FOURTH QUARTER 2023 INCOME STATEMENT SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Gross Profit Margin | Pre-tax Income | Pre-tax Income Margin | Net Income | Diluted Earnings Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP from Continuing Operations | $ | 17.4B | $ | 10.3B | 59.1 | % | $ | 3.8B | 21.6 | % | $ | 3.3B | $ | 3.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 4 | %(1) | 7 | % | 1.4 | Pts | 13 | % | 1.8 | Pts | 14 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Non-GAAP) | $ | 10.4B | 60.1 | % | $ | 4.2B | 24.0 | % | $ | 3.6B | $ | 3.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 7 | % | 1.4 | Pts | 9 | % | 1.1 | Pts | 9 | % | 8 | % |
FULL-YEAR 2023 INCOME STATEMENT SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Gross Profit Margin | Pre-tax Income | Pre-tax Income Margin | Net Income | Diluted Earnings Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP from Continuing Operations | $ | 61.9B | $ | 34.3B | 55.4 | % | $ | 8.7B | 14.0 | % | $ | 7.5B | $ | 8.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 2 | %(1) | 5 | % | 1.4 | Pts | NM | (2) | 12.1 | Pts(2) | NM | (2) | NM | %(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Non-GAAP) | $ | 34.9B | 56.5 | % | $ | 10.3B | 16.7 | % | $ | 8.9B | $ | 9.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 5 | % | 1.3 | Pts | 5 | % | 0.4 | Pts | 7 | % | 5 | % |
Contact: | IBM | ||||
Sarah Meron, 347-891-1770 | |||||
sarah.meron@ibm.com | |||||
Tim Davidson, 914-844-7847 | |||||
tfdavids@us.ibm.com |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | $ | 7,514 | $ | 7,288 | $ | 26,308 | $ | 25,037 | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 5,048 | 4,770 | 19,985 | 19,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 4,604 | 4,483 | 14,593 | 15,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financing | 175 | 172 | 741 | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 41 | (22) | 233 | 453 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL REVENUE | 17,381 | 16,690 | 61,860 | 60,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT | 10,267 | 9,632 | 34,300 | 32,687 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | 81.7 | % | 81.2 | % | 80.1 | % | 79.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 27.7 | % | 27.4 | % | 26.6 | % | 25.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 60.6 | % | 54.9 | % | 56.0 | % | 52.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Financing | 50.2 | % | 47.1 | % | 48.1 | % | 38.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL GROSS PROFIT MARGIN | 59.1 | % | 57.7 | % | 55.4 | % | 54.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
EXPENSE AND OTHER INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | 4,791 | 4,765 | 19,003 | 18,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||
R,D&E | 1,748 | 1,604 | 6,775 | 6,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intellectual property and custom development income | (242) | (245) | (860) | (663) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) and expense | (193) | (118) | (914) | 5,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 405 | 313 | 1,607 | 1,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL EXPENSE AND OTHER INCOME | 6,509 | 6,320 | 25,610 | 31,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE INCOME TAXES | 3,759 | 3,312 | 8,690 | 1,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 21.6 | % | 19.8 | % | 14.0 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | 474 | 443 | 1,176 | (626) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 12.6 | % | 13.4 | % | 13.5 | % | (54.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS | $ | 3,285 | $ | 2,869 | $ | 7,514 | $ | 1,783 | |||||||||||||||||||||||||||
DISCONTINUED OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) from discontinued operations, net of taxes | 3 | (159) | (12) | (143) | |||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 3,288 | $ | 2,711 | $ | 7,502 | $ | 1,639 | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS/(LOSS) PER SHARE OF COMMON STOCK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 3.54 | $ | 3.13 | $ | 8.15 | $ | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | (0.17) | $ | (0.01) | $ | (0.16) | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 3.55 | $ | 2.96 | $ | 8.14 | $ | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 3.59 | $ | 3.17 | $ | 8.25 | $ | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | (0.18) | $ | (0.01) | $ | (0.16) | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 3.59 | $ | 2.99 | $ | 8.23 | $ | 1.82 | |||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF COMMON SHARES OUTSTANDING (M’s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | 927.3 | 915.9 | 922.1 | 912.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 914.7 | 905.8 | 911.2 | 902.7 |
