Key Revenue Metrics | Three Months Ended June 30, 2022 | % Change 2022 Vs 2021 | Constant Currency | ||||||||
Capital Equipment | $ | 43.7 | 23 | % | 27 | % | |||||
Skincare | $ | 9.6 | -18 | % | -6 | % | |||||
Consumables | $ | 5.3 | 20 | % | 23 | % | |||||
Service | $ | 5.6 | -17 | % | -13 | % | |||||
Recurring | $ | 20.6 | -11 | % | -2 | % | |||||
Total Revenue | $ | 64.2 | 10 | % | 15 | % |
Key Profit Metrics | Three Months Ended June 30, 2022 | Constant Currency | ||||||
GAAP Margin % | 54.6% | 56.4% | ||||||
Non-GAAP Margin % | 55.6% | 57.4% | ||||||
Adjusted EBITDA | ($1.6) | $0.7 | ||||||
% Margin | -2.5 | % | 1.2% |
Key Revenue Metrics | Six Months Ended June 30, 2022 | % Change 2022 Vs 2021 | Constant Currency | ||||||||
Capital Equipment | $ | 80.2 | 25 | % | 29 | % | |||||
Skincare | $ | 21.3 | -12 | % | -1 | % | |||||
Consumables | $ | 9.2 | 25 | % | 28 | % | |||||
Service | $ | 11.6 | -10 | % | -7 | % | |||||
Recurring | $ | 42.1 | -5 | % | 2 | % | |||||
Total Revenue | $ | 122.2 | 13 | % | 18 | % |
Key Profit Metrics | Six Months Ended June 30, 2022 | Constant Currency | ||||||
GAAP Margin % | 54.7% | 56.3% | ||||||
Non-GAAP Margin % | 55.7% | 57.2% | ||||||
Adjusted EBITDA | ($5.4) | ($1.5) | ||||||
% Margin | -4.5% | -1.2% |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 75,050 | $ | 164,164 | |||||||
Marketable investments | 203,126 | — | |||||||||
Accounts receivable, net | 32,148 | 31,449 | |||||||||
Inventories, net | 45,410 | 39,503 | |||||||||
Other current assets and prepaid expenses | 17,579 | 14,545 | |||||||||
Total current assets | 373,313 | 249,661 | |||||||||
Property and equipment, net | 24,470 | 3,019 | |||||||||
Deferred tax asset | 698 | 778 | |||||||||
Goodwill | 1,339 | 1,339 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 13,771 | 14,627 | |||||||||
Other long-term assets | 9,801 | 10,169 | |||||||||
Restricted cash | 700 | 700 | |||||||||
Total assets | $ | 424,092 | $ | 280,293 | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 25,365 | $ | 7,891 | |||||||
Accrued liabilities | 47,539 | 54,100 | |||||||||
Operating leases liabilities | 2,714 | 2,419 | |||||||||
Deferred revenue | 10,098 | 9,490 | |||||||||
Total current liabilities | 85,716 | 73,900 | |||||||||
Deferred revenue, net of current portion | 1,429 | 1,335 | |||||||||
Operating lease liabilities, net of current portion | 12,368 | 13,483 | |||||||||
Convertible notes, net of unamortized debt issuance costs | 299,856 | 134,243 | |||||||||
Other long-term liabilities | 849 | 763 | |||||||||
Total liabilities | 400,218 | 223,724 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock | 20 | 18 | |||||||||
Additional paid-in capital | 144,628 | 114,724 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (183) | — | |||||||||
Accumulated deficit | (120,591) | (58,173) | |||||||||
Total stockholders' equity | 23,874 | 56,569 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 424,092 | $ | 280,293 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Products | $ | 58,589 | $ | 51,812 | $ | 110,655 | $ | 95,363 | |||||||||||||||
Service | 5,635 | 6,777 | 11,583 | 12,894 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 64,224 | 58,589 | 122,238 | 108,257 | |||||||||||||||||||
Products | 25,899 | 20,892 | 48,811 | 39,224 | |||||||||||||||||||
Service | 3,281 | 3,908 | 6,595 | 7,534 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 29,180 | 24,800 | 55,406 | 46,758 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 35,044 | 33,789 | 66,832 | 61,499 | |||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.6 | % | 57.7 | % | 54.7 | % | 56.8 | % | |||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 27,001 | 18,410 | 51,945 | 33,478 | |||||||||||||||||||
Research and development | 6,859 | 4,850 | 13,358 | 8,962 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 11,248 | 8,461 | 24,750 | 15,826 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 45,108 | 31,721 | 90,053 | 58,266 | |||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (10,064) | 2,068 | (23,221) | 3,233 | |||||||||||||||||||
Interest and other income expense, net | |||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (298) | (215) | (517) | (267) | |||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (1,149) | (778) | (1,927) | (969) | |||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | (34,423) | — | (34,423) | — | |||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | — | 7,185 | — | 7,185 | |||||||||||||||||||
Other expense, net | (1,528) | (392) | (2,283) | (1,415) | |||||||||||||||||||
Loss before income taxes | (47,462) | 7,868 | (62,371) | 7,767 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | (186) | 122 | 47 | 380 | |||||||||||||||||||
Net loss | $ | (47,276) | $ | 7,746 | $ | (62,418) | $ | 7,387 | |||||||||||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (2.53) | $ | 0.43 | $ | (3.39) | $ | 0.41 | |||||||||||||||
Diluted | $ | (2.53) | $ | 0.39 | $ | (3.39) | $ | 0.40 | |||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 18,700 | 17,862 | 18,392 | 17,815 | |||||||||||||||||||
