Try our mobile app

Published: 2024-10-31 06:44:02 ET
<<<  go to MRK company page
EX-99.2 3 tm2426878d1_ex99-2.htm EXHIBIT 99.2

 

Exhibit 99.2

 

MERCK & CO., INC.

CONSOLIDATED STATEMENT OF OPERATIONS - GAAP

(AMOUNTS IN MILLIONS, EXCEPT PER SHARE FIGURES)

(UNAUDITED)

Table 1a

 

   2024   2023   % Change 
    1Q   2Q    3Q   Sep YTD    1Q   2Q   3Q   Sep YTD    4Q   Full Year    3Q   Sep
YTD
 
Sales  $15,775   $16,112   $16,657   $48,544   $14,487   $15,035   $15,962   $45,485   $14,630   $60,115    4%   7%
                                                             
Costs, Expenses and Other                                                            
Cost of sales   3,540    3,745    4,080    11,365    3,926    4,024    4,264    12,214    3,911    16,126    -4%   -7%
Selling, general and administrative   2,483    2,739    2,731    7,952    2,479    2,702    2,519    7,700    2,804    10,504    8%   3%
Research and development   3,992    3,500    5,862    13,354    4,276    13,321    3,307    20,904    9,628    30,531    77%   -36%
Restructuring costs   123    80    56    258    67    151    126    344    255    599    -56%   -25%
Other (income) expense, net   (33)   42    (162)   (151)   89    172    126    388    78    466    *    * 
Income (Loss) Before Taxes   5,670    6,006    4,090    15,766    3,650    (5,335)   5,620    3,935    (2,046)   1,889    -27%   * 
Income Tax Provision (Benefit)   903    545    929    2,377    825    637    870    2,332    (821)   1,512           
Net Income (Loss)   4,767    5,461    3,161    13,389    2,825    (5,972)   4,750    1,603    (1,225)   377    -33%   * 
Less: Net Income Attributable to Noncontrolling Interests   5    6    4    15    4    3    5    12    1    12           
Net Income (Loss) Attributable to Merck & Co., Inc.  $4,762   $5,455   $3,157   $13,374   $2,821   $(5,975)  $4,745   $1,591   $(1,226)  $365    -33%   * 
                                                             
Earnings (Loss) per Common Share Assuming Dilution (1)  $1.87   $2.14   $1.24   $5.26   $1.11   $(2.35)  $1.86   $0.62   $(0.48)  $0.14    -33%   * 
                                                             
Average Shares Outstanding Assuming Dilution (1)   2,544    2,544    2,541    2,543    2,551    2,539    2,546    2,549    2,533    2,547           
Tax Rate   15.9%   9.1%   22.7%   15.1%   22.6%   -11.9%   15.5%   59.3%   40.1%   80.0%          

 

* 100% or greater

 

Sum of quarterly amounts may not equal year-to-date amounts due to rounding.

 

(1) Because the company recorded a net loss in the second quarter and the fourth quarter of 2023, no potential dilutive common shares were used in the computation of loss per common share assuming dilution as the effect would have been anti-dilutive.

 

 

 

 

MERCK & CO., INC.

THREE AND NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2023 GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION

(AMOUNTS IN MILLIONS, EXCEPT PER SHARE FIGURES)

(UNAUDITED)

Table 2b

 

   GAAP   Acquisition
and
Divestiture-
Related
Costs (1)
   Restructuring
Costs (2)
   (Income)
Loss from
Investments
in Equity
Securities
   Certain
Other
Items
   Adjustment
Subtotal
   Non-GAAP 
Third Quarter                                   
Cost of sales  $4,264    552    33              585   $3,679 
Selling, general and administrative   2,519    17    40              57    2,462 
Research and development   3,307    10                   10    3,297 
Restructuring costs   126         126              126     
Other (income) expense, net   126    (24)        17         (7)   133 
Income Before Taxes   5,620    (555)   (199)   (17)        (771)   6,391 
Income Tax Provision (Benefit)   870    (53)(4)   (32)(4)   (4)(4)        (89)   959 
Net Income   4,750    (502)   (167)   (13)        (682)   5,432 
Net Income Attributable to Merck & Co., Inc.   4,745    (502)   (167)   (13)        (682)   5,427 
Earnings per Common Share Assuming Dilution  $1.86    (0.20)   (0.07)            (0.27)  $2.13 
                                    