(Dollars in Millions) | At December 31, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||
Current Assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 13,068 | $ | 7,886 | ||||||||||
Restricted cash | 21 | 103 | ||||||||||||
Marketable securities | 373 | 852 | ||||||||||||
Notes and accounts receivable - trade, net | 7,214 | 6,541 | ||||||||||||
Short-term financing receivables, net | 6,793 | 7,790 | ||||||||||||
Other accounts receivable, net | 640 | 817 | ||||||||||||
Inventories | 1,161 | 1,552 | ||||||||||||
Deferred costs | 998 | 967 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,639 | 2,611 | ||||||||||||
Total Current Assets | 32,908 | 29,118 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,501 | 5,334 | ||||||||||||
Operating right-of-use assets, net | 3,220 | 2,878 | ||||||||||||
Long-term financing receivables, net | 5,766 | 5,806 | ||||||||||||
Prepaid pension assets | 7,506 | 8,236 | ||||||||||||
Deferred costs | 842 | 866 | ||||||||||||
Deferred taxes | 6,656 | 6,256 | ||||||||||||
Goodwill | 60,178 | 55,949 | ||||||||||||
Intangibles, net | 11,036 | 11,184 | ||||||||||||
Investments and sundry assets | 1,626 | 1,617 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 135,241 | $ | 127,243 | ||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||
Current Liabilities: | ||||||||||||||
Taxes | $ | 2,270 | $ | 2,196 | ||||||||||
Short-term debt | 6,426 | 4,760 | ||||||||||||
Accounts payable | 4,132 | 4,051 | ||||||||||||
Deferred income | 13,451 | 12,032 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 820 | 874 | ||||||||||||
Other liabilities | 7,022 | 7,592 | ||||||||||||
Total Current Liabilities | 34,122 | 31,505 | ||||||||||||
Long-term debt | 50,121 | 46,189 | ||||||||||||
Retirement related obligations | 10,808 | 9,596 | ||||||||||||
Deferred income | 3,533 | 3,499 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 2,568 | 2,190 | ||||||||||||
Other liabilities | 11,475 | 12,243 | ||||||||||||
Total Liabilities | 112,628 | 105,222 | ||||||||||||
EQUITY: | ||||||||||||||
IBM Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||
Common stock | 59,643 | 58,343 | ||||||||||||
Retained earnings | 151,276 | 149,825 | ||||||||||||
Treasury stock — at cost | (169,624) | (169,484) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) | (18,761) | (16,740) | ||||||||||||
Total IBM Stockholders’ Equity | 22,533 | 21,944 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 80 | 77 | ||||||||||||
Total Equity | 22,613 | 22,021 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 135,241 | $ | 127,243 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022(1) | |||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operations per GAAP | $ | 4,463 | $ | 3,965 | $ | 13,931 | $ | 10,435 | |||||||||||||||||||||
Less: change in IBM Financing receivables | (1,887) | (1,788) | 1,233 | (717) | |||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net | (263) | (544) | (1,488) | (1,860) | |||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | 6,087 | 5,209 | 11,210 | 9,291 | |||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | (137) | (1,329) | (5,082) | (2,348) | |||||||||||||||||||||||||
Divestitures | — | 1 | (4) | 1,272 | |||||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,518) | (1,494) | (6,040) | (5,948) | |||||||||||||||||||||||||
Non-Financing Debt | (2,025) | (2,777) | 5,547 | 1,909 | |||||||||||||||||||||||||
Other (includes IBM Financing net receivables and debt) | 59 | (498) | (1,009) | (2,893) | |||||||||||||||||||||||||
Change in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Short-term Marketable Securities | $ | 2,466 | $ | (888) | $ | 4,622 | $ | 1,283 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022(1) | ||||||||||||||||||||||
Net Income from Operations | $ | 3,288 | $ | 2,711 | $ | 7,502 | $ | 1,639 | ||||||||||||||||||
Pension Settlement Charge | - | - | - | 5,894 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation/Amortization of Intangibles | 1,152 | 1,137 | 4,395 | 4,802 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based Compensation | 291 | 248 | 1,133 | 987 | ||||||||||||||||||||||
Operating assets and liabilities / Other, net(2) | 1,619 | 1,657 | (332) | (2,170) | ||||||||||||||||||||||
IBM Financing A/R | (1,887) | (1,788) | 1,233 | (717) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 4,463 | $ | 3,965 | $ | 13,931 | $ | 10,435 | ||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net of payments & proceeds | (263) | (544) | (1,488) | (1,860) | ||||||||||||||||||||||
Divestitures, net of cash transferred | - | 1 | (4) | 1,272 | ||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (137) | (1,329) | (5,082) | (2,348) | ||||||||||||||||||||||
Marketable Securities / Other Investments, net | 3,236 | 553 | (496) | (1,265) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Investing Activities | $ | 2,837 | $ | (1,318) | $ | (7,070) | $ | (4,202) | ||||||||||||||||||
