Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [3] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 510 | $ | 55 | $ | (5) | $ | 50 | 9.8 | % | $ | 4 | $ | 54 | 10.6 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 340 | (18) | — | (18) | (5.3) | % | 4 | (14) | (4.1) | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 500 | 61 | (4) | 57 | 11.4 | % | 11 | 68 | 13.6 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,350 | 98 | (9) | 89 | 6.6 | % | 19 | 108 | 8.0 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 650 | 130 | 8 | 138 | 21.2 | % | 7 | 145 | 22.3 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 388 | 45 | 1 | 46 | 11.9 | % | 4 | 50 | 12.9 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (56) | — | (56) | — | % | 7 | (49) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,388 | $ | 217 | $ | — | $ | 217 | 9.1 | % | $ | 37 | $ | 254 | 10.6 | % | |||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [4] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 429 | $ | 43 | $ | 4 | $ | 47 | 11.0 | % | $ | 1 | $ | 48 | 11.2 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 346 | 15 | — | 15 | 4.3 | % | 2 | 17 | 4.9 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 467 | 5 | 7 | 12 | 2.6 | % | 10 | 22 | 4.7 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,242 | 63 | 11 | 74 | 6.0 | % | 13 | 87 | 7.0 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 865 | 247 | (2) | 245 | 28.3 | % | 3 | 248 | 28.7 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 427 | 46 | 2 | 48 | 11.2 | % | 6 | 54 | 12.6 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (39) | — | (39) | — | % | 5 | (34) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,534 | $ | 317 | $ | 11 | $ | 328 | 12.9 | % | $ | 27 | $ | 355 | 14.0 | % | |||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [5] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 397 | $ | 28 | $ | 3 | $ | 31 | 7.8 | % | $ | 3 | $ | 34 | 8.6 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 305 | (20) | — | (20) | (6.6) | % | 17 | (3) | (1.0) | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 510 | (88) | 2 | (86) | (16.9) | % | 118 | 32 | 6.3 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,212 | (80) | 5 | (75) | (6.2) | % | 138 | 63 | 5.2 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 751 | 120 | 2 | 122 | 16.2 | % | 28 | 150 | 20.0 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 289 | 8 | (2) | 6 | 2.1 | % | 10 | 16 | 5.5 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (13) | — | (13) | — | % | 18 | 5 | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,252 | $ | 35 | $ | 5 | $ | 40 | 1.8 | % | $ | 194 | $ | 234 | 10.4 | % |
Three Months Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
As Computed Under LIFO | As Reported | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [6] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 355 | $ | 18 | $ | (3) | $ | 15 | 4.2 | % | $ | 1 | $ | 16 | 4.5 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 399 | (24) | — | (24) | (6.0) | % | 25 | 1 | 0.3 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 636 | (285) | (6) | (291) | (45.8) | % | 332 | 41 | 6.4 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,390 | (291) | (9) | (300) | (21.6) | % | 358 | 58 | 4.2 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 684 | 84 | 4 | 88 | 12.9 | % | 10 | 98 | 14.3 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 211 | (15) | 1 | (14) | (6.6) | % | 10 | (4) | (1.9) | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (47) | — | (47) | — | % | 8 | (39) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,285 | $ | (269) | $ | (4) | $ | (273) | (11.9) | % | $ | 386 | $ | 113 | 4.9 | % | |||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
As Computed Under LIFO | As Reported | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [7] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 1,691 | $ | 144 | $ | (1) | $ | 143 | 8.5 | % | $ | 9 | $ | 152 | 9.0 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 1,390 | (47) | — | (47) | (3.4) | % | 48 | 1 | 0.1 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 2,113 | (307) | (1) | (308) | (14.6) | % | 471 | 163 | 7.7 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 5,194 | (210) | (2) | (212) | (4.1) | % | 528 | 316 | 6.1 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 2,950 | 581 | 12 | 593 | 20.1 | % | 48 | 641 | 21.7 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 1,315 | 84 | 2 | 86 | 6.5 | % | 30 | 116 | 8.8 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (155) | — | (155) | — | % | 38 | (117) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 9,459 | $ | 300 | $ | 12 | $ | 312 | 3.3 | % | $ | 644 | $ | 956 | 10.1 | % |
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [3] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 471 | $ | 50 | $ | 1 | $ | 51 | 10.8 | % | $ | 3 | $ | 54 | 11.5 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 360 | 3 | — | 3 | 0.8 | % | 5 | 8 | 2.2 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 504 | 61 | 5 | 66 | 13.1 | % | 15 | 81 | 16.1 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,335 | 114 | 6 | 120 | 9.0 | % | 23 | 143 | 10.7 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 617 | 110 | (1) | 109 | 17.7 | % | 4 | 113 | 18.3 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 336 | 15 | 1 | 16 | 4.8 | % | 5 | 21 | 6.3 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (47) | — | (47) | — | % | 6 | (41) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,288 | $ | 192 | $ | 6 | $ | 198 | 8.7 | % | $ | 38 | $ | 236 | 10.3 | % | |||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [4] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 493 | $ | 43 | $ | 19 | $ | 62 | 12.6 | % | $ | 4 | $ | 66 | 13.4 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 394 | 13 | — | 13 | 3.3 | % | 6 | 19 | 4.8 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 525 | 53 | 7 | 60 | 11.4 | % | 11 | 71 | 13.5 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,412 | 109 | 26 | 135 | 9.6 | % | 21 | 156 | 11.0 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 844 | 217 | (2) | 215 | 25.5 | % | 2 | 217 | 25.7 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 453 | 48 | — | 48 | 10.6 | % | 4 | 52 | 11.5 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (69) | — | (69) | — | % | 9 | (60) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,709 | $ | 305 | $ | 24 | $ | 329 | 12.1 | % | $ | 36 | $ | 365 | 13.5 | % | |||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [5] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 486 | $ | 18 | $ | 18 | $ | 36 | 7.4 | % | $ | 3 | $ | 39 | 8.0 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 443 | 19 | — | 19 | 4.3 | % | 5 | 24 | 5.4 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 598 | 75 | 12 | 87 | 14.5 | % | 11 | 98 | 16.4 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,527 | 112 | 30 | 142 | 9.3 | % | 19 | 161 | 10.5 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 869 | 195 | 5 | 200 | 23.0 | % | 2 | 202 | 23.2 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 391 | 27 | — | 27 | 6.9 | % | 7 | 34 | 8.7 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (53) | — | (53) | — | % | 8 | (45) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,787 | $ | 281 | $ | 35 | $ | 316 | 11.3 | % | $ | 36 | $ | 352 | 12.6 | % |
Three Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [6] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 503 | $ | 12 | $ | (2) | $ | 10 | 2.0 | % | $ | 36 | $ | 46 | 9.1 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 541 | 35 | — | 35 | 6.5 | % | 6 | 41 | 7.6 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 759 | 124 | — | 124 | 16.3 | % | 9 | 133 | 17.5 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 1,803 | 171 | (2) | 169 | 9.4 | % | 51 | 220 | 12.2 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 698 | 72 | 4 | 76 | 10.9 | % | 31 | 107 | 15.3 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 304 | (1) | — | (1) | (0.3) | % | 9 | 8 | 2.6 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (74) | — | (74) | — | % | 20 | (54) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 2,805 | $ | 168 | $ | 2 | $ | 170 | 6.1 | % | $ | 111 | $ | 281 | 10.0 | % | |||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | Normalized | ||||||||||||||||||||||||
Operating | Impact of | Operating | Adjusted | Operating | Normalized | |||||||||||||||||||||
Income | Change to | Income | Operating | Normalized | Income | Operating | ||||||||||||||||||||
Net Sales | (Loss) | FIFO [2] | (Loss) | Margin | Items [7] | (Loss) | Margin | |||||||||||||||||||
COMMERCIAL SOLUTIONS | $ | 1,953 | $ | 123 | $ | 36 | $ | 159 | 8.1 | % | $ | 46 | $ | 205 | 10.5 | % | ||||||||||
HOME APPLIANCES | 1,738 | 70 | — | 70 | 4.0 | % | 22 | 92 | 5.3 | % | ||||||||||||||||
HOME SOLUTIONS | 2,386 | 313 | 24 | 337 | 14.1 | % | 46 | 383 | 16.1 | % | ||||||||||||||||
HOME AND COMMERCIAL SOLUTIONS [1] | 6,077 | 506 | 60 | 566 | 9.3 | % | 114 | 680 | 11.2 | % | ||||||||||||||||
LEARNING AND DEVELOPMENT | 3,028 | 594 | 6 | 600 | 19.8 | % | 39 | 639 | 21.1 | % | ||||||||||||||||
OUTDOOR AND RECREATION | 1,484 | 89 | 1 | 90 | 6.1 | % | 25 | 115 | 7.7 | % | ||||||||||||||||
CORPORATE | — | (243) | — | (243) | — | % | 43 | (200) | — | % | ||||||||||||||||
$ | 10,589 | $ | 946 | $ | 67 | $ | 1,013 | 9.6 | % | $ | 221 | $ | 1,234 | 11.7 | % |
For the three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Under | Impact of | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | Revision [2] | FIFO [3] | GAAP Measure | Adjustments [5] | Normalized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,388 | $ | — | $ | — | $ | 2,388 | $ | — | $ | 2,388 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,648 | — | — | 1,648 | (6) | 1,642 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 740 | — | — | 740 | 6 | 746 | |||||||||||||||||||||||||||||
31.0 | % | 31.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 518 | — | — | 518 | (26) | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||
21.7 | % | 20.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 5 | — | — | 5 | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 217 | — | — | 217 | 37 | 254 | |||||||||||||||||||||||||||||
9.1 | % | 10.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 59 | — | — | 59 | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (124) | 6 | — | (118) | 129 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 282 | (6) | — | 276 | (92) | 184 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [4] | 48 | — | — | 48 | (13) | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 234 | $ | (6) | $ | — | $ | 228 | $ | (79) | $ | 149 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 421.9 | 421.9 | 421.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 424.7 | 424.7 | 424.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.55 | $ | 0.54 | $ | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.55 | $ | 0.54 | $ | 0.35 |