Diluted | 18,700 | 22,453 | 18,392 | 20,855 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (47,276) | $ | 7,746 | $ | (62,418) | $ | 7,387 | |||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash (used in) provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 4,733 | 2,919 | 8,776 | 4,765 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 502 | 346 | 929 | 707 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of contract acquisition costs | 567 | 458 | 1,219 | 1,003 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 298 | 215 | 517 | 267 | |||||||||||||||||||||||||
Impairment of capitalized cloud computing costs | — | — | — | 182 | |||||||||||||||||||||||||
Change in deferred tax asset | 39 | 6 | 80 | 51 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | 200 | 506 | 558 | 699 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 217 | 274 | 409 | 492 | |||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of property and equipment | 49 | (23) | 63 | (82) | |||||||||||||||||||||||||
PPP loan forgiveness | — | (7,185) | — | (7,185) | |||||||||||||||||||||||||
Change in right-of-use asset | 670 | — | 1,308 | 604 | |||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | 34,423 | — | 34,423 | — | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 804 | (2,026) | (1,108) | (4,433) | |||||||||||||||||||||||||
Inventories, net | (5,524) | (443) | (18,059) | (6,657) | |||||||||||||||||||||||||
Other current assets and prepaid expenses | 2,577 | 1,483 | (3,034) | (77) | |||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets | (686) | (1,220) | (1,071) | (1,720) | |||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 9,016 | 1,179 | 14,771 | (474) | |||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities | (889) | (369) | (6,878) | 9,653 | |||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (664) | 33 | (1,272) | (530) | |||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 463 | (334) | 702 | 166 | |||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (481) | 3,565 | (30,085) | 4,818 | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of property, equipment and software | (7,917) | (269) | (8,238) | (370) | |||||||||||||||||||||||||
Disposal of property and equipment | — | 19 | — | 71 | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of marketable investments | (129,251) | — | (203,309) | — | |||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (137,168) | (250) | (211,547) | (299) | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and employee stock purchase plan | 1,288 | 1,501 | 1,440 | 1,897 | |||||||||||||||||||||||||
Purchase of capped call | (31,671) | — | (31,671) | (16,134) | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of convertible notes | 240,000 | — | 240,000 | 138,250 | |||||||||||||||||||||||||
Payment of issuance costs of convertible notes | (6,956) | — | (6,956) | (4,717) | |||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of convertible notes | (45,777) | — | (45,777) | — | |||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (1,784) | (452) | (4,234) | (1,451) | |||||||||||||||||||||||||
Payments on finance lease obligations | (133) | (96) | (284) | (211) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | 154,967 | 953 | 152,518 | 117,634 | |||||||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | 17,318 | 4,268 | (89,114) | 122,153 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 58,432 | 164,932 | 164,864 | 47,047 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period | $ | 75,750 | $ | 169,200 | $ | 75,750 | $ | 169,200 |
Three Months Ended | % Change | Six Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | 2022 Vs 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | 2022 Vs 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Geography: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 32,239 | $ | 26,786 | +20.4 | % | $ | 61,092 | $ | 49,084 | +24.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Japan | 15,174 | 17,421 | (12.9) | % | 32,677 | 33,976 | (3.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Rest of World | 16,811 | 14,382 | +16.9 | % | 28,469 | 25,197 | +13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 64,224 | $ | 58,589 | +9.6 | % | $ | 122,238 | $ | 108,257 | +12.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Rest of World (including Japan) as a percentage of total revenue | 49.8 | % | 54.3 | % | 50.0 | % | 54.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Product Category: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systems | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
–North America | $ | 25,232 | $ | 19,888 | +26.9 | % | $ | 47,939 | $ | 36,673 | +30.7 | % | |||||||||||||||||||||||
