Key Revenue Metrics | Three Months Ended September 30, 2022 | % Change 2022 Vs 2021 | Constant Currency | ||||||||
Capital Equipment | $ | 41.0 | 27 | % | 32 | % | |||||
Skincare | $ | 9.4 | -36 | % | -21 | % | |||||
Consumables | $ | 6.1 | 66 | % | 74 | % | |||||
Service | $ | 6.3 | -6 | % | -1 | % | |||||
Recurring | $ | 21.8 | -13 | % | -2 | % | |||||
Total Revenue | $ | 62.8 | 9 | % | 17 | % |
Key Profit Metrics | Three Months Ended September 30, 2022 | Constant Currency | ||||||
GAAP Margin % | 54.5% | 57.0% | ||||||
Non-GAAP Margin % | 55.4% | 57.8% | ||||||
Adjusted EBITDA | ($2.0) | $1.2 | ||||||
% Margin | -3.1 | % | 1.9% |
Key Revenue Metrics | Nine Months Ended September 30, 2022 | % Change 2022 Vs 2021 | Constant Currency | ||||||||
Capital Equipment | $ | 121.2 | 26 | % | 30 | % | |||||
Skincare | $ | 30.7 | -21 | % | -8 | % | |||||
Consumables | $ | 15.3 | 39 | % | 44 | % | |||||
Service | $ | 17.9 | -9 | % | -5 | % | |||||
Recurring | $ | 63.9 | -8 | % | 1 | % | |||||
Total Revenue | $ | 185.0 | 12 | % | 18 | % |
Key Profit Metrics | Nine Months Ended September 30, 2022 | Constant Currency | ||||||
GAAP Margin % | 54.6% | 56.5% | ||||||
Non-GAAP Margin % | 55.6% | 57.4% | ||||||
Adjusted EBITDA | $(7.4) | $(0.3) | ||||||
% Margin | -4.0 | % | -0.2 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 45,880 | $ | 164,164 | |||||||
Marketable investments | 204,946 | — | |||||||||
Accounts receivable, net | 35,876 | 31,449 | |||||||||
Inventories, net | 55,938 | 39,503 | |||||||||
Other current assets and prepaid expenses | 23,672 | 14,545 | |||||||||
Total current assets | 366,312 | 249,661 | |||||||||
Property and equipment, net | 34,479 | 3,019 | |||||||||
Deferred tax assets | 626 | 778 | |||||||||
Goodwill | 1,339 | 1,339 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 13,033 | 14,627 | |||||||||
Other long-term assets | 11,668 | 10,169 | |||||||||
Restricted cash | 700 | 700 | |||||||||
Total assets | $ | 428,157 | $ | 280,293 | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 34,176 | $ | 7,891 | |||||||
Accrued liabilities | 50,791 | 54,100 | |||||||||
Operating leases liabilities | 2,712 | 2,419 | |||||||||
Deferred revenue | 10,579 | 9,490 | |||||||||
Total current liabilities | 98,258 | 73,900 | |||||||||
Deferred revenue, net of current portion | 1,822 | 1,335 | |||||||||
Operating lease liabilities, net of current portion | 11,642 | 13,483 | |||||||||
Convertible notes, net of unamortized debt issuance costs | 300,256 | 134,243 | |||||||||
Other long-term liabilities | 685 | 763 | |||||||||
Total liabilities | 412,663 | 223,724 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock | 20 | 18 | |||||||||
Additional paid-in capital | 148,535 | 114,724 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (336) | — | |||||||||
Accumulated deficit | (132,725) | (58,173) | |||||||||
Total stockholders' equity | 15,494 | 56,569 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 428,157 | $ | 280,293 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Products | $ | 56,540 | $ | 50,694 | $ | 167,195 | $ | 146,056 | |||||||||||||||
Service | 6,268 | 6,690 | 17,851 | 19,585 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 62,808 | 57,384 | 185,046 | 165,641 | |||||||||||||||||||
Products | 25,255 | 20,259 | 74,066 | 59,483 | |||||||||||||||||||
Service | 3,305 | 3,700 | 9,900 | 11,234 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 28,560 | 23,959 | 83,966 | 70,717 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 34,248 | 33,425 | 101,080 | 94,924 | |||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.5 | % | 58.2 | % | 54.6 | % | 57.3 | % | |||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 26,488 | 19,190 | 78,433 | 52,668 | |||||||||||||||||||
Research and development | 6,389 | 5,802 | 19,747 | 14,764 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 10,804 | 7,807 | 35,554 | 23,633 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 43,681 | 32,799 | 133,734 | 91,065 | |||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (9,433) | 626 | (32,654) | 3,859 | |||||||||||||||||||
Interest and other (expense) income, net | |||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (400) | (225) | (917) | (492) | |||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (1,739) | (768) | (3,666) | (1,737) | |||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | — | — | (34,423) | — | |||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | — | — | — | 7,185 | |||||||||||||||||||
Other expense, net | 265 | (561) | (2,018) | (1,976) | |||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (11,307) | (928) | (73,678) | 6,839 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 827 | 462 | 874 | 842 | |||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (12,134) | $ | (1,390) | $ | (74,552) | $ | 5,997 | |||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.62) | $ | (0.08) | $ | (3.95) | $ | 0.34 | |||||||||||||||
Diluted | $ | (0.62) | $ | (0.08) | $ | (3.95) | $ | 0.33 | |||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 19,593 | 17,945 | 18,897 | 17,860 | |||||||||||||||||||
