853 | 5,080 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 264,163 | $ | 259,733 | $ | 132,733 | |||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 6,210 | $ | 5,031 | $ | 6,684 | |||||||||||
Accrued liabilities | 41,346 | 41,329 | 31,079 | ||||||||||||||
Operating leases liabilities | 2,422 | 2,351 | 2,260 | ||||||||||||||
PPP loan payable | — | 6,352 | 3,630 | ||||||||||||||
Extended warranty liabilities | 649 | 1,039 | 1,216 | ||||||||||||||
Deferred revenue | 9,695 | 10,019 | 9,489 | ||||||||||||||
Total current liabilities | 60,322 | 66,121 | 54,358 | ||||||||||||||
Deferred revenue, net of current portion | 1,708 | 1,718 | 1,748 | ||||||||||||||
PPP loan payable, net of current portion | — | 851 | 3,555 | ||||||||||||||
Operating lease liabilities, net of current portion | 14,705 | 15,394 | 15,950 | ||||||||||||||
Convertible notes, net of unamortized debt issuance costs | 133,800 | 133,585 | — | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | 285 | 434 | 242 | ||||||||||||||
Total liabilities | 210,820 | 218,103 | 75,853 | ||||||||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||||||||
Common stock | 18 | 18 | 18 | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | 106,173 | 102,206 | 117,097 | ||||||||||||||
Accumulated deficit | (52,848) | (60,594) | (60,235) | ||||||||||||||
Total stockholders' equity | 53,343 | 41,630 | 56,880 | ||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 264,163 | $ | 259,733 | $ | 132,733 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Products | $ | 51,811 | $ | 21,745 | $ | 95,362 | $ | 48,136 | |||||||||||||||
Service | 6,778 | 4,624 | 12,895 | 10,472 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 58,589 | 26,369 | 108,257 | 58,608 | |||||||||||||||||||
Products | 20,892 | 12,206 | 39,224 | 26,309 | |||||||||||||||||||
Service | 3,908 | 2,539 | 7,534 | 6,339 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 24,800 | 14,745 | 46,758 | 32,648 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 33,789 | 11,624 | 61,499 | 25,960 | |||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.7 | % | 44.1 | % | 56.8 | % | 44.3 | % | |||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 18,410 | 11,035 | 33,478 | 25,823 | |||||||||||||||||||
Research and development | 4,850 | 2,991 | 8,962 | 6,862 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 8,461 | 8,529 | 15,826 | 16,336 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 31,721 | 22,555 | 58,266 | 49,021 | |||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 2,068 | (10,931) | 3,233 | (23,061) | |||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | |||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (215) | — | (267) | — | |||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (778) | — | (969) | — | |||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | 7,185 | — | |||||||||||||||||||
Other income (expense), net | (392) | 3 | (1,415) | (204) | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 7,868 | (10,928) | 7,767 | (23,265) | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 122 | 466 | 380 | 543 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 7,746 | $ | (11,394) | $ | 7,387 | $ | (23,808) | |||||||||||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.43 | $ | (0.67) | $ | 0.41 | $ | (1.51) | |||||||||||||||
Diluted | $ | 0.39 | $ | (0.67) | $ | 0.40 | $ | (1.51) | |||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 17,862 | 17,055 | 17,815 | 15,744 | |||||||||||||||||||
Diluted | 22,453 | 17,055 | 20,855 | 15,744 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 7,746 | $ | (11,394) | $ | 7,387 | $ | (23,808) | |||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash used in operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 2,919 | 4,095 | 4,765 | 6,075 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 346 | 355 | 707 | 715 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of contract acquisition costs | 458 | 675 | 1,003 | 1,392 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 215 | — | 267 | — | |||||||||||||||||||||||||
Impairment of capitalized cloud computing costs | — | 805 | 182 | 805 | |||||||||||||||||||||||||
Change in deferred tax asset | 6 | (11) | 51 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 274 | 1,106 | 492 | 1,696 | |||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of Property and Equipment | (23) | — | (82) | — | |||||||||||||||||||||||||
PPP loan forgiveness | (7,185) | — | (7,185) | — | |||||||||||||||||||||||||
Change in right-of-use asset | — | — | 604 | — | |||||||||||||||||||||||||
Other | — | 163 | — | 198 | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (2,026) | 728 | (4,433) | 6,034 | |||||||||||||||||||||||||
Inventories | 63 | 5,701 | (5,958) | 2,681 | |||||||||||||||||||||||||
Other current assets and prepaid expenses | 1,483 | (491) | (77) | 316 | |||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets | (1,220) | (312) | (1,720) | (519) | |||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 1,179 | (2,923) | (474) | (1,004) | |||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities | 21 | (3,187) | 10,220 | (9,754) | |||||||||||||||||||||||||
Extended warranty liabilities | (390) | (105) | (567) | (339) | |||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 33 | — | (530) | — | |||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | (334) | (1,190) | 166 | (2,443) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 3,565 | (5,985) | 4,818 | (17,951) | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of property, equipment and software | (269) | (205) | (370) | (435) | |||||||||||||||||||||||||
Disposal of property and equipment | 19 | — | 71 | — | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of marketable investments | — | 4,100 | — | 10,900 | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of marketable investments | — | (12,237) | — | (16,167) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (250) | (250) | (8,342) | (299) | (5,702) | ||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and employee stock purchase plan | 1,501 | 647 | 1,897 | 848 | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from PPP loan | — | 7,149 | — | 7,149 | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from equity offering | — | 26,496 | — | 26,496 | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of capped call | — | — | (16,134) | — | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of convertible notes | — | — | 138,250 | — | |||||||||||||||||||||||||
