SECOND QUARTER 2023 INCOME STATEMENT SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results include YTY impact from gains on the 2Q22 sale of healthcare software assets* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Gross Profit Margin | Pre-tax Income* | Pre-tax Income Margin* | Net Income* | Diluted Earnings Per Share* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP from Continuing Operations | $ | 15.5B | $ | 8.5B | 54.9 | % | $ | 2.0B | 12.9 | % | $ | 1.6B | $ | 1.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | (0.4) | %** | 3 | % | 1.6 | Pts | 16 | % | 1.8 | Pts | 8 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Non-GAAP) | $ | 8.7B | 55.9 | % | $ | 2.4B | 15.5 | % | $ | 2.0B | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 2 | % | 1.4 | Pts | (5) | % | (0.7) | Pts | (5) | % | (6) | % |
Contact: | IBM | ||||
Sarah Meron, 347-891-1770 | |||||
sarah.meron@ibm.com | |||||
Tim Davidson, 914-844-7847 | |||||
tfdavids@us.ibm.com |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | $ | 6,608 | $ | 6,166 | $ | 12,529 | $ | 11,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 5,013 | 4,809 | 9,975 | 9,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 3,618 | 4,235 | 6,716 | 7,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financing | 185 | 146 | 380 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 51 | 180 | 126 | 404 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL REVENUE | 15,475 | 15,535 | 29,727 | 29,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT | 8,501 | 8,290 | 16,010 | 15,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | 79.3 | % | 79.2 | % | 79.4 | % | 79.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 25.9 | % | 24.2 | % | 25.6 | % | 24.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 55.8 | % | 53.8 | % | 53.9 | % | 52.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Financing | 49.2 | % | 35.3 | % | 46.5 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL GROSS PROFIT MARGIN | 54.9 | % | 53.4 | % | 53.9 | % | 52.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
EXPENSE AND OTHER INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | 4,900 | 4,855 | 9,754 | 9,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||
R,D&E | 1,687 | 1,673 | 3,342 | 3,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intellectual property and custom development income | (248) | (176) | (428) | (297) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) and expense | (261) | (81) | (506) | 166 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 423 | 297 | 790 | 607 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL EXPENSE AND OTHER INCOME | 6,501 | 6,568 | 12,952 | 13,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE INCOME TAXES | 2,000 | 1,722 | 3,058 | 2,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 12.9 | % | 11.1 | % | 10.3 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | 419 | 257 | 543 | 218 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 21.0 | % | 14.9 | % | 17.8 | % | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS | $ | 1,581 | $ | 1,465 | $ | 2,515 | $ | 2,127 | |||||||||||||||||||||||||||
DISCONTINUED OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) from discontinued operations, net of taxes | 2 | (73) | (4) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 1,583 | $ | 1,392 | $ | 2,511 | $ | 2,125 | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS/(LOSS) PER SHARE OF COMMON STOCK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 1.72 | $ | 1.61 | $ | 2.74 | $ | 2.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | (0.08) | $ | 0.00 | $ | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 1.72 | $ | 1.53 | $ | 2.73 | $ | 2.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 1.74 | $ | 1.62 | $ | 2.77 | $ | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | (0.08) | $ | 0.00 | $ | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 1.74 | $ | 1.54 | $ | 2.76 | $ | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF COMMON SHARES OUTSTANDING (M’s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | 919.5 | 910.7 | 918.6 | 910.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 909.9 | 901.5 | 908.7 | 900.4 |
(Dollars in Millions) | At June 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||
Current Assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,394 | $ | 7,886 | ||||||||||
Restricted cash | 31 | 103 | ||||||||||||
Marketable securities | 6,904 | 852 | ||||||||||||
Notes and accounts receivable - trade, net | 5,673 | 6,541 | ||||||||||||
Short-term financing receivables, net | 6,429 | 7,790 | ||||||||||||
Other accounts receivable, net | 838 | 817 | ||||||||||||
Inventories | 1,501 | 1,552 | ||||||||||||
Deferred costs | 957 | 967 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,730 | 2,611 | ||||||||||||
Total Current Assets | 34,458 | 29,118 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,443 | 5,334 | ||||||||||||
Operating right-of-use assets, net | 2,653 | 2,878 | ||||||||||||
Long-term financing receivables, net | 5,221 | 5,806 | ||||||||||||
Prepaid pension assets | 8,735 | 8,236 | ||||||||||||
Deferred costs | 897 | 866 | ||||||||||||
Deferred taxes | 6,340 | 6,256 | ||||||||||||
Goodwill | 56,385 | 55,949 | ||||||||||||
Intangibles, net | 10,496 | 11,184 | ||||||||||||
Investments and sundry assets | 1,585 | 1,617 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 132,213 | $ | 127,243 | ||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||
