GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Financial Results | Q1 2023 | Q4 2022 | Q1 2022 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q1 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 157.6 | $ | 164.3 | $ | 147.4 | $ | 157.6 | $ | 164.3 | $ | 147.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5.1 | $ | 6.1 | $ | (1.5) | $ | 14.3 | $ | 19.9 | $ | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.04 | $ | 0.05 | $ | (0.01) | $ | 0.12 | $ | 0.17 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Information | Q1 2023 | Q4 2022 | Q1 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA for the quarter | $ | 21.4 | $ | 26.6 | $ | 14.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bookings for the quarter | $ | 325.5 | $ | 130.2 | $ | 205.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog and deferred revenue as of quarter end | $ | 623.5 | $ | 457.1 | $ | 497.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents as of quarter end | $ | 90.9 | $ | 89.6 | $ | 100.7 |
Q2 2023 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 60 | $ | 101 | $ | — | $ | 161 | $ | 65 | $ | 106 | $ | — | $ | 171 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.0 | % | 47.0 | % | (0.1) | % | 51.7 | % | 61.0 | % | 48.0 | % | (0.1) | % | 52.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 36 | $ | 47 | $ | — | $ | 83 | $ | 40 | $ | 51 | $ | — | $ | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 35 | $ | 31 | $ | 7 | $ | 73 | $ | 36 | $ | 32 | $ | 7 | $ | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1 | $ | 16 | $ | (7) | $ | 10 | $ | 4 | $ | 19 | $ | (7) | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 53 | % | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | 0.04 | $ | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 117.8 | 117.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 90 | $ | 100 |
2023 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 255 | $ | 450 | $ | — | $ | 705 | $ | 270 | $ | 470 | $ | — | $ | 740 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.5 | % | 46.0 | % | (0.3) | % | 50.6 | % | 60.5 | % | 47.0 | % | (0.3) | % | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 152 | $ | 207 | $ | (2) | $ | 357 | $ | 163 | $ | 221 | $ | (2) | $ | 382 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 139 | $ | 123 | $ | 27 | $ | 289 | $ | 143 | $ | 128 | $ | 27 | $ | 298 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 13 | $ | 84 | $ | (29) | $ | 68 | $ | 20 | $ | 93 | $ | (29) | $ | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 53 | % | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | 0.26 | $ | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 118.1 | 118.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 125 | $ | 135 |
Q2 2023 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Total | Video | Broadband | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 60 | $ | 101 | $ | 161 | $ | 65 | $ | 106 | $ | 171 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.0 | % | 47.0 | % | 51.8 | % | 61.0 | % | 48.0 | % | 52.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 36 | $ | 47 | $ | 83 | $ | 40 | $ | 51 | $ | 91 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 35 | $ | 31 | $ | 66 | $ | 36 | $ | 32 | $ | 68 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 2 | $ | 18 | $ | 20 | $ | 5 | $ | 20 | $ | 25 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.11 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 117.8 | 117.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 90 | $ | 100 |
2023 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Total | Video | Broadband | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 255 | $ | 450 | $ | 705 | $ | 270 | $ | 470 | $ | 740 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.5 | % | 46.0 | % | 50.9 | % | 60.5 | % | 47.0 | % | 51.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 152 | $ | 207 | $ | 359 | $ | 163 | $ | 221 | $ | 384 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 139 | $ | 123 | $ | 262 | $ | 143 | $ | 128 | $ | 271 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 18 | $ | 90 | $ | 108 | $ | 26 | $ | 99 | $ | 125 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.63 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 118.1 | 118.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 125 | $ | 135 |
Jeremy Rosenberg | David Hanover | ||||
Interim Chief Financial Officer | Investor Relations | ||||
Harmonic Inc. | Harmonic Inc. | ||||
+1.408.490.6632 | +1.212.896.1220 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 90,877 | $ | 89,586 | |||||||
Accounts receivable, net | 88,135 | 108,427 | |||||||||
Inventories | 131,642 | 120,949 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 27,451 | 26,337 | |||||||||
Total current assets | 338,105 | 345,299 | |||||||||
Property and equipment, net | 38,936 | 39,814 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 24,347 | 25,469 | |||||||||
Goodwill | 238,433 | 237,739 | |||||||||
Other non-current assets | 63,994 | 61,697 | |||||||||
Total assets | $ | 703,815 | $ | 710,018 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Convertible debt, current | $ | 114,204 | $ | 113,981 | |||||||
Other debts, current | 4,684 | 4,756 | |||||||||
Accounts payable | 55,404 | 67,455 | |||||||||
Deferred revenue | 65,606 | 62,383 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 6,731 | 6,773 | |||||||||
Other current liabilities | 59,269 | 66,724 | |||||||||
Total current liabilities | 305,898 | 322,072 | |||||||||
Other debts, non-current | 11,350 | 11,161 | |||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 22,872 | 24,110 | |||||||||
Other non-current liabilities | 27,909 | 28,169 | |||||||||
