Contact: | Louis J. Torchio, President and Chief Executive Officer | ||||
William W. Harvey, Jr., Senior Executive Vice President, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer (814) 726-2140 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 127,627 | 139,365 | 504,532 | |||||||||||||
Marketable securities available-for-sale (amortized cost of $1,287,101, $1,431,728 and $1,516,743, respectively) | 1,073,952 | 1,218,108 | 1,364,743 | ||||||||||||||
Marketable securities held-to-maturity (fair value of $718,676, $751,384 and $835,565, respectively) | 847,845 | 881,249 | 923,180 | ||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and marketable securities | 2,049,424 | 2,238,722 | 2,792,455 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale | 16,077 | 9,913 | 31,153 | ||||||||||||||
Residential mortgage loans | 3,479,080 | 3,488,686 | 3,255,622 | ||||||||||||||
Home equity loans | 1,276,062 | 1,297,674 | 1,280,492 | ||||||||||||||
Consumer loans | 2,201,062 | 2,168,655 | 2,002,545 | ||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,895,224 | 2,823,555 | 2,876,176 | ||||||||||||||
Commercial loans | 1,403,726 | 1,131,969 | 986,836 | ||||||||||||||
Total loans receivable | 11,271,231 | 10,920,452 | 10,432,824 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | (124,423) | (118,036) | (98,355) | ||||||||||||||
Loans receivable, net | 11,146,808 | 10,802,416 | 10,334,469 | ||||||||||||||
FHLB stock, at cost | 44,613 | 40,143 | 13,362 | ||||||||||||||
Accrued interest receivable | 37,281 | 35,528 | 27,708 | ||||||||||||||
Real estate owned, net | 371 | 413 | 1,205 | ||||||||||||||
Premises and equipment, net | 139,915 | 145,909 | 146,869 | ||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 257,614 | 255,062 | 254,109 | ||||||||||||||
Goodwill | 380,997 | 380,997 | 380,997 | ||||||||||||||
Other intangible assets, net | 6,809 | 8,560 | 10,538 | ||||||||||||||
Other assets | 227,659 | 205,574 | 192,983 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 14,291,491 | 14,113,324 | 14,154,695 | |||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 2,820,563 | 2,993,243 | 3,058,249 | |||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 2,577,653 | 2,686,431 | 2,858,691 | ||||||||||||||
Money market deposit accounts | 2,154,253 | 2,457,569 | 2,631,712 | ||||||||||||||
Savings deposits | 2,120,215 | 2,275,020 | 2,362,725 | ||||||||||||||
Time deposits | 1,989,711 | 1,052,285 | 1,155,878 | ||||||||||||||
Total deposits | 11,662,395 | 11,464,548 | 12,067,255 | ||||||||||||||
Borrowed funds | 632,313 | 681,166 | 130,490 | ||||||||||||||
Subordinated debt | 114,015 | 113,840 | 113,666 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 129,444 | 129,314 | 129,184 | ||||||||||||||
Advances by borrowers for taxes and insurance | 57,143 | 47,613 | 55,622 | ||||||||||||||
Accrued interest payable | 4,936 | 3,231 | 1,725 | ||||||||||||||
Other liabilities | 179,744 | 182,126 | 162,214 | ||||||||||||||
Total liabilities | 12,779,990 | 12,621,838 | 12,660,156 | ||||||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value: 50,000,000 shares authorized, no shares issued | — | — | — | ||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value: 500,000,000 shares authorized, 127,088,963, 127,028,848 and 126,881,766 shares issued and outstanding, respectively | 1,271 | 1,270 | 1,269 | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,022,189 | 1,019,647 | 1,015,349 | ||||||||||||||
Retained earnings | 657,292 | 641,727 | 620,551 | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (169,251) | (171,158) | (142,630) | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,511,501 | 1,491,486 | 1,494,539 | ||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 14,291,491 | 14,113,324 | 14,154,695 | |||||||||||||
Equity to assets | 10.58 | % | 10.57 | % | 10.56 | % | |||||||||||
Tangible common equity to assets* | 8.08 | % | 8.03 | % | 8.01 | % | |||||||||||
Book value per share | $ | 11.89 | 11.74 | 11.78 | |||||||||||||
Tangible book value per share* | $ | 8.84 | 8.67 | 8.69 | |||||||||||||
Closing market price per share | $ | 10.60 | 13.98 | 12.80 | |||||||||||||
Full time equivalent employees | 2,025 | 2,160 | 2,188 | ||||||||||||||
Number of banking offices | 142 | 150 | 150 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | $ | 132,724 | 123,745 | 117,137 | 106,943 | 95,574 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 8,326 | 8,537 | 8,603 | 8,683 | 7,158 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 841 | 845 | 840 | 838 | 715 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-free investment securities | 667 | 700 | 701 | 709 | 683 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB stock dividends | 844 | 690 | 419 | 148 | 82 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 594 | 423 | 153 | 1,295 | 1,684 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 143,996 | 134,940 | 127,853 | 118,616 | 105,896 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 21,817 | 11,238 | 3,871 | 3,157 | 3,341 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 13,630 | 11,238 | 6,938 | 2,710 | 2,290 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 35,447 | 22,476 | 10,809 | 5,867 | 5,631 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 108,549 | 112,464 | 117,044 | 112,749 | 100,265 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans | 6,010 | 4,870 | 9,023 | 7,689 | 2,629 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - unfunded commitments (1) | 2,920 | 126 | 1,876 | 3,585 | 3,396 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 99,619 | 107,468 | 106,145 | 101,475 | 94,240 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investments | (8,306) | — | (1) | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | 8,305 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of SBA loans | 832 | 279 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 14,833 | 13,189 | 14,125 | 14,323 | 13,673 | ||||||||||||||||||||||||