Diluted | 19,593 | 17,945 | 18,897 | 18,327 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (12,134) | $ | (1,390) | $ | (74,552) | $ | 5,997 | |||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net (loss) income to net cash used in operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 4,245 | 3,742 | 13,021 | 8,507 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 674 | 307 | 1,603 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of contract acquisition costs | 596 | 427 | 1,815 | 1,430 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 400 | 225 | 917 | 492 | |||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on foreign exchange forward | (292) | — | (292) | — | |||||||||||||||||||||||||
Impairment of capitalized cloud computing costs | — | — | — | 182 | |||||||||||||||||||||||||
Change in deferred tax assets | 72 | 3 | 152 | 54 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | (448) | 636 | 110 | 1,335 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 268 | (391) | 677 | 101 | |||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of property and equipment | 23 | 37 | 86 | (45) | |||||||||||||||||||||||||
PPP loan forgiveness | — | — | — | (7,185) | |||||||||||||||||||||||||
Change in right-of-use asset | 668 | 1,077 | 1,976 | 1,681 | |||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | — | — | 34,423 | — | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | (3,996) | (4,466) | (5,104) | (8,899) | |||||||||||||||||||||||||
Inventories, net | (10,666) | (1,604) | (28,725) | (8,261) | |||||||||||||||||||||||||
Other current assets and prepaid expenses | (5,801) | (4,494) | (8,835) | (4,571) | |||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets | (2,573) | (1,767) | (3,644) | (3,487) | |||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 5,671 | 1,049 | 20,442 | 575 | |||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities | 3,194 | 2,129 | (3,684) | 11,782 | |||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (658) | (1,043) | (1,930) | (1,573) | |||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 874 | (723) | 1,576 | (557) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash used in operating activities | (19,883) | (6,246) | (49,968) | (1,428) | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of property, equipment and software | (5,869) | (12) | (14,107) | (382) | |||||||||||||||||||||||||
Disposal of property and equipment | — | — | — | 71 | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of marketable and long-term investments | 47,000 | — | 47,000 | — | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of marketable investments | (48,973) | — | (252,282) | — | |||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (7,842) | (12) | (219,389) | (311) | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and employee stock purchase plan | 248 | 158 | 1,687 | 2,056 | |||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (586) | (511) | (4,820) | (1,963) | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of capped call | — | — | (31,671) | (16,134) | |||||||||||||||||||||||||
Payment of issuance costs of capped call | (353) | — | (353) | — | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of convertible notes | — | — | 240,000 | 138,250 | |||||||||||||||||||||||||
Payment of issuance costs of convertible notes | (646) | — | (7,602) | (4,717) | |||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of convertible notes | — | — | (45,777) | — | |||||||||||||||||||||||||
Payments on finance lease obligations | (108) | (103) | (391) | (314) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (1,445) | (456) | 151,073 | 117,178 | |||||||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (29,170) | (6,714) | (118,284) | 115,439 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 75,750 | 169,200 | 164,864 | 47,047 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period | $ | 46,580 | $ | 162,486 | $ | 46,580 | $ | 162,486 |
Three Months Ended | % Change | Nine Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | 2022 Vs 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | 2022 Vs 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Geography: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 33,258 | $ | 26,710 | +24.5 | % | $ | 94,350 | $ | 75,794 | +24.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Japan | 15,263 | 19,335 | -21.1 | % | 47,940 | 53,311 | -10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Rest of World | 14,287 | 11,339 | +26.0 | % | 42,756 | 36,536 | +17.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 62,808 | $ | 57,384 | +9.5 | % | $ | 185,046 | $ | 165,641 | +11.7 | % | |||||||||||||||||||||||
International as a percentage of total revenue | 47.0 | % | 53.5 | % | 49.0 | % | 54.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Product Category: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systems | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
–North America | $ | 25,359 | $ | 20,680 | +22.6 | % | $ | 73,298 | $ | 57,353 | +27.8 | % | |||||||||||||||||||||||
