For Immediate Release: | January 18, 2024 |
Metric | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | ||||||||||||
Net income | $86.2 million | $98.5 million | $105.3 million | $103.0 million | $115.7 million | ||||||||||||
Total revenue (net) | $245.6 million | $245.4 million | $257.2 million | $248.8 million | $272.3 million | ||||||||||||
Income before income taxes | $112.8 million | $129.3 million | $136.9 million | $132.9 million | $148.4 million | ||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR) (non-GAAP)(1) | $118.4 million | $130.6 million | $140.9 million | $134.1 million | $153.4 million | ||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) | 45.92% | 52.70% | 53.23% | 53.43% | 54.50% | ||||||||||||
P5NR (Pre-tax, pre-provision, profit percentage) (PPNR to total revenue (net)) (non-GAAP)(1) | 48.22% | 53.23% | 54.78% | 53.91% | 56.34% | ||||||||||||
ROA | 1.55% | 1.78% | 1.90% | 1.84% | 1.98% | ||||||||||||
NIM | 4.17% | 4.19% | 4.28% | 4.37% | 4.21% | ||||||||||||
Purchase accounting accretion | $2.3 million | $2.4 million | $2.7 million | $3.2 million | $3.5 million | ||||||||||||
ROE | 9.36% | 10.65% | 11.63% | 11.70% | 13.29% | ||||||||||||
ROTCE (non-GAAP)(1) | 15.49% | 17.62% | 19.39% | 19.75% | 22.96% | ||||||||||||
Diluted earnings per share | $0.43 | $0.49 | $0.52 | $0.51 | $0.57 | ||||||||||||
Diluted earnings per shares, excluding FDIC special assessment (non-GAAP)(1) | 0.48 | 0.49 | 0.52 | 0.51 | 0.57 | ||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.42% | 0.42% | 0.28% | 0.33% | 0.27% | ||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 14.2% | 14.0% | 13.6% | 13.2% | 12.9% | ||||||||||||
Leverage | 12.4% | 12.4% | 11.9% | 11.4% | 10.9% | ||||||||||||
Tier 1 capital | 14.2% | 14.0% | 13.6% | 13.2% | 12.9% | ||||||||||||
Total risk-based capital | 17.8% | 17.6% | 17.3% | 16.8% | 16.5% | ||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 2.00% | 2.00% | 2.01% | 2.00% | 2.01% | ||||||||||||
Book value per share | $18.81 | $18.06 | $18.04 | $17.87 | $17.33 | ||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP)(1) | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | 10.17 | ||||||||||||
(In thousands) | Total Available | Amount Used | Net Availability | |||||||||||||||||
Internal Sources | ||||||||||||||||||||
Unpledged investment securities (market value) | $ | 1,214,352 | $ | — | $ | 1,214,352 | ||||||||||||||
Cash at FRB | 732,412 | — | 732,412 | |||||||||||||||||
Other liquid cash accounts | 177,191 | — | 177,191 | |||||||||||||||||
Total Internal Liquidity | 2,123,955 | — | 2,123,955 | |||||||||||||||||
External Sources | ||||||||||||||||||||
FHLB | 4,625,496 | 1,932,490 | 2,693,006 | |||||||||||||||||
FRB Discount Window | 89,823 | — | 89,823 | |||||||||||||||||
BTFP (par value) | 1,284,507 | 700,000 | 584,507 | |||||||||||||||||
FNBB | 55,000 | — | 55,000 | |||||||||||||||||
Other | 45,000 | — | 45,000 | |||||||||||||||||
Total External Liquidity | 6,099,826 | 2,632,490 | 3,467,336 | |||||||||||||||||
Total Available Liquidity | $ | 8,223,781 | $ | 2,632,490 | $ | 5,591,291 |
(in thousands) | As of December 31, 2023 | ||||
Uninsured Deposits | $ | 8,344,570 | |||
Intercompany Subsidiary and Affiliate Balances | 595,539 | ||||
Collateralized Deposits | 3,025,358 | ||||
Net Uninsured Position | $ | 4,723,673 | |||
Total Available Liquidity | $ | 5,591,291 | |||
Net Uninsured Position | 4,723,673 | ||||
Net Available Liquidity in Excess of Uninsured Deposits | $ | 867,618 |
(In thousands) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 226,363 | $ | 229,474 | $ | 275,656 | $ | 250,841 | $ | 263,893 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 773,850 | 258,605 | 335,535 | 437,213 | 460,897 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,000,213 | 488,079 | 611,191 | 688,054 | 724,790 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 5,100 | 3,925 | 1,550 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - available-for-sale, net of allowance for credit losses | 3,507,841 | 3,472,173 | 3,645,013 | 3,772,138 | 4,041,590 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - held-to-maturity, net of allowance for credit losses | 1,281,982 | 1,283,475 | 1,285,150 | 1,286,373 | 1,287,705 | |||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 4,789,823 | 4,755,648 | 4,930,163 | 5,058,511 | 5,329,295 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | 14,424,728 | 14,271,833 | 14,180,972 | 14,386,634 | 14,409,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (288,234) | (285,562) | (285,683) | (287,169) | (289,669) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 14,136,494 | 13,986,271 | 13,895,289 | 14,099,465 | 14,119,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises and equipment, net | 393,300 | 397,093 | 397,315 | 402,094 | 405,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale | 30,486 | 691 | 725 | 425 | 546 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash value of life insurance | 214,516 | 213,351 | 213,090 | 214,792 | 213,693 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 118,966 | 110,946 | 101,066 | 102,740 | 103,199 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset, net | 197,164 | 222,741 | 206,430 | 193,334 | 209,321 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangible | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 | 58,455 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 323,573 | 322,617 | 317,857 | 304,609 | 321,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 | $ | 22,883,588 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and non-interest-bearing | $ | 4,085,501 | $ | 4,280,429 | $ | 4,598,593 | $ | 4,945,729 | $ | 5,164,997 | ||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts | 11,050,347 | 10,786,087 | 11,169,940 | 11,392,566 | 11,730,552 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,651,863 | 1,452,229 | 1,228,358 | 1,107,171 | 1,043,234 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 16,787,711 | 16,518,745 | 16,996,891 | 17,445,466 | 17,938,783 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 142,085 | 160,120 | 160,349 | 138,742 | 131,146 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 1,301,300 | 1,001,550 | 701,550 | 650,000 | 650,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 194,653 | 175,367 | 173,426 | 212,887 | 196,877 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 439,834 | 439,982 | 440,129 | 440,275 | 440,420 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,865,583 | 18,295,764 | 18,472,345 | 18,887,370 | 19,357,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 2,015 | 2,023 | 2,026 | 2,032 | 2,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 2,348,023 | 2,363,210 | 2,366,560 | 2,375,754 | 2,386,699 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,690,112 | 1,640,171 | 1,578,176 | 1,509,400 | 1,443,087 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (249,075) | (350,530) | (292,678) | (256,301) | (305,458) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 3,791,075 | 3,654,874 | 3,654,084 | 3,630,885 | 3,526,362 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 | $ | 22,883,588 |
Quarter Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 260,003 | $ | 249,464 | $ | 243,152 | $ | 236,997 | $ | 221,280 | $ | 989,616 | $ | 728,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 34,016 | 34,520 | 34,751 | 35,288 | 33,639 | 138,575 | 91,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 7,855 | 7,868 | 7,932 | 7,963 | 7,855 | 31,618 | 28,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits - other banks | 4,281 | 2,328 | 3,729 | 4,685 | 10,109 | 15,023 | 29,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 65 | 82 | 68 | 6 | 12 | 221 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 306,220 | 294,262 | 289,632 | 284,939 | 272,895 | 1,175,053 | 877,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 87,971 | 78,698 | 70,147 | 59,162 | 47,019 | 295,978 | 85,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | 1 | 2 | — | — | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 9,878 | 8,161 | 6,596 | 6,190 | 5,388 | 30,825 | 11,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,480 | 1,344 | 1,121 | 868 | 701 | 4,813 | 1,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 4,121 | 4,121 | 4,123 | 4,124 | 4,121 | 16,489 | 20,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 103,450 | 92,325 | 81,989 | 70,344 | 57,229 | 348,108 | 119,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 202,770 | 201,937 | 207,643 | 214,595 | 215,666 | 826,945 | 758,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans | 5,650 | 2,800 | 2,300 | 1,200 | 5,000 | 11,950 | 50,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Recovery of) provision for credit losses on unfunded commitments | — | (1,500) | — | — | — | (1,500) | 11,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on investment securities | — | — | 1,683 | — | — | 1,683 | 2,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit loss expense | 5,650 | 1,300 | 3,983 | 1,200 | 5,000 | 12,133 | 63,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss expense | 197,120 | 200,637 | 203,660 | 213,395 | 210,666 | 814,812 | 695,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 10,072 | 10,062 | 9,231 | 9,842 | 10,134 | 39,207 | 37,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 10,422 | 10,128 | 11,763 | 11,875 | 10,363 | 44,188 | 44,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust fees | 4,316 | 4,660 | 4,052 | 4,864 | 3,981 | 17,892 | 12,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage lending income | 2,385 | 3,132 | 2,650 | 2,571 | 3,566 | 10,738 | 17,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 480 | 562 | 518 | 526 | 453 | 2,086 | 2,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 1,170 | 1,170 | 1,211 | 1,104 | 1,079 | 4,655 | 3,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from FHLB, FRB, FNBB & other | 3,010 | 2,916 | 2,922 | 2,794 | 2,814 | 11,642 | 9,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on SBA loans | 42 | 97 | — | 139 | 30 | 278 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on branches, equipment and other assets, net | 583 | — | 917 | 7 | 10 | 1,507 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on OREO, net | 13 | — | 319 | — | 13 | 332 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities | 5,024 | 4,507 | 783 | (11,408) | 1,032 | (1,094) | (1,272) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 5,331 | 6,179 | 15,143 | 11,850 | 23,185 | 38,503 | 48,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 42,848 | 43,413 | 49,509 | 34,164 | 56,660 | 169,934 | 175,111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 63,430 | 64,512 | 64,534 | 64,490 | 64,249 | 256,966 | 238,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 14,965 | 15,463 | 14,923 | 14,952 | 14,884 | 60,303 | 53,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing expense | 9,107 | 9,103 | 9,151 | 8,968 | 9,062 | 36,329 | 34,942 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expenses | — | — | — | — | — | — | 49,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 39,673 | 25,684 | 27,674 | 26,234 | 30,708 | 119,265 | 98,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 127,175 | 114,762 | 116,282 | 114,644 | 118,903 | 472,863 | 475,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 112,793 | 129,288 | 136,887 | 132,915 | 148,423 | 511,883 | 394,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 26,550 | 30,835 | 31,616 | 29,953 | 32,736 | 118,954 | 89,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 392,929 | $ | 305,262 |
Quarter Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | $ | 0.51 | $ | 0.57 | $ | 1.94 | $ | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, as adjusted (non-GAAP)(1) | 0.46 | 0.47 | 0.51 | 0.54 | 0.53 | 1.97 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, excluding FDIC special assessment (non-GAAP)(1) | 0.48 | 0.49 | 0.52 | 0.51 | 0.57 | 1.99 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | 0.43 | 0.49 | 0.52 | 0.51 | 0.57 | 1.94 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share - common | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.165 | 0.72 | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 18.81 | 18.06 | 18.04 | 17.87 | 17.33 | 18.81 | 17.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP)(1) | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | 10.17 | 11.63 | 10.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCK INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | 201,756 | 202,526 | 202,793 | 203,456 | 203,924 | 202,627 | 194,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 201,891 | 202,650 | 202,923 | 203,625 | 204,179 | 202,773 | 195,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
End of period common shares outstanding | 201,526 | 202,323 | 202,573 | 203,168 | 203,434 | 201,526 | 203,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED PERFORMANCE METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 1.55 | % | 1.78 | % | 1.90 | % | 1.84 | % | 1.98 | % | 1.77 | % | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted: (ROA, as adjusted) (non-GAAP)(1) | 1.66 | 1.72 | 1.85 | 1.95 | 1.84 | 1.79 | 1.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets excluding intangible amortization (non-GAAP)(1) | 1.69 | 1.95 | 2.07 | 2.00 | 2.15 | 1.93 | 1.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted, excluding intangible amortization (non-GAAP)(1) | 1.81 | 1.87 | 2.02 | 2.12 | 2.00 | 1.95 | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (ROE) | 9.36 | 10.65 | 11.63 | 11.70 | 13.29 | 10.82 | 9.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, as adjusted: (ROE, as adjusted) (non-GAAP)(1) | 10.00 | 10.25 | 11.33 | 12.38 | 12.35 | 10.97 | 11.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (ROTCE) (non-GAAP)(1) | 15.49 | 17.62 | 19.39 | 19.75 | 22.96 | 18.03 | 15.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted: (ROTCE, as adjusted) (non-GAAP)(1) | 16.56 | 16.95 | 18.90 | 20.90 | 21.33 | 18.28 | 18.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity excluding intangible amortization (non-GAAP)(1) | 15.80 | 17.95 | 19.74 | 20.11 | 23.33 | 18.36 | 15.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted, excluding intangible amortization (non-GAAP)(1) | 16.87 | 17.29 | 19.24 | 21.26 | 21.70 | 18.62 | 19.17 |