For the three months ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Under | Impact of | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | Revision [2] | FIFO [3] | GAAP Measure | Adjustments [6] | Normalized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,534 | $ | — | $ | — | $ | 2,534 | $ | — | $ | 2,534 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,709 | — | (11) | 1,698 | (4) | 1,694 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 825 | — | 11 | 836 | 4 | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||
32.6 | % | 33.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 504 | — | — | 504 | (19) | 485 | |||||||||||||||||||||||||||||
19.9 | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 4 | — | — | 4 | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 317 | — | 11 | 328 | 27 | 355 | |||||||||||||||||||||||||||||
12.5 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 55 | — | — | 55 | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | 8 | 13 | — | 21 | 3 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 254 | (13) | 11 | 252 | 24 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [4] | 50 | — | 3 | 53 | (9) | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 204 | $ | (13) | $ | 8 | $ | 199 | $ | 33 | $ | 232 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 413.8 | 413.8 | 413.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 415.7 | 415.7 | 415.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.56 |
For the three months ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Under | Impact of | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | Revision [2] | FIFO [3] | GAAP Measure | Adjustments [7] | Normalized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,252 | $ | — | $ | — | $ | 2,252 | $ | — | $ | 2,252 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,599 | — | (5) | 1,594 | (8) | 1,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 653 | — | 5 | 658 | 8 | 666 | |||||||||||||||||||||||||||||
29.0 | % | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 467 | — | — | 467 | (35) | 432 | |||||||||||||||||||||||||||||
20.7 | % | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 3 | — | — | 3 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | 148 | — | — | 148 | (148) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 35 | — | 5 | 40 | 194 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||
1.6 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 57 | — | — | 57 | — | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | 8 | 16 | — | 24 | 2 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (30) | (16) | 5 | (41) | 192 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [4] | (61) | — | 1 | (60) | 3 | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 31 | $ | (16) | $ | 4 | $ | 19 | $ | 189 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 413.6 | 413.6 | 413.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 414.6 | 414.6 | 414.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.07 | $ | 0.05 | $ | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.07 | $ | 0.05 | $ | 0.50 |
For the three months ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Computed | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Under | Impact of | Change to | Reported | Normalization | Measure | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | Revision [2] | FIFO [3] | GAAP Measure | Adjustments [8] | Normalized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,285 | $ | — | $ | — | $ | 2,285 | $ | — | $ | 2,285 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,681 | — | 4 | 1,685 | (8) | 1,677 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 604 | — | (4) | 600 | 8 | 608 | |||||||||||||||||||||||||||||
26.4 | % | 26.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 544 | — | — | 544 | (49) | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||
23.8 | % | 21.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 3 | — | — | 3 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | 326 | — | — | 326 | (326) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | (269) | — | (4) | (273) | 386 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||
(11.8) | % | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 64 | — | — | 64 | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 1 | — | — | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (8) | — | — | (8) | (3) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (326) | — | (4) | (330) | 390 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [4] | (80) | — | (1) | (81) | 76 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (246) | $ | — | $ | (3) | $ | (249) | $ | 314 | $ | 65 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 413.6 | 413.6 | 413.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 413.6 | 413.6 | 414.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.59) | $ | (0.60) | $ | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (0.59) | $ | (0.60) | $ | 0.16 |
For the three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||
Under | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | |||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | FIFO [2] | GAAP Measure | Adjustments [4] | Normalized | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,288 | $ | — | $ | 2,288 | $ | — | $ | 2,288 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,557 | (6) | 1,551 | (6) | 1,545 | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 731 | 6 | 737 | 6 | 743 | ||||||||||||||||||||||||
31.9 | % | 32.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 534 | — | 534 | (27) | 507 | ||||||||||||||||||||||||
23.3 | % | 22.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 5 | — | 5 | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 192 | 6 | 198 | 38 | 236 | ||||||||||||||||||||||||