Debt, net of payments & proceeds | (122) | (1,350) | 4,497 | 1,221 | ||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,518) | (1,494) | (6,040) | (5,948) | ||||||||||||||||||||||
Financing - Other | 26 | (8) | (226) | (231) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Financing Activities | $ | (1,615) | $ | (2,852) | $ | (1,769) | $ | (4,958) | ||||||||||||||||||
Effect of Exchange Rate changes on Cash | 128 | 219 | 9 | (244) | ||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | $ | 5,814 | $ | 13 | $ | 5,101 | $ | 1,032 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Billions) | 2023 | 2022 | Yr/Yr | 2023 | 2022 | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income as reported (GAAP) | $ | 3.3 | $ | 2.7 | $ | 0.6 | $ | 7.5 | $ | 1.6 | $ | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Income/(loss) from discontinued operations, net of tax | 0.0 | (0.2) | 0.2 | 0.0 | (0.1) | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 3.3 | 2.9 | 0.4 | 7.5 | 1.8 | 5.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes from continuing ops. | 0.5 | 0.4 | 0.0 | 1.2 | (0.6) | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income from continuing operations (GAAP) | 3.8 | 3.3 | 0.4 | 8.7 | 1.2 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating adjustments (before tax) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related charges(1) | 0.4 | 0.4 | 0.0 | 1.7 | 1.8 | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating retirement-related costs/(income)(2) | 0.0 | 0.1 | (0.1) | 0.0 | 6.5 | (6.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Kyndryl-related impacts | — | 0.0 | 0.0 | — | 0.4 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (non-GAAP) pre-tax income from continuing ops. | 4.2 | 3.8 | 0.3 | 10.3 | 9.8 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 0.3 | 0.2 | 0.0 | 0.9 | 1.1 | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation/Amortization of non-acquired intangible assets | 0.7 | 0.7 | 0.0 | 2.8 | 3.1 | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 0.3 | 0.2 | 0.0 | 1.1 | 1.0 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Workforce rebalancing charges | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.4 | 0.0 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (gains) and charges(3) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.1) | (0.3) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 5.5 | $ | 5.0 | $ | 0.4 | $ | 15.5 | $ | 14.6 | $ | 0.9 |
Three Months Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 7,514 | $ | 5,048 | $ | 4,604 | $ | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations(1) | $ | 2,417 | $ | 582 | $ | 1,185 | $ | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin(1) | 32.2 | % | 11.5 | % | 25.7 | % | 67.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 3.1 | % | 5.8 | % | 2.7 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 2.0 | % | 5.5 | % | 2.0 | % | 0.3 | % |
Three Months Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 7,288 | $ | 4,770 | $ | 4,483 | $ | 172 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | $ | 2,347 | $ | 523 | $ | 1,026 | $ | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 32.2 | % | 11.0 | % | 22.9 | % | 43.6 | % |
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 26,308 | $ | 19,985 | $ | 14,593 | $ | 741 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations(1) | $ | 6,571 | $ | 1,918 | $ | 2,421 | $ | 374 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin(1) | 25.0 | % | 9.6 | % | 16.6 | % | 50.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 5.1 | % | 4.6 | % | (4.5) | % | 14.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 5.2 | % | 6.1 | % | (3.9) | % | 15.0 | % |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 25,037 | $ | 19,107 | $ | 15,288 | $ | 645 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | $ | 6,162 | $ | 1,677 | $ | 2,262 | $ | 340 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 24.6 | % | 8.8 | % | 14.8 | % | 52.6 | % |
Three Months Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 10,267 | $ | 172 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 59.1 | % | 1.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 60.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,791 | $ | (271) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (193) | 12 | 22 | — | — | (159) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,509 | (259) | 22 | — | — | 6,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 3,759 | 431 | (22) | — | — | 4,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 21.6 | % | 2.5 | pts. | (0.1) | pts. | — | pts. | — | pts. | 24.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 474 | $ | 91 | $ | 19 | $ | (4) | $ | — | $ | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 12.6 | % | 0.9 | pts. | 0.5 | pts. | (0.1) | pts. | — | pts. | 13.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 3,285 | $ | 339 | $ | (41) | $ | 4 | $ | — | $ | 3,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 18.9 | % | 2.0 | pts. | (0.2) | pts. | 0.0 | pts. | — | pts. | 20.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 3.54 | $ | 0.37 | $ | (0.04) | $ | 0.00 | $ | — | $ | 3.87 |