Quarter Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 50.64 | % | 45.53 | % | 44.00 | % | 44.80 | % | 42.44 | % | 46.21 | % | 49.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, as adjusted (non-GAAP)(1) | 46.43 | 46.44 | 44.83 | 43.42 | 43.07 | 45.24 | 44.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE (NIM) | 4.17 | 4.19 | 4.28 | 4.37 | 4.21 | 4.25 | 3.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | $ | 1,091 | $ | 1,293 | $ | 1,494 | $ | 1,628 | $ | 2,017 | $ | 5,506 | $ | 8,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (net) | 245,618 | 245,350 | 257,152 | 248,759 | 272,326 | 996,879 | 933,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR) (non-GAAP)(1) | 118,443 | 130,588 | 140,870 | 134,115 | 153,423 | 524,016 | 458,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR, as adjusted (non-GAAP)(1) | 126,402 | 125,743 | 137,308 | 142,062 | 142,567 | 531,515 | 493,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) | 45.92 | % | 52.70 | % | 53.23 | % | 53.43 | % | 54.50 | % | 51.35 | % | 42.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income, as adjusted, to total revenue (net) (non-GAAP)(1) | 49.16 | 50.72 | 51.85 | 56.63 | 50.52 | 52.10 | 52.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR ((Pre-tax, pre-provision, profit percentage) (PPNR to total revenue (net)) (non-GAAP)(1) | 48.22 | 53.23 | 54.78 | 53.91 | 56.34 | 52.57 | 49.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR, as adjusted (non-GAAP)(1) | 51.46 | 51.25 | 53.40 | 57.11 | 52.35 | 53.32 | 52.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total purchase accounting accretion | $ | 2,324 | $ | 2,431 | $ | 2,660 | $ | 3,172 | $ | 3,497 | $ | 10,587 | $ | 16,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average purchase accounting loan discounts | 27,397 | 29,915 | 32,546 | 35,482 | 38,552 | 31,334 | 38,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER OPERATING EXPENSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hurricane expense | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 176 | $ | — | $ | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 2,226 | 2,295 | 2,098 | 2,231 | 2,567 | 8,850 | 7,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,478 | 9,685 | 8,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic banking expense | 3,599 | 3,709 | 3,675 | 3,330 | 3,914 | 14,313 | 13,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors' fees | 399 | 417 | 538 | 460 | 358 | 1,814 | 1,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due from bank service charges | 274 | 282 | 286 | 273 | 273 | 1,115 | 1,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC and state assessment | 16,016 | 2,794 | 3,220 | 3,500 | 2,224 | 25,530 | 8,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 873 | 878 | 927 | 889 | 1,003 | 3,567 | 3,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and accounting | 1,192 | 1,514 | 1,436 | 1,088 | 5,962 | 5,230 | 9,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other professional fees | 1,640 | 2,117 | 2,774 | 2,284 | 2,552 | 8,815 | 8,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating supplies | 777 | 860 | 763 | 738 | 690 | 3,138 | 3,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage | 503 | 491 | 586 | 501 | 602 | 2,081 | 2,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Telephone | 515 | 544 | 573 | 528 | 576 | 2,160 | 1,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 9,406 | 7,306 | 8,320 | 7,935 | 7,333 | 32,967 | 27,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other operating expenses | $ | 39,673 | $ | 25,684 | $ | 27,674 | $ | 26,234 | $ | 30,708 | $ | 119,265 | $ | 98,789 |
(Dollars in thousands) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans to total deposits | 85.92 | % | 86.40 | % | 83.43 | % | 82.47 | % | 80.33 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity to assets | 16.73 | 16.65 | 16.51 | 16.12 | 15.41 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP)(1) | 11.05 | 10.76 | 10.65 | 10.33 | 9.66 | |||||||||||||||||||||||||||
LOANS RECEIVABLE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-farm/non-residential | $ | 5,549,954 | $ | 5,614,259 | $ | 5,480,738 | $ | 5,524,125 | $ | 5,632,063 | ||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 2,293,047 | 2,154,030 | 2,201,514 | 2,160,514 | 2,135,266 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 325,156 | 336,160 | 340,067 | 342,814 | 346,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family | 1,844,260 | 1,808,248 | 1,790,218 | 1,748,231 | 1,748,551 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 435,736 | 444,239 | 455,754 | 637,633 | 578,052 | |||||||||||||||||||||||||||
