Profire Energy Executives will host the call, followed by a question and answer period. | ||
Date: Thursday, August 5, 2021 | ||
Time: 1:00 p.m. ET (11:00 a.m. MT) | ||
Toll-free dial-in number: 1-877-705-6003 | ||
International dial-in number: 1-201-493-6725 | ||
The conference call will be webcast live and available for replay via this link: http://public.viavid.com/index.php?id=145937. The webcast replay will be available for one year. Please call the conference telephone number five minutes prior to the start time. An operator will register your name and organization. If you have any difficulty connecting the conference call, please contact Todd Fugal at 1-801-796-5127. A replay of the call will be available via the dial-in numbers below after 4:00 p.m. ET on the same day through August 19, 2021. Toll-free replay number: 1-844-512-2921 | ||
International replay number: 1-412-317-6671 | ||
Replay Pin Number: 13721878 | ||
PROFIRE ENERGY, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
ASSETS | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,921,375 | $ | 9,148,312 | ||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 2,087,332 | 2,388,601 | ||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 3,787,084 | 3,719,508 | ||||||||||||||||||||||||
Inventories, net (note 3) | 7,911,996 | 8,414,772 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets (note 4) | 773,146 | 1,678,428 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax receivable | 785,590 | 486,154 | ||||||||||||||||||||||||
Total Current Assets | 25,266,523 | 25,835,775 | ||||||||||||||||||||||||
LONG-TERM ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term investments | 7,132,675 | 6,064,294 | ||||||||||||||||||||||||
Financing right-of-use asset | 28,758 | 50,094 | ||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 11,721,692 | 12,021,811 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 1,660,504 | 1,771,870 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 2,579,381 | 2,579,381 | ||||||||||||||||||||||||
Total Long-Term Assets | 23,123,010 | 22,487,450 | ||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 48,389,533 | $ | 48,323,225 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 1,257,437 | $ | 1,178,979 | ||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities (note 5) | 1,486,578 | 1,196,870 | ||||||||||||||||||||||||
Current financing lease liability (note 6) | 30,238 | 39,451 | ||||||||||||||||||||||||
Total Current Liabilities | 2,774,253 | 2,415,300 | ||||||||||||||||||||||||
LONG-TERM LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||
Net deferred income tax liability | 601,616 | 522,870 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term financing lease liability (note 6) | — | 12,669 | ||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 3,375,869 | 2,950,839 | ||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY (note 7) | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock: $0.001 par value, 10,000,000 shares authorized: no shares issued or outstanding | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Common stock: $0.001 par value, 100,000,000 shares authorized: 51,651,386 issued and 48,239,008 outstanding at June 30, 2021, and 51,384,961 issued and 47,972,583 outstanding at December 31, 2020 | 51,651 | 51,385 | ||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,353,019) | (5,353,019) | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 30,582,504 | 30,293,472 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (1,798,278) | (2,148,924) | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 21,530,806 | 22,529,472 | ||||||||||||||||||||||||
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY | 45,013,664 | 45,372,386 | ||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | $ | 48,389,533 | $ | 48,323,225 |
PROFIRE ENERGY, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES (note 8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of goods, net | $ | 5,374,539 | $ | 3,999,139 | $ | 10,032,074 | $ | 10,860,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of services, net | 659,744 | 360,340 | 1,094,558 | 946,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 6,034,283 | 4,359,479 | 11,126,632 | 11,806,621 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COST OF SALES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold-product | 2,910,879 | 1,944,389 | 5,448,513 | 5,778,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold-services | 465,672 | 328,225 | 845,700 | 777,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cost of Goods Sold | 3,376,551 | 2,272,614 | 6,294,213 | 6,555,080 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT | 2,657,732 | 2,086,865 | 4,832,419 | 5,251,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING EXPENSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 2,783,872 | 2,753,773 | 5,338,408 | 6,026,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 301,445 | 229,548 | 558,336 | 639,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 166,852 | 180,997 | 334,337 | 328,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 3,252,169 | 3,164,318 | 6,231,081 | 6,994,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOSS FROM OPERATIONS | (594,437) | (1,077,453) | (1,398,662) | (1,742,513) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER INCOME (EXPENSE) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | 38,492 | 157,455 | 112,393 | 157,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 4,836 | (1,665) | 4,739 | (1,318) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 28,569 | 77,532 | 49,631 | 151,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Income | 71,897 | 233,322 | 166,763 | 308,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOSS BEFORE INCOME TAXES | (522,540) | (844,131) | (1,231,899) | (1,434,451) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX BENEFIT | 125,374 | 35,628 | 233,233 | 260,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET LOSS | $ | (397,166) | $ | (808,503) | $ | (998,666) | $ | (1,173,767) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation gain (loss) | $ | 163,485 | $ | 375,267 | $ | 303,091 | $ | (570,156) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investments | 55,529 | 72,875 | 47,555 | (84,479) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Comprehensive Income (Loss) | 219,014 | 448,142 | 350,646 | (654,635) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS | $ | (178,152) | $ | (360,361) | $ | (648,020) | $ | (1,828,402) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC LOSS PER SHARE (note 9) | $ | (0.01) | $ | (0.02) | $ | (0.02) | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULLY DILUTED LOSS PER SHARE (note 9) | $ | (0.01) | $ | (0.02) | $ | (0.02) | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC WEIGHTED AVG NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | 48,054,136 | 47,723,208 | 48,022,295 | 47,607,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULLY DILUTED WEIGHTED AVG NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | 48,054,136 | 47,723,208 | 48,022,295 | 47,607,825 |
PROFIRE ENERGY, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (998,666) | $ | (1,173,767) | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 683,597 | 566,791 | |||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (112,393) | (153,973) | |||||||||||||||||||||
Bad debt expense | (32,463) | 236,005 | |||||||||||||||||||||
Stock awards issued for services | 332,127 | 250,198 | |||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (7,313) | 3,248,693 | |||||||||||||||||||||
Income taxes receivable/payable | (299,436) | (1,761) | |||||||||||||||||||||
Inventories | 577,341 | 445,634 | |||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 988,464 | 168,718 | |||||||||||||||||||||
Deferred tax asset/liability | 78,746 | 104,166 | |||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 345,818 | (2,843,685) | |||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 1,555,822 | 847,019 | |||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of property and equipment | 69,484 | — | |||||||||||||||||||||
Sale (purchase) of investments | (719,817) | 1,057,404 | |||||||||||||||||||||
Purchase of property and equipment | (93,049) | (994,410) | |||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities | (743,382) | 62,994 | |||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Value of equity awards surrendered by employees for tax liability | (42,829) | (148,879) | |||||||||||||||||||||
Cash received in exercise of stock options | — | 2,020 | |||||||||||||||||||||
Principal paid towards lease liability | (21,749) | (34,267) | |||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Financing Activities | (64,578) | (181,126) | |||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | 25,201 | (65,506) | |||||||||||||||||||||
NET INCREASE IN CASH | 773,063 | 663,381 | |||||||||||||||||||||
CASH AT BEGINNING OF PERIOD | 9,148,312 | 7,358,856 | |||||||||||||||||||||
CASH AT END OF PERIOD | $ | 9,921,375 | $ | 8,022,237 | |||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
CASH PAID FOR: | |||||||||||||||||||||||
Interest | $ | 2,353 | $ | 4,247 | |||||||||||||||||||
Income taxes | $ | 17,150 | $ | — | |||||||||||||||||||
NON-CASH FINANCING AND INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Common stock issued in settlement of accrued bonuses | $ | — | $ | 419,373 |