Current Liabilities: | ||||||||||||||
Taxes | $ | 1,606 | $ | 2,196 | ||||||||||
Short-term debt | 6,785 | 4,760 | ||||||||||||
Accounts payable | 3,732 | 4,051 | ||||||||||||
Deferred income | 12,712 | 12,032 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 842 | 874 | ||||||||||||
Other liabilities | 6,836 | 7,592 | ||||||||||||
Total Current Liabilities | 32,513 | 31,505 | ||||||||||||
Long-term debt | 50,691 | 46,189 | ||||||||||||
Retirement related obligations | 9,385 | 9,596 | ||||||||||||
Deferred income | 3,264 | 3,499 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 1,986 | 2,190 | ||||||||||||
Other liabilities | 12,103 | 12,243 | ||||||||||||
Total Liabilities | 109,942 | 105,222 | ||||||||||||
EQUITY: | ||||||||||||||
IBM Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||
Common stock | 58,963 | 58,343 | ||||||||||||
Retained earnings | 149,318 | 149,825 | ||||||||||||
Treasury stock — at cost | (169,581) | (169,484) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) | (16,499) | (16,740) | ||||||||||||
Total IBM Stockholders’ Equity | 22,201 | 21,944 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 70 | 77 | ||||||||||||
Total Equity | 22,271 | 22,021 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 132,213 | $ | 127,243 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Trailing Twelve Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2023 | 2022* | 2023 | 2022* | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operations per GAAP | $ | 2,638 | $ | 1,321 | $ | 6,412 | $ | 4,569 | $ | 12,278 | ||||||||||||||||||||||
Less: change in IBM Financing receivables | 50 | (1,264) | 2,028 | 367 | 944 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net | (487) | (494) | (944) | (871) | (1,933) | |||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | 2,101 | 2,091 | 3,441 | 3,331 | 9,402 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | (334) | (260) | (356) | (958) | (1,747) | |||||||||||||||||||||||||||
Divestitures | 6 | 1,207 | 6 | 1,268 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,510) | (1,488) | (3,007) | (2,963) | (5,992) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-Financing Debt | (1,178) | (2,934) | 8,514 | 1,740 | 8,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Other (includes IBM Financing net receivables and debt) | (347) | (1,607) | (1,109) | (2,197) | (1,805) | |||||||||||||||||||||||||||
Change in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Short-term Marketable Securities | $ | (1,263) | $ | (2,991) | $ | 7,489 | $ | 221 | $ | 8,551 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2023 | 2022* | 2023 | 2022* | ||||||||||||||||||||||
Net Income from Operations | $ | 1,583 | $ | 1,392 | $ | 2,511 | $ | 2,125 | ||||||||||||||||||
Depreciation/Amortization of Intangibles | 1,076 | 1,245 | 2,150 | 2,501 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based Compensation | 288 | 254 | 556 | 488 | ||||||||||||||||||||||
Working Capital / Other | (359) | (307) | (832) | (912) | ||||||||||||||||||||||
IBM Financing A/R | 50 | (1,264) | 2,028 | 367 | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 2,638 | $ | 1,321 | $ | 6,412 | $ | 4,569 | ||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net of payments & proceeds | (487) | (494) | (944) | (871) | ||||||||||||||||||||||
Divestitures, net of cash transferred | 6 | 1,207 | 6 | 1,268 | ||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (334) | (260) | (356) | (958) | ||||||||||||||||||||||
Marketable Securities / Other Investments, net | 822 | (281) | (6,659) | (625) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Investing Activities | $ | 7 | $ | 172 | $ | (7,953) | $ | (1,186) | ||||||||||||||||||
Debt, net of payments & proceeds | (1,135) | (2,514) | 6,169 | 434 | ||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,510) | (1,488) | (3,007) | (2,963) | ||||||||||||||||||||||
Financing - Other | (86) | (195) | (185) | (290) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Financing Activities | $ | (2,731) | $ | (4,197) | $ | 2,978 | $ | (2,819) | ||||||||||||||||||
Effect of Exchange Rate changes on Cash | (25) | (262) | (1) | (267) | ||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | $ | (110) | $ | (2,965) | $ | 1,436 | $ | 297 |
Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 6,608 | $ | 5,013 | $ | 3,618 | $ | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations* | $ | 1,504 | $ | 446 | $ | 633 | $ | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin* | 22.8 | % | 8.9 | % | 17.5 | % | 34.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 7.2 | % | 4.3 | % | (14.6) | % | 26.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 7.5 | % | 5.9 | % | (13.8) | % | 27.1 | % |
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 6,166 | $ | 4,809 | $ | 4,235 | $ | 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | $ | 1,375 | $ | 343 | $ | 757 | $ | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 22.3 | % | 7.1 | % | 17.9 | % | 69.7 | % |
Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 12,529 | $ | 9,975 | $ | 6,716 | $ | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations* | $ | 2,668 | $ | 828 | $ | 849 | $ | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin* | 21.3 | % | 8.3 | % | 12.6 | % | 43.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 5.0 | % | 3.5 | % | (9.9) | % | 26.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 6.6 | % | 7.0 | % | (7.8) | % | 29.1 | % |