Total real estate | 10,448,153 | 10,356,936 | 10,268,291 | 10,413,317 | 10,440,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,153,690 | 1,153,461 | 1,156,273 | 1,173,325 | 1,149,896 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,324,991 | 2,195,678 | 2,288,646 | 2,368,428 | 2,349,263 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 307,327 | 332,608 | 297,743 | 250,851 | 285,235 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 190,567 | 233,150 | 170,019 | 180,713 | 184,343 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | $ | 14,424,728 | $ | 14,271,833 | $ | 14,180,972 | $ | 14,386,634 | $ | 14,409,480 | ||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 285,562 | $ | 285,683 | $ | 287,169 | $ | 289,669 | $ | 289,203 | ||||||||||||||||||||||
Loans charged off | 3,592 | 3,449 | 4,726 | 4,288 | 5,379 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 614 | 528 | 940 | 588 | 845 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans charged off | 2,978 | 2,921 | 3,786 | 3,700 | 4,534 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans | 5,650 | 2,800 | 2,300 | 1,200 | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 288,234 | $ | 285,562 | $ | 285,683 | $ | 287,169 | $ | 289,669 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average total loans | 0.08 | % | 0.08 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 2.00 | 2.00 | 2.01 | 2.00 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 59,971 | $ | 84,184 | $ | 49,627 | $ | 65,401 | $ | 51,011 | ||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more | 4,130 | 6,674 | 10,869 | 8,567 | 9,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 64,101 | 90,858 | 60,496 | 73,968 | 60,856 | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-performing assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale, net | 30,486 | 691 | 725 | 425 | 546 | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-performing assets | 785 | 64 | 64 | 74 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other non-performing assets | 31,271 | 755 | 789 | 499 | 620 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 95,372 | $ | 91,613 | $ | 61,285 | $ | 74,467 | $ | 61,476 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses for loans to non-performing loans | 449.66 | % | 314.29 | % | 472.23 | % | 388.23 | % | 475.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.44 | 0.64 | 0.43 | 0.51 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.42 | 0.42 | 0.28 | 0.33 | 0.27 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Income/ Expense | Yield/ Rate | Average Balance | Income/ Expense | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances due from banks | $ | 337,821 | $ | 4,281 | 5.03 | % | $ | 197,336 | $ | 2,328 | 4.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 4,716 | 65 | 5.47 | 4,859 | 82 | 6.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - taxable | 3,444,715 | 34,016 | 3.92 | 3,598,513 | 34,520 | 3.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - non-taxable - FTE | 1,263,567 | 8,880 | 2.79 | 1,272,680 | 9,034 | 2.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable - FTE | 14,336,613 | 260,069 | 7.20 | 14,191,461 | 249,591 | 6.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 19,387,432 | 307,311 | 6.29 | 19,264,849 | 295,555 | 6.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 2,669,008 | 2,637,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,056,440 | $ | 21,902,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts | $ | 10,912,668 | $ | 73,026 | 2.65 | % | $ | 10,923,936 | $ | 68,067 | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,564,682 | 14,945 | 3.79 | 1,319,126 | 10,631 | 3.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 12,477,350 | 87,971 | 2.80 | 12,243,062 | 78,698 | 2.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | — | — | 54 | 1 | 7.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 162,102 | 1,480 | 3.62 | 154,687 | 1,344 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 905,689 | 9,878 | 4.33 | 773,345 | 8,161 | 4.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 439,906 | 4,121 | 3.72 | 440,054 | 4,121 | 3.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 13,985,047 | 103,450 | 2.93 | 13,611,202 | 92,325 | 2.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 4,212,665 | 4,434,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 202,008 | 189,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,399,720 | 18,235,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 3,656,720 | 3,667,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 22,056,440 | $ | 21,902,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.36 | % | 3.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin - FTE | $ | 203,861 | 4.17 | $ | 203,230 | 4.19 |
Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Income/ Expense | Yield/ Rate | Average Balance | Income/ Expense | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances due from banks | $ | 319,733 | $ | 15,023 | 4.70 | % | $ | 2,444,541 | $ | 29,110 | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 3,864 | 221 | 5.72 | 1,519 | 25 | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - taxable | 3,655,632 | 138,575 | 3.79 | 3,582,664 | 91,933 | 2.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - non-taxable - FTE | 1,276,566 | 36,727 | 2.88 | 1,178,561 | 36,363 | 3.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable - FTE | 14,314,732 | 990,013 | 6.92 | 12,940,998 | 728,998 | 5.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 19,570,527 | 1,180,559 | 6.03 | 20,148,283 | 886,429 | 4.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 2,647,383 | 2,405,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,217,910 | $ | 22,553,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing transaction accounts | $ | 11,162,244 | $ | 258,586 | 2.32 | % | $ | 11,520,781 | $ | 81,061 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,284,156 | 37,392 | 2.91 | 1,033,431 | 4,928 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 12,446,400 | 295,978 | 2.38 | 12,554,212 | 85,989 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 44 | 3 | 6.82 | 220 | 2 | 0.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 149,014 | 4,813 | 3.23 | 129,006 | 1,430 | 1.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other borrowed funds | 753,152 | 30,825 | 4.09 | 473,839 | 11,076 | 2.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 440,125 | 16,489 | 3.75 | 515,049 | 20,593 | 4.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 13,788,735 | 348,108 | 2.52 | 13,672,326 | 119,090 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 4,599,241 | 5,378,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 198,634 | 171,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 18,586,610 | 19,222,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 3,631,300 | 3,330,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 22,217,910 | $ | 22,553,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.51 | % | 3.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin - FTE | $ | 832,451 | 4.25 | $ | 767,339 | 3.81 |
Quarter Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS, AS ADJUSTED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 392,929 | $ | 305,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 12,983 | — | — | — | — | 12,983 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI death benefits | — | (338) | (2,779) | — | — | (3,117) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expenses | — | — | — | — | — | — | 49,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial provision for credit losses - acquisition | — | — | — | — | — | — | 58,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities | (5,024) | (4,507) | (783) | 11,408 | (1,032) | 1,094 | 1,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special dividend from equity investment | — | — | — | — | — | — | (1,434) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRUPS redemption fees | — | — | — | — | — | — | 2,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special lawsuit settlement, net of expense | — | — | — | — | (10,000) | — | (10,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries on historic losses | — | — | — | (3,461) | — | (3,461) | (6,706) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hurricane expense | — | — | — | — | 176 | — | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments | 7,959 | (4,845) | (3,562) | 7,947 | (10,856) | 7,499 | 93,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-effect of adjustments | 1,989 | (1,112) | (879) | 1,961 | (2,679) | 1,959 | 22,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments after-tax (B) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (8,177) | 5,540 | 70,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings, as adjusted (C) | $ | 92,213 | $ | 94,720 | $ | 102,588 | $ | 108,948 | $ | 107,510 | $ | 398,469 | $ | 375,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding (D) | 201,891 | 202,650 | 202,923 | 203,625 | 204,179 | 202,773 | 195,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP diluted earnings per share: (A/D) | $ | 0.43 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | $ | 0.51 | $ | 0.57 | $ | 1.94 | $ | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax: (B/D) | 0.03 | (0.02) | (0.01) | 0.03 | (0.04) | 0.03 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, as adjusted: (C/D) | $ | 0.46 | $ | 0.47 | $ | 0.51 | $ | 0.54 | $ | 0.53 | $ | 1.97 | $ | 1.