Payment of issuance costs of convertible notes | — | — | (4,717) | — | |||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (452) | (883) | (1,451) | (3,117) | |||||||||||||||||||||||||
Payments on finance lease obligations | (96) | (197) | (211) | (380) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 953 | 33,212 | 117,634 | 30,996 | |||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 4,268 | 18,885 | 122,153 | 7,343 | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 164,932 | 14,774 | 47,047 | 26,316 | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 169,200 | $ | 33,659 | $ | 169,200 | $ | 33,659 |
Three Months Ended June 30, | % Change | Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 Vs 2020 | 2021 | 2020 | 2021 Vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Geography: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 26,786 | $ | 11,622 | +130.5 | % | $ | 49,084 | $ | 26,995 | +81.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Japan | 17,421 | 8,517 | +104.5 | % | 33,976 | 15,679 | +116.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Rest of World | 14,382 | 6,230 | +130.9 | % | 25,197 | 15,934 | +58.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 58,589 | $ | 26,369 | +122.2 | % | $ | 108,257 | $ | 58,608 | +84.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Rest of World (including Japan) as a percentage of total revenue | 54.3 | % | 55.9 | % | 54.7 | % | 53.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Product Category: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systems | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
–North America | $ | 19,888 | $ | 8,214 | +142.1 | % | $ | 36,673 | $ | 18,596 | +97.2 | % | |||||||||||||||||||||||
–Rest of World (including Japan) | 15,680 | 7,328 | +114.0 | % | 27,215 | 17,904 | +52.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Systems | 35,568 | 15,542 | +128.9 | % | 63,888 | 36,500 | +75.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumables | 4,432 | 1,425 | +211.0 | % | 7,357 | 3,958 | +85.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Skincare | 11,812 | 4,778 | +147.2 | % | 24,118 | 7,678 | +214.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Products | 51,812 | 21,745 | +138.3 | % | 95,363 | 48,136 | +98.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Service | 6,777 | 4,624 | +46.6 | % | 12,894 | 10,472 | +23.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 58,589 | $ | 26,369 | +122.2 | % | $ | 108,257 | $ | 58,608 | +84.7 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Pre-tax Stock-Based Compensation Expense: | |||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 434 | $ | 743 | $ | 578 | $ | 1,033 | |||||||||||||||
Sales and marketing | 522 | 1,251 | 1,243 | 1,970 | |||||||||||||||||||
Research and development | 307 | 769 | 608 | 1,090 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 1,656 | 1,332 | 2,336 | 1,982 | |||||||||||||||||||
$ | 2,919 | $ | 4,095 | $ | 4,765 | $ | 6,075 |
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation Cost | Severance (RIF) | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 58,589 | — | — | — | — | — | — | $ | 58,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 24,800 | (138) | (434) | — | — | — | 346 | 24,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 33,789 | 138 | 434 | — | — | — | (346) | 34,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.7 | % | 58.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 18,410 | (600) | (522) | — | (638) | — | — | 16,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 4,850 | (45) | (307) | — | — | — | — | 4,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 8,461 | (21) | (1,656) | (407) | — | (290) | — | 6,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 31,721 | 31721 | (666) | (2,485) | (407) | (638) | (290) | — | 27,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 2,068 | 804 | 2,919 | 407 | 638 | 290 | (346) | 6,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (215) | — | — | — | — | — | — | (215) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (778) | — | — | — | — | — | — | (778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | — | — | — | — | (7,185) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (392) | — | — | — | — | — | — | (392) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | 5,800 | — | — | — | — | — | (7,185) | (1,385) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 7,868 | 804 | 2,919 | 407 | 638 | 290 | (7,531) | 5,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 122 | — | — | — | — | — | — | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 7,746 | $ | 804 | $ | 2,919 | $ | 407 | $ | 638 | $ | 290 | $ | (7,531) | $ | 5,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.43 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.39 | $ | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,862 | 17,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 22,453 | 22,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 31.4 | % | 28.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8.3 | % | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14.4 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54.1 | % | 46.5 | % |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation/ write-off | Severance (RIF) | Legal/Former CFO Settlement/Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 26,369 | — | — | — | — | — | — | $ | 26,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 14,745 | (136) | (743) | — | (132) | — | — | 13,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 11,624 | 136 | 743 | — | 132 | — | — | 12,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 44.1 | % | 47.