Trust and other financial services income | 6,866 | 6,449 | 6,642 | 6,650 | 7,461 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on real estate owned, net | 785 | 108 | 51 | 290 | 291 | ||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 1,304 | 1,269 | 1,663 | 1,475 | 2,008 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 1,028 | 524 | 477 | 766 | 2,157 | ||||||||||||||||||||||||
Other operating income | 4,150 | 2,151 | 4,901 | 3,301 | 4,861 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 29,797 | 23,969 | 27,858 | 26,803 | 30,448 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 47,650 | 46,604 | 46,658 | 46,711 | 48,073 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and occupancy costs | 7,579 | 7,471 | 7,370 | 7,171 | 7,280 | ||||||||||||||||||||||||
Office operations | 2,800 | 3,010 | 3,544 | 3,229 | 3,162 | ||||||||||||||||||||||||
Collections expense | 429 | 387 | 563 | 322 | 403 | ||||||||||||||||||||||||
Processing expenses | 14,648 | 14,350 | 13,585 | 13,416 | 12,947 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing expenses | 2,856 | 2,892 | 2,773 | 2,147 | 2,047 | ||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premiums | 2,064 | 2,223 | 1,319 | 1,200 | 1,130 | ||||||||||||||||||||||||
Professional services | 3,804 | 4,758 | 5,434 | 3,363 | 3,333 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 842 | 909 | 932 | 1,047 | 1,115 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate owned expense | 83 | 181 | 53 | 61 | 72 | ||||||||||||||||||||||||
Merger, asset disposition and restructuring expense | 1,593 | 2,802 | 4,243 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 1,510 | 1,863 | 2,304 | 321 | 1,849 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 85,858 | 87,450 | 88,778 | 78,988 | 81,411 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 43,558 | 43,987 | 45,225 | 49,290 | 43,277 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 10,514 | 10,308 | 10,576 | 11,986 | 9,851 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,044 | 33,679 | 34,649 | 37,304 | 33,426 | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.26 | 0.27 | 0.27 | 0.29 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.26 | 0.26 | 0.27 | 0.29 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||
Annualized return on average equity | 8.72 | % | 9.11 | % | 9.38 | % | 9.84 | % | 8.90 | % | |||||||||||||||||||
Annualized return on average assets | 0.93 | % | 0.97 | % | 0.98 | % | 1.05 | % | 0.94 | % | |||||||||||||||||||
Annualized return on tangible common equity * | 11.79 | % | 12.15 | % | 12.48 | % | 13.84 | % | 12.16 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 62.06 | % | 64.10 | % | 61.27 | % | 56.60 | % | 62.28 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio, excluding certain items (1) ** | 60.30 | % | 61.38 | % | 57.70 | % | 55.85 | % | 61.43 | % | |||||||||||||||||||
Annualized noninterest expense to average assets | 2.42 | % | 2.51 | % | 2.52 | % | 2.23 | % | 2.29 | % | |||||||||||||||||||
Annualized noninterest expense to average assets, excluding certain items (1) ** | 2.35 | % | 2.40 | % | 2.37 | % | 2.20 | % | 2.26 | % |
Six months ended June 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Interest income: | |||||||||||
Loans receivable | $ | 256,469 | 183,748 | ||||||||
Mortgage-backed securities | 16,863 | 13,518 | |||||||||
Taxable investment securities | 1,686 | 1,392 | |||||||||
Tax-free investment securities | 1,367 | 1,357 | |||||||||
FHLB stock dividends | 1,534 | 163 | |||||||||
Interest-earning deposits | 1,017 | 2,151 | |||||||||
Total interest income | 278,936 | 202,329 | |||||||||
Interest expense: | |||||||||||
Deposits | 33,055 | 7,092 | |||||||||
Borrowed funds | 24,868 | 4,349 | |||||||||
Total interest expense | 57,923 | 11,441 | |||||||||
Net interest income | 221,013 | 190,888 | |||||||||
Provision for credit losses - loans | 10,880 | 1,148 | |||||||||
Provision for credit losses - unfunded commitments (1) | 3,046 | 4,992 | |||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 207,087 | 184,748 | |||||||||
Noninterest income: | |||||||||||
Loss on sale of investments | (8,306) | (5) | |||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | 8,305 | — | |||||||||
Gain on sale of SBA loans | 1,111 | — | |||||||||
Service charges and fees | 28,022 | 26,740 | |||||||||
Trust and other financial services income | 13,315 | 14,473 | |||||||||
Gain on real estate owned, net | 893 | 262 | |||||||||
Income from bank-owned life insurance | 2,573 | 3,991 | |||||||||
Mortgage banking income | 1,552 | 3,622 | |||||||||
Other operating income | 6,301 | 7,105 | |||||||||
Total noninterest income | 53,766 | 56,188 | |||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||
Compensation and employee benefits | 94,254 | 94,990 | |||||||||
Premises and occupancy costs | 15,050 | 15,077 | |||||||||
Office operations | 5,810 | 6,545 | |||||||||
Collections expense | 816 | 923 | |||||||||
Processing expenses | 28,998 | 25,495 | |||||||||
Marketing expenses | 5,748 | 4,175 | |||||||||
Federal deposit insurance premiums | 4,287 | 2,259 | |||||||||
Professional services | 8,562 | 5,906 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 1,751 | 2,298 | |||||||||
Real estate owned expense | 264 | 109 | |||||||||
Merger, asset disposition and restructuring expense | 4,395 | 1,374 | |||||||||
Other expenses | 3,373 | 2,608 | |||||||||
Total noninterest expense | 173,308 | 161,759 | |||||||||
Income before income taxes | 87,545 | 79,177 | |||||||||
Income tax expense | 20,822 | 17,464 | |||||||||
Net income | $ | 66,723 | 61,713 | ||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.53 | 0.49 | ||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.52 | 0.49 | ||||||||
Annualized return on average equity | 8.91 | % | 8.01 | % | |||||||
Annualized return on average assets | 0.95 | % | 0.87 | % | |||||||
Annualized return on tangible common equity * | 11.97 | % | 11.28 | % | |||||||