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS, EXCLUDING FDIC SPECIAL ASSESSMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 392,929 | $ | 305,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 12,983 | — | — | — | — | 12,983 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-effect of FDIC special assessment | 3,244 | — | — | — | — | 3,244 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment after-tax | 9,739 | — | — | — | — | 9,739 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings, excluding FDIC special assessment (A) | $ | 95,982 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 402,668 | $ | 305,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding (B) | 201,891 | 202,650 | 202,923 | 203,625 | 204,179 | 202,773 | 195,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share, as adjusted: (A/B) | $ | 0.48 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | $ | 0.51 | $ | 0.57 | $ | 1.99 | $ | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED RETURN ON AVERAGE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets: (A/E) | 1.55 | % | 1.78 | % | 1.90 | % | 1.84 | % | 1.98 | % | 1.77 | % | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted: (ROA, as adjusted) ((A+D)/E) | 1.66 | 1.72 | 1.85 | 1.95 | 1.84 | 1.79 | 1.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets excluding intangible amortization: ((A+C)/(E-F)) | 1.69 | 1.95 | 2.07 | 2.00 | 2.15 | 1.93 | 1.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, as adjusted, excluding intangible amortization: ((A+C+D)/(E-F)) | 1.81 | 1.87 | 2.02 | 2.12 | 2.00 | 1.95 | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 392,929 | $ | 305,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles (B) | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,478 | 9,685 | 8,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles after-tax (C) | 1,690 | 1,866 | 1,866 | 1,866 | 1,866 | 7,288 | 6,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax (D) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (8,177) | 5,540 | 70,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (E) | 22,056,440 | 21,902,434 | 22,227,404 | 22,695,855 | 23,187,005 | 22,217,910 | 22,553,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill & core deposit intangible (F) | 1,448,061 | 1,450,478 | 1,452,951 | 1,455,423 | 1,454,639 | 1,451,705 | 1,335,216 |
Quarter Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED RETURN ON AVERAGE COMMON EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity: (A/D) | 9.36 | % | 10.65 | % | 11.63 | % | 11.70 | % | 13.29 | % | 10.82 | % | 9.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, as adjusted: (ROE, as adjusted) ((A+C)/D) | 10.00 | 10.25 | 11.33 | 12.38 | 12.35 | 10.97 | 11.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity: (A/(D-E)) | 15.49 | 17.62 | 19.39 | 19.75 | 22.96 | 18.03 | 15.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted: (ROTCE, as adjusted) ((A+C)/(D-E)) | 16.56 | 16.95 | 18.90 | 20.90 | 21.33 | 18.28 | 18.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity excluding intangible amortization: (B/(D-E)) | 15.80 | 17.95 | 19.74 | 20.11 | 23.33 | 18.36 | 15.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, as adjusted, excluding intangible amortization: ((B+C)/(D-E)) | 16.87 | 17.29 | 19.24 | 21.26 | 21.70 | 18.62 | 19.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income available to common shareholders (A) | $ | 86,243 | $ | 98,453 | $ | 105,271 | $ | 102,962 | $ | 115,687 | $ | 392,929 | $ | 305,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings excluding intangible amortization (B) | 87,933 | 100,319 | 107,137 | 104,828 | 117,553 | 400,217 | 311,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments after-tax (C) | 5,970 | (3,733) | (2,683) | 5,986 | (8,177) | 5,540 | 70,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (D) | 3,656,720 | 3,667,339 | 3,630,194 | 3,569,592 | 3,454,005 | 3,631,300 | 3,330,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill & core deposits intangible (E) | 1,448,061 | 1,450,478 | 1,452,951 | 1,455,423 | 1,454,639 | 1,451,705 | 1,335,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EFFICIENCY RATIO & P5NR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: ((D-H)/(B+C+E)) | 50.64 | % | 45.53 | % | 44.00 | % | 44.80 | % | 42.44 | % | 46.21 | % | 49.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, as adjusted: ((D-H-J)/(B+C+E-I)) | 46.43 | 46.44 | 44.83 | 43.42 | 43.07 | 45.24 | 44.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income to total revenue (net) (A/(B+C)) | 45.92 | 52.70 | 53.23 | 53.43 | 54.50 | 51.35 | 42.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income, as adjusted, to total revenue (net) ((A+F)/(B+C)) | 49.16 | 50.72 | 51.85 | 56.63 | 50.52 | 52.10 | 52.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income (PPNR) (B+C-D) | $ | 118,443 | $ | 130,588 | $ | 140,870 | $ | 134,115 | $ | 153,423 | $ | 524,016 | $ | 458,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision, net income, as adjusted (B+C-D+F-G) | 126,402 | 125,743 | 137,308 | 142,062 | 142,567 | 531,515 | 493,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR ((Pre-tax, pre-provision, profit percentage) PPNR to total revenue (net)) (B+C-D)/(B+C) | 48.22 | % | 53.23 | % | 54.78 | % | 53.91 | % | 56.34 | % | 52.57 | % | 49.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