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 11,035 | (827) | (1,251) | — | (249) | — | — | 8,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 2,991 | (38) | (769) | — | (63) | — | — | 2,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 8,529 | (29) | (1,332) | (729) | (74) | (1,018) | — | 5,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 22,555 | (894) | (3,352) | (729) | (386) | (1,018) | — | 16,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (10,931) | 1,030 | 4,095 | 729 | 518 | 1,018 | — | (3,541) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 3 | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income, net | 3 | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (10,928) | 1,030 | 4,095 | 729 | 518 | 1,018 | — | (3,538) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 466 | — | — | — | — | — | 2 | 468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (11,394) | $ | 1,030 | $ | 4,095 | $ | 729 | $ | 518 | $ | 1,018 | $ | (2) | $ | (4,006) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.67) | $ | (0.23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (0.67) | $ | (0.23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,055 | 17,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 17,055 | 17,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 41.8 | % | 33.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 11.3 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 32.3 | % | 20.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
85.5 | % | 61.3 | % |
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation Cost | Severance (RIF) | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | 108,257 | — | — | — | — | — | — | $ | 108,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 46,758 | (300) | (578) | — | — | — | 346 | 46,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 61,499 | 300 | 578 | — | — | — | (346) | 62,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 56.8 | % | 57.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 33,478 | (1,278) | (1,243) | (182) | (638) | — | — | 30,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8,962 | (84) | (608) | — | — | — | — | 8,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 15,826 | (48) | (2,336) | (477) | — | (691) | — | 12,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 58,266 | 58266 | (1,410) | (4,187) | (659) | (638) | (691) | — | 50,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 3,233 | 1,710 | 4,765 | 659 | 638 | 691 | (346) | 11,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (267) | — | — | — | — | — | — | (267) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (969) | — | — | — | — | — | — | (969) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | — | — | — | — | (7,185) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,415) | — | — | — | — | — | — | (1,415) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | 4,534 | — | — | — | — | — | (7,185) | (2,651) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 7,767 | 1,710 | 4,765 | 659 | 638 | 691 | (7,531) | 8,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 380 | — | — | — | — | — | — | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 7,387 | $ | 1,710 | $ | 4,765 | $ | 659 | $ | 638 | $ | 691 | $ | (7,531) | $ | 8,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.41 | $ | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.40 | $ | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,815 | 17,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 20,855 | 20,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 30.9 | % | 27.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8.3 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14.6 | % | 11.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53.8 | % | 46.8 | % |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation/ write-off | Severance (RIF) | Legal/Former CFO Settlement/Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 58,608 | — | — | — | — | — | — | $ | 58,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 32,648 | (277) | (1,033) | — | (132) | — | — | 31,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 25,960 | 277 | 1,033 | — | 132 | — | — | 27,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 44.3 | % | 46.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 25,823 | (1,698) | (1,969) | — | (249) | — | — | 21,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 6,862 | (76) | (1,090) | — | (63) | — | — | 5,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 16,336 | (56) | (1,982) | (1,139) | (74) | (1,018) | (324) | 11,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 49,021 | (1,830) | (5,042) | (1,139) | (386) | (1,018) | (324) | 39,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (23,061) | 2,107 | 6,075 | 1,139 | 518 | 1,018 | 324 | (11,880) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (204) | — | — | — | — | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (204) | — | — | — | — | — | — | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (23,265) | 2,107 | 6,075 | 1,139 | 518 | 1,018 | 324 | (12,084) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 543 | — | — | — | — | — | 7 | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (23,808) | $ | 2,107 | $ | 6,075 | $ | 1,139 | $ | 518 | $ | 1,018 | $ | 317 | $ | (12,634) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (1.51) | $ | (0.80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (1.51) | $ | (0.80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 15,744 | 15,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 15,744 | 15,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 44.1 | % | 37.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 11.7 | % | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 27.9 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
83.6 | % | 67.0 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||
Net Income | $ | 7,746 | $ | 7,387 | |||||||
Adjustments: | |||||||||||
Stock-based compensation | 2,919 | 4,765 | |||||||||
Depreciation and amortization | 804 | 1,710 | |||||||||
ERP implementation cost | 407 | 659 | |||||||||
Severance | 638 | 638 | |||||||||
Legal - Lutronic | 290 | 691 | |||||||||
Other adjustments | (346) | (346) | |||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | (7,185) | (7,185) | |||||||||
Other expense | 1,385 | 2,651 | |||||||||
Income tax expense | 122 | 380 | |||||||||
Total adjustments | (966) | 3,963 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 6,780 | $ | 11,350 |