About Park and Safe Harbor Disclosure | ||||||||
2 | ||||||||
Table of Contents | ||||||||||||||
3. Outlook and Assumptions | ||||||||||||||
3 | ||||||||
Financial Statements |
4 | ||||||||
Financial Statements | ||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||
(in millions, except share and per share data) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
(unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Property and equipment, net | $ | 7,459 | $ | 8,301 | |||||||
Contract asset | 760 | — | |||||||||
Intangibles, net | 42 | 43 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 717 | 906 | |||||||||
Restricted cash | 33 | 33 | |||||||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $3 and $2 | 112 | 129 | |||||||||
Prepaid expenses | 59 | 58 | |||||||||
Other assets | 40 | 47 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 197 | 214 | |||||||||
TOTAL ASSETS (variable interest entities – $236 and $237) | $ | 9,419 | $ | 9,731 | |||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Debt | $ | 3,765 | $ | 3,892 | |||||||
Debt associated with hotels in receivership | 725 | 725 | |||||||||
Accrued interest associated with hotels in receivership | 35 | — | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 210 | 220 | |||||||||
Dividends payable | 362 | 56 | |||||||||
Due to hotel managers | 131 | 141 | |||||||||
Other liabilities | 200 | 172 | |||||||||
Operating lease liabilities | 223 | 234 | |||||||||
Total liabilities (variable interest entities – $218 and $219) | 5,651 | 5,440 | |||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 6,000,000,000 shares authorized, 210,676,264 shares issued and 209,987,581 shares outstanding as of December 31, 2023 and 224,573,858 shares issued and 224,061,745 shares outstanding as of December 31, 2022 | 2 | 2 | |||||||||
Additional paid-in capital | 4,156 | 4,321 | |||||||||
(Accumulated deficit) retained earnings | (344) | 16 | |||||||||
Total stockholders' equity | 3,814 | 4,339 | |||||||||
Noncontrolling interests | (46) | (48) | |||||||||
Total equity | 3,768 | 4,291 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY | $ | 9,419 | $ | 9,731 |
5 | ||||||||
Financial Statements (continued) | ||||||||
Consolidated Statements of Operations | ||||||||
(unaudited, in millions, except per share data) |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | 2023 | 2022 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rooms | $ | 397 | $ | 406 | $ | 497 | $ | 1,653 | $ | 1,559 | $ | 1,764 | |||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 178 | 175 | 209 | 696 | 606 | 743 | |||||||||||||||||||||||||||||
Ancillary hotel | 61 | 63 | 86 | 264 | 261 | 260 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 21 | 21 | 18 | 85 | 75 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 657 | 665 | 810 | 2,698 | 2,501 | 2,844 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rooms | 106 | 110 | 133 | 449 | 408 | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 124 | 128 | 147 | 501 | 449 | 518 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other departmental and support | 151 | 160 | 185 | 635 | 613 | 638 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other property | 59 | 50 | 67 | 241 | 223 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 31 | 31 | 38 | 126 | 115 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||
Casualty loss (gain) and impairment loss, net | — | 2 | (26) | 204 | 6 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 94 | 65 | 80 | 287 | 269 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate general and administrative | 15 | 15 | 15 | 65 | 63 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | — | — | 5 | — | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 22 | 20 | 17 | 83 | 72 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 602 | 581 | 661 | 2,591 | 2,218 | 2,437 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sale of assets,net | — | — | (1) | 15 | 13 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on derecognition of assets | 221 | — | — | 221 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 276 | 84 | 148 | 343 | 296 | 426 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 9 | 8 | 1 | 38 | 13 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (52) | (54) | (34) | (207) | (217) | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | (14) | (8) | (8) | (45) | (30) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) from investments in affiliates | 2 | 9 | (4) | 11 | 15 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (loss) gain, net | — | (2) | 46 | 4 | 96 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 221 | 37 | 149 | 144 | 173 | 351 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (33) | (2) | (23) | (38) | — | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 188 | 35 | 126 | 106 | 173 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (1) | (1) | (3) | (9) | (11) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 187 | $ | 34 | $ | 123 | $ | 97 | $ | 162 | $ | 306 | |||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share – Basic | $ | 0.89 | $ | 0.15 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.71 | $ | 1.44 | |||||||||||||||||||||||
Earnings per share – Diluted | $ | 0.88 | $ | 0.15 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.71 | $ | 1.44 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – Basic | 209 | 224 | 239 | 214 | 228 | 212 | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – Diluted | 210 | 224 | 240 | 215 | 228 | 213 |
6 | ||||||||
Supplementary Financial Information |
7 | ||||||||
Supplementary Financial Information | ||||||||
EBITDA and Adjusted EBITDA | ||||||||
(unaudited, in millions) | Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | 2023 | 2022 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 188 | $ | 35 | $ | 126 | $ | 106 | $ | 173 | $ | 316 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 94 | 65 | 80 | 287 | 269 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (9) | (8) | (1) | (38) | (13) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 52 | 54 | 34 | 207 | 217 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 14 | 8 | 8 | 45 | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 33 | 2 | 23 | 38 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, income tax and depreciation and amortization included in equity in earnings from investments in affiliates | 1 | 2 | 4 | 8 | 9 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 373 | 158 | 274 | 653 | 685 | 772 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of assets, net(1) | — | (9) | 1 | (15) | (22) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on derecognition of assets(2) | (221) | — | — | (221) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments in affiliates(3) | — | — | (44) | (3) | (92) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | — | — | 5 | — | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Severance expense | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 4 | 4 | 18 | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Casualty loss (gain) and impairment loss, net | — | 2 | (26) | 204 | 6 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other items | 7 | 4 | 9 | 23 | 12 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 163 | $ | 159 | $ | 223 | $ | 659 | $ | 606 | $ | 786 |
8 | ||||||||
Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA and Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | 2023 | 2022 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(1) | $ | 163 | $ | 159 | $ | 223 | $ | 659 | $ | 606 | $ | 786 | |||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates | (5) | (5) | (6) | (24) | (25) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: All other(2) | 11 | 12 | 12 | 51 | 49 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel Adjusted EBITDA | 169 | 166 | 229 | 686 | 630 | 802 | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: Adjusted EBITDA from hotels acquired | — | — | — | — | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from hotels disposed of | — | (4) | (18) | (3) | (18) | (98) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from the Hilton San Francisco Hotels | 2 | 5 | (21) | (3) | 11 | (106) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 171 | $ | 167 | $ | 190 | $ | 680 | $ | 623 | $ | 727 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | 2023 | 2022 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 657 | $ | 665 | $ | 810 | $ | 2,698 | $ | 2,501 | $ | 2,844 | |||||||||||||||||||||||
Less: Other revenue | (21) | (21) | (18) | (85) | (75) | (77) | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: Revenues from hotels acquired | — | — | — | — | — | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from hotels disposed of | — | (14) | (70) | (10) | (65) | (330) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenue from the Hilton San Francisco Hotels | (17) | (40) | (85) | (162) | (145) | (354) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 619 | $ | 590 | $ | 637 | $ | 2,441 | $ | 2,216 | $ | 2,489 |
Three Months Ended December 31, | 2023 vs 2022 | 2023 vs 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | Change(3) | Change(3) | |||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 657 | $ | 665 | $ | 810 | (1.0) | % | (18.8) | % | |||||||||||||||||||
Operating income | $ | 276 | $ | 84 | $ | 148 | 229.6 | % | 87.7 | % | |||||||||||||||||||
Operating income margin(3) | 42.0 | % | 12.6 | % | 18.2 | % | 2,940 | bps | 2,380 | bps | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 619 | $ | 590 | $ | 637 | 4.9 | % | (2.8) | % | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 171 | $ | 167 | $ | 190 | 2.1 | % | (10.4) | % | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(3) | 27.5 | % | 28.2 | % | 29.8 | % | (70) | bps | (230) | bps | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | 2023 vs 2022 | 2023 vs 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | Change(3) | Change(3) | |||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 2,698 | $ | 2,501 | $ | 2,844 | 7.9 | % | (5.1) | % | |||||||||||||||||||
Operating income | $ | 343 | $ | 296 | $ | 426 | 16.1 | % | (19.4) | % | |||||||||||||||||||
Operating income margin(3) | 12.7 | % | 11.8 | % | 15.0 | % | 90 | bps | (230) | bps | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 2,441 | $ | 2,216 | $ | 2,489 | 10.2 | % | (1.9) | % | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 680 | $ | 623 | $ | 727 | 9.1 | % | (6.5) | % | |||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(3) | 27.8 | % | 28.1 | % | 29.2 | % | (30) | bps | (140) | bps |
9 | ||||||||
Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Nareit FFO and Adjusted FFO | ||||||||
(unaudited, in millions, except per share data) |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2019 | 2023 | 2022 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 187 | $ | 34 | $ | 123 | $ | 97 | $ | 162 | $ | 306 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 94 | 65 | 80 | 287 | 269 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense attributable to noncontrolling interests | (1) | (1) | (1) | (4) | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | — | — | 1 | (15) | (13) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on derecognition of assets(1) | (221) | — | — | (221) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments in affiliates(2) | — | — | (44) | (3) | (92) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment loss | — | — | — | 202 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity investment adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses from investments in affiliates | (2) | (9) | 4 | (11) | (15) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pro rata FFO of investments in affiliates | 2 | 1 | 4 | 14 | 12 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nareit FFO attributable to stockholders | 59 | 90 | 167 | 346 | 319 | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||