Efficiency ratio | 63.07 | % | 65.47 | % | |||||||
Efficiency ratio, excluding certain items (1) ** | 60.84 | % | 63.98 | % | |||||||
Annualized noninterest expense to average assets | 2.46 | % | 2.27 | % | |||||||
Annualized noninterest expense to average assets, excluding certain items (1) ** | 2.38 | % | 2.22 | % |
Quarter ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Reconciliation of net income to adjusted net operating income: | |||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 33,044 | 33,426 | 66,723 | 61,713 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments | |||||||||||||||||||||||
Add: merger, asset disposition and restructuring expense | 1,593 | — | 4,395 | 1,374 | |||||||||||||||||||
Less: tax benefit of merger, asset disposition and restructuring expense | (446) | — | (1,231) | (385) | |||||||||||||||||||
Adjusted net operating income (non-GAAP) | $ | 34,191 | 33,426 | 69,887 | 62,702 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per share (GAAP) | $ | 0.26 | 0.26 | 0.52 | 0.49 | ||||||||||||||||||
Diluted adjusted operating earnings per share (non-GAAP) | $ | 0.27 | 0.26 | 0.55 | 0.49 | ||||||||||||||||||
Average equity | $ | 1,519,990 | 1,506,832 | 1,509,466 | 1,553,520 | ||||||||||||||||||
Average assets | 14,245,917 | 14,256,705 | 14,184,050 | 14,340,034 | |||||||||||||||||||
Annualized return on average equity (GAAP) | 8.72 | % | 8.90 | % | 8.91 | % | 8.01 | % | |||||||||||||||
Annualized return on average assets (GAAP) | 0.93 | % | 0.94 | % | 0.95 | % | 0.87 | % | |||||||||||||||
Annualized return on average equity, excluding merger, asset disposition and restructuring expense, net of tax (non-GAAP) | 9.02 | % | 8.90 | % | 9.34 | % | 8.14 | % | |||||||||||||||
Annualized return on average assets, excluding merger, asset disposition and restructuring expense, net of tax (non-GAAP) | 0.96 | % | 0.94 | % | 0.99 | % | 0.88 | % | |||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||
Tangible common equity to assets | |||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 1,511,501 | 1,491,486 | 1,494,539 | |||||||||||||
Less: goodwill and intangible assets | (387,806) | (389,557) | (391,535) | ||||||||||||||
Tangible common equity | 1,123,695 | 1,101,929 | 1,103,004 | ||||||||||||||
Total assets | 14,291,491 | 14,113,324 | 14,154,695 | ||||||||||||||
Less: goodwill and intangible assets | (387,806) | (389,557) | (391,535) | ||||||||||||||
Tangible assets | 13,903,685 | 13,723,767 | 13,763,160 | ||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.08 | % | 8.03 | % | 8.01 | % | |||||||||||
Tangible common equity to tangible assets, including unrealized losses on held-to-maturity investments | |||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,123,695 | 1,101,929 | 1,103,004 | |||||||||||||
Less: unrealized losses on held to maturity investments | (129,169) | (129,865) | (87,615) | ||||||||||||||
Add: deferred taxes on unrealized losses on held to maturity investments | 36,167 | 36,362 | 24,532 | ||||||||||||||
Tangible common equity, including unrealized losses on held-to-maturity investments | 1,030,693 | 1,008,426 | 1,039,921 | ||||||||||||||
Tangible assets | 13,903,685 | 13,723,767 | 13,763,160 | ||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets, including unrealized losses on held-to-maturity investments | 7.41 | % | 7.35 | % | 7.56 | % | |||||||||||
Tangible book value per share | |||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,123,695 | 1,101,929 | 1,103,004 | |||||||||||||
Common shares outstanding | 127,088,963 | 127,028,848 | 126,881,766 | ||||||||||||||
Tangible book value per share | 8.84 | 8.67 | 8.69 |
Quarter ended | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized return on tangible common equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,044 | 33,679 | 34,649 | 37,304 | 33,426 | 66,723 | 61,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,511,501 | 1,513,275 | 1,491,486 | 1,459,786 | 1,494,539 | 1,511,501 | 1,494,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: goodwill and intangible assets | (387,806) | (388,648) | (389,557) | (390,488) | (391,535) | (387,806) | (391,535) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 1,123,695 | 1,124,627 | 1,101,929 | 1,069,298 | 1,103,004 | 1,123,695 | 1,103,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized return on tangible common equity | 11.79 | % | 12.15 | % | 12.48 | % | 13.84 | % | 12.16 | % | 11.97 | % | 11.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, excluding amortization and merger, asset disposition and restructuring expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 85,858 | 87,450 | 88,778 | 78,988 | 81,411 | 173,308 | 161,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: amortization expense | (842) | (909) | (932) | (1,047) | (1,115) | (1,751) | (2,298) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: merger, asset disposition and restructuring expenses | (1,593) | (2,802) | (4,243) | — | — | (4,395) | (1,374) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense, excluding amortization and merger, assets disposition and restructuring expenses | 83,423 | 83,739 | 83,603 | 77,941 | 80,296 | 167,162 | 158,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 108,549 | 112,464 | 117,044 | 112,749 | 100,265 | 221,013 | 190,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 29,797 | 23,969 | 27,858 | 26,803 | 30,448 | 53,766 | 56,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income plus non-interest income | 138,346 | 136,433 | 144,902 | 139,552 | 130,713 | 274,779 | 247,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, excluding amortization and merger, asset disposition and restructuring expenses | 60.30 | % | 61.38 | % | 57.70 | % | 55.85 | % | 61.43 | % | 60.84 | % | 63.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Annualized non-interest expense to average assets, excluding amortization and merger, asset disposition and restructuring expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense excluding amortization and merger, asset disposition and restructuring expenses | 83,423 | 83,739 | 83,603 | 77,941 | 80,296 | 167,162 | 158,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 14,245,917 | 14,121,496 | 13,983,100 | 14,052,919 | 14,256,705 | 14,184,050 | 14,340,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized non-interest expense to average assets, excluding amortization and merger, asset disposition and restructuring expense | 2.35 | % | 2.40 | % | 2.37 | % | 2.20 | % | 2.26 | % | 2.38 | % | 2.22 | % |