–Rest of World (including Japan) | 18,421 | 15,680 | +17.5 | % | 32,228 | 27,215 | +18.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Systems | 43,653 | 35,568 | +22.7 | % | 80,167 | 63,888 | +25.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumables | 5,298 | 4,432 | +19.5 | % | 9,201 | 7,357 | +25.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Skincare | 9,638 | 11,812 | (18.4) | % | 21,287 | 24,118 | (11.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Products | 58,589 | 51,812 | +13.1 | % | 110,655 | 95,363 | +16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Service | 5,635 | 6,777 | (16.9) | % | 11,583 | 12,894 | (10.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Net Revenue | $ | 64,224 | $ | 58,589 | +9.6 | % | $ | 122,238 | $ | 108,257 | +12.9 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Pre-tax Stock-Based Compensation Expense: | |||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 500 | $ | 434 | $ | 959 | $ | 578 | |||||||||||||||
Sales and marketing | 1,638 | 522 | 2,214 | 1,243 | |||||||||||||||||||
Research and development | 1,067 | 307 | 2,047 | 608 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 1,528 | 1,656 | 3,556 | 2,336 | |||||||||||||||||||
$ | 4,733 | $ | 2,919 | $ | 8,776 | $ | 4,765 |
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | ERP Implementation | Legal - Lutronic | Loss on Extinguishment of Convertible Notes | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 64,224 | — | — | — | — | — | $ | 64,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 29,180 | (161) | (500) | — | — | — | 28,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 35,044 | 161 | 500 | — | — | — | 35,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.6 | % | 55.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 27,001 | (793) | (1,638) | — | — | — | 24,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 6,859 | (68) | (1,067) | — | — | — | 5,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 11,248 | (46) | (1,528) | (2,385) | (242) | — | 7,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 45,108 | (907) | (4,233) | (2,385) | (242) | — | 37,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (10,064) | 1,068 | — | 2,385 | 242 | — | (1,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (298) | — | — | — | — | — | (298) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on convertible notes | (1,149) | — | — | — | — | — | (1,149) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | (34,423) | — | — | — | — | 34,423 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,528) | — | — | — | — | — | (1,528) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (37,398) | — | — | — | — | 34,423 | (2,975) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (47,462) | 1,068 | 4,733 | 2,385 | 242 | 34,423 | (4,611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (186) | — | — | — | — | — | (186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (47,276) | $ | 1,068 | $ | 4,733 | $ | 2,385 | $ | 242 | $ | 34,423 | $ | (4,425) | |||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (2.53) | $ | (0.24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 18,700 | 18,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 42.0 | % | 38.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 10.7 | % | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 17.5 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70.2 | % | 58.2 | % |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation | Severance (RIF) | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 58,589 | — | — | — | — | — | — | $ | 58,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 24,800 | (138) | (434) | — | — | — | 346 | 24,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 33,789 | 138 | 434 | — | — | — | (346) | 34,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.7 | % | 58.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 18,410 | (600) | (522) | — | (638) | — | — | 16,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 4,850 | (45) | (307) | — | — | — | — | 4,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 8,461 | (21) | (1,656) | (407) | — | (290) | — | 6,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 31,721 | (666) | (2,485) | (407) | (638) | (290) | — | 27,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | 2,068 | 804 | 2,919 | 407 | 638 | 290 | (346) | 6,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (215) | — | — | — | — | — | — | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Convertible notes | (778) | — | — | — | — | — | — | (778) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | — | — | — | — | (7,185) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (392) | — | — | — | — | — | — | (392) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | 5,800 | — | — | — | — | (7,185) | (1,385) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | 7,868 | 804 | 2,919 | 407 | 638 | 290 | (7,531) | 5,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 122 | — | — | — | — | — | — | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | 7,746 | $ | 804 | $ | 2,919 | $ | 407 | $ | 638 | $ | 290 | $ | (7,531) | $ | 5,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.43 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,862 | 17,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 31.4 | % | 28.