Casualty loss (gain), net | — | 2 | (26) | 2 | 6 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Severance expense | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | — | — | 5 | — | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 4 | 4 | 18 | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership(3) | 12 | — | — | 20 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other items(4)(5) | 35 | 5 | 23 | 53 | 10 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted FFO attributable to stockholders | $ | 110 | $ | 101 | $ | 173 | $ | 439 | $ | 352 | $ | 613 | |||||||||||||||||||||||
Nareit FFO per share – Diluted(6) | $ | 0.28 | $ | 0.40 | $ | 0.70 | $ | 1.61 | $ | 1.40 | $ | 2.44 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted FFO per share – Diluted(6) | $ | 0.52 | $ | 0.45 | $ | 0.72 | $ | 2.04 | $ | 1.54 | $ | 2.88 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – Diluted(7) | 210 | 224 | 240 | 215 | 228 | 213 |
10 | ||||||||
Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
General and Administrative Expenses | ||||||||
(unaudited, in millions) | Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Corporate general and administrative expenses | $ | 15 | $ | 15 | $ | 65 | $ | 63 | |||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 4 | 18 | 17 | |||||||||||||||||||
Other items | — | — | 2 | 3 | |||||||||||||||||||
G&A, excluding expenses not included in Adjusted EBITDA | $ | 11 | $ | 11 | $ | 45 | $ | 43 |
11 | ||||||||
Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Net Debt and Net Debt to Comparable Adjusted EBITDA Ratio | ||||||||
(unaudited, in millions) | Comparable | ||||
December 31, 2023 | |||||
Debt | $ | 3,765 | |||
Add: unamortized deferred financing costs and discount | 22 | ||||
Less: unamortized premium | (1) | ||||
Debt, excluding unamortized deferred financing cost, premiums and discounts | 3,786 | ||||
Add: Park's share of unconsolidated affiliates debt, excluding unamortized deferred financing costs | 164 | ||||
Less: cash and cash equivalents(1) | (555) | ||||
Less: restricted cash | (33) | ||||
Net debt | $ | 3,362 | |||
Full-year 2023 Comparable Adjusted EBITDA(2) | $ | 653 | |||
Net debt to full-year Comparable Adjusted EBITDA ratio | 5.15x |
12 | ||||||||
Outlook and Assumptions |
13 | ||||||||
Outlook and Assumptions | ||||||||
Full-Year 2024 Outlook | ||||||||
Park expects full-year 2024 operating results to be as follows: | ||||||||||||||
(unaudited, dollars in millions, except per share amounts and RevPAR) | ||||||||||||||
Full-Year 2024 Outlook as of February 27, 2024 | ||||||||||||||
Metric | Low | High | ||||||||||||
Comparable RevPAR | $ | 185 | $ | 188 | ||||||||||
Comparable RevPAR change vs. 2023 | 3.5 | % | 5.5 | % | ||||||||||
Net income | $ | 146 | $ | 186 | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 134 | $ | 174 | ||||||||||
Earnings per share – Diluted(1) | $ | 0.64 | $ | 0.83 | ||||||||||
Operating income | $ | 397 | $ | 436 | ||||||||||
Operating income margin | 14.9 | % | 16.1 | % | ||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 645 | $ | 685 | ||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(1) | 26.8 | % | 27.8 | % | ||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin change vs. 2023(1) | (100) | bps | — | bps | ||||||||||
Adjusted FFO per share – Diluted(1) | $ | 2.02 | $ | 2.22 |
14 | ||||||||
Outlook and Assumptions (continued) | ||||||||
EBITDA, Adjusted EBITDA, Comparable Hotel Adjusted EBITDA and Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||
Year Ending | |||||||||||
(unaudited, in millions) | December 31, 2024 | ||||||||||
Low Case | High Case | ||||||||||
Net income | $ | 146 | $ | 186 | |||||||
Depreciation and amortization expense | 258 | 258 | |||||||||
Interest income | (17) | (17) | |||||||||
Interest expense | 209 | 209 | |||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 55 | 55 | |||||||||
Income tax expense | 7 | 7 | |||||||||
Interest expense, income tax and depreciation and amortization included in equity in earnings from investments in affiliates | 7 | 7 | |||||||||
EBITDA | 665 | 705 | |||||||||
Gain on derecognition of assets | (55) | (55) | |||||||||
Share-based compensation expense | 17 | 17 | |||||||||
Other items | 18 | 18 | |||||||||
Adjusted EBITDA | 645 | 685 | |||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates | (22) | (23) | |||||||||
Add: All other | 59 | 59 | |||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 682 | $ | 721 | |||||||
Year Ending | |||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||
Low Case | High Case | ||||||||||
Total Revenues | $ | 2,662 | $ | 2,711 | |||||||
Less: Other revenue | (121) | (121) | |||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 2,541 | $ | 2,590 | |||||||
Year Ending | |||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||
Low Case | High Case | ||||||||||
Total Revenues | $ | 2,662 | $ | 2,711 | |||||||
Operating income | $ | 397 | $ | 436 | |||||||
Operating income margin(1) | 14.9 | % | 16.1 | % | |||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 2,541 | $ | 2,590 | |||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 682 | $ | 721 | |||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(1) | 26.8 | % | 27.8 | % |
15 | ||||||||
Outlook and Assumptions (continued) | ||||||||
Nareit FFO and Adjusted FFO | ||||||||
Year Ending | |||||||||||
(unaudited, in millions except per share data) | December 31, 2024 | ||||||||||
Low Case | High Case | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 134 | $ | 174 | |||||||
Depreciation and amortization expense | 258 | 258 | |||||||||
Depreciation and amortization expense attributable to noncontrolling interests | (5) | (5) | |||||||||
Gain on derecognition of assets | (55) | (55) | |||||||||
Equity investment adjustments: | |||||||||||
Equity in earnings from investments in affiliates | (6) | (7) | |||||||||
Pro rata FFO of equity investments | 13 | 13 | |||||||||
Nareit FFO attributable to stockholders | 339 | 378 | |||||||||
Share-based compensation expense | 17 | 17 | |||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 55 | 55 | |||||||||
Other items | 15 | 17 | |||||||||
Adjusted FFO attributable to stockholders | $ | 426 | $ | 467 | |||||||
Adjusted FFO per share – Diluted(1) | $ | 2.02 | $ | 2.22 | |||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 211 | 211 |
16 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics |
17 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics | ||||||||
Hotel Portfolio as of February 27, 2024 | ||||||||
Hotel Name | Total Rooms | Market | Meeting Space (square feet) | Ownership | Equity Ownership | Debt (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comparable Portfolio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | 2,860 | Hawaii | 150,000 | Fee Simple | 100% | $ | 1,275 | ||||||||||||||||||||||||||||
New York Hilton Midtown | 1,878 | New York | 151,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton New Orleans Riverside | 1,622 | New Orleans | 158,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Chicago | 1,544 | Chicago | 234,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 1,009 | Orlando | 246,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Seattle Airport | 850 | Seattle | 41,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Orlando Lake Buena Vista | 814 | Orlando | 86,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Caribe Hilton | 652 | Other U.S. | 65,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Waikoloa Village | 647 | Hawaii | 241,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 627 | Washington, D.C. | 36,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Denver City Center | 613 | Denver | 50,000 | Fee Simple | 100% | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Boston Logan Airport | 604 | Boston | 30,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
W Chicago – Lakeshore | 520 | Chicago | 20,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel San Jose | 505 | Other U.S. | 48,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Regency Boston | 502 | Boston | 30,000 | Fee Simple | 100% | $ | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||
Waldorf Astoria Orlando | 502 | Orlando | 54,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Salt Lake City Center | 500 | Other U.S. | 24,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Ontario Airport | 482 | Southern California | 27,000 | Fee Simple | 67% | $ | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hilton McLean Tysons Corner | 458 | Washington, D.C. | 28,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 438 | Southern California | 24,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Boston Marriott Newton | 430 | Boston | 34,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
W Chicago – City Center | 403 | Chicago | 13,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Seattle Airport & Conference Center | 396 | Seattle | 40,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Royal Palm South Beach Miami, a Tribute Portfolio Resort | 393 | Miami | 11,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Spokane City Center | 375 | Other U.S. | 21,000 | Fee Simple | 10% | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 360 | Southern California | 62,000 | Fee Simple | 50% | $ | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Oakland Airport | 360 | Other U.S. | 15,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
JW Marriott San Francisco Union Square | 344 | San Francisco | 12,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 316 | San Francisco | 19,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Short Hills | 314 | Other U.S. | 21,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Casa Marina Key West, Curio Collection | 311 | Key West | 53,000 | Fee Simple | 100% | — |
18 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Hotel Portfolio as of February 27, 2024 | ||||||||
Hotel Name | Total Rooms | Market | Meeting Space (square feet) | Ownership | Equity Ownership | Debt(1) (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comparable Portfolio (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel San Diego – Mission Valley | 300 | Southern California | 24,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Embassy Suites Kansas City Plaza | 266 | Other U.S. | 11,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Embassy Suites Austin Downtown South Congress | 262 | Other U.S. | 2,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Sonoma Wine Country | 245 | Other U.S. | 27,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 224 | Other U.S. | 5,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Checkers Los Angeles | 193 | Southern California | 3,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Durango | 159 | Other U.S. | 7,000 | Leasehold | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
The Reach Key West, Curio Collection | 150 | Key West | 18,000 | Fee Simple | 100% | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Portfolio (39 Hotels) | 23,428 | 2,141,000 | $ | 1,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Joint Venture Portfolio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hilton Orlando | 1,424 | Orlando | 236,000 | Fee Simple | 20% | $ | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital Hilton | 559 | Washington, D.C. | 30,000 | Fee Simple | 25% | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hilton La Jolla Torrey Pines | 394 | Southern California | 41,000 | Leasehold | 25% | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