Total liabilities | 368,029 | 385,512 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value, 5,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.001 par value, 150,000 shares authorized; 111,332 and 109,871 shares issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | 111 | 110 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,384,806 | 2,380,651 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,041,476) | (2,046,569) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (7,655) | (9,686) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 335,786 | 324,506 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 703,815 | $ | 710,018 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2023 | April 1, 2022 | ||||||||||
Revenue: | |||||||||||
Appliance and integration | $ | 114,794 | $ | 112,984 | |||||||
SaaS and service | 42,855 | 34,455 | |||||||||
Total net revenue | 157,649 | 147,439 | |||||||||
Cost of revenue: | |||||||||||
Appliance and integration | 59,748 | 66,382 | |||||||||
SaaS and service | 13,847 | 11,875 | |||||||||
Total cost of revenue | 73,595 | 78,257 | |||||||||
Total gross profit | 84,054 | 69,182 | |||||||||
Operating expenses: | |||||||||||
Research and development | 33,509 | 28,833 | |||||||||
Selling, general and administrative | 39,282 | 36,643 | |||||||||
Restructuring and related charges | 83 | 1,170 | |||||||||
Total operating expenses | 72,874 | 66,646 | |||||||||
Income from operations | 11,180 | 2,536 | |||||||||
Interest expense, net | (706) | (1,433) | |||||||||
Other income (expense), net | (293) | 62 | |||||||||
Income before income taxes | 10,181 | 1,165 | |||||||||
Provision for income taxes | 5,088 | 2,694 | |||||||||
Net income (loss) | $ | 5,093 | $ | (1,529) | |||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||
Basic | $ | 0.05 | $ | (0.01) | |||||||
Diluted | $ | 0.04 | $ | (0.01) | |||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||
Basic | 110,794 | 103,994 | |||||||||
Diluted | 117,758 | 103,994 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2023 | April 1, 2022 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income (loss) | $ | 5,093 | $ | (1,529) | |||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 3,030 | 3,111 | |||||||||
Stock-based compensation | 7,424 | 7,586 | |||||||||
Amortization of convertible debt discount | 223 | 297 | |||||||||
Amortization of warrant | 435 | 429 | |||||||||
Foreign currency remeasurement | 1,290 | (563) | |||||||||
Deferred income taxes, net | 547 | 627 | |||||||||
Provision for expected credit losses and returns | 253 | 1,348 | |||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | 2,027 | 2,738 | |||||||||
Other adjustments | 45 | 77 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | 20,277 | (28,479) | |||||||||
Inventories | (10,547) | (11,841) | |||||||||
Other assets | (2,566) | (3,949) | |||||||||
Accounts payable | (12,507) | (12,260) | |||||||||
Deferred revenues | 1,721 | 18,408 | |||||||||
Other liabilities | (10,475) | (3,482) | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 6,270 | (27,482) | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Purchases of property and equipment | (2,331) | (2,438) | |||||||||
Net cash used in investing activities | (2,331) | (2,438) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Repurchase of common stock | — | (2,141) | |||||||||
Repayment of other debts | (152) | (99) | |||||||||
Proceeds from common stock issued to employees | 3,085 | 2,966 | |||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (6,353) | (2,693) | |||||||||
Net cash used in financing activities | (3,420) | (1,967) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 772 | (805) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 1,291 | (32,692) | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 89,586 | 133,431 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 90,877 | $ | 100,739 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | April 1, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Geography | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 115,666 | 73 | % | $ | 125,638 | 76 | % | $ | 103,157 | 70 | % | ||||||||||||||
EMEA | 32,941 | 21 | % | 29,250 | 18 | % | 35,702 | 24 | % | |||||||||||||||||
APAC | 9,042 | 6 | % | 9,446 | 6 | % | 8,580 | 6 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 157,649 | 100 | % | $ | 164,334 | 100 | % | $ | 147,439 | 100 | % | ||||||||||||||
Market | ||||||||||||||||||||||||||
Service Provider | $ | 117,989 | 75 | % | $ | 110,092 | 67 | % | $ | 92,521 | 63 | % | ||||||||||||||
Broadcast and Media | 39,660 | 25 | % | 54,242 | 33 | % | 54,918 | 37 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 157,649 | 100 | % | $ | 164,334 | 100 | % | $ | 147,439 | 100 | % |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 57,298 | $ | 100,351 | $ | 157,649 | $ | — | $ | 157,649 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 34,614 | 50,290 | 84,904 | (850) | 84,054 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.4 | % | 50.1 | % | 53.9 | % | 53.3 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | (162) | 21,586 | 21,424 | (16,331) | 5,093 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | (0.3) | % | 21.5 | % | 13.6 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 68,308 | $ | 96,026 | $ | 164,334 | $ | — | $ | 164,334 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 40,939 | 45,741 | 86,680 | (983) | 85,697 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.9 | % | 47.6 | % | 52.7 | % | 52.1 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 6,350 | 20,205 | 26,555 | (20,424) | 6,131 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 9.3 | % | 21.0 | % | 16.2 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 65,842 | $ | 81,597 | $ | 147,439 | $ | — | $ | 147,439 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 38,684 | 31,011 | 69,695 | (513) | 69,182 