As of June 30, 2023 | |||||||||||||||||
Balance | Percent of total deposits | Number of relationships | |||||||||||||||
Uninsured deposits per the Call Report (1) | $ | 2,895,624 | 24.83 | % | 4,892 | ||||||||||||
Less intercompany deposit accounts | 889,157 | 7.62 | % | 12 | |||||||||||||
Less collateralized deposit accounts | 553,128 | 4.74 | % | 255 | |||||||||||||
Adjusted balance of uninsured deposits | $ | 1,453,339 | 12.47 | % | 4,625 | ||||||||||||
As of June 30, 2023 | |||||||||||||||||
Balance | Percent of total deposits | Number of accounts | |||||||||||||||
Personal noninterest bearing demand deposits | $ | 1,397,167 | 11.98 | % | 291,177 | ||||||||||||
Business noninterest bearing demand deposits | 1,423,396 | 12.21 | % | 45,911 | |||||||||||||
Personal interest-bearing demand deposits | 1,535,254 | 13.16 | % | 59,784 | |||||||||||||
Business interest-bearing demand deposits | 1,042,399 | 8.94 | % | 8,354 | |||||||||||||
Personal money market deposits | 1,511,652 | 12.96 | % | 26,488 | |||||||||||||
Business money market deposits | 642,601 | 5.51 | % | 2,980 | |||||||||||||
Savings deposits | 2,120,215 | 18.18 | % | 216,105 | |||||||||||||
Time deposits | 1,989,711 | 17.06 | % | 67,662 | |||||||||||||
Total deposits | $ | 11,662,395 | 100.00 | % | 718,461 |
12/31/2021 | 3/31/2022 | 6/30/2022 | 9/30/2022 | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal noninterest bearing demand deposits | $ | 1,419,806 | 1,413,732 | 1,388,690 | 1,413,781 | 1,412,227 | 1,428,232 | 1,397,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Business noninterest bearing demand deposits | 1,679,720 | 1,715,117 | 1,669,559 | 1,680,339 | 1,581,016 | 1,467,860 | 1,423,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal interest-bearing demand deposits | 1,768,910 | 1,787,295 | 1,785,761 | 1,742,173 | 1,718,806 | 1,627,546 | 1,535,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business interest-bearing demand deposits | 639,529 | 588,850 | 529,357 | 498,937 | 499,059 | 466,105 | 624,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal demand deposits | 532,003 | 515,477 | 543,573 | 571,620 | 468,566 | 447,852 | 418,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal money market deposits | 1,972,603 | 1,999,564 | 1,994,907 | 1,949,379 | 1,832,583 | 1,626,614 | 1,511,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business money market deposits | 657,279 | 681,049 | 636,805 | 627,634 | 624,986 | 701,436 | 642,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,303,760 | 2,367,438 | 2,362,725 | 2,327,419 | 2,275,020 | 2,194,743 | 2,120,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,327,555 | 1,251,878 | 1,155,878 | 1,067,110 | 1,052,285 | 1,576,791 | 1,989,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 12,301,165 | 12,320,400 | 12,067,255 | 11,878,392 | 11,464,548 | 11,537,179 | 11,662,395 |
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable securities available-for-sale | Amortized cost | Gross unrealized holding gains | Gross unrealized holding losses | Fair value | Weighted average duration | |||||||||||||||||||||||||||
Debt issued by the U.S. government and agencies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | $ | 20,000 | — | (1,676) | 18,324 | 3.37 | ||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 51,124 | — | (10,627) | 40,497 | 6.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt issued by government sponsored enterprises: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 20,984 | — | (2,940) | 18,044 | 4.48 | |||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 25,516 | — | (4,027) | 21,489 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due within one year | 500 | — | — | 500 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 950 | 17 | (9) | 958 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 20,481 | — | (1,845) | 18,636 | 7.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 64,589 | 59 | (10,409) | 54,239 | 10.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt issues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 8,463 | — | (917) | 7,546 | 5.70 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed agency securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate pass-through | 219,643 | 4 | (28,705) | 190,942 | 6.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate pass-through | 7,861 | 2 | (215) | 7,648 | 4.36 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate agency CMOs | 821,371 | — | (151,317) | 670,054 | 5.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate agency CMOs | 25,619 | 35 | (579) | 25,075 | 3.09 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage-backed agency securities | 1,074,494 | 41 | (180,816) | 893,719 | 5.24 | |||||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities available-for-sale | $ | 1,287,101 | 117 | (213,266) | 1,073,952 | 5.53 | ||||||||||||||||||||||||||