Embassy Suites Alexandria Old Town | 288 | Washington, D.C. | 11,000 | Fee Simple | 50% | $ | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Unconsolidated Joint Venture Portfolio (4 Hotels) | 2,665 | 318,000 | $ | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Grand Total (43 Hotels) | 26,093 | 2,459,000 | $ | 1,824 |
19 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Q4 2023 vs. Q4 2022 | ||||||||
(unaudited) | Comparable ADR | Comparable Occupancy | Comparable RevPAR | Comparable Total RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 313.30 | $ | 305.20 | 2.7 | % | 84.7 | % | 80.2 | % | 4.5 | % pts | $ | 265.50 | $ | 245.04 | 8.4 | % | $ | 451.51 | $ | 424.88 | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 231.79 | 243.50 | (4.8) | 65.2 | 68.3 | (3.1) | 151.18 | 166.26 | (9.1) | 321.40 | 315.70 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 214.82 | 211.44 | 1.6 | 68.7 | 68.3 | 0.4 | 147.64 | 144.48 | 2.2 | 256.21 | 250.60 | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 240.47 | 224.09 | 7.3 | 79.4 | 77.8 | 1.6 | 191.04 | 174.54 | 9.5 | 256.34 | 240.50 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 391.98 | 363.73 | 7.8 | 89.8 | 84.7 | 5.1 | 352.03 | 307.95 | 14.3 | 535.74 | 468.31 | 14.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 211.95 | 215.37 | (1.6) | 72.5 | 71.7 | 0.8 | 153.65 | 154.46 | (0.5) | 247.79 | 254.67 | (2.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 220.54 | 223.89 | (1.5) | 56.4 | 53.5 | 2.9 | 124.42 | 119.85 | 3.8 | 199.36 | 184.30 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 500.78 | 454.01 | 10.3 | 56.4 | 69.7 | (13.3) | 282.40 | 316.54 | (10.8) | 420.26 | 474.75 | (11.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 180.17 | 177.32 | 1.6 | 69.9 | 63.8 | 6.1 | 125.94 | 113.21 | 11.2 | 180.77 | 166.26 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 243.58 | 251.29 | (3.1) | 80.1 | 81.5 | (1.4) | 195.00 | 204.60 | (4.7) | 256.79 | 271.18 | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 189.29 | 174.32 | 8.6 | 65.4 | 66.8 | (1.4) | 123.84 | 116.52 | 6.3 | 195.99 | 181.15 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 136.55 | 157.98 | (13.6) | 65.5 | 59.7 | 5.8 | 89.47 | 94.32 | (5.1) | 137.71 | 137.04 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 241.97 | 229.50 | 5.4 | 71.7 | 74.4 | (2.7) | 173.38 | 170.57 | 1.6 | 230.25 | 232.08 | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 193.98 | 192.81 | 0.6 | 63.5 | 62.1 | 1.4 | 123.18 | 119.78 | 2.8 | 183.80 | 177.03 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 250.93 | $ | 246.35 | 1.9 | % | 71.0 | % | 69.5 | % | 1.5 | % pts | $ | 178.25 | $ | 171.21 | 4.1 | % | $ | 287.21 | $ | 273.91 | 4.9 | % |
20 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Q4 2023 vs. Q4 2022 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Comparable Hotel Adjusted EBITDA | Comparable Hotel Revenue | Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 54 | $ | 51 | 6.9 | % | $ | 146 | $ | 137 | 6.3 | % | 37.3 | % | 37.1 | % | 20 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 22 | 22 | (4.7) | 69 | 68 | 1.8 | 31.2 | 33.3 | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 14 | 13 | 7.8 | 38 | 37 | 2.2 | 36.6 | 34.7 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 11 | 10 | 8.3 | 36 | 34 | 6.6 | 28.9 | 28.4 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 26 | 22 | 16.1 | 93 | 81 | 14.4 | 27.9 | 27.5 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 11 | 11 | (5.2) | 40 | 42 | (2.7) | 26.9 | 27.6 | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 4 | 4 | (0.8) | 45 | 42 | 8.2 | 9.5 | 10.4 | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 5 | 6 | (17.4) | 18 | 20 | (11.5) | 29.9 | 32.1 | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 3 | 3 | 26.4 | 10 | 9 | 8.7 | 33.5 | 28.8 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 4 | 4 | (5.9) | 9 | 10 | (5.3) | 38.6 | 38.9 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 4 | 4 | 5.4 | 20 | 18 | 8.2 | 23.0 | 23.6 | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | — | 2 | (77.7) | 16 | 16 | 0.5 | 2.6 | 11.6 | (900) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 2 | 3 | (51.8) | 14 | 14 | (0.8) | 9.7 | 19.9 | (1,020) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 11 | 12 | (3.4) | 65 | 62 | 3.9 | 16.2 | 17.4 | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 171 | $ | 167 | 2.1 | % | $ | 619 | $ | 590 | 4.9 | % | 27.5 | % | 28.2 | % | (70) | bps |
21 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Full Year 2023 vs. Full Year 2022 | ||||||||
(unaudited) | Comparable ADR | Comparable Occupancy | Comparable RevPAR | Comparable Total RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 308.66 | $ | 297.25 | 3.8 | % | 89.5 | % | 83.7 | % | 5.8 | % pts | $ | 276.24 | $ | 248.67 | 11.1 | % | $ | 478.28 | $ | 434.24 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 233.13 | 236.99 | (1.6) | 66.5 | 63.5 | 3.0 | 155.07 | 150.52 | 3.0 | 320.99 | 296.40 | 8.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 206.02 | 203.56 | 1.2 | 66.0 | 61.7 | 4.3 | 135.97 | 125.64 | 8.2 | 248.75 | 216.87 | 14.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 242.00 | 226.04 | 7.1 | 79.7 | 75.3 | 4.4 | 192.77 | 170.01 | 13.4 | 252.36 | 223.25 | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 316.99 | 311.69 | 1.7 | 84.5 | 65.6 | 18.9 | 267.91 | 204.67 | 30.9 | 408.14 | 316.09 | 29.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 231.80 | 240.58 | (3.6) | 75.8 | 73.6 | 2.2 | 175.76 | 177.13 | (0.8) | 278.45 | 268.69 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 221.48 | 222.97 | (0.7) | 58.8 | 52.3 | 6.5 | 130.30 | 116.68 | 11.7 | 203.04 | 177.48 | 14.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 521.30 | 547.24 | (4.7) | 50.7 | 73.5 | (22.8) | 264.45 | 402.13 | (34.2) | 387.15 | 580.81 | (33.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 191.51 | 181.48 | 5.5 | 71.8 | 66.1 | 5.7 | 137.58 | 120.10 | 14.5 | 200.18 | 178.58 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 254.47 | 276.70 | (8.0) | 80.1 | 78.6 | 1.5 | 203.92 | 217.55 | (6.3) | 272.50 | 284.24 | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 182.76 | 162.82 | 12.2 | 72.0 | 63.6 | 8.4 | 131.62 | 103.66 | 27.0 | 195.74 | 153.07 | 27.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 161.62 | 160.27 | 0.8 | 69.1 | 64.2 | 4.9 | 111.62 | 102.89 | 8.5 | 155.88 | 142.72 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 264.41 | 247.25 | 6.9 | 70.7 | 71.9 | (1.2) | 186.98 | 177.83 | 5.1 | 250.65 | 239.85 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 199.16 | 193.23 | 3.1 | 66.4 | 63.5 | 2.9 | 132.28 | 122.73 | 7.8 | 189.68 | 172.58 | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 245.80 | $ | 242.61 | 1.3 | % | 72.7 | % | 67.8 | % | 4.9 | % pts | $ | 178.62 | $ | 164.33 | 8.7 | % | $ | 285.50 | $ | 259.19 | 10.2 | % |
22 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Full Year 2023 vs. Full Year 2022 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Comparable Hotel Adjusted EBITDA | Comparable Hotel Revenue | Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 244 | $ | 227 | 7.3 | % | $ | 612 | $ | 556 | 10.1 | % | 39.8 | % | 40.9 | % | (110) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 81 | 81 | 0.4 | 272 | 252 | 8.3 | 29.7 | 32.1 | (240) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 54 | 45 | 20.1 | 147 | 128 | 14.7 | 36.7 | 35.0 | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 43 | 37 | 14.5 | 141 | 125 | 13.0 | 30.3 | 29.9 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 45 | 22 | 101.7 | 280 | 217 | 29.1 | 16.0 | 10.2 | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 54 | 56 | (2.7) | 180 | 174 | 3.6 | 30.2 | 32.2 | (200) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago(2) | 3 | 2,467 | 27 | 13 | 109.8 | 183 | 160 | 14.4 | 15.1 | 8.2 | 690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(3) | 2 | 461 | 19 | 40 | (52.2) | 65 | 98 | (33.3) | 29.0 | 40.4 | (1,140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 16 | 13 | 21.8 | 45 | 40 | 12.1 | 36.3 | 33.4 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 14 | 16 | (11.8) | 39 | 41 | (4.1) | 36.5 | 39.7 | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 19 | 12 | 58.1 | 78 | 61 | 27.9 | 24.2 | 19.6 | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 8 | 8 | (5.1) | 71 | 65 | 9.2 | 10.9 | 12.6 | (170) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 9 | 10 | (10.3) | 61 | 57 | 4.5 | 14.2 | 16.5 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 47 | 43 | 9.7 | 267 | 242 | 9.9 | 17.6 | 17.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 680 | $ | 623 | 9.1 | % | $ | 2,441 | $ | 2,216 | 10.2 | % | 27.8 | % | 28.1 | % | (30) | bps |
23 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Q4 2023 vs. Q4 2022 | ||||||||
(unaudited) | ADR | Occupancy | RevPAR | Total RevPAR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 305.11 | $ | 297.39 | 2.6 | % | 84.4 | % | 82.3 | % | 2.1 | % pts | $ | 257.60 | $ | 244.86 | 5.2 | % | $ | 413.03 | $ | 403.63 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 348.78 | 345.12 | 1.1 | 86.1 | 71.2 | 14.9 | 300.45 | 245.82 | 22.2 | 621.57 | 518.82 | 19.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 292.94 | 274.68 | 6.6 | 69.7 | 72.3 | (2.6) | 204.06 | 198.37 | 2.9 | 267.11 | 264.82 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 189.62 | 183.14 | 3.5 | 73.8 | 76.6 | (2.8) | 139.98 | 140.32 | (0.2) | 190.12 | 196.43 | (3.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 225.98 | 221.11 | 2.2 | 69.7 | 68.5 | 1.2 | 157.45 | 151.33 | 4.1 | 391.91 | 321.91 | 21.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 375.25 | 400.80 | (6.4) | 48.5 | 63.7 | (15.2) | 182.06 | 255.21 | (28.7) | 349.52 | 454.82 | (23.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 177.63 | 183.17 | (3.0) | 70.0 | 70.9 | (0.9) | 124.36 | 129.91 | (4.3) | 216.65 | 222.21 | (2.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 214.82 | 211.44 | 1.6 | 68.7 | 68.3 | 0.4 | 147.64 | 144.48 | 2.2 | 256.21 | 250.60 | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 262.01 | 238.66 | 9.8 | 80.6 | 80.8 | (0.2) | 211.18 | 192.86 | 9.5 | 271.42 | 262.80 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 243.74 | 229.46 | 6.2 | 90.8 | 87.7 | 3.1 | 221.39 | 201.24 | 10.0 | 283.13 | 263.44 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 201.11 | 190.54 | 5.5 | 62.1 | 60.7 | 1.4 | 124.90 | 115.66 | 8.0 | 201.12 | 182.23 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 391.98 | 363.73 | 7.8 | 89.8 | 84.7 | 5.1 | 352.03 | 307.95 | 14.3 | 535.74 | 468.31 | 14.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 302.80 | 308.35 | (1.8) | 70.3 | 74.4 | (4.1) | 212.84 | 229.33 | (7.2) | 345.28 | 402.25 | (14.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 221.09 | 243.24 | (9.1) | 65.4 | 57.3 | 8.1 | 144.62 | 139.33 | 3.8 | 271.71 | 254.72 | 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 218.82 | 221.49 | (1.2) | 70.5 | 64.1 | 6.4 | 154.31 | 142.11 | 8.6 | 187.22 | 166.93 | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 213.10 | 211.06 | 1.0 | 56.4 | 55.3 | 1.1 | 120.25 | 116.78 | 3.0 | 220.90 | 199.71 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | 280.53 | 290.94 | (3.6) | 56.0 | 51.8 | 4.2 | 157.02 | 150.54 | 4.3 | 195.39 | 190.74 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | 196.64 | 212.15 | (7.3) | 56.7 | 49.6 | 7.1 | 111.52 | 105.17 | 6.0 | 138.48 | 133.54 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 507.49 | 445.83 | 13.8 | 46.6 | 67.9 | (21.3) | 236.66 | 302.75 | (21.8) | 353.59 | 451.64 | (21.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 492.31 | 469.68 | 4.8 | 76.6 | 73.5 | 3.1 | 377.23 | 345.11 | 9.3 | 558.49 | 522.67 | 6.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 180.17 | 177.32 | 1.6 | 69.9 | 63.8 | 6.1 | 125.94 | 113.21 | 11.2 | 180.77 | 166.26 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 243.58 | 251.29 | (3.1) | 80.1 | 81.5 | (1.4) | 195.00 | 204.60 | (4.7) | 256.79 | 271.18 | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 180.66 | 163.87 | 10.2 | 65.9 | 68.8 | (2.9) | 119.06 | 112.81 | 5.5 | 167.44 | 156.09 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 182.42 | 178.56 | 2.2 | 61.6 | 56.9 | 4.7 | 112.32 | 101.59 | 10.6 | 162.93 | 158.18 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 187.41 | 214.02 | (12.4) | 63.2 | 62.7 | 0.5 | 118.37 | 134.20 | (11.8) | 137.93 | 154.61 | (10.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 271.66 | 265.25 | 2.4 | 72.5 | 71.0 | 1.5 | 197.07 | 188.32 | 4.6 | 319.67 | 304.09 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 179.00 | 180.66 | (0.9) | 66.3 | 64.7 | 1.6 | 118.59 | 116.98 | 1.4 | 184.34 | 178.24 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 250.93 | $ | 246.35 | 1.9 | % | 71.0 | % | 69.5 | % | 1.5 | % pts | $ | 178.25 | $ | 171.21 | 4.1 | % | $ | 287.21 | $ | 273.91 | 4.9 | % |