–Rest of World (including Japan) | 15,626 | 11,511 | +35.7 | % | 47,854 | 38,726 | +23.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Systems | 40,985 | 32,191 | +27.3 | % | 121,152 | 96,079 | +26.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumables | 6,119 | 3,684 | +66.1 | % | 15,320 | 11,040 | +38.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Skincare | 9,436 | 14,819 | -36.3 | % | 30,723 | 38,937 | -21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Products | 56,540 | 50,694 | +11.5 | % | 167,195 | 146,056 | +14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Service | 6,268 | 6,690 | -6.3 | % | 17,851 | 19,585 | -8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 62,808 | $ | 57,384 | +9.5 | % | $ | 185,046 | $ | 165,641 | +11.7 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Pre-tax Stock-Based Compensation Expense: | |||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 471 | $ | 330 | $ | 1,430 | $ | 908 | |||||||||||||||
Sales and marketing | 1,641 | 711 | 3,855 | 1,954 | |||||||||||||||||||
Research and development | 466 | 1,020 | 2,513 | 1,628 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 1,667 | 1,681 | 5,223 | 4,017 | |||||||||||||||||||
$ | 4,245 | $ | 3,742 | $ | 13,021 | $ | 8,507 |
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | ERP Implementation | Legal - Lutronic | Severance | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 62,808 | — | — | — | — | — | — | $ | 62,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 28,560 | (359) | (471) | — | — | (26) | 290 | 27,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 34,248 | 359 | 471 | — | — | 26 | (290) | 34,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.5 | % | 55.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 26,488 | (715) | (1,641) | — | — | (262) | — | 23,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 6,389 | (67) | (466) | — | — | (88) | — | 5,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 10,804 | (54) | (1,667) | (1,351) | (566) | (39) | — | 7,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 43,681 | (836) | (3,774) | (1,351) | (566) | (389) | — | 36,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (9,433) | 1,195 | 4,245 | 1,351 | 566 | 415 | (290) | (1,951) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (400) | — | — | — | — | — | — | (400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (1,739) | — | — | — | — | — | — | (1,739) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 265 | — | — | — | — | — | — | 265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (1,874) | — | — | — | — | — | — | (1,874) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (11,307) | 1,195 | 4,245 | 1,351 | 566 | 415 | (290) | (3,825) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes expense | 827 | — | — | — | — | — | — | 827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (12,134) | $ | 1,195 | $ | 4,245 | $ | 1,351 | $ | 566 | $ | 415 | $ | (290) | $ | (4,652) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.62) | $ | (0.24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 19,593 | 19,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 42.2 | % | 38.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 10.2 | % | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 17.2 | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69.6 | % | 58.5 | % |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 57,384 | — | — | — | — | — | $ | 57,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 23,959 | (132) | (330) | — | — | 445 | 23,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 33,425 | 132 | 330 | — | — | (445) | 33,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.2 | % | 58.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 19,190 | (549) | (711) | — | — | — | 17,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 5,802 | (49) | (1,020) | — | — | — | 4,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 7,807 | (8) | (1,681) | (128) | (288) | — | 5,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 32,799 | (606) | (3,412) | (128) | (288) | — | 28,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | 626 | 738 | 3,742 | 128 | 288 | (445) | 5,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (225) | — | — | — | — | — | (225) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (768) | — | — | — | — | — | (768) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (561) | — | — | — | — | — | (561) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (1,554) | — | — | — | — | (1,554) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (928) | 738 | 3,742 | 128 | 288 | (445) | 3,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 462 | — | — | — | — | — | 462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (1,390) | $ | 738 | $ | 3,742 | $ | 128 | $ | 288 | $ | (445) | $ | 3,061 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.08) | $ | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,945 | 17,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 33.4 | % | 31.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 10.1 | % | 8.