Tax Rate   15.5%                            15.0%
                                    
Sep YTD                                   
Cost of sales  $12,214    1,564    94              1,658   $10,556 
Selling, general and administrative   7,700    62    93              155    7,545 
Research and development   20,904    29    1              30    20,874 
Restructuring costs   344         344              344     
Other (income) expense, net   388    (12)        (218)   573(3)    343    45 
Income Before Taxes   3,935    (1,643)   (532)   218    (573)   (2,530)   6,465 
Income Tax Provision (Benefit)   2,332    (249)(4)   (88)(4)   47(4)    (60)(4)    (350)   2,682 
Net Income   1,603    (1,394)   (444)   171    (513)   (2,180)   3,783 
Net Income Attributable to Merck & Co., Inc.   1,591    (1,394)   (444)   171    (513)   (2,180)   3,771 
Earnings per Common Share Assuming Dilution  $0.62    (0.55)   (0.18)   0.07    (0.20)   (0.86)  $1.48 
                                    
Tax Rate   59.3%                            41.5%

 

Only the line items that are affected by non-GAAP adjustments are shown.

 

Merck is providing certain non-GAAP information that excludes certain items because of the nature of these items and the impact they have on the analysis of underlying business performance and trends. Management believes that providing non-GAAP information enhances investors’ understanding of the company’s results because management uses non-GAAP measures to assess performance. Management uses non-GAAP measures internally for planning and forecasting purposes and to measure the performance of the company along with other metrics.  In addition, senior management’s annual compensation is derived in part using a non-GAAP pretax income metric. The non-GAAP information presented should be considered in addition to, but not as a substitute for or superior to, information prepared in accordance with GAAP.

 

(1) Amounts included in cost of sales primarily reflect expenses for the amortization of intangible assets. Amounts included in selling, general and administrative expenses reflect integration, transaction and certain other costs related to acquisitions and divestitures. Amounts included in research and development expenses primarily reflect expenses for the amortization of intangible assets. Amounts included in other (income) expense, net, primarily reflect royalty income, partially offset by an increase in the estimated fair value measurement of liabilities for contingent consideration related to the prior termination of the Sanofi-Pasteur MSD joint venture. Additionally, the nine-month period includes a $37 million loss on the sale of a business.

 

(2) Amounts primarily include employee separation costs and accelerated depreciation associated with facilities to be closed or divested related to activities under the company's formal restructuring programs.

 

(3) Reflects a charge related to settlements with certain plaintiffs in the Zetia antitrust litigation.

 

(4) Represents the estimated tax impacts on the reconciling items based on applying the statutory rate of the originating territory of the non-GAAP adjustments.

 

 

 

 

MERCK & CO., INC.

FRANCHISE / KEY PRODUCT SALES

THIRD QUARTER 2024

(AMOUNTS IN MILLIONS)

(UNAUDITED)

Table 3a

 