24 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Q4 2023 vs. Q4 2022 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Hotel Adjusted EBITDA | Hotel Revenue | Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change(1) | 4Q23 | 4Q22 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 40 | $ | 39 | 1.5 | % | $ | 109 | $ | 106 | 2.3 | % | 36.8 | % | 37.1 | % | (30) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 14 | 11 | 25.6 | 37 | 31 | 19.8 | 38.8 | 37.0 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 1 | 2 | (59.1) | 8 | 8 | 0.9 | 8.8 | 21.7 | (1,290) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 1 | 1 | (38.4) | 6 | 6 | (3.2) | 11.1 | 17.4 | (630) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 14 | 10 | 38.5 | 36 | 30 | 21.7 | 38.6 | 33.9 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 3 | 7 | (60.9) | 16 | 21 | (23.2) | 17.7 | 34.8 | (1,710) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 5 | 5 | (9.8) | 16 | 17 | (2.5) | 28.0 | 30.3 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 14 | 13 | 7.8 | 38 | 37 | 2.2 | 36.6 | 34.7 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 4 | 4 | (9.4) | 13 | 12 | 3.3 | 31.0 | 35.3 | (430) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 4 | 4 | 19.2 | 16 | 15 | 7.5 | 29.3 | 26.4 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 2 | 2 | 30.6 | 8 | 7 | 10.4 | 24.6 | 20.8 | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 26 | 22 | 16.1 | 93 | 81 | 14.4 | 27.9 | 27.5 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 5 | 6 | (14.3) | 11 | 14 | (14.2) | 44.1 | 44.2 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 2 | 1 | 28.9 | 11 | 10 | 6.7 | 17.0 | 14.1 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | — | — | 6.7 | 3 | 3 | 12.2 | 12.4 | 13.0 | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 5 | 4 | 21.0 | 31 | 29 | 10.6 | 14.9 | 13.6 | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | — | 1 | (40.1) | 7 | 7 | 2.4 | 6.9 | 11.8 | (490) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | (1) | — | (151.2) | 7 | 6 | 3.7 | (12.9) | (5.3) | (760) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 3 | 4 | (33.4) | 10 | 13 | (21.7) | 24.8 | 29.2 | (440) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 3 | 3 | 5.1 | 8 | 7 | 6.9 | 36.6 | 37.2 | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 3 | 3 | 26.4 | 10 | 9 | 8.7 | 33.5 | 28.8 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 4 | 4 | (5.9) | 9 | 10 | (5.3) | 38.6 | 38.9 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 2 | 2 | 9.5 | 10 | 9 | 7.3 | 22.6 | 22.1 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 1 | 1 | (23.5) | 8 | 7 | 3.0 | 10.7 | 14.4 | (370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | — | — | (0.3) | 3 | 3 | (10.8) | 15.2 | 13.6 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 155 | 149 | 3.5 | 524 | 498 | 5.1 | 29.5 | 30.0 | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 16 | 18 | (9.8) | 95 | 92 | 3.4 | 16.3 | 18.7 | (240) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 171 | $ | 167 | 2.1 | % | $ | 619 | $ | 590 | 4.9 | % | 27.5 | % | 28.2 | % | (70) | bps |
25 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Full Year 2023 vs. Full Year 2022 | ||||||||
(unaudited) | ADR | Occupancy | RevPAR | Total RevPAR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 302.01 | $ | 287.70 | 5.0 | % | 90.8 | % | 85.4 | % | 5.4 | % pts | $ | 274.17 | $ | 245.79 | 11.5 | % | $ | 445.04 | $ | 400.00 | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 340.53 | 344.82 | (1.2) | 83.8 | 75.8 | 8.0 | 285.37 | 261.40 | 9.2 | 625.22 | 585.60 | 6.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 327.74 | 288.73 | 13.5 | 67.7 | 69.7 | (2.0) | 221.73 | 201.17 | 10.2 | 292.90 | 274.65 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 201.42 | 204.95 | (1.7) | 74.1 | 74.4 | (0.3) | 149.15 | 152.42 | (2.1) | 204.65 | 201.97 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 219.76 | 214.11 | 2.6 | 69.8 | 63.0 | 6.8 | 153.47 | 135.06 | 13.6 | 364.19 | 305.07 | 19.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 363.04 | 383.38 | (5.3) | 54.8 | 60.7 | (5.9) | 199.01 | 232.61 | (14.4) | 378.00 | 423.42 | (10.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 186.67 | 180.94 | 3.2 | 69.6 | 65.8 | 3.8 | 129.97 | 119.07 | 9.2 | 232.30 | 207.33 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 206.02 | 203.56 | 1.2 | 66.0 | 61.7 | 4.3 | 135.97 | 125.64 | 8.2 | 248.75 | 216.87 | 14.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 263.37 | 250.22 | 5.3 | 79.4 | 74.2 | 5.2 | 209.01 | 185.61 | 12.6 | 265.00 | 241.25 | 9.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 246.77 | 226.80 | 8.8 | 92.9 | 89.1 | 3.8 | 229.30 | 202.12 | 13.4 | 290.72 | 256.51 | 13.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 199.59 | 187.56 | 6.4 | 61.4 | 56.9 | 4.5 | 122.52 | 106.70 | 14.8 | 183.71 | 155.51 | 18.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 316.99 | 311.69 | 1.7 | 84.5 | 65.6 | 18.9 | 267.91 | 204.67 | 30.9 | 408.14 | 316.09 | 29.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 337.95 | 361.12 | (6.4) | 71.7 | 78.3 | (6.6) | 242.16 | 282.73 | (14.3) | 389.99 | 426.16 | (8.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 276.05 | 294.87 | (6.4) | 68.4 | 61.6 | 6.8 | 188.91 | 181.61 | 4.0 | 336.75 | 309.03 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 216.85 | 222.40 | (2.5) | 72.8 | 65.9 | 6.9 | 157.80 | 146.52 | 7.7 | 186.17 | 168.22 | 10.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 211.81 | 209.92 | 0.9 | 58.3 | 52.5 | 5.8 | 123.43 | 110.15 | 12.1 | 219.27 | 189.12 | 15.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | 280.27 | 290.39 | (3.5) | 58.1 | 50.2 | 7.9 | 162.89 | 145.87 | 11.7 | 200.08 | 177.24 | 12.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | 205.49 | 211.92 | (3.0) | 61.0 | 53.5 | 7.5 | 125.42 | 113.47 | 10.5 | 157.13 | 143.08 | 9.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 528.79 | 543.63 | (2.7) | 37.3 | 72.2 | (34.9) | 197.46 | 392.46 | (49.7) | 292.93 | 568.28 | (48.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 513.91 | 554.33 | (7.3) | 78.5 | 76.2 | 2.3 | 403.34 | 422.18 | (4.5) | 582.50 | 606.80 | (4.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 191.51 | 181.48 | 5.5 | 71.8 | 66.1 | 5.7 | 137.58 | 120.10 | 14.5 | 200.18 | 178.58 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 254.47 | 276.70 | (8.0) | 80.1 | 78.6 | 1.5 | 203.92 | 217.55 | (6.3) | 272.50 | 284.24 | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 175.63 | 154.88 | 13.4 | 74.6 | 69.0 | 5.6 | 130.97 | 106.88 | 22.5 | 186.25 | 144.71 | 28.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 174.14 | 167.15 | 4.2 | 60.5 | 57.8 | 2.7 | 105.37 | 96.68 | 9.0 | 159.40 | 142.27 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 191.63 | 203.59 | (5.9) | 62.9 | 64.3 | (1.4) | 120.57 | 131.02 | (8.0) | 139.69 | 151.85 | (8.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 263.11 | 261.02 | 0.8 | 73.5 | 68.3 | 5.2 | 193.33 | 178.33 | 8.4 | 314.91 | 286.55 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 188.28 | 182.07 | 3.4 | 70.1 | 65.9 | 4.2 | 131.99 | 119.94 | 10.0 | 192.28 | 172.44 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 245.80 | $ | 242.61 | 1.3 | % | 72.7 | % | 67.8 | % | 4.9 | % pts | $ | 178.62 | $ | 164.33 | 8.7 | % | $ | 285.50 | $ | 259.19 | 10.2 | % |
26 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Full Year 2023 vs. Full Year 2022 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Hotel Adjusted EBITDA | Hotel Revenue | Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change(1) | 2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 188 | $ | 173 | 8.4 | % | $ | 464 | $ | 418 | 11.3 | % | 40.4 | % | 41.5 | % | (110) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 56 | 54 | 3.8 | 148 | 138 | 6.8 | 37.9 | 39.0 | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 5 | 5 | 0.5 | 37 | 34 | 6.6 | 13.7 | 14.5 | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 4 | 5 | (22.3) | 24 | 23 | 1.3 | 14.9 | 19.4 | (450) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 46 | 37 | 25.2 | 134 | 112 | 19.4 | 34.7 | 33.1 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 14 | 25 | (45.3) | 69 | 78 | (10.7) | 19.7 | 32.1 | (1,240) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 21 | 19 | 11.9 | 69 | 62 | 12.0 | 30.1 | 30.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 54 | 45 | 20.1 | 147 | 128 | 14.7 | 36.7 | 35.0 | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 17 | 16 | 3.3 | 49 | 44 | 9.8 | 35.0 | 37.2 | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 19 | 16 | 18.8 | 64 | 57 | 13.3 | 29.1 | 27.8 | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 7 | 5 | 36.6 | 29 | 24 | 18.1 | 24.9 | 21.5 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 45 | 22 | 101.7 | 280 | 217 | 29.1 | 16.0 | 10.2 | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 23 | 28 | (14.6) | 51 | 56 | (8.5) | 45.4 | 48.7 | (330) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 13 | 12 | 9.3 | 54 | 49 | 9.0 | 24.5 | 24.4 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 1 | 2 | (31.8) | 13 | 12 | 10.7 | 11.0 | 17.8 | (680) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago(2) | 20 | 12 | 63.6 | 124 | 107 | 15.9 | 16.3 | 11.5 | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center(2) | 5 | 2 | 152.8 | 29 | 26 | 12.9 | 18.3 | 8.2 | 1,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore(2) | 2 | (1) | 251.7 | 30 | 27 | 9.8 | 6.7 | (4.9) | 1,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(3) | 7 | 26 | (74.1) | 33 | 65 | (48.5) | 19.9 | 39.6 | (1,970) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 12 | 14 | (12.0) | 32 | 33 | (4.0) | 38.5 | 42.0 | (350) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 16 | 13 | 21.8 | 45 | 40 | 12.1 | 36.3 | 33.4 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 14 | 16 | (11.8) | 39 | 41 | (4.1) | 36.5 | 39.7 | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 12 | 8 | 43.1 | 43 | 33 | 28.7 | 28.2 | 25.4 | 280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 3 | 1 | 102.5 | 29 | 26 | 12.0 | 8.7 | 4.8 | 390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 2 | 3 | (28.4) | 11 | 12 | (8.0) | 15.7 | 20.2 | (450) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 606 | 558 | 8.7 | 2,047 | 1,862 | 9.9 | 29.6 | 29.9 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 74 | 65 | 12.9 | 394 | 354 | 11.5 | 18.7 | 18.5 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 680 | $ | 623 | 9.1 | % | $ | 2,441 | $ | 2,216 | 10.2 | % | 27.8 | % | 28.1 | % | (30) | bps |