Marketable securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government sponsored | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | $ | 49,471 | — | (6,541) | 42,930 | 3.99 | ||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 74,985 | — | (13,586) | 61,399 | 5.67 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed agency securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate pass-through | $ | 155,431 | — | (23,770) | 131,661 | 5.27 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate pass-through | 495 | — | (10) | 485 | 3.95 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate agency CMOs | 566,934 | — | (85,253) | 481,681 | 5.90 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate agency CMOs | 529 | — | (9) | 520 | 5.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage-backed agency securities | 723,389 | — | (109,042) | 614,347 | 5.76 | |||||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities held-to-maturity | $ | 847,845 | — | (129,169) | 718,676 | 5.65 |
June 30, 2023 | |||||||||||
Amount | Average rate | ||||||||||
Term notes payable to the FHLB of Pittsburgh, due within one year | $ | 500,000 | 5.43 | % | |||||||
Notes payable to the FHLB of Pittsburgh, due within one year | 28,000 | 5.39 | % | ||||||||
Total term notes payable to the FHLB | 528,000 | 5.43 | % | ||||||||
Collateralized borrowings, due within one year | 63,863 | 1.24 | % | ||||||||
Collateral received, due within one year | 40,450 | 5.16 | % | ||||||||
Subordinated debentures, net of issuance costs | 114,015 | 4.28 | % | ||||||||
Junior subordinated debentures | 129,444 | 7.21 | % | ||||||||
Total borrowed funds * | $ | 875,772 | 5.22 | % |
June 30, 2023 | ||||||||
Property type | Percent of portfolio | |||||||
5 or more unit dwelling | 13.9 | % | ||||||
Nursing home | 12.8 | % | ||||||
Retail building | 11.4 | % | ||||||
Commercial office building - non-owner occupied | 8.5 | % | ||||||
Residential acquisition & development - 1-4 family, townhouses and apartments | 4.5 | % | ||||||
Warehouse/storage building | 3.6 | % | ||||||
Manufacturing & industrial building | 3.5 | % | ||||||
Commercial office building - owner occupied | 3.5 | % | ||||||
Commercial acquisition and development | 3.4 | % | ||||||
Multi-use building - office and warehouse | 3.2 | % | ||||||
Single family dwelling | 3.2 | % | ||||||
Hotel/motel | 2.9 | % | ||||||
Other medical facility | 2.9 | % | ||||||
Student housing | 2.6 | % | ||||||
Multi-use building - commercial, retail and residential | 2.6 | % | ||||||
2-4 family | 2.4 | % | ||||||
Agricultural real estate | 2.1 | % | ||||||
All other | 13.0 | % | ||||||
Total | 100.0 | % |
June 30, 2023 | ||||||||
State | Percent of portfolio | |||||||
Pennsylvania | 32.0 | % | ||||||
New York | 31.7 | % | ||||||
Ohio | 20.0 | % | ||||||
Indiana | 8.8 | % | ||||||
All other | 7.5 | % | ||||||
Total | 100.0 | % |
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans current: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 1,559 | 1,423 | 1,496 | 2,186 | 1,970 | |||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,089 | 1,084 | 1,418 | 1,158 | 1,337 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 1,009 | 911 | 836 | 833 | 976 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 48,468 | 50,045 | 53,303 | 56,193 | 60,537 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 995 | 1,468 | 895 | 1,801 | 5,270 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans current | $ | 53,120 | 54,931 | 57,948 | 62,171 | 70,090 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans delinquent 30 days to 59 days: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 49 | 688 | 473 | 54 | 2 | |||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 37 | 18 | 180 | 316 | 172 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 309 | 223 | 178 | 155 | 158 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 1,697 | 1,900 | 1,220 | 55 | 911 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 855 | 341 | 145 | 237 | 358 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans delinquent 30 days to 59 days | $ | 2,947 | 3,170 | 2,196 | 817 | 1,601 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans delinquent 60 days to 89 days: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 185 | 919 | 31 | 32 | 199 | |||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 363 | 338 | 290 | 432 | 566 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 360 | 340 | 341 | 382 | 226 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 210 | 1,355 | 473 | 848 | 630 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 245 | 126 | 96 | 132 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans delinquent 60 days to 89 days | $ | 1,363 | 3,078 | 1,231 | 1,826 | 1,694 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans delinquent 90 days or more: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 6,290 | 3,300 | 5,574 | 5,544 | 5,445 | |||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,965 | 2,190 | 2,257 | 1,779 | 2,081 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,033 | 2,791 | 2,672 | 2,031 | 1,942 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 8,575 | 8,010 | 7,867 | 8,821 | 14,949 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 2,296 | 1,139 | 1,491 | 638 | 583 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans delinquent 90 days or more | $ | 21,159 | 17,430 | 19,861 | 18,813 | 25,000 | |||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 78,589 | 78,609 | 81,236 | 83,627 | 98,385 | |||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 78,589 | 78,609 | 81,236 | 83,627 | 98,385 | |||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | 532 | 652 | 744 | 357 | 379 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 79,121 | 79,261 | 81,980 | 83,984 | 98,764 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate owned, net | 371 | 524 | 413 | 450 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 79,492 | 79,785 | 82,393 | 84,434 | 99,969 | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.70 | % | 0.71 | % | 0.75 | % | 0.78 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.56 | % | 0.56 | % | 0.58 | % | 0.61 | % | 0.71 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.10 | % | 1.09 | % | 1.08 | % | 1.02 | % | 0.94 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for total loans excluding PPP loan balances | 1.10 | % | 1.09 | % | 1.08 | % | 1.02 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans | 157.26 | % | 152.98 | % | 143.98 | % | 130.76 | % | 99.59 | % |