   Global   U.S.   International 
   3Q 2024   3Q 2023   % Change   3Q 2024   3Q 2023   % Change   3Q 2024   3Q 2023   % Change 
TOTAL SALES (1)   $16,657   $15,962    4   $8,736   $7,715    13   $7,922   $8,247    -4 
PHARMACEUTICAL   14,943    14,263    5    8,227    7,153    15    6,717    7,110    -6 
Oncology                                             
Keytruda   7,429    6,338    17    4,500    3,795    19    2,929    2,543    15 
Alliance Revenue – Lynparza (2)   337    299    13    161    153    5    177    146    21 
Alliance Revenue – Lenvima (2)   251    260    -3    173    160    9    78    100    -22 
Welireg   139    54    156    127    51    148    12    3    * 
Alliance Revenue – Reblozyl (3)   100    52    91    82    43    93    18    10    83 
Vaccines (4)                                             
Gardasil/Gardasil 9   2,306    2,585    -11    1,020    838    22    1,285    1,746    -26 
ProQuad/M-M-R II/Varivax   703    713    -1    572    567    1    131    146    -10 
Vaxneuvance   239    214    12    137    182    -25    103    33    * 
RotaTeq   193    156    24    131    108    21    62    48    28 
Pneumovax 23   68    140    -51    19    42    -54    49    98    -50 
Hospital Acute Care                                             
Bridion   420    424    -1    339    265    28    81    159    -49 
Prevymis   208    157    32    101    70    43    107    87    24 
Dificid   96    74    31    83    69    20    13    5    190 
Zerbaxa   64    53    22    39    29    34    26    24    6 
Noxafil   41    51    -20    1    4    -85    40    47    -15 
Cardiovascular                                             
Winrevair   149         -    147         -    3         - 
Alliance Revenue - Adempas/Verquvo (5)   102    92    11    96    96    -1    7    -4    * 
Adempas (6)   72    65    11                   72    65    11 
Virology                                             
Lagevrio   383    640    -40    84         -    299    640    -53 
Isentress/Isentress HD   102    119    -14    54    58    -6    48    61    -21 
Delstrigo   65    54    21    15    13    15    50    40    23 
Pifeltro   42    37    14    31    27    12    12    10    20 
Neuroscience                                             
Belsomra   78    58    35    20    23    -12    58    35    66 
Immunology                                             
Simponi   189    179    5                   189    179    5 
Remicade   41    45    -9                   41    45    -9 
Diabetes (7)                                             
Januvia   278    581    -52    67    328    -80    211    252    -16 
Janumet   204    255    -20    15    43    -67    190    211    -10 
Other Pharmaceutical (8)   644    568    13    213    189    13    426    381    12 
ANIMAL HEALTH   1,487    1,400    6    487    462    6    999    938    6 
Livestock   886    874    1    194    205    -5    692    669    3 
Companion Animal   601    526    14    293    257    14    307    269    14 
Other Revenues (9)   227    299    -24    22    100    -78    206    199    4 

 

*200% or greater

 

Sum of U.S. plus international may not equal global due to rounding.

 

(1) Only select products are shown.

 

(2) Alliance Revenue represents Merck’s share of profits, which are product sales net of cost of sales and commercialization costs.

 

(3) Alliance Revenue represents royalties.

 

(4) Total Vaccines sales were $3,675 million and $4,002 million on a global basis in the third quarter of 2024 and 2023, respectively.

 

(5) Alliance Revenue represents Merck's share of profits from sales in Bayer's marketing territories, which are product sales net of cost of sales and commercialization costs.

 

(6) Net product sales in Merck's marketing territories.

 

(7) Total Diabetes sales were $592 million and $924 million on a global basis in the third quarter of 2024 and 2023, respectively.

 

(8) Includes Pharmaceutical products not individually shown above.

 

(9) Other Revenues are comprised primarily of revenues from third-party manufacturing arrangements and miscellaneous corporate revenues, including revenue-hedging activities. Other Revenues related to the receipt of upfront and milestone payments for out-licensed products were $15 million and $65 million on a global basis in the third quarter of 2024 and 2023, respectively.

 

 

 

 

MERCK & CO., INC.

FRANCHISE / KEY PRODUCT SALES

SEPTEMBER YEAR-TO-DATE 2024

(AMOUNTS IN MILLIONS)

(UNAUDITED)

Table 3b

 