27 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Q4 2023 vs. Q4 2019 | ||||||||
(unaudited) | Comparable ADR | Comparable Occupancy | Comparable RevPAR | Comparable Total RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 313.30 | $ | 258.40 | 21.2 | % | 84.7 | % | 86.7 | % | (2.0) | % pts | $ | 265.50 | $ | 224.11 | 18.5 | % | $ | 451.51 | $ | 378.40 | 19.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 231.79 | 200.94 | 15.3 | 65.2 | 83.2 | (18.0) | 151.18 | 167.20 | (9.6) | 321.40 | 317.26 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 214.82 | 185.83 | 15.6 | 68.7 | 67.1 | 1.6 | 147.64 | 124.66 | 18.4 | 256.21 | 217.37 | 17.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 240.47 | 217.97 | 10.3 | 79.4 | 82.4 | (3.0) | 191.04 | 179.80 | 6.3 | 256.34 | 257.22 | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 391.98 | 320.62 | 22.3 | 89.8 | 94.3 | (4.5) | 352.03 | 302.31 | 16.4 | 535.74 | 496.97 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 211.95 | 173.83 | 21.9 | 72.5 | 80.6 | (8.1) | 153.65 | 140.04 | 9.7 | 247.79 | 239.39 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 220.54 | 207.72 | 6.2 | 56.4 | 71.3 | (14.9) | 124.42 | 148.11 | (16.0) | 199.36 | 236.56 | (15.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 500.78 | 392.44 | 27.6 | 56.4 | 62.1 | (5.7) | 282.40 | 243.62 | 15.9 | 420.26 | 439.35 | (4.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 180.17 | 165.11 | 9.1 | 69.9 | 82.9 | (13.0) | 125.94 | 136.96 | (8.0) | 180.77 | 208.17 | (13.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 243.58 | 210.44 | 15.7 | 80.1 | 90.4 | (10.3) | 195.00 | 190.05 | 2.6 | 256.79 | 258.29 | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 189.29 | 171.94 | 10.1 | 65.4 | 68.6 | (3.2) | 123.84 | 118.03 | 4.9 | 195.99 | 185.75 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 136.55 | 124.10 | 10.0 | 65.5 | 75.9 | (10.4) | 89.47 | 94.16 | (5.0) | 137.71 | 145.12 | (5.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 241.97 | 289.92 | (16.5) | 71.7 | 90.1 | (18.4) | 173.38 | 261.20 | (33.6) | 230.25 | 335.90 | (31.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 193.98 | 182.33 | 6.4 | 63.5 | 75.0 | (11.5) | 123.18 | 136.82 | (10.0) | 183.80 | 248.41 | (26.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 250.93 | $ | 218.44 | 14.9 | % | 71.0 | % | 79.6 | % | (8.6) | % pts | $ | 178.25 | $ | 173.93 | 2.5 | % | $ | 287.21 | $ | 289.82 | (0.9) | % |
28 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Q4 2023 vs. Q4 2019 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Comparable Hotel Adjusted EBITDA | Comparable Hotel Revenue | Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 54 | $ | 49 | 11.6 | % | $ | 146 | $ | 138 | 5.4 | % | 37.3 | % | 35.2 | % | 210 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 22 | 21 | (0.7) | 69 | 68 | 1.3 | 31.2 | 31.8 | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 14 | 11 | 24.4 | 38 | 32 | 17.9 | 36.6 | 34.7 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 11 | 12 | (9.1) | 36 | 36 | (0.3) | 28.9 | 31.7 | (280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 26 | 22 | 16.5 | 93 | 86 | 7.8 | 27.9 | 25.8 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 11 | 11 | (1.4) | 40 | 39 | 3.5 | 26.9 | 28.3 | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 4 | 10 | (56.6) | 45 | 54 | (15.7) | 9.5 | 18.5 | (900) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 5 | 7 | (25.3) | 18 | 19 | (4.3) | 29.9 | 38.3 | (840) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 3 | 4 | (21.7) | 10 | 12 | (13.2) | 33.5 | 37.2 | (370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 4 | 4 | (1.2) | 9 | 9 | (0.6) | 38.6 | 38.9 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 4 | 4 | 13.3 | 20 | 19 | 5.5 | 23.0 | 21.4 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | — | 1 | (67.0) | 16 | 17 | (5.1) | 2.6 | 7.4 | (480) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 2 | 5 | (72.3) | 14 | 20 | (31.5) | 9.7 | 24.0 | (1,430) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 11 | 29 | (63.2) | 65 | 88 | (26.0) | 16.2 | 32.6 | (1,640) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 171 | $ | 190 | (10.4) | % | $ | 619 | $ | 637 | (2.8) | % | 27.5 | % | 29.8 | % | (230) | bps |
29 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Full Year 2023 vs. Full Year 2019 | ||||||||
(unaudited) | Comparable ADR | Comparable Occupancy | Comparable RevPAR | Comparable Total RevPAR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 308.66 | $ | 258.66 | 19.3 | % | 89.5 | % | 89.7 | % | (0.2) | % pts | $ | 276.24 | $ | 232.03 | 19.1 | % | $ | 478.28 | $ | 397.10 | 20.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 233.13 | 198.87 | 17.2 | 66.5 | 79.3 | (12.8) | 155.07 | 157.79 | (1.7) | 320.99 | 320.62 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 206.02 | 190.50 | 8.1 | 66.0 | 72.5 | (6.5) | 135.97 | 138.20 | (1.6) | 248.75 | 239.57 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 242.00 | 229.01 | 5.7 | 79.7 | 85.0 | (5.3) | 192.77 | 194.67 | (1.0) | 252.36 | 263.53 | (4.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 316.99 | 279.35 | 13.5 | 84.5 | 90.9 | (6.4) | 267.91 | 253.88 | 5.5 | 408.14 | 413.98 | (1.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 231.80 | 188.05 | 23.3 | 75.8 | 84.8 | (9.0) | 175.76 | 159.54 | 10.2 | 278.45 | 254.41 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago | 3 | 2,467 | 221.48 | 205.86 | 7.6 | 58.8 | 73.5 | (14.7) | 130.30 | 151.43 | (14.0) | 203.04 | 237.81 | (14.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(2) | 2 | 461 | 521.30 | 385.09 | 35.4 | 50.7 | 73.8 | (23.1) | 264.45 | 284.39 | (7.0) | 387.15 | 442.44 | (12.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 191.51 | 175.20 | 9.3 | 71.8 | 85.3 | (13.5) | 137.58 | 149.46 | (8.0) | 200.18 | 223.84 | (10.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 254.47 | 205.59 | 23.8 | 80.1 | 93.0 | (12.9) | 203.92 | 191.21 | 6.6 | 272.50 | 264.17 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 182.76 | 172.56 | 5.9 | 72.0 | 73.9 | (1.9) | 131.62 | 127.49 | 3.2 | 195.74 | 190.81 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 161.62 | 148.72 | 8.7 | 69.1 | 80.1 | (11.0) | 111.62 | 119.03 | (6.2) | 155.88 | 169.04 | (7.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 264.41 | 308.43 | (14.3) | 70.7 | 94.2 | (23.5) | 186.98 | 290.72 | (35.7) | 250.65 | 365.57 | (31.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 199.16 | 185.19 | 7.5 | 66.4 | 72.3 | (5.9) | 132.28 | 133.97 | (1.3) | 189.68 | 203.46 | (6.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 245.80 | $ | 218.94 | 12.3 | % | 72.7 | % | 81.1 | % | (8.4) | % pts | $ | 178.62 | $ | 177.40 | 0.7 | % | $ | 285.50 | $ | 285.48 | — | % |
30 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Comparable Hotels by Market: Full Year 2023 vs. Full Year 2019 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Comparable Hotel Adjusted EBITDA | Comparable Hotel Revenue | Comparable Hotel Adjusted EBITDA Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels | Rooms | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 2 | 3,507 | $ | 244 | $ | 213 | 14.6 | % | $ | 612 | $ | 575 | 6.4 | % | 39.8 | % | 37.0 | % | 280 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando | 3 | 2,325 | 81 | 87 | (7.0) | 272 | 272 | 0.1 | 29.7 | 32.0 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Orleans | 1 | 1,622 | 54 | 54 | 0.1 | 147 | 142 | 3.8 | 36.7 | 38.1 | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston | 3 | 1,536 | 43 | 48 | (11.5) | 141 | 148 | (4.2) | 30.3 | 32.8 | (250) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1 | 1,878 | 45 | 47 | (4.4) | 280 | 284 | (1.4) | 16.0 | 16.5 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | 5 | 1,773 | 54 | 50 | 8.5 | 180 | 165 | 9.5 | 30.2 | 30.5 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago(2) | 3 | 2,467 | 27 | 42 | (34.4) | 183 | 214 | (14.6) | 15.1 | 19.6 | (450) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West(3) | 2 | 461 | 19 | 28 | (31.8) | 65 | 74 | (12.5) | 29.0 | 37.2 | (820) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denver | 1 | 613 | 16 | 20 | (17.1) | 45 | 50 | (10.6) | 36.3 | 39.2 | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami | 1 | 393 | 14 | 14 | (0.9) | 39 | 38 | 3.2 | 36.5 | 38.0 | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, D.C. | 2 | 1,085 | 19 | 16 | 15.4 | 78 | 76 | 2.6 | 24.2 | 21.5 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 2 | 1,246 | 8 | 13 | (41.2) | 71 | 77 | (7.8) | 10.9 | 17.1 | (620) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco | 2 | 660 | 9 | 25 | (65.8) | 61 | 88 | (31.4) | 14.2 | 28.4 | (1,420) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 3,862 | 47 | 70 | (32.6) | 267 | 286 | (6.7) | 17.6 | 24.3 | (670) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Markets | 39 | 23,428 | $ | 680 | $ | 727 | (6.5) | % | $ | 2,441 | $ | 2,489 | (1.9) | % | 27.8 | % | 29.2 | % | (140) | bps |
31 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Q4 2023 vs. Q4 2019 | ||||||||
(unaudited) | ADR | Occupancy | RevPAR | Total RevPAR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 305.11 | $ | 267.13 | 14.2 | % | 84.4 | % | 89.8 | % | (5.4) | % pts | $ | 257.60 | $ | 240.06 | 7.3 | % | $ | 413.03 | $ | 387.74 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 348.78 | 232.67 | 49.9 | 86.1 | 78.6 | 7.5 | 300.45 | 183.01 | 64.2 | 621.57 | 354.36 | 75.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 292.94 | 325.28 | (9.9) | 69.7 | 92.5 | (22.8) | 204.06 | 300.78 | (32.2) | 267.11 | 377.92 | (29.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 189.62 | 249.25 | (23.9) | 73.8 | 87.5 | (13.7) | 139.98 | 218.12 | (35.8) | 190.12 | 290.16 | (34.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 225.98 | 178.03 | 26.9 | 69.7 | 81.1 | (11.4) | 157.45 | 144.36 | 9.1 | 391.91 | 301.79 | 29.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 375.25 | 294.44 | 27.4 | 48.5 | 88.4 | (39.9) | 182.06 | 260.44 | (30.1) | 349.52 | 475.79 | (26.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 177.63 | 167.08 | 6.3 | 70.0 | 82.6 | (12.6) | 124.36 | 138.01 | (9.9) | 216.65 | 238.68 | (9.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 214.82 | 185.83 | 15.6 | 68.7 | 67.1 | 1.6 | 147.64 | 124.66 | 18.4 | 256.21 | 217.37 | 17.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 262.01 | 232.88 | 12.5 | 80.6 | 93.4 | (12.8) | 211.18 | 217.50 | (2.9) | 271.42 | 294.42 | (7.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 243.74 | 221.58 | 10.0 | 90.8 | 82.6 | 8.2 | 221.39 | 183.05 | 20.9 | 283.13 | 244.29 | 15.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 201.11 | 188.59 | 6.6 | 62.1 | 69.6 | (7.5) | 124.90 | 131.22 | (4.8) | 201.12 | 231.93 | (13.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 391.98 | 320.62 | 22.3 | 89.8 | 94.3 | (4.5) | 352.03 | 302.31 | 16.4 | 535.74 | 496.97 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 302.80 | 256.20 | 18.2 | 70.3 | 78.9 | (8.6) | 212.84 | 202.09 | 5.3 | 345.28 | 359.91 | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 221.09 | 159.80 | 38.4 | 65.4 | 72.5 | (7.1) | 144.62 | 115.90 | 24.8 | 271.71 | 236.30 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 218.82 | 225.27 | (2.9) | 70.5 | 82.5 | (12.0) | 154.31 | 185.95 | (17.0) | 187.22 | 214.31 | (12.