8.4 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 67 | — | 67 | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (1) | — | (1) | (1) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 126 | 6 | 132 | 39 | 171 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax provision [3] | 37 | 2 | 39 | — | 39 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 89 | $ | 4 | $ | 93 | $ | 39 | $ | 132 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 424.9 | 424.9 | 424.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 427.6 | 427.6 | 427.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.21 | $ | 0.22 | $ | 0.31 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.21 | $ | 0.22 | $ | 0.31 |
For the three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||
Under | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | |||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | FIFO [2] | GAAP Measure | Adjustments [5] | Normalized | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,709 | $ | — | $ | 2,709 | $ | — | $ | 2,709 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,827 | (24) | 1,803 | (3) | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 882 | 24 | 906 | 3 | 909 | ||||||||||||||||||||||||
32.6 | % | 33.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 572 | — | 572 | (28) | 544 | ||||||||||||||||||||||||
21.1 | % | 20.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 5 | — | 5 | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 305 | 24 | 329 | 36 | 365 | ||||||||||||||||||||||||
11.3 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 65 | — | 65 | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (3) | — | (3) | (3) | (6) | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 243 | 24 | 267 | 39 | 306 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [3] | 46 | 5 | 51 | (1) | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 197 | $ | 19 | $ | 216 | $ | 40 | $ | 256 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 425.4 | 425.4 | 425.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 427.8 | 427.8 | 427.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.46 | $ | 0.51 | $ | 0.60 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.46 | $ | 0.50 | $ | 0.60 |
For the three months ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||
Under | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | |||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | FIFO [2] | GAAP Measure | Adjustments [6] | Normalized | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,787 | $ | — | $ | 2,787 | $ | — | $ | 2,787 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,939 | (35) | 1,904 | (6) | 1,898 | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 848 | 35 | 883 | 6 | 889 | ||||||||||||||||||||||||
30.4 | % | 31.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 561 | — | 561 | (24) | 537 | ||||||||||||||||||||||||
20.1 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | 6 | — | 6 | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 281 | 35 | 316 | 36 | 352 | ||||||||||||||||||||||||
10.1 | % | 12.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 65 | — | 65 | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | 1 | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 215 | 35 | 250 | 36 | 286 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) [3] | 25 | 10 | 35 | (7) | 28 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 190 | $ | 25 | $ | 215 | $ | 43 | $ | 258 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 425.4 | 425.4 | 425.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 428.5 | 428.5 | 428.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.61 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.44 | $ | 0.50 | $ | 0.60 |
For the three months ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Impact of | As | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||
Under | Change to | Adjusted | Normalization | Measure | |||||||||||||||||||||||||
LIFO [1] | FIFO [2] | GAAP Measure | Adjustments [7] | Normalized | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,805 | $ | — | $ | 2,805 | $ | — | $ | 2,805 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold | 1,970 | (2) | 1,968 | (9) | 1,959 | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 835 | 2 | 837 | 9 | 846 | ||||||||||||||||||||||||
29.8 | % | 30.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 607 | — | 607 | (42) | 565 | ||||||||||||||||||||||||
21.6 | % | 20.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs, net | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill, intangibles and other assets | 60 | — | 60 | (60) | — | ||||||||||||||||||||||||
Operating income | 168 | 2 | 170 | 111 | 281 | ||||||||||||||||||||||||
6.0 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 59 | — | 59 | — | 59 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 5 | — | 5 | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (5) | — | (5) | 7 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 109 | 2 | 111 | 109 | 220 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax provision [3] | 13 | — | 13 | 25 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 96 | $ | 2 | $ | 98 | $ | 84 | $ | 182 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 425.5 | 425.5 | 425.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 428.3 | 428.3 | 428.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.43 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.22 | $ | 0.23 | $ | 0.42 |