At June 30, 2023 | Pass | Special mention * | Substandard ** | Doubtful | Loss | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,483,098 | — | 12,059 | — | — | 3,495,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,272,363 | — | 3,699 | — | — | 1,276,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,196,938 | — | 4,124 | — | — | 2,201,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Banking | 6,952,399 | — | 19,882 | — | — | 6,972,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,649,535 | 74,170 | 171,519 | — | — | 2,895,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,377,981 | 3,040 | 22,705 | — | — | 1,403,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Banking | 4,027,516 | 77,210 | 194,224 | — | — | 4,298,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,979,915 | 77,210 | 214,106 | — | — | 11,271,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||
At March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,499,135 | — | 6,330 | — | — | 3,505,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,277,915 | — | 3,631 | — | — | 1,281,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,227,379 | — | 4,754 | — | — | 2,232,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Banking | 7,004,429 | — | 14,715 | — | — | 7,019,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,585,676 | 69,837 | 171,591 | — | — | 2,827,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,217,344 | 6,381 | 22,298 | — | — | 1,246,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Banking | 3,803,020 | 76,218 | 193,889 | — | — | 4,073,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,807,449 | 76,218 | 208,604 | — | — | 11,092,271 | |||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,484,870 | — | 13,729 | — | — | 3,498,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,292,146 | — | 5,528 | — | — | 1,297,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,164,220 | — | 4,435 | — | — | 2,168,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Banking | 6,941,236 | — | 23,692 | — | — | 6,964,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,579,809 | 55,076 | 188,670 | — | — | 2,823,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,100,707 | 7,384 | 23,878 | — | — | 1,131,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Banking | 3,680,516 | 62,460 | 212,548 | — | — | 3,955,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,621,752 | 62,460 | 236,240 | — | — | 10,920,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||
At September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,388,168 | — | 13,730 | — | — | 3,401,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,279,968 | — | 5,021 | — | — | 1,284,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,112,478 | — | 3,760 | — | — | 2,116,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Banking | 6,780,614 | — | 22,511 | — | — | 6,803,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,589,648 | 34,684 | 188,498 | — | — | 2,812,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,094,830 | 4,004 | 26,736 | — | — | 1,125,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Banking | 3,684,478 | 38,688 | 215,234 | — | — | 3,938,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,465,092 | 38,688 | 237,745 | — | — | 10,741,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,273,117 | — | 13,658 | — | — | 3,286,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,275,124 | — | 5,368 | — | — | 1,280,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 1,998,863 | — | 3,682 | — | — | 2,002,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Banking | 6,547,104 | — | 22,708 | — | — | 6,569,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,600,207 | 51,540 | 224,429 | — | — | 2,876,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 954,129 | 2,468 | 30,239 | — | — | 986,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Banking | 3,554,336 | 54,008 | 254,668 | — | — | 3,863,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,101,440 | 54,008 | 277,376 | — | — | 10,432,824 |
June 30, 2023 | * | March 31, 2023 | * | December 31, 2022 | * | September 30, 2022 | * | June 30, 2022 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Number of loans and dollar amount of loans) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 30 days to 59 days: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | 14 | $ | 627 | — | % | 259 | $ | 26,992 | 0.8 | % | 304 | $ | 29,487 | 0.8 | % | 26 | $ | 1,052 | — | % | 20 | $ | 785 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 92 | 3,395 | 0.3 | % | 111 | 4,235 | 0.3 | % | 145 | 6,657 | 0.5 | % | 88 | 3,278 | 0.3 | % | 107 | 3,664 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 602 | 7,955 | 0.4 | % | 587 | 6,930 | 0.3 | % | 737 | 9,435 | 0.4 | % | 549 | 6,546 | 0.3 | % | 563 | 6,898 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 13 | 2,710 | 0.1 | % | 23 | 4,834 | 0.2 | % | 29 | 4,008 | 0.1 | % | 13 | 1,332 | — | % | 26 | 2,701 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 38 | 15,658 | 1.1 | % | 46 | 4,253 | 0.3 | % | 51 | 2,648 | 0.2 | % | 48 | 2,582 | 0.2 | % | 24 | 1,486 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans delinquent 30 days to 59 days | 759 | $ | 30,345 | 0.3 | % | 1,026 | $ | 47,244 | 0.4 | % | 1,266 | $ | 52,235 | 0.5 | % | 724 | $ | 14,790 | 0.1 | % | 740 | $ | 15,534 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 60 days to 89 days: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | 52 | $ | 3,521 | 0.1 | % | 23 | $ | 1,922 | 0.1 | % | 65 | $ | 5,563 | 0.2 | % | 51 | $ | 4,320 | 0.1 | % | 61 | $ | 5,941 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 31 | 1,614 | 0.1 | % | 31 | 1,061 | 0.1 | % | 29 | 975 | 0.1 | % | 36 | 1,227 | 0.1 | % | 28 | 952 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 