   Global   U.S.   International 
   Sep YTD
2024
   Sep YTD
2023
   % Change   Sep YTD
2024
   Sep YTD
2023
   % Change   Sep YTD
2024
   Sep YTD
2023
   % Change 
TOTAL SALES (1)   $48,544   $45,485    7   $24,089   $21,393    13   $24,455   $24,092    2 
PHARMACEUTICAL   43,358    40,442    7    22,563    19,840    14    20,795    20,602    1 
Oncology                                             
Keytruda   21,646    18,403    18    13,031    11,142    17    8,614    7,261    19 
Alliance Revenue – Lynparza (2)   947    884    7    449    439    2    498    445    12 
Alliance Revenue – Lenvima (2)   755    734    3    523    476    10    233    258    -10 
Welireg   349    146    138    320    141    128    29    6    * 
Alliance Revenue – Reblozyl (3)   261    142    84    215    108    99    45    33    36 
Vaccines (4)                                             
Gardasil/Gardasil 9   7,032    7,015    -    2,045    1,718    19    4,988    5,297    -6 
ProQuad/M-M-R II/Varivax   1,891    1,823    4    1,500    1,435    5    391    388    1 
Vaxneuvance   647    488    33    397    423    -6    251    65    * 
RotaTeq   572    584    -2    388    381    2    185    203    -9 
Pneumovax 23   188    327    -42    36    105    -66    152    223    -32 
Hospital Acute Care                                             
Bridion   1,315    1,413    -7    1,020    841    21    296    572    -48 
Prevymis   570    430    33    265    186    43    305    244    25 
Dificid   261    215    21    231    199    16    30    16    93 
Zerbaxa   182    157    16    106    86    23    77    71    8 
Noxafil   141    167    -15    9    29    -69    132    138    -4 
Cardiovascular                                             
Alliance Revenue - Adempas/Verquvo (5)   306    259    18    283    249    14    22    10    123 
Winrevair   219         -    216         -    3         - 
Adempas (6)   214    189    13                   214    189    13 
Virology                                             
Lagevrio   843    1,236    -32    144         -    699    1,236    -43 
Isentress/Isentress HD   302    377    -20    147    165    -11    155    212    -27 
Delstrigo   180    148    22    42    37    13    139    110    26 
Pifeltro   123    109    13    86    78    10    37    31    20 
Neuroscience                                             
Belsomra   177    176    -    53    60    -11    124    117    6 
Immunology                                             
Simponi   545    539    1                   545    539    1 
Remicade   115    144    -20                   115    144    -20 
Diabetes (7)                                             
Januvia   1,102    1,642    -33    428    842    -49    674    800    -16 
Janumet   679    937    -28    70    182    -62    610    755    -19 
Other Pharmaceutical (8)   1,796    1,758    2    559    518    8    1,232    1,239    -1 
ANIMAL HEALTH   4,480    4,347    3    1,417    1,418    -    3,063    2,929    5 
Livestock   2,573    2,530    2    529    543    -3    2,044    1,987    3 
Companion Animal   1,907    1,817    5    888    875    1    1,019    942    8 
Other Revenues (9)   706    696    2    109    135    -19    597    561    6 

 

*200% or greater

 

Sum of U.S. plus international may not equal global due to rounding.

 

(1) Only select products are shown.

 

(2) Alliance Revenue represents Merck’s share of profits, which are product sales net of cost of sales and commercialization costs.

 

(3) Alliance Revenue represents royalties.

 

(4) Total Vaccines sales were $10,755 million and $10,692 million on a global basis for September YTD 2024 and 2023, respectively.

 

(5) Alliance Revenue represents Merck's share of profits from sales in Bayer's marketing territories, which are product sales net of cost of sales and commercialization costs.

 

(6) Net product sales in Merck's marketing territories.

 

(7) Total Diabetes sales were $2,053 million and $2,826 million on a global basis for September YTD 2024 and 2023, respectively.

 

(8) Includes Pharmaceutical products not individually shown above.

 

(9) Other Revenues are comprised primarily of revenues from third-party manufacturing arrangements and miscellaneous corporate revenues, including revenue-hedging activities. Other Revenues related to the receipt of upfront and milestone payments for out-licensed products were $91 million and $118 million on a global basis for September YTD 2024 and 2023, respectively.

 

 

 

 

MERCK & CO., INC.