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 213.10 | 196.00 | 8.7 | 56.4 | 74.0 | (17.6) | 120.25 | 145.01 | (17.1) | 220.90 | 258.42 | (14.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | 280.53 | 260.06 | 7.9 | 56.0 | 67.1 | (11.1) | 157.02 | 174.47 | (10.0) | 195.39 | 227.06 | (13.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | 196.64 | 205.49 | (4.3) | 56.7 | 66.6 | (9.9) | 111.52 | 136.88 | (18.5) | 138.48 | 179.03 | (22.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 507.49 | 389.57 | 30.3 | 46.6 | 82.9 | (36.3) | 236.66 | 322.94 | (26.7) | 353.59 | 579.16 | (38.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 492.31 | 418.50 | 17.6 | 76.6 | 18.9 | 57.7 | 377.23 | 79.18 | 376.4 | 558.49 | 149.47 | 273.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 180.17 | 165.11 | 9.1 | 69.9 | 82.9 | (13.0) | 125.94 | 136.96 | (8.0) | 180.77 | 208.17 | (13.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 243.58 | 210.44 | 15.7 | 80.1 | 90.4 | (10.3) | 195.00 | 190.05 | 2.6 | 256.79 | 258.29 | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 180.66 | 160.38 | 12.6 | 65.9 | 67.4 | (1.5) | 119.06 | 108.07 | 10.2 | 167.44 | 153.73 | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 182.42 | 210.91 | (13.5) | 61.6 | 81.4 | (19.8) | 112.32 | 171.72 | (34.6) | 162.93 | 274.19 | (40.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 187.41 | 233.55 | (19.8) | 63.2 | 79.7 | (16.5) | 118.37 | 186.08 | (36.4) | 137.93 | 228.67 | (39.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 271.66 | 236.05 | 15.1 | 72.5 | 80.9 | (8.4) | 197.07 | 190.94 | 3.2 | 319.67 | 312.96 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 179.00 | 157.06 | 14.0 | 66.3 | 75.5 | (9.2) | 118.59 | 118.61 | — | 184.34 | 214.56 | (14.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 250.93 | $ | 218.44 | 14.9 | % | 71.0 | % | 79.6 | % | (8.6) | % pts | $ | 178.25 | $ | 173.93 | 2.5 | % | $ | 287.21 | $ | 289.82 | (0.9) | % |
32 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Q4 2023 vs. Q4 2019 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Hotel Adjusted EBITDA | Hotel Revenue | Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change(1) | 4Q23 | 4Q19 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 40 | $ | 39 | 3.4 | % | $ | 109 | $ | 102 | 6.5 | % | 36.8 | % | 37.9 | % | (110) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 14 | 10 | 42.9 | 37 | 36 | 2.2 | 38.8 | 27.8 | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 1 | 3 | (71.7) | 8 | 12 | (29.3) | 8.8 | 21.9 | (1,310) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 1 | 2 | (72.9) | 6 | 8 | (34.5) | 11.1 | 26.9 | (1,580) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 14 | 9 | 59.9 | 36 | 28 | 29.9 | 38.6 | 31.4 | 720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 3 | 7 | (61.5) | 16 | 22 | (26.5) | 17.7 | 33.8 | (1,610) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 5 | 5 | (15.4) | 16 | 18 | (9.2) | 28.0 | 30.1 | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 14 | 11 | 24.4 | 38 | 32 | 17.9 | 36.6 | 34.7 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 4 | 5 | (26.5) | 13 | 13 | (7.8) | 31.0 | 38.9 | (790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 4 | 4 | 29.8 | 16 | 14 | 15.9 | 29.3 | 26.1 | 320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 2 | 3 | (26.4) | 8 | 9 | (13.3) | 24.6 | 29.0 | (440) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 26 | 22 | 16.5 | 93 | 86 | 7.8 | 27.9 | 25.8 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 5 | 6 | (8.4) | 11 | 12 | (4.1) | 44.1 | 46.2 | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 2 | 1 | 47.8 | 11 | 10 | 15.0 | 17.0 | 13.2 | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | — | 1 | (64.3) | 3 | 4 | (12.6) | 12.4 | 30.4 | (1,800) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 5 | 7 | (32.7) | 31 | 37 | (14.5) | 14.9 | 18.9 | (400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | — | 2 | (74.4) | 7 | 8 | (13.9) | 6.9 | 23.1 | (1,620) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | (1) | 1 | (179.1) | 7 | 9 | (22.6) | (12.9) | 12.5 | (2,540) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 3 | 7 | (65.3) | 10 | 17 | (38.9) | 24.8 | 43.7 | (1,890) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 3 | — | 2,736.2 | 8 | 2 | 273.6 | 36.6 | (5.2) | 4,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 3 | 4 | (21.7) | 10 | 12 | (13.2) | 33.5 | 37.2 | (370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 4 | 4 | (1.2) | 9 | 9 | (0.6) | 38.6 | 38.9 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 2 | 2 | 16.6 | 10 | 9 | 8.9 | 22.6 | 21.1 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 1 | 3 | (77.9) | 8 | 13 | (40.6) | 10.7 | 28.8 | (1,810) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | — | 2 | (71.7) | 3 | 4 | (39.7) | 15.2 | 32.5 | (1,730) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 155 | 160 | (3.4) | 524 | 526 | (0.4) | 29.5 | 30.4 | (90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 16 | 30 | (48.0) | 95 | 111 | (14.1) | 16.3 | 27.0 | (1,070) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 171 | $ | 190 | (10.4) | % | $ | 619 | $ | 637 | (2.8) | % | 27.5 | % | 29.8 | % | (230) | bps |
33 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Full Year 2023 vs. Full Year 2019 | ||||||||
(unaudited) | ADR | Occupancy | RevPAR | Total RevPAR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 302.01 | $ | 266.49 | 13.3 | % | 90.8 | % | 93.0 | % | (2.2) | % pts | $ | 274.17 | $ | 247.80 | 10.6 | % | $ | 445.04 | $ | 398.46 | 11.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 340.53 | 235.60 | 44.5 | 83.8 | 81.2 | 2.6 | 285.37 | 191.41 | 49.1 | 625.22 | 393.60 | 58.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 327.74 | 353.56 | (7.3) | 67.7 | 93.8 | (26.1) | 221.73 | 331.52 | (33.1) | 292.90 | 411.90 | (28.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 201.42 | 259.83 | (22.5) | 74.1 | 94.8 | (20.7) | 149.15 | 246.30 | (39.4) | 204.65 | 315.14 | (35.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 219.76 | 185.28 | 18.6 | 69.8 | 77.9 | (8.1) | 153.47 | 144.45 | 6.2 | 364.19 | 332.51 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 363.04 | 285.47 | 27.2 | 54.8 | 79.3 | (24.5) | 199.01 | 226.40 | (12.1) | 378.00 | 432.16 | (12.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 186.67 | 162.84 | 14.6 | 69.6 | 81.1 | (11.5) | 129.97 | 132.03 | (1.6) | 232.30 | 237.10 | (2.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 206.02 | 190.50 | 8.1 | 66.0 | 72.5 | (6.5) | 135.97 | 138.20 | (1.6) | 248.75 | 239.57 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 263.37 | 246.20 | 7.0 | 79.4 | 94.3 | (14.9) | 209.01 | 232.13 | (10.0) | 265.00 | 298.85 | (11.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 246.77 | 238.78 | 3.3 | 92.9 | 85.7 | 7.2 | 229.30 | 204.61 | 12.1 | 290.72 | 263.64 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 199.59 | 187.15 | 6.6 | 61.4 | 73.2 | (11.8) | 122.52 | 137.00 | (10.6) | 183.71 | 222.15 | (17.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 316.99 | 279.35 | 13.5 | 84.5 | 90.9 | (6.4) | 267.91 | 253.88 | 5.5 | 408.14 | 413.98 | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 337.95 | 275.53 | 22.7 | 71.7 | 83.1 | (11.4) | 242.16 | 228.79 | 5.8 | 389.99 | 369.90 | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 276.05 | 182.76 | 51.0 | 68.4 | 78.5 | (10.1) | 188.91 | 143.47 | 31.7 | 336.75 | 269.32 | 25.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 216.85 | 224.32 | (3.3) | 72.8 | 86.2 | (13.4) | 157.80 | 193.23 | (18.3) | 186.17 | 222.04 | (16.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago | 211.81 | 194.13 | 9.1 | 58.3 | 75.4 | (17.1) | 123.43 | 146.31 | (15.6) | 219.27 | 256.16 | (14.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center | 280.27 | 252.85 | 10.8 | 58.1 | 71.8 | (13.7) | 162.89 | 181.65 | (10.3) | 200.08 | 229.49 | (12.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore | 205.49 | 205.96 | (0.2) | 61.0 | 69.5 | (8.5) | 125.42 | 143.22 | (12.4) | 157.13 | 189.77 | (17.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(2) | 528.79 | 387.40 | 36.5 | 37.3 | 83.2 | (45.9) | 197.46 | 322.43 | (38.8) | 292.93 | 510.27 | (42.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 513.91 | 377.74 | 36.0 | 78.5 | 54.4 | 24.1 | 403.34 | 205.51 | 96.3 | 582.50 | 301.80 | 93.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 191.51 | 175.20 | 9.3 | 71.8 | 85.3 | (13.5) | 137.58 | 149.46 | (8.0) | 200.18 | 223.84 | (10.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 254.47 | 205.59 | 23.8 | 80.1 | 93.0 | (12.9) | 203.92 | 191.21 | 6.6 | 272.50 | 264.17 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 175.63 | 163.65 | 7.3 | 74.6 | 72.7 | 1.9 | 130.97 | 118.93 | 10.1 | 186.25 | 163.61 | 13.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 174.14 | 225.19 | (22.7) | 60.5 | 84.3 | (23.8) | 105.37 | 189.74 | (44.5) | 159.40 | 273.30 | (41.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 191.63 | 249.63 | (23.2) | 62.9 | 82.7 | (19.8) | 120.57 | 206.56 | (41.6) | 139.69 | 246.25 | (43.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 263.11 | 234.57 | 12.2 | 73.5 | 82.9 | (9.4) | 193.33 | 194.32 | (0.5) | 314.91 | 314.99 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 188.28 | 162.91 | 15.6 | 70.1 | 75.1 | (5.0) | 131.99 | 122.39 | 7.8 | 192.28 | 189.49 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 245.80 | $ | 218.94 | 12.3 | % | 72.7 | % | 81.1 | % | (8.4) | % pts | $ | 178.62 | $ | 177.40 | 0.7 | % | $ | 285.50 | $ | 285.48 | — | % |
34 | ||||||||
Portfolio and Operating Metrics (continued) | ||||||||
Core Hotels: Full Year 2023 vs. Full Year 2019 | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | Hotel Adjusted EBITDA | Hotel Revenue | Hotel Adjusted EBITDA Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change(1) | 2023 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Hotels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort | $ | 188 | $ | 163 | 15.3 | % | $ | 464 | $ | 416 | 11.7 | % | 40.4 | % | 39.1 | % | 130 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Hilton Waikoloa Village | 56 | 50 | 12.2 | 148 | 159 | (7.4) | 37.9 | 31.3 | 660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | JW Marriott San Francisco Union Square | 5 | 14 | (63.4) | 37 | 52 | (28.9) | 13.7 | 26.6 | (1,290) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Hyatt Centric Fisherman's Wharf | 4 | 11 | (68.7) | 24 | 36 | (35.1) | 14.9 | 30.9 | (1,600) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Signia by Hilton Orlando Bonnet Creek | 46 | 42 | 10.8 | 134 | 122 | 9.5 | 34.7 | 34.3 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Waldorf Astoria Orlando | 14 | 24 | (42.2) | 69 | 79 | (12.5) | 19.7 | 29.8 | (1,010) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Hilton Orlando Lake Buena Vista | 21 | 21 | (3.2) | 69 | 71 | (2.0) | 30.1 | 30.5 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Hilton New Orleans Riverside | 54 | 54 | 0.1 | 147 | 142 | 3.8 | 36.7 | 38.1 | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Hyatt Regency Boston | 17 | 22 | (23.2) | 49 | 55 | (11.3) | 35.0 | 40.4 | (540) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Hilton Boston Logan Airport | 19 | 16 | 14.9 | 64 | 58 | 10.5 | 29.1 | 28.0 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Boston Marriott Newton | 7 | 10 | (28.2) | 29 | 35 | (17.3) | 24.9 | 28.7 | (380) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | New York Hilton Midtown | 45 | 47 | (4.4) | 280 | 284 | (1.4) | 16.0 | 16.5 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 23 | 22 | 4.9 | 51 | 49 | 5.4 | 45.4 | 45.6 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | 13 | 8 | 