250 | 2,584 | 0.1 | % | 185 | 2,083 | 0.1 | % | 255 | 3,070 | 0.1 | % | 223 | 2,663 | 0.1 | % | 178 | 1,460 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 12 | 1,288 | — | % | 17 | 1,949 | 0.1 | % | 16 | 2,377 | 0.1 | % | 13 | 1,741 | 0.1 | % | 9 | 1,472 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 23 | 11,092 | 0.8 | % | 19 | 1,088 | 0.1 | % | 24 | 1,115 | 0.1 | % | 14 | 808 | 0.1 | % | 6 | 341 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans delinquent 60 days to 89 days | 368 | $ | 20,099 | 0.2 | % | 275 | $ | 8,103 | 0.1 | % | 389 | $ | 13,100 | 0.1 | % | 337 | $ | 10,759 | 0.1 | % | 282 | $ | 10,166 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 90 days or more: ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | 63 | $ | 6,290 | 0.2 | % | 39 | $ | 3,300 | 0.1 | % | 65 | $ | 5,574 | 0.2 | % | 64 | $ | 5,544 | 0.2 | % | 63 | $ | 5,445 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 68 | 1,965 | 0.2 | % | 65 | 2,190 | 0.2 | % | 68 | 2,257 | 0.2 | % | 65 | 1,779 | 0.1 | % | 69 | 2,081 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 314 | 2,447 | 0.1 | % | 313 | 3,279 | 0.1 | % | 334 | 3,079 | 0.1 | % | 289 | 2,388 | 0.1 | % | 286 | 2,321 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 20 | 8,575 | 0.3 | % | 18 | 8,010 | 0.3 | % | 19 | 7,867 | 0.3 | % | 22 | 8,821 | 0.3 | % | 31 | 14,949 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 38 | 2,414 | 0.2 | % | 24 | 1,302 | 0.1 | % | 15 | 1,829 | 0.2 | % | 11 | 638 | 0.1 | % | 10 | 583 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans delinquent 90 days or more | 503 | $ | 21,691 | 0.2 | % | 459 | $ | 18,081 | 0.2 | % | 501 | $ | 20,606 | 0.2 | % | 451 | $ | 19,170 | 0.2 | % | 459 | $ | 25,379 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans delinquent | 1,630 | $ | 72,135 | 0.6 | % | 1,760 | $ | 73,428 | 0.7 | % | 2,156 | $ | 85,941 | 0.8 | % | 1,512 | $ | 44,719 | 0.4 | % | 1,481 | $ | 51,079 | 0.5 | % |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 121,257 | 118,036 | 109,819 | 98,355 | 99,295 | |||||||||||||||||||||||
ASU 2022-02 Adoption | — | 426 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 6,010 | 4,870 | 9,023 | 7,689 | 2,629 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs residential mortgage | (545) | (207) | (546) | (166) | (138) | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs home equity | (235) | (164) | (232) | (535) | (255) | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs consumer | (2,772) | (2,734) | (2,430) | (2,341) | (1,912) | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs commercial real estate | (483) | (657) | (621) | (1,329) | (4,392) | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs commercial | (1,209) | (865) | (404) | (243) | (329) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,400 | 2,552 | 3,427 | 8,389 | 3,457 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 124,423 | 121,257 | 118,036 | 109,819 | 98,355 | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans, annualized | 0.10 | % | 0.08 | % | 0.03 | % | (0.14) | % | 0.14 | % |
Six months ended June 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Beginning balance | $ | 118,036 | 102,241 | ||||||||
ASU 2022-02 Adoption | 426 | — | |||||||||
Provision | 10,880 | 1,148 | |||||||||
Charge-offs residential mortgage | (752) | (1,321) | |||||||||
Charge-offs home equity | (399) | (702) | |||||||||
Charge-offs consumer | (5,506) | (3,635) | |||||||||
Charge-offs commercial real estate | (1,140) | (5,416) | |||||||||
Charge-offs commercial | (2,074) | (1,010) | |||||||||
Recoveries | 4,952 | 7,050 | |||||||||
Ending balance | $ | 124,423 | 98,355 | ||||||||
Net charge-offs to average loans, annualized | 0.09 | % | 0.10 | % |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,485,517 | 32,485 | 3.73 | % | $ | 3,493,617 | 32,009 | 3.66 | % | $ | 3,439,401 | 30,974 | 3.60 | % | $ | 3,331,173 | 29,414 | 3.53 | % | $ | 3,171,469 | 27,327 | 3.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,273,298 | 16,898 | 5.32 | % | 1,284,425 | 16,134 | 5.09 | % | 1,282,733 | 15,264 | 4.72 | % | 1,274,918 | 13,658 | 4.25 | % | 1,277,440 | 11,961 | 3.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,143,804 | 22,662 | 4.24 | % | 2,123,672 | 20,794 | 3.97 | % | 2,069,207 | 19,709 | 3.78 | % | 1,981,754 | 17,256 | 3.45 | % | 1,880,769 | 15,777 | 3.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,836,443 | 38,426 | 5.43 | % | 2,824,120 | 37,031 | 0.1 | 5.24 | % | 2,822,008 | 35,428 | 4.91 | % | 2,842,597 | 34,158 | 4.70 | % | 2,915,750 | 31,844 | 4.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,326,598 | 22,872 | 6.92 | % | 1,161,298 | 18,353 | 6.32 | % | 1,113,178 | 16,315 | 5.74 | % | 1,050,124 | 12,978 | 4.84 | % | 912,454 | 9,090 | 3.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable (a) (b) (d) | 11,065,660 | 133,343 | 4.83 | % | 10,887,132 | 124,321 | 4.63 | % | 10,726,527 | 117,690 | 4.35 | % | 10,480,566 | 107,464 | 4.07 | % | 10,157,882 | 95,999 | 3.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (c) | 1,859,427 | 8,326 | 1.79 | % | 1,909,676 | 8,537 | 1.79 | % | 1,956,167 | 8,603 | 1.76 | % | 2,019,715 | 8,683 | 1.72 | % | 1,952,375 | 7,158 | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (c) (d) | 374,560 | 1,715 | 1.83 | % | 384,717 | 1,761 | 1.83 | % | 386,468 | 1,753 | 1.81 | % | 388,755 | 1,762 | 1.81 | % | 376,935 | 1,590 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock, at cost | 45,505 | 844 | 7.44 | % | 39,631 | 690 | 7.06 | % | 26,827 | 419 | 6.19 | % | 14,028 | 148 | 4.19 | % | 13,428 | 82 | 2.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning deposits | 38,912 | 594 | 6.12 | % | 30,774 | 423 | 5.50 | % | 9,990 | 153 | 5.99 | % | 253,192 | 1,295 | 2.00 | % | 846,142 | 1,684 | 0.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,384,064 | 144,822 | 4.34 | % | 13,251,930 | 135,732 | 4.15 | % | 13,105,979 | 128,618 | 3.89 | % | 13,156,256 | 119,352 | 3.60 | % | 13,346,762 | 106,513 | 3.