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 11,938 | $ | 9,637 | $ | 7,453 | $ | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | $ | 2,509 | $ | 691 | $ | 956 | $ | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 21.0 | % | 7.2 | % | 12.8 | % | 62.0 | % |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 8,501 | $ | 150 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 54.9 | % | 1.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 55.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,900 | $ | (245) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (261) | 0 | (1) | — | — | (262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,501 | (246) | (1) | — | — | 6,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 2,000 | 395 | 1 | — | — | 2,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 12.9 | % | 2.6 | pts. | 0.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 419 | $ | 87 | $ | (3) | $ | (110) | $ | — | $ | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 21.0 | % | 0.2 | pts. | (0.2) | pts. | (4.6) | pts. | — | pts. | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 1,581 | $ | 308 | $ | 5 | $ | 110 | $ | — | $ | 2,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 10.2 | % | 2.0 | pts. | 0.0 | pts. | 0.7 | pts. | — | pts. | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 1.72 | $ | 0.34 | $ | 0.00 | $ | 0.12 | $ | — | $ | 2.18 |
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 8,290 | $ | 180 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 53.4 | % | 1.2 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 54.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,855 | $ | (279) | $ | — | $ | — | $ | 0 | $ | 4,576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (81) | (1) | (192) | — | (145) | (418) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,568 | (280) | (192) | — | (145) | 5,952 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 1,722 | 460 | 192 | — | 145 | 2,518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 11.1 | % | 3.0 | pts. | 1.2 | pts. | — | pts. | 0.9 | pts. | 16.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 257 | $ | 115 | $ | 46 | $ | (4) | $ | — | $ | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 14.9 | % | 1.8 | pts. | 0.7 | pts. | (0.2) | pts. | (0.9) | pts. | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 1,465 | $ | 345 | $ | 146 | $ | 4 | $ | 145 | $ | 2,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 9.4 | % | 2.2 | pts. | 0.9 | pts. | 0.0 | pts. | 0.9 | pts. | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 1.61 | $ | 0.38 | $ | 0.16 | $ | 0.00 | $ | 0.16 | $ | 2.31 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 16,010 | $ | 298 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 16,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 53.9 | % | 1.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 54.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 9,754 | $ | (491) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (506) | (2) | 4 | — | — | (504) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 12,952 | (493) | 4 | — | — | 12,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 3,058 | 791 | (4) | — | — | 3,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 10.3 | % | 2.7 | pts. | 0.0 | pts. | — | pts. | — | pts. | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 543 | $ | 178 | $ | (14) | $ | (115) | $ | — | $ | 593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 17.8 | % | 1.0 | pts. | (0.3) | pts. | (3.0) | pts. | — | pts. | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 2,515 | $ | 613 | $ | 10 | $ | 115 | $ | — | $ | 3,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 8.5 | % | 2.1 | pts. | 0.0 | pts. | 0.4 | pts. | — | pts. | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 2.74 | $ | 0.67 | $ | 0.01 | $ | 0.13 | $ | — | $ | 3.54 |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Acquisition- Related Adjustments (1) | Retirement- Related Adjustments (2) | Tax Reform Impacts | Kyndryl- Related Impacts (3) | Operating (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 15,625 | $ | 361 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 52.6 | % | 1.2 | pts. | — | pts. | — | pts. | — | pts. | 53.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 9,452 | $ | (565) | $ | — | $ | — | $ | 0 | $ | 8,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | 166 | (1) | (394) | — | (367) | (596) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 13,280 | (566) | (394) | — | (367) | 11,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 2,345 | 928 | 394 | — | 367 | 4,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 7.9 | % | 3.1 | pts. | 1.3 | pts. | — | pts. | 1.2 | pts. | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) | $ | 218 | $ | 224 | $ | 104 | $ | 112 | $ | — | $ | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 9.3 | % | 3.4 | pts. | 1.7 | pts. | 2.8 | pts. | (0.8) | pts. | 16.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 2,127 | $ | 704 | $ | 290 | $ | (112) | $ | 367 | $ | 3,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 7.2 | % | 2.4 | pts. | 1.0 | pts. | (0.4) | pts. | 1.2 | pts. | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 2.34 | $ | 0.77 | $ | 0.32 | $ | (0.12) | $ | 0.40 | $ | 3.71 |