Three Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 9,632 | $ | 156 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 57.7 | % | 0.9 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 58.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,765 | $ | (262) | $ | — | $ | — | $ | 0 | $ | 4,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (118) | (1) | (93) | — | 2 | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,320 | (263) | (93) | — | 2 | 5,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 3,312 | 419 | 93 | — | (2) | 3,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 19.8 | % | 2.5 | pts. | 0.6 | pts. | — | pts. | 0.0 | pts. | 22.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 443 | $ | 109 | $ | 16 | $ | (42) | $ | — | $ | 526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 13.4 | % | 1.4 | pts. | 0.1 | pts. | (1.1) | pts. | 0.0 | pts. | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 2,869 | $ | 310 | $ | 77 | $ | 42 | $ | (2) | $ | 3,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 17.2 | % | 1.9 | pts. | 0.5 | pts. | 0.3 | pts. | 0.0 | pts. | 19.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 3.13 | $ | 0.34 | $ | 0.08 | $ | 0.05 | $ | 0.00 | $ | 3.60 |
Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 34,300 | $ | 631 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 34,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 55.4 | % | 1.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 56.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 19,003 | $ | (1,039) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 17,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (914) | 10 | 39 | — | — | (866) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 25,610 | (1,029) | 39 | — | — | 24,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 8,690 | 1,660 | (39) | — | — | 10,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 14.0 | % | 2.7 | pts. | (0.1) | pts. | — | pts. | — | pts. | 16.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 1,176 | $ | 368 | $ | (8) | $ | (95) | $ | — | $ | 1,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 13.5 | % | 1.4 | pts. | 0.0 | pts. | (0.9) | pts. | — | pts. | 14.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 7,514 | $ | 1,292 | $ | (30) | $ | 95 | $ | — | $ | 8,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 12.1 | % | 2.1 | pts. | 0.0 | pts. | 0.2 | pts. | — | pts. | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 8.15 | $ | 1.40 | $ | (0.03) | $ | 0.10 | $ | — | $ | 9.62 |
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 32,687 | $ | 682 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 33,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 54.0 | % | 1.1 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 55.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 18,609 | $ | (1,080) | $ | — | $ | — | $ | 0 | $ | 17,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | 5,803 | (3) | (6,548) | — | (351) | (1,099) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 31,531 | (1,083) | (6,548) | — | (351) | 23,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 1,156 | 1,765 | 6,548 | — | 351 | 9,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 1.9 | % | 2.9 | pts. | 10.8 | pts. | — | pts. | 0.6 | pts. | 16.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | (626) | $ | 436 | $ | 1,615 | $ | 70 | $ | — | $ | 1,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | (54.2) | % | 14.2 | pts. | 52.6 | pts. | 0.7 | pts. | 1.9 | pts. | 15.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 1,783 | $ | 1,329 | $ | 4,933 | $ | (70) | $ | 351 | $ | 8,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 2.9 | % | 2.2 | pts. | 8.1 | pts. | (0.1) | pts. | 0.6 | pts. | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 1.95 | $ | 1.46 | $ | 5.41 | $ | (0.08) | $ | 0.38 | $ | 9.13 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Billions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 4.5 | $ | 4.0 | $ | 13.9 | $ | 10.4 | ||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 0.3 | 0.2 | 0.9 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||
Provision for / (Benefit from) income taxes from continuing operations(1) | 0.5 | 0.4 | 1.2 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
Less change in: | ||||||||||||||||||||||||||
Financing receivables | (1.9) | (1.8) | 1.2 | (0.7) | ||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities / Other, net(1)(2) | 1.6 | 1.4 | (0.7) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 5.5 | $ | 5.0 | $ | 15.5 | $ | 14.6 |