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.8 | % | 38.0 | % | 47.3 | % | 46.9 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 4,801 | 9,650 | 14,451 | (15,980) | (1,529) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 7.3 | % | 11.8 | % | 9.8 | % | (1.0) | % |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 157,649 | $ | 84,054 | $ | 72,874 | $ | 11,180 | $ | (999) | $ | 5,093 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 850 | (6,574) | 7,424 | — | 7,424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (83) | 83 | — | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 223 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,506 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 850 | (6,657) | 7,507 | 223 | 9,236 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 157,649 | $ | 84,904 | $ | 66,217 | $ | 18,687 | $ | (776) | $ | 14,329 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 53.3 | % | 46.2 | % | 7.1 | % | (0.6) | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 53.9 | % | 42.0 | % | 11.9 | % | (0.5) | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 117,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 164,334 | $ | 85,697 | $ | 69,220 | $ | 16,477 | $ | (1,141) | $ | 6,131 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 541 | (5,050) | 5,591 | — | 5,591 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 442 | (1,205) | 1,647 | 17 | 1,664 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 274 | 274 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 6,233 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 983 | (6,255) | 7,238 | 291 | 13,762 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 164,334 | $ | 86,680 | $ | 62,965 | $ | 23,715 | $ | (850) | $ | 19,893 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 52.1 | % | 42.1 | % | 10.0 | % | (0.7) | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 52.7 | % | 38.3 | % | 14.4 | % | (0.5) | % | 12.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 117,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,182 | $ | 66,646 | $ | 2,536 | $ | (1,371) | $ | (1,529) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 527 | (7,059) | 7,586 | — | 7,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | (14) | (1,170) | 1,156 | — | 1,156 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 297 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 513 | (8,229) | 8,742 | 297 | 10,406 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,695 | $ | 58,417 | $ | 11,278 | $ | (1,074) | $ | 8,877 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 46.9 | % | 45.2 | % | 1.7 | % | (0.9) | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 47.3 | % | 39.6 | % | 7.6 | % | (0.7) | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 103,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 110,563 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | April 1, 2022 | |||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $ | 5,093 | $ | 6,131 | $ | (1,529) | |||||||||||
Provision for income taxes | 5,088 | 9,205 | 2,694 | ||||||||||||||
Interest expense, net | 706 | 929 | 1,433 | ||||||||||||||
Depreciation | 3,030 | 3,035 | 3,111 | ||||||||||||||
EBITDA | 13,917 | 19,300 | 5,709 | ||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 7,424 | 5,591 | 7,586 | ||||||||||||||
Restructuring and related charges | 83 | 1,664 | 1,156 | ||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 21,424 | $ | 26,555 | $ | 14,451 |
Q2 2023 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 161 | to | $ | 171 | $ | 83 | to | $ | 91 | $ | 73 | to | $ | 75 | $ | 4 | to | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | (7) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 2 | to | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | — | (7) | 9 | to | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 161 | to | $ | 171 | $ | 83 | to | $ | 91 | $ | 66 | to | $ | 68 | $ | 13 | to | $ | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 51.7% | to | 52.8% | 45.3% | to | 43.9% | 2.7% | to | 3.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 51.8% | to | 52.9% | 41.0% | to | 39.8% | 8.3% | to | 10.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.04 | to | $ | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.11 | to | $ | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 117.8 |
2023 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 705 | to | $ | 740 | $ | 357 | to | $ | 382 | $ | 289 | to | $ | 298 | $ | 31 | to | $ | 39 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 2 | (26) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 17 | to | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 2 | (27) | 44 | to | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 705 | to | $ | 740 | $ | 359 | to | $ | 384 | $ | 262 | to | $ | 271 | $ | 75 | to | $ | 88 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 50.6% | to | 51.6% | 41.0% | to | 40.3% | 4.4% | to | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.9% | to | 51.9% | 37.2% | to | 36.6% | 10.6% | to | 11.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.26 | to | $ | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.63 | to | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 118.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 2023 Financial Guidance | 2023 Financial Guidance | ||||||||||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 4 | to | $ | 7 | $ | 31 | to | $ | 39 | |||||||||||||
Provision for income taxes | 5 | 7 | 36 | 45 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 3 | 3 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 13 | to | $ | 18 | $ | 82 | to | $ | 99 | |||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 7 | 7 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 20 | to | $ | 25 | $ | 108 | to | $ | 125 |