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets (e) | 861,853 | 869,566 | 877,121 | 896,663 | 909,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,245,917 | $ | 14,121,496 | $ | 13,983,100 | $ | 14,052,919 | $ | 14,256,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits (g) | $ | 2,142,941 | 1,393 | 0.26 | % | $ | 2,198,988 | 690 | 0.13 | % | $ | 2,298,451 | 585 | 0.10 | % | $ | 2,350,248 | 594 | 0.10 | % | $ | 2,361,919 | 589 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits (g) | 2,469,666 | 1,648 | 0.27 | % | 2,612,883 | 951 | 0.15 | % | 2,718,360 | 509 | 0.07 | % | 2,794,338 | 360 | 0.05 | % | 2,857,336 | 310 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposit accounts (g) | 2,221,713 | 6,113 | 1.10 | % | 2,408,582 | 4,403 | 0.74 | % | 2,512,892 | 1,310 | 0.21 | % | 2,620,850 | 692 | 0.10 | % | 2,653,467 | 668 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits (g) | 1,765,454 | 12,663 | 2.88 | % | 1,293,609 | 5,194 | 1.63 | % | 1,024,895 | 1,467 | 0.57 | % | 1,110,906 | 1,511 | 0.54 | % | 1,220,815 | 1,774 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds (f) | 837,358 | 10,202 | 4.89 | % | 740,218 | 7,938 | 4.35 | % | 451,369 | 3,967 | 3.49 | % | 127,073 | 239 | 0.75 | % | 123,749 | 167 | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 113,958 | 1,148 | 4.03 | % | 113,870 | 1,148 | 4.03 | % | 113,783 | 1,148 | 4.04 | % | 113,695 | 1,149 | 4.04 | % | 119,563 | 1,203 | 4.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 129,401 | 2,280 | 6.97 | % | 129,335 | 2,152 | 6.66 | % | 129,271 | 1,823 | 5.52 | % | 129,207 | 1,322 | 4.00 | % | 129,142 | 920 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,680,491 | 35,447 | 1.47 | % | 9,497,485 | 22,476 | 0.96 | % | 9,249,021 | 10,809 | 0.46 | % | 9,246,317 | 5,867 | 0.25 | % | 9,465,991 | 5,631 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits (g) | 2,820,928 | 2,889,973 | 3,039,000 | 3,093,490 | 3,090,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 224,508 | 235,213 | 229,794 | 209,486 | 193,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,725,927 | 12,622,671 | 12,517,815 | 12,549,293 | 12,749,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,519,990 | 1,498,825 | 1,465,285 | 1,503,626 | 1,506,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 14,245,917 | $ | 14,121,496 | $ | 13,983,100 | $ | 14,052,919 | $ | 14,256,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/Interest rate spread | 109,375 | 2.87 | % | 113,256 | 3.19 | % | 117,809 | 3.43 | % | 113,485 | 3.35 | % | 100,882 | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest-earning assets/Net interest margin | $ | 3,703,573 | 3.28 | % | $ | 3,754,445 | 3.47 | % | $ | 3,856,958 | 3.57 | % | $ | 3,909,939 | 3.42 | % | $ | 3,880,771 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 1.38X | 1.40X | 1.42X | 1.42X | 1.41X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | Average balance | Interest | Avg. yield/ cost (h) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 3,489,545 | 64,494 | 3.70 | % | $ | 3,077,155 | 52,868 | 3.44 | % | |||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,278,831 | 33,033 | 5.21 | % | 1,285,668 | 23,433 | 3.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 2,133,794 | 43,457 | 4.11 | % | 1,840,110 | 30,684 | 3.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 2,830,316 | 75,463 | 5.38 | % | 2,957,744 | 61,601 | 4.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | 1,244,404 | 41,225 | 6.68 | % | 868,854 | 15,987 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable (a) (b) (d) | 10,976,890 | 257,672 | 4.73 | % | 10,029,531 | 184,573 | 3.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (c) | 1,884,412 | 16,863 | 1.79 | % | 1,948,794 | 13,518 | 1.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (c) (d) | 379,611 | 3,478 | 1.83 | % | 375,323 | 3,130 | 1.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock, at cost | 42,584 | 1,534 | 7.26 | % | 13,648 | 163 | 2.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning deposits | 34,842 | 1,017 | 5.88 | % | 1,003,627 | 2,151 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,318,339 | 280,564 | 4.25 | % | 13,370,923 | 203,535 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets (e) | 865,711 | 969,111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,184,050 | $ | 14,340,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits (g) | $ | 2,187,355 | 2,082 | 0.19 | % | $ | 2,348,282 | 1,181 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits (g) | 2,540,879 | 2,599 | 0.21 | % | 2,866,333 | 631 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Money market deposit accounts (g) | 2,314,631 | 10,516 | 0.92 | % | 2,660,745 | 1,321 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits (g) | 1,514,289 | 17,858 | 2.38 | % | 1,256,513 | 3,959 | 0.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds (f) | 789,057 | 18,139 | 4.64 | % | 129,487 | 324 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 113,914 | 2,296 | 4.03 | % | 121,574 | 2,454 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 129,368 | 4,433 | 6.82 | % | 129,109 | 1,571 | 2.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 9,589,493 | 57,923 | 1.22 | % | 9,512,043 | 11,441 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits (g) | 2,855,260 | 3,075,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 229,831 | 198,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,674,584 | 12,786,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,509,466 | 1,553,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 14,184,050 | $ | 14,340,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/Interest rate spread | 222,641 | 3.03 | % | 192,094 | 2.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest-earning assets/Net interest margin | $ | 3,728,846 | 3.37 | % | $ | 3,858,880 | 2.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 1.39X | 1.41X |