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8.3 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14.4 | % | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54.1 | % | 46.5 | % |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | ERP Implementation | Legal - Lutronic | Loss on Extinguishment of Convertible Notes | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 122,238 | — | — | — | — | — | $ | 122,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 55,406 | (237) | (959) | — | — | — | 54,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 66,832 | 237 | 959 | — | — | — | 68,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 54.7 | % | 55.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 51,945 | (1,613) | (2,214) | — | — | — | 48,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 13,358 | (113) | (2,047) | — | — | — | 11,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 24,750 | (184) | (3,556) | (6,361) | (496) | — | 14,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 90,053 | (1,910) | (7,817) | (6,361) | (496) | — | 73,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (23,221) | 2,147 | 8,776 | 6,361 | 496 | — | (5,441) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (517) | — | — | — | — | — | (517) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Convertible notes | (1,927) | — | — | — | — | — | (1,927) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of convertible notes | (34,423) | — | — | — | — | — | 34,423 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (2,283) | — | — | — | — | — | (2,283) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | (39,150) | — | — | — | — | 34,423 | (4,727) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (62,371) | 2,147 | 8,776 | 6,361 | 496 | 34,423 | (10,168) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 47 | — | — | — | — | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $(62,418) | $2,147 | $8,776 | $6,361 | $496 | $34,423 | $(10,215) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $(3.39) | $(0.56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 18,392 | 18,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 42.5 | % | 39.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 10.9 | % | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 20.2 | % | 11.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73.6 | % | 60.2 | % |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Depreciation and Amortization | Stock-Based Compensation | CRM and ERP Implementation | Severance (RIF) | Legal - Lutronic | Other Adjustments | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 108,257 | — | — | — | — | — | — | $ | 108,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 46,758 | (300) | (578) | — | — | — | 346 | 46,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 61,499 | 300 | 578 | — | — | — | (346) | 62,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 56.8 | % | 57.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 33,478 | (1,278) | (1,243) | (182) | (638) | — | — | 30,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8,962 | (84) | (608) | — | — | — | — | 8,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 15,826 | (48) | (2,336) | (477) | — | (691) | — | 12,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 58,266 | (1,410) | (4,187) | (659) | (638) | (691) | — | 50,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | 3,233 | 1,710 | 4,765 | 659 | 638 | 691 | (346) | 11,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | (267) | — | — | — | — | — | — | (267) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Convertible notes | (969) | — | — | — | — | — | — | (969) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of PPP loan | 7,185 | — | — | — | — | — | (7,185) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,415) | — | — | — | — | — | — | (1,415) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other expense, net | 4,534 | — | — | — | — | — | (7,185) | (2,651) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | 7,767 | 1,710 | 4,765 | 659 | 638 | 691 | (7,531) | 8,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 380 | — | — | — | — | — | — | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | 7,387 | $ | 1,710 | $ | 4,765 | $ | 659 | $ | 638 | $ | 691 | $ | (7,531) | $ | 8,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.41 | $ | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares used in per share calculations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,815 | 17,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of net revenue | GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 30.9 | % | 27.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 8.3 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 14.6 | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53.8 | % | 46.8 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||
Net Income | $ | (47,276) | $ | (62,418) | |||||||
Adjustments: | |||||||||||
Stock-based compensation | 4,733 | 8,776 | |||||||||
ERP implementation cost | 2,385 | 6,361 | |||||||||
Interest and other expense, net | 37,398 | 39,150 | |||||||||
Depreciation and amortization | 1,068 | 2,147 | |||||||||
Legal -Lutronic | 242 | 496 | |||||||||
Income tax (benefit) expense | (186) | 47 | |||||||||
Total adjustments | 45,640 | 56,977 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (1,636) | $ | (5,441) |