55.3 | 54 | 43 | 25.3 | 24.5 | 19.8 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Hilton Checkers Los Angeles | 1 | 5 | (71.0) | 13 | 16 | (16.2) | 11.0 | 31.8 | (2,080) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Hilton Chicago(2) | 20 | 28 | (26.9) | 124 | 144 | (14.4) | 16.3 | 19.1 | (280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | W Chicago – City Center(2) | 5 | 8 | (33.9) | 29 | 34 | (12.8) | 18.3 | 24.1 | (580) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | W Chicago – Lakeshore(2) | 2 | 6 | (68.0) | 30 | 36 | (17.2) | 6.7 | 17.4 | (1,070) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Casa Marina Key West, Curio Collection(3) | 7 | 23 | (71.0) | 33 | 58 | (42.6) | 19.9 | 39.4 | (1,950) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | The Reach Key West, Curio Collection | 12 | 5 | 152.2 | 32 | 17 | 93.0 | 38.5 | 29.5 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Hilton Denver City Center | 16 | 20 | (17.1) | 45 | 50 | (10.6) | 36.3 | 39.2 | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Royal Palm South Beach Miami | 14 | 14 | (0.9) | 39 | 38 | 3.2 | 36.5 | 38.0 | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | DoubleTree Hotel Washington DC – Crystal City | 12 | 9 | 45.2 | 43 | 37 | 13.8 | 28.2 | 22.1 | 610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | DoubleTree Hotel San Jose | 3 | 15 | (83.1) | 29 | 50 | (41.7) | 8.7 | 29.9 | (2,120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Juniper Hotel Cupertino, Curio Collection | 2 | 7 | (75.0) | 11 | 20 | (43.3) | 15.7 | 35.7 | (2,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Core Hotels | 606 | 644 | (5.9) | 2,047 | 2,101 | (2.5) | 29.6 | 30.6 | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Hotels | 74 | 83 | (11.4) | 394 | 388 | 1.5 | 18.7 | 21.4 | (270) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Comparable Hotels | $ | 680 | $ | 727 | (6.5) | % | $ | 2,441 | $ | 2,489 | (1.9) | % | 27.8 | % | 29.2 | % | (140) | bps |
35 | ||||||||
Properties Acquired and Sold |
36 | ||||||||
Properties Acquired and Sold | ||||||||
Properties Acquired | ||||||||
Hotel | Location | Room Count | ||||||
2019 Acquisitions: | ||||||||
Chesapeake Lodging Trust Acquisition(1) | ||||||||
Hilton Denver City Center | Denver, CO | 613 | ||||||
W Chicago – Lakeshore | Chicago, IL | 520 | ||||||
Hyatt Regency Boston | Boston, MA | 502 | ||||||
Hyatt Regency Mission Bay Spa and Marina | San Diego, CA | 438 | ||||||
Boston Marriott Newton | Newton, MA | 430 | ||||||
Le Meridien New Orleans(2) | New Orleans, LA | 410 | ||||||
W Chicago – City Center | Chicago, IL | 403 | ||||||
Royal Palm South Beach Miami, a Tribute Portfolio Resort | Miami Beach, FL | 393 | ||||||
Le Meridien San Francisco(3) | San Francisco, CA | 360 | ||||||
JW Marriott San Francisco Union Square | San Francisco, CA | 344 | ||||||
Hyatt Centric Fisherman’s Wharf | San Francisco, CA | 316 | ||||||
Hotel Indigo San Diego Gaslamp Quarter(4) | San Diego, CA | 210 | ||||||
Courtyard Washington Capitol Hill/Navy Yard(4) | Washington, DC | 204 | ||||||
Homewood Suites by Hilton Seattle Convention Center Pike Street(5) | Seattle, WA | 195 | ||||||
Hilton Checkers Los Angeles | Los Angeles, CA | 193 | ||||||
Ace Hotel Downtown Los Angeles(2) | Los Angeles, CA | 182 | ||||||
Hotel Adagio, Autograph Collection(6) | San Francisco, CA | 171 | ||||||
W New Orleans – French Quarter(7) | New Orleans, LA | 97 | ||||||
5,981 |
37 | ||||||||
Properties Acquired and Sold (continued) | ||||||||
Properties Sold | ||||||||
Hotel | Location | Month Sold | Room Count | Gross Proceeds | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
2018 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
Hilton Rotterdam | Rotterdam, Netherlands | January 2018 | 254 | $ | 62.2 | |||||||||||||||||||||
Embassy Suites Portfolio – 3 Hotels | Domestic US | February 2018 | 676 | 95.8 | ||||||||||||||||||||||
UK Portfolio – 7 Hotels | United Kingdom | February 2018 | 1,334 | 188.5 | ||||||||||||||||||||||
Hilton Durban | Durban, South Africa | February 2018 | 328 | 32.5 | ||||||||||||||||||||||
Hilton Berlin(1) | Berlin, Germany | May 2018 | 601 | 140.0 | ||||||||||||||||||||||
2018 Total (13 Hotels) | 3,193 | $ | 519.0 | |||||||||||||||||||||||
2019 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
Pointe Hilton Squaw Peak Resort | Phoenix, Arizona | February 2019 | 563 | $ | 51.4 | |||||||||||||||||||||
Hilton Nuremberg | Nuremberg, Germany | March 2019 | 152 | 17.5 | ||||||||||||||||||||||
Hilton Atlanta Airport | Atlanta, Georgia | June 2019 | 507 | 101.0 | ||||||||||||||||||||||
Hilton New Orleans Airport(2) | New Orleans, Louisiana | June 2019 | 317 | 48.0 | ||||||||||||||||||||||
Embassy Suites Parsippany(2) | Parsippany, New Jersey | June 2019 | 274 | 17.0 | ||||||||||||||||||||||
Conrad Dublin(3) | Dublin, Ireland | November 2019 | 192 | 61.0 | ||||||||||||||||||||||
Ace Hotel Downtown Los Angeles | Los Angeles, California | December 2019 | 182 | 117.0 | ||||||||||||||||||||||
Le Meridien New Orleans | New Orleans, Louisiana | December 2019 | 410 | 84.0 | ||||||||||||||||||||||
2019 Total (8 Hotels) | 2,597 | $ | 496.9 | |||||||||||||||||||||||
2020 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
Hilton São Paulo Morumbi | São Paulo, Brazil | February 2020 | 503 | $ | 117.5 | |||||||||||||||||||||
Embassy Suites Washington DC Georgetown | Washington, D.C. | February 2020 | 197 | 90.4 | ||||||||||||||||||||||
2020 Total (2 Hotels) | 700 | $ | 207.9 | |||||||||||||||||||||||
2021 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
W New Orleans – French Quarter | New Orleans, Louisiana | April 2021 | 97 | $ | 24.1 | |||||||||||||||||||||
Hotel Indigo San Diego Gaslamp Quarter(2) | San Diego, California | June 2021 | 210 | 78.0 | ||||||||||||||||||||||
Courtyard Washington Capitol Hill/Navy Yard(2) | Washington, District of Columbia | June 2021 | 204 | 71.0 | ||||||||||||||||||||||
Hotel Adagio, Autograph Collection | San Francisco, California | July 2021 | 171 | 82.0 | ||||||||||||||||||||||
Le Meridien San Francisco | San Francisco, California | August 2021 | 360 | 221.5 | ||||||||||||||||||||||
2021 Total (5 Hotels) | 1,042 | $ | 476.6 | |||||||||||||||||||||||
_____________________________________ | ||||||||||||||||||||||||||
(1)The unconsolidated hotel was sold for total gross proceeds of approximately $350 million, of which $140 million represents Park’s pro-rata share. (2)Hotels were sold as a portfolio in the same transaction. (3)The unconsolidated hotel was sold for total gross proceeds of approximately $128 million, of which $61 million represents Park’s pro-rata share. | ||||||||||||||||||||||||||
38 | ||||||||
Properties Acquired and Sold (continued) | ||||||||
Properties Sold (continued) | ||||||||
Hotel | Location | Month Sold | Room Count | Gross Proceeds | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
2022 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
Hampton Inn & Suites Memphis – Shady Grove | Memphis, Tennessee | April 2022 | 131 | $ | 11.5 | |||||||||||||||||||||
Hilton Chicago/Oak Brook Suites | Chicago, Illinois | May 2022 | 211 | 10.3 | ||||||||||||||||||||||
Homewood Suites by Hilton Seattle Convention Center Pike Street | Seattle, Washington | June 2022 | 195 | 80.0 | ||||||||||||||||||||||
Hilton San Diego Bayfront(1) | San Diego, California | June 2022 | 1,190 | 157.0 | ||||||||||||||||||||||
Hilton Garden Inn Chicago/Oakbrook Terrace | Chicago, Illinois | July 2022 | 128 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||
Hilton Garden Inn LAX/El Segundo | El Segundo, California | September 2022 | 162 | 37.5 | ||||||||||||||||||||||
DoubleTree Hotel Las Vegas Airport(2) | Las Vegas, Nevada | October 2022 | 190 | 11.2 | ||||||||||||||||||||||
2022 Total (7 Hotels) | 2,207 | $ | 316.9 | |||||||||||||||||||||||
2023 Sales: | ||||||||||||||||||||||||||
Hilton Miami Airport | Miami, Florida | February 2023 | 508 | $ | 118.3 | |||||||||||||||||||||
2023 Total (1 Hotel) | 508 | $ | 118.3 | |||||||||||||||||||||||
Grand Total(3) (36 Hotels) | 10,247 | $ | 2,135.6 |
39 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information |
40 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information | ||||||||
Historical Comparable Full-Year Hotel Metrics | ||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable RevPAR | $ | 162.91 | $ | 191.03 | $ | 182.08 | $ | 178.25 | $ | 178.62 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Occupancy | 67.3 | % | 76.9 | % | 75.3 | % | 71.0 | % | 72.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable ADR | $ | 241.96 | $ | 248.33 | $ | 241.74 | $ | 250.93 | $ | 245.80 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 648 | $ | 714 | $ | 679 | $ | 657 | $ | 2,698 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 80 | $ | (98) | $ | 85 | $ | 276 | $ | 343 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) margin(1) | 12.4 | % | (13.7) | % | 12.5 | % | 42.0 | % | 12.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues (in millions) | $ | 573 | $ | 643 | $ | 606 | $ | 619 | $ | 2,441 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA (in millions) | $ | 145 | $ | 192 | $ | 172 | $ | 171 | $ | 680 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(1) | 25.3 | % | 29.9 | % | 28.4 | % | 27.5 | % | 27.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Comparable RevPAR | $ | 126.90 | $ | 181.45 | $ | 177.12 | $ | 171.21 | $ | 164.33 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Occupancy | 54.9 | % | 73.6 | % | 72.6 | % | 69.5 | % | 67.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable ADR | $ | 230.99 | $ | 246.31 | $ | 243.91 | $ | 246.35 | $ | 242.61 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 479 | $ | 695 | $ | 662 | $ | 665 | $ | 2,501 | ||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1 | $ | 119 | $ | 92 | $ | 84 | $ | 296 | ||||||||||||||||||||||
Operating income margin(1) | 0.1 | % | 17.1 | % | 13.9 | % | 12.6 | % | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues (in millions) | $ | 429 | $ | 613 | $ | 584 | $ | 590 | $ | 2,216 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA (in millions) | $ | 95 | $ | 199 | $ | 162 | $ | 167 | $ | 623 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(1) | 22.1 | % | 32.6 | % | 27.7 | % | 28.2 | % | 28.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Comparable RevPAR | $ | 164.00 | $ | 188.52 | $ | 182.97 | $ | 173.93 | $ | 177.40 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Occupancy | 76.2 | % | 84.8 | % | 83.4 | % | 79.6 | % | 81.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable ADR | $ | 215.36 | $ | 222.26 | $ | 219.29 | $ | 218.44 | $ | 218.94 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 659 | $ | 703 | $ | 672 | $ | 810 | $ | 2,844 | ||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 129 | $ | 111 | $ | 38 | $ | 148 | $ | 426 | ||||||||||||||||||||||
Operating income margin(1) | 19.5 | % | 15.8 | % | 5.8 | % | 18.2 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues (in millions) | $ | 578 | $ | 655 | $ | 619 | $ | 637 | $ | 2,489 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA (in millions) | $ | 154 | $ | 205 | $ | 178 | $ | 190 | $ | 727 | ||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA margin(1) | 26.7 | % | 31.4 | % | 28.7 | % | 29.8 | % | 29.2 | % |