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 13.6 | % | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57.1 | % | 49.3 | % |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | ERP Implementation | Legal - Lutronic | Severance | Other Adjustments | Loss on Extinguishment of Convertible Notes | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 185,046 | — | — | — | — | — | — | — | $ | 185,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 83,966 | (596) | (1,430) | — | — | (26) | 290 | — | 82,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 101,080 | 596 | 1,430 | — | — | 26 | (290) | — | 102,842 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.6 | % | 55.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 78,433 | (2,328) | (3,855) | — | — | (262) | — | — | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 19,747 | (180) | (2,513) | — | — | (88) | — | — | 16,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 35,554 | (238) | (5,223) | (7,712) | (1,062) | (39) | — | — | 21,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 133,734 | (2,746) | (11,591) | (7,712) | (1,062) | (389) | — | — | 110,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (32,654) | 3,342 | 13,021 | 7,712 | 1,062 | 415 | (290) | — | (7,392) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other (expense) income, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (917) | — | — | — | — | — | — | — | (917) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (3,666) | — | — | — | — | — | — | — | (3,666) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | (34,423) | — | — | — | — | — | — | — | 34,423 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (2,018) | — | — | — | — | — | — | — | (2,018) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (41,024) | — | — | — | — | — | — | 34,423 | (6,601) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (73,678) | 3,342 | 13,021 | 7,712 | 1,062 | 415 | (290) | 34,423 | (13,993) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 874 | — | — | — | — | — | — | — | 874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $(74,552) | $3,342 | $13,021 | $7,712 | $1,062 | $415 | $(290) | $34,423 | $(14,867) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $(3.95) | $(0.79) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 18,897 | 18,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 42.4 | % | 38.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 10.7 | % | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 19.2 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72.3 | % | 59.6 | % |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation | Severance (RIF) | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 165,641 | — | — | — | — | — | — | $ | 165,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 70,717 | (432) | (908) | — | — | — | 791 | 70,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 94,924 | 432 | 908 | — | — | — | (791) | 95,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.3 | % | 57.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 52,668 | (1,827) | (1,954) | (182) | (638) | — | — | 48,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 14,764 | (133) | (1,628) | — | — | — | — | 13,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 23,633 | (56) | (4,017) | (605) | — | (979) | — | 17,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 91,065 | (2,016) | (7,599) | (787) | (638) | (979) | — | 79,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | 3,859 | 2,448 | 8,507 | 787 | 638 | 979 | (791) | 16,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (492) | — | — | — | — | — | — | (492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (1,737) | — | — | — | — | — | — | (1,737) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | — | — | — | — | (7,185) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,976) | — | — | — | — | — | — | (1,976) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | 2,980 | — | — | — | — | — | (7,185) | (4,205) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 6,839 | 2,448 | 8,507 | 787 | 638 | 979 | (7,976) | 12,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 842 | — | — | — | — | — | — | 842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 5,997 | $ | 2,448 | $ | 8,507 | $ | 787 | $ | 638 | $ | 979 | $ | (7,976) | $ | 11,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.34 | $ | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,860 | 17,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 31.8 | % | 29.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8.9 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14.3 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55.0 | % | 47.8 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||
September 30, 2022 | |||||||||||
Net loss | $ | (12,134) | $ | (74,552) | |||||||
Adjustments: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 1,195 | 3,342 | |||||||||
Stock-based compensation | 4,245 | 13,021 | |||||||||
ERP implementation cost | 1,351 | 7,712 | |||||||||
Legal - Lutronic | 566 | 1,062 | |||||||||
Severance | 415 | 415 | |||||||||
Other adjustments | (290) | (290) | |||||||||
Interest and other expense, net | 1,874 | 41,024 | |||||||||
Income tax expense | 827 | 874 | |||||||||
Total adjustments | 10,183 | 67,160 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $(1,951) | $(7,392) |