PHARMACEUTICAL GEOGRAPHIC SALES

(AMOUNTS IN MILLIONS)

(UNAUDITED)

Table 3c

 

   2024   2023   % Change 
   1Q   2Q   3Q   Sep YTD   1Q   2Q   3Q   Sep YTD   4Q   Full Year   3Q   Sep YTD 
TOTAL PHARMACEUTICAL  $14,006   $14,408   $14,943   $43,358   $12,721   $13,457   $14,263   $40,442   $13,141   $53,583    5    7 
                                                             
United States   6,936    7,399    8,227    22,563    6,117    6,570    7,153    19,840    6,698    26,539    15    14 
% Pharmaceutical Sales   49.5%   51.4%   55.1%   52.0%   48.1%   48.8%   50.1%   49.1%   51.0%   49.5%          
Europe (1)   2,555    2,572    2,620    7,748    2,326    2,401    2,497    7,224    2,491    9,715    5    7 
% Pharmaceutical Sales   18.2%   17.9%   17.5%   17.9%   18.3%   17.8%   17.5%   17.9%   19.0%   18.1%          
China   1,744    1,790    996    4,530    1,694    1,887    1,674    5,255    1,456    6,710    -40    -14 
% Pharmaceutical Sales   12.5%   12.4%   6.7%   10.4%   13.3%   14.0%   11.7%   13.0%   11.1%   12.5%          
Japan   802    664    919    2,386    737    652    1,062    2,451    629    3,081    -13    -3 
% Pharmaceutical Sales   5.7%   4.6%   6.2%   5.5%   5.8%   4.8%   7.4%   6.1%   4.8%   5.7%          
Latin America   601    661    730    1,992    470    566    696    1,731    596    2,328    5    15 
% Pharmaceutical Sales   4.3%   4.6%   4.9%   4.6%   3.7%   4.2%   4.9%   4.3%   4.5%   4.3%          
Asia Pacific (other than China and Japan)   580    595    669    1,844    703    705    636    2,045    616    2,661    5    -10 
% Pharmaceutical Sales   4.1%   4.1%   4.5%   4.3%   5.5%   5.2%   4.5%   5.1%   4.7%   5.0%          
Eastern Europe/Middle East/Africa   395    353    400    1,147    381    370    301    1,052    299    1,351    33    9 
% Pharmaceutical Sales   2.8%   2.4%   2.7%   2.6%   3.0%   2.7%   2.1%   2.6%   2.3%   2.5%          
Canada   138    143    133    414    141    127    133    401    138    540    -    3 
% Pharmaceutical Sales   1.0%   1.0%   0.9%   1.0%   1.1%   0.9%   0.9%   1.0%   1.1%   1.0%          
Other   255    231    249    734    152    179    111    443    218    658    124    66 
% Pharmaceutical Sales   1.9%   1.6%   1.5%   1.7%   1.2%   1.6%   0.9%   0.9%   1.5%   1.4%          

 

Sum of quarterly amounts may not equal year-to-date amounts due to rounding. 

 

(1) Europe represents all European Union countries, the European Union accession markets and the United Kingdom.

 

 

 

 

MERCK & CO., INC.

OTHER (INCOME) EXPENSE, NET - GAAP

(AMOUNTS IN MILLIONS)

(UNAUDITED)

Table 4

 

OTHER (INCOME) EXPENSE, NET

 

   3Q24  3Q23  Sep
YTD
2024
   Sep
YTD
2023
 
Interest income  $(127)  $(73)  $(269)  $(295)
Interest expense   330    317    943    836 
Exchange losses   33    85    177    208 
Loss (income) from investments in equity securities, net (1)   31    33    (169)   (240)
Net periodic defined benefit plan (credit) cost other than service cost   (157)   (138)   (476)   (364)
Other, net   (272)   (98)   (357)   243 
Total  $(162)  $126   $(151)  $388 

 

(1) Includes net realized and unrealized gains and losses from investments in equity securities either owned directly or through ownership interests in investment funds. Unrealized gains and losses from investments that are directly owned are determined at the end of the reporting period, while gains and losses from ownership interests in investment funds are accounted for on a one quarter lag.