41 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Historical Comparable Hotel Adjusted EBITDA – Full-Year 2023 | ||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions) | March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 33 | $ | (146) | $ | 31 | $ | 188 | $ | 106 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 64 | 64 | 65 | 94 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (10) | (10) | (9) | (9) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 52 | 52 | 51 | 52 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 8 | 9 | 14 | 14 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2 | 3 | — | 33 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, income tax and depreciation and amortization included in equity in earnings from investments in affiliates | 3 | 2 | 2 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 152 | (26) | 154 | 373 | 653 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of assets, net | (15) | — | — | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on derecognition of assets(1) | — | — | — | (221) | (221) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments in affiliates(2) | — | (3) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 5 | 5 | 4 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Casualty and impairment loss | 1 | 203 | — | — | 204 | |||||||||||||||||||||||||||
Other items | 4 | 8 | 4 | 7 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 146 | 187 | 163 | 163 | 659 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from hotels disposed of | (2) | (1) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from the Hilton San Francisco Hotels | (5) | 1 | (1) | 2 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Adjusted EBITDA | 139 | 187 | 162 | 165 | 653 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates | (7) | (8) | (4) | (5) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||
Add: All other(3) | 13 | 13 | 14 | 11 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 145 | $ | 192 | $ | 172 | $ | 171 | $ | 680 |
42 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Historical Comparable Hotel Adjusted EBITDA – Full-Year 2022 | ||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions) | March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (56) | $ | 154 | $ | 40 | $ | 35 | $ | 173 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 69 | 68 | 67 | 65 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | — | (1) | (4) | (8) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 55 | 55 | 53 | 54 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 7 | 7 | 8 | 8 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | — | 1 | (3) | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, income tax and depreciation and amortization included in equity in earnings from investments in affiliates | 1 | 4 | 2 | 2 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 76 | 288 | 163 | 158 | 685 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sales of assets, net(1) | — | 1 | (14) | (9) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments in affiliates(2) | — | (92) | — | — | (92) | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 5 | 4 | 4 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Casualty loss | — | 1 | 3 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Other items | 2 | 4 | 2 | 4 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 82 | 207 | 158 | 159 | 606 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from hotels disposed of | (6) | (6) | (2) | (4) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates disposed of | (2) | (4) | (2) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from the Hilton San Francisco Hotels | 12 | (3) | (3) | 5 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Adjusted EBITDA | 86 | 194 | 151 | 160 | 591 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates | (3) | (7) | (2) | (5) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Add: All other(3) | 12 | 12 | 13 | 12 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 95 | $ | 199 | $ | 162 | $ | 167 | $ | 623 |
43 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Historical Comparable Hotel Adjusted EBITDA – Full-Year 2019 | ||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions) | March 31, | June 30, | September 30, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 97 | $ | 84 | $ | 9 | $ | 126 | $ | 316 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 62 | 61 | 61 | 80 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (1) | (2) | (2) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 25 | 26 | 25 | 34 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense associated with hotels in receivership | 7 | 7 | 8 | 8 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 7 | 5 | — | 23 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, income tax and depreciation and amortization included in equity in earnings from investments in affiliates | 5 | 7 | 7 | 4 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 202 | 188 | 108 | 274 | 772 | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sales of assets, net | (31) | 12 | (1) | 1 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments in affiliates(1) | — | — | — | (44) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | — | 6 | 59 | 5 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||
Severance expense | 1 | 1 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 4 | 4 | 4 | 4 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Casualty loss (gain) and impairment loss, net | — | — | 8 | (26) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Other items | — | (4) | 2 | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 176 | 207 | 180 | 223 | 786 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Adjusted EBITDA from hotels acquired | 37 | 53 | 39 | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from hotels disposed of | (31) | (30) | (19) | (18) | (98) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates disposed of | (3) | (5) | (5) | (3) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from the Hilton San Francisco Hotels | (33) | (27) | (25) | (21) | (106) | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Adjusted EBITDA(2) | 146 | 198 | 170 | 181 | 695 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Adjusted EBITDA from investments in affiliates | (7) | (7) | (4) | (3) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||
Add: All other(3) | 15 | 14 | 12 | 12 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Adjusted EBITDA | $ | 154 | $ | 205 | $ | 178 | $ | 190 | $ | 727 |
44 | ||||||||
Comparable Supplementary Financial Information (continued) | ||||||||
Historical Comparable Full-Year Hotel Revenues – 2023, 2022 and 2019 | ||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions) | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 648 | $ | 714 | $ | 679 | $ | 657 | $ | 2,698 | ||||||||||||||||||||||
Less: Other revenue | (20) | (22) | (22) | (21) | (85) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from hotels disposed of | (7) | (3) | — | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from the Hilton San Francisco Hotels | (48) | (46) | (51) | (17) | (162) | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 573 | $ | 643 | $ | 606 | $ | 619 | $ | 2,441 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 479 | $ | 695 | $ | 662 | $ | 665 | $ | 2,501 | ||||||||||||||||||||||
Less: Other revenue | (16) | (19) | (19) | (21) | (75) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from hotels disposed of | (20) | (20) | (11) | (14) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from the Hilton San Francisco Hotels | (14) | (43) | (48) | (40) | (145) | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 429 | $ | 613 | $ | 584 | $ | 590 | $ | 2,216 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2019 | June 30, 2019 | September 30, 2019 | December 31, 2019 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 659 | $ | 703 | $ | 672 | $ | 810 | $ | 2,844 | ||||||||||||||||||||||
Less: Other revenue | (18) | (19) | (22) | (18) | (77) | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Revenues from hotels acquired | 130 | 151 | 125 | — | 406 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from hotels disposed of | (98) | (92) | (70) | (70) | (330) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Revenues from the Hilton San Francisco Hotels | (95) | (88) | (86) | (85) | (354) | |||||||||||||||||||||||||||
Comparable Hotel Revenues | $ | 578 | $ | 655 | $ | 619 | $ | 637 | $ | 2,489 |
45 | ||||||||
Capital Structure |
46 | ||||||||
Capital Structure | ||||||||
Fixed and Variable Rate Debt | ||||||||
(unaudited, dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Debt | Collateral | Interest Rate | Maturity Date | As of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Debt | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan | Hilton Denver City Center | 4.90% | June 2024(1) | $ | 54 | |||||||||||||||||||||
Mortgage loan | Hyatt Regency Boston | 4.25% | July 2026 | 128 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loan | DoubleTree Hotel Spokane City Center | 3.62% | July 2026 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loan | Hilton Hawaiian Village Beach Resort | 4.20% | November 2026 | 1,275 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loan | Hilton Santa Barbara Beachfront Resort | 4.17% | December 2026 | 159 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loan | DoubleTree Hotel Ontario Airport | 5.37% | May 2027 | 30 | ||||||||||||||||||||||
2025 Senior Notes | 7.50% | June 2025 | 650 | |||||||||||||||||||||||
2028 Senior Notes | 5.88% | October 2028 | 725 | |||||||||||||||||||||||
2029 Senior Notes | 4.88% | May 2029 | 750 | |||||||||||||||||||||||
Finance Lease Obligations | 7.66% | 2024 to 2028 | 1 | |||||||||||||||||||||||
Total Fixed Rate Debt | 5.24%(2) | 3,786 | ||||||||||||||||||||||||
Variable Rate Debt | ||||||||||||||||||||||||||
Revolver(3) | Unsecured | SOFR + 2.10% | December 2026 | — | ||||||||||||||||||||||
Total Variable Rate Debt | 7.44% | — | ||||||||||||||||||||||||
Add: unamortized premium | 1 | |||||||||||||||||||||||||
Less: unamortized deferred financing costs and discount | (22) | |||||||||||||||||||||||||
Total Debt(4)(5) | 5.24%(2) | $ | 3,765 |
47 | ||||||||
Definitions |
48 | ||||||||
Definitions | ||||||||
49 | ||||||||
Definitions (continued) | ||||||||
50 | ||||||||
Definitions (continued) | ||||||||
51 | ||||||||
Definitions (continued) | ||||||||
52 | ||||||||
Analyst Coverage | ||||||||
Analyst | Company | Phone | |||||||||
Dany Asad | Bank of America | (646) 855-5238 | dany.asad@bofa.com | ||||||||
Anthony Powell | Barclays | (212) 526-8768 | anthony.powell@barclays.com | ||||||||
Ari Klein | BMO Capital Markets | (212) 885-4103 | ari.klein@bmo.com | ||||||||
Smedes Rose | Citi Research | (212) 816-6243 | smedes.rose@citi.com | ||||||||
Floris Van Dijkum | Compass Point | (646) 757-2621 | fvandijkum@compasspointllc.com | ||||||||
Chris Woronka | Deutsche Bank | (212) 250-9376 | chris.woronka@db.com | ||||||||
Duane Pfennigwerth | Evercore ISI | (212) 497-0817 | duane.pfennigwerth@evercoreisi.com | ||||||||
Christopher Darling | Green Street | (949) 640-8780 | cdarling@greenstreet.com | ||||||||
Meredith Jensen | HSBC Global Research | (212) 525-6858 | meredith.jensen@us.hsbc.com | ||||||||
David Katz | Jefferies | (212) 323-3355 | dkatz@jefferies.com | ||||||||
Joe Greff | JP Morgan | (212) 622-0548 | joseph.greff@jpmorgan.com | ||||||||
Stephen Grambling | Morgan Stanley | (212) 761-1010 | stephen.grambling@morganstanley.com | ||||||||
Bill Crow | Raymond James | (727) 567-2594 | bill.crow@raymondjames.com | ||||||||
Patrick Scholes | Truist Securities | (212) 319-3915 | patrick.scholes@research.Truist.com | ||||||||
Robin Farley | UBS | (212) 713-2060 | robin.farley@ubs.com | ||||||||
Richard Anderson | Wedbush Securities Inc. | (212) 938-9949 | richard.anderson@wedbush.com | ||||||||
Dori Kesten | Wells Fargo | (617) 603-4262 | dori.kesten@wellsfargo.com | ||||||||
53 | ||||||||