P5NR, as adjusted (B+C-D+F-G)/(B+C) | 51.46 | 51.25 | 53.40 | 57.11 | 52.35 | 53.32 | 52.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net income (A) | $ | 112,793 | $ | 129,288 | $ | 136,887 | $ | 132,915 | $ | 148,423 | $ | 511,883 | $ | 394,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (B) | 202,770 | 201,937 | 207,643 | 214,595 | 215,666 | 826,945 | 758,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (C) | 42,848 | 43,413 | 49,509 | 34,164 | 56,660 | 169,934 | 175,111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (D) | 127,175 | 114,762 | 116,282 | 114,644 | 118,903 | 472,863 | 475,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment (E) | 1,091 | 1,293 | 1,494 | 1,628 | 2,017 | 5,506 | 8,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments (F) | 7,959 | (4,845) | (3,562) | 7,947 | (10,856) | 7,499 | 93,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial provision for credit losses - acquisition (G) | — | — | — | — | — | — | 58,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles (H) | 2,253 | 2,477 | 2,478 | 2,477 | 2,478 | 9,685 | 8,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for marketable securities | $ | 5,024 | $ | 4,507 | $ | 783 | $ | (11,408) | $ | 1,032 | $ | (1,094) | $ | (1,272) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on OREO | 13 | — | 319 | — | 13 | 332 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on branches, equipment and other assets, net | 583 | — | 917 | 7 | 10 | 1,507 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special dividend from equity investment | — | — | — | — | — | — | 1,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lawsuit settlement - special lawsuit | — | — | — | — | 15,000 | — | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI death benefits | — | 338 | 2,779 | — | — | 3,117 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries on historic losses | — | — | — | 3,461 | — | 3,461 | 6,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income adjustments (I) | $ | 5,620 | $ | 4,845 | $ | 4,798 | $ | (7,940) | $ | 16,055 | $ | 7,323 | $ | 22,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 12,983 | — | — | — | — | 12,983 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expenses | — | — | — | — | — | — | 49,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hurricane expense | — | — | — | — | 176 | — | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal expense - special lawsuit | — | — | — | — | 5,000 | — | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRUPS redemption fees | — | — | — | — | — | — | 2,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense adjustments (J) | $ | 12,983 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5,176 | $ | 12,983 | $ | 56,851 |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE BOOK VALUE PER COMMON SHARE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share: (A/B) | $ | 18.81 | $ | 18.06 | $ | 18.04 | $ | 17.87 | $ | 17.33 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share: ((A-C-D)/B) | 11.63 | 10.90 | 10.87 | 10.71 | 10.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity (A) | $ | 3,791,075 | $ | 3,654,874 | $ | 3,654,084 | $ | 3,630,885 | $ | 3,526,362 | ||||||||||||||||||||||
End of period common shares outstanding (B) | 201,526 | 202,323 | 202,573 | 203,168 | 203,434 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill (C) | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles (D) | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 | 58,455 | |||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY TO TANGIBLE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets: (B/A) | 16.73 | % | 16.65 | % | 16.51 | % | 16.12 | % | 15.41 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets: ((B-C-D)/(A-C-D)) | 11.05 | 10.76 | 10.65 | 10.33 | 9.66 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (A) | $ | 22,656,658 | $ | 21,950,638 | $ | 22,126,429 | $ | 22,518,255 | $ | 22,883,588 | ||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity (B) | 3,791,075 | 3,654,874 | 3,654,084 | 3,630,885 | 3,526,362 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill (C) | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | 1,398,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles (D) | 48,770 | 51,023 